文档库 最新最全的文档下载
当前位置:文档库 › 分级基金(一)——分级基金基础知识

分级基金(一)——分级基金基础知识

分级基金(一)——分级基金基础知识
分级基金(一)——分级基金基础知识

试题

一、单项选择题

1. 我国2007年诞生的首个分级基金是()。

A. 国投瑞银沪深300指数分级基金

B. 国投瑞银瑞福分级基金

C. 银华深证100指数分级基金

D. 银华沪深300指数分级基金

描述:分级基金发展历史

您的答案:B

题目分数:10

此题得分:10.0

2. 如果想进行指数化投资,获取市场平均收益率,可选择投资分

级基金的()。

A. 稳健份额

B. 进取份额

C. 母基金

D. 子基金

描述:指数分级基金是攻守兼备的好工具

您的答案:C

题目分数:10

此题得分:10.0

3. 分级基金中的稳健份额又被称为()。

A. A级份额

B. B级份额

C. 一级份额

D. 二级份额

描述:分级基金基础知识

您的答案:A

题目分数:10

此题得分:10.0

4. 分级基金进取份额的持有人和稳健份额持有人之间实质是()

关系。

A. 所有权

B. 信托

C. 投资

D. 借贷

描述:分级基金实质

您的答案:D

题目分数:10

此题得分:10.0

二、多项选择题

5. 分级基金A级份额较为适合()的投资者。

A. 偏好固定收益

B. 偏好杠杆收益

C. 低风险承受能力

D. 高风险承受能力

描述:指数分级基金是攻守兼备的好工具

您的答案:C,A

题目分数:10

此题得分:10.0

6. 指数分级基金可以满足不同投资者的投资偏好,体现在()。

A. A级满足了偏好固定收益和稳定现金流的低风险投资

B. B级满足了偏好杠杆收益,能承受高风险,且具备一定

择时能力的投资者

C. 母基金是指数化投资,低成本高效率,适合做资产配

置或者希望获取市场平均收益的投资者

D. 专业投资者还可以做整体套利及份额折算套利

描述:指数分级基金是攻守兼备的好工具

您的答案:A,C,B,D

题目分数:10

此题得分:10.0

7. 下列关于分级基金的说法正确的是()。

A. 分级基金是一种结构化基金产品

B. 分级基金的进取份额和稳健份额持有人之间实质是信

托关系

C. 分级基金的A类和B类份额具有不同的风险收益特征

D. 根据投资方向的不同,分级基金可分为股票型和债券

描述:分级基金基础知识

您的答案:C,A,B

题目分数:10

此题得分:0.0

8. 被动股票型分级基金与主动股票型分级基金相比,特点有()。

A. 投资方向透明

B. 收益相对较高

C. 以寻求超越市场的业绩为目标

D. 选取特定的指数作为跟踪对象

描述:指数分级基金是攻守兼备的好工具

您的答案:A,D

题目分数:10

此题得分:10.0

三、判断题

9. 分级基金的实质是进取份额持有人向稳健份额持有人融资,从

而获得投资杠杆,而稳健份额获得相应的融资利息。()

描述:分级基金实质

您的答案:正确

题目分数:10

此题得分:10.0

10. 分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的

分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。()

描述:分级基金的概念

您的答案:正确

题目分数:10

此题得分:10.0

试卷总得分:90.0

分级基金投资技巧大全概要

分级基金投资技巧大全 , 分级基金的条款分类与套利策略 分级基金投资技巧大全 , 分级基金的条款分类与套利策略 2014年 12月 10日,齐鲁证券研究所基金评价业务首席分析师马刚邀请国泰基金量化投资部总经理沙骎先生和国泰基金量化投资部产品策划副总监梁杏女士共同举行电话会议, 就分级基金的条款、分类以及套利策略等话题与投资者进行交流。 会议纪要如下: 分级基金的条款和分类(齐鲁证券马刚 分级基金的三类份额 分级基金上市交易的主要分为两类份额:A 类是优先份额,获取固定的约定收益; B 份额为劣后级, 盈利和亏损都由 B 份额承担以获取杠杆。相当于 B 份额向 A 份额进行融资 , 利息提取方式是 B 份额按照约定的年收益率折算成日收益向 A 份额支付利息。 分级基金只是对收益进行了重新分配,本质上 A 、 B 两部分份额事实上是同一块资产。基础份额 (母基金可以视作一种普通的开放式基金 , 其条款和操作与普通的开放式基金相同,可以在一级市场进行申购和赎回,但不可以上市交易。 A 和 B 份额可以上市交易,但不能单独赎回。母基金可以按比例(大多是 1:1进行拆分,也可将 A 和 B 份额合并转换为基础份额。 分级基金的折溢价率是如何确定的 分级基金很难按照净值进行交易, 交易价格和净值存在价差。在折溢价率的确定问题上, 现在通常认为 A 的折溢价率决定 B 的折溢价率。因为 A 份额为固定收益类产品, 其估值相对较为明确,可以参考市场上同样信用等级的信用债(AA+或AAA 级。约定收益率高于市场利率为折价交易,反之则为溢价交易。 A 的折溢价率由市场利率决定,在配对转换机制下, A 的折溢价率将对 B 产生影响。

分级基金运作模式

分级基金运作模式 一、什么是分级基金 基础概念:一般情况下,分级基金是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。 两类份额的特征:一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,在此称之为“A类份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,在此称之为“B类份额”。类似于其它结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,而具备一定杠杆特性,也正是因为“借用”了资金,B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 两类份额的约定比例:分级基金的设计机制不同,两类份额的分拆比例也不同。 二、你了解分级基金吗 (一)分级基金诞生的意义 分级基金的设计机制,主要是为了满足不同偏好投资者的个性化需求。由于分级基金在普通基金份额的基础上又分出了两类风险收益特征不同的基金份额,加上基金基础份额,一只基金就为投资者提供了三类不同风险收益特征的投资选择,同时,两类份额的上市交易又满足了二级市场投资者的交易需求。 分级基金的投资交易价值: 1、期权的投资交易价值 2、杠杆的投资交易价值 3、开放式分级基金:套利的投资交易价值 满足投资者个性化投资需求(1只基金,3种选择) 普通基金投资需求:基础份额,类似于普通股票型基金份额 稳健类投资需求:A类份额,低风险且预期收益相对稳定的基金份额

