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如何理解央行2010年第二次下调存款准备金率

如何理解央行2010年第二次下调存款准备金率
如何理解央行2010年第二次下调存款准备金率

宏观数据疲软

“宏观面考虑,上周五经济数据糟糕,工业增速超预期下滑,降准是央行维护实体经济的政策表态。”在农业银行高级宏观分析师袁江看来,宏观经济数据表现不尽如人意在相当程度上触发了此次存款准备金率的下调。

不久前公布的4月宏观经济数据显示,拉动经济增长的“三驾马车”均显颓势。

“从4月的情况来看,确实比较让人担忧。若按照4月趋势发展,二季度GDP增速跌破8%的概率非常大。”中国人民大学经济学院副院长刘元春表示,降准显示了央行的意愿,并且也起到一个引导预期的作用。

海通证券首席经济学家李迅雷表示,宏观经济可能在第二季度呈现一个触底趋稳的态势,从GDP增速看,第二季度预计将进一步回落至7.5%左右。

交行金融研究中心研究员鄂永健也认为,二季度经济增长不容乐观,是促使此次下调的重要原因,而4月物价回落则提供了空间。

统计局公布数据显示,4月CPI同比上涨3.4%,环比下降0.1%。

刺激银行信贷投放

宏观层面,经济疲软要求预调微调力度加大;微观层面,央行降准意在刺激银行信贷。

“一般而言,财政存款具有明显季节性特征,而5月则是财政存款大量外流的月份。”袁江表示,此次下调存准率也有资金面的考虑,意在缓解5月份财政存款大量减少对市场资金面的压力。

鄂永健还认为,下半年公开市场到期资金量下降,加之外汇占款增长放缓,流动性情况难言乐观,此次下调也有前瞻性和预调的考虑。

央行历史数据显示,今年1至3月份,外汇占款虽然恢复正增长,但增量并不高。一季度新增外汇占款仅2906亿元,较去年同期的11240亿元下降74%。

统计还显示,4月金融机构新增人民币贷款6818亿元,远远低于3月的1.01万亿。

究其原因,一方面受存贷比制约,银行可贷资金较少;另一方面,贷款利率居高不下,抑制了有效信贷需求。而这两个原因又共同指向同一个限制因素——银行可贷资金。

央行公布的第一季度货币政策执行报告显示,3月份,执行上浮利率的贷款占比为70.43%,比年初上升4.41个百分点。执行下浮利率和基准利率的贷款占比分别为4.62%和24.95%,比年初分别下降2.40个和2.01个百分点。

这意味着,尽管货币政策较2011年有所微调,但企业的贷款利率并未显著下降。

“今年以来实际贷款利率略有回落,但贷款利率上浮占比依然上升,需要通过数量型扩张工具来引导市场利率下降。”因此,鄂永健认为,4月新增贷款明显回落,存款下降限制银行信贷投放是重要原因,需要通过准备金率下调来改善信贷投放能力。

呼吁非对称降息让利

本次存准率下调后,大型金融机构存款准备金率降至20%,中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。尽管存款准备金率水平有所下降,但与历史水平纵向对比,依然处于高位。

鄂永健认为,此次下调有利于改善银行的资金运用能力,促进银行扩大信贷投放,加大对实体经济的支持。未来,为配合信贷投放,不排除年中之前准备金率再下调一次的可能。而在李迅雷看来,今年存准率还有1至2次的下调可能。

“央行此次下调存准率之后,将会观察政策效果一段时间。”农业银行高级宏观分析师袁江预计,5月存准率下调之后,6月静观其变,下一次存准率的下调可能出现在七八月份。

刘元春也认为,对于金融机构而言,目前的存款准备金率还是偏高。存款准备金率的变动主要针对外汇占款的增减而言,如果外汇占款不出现激增的情况,存准率还有相当大的下调空间。

“应该实施不对称降息,即贷款基准利率下降的幅度大于存款利率下降的幅度,给实体经济让利。”袁江表示,此次降准释放资金约4200亿元,有助缓解资金压力,但对实体经济影响有限。当前最大的问题是企业经商环境不佳,有效贷款需求不足,呼吁非对称降息,呵护实体经济发展。

但对降息也有持审慎态度的一方。鄂永健认为,考虑到当前基准利率处在中性水平,加之预计全年物价涨幅在3.3%左右,不大可能进一步明显回落,基准利率的调整仍需十分谨慎。

