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中级财务管理试题

第十章财务分析与评价

一、单项选择题

1、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。

A、短期投资者

B、企业债权人

C、企业经营者

D、税务机关

【正确答案】C

【答案解析】企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

【该题针对“财务分析的意义和内容”知识点进行考核】

2、债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。

A、企业获利能力

B、企业偿债能力

C、企业发展能力

D、企业资产运营能力

【正确答案】B

【答案解析】债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是企业的偿债能力。、

【该题针对“财务分析的意义和内容”知识点进行考核】

3、已知A公司20×1、20×2、20×3年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。如果该公司以20×1年作为基期，20×3年作为分析期，则其定基动态比率为（）。

A、126.5%

B、109.25%

C、104.5%

D、120.18%

【正确答案】B

【答案解析】20×3年收入/20×1年收入＝20×3年收入/20×2年收入×20×2年收入/20×1年收入＝95%×115%＝109.25%。

【该题针对“财务分析的方法”知识点进行考核】

4、下列指标中，属于效率比率指标的是（）。

A、流动比率

B、成本费用利润率

C、资产负债率

D、流动资产占全部资产的比重

【正确答案】B

【答案解析】效率比率反映投入与产出之间的关系。成本费用利润率反映投入产出的关系，利润反映的是产出，成本费用反映的是投入。

【该题针对“财务分析的方法”知识点进行考核】

5、已知某企业20×1年营业收入为2000万元，平均流动比率为2，平均流动负债为250

万元，则该企业20×1年的流动资产周转次数为（）次。

A、8

B、6

C、4

D、2

【正确答案】C

【答案解析】平均流动比率=平均流动资产/平均流动负债，平均流动资产=2×250=500（万元）；流动资产周转次数=销售收入/流动资产=2000/500=4。

【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

6、某公司20×1年平均负债为1000万元，负债的平均利率为10%，20×2年财务杠杆系数为2，则该公司20×1年的利息保障倍数为（）。

A、2

B、3

C、4

D、6

【正确答案】A

【答案解析】利息费用＝1000×10%＝100（万元）

息税前利润/（息税前利润－100）＝2，息税前利润＝200（万元）

利息保障倍数＝200/100＝2

【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

7、已知业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，则赊购原材料若干，将会（）。

A、增大流动比率

B、降低流动比率

C、降低营运资金

D、增大营运资金

【正确答案】B

【答案解析】赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资金不变。已知业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，即速动比率大于1，因此，流动比率肯定也是大于1的。流动比率分子分母增加相同金额，分子增加的比率小于分母增加的比率，流动比率的比值会降低，所以正确答案是B。

【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

8、某公司20×1年初发行在外的普通股股数为100万股，20×1年4月1日增发15万股，9月1日回购12万股。20×1年年末股东权益为1232万元，则每股净资产为（）元/股。

A、11.96

B、12

C、10.53

D、10.71

【正确答案】A

【答案解析】年末普通股股数＝100＋15－12＝103（万股）

每股净资产＝1232/103＝11.96（元/股）

【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

9、某公司20×1年1月1日发行票面利率为5%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值可转换为1元面值普通股80股。20×1年净利润5000万元，20×1年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税税率为30%。则该企业20×1年的稀释每股收益为（）元。

A、1.25

B、1.26

C、2.01

D、1.05

【正确答案】D

【答案解析】净利润的增加＝1000×5%×（1－30%）＝35（万元）

普通股股数的增加＝10×80＝800（万股）

稀释的每股收益＝（5000＋35）/（4000＋800）＝1.05（元）

【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

10、已知某公司2012年的每股收益为1元，每股净资产为2元。如果目前的市盈率为20倍，则该公司市净率为（）倍。

A、20

B、10

C、15

D、30

【正确答案】B

【答案解析】市盈率=每股市价/每股收益，每股市价=20×1=20（元），市净率=每股市价/每股净资产=20/2=10（倍）。

【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

11、在杜邦分析体系中，起点指标是（）。

A、净资产收益率

B、总资产净利率

C、总资产周转率

D、销售净利率

【正确答案】A

【答案解析】杜邦分析体系以净资产收益率为起点。

【该题针对“财务分析的局限性和财务评价”知识点进行考核】

12、某企业20×1年和20×2年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与20×1年相比，20×2年的净资产收益率变动趋势为（）。

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【正确答案】B

【答案解析】20×1年权益乘数＝20×2年权益乘数

20×1年净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝7%×2×20×1年权益乘数＝14%×20×1年权益乘数

20×2年净资产收益率＝8%×1.5×20×2年权益乘数＝12%×20×1年权益乘数

【该题针对“财务分析的局限性和财务评价”知识点进行考核】

13、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。

A、盈利能力指标

B、资产质量指标

C、经营增长指标

D、人力资源指标

【正确答案】D

【答案解析】财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。人力资源指标属于管理绩效定性评价指标。

【该题针对“财务分析的局限性和财务评价”知识点进行考核】

14、在下列财务绩效评价指标中，属于反映企业盈利能力状况的基本指标的是（）。

A、营业利润增长率

B、总资产报酬率

C、总资产周转率

D、资本保值增值率

【正确答案】B

【答案解析】营业利润增长率是反映经营增长能力的指标，总资产报酬率是反映盈利能力的指标，总资产周转率是反映资产质量的指标，资本保值增值率是反映经营增长能力的指标，所以正确答案是B。

【该题针对“财务分析的局限性和财务评价”知识点进行考核】

15、下列各项中，属于企业债务风险分析与评判的修正指标的是（）。

A、总资产增长率

B、速动比率

C、流动资产周转率

D、成本费用利润率

【正确答案】B

【答案解析】总资产增长率是反映经营增长的指标，速动比率是反映债务风险的指标，流动资产周转率是反映资产质量的指标，成本费用利润率是反映企业盈利能力的指标，所以正确答案是B。

【该题针对“财务分析的局限性和财务评价”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、采用因素分析法时，必须注意的问题包括（）。

A、因素分解的关联性

B、衡量标准的科学性

C、顺序替代的连环性

D、计算结果的假定性

【正确答案】ACD

【答案解析】采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。

【该题针对“财务分析的方法”知识点进行考核】

2、下列关于稀释每股收益的说法中，正确的是（）。

A、只要企业存在潜在普通股，就需要计算稀释每股收益

B、认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

C、考虑可转换公司债券计算稀释每股收益时，需要调整基本每股收益计算公式的分子，不需要调整分母

D、考虑认股权证和股份期权计算稀释性每股收益时，通常不调整基本每股收益计算公式的分子，只需要调整分母

【正确答案】BD

【答案解析】存在稀释性的潜在普通股时才需要计算稀释每股收益，所以选项A不正确。认股权证、股份期权等的行权价格低于普通股平均市场价格时，说明具有稀释性，此时应该

考虑稀释性，选项B的说法是正确的。考虑可转换公司债券计算稀释每股收益时，既要调整分子，又要调整分母，所以选项C不正确。考虑认股权证和股份期权计算稀释性每股收益时，行权增加了股数，对收益没有直接的影响，所以选项D是正确。