激进类投资需求:B类份额,高风险且预期收益相对较高的基金份额 (二)分级基金的运作方式 国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式。 封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额,同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易,但不能申购、赎回。当封闭期到期时,两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。 开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。场外仅存在基础份额,与普通开放式基金无异;而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额,因此场内存在三类份额,即基础份额、A类份额和B 类份额。在基金合同成立后,所有基础份额可进行日常申购、赎回;而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易。另外,分级基金的份额配对转换业务也是开放式分级基金的一项特有运作机制。因此,开放式分级基金在封闭式分级基金A类、B类分别上市交易的基础上,其日常开放申购、赎回基础份额的机制更能满足投资者投资和交易需求。同时,份额配对转换业务使A类、B类份额与基础份额互相转换,从而带来可能的套利机会。 (三)分级方法是分级基金的核心 自从分级基金出现后,已经陆陆续续的出来了六七种,相信之后还会有更多的出来。其实,基金分级的理念与之前在一些信托产品和券商集合理财产品中划分优先收益人与劣后收益人的思路是一脉相承的。劣后收益人以其投入本金为优先受益人的本金和基本收益提供担保,承担了更多风险,但能够享有超额收益的绝大多数。之前东方证券发行的“东方红一号”理财产品中,东方证券通过投入自有资金充当劣后收益人,后来在牛市中这笔投入获得了极高的收益率。基金产品分级,并将分级产品分别在场内交易,相当于让信托或集合理财的优先份额和劣后份额可在交易市场分别进行转让。 其实,海外分级基金也是采用相似的分级思路,无论是美国封闭式基金的普通份额和优先份额,还是英国分级基金的股息份额和资本份额,其本质都是通过不同的利益分配方式,实现分级份额的不同的风险收益特征,以满足不同投资者的需要。 实际上,对分级基金而言,最核心的应该就是分级方法的不同。理论上,分级方法是可以有无穷多种的,所以分级基金的变化也可以有无穷多种。但实际上,分级的目的是为了构造一些风险收益特征较为特殊的投资品种,以满足不同投资者的需求,尤其是构造出一些市场上比较稀缺的品种,比如现在中国市场上较稀缺的可转债品种和杠杆类的品种。如果构造出的结构化分级产品风险收益特征都不清晰,或是不伦不类,再或是市场上已经非常多的品种,那意义就不大了。目前,绝大多数的分级产品都是分为低风险的稳健类品种加上高风险高收益的杠杆类品种。

基金入门基础知识

基金入门基础知识 当看到身边许多人购买基金获利时,对于不知基金是什么?知之 甚少的客户通过阅读此文或许对于基金是什么会清楚,明白之后选择适合自己基金来投资,在市场中获取稳健收益。 投资基金不是比智商而是看谁在投资中更加理性。短期投资风险较大;长期趋于无风险或者说用长时间化解风险较小。购买基金确定 好投资目标、选择业绩优秀基金、掌握好投资方法和技巧。 首先投资基金要清楚基金如何分类?基金主要是以招募说明书中 基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标为基础。招募说明书中基金所确定的资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标代表了基金对投资者的承诺,构成了对基金经理未来投资行为的基本约束,以此依据为基金进行分类,可保证基金分类稳定性与公平。 一般市场基金是按照一级分类为基准,以中国证监会颁布于2004年7月1日起开始施行的《证券投资基金运作管理办法》为准,该办法第二十九条规定,基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别。第一是百分之六十以上的基金资产投资于股票的为股票基金。第二是百分之八十以上的基金资产投资于债券的为债券基金。第三是仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。第四是投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合第一和第二规定的为混合基金。

投资基金需要分散技巧,建立好自己的组合,基金的配置主要是股票、债券、货币等组合采取三分之一比例投资,关注基金三个因素相关性、收益性、波动性,简单易行投资比例也可依据投资者年龄来决定。风险投资的资金比例为100减去目前投资者的年龄,假设年长者已65岁,100-65=35,准备有50万元分散投资,50*35%=17.5万元可投入股票基金为上限,超过比例之后风险出现年长者承担亏损心里会有问题。要做一定比例货币基金是为了有充足的“应急资金”。 时间是基金博弈最好工具,通过长期持有基金策略是获取收益制胜法宝。同时需要做好基金资产配置,在选择基金时也要关注基金的投资策略,还有基金运作是哪位业绩优秀的实力派基金经理来主战,投资的基金公司是否属于业绩排行和团队合作靠前好的基金公司。 投资基金有一次性闲散资金购买基金的,也有小金额每月固定持续投资的基金定投,投资中不要在贪婪和恐惧中煎熬,投资核心理念是不去猜测市场,关注基金公司的基本面和长期投资方向。 持有基金什么时候赎回?一是看一下投资目标是否有变化,改变投资组合。二是基金公司发生变化需要考虑更换。基金经理发生变化,业绩陡降需要赎回。三是基金公司发现犯了错误,是否立刻改正。如果亏损到了个人设置的止损点需要赎回。四是持有的基金净值跌到三星连续关注三个月以上,应该考虑赎回。关注6个月还为三星是应该