央行调整了几次存款准备金率

央行调整了几次存款准备金率?目的是什么?效果怎么样?你认为怎么样? 次数时间调整前调整后调整幅度调整原因 11年03月25日19.50% 20.00% 0.5% 抑制通胀 11年02月24日19.00% 19.50% 0.5% 抑制通胀 11年01月20日18.50% 19.00% 0.5% 抑制通胀 目的: 针对我国经济过热、流动性过剩和信贷规模的激增,央行通过提高法定准备金率来限制商业银行的信用创造能力,达到紧缩货币供应量的目的。 1、旨在防止中国经济过热 目前中国经济存在通货膨胀有抬头的风险。上调准备金率旨在加强银行体系流动性管理,引导货币信贷和投资合理增长,保持物价水平的基本稳定。可以有效防止资本市场过热,防止过多的外汇流入,达到防止经济过热的目标。 2、深层次引导百姓理财行为 由于流动性过剩等诸多矛盾的存在,中国经济中已存在资产价格增长过高,股票市场火热,物价上涨存在压力等现象,旨在深层次地引导百姓理财行为。 3、近来房地产市场火热,央行提高存款准备金率间接收紧房贷。存款专备金利率事实上调,对于回笼资金抑制投资性贷款从而抑制投资是一个抑制作用。 效果: 1、对回笼流动性的影响。相对于其他货币政策工具,法定存款准备金率通常被认为是“巨斧”或“猛药”,并能缓解通过公开市场操作回笼人民币所带来的成本压力。通过间接调控货币供应量,在一定程度上起到了回笼过剩流动性的作用。 但是在我国商业银行存在巨额超额准备金的条件下,提高法定存款准备金率对货币供给量的效应是有限的。法定准备金率的提高会使部分超额准备金转化为法定准备金,若央行通过公开市场业务、再贷款、再贴现等路径使回收的资金又回到商业银行等机构手中,就会使之前对冲的流动性重新在市场流通。 另外,造成我国流动性过剩的根本原因是国际收支双顺差,这是由我国当前的贸易政策、产业政策和外汇政策所决定的,各项政策集于一点就是尽可能地积累外汇,而这种状况短期内不会有太大的改变。 再次,我国经济中存在的高储蓄率与高投资率也是流动性过剩的重要原因。国民收入分配向政府和倾斜,而政府消费率的降低、企业的利润率的显著提高以及未分配利润在企业融资中作用的增加,造成我国国民储蓄率和投资率居高不下,进而导致我国经济中储蓄结构、分配结构以及消费结构长期失衡。这一现状的改变也需要长期的调整。因此,在中国目前流动性大量过剩的前提下,提高法定存款准备金率很难对经济运行中的货币量紧缩产生实质性的影响。 2、对固定资产投资过热的影响。对固定资产投资的影响主要体现在房地产业上,上调存款准备金率,紧缩银根,降低商业银行信贷规模,能够对当前房地产过热、房价过高起到抑制作用。因为目前国内房地产行业对银行贷款的依存度较高,一般占到60%左右。上调存款准备金率后,首先,银行信贷总量相对减少,贷款更加谨慎,导致房地产商的资金链吃紧;其次,银行对个人消费性房贷信用也会紧缩,会压缩房贷需求市场,缓解房地产市场过热的状况;再次,我国GDP及投资增速已有所减缓,主要行业的投资增速也有所回落,对于涉及行业极广、资金高度密集、投资回收期较长的房地产行业也有明显紧缩的效果。 3、对股市的影响。央行通过上调存款准备金率,回收大量的资本,但是,对股市的影响并不明显。每次0.5个百分点的上调,被锁定的资金主要是银行资金,由于股市中的资金主要由散户和机构构成,上调存款准备金率并不会对股市的资金供给产生直接影响。其次,央行

央行上调存款准备金率是什么意思

央行上调存款准备金率是什么意思 最简单地说,就是各家银行需要交给人民银行保管地一部分押金,用以保证将来居民地提款,而如果押金交地比以前多了,那么银行可以用于自己往外贷款地资金就减少了. 主要影响: 、银行:由于资金减少,贷款利润会减少,这对于目前仍然以存贷利差为主要利润来源地银行地业绩有一定影响;另一方面,会催促银行更快向其他利润来源跟进,比如零售业务、国际业务、中间业务等,这样也会进一步加强银行地稳定性和盈利性. b5E2R。 、企业:资金紧张,银行会更加慎重选择贷款对象,倾向于规模大、盈利能力强、风险小地大企业,这会给一部分非常依赖于银行贷款地大企业和很多中小企业地融资能力造成一定影响.强者更强. p1Ean。 、股市:影响非常有限,幅度比预期低,而且就目前大部分银行地资金来说,都还比较充裕,这个比例对其贷款业务能力相当有限;另一方面,市场很早就已经预期到人民银行地紧缩性政策,所以股市在前期已经有所消化,只是在消息出台时地瞬间反映一下而已. DXDiT。 、基金:没什么影响,基本上是随股市个债市走地. 、期货:短期有利空影响,对一些商品期货会有较大利空影响,我国目前还未有这种类型地金融期货,呵呵,所以基本上影响不大. RTCrp。 、存款:银行会加大力度推陈出新吸引存款,但对于老百姓而言,没什么影响 存款准备金: 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备地在中央银行地款,中央银行要求地存款准备金占其存款总额地比例就是存款准备金率.中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构地信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量. 5PCzV。 我国地存款准备金制度是在年建立起来地,近年来,存款准备金率经历了六次调整.年以来,随着货币政策由直接调控向间接调控转化,我国存款准备金制度不断得到完善;根据宏观调控地需要,存款准备金率进行过两次调整,一次是年月将存款准备金率由下调到,最近地一次是年月存款准备金率由下调到. jLBHr。 存款准备金率: 金融机构必须将存款地一部分缴存在中央银行,这部分存款叫做存款准备金;存款准备金占金融机构存款总额地比例则叫做存款准备金率. xHAQX。 打比方说,如果存款准备金率为%,就意味着金融机构每吸收万元存款,要向央行缴存万元地存款准备金,用于发放贷款地资金为万元.倘若将存款准备金率提高到%,那么金融机构地可贷资金将减少到万元. LDAYt。 在存款准备金制度下,金融机构不能将其吸收地存款全部用于发放贷款,必须保留一定地资金即存款准备金,以备客户提款地需要,因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户地正常支付.随着金融制度地发展,存款准备金逐步演变为重要地货币政策工具.当中央银行降低存款准备金率时,金融机构可用于贷款地资金增加,社会地贷款总量和货币供应量也相应增加;反之,社会地贷款总量和货币供应量将相应减少. Zzz6Z。 央行决定提高存款准备金率是对货币政策地宏观调控,旨在防止货币信贷过快增长.今年以来,我国经济快速增长,但经济运行中地突出矛盾也进一步凸显,投资增长过快地势头不减.而投资增长过快地主要原因之一就是货币信贷增长过快.提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长,保持国民经济持续快速协调健康发展.

