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财务管理第七章(含答案) 2

财务管理第七章

单选

1.有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（）

A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提

B.企业投资是发展生产的必要手段

C.企业投资有利于提高职工的生活水平

D.企业投资是降低风险的重要方法

2.某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无

残值，采用直线法计提折旧。预计每年可生产税前利润140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。

A．4.5 B.2.9 C.2.2 D.3.2

3.当折现率与内含报酬率相等时（）

A.净现值小于零

B.净现值等于零

C.净现值大于零

D.净现值不一定

4.某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下;投资前费用2000元，设备

购置费用8000元，设备安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资本3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）元。

A．20000 B.21000 C.17000 D.17850

5.某企业原有一套生产甲产品的设备，装备能力为年产甲产品2万吨，6年前

投资额为500万元，现该企业欲增加一套年产甲产品3万吨的设备，装置能力指数为0.8，因通货膨胀因素，取调整系数为1.3，则该套新设备的投资额为（）万元。

A.975

B.470

C.899

D.678

6.当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法中不正确的是（）

A.该方案不可投资

B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值。

C.该方案获利指数大于1

D.该方案的内含报酬率大于其投资成本率

7.下列各项中不属于终结现金流量范畴的是（）

A.固定资产折旧

B.固定置产残值收入

C.垫支在流动资产上资金的收回

D.停止使用的土地的变价收入

8.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）

A.净现值法

B.获利指数法

C.内含报酬率法

D.平均报酬法

9.下列关于投资决策指标的说法中，正确的是（）

A.净现值法不但能够放映各种投资方案的净收益，还能揭示各个投资方案本身

能达到的实际报酬率。

B.在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值法与内含报酬率法得出的结

果总是一致的。

C.获利指数可以看作1元的原始净投资渴望获得的现值净收益

D.在资本有限，但是投资机会比较充足的情况下，净现值法也是优于获利指数

法的

10.某投资项目初始投资为12万元，当年完工投产，有效期为3年，每年可获利现金净流量4.6万元，则该项目内含报酬率未（）

A.6.68%

B.7.33%

C.7.68%

D.8.32%

11.下列关于投资回收期的说法中，不正确的是（）

A.它忽略了货币的时间价值

B.它需要一个主观上的确定的最长的可接受的回收期作为评价的依据

C.它不能测度项目的盈利性

D.它不能测度项目的流动性

12.下列各项中，不影响项目的内含报酬率的是（）

A.投资项目的预期使用年限

B.投资项目的营业现金流量

C.企业要求的必要报酬率

D.投资项目的初始投资额

13.若净现值为负数，表明该投资项目（）

A.投资报酬小于零，不可行

B.未亏损项目，不可行

C.投资报酬不一定小于零，因此也有可能是可行方案

D.投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行

14.某投资方案折现率为18%时，净现值为-3.17，折现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为（）