分级基金(上)——分级基金简介--100分答案

一、单项选择题 1. 相对于海外的分级基金产品而言,我国的分级基金起步较晚。 2007年,国内第一只分级基金()成立。 A. 长盛同庆 B. 国投瑞银瑞福 C. 银华深证100 D. 国投瑞银瑞和300 描述:分级基金的发展历史 您的答案:B 题目分数:10 此题得分:10.0 2. 在分级基金的不定期折算中,当母基金净值触发上折阀值后,B 份额变成1份新的B份额,多余部分以()的形式给付到投资者 A. A份额 B. B份额 C. 母基金 D. 现金 描述:分级基金的不定期上折 您的答案:C 题目分数:10 此题得分:10.0 3. 国内第一只QDII架构上的分级基金产品为()。 A. 银华恒生H股分级 B. 富国汇利分级 C. 嘉实多利分级 D. 汇添富恒生指数分级 描述:国内第一只QDII架构上的分级基金 您的答案:D 题目分数:10 此题得分:10.0 二、多项选择题 4. 根据母基金投资标的资产的不同,目前市场主流的分级基金可 分为()三种类型。

A. 股票型 B. 债券型 C. 指数型 D. 货币型 描述:分级基金的分类 您的答案:B,C,A 题目分数:10 此题得分:10.0 5. 有关场内份额在上海证券交易所上市交易的分级基金,以下选 项正确的是()。 A. 场内母基金和子份额同时上市交易 B. 整体溢价空间较大 C. 支持实时合并分拆 D. 场内持有或合并的母基金可以T+0赎回 描述:上交所分级基金的特点 您的答案:D,C,A 题目分数:10 此题得分:10.0 6. 当分级基金T日触发上折时,关于B份额的交易流程下列选项 正确的是()。 A. T+1日停牌 B. T+1日正常交易 C. T+2日停牌 D. T+3日上午10:30复牌 描述:分级基金的不定期上折 您的答案:B,C,D 题目分数:10 此题得分:10.0 三、判断题 7. 分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的 分解,形成两级风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。 () 描述:分级基金的基本定义

分级基金分拆操作说明

分级基金分拆说明 一、场内基金才可以拆分 只有场内母基金份额才可以进行分拆。 如果客户的基金份额是在场外账户上的。则必须先到营业部临柜办理转托管,将场外份额转托管到场内。T日转托管到场内,T+2日可以正常分拆。但T+1日就可以盲拆。 柜员做转托管业务时,对于深市的发行的基金。需要同时把深市基金卡的后10位下挂到深A股东卡下。 另外,基金份额在哪个股东账号下,分拆时就用那个股东账号进行分拆。 二、区分基金份额场内场外: 恒生柜台里: 单客户查询——>证券:里看到的基金份额是场内的基金 单客户查询——>基金:里看到的份额是场外基金

网上交易: 股票——>资金股份:菜单中查询到的是场内的份额 基金——>基金份额:菜单中查询到的是场外的份额。另外“基金”标签下所有的菜单都是针对“场外基金”进行操作的。

三、分级基金申购、分拆时点 T日场内申购的基金,一般T+1日晚上清算后,可以在持仓中查看到到账份额。T+2日可以进行正常分拆。分拆成功后的次日T+3日可以在持仓中查看到分拆后的A、B分级基金。就可以卖出了。 客户也可以在申购后的T+1日进行盲拆。由于基金份额在系统中查询不到,因此分拆是界面不能够显示可分拆份额。此时需要客户自行计算预估母基金的份额,然后进行强行分拆。分拆是最好是根据预估的份额再少输入一点,以保证分拆份额足够。 盲拆份额计算方法(仅供参考,份额与费率、净值有关): 某投资者投资50,000元申购某分级基金,假设对应费率为1.0%,假设申购当日该分级基金的净值为1.128元,则其可得到的申购份额为: 净申购金额=50,000/(1+1.0%)=49,504.95元 申购费用=50,000-49,504.95=495.05元 申购份数=49,504.95/1.128=43,887.37份 因为是场内申购,则所得份额为43,887份,整数位后小数部分的申购份额(0.37份)对应的资金返还给投资者。具体计算公式为: 实际净申购金额=43,887×1.128=49,504.54元 退款金额=50,000-49,504.54-495.05=0.41元 即投资者投资50,000元从场内申购本基金,则可得到43,887份分级基金份额,同时应得退款0.41元。 备注:盲拆后,当天系统显示分级基金的可用可能为负数,但不影响已进行的分拆操作。 四、基金申购、分拆菜单说明 1、场内基金申购菜单:股票——>场内开放式基金——>基金申购

基金从业资格考试基础知识单选题汇总

单选题汇总 1。在我国香港特别行政区和英国,证券投资基金一般被称为______。 A.共同基金 B.单位信托基金 C.证券投资信托基金 D.私募基金 答案:B 2。基金持有人获取收益和承担风险的原则是___________。 A. “收益保底,超额分成” B. “利益共享、风险共担” C. 按“先进先出法”实现收益和风险 D. 获取无风险收益 答案:B 3。开放式基金价格的主要决定因素是_____________。 A.市场供求关系 B.市场存款利率 C.基金单位净值 D.基金单位面值 答案:C 4。下列关于契约型证券投资基金性质的说法中,正确的是____________。 A. 证券投资基金属于债权类合同或契约,基金管理人对持有人负有完全的法定偿债责任; B. 证券投资基金属于信托契约,基金管理人只是代替投资者管理资金,并不保证资金的收益率,投资人也要承担一定的风险和费用。

C. 证券投资基金实行专家理财,基金管理人没有义务向基金持有人披露有关基金运作信息。 D. 证券投资基金的收益主要于持有证券的股息、红利和利息收入 答案:B 5。目前,我国的证券投资基金主要是____________。 A.公司型基金 B.契约型基金 C.单位信托基金 D.对冲基金 答案:B 6。以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益—风险搭配的证券投资基金是______。 A.指数基金 B.成长型基金 C.收入型基金 D.平衡型基金 答案:D 7。一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金是_________。 A.全球基金 B.国际基金 C.离岸基金 D.在岸基金 答案: C

