06394建筑投资经济学

1运用盈亏平衡分析法,需要那些假设条件? 2投资总量与经济总量增长的关系? 3投资总量与所有制结构之间的关系? 4投资总量与地区经济结构的关系? 5投资总量与产业结构之间的关系6,研究投资结构的意义? 7投资结构合理化的标志是什么? 8,合理的投资项目规模结构有什么重要的意义?9讲求投资效益的重要性10,宏观投资效益指标体系设置方法11,提高投资规模和投资结构宏观调控的有效性,当前应做好如下工作12,国际投资结构出现的变动趋势13,国际投资结构发展变化的主要原因14,国际投资将出现的以下一些发展趋势15,进一步扩展境外直接投资的必要性有以下几点16我国境外投资不仅具有必要性,而且具备相当条件17.目前境外投资存在的问题18,在未来的一段时期内,中国对外投资应实施的战略对策19资本主义的投资方式20，投资的最总目的？21,按投资性质不同,投资可分为22,投资要素23,政府投资的主体的投资资金主要来源24,我国投资体制改革的目标25,投资项目决策26.一个投资项目决策一般包括的基本因素27,投资项目决策28,可行性研究的最终结果29,项目评估是投资决策的必要前提30,不确定型投资项目决策使用方法31建设工程的招标投标的基本特征32,公力开招标33,投资周期波动34,投资是经济增长的第一推动力和主要生长点。35投资的作36投资运行的调节机制的表现形式为37建立有效的投资运行调节机制的条件38经济体制39深化我国投融资体制改革的措施40投资宏观调控的必要性41项目建议书的内容42我国工业项目的项目建议书的包括内容43建设单位和设计单位要做好以下几方面的管理工作44招标投标的一般程序45社会发展目标主要有两个46外汇来源47影子价格48职工分配收入49盈亏平衡50经济周期的内涵51投资的主体结构52投资的资金来源结构53反映产业结构的数量特征54三次产业结构变化的一般趋势55投资区域的优化,涉及三方面的主要问题56优化投资区域结构应坚持两条主要原则57投资效益按层次和范围的不同,可分为58宏观投资效益是各种因素综合作用的结果59保持投资供求均衡的主要困难来自两方面60投资分配构成61投资的宏观调控体系62经济效果63经济效果评价64工程经济学的基本原理65经济是技术进步的目的66工程经济分析的可比条件(性)包括67工程经济分析的一般过程68工程经济分析的基本思路69工程经济活动的概念70工程经济活动71工程经济活动一般涉及4大要素72工程经济分析人员应具备的知识能力73资金的时间价值74利息又称“子金” 75单利76等值77名义利率78有效利率79影响资金时间价值的主要因素有80现金流量的内涵和构成应视经济分析范围和对象而定81决定利率高低的因素82在实际经济活动中往往遇到的三种特殊情况83现金流量图的概念84现金流量图85利息和利率在工程经济活动中的作用86“常规”投资项目的累计现金流量图的走势规律86无形资产87递延资产88流动资金89折旧90工程项目的总投资可分为建设投资和流动资金两部分91直接92间接93销售税金94投资95固定资产96销售收入97生产成本98净利润99年成本费100经营成用101产品销售单价的3种来102利润总103折旧计算方法中的工作量法的适用范围104固定成本105摊销费106建设期的现金流出107生产期的现金流出108建设期的现金流入109生产期的现金流入110投资利润率111静态投资回收期112净现值113净年114内部收益率115方案计算期116增量投资回收期117增量内部收益率118单个项目的经济评价指标119净现值函数120|RR指标用于单方案经济评价121基准收益率的确定122工程项目多方案的类型123互斥方案的静态比选方法124其动态比选方法125计算期不同的中长期互斥方案的常用的比选方法126当有资金限制时,独立方案间的比选方法127静态投资回收期的计算128净现值的计算129增量投资回收期的计算130无限期的互斥多方案的比选公式131借款偿还期132动态投资回收期133净现值率134基准投资收益率135互斥方案136独立方137投资利润率的适用范围138借款偿还期的适用范围139净现值指标存在的不足140|RR指标存在的局限141互斥方案经济效果评价包含两个方面的内容142增量投资利润率的计算143利息备付率144偿债备付率145资金成本146投资的机会成本147利息备付率的评价标准148偿债备付率的评价标准149动态投资回收期的评价标准150不确定性分析151盈亏平衡分析152投资项日评价中的敏感性分析153线性盈亏平衡分析154:不确定性是风险存在的必要条件,但不确定性可能是事先完全无法预料},结果也可能不会155风险管理的步骤156决策人针对风险的态度可归结为3种决策准则157风险控制方法158工程项目风险的主要来源159单因素敏感性分析的步骤160连续概率分布的类型和适用范围161风险的分类162生产能力利用率163风险测度164工程项目资金总额的构成165项目资本金166项目融资167国内债务筹集的渠道168国外资金来源有169融资租赁170工程项目资金筹集的方式171筹集资本金应注意的问题172国际金融机构的主要类别173融资风险因素有174项日融资的主要模式175资金成本176可行性研究177可行性研究的基本程序178市场预测方法的类别179可行性研究的编制依据180负债比181财务杠杆182财务评价的基本报表183常见的投资估算方法184通货膨胀185财务评价的目的186既有法人项

目的财务评价的特点187通货膨胀率对财务分析的影响方面188税前分析和税后分析的选择原则189国民经济评价190影子价格191国民经济评价和财务评价的联系与区别192国民经济评价参数193

识别和划分费用与效益的基本原则194项目的外部效果包括195评价投资项目国民经济盈利能力的指标196公益性项目评价与财务评价的区别197效益费用分析198效果费用分析199效果费用分析指标200效果费用分析的一般步骤201房地产开发项目的分类202房地产开发总投资分为203经营收入204经营利润205房地产开发投资企业应纳的税种206房地产开发项目的策划内容207房地产开发项目的财务评价报表包括208基本报表包括209项目后评价210项目后评价的特点211项目后评价与以前评价的区别212项目后评价的基本内容213项目分段评价的内容214项目前期工作后评价的主要内容215项目实施后评价的内容216项目运营后评价的内容217项目后评价的作用218项目后评价的基本程序219期间费用220双倍余额递减221风险评价222独立型方案223财务杠杆224必要功能225

净现值率226风险227影子价格228费用效益分析229静态投资回收期230敏感性分析231风险估计232资金成本233利息备付率234复利系数235尝债备付率236投资的机会成本237经济净现值238净现值指标的优缺点239融资租赁方式240价值工程的基本步骤241折旧242折旧方法243融资前后分析区别244效益分析245财务杠246既有法人融资主体适用条件? 247清偿能力分析的报表及指标? 248间接经济效益与间接经济费用249利息和率在工程经济活动中的作用? 250项目融资的含义及适用范围? 251费用效益分析的主要内容? 252工程经济活动涉及的四大要素253财政供应渠道有以下几个特点254银行供应渠道的特点是255自筹资金供应渠道的特点是256直接融资渠道的特点是257外资供应渠道的特点是258内部融资的优点是259内部融资的缺点主要是260企业融资具体有以下几种分类261银行贷款的特点是262企业(公司)债券融资的特点263股票融资的特点264信托贷款与委托贷款的主要区265信托投资与委托投资的区别266信托投资与信托贷款的区别267委托投资与委托贷款的区别主要268从资金的性质来看,整个社会的资金可分为三大基金:消费基金、积累基金和补偿基金269计划供应与市场供应的区别主要表现在270企业内部融资的来源主要有271内部融资的优点是272内部融资的缺点主要是273信托融资的特点是274基金融资的特点是

1运用盈亏平衡分析法,需要那些假设条件?产品生产量等于产品销售量:变动成本与产量成正比例变化,因此,总成本是产量的线性函数:在所分析的产量范围内,固定成本不变:各种产品的销售价格,对不同的销售水平都相同:销售收入是销售量的线性函数:采用的计算数据是项目正常年份的,即达到设计生产能力时的数据

2投资总量与经济总量增长的关系?两者之间有着十分密切的辩证关系:一方面,经济总量增长水平决定投资总量水平,投资总量的大小主要是由上期国民收入储蓄或积累水平所决定的:另一方面,投资总量对经济总量增长具有很强的影响作用,即投资供给对经济总量增长的推动作用和投资需求对经济总量增长的拉动作用。

3投资总量与所有制结构之间的关系?投资总量影响和决定着所有制结构,即改变投资总量在各种经济成分之间的分配比例,将直接影响所有制结构的发展变化。现存的所有制结构又制约着未来的投资总量的增长及其比例关系。一般说来,在所有制结构中,若某一经济成分在国民经济中所占比重大,是国民经济的主导形式,发展迅速,经济实力雄厚则这一经济成分为以后投资提供资金的能力就强,因而在一定程度上就决定了未来的全社会投资总量中,这种经济成分的投资也会相应的占主导地位。

4投资总量与地区经济结构的关系?投资总量影响和决定着地区经济结构,即投资总量在各地区之间的分配比例关系,将直接影响地区经济结构的形成和变化:现存的地区经济结构又制约着投资总量的增长及其比例关系,即各地区进行的投资量的大小及其在全国投资总量中所占的比重,很大程度上受到各地区的财力状况及各地区经济在国民经济中的地位的制约,也就是现存的地区经济结构的制约

5投资总量与产业结构之间的关系?投资总量的增长速度影响和决定着产业结构的变化方向。现存的产业结构又制约着投资总量的状况。另外,现存的产业结构还可以通过对投资晶供给能力的决定作用,制约一国投资总量的大小。

6,研究投资结构的意义?投资结构无论是对投资活动本身的决定而言,还是对国民经济,都具有决定意义。(1) 对投资活动本身的决定而言,他决定了投资效益的高低,进而影响未来的投资总量。投资效益从宏观上看,集中地表现为新增国内生产总值与投资总量的比例:(2)就其对国民经济的决定而言,首先,合理的投资结构是经济结构合理化的前提。任何经济结构的形成和优化都是投资结构变动的结果。其次,投资结构决定消费结构。生

产决定消费,作为再生产的投资结构,必然决定消费结构。具体表现为投资结构决定经济结构,经济结构决定消费结构。因此,要保证合理的淯费结构,必须有合理的生产结构,而合理的生产结构,依赖于合理的投资结构

7投资结构合理化的标志是什么?一是应能保证合理的投资总量的形成,进而使社会总供求达到平衡,使国民经济持续、快速、健康的发展;二是应能保证经济结构的合理化和不断优化:三是应有利于投资效益的不断提高:四是应能保证人民物质文化生活水平持续不断地提高:五是在近期,合理的投资结构应有利于经济增长方式的转变

8,合理的投资项目规模结构有什么重要的意义?一是为了争取规模效益,一些投资项目只有达到一定的规模水平才能获得递增的经济效益。二是为了更好地满足人民群众不断增长的物质和文化生活水平提供的需求。三是有利于促进专业化协作的发展

9,讲求投资效益的重要性:(1)讲求和提高投资效益,是实现国家经济发展战賂目标和现代化建设的重要途径:(2) 讲求投资效益,是节约资源、增长财富,实现社会主义生产目的的重要手段:(3)讲求和提高投资效益,是促进改善和加强投资管理的动力

10,宏观投资效益指标体系设置方法:投入和产出指标的选择:确定宏观投资效益指标概念的方法:确定宏观投资效益指标的取值方法。

11,提高投资规模和投资结构宏观调控的有效性,当前应做好如下工作:一、制定以提高经济效益为中心的经济发展战略:二、认真研究投资规模和投资结构的变动规律和数量界限:三、进一步完投资的宏观调控体系:四、投资调控主体要不断提高投资宏观调控的水平

12,国际投资结构出现的变动趋势:(1)国际投资方式结构方面,由间接投资为主转向直接投资为主。(2)投资地区结构方面,流向发达国家和发展中国家的国际出现了交替上升的局面。(3)投资行业结构方面,投资重点由资源开发转向制造业和服务业。

13,国际投资结构发展变化的主要原因:投资方式结构变化的原因:投资地区结构变化的原因:投资部门结构变动14,国际投资将出现的以下一些发展趋势:(1)国际投资规模进一步扩大,但增速将减缓:(2)国际直接投资仍主要为发达国家之间的双向投资格局:(3)发展中国家资本流入量继续增加,其中亚洲和拉美国家仍然是吸收国际投资的热点地区,非洲和东欧成为外资进入“预热区”;(4)国际间接投资对于发展中国家经济发展的重要性日益增加,间接投资使内部发生变化,债券投资比重上升;(5)跨国公司仍是对外投资的主体,跨国并购成为国际投资的主要形式,并仍将成为今后国际直接投资增长的动力之一:(6)国际投资的重点投资领域发生变化,投资部门向第三产业转移,同时基础设施投资向外国投资者开放则成为国际投资的新趋势

15,进一步扩展境外直接投资的必要性有以下几点:(1)是实行“走出去”的对外开放战略,进一步扩大对外开放和经济发展的客观要求;(2)中国经济进一步发展的现实需要,要求通过借助国外经济为己所需。一是我国资源相对稀是我国目前生产力过剩:三是目前我国企业普遍存在设备陈旧、技术落后的情况。