中央银行存款准备金率调整对股市的影响

中央银行存款准备金率调整对股市的影响 [摘要]本文通过运用事件分析法和趋势分析法,对2011年和2012年中央银行调整存款准备金率对股市的影响进行了实证分析,得出了存款准备金率变动消息发布日会引起股市波动,但波动方向不明,而在调整之后的一段时间内,对股市有负相关的影响,同时具有滞后性和累积效应。 [关键词]存款准备金率;事件分析法;异常收益率 [中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005- 6432 (2014) 20-0053-03 1引言与文献综述 存款准备金是现阶段我国中央银行传统的三大货币政 策之一,它是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而 准备在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总 额的比例就是存款准备金率。存款准备金率的调整直接影响着市 场中流通的货币供给,从而影响着社会经济的发展。从1984年到2012年,28年的时间里,中央银行总共调整了45次存款准备金率。虽然存款准备金率的调整并非是仅针对股市,但由于其改变 了货币供应虽、利率等指标,而股票市场的供求和投资者的投资

意愿必然受到上述指标的影响,因此,研究存款准备金率变动对股市的影响不仅有 助于指导投资者未来的投资行为,而且有助于分析货币政策 传导机制的途径和有效性。 国内外学者对于存款准备金率的变动对股市的影响做 过不少研究,Haedouvelis (1987)利用事件研究法对两个时间段1979 —1982年、1982 —1984年股市进行了检验,结论是:货币供应虽突然增加,会引起股票价格上涨;易纲、王召(2002)认为存款准备金率的提高对资产价格有一定影响,货币数虽与通货膨胀的关系不仅取决于商品和服务的价格, 而且一定意义上还取决于股市;刘德红( 2009)运用干预分 析模型对2007年至2008年前后两年间存款准备金率调整对股市的影响进行分析,得出结论是:存款准备金率的变动对股市的影响具有滞后性和累积效应。 2事件研究法 2.1事件研究法 所谓的事件研究法(event study)是指当市场上发生某一事件时,排除其他影响股票价格的因素后,统计股价会不会产生较大的波动,以及是否会产生“异常报酬率”(abnormal returns),由此,可以通过这种分析方法知道某一事件的发生,是否会引起股价的波动。根据此原理我们可以选择一个时间并统计此事件发生

中国人民银行关于人民币贷款利率有关问题的通知

中国人民银行关于人民币贷款利率有关问题的通知 (银发[2003]251号) 中国人民银行各分行、营业管理部,各政策性银行、国有独资商业银行、股份制商业银行: 为稳步推进利率市场化改革,充分发挥利率杠杆的调节作用。现就有关人民币贷款利率及计结息等有关事宜通知如下: 一、关于人民币贷款计息和结息问题。人民币各项贷款(不合个人住房贷款)的计息和结息方式,由借贷双方协商确定。 二、关于在合同期内贷款利率的调整问题。人民币中、长期贷款利率由原来的一年一定,改为由借贷双方按商业原则确定,可在合同期间按月、按季、按年调整,也可采用固定利率的确定方式。 5年期以上档次贷款利率,由金融机构参照人民银行公布的5年期以上贷款利率自主确定。 三、关于罚息利率问题。逾期贷款(借款人未按合同约定日期还款的借款)罚息利率由现行按日万分之二点一计收利息,改为在借款合同载明的贷款利率水平上加收30%-50%;借款人未按合同约定用途使用借款的罚息利率,由现行按日万分之五计收利息,改为在借款合同载明的贷款利率水平上加收50%-100%。 对逾期或未按合同约定用途使用借款的贷款,从逾期或未按合同约定用途使用贷款之日起,按罚息利率计收利息,直至清偿本息为止。对不能按时支付的利息,按罚息利率计收复利。 四、对2004年1月1日(含2004年1月1日)以后新发放的贷款按本通知执行。对2004年1月1日以前发放的未到期贷款仍按原借款合同执行,但经借贷双方当事人协商一致的,也可执行本通知。 五、本通知自2004年1月1日起执行。此前人民银行发布的有关人民币贷款利率的规定与本通知不符的,以本通知为准。 中国人民银行 二OO三年十二月十日

央行下调存款准备金率的原因、背景、目的

央行下调存款准备金率的原因、背景 The central bank lowered the deposit reserve rate reason, background 1.与经济发展回落相关:GDP增速从一季度的9.7%下滑到二季度的9.5%和三季度的9.1%。在国内外的多重压力下,通过货币政策的适当放松达到提振经济,解决就业,稳定职工收入,稳定社会的目的。 1.And economic development: GDP growth rate down from the first quarter of 9.7% down to two in the 9.5% quarter and the three quarter of 9.1%. At home and abroad under the multiple pressures, the appropriate relaxation through monetary policy to boost the economy, solve obtain employment, stable worker income, stabilize social objective 2.地方财政债券的发行,挤占了货币流动性的释放,扩大了投资但减少了消费。扩张性的财政政策和扩张性的货币政策混合使用,使市场利率水平保持稳定,在CPI高位情况下,贷款利率不会作大的松动,否则会使今年的调控(特别是对房价调控)付之东流。 2 .local government bond issuance, misuse of monetary liquidity release, expanded investment but reduced consumption. Expansionary fiscal policy and the monetary policy of outspread sex mix, so that the level of interest rates remained stable, high in the CPI case, loan interest rate not loose, or they will make this Regulation ( especially for price control ) all one's efforts wasted. 3.由于欧洲主权债务危机向深度蔓延,我国第一大出口市场进入二战后经济最困难的时期。从9月份开始,我国出口已连续2个月负增长 3 .due to the depth of the spread of European sovereign debt crisis, China's largest export market in the economy after World War II the most difficult period. From the beginning of September, China's export has 2 consecutive months of negative growth 目的: Purpose:

人民银行解读降低存款准备金率

人民银行解读降低存款准备金率 字号大中小2015-03-09 19:22:33 打印本页关闭窗口[中国人民银行研究局局长陆磊]谢谢!非常高兴来到中国政府网,就网友们关心的货币政策话题,特别是这次人民银行降低存款准备金率可能对实体经济、金融机构、金融市场构成什么样的影响,乃至对于民生构成什么样的影响,跟大家聊一聊。[16:23] [陆磊]春节后货币回笼,大量资金回到商业性金融机构,这时候需要做反向操作,回收在市场上存在的过度流动性。往年是这样,但今年不同,因为我们观察到今年出现了一个大的结构性变化。2014年我们经济和金融体系发生的一个非常明显的变化,就是我们的国际收支出现了经常账户仍然保持比较高的顺差,而资本与金融账户出现一定程度的逆差,这个逆差跟国际国内的环境、跟政治经济环境都有关系。比如大家都预期美联储可能要加息,实行相对紧缩的货币政策,是不是美元要升值?在资本与金融账户中出现了960亿美元的逆差,如果按照近期汇率折算乘以六或者六多一点,折合人民币大约5000多亿等值的人民币资金的结构性流动性缺口。[16:39] [陆磊]这种结构性缺口需要有一些政策工具加以弥补,而且这种结构性缺口不是简单地通过日常性的公开市场操作,也就是日常的买卖债券方式能够有效弥补的,那么存款准备金率下调就可以使得整个银行体系一次性增加足额的流动性来地对冲掉刚才所说的结构性问题所形成的流动性缺口。 所以一是春节因素需要降准,二是刚才所说的结构性变化,这两者都决定了我们在此时此刻的政策时机。为什么采用这个工具进行降准,这需要解释的是普降。普降针对的政策目的很清楚,一定要使得市场的流动性,整体经济的货币量保持在一个适度的比较平稳的水平,既不可大起也不可大落。所以这是第一个政策意图。[16:46] [陆磊]第三个政策意图就是定向。定向的目的是调结构,或者说是为经济结构的战略性调整、经济增长方式的转变提供比较时间和空间。大家观察到了,我们对于符合条件的城市商业银行、非县域农村商业银行额外再降低存款准备金率0.5个百分点,与此同时我们对于中国农业发展银行额外再降低4个百分点的存款准备金率。目的是什么呢?就是为了实现支农、支小,支持经济运行的薄弱环节。这个政策意图应该说是具有延续性的,因为在2014年我们两次定向降准也是为了完成支农、支小。我们一直重点关注三农、小微型企业的融资难、成本高问题,也给出了一系列的相应政策安排。所以2015年春节前这次降准无非是2014年政策的延续,并不带有突发性。[16:47][主持人] 您预计未来的货币政策走向是怎样的呢?[17:13] 陆磊]货币政策将继续保持稳健和松紧适度,根据经济运行情况、经济指标的变化继续预调和微调。因为任何总量性政策都必须关注经济运行当中重要指标的变化。这些重要指标包括经济增长水平怎么样,实体经济的景气状况怎么样,就业情况怎么样,还有物价总水平怎么样,这些因素共同决定总量性政策的出台,而这些相应的指标我们还在观察当中。这是一方面需要说明的。[17:15] 陆磊]第二方面就是我们必须兼顾稳增长和转方式、调结构、促改革之间的平衡,一定不能够单纯地把宏观调控政策当作是保持经济持续健康增长的主要手段。因为无论是经济学理论、政策实践,还是各国的经验和教训,都充分证明实体经济层面有效率的增长才是根本,企业的竞争力才是根本,要素的质量和数量才是根本。要素质量包括我们的受教育水平、劳动技能水平,要素数量包括我们

中国历年法定存款准备金率变动表

次调整幅 数时间调整前调整后 调整机构与 原因 度 央行按存款 种类规定法 定 存款准备金 1 84 年 率: 企业存款 20% 农村存款 25% 储蓄存款 40% 央行将法定企业存 款20% 农村存存款准备金 2 85 年款 25% 率 储蓄存款 40% 统一调整为1 0% 3 87 年10% 12% 2% 4 88 年 9 月12% 13% 1% 5 98 年 03 月 2 13% 8% -5% 1 日 6 99 年 11 月 2 8% 6% -2% 1 日 7 03 年 09 月 2 6% 7% 1% 1 日 8 04 年 04 月 2 7% 7.5% 0.5% 5 日 9 06 年 07 月 0 7.5% 8% 0.5% 5 日 10 06 年 08 月 1 8% 8.5% 0.5% 5 日

11 06 年 11 月 1 8.5% 9% 0.5% 5 日

1207年01月1 9.5% 0.5 % 9% 5 日 1307年02月2 10% 0.5 % 9.5% 5 日 1407年04月1 10.5% 0.5 % 10% 6 日 1507年05月1 11% 0.5 % 10.5% 5 日 1607年06月0 11.5% 0.5 % 11% 5 日 1707年08月1 12% 0.5 % 11.5% 5 日 1807年09月2 12.5% 0.5 % 12% 5 日 1907年10月2 13% 0.5 % 12.5% 5 日 2007年11月2 13.5% 0.5 % 13% 6 日 2107年12月2 14.5% 1% 13.5% 5 日 2208年01月2 15% 0.5 % 14.5% 5 日 2308年03月2 15.5% 0.5 % 15% 5 日 2408年04月2 16% 0.5 % 15.5% 5 日 2508年05月2 16.5% 0.5 % 16% 0 日

