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财务报表分析之杜邦分析法(模板)

财务报表分析之杜邦分析法(模板)
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财务报表分析

——杜邦分析法

目的:对公司的赢利能力、资产管理能力、负债比率进行分析。

提示(删):

权益净利率=资产净利率*权益乘数

资产净利率=销售净利率*总资产周转率

销售净利率=净利/销售收入

总资产周转率=销售收入/总资产

净利润=主营业务收入-期间费用+其他业务收入-所得税

权益乘数=资产/负债

1

结论一:

2、对销售净利率的影响:

净利润并没有随着销售收入的增长同比增长,而是远?于销售收入的增长速度。原因在于我们的成本和费用的增长速度超过了收入的增长速度。

3、对净利润的影响:

结论三:

4、销售收入分析:

销售收入的增长主要由于?的增长引起的,说明了?

结论五:

5、费用分析

5.1与5.2对比分析:

结论:

5.3与5.4对比分析:

结论:

结论六:

6、管理费用分析

提示(删):全部费用=经营费用+管理费用+财务费用

以上三个表格对比分析:

结论七:

结论九:

8、资产结构分析

提示(删):资产周转率=销售收入/资产总额=销售收入/(流动资产+长期资产)=销售收入/((货币资金+应收账款+预付账款+其他应收款)+(无形资产+长期投资+固定资产))

结论十:

结论十一:

9、流动资产分析

9.1,流动资产周转率

分析:

9.2,应收账款周转率

提示(删):应收周转率=销售收入/应收账款

结论十三:

9.3,存货周转率

提示(删):存货周转率=销售收入/存货表一:

结论十四:

结论十五:

结论十六:

结论十七:

结论十八:

提示(删):权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-负债/资产)=资产/负债

10、负债

结论十九:

11、所有者权益

12、解决方案

12.1,赢利能力因素分析结论(销售净利率的总体结论):

12.2,资产管理分析结论(资产管理的总体结论):

12.3,负债比率分析结论(权益乘数的总体结论):

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财务部

2013年01月16日

财务报表综合分析法之杜邦分析法

浅述财务报表综合分析法之杜邦分析法 摘要:杜邦分析法又称杜邦分析体系,是利用几种主要的财务比率之间的内在联系,对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。杜邦分析法是以股东(所有者)权益报酬率为龙头,以总资产收净利率为核心,重点揭示企业获利能力及其原因。杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一,在财务报表分析中有着举足轻重的地位。随着我国经济环境越来越复杂,杜邦分析体系提供的财务信息,对决策者进行决策,改善经营结构,节约成本费用开支,合理资源配置,加速资金周转,优化资本结构等起着十分重要的作用。本文分四部分,第一部分介绍了杜邦分析体系的概念,对各指标结构关系进行分析。第二部分,通过某公司的实例分析,从而说明杜邦分析法的实际应用。第三部分,指出杜邦分析法中的缺陷。第四部分,对杜邦分析法提出改进。 关键词:杜邦分析法;案例;局限性;改进措施 Abstract: DuPont analysis, also known as DuPont analysis system is the use of several key financial ratios intrinsic link between the enterprise's financial position and operating conditions for a comprehensive analysis and evaluation methods. This analysis method was first used by the U.S. DuPont, so called Dubang analysis. DuPont analysis is based on the shareholders (owners) rate of return on equity leading to total assets, net interest income as the core focus on revealing corporate profitability and why. DuPont analysis as a comprehensive analysis of financial reporting, financial statement analysis in a pivotal position. As China's economic environment has become increasingly complex, DuPont analysis system to provide financial information for policy makers to make decisions, to improve the operational structure, cost expenses, and reasonable allocation of resources, accelerate cash flow and optimize the capital structure plays an important the role. This paper consists of four parts; the first part introduces the concept of DuPont analysis system, the structure of the target analysis of the relationship. The second part, through company case studies, which illustrate the practical application of DuPont analysis. The third part, that the defects in the DuPont analysis. The fourth parts of the DuPont analysis suggest improvements. Key words:Dupont analysis; Case; Limitation; Improvement measures 杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一,在财务报表分析中有着举足轻重的地位。随着我国经济环境越来越复杂,杜邦分析体系提供的财务信息,对决策者进行决策,改善经营结构,节约成本费用开支,合理资源配置,加速资金周转,优化资本结构等起着十分重要的作用。 一、杜邦财务分析体系的介绍