16我国境外投资不仅具有必要性,而且具备相当条件:(1)中国已拥有一批具有一定实力且在国际上享有信誉的企业(2)已具备一定的财务条件:(3)具有一定的比较优势

17目前境外投资存在的问题:(1)审批程序相当繁琐;(2)缺乏宏观管理的计划和指导:(3)鼓励境外投资的政策法规建设滞后;(4)对境外投资管理不力;(5)境外企业运行机制不完善

18,在未来的一段时期内,中国对外投资应实施的战略对策:(1)制定对外投资的总体规划和政策,加强对外投资的宏观管理:(2)积极慎重的发展大型跨国工资;(3)中国对外直接投资:(4)投资方式应以合资为主,并向建立战略联盟发展

19,资本主义的投资方式,就既包括构建各种实物资产的直接投资,也包括购买证券等间接投资。投资包括投资主体, 投资日的,投资方式,投资行为过程。任何投资主体,其投资的行为过程都包括投资资本的筹集,实施使用和回收运动的全过程。

20,投资的最终目的是实现社会扩大再生产。只有实物投资才是社会扩大再生产的实际组成部分。但证券投资将是为实物投资规模的扩大筹措资金不可缺少的手段,

21,按投资性质不同,投资可分为经济性投资和金融性投资。从投资资金来源不同,投资可分为重置投资和净投资。

22,投资要素从生产力要素看,包括劳动力,劳动资料,劳动对象:从经济学角度看,包括劳动力,资本和土地23,政府投资的主体的投资资金主要来源于国家预算内资金。企业与个人投资主体投资资金主要来源自有资本和借款

24,我国投资体制改革的目标已基本清晰,这就是建立社会主义分权型投资模式

25,投资项目决策包括宏观决策,中观决策,微观决策三种。

26投资项目决策一般包括的基本因素为:投资决策主体,即决策者:投资决策的客体,及决策对象:投资决策的目的,即决策者要达到的目标:投资决策的手段;投资决策信息

27,投资顶日决策是决定项目投资成败的关键所在

28,可行性研究的最终结果是项目可行性研究报告

29,项目评估是投资决策的必要前提,它是对项目可行性报告进行全面的审核和再评价阶段,其目的是通过审查和判断项目可行性研究的真实性,可靠性和客观性,对投资项目建设的必要性,可行性及其成本,效益的进行重新评审和佔估价,最终决策该项目是否可行,并确定最佳投资方案。项目总评估对项目建设必要性,技术可行性和经济合理性作出判断,提出关于是否批准项目可行性研究报告和是否予以贷款等结论性意见和建议,为项目决策提供科学依据

30,不确定型投资项目决策使用方法有拉普拉斯法(等概率法),最大最小收益值法,最大最大收益值法,最小最大后悔值法

31建设工程的招标投标的基本特征:平等性,竞争性,开放性。一个完整的建设工程招标投标活动一般涉及四方面的参与者:建设工程招标人;建设工程投标人:建设工程招标投标代理人:建设工程招标投标监管机关

32,公开招标是最完整,最规范,最典型的招标方式,也是适用范围最广阔,最有发展前景的招标方式。公开招标是国际通行的招标方式,在我国已全面展开

33,投资周期波动带动和决定着经济周期性波动

34,在影响经济增长的众多因素中,投资成为我国经济增长的第一推动力和主要生长点

35投资的作用:投资是经济增长的巨大推动力:投资是促进技术进步的重要因素;投资推动人民物质文化生活水平的不断提高。

36投资运行的调节机制的表现形式为:宏观经济政策,经济杠杆,市场供求关系,市场竞争,市场投资利润率等相互联系。

37建立有效的投资运行调节机制的条件:投资者是一个完整的行为主体:有一个规范和比较充分竟争的市场:有效的宏观经济政策体系。

38经济体制就是指国家组织,管理国民经济活动的制度,方式方法的总称。投资体制与经济体制的区别在于制度规范和利用一些方式方法组织,管理的具体对象不同,前者为投资活动,后者为整个国民经济。相同之处在于实质内容应该是相同的,体制都应该是有关管理的制度和方式方法

39深化我国投融资体制改革的措施是:深化经济体制改革,真正形成以企业投资为主体的多元化投资主体框架化投资风险约束机制:建立与市场经济相适应的审批制度,破除体制障碍:扩宽融资渠道,着力发展资本市场:加快培育和完善投资中介服务体系;发挥市场机制的基础性作用,合理配置资

40投资宏观调控的必要性:搞好投资调控有利于深化投资体制的改革:搞好投资调控空可以为经济的进一步发展创造好的投资环境:搞好投资调控有利于调动投资主体的积极性

41项目建议书的内容:它要对拟建项目提出一个基本轮廓,主要从宏观上考察项目建设的必要性,建设条件的可行性

42我国工业项目的项目建议书的包括内容为:投资项目建设的必要性和依据:产品方案,拟建规模和建设地点的初设想:资源情况,交通运输及其他建设条件和协作关系的初步分析:主要技术工艺方案设想;投资估算和资金筹措设想;项目建设进度的安排:经济效益和社会效益的初步估计,包括初步的财务评价和国民经济评价:初步结论及建议

43建设单位和设计单位要做好以下几方面的管理工作:设计资格认证:设计质量管理;实行技术经济责任制。项目的建筑施工包括施工准备,施工过程两个阶段

44招标投标的一般程序:招标准备阶段:投标准备阶段;开标评标阶段:决标签约阶段。采用公开招标方式进行资格审查有两种方式:资格预审和资格后审

45社会发展目标主要有两个:一是经济的增长,亦称效益目标:二是公平分配,亦称公平目标。二者合称国民福利目标

46外汇来源包括产品销售外汇收入,外汇借款和其他的外汇收入三项内容。外汇运用包含固定资产投资中的外汇支出,进口原材料和进口零部件的外汇支出,在生产期支付的技术转让费,偿付外汇借款本息和其他的外汇支出。外汇来源与外汇运用之间的差额为外汇余缺

47影子价格亦称“最优计划价格”,“效率价格”和“机会成本

48职工分配收入,企业(部门)分配收入,国家(地区)分配收入以及未分配收入在国民净收入增值中所占的比重四者之和等于1

49盈亏平衡点的表示方式可以用实物产量,单位产品售价的可变成本,以及年总固定成本的绝对量表示,也可用生产能力利用率相对值表示。其中以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛

50经济周期的内涵:经济周期不是指整个国家中一个或几个经济部门的局部经济波动,而是同时发生于几乎所有经济部门的整个经济波动:一个经济周期要顺次经历繁荣、萧条、衰退和复苏四个阶段,并有规律的反复出现:经济周期在经济中反复循环,但每一个周期以及每个周期中的各个阶段的特点,在表现形式、时间长短、波动大小上并不完全一样;经济周期是现代经济中任何社会都不可避兔的经济波动,只是在不同的社会制度下,导致经济周期形成的原因以及经济周期呈现的某些特点存在一定的差异而已

52投资的资金来源结构具体是指:国家预算投资、银行贷款投资、自筹投资(包括证券发行)和利用外资的比例关系

53反映产业结构的数量特征,一般是通过两类指标进行的,一是各产业创造的增加值及其在国内生产总值中所占的比重:二是各产业就业人数及其在总就业人数中所占的比重,或各产业的资产及其在社会总资产中所占的比重

54三次产业结构变化的一般趋势是:第一产业在整个国民经济中的比重不断降低;第二产业在整个国民经济中的比重由小到刂大,转向稳中有降;第三产业在整个国民经济中的比重呈直线上升,直至成为占比重最大的产业55投资区域的优化,涉及三方面的主要问题,即优化日标、优化原则和优化措施。投资区域结构优化的目标应该是有利于地区间经济发展水平差距的缩小,实现共同富裕。投资是缩小地区差距的最终解决手段

56优化投资区域结构应坚持两条主要原则:一条是效率优先,兼顾公平。另一条原则是市场调节和宏观调控相结合讲求和提高投资效益,是投资领域经济工作的核心问题

57投资效益按层次和范围的不同,可分为宏观经济投资效益、中观经济投资效益和微观经济投资经济;按反映内容的不同,可分为投资消耗经济效益和投资占用经济效益:按资金运动过程不同,可分为投资决策阶段预期经济效益、投资实施阶段中期经济效益和投资产出阶段最终经济效益:按受益面不同,分为投资的直接经济效益和间接经济效益:按表现形式的不同可分为投资实物经济效益与投资价值经济效益;按时间因素的不同,可分为投资静态经济效益与投资动态经济效益:按评价用途的不同,可分为投资总经济效益、比较经济效益和因素经济效益:按费用项目的相关投资,可分为主体经济效益和相关经济效益

58宏观投资效益是各种因素综合作用的结果。宏观投资效益的高低首先受投资规模、投资结构的状况的影响,由此就决定了生产潜力的大小;其次受投资体制的健全程度的影响,由此就决定了生产潜力在多大程度能够发挥出来。保存整个社会总需求与总供给在总价值量和实物构成上的平衡,是影响宏观投资效益的根本原因,而投资规模、投资结构和投资体制,是影响宏观投资效益的主要因素

59保持投资供求均衡的主要困难来自两方面,一方面投资供给受自然、技术和体制三个因素的约束影响,具有不稳性。另一方面,是投资需求自身所具有的特性决定的。一是超前性,二是相关性,三是连续性

60投资分配构成是调节社会需求结构与社会供给结构的重要途径。投资布局是生产力布局的核心

61投资的宏观调控体系是投资的调控主体、调控目标、信息系统和调控的政策手段的有机统一体。投资宏观调控的有效性很大程度上取决于投资宏观调控体系是否完善

62经济效果—人们在实用技术的社会实践中的效益与费用及损失的比较

63经济效果评价—一对于取得一定有用成果和所制服的资源代价及损失的对比分析

64工程经济学的基本原理:目的是提高工程经济活动的经济效果;技术和经济间的对立统一的辩证关系;其重点是科学的顶见活动的结果:工程经济分析是工程经济活动的系统评价;其技术方案的比较前提是应满足可比条件

65经济是技术进步的目的,技术是达到经济目标的手段,是推动经济发展的强大动力

66工程经济分析的可比条件(性)包括:产出成果使用机制的可比性:投入相关成本的可比性:时间因素的可比性格的可比性;定额标准的可比性;评价参数的可比性

67工程经济分析的一般过程:机会研究、项目建议书、初步可行性研究、详细可行性研究、计划任务书

69工程经济活动的概念:工程经济活动一般涉及4大要素,工程经济分析人员应具备的知识能力

70工程经济活动:就是把科}学研究、生产实践、经验积累中所得到的科}学知识有选择地、创造性地应用到最有效的利用自然资源、人力资源和其他资源的经济活动和社会活动中,以满足人们需要的过程

71工程经济活动一般涉及4大要素:活动主体、活动目标、实施活动的环境和活动结果

72工程经济分析人员应具备的知识能力:了解经济环境重任的行为和动机、具备市场调查的能力、掌握科学的预测工具、坚持客观公正的原则、遵守国家的法律法规

73资金的时间价值——是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值,它是进行经济分析时必须考虑的重要因素

74利息又称“子金”,在借贷过程中,债务人支付给债权人的超过原借贷款金额的部分就是利息,即I=F-P。利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比,通常用百分数表示,即

75单利是指在计算利息时,以本金为基数计算利息,不将利息计入本金,即通常所说的“利不生利”的计息方法所获得的利息与时间成正比,其计算式:I=P·1·n。复利是指以本金和累计利息之和为基数来计算利息的方法即“利生利”、“利滚利”的计算方式

76等值:是指在资金时间因素的作用下,在不同的时间点上绝对值不等的资金具有相等的价值

77名义利率r:是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率,即r=i+m

78有效利率:是指资金在计息中所发生的实际利率,包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况

79影响资金时间价值的主要因素有:(1)资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件F下,资金使用时下,资金数量越大,资金的时间价值就越大;反之,资金的时间价值则越小。(3)资金投入和回收的特点。在总

投资定的情况下,前期投入的资金越多,资金的负效益越大;反之,后期投入的资金越多,资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下,离现在越近的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越大:反之,离现在越远的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越小。(4)资金周转的速度。资金周转越快,在一定的时间内资金回收就越快,原资金的时间价值越大:反之,资金的时间价值越小

80现金流量的内涵和构成应视经济分析范围和对象而定。比如在财务评价中现金流量只计现金收支(包括现金、转账支票等结算凭证),而不计如折旧等项目的内部现金转移。

81决定利率高低的因素:(1)首先取决于社会平均利润率的高低,并随之呈正向变动,并且遵循“平均利润和不为零”的原则(即借方所获得的平均收益与贷方所获得的平均利润之代数和不为零):(2)在平均利润率不变的情况下利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况,当借贷资金供大于求时,利率会相应下调:(3)借出资本要承担定的风险,风险越大,利率也就越高:(4)通货膨胀对利率的波动有直接影响:(5)借出资本的期限长短。贷款期限越长,风险就越大,利率也就越

82在实际经济活动中往往遇到的三种特殊情况:(1)计息期等于支付期—可直接进行换算求解:(2)计息期短于支付期运用不同的方法等值转换求解;(3)计息期长于支付期——财务原则规定存款必须存满整个一个计息才计算利息,即在计息期间存入的款项在该期不计算利息,要到下一期才计算利息。因此,对于投资人来说,计息期的存款放在期末,计息期的提款放在期初,计息期分界点处的支付保持不变

