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2018年显示面板行业投资策略分析报告

2018年显示面板行业投资策略分析报告2017年12月出版

文本目录

第一章、显示面板行业的产业格局变迁 (4)

一、面板显示行业技术发展变迁 (4)

二、显示技术的新一轮革命:从LCD到OLED (6)

三、风水轮流转:国内显示巨头逐步崛起 (7)

第二章、面板行业产业链以及产业格局梳理 (9)

一、产业链主要环节 (9)

二、产业链的主要细分领域 (11)

第四章、面板行业未来发展趋势展望 (12)

一、消费升级背景下面板市场空间广阔 (12)

二、国内品牌崛起的趋势不可逆转 (13)

三、OLED成为未来显示面板竞争主战场 (15)

四、国内面板巨头积极在OLED市场竞争中卡位 (17)

第五章、投资策略及相关公司简介 (18)

第六章、风险提示 (20)

图表目录

图1:显示技术发展变迁 (4)

图2:从LCD技术逐步向OLED技术过渡 (7)

图3:全球面板显示行业各国市场占比变化趋势 (9)

图4:面板显示行业产业链梳理 (10)

图5:2016年以来中国消费电子市场规模变化趋势 (12)

图6:2016年以来中国手机产量变化趋势 (12)

图7:全球显示面板需求量未来将呈现稳定增长态势 (13)

图8:2015年-2022年全球显示面板市场规模趋势预测 (13)

图9:2016年全球智能手机面板市场份额分布 (14)

图10:2016年主要国家或地区面板出货量增速对比 (14)

图11:采用OLED屏幕的iPhoneX (15)

图12:采用OLED屏幕的三星手机 (16)

图13:全球OLED产能增速及预测 (18)

图14:国内OLED产能增速及预测 (18)

表1:三种显示技术性能对比 (5)

表2:OLED与LCD显示技术对比 (6)

表3:LCD液晶显示面板产业链主要细分领域梳理 (11)

表4:2016年15家面板制造厂商出货量以及市场份额对比 (14)

表5:OLED设备需求量(亿台/年) (16)

表6:OLED设备面板需求量(万平方米/年) (17)

表7:国内OLED生产线布局统计 (18)

第一章、显示面板行业的产业格局变迁

一、面板显示行业技术发展变迁

显示面板通俗意义上来讲,是主要用于笔记本电脑、智能手机、平板电脑、液晶电视等电子消费品的显示屏。面板产业作为一个新兴产业,已发展成为即石油、钢铁、化工之后的全球第四大制造业,处于整个电子消费产业链中游的位置,在产业链中有着非常重要的地位。

显示技术的历史变迁。最早的显示技术学名为阴极射线显像管技术(CRT),1897年CRT诞生,CRT包含一个能够通过电子束触及磷光表面创造出图像的真空管,之后,该技术被用于早期电视和电脑显示器上显示图像,一直到20世纪80-90年代CRT逐步被液晶显示技术(LCD)所替代,到目前为止CRT已基本退出历史舞台。1964年首个LCD(液晶显示器)和首个PDP(等离子显示器)双双问世。1972

年首台液晶电视的诞生。2005-2006年LCD液晶显示的销售份额超过CRT,成为显示主流技术。2009年三星搭载OLED进入智能手机领域,发光二极管技术(OLED)正式进入市场。

图1:显示技术发展变迁

CRT显像管技术逐步退出历史舞台。由于本身重最重且很厚,且无法实现屏幕大型化和轻便化以及像素性高清晰显示(只能达到800×600像素),还有闪烁、X射线辐射、几何失真、清晰度和亮度不高等缺陷。CRT无法在新兴市场-笔记本电脑屏幕取得竞争优势,不能适应大屏化、轻便化与高清化的要求,同时非常成

熟的技术也无法取得更多的技术红利,迫使厂商在性能不完全占劣势的情况下完全停产,到2010年市场上已基本没有CRT产品。

LCD液晶显示技术打败PDP成为主流。LCD和PDP两种技术在显示行业的发展过程中一度势均力敌。LCD是典型的薄膜制造工艺,制造工艺复杂,成品率低,大屏幕成本高,但清晰度有可能达到HDTV的要求;而PDP是典型的厚膜制造工艺,制造工艺相对简单,成品率高,大屏幕成本低,未来在大屏幕HDTV显示器领域有一定的优势。以半导体技术为基础的LCD技术由小尺寸向大尺寸发展的速度远快于以真空电子技术为基础的PDP技术由大尺寸向小尺寸渗透的速度。21世纪初,等离子技术一直都主要用于大尺寸的屏幕(40英尺及以上),而到2007年左右,LCD液晶电视凭借着更大的尺寸和更低廉的价格取代等离子电视PDP,成为主流。2013年10月,松下宣布2014年3月底等离子电视停产,标志着PDP时代正式终结。

表1:三种显示技术性能对比

二、显示技术的新一轮革命:从LCD到OLED

在击败CRT之后,在近20年的时间里LCD技术成为显示领域的毫无疑问的王者。但之后,有一种革命性的显示技术出现了,这就是有机发光二极管技术(OLED)。OLED显示技术具有自发光、广视角、几乎无穷高的对比度、较低耗电、极高反应速度等优点,简单来说,就是除了价格稍贵以外,OLED性能全方位优于LCD。在2013年初的CES展会上,LG推出全球首款曲面OLED电视,这种曲面显示具有相对更大的用户视野,提升观看的临场感,而且曲面电视也有更加相当震撼的外观,因而受到消费者的广泛关注。

表2:OLED与LCD显示技术对比

LCD是一个相对成熟的技术,而OLED技术则有更大技术发展空间,如柔性化、透明化等趋势,有利于取得更多的技术红利。

我们回顾从LCD到OLED逐步变迁的历史,主要有以下几个关键节点:

(1)1995年TFT-LCD开始真正实现商业,与CRT相比,关键核心竞争优势是轻薄、大尺寸化,切入笔记本电脑市场;(2)2002年,液晶面板在桌面电脑上替代CRT,并批量应用于电视;(3)2005年LCD超越CRT成为主流技术,随着LCD 成本的逐步下降及各项指标提高如响应时间缩短,PC电脑逐步走向LCD,电视领域出现LCD和PDP两者竞争,PDP的缺点就是只能实现大尺寸;(4)2007年以后智能手机的出现,需求量大幅增加,将LCD的成本进一步降低。PDP在某些领域性能由于LCD,但成本一直居高不下且技术主要垄断几家企业手中,导致PDP走向消亡;

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