杜邦财务分析法

在公司财务分析中,仅仅观察财务报表无法洞察财务状况的全貌,同时仅观察单一的财务比率,也难以了解公司财务状况的全面情况。为此,需要把各种财务比率结合起来,杜邦财务分析体系就是一种综合分析法。作为一种很实用的财务分析方法,它利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价。由于这种分析法在美国杜邦公司首先使用,故称杜邦分析法。这种方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益净利率出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。杜邦财务分析体系为改善企业内部经营管理提供了有益的分析框架。 (一)分析的基本思路是 1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析系统的核心。 2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标,具有很强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析,需要对影响资产周转的各因素进行分析,以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入,降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径,而扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 3、权益乘数表示企业的负债程度,反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高;反之,资产负债率低,权益乘数就小,这说明公司负债程度低,公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低。 (二)杜邦财务分析体系反映的主要财务比率及其相互关系: 权益净利率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 权益乘数=1/(1-资产负债率) 因此:权益净利率=销售净利率×总资产周转率×【1/(1-资产负债率)】从以上公式中可以看出,决定净资产率高低的因素有三个:销售净利率、总资产周转率和资产负债率。销售净利率对权益净利率有很大作用,销售净利率越高,权益净利率也越高。影响销售净利率的因素是销售额和销售成本。销售额高而销售成本低,则销售净利率高。 杜邦分析方法的作用,主要是解释各项主要财务比率指标的变动原因和揭示各项财务比率指标相互之间的关系。 从企业绩效评价的角度来看,杜邦分析法只包括财务方面的信息,不能全面反映企业的实力,有很大的局限性,主要表现在:

excel杜邦分析模型实验报告

《 Excel 在财务软件中的应用》实验报告 班级: 姓名: 学号:

报告内容 一、实验名称:杜邦分析模型 二、实验目的: 根据四川长虹电器股份有限公司财务报表数据,建立杜邦分析模型,分析相关数据,找出企业财务和经营管理中存在的问题,提出改进建议,帮助管理者作出正确决策。 三、实验步骤: (一)财务比率的计算 偿债能力分析2005-6-302005-3-31 流动比率 2.1464 2.2475 速动比率 1.1961 1.2875 现金流动负债比(%) 6.9464 2.9111 股东权益比(%)63.389764.6637 负债权益比(%)56.330153.2595 资产负债率(%)35.707534.4396 经营效率分析 存货周转天(天)163.83142.5404 存货周转率(倍) 1.09870.6314 应收款周转天(天)63.480955.4631 应收帐款周转率(倍) 2.8355 1.6227 主营成本比例(%)84.547285.2019 营业费用比例(%)9.46027.5543 管理费用比例(%) 2.2162 1.7894 财务费用比例(%)0.5580.7852 总资产周转率(倍)0.46720.2633 盈利能力分析 经营净利率(%) 2.9859 4.3163 经营毛利率(%)15.179714.5003 资产利润率(%) 1.4866 1.3727 资产净利率(%) 1.3951 1.1365 净利润率(%) 2.9859 4.3163 净资产收益率(%) 2.229 1.8 成长能力分析 主营收入增长率(%)39.857645.4675 净利润增长率(%)231.3522431.8906 总资产增长率(%)-29.8821-34.0751 股东权益增长率(%)-26.7008-27.0567 主营利润增长率(%)61.157554.1814 现金流量比率 主营收入现金含量(倍)0.99090.9635

杜邦分析法及案例

杜邦分析法 杜邦分析法(DuPont Analysis)是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说,它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。 1特点 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。 2应用 采用这一方法,可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出,为报 杜邦分析法表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素,以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 3基本思路 杜邦分析法的的基本思路 1、权益净利率,也称权益报酬率,是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析系统的核心。 2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标,具有很强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析,需要对影响资产周转的各因素进行分析,以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入,降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径,而扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。 3、权益乘数表示企业的负债程度,反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高;反之,资产负债率低,权益乘数就小,这说明公司负债程度低,公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低。 4财务关系编辑 杜邦分析法的财务指标关系 杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为: 净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数(总资产/总权益资本) 而:资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率(总收入/总资产) 即:净资产收益率=销售净利率(NPM)×资产周转率(AU,资产利用率)×权益乘数(EM) 在杜邦体系中,包括以下几种主要的指标关系: (1)净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。净资产收益率是由销售报酬率,总资产周转率和权益乘数决定的。 (2)权益系数表明了企业的负债程度。该指标越大,企业的负债程度越高,它是资产权益率的倒数。 (3)总资产收益率是销售利润率和总资产周转率的乘积,是企业销售成果和资产运营的综合反映,要提高总资产收益率,必须增加销售收入,降低资金占用额。