【该题针对“上市公司特殊财务分析指标”知识点进行考核】

三、判断题

1、资产负债率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（）

对

错

【正确答案】错

【答案解析】权益乘数＝总资产÷股东权益＝1÷（1－资产负债率）

资产负债率越高，则权益乘数越大，财务风险越大。

【该题针对“财务分析的局限性和财务评价”知识点进行考核】

2、某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（）

对

错

【正确答案】对

一、计算分析题

1、东方公司为一家上市公司，适用的所得税税率为25%。该公司2012年的有关资料如下：（1）期初发行在外普通股股数20000万股，年内普通股股数未发生变化。2012年1月1日，公司按面值发行60000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束12个月以后即可转换为公司股票。转股价格为每股10元。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。

假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。（2）2012年归属于普通股股东的净利润为38200万元。

（3）该公司一贯执行固定股利支付率政策，股利支付率为60%。

要求：（1）计算2012年基本每股收益；

（2）计算增量股的每股收益；并判断可转换债券是否具有稀释性；

（3）如果不具有稀释性，简要解释原因；如果具有稀释性，计算稀释每股收益；

（4）计算每股股利；

【正确答案】（1）基本每股收益：38200÷20000＝1.91（元/股）

（2）假设转换所增加的净利润＝60000×2%×（1－25%）＝900（万元）假设转换所增加的普通股股数

＝60000／10＝6000（万股）

增量股的每股收益＝900／6000＝0.15（元/股）

增量股每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用。

（3）稀释每股收益＝（38200+900）/（20000+6000）

＝1.50（元/股）

（4）现金股利总额＝38200×60%＝22920（万元）

每股股利＝22920/20000＝1.15（元）

【答案解析】

【该题针对“财务分析的方法”知识点进行考核】

2、东方股份有限公司是一家生产DNN产品的高科技企业。该公司20×1年、20×2年的主

假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加，贷款银行要求公司的年度平均资产负债率不得超过50%。董事会决议规定，以净资产收益率高低作为管理层业绩评价的尺度。要求：（1）计算20×2年和20×3年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和净资产收益率。

（2）指出20×3年净资产收益率较上年是提高了还是降低了，并说明其原因。

（3）假设20×3年的销售净利率和总资产周转率是符合实际的，指出20×3年的财务计划有无不当之处。简要说明原因。

（4）如果20×3年要实现净资产收益率为60%的目标，在不改变上年总资产周转率、且资

3、A公司是国内具有一定知名度的大型企业集团，近年来一直致力于品牌推广和规模扩张，每年资产规模保持20%以上的增幅。为了对各控股子公司进行有效的业绩评价，A公司从2010年开始采用了综合绩效评价方法，从盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长状况等四个方面对各控股子公司财务绩效进行定量评价。同时，A公司还从战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响和社会贡献等八个方面对各控股子公司进行管理绩效定性评价。

为便于操作，A公司选取财务指标中权数最高的基本财务指标——净资产收益率作为标准，对净资产收益率达到15%及以上的子公司总经理进行奖励，奖励水平为该总经理当年年薪的20%。下表为A公司下属的M控股子公司2011年的相关财务数据：

经过对M公司业绩指标的测算，M公司最终财务绩效定量评价分数为83分，管理绩效定性评价分数为90分。另已知M公司2010年（基期）的综合绩效评价分数为80分。

1.分别计算M公司2011年的下列财务指标：（1）息税前利润；（2）财务杠杆系数；（3）营业净利率；（4）总资产周转率；（5）权益乘数；（6）净资产收益率。

2.测算M公司2011年的综合绩效分数以及绩效改进度，并根据绩效改进度对M公司经营绩效的变化情况进行简要评价。

3. 判断A公司仅使用净资产收益率作为标准对子公司总经理进行奖励是否恰当，并简要说明理由。

【正确答案】1.（1）息税前利润=利润总额+利息=0.36+0.12=0.48

（2）财务杠杆系数=0.48/0.36=1.33

（3）营业净利率=0.26/7.48=3.48%

（4）总资产周转率=7.48/6.8=1.1（次）

（5）权益乘数=6.8/（6.8-3.06）=1.82

（6）净资产收益率=0.26/（6.8-3.06）=6.95%

2.M公司综合绩效评价分数=83×70%+90×30%=85.1分

绩效改进度=85.1/80=1.06

绩效改进度大于1，说明经营绩效上升。

3. A公司仅使用净资产收益率作为奖励标准不恰当。因为某项指标的好坏不能说明整个企业经济效益的高低。

【答案解析】

【该题针对“企业综合绩效分析的方法”知识点进行考核】

二、综合题

1、E公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析。相关资料如下：

材料一：公司有关的财务资料如表所示；

说明：

资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40%，利息保障倍数（已获利息倍数）为3倍。

资料三：2011年2月21日，公司根据2010年度股东大会决议，除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010年年末总股数为基础，每10股送3股。工商注册登记变更后公司总股数为7 800万股，公司2011年7月1日发行新股4 000万股。

资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10 000万元；董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。

要求：（1）计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。

（2）计算E公司在2010年末息税前利润为7 200万元时的财务杠杆系数。

（3）结合E公司目前偿债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。（4）说明E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策？如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股份可能会产生什么影响？

【正确答案】（1）资产负债率

＝[（90000＋90000）/2]/[（140000＋150000）/2] ×100%＝62.07%

权益乘数＝[（140000＋150000）/2]/[（50000＋60000）/2]＝2.64

利息保障倍数＝9000/3600＝2.5

总资产周转率＝112000/[（140000＋150000）/2]＝0.77（次）

基本每股收益＝4050/（6000＋6000×30%＋4000×6/12）＝0.41（元/股）

（2）财务杠杆系数＝7200/（7200－3600）＝2

（3）不合理。公司目前的资产负债率62.07%已经远超过行业平均资产负债率，且公司的利息保障倍数2.64小于行业平均利息保障倍数3，可见该公司偿债能力较差。如果再增发债券筹资，会进一步降低企业的偿债能力，加大企业的财务风险。

（4）2009、2010和2011年现金股利相等，说明公司这三年执行的是固定股利政策。

固定股利政策有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格。如果公司停发现金股利，可能会造成公司股价下降。

第九章收入与分配管理

一、单项选择题

1、在进行销售预测时，采用函询的方式，征求各方面专家的意见，各专家在互不通气的情况下，根据自己的观点和方法进行预测，然后由企业把各个专家的意见汇集在一起，通过不记名方式反馈给各位专家，请他们参考别人的意见修正本人原来的判断，如此反复多次，最终确定预测结果。以上预测方法是（）。

A、个别专家意见汇集法

B、专家小组法

C、德尔菲法

D、专家独立预测法

【正确答案】C

【答案解析】本题考核的是德尔菲法的定义，见教材291页。

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

2、下列关于指数平滑法的表述，不正确的是（）。

A、实质是一种加权平均法

B、在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数

C、在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数

D、该方法运用比较灵活，适用范围较广，客观性强

【正确答案】D

【答案解析】平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

3、某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元,单位产品的期间费用为50元，销售利润率不能低于15%，该产品适用的消费税税率为5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。

A、250

B、312.5

C、62.5

D、302.6

【正确答案】B

【答案解析】单位产品的价格＝（200＋50）/（1－15%－5%）＝312.5

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

4、某企业生产销售某产品，当销售价格为750元时，销售数量为3859件，当销售价格为800元时，销售数量为3378件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。

