《财务管理》项目投资 习题

第七、八章内部长期投资

一、单项选择题(每小题1分)

1.下列不属于生产性投资的是()。

A、固定资产投资

B、无形资产投资

C、有价证券投资

D、流动资产投资

2.下列属于可分散风险的是( )。

A、投资决策失误

B、购买力风险

C、利率风险

D、政治风险

3.证券投资组合的目的是()。

A、提高投资收益

B、降低投资风险

C、提高投资的流动性

D、避免利率风险

4.若某股票的β系数等于1,则下列表述正确的是()。

A.该股票的系统风险大于整个市场股票的系统风险

B.该股票的系统风险小于整个市场股票的系统风险

C.该股票的系统风险等于整个市场股票的系统风险

D.该股票的系统风险与整个市场股票的系统风险无关

5.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零,按16%折现率计算的净现值小于零,则该项目的内部报酬率肯定()。

A、大于14%,小于16%

B、小于14%

C、等于15%

D、大于16%

6.存在所得税的情况下,以“利润+折旧”估计营业净现金流量时,“利润”是指()。

A.利润总额

B.净利润

C.营业利润

D.息税前利润

7.投资利润率与投资回收期的相同点是()。

A、两个指标中的“投资”,均是原始投资额

B、均没有考虑资金时间价值

C、都需要使用现金流量

D、都需要使用利润指标

8.下列各项中,对投资项目内部收益率没有影响的因素是()。

A.原始投资

B.现金流量

C.项目计算期

D.设定折现率

9.某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元,建设期为0,获利指数为1.35。则该项目净现值为( )万元。

A、540

B、140

C、100

D、200

10.某投资项目的投资总额为100万元,项目每年产生的税后利润为8万元,每年的折旧额为12万元,则投资回收期为( )年。

A、12.5

B、8.33

C、5

D、25

二、多项选择题(错选、或漏选,该题无分,每小题2分,共20分)

1.下列属于对内投资的有()。

A.有价证券投资

B.固定资产投资

C.无形资产投资

D.流动资金投资

2.影响证券投资组合风险收益率的因素有()。

A.证券投资组合的β系数

B.所有股票平均收益率

C.无风险收益率

D.必要报酬率

3.按照资本资产定价模型,确定特定股票必要收益率所考虑的因素有()。

A.无风险收益率

B.公司股票的特有风险

C.特定股票的β系数

D.所有股票的年均收益率

4.下列可作为投资项目折现率的有()。

A.投资项目的资金成本率

B.投资的机会成本率

C.国库券利率

D. 行业平均资金收益率

5.与财务会计使用的现金流量表相比,项目投资决策所使用的现金流量表的特点有()。

A、只反映特定投资项目的现金流量

B、在时间上包括整个项目计算期

C、表格中不包括任何决策评价指标

D、所依据的数据是预计信息

6.某投资项目终结点年度的税后利润为100万元,折旧为10万元,回收流动资金20万元,回收固定资产残值5万元。下列表述正确的有()。

A.回收额为25万元

B.回收额为5万元

C.营业净现金流量为110万元

D.终结点净现金流量为135万元

7.净现值法的优点有()。

A.考虑了资金时间价值

B.考虑了投资项目的全部现金流量

C.有利于企业尽快收回投资

D.能够反映项目的实际投资报酬率

8.当某项长期投资方案的净现值大于零时,则可以说明()。

A.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出

B.该方案的获利指数一定大于1

C.该方案的内部收益率大于预定的折现率

D.该方案为可行方案

9.影响内部收益率大小的因素有()。

A.营业现金流量

B.建设期长短

C.投资项目有效年限

D.原始投资金额

10. 下列长期投资决策评价指标中,其数值越大越好的指标是()。

A、净现值

B、投资回收期

C、内部收益率

D、投资收益率

三、判断题(每小题1分,共10分)

1.企业的所有投资均必须以盈利为目的。()

2.期望投资收益必须大于必要投资收益,但实际投资收益不一定大于必要投资收益。

3.投资者进行证券组合投资,既要求补偿市场风险,也要求补偿公司特别风险。()

4. 股票投资的市场风险是无法避免的,不能用多角化投资来回避,而只能靠更高的报酬率来补偿。()

5.项目现金流量表可以按照财务会计现金流量表的方法和思路编制。()

6.在评价投资项目的财务可行性时,如果投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾,应当以净现值指标的结论为准。()

7.投资项目的现金流量仅包括货币资源的投入或产出。()

8.企业在投产时垫支的流动资金在生产过程中发生损耗,至项目终结时收回的流动资金会小于当初垫支的流动资金数额。()

9.如果所得税率为零,折旧的多少不影响现金流量。()

10.之所以说净现值指标考虑了投资的风险性,是因为净现值的计算考虑了资金时间价值。()

四、计算题

1.宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资100万元。经测算,该设备使用寿命为5年,税法也允许按5年计提折旧;设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧,预计的净残值率为5%;已知,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。

要求:

1)计算使用期内各年净现金流量。 2)计算该设备的投资回收期。

3)计算该投资项目的投资利润率。 4)如果以10%作为折现率,计算其净现值。

2.通利公司有一投资项目,需要投资6000元(5400元用于购买设备,600元用于追加流动资金)。预期该项目可使企业销售收入第一年增加4000元,第二年增加6000元,第三年增加9000元。同时也使付现成本第一年增加2000元,第二年增加3000元,第三年增加4000元。第三年末项目结束,收回流动资金600元。假设公司适用的所得税率为40%,固定资产按3年折旧并不计残值,折旧额的计算用直线法。公司要求的最低投资报酬率为10%。

要求:

1)计算确定该项目的净现金流量;

2)计算该项目的净现值;

3)计算该项目的回收期;

4)如果不考虑其他因素,你认为该项目应否被接受?

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