83现金流量图的概念,利息和利率在工程经济活动中的作用,“常规”投资项目的累计现金流量图的走势规律。

84现金流量图—记录不同时间的现金流入流出的二维坐标图。

85利息和利率在工程经济活动中的作用:(1)利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。(2)利息促进投资者加强经济核算,节约使用资金。(3)利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。(4)利息与利率是金融企业经营发展的重要条件

86“常规”投资项目的累计现金流量图的走势规律,初期的现金流量常为负值,后期则转为正值,最后可能由于市场饱和等不利因素而导致曲线下滑

86无形资产——专利权、商标权、著作权、土地使用杈、非专利技术、信誉等。其一般数额为不超过35%的注册资

87递延资产—指不能全部计入当年损益而应当在以后年度分期摊销的费用。包括:开办费、以经营租赁方式租入的固定资产改良和支出、摊销期在一年以上的固定资产修理支出等

88流动资金—为维持生产所占用的全部周转资金。即流动资金=流动资产-流动负债。经营成本不包括折旧、利息、摊销费和维简费

89折旧—固定资产在使用过程中,由于不断损耗而逐步丧失其使用价值,将这部分减损的价值逐步转移到产品中去,并从产品的销售收入中回收的过程叫折旧

90工程项目的总投资可分为建设投资和流动资金两部分,其中建设投资有:(1)建筑安装工程费,建筑安装工程费约占项目总投资的50%。(2)设备及工器具购置费:包括设备购置费和工器具及生产家具购置费。(3)工程建设其他费目:包括土地使用费、与项目建设有关的费用、与未来企业生产和经营活动有关的费用。(4)预备费:包括基本预备费和涨价预备费(5)建设期贷款利息。(6)固定资产投资方向调节税

91直接费是指直接工程费(人工费、材料费、施工机械使用费)和措施费(如文明施工、安全施工、二次搬运、脚手架等)

92间接费包括规费(工程排污费、工程定额测定费、社会保障费、住房公积金、危险作业意外伤害保险费)和企业费(如管理人员工资、办公费、差旅费、工会经费等)

93销售税金属于流转税的一种,包括:增值税、消费税、营业税、城乡维护建设税、资源税。附加是指教育费附加折旧的4种常计算方法:(1)平均年限法(直线折旧法)(2)双倍余额递减法D=固定资产账面净值’年折旧率:(3) 年数总和法D=(n-t)/n'(n+1)/2];(4)工作量法(同平均年限法)

94投资——在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金,是有形资产(固定资产)、无形资产和递延资产的总和。

95固定资产—指使用期限超过1年,单位价值在规定限额以上的,且在使用过程中仍保持原有物质形态的物质资

96销售收入—它是企业生产经营阶段的主要收入,等于单位产品的销售价与销售量的乘积。

97生产成本——一企业生产经营过程中实际消耗的直接材料费、直接工资、其他直接支出和制造费用。

98净利润—利润总额扣除所得税后的差额。

99年成本费用=外购原材料费+外购燃料动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+维简费+排销费+利息支出+其

他费用

100经营成本=总成本费用一固定资产折旧费一计入成本的贷款利息一维简费一摊销费

101产品销售单价的3种来源:口岸价格,市场价格,根据预计成本、利润和税金来确定价格。

102利润总额=产品销售收入一销售税金及附加一总成本费用

103折旧计算方法中的工作量法的适用范围:交通运输企业的客运汽车,大型专用设备

104固定成本不随产品产量变化而变化随产量的变化而变化的费用,包括原材料费、燃料动力费、工资及附加费、废品损失费

105摊销费—无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用。

106建设期的现金流出—自有资金投资、贷款还本付息

107生产期的现金流出—经营成本、支付利息和税金、固定资产投资,若还有建设就有建设投资和流动资金的增加

108建设期的现金流入—银行货款

109生产期的现金流入—产品的销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金等

110投资利润率—项目达到设计生产能力使得一个正常年份的利润总额与项目的总投资之比,表明投资每年所创造的利润额

111静态投资回收期—是在不考虑资金时间价值的条件下,以方案的净收益回收其总投资(包括固定资产投资和流动资金)所需要的时间,一般以年为单位

112净现值——是将方案在整个计算期内各年的净现金流量,按某个给定的折现率(基准收益率)折算到经济活动起始点(第0年即第1年年初)的现值的代数

113净年值——是指方案计算期内各年净现金流量的年度等值,即AW=NPV(A/P,i,n

114内部收益率——是指方案净现值(NPV)为零时的折现率。它反映了项目以每年净收益归还投资(或贷款)后能获得的最大投资利润率(或利息率),表明项日整个寿命期内的实际收益率,也就是项目内部潜在的最大盈利能力是始终处于偿债状态下的收益率,故称之为内部收益率。即

115方案计算期—也称方案的经济寿命期,它是指对拟建方案进行现金流量分析时应确定的项目服务年限。对建设项目来说,项日计算期分为建设期和生产期两个阶段

116增量投资回收期—表示用投资额大的方案比投资小的方案所节约的经营成本,来回收其差额投资所需的期限

117增量内部收益率——是指使得两个互斥方案形成的增量现金流量的增额净现值为零时的折现率,用符号

△RR表示。当,投资额大的方案优于投资额小的方案。只能说明增量的投资部分是有效的,并不能说明全部投资的效果。

118单个项目的经济评价指标,按其是否考察时间因素可分为两大类:静态评价指标(不考虑时间因素)和动态评价指标(考虑时间因素)。常见的静态指标有:投资收益率、静态投资回收期、偿债能力指标(借款偿还期、利息备付率偿债备付率):常见的动态指标有:内部收益率、净现值、净现值率、净年值、动态投资回收期

119净现值函数:对于常规方案来说,随着折现率的逐渐增大,净现值将由大变小,由正变负,其曲线呈单调递减趋

120|RR指标用于单方案经济评价时,如果|RR≥ic,则认为该方案是可以接受的,当然此时|RR要高于贷款利率,否则应舍弃该方案内部收益率越高,表明该方案的效益越好

121基准收益率的确定一般应考虑4个方面的因素:资金成本和机会成本;投资风险:通货膨胀;资金限制

122工程项目多方案的类型:互斥型多方案、独立型多方案、互补型多方案、现金流量相关型多方案、混合型多方案

123互斥方案的静态比选方法(用于短期方案)有:增量投资利润率法、增量投资回收期法、年折算费用法、综合总费用法

124其动态比选方法(用于相同计算期的中长期方案)有:净现值法、增量内部收益率法、净年值法、净现值率法。

125计算期不同的中长期互斥方案的常用的比选方法是:净年值法(或年费用法)、最小公倍数法和研究期法126当有资金限制时,独立方案间的比选方法有:(1)独立方案组合互斥化法:(2)净现值率或内部收益率排序法127静态投资回收期的计算:(1)当项目建成投产后各年的净收益均相同时,Pt=/A:(2)当项目建成投产后各年的净现金流量不相同(甚至变化较大)时,静态投资回收期的数值就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转为零的时点数值,即Pt的值越小越好,一般应短于投资人可接受的年份数

128净现值的计算PV≥0时,方案可行

129增量投资回收期的计算:DPt=(|2-1)/(C1-C2)。其值若小于基准投资回收期,表明投资大的方案(方案1)的经济效果较好,反之则应选择投资小的方案。

130无限期的互斥多方案的比选公式:P=A/i

131借款偿还期——指在国家财税制度规定及项目具体财务条件下,项目投产后使用可用作还款的利润、折旧费销费及其他资金(当年税前提取的弥补亏损额)偿还固定资产投资借款本金和建设期利息所需要的时间。即

132动态投资回收期——是把投资项目各年的浄现金流量按基准收益率折现成现值之后,再来推算投资回收期,这是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是累计现值等于零时的年份

133净现值率——是项目净现值与项目总投资现值之比,是单位投资现值所能带来的净现值,即。净现值率NPVR≥0,方案可行。

134基准投资收益率也称基准贴现率、基准收益率、最低期望收益率,是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平

135互斥方案—在一组方案中,选择扌其中的一个方案则必须排斥其他任何一个方案的方案组

136独立方案—某一个方案是否采用与其他方案是否采用无关的方案组

137投资利润率的适用范围:主要用于计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的方案,尤其适用于方案制定早期阶段或工艺简单而生产情况变化不大的方案的选择和投资经济效果评价。

138借款偿还期的适用范围:适用于那些不预先给定借款偿还期限,且按最大偿还能力计算还本付息的项目:它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项目,应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力

139净现值指标存在的]不足:(1)需首先确定一个符合经济现实的基准收益率,而基准收益率的确定有时是比

较困难的,并且反映不出与行业基准收益率之间的差距:(2)不能说明在项目运营期间各年经营成果:(3)不能直接反映项目投资中单位投资的使用效率。其优点在于考虑到了资金时间价值和方案在整个计算期内的费用和收益情况,表明项目(方案)投资的盈利能力达到与否,它以金额表示投资收益的大小,比较直观。

140|RR指标存在的局限:(1)当出现只有现金流入或现金流出的方案,此时不存在明确经济意义的|R;(2)非投

资情况,即从方案取得收益,然后用收益偿付有关费用、设备租赁费,在这种情况下只有|RR

掇;(3) 当方案的净现金流量的正负号改变不止一次时,就会出现多个内部收益率。其优点在于它反映项目内在的特性,不需要使用基准收益率作为计算的前提,同时以动态的方式考虑了整个计算期内的经济情况

141互斥方案经济效果评价包含两个方面的内容:(1)绝对效果的检验,即考察各个方案自身的经济效果是否可行2)相对效果的比选,即考察哪个方案相对经济效果最优

142增量投资利润率的计算:,若所求的△R≥基准投资利润率,则投资大的方案的经济效果较好,应选择投资大的方案

143利息备付率—也称已获利息倍数,是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值

144偿债备付率—一是指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值,表

示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率

145资金成本—是为取得资金使用权所支付的费用,主要包括筹资费和资金的使用费

146投资的机会成本—是指投资将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益

147利息备付率的评价标准:从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力,它表示使用项目税

息前利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的项日,利息备付率应当大于2。否则,表示项目的付息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于1时,表示项目没有足够资金支付利息,偿债风险很大

148偿债备付率的评价标准:正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务

149动态投资回收期的评价标东准:若≤Pc(基准投资回收期)时,说明项目或方案能在要求的时间内收回投资,是可行的;若>Pc时,则项目或方案不可行,应予拒绝

150不确定性分析——分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响,预测项目承担和抗御风险的能力,考察项目在经济上的可靠性,以避免项目实施后造成不必要的损失

151盈亏平衡分析—在一定市场、生产能力及经营管理条件下,通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析,判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法,故亦称为量本利分析

152投资项目评价中的敏感性分析—是在确定性分析的基础上,通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标(如内部收益率、净现值等)的影响,从中找出敏感因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力

153线性盈亏平衡分析就是描述可变成本和销售收入随产量(或销售量)呈线性变化的关系

154不确定性和风险的关系:不确定性是风险存在的必要条件,但不确定性可能是事先完全无法预料,结果也可能不发生任何损失,而风险是人们可以预计得到的,风险总是与潜在损失联系在一起的,即实际结果与目标发生的负偏离, 包括没有达到预期的目标

155风险管理的步骤:风险识别、风险测度、风险决策和风险控制

156决策人针对风险的态度可归结为3种决策准则:满意度准则、最小方差准则、期望值准则、期望方差准则。满意度准则适用于决策人选择自身的评优标准或资料不全面的情况,最小方差准则适用于较保守的决策人,尽

量选择风险小方案,期望值准则适用于风险态度较为适中的决策人,期望方差准则适用于任何风险偏好的决策人,通过一个风险厌系数A来加以修正

157风险控制方法:风险回避、损失控制、风险转移(合同和保险)、风险自留(无;计划和有计划的自留

线性盈亏平衡分析模型方程:(年利润方程)

158工程项目风险的主要来源:市场风险,技术风险,财产风险,责任风险,应用风险

159单因素敏感性分析的步骤:(1)确定分析指标;(2)选择需要分析的不确定性因素:(3)分析每个不确定性因

素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况:(4)确定敏感性因素:(5)计算变动因素的临界点,并进行方案选择

160连续概率分布的类型和适用范围:(1)正态分布,适用于描述一般经济变量的概率分布,如销售量、售假、产品成本等;(2)三角分布,适用于描述工期、投资等不对称分布的输入变量,或产量、成本等堆成分布的输入变量:(3) 梯形分布,适用于只能确定一个最可能值范围分布的变量;(4)b分布,适用于描述工期等不对称分布的变量,估计悲观值、乐观值、最可能值;(5)均匀分布,适用于指标呈均匀分布状态的情况。

161风险的分类:纯风险和理论风险,静态风险和动态风险,主观风险和客观风

162生产能力利用率:表示的盈亏平衡点,是指盈亏平衡点销售量占企业正常销售量的比重。进行项目评价时,生产能力利用率表示的盈亏平衡点常常根据正常年份的产品产量或销售量、变动成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据来计算

163风险测度:主要是确定随机变量的概率分布以及期望值和方差等参数

164工程项目资金总额的构成:自有资金、赠款和负债。其中自有资金的构成

165项目资本金—投资项目总投资中必须包含一定比例的、由出资方实缴的资金,这部分资金对项目法人而言孰非负债资金,投资人可以转让,但不能以任何方式抽回。

166项目融资——以项目的资产、收益作抵押来融资,本质上是资金提供方对项目的发起人无追索权或有限追索权(无担保或有限担保)的融资贷款

167国内债务筹集的渠道:国家政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、非银行金融机构、在国内发行债券国内融资租赁。其中,应重点掌握国有商业银行及股份制商业银行的包含内容