A.14.68%

B.16.68%

C.17.32%

D.18.32%

15.下列说法不正确的是（）

A.当净现值大于零时，获利指数小于1

B.当净现值大于零时，说明该方案可行

C.当净现值为零时，说明此时的折现率为内含报酬率

D.净现值是未来现金流量的总现值与初始投资现值之差

16.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（）

A.营业现金支出

B.缴纳的税金

C.付现成本

D.营业现金支出和缴纳的税金

17.下列说法中不正确的是（）

A.内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率

B.内含报酬率是方案本身的投资报酬率

C.内含报酬率是使方案净现值等于零对的折现率

D.内含报酬率是使方案获利指数等于零的折现率

多项选择题

1.下列关于企业投资的说法中正确的是（）

A.企业投资是提高企业价值的基本前提

B.企业投资仅指将闲置资金用于购买股票,债券等有价证券

C.直接投资是指把资金放于证券等金融资产，以便取得股利或者利息收入

的投资

D.企业投资是降低风险的重要方法

E.按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资

2.下列投资中属于短期投资的是（）

A.现金

B.机器设备

C.预收账款

D.存货

E.无形资产

3.下列投资中属于对外投资的是（）

A.股票投资

B.固定资产投资

C.债券投资

D.联营投资

E.应收账款

4.下列费用中属于企业内部长期投资投资前费的有（）

A.市场调查费

B.勘察设计费

C.随便安装费

D.内部报酬费

E.初始投资费

5.下列各项中影响内含报酬率的有（）

A.银行存款率

B.银行贷款利率

C.企业必要投资报酬率

D.投资项目有效年限

E.内含报酬率

6.在单一方案决策中，与净现值评估结论可能发生矛盾的评价指标的有（）

A.获利指数

B.平均报酬率

C.投资回报期

D.内部报酬率

E.内含报酬率

7.对于同一投资方案，下列说法中正确的有（）

A.资本成本率越高，净现值越低

B.资本成本率越高，净现值越高

C.资本成本率相当于内含报酬率时，净现值为零

D.资本成本率高于内含报酬率时，净现值小于零

E.资本成本率高于内含报酬率时，净现值大于零

8.在投资决策分析中使用的折现现金流量指标有（）

A.净现值B,内含报酬率

C.投资回收期

D.获利指数

E.平均报酬率

9.长期投资决策中的初始现金流量包括（）

A.固定资产上的投资

B.流动资产上的投资

C.原有固定资产的变价收入

D.其他投资费用

E.营业费用

10.下列关于对净现值、内含报酬率和获利指数这三种指标比较的说法中，

正确的有（）

A.在多数情况下，运用净现值和内含报酬率得出的结论是相同的

B.在互斥选择决策中，净现值有时会得出错误的结论

C.一般来说，内含报酬率法只能用于有资本限量的情况

D.这三种指标在采纳与否决策中都能得出正确的结论

11.利润与现金流量的差异主要表现在（）

A.购置固定资产付出大量现金时不计入成本

B.将固定资产的价值以折旧或者折耗的形式计入成本时，不需要付出现金

C.现金流量一般来说大于利润

D.计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间

E.只要销售行为已经确定，就应计入当期的销售收入

答案：

单选题

1-5 CCBBC 6-10 AAACB

11-15 DCDCA 16-`17 DD

多选题

1.ADE 2,AD 3.ACD 4,ABD 5.DE 6.BCDE 7.ACD 8.ABD 9.ABCD 10.AC 11.ABDE

财务管理第六章+第七章作业

第六章+第七章练习一、单项选择题 1.下列各项中，表述内容错误的是（）。 A.对于重要审计项目，不应仅仅依据分析程序 B.对于准确性较低的审计项目，应较多依赖分析程序 C.对于审计风险较低的审计项目，可较多依赖分析程序 D.对于分析程序结果与执行其他实质性程序结果不一致的，应当较多依赖其他实质性程序结果 2.天成会计师事务所的王华注册会计师作为天籁公司2006年度财务报表审计的项目负责人，编制并向事务所的业务部门负责人提交了总体审计计划。部门负责人在对总体审计计划进行审核时，如果发现总体审计计划中包含了以下（）内容，应建议王华注册会计师将其纳入具体审计计划中。 A．时间预算B．审计程序 C．重点审计领域D．审计重要性 3.注册会计师可以根据被审计单位的性质和环境来具体确定重要性的基准。以下说法中，你不认同的是（）。 A．对于以盈利为目的的被审计单位而言，来自经常性业务的税前利润或税后净利润可能是一个适当的基准 B．对于收益不稳定的被审计单位或非盈利组织来说，选择税前利润或税后净利润作为判断重要性水平的基准可能比较合适 C．由于销售收入和总资产具有相对稳定性，注册会计师经常将其用作确定计划重要性水平的基准 D．对于资产管理公司来说，净资产可能是一个适当的基准 4.昌盛会计师事务所承接了天成上市公司2006的财务报表审计业务，派出了注册会计师王华进入天成股份有限公司进行审计，注册会计师王华按资产总额1000万元的2‰计算了资产负债表的重要性水平，按净利润500万元的2％计算了利润表的重要性水平万元，则其最终应取（）作为财务报表的重要性水平。 A．108．2C．5D．0 5.各类交易、账户余额、列报认定层次的重要性水平称为“可容忍错报”。在以下关于“可容忍错报”的说法中，不正确的是（）。 A．财务报表层次重要性水平的确定以注册会计师对可容忍错报的初步评估为基础 B．在确定可容忍错报时，应当考虑各类交易、账户余额、列报的性质及错报的可能性 C．可容忍错报对审计证据数量有直接的影响 D．可容忍错报是在不导致财务报表存在重大错报的情况下，注册会计师对各类交易、账户余额、列报确定的可接受的最大错报 6.尚未更正错报的汇总数包括已经识别的具体错报和推断误差。其中已经识别的具体错报包括对事实的错报和涉及主观决策的错报，下列属于事实的错报的是（）。 A．管理层和注册会计师对会计估计值的判断差异 B．被审单位收集和处理数据的错误 C．管理层和注册会计师对选择和运用会计政策的判断差异 D．注册会计师通过实质性分析程序推断出的估计错报 7.重大错报风险是审计风险的组成部分。以下关于重大错报风险的说法中，不正确的是（）。A．财务报表层次重大错报风险与财务报表整体存在广泛联系，可能影响多项认定 B．重大错报风险与审计项目组人员的学识、技术和能力有关 C．重大错报风险通常与控制环境有关，但也可能与其他因素有关