分级基金的基本知识

分级基金的基本知识 低估才能买: 三、不会“只赚指数不赚钱”,不会“做龙头股也难以赚钱”. 股票在大盘指数上涨时,你看到快涨股跑得比兔子快,买入后立即变成乌龟,看到慢涨股潜力大,即将起动,买入5天后,乌龟仍然是乌龟。 . 为什么“做龙头股也难以赚钱”?因为在开头不知道是龙头股,到中位因为庄家宽幅震荡进行洗盘而退出,到高位先盈后亏。进进出出漏大段,频繁换股损失多。 . 因为有恢复一级市场申购的压力,因为高杠杆,所以基金B 的庄家是小庄家,是弱控盘,走势主要是跟随所持有的股票在涨跌。 . 因为杠杆基金经过杠杆放大,上涨趋势一目了然,容易确定,可以及早买入,中途洗盘少,所以相当于在做龙头股的初中节,当然赚钱较容易。 . 构成标的指数的是该板块的佼佼者,而基金B在净值是1元

的情况下,杠杆率是2倍* 市净率1.1倍= 价格的涨幅可能是标的指数的2倍多,在大升段里当然比做龙头股赚钱多。. 只要分析行业风险,没有公司业绩风险。因为基金分散投资,所以基本上没有遇到业绩地雷股而跌停这样的风险。持股回避风险股,经常吐故纳新,基金经理替我们淘汰差股。 2015-03-05 18:25:09赞| 回复低估才能买: . 四、A1B1型基金B的杠杆率的计算 . (1)初始杠杆率的计算 A1B1型基金B的初始杠杆率= (基金A的初始净值1元+基金B的初始净值1元)/ 基金B的初始净值1元= 2倍。. (2)在理论上的净值对指数的杠杆率 基金A最新净值+ 基金B最新净值/ 基金B的最新净值= ( )倍 净值对指数的杠杆率是净值对持有的转债的上涨率的放大。例如标的指数上涨1%* 1.6倍= 从理论上说,净值应该上涨1.6%。 . (3)实际的净值对指数的杠杆率

基金基础知识总结

基金基础知识总结 1.基金资产净值:基金总资产-基金总负债; 2.基金单位资产净值:(基金总资产-基金总负债)/实收资本(基金总分额); 3.ETF是一种可以在交易所交易的开放式基金。 4.开放式基金的种类:普通基金,指数基金,指标基金,社保基金,货币基金,ETF基金 5.几个重要的恒等式 资产-负债-权益-收入+费用=0 资产类账户期末余额(借方)=期初余额+本期借方发生额-本期贷方发 生额 负债、权益类账户期末余额(贷方)=期初余额+本期贷方发生额-本期 借方发生额 6.基金投资人投资基金的两种渠道。 A.封闭式:在交易所进行交易可交易封闭式基金。 B.开放式:在基金的销售网点或者代销机构申购和赎回。 7.开放式基金与封闭式基金的区别,至少涉及三个区别要点 区别开放式封闭式 基金规模的可变性不同投资者在基金的存续期限内可 以随意申购和赎回基金单位 明确的存续期限,并且在存续期 限内已发行的基金不能被赎回,而

8.封闭式基金和开放式基金的购买渠道? 封闭式基金是通过证券交易场所进行的买卖的,买卖行为发生在基金投资人之间。开放式基金是通过直销或者代销机构进行认购、申购的。 9.什么是直销机构? 直销机构是基金管理公司自己开设的基金销售渠道,直销机构分为网上直销和网下直销。网上直销也交柜台直销,现在一般是大客户、机构投资者通过网下直销进行申购、赎回。网上直销可以通过基金公司的网站进行申购、

赎回。网上直销的渠道种类很多,如工行、农行、建行,天天盈、支付宝。。。 10.什么是代销机构? 随着基金市场规模的不断扩大,基金行业内部的专业化分工不断深化。 除基金管理人直接销售外,基金的销售可由证券公司、商业银行及其它中介机构代理完成,这些独立的销售机构专门为基金管理人提供销售服务,并收取一定的销售佣金和服务费。 11.注册机构是什么? 办理注册登记的机构负责投资者账户的管理和服务,负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容。注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其它机构担任。 12.开放式基金的销售过程中都有哪些费用 认购费、申购费、赎回费,后端申购费,转出费,补差费 认购:投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值1元加上一定的销售费用。 申购:在基金成立之后,投资人通过销售机构申请向购买基金管理公司基金单位的过程称为申购。 赎回:与购买基金相反,投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金,这一过程称为赎回,其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的 基金转换:是指当一个基金管理公司同时管理多只开放式基金时,基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即,投资人卖出一只基金的同时,买入该基金管理公司管理的另一只基金。转换业务发生会产生转出费。如果转入的基金申购费率比转出的基金申购费费率要高,就会产生补差费。如货币基金转股票基金就有补差费。

基金基础知识大全

基金基础知识大全 基金指的是债券型基金,是指专门投资于债券的基金。下面是小编为大家整理的关于基金基础知识,希望对大家有帮助! 基金基础知识 开放式基金和封闭式基金有哪些区别: ◎基金规模和续存期不同开放式基金因投资者可随时申购和赎回,故基金规模不固定,也不设定续存期。而封闭式基金规模固定,有续存期规定。 ◎买卖方式不同开放式基金类似保险产品,可通过基金管理公司的投资顾问销售,也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票,在交易所交易。 ◎定价方式不同虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值,但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算,而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响,因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。 开放式基金相对封闭式基金有哪些优势? 相对封闭式基金,开放式基金有以下优势: ◎透明度高开放式基金每天都会披露基金单位资产净值,准确体现基金运作的真实价值。 ◎流动性好投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回,避免了折价风险。另一方面,基金管理人为满足投资人的赎回需要,