168国外资金来源有:外国政府贷款、外国银行贷款、出口信贷、国际金融机构贷款

169融资租赁 -也称金融租赁或资本租赁,是指不带维修条件的设备租赁业务。它实质上是承租人通过设备租赁公司筹集设备。融资租赁的方式:自营租赁、回租租赁、转租赁

170工程项目资金筹集的方式:直接筹集和间接筹集、权益筹集和债务筹集

171筹集资本金应注意的问题:确定项目资本金的具体来源渠道;根据资本金的额度确定项目的投资额:合理掌握资本金的投入比例:合理安排资本金到位的时间

172国际金融机构的主要类别:国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、亚洲开发银行。各自的贷款内容

173融资风险因素有:投资缺口风险、资金供应风险、利率风险、汇率风险

174项目融资的主要模式:以“设施使用协议”为基础的项目融资模式,以“产品支付”为基础的项目融资方式,BOT

175资金成本—在项目实施过程中投资人为筹集和使用资金而付出的代价,包括资金筹集成本和资金使用成本两部

176可行性研究——运用多种科学的技术手段对某工程项目必要性、可行性、合理性进行技术经济论证的综合科学目的是考察项目在工程上是否可行,在经济上是否合理、在技术上是否先进,在财务上是否盈利

177可行性研究的基本程序:签订委托协议:组建工作小组:制定工作计划:市场调查与预测:方案研制与优化:

项目评价:编写并提交可行性研究报告

178市场预测方法的类别:专家判断法,时间序列分析法,因果分析法。其中德尔菲法重点掌握

179可行性研究的编制依据:国民经济中长期发展规划和产业政策;项目建议书:委托方的意图:有关的基础资

料有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指标:有关经济评价的基本参数和指标

180负债比例—项目所使用的借贷资金与资本金的数量比率

181财务杠杆—负债比率对资本金收益率的放大或缩小作用

182财务评价的基本报表:全部投资财务现金流量表(以及资本金项目现金流量表、投资各方财务现金流量表)、损益和利润分配表、资金来源与运用彪、借款偿还计划表

183常见的投资估算方法:生产规模指数法、资金周转率法、分项比例估算法和单元指标估算法。

184通货膨胀—物价总水平的持续、普遍的提高,通常以消费品价格指数、生产资料物价指数等来衡量其大小185财务评价的目的:衡量竞争向建设项目的盈利能力和清偿能力:权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施;是合营项目谈判的重要依据:是项目资金规划的重要依据

86既有法人项目的财务评价的特点:在不同程度上利用了原有资源,有些问题的分析范围应从项目扩展至企业;企业本身的经营状况会发生变化,其项目效益和费用的识别和计算较复杂。

187通货膨胀率对财务分析的影响方面:(1)对财务分析的基础数据的影响(建设投资、产出物价格、投入物价格) (2)对借款利率的影响(银行执行的是浮动利率);(3)对于税前、税后的盈利能力分析的影响。

188税前分析和税后分析的选择原则:公共项目、政府所属公司和特殊免税的项目(非盈利性项目),一般只进行税前分析,而对于竞争性项目则需进行税后分析。另外还需考虑基准收益率的选取是在税前还是税后,以此来决定是否应进行税后分析

189国民经济评价—是按合理配置资源的原则,采用影子价格、影子汇率、社会折现率等国民经济评价参数,从国家整体角度考察项目的效益和费用,分析计算项目对国民经济的贡献,评价项目的经济合理性格—是在进行项目国民经济评价中计算国民经济效益与费用时专用的价格,是指依据一定原则确定的能够反映投入物和产出物真实经济价值,反映市场供求状况,反映资源稀缺程度,使资源得到合理配置的价格。进行国民经济评价时,项目的主要投入物和产出物价格,原则上都应采用影子价格

191国民经济评价和财务评价的联系与区别。联系:在很多情况下,国民经济评价是在财务评价基础之上进行,同时用和效益的含义和范围划分不同。(3)价格体系不同,(4)财务评价有两个方面,一是盈利性分析,二是清偿能力分析,而国民经济评价则仅仅只有盈利性分析,即只有经济效率的分析,没有清偿能力分析

192国民经济评价参数:社会折现率、影子汇率和影子工资(国家通用参数),和货物的影子价格(行业测定) 193识别和划分费用与效益的基本原则:凡项目对国民经济所作的贡献,均计为项目的效益;凡国民经济为项目所付出的代价均计为项目的费用。也就是说,项目的国民经济效益是指项目对国民经济所作的贡献,包括项目的直接效益和间接效益:项目的国民经济费用是指国民经济为项目付出的代价,包括直接费用和间接费用。判别项目的效益和费用要使用“有一无”对比的方法,即将“有”项目(项目实施)与“无”项目(项目不实施)的情况加以对比,以确定某项效益和费用的存在

194项目的外部效果包括:环境影响,技术扩散效果,“上、下游”企业相邻效果,乘数效果

195评价投资项目国民经济盈利能力的指标主要有:经济内部收益率和经济净现值。这些指标可以根据国民经济效益费用流量表来进行计算

196公益性项目评价与财务评价的区别:评价指标的性质不同,计算方式不同,指标数量不同,评价指标间协调

得难易度不同。两者的基本原则是相同的

197效益费用分析是公益性项目最常用的评价方法,其指标为净效益、效益贵用比

198效果费用分析——是在项目进行效益费用分析中对某些较难确定的效益进行扩大化处理,形成效果和费用的分

199效果费用分析指标:是效果费用比,其判别准则是投入费用一定时效果最大,或效果一定费用最小的方案为最优方案

200效果费用分析的一般步骤:(1)确定欲达到的目标:(2)对其目标的具体要求做出说明和规定:(3)制定各种

可200效果费用分析的一般步骤:(1)确定欲达到的目标:(2)对其目标的具体要求做出说明和规定:(3)制定各种可果费用比较法进行最优方案的选择

201房地产开发项目的分类:(1)按未来获取收益的方式分:出售型、出租型、混合型:(2)按用途分:居住型、商业型、工业型、特殊用途、土地开发项目

202房地产开发总投资分为:房地产开发成本、经营成本、期间费用3部分。其中,房地产开发成本包括:土地费用前期工程费、基础设施建设费、建筑安装工程费、公共配套设施建设费和开发间接费。

203经营收入包括销售收入、出租收入和自营收入

204经营利润=销售(含出租、自营)收入一经营成本一期间费用一销售税金

205房地产开发投资企业应纳的税种有:销售税金,土地使用税、房产税和土地增值税,企业所得移

206房地产开发项目的策划内容:区位分析和选择,开发内容及规模的分析和选择,开发时机的分析和选择,合

作方式的分析和选择,融资方式与资金结构的分析和选择,产品经营方式的分析和选择

207房地产开发项目的财务评价报表包括:基本报表和辅助报表。

208基本报表包括:全部投资财务现金流量表、资本金现金流量表、投资者各方现金流量表、资金来源与运用表、损益表、资产负债表

209项目后评价—在项目建成并达到设计生产能力后,通过对项目前期工作、实施期和运营起的综合研究,衡量和分析项目的实际情况及其与预计的差距,确定有关项目预测和判断的准确与否,分析原因,总结教训,并提供改进措施

210项目后评价的特点:现实性、全面性、探索性、反馈性、合作性

211顶项目后评价与以前评价的区别:在项目建设中所处的阶段不同:比较的标准不同:在投资决策中的作用不同:评价内容不同;组织实施上不同

212项目后评价的基本内容:项目立项决策的后评价:项目生产建设条件的后评价;项目技术方案的后评价:项

目经

213项目分段评价的内容:前期工作评价,包括理想条件再评价、决策程序和方法的再评价、勘察设计的再评价、前期工作管理的再评价:实施后评价,包括实施管理的再评价、施工准备工作的再评价、施工方式和施工管理的再评价竣工验收和试生产的再评价、生产准备的再评价;运营后评价,包括生产经营管理再评价、生产条件再评价、达产情况再评价、项目产出再评价、项目经济后评价

214项目前期工作后评价的主要内容:项目筹备工作的评价:决策评价:厂址选择评价;征地拆迁工作评价:勘察设计工作评价:委托施工评价:三通一平工作评价:资金落实情况评价:物资落实情况评价

215项日实施后评价的内容:开工评价:变更情况评价:施工组织与管理评价:建设资金供应与使用情况评价:建设工期评价:建设成本评价:工程质量和安全情况评价:竣工验收评价;同步建设评价:生产能力和单位生产能力投资评

216项目运营后评价的内容:企业经营管理状况评价:项目产品方案评价:项目达产年限评价:项目产品生产成

本评价:项目产品销售利润评价:项目经济后评价:对项目可行性研究水平进行综合评价

217项目后评价的作用:总结项目管理的经验教训,提高项目管理水平。提高项目决策科学化水平;为国家投资计划、政策的制定提供依据;为银行部门及时调整信贷政策提供依据:可以对企业经营管理进行诊断,促使项目运营状态的正

218项目后评价的基本程序:组织项目后评价机构;选择项目后评价对象;收集资料和选取数据:分析和加工收

集资料;评价及编制后评价报告:上报后评价报告

219期间费用:是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系部密切的管理费用,财务费用和营

业费用

220双倍余额递减:是指以平均年限法确定的折旧率的双倍乘以固定资产在没一会计期间的期初账面净值,从

而确定当期应提折旧的方法

221风险评价:是指根据风险识别和风险估计的结果,依据项目风险判断标准,找出影响项目成败的关键风险因素。

222独立型方案:是指方案间互不打扰,在经济上互不相关的方案,即在这些方案是彼此独立无关的,选择或放

弃其中一个方案,并不影响对其他方案的选择。

223财务杠杆:是指负债比例对资本金收益率的缩放作用

224必要功能:是满足使用者的需求而必须具备的功能,

225净现值率:是在NPv的基础上发展起来的,课作为NPV的一种补充。是项目现值和项目全部投资现值的比值226风险:是相对于预期日标而言,经济主体受损失的不确定性

227影子价格:是指依据一定原则确定的,能够反映投入物和产出物真是经济价值,反映市场供求状况,反映资

源稀缺程度,使资源得到合理配置的价格

228费用效益分析:是指费用采用货币计量,效果采用非货币计量的经济效果分析方法。

229静态投资回收期:是指在不考虑资金时间价值的条件下,以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的

时间

230敏感性分析:是通过研究建设项目主要不确定因素发生变化时,项目经济效果指标发生的相应变化,找出项目的敏感因素,确定其敏感程度,并分析该因素达到的临界值时项目多的承受能力

231风险估计:是指采用主观概率和客观概率分析方法,确定风险因素的概率分布应用数理统计分析方法,计算项目评价指标相应的概率分布或累计概率,期望值,标准差

232资金成本:就是投资者在工程项目实施中,为筹集和使用资金而付出的代价,

233利息备付率:也称已获利息倍数,是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的利税前利润与当前应付

利息费用的比值

234复利系数:计息周期的利息是由本金加上先前周期所计利息总额来计算,这种计息方式称复利

235尝债备付」率:是指项目在借款偿还期内,各年用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值

236投资的机会成本:是指他投资者将有限的资金用于除拟建项目以外的其他投资机会所能回的的最好收益237经济净现值:是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设起初的现值之和

238净现值指标的优缺点:优点是:考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况;经

济意义明确,能够直接以货币额表示项目的盈利水平:评价标准容易确定,判断直观。缺点是:是必须确定符合经济现实的基准收益,而基准收益率的的确定往往比较复杂:在互斥方案评价时,净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,如果互斥基准收益,而基准收益率的的确定往往比较复杂:在互斥方案评价时,净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,如果互斥用效率,不便进行投资额不等的互斥方案比

资租赁:亦称金融租赁或资本租赁,是指不带维修条件的设备租赁业业年的经营成果。

239融资租赁方式:1,自营租赁2,回租租赁3,转租赁

240价值工程的基本步骤:1确定目标2,功能分析3,功能评价4,制定改进方案5,实施评价成果

241折旧:是指在固定资产的使用过程中,随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值

242折旧方法:平均年限法工作量法和加速折旧法

243融资前后分析区别:融资前分析属项日决策中的投资决策,是不考虑债务融资条件下的财务分析,重在净现金流量的价值是否大于其投资成本。融资前分析只进行盈利能力分析。融资后分析属项目决策中融资决策定的融资方案为基础进行的财务分析,重在考查项目资金筹措方案能否满足要求。融资后分析包括盈利能力分能力分析和财务生存能力分析

244效益分析,是按合理配置稀缺资源和社会可持续发展的原则采用影子价格,社会折现率等费用效益分析参数,从国民经济全局的角度出发,考察工程项目的经济合理性。其分析的内容有识别国民经济效益与费用,计算和选取影子价格,编制费用效益分析报表,计算费用效益分析指标并进行发难比选

245财务杠杆是指负债比例资本金收益率的缩放作用。不同来源的资金所需要付出的代价是不同的,因此项目资本金收益率不仅与项目收益率有关,也与负债比例密切相关。资本金利润率与总投资收益率的差别被负债比例所放大这种现象效应就是财务杠杆现象