A、1.87

B、－1.87

C、2.15

D、－2.15

【正确答案】B

【答案解析】该产品的需求价格弹性系数为：

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

5、在企业生产能力有剩余的情况下，进行是否接受额外订单的决策时，适宜采用的定价成本基础为（）。

A、完全成本

B、全部成本

C、固定成本

D、变动成本

【正确答案】D

【答案解析】变动成本可以作为增量产量的定价依据，但不能作为一般产品的定价依据，所以，选项D是正确的。

【该题针对“销售定价管理”知识点进行考核】

6、某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是（）。

A、“手中鸟”理论

B、信号传递理论

C、所得税差异理论

D、代理理论

【正确答案】D

【答案解析】某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是代理理论，所以，选项D是正确的。

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

7、某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

【正确答案】C

【答案解析】公司希望其股利与公司盈余紧密配合可以看出该公司的股利政策是固定股利支付率政策，所以，选项C是正确的。

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

8、下列企业股利政策中，基于股利无关论的是（）。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

【正确答案】A

【答案解析】基于股利无关论的是剩余股利政策，所以，选项A是正确的。

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

9、（2007年考题）在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（）。

A、剩余股利政策

B、固定或稳定增长股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

【正确答案】C

【答案解析】能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是固定股利支付率政策，所以，选项C是正确的。

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

10、某公司2011年税后净利润为2000万元，2012年投资计划需要资金2200万元。如果该公司采用剩余股利政策，2011年发放的股利为680万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为（）。

A、40%

B、50%

C、60%

D、68%

【正确答案】C

【答案解析】设权益资本所占的比例是x,那么有：

2000－2200×x＝680，解之得：x＝60%

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

11、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。

A、支付现金股利

B、增发普通股

C、股票分割

D、股票回购

【正确答案】C

【答案解析】支付现金股利不改变发行在外的股数，所以选项A不正确。增发普通股改变公司的资本结构，所以选项B不正确。股票回购不会增加股数，所以选项D不正确。

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、企业收入与分配管理应当遵循的原则包括（）。

A、投资与收益对等原则

B、依法分配原则

C、兼顾各方利益原则

D、分配与积累并重原则

【正确答案】ABCD

【答案解析】企业收入与分配管理应当遵循的原则包括：依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则，所以，选项ABCD都是正确的。

【该题针对“收入与分配管理的主要内容”知识点进行考核】

2、销售预测的定量分析法，是指在预测对象有关资料完备的基础上，运用一定的数学方法，建立预测模型做出预测。它一般包括（）。

A、趋势预测分析法

B、专家判断分析法

C、产品周期分析法

D、因果预测分析法

【正确答案】AD

【答案解析】销售预测的定量分析法，是指在预测对象有关资料完备的基础上，运用一定的数学方法，建立预测模型做出预测。它一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法，所以正确的选项是AD。

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

3、以市场需求为基础的产品定价方法，包括（）。

A、目标利润法

B、需求价格弹性系数定价法

C、边际分析定价法

D、销售利润率定价法

【正确答案】BC

【答案解析】以市场需求为基础的产品定价方法包括需求价格弹性系数定价法、边际分析定价法，所以，选项BC是正确的。

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

4、按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。

A、当年利润

B、留存收益

C、原始投资

D、股本

【正确答案】AB

【答案解析】当年利润和留存收益是资本产生的增值，这两部分是可以分配股利的，所以，正确的选项是AB。

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

5、下列关于股票期权激励模式的表述，正确的是（）。

A、实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得该报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的激励目标

B、可能带来经营者的短期行为

C、将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与企业所有者利益的高度一致，并使二者的利益紧密联系起来

D、股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值效果明显的公司

【正确答案】ABCD

【答案解析】本题考核股票期权激励模式，可以参考教材316－317页。

【该题针对“股权激励”知识点进行考核】

三、判断题

1、收益分配是优化资本结构、降低资本成本的重要措施。（）

对

错

【正确答案】对

【答案解析】收益分配是优化资本结构、降低资本成本的重要措施。

【该题针对“收入与分配管理的主要内容”知识点进行考核】

2、根据公司法的规定，法定公积金的提取比例为当年税后利润的10%。当年法定公积金的累积额已达到注册资本的50%时，可以不再提取。（）

对

错

【正确答案】错

【答案解析】根据《公司法》的规定，法定公积金的提取比例为当年税后利润的（弥补亏损后）10%。当年法定公积金的累积额已达到注册资本的50%时，可以不再提取。所以，上述表述不正确。

【该题针对“收入与分配管理的主要内容”知识点进行考核】

3、在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（）

对

错

【正确答案】错

【答案解析】在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，但资本结构是不发生变化的。

【该题针对“股利支付形式与程序”知识点进行考核】

4、从本质上讲，业绩股票是一种“奖金”延迟发放，但它弥补了一般意义上的奖金的缺点，具有长期激励的效果。（）

对

错

【正确答案】对

【答案解析】本题考核业绩股票激励模式，可以参考教材318页。

【该题针对“股权激励”知识点进行考核】

四、计算分析题

1、东方公司生产销售甲产品，该产品适用的消费税税率20%。有关资料如下：

利润率为20%。预计一季度销售量占全年销售量的25%。

资料三：该企业销售收现模式为：当季收现50%，下季收现30%，再下季收现20%。（1）按照加权平均法预测2013年第一季度的销售量

（2）采用完全成本加成定价法确定2013年的销售价格

（3）计算2013年第一季度销售现金流入

（假设2012年的销售价格与2013年相同）

【正确答案】（1）预计销售量＝800×0.1＋1200×0.2＋800×0.3＋1100×0.4＝1000（件）（2）2013年全年销售量＝1000/25%＝4000（件）

单位完全成本＝100＋800000/4000＝300（元）

销售价格＝300×（1＋20%）/（1－20%）＝450（元）

（3）销售现金流入＝1000×450×50%＋1100×450×30%＋800×450×20%

＝445500（元）

【答案解析】

【该题针对“销售预测分析”知识点进行考核】

2、正大公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为100元，计划销售10000件，计划期的期间费用总额为900000元；乙产品的计划销售量为8000件（设计生产能力为10000件），应负担的固定成本总额为220000元，单位变动成本为65元；丙产品本期计划销售量为12000件，目标利润总额为280000元，完全成本总额为540000元；公司要求成本利润率必须达到20%，这三种产品适用的消费税税率均为5%。

（1）运用完全成本加成定价法计算单位甲产品的价格

（2）运用保本点定价法计算乙产品的单位价格

（3）运用目标利润法计算丙产品的单位价格

（4）运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格

（5）如果接到一个额外订单，订购2000件乙产品，单价120元，回答是否应该接受这个订单，并说明理由？

【正确答案】（1）运用完全成本加成定价法计算单位甲产品的价格

单位甲产品的价格

＝（100＋900000/10000）×（1＋20%）/（1－5%）

＝240（元）

（2）运用保本点定价法计算乙产品的单位价格

单位乙产品的价格

＝（220000/8000＋65）/（1－5%）

＝97.37（元）

（3）运用目标利润法计算丙产品的单位价格

单位丙产品的价格

＝（280000/12000＋540000/12000）/（1－5%）

＝71.93（元）

（4）运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格

单位乙产品的价格

＝65×（1＋20%）/（1－5%）＝82.11（元）

（5）由于额外订单单价120元高于其按变动成本计算的价格82.11元，所以，应接受这一额外订单。

【答案解析】

【该题针对“销售定价管理”知识点进行考核】

3、某公司2012年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2011年度税前利润为4000万元，所得税税率为25%。

要求：（1）计算2011年度的净利润是多少？

（2）按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？

（3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；

（4）如果该企业采用的是稳定增长的股利政策，稳定的增长率为5%，2008年支付的股利为1200万元，在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；