不会持有难以变现的资产,使组合流动性优于封闭式基金。 ◎更好的客户服务投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务,比如帐户查询和理财咨询,这些是封闭式基金所没有的。 什么是成长型基金?什么是价值型基金? 成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平,并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价,而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格相对内在价值显得较低的股票,预期股票价格会重返应有的合理水平。 什么是指数基金?什么是增强指数基金? ◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 ◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合,实现投资风险和收益的优化平衡,力求使基金取得超过市场的投资收益,实现基金资产的长期稳定增值。 什么是收益型基金?什么是平衡型基金? ◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金,其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。

史上最通俗易懂分级基金介绍

你会投资分级基金吗? 1、每当市场反弹的时候,我们总是会听说有个叫做分级基金的品种回报率明显超过大盘,那是因为这个基金有杠杆,放大了收益。 2、分级基金的杠杆原理,主要是这类基金会分成两个份额,两份额之间像跷跷板一样,分别拿到不同量的资金,一部分会更容易获得超额收益。 3、一般来说,你看到这个基金溢价过高时,未必是个好事,因为它已经透支了未来收益,所以说不定会突然下跌来平衡风险。 4、对投资有进一步兴趣的的投资者还可以借助分级基金进行巧妙套利。 你想跑赢市场么? 市场低迷,战胜市场对机构投资者来说都不是件容易事,对普通投资者来说就更难了,但是你现在可以通过投资分级基金来实现这个目标。 从今年1月6日收盘的0.44元,到2月3日收盘的0.638元,不到一个月,银华鑫利累计涨幅高达45%,表现强于两市所有的上市公司。除了银华鑫利,信诚中证50 0B、申万进取、银华锐进等的涨幅都超过了10%。在历史数据中,分级基金也有过耀眼的业绩:2010年9月底至11月初的行情中,大盘从2573点涨到3186点,涨幅23. 82%,同期国联安双禧B、银华锐进和长盛同庆B的涨幅都在40%以上,超过大盘近一倍。 分级基金为何能在反弹的时候取得如此高的收益呢?我们是不是可以选择一些做配置? 1、分级基金为什么能让投资者获得超额收益? 分级基金的运作方式有点复杂,通常可按照一定的比例分为两部分—一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,在此称之为“A类份额”,也称优先份额,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益分配的部分,在此称之为“B类份额”,也称进取份额。类似于其他结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,而具备一定杠杆特性,也正是因为“借用”了资金,B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“融资成本”。 阿基米德说:“给我一个支点,我可以撬起整个地球。”这是自然界的杠杆效应。而在分级基金中的杠杆效应相当于进取份额向优先份额借入资金,将进取份额资产与优先份额资产混合起来进行投资,以期获得超额收益,同时允诺优先份额某一基准收益率。

分级基金知识水平测试题

分级基金知识水平测试题 一、单选题(每题3分) 1、分级基金又叫结构化基金,通过基金合同约定,将基金份额分解为()不同的子份额。 A、约定收益率 B、预期风险收益 C、预期收益率 D、年化收益 2、分级基金母份额和子份额配对转换是通过()实现。 A、申购赎回 B、配售 C、拆分合并 D、换股 3、股票型分级基金AB初始份额配比不能超过() A、4:6 B、7:3 C、2:8 D、5:5 4、债券型分级基金AB初始份额配比不能超过() A、4:6 B、7:3 C、2:8 D、5:5 5、分级基金定期折算与不定期折算不改变() A、资产净值总额 B、资产市值总额 C、净值杠杆 D、价格杠杆 6、分级基金投资门槛提升为资产30万元,属于() A、交易风险 B、政策风险 C、流动性风险 D、不可抗拒力风险 7、当份额配比5:5的分级基金B份额净值为0.25元时,母份额净值上涨2%则B 份额净值上涨() A、4% B、5% C、10% D、12% 8、某日一仓位95%配比为5:5的分级基金标的指数上涨6%,前一日母基金净值 0.700元,A净值1.02元无变化,则B份额净值上涨() A、21.1% B、12% C、16.3% D、11.4% 9、投资者场内申购得到配比为5:5的655397份分级基金母份额想要分拆为AB 份额,在基金拆分操作界面输入可以拆分的最大份额为() A、655300 B、655390 C、655395 D、655396 10、对于指数型分级基金各份额与同标的指数型ETF净值波动风险的比较,正确的是() A、A份额<母份额<指数ETF<B份额 B、A份额<母份额<B份额<指数ETF C、A份额<B份额<母份额<指数ETF D、A份额<指数ETF<母份额<B份额 二、判断题(每题2分) 1、按初始比例持有分级基金AB份额,与持有母份额的风险相同。() 2、只要是以95%的标准仓位运作的相同标的指数的分级基金,母份额净值涨跌幅基本相同。() 3、分级基金发生上折会使A类份额持有人亏损。() 4、持有指数型分级基金母份额的风险比持有相同标的指数的普通指数型基金风险大。() 5、相同份额配比的分级基金,母份额净值越小,B份额杠杆率越大。()

基金基础知识大全.doc

基金基础知识大全 基金基本概念 基金 从资金关系来看,基金是指专门用于某种特定R的并进行独立核算的资金。 其中,既包括各国共有的养老保险基金、退休基金、救济基金、教育奖励基金等, 也包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利基金、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。 从组织性质上讲,基金是指管理和运作专门用于某种特定R的并进行独立核 算的资金的机构或组织。这种基金组织,可以是非法人机构(如财政专?项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等),可以是事业性法人机构(如中国的宋庆龄儿童基金会、孙冶方经济学奖励基金会、茅盾文学奖励基金会,美国的福特基金会、霍布赖特基金会等),也可以是公司性法人机构。 投资基金 投资基金,是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则,运用现代信托关系的机制,以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。 证券投资基金 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资,以获得投资收益和资本增值。 投资基金在不同国家或地区称谓有所不同,美国称为〃共同基金〃,英国和香港称为〃单位信托基金〃,日本和台湾称为〃证券投资信托基金〃 什么是指数基金? 指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 什么是伞型基金? 伞型基金实际上就是开放式基金的一种组织结构;在这一组织结构下,基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金,这些基金称为子基金或成分基金。而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金。进一步说,伞型基金不是一只具体的基金,而是同一基金发起人对由