246既有法人融资主体适用条件?1既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术改造项目2既有法人为新増生产经营所需水电汽等动力供应及环境保护设施而兴建的项目3项目于既有法人的资产以及经营活动联系密切4现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力5项目盈利能力较差,但项目对整个企业的持续发展具有重要作用,需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。

247清偿能力分析的报表及指标?报表包括资产负债表建设期利息估算及还本付息计划表,指标包括资产负债

率偿债备付率利息备付率

248间接经济效益与间接经济费用,或称外部效果,是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的

代价中在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益与费用。内容包括1产业关联效果2环境和生态效果3技术扩散效果

249利息和率在工程经济活动中的作用?1利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。2利息促进企业加强经济核算,节约使用资金。3利息和利率是国家管理经济的重要杠杆F。4利息和利率是金融企业经营发展250项目融资的含义及适用范围?含义:是指以项目的资产,收益作抵押来融资。适用范围:1资源开发类项目:石油,天然气,煤炭,铀等开发项目。2基础设施3制造业,如飞机,大型轮船制造等

251费用效益分析的主要内容?1识别国民经济效益与费用。2计算和选取影子价格。3编制费用效益分析报表。4计算费用效益分析指标并进行方案必选。

252.工程经济活动涉及的四大要素:活动主体,活动目标,实施活动的环境以及活动的效果

253财政供应渠道有以下几个特点:①政策性。②开发性。③引导性。④计划性

254银行供应渠道的特点是:①效益性。②自主性。③便利性

255自筹资金供应渠道的特点是:①广泛性。②自主性。③分散。④灵活性

256直接融资渠道的特点是:①公平性。②透明度高。③风险性

257外资供应渠道的特点是:①来源的广泛性。②规范性。③不确定性。④互惠互利性

258内部融资的优点是:1)可以避免筹资费用。外部融资,不管是发行股票、债券还是从银行借款,都需要支付一定的费用,而内部融资,则可以省掉这笔费用2)可以增强企业的偿债能力,提高企业的信誉和形象。3)对股东的长远利益有好处。企业如果不保留一部分税后利润,吃光分光,必然会影响企业的长远发展,使其股票价格趋于下降,股东蒙受损失

259内部融资的缺点主要是:1)税后利润留存过多,而不发放或少发放股利,可能会使外界有一种误解,认为企业经营状况不佳,盈利水平不高。2)税后利润留存过多,股利支付过低,短期内可能对企业股票产生不利影响

260企业融资具体有以下几种分类:1)按融资的表现形态,可分为货币性融资与实物性融资2)按资金来源的国别可分为国内融资和国际融资。3)按资金的币别,可分为本币融资和外币融资。4)按融资的期限,可分为短期融资(年以下),中期融资(一~五年),长期融资(五年以上)

261银行贷款的特点是:1)融资速度快。发行股祟、债券等进行融资,需要做大量的发行前准备工作,耗时长,且程序繁杂。而银行贷款程序相对比较简单,企业可以较快活的资金。2)借款企业或项目的效益要好。除政策性贷款外银行为了规避风险,保证及时收回贷款,一般要对借款企业或项目进行严格审核,尤其对偿还能力和盈利能力审核比较严格。3)借用款比较灵活。在借款或用款时,可直接通过与银行协商确定或变更借款数量或期限,

比较灵活。4)不涉及企业资产所有权的转移,但一旦企业无力偿还贷款,则可能使企业陷入困境,甚至导致企业破产

262企业(公司)债券融资的特点是:1)期限性。企业债券都明确规定还本付息的时间、期限。2)审核较严。按现规定,企业发行企业债券,要通过配额审核和发行审核。3)企业发行债券一般不会涉及企业资产所有权,经营权转263股票融资的特点是:(1)可以分散风险。通过发行股票,企业股东数会增加,企业的各种风险也将有更多的股东分担。(2)可以调动更多的人关注企业生产经营状况,有利于企业经营机制的转变。(3)可以提高企业的自有资本比率, 进一步增强企业信誉和融资能力。(4)要求高,审核手续繁。企业发行股票除了要具备发行的条件外,还要经过严格审核(5)可能丧失企业的控制权。企业发行股票,尤其将大部分股票散布在外,原有控股者极有可能会丧失企业控制权

264信托贷款与委托贷款的主要区别是:一是性质不同。信托贷款是信托机构将吸收的信托存款,在保证受益人能获得应有收益的条件下,自主选择贷款对象和用途的业务。而委托贷款是将委托单位的委托资金,按照委托单位的指定对象、用途发放贷款的一种业务。信托贷款具有银行贷款的一般特征,可以改变资金的性质和用途;而委托贷款并没有改变资金的性质和用途,只是改变了资金运用方式。二是对信用规模的影响程度不同。委托贷款只是信托机构代委托单位运用资金,这种运用大多表现为一次性,从而对信用规模影响较小,而信托贷款类似于银行贷款,具有周转使用的特性对全国信用规模的影响较大

265信托投资与委托投资的区别是:(1)投资主体不同。信托投资的主体是信托机构,信托机构一般要直接参与投资企业的经营管理。委托投资的主体是委托人,信托机构只是信用中介。(2)信托机构所负责任不同。信托投资,信托机构要负一切经济责任:而委托投资,信托机构一般不承担经济责任。(3)报酬不同。信托投资通过参与分享红利来获得报酬。而委托投资,信托机构只收取一定比例的手续费。(4)资金来源不同。信托投资的资金来源是信托机构的自有资金,吸收的存款等:委托投资的资金来源于委托

266信托投资与信托贷款的区别主要是:(1)性质不同。信托投资是一种投资活动,不涉及本金的退还;而信托贷款种信用活动,必须按期归还。(2)收益分配的方式不同。信托投资以分红的方式参与利润的分配,这种分配只有取得效益后才能形成,且收益是不确定的,即可能多,也可能少:有可能赢,也可能亏。信托贷款以利息的方式参与利润分配,这种分配与企业是否取得效益无关,且收益是固定的,即按照利率与贷款额收取利息。(3)表现形式不同。信托投资表现为两种形式:一是直接投资形式,即以资金投入企业或项目的方式实现:另一种是间接投资形式,即以购买企股票、债券的方式实现。信托贷款表现的形式主要是信贷、抵押贷款、质押贷款、担保贷款等267委托投资与委托贷款的区别主要是:(1)日的不同。委托人办理委托贷款的目的是获得利息;而办理委托投资的目的是为了获得投资利润。(2)期限不同。委托贷款以1-3年为主:而委托投资期限较长,大多在10年以上。

(3)职责不同。委托贷款不要求信托机构代委托人对借款企业进行管理;而委托投资则要求信托机构代委托人参与企业的管理268从资金的性质来看,整个社会的资金可分为三大基金:消费基金、积累基金和补偿基金(1)所谓消费基金是指国民收入中用于满足社会成员个人的物质文化生活需要和社会消费需要的总和。按其使用形式,可划分为个人消费基金和社会消费基金两部分。个人消费基金是用于支付个人的各项报酬,包括个人的薪水收才产收入和转移收入,以满足其个人及其所赡养的家庭成员的生活需要。在消费基金中,个人消费基金占有较大的比重社会消费基金可以划分为三个部分:用于国家行政管理、国防等支出的国家管理基金:用于文教卫生方面支出的文教卫生基金:用于支付退休金、抚恤金、救济金以及保证丧失劳动能力的人的生活需要的社会保障基金袋(2)积累基金是指用于扩大再生产建设和增加国家物资储备那部分国民收入使用额,积累基金按使用性质不同,可生产性积累基金,即用于生产部门增加厂房、机器、设备、储备半成品、在制品、原材料、燃料等那部分积累基金:非生产性积累基金,即用于非生产部门增加房屋、非生产性设备和物资储备那部分积累基金。(3)补偿基金是指社会总产品中用于补偿生产中已经消耗掉的那部分基金,工业生产上的原材料、辅助材料、燃料等消耗以后,需要补偿:机器、厂房、设备等每年也总有一部分消耗完了,需要重新置换。从整个社会来说必须在

社会总产品中拿出足够的生产资料补偿这部分消耗,只有这样才能保证社会再生产按照原有的规模正常运行。就一个企业来说,补偿基金是靠企业销售产品后所获得的货币收入建立的,它采用专用货币基金—折旧基金和流动基金的形式

269计划供应与市场供应的区别主要表现在-(1)供应的主体不同。计划供应的主体是政府,市场供应的主体是参与市场活动的众多企业(2)供应的机制不同。计划供应主要根据数量信号(即实物量信号),运用计划手段、行政手段对投资资金加以供应。而市场供应则是根据价格信号,运用各种经济手段以及法律手段对投资资金进行供应（3)供应的效果不同。首先,从满足众多投资者的众多投资需求的程度看,计划供应不如市场供应。其次,从满足众多投资者需求的及时性看,计划供应也不如市场供应。再次,从满足众多投资者需求的渠道、形式、灵活性来看,计划供应也不如市场供应。最后,从满足众多投资者需求所付的成本与取得的经济效益来看,计划供应也不如市场供应

270企业内部融资的来源主要有:企业利润的留存计提利润、企业内部筹资等。税后利润留存的形式是公积金、公益金和未分配利润,其数量大小由企业可分配利润数量和利润分配政策决定的。企业计提的折旧,其数量取决于固定资产的规模和折旧政策。此外,企业职工购买企业股份也是一项内部资金来源。

271内部融资的优点是:(1)可以避免筹资费用。外部融资,不管是发行股票、债券还是从银行借款,都需要支付的费用,而内部融资,则可以省掉这笔费用。(2)可以增强企业的偿偾能力,提高企业的信誉和形象。(3)对股东的长远利益有好处。企业如果不保留一部分税后利润,吃光分光,必然会影响企业的长远发展,使其股票价格趋于下降,股东蒙受损失

272内部融资的缺点主要是:(1)税后利润留存过多,而不发放或少发放股利,可能会使外界有一种误解,认为企业经营状况不佳,盈利水平不高。(2)税后利润留存过多,股利支付过低,短期内可能对企业股票产生不利影响。273信托融资的特点是:(1)体现的是一种多边关系。信托行为的发生,一般涉及到三方面的关系人,即委托人、受托人和受益人。这同银行信用不同,银行信用体现的是双边受信和授信关系。(2)信托业务灵活多样。与银行贷款相比信托业务范围更为广泛,除贷款业务外,信托业务还包括投资业务、代理业务,中间业务等,信托不仅可以进行融资还可进行融物。(3)信托融资成本较高。信托贷款类方式的融资成本一般包括贷款利息、手续费、其他费用(如申请费批件费、公证费、保险费等):信托投资类方式的融资成本通常包括投资收益、手续费、其他费用

274基金融资的特点是:(1)企业还偾压力较小,绝大多数基金融资属于股权式的融资,即以企业让出一定的股

权为代价的融资。贷款式和债权式的融资形式在基金中比较少见,因而采用基金融资企业基本无到期偿还的压力。由于是股权式的融资,投资基金对企业或项目的挑选就比较严格,产品没有很好的市场前景,管理者管理素质低下的企业是很难得到这类资金的。(2)有利于提高企业经营管理水平。投资基金在向企业注入资金的同时,为了确保资金的使用效率般要参与企业的经营管理,包括研发管理、财务管理、企业形象管理、营销管理等。这对一个企业尤其是初创阶段的企业来说,投资基金的管理资助可能比资金资助更显重要

投资经济学习题

第一章 一、单项选择 1.投资活动是投资主体的一种（ B ）。 A.政治行为 B.经济行为 C.投机行为 D.随机行为 2.难以用价值或根本无法用价值反映但又客观存在的效益称为（B ）。 A.国民经济效益 B.社会效益 C.财务效益 D.国防效益 3.下列哪项不能作为投资的载体？（）。C A.土地 B.商标 C.企业文化 D.专利 4.下列哪项不属于更新改造？（）。C A.建筑物修整 B.劳动安全保护措施 C.扩建分厂 D.治理“三废”的措施 5.下列哪项不属于间接投资？（ B ）。 A.购买股票 B.房地产开发 C.信托投资 D.购买债券 6.下列哪项不属于直接投资？（ C ）。 A.扩建分厂 B.房地产开发 C.信托投资 D.设备更新 7.下列哪项不属于固定资产投资？（）。B A.扩建分厂 B.房地产开发 C.设备更新 D.储备原材料 8.下列哪项不属于生产性投资？（）。D A.新建公路 B.新建医院 C.码头建设 D.油田开发 9.下列哪项属于国外商品信贷方式？（）。C A.“三资企业” B.外国政府贷款 C.合作开发 D.补偿贸易 10.下列哪项属于直接利用外资？（）。C A.BOT B.吸收外国存款 C.“三资企业” D.来料加工 11.下列哪项属于间接利用外资？（C ）。 A.出口信贷 B.租赁 C.国外发行债券 D.“三资企业” 12.下列哪项不属于公益性项目投资？（D ）。 A.城市美化工程 B.公立学校 C.废水处理 D.新建厂房 13.下列哪项属于无形资产？（A ）。 A.商标 B.债券 C.土地 D.商业票据 第二章 一、单项选择 1.投资需求效应的特点不包括（B ）。 A.即时性 B.滞后性 C.无条件性 D.乘数性 2.熊彼特对经济周期的解释理论是（A ）。