（5）如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%，在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。

【正确答案】（1）净利润＝4000×（1－25%）＝3000（万元）

（2）因为权益乘数＝资产/所有者权益＝2，所以目标资本结构中权益和负债资金所占的比例均为50%。所以2012年投资所需权益资金＝4000×50%＝2000（万元），2011年分配的现金股利＝3000－2000＝1000（万元）

（3）2011年度公司留存利润＝3000×（1－40%）＝1800（万元）

2012年外部自有资金筹集数额＝2000－1800＝200（万元）

（4）2011年发放的现金股利＝1200×（1＋5%）3＝1389.15（万元）。2011年度公司留存利润＝3000－1389.15＝1610.85（万元）。2012年外部自有资金筹集数额＝2000－1610.85＝389.15（万元）

（5）2011年发放的现金股利＝1000＋（3000－2000）×10%

＝1100（万元）

2011年度公司留存利润＝3000－1100＝1900（万元）

2012年外部自有资金筹集数额＝2000－1900＝100（万元）

【答案解析】

【该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核】

4、某公司年终分配股利前（已提取盈余公积）的股东权益项目资料如下：

股本—普通股（每股面值2元，200万股）400万元

资本公积160万元

盈余公积200万元

未分配利润640万元

股东权益合计1400万元

公司股票的每股现行市价为14元，计划发放10%的股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。

要求：（1）如果股票股利的金额按现行市价计算，计算完成这一方案后股东权益各项目的数额；

（2）如果股票股利的金额按股票面值计算，计算完成这一方案后股东权益各项目的数额；（3）如果发放股利前，甲投资者的持股比例为1%，计算完成这一方案后甲投资者持有的股数；

（4）如果发放股利之后“每股市价/每股股东权益”的数值不变，计算发放股利之后的每股市价；

（5）如果发放股利之后“每股市价/每股股东权益”的数值不变，只要满足每股市价不低于10元即可，则最多可以发放多少现金股利（假设有足够的可供分配利润）。

【正确答案】（1）发放股票股利增加的普通股股数＝200×10%＝20（万股）发放股票股利减少的未分配利润＝20×14＝280（万元）

发放股票股利增加的股本＝20×2＝40（万元）

发放股票股利增加的资本公积＝280－40＝240（万元）

发放现金股利减少的未分配利润＝（200＋20）×0.2＝44（万元）

发放股利之后的股本＝400＋40＝440（万元）

发放股利之后的资本公积＝160＋240＝400（万元）

发放股利之后的盈余公积＝200（万元）

发放股利之后的未分配利润＝640－280－44＝316（万元）

（2）发放股票股利减少的未分配利润＝20×2＝40（万元）

发放股票股利增加的股本＝20×2＝40（万元）

发放股票股利增加的资本公积＝0（万元）

发放现金股利减少的未分配利润＝（200＋20）×0.2＝44（万元）

发放股利之后的股本＝400＋40＝440（万元）

发放股利之后的资本公积＝160＋0＝160（万元）

发放股利之后的盈余公积＝200（万元）

发放股利之后的未分配利润＝640－40－44＝556（万元）

（3）发放股利之后甲投资者的持股比例不变，仍然是1%，因此，甲投资者的持有股数为（200＋20）×1%＝2.2（万股）。

（4）发放股利之前的每股股东权益＝1400/200＝7（元）

每股市价/每股股东权益＝14/7＝2

发放股票股利不会导致股东权益总额发生变化，发放现金股利会导致股东权益减少。发放股利之后的股东权益＝1400－44＝1356（万元）

每股股东权益＝1356/220＝6.164（元）

由于发放股利之后“每股市价/每股股东权益”的数值不变，所以每股市价＝2×6.164＝12.33（元）。

（5）由于“每股市价/每股股东权益”不变，仍为2，要达到每股10元，每股股东权益＝10/2＝5（元），股东权益＝5×220＝1100（万元）。

因此，最多可发放的股利＝1400－1100＝300（万元）

第八章成本管理（二）

一、单项选择题

1、进行成本管理的第一步是（）。

A、成本核算

B、成本控制

C、成本分析

D、成本规划

【正确答案】D

【答案解析】成本规划是进行成本管理的第一步，主要是指成本管理的战略制定。

【该题针对“成本管理的主要内容”知识点进行考核】

2、某企业生产甲产品，已知该产品的单价为20元，单位变动成本为8元，销售量为600件，固定成本总额为2800元，则边际贡献率和安全边际率分别为（）。

A、60%和61.11%

B、60%和40%

C、40%和66.11 %

D、40%和60%

【正确答案】A

【答案解析】边际贡献率＝1－8／20＝60%

保本量＝2800／（20－8）＝233.33

安全边际率＝（600－233.33）／600＝61.11%

【该题针对“单一产品量本利分析”知识点进行考核】

3、某生产单一产品的企业，在固定成本不变、单价和单位变动成本等比例上升的情况下，保本销售量将（）。

A、上升

B、下降

D、三种情况都可能出现

【正确答案】B

【答案解析】保本销售量＝固定成本／（单价－单位变动成本），现在单价和单位变动成本等比例提高，公式的分母变大，分子不变，整个分式变小。所以保本销售量会降低。【该题针对“单一产品量本利分析”知识点进行考核】

4、根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是（）。

A、提高单价

B、增加产销量

C、降低单位变动成本

D、压缩固定成本

【正确答案】B

【答案解析】盈亏临界点的销售量＝固定成本／（单价－单位变动成本），提高单价、降低单位变动成本、压缩固定成本都会使盈亏临界点的销售量下降，选项B不会降低盈亏临界点的销售量。

【该题针对“单一产品量本利分析”知识点进行考核】

5、ABC公司20×1年销售收入为1000万元，实现利润为400万元；20×2年销售收入1200万元，实现利润520万元。假定该企业的售价与成本水平不变，则该企业在预计20×3年销售收入为1500万元时实现的利润为（）万元。

A、700

B、600

C、650

D、720

【正确答案】A

【答案解析】400＝1000×边际贡献率－固定成本

520＝1200×边际贡献率－固定成本

解联立方程组得：边际贡献率＝60%，固定成本＝200（万元）

在预计20×3年销售收入为1500万元时，利润＝1500×60%－200＝700（万元）

【该题针对“单一产品量本利分析”知识点进行考核】

6、敏感系数所具有的性质包括（）。

A、敏感系数为正数，因素与利润发生同方向变化

B、敏感系数为负数，因素与利润发生同方向变化

C、只有敏感系数大于1的因素才是敏感因素

D、只有敏感系数小于1的因素才是敏感因素

【正确答案】A

【答案解析】敏感系数为正数，因素与利润发生同方向变化，敏感系数为负数，因素与利润发生反方向变化，A选项正确。

【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

7、某公司生产甲产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时，固定制造费用的标准成本为6元。假设企业预算产量为400件，实际产量350件，发生固定制造费用2250元，实际工时为1100小时。根据上述数据计算，固定制造费用效率差异为（）元。

A、100

B、150

C、200

【正确答案】A

【答案解析】实际产量下实际工时×标准分配率＝1100×6／3＝2200；实际产量下的标准工时×标准分配率＝350×3×6／3＝2100，固定制造费用效率差异＝2200－2100＝100。【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】