《财务管理》习题集及答案

习题一财务管理绪论一、单项选择题 1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股收益最大化 D．企业价值最大化 2．企业筹资活动的最终结果是( )。 A.银行借款 B.发行债券 C.发行股票 D.资金流入 3．下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。 A．在通货膨胀初期，企业应当缩减投资 B．与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失 C．取得短期负债，保持资本成本的稳定 D．在通货膨胀持续期，企业可以采用比较宽松的信用条件，增加企业债权 4．财务管理的核心是( )。 A．财务规划与预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制

5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。 A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准 B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图 C．财务管理目标一经确定，不得改变 D．财务管理目标具有层次性 6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是( )。 A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化 7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值 C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难 8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A．解聘 B．接收

C．激励 D．停止借款 9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。 A．公司法 B．金融法 C．税法 D．企业财务通则 10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析二、多项选择题 1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。 A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监 C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权” 2．企业财务管理的基本内容包括( )。 A. 筹资决策 B．技术决策 C．投资决策 D．盈利分配决策 3．财务管理的环境包括( )。 A．技术环境 B．经济环境

高级财务管理作业(三)(第七章～第十章)

高级财务管理作业（三）（第七章～第十章）中央电大财经部石瑞芹（2004年12月06日）浏览人次2671 一、名词解释：（每小题2分，共10分） 1、购并战略目标 2、杠杆收购 3、标准式公司分立 4、资本结构 5、管理层收购二、判断题：（每小题1分，共20分） 1、站在战略与策略不同的角度，并购目标分为两种：一种是长远性的战略目标；一种是短期性的策略目标。（） 2、购并标准为实际的购并活动提供了可操作的指引性方针，因此制定购并标准是购并战略的始发点。（） 3、企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展，是购并目标规划过程必须考虑的基本因素之一。（） 4、购并标准中最重要的是财务标准，即目标公司规模与价格水平。（） 5、作为购并投资活动的指引性方针，购并标准一旦制定，必须严格遵循，绝不能改变。（） 6、无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。（）

7、股权现金流量体现了普通股投资者对公司现金流量的要求权。（） 8、在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点应当是目标公司的独立现金流量，而非贡献现金流量。（） 9、解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东，但原母公司还继续存在。（） 10、是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司分立与分拆上市的一个重要区别。（） 11、融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划分。（） 12、资本结构中的“资本”指的是营运资本，即流动资产减流动负债的差额。（） 13、我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构，不具有独立的法人资格和权力。（） 14、各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权。（） 15、是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。（） 16、融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。（） 17、MBO计划的主体不仅包括拥有经营控制权的高层管理人员，还包括一般管理者及普通员工。（） 18、管理层收购只是意味着股权结构的改变和利益的重新分配。() 19、对于企业集团而言，MBO计划既可以针对母公司层面，也可以针对子公司、孙公司等层面进行。（） 20、在中国，实施MBO计划面临着两大难题：融资瓶颈和税收负担。（）

财务管理复习题及答案

财务管理复习题及参考答案一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B）Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE）Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成内容有( ACDE )

