证券研究报告
中小市值周报
移动互联消费每周观察(第十期):
O2O板块持续调整,估值压力犹存
2014.4.28
刘霞(高级分析师)
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邮箱:liuxia@https://www.wendangku.net/doc/c314743389.html,
执业编号:A1310513070001
投资要点:
●移动互联消费:一周行情回顾
本周(4月21日-4月25日)上证综指跌2.92%,创业板指数跌6.21%,移动互联消费类股票集体走低。除老板电器和永辉超市微涨外,其余移动互联消费类个股均不同程度的下跌,其中探路者、搜于特、九阳股份、方直科技、九州通和鸿博股份出现了两位数的跌幅。
●移动互联消费:行业动态扫描
1.阿里巴巴或发行新股:将创IPO规模新纪录;
2.京东微店强势招商,排斥
第三方开店服务;3.百度手机卫士推亿元理赔基金,最高赔10万;4.新东方推移动应用乐词,在线教育野心浮现;5.微信O2O概念店开业,落户上品折扣杭州店;6.支付宝公告停止服务比特币交易;7.鞋类B2C电商遭遇生存困境,乐淘陷入“卖身”传闻。
●移动互联消费:A股要闻点击
1.美邦服饰、腾邦国际和潮宏基发布年报,收入分别同比增长-17%、38%和
35%,净利润分别同比增长-52%、38%和35%;2.本周是一季报密集披露期,其中众信旅游、老板电器、拓维信息、中南传媒、腾邦国际一季度业绩有较大幅度增长;全通教育、方直科技、远东股份、富安娜、张家界一季度业绩略微增长;搜于特、鸿博股份、九阳股份一季报业绩同比下滑。
●移动互联消费:关键数据透视
1.2013年中国手机游戏市场规模达到12
2.5亿元,同比增长108.7%,预计
2014年中国手游市场规模将超过190亿元;2013年中国手机游戏用户规模达到3.85亿,同比增长34.6%,预计2014年机游用户规模将超过4.5亿。(艾媒咨询)
●投资策略
上周我们发布周报《IPO重启日渐临近,调整刚刚开始》,提示了O2O相关个股的调整风险。本周从基本面来看,经济增长动力依然较弱;从供需面来看,IPO预披露家数逐步增加且发审会将于4月30日正式开审,以及优先股方案对市场抽水的担忧日益增强。诸多因素将导致O2O板块调整持续,估值压力犹存。个股方面,我们建议逢低介入有高增长业绩支撑的个股:探路者(300005)、众信旅游(002707)、腾邦国际(300178)和张家界(000430)。
●风险提示
1经济波动使得业绩低于预期的风险;2估值回调的风险;3政策风险。股价走势
股价表现
涨跌(%) 1M 3M 6M
中小板-4.94 0.93 10.69 创业板-6.05 -3.51 17.39 沪深300 -2.46 -4.51 -9.02
板块估值
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目录
1.移动互联消费:行业动态扫描 (3)
2.移动互联消费:A股要闻点击 (5)
3.移动互联消费:关键数据透视 (9)
4.移动互联消费:一周行情回顾 (11)
5.风险提示 (13)
图表目录
图表1 2010-2014年中国手机游戏市场规模发展状况 (9)
图表2 2010-2014年中国手机游戏用户规模发展状况 (9)
图表3 2013-2014年中国手机游戏用户获取手机游戏的途径 (9)
图表4 2013-2014年中国手机游戏用户玩游戏的时长和频率 (9)
图表5 2013-2014年中国手游用户对游戏收费模式的认可情况 (10)
图表6 2013-2014年中国手机游戏用户喜爱的手机游戏类型 (10)
图表7 2013-2014年中国手机游戏用户选择新游戏的原因 (10)
图表8 2013-2014年中国手机游戏用户玩手机游戏的场景分布 (10)
图表9移动互联消费A股表现 (11)
图表10移动互联中国海外上市股表现 (12)
1. 移动互联消费:行业动态扫描
2. 移动互联消费:A股要闻点击
3. 移动互联消费:关键数据透视
图表 1 2010-2014年中国手机游戏市场规模发展状况 图表 2 2010-2014年中国手机游戏用户规模发展状况
资料来源:艾媒网,广证恒生 资料来源:艾媒网,广证恒生
图表 3 2013-2014年中国手机游戏用户获取手机游戏的途径
图表 4 2013-2014年中国手机游戏用户玩游戏的时长和频率
资料来源:艾媒网,广证恒生 资料来源:艾媒网,广证恒生
图表 5 2013-2014年中国手游用户对游戏收费模式的认可情况
图表 6 2013-2014年中国手机游戏用户喜爱的手机游戏类型
资料来源:艾媒网,广证恒生 资料来源:艾媒网,广证恒生
图表 7 2013-2014年中国手机游戏用户选择新游戏的原因
图表 8 2013-2014年中国手机游戏用户玩手机游戏的场景分布
资料来源:艾媒网,广证恒生
资料来源:艾媒网,广证恒生
4. 移动互联消费:一周行情回顾
图表9移动互联消费A股表现
图表10移动互联中国海外上市股表现
5. 风险提示
5.1经济波动使得业绩低于预期的风险5.2估值回调的风险
5.3政策风险
广证恒生:
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电话:020-********,020-********
邮编:510623
股票评级标准:
强烈推荐:6个月内相对强于市场表现15%以上;
谨慎推荐:6个月内相对强于市场表现5%—15%;
中性:6个月内相对市场表现在-5%—5%之间波动;
回避:6个月内相对弱于市场表现5%以上。
分析师承诺:
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