8、若人工效率差异为1500元，标准工资率为5元／小时，变动制造费用的标准分配率为

1.5元／小时，则变动制造费用的效率差异为（）元。

A、300

B、200

C、150

D、450

【正确答案】D

【答案解析】1500＝（实际工时－标准工时）×5；（实际工时－标准工时）×标准分配率＝300×1.5＝450。

【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】

9、某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。

A、采购部门

B、销售部门

C、劳动人事部门

D、管理部门

【正确答案】A

【答案解析】直接材料价格差异是在采购的过程中形成的，主要由采购部门负责。

【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】

10、在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。

A、价格差异和产量差异

B、耗费差异和效率差异

C、能量差异和效率差异

D、耗费差异和能量差异

【正确答案】D

【答案解析】在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为耗费差异和能量差异。

【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】

11、下列各项中，属于“直接人工标准工时”组成内容的是（）。

A、由于设备意外故障产生的停工工时

B、由于更换产品产生的设备调整工时

C、由于生产作业计划安排不当产生的停工工时

D、由于外部供电系统故障产生的停工工时

【正确答案】B

【答案解析】直接人工标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工。“由于更换产品产生的设备调整工时”属于必要的停工，其他选项都不属于必要的停工。

【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】

12、在下列各项中，不属于可控成本基本特征的是（）。

A、可以预见

B、可以计量

C、可以控制

D、可以对外报告

【正确答案】D

【答案解析】可控成本应该具备三个条件：可预见、可计量、可调节和控制。

【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

13、某企业内部乙车间是人为利润中心，本期实现内部销售收入200万元，变动成本为120万元，该中心负责人可控固定成本为20万元，不可控但应由该中心负担的固定成本10万元，则该中心对整个公司所做的经济贡献为（）万元。

A、80

B、60

C、50

D、40

【正确答案】C

【答案解析】部门边际贡献＝可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本＝200－120－20－10＝50（万元）

【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

14、（2012年）下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是（）。

A、边际贡献

B、部门毛利

C、剩余收益

D、部门净利润

【正确答案】C

【答案解析】对投资中心的业绩进行评价时，主要有投资报酬率和剩余收益指标。所以本题的正确答案为C。

【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

15、（2010年）下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是（）。

A、完全成本

B、固定成本

C、变动成本

D、变动成本加固定制造费用

【正确答案】B

【答案解析】以成本为基础的转移定价，是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移价格的产品或劳务没有市场的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。

【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、下列关于成本管理的表述正确的是（）。

A、成本核算的精度与企业发展战略相关，成本领先战略对成本核算精度的要求比差异化战略要高

B、财务成本核算采用历史成本计量，而管理成本核算既可以用历史成本又可以是现在成本或未来成本

C、成本考核指标可以是财务指标，也可以是非财务指标。实施成本领先战略的企业应主要选用非财务指标，而实施差异化战略的企业则大多选用财务指标

D、成本控制是成本管理的核心

【正确答案】ABD

【答案解析】成本考核指标可以是财务指标，也可以是非财务指标。实施成本领先战略的企业应主要选用财务指标，而实施差异化战略的企业则大多选用非财务指标，C选项不正确。【该题针对“成本管理的主要内容”知识点进行考核】

2、成本控制的原则主要有（）。

A、全面控制原则

B、经济效益原则

C、准确核算原则

D、例外管理原则

【正确答案】ABD

【答案解析】成本控制的原则主要有：全面控制原则；经济效益原则；例外管理原则。【该题针对“成本管理的主要内容”知识点进行考核】

3、关于增值成本和非增值成本，下列表述正确的是（）。

A、对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本

B、对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本

C、增值成本是高效增值作业产生的成本

D、非增值作业也可能产生增值成本

【正确答案】BC

【答案解析】对一项增值作业来讲，它所发生的成本可能是增值成本，也可能是非增值成本，A选项不正确；非增值作业产生的成本都是非增值成本。D选项不正确。

【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

4、下列各项中，属于揭示利润中心特征的表述包括（）。

A、既能控制成本，又能控制收入和利润

B、只控制收入不控制成本

C、强调绝对成本控制

D、既可以是自然形成的，也可以是人为设定的

【正确答案】AD

【答案解析】利润中心是指既能控制成本，又能控制收入和利润的责任单位，更要强调相对成本的降低。

【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

三、判断题

1、（2012年）在作业成本法下，成本动因是导致成本发生的诱因，是成本分配的依据。（）对

错

【正确答案】对

【答案解析】成本动因，亦称为成本驱动因素，是指导致成本发生的因素，即成本的诱因。在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据。所以本题的说法正确。

一、计算分析题

1、某产品本月成本资料如下：

（1）单位产品标准成本

2019年中级财务管理试卷及答案8048.doc

2018年-2019年中级财务管理试卷及答案多选题 1、以下关于E注册会计师对期后事项审计责任的表述中，正确的有()。 A．在审计报告日后，注册会计师没有责任针对期后事项实施审计程序 B．注册会计师应当实施必要的审计程序，获取充分适当的审计证据，以确定截止审计报告日发生的、需要在财务报表中调整或披露的事项是否均已得到识别C．在审计报告日至财务报表公布日之间获知的可能影响财务报表的期后事项，注册会计师应当及时与被审计单位讨论，必要时实施适当的审计程序 D．在财务报表公布后，注册会计师没有义务专门对财务报表进行查询单选题 2、计算机会计核算系统主要包括()。 A．账务处理系统 B．报表系统 C．工资核算系统 D．以上全部多选题 3、下列关于专门用于产品生产的专利权会计处理的表述中，正确的有( )。A．该专利权的摊销金额应计入管理费用 B．该专利权的使用寿命至少应于每年年度终了进行复核 C．该专利权的摊销方法至少应于每年年度终了进行复核 D．该专利权应以成本减去累计摊销和减值准备后的余额进行后续计量单选题 4、工程咨询单位是从事工程咨询业务并具有独立法人资格的企业、事业单位的同城。关于工程咨询单位构成要素错误的说法是（）。 A．具有特定的组织形式及组织结构 B．具有明细的责任约束机制及活动规则 C．具有多专业的技术人员和工程领域

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中级财务管理密训题库6

第六章投资管理 ----------------------------温馨提示---------------------------- 本单元测试涵盖全书中第6章的内容。一、单项选择题 1.下列各项中，属于直接投资和间接投资的分类依据的是（）。 A.投资活动资金投出的方向 B.投资活动对企业未来生产经营前景的影响 C.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 D.投资项目之间的相互关联关系 2.固定资产更新决策的决策类型是（）。 A.互斥投资方案 B.独立投资方案 C.互补投资方案 D.相容投资方案 3.下列各项中，不属于维持性投资的是（）。 A.更新替换旧设备的投资 B.配套流动资金投资 C.生产技术革新的投资 D.企业间兼并合并的投资 4.投资项目实施后为了正常顺利地运行，避免资源的闲置和浪费，应该遵循的原则是（）。 A.可行性分析原则 B.动态监控原则 C.结构平衡原则 D.静态监控原则 5.下列各项中，属于投资项目可行性分析的主要内容的是（）。 A.技术可行性 B.市场可行性 C.环境可行性 D.财务可行性分析 6.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。 A.固定资产投资 B.折旧与摊销 C.无形资产投资 D.递延资产投资 7.丁企业目前的流动资产为100万元，流动负债为30万元，预计进行一项长期资产投资，投资后丁企业的流动资产保持在200万元，流动负债保持在70万元，则丁企业的该项投资所需垫支营运资金为（）万元。 A.60 B.70 C.100 D.130 8.某投资方案的年营业收入为50000元，年营业成本为30000元，其中年折旧额为5000元，所得税税率为25%，该方案的每年营业现金净流量为（）元。