存款准备金历史调整一览表

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中国存款准备金率6月20日起上调0.5个百分点持续上调存款准备金率紧缩效应显现准备金上缴恐慌转瞬即逝如何看待央行年内连续5次上调存款准备金率 上调准备金率不过是对冲热钱 28 2008年10月15日 (大型金融机构)17.50% 17.00% -0.5(中小金融机构)16.50%16.00%-0.5272008年09月25日 (大型金融机构)17.50% 17.50%-(中小金融机构)17.50% 16.50%-1262008年06月07日 16.50%17.50%1252008年 05月20日16%16.50%0.50 242008年04月25日15.50%16%0.50232008年03月18日15%15.50%0.50222008年01月25日14.50%15%0.50212007年12月25日13.50%14.50%1202007年11月26日13%13.50%0.50192007年10月25日12.50%13%0.50182007年09月25日12%12.50%0.50172007年08月15日11.50%12%0.50162007年06月05日11%11.50%0.50152007年05月15日10.50%11%0.50142007年04月16日10%10.50%0.50132007年02月25日9.50%10%0.50122007年01月15日9%9.50%0.50112006年11月15日8.50%9%0.50102006年08月15日8%8.50%0.5092006年07月5日7.50%8%0.5082004年04月25日7%7.50%0.5072003年09月21日6%7%161999年11月21日8%6%-251998年03月21日13%8%-541988年09月 12%13%1387年10% 12%22 85年 央行将法定存款准备金率统一 调整为10% - - 1 84年 央行按存款种类规定法定存款 准备金率,企业存款20%,农村存款25%,储蓄存款40% -- *注:财务公司准备金率不与小型金融机构一致,调整后准备金率为12%。 【作者:【《财经》综合报道】 】 (责任编辑:吕强) 上一篇: 渤海银行太原分行挪用储户存款放贷下一篇: 中资银行“点心债”供需两旺 更多关于 准备金 的新闻 专题报道 中国多地出现电荒 博鳌亚洲论坛中东起火 油价动荡 日本发生九级特大地震北京打响人口调控战 欺诈的代价 食品添加剂沉疴 社评:核电还应发展 风险必须可控 日本经济有限阵痛 双汇“瘦肉精”风波 打印推荐收藏RSS 单页阅读告诉《财经网》 分享

以来中国存款准备金率的历次调整及原因分析

我国存款准备金率的历次调整及原因分析 【摘要】作为货币政策工具之一,法定存款准备金率的调整一方面影响基础货币的数量,另一方面通过乘数效应多倍扩张或收缩货币供应量。近年来我国对法定存款准备金率这一政策工具的运用比较频繁。本文结合我国法定存款准备金率的调整情况,分析了我国历次调整法定存款准备金率的原因及其存在的问题,并提出了相应的政策建议。? 中国论文网 【关键词】存款准备金率流动性过剩通货膨胀压力? 中国人民银行在1984年独立行使中央银行职能的同时,建立了法定存款准备金制度。存款准备金是指商业银行等金融机构为保证客户提取存款和资金清算的需要,而在央行存放的款项。存款准备金率则是指央行要求的存款准备金占其存款总额的比例。从理论上来说,在货币乘数的作用下,存款准备金率微小的变化将引起货币供应量的大幅度变化,能够迅速达到中央银行的既定目标,同时对经济的冲击也比较大。因此,正确认识我国频繁调整法定存款准备金率的原因显得尤为重要。? 一、我国历年来存款准备金率的调控情况? 自从我国实行存款准备金制度近三十年来,存款准备金率经历了四十五次调整,存款准备金制度经历了从初创到逐步成熟的发展过程,成为了重要的货币政策工具之一。我国历年来存款准备金率的调整大致可以分为以下几个阶段:? (一)上调持平阶段(1985年—1998年3月)? 1984年,我国存款准备金制度设定的最初目标是为中央银行筹集资金,央行按存款种类规定法定存款准备金

率,企业存款20%,农村存款25%,储蓄存款40%。过高的存款准备金率使当时银行的资金严重不足,人民银行不得不通过再贷款形式将资金返还给银行。1985年,为克服存款准备金率过高带来的不利影响,中央银行将存款准备金率一律调整为10%。1987年和1988年是我国进行全面经济体制改革的重要时期,由于价格的全面开放和固定资产投资规模增长过快,使我国出现了比较严重的通货膨胀。中国人民银行为适当集中资金,支持重点产业和项目的资金需求,同时也为了紧缩银根、抑制通货膨胀,两次上调了法定存款准备金率。1987年从10%上调为12%,1988年8月出现挤兑抢购风潮,迫使中央银行于1988年9月进一步上调为13%。之后一直到1998年基本保持法定存款准备金率的稳定。? (二)下调阶段(1998年3月—2003年9月)? 从1998年开始,我国经济形势受到亚洲金融风暴的影响,由通货膨胀风险变为通货紧缩风险,国内市场疲软,有效需求不足。为了刺激经济增长,1998年3月21日,中国人民银行对金融机构的存款准备金制度进行了重大改革,将法定准备金账户和备付金账户合二为一,同时法定存款准备金率从13%下调到8%。1999年,我国的GDP增幅滑落到%,经济仍然处在较为低迷的状态,因此央行在11月21日将金融机构法定存款准备金率由8%下调到6%以刺激经济增长。从1998年到1999年,我国的存款准备金率由13%下降到6%,下降的幅度很大,之后一直到2003年9月保持了法定存款准备金率的稳定。? (三)平稳上升阶段(2003年9月—2008年9月)? 2003年,扩张性的政策造成了我国投资过热,宏观经济出现了固定资产投资规模过大,货币供应量和信贷投放增长过快,物价上涨迅速等不利情况。为了防止货币信贷总量过快增长,从2003年9月21日起,中国人民银行将法定