杜邦财务分析及实例

杜邦财务分析法及案例分析 获利能力是企业的一项重要的财务指标,对所有者、债权人、投资者及政府来说,分析评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的,获利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的重要组成部分。 传统的评价企业获利能力的比率主要有:资产报酬率,边际利润率(或净利润率),所有者权益报酬率等;对股份制企业还有每股利润,市盈率,股利发放率,股利报酬率等。这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素,包括销售业绩,资产管理水平,成本控制水平等。 这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析,它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。为了弥补这一不足,就必须有一种方法,它能够进行相互关联的分析,将有关的指标和报表结合起来,采用适当的标准进行综合性的分析评价,既全面体现企业整体财务状况,又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系,杜邦分析法就是其中的一种。 杜邦财务分析体系(The Du Pont System)是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来,故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要,在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正,同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。 一.杜邦分析法 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法,可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出,为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系,建立财务比率分析的综合模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列,从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。 二、对杜邦模型的分析 1.模型中各财务指标之间的关系: 可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务,一是进行了内部管理因素分析,二是进行了资本结构和风险分析。 权益净利率=资产净利率×权益乘数 权益乘数=1÷(1-资产负债率) 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷总资产 资产负债率=负债总额÷总资产 2.杜邦分析模型提供了下列主要的财务指标关系的信息:

浅谈杜邦财务分析体系及其发展

浅谈杜邦财务分析体系及其发展 叶伟 内容摘要:杜邦财务分析体系是根据各主要财务比率之间的内在联系,建立财务分析指标体系,综合分析企业财务状况的方法。本文分别介绍了杜邦财务分析体系的原理、运用、改进和发展。随着人们认识的深入,杜邦财务分析体系将继续得到完善和发展。 关键词:杜邦财务分析体系财务比率净资产收益率可持续增长率 Abstract:Du Pont financial analysis system is an integration analysis method of the enterprise’s financial standing, which establishes financial analysis index system, according to the inner connection between each major financial ratio. This paper has respectively introduced its principle, application, improvement and development. As people study it deeply, Du Pont financial analysis system will get continuously to perfect and develop. Key words:Du Pont financial analysis system Financial ratios Return on Equity Sustainable growth rate 一、引言 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目,从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来,为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动,而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后,再加上会计准则自身的不完善性,以及管理者有选择会计方法的自由,使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况,但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性,他们的工作只是为报表的使用者做出正确的决策提供一个合理的基础,所以即使是经过审计,并获得无保留意见审计报告的财务报表,也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一般来说,财务分析的方法主要有以下四种: 1.比较分析:是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异,为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比,可以是本期与上期相比,也可以是与同行业的其他企业相比; 2.趋势分析:是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质,帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值,也可以是比率或百分比数据; 3.因素分析:是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度,一般要借助于差异分析的方法; 4.比率分析:是通过对财务比率的分析,了解企业的财务状况和经营成果,往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 这些财务分析方法通常是从某一角度或某一方面深入分析研究企业的财务状况与财务成效,很难对企业财务总体状况和业绩的关联性及水平得出综合结论。为解决这一问题,有

财务报表分析之杜邦分析法(模板)

财务报表分析 ——杜邦分析法 目的:对公司的赢利能力、资产管理能力、负债比率进行分析。 提示(删): 权益净利率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*总资产周转率 销售净利率=净利/销售收入 总资产周转率=销售收入/总资产 净利润=主营业务收入-期间费用+其他业务收入-所得税 权益乘数=资产/负债 1 项目销售净利率资产周转率权益乘数 本期 上期 增幅 影响 2、对销售净利率的影响: 项目本期上期增幅影响 净利润 销售收入 净利润并没有随着销售收入的增长同比增长,而是远?于销售收入的增长速度。原因在于我们的成本和费用的增长速度超过了收入的增长速度。 3、对净利润的影响: 项目收入成本经营费用管理费用财务费用其他利润所得税本期 上期 增幅 影响 4、销售收入分析: 项目销售数量销售单价销售金额 上期 本期