中级会计财务管理第七章知识点

第七章营运资金管理第一节营运资金管理概述【知识点一】营运资金的基础知识一、概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金＝流动资产－流动负债【提示1】流动资产指可以在1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。【提示2】流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。流动资产占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产经营过程中所处的环节不同生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产流动负债应付金额是否确定应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债是否支付利息有息流动负债、无息流动负债流动负债的形成自然性流动负债不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债二、特点与管理原则特点来源具有多样性；数量具有波动性；周转具有短期性；实物形态具有变动性和易变现性。管理原则满足合理的资金需求；提高资金使用效率；节约资金使用成本；保持足够的短期偿债能力。【提示】必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。【知识点二】营运资金管理策略一、流动资产的投资策略（一）流动资产投资策略的类型紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率；高风险、高收益。宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率；低风险、低收益。影响因素说明权衡收益与风险增加流动资产投资增加持有成本，降低收益性，提高资产流动性，减少短缺成本；减少流动资产投资降低持有成本，增加收益性，降低资产流动性，增加短缺成本。最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者（收益性）和债权人（流动性）两个方面。

公司财务形考作业2答案

《公司财务》形考作业2答案第四章公司资本预算一、单项选择题： 1、项目分析得出的最终结果的准确性取决于（C ）测算的准确性。 A．项目预算 B．投资支出 C．现金流量 D．资本预算 2、（C ） 3、对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是（B ） A．收益 B．现金流量 C．增量现金流量 D．税后流量 4、（C ） 5、（D ） 6、（D ） 7、甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（C ） A．甲项目 B．乙项目 C．丁项目 D．丙项目 8、如果只有一个备选方案，那么净现值应为（D ） A．小于等于1 B．大于等于1 C．小于零 D．大于等于零 9、从内部报酬率的基本计算公式看，当内部报酬率K＝0时，（A ） 10、如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率（B）必要报酬率时，就采纳。 A．大于 B．大于等于 C．小于 D．小于等于 11、当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（A ）为准。 A．净现值 B．净现值率 C．内部报酬率 D．净现值率与内部报酬率之差二、多项选择题： 1、（ABC ）

2、（ABCD ） 3、（ABCD ） 4、现金流量包括（BCD ） A．库存现金 B．现金净流量 C．现金流入量 D．现金流出量 5、影响现金流量的因素主要有（ABCD ） A．不同投资项目之间存在的差异 B．不同出发点的差异 C．不同时期的差异 D．相关因素的不确定性 6．（CD） 7．净现值和净现值率在（AB ）情况下会产生差异。 A．初始投资不一致时 B．现金流入的时间不一致时 C．终结现金流不一致时 D．营业现金流不一致时 8．动态指标主要包括（ABCD） A．动态投资回收期 B．净现值 C．净现值率 D．内部报酬率 9．（AD ） 10．关于肯定当量法的缺点，下列说法中表述正确的是（AD ） A．当量系数的确定存在一定难度 B．难于反映各年度的实际风险程度 C．过于夸大远期风险 D．包含一定的主观因素，难保其合理性三、判断题： 1．一个项目需要使用原有厂房、设备和材料等，其相关的现金流量是指他们的账面价值。（错） 2．在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。（对） 3．资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。（错） 4．净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。（对） 5．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。（对）6．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。（错）五、 1．设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。（单位：元）期间方案A 现金流量

高级财务管理重点

第一章一、财务管理假设的构成 1.理财主体假设：这一假设将一个主体的理财活动同另外一个主体的理财活动区分开来，因而能判断企业的经营业绩和财务状况。 2.持续经营假设：这是指企业能够持续存在并且执行其预计的经济活动。它明确了财务管理工作的时间范围。 3.有效市场假设：分为弱式有效市场，次强式有效市场和强式有效市场。这个假设是指财务管理所依据的资金市场是健全有效的。 4.资金增值假设：是指通过财务管理人员的合理营运，资金的价值是不断增加的。 5.理性理财假设：是指从事财务管理工作的人员都是理性的，因为他们的理财行为也是理性的。第二章一、1. 并购：是指在市场机制的作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。 2.并购的形式：控股合并、吸收合并、新设合并控股合并：收购企业在并购中获得被收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立法人的资格并继续经营。吸收合并：收购企业通过并购取得被收购企业的全部资产，并购后注销被收购企业的法人资格。新设合并：参与并购的各方在并购之后法人资格均被注销，重新注册成为一家新的企业。二、并购的类型 1、按照双方所处的行业划分：横向并购：指从事同一行业的企业所进行的并购。能有效的节约成本。纵向并购：从事同类产品不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购，如对原材料厂家的并购，能够带来生产经营过程中的节约。混合并购：指的是与企业的原材料、产品销售没有直接关系的企业间的并购，有助于扩大企业的生产经营规模，更好的进入另一个行业市场。 2、按照并购的程序划分：善意并购：是指并购企业与被并购企业通过友好协议确定并购诸项事宜的并购。非善意并购：是指当友好协议遭到拒绝时，并购方不顾被并购方的意愿强制实施并购的并购。 3、按照支付方式划分：现金支付、股票换取资产、承担债务换取资产三、并购的动因 1.获得规模经济优势：通过横向并购能够将生产资源和要素快速的集中起来，从而减少生产过程中的成本，从而获得规模经济。 2.降低交易费用：通过纵向并购，企业可以将原来的市场交易关系转变成为内部调拨关系，从而大大降低交易费用。 3.多元化经营战略：能使企业快速的进入到另一个行业，实现企业多元化经营。四、并购效应 1.并购正效应：（1）效率效应理论（2）经营协同理论（3）多元化优势效应理论（4）财务协同效应理论（5）战略调整理论（6）价值低估理论（7）信息理论 2.并购零效应：向目标企业出价过高，或者投资本身没有意义仍坚持投资 3.并购的负效应：（1）管理主义（2）自由现金流量假说