中级财务管理模拟试题

2010年中级财务管理模拟试卷第一大题：单项选择题 1、以下各项中不属于股东财富最大化优点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上避免了短期行为 C.比较简易量化 D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 2、按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为（）。 A.货币市场和资本市场 B.发行市场和流通市场 C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场 3、下列关于M型组织的描述中，正确的是（）。 A.M型组织的第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 B.M型组织的第二个层次是由围绕企业的主导和核心业务的各所属单位构成 C.M型组织的第三个层次是由职能和支持、服务部门组成 D.M型组织的集权程度较低 4、资本支出预算属于（）。 A.业务预算 B.经营预算

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C.目标价值权数 D.边际价值权数 9、当净现值>0时，以下描述正确的是（）。 A.净现值率>1 B.净现值率>0 C.内部收益率<基准收益率 D.内部收益率>1 10、某投资项目的净现值为300元，净现值率为12%，内部收益率为15%，基准收益率为10%，静态投资回收期>n/2，总投资收益率低于基准投资收益率，以下结论正确的是（）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本具备财务可行性 C.该项目完全不具备财务可行性 D.该项目基本不具备财务可行性 11、某投资项目的净现值为1000元，净现值率为20%，该项目的原始投资额为（）。 A.10000元 B.8000元 C.5000元 D.2000元 12、下列有关现金周转期的公式中，错误的是（）。 A.存货周转期=平衡存货/每天的销货成本

中级财务管理答案及历年真题汇总

1、下列相关表述中，不属于公司制企业优点的是()。 A、容易转让所有权 B、经营管理灵活自由 C、可以无限存续 D、融资渠道多【正确答案】 B中级财务管理答案及历年真题汇总【答案解析】公司制企业的优点有：容易转让所有权;有限债务责任;公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在;公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。选项B是个人独资企业的优点。参见教材第3页。【该题针对“企业与企业财务管理”知识点进行考核】 2、下列有关财务管理环节的说法中，错误的是()。 A、确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等 B、财务计划是财务战略的具体化，是财务预算的分解和落实 C、财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种 D、企业在财务管理的各个环节都必须全面落实内部控制规范体系的要求【正确答案】 B注册会计师报考条件【答案解析】财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实，选项B的说法不正确。参见教材11页。【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】会计入门基础知识 3、下列关于企业价值最大化的表述中，错误的是()。 A、企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值 B、企业价值最大化充分考虑了资金的时间价值和风险与报酬的关系 C、以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作 D、企业价值最大化有效地规避了企业的短期行为【正确答案】 A 【答案解析】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。因此选项A的说法是错误的。参见教材第5页。【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】注册会计师培训 4、小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共100万元，假设资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式正确的是()。 A、15×(F/A，10%，10)(P/F，10%，14) B、15×(P/A，10%，10)(P/F，10%，3) C、15×[(P/A，10%，14)-(P/A，10%，4)] D、15×(P/A，10%，10)(P/F，10%，4) 【正确答案】 B 【答案解析】“3年后每年年末支付15万元，连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支付15万元，连续支付10次。因此，递延期m=3，年金个数n=10。参见教材31页。【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】 5、某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。会计中级职称报名条件 A、4%;1.25 B、5%;1.75 C、4.25%;1.45 D、5.25%;1.55 【正确答案】 A

中级财务管理历年试题

2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析（word版）一、单项选择题（共25题，每题1分，共25分。） 1、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 发行公司债券 D. 发行可转换债券【参考答案】A 【解析】财务风险从低到高：权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行公司债券，所以财务风险最低的是发行普通股，优先股是结余债务和权益之间的，选项A正确。 2、下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（） A. 融资租赁 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 发行短期资券【参考答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的现值，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 3、下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（） A. 资本成本较低 B. 筹资速度快 C. 筹资规模有限 D. 形成生产能力较快【参考答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能尽快形成生产力；（2）容易进行信息沟通；（3）资本成本较高;（4）公司控制权集中（5）不容易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括：⑴ 不用发生筹资费用；（2）维持公司控制权分布;（3）筹资数额有限。所以选项D正确。 4、下列各种筹资方式中，企业无需要支付资金占用费的是（） A. 发行债券

B. 发行优先股 C. 发行短期票据 D. 发行认股权证【参考答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项D是正确的。 5、某公司向银行借贷2000万元，年利息为8%筹资费率为%该公司使用的所得税税率为25%则该笔借款的资本成本是（）【参考答案】B 【解析】资本成本=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=2000x8%x（1-25%）/[2000x%）]=% 6下列各种财务决策方法中，可以用于确定最有资本结构且考虑了市场反应和风险因素的事（） A. 现值指数法 B. 每股收益分析法 C. 公司价值分析法 D. 平均资本成本比较法【参考答案】C 【解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反映，也即没有考虑因素。公司价值分析法，实在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项C正确。 7、某公司计划投资建设一条生产线，投资总额为60万元，预计生产线接产后每年可为公司新增利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期位（）年【参考答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量，每年现金流量=4+6=10（万元），原始投资额为60万元，所以静态回收期=60/10=6,选项B正确。 8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司

2016年中级《财务管理》真题答案

精心整理 2016年中级《财务管理》真题答案一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为（??）件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案：B 2 A.B.C.D.答案：A 3A.B.C.D.答案：B 4A.B.C.D.调整性筹资动机答案：D 5、下列筹资方式中，既可以筹资长期资金，也可以融通短期资金的是（） A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款答案：D

6、与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（） A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉答案：A 7、预配股相比，定向增发的优势是（） A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C. D. 答案：D 8 A. B. C. D. 答案：A 9. A. B. C. D. 答案：B 10、5000 21600元、答案：C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是（） A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率答案：C 12、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（） A.保守融资策略 B.激进融资策略

C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略答案：A 13、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。 A.65 B.95 C.140 D.205 答案：C 14 A.利润= B.利润= C.利润= D.利润= 答案：C 16 A. B. C. D. 答案：B 17 A. B. C. D. 答案：B 18 A.专家判断法 B.营销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法答案：C 19、厌恶风险的投资者偏好确定的股利利益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）。 A.代理理论 B.信号传递理论

中级财务管理试题

一、单项选择题（本题共20题，20分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分） 1、下列选项中，可以降低经营杠杆系数的途径是（）。 A、合理安排资本结构 B、适度负债 C、降低单位变动成本 D、削减销售额 2、某企业欲购进一台新机器，要支付现金40万元。该机器的使用寿命为4年，期末无残值，采用直线法提取折旧。预计每年可产生税前现金流量14万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。 A、 4.5 B、 3.2 C、 2.9 D、 2.2 3、有一笔2年期的借款，银行规定的年借款利率为8%，在复利计息的条件下，每年计息一次与每半年计息一次所得到的复利息（）。 A、两者相等 B、前者大于后者 C、后者大于前者 D、无法比较 4、某企业平价发行一批债券，该债券票面利率为12%，筹资费用率为2%，该企业适用33%的所得税率。则该批债券资本成本为（）。 A、 8.04% B、 12.24% C、 8.20% D、12% 5、下列项目中，属于综合财务分析法的是（）。 A、比率分析法 B、比较分析法 C、杜邦分析法 D、趋势分析法 6、某公司每股普通股的年股利额为7.8元，企业投资要求得到的收益率为12%，则普通股的内在价值为（）元。 A、 65 B、 78 C、 120 D、125 7、下列资本成本的计算中，不考虑筹资费用的是（）。 A、银行借款成本 B、债券成本 C、普通股成本 D、留存收益成本 8、某投资项目折现率为15%时，NPV为500，折现率为18%时，NPV为-480,则该项目的内部收益率是（）。 A、16.53% B、22.5% C、19.5% D、16.125% 9、在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。 A、坏账损失增加 B、应收账款投资增加 C、收账成本增加 D、平均收账期延长 10、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。 A、揭示财务结构的稳健程度 B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度 C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力 D、揭示负债与资本的对应关系 11、补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是（）。 A、降低了企业的经营风险 B、增加了实际可用借款额