投资经济学阶段性作业2

中国地质大学(武汉)远程与继续教育学院 投资经济学课程作业2（共4 次作业） 学习层次：专升本涉及章节：第5章——第8章 一、名词解释 1.投资规模 2．投资环境 3．投资结构 二、判断题 1．现在沿用的三次产业结构划分，最早是由英国经济学家克拉克于1940年提出的。（）2．从供需角度，可将投资规模分为年度投资规模和在建投资规模；（） 3．等级尺度法是由美国经济学家罗伯特·斯托伯（Robert Stobaugh）提出的。（） 4．年度投资规模增长速率快于建设周期缩短速率，则在建投资规模表现为相对稳定上升。（）

三、简答题 1．财政调节投资总规模及其结构的主要政策有哪些？ 2．财政政策和金融政策的区别是什么？ 3．改善投资环境的对策有哪些？ 四、计算题 某项投资初始投入为5万元，年终可获3万元收益，此后连续4年每年可获3万元净收入，然后失去价值，若贴现率为12％，求该投资的净现值。

参考答案 一、 1．投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业固定资产再生产活动中投入资金的数量。（投资总量） 2．投资环境就是指围绕着投资主体存在并且变化发展的，足以影响或制约投资活动及其结果的的一切外部条件的总称。 3．投资结构是指一定时期内投资总量中所包含的各类投资的构成及其数量比例关系。 二、 1．√ 2．× 3．√ 4．√ 三、 1．（1）财政经常性收入；（2）折旧政策；（3）财政支出政策；（4）财政补贴；（5）财政信用。 2．（1）调节的主要领域不同。（2）调节的手段不同。（3）政策操作的难易程度不同。（4）政策时滞不同。（5）政策的效果不同。 3．（1）保持社会稳定，健全法律制度；（2）根据国民经济发展战略和国家产业政策来制定相应的优惠政策；（3）建立统一的外资管理机构，提供流畅的进入渠道；（4）加强基础设施建设，改善投资硬环境；（5）重视研发和劳动者素质的提高，改善技术引进环境。 四、 解：P=A?（P/A，i，n） =3×(P/A，12%，5) =3×3．605 =10．815（万元） NPV=10.815—5 =5.815（万元） 净现值为58150元。

第二部分--《投资经济学》习题集答案

投资经济学习题集答案 方芳陈康幼编著上海财经大学电子出版社

第一章 一、单项选择 1.B 2.B 3.C 4.C 5.B 6.C 7.B 8.D 9.C 10.C 11.C 12.D 13.A 二、多项选择 1.ABCD 2.ABC 3.ABD 4.CD 5.AD 6.ABCD 7.ABCD 8.BD 9.AC 10.AD 11.BC 12.ABC 13.ABCD 14.BCD 15.ABD 四、名词解释 1.投资主体为了获得预期的效益,而投入资金,并将其转换成实物资产、或金融资产的行为或过程。 2.影子价格又可称为经济价格、最优计划价格、核算价格，是指在社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对产品需求状况的价格。 3.直接投资是指投资主体将资金直接用于购置或建造固定资产和流动资产的行为或过程。直接投资又可分为固定资产投资和流动资产投资。 4.间接投资是指，投资主体为了获得预期的效益，将资金转换为金融资产的行为或过程。包括信用投资和证券投资二大类。 5.基本建设是指，主要通过增加生产要素的投入，以扩大生产能力（或工程效益）为主要目的固定资产外延扩大再生产。 6.更新改造，是指对现有企业原有设备和设施进行更新和技术改造。其目的是要在技术进步的前提下，通过采用新设备、新工艺、新技术，以提高产品质量、节约能源、降低消耗，达到提高综合效益和实现内含扩大再生产的目的。 7.流动资产投资是指投资主体为启动投资项目而购置或垫支某项流动资产的行为和过程，流动资产投资按其投放的内容可分为储备资金、生产资金、产成品资

金、货币资金。 8.将资金贷给直接投资者，并从直接投资者那里以利息形式分享投资效益的，称为信贷投资。 9.将资金委托银行的信托部门或信托投资公司代为投资，并以信托受益形式分享投资效益的称为信托投资。 10.证券投资是指，投资者通过购买证券，让渡资金使用权给证券发行者进行直接投资，并以债息、股息、红利的形式与直接投资者分享投资效益。包括股票投资和债券投资。 11.竞争性项目是指其所属的行业基本上不存在进入与退出障碍，行业内存在众多企业，企业产品基本上具有同质性和可分性，以利润为经营目标的项目。12.一般是所属的产业在产业发展中为其他产业的发展提供基本生产资料和生产条件，而且具有较高感应度的产业，包括农业、基础工业、基础设施。 13.公益性项目是指为满足社会公众公共需要的投资项目，这些投资项目具有消费时非排斥性和收费比较困难的特点。 14.生产性投资是指，直接用于物质生产或满足物质生产需要的投资。 15.风险投资则是指，投资活动中不可确定因素较多，投资者对投资结果把握不大的，风险较大的投资。 五、简答 1.答：（一）投资领域的广阔性和复杂性。 （二）投资活动的垫付性。 （三）投资周期的长期性。 （四）投资实施的连续性和波动性。 （五）投资收益的风险性。 2.答：（一）按照投资资金的转化形式分，投资可分为直接投资和间接投资。 （二）按投资项目的用途分，投资可分为生产性投资与非生产性投资。 （三）按投资的目的分，投资可分为经营性和非经营性投资。 （四）按投资的构成或内容分，可分为： （1）建筑安装工程。（2）设备、工器具购置。（3）其他投资费用。

投资经济学答案(最新)

1投资体制是指与特定经济环境相适应的社会投资的运行机制及其相应的保障系统总和。从某种意义上讲，投资体制是投资活动运行机制和管理制度的总称。在我国，投资体制一般是指固定资产投资活动运行机制和管理制度的总称。 2融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务，即出租人以收取租金为条件，根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权归出租人，承租人只拥有使用权，合同期满后，承租人付清租金后，有权按残值购入设备，出租人丧失所有权，承租人拥有所有权。 3固定资产投资是指用于建设和形成固定资产的投资。所谓固定资产是指在社会在生产过程中，可供长时间反复使用，并在其使用过程中基本不改变其原有实物形态的劳动资料和其他物质资料，如房屋、建筑物、机器设备、运输工具、牲畜、役畜等。 4收购与兼并投资项目指通过收购或兼并获得某种产品或事业的经营条件，包括经营设施、市场、信誉、专利等。其特点是投资运作难度大、潜在的风险大、问题多，但一旦收购或兼并成功，可以较快地投入经营且潜在效益大。 5内部化优势是指企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。市场不完全性包括两个方面：（1）结构性的不完全性。（2）认识的不完全性。 6国际金融组织贷款是国际金融组织按照章程及自身运作要求向其成员国家提供的各种贷款。其中： （1）国际货币基金组织为稳定国际汇兑，消除妨碍世界贸易的外汇管制，在货币问题上促进国际合作，对会员国提供短期资金，解决成员国国际收支暂时不平衡时的外汇资金需要。 （2）世界银行为促进各国经济的恢复与重建，并协助发展中国家的经济发展和资源开发，而对会员国提供长期资金的开发贷款。 （3）国际金融公司为扩大对发展中国家私人企业的国际贷款。 （4）国际开发协会为加速不发达国家地区的经济发展向更贫穷的发展中国家提供更优惠的贷款。 （5）亚洲、非洲、泛美开发银行等地区性金融机构为促进本地区的经济发展与合作，向发展中成员国提供贷款和经济援助。 7项目融资是指贷款人向特定工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿清请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型，是一种以项目未来收益和资产作为偿还贷款资金来源和安全保障的融资方式。 8外源融资是企业通过一定方式向企业之外的其他经济主体筹集资金，包括发行股票、企业债券和向银行贷款等。企业商业信用、融资租赁等也属于外源融资范畴。 9年度投资规模是指一年内一个国家或一个部门、一个地区、一个单位投入到固定资产再生产方面的资金总量，是一个国家或地区在一年内实际完成的固定资产投资额，反映了一年内投入到固定资产再生产上的人力、物力、财力的数量。年度投资规模应与当年的国力相适应。 10企业投资战略企业运用战略一词，是用来描述一个企业如何实现它的目标和使命。战略包括拟定和评价能够实现企业目标和使命的各种方案，并最终选定将要实现的方案。企业战略可分为三个层次：即企业总体战略、事业层战略和职能战略。 11企业投资战略是在总体战略指导下，对企业投资的方向、目标和计划做出长远的、系统的、全局的谋划。企业投资战略是企业总体战略在投资管理方面的分战略，它决定企业资源的合理配置和有效利用，并具体体现为企业资金投入的方向、重点及投入资金的数量。 12所谓资产证券化，是指企业通过资本市场发行有金融资产（如银行的信贷资产、企业的贸易或服务应收账款等）支撑的债权或商业票据，将缺乏流动性的金融资产变现，达到

投资学作业答案

投资学作业答案 第一章 为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）。 选项: c、投资政策 一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是（）。选项: c、股票提供了防范通货膨胀的手段 风险容忍水平对而言非常高的是（）。 选项: a、银行 一种对投资者在资产投资方面的限制是（）。 选项: a、投资限制 从经济学角度如何定义投资？（） 选项: a、投资就是人们对当期消费的延迟行为。

从财务角度如何定义投资？（） 选项: b、投资就是现金流的规划。 下列哪项是投资者要面对的问题？（） 选项: e、以上均是 投资管理的基石不包括下列哪项？（） 选项: c、投资者的天分 常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（）选项: d、以上均是 投资管理的过程的主要参与者有（）。 选项: d、以上均是 下列哪项不是机构投资者？（） 选项: e、个人 投资管理的第一步是（）。 选项: a、确定投资目标 投资管理的第三步是（）。

选项: c、选择投资组合策略 投资管理的第五步是（）。 选项: e、投资绩效 投资和投机的区别是（）。 选项: c、没有明显的界限 第二章 假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000元，年利率为5%，则现在需要（）运作资金。 选项: c、20万元 一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为（）？ 选项: a、4% 某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。 选项: a、8396

你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。你的持有期收益率是多少？（） 选项: b、50% 某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？（PV （6%，3）=2.6730） 选项: a、3741 一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2)σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（） 选项: d、8 下列哪个叙述是正确的？（） 选项: e、上述各项均不准确 股票的HPR(持有期回报率)等于（）。 选项: b、持有期资本利得加上红利 艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（）。选项: d、对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险

2011.4投资经济学试题及答案

2011年4月河北省高等教育自学考试 投资经济学试卷 一、单项选择题 1.嵌资经济学在投资学科体系中居于基础科学地位,它是一门（） A。理论经济学 B。应用经济学 C。证券投资学 D。投资项目管理学 2.非生产经营性投资的特点是（） A。回收性 B。非回收性 C。盈利性 D。非财政性 3.调控投资的金融政策和手段,主要是指在以下哪种体制下的货币政策体系（） A。中央银行B。财政预算C。商业银行D。政府主导 4.用决策树法进行投资项目决策时,决策点用以下符号表示（） A。□ B 。О C。△ D。▽ 5.投资决策主体依照惯例而进行的决策是（） A。确定型投资决策B。风险型投资决策 C。非常规投资决策D。常规投资决策 6.项目建成后,对社会的收人分配、劳动就业、科技进步、生态平衡等方面所做的贡献是（）A。投资的经济效益 B。投资的财务效益 C。投资的社会效益 D。投资的实物效益 7.当差额投资内部收益率>社会折现率时,较优的方案为（） A。投资大的方案 B。投资小的方案 C。折现期长的方案 D。折现期短的方案 8.研究和分析当影响项目投资效益的各个主要因素发生变化时,拟建项目的投资效益会发生什么样的变化,以便为正确的投资决策提供服务的工作是（） A。投资项目可行性研究 B。投资项目敏感性分析 C。投资项目风险分析 D。投资项目概率分析 9.制约投资供给总量供给的最主要因素是（） A。国民收入积累率 B。投资率 C。固定资产交付使用率 D。经济增长 10.资投区域结构优化的目标是（） A。利润最大化 B。规模最大化 C。结构合理化 D。缩小地区经济差距,实现共同富裕 11.实以际产量表示的盈亏平衡点BEPQ越值小,说明该项目承受生产规模变动风险的能力（） A。越小 B。越大 C。中等 D。不受影响 12.按表现形式的不同,投资效益可分为（） A。直接和间接经济效益 B。投资实物和投资价值经济效益 C。投资消耗和投资占用经济效益 D。投资静态和动态经济效益 13.实现我国产业结构高度化和国民经济现代化的迫切要求是（） A。大力发展第一产业 B。大力发展第二产业 C。大力发展第三产业 D。三大产业同步发展 14.资投区域结构优化的措施主要是（） A。缩小地区经济差距,实现共同富裕 B。调整落后地区投资结构 C。提高落后地区投资比重 D。效率优先,兼顾公平