财务管理试题(卷)2答案解析

南华大学财务管理课程第二试卷答案一、单项选择题（每小题I 分，共10分。将正确答案填入括号，不选.少选、多选不得分） 1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固左资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（）o A. 不变 B.增加 C 、一个增加，另一个减少 D 、不确定 2、关于现金管理的目的说法不正确的是（）。 A 、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲宜的现金中获得最多的利息收入 B 、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况 C 、现金管理应做到保证企业交易所需的资金 D 、现金管理应不使企业有过多的闲宜现金 3、通货膨胀往往促使（）。 A. 货币升值 B.资本需求量减少 C 、利率下降 D 、利率上升 4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式为（）。 A 、融资租赁 C 、直接租赁 B 、经营租赁 D 、资本租赁 5.下列筹资方式中， A 、发行普通股 C 、发行借款资本成本最髙的是（）。 B 、发行债券 D 、长期借款 6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.4时，则联合杠杆系数应为（）。 A 、2.8 B 、1 C 、1.4 D. 1.96 7、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（）来il ?算。 A 、 NCF=每年年营业收入一付现成本 B 、 NCF 二每年年营业收入一付现成本一所得税 C 、 NCF=净利 +折旧+所得税首页

D 、NCF=净利+折旧一所得税 8、破产财产应当首先支付（）。 A 、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B 、破产财产 10、应收账款的功能是（）。 A 、增强竞争力，减少损失 B 、向顾客提供商业信用 C 、加强流动资金的周转 D 、增加销售、减少存货二. 多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入括号，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0?5分） 1、预防动机所需要现金的多少取决于（） A.利率和有价证券价格水平 B 、现金收支预测的可靠程度 C 、企业日常支付的需要 D.企业临时借款能力 E 、企业愿意承担的风险程度 2、确定订货点，必须考虑的因素是（） A 、平均每天的正常耗用量 B 、预计每天的最大耗用量 C 、提前时间 D.预计最长提前时间 E 、保险储备 C 、免遭设备旧过时的风险 D 、筹资成本较低 E 、适当减少一次性付款的财务压力 C 、破产企业所欠的国家税金 9、经济批量是指（）o A 、釆购成本最低的采购批虽: C 、储存成本最低的采购批量 D 、破产费用 B. 订货成本最低的采购批量 D 、存货总成本最低的采购批量 3、债券的投资风险主要有（ A.违约风险 B 、利率风险 E 、汇率风险 4、影响营业风险的主要因素有（ A 、产品需求的变动 C 、营业杠杆 E 、单位产品变动成本的变化）o C.流动性风险 D 、通货膨胀风险）。 B. 产品售价的变动 D 、利率水平的变动 5. 利润分配的政策按是否稳定分为 A 、固定分红政策 C 、正常股利加额外股利政策 B 、固左比率分红政策 D 、不分红政策 6、融资租赁筹资的优点有（ A.迅速获得所需资本 B 、租赁筹资限制较少

财务管理第七章(含答案)