2018年中级财务管理考点练习题-财务管理目标_毙考题

2018年中级财务管理考点练习题:财务管理目标单选题：某公司决定以利润最大化作为企业的财务管理目标，但是公司董事王某提出“今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的”，这句话体现出利润最大化财务管理目标的缺点是( )。 A、没有考虑利润实现时间和资金时间价值 B、没有考虑风险问题 C、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 D、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展【答案】A 【解析】以利润最大化作为财务管理目标没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如，今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间还会有时间价值的增加，而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不同。多选题：在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”;李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”：王经理提出”应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有()。 A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化

【答案】ACD 【解析】张经理的观点体现的是相关者利益最大化;李经理的观点体现的是利润最大化;王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题正确答案为ACD。判断题：企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。() 【答案】× 【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。此外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。

中级财务管理模拟试题一

模拟试题（一）一、单项选择题 1、关于相关者利益最大化目标，下列说法中错误的是（）。 A、强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系 B、关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长 C、只站在股东的角度进行投资，会导致企业的短期行为 D、体现了合作共赢的价值理念【正确答案】 C 【答案解析】相关者利益最大化目标有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。所以选项C错误，参见教材第7页。 2、甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲企业不能采取的财务管理战略是（）。 A、扩充厂房设备 B、削减存货 C、开展营销规划 D、提高产品价格【正确答案】 B 【答案解析】繁荣阶段企业采取的财务管理措施包括：扩充厂房设备；继续建立存货；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力。选项B是衰退和萧条阶段采取的财务管理战略。参见教材第20页。 3、某企业年初从银行取得一笔1000万元的借款，借款期5年，年利率为10%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（）。 A、2% B、% C、% D、% 【正确答案】 B 【答案解析】实际利率＝（1＋10%/2）2－1＝%，所以实际利率高于名义利率%－10%＝%。参见教材第36页。 4、下列说法不正确的是（）。 A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产

C、当预期收益相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产 D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小【正确答案】 B 【答案解析】当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。参见教材44页。 5、下列各项预算方法中，能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价的是（）。 A、弹性预算法 B、滚动预算法 C、增量预算法 D、定期预算法【正确答案】 D 【答案解析】定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。参见教材第68页。 6、下列各项中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是（）。 A、生产预算 B、材料采购预算 C、销售费用预算 D、单位产品成本预算【正确答案】 C 【答案解析】销售及管理费用预算只是影响利润表中数额，对存货项目没有影响。（参见教材76页） 7、甲企业正在编制“现金预算”，预计1月初短期借款为50000元，年利率为12%，该企业不存在长期负债，预计1月末现金余缺为－12500元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变），借款额为1000元的整数倍，1月末现金余额要求不低于5000元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，向银行借款的最低金额为（）元。 A、19000 B、20000 C、64000 D、65000 【正确答案】 A 【答案解析】假设借入X万元，月利率为12%/12＝1%，则1月份支付的利息＝（50000＋X）×1%，－12500＋X－（50000＋X）×1%≥5000，解得：X≥（元），根据X为1000元的整数倍可得，X最小值为19000元。

2017年《财务管理》中级考试真题二

一、单项选择题 1.下列财务比率中，属于效率比率的是（）。 A.速动比率 B.成本利润率 C.资产负债率 D.资本积累率 2.下列筹资方式中，属于间接筹资的是（）。 A.银行借款 B.发行债券 C.发行股票 D.合资经营 3.某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（）元。 A.250000 B.175000 C.75000 D.100000 4.下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定股利收入的是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 5.下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是（）。 A.优先剩余财产分配权 B.优先股利分配权 C.优先股份转让权 D.优先认股权 6.某公司全年需要零配件72000件，假设一年按360天计算，按经济订货基本模型计算的最佳订货量为9000件，订货日至到货日的时间为3天，公司确定的保险储备为1000件，则再订货点为（）件。 A.1600 B.4000 C.600 D.1075 7.某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零；按15%折现时，净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是（）。 A.大于14% B.小于14% C.小于13% D.小于15% 8.下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（）。 A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构 B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质 C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权 D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力 9.某公司当期每股股利为3.30元，预计未来每年以3%的速度增长，假设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价值为（）元。 A.41.25 B.67.98 C.66.00 D.110.00 10.与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（）。 A.有利于筹集足额的资本 B.有利于引入战略投资者 C.有利于降低财务风险 D.有利于提升公司知名度 11.某利润中心本期销售收入为7000万元，变动成本总额为3800万元，中心负责人可控的固定成本为1300万元，其不可控但由该中心负担的固定成本为600万元，则该中心的可控边际贡献为（）万元。 A.1900 B.3200 C.5100 D.1300

中级财务管理模拟试题一(含答案)

2013年中级财务管理全真模拟测试题一、单项选择题（本类题共25题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）。 A.集权型 B.分权型 C.集权和分权相结合型 D.M型 2.下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是（）。 A.相关者利益最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.利润最大化 3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.股票期权 D.绩效股 4.某企业于每半年末存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。已知（F/A，3%，5）= 5.3091，（F/A，3%，10）=11.464，（F/A，6%，5）=5.6371，（F/A，6%，10）=13.181，则第5年末的本利和为（）元。 A.53091 B.56371 C.114640 D.131810 5.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 6.进行混合成本分解时，合同确认法要配合下列哪种方法应用（）。 A.回归分析法 B.账户分析法 C.工业工程法 D.高低点法 7.下列预算中，不属于总预算内容的是（）。 A.现金预算 B.销售预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 8.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。 A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法 D.滚动预算方法 9.在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。

中级财务管理题库题库 (24)

一、单项选择题 1、下列关于资本市场的表述中，不正确的是（）。 A、收益较高但风险也较大 B、股票市场属于资本市场 C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通 D、融资目的是解决短期投资性资本的需要 2、在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、相关者利益最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 3、关于企业的功能，下列表述中不正确的是（）。 A、企业是市场经济活动的主要参与者 B、企业是社会生产和服务的主要承担者 C、企业是市场经济活动的领航者 D、企业可以推动社会经济技术进步 4、下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（）。 A、U型组织以职能化管理为核心 B、现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理 C、M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权 D、H型组织比M型组织集权程度更高 5、企业财务管理目标的代表性理论中，不包括（）。 A、利润最大化 B、股东财富最大化 C、企业价值最大化 D、每股收益最大化 6、甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲企业不能采取的财务管理战略是（）。 A、扩充厂房设备 B、削减存货 C、开展营销规划 D、提高产品价格 7、下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（）。 A、进行长期投资 B、签订长期购货合同 C、取得长期借款 D、签订长期销货合同 8、下列各项中，不属于衍生金融工具的是（）。 A、资产支持证券 B、互换