投资经济学习题

投资经济学习题 第一章 一、选择题 1.投资活动的出发点和归结点是（） A．经济效益 B.社会效益 C. 环境效益 D.文化效益 2.下列说法错误的是：（） A. 投资主体、投资目的、投资方式和投资行为的内在特点及其相互关系，反映了投资这一经济范畴的质的规定性 B. 投资的含义具有双重意义：它既是指一种特定的经济活动，又意味着是一种特种资金 C.随着资本主义生产力和商品经济高度发展，占有资本同运用资本相结合，已日益成为资本运用的一种重要形式 D. 为获取最大利润而投入资本是投资的实质。 3.将投资分为直接投资和间接投资，是按照其（）来划分的 A.投资主体的不同 B.投资运用方式的不同 C.按投资时限的不同 D. 按投资资产的形态不同 4.下列不属于股票和债券的不同点的是（） A.股票是一种所有权，债券是一种债券 B.持有股票的股东可以参与企业的经营与决策，债权人则不可以 C.当企业破产时，在清偿的顺序上股票优先于债券，风险要比债券为小 D.从风险程度上看，对投资者来说股票的风险大于债券 5.下列关于近、现代西方投资理论的论述中正确的是（） A. 重商主义从根本上改变了重农学派关于财富起源的看法，把经济研究重心从流通领域转到生产领域 B. 哈罗德于1939年首次提出了加速度原理型投资理论，说明了消费品生产与现存资本设备存量之间存在固定的关系 C. 克拉克作为英国边际效用理论的创始者，他对资本的理解也贯穿着“边际”的思想精髓 D. 1936年凯恩斯在其著作中，首次把投资作为一个重要的自变量纳入到其国民收入一般均衡模型中 二、判断题 1.直接投资是投资的重要方式之一，它直接运用于购买股票、债券，形成金融资产。（） 2.以货币资金（或资本）垫付为特征的投资活动是连续性的活动，它不是一次完成的。（） 3.政府的财政投资，其目的是推动福利的最大化，企业和个人的投资则是以利益最大化为追求目标的。（） 4.间接投资是基础，直接投资是寄生在间接投资上的寄生物，直接投资的收益来源于间接投资。（） 5.直接投资按其性质不同可以划分为生产性建设投资和非生产性建设投资。（） 三、名词解释

投资经济学复习重点整理

Chapter 17 一个典型的行业生命周期 (industry life cycle) 应有四个阶段： 创业阶段，这时具有较高的发展速度；成长阶段，其发展速度已经降低，但仍高于经 济的整体发展速度；成熟阶段，其发展速度与整体经济一致；衰退阶段，其发展速度 已经慢于经济中的其他行业，或者已经慢慢萎缩. 创业阶段：任一产业都是以一项新技术或一种新产品作为序幕的，这时在行业中选择特定的公司进行投资是相当有风险的。但是在这个阶段中，它们的销售额和净利润会急剧地膨胀，因为此时市场中的新产品远未达到饱和水平。 成长阶段：当某个产品已经建立了较稳定的市场，行业领导者就出现了。从创业期存活下来的公司一般都比较稳定，其市场份额也比较容易预测。尽管现在产品已进入市场并广泛使用，该行业仍具有比其他行业更高的发展速度。 成熟阶段：在这个阶段，该产品的普及程度已经达到消费市场的所有有潜力的地点。在基本价格水平上面临激烈的竞争。很低的边际利润。该阶段的公司有时被视为“现金牛”，因为他们现在有稳定的现金流收入，但却几乎没有了再增长的可能。 衰退阶段：当一个行业步入了衰退阶段，它的发展速度就会低于经济的发展，或者它已基本呈现“萎缩”的迹象。这可能是由于产品过时而引起的，当然也可能是来自于新产品的入侵或低成本供应商的竞争。 对于行业结构竞争策略和赢利能力之间的关系。迈克尔·波特着重强调了其中五个决定因素：新竞争者的进入威胁、现有竞争者的对抗、替代品的价格压力、购买者的谈判能力以及供应者的谈判能力。 进入威胁行业的新进入者会对价格和利润造成巨大的压力。甚至当其他公司还未真正进入该行业时，进入威胁也会对价格施加压力，因为高价和利润率会驱使新的竞争者加入这个行业。所以，进入壁垒是行业获利能力的重要决定因素。 现有企业之间的竞争当在某一行业中存在一些竞争者时，由于他们力图扩大各自的市场份额，于是在市场中就会出现价格战，从而降低了边际利润。 来自替代品厂商的压力如果一个行业的产品存在着替代品，那么这就意味着它将面临着与相关行业进行竞争的压力。 购买者的谈判能力如果一个采购者购买了某一行业的大部分产品，那么他就会掌握很大的谈判主动权，进而压低购买价格。 供给厂商的谈判能力如果关键投入品的供给厂商在行业中处于垄断地位，它就能对这件产品索取高价，进而从需求方行业中赚取高额利润。

投资经济学-习题集(含答案)

《投资经济学》课程习题集 西南科技大学成人、网络教育学院版权所有 习题 【说明】：本课程《投资经济学》（编号为02030）共有单选题,多项选择题,名词解释题,论述题,简答题等多种试题类型，其中，本习题集中有[论述题]等试题类型未进入。 一、单选题 1. 根据我国的经验，在绝大多数情况下，投资增长率上升经济增长率也（） A．上升 B．下降 C．不变 D．波动 2. 缩短投资回收期，全部回收，并实现投资增殖是投资回收的（） A．短期任务 B．长期任务 C．紧迫任务 D．根本任务 3. 国民收入中的积累基金是形成我国固定资产投资的（）A．重要来源 B．主要来源 C．补充来源 D．增加来源 4. 国际上一般认为，一国当年外债还本付息的金额以不超过当年出口创汇的（）为宜。 A．10％ B．20－25％ C．30－40％ D．40－50％ 5. （）不合理是投资膨胀的一个重要因素，它可以导致投资

规模膨胀。 A．投资规模 B．投资结构 C．在建投资规模 D．年度投资规模 6. 投资波动是指（）的上升或下降。 A．投资数量的变化 B．投资规模的变化 C．投资总量增长率 D．投资主体的变化 7. 投资的三次产业结构是指投资在第一产业、第二产业、第三产业之间的（） A．分配关系 B．数量关系 C．分配及数量比例关系 D．相互关系 8. 固定资产净投资率＝国民收入积累率×（） A．固定资产投资额B．生产性投资比重 C．非生产性投资额D．固定资产积累比重 9. 国家一定时期投资结构政策首先必须与国民经济的（）保持一致。 A．产业组织政策 B．产业调控政策 C．产业结构政策 D．产业人事政策 10. 工业基地按其性质可划分为专业性和（）基地两种。A．重工性工业 B．轻工性工业 C．农业性工业 D．综合性工业

投资经济学试卷习题与包括答案.doc

2008 年 4 月河北省高等教育自学考试投资经济学试卷( 课程代码5083) 一、单项选择题（本大题共20 小题，每小题 1 分，共20 分）在每小题列出的四个备选答案中只有一个是 符合题目要求的，请将其代码写在题后的括号内。错选、多选未选均无分。 1、投资者通过购买有价证券以使其增值的投资行为是（） A 企事业单位投资B个人投资 C 经济性投资 D 金融性投资 2、债券投资属于（） A 金融性投资B经济性投资C积极性投资D消极性投资 3、我国改革前后的实践证明，对如下因素确定不同而导致的不同投资体制，投资效率是大不相同的（） A 投资主体B投资渠道C投资方式D投资范围 4、决策所涉及的外部因素具有一定的不可控性，但这种不可控因素所发生的作用程度引发的各种自然状态 出现的概率可以估算，我们称之为（） A 确定性投资决策B风险型投资决策C非确定性投资决策D非常规投资决策 5、投资大中型项目的决策程序一般包括提出项目建议书，编制可行性研究报告、项目评估、项目审批四个 步骤，其投资主体为（） A 企业B国家C社团D个人 6、某企业开发出一种新产品，其生方案、产品销路情况及不同情况下的收益如下表： 自 然状态 销路好销路一般销路差 方案 改进生产线180 120 -40 新建生产线240 100 -80 与其他企业协作100 70 16 如果按照最小最大后悔值法，应选择方案（） A 改进生产线 B 新建生产线 C 与其他企业协作 D 改进生产方案 7、从整个国民经济的角度，按照资源合理配置的原则考察项目投资对整个国民经济的贡献称为（） A 投资的经济效益 B 投资的财务效益 C 投资的社会效益 D 投资的实物效益 8、当差额投资内部收益率 >社会折现率时，较优的方案是（） A 投资大的方案 B 投资小的方案 C 折现期长的方案 D 折现期短的方案 9、以销售价表示的盈亏平衡点BEPP值越小，说明该项目承受风险的能力（） A 越小 B 越大 C 中等 D 不受影响 10、投资需求总量适当与否，一般采用的评价指标是（） A 国民收入积累率 B 投资供求差率 C 国定资产交付使用率 D 国内生产总值投资率 11、投资结构优化的目标是（） A 缩小地区经济差距，实现共同富裕 B 规模最大化 C 结构合理化 D 利润最大化 12、一国三次产业结构变动的速度在很大程度上取决于（） A 第一产业的比重B第二产业的比重C第三产业的增长率D投资结构调整的适应性 13、投资项目的规模结构是指何种投资项目的投资额在全部投资额中所占的比重（） A 大中小型B三次产业C农轻重D行业

投资学作业2答案

作业2资产组合理论＆CAPM A B B D D C D D A C A D B A ABD ABCD ABCD ABD ABCDE ABC F T F T F F F T F T 一、基本概念 1、资本资产定价模型的前提假设是什么？ 2、什么是资本配置线？其斜率是多少？ 3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明） 4、什么是分离定理？ 5、什么是市场组合？ 6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。 7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。 8、β的含义 二、单选 1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（）。 A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险 2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（）进行的。 A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差 3、市场组合的贝塔系数为（）。 A、0 B、1 C、-1 D、0.5 4、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（）。 A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.132 5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（） A．它包括所有证券 B．它在有效边界上 C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点 6、关于资本市场线，哪种说法不正确（） A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C．资本市场线也叫证券市场线

投资学比较重要的公式

15.修正久期：DM D (1 y) 投资学比较重要的公式 E(r) R f 1.夏普比率：SharpeRatio 探 2.投资的效用值：U E（r） -A 2 2 Cov(r,,r M ) 11. 三类债券（贴现，一次还本付息，分期付息到期还本）的内在价值计算公式比较（包括无期债券（统一公债））探 12. 债券的持有期收益率和到期收益率探 13. 计算远期利率探 14.债券的久期： G 1?1 C22?2 L C n n F n ?n D (1 y) (1 y) (1 y) (1 y) C1 C2 | C n F 1 2 L n n (1 y) (1 y) (1 y) (1 y) 3.最优风险资产的比重：y* E(r p) R f 4. 相关系数：DE Cov(g, ◎ 5. 最小方差组合： Cov(r D,「E) D E 2Cov(r D, 「E) 6. 信息比率: A (e A) 请注意看单指数模型下的最优化程序的步骤 7. 任何在资本市场线上的证券（组合）都可以有: E(r p) r f E(m) r f 9. 证券特征线方程: E(rJ r f i E(r M)r f 10.债券的理论在价值）：n c t t1(1 I)t F FT? 也可用 利息（年金）年金因子（r,T）面值面值因子（r,T）来计算。探8.

16.无期债券（统一公债）的久期： U 探 y r r E 1 1 D 1 ④沃尔特模型 V J k 文档，可以自由复制内容或自由编辑修改内容，更多精彩文 章，期待你的好评和关注，我将一如既往为您服务】 17. 稳定年金的久期: (1 -) y (1 18. 19. 构造免疫债券的步骤 股息贴现模型 ①零增长模型 V D o k ②不变增长模型 V D o D 1 k g ③利润再投资模型 V D 1 k rb ⑤ 配股增资股息增长模型 ⑥ 有期限持股的估值模型 D t (1 k)t P n (1 k)n P b 20.市盈率： b 是派息比率, E k g g 是股息增长率, k 是贴现率。 探【下载本

投资学作业答案

投资学作业答案第一章 为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）。 选项: c 、投资政策一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是（）选项: c 、股票提供了防范通货膨胀的手段风险容忍水平对而言非常高的是（）。 选项: a、银行 一种对投资者在资产投资方面的限制是（）。 选项: a、投资限制 从经济学角度如何定义投资？（） 选项: a、投资就是人们对当期消费的延迟行为

从财务角度如何定义投资？（）选项: b 、投资就是现金流的规划。下列哪项是投资者要面对的问题？（）选项: e 、以上均是投资管理的基石不包括下列哪项？（）选项: c 、投资者的天分常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（）选项: d 、以上均是投资管理的过程的主要参与者有（）。选项: d 、以上均是下列哪项不是机构投资者？（）选项: e 、个人投资管理的第一步是（）。 选项: a、确定投资目标 选项: c 、选择投资组合策略投资管理的第五步是（）。 选项: e 、投资绩效 投资和投机的区别是（）。 选项: c 、没有明显的界限 第二章 假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000 元，年利率为5%，则现在需要（）运 作资金。 选项: c 、20 万元 一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000 美元，收益率为7%，如果年通胀率为 3%，你的近似实际收益率为（）？ 选项: a、4% 投资管理的第三步是（）

某人拟在3 年后获得10000 元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。选项: a、8396

你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出 你的持有期收益率是多少？（） 选项: b 、50% 某人拟在3 年后获得10000 元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？（PV （6%，3）=2.6730 ） 选项: a、3741 一种资产组合具有0.15 的预期收益率和0.15 的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）- （A/2）σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（） 选项: d 、8 下列哪个叙述是正确的？（） 选项: e 、上述各项均不准确 股票的HPR（持有期回报率）等于（）。 选项: b 、持有期资本利得加上红利 艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（）。 选项: d 、对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险