对比 销售收入的增长主要由于?的增长引起的,说明了? 品类销售数量销售单价销售金额金额比重本期上期本期上期本期上期本期上期 5、费用分析 费用项目 金额比重费用率 本期上期对比本期上期对比本期上期对比 费用项目 销量(g)费用费用率 本期上期对比本期上期对比本期上期对比 5.1与5.2对比分析:结论: 费用项目 行政部销售部财务部 本期上期对比本期上期对比本期上期对比 费用项目 销量(g)费用费用率 本期上期对比本期上期对比本期上期对比

5.3与5.4对比分析: 结论: 结论六: 6、管理费用分析 提示(删):全部费用=经营费用+管理费用+财务费用 费用项目 金额比重费用率 本期上期对比本期上期对比本期上期对比 费用项目 行政部销售部财务部 本期上期对比本期上期对比本期上期对比 费用项目 销量(g)费用费用率 本期上期对比本期上期对比本期上期对比 以上三个表格对比分析: 结论七: 项目本期上期对比 金额比重金额比重金额比重结论八:

杜邦财务分析公式

杜邦财务分析公式 经营杠杆系数(DOL)=Q Q EBIT EBIT ??=F Q v p Q v p -?-?-)()(=0Q Q Q -=F vQ S vQ S --- =税前利润变动成本销售收入- p :单位售价 总财务杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=每股收益增长率 销量增长率 敏感系数=参量值变动百分比 目标值变动百分比[例如:销量对利润的敏感系数=Q Q EBIT EBIT ??,销量变动百分比做分母,利润变动百分比做分子] 利息保障倍数=利息费用税前利润=I EBIT

改进的杜邦财务分析公式 权益净利率=股东权益税后利息费用税后经营净利润-=股东权益 税后利息费用股东权益税后经营净利润- =股东权益 净负债净负债税后利息费用股东权益净经营资产净经营资产税后经营净利润?-? =股东权益 净负债净负债税后利息费用股东权益净负债股东权益净经营资产税后经营净利润?-+? =股东权益 净负债净负债税后利息费用)股东权益净负债净经营资产税后经营净利润?-+?1( =股东权益 净负债净负债税后利息费用股东权益净负债净经营资产税后经营净利润净经营资产税后经营净利润?-?+ = 股东权益净负债)净负债税后利息费用净经营资产税后经营净利润净经营资产税后经营净利润?-+( =净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率 杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 =股东权益 净负债)净负债税后利息费用净经营资产税后经营净利润?-( 净经营资产净利率= 净经营资产税后经营净利润=净经营资产税率)(税前经营净利润-?1

杜邦财务分析法及福田案例分析

摘要:杜邦分析法是一种财务比率分解的方法,能有效反映影响企业获利能力的各指标间的相互联系,对企业的财务状况和经营成果做出合理的分析。 关键词:杜邦分析法;获利能力;财务状况 获利能力是企业的一项重要的财务指标,对所有者、债权人、投资者及政府来说,分析评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的,获利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的重要组成部分。 传统的评价企业获利能力的比率主要有:资产报酬率,边际利润率(或净利润率),所有者权益报酬率等;对股份制企业还有每股利润,市盈率,股利发放率,股利报酬率等。这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素,包括销售业绩,资产管理水平,成本控制水平等。 这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析,它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。为了弥补这一不足,就必须有一种方法,它能够进行相互关联的分析,将有关的指标和报表结合起来,采用适当的标准进行综合性的分析评价,既全面体现企业整体财务状况,又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系,杜邦分析法就是其中的一种。 杜邦财务分析体系(TheDuPontSystem)是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来,故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要,在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正,同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。 一、杜邦分析法和杜邦分析图 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法,可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出,为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系,建立财务比率分析的综合模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列,从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。 杜邦财务分析体系如图所示:

财务指标分析基于杜邦分析法

附件:财务指标分析——基于杜邦分析法 一、偿债能力:短期偿债能力: 流动资产 / 流动负债流动比率= 流动比率:表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证,反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。流动比率越高,说明企业短期偿债能力越强。 、待摊费用、待处理流动资产损失等变现能力差的项目)(流动资产–存货速动比率= / 流动负债 速动比率:指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。速动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。 流动负债现金比率=现金及现金等价物/ 以上为好。但这一比率过高,20%最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为就意味着企业流动资产未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加 1 1,速动比率1:银行贷款基本要求是:流动比率2:长期偿债能力: / 资产总额×100%)=资产负债率(% 负债总额 资产负债率又称负债比率,是指企业负债总额对资产总额的比率,反映企业资产对债权人权益的保障程度,资产负债率越小,说明企业长期偿债能力越强。 所有者权益总额×100%负债总额%)= /产权比率( 产权比率也称资本负债率,是指企业负债总额与所有者权益总额的比率,反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 杜邦分析体系中有 EBIT 利息保障倍数(倍)= EBIT/利息支出= EBIT/(计入财务费用的利息支出+资本化利息) 指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率,反映了获利能力对债务偿付的保障程度。其中,息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数,利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。已获利息倍数越高,说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为,该指标为3 时较为适当。. 一、盈利能力 净利润率=(净利润/主营业务收入)×100%

excel杜邦分析模型实验报告

班级:姓名:学号:《Excel 在财务软件中的应用》实验报告

报告内容 一、实验名称:杜邦分析模型 二、实验目的: 根据四川长虹电器股份有限公司财务报表数据,建立杜邦分析模型,分析相关数据,找出企业财务和经营管理中存在的问题,提出改进建议,帮助管理者作出正确决策。 三、实验步骤: (一)财务比率的计算 偿债能力分析2005-6-30 2005-3-31 流动比率 2.1464 2.2475 速动比率 1.1961 1.2875 现金流动负债比(%) 6.9464 2.9111 股东权益比(%) 63.3897 64.6637 负债权益比(%) 56.3301 53.2595 资产负债率(%) 35.7075 34.4396 经营效率分析 存货周转天(天) 163.83 142.5404 存货周转率(倍) 1.0987 0.6314 应收款周转天(天) 63.4809 55.4631 应收帐款周转率(倍) 2.8355 1.6227 主营成本比例(%) 84.5472 85.2019 营业费用比例(%) 9.4602 7.5543 管理费用比例(%) 2.2162 1.7894 财务费用比例(%) 0.558 0.7852 总资产周转率(倍) 0.4672 0.2633 盈利能力分析 经营净利率(%) 2.9859 4.3163 经营毛利率(%) 15.1797 14.5003 资产利润率(%) 1.4866 1.3727 资产净利率(%) 1.3951 1.1365 净利润率(%) 2.9859 4.3163 净资产收益率(%) 2.229 1.8 成长能力分析 主营收入增长率(%) 39.8576 45.4675 净利润增长率(%) 231.3522 431.8906 总资产增长率(%) -29.8821 -34.0751 股东权益增长率(%) -26.7008 -27.0567 主营利润增长率(%) 61.1575 54.1814 现金流量比率 主营收入现金含量(倍) 0.9909 0.9635

杜邦财务分析法及案例分析完整版

杜邦财务分析法及案例 分析 Company Document number:WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998

杜邦财务分析法及案例分析 2008/3/31/07:24来源:正略钧策管理咨询作者:苏李 摘要:杜邦分析法是一种财务比率分解的方法,能有效反映影响企业获利能力的各指标间的相互联系,对企业的财务状况和经营成果做出合理的分析。 关键词:杜邦分析法;获利能力;财务状况 获利能力是企业的一项重要的财务指标,对所有者、债权人、投资者及政府来说,分析评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的,获利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的重要组成部分。 传统的评价企业获利能力的比率主要有:资产报酬率,边际利润率(或净利润率),所有者权益报酬率等;对股份制企业还有每股利润,市盈率,股利发放率,股利报酬率等。这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素,包括销售业绩,资产管理水平,成本控制水平等。 这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析,它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。为了弥补这一不足,就必须有一种方法,它能够进行相互关联的分析,将有关的指标和报表结合起来,采用适当的标准进行综合性的分析评价,既全面体现企业整体财务状况,又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系,杜邦分析法就是其中的一种。 杜邦财务分析体系(TheDuPontSystem)是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来,故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要,在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正,同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。 一、杜邦分析法和杜邦分析图 杜邦模型最显着的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法,可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出,为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系,建立财务比率分析的综合模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列,从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。 杜邦财务分析体系如图所示: 图1 杜邦分析图 二、对杜邦图的分析