财务管理第七章单选 1.有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（） A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B.企业投资是发展生产的必要手段 C.企业投资有利于提高职工的生活水平 D.企业投资是降低风险的重要方法 2.某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧。预计每年可生产税前利润140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。 A．4.5 B.2.9 C.2.2 D.3.2 3.当折现率与内含报酬率相等时（） A.净现值小于零 B.净现值等于零 C.净现值大于零 D.净现值不一定 4.某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下;投资前费用2000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资本3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）元。 A．20000 B.21000 C.17000 D.17850 5.某企业原有一套生产甲产品的设备，装备能力为年产甲产品2万吨，6年前投资额为500万元，现该企业欲增加一套年产甲产品3万吨的设备，装置能力指数为0.8，因通货膨胀因素，取调整系数为1.3，则该套新设备的投资额为（）万元。 A.975 B.470 C.899 D.678 6.当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法中不正确的是（） A.该方案不可投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值。 C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内含报酬率大于其投资成本率 7.下列各项中不属于终结现金流量范畴的是（） A.固定资产折旧 B.固定置产残值收入 C.垫支在流动资产上资金的收回 D.停止使用的土地的变价收入 8.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（） A.净现值法 B.获利指数法 C.内含报酬率法 D.平均报酬法 9.下列关于投资决策指标的说法中，正确的是（） A.净现值法不但能够放映各种投资方案的净收益，还能揭示各个投资方案本身能达到的实际报酬率。 B.在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值法与内含报酬率法得出的结果总是一致的。 C.获利指数可以看作1元的原始净投资渴望获得的现值净收益 D.在资本有限，但是投资机会比较充足的情况下，净现值法也是优于获利指数

财务管理练习题

第七章试题第一节单选 1、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（D）。 A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理 B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产 C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大 D.企业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回 2.某公司在营业资金管理中,为了降低流动资产的持有成本、提高资产的额收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采用的流动资产投资策略是（A ）A紧缩的流动资产投资战略B宽松的流动资产投资战略 C匹配的流动资产投资战略D稳健的流动资产投资战略多选 1.采用的流动资产投资战略的特点有（ABC ） A较低水平的流动资产与销售收入比率B较高的运营风险 C较高的投资收益率D承担较大的流动资产持有成本 2.下列属于波动性流动资产的有（AD ） A 季节性存货B最佳现金余额C保险储备存货量D销售旺季增加的应收账款判断 1.适中的营运资金政策对于投资者财富最大化来讲，理论上是最佳的。( ) 【正确答案】对 2、在流动资产的三种融资战略中，使用短期融资最多的是激进融资战略。（）对第二节单选 1.A公司的现金最低持有量为2500元，现金回归线为10000元。公司现有现金24000元，根据现金持有量的随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为（）元。 A.21500 B.14000 C.12000 D.0 【正确答案】：D 【答案解析】：根据题意可知，R＝10000元，L＝2500元，现金控制的上限H＝3R－2L＝30000－5000＝25000（元），由于公司现有现金24000元没超过现金控制的上限，所以不用转换。 2 ．现金作为一种资产它具有 ( C) 的特点。 A. 流动性差、盈利性差 B. 流动性差、盈利性强 C. 流动性强、盈利性差 D. 流动性强、盈利性强多选 1、在现金管理中，下列说法正确的有（）。 A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义 B.企业持有现金的目的只是应付日常的业务活动 C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母

财务管理练习题

财务管理练习题文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]

第一章假设你毕业于财务专业，在一家咨询公司上班。张玲是你的一个客户，她正打算创立一家生产健身器材的公司。由于近几年这一行的前景被市场看好，因此已有多位出资者表示愿意对张玲的新公司出资。鉴于采用发行股票方式设立公司拟的手续复杂，张玲打算采用有限公司的组织形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问题。你的老板设计了下面这些问题，让你通过对这些问题的询问与回答来帮助张玲了解相关知识。（1）公司内部的组织结构可以如何设置？（2）作为公司的财务人员，财务管理的目标是什么？在实施这一目标的过程中，可能遇到的问题有哪些，应如何解决？（3）企业的财务活动有哪些内容？财务人员在进行这些活动时需要注意的问题是什么? (4)企业财务人员可以通过金融市场实现什么理财目标？金融机构有哪些？（5）市场利率的构成因素包括哪些内容？这些构成因素产生的原因是什么？第二章 2、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行存款利率为16%。该工程当年建成投产。请回答：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？