2014年前历年法定存款准备金率

公布时间生效 日期 大型金融机构中小金融机构 消息公布次 日指数涨跌调整前调整后 调整幅 度 调整前调整后 调整幅 度 上证深成 2014年06月09日2014 年06 月16 日 对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的 商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调 人民币存款准备金率0.5个百分点。下调后的存款准备金率为 20%。此外,为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司 发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用,下调其人民币 存款准备金率0.5个百分点。 -- -- 2014年04月22日2014 年04 月25 日 下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县 域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后县域 农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率,其中一定比例 存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13% 的准备金率。 -0.31% 0.55% 2012年05月12日2012 年05 月18 日 20.50% 20.00% -0.50% 17.00% 16.50% -0.50% -0.59% -1.16% 2012年02月18日2012 年02 月24 日 21.00% 20.50% -0.50% 17.50% 17.00% -0.50% 0.27% 0.01% 2011年11月30日2011 年12 月05 日 21.50% 21.00% -0.50% 18.00% 17.50% -0.50% 2.29% 2.32% 2011年06月14日2011 年06 月20 日 21.00% 21.50% 0.50% 17.50% 18.00% 0.50% -0.90% -0.99% 2011年05月12日2011 年05 月18 日 20.50% 21.00% 0.50% 17.00% 17.50% 0.50% 0.95% 0.70% 2011年04月17日2011 年04 月21 日 20.00% 20.50% 0.50% 16.50% 17.00% 0.50% 0.22% 0.27% 2011年03月182011 年03 月25 19.50% 20.00% 0.50% 16.00% 16.50% 0.50% 0.08% -0.62%

央行降低存款准备金率的内容及解读

央行降低存款准备金率的内容及解读 社金互联CEO 刘骏 根据消息,中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。据估算,此次降准将释放资金7000亿元。 此次定向降准主要有两方面内容:一是自2018年7月5日起,下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约5000亿元,用于支持市场化法治化“债转股”项目,同时撬动相同规模的社会资金参与。央行要求,相关银行要建立台账,逐笔详细记录市场化法治化“债转股”实施情况,按季报送人民银行等相关部门。二是同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点,可释放资金约2000亿元,主要用于支持相关银行开拓小微企业市场,发放小微企业贷款,进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。央行要求金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。 社金互联认为,中国央行此次定向降准具有深刻的历史背景和现实意义,有利于维护银行体系流动性中性适度。央行此举具体影响有待观察,但直接影响是利好债市,有助于稳定股市以及宏观经济。定向降准减轻公开市场操作压力,降低银行体系成本,促进服务实体经济。同时增加了对扶贫、小微、“三农”和绿色金融等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。鉴于央行希望改善银行体系的流动性结构,今年有可能会进一步降准。

中国人民银行贷款利率表.doc

中国人民银行贷款利率表 最近有许多人咨询我中国人民银行贷款利率是多少啊?在此为了满足读者大大的要求,我在这里整理了最新的,希望对大家有所帮助。 最新中国人民银行存贷款利率表: 央行宣布,自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。同时,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。 贷款利率,是指借款期限内利息数额与本金额的比例。我国的利率由中国人民银行统一管理,中国人民银行确定的利率经国务院批准后执行。贷款利率的高低直接决定着个人住房公积金每月还贷利息,影响着商业贷款买房月供。2015年5月11日降息后,最新存贷款基准利率变化如下: 附上贷款买房注意项: 1、在申请贷款时,借款人对自己还款能力做出正确的判断。根据自己的收入水平设计还款计划,并适当留有余地,不要影响自己的正常生活。 2、选择适合的还款方式。等额还款方式和等额本金还款方式两种,还款方式一旦在合同中约定,在整个借款期间就不得更改。 3、每月按时还款避免罚息。从贷款发起的次月起,一般是次月的放款时间为还款日,不要因为自己的疏忽造成违约罚息,导致再次银行申请贷

款时无法审批。 4、妥善保管好您的合同和借据,同时认真阅读合同的条款,了解自己的权利和义务。 2015年5月11日最新中国人民银行存贷款利率,是25年以来最低点。对于购房者来说是个利好消息,直接减轻了房贷的压力。 5月11日降息是自去年11月22日以来的第三次央行降息。本文中国人民银行历年贷款利率表展现了自1991年到2015年5月11日贷款基准利率变化,最新存贷款利率表展现了目前银行存款基准利率、商贷利率、个人住房公积金贷款利率。 中国人民银行历年贷款利率表(截止2015年5月11日)2015年5月10日傍晚,央行宣布,自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。同时,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。 从以下中国人民银行历年贷款利率表可以看出,去年11月22日的降息是事隔两年的首次降息。并且,目前5.65%的商业房贷是24年来最低。中国人民银行贷款基准利率完整版: 根据最高院关于民间借贷纠纷的司法解释以及内蒙古高院、鄂尔多斯市中级人民法院关于审理民间借贷纠纷中,"按照中国人民银行同期同类贷款利率"计息的规范,经整理,方便法官们在审理民间借贷纠纷案件时准确计算出相应的利息。

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析(1)