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财务作业 工商类 1402 班轩雪薇 1. 小天鹅 A公司 2013/2014年度综合能力指标 项目 / 报告期2013年度2014年度 流动比率(倍) 1.63 1.58 速动比率(倍) 1.46 1.48 偿债能力现金比率(倍)0.350.49 资产负债率( %)50.8354.78 权益乘数 2.03 2.21 应收账款周转率(次)11.6413.22 存货周转率(次)7.4811.41 营运能力流动资产周转率(次) 1.15 1.74 固定资产周转率(次)7.019.56 总资产周转率(次)0.99 1.05 销售利润率( %) 5.43 6.62 总资产净利率( %) 5.14 6.95 盈利能力 净资产收益率( %)10.8815.37 每股收益(元)0.65 1.1 由上表可以得出以下几点: (1)公司短期偿债能力增强。虽然公司2014 年度流动比率较2013 年度有所降低,但速动比率和现金比率有所提高,由于在衡量短期偿债能力方面现金比率和速动比率更可信, 故说明公司的短期偿债能力在2014 年有所提升。流动比率降低,速动比率和现金比率升高,是因为存货减少,一定程度上可以反映公司的销售量增大。 (2)公司财务风险增大,财务杠杆作用增强。公司2014 年度资产负债率和权益乘数有所提升,增大了负债比重,使财务杠杆更好地发挥作用,增加了股东收益。 (3)公司营运能力和盈利能力增强。2014 年度应收账款周转率、存货周转率、流动资 产周转率、固定资产周转率、总资产周转率都较2013年度有所提高,表明企业资金利用率 提高,资金周转速度加快,管理人员经营管理、运用资金的能力提高;2014 年度销售净利

如何利用Excel计算功能完成杜邦分析图的绘制

如何利用Excel计算功能完成杜邦分析图的绘制,为企业充分利用杜邦分析法进行综合财务分析,提供有效的帮助。 [关键字]杜邦分析法;净利润;净资产利润率;Excel 杜邦分析法是美国杜邦公司创建的,利用财务指标之间的内在联系对企业综合经营状况、财务状况及经济效益进行系统分析评价的方法。它是以净利润为基础,对净资产利润率指标进行层层分解,以分别反映企业的获利能力、营运能力和资本结构对企业净资产利润率的影响。其公式可分解为: 如何利用Excel操作,计算并绘制杜邦分析图文拟以MBA公司为例说明如下: MBA公司资产负债表及利润表,如表1、表2所示。 表2利润表 编制单位:MBA公司 2004年度 单位:元 第一步创建杜邦分析工作簿。 新建工作簿,命名为“杜邦分析工作簿”,将2004年度MBA公司资产负债表和利润表,分别导入(录入或复制)到Sheel和Sheet2中,并将Sheetl、Sheet2、Sheet3分别重命名为资产负债表、利润表、杜邦分析图。第二步绘制2004年杜邦分析图。 (1)选定单元格Al:Pi,合并单元格,并在该合并单元格中输入“2004年杜邦分析图”,将字体设置为宋体,12号,加粗。分别将B、D、F、H、J、L、N列列宽调整为1。 (2)将A2行高调整为2.25,A3行高调整为3.75。选定A2:P2将单元格底纹颜色设置为黑色。 注:(1)和(2)中的格式设置可根据个人需要调整。 (3)选定单元格M4:05,添加外部边框线。选定单元格M4:04,合并单元格,并在该合并单元格中,输入“净资产利润率”;选定单元格M5:05,合并单元格。按住Ctd键,分别选定KT:K8、P7:P8,E10:E11、 K10:K11,C13:C14、E13:E14、113:114、K13:K14,A16:A17、C16:C17、E16:E17、G16:G17、116:117、 K16:K17,A19:A20、C19:C20、E19:E20、119:120、 K19:K20、M19:M20、019:020添加外部边框线,分别在K7、

杜邦财务分析法及案例分析报告

杜邦财务分析法及案例分析 大获利能力是企业的一项重要的财务指标,对所有者、债权人、投资者及政府来说,分析 评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的,获利能力分析也是财务管理人员所进行的企 业财务分析的重要组成部分。 传统的评价企业获利能力的比率主要有:资产报酬率,边际利润率(或净利润率),所 有者权益报酬率等;对股份制企业还有每股利润,市盈率,股利发放率,股利报酬率等。这 些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素,包括销售业绩,资产管理水平,成本控制水平等。 这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析,它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。为了弥补这一不足,就必须有一种方法,它能够进行相互关联的分析,将有关的指标和报表结合起来,采用适当的标准进行综合性的分析 评价,既全面体现企业整体财务状况,又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系, 杜邦分析法就是其中的一种。 杜邦财务分析体系(The Du Pont System)是一种比较实用的财务比率分析体系。这种 分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来,故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发,层层分解至企业最基本 生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要,在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正,同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。 一、杜邦分析法和杜邦分析图 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在 联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法,可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出,为报表分析者全面仔细地了解企 业的经营和盈利状况提供方便。

