公司有效税率影响因素的实证分析

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公司有效税率影响因素的实证分析

作者：蔡宏标

来源：《商业时代》2011年第10期

◆中图分类号：F810 文献标识码：A

内容摘要：本文对我国2002-2006年A股上市公司非金融类企业的面板数据，采用固定效应模型分析了有效税率的影响因素，并得出相关结论。

关键词：有效税率（ETR）企业所得税税收优惠固定效应模型

企业所得税是企业经营过程中的一种成本，其金额取决于当期应税所得与法定税率（Statutory Tax Rates，STRs）的大小，对当期经营成果产生直接影响。根据企业所得税的计

算公式，法定税率可作为企业税负的直观指标，但每个国家为了鼓励不同产业、不同规模的企业发展，先后出台了各种税收优惠（Tax Preference）措施，造成应税所得与税前会计利润存在差异，导致公司法定税率与有效税率（或称实际税率，Effective Tax Rates，ETRs）在各期间、各行业和各企业间明显不同，从某种程度上讲ETR是税收优惠政策力度大小的直接体现。研究影响有效税率大小的因素和税负差异的原因，为政策制定者提供有关税收激励（Tax Incentive）对企业经营结果的影响资料（Kern & Morris，1992），对政府今后税收政策的制定极具参考价值。

文献评述

（一）国外文献评述

第一，产业类别对ETR的影响。Harberger（1959）和Rosenberg（1969）经研究发现美国农业、纺织业、石油业、煤炭业和房地产业的ETR比其他行业显著低；Omer（1993）等发现制药业和石油业ETR存在显著差异；McIntyre和Nguyen （2000）发现不同部门ETR存在较

大差异，尤其是石油行业税率比其他行业明显低。Derashid & Zhang（2003）研究了1990-1999年马来西亚的制造业和旅店业，结果是ETR比其他行业低。第二，企业规模对ETR的影响。存在两种截然相反的观点，一种是大公司受到社会更大的关注和政府更严厉的监管，ETR较高；另一种观点是大企业能够投入更多资源进行税收筹划与政治游说，从而能够降低ETR。Zimmerman（1983）以现金流为基础通过分组计算美国公司ETR，发现前50家大公司的ETR 高于其他公司；而Siegfried（1974）和Porcano（1986）发现ETR与公司规模存在负相关；之