（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？ 4、李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，未达成此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱? 6.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20 000元，债券现值为250 000，则该债券的年利率为多少？ 8.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示：要求：（1）分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差和离散系数；（2）根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。 10.国库券的利息率5%，市场证券组合的报酬率为13%。要求：计算市场风险报酬率，同时请回答：（1）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？（2）如果一项投资计划的β值为0,8，期望报酬率11%，是否应当进行投资？（3）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其β值应为多少？

财务管理试卷2及答案

财务管理试卷2 1、下列各项中，属于企业投资引起的财务活动是(）。 A．销售商品B．购买国库券C．偿还借款D．发行债券 2、能够较好地反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）。 A.税后净利 B.每股净资产 C.剩余收益 D.每股市价 3、下列属于企业内部财务关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 4、甲方案的标准离差是1.9，乙方案的标准离差是2.4，如甲、乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A.甲方案风险与乙方案风险相等 B.甲方案风险大于乙方案风险 C.甲方案风险小于乙方案风险 D.无法确定 5、距今若干期以后发生的每期期末收、付款的年金是指（）。 A.先付年金 B.永续年金 C.普通年金 D.递延年金 6、10年期10%利率的普通年金终值系数为15.937，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．11.336B．12.862C．17.531D．18.534 7、下列各筹资方式中，不存在筹资费用的筹资方式是（）。 A．银行借款B．发行债券C．发行股票D．留存收益 8、某企业向银行借款1000万元，银行要求年利率为8.5%，并保留15%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．8.5%B．10%C．15%D．16% 9、发行债券筹资在0-20万元以内的资本成本是5%，公司目标资本结构中债券比例为20%，则相关筹资突破点为（）万元。 A.20 B.50 C.100 D.400 10、某公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，预计销售量将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长（）。 A．10%B．20%C．30%D．60% 11、公司固定成本等于0时，其经营杠杆系数为（）。 A．0B．1C．∞D．不能确定 12、下列属于可分散风险的是（）。 A．战争B．公司诉讼失败C．世界经济衰退D．通货膨胀 13、两种完全正相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风

财务管理练习题

4、李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，未达成此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱? 6.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20 000元，债券现值为250 000，则该债券的年利率为多少？ 8.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示：要求：（1）分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差和离散系数；（2）根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。 10.国库券的利息率5%，市场证券组合的报酬率为13%。要求：计算市场风险报酬率，同时请回答：（1）当β值为时，必要报酬率应为多少？（2）如果一项投资计划的β值为0,8，期望报酬率11%，是否应当进行投资？（3）如果某种股票的必要报酬率为%，其β值应为多少？第三章 1、华威公司2008年有关资料如表所示。华威公司部分财务数据金额单位：万元

企业集团财务管理作业2答案

企业集团财务管理作业2答案（第三章、第四章）一、单项选择题（每小题1分，共10分）二、多项选择题（每小题2分，共20分） 9. ABCDE 三、判断题（每小题1分，共10分） 1.√ 2.× 3. √ 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.√ 9.√ 10.× 四、理论要点题（每小题5分，共20分） 1．简述企业集团战略管理的过程。答案要点：企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括三个阶段，即：战略分析、战略选择与评价、战略实施与控制。战略分析，它是指对企业集团内外环境因素进行分析、评价，预测环境的未来发展变化及可能趋势，以及这些变化趋势可能对集团未来发展的影响方向及影响力。战略选择与评价即进行战略决策。战略实施即制定并具体落实相关战略举措、行动方案；战略控制即对行动方案的实施情况进行持续有效的过程监控。 2．简述企业集团财务战略的含义。答案要点：企业集团财务战略包括以下三层含义：（1）集团财务理念与财务文化；（2）集团总部财务战略；（3）子公司（或事业部）财务战略。 3．详细说明企业集团投资方式的选择。答案要点：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置、投资并形成经营能力的具体方式。企业集团投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式。新设是指集团总部或下属公司通过在原有组织基础上直接追加投资以增加新生产线，或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增长；并购是指集团或下属子公司等作为并购方对被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。无论是新设还是并购，都是企业集团成长的基本模式。同时，任何一个企业集团都不可是按照某一既定模式发展起来的，它总是需要根据集团具体情况，交替使用各种成长模式来发展壮大自己。 4．对比说明并购支付方式的种类。答案要点：并购支付方式主要包括以下几种。（1）现金支付方式。用现金支付并购价款，是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金拮据的目标公司所欢迎。但是对于大宗的并购交易，采用现金支付方式，无疑会给主并企业集团造成巨大的现金压力，甚至无法承受。（2）股票对价方式。采用股票对价方式，即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权，这种方式可以避免企业集团现金的大量流出，从而并购后能够保持良好的现金支付能力，减少财务风险。但这种方式可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。（3）杠杆收购方式。杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款。