杜邦分析法如何利用财务比率分析财务状况

杜邦分析法 杜邦分析法(DuPont Identity;DuPont Analysis)目录[隐藏] 1 杜邦分析法的概念? 2 What Does DuPont Identity Mean?? 3 Investopedia explains DuPont Identity? 4 杜邦分析法的特点? 5 杜邦分析法的基本思路? 6 杜邦分析法的财务指标关系? 7 杜邦分析法的步骤? 8 杜邦分析法的局限性? 9 杜邦分析法广泛应用的原因[1]?10 运用杜邦分析法的建议[1]?11 杜邦分析法案例?11.1 案 例一:MA公司杜邦分析法的案例分析o[2] 企业杜邦分析法的案例分B、A案例二:11.2 [3参考文12?] [编辑杜邦分析法的概念 之间的关系来综杜邦分析法利用几种主要的财务比率 杜邦公,这种分析方法最早由美国企业的财务状况合地分析公司使用,故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价司的角度评价企业绩效财务赢利能力和股东权益回报水平,从逐级分解一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业

绩。 [编辑] What Does DuPont Identity Mean? An expression that breaks return on equity (ROE) down into three parts: profit margin, total asset turnover and financial leverage. It is also known as DuPont Analysis. DuPont identity tells us that ROE is affected by three things: - Operating efficiency, which is measured by profit margin - Asset use efficiency, which is measured by total asset turnover - Financial leverage, which is measured by the equity multiplier ROE = Profit Margin (Profit/Sales) * Total Asset Turnover (Sales/Assets) * Equity Multiplier (Assets/Equity) 杜邦分析的含义: 是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称:利润率,总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。 杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响: -营运效率,用利润率衡量;

(财务分析)杜邦财务分析体系

企业绩效评价的利器-杜邦财务分析体系 —杜邦财务分析体系 财务管理是公司管理的核心之一,而如何实现股东财富最大化或公司价值最大化又是财务管理的中心目标。任何一个公司的生存与发展都依赖于该公司能否创造价值。公司的经理们负有实现企业价值最大化的责任。出于向投资者(股东)解释经营成果和提高经营管理水平的需要,他们需要一套实用、有效的财务指标体系,以便据此评价和判断企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和经营成果。杜邦财务分析体系(The Du Pont System)就是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来,故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益净利率出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用,成本与费用的构成和企业风险,从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。 图1:杜邦分析图 其中: 权益净利率= 净利/ 净资产 权益净利率= 权益乘数资产净利率权益乘数= 1/ (1- 资产负债率)

资产负债率= 负债总额/ 资产总额 资产净利率= 销售净利率总资产周转率 销售净利率= 净利/ 销售收入 总资产周转率= 销售收入/资产总额 净利= 销售收入–全部成本+ 其它利润–所得税 全部成本= 制造成本+ 管理费用+ 销售费用+ 财务费用 资产总额= 长期资产+ 流动资产 流动资产= 现金有价证券+ 应收账款+ 存货+ 其它流动资产 权益净利率= 权益乘数销售净利率总资产周转率 权益净利率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。由公式可以看出:决定权益净利率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。这样分解之后,可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化,定量地说明企业经营管理中存在的问题,比一项指标能提供更明确的,更有价值的信息。 权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大,权益乘数越高,说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆利益,同时也给企业带来了较多地风险。资产净利率是一个综合性的指标,同时受到销售净利率和资产周转率的影响。 销售净利率高低的分析,需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析是有关盈利能力的分析。这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。深入的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来,如售价太低,成本过高,还是费用过大。当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对总资产周转率的分析,则需对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外,还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析,判明影响资产周转的问题出在哪里。 杜邦财务分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势,为采取措施指明方向。 下面以一九九六至一九九八年我国汽车制造业的三家上市公司为例,说明杜邦财务分析体系的运用。

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