中级财务管理习题及答案第一章总论

中级财务管理习题及答案第一章总论一、单项选择题（本类题共24小题，每小题1分，共24分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.与股份有限公司相比，下列各项中，属于普通合伙企业的缺点是（）。 A.组建公司的成本高 B.双重课税 C.存在代理问题 D.无限连带责任 2.下列关于企业及其组织形式的表述中，说法正确的是（）。 A.企业是社会生产和服务的主要承担者 B.个人独资企业可以无限存续下去 C.合伙企业存在双重课税的缺点 D.公司制企业在最初所有者死亡后会自动消亡 3.下列各项中，不属于企业相关者利益最大化财务管理目标特点的是（）。 A.有利于企业长期稳定发展 B.体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一 C.体现了现实性和前瞻性的统一 D.这一目标没有兼顾各利益主体的利益 4.与利润最大化相比，下列属于股东财富最大化优点的是（）。 A.考虑了其他相关者的利益 B.适合所有企业 C.考虑了风险因素 D.体现了合作共赢的价值理念 5.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是（）。 A.解聘 B.股票期权 C.接收 D.限制性借债 6.某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项措施中，不能实现上述目的的是（）。 A.停止借款 B.解聘经营者 C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩 7.下列各项中，不属于企业对员工承担的社会责任是（）。 A.按时足额发放劳动报酬，并根据社会发展逐步提高工资水平 B.提供安全健康的工作环境，加强劳动保护，实现安全生产，积极预防职业病 C.完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化 D.诚实守信，不滥用公司人格 8.下列关于财务管理环节的表述中，不正确的是（）。 A.可以通过定性和定量两种预测方法进行财务预测 B.财务预算是财务管理的核心

中级财务管理历年考试真题及参考答案(2015)

中级财务管理历年考试真题及参考答案（2015年）一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 3.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 4.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）。 A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 5.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是（）。 A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（）。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 7.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。 A.现值指数法

B.每股收益分析法 C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法 8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（）年。 A.5 B.6 C.10 D.15 9.某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（）。 A.市场利率上升会导致债券价值下降 B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异 11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 12.某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5 天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（）件。 A.100 B.150 C.250 D.350 13.某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（）。 A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 14.下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。 A.产销平衡 B.产品产销结构稳定 C.销售收入与业务量呈完全线性关系 D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成

中级财务管理题库题库 (11)

一、单项选择题 1、下列各项中，不属于证券资产特点的是（）。 A、价值虚拟性 B、可分割性 C、强流动性 D、低风险性 2、某投资方案投产后年销售收入为1000万元，年营业成本为600万元（其中折旧为100万元），所得税税率为25%，则该方案投产后年营业现金净流量为（）万元。 A、325 B、400 C、300 D、475 3、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。 A、0.25 B、0.75 C、1.05 D、1.25 4、将企业投资划分为发展性投资和维持性投资的依据是（）。 A、按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 B、按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 C、按投资对象的形态和性质 D、按投资活动资金投出的方向 5、各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存的投资是（）。 A、对内投资 B、对外投资 C、独立投资 D、互斥投资 6、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有投资期，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润22549元，基准折现率为10%，则该投资的动态投资回收期为（）。 A、5年 B、3年 C、6年 D、10年 7、已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要报酬率为12%，则该股票目前价值的表达式正确的是（）。 A、2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2） B、2.1/（12%－5%）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）

中级财务管理试卷

中级财务管理试卷一、单项选择题（每小题1分，共计15分） 1、在一般情况下，个别资本成本率最低的筹资方式是（） A 、发行股票 B 、发行债券 C 、银行借款 D 、留存收益 2、在投资决策评价方案中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（） A 、获利指数法 B 、净现值法 C 、内含报酬率法 D 、回收期法 3、在现金持有量的成本分析模型和存货模型中均需要考虑的因素包括（） A 、管理成本 B 、转换成本 C 、短缺成本 D 、机会成本 4、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（） A 、增发普通股 B 、增发优先股 C 、增发公司债券 D 、增加银行借款 5、企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽略不计，则该项借款的资本成本为（） A 、3.5％ B 、5％ C 、4.5％ D 、3％ 6、某公司营业杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，该公司目前每股收益为0.6元，若使销售量增加30％，则每股收益将增加到（） A 、0.96元 B 、0.87元 C 、1.14元 D 、0.78元 7、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为（） A 、14.68% B 、16.68% C 、 17.32% D 、18.32% 8、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（） A 、大于1 B 、与销售量成反比 C 、与固定成本成反比 D 、与风险成反比 9、下列股利政策中，可以保持最佳资本结构的是（） A 、固定股利支付率政策 B 、剩余股利政策 C 、固定或稳定增长的股利政策 D 、低正常股利加额外股利政策 10、企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（） A 、机会成本 B 、沉没成本 C 、酌量性固定成本 D 、约束性固定成本 11、假定某企业权益资本与债务资本的比例为60%：40%，据此可以判定该企业（）

中级财务管理习题2

1.某公司计划投资某项目，原始投资额为200万元，全部投资一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元。该固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计净残值为10万元。该公司为筹集资金拟发行面值为1000元，票面年利率为15%，期限为10年的债券1600张，债券的筹资费率为1%；其余资金以发行优先股的方式筹集，固定的股息率19.4%，筹资费率3%，假设资金市场预期平均利息率为15%，所得税税率为34%; 要求：（1）计算债券发行价格（此项计算结果取整）（2）计算债券成本率，优先股成本率和项目综合成本率：（3）计算项目各年度经营现金流量；（4）计算项目的净现值和现值指数；计算项目的内含报酬率。 2.某公司为增加产量，想对一台设备进行更新改造或购买新设备，有关资料如下： (1)旧设备的原值100000元，已用4年，直线法折旧，期满无残值; (2)若更新改造需支付30000元净支出，更新改造后不增加使用年限，在后六年中，每年可获得收入150000元，付现成本为130000元； (3)现在出售旧设备可得变价净值收入40000元，可避税； (4)购买新设备需支付100000元，可使用6年，期满净残值为4000元，在6年中，每年可获得收入155000元，付现成本122000元； (5)设企业资本成本为10%，所得税税率为30%； (6)10%，6期，年金现值系数为4.355；10%，6期，复利现值系数为0.564 要求：评价企业销售旧购新的方案是否可行。 3．甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91 000元、变价净收入为80 000元的旧设备。取得新设备的投资额为285 000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10 000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为33％，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。要求：(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。(2)计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。(3)计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。 (4)计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。(5)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。(6)计算经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。(7)计算建设期起点的差量净现金流量 NCF0。(8)计算经营期第1年的差量净现金流量 NCF1。(9)计算经营期第2—4年每年的差量净现金流量 NCF2～4。 (10)计算经营期第5年的差量净现金流量 NCF5。 4．甲企业于2005年1月1日以1 100元的价格购入A公司新发行的面值为1 000元、票面年利息率为10％、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。部分资金时间价值系数要求：(1)计算该项债券投资的直接收益率。(2)计算该项债券投资的到期收益率。 (3)假定市场利率为8％，根据债券投资的到期收益率，判断甲企业是否应当继续持有A 公司债券，并说明原因。(4)如果甲企业于2006年1月1日以1 150元的价格卖出A 公司债券，计算该项投资的持有期收益率。

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