第七章财务管理课后习题答案

第七章营运资金管理思考练习一、单项选择题 1.C 2.B 3.D 4.C 5.B 6.B 7.C 8.C 9.B 10.B 11.A 12.D 13.C 14．D 15．C 二、多项选择题 1．ACD 2．AB 3．BCD 4．ABC 5．ABCD 6．BC 7．AB 8．AC 9.AB 10．BC 11．AC 12．ABCD 13．BC 14．BD 15．BD 三、判断题 1-5．×√×√× 6-10．√×××× 11-15 √×√×√ 四、计算题 1.（1）最佳现金持有量=（2×400000×400/20%）1/2=40000元（2）转换成本=400000/40000×400=4000元机会成本=40000/2×20%=4000元（3）有价证券交易间隔期=360/（400000÷40000）=36天 2.（1）收益增加＝800×5％×20％＝8（万元）（2）信用政策调整后的平均收现期＝20×30％+30×40％+40×30％＝30（天）收入增加使资金平均占用变动＝800×（1+5％）×80％/360×30-800×80％/360×25＝11.56（万元）（3）应计利息变动＝11.56×10％＝1.156（万元）（4）增加的收账费用＝800×5％×1％＝0.4（万元）（5）增加坏账损失＝800×（1+5％）×1.2％－800×1％＝2.08（万元）（6）增加的现金折扣＝800×（1+5％）×30％×2％+800×（1+5％）×40％×1％＝8.4（万元）（7）增加的各项费用合计＝1.156+0.4+2.08+8.4＝12.036（万元）（8）改变信用期的净损益＝8-12.036＝-4.036（万元），小于0。故不应改变信用政策。 3.（1）计算本年度乙材料的经济进货批量＝(2×36000×200/16)1/2＝948.68（公斤）（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本＝(2×36000×200×16)1/2＝

财务管理试卷套附答案

《财务管理》试卷1卷一．单项选择题：（每题1分，共10分） 1．企业现金管理的首要目的是（）。 A.保证日常交易需要 B.获得最大投资收益 C.满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额 2．多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。A.越大 B. 越小 C.不存在 D.无法判断 3．企业发行股票筹资的优点是（）。 A.风险大 B.风险小 C.成本低 D.可以产生节税效果4．股票投资的主要缺点是（）。 A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大5．剩余股利政策的根本目的是（）。 A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本 6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（）。 A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入8．下列哪个属于债券筹资的优点：（） A.成本低 B.没有固定的利息负担 C.可增强企业的举债能力 D.筹资迅速 9．若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于 ( )。 A. 10.55% B. % C. % D. % 10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（）。 A.可免付现金，有利于扩大经营 B.会使企业的财产价值增加 C.可能会使每股市价下跌 D.变现力强，易流通，股东乐意接受二．判断题：（每题1分，共15分） 1．现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。2．如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为0。 3．如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。 4．如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话，大量发行长期债券对企业有利。 5．不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。 6．投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。 7．风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的风险以追求较高的投资收益率，可把风险系数定得大一些；反之，不愿意冒大的风险，就可以定得小一些。 8．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为3。9．现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效益。 10．（P/A, i, 1）=(P/F, i, 1) 11．内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。 12．在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 13．利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。 14．融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。 15．留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存收益没有资金成本。三．计算：（共30分） 1．某债券面值为500元，票面利率为10%，期限为5年，到期一次还本付息总计750元。若当时的市场利率为8%，该债券价格为多少时，企业才能购买？（P/A,8%,5）= (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)= （P/F,10%,5）= (5分) 2．某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。要求：计算该企业： i.最佳现金持有量。(1分) ii.机会成本和转换成本。(1分)