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析 【摘要】 法定存款准备金率的调整是货币政策工具之一,一方面影响基础货币的数量,另一方面通过乘数效应多倍扩张或收缩货币供应量。近年来我国对法定存款准备金率这一政策工具的运用比较频繁。本文结合我国法定存款准备金率的调整情况,分析了我国历次调整法定存款准备金率的原因,并给出了一些建议。 【关键词】 存款准备金率通货膨胀压力流动性货币供应量 存款准备金,也称为存储准备金,是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的具有强制性的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率,中央银行规定的存款准备金率被称为法定存款准备率。 存款准备金率的大小与否、高低与否都取决于当时的经济环境和经济政策。存款准备金率是一个国家重要的货币政策之一,存款准备金率的调整对金融机构会产生很大影响。[1]准备金率越高,收缩的货币量越大,经济运行可用的资金越小,对经济发展起到负面作用。反之,则扩大资金的可用量,促进经济较快发展。 存款准备金率主要是通过货币乘数和基础货币来影响货币供应量从而发挥作用的。存款准备金率的倒数即为货币乘数,因此存款准备金率的轻微变动就可以极大地影响到货币乘数。[2]而且,从另一方面来说,存款准备金率的调整很大程度上反映了中央对经济走势的判断及未来发展的方向。因此,公众和金融机构可以根据具体的政策变动来及时调整自身的支出和投资计划,从而保证政策调整的良好效果,这就是所谓的“宣告效应”。与其他货币政策工具相比,存款准备金率的调整的宣告效应更直接更有效。[4] 一、我国金融机构存款准备金率历次调整情况 1983年9月17日国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能,中国人民银行依法建立了存款准备金制度。1986年1月7日,国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》,对存款准备金制度进一步作了法律规定。此后存款准备金率随着经济金融形势的变化进行多次调整。 截止至2015年4月26日,一共经历了49次调整,见附表1。 (一)上调持平阶段(1985 年—1998 年3 月) 在存款准备金制度实行初期,存款准备金制度作为央行重要的筹资工具,它的主要目的在于为国家的大型基础设施建设提供资金,而不是对市场经济进行调控。1984年存款准备金分为三档:企业存款为20%,城镇储蓄存款为40%,农村存款为25%。而且,当时商业银行准备金还分为两个账户:法定存款准备金存款账户和备付金账户。但是因为过高的存款准备金率严重限制了经济的发展,因此1985年央行将法定存款准备金率统一调整为10%以减少过高的存款准备金率带来的不利影响。 1984年《中共中央关于经济体制改革的决定》第一次明确提出:社会主义经济是“在公有制基础上的有计划的商品经济”,突破了把计划经济同商品经济对立起来的传统观念。

历年中国人民银行同期贷款利率学习版.doc

历年中国人民银行同期贷款利率 调整时间六个月以内 (含六个 月) 六个月至一年 (含一年) 一至三年(含 三年) 三至五年(含五 年) 五年以上 1991.04.21 8.1 8.64 9 9.54 9.72 1993.05.15 8.82 9.36 10.8 12.06 12.24 1993.07.11 9 10.98 12.24 13.86 14.04 1995.01.01 9 10.98 12.96 14.58 14.76 1995.07.01 10.08 12.06 13.5 15.12 15.3 1996.05.01 9.72 10.98 13.14 14.94 15.12 1996.08.23 9.18 10.08 10.98 11.7 12.42 1997.10.23 7.65 8.64 9.36 9.9 10.53 1998.03.25 7.02 7.92 9 9.72 10.35 1998.07.01 6.57 6.93 7.11 7.65 8.01 1998.12.07 6.12 6.39 6.66 7.2 7.56 1999.06.10 5.58 5.85 5.94 6.03 6.21 2002.02.21 5.04 5.31 5.49 5.58 5.76 2004.10.29 5.22 5.58 5.76 5.85 6.12 2006.04.28 5.4 5.85 6.03 6.12 6.39 2006.08.19 5.58 6.12 6.3 6.48 6.84 2007.03.18 5.67 6.39 6.57 6.75 7.11 2007.05.19 5.85 6.57 6.75 6.93 7.2 2007.07.21 6.03 6.84 7.02 7.2 7.38 2007.08.22 6.21 7.02 7.2 7.38 7.56 2007.09.15 6.48 7.29 7.47 7.65 7.83

2018龙岩事业单位公基经济知识:关于央行下调部分金融机构存款准备金率对我国经济的影响

2018龙岩事业单位公基经济知识:关于央行下调部分金融机构存款准备金率对我国经济的影响 【导读】 中公事业单位为大家带来经济知识《关于央行下调部分金融机构存款准备金率对我国经济的影响》,希望可以帮助各位考生顺利备考事业单位考试。 央行即中国人民银行,属于国家银行和银行的银行,在我国宏观调控中发挥重要的作用,尤其是对于法定存款准备金率的调节,那么,今天将着重学习法定存款准备金率的调节对于我国经济的发展有何影响? 一、法定存款准备金率 对于法定存款准备金率的认识可以从拆字的角度来认识,我们把法定存款准备金率分解为三个部分,“法定、存款准备金、率”:法定也即是银行规定,存款准备金是指商业性银行缴纳在央行的保证金,率就是比例。那么,央行如何通过法定存款准备金率来调节经济呢?比如:现在经济处于通货膨胀状态,那么,经济所表现出来的现象是货币发行过多。因此,为了让经济达到平衡的状态,央行可以适当的提高法定存款准备金率,如此之下,商业银行需要把更多的货币“存放”在央行,市场上流通的货币就减少了。因此,达到减少货币流通让经济处于平衡状态。 二、央行下调部分金融机构存款准备金率对我国经济的影响 央行下调法定存款准备金率也就意味着商业银行所要存放在央行的货币减少了,也就意味着留在商业银行的货币增加了。那么,市场上流通货币将会增加,这样就会起到带动内需,刺激经济的增长。我国现在经济处于一定的下滑阶段,需要通过宏观调控来刺激经济的增长。因此,从2018年4月25日起,央行下调部分金融机构存款准备金率来刺激内需拉动经济增长。

法定存款准备金率只是央行针对经济调控的一种手段,在具体的宏观调控中都会打出一套组合拳来让经济达到平衡。

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析(1)

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分 析(1)