什么是分级基金及其投资技巧折算方案的最易懂的讲解

什么是分级基金及其投资技巧折算方案的最易懂的讲解 分级基金其实很多人在交易,但真正把这个金融产品理解透的人极少。很多人都是粗浅的觉得杠杆基涨的时候多涨点,跌的时候多跌点,内中原理神马的太复杂没去想。搞不清概念平时倒也无所谓,但当分级基金每次触发结算时,都会有不明因果的小伙伴遭遇重大损失。我以前也一直想过把这块科普一下,但几次提笔犹豫,不是我懒,而是发现这货当真复杂,要把这么复杂的金融产品用轻松愉快的文字给一个金融小白讲明白,有点难。昨晚受领稿酬,即便知难也得一试。 让我想想从哪开始讲起呢,分级基金分为A类份额和B类份额,为了容易理解,我们就说是哥哥和弟弟好了。兄弟两各有100万,哥哥是那种自以为股神附体恨不得7*24小时开盘的赌徒,弟弟是那种亏5块钱就难过的拉不出屎的怂货,有一天哥哥和弟弟说,把你的100万借给我去赌,赌赢了赌亏了都算我的,我保证你的本金安全,另外每年给你5万利息,弟弟同意了,于是哥哥拿着200万去赌了。弟弟就是A类份额,哥哥就是B类份额,兄弟两关于借钱的约定就是分级基金最核心的条款。 我这么一解释是不是觉得分级基金也不是那么复杂?不急,如果把今次文章看作是和姑娘滚床单,这才刚把手套摘下来而已。 哥哥拿着200万全仓买入股票,一年涨了30%,赚了60万,除了5万给弟弟的利息,剩下的55万就是自己的利润,因为哥哥真正的本金只有100万,所以这一年的收益率其实高达55%!这比股票本身30%的涨幅多多了,所以哥哥在人们嘴里有了另一个俗名,叫做杠杆基。说到这里一定有小伙伴会问,那亏了呢?弟弟的本金怎么保证?亏了哥哥全包啊,如果200万一年跌了30%,这亏掉的60万依然要加上给弟弟5万的利息,相当于哥哥亏了65%。 至于弟弟的本金怎么保证,这里就要讲一下折算。 弟弟当初借哥哥钱的时候提了一个要求,帐户他要每天看一眼,一旦200万的帐户亏到125万,这时归哥哥所有的资金实际上只剩25万,弟弟为了安全起见要把属于自己的100万抽回75万,借给哥哥的资金只剩25万。于是125万的帐户变成50万,兄弟两各占一半,这个过程就是折算。

分级基金基础测试卷及答案

分级基金基础测试卷 2017年6月 一、填空(每个空4分,共36分) 1、分级基金是将基金收益和风险进行分割与划分的一种创新模式。分级基金一般具有三类份额:、和,各自具有不同的风险收益特征。目前的分级基金一般为融资类分级基金,即以一定的成本向融资,承担扣除融资成本以外的母基金全部的收益或亏损。 2、分级基金策略应用方面,在上涨行情中,我们可以通过买入来获取超越指数的收益,其收益放大的倍数由其杠杆率决定,一般情况下母基金净值越高杠杆率越低,母基金净值越低杠杆率越高。 3、对于分级基金子基金大部分会在每年第一个交易日进行折算,折算是按照其净值进行折算,折算后的子基金基金净值都为1元,折算前净值超过1元的部分换算成母基金份额,不足1元的通过缩减份额使其净值达到1元,这种折算方法叫。 4、对于分级基金子基金进取份额净值低于某个阈值时,或其母基金份额基金净值高于某个阈值时,分级基金就会触发折算,折算是按照其净值进行折算,折算后的子基金基金净值都为1元,折算前净值超过1元的部分换算成母基金份额,不足1元的通过缩减份额使其净值达到1元,这种折算方法叫,该折算的主要目的是防止分级基金杠杆率过高或过低。 二、不定项选择题(每题6分,共24分) 1、合并拆分套利是分级基金常见的一种套利方式,合并套利也成折价套利,即通过二级市场买入子基金并申请合并母基金份额,赎回需要周期为()天;分拆套利也成溢价套利,即通过一级市场买入母基金份额,通过分拆成子基金份额并卖出,需要周期为()天。 A、2天2天 B、2天3天 C、3天3天 D、3天2天 2、分级基金优点有哪些() A、母基金份额一般是指数化基金,可以很好跟踪指数,避免个股的非系统性风险 B、进取份额能在牛市中博取超额收益 C、优先份额适合长期持有,每年有稳定的分红,但本金没有保证 D、分级基金总体工具性较强,适合不同的投资者 3、分级基金的母基金是()基金。 A、开放式基金,只能申购赎回不能买卖 B、封闭式基金,不能申购赎回只能买卖 C、指数型基金,可以买卖也可以赎回 D、混合型基金,只能申购赎回不能买卖

分级基金(四)——操作策略及实务

一、单项选择题 1. 一般来讲,分级基金定期折算每年有()次。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 描述:折溢价套利 您的答案:A 题目分数:10 此题得分:10.0 2. 一般来讲,分级基金的A份额经常(),B份额经常()。 A. 折价,折价 B. 折价,溢价 C. 溢价,溢价 D. 溢价,折价 描述:折溢价套利 您的答案:B 题目分数:10 此题得分:10.0 二、多项选择题 3. 分级基金的杠杆按类别可分为()。 A. 主动杠杆 B. 被动杠杆 C. 动态杠杆 D. 静态杠杆 描述:分级基金基本概念 您的答案:C,D 题目分数:10 此题得分:10.0 4. 投资分级基金B份额时通常应选择()的分级基金。 A. 母基金对应的指数或行业较为看好 B. 流动性较强 C. 不定期折算风险较小