《投资经济学汇总整编课后复习及其标准参考答案

[0576]《投资经济学》新版作业及参考答案： 28.投资体制：投资体制是指与特定经济环境相适应的社会投资的运行机制及其相应的保障系统总和。从某种意义上讲，投资体制是投资活动运行机制和管理制度的总称。在我国，投资体制一般是指固定资产投资活动运行机制和管理制度的总称。 29.融资租赁：融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务，即出租人以收取租金为条件，根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权归出租人，承租人只拥有使用权，合同期满后，承租人付清租金后，有权按残值购入设备，出租人丧失所有权，承租人拥有所有权。 30.固定资产投资：固定资产投资是指用于建设和形成固定资产的投资。所谓固定资产是指在社会在生产过程中，可供长时间反复使用，并在其使用过程中基本不改变其原有实物形态的劳动资料和其他物质资料，如房屋、建筑物、机器设备、运输工具、牲畜、役畜等。31.收购与兼并投资项目：指通过收购或兼并获得某种产品或事业的经营条件，包括经营设施、市场、信誉、专利等。其特点是投资运作难度大、潜在的风险大、问题多，但一旦收购或兼并成功，可以较快地投入经营且潜在效益大。 32.内部化优势：内部化优势是指企业为避免不完全市场带来的影响而把企业的优势保持在企业内部。市场不完全性包括两个方面：（1）结构性的不完全性，主要由于对竞争的限制所引起的。（2）认识的不完全性，主要由于产品或劳务的市场信息难以获得，或者要花很大代价才能获取这些信息。 33.国际贷款：国际贷款是一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构在国际金融市场上向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际机构提供的贷款。 34.年度投资规模：年度投资规模是指一年内一个国家或一个部门、一个地区、一个单位投入到固定资产再生产方面的资金总量，是一个国家或地区在一年内实际完成的固定资产投资额，反映了一年内投入到固定资产再生产上的人力、物力、财力的数量。 35.企业投资战略：企业投资战略是在总体战略指导下，对企业投资的方向、目标和计划做出长远的、系统的、全局的谋划。 36.资产证券化：所谓资产证券化，是指企业通过资本市场发行有金融资产（如银行的信贷资产、企业的贸易或服务应收账款等）支撑的债权或商业票据，将缺乏流动性的金融资产变现，达到融资、资产与负债结构相匹配的目的。 37.间接投资：间接投资指投资者通过购买有价证券，以获得一定预期收益的投资。 38.试比较债权融资与股权融资：（1）债权融资获得的只是资金的使用权不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。（2）债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。（3）与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。 39.我国投资理论存在的主要问题：相对于西方投资理论研究而言，中国投资理论过去长期存在重视实物投资、轻视金融投资；重视政府投资主体，轻视其他投资主体；重视投资增长比例，轻视投资质量与效益；重视生产性投资，轻视非生产性投资；重视物质资本投资，轻视人力资本投资等方面的偏差与不同。 40.产权的特性：（1）排他性。产权体现的是资产归谁所有及归谁支配、运营这样一组经济行为的法律关系。（2）可分解性。是指产权所包含的权益是可以分离、分割的。（3）可交易性。产权是商品经济高度发展的产物，产权是可以交易的。（4）收益性。产权所有者凭借自己对财产的所有、使用而获取利益的权利，是产权所有者谋取自身利益，实现资产增值的主要手段，失去了收益性，产权就没有任何经济意义。（5）法律性。产权关系是法律确认各种

投资学第7版练习作业题

投资学练习作业题 （1）画出基金A和基金B的可行集(5个点)。 （2）找出最优风险投资组合P及其期望收益与标准差。 （3）找出由短期国库券与投资组合P支持的资本配置线的斜率。 （4）当一个投资者的风险厌恶程度A=5时，应在股票基金A、B和短期国库券中各投资多少？ 2假定一个风险证券投资组合中包含大量的股票，它们有相同的分布， ρ 60 E，相关系数5.0 % =σ r (= 15 ) %, = （1）含有25种股票的等权重投资组合期望收益和标准差是多少？ （2）构造一个标准差小于或等于43%的有效投资组合所需要最少的股票数量为多少？（3）这一投资组合的系统风险为多少？ （4）如果国库券的收益率为10%，资本配置的斜率为多少？ 3短期国库券的收益现在是4.90%，你已经建立了一个最优风险资产投资组合，投资组合P，即你把23%的资金投资到共同基金A，把77%的资金投资到共同基金B。前者的收益率是8%，后者的收益率是19%。 （1）投资组合P的预期收益率是多少？ （2）假定你设计了一个投资组合C，其中34%的资金投资到无风险资产，其余的投资到组合P中，那么这个新的投资组合的预期收益是多少？ （3）如果投资组合P的标准差是21%，这个新组合的标准差是多少？确定在新的投资组合中无风险资产、共同基金A和共同基金B的权重。 （1）市场指数投资组合的平均超额收益率为多少？ （2）股票A与股票B之间的协方差为多大？ （3）股票B与指数之间的协方差为多大？ （4）将股票B的方差分解为市场和公司特有两部分。 5对股票A和股票B分析估计的指数模型结果如下：

A M A e R R ++=6.012.0 B M B e R R ++=4.104.0 26.0=M σ 20.0)(=A e σ 10.0)(=B e σ （1） 股票A 和股票B 收益之间的协方差是多少？ （2） 每只股票的方差是多少？ （3） 将每只股票的方差分类到系统风险和公司特有风险中 （4） 每只股票和市场指数的协方差是多少？ （5） 两只股票的相关系数是多少？ 6预计无风险利率是6.1%，市场投资组合的预期收益是14.6%。 （1） 利用CAPM ，根据下表所提供的数据，计算股票4的预期收益 （2） 画出证券市场线 （3） 在证券市场线上，找出每样资产对应的点 （4） 确定每样资产是被低估、被高估还是定价准确，计算其α 7假定一个多元投资组合Z 的定价基础是两个因素。第一个因素的β是1.10，第二个因素的 β是0.45，第一个因素的预期收益是11%，第二个因素的预期收益是17%，无风险利率是 5.2%。利用套利定价理论回答以下问题： （1） 第一种因素的风险溢价是多少？ （2） 第二种因素的风险溢价是多少？ （3） 根据和第一种因素的关系，投资组合Z 的风险溢价是多少？ （4） 根据和第二种因素的关系，投资组合Z 的风险溢价是多少？ （5） 投资组合Z 的整体风险溢价是多少？ （6） 投资组合Z 的整体整体预期收益是多少？ 8一年期债券的到期利率是6.3%，2年期零息债券的到期利率是7.9%。 （1）第2年的远期利率是多少？ （2）根据期望假设，明年的1年期利率的期望值是多少？ （3）根据流动性偏好理论，明年期的1年期利率的期望值比（2）得到的值高还是低？ 9你管理着价值100万美元的资产组合，目标久期为10年，可以从两种债券中选择：5年期零息债券和永久债券，当前收益率均为5%。 （1） 你愿意持有两种债券的份额各为多少？ （2） 如果现在的目标久期为10年，则明年的持有比例会如何变化？

《投资经济学》习题2016

2.投资的实质与分类。 分类：①根据投资所形成资产的形态不同，分为实物资本投资、金融资本投资。 ②按投资者对所形成的资本的控制程度不同，分为直接投资和间接投资。 ③按投资周期的长短，分为短期投资、中期投资和长期投资：短期投资：投资周期在一年以下；中期投资：投资周期介于一至五年；长期投资：五年以上的投资。 ④其他分类：按投资主体划分为个人投资、企业投资、政府投资和外国投资。 按投资产业划分，有第一产业投资、第二产业投资和第三产业投资。 按投资范围分为微观投资、中观投资和宏观投资。 第四章投资环境 1.简述投资环境的含义和特点。 答：投资环境是指影响或制约投资活动及其结果的自然、技术、经济、政治、文化等各种外部因素的总称。投资环境是决定一项投资活动效果好坏的重要因素。 6.简述当前我国投资环境现状和优化的主要方向。 答：投资环境优化的主要方向： （1）引进国际上投资促进新理念，按照国际惯例改善投资环境 （2）建立统一开放、竞争有序的市场体系 （3）完善与投资有关的法律法规，加强司法体制建设 （4）提高政府行政效率 第六章融资方式 一、名词解释 财务杠杆：是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。 财务杠杆利益：合理运用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益。 融资租赁：是指融资主体（承租人）租入某一资产并执行使用权与占有权，但不实际拥有该项资产的所有权和处置权，需要定期向资产所有者（出租人）缴付租金的一种融资方式。 第十三章风险投资概论 一、名词解释 风险投资：称是VC，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 风险投资家：风险投资家是运作风险资本的专业人才，他们募集风险资本，选择投资对象，向风险企业注入资本，参与风险企业的重大决策，并在适当的时候实现风险资本的退出。 风险投资机构：风险投资机构就是风险投资的运作方，是指对新技术创业及其新产品进行投资入股，筹集多渠道资金，并参与企业决策咨询，强化生产管理的一种科研、金融、企业三者有机结合的经济实体。 风险企业：风险企业是风险资本的需求方，并且在生产运作过程中实现资本的增值。 二、简答题

投资贡献率的计算方法

投资贡献率的计算方法 按国际上通行的做法，计算投资及其他需求要素对经济增长的贡献率一般按以下程序进行:根据支出法国内生产总值的有关数据，计算ＧＤＰ和社会总需求各组成部分，即消费(最终消费)、投资(固定资本形成)、存货(存货增加)及净出口(货物和服务净出口)的年度实际增量；计算社会总需求各组成部分年度实际增长额占当年ＧＤＰ实际增量的比重，其含义为:如果以ＧＤＰ的年度实际增量为百分之百，则该比重即为该总需求组成部分对年度经济增长的贡献率。换句话说，投资等各需求要素对经济增长的贡献率可以简单地通过计算该要素实际增量占ＧＤＰ实际增量的百分比获得。计算社会总需求诸要素年度实际增长额占当年ＧＤＰ实际增量的比重与年度实际经济增长率的乘积，其结果即为年度经济增长率中各要素的贡献值。表一用1996年的实际数据举例说明上述计算方法。 在计算投资等需求要素对经济增长的贡献率时还应注意以下几点。 第一，要考虑价格因素，使数据具有可比性。在每一特定年份中，各需求要素的价格水平往往有着不同的变动幅度。如果不考虑这一因素，直接用现价的有关数据推算结果就可能出现较大的扭曲。以1994年为例，因当时最终消费的价格指数的上升幅度24.9%)远远高于固定资产投资的价格指数的上升幅度(10.3%)，如果简单地用现价数据进行推算，则最终消费对经济增长的贡献率就会被大幅度高估，而投资对经济增长的贡献率就会被大幅度低估，这一点在表二中体现得非常明显。 第二，当ＧＤＰ的增长率为负值时，按照上述方法计算，那些本身仍是正增长的需求要素对经济增长的贡献率就会表现为负值，而那些本身是负增长的需求要素对经济增长的贡献率却会表现为正值。为分析这种现象的含义，以下先列出根据全国1976年实际数据推算的结果，然后给予简要说明。

投资经济学试卷与答案

2010年4月高等教育自学考试投资经济学试卷课程代码（5083）一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在 每小题列出的四个备选答案中只有一个是符合题目要求的，请将 其代码写在题后的括号内。错选、多选未选均无分。 1、利用原有固定资产的折旧基金进行的投资称为（） A净投资 B短期投资 C重置投资 D金融投资 2、社会团体投资主体的投资行为选择原则是（） A预期利润最大化 B社会利益长期化 C价值偏好最大化D社会利益最大化 3、投资总额与由投资而引起的国内生产总值增加额的比值为（）A投资效益系数 B投资系数 C固定资产交付使用率 D项目建设投产率 4、财政信用的主要形式是（） A税收 B财政预算 C国债 D证券 5、由招标人选择两家以上的承包商，以议标文件或拟议合同草案为基础，分别与其直接协商谈判，以选择承包商的招标方式是（） A公开招标 B邀请招标 C议标 D投标 6某企业开发出一种新产品，其生产方案、产品销路情况及不同情况下的收益状况如下表： A改进生产线 B新建生产线 C与其他企业协作 D均不可行 7、用决策树法进行投资项目决策时，表示机会点的符号是（）A□ B○ C△ D▽ 8、一定时期内负债总额与资产总额的比率是（） A流动比率 B速动比率 C负债资产率 D资产负债率 9、项目在整个计算期内各年净现金流量现值总和等于零时的折现率是（） A财务净现值率 B经济净现值率 C财务基准收益率 D财务内部收益率 10、以实际产量表示的盈亏平衡点中值越大，说明该项目承受生产规模变动风险的能力（） A越小 B越大 C中等 D不受影响 11、投资者提供资金，进行建设和经营，并在一定时期内负债设施的维修，然后将这些设施转让给政策部门或其他公共机构的一种投资方式称为（） A独资经营企业 B、投资 C合作经营企业 D合资经营企业 12、投资区域结构优化的措施主要是（） A缩小地区经济差距，实现共同富裕 B调整落后地区投资结构C提高落后地区投资比重 D效率优先，兼顾公平 13、按是否考虑和计算投资的时间因素划分，投资效益可分为（）A直接和间接经济效益 B投资决策、实施和产出三个阶段的经济效益 C投资消耗和投资占用经济效益 D投资静态和动态经济效益