我国金融机构存款准备金率历次调整及原因分析【摘要】 法定存款准备金率的调整是货币政策工具之一,一方面影响基础货币的数量,另一方面通过乘数效应多倍扩张或收缩货币供应量。近年来我国对法定存款准备金率这一政策工具的运用比较频繁。本文结合我国法定存款准备金率的调整情况,分析了我国历次调整法定存款准备金率的原因,并给出了一些建议。 【关键词】 存款准备金率通货膨胀压力流动性货币供应量 存款准备金,也称为存储准备金,是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的具有强制性的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率,中央银行规定的存款准备金率被称为法定存款准备率。 存款准备金率的大小与否、高低与否都取决于当时的经济环境和经济政策。存款准备 金率是一个国家重要的货币政策之一,存款准备金率的调整对金融机构会产生很大影响。[1]准备金率越高,收缩的货币量越大,经济运行可用的资金越小,对经济发展起到负面作用。反之,则扩大资金的可用量,促进经济较快发展。 存款准备金率主要是通过货币乘数和基础货币来影响货币供应量从而发挥作用的。存款准备金率的倒数即为货币乘数,因此存款准备金率的轻微变动就

可以极大地影响到货币乘数。[2]而且,从另一方面来说,存款准备金率的调整很大程度上反映了中央对经济走势的判断及未来发展的方向。因此,公众和金融机构可以根据具体的政策变动来及时调整自身的支出和投资计划,从而保证政策调整的良好效果,这就是所谓的“宣告效应”。与其他货币政策工具相比,存款准备金率的调整的宣告效应更直接更有效。[4] 一、我国金融机构存款准备金率历次调整情况 1983年9月17日国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能,中国人民银行依法建立了存款准备金制度。1986年1月7日,国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》,对存款准备金制度进一步作了法律规定。此后存款准备金率随着经济金融形势的变化进行多次调整。 截止至2015年4月26日,一共经历了49次调整,见附表1。 (一)上调持平阶段(1985 年—1998 年 3 月) 在存款准备金制度实行初期,存款准备金制度作为央行重要的筹资工具,它的主要目的在于为国家的大型基础设施建设提供资金,而不是对市场经济进行调控。1984年存款准备金分为三档:企业存款为20%,城镇储蓄存款为40%,农村存款为25%。而且,当时商业银行准备金还分为两个账户:法定存款准备金存款账户和备付金账户。但是因为过高的存款准备金率严重限制了经济的发展,因此1985年央行将法定存款准备金率统一调整为10%以减少过高的存款准备金率带来的不利影响。 1984年《中共中央关于经济体制改革的决定》第一次明确提出:社会主义经济是“在公有制基础上的有计划的商品经济”,突破了把计划经济同商品经济

历年法定存款准备金率调整状况及政策效应

历年法定存款准备金率调整状况及政策效应 摘要:法定存款准备金率是重要的货币政策工具。中国人民银行在面临国内外不同经济形势时,多次以其为重要工具进行宏观经济调整。本文介绍历史上和现在正在进行的多次有代表性的存款准备金工具运用机器政策效应。 关键词:存款准备金通货膨胀刺激经济 一、1984 年中国人民银行专门行使国家中央银行职能 1984年国家将商业银行的职能剥离出去成立四大商业银行(中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行)后,中国人民银行成为专职的中央银行。 为让人民银行掌握相当的信贷资金,以行使调整社会信用结构的职能,我国建立了存款准备金制度。中国人民银行根据当时的实际情况,按存款种类核定了工农中3 个国家专业银行的一般存款缴存比例,实行差别准备金率:企业存款为20%,储蓄存款为40%,农村存款为25%。过高的法定存款准备金率使当时专业银行资金严重不足,人民银行不得不通过再贷款(即中央银行对专业银行贷款)形式将资金返还给专业银行。 过高的法定准备金率造成了商业银行流动性不足,资金自求不能平衡的问题。 二、1985年至1997年防止经济过热和通胀提高存款准备金率 1985年,为克服存款准备金率过高带来的不利影响,促进国有商业银行资金自求平衡,中央银行改变了按存款种类核定存款准备金率的做法,一律调整为10%。这是自1984年建立存款准备金制度以来的第一次调整。1987 年,为了集中资金支持国家重点产业和项目,中国人民银行将准备金比率上调2 个百分点。1988 年,由于价格的全面放开和固定资产投资增长过快,我国出现了改革以来较为严重的经济过热和通货膨胀。于是央行又进一步将存款准备金率上调至13%。这次调整起到了紧缩银根,抑制通货膨胀的作用。自此以后,考虑到调整准备金的影响较大且剧烈,同时准备金率已经较高,直到1997 年未再作调整。 三、1998年至2003年应对亚洲金融风暴,存款准备金制度改革,确保经济发展,提高存款准备金率 1997年7月东南亚爆发金融风暴,进而演变成为一场席卷全亚洲的金融危机。到了1998年,为了避免亚洲金融危机导致国内经济“硬着陆”,同时进一步完善存款准备金制度,理顺中央银行与商业银行等金融机构之间的资金关系,增强金融机构资金自求平衡能力,充分发挥存款准备金作为货币政策工具的作用,经国务院批准,中国人民银行决定,从1998年3月21日起对现行存款准备金制度实施改革。 改革的结果之一是调低了法定存款准备金率,由13%下调为8%;1999年前后,国内又出现了经济发展疲软及通货紧缩的现象,因此99年央行又进一步将法定存款准备金率从8%调整至6%。 98和99年的两次下调的主要目的都在于放宽商业银行的资金用途,增加银行的贷款投放,进而刺激经济的发展。对于商业银行来说,两次准备金率下调直接使金融机构的可用资金得以增加,当时中小金融机构资金紧张的状况得以缓解;而企业也因为银行信贷增加得以实现资金周转的渠道。通过两次下调存款准备金率,我国货币乘数上升,货币供应量实现了一定的增长,1998 年广义货币(M2)增长了15.34%,而1999 年M2 也增长了14.7%,实

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