D. 杠杆最大的 描述:分级基金B类操作策略 您的答案:C,A,B 题目分数:10 此题得分:10.0 5. 投资分级基金的A份额的操作策略有()。 A. 资产配置 B. 长期持有 C. 波段投资 D. 事件套利交易 描述:分级基金A类操作策略 您的答案:B,D,A 题目分数:10 此题得分:0.0 三、判断题 6. 使用期指对冲分级基金母基金下跌的风险一定程度规避了整体 溢价消失的风险。() 描述:折溢价套利 您的答案:正确 题目分数:10 此题得分:10.0 7. 在进行分级基金A份额投资时,应考虑隐含收益率,在其他条 件相同的情况下,隐含收益率越高越好。() 描述:分级基金A类操作策略 您的答案:正确 题目分数:10 此题得分:10.0 8. 目前我国所有上市的分级基金向上不定期折算的阀值均为是2 元,向下不定期折算的阀值是0.25元。() 描述:折溢价套利 您的答案:错误 题目分数:10

基金快速入门—基础知识

第一篇基础知识篇 第一节认识基金 1、什么是证券投资基金? 通俗地说,证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金,交给银行保管,由专业的基金管理公司负责投资于股票和债券等证券,以实现保值增值目的的一种投资工具。 2、证券投资基金是如何分类的? 按照基金规模可否随时变化分,可分为开放式基金和封闭式基金。 按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。 3、什么是封闭基金?什么是开放式基金? 封闭式基金指发行总额事先确定,基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场(一般是交易所)转让、买卖的基金。 开放式基金是发行总额不固定、积极规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。 4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别: ◎基金规模和续存期不同开放式基金因投资者可随时申购和赎回,故基金规模不固定,也不设定续存期。而封闭式基金规模固定,有续存期规定。 ◎买卖方式不同开放式基金类似保险产品,可通过基金管理公司的投资顾问销售,也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票,在交易所交易。 ◎定价方式不同虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值,但是开放式基金

价格严格按照单位资产净值计算,而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响,因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。 5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势? 相对封闭式基金,开放式基金有以下优势: ◎透明度高 开放式基金每天都会披露基金单位资产净值,准确体现基金运作的真实价值。 ◎流动性好 投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回,避免了折价风险。另一方面,基金管理人为满足投资人的赎回需要,不会持有难以变现的资产,使组合流动性优于封闭式基金。 ◎更好的客户服务 投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务,比如查询和理财咨询,这些是封闭式基金所没有的。 6、什么是成长型基金?什么是价值型基金? 成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平,并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价,而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格相对在价值显得较低的股票,预期股票价格会重返应有的合理水平。 7、什么是指数基金?什么是增强指数基金? ◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 ◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合,实现投资风险和收益的

最新整理基金理财基础知识大全

基金理财基础知识大全 什么是基金,为什么要买基金,买了有什么用。这是大家都会产生的想法,按照平常的生活,我们似乎用不到基金。但是基金的存在让大家可以把闲置的财产拿出来进行资金流水,这是一种投资。学习啦小编带大家认识基金的面貌,希望对新手有所帮助。 一、什么是基金? 基金是一种投资工具,由基金公司集合众多投资人的资金,投资于股票,债券,短期票据,定存等各种有价证券。根据基金的投资渠道可以分为股票型、混合型、债券型、货币型。 通俗的来说,就是你把你的资金交给基金公司,交点管理费,委托基金经理人帮你投资,降低我们投资的风险,我们从中分得投资所得的利益 二、为什么要买基金? 大家在投资之前,肯定要搞清楚,基金有哪些优势,买基金能有什么好处? 除了上面所说的降低投资风险之外,最大的好处就是专家管理。 大家想想,如果要我们从茫茫的股票市场中挑选出

蓝筹股,还要10多年都盯着同一只股票,是多么累的 一件事啊!!我们买了基金,我们就不用花费太多的精力在这个方面的投资上,而是让基金经理人去管理,他们拥有的更专业的投资知识,更丰富的投资经验,交给他们去管理,我们还能不放心吗? 三、基金的分类 基金的分类还是比较复杂的,大家了解一下就好了。 a、按发行地区/公司可分为 境内基金 境外基金 b、以投资地区可分为 全球型 区域型 单一国家型 c、按投资属性可分为 收益型追求定期收入的最大化 成长型着眼于资金的长期成长 平衡型既注重长期成长,又追求定期收入 d、按投资标的可分为 股票型

债券型 混合型等等 e、按操作策略可分为 主动型管理基金 被动型管理基金 f、按操作方式可分为 开放式 封闭式 四、适合购买基金的人群 虽然基金的好处多多,但是也不是任何人都适合购买基金。在基金购买之前,我们可以对照下面几类人群,看看自己是否是符合适合购买基金。 a、小额投资人 基金相对于股票来说,门槛比较低,不需要很大的一笔资金就能进行投资。 b、投资新手或工作繁忙者 投资基金可以把自己的资金交给专业人士代为打 理,省时省力。并且基金的风险也比股票低,比较适合新手。 c、月光族

什么是分级基金

从2007年分级基金问世开始,就一直受到投资者广泛关注。分级基金的价格市场波动强,经常在几个交易日内爆发性的上涨百分之几十,也可能一周内下跌20%。作为一种基金的创新品种,很多朋友可能都对分级基金不了解,或者是有知道一点点,但是对分级基金的杠杆系数、稳健份额、进取份额、母基金、溢价折价等概念不甚理解。今天,我就通过一个简单的故事来带你去了解一下什么叫分级基金。为了帮助大家的理解,先举一个杠杆系数为2的简单基金模型。 有一个父亲,他有很多个儿子。然而让人惋惜的是,他的儿子都不孝,对于他和老伴的养老问题都是互相推诿。这个父亲为了解决养老问题,决定和爱好炒股的大儿子成立一个基金。父亲和大儿子每人拿出一百块钱凑在一块,组成一个每份为1元的总数200份的基金,两个人最初持有的份额都是100份,比例为1:1(分级基金的原始杠杆为2)。同时两人还约定,大儿子每年的第一天向父亲支付固定的利息——一年的定存利息+2%,也就是每年5%的利息,以后每年利息计入第二年的本金循环下去,而大儿子则拥有这200元基金的炒股操作权,但是所产生的损益由个人承担,他决定拿去跟踪深证100指数,我们暂且叫这个份额为200份的基金父子深证100指数基金吧(被动管理型基金,这个是母基金)。 一年后,由于深证100指数表现不好,导致父子深证100指数基金跌了10%。因此,这个金额为200元的基金金额仅有200-200*10%=180元了。但是下跌归下跌,他得履行约定,付给父亲一年来的5元利息。这时,父亲的金额就变成了100+5=105元,如果还是以各持有100份来算的话,父亲每份的净值就为 105/100=1.05元/份(稳健份额的净值)了,而大儿子的金额仅为180-105=75元,净值为0.75元/份(基金份额的净值)了。这时候两个人各自持有基金的金额比例为105:75(原来是100:100)。这里,父亲的份额就为这个指数基金的稳健端,靠获得儿子支付的利息来获取收益,是靠获得固定收益的低风险品种。而大儿子的份额就是基金的进取端,俗称分级基金,收益随着跟踪的指数基金变化而变化,是会出现风险的品种。 这里,虽然跟踪的深证100指数只下跌了10%,但是200元的亏损都由大儿子承担,所以他实际亏损了20元,另外加上借父亲的钱交的5元利息,而父亲的收益是旱涝保收的。此外,因为出现不同方向的收益,就导致每个人持有的份额的净值不再相同了。这时候整个父子深证100指数基金的净值缩水为 (1.05+0.75)/2=0.9元/份了。但是这里依然有个等式关系成立:父亲持有的

一个故事告诉你们什么叫分级基金!

一个故事告诉你们什么叫分级基金! 截至2014年11月21日,招商中证证券公司份额净值1.000元、招商中证证券公司A份额净值1.001元、招商中证证券公司B份额净值0.999元,招商中证证券公司份额359,111,185.77份、招商中证证券公司A份额32,465,299.00份、招商中证证券公司B份额32,465,300.00份。 我先来举个例子: D基金发起人也就是基金管理公司 C母基金 A基金 B基金 某天鸡爸D发行基金C,发行量1000份,一份1块就是筹集到1000块给母基金C,母基金又拿出200块给两个儿子A和B各100块做生意. A比较保守,也不会做生意,B擅长投资,这样A就把100块借给了B去炒股,B每年不管盈亏都要向A付5%的利息(大概值,具体是多少看基金募集合同约定)这样说明A手上是一个股票都没有的,一分现金都没有,他只有100块的债权和每年5块的利息收入。就是说A的净值应该是固定在1.05! 上折:C净值=(A+B)/2。今年股市大牛,B大赚,A净值还是1.05 ,B的净值大幅上升,当C净值=(A+B)/2达到1.5的时候,妈妈C就说了,你们兄弟俩投资的钱是我出,现在B你大赚了,应该把利润交上来,先回来吧,这样B 就回家了(股票停牌),C要在家和B算账,也停牌了(停止申赎)。A没他的事,不用回来(不停牌继续交易)。然后A赚的钱就交给了母C,又恢复到200块的

资本(自己100+借A的100),也就是说净值又恢复到1块。开了几天会算完帐了,母鸡说鸡仔B你继续去做生意吧(股票复牌了)。交上来的钱就折算成C也就是母基。这就是上折!B交上来的钱换成了母鸡C。当初基金爸D募集资金的时候可是对投资人承诺过的,有利润就分钱,要是亏损了就没钱分,也不保本!那赚来的这部分钱(利润折算来的母鸡C)这时候怎么办呢,D说有两种办法,1,就是把折算的母C给我,我给你们钱,这就是母鸡赎回,但是我这个家长也不能白打工是吧,你们得给我点好处费吧?这就是赎回费率和管理费!2、还有一种办法就是你们投资人把赚来的利润继续追加投资,但是有个条件,不能全部投资给B,必须把钱分成两份分别给A和B,就是把折算来的母鸡C又分成两份A和B,这就是母鸡C分拆。 下折,当熊市来的时候,B投资大幅缩水,200本金块亏到了只有125块,这个时候鸡B他的本金只有25块了,也就是说B净值只有0.25元了。A借给B 的100块面临极大的风险,如果B再亏损超过20%(125*0.2=25),B基金不仅本金亏没了,连A的本金都要亏进去。而且也没办法保证每年付给A的那5块利息了。这时候基金爸D(基金管理人)就出来说了,这样不行,必须把B身上的投资缩减,把B原来的100份缩减成25份,每份又恢复到1块,而把A借给B的100块收回75块给C折算成母基金C。这样两兄弟又平等了,大家都只有25块!这就是下折。鸡B这时候只有50块去做生意了。 好了,现在我的问题来了: 1、鸡爸D当初募集的是1000块钱,相当于1000份,每份1块交给了母鸡C,母鸡C只拿出来200块分别分给A和B各100去做投资,那剩余的800块拿去干什么了?他自己炒股?还是存银行,这样投资效率也太低了吧?(详见招

相关文档
相关文档 最新文档