国际金融(托马斯·普格尔)复习资料整理
题型：（范围2—8章）1填空：5题10分
2选择：10题20分
3判断：10题10分
4简答：2题10分
5计算：4题40分
6论述：1题10分
第二章 Payments among Nations 国际收支
1.Accounting principles 记账原则
A credit item (+)positive items: a country must be paid; payment by a foreigner into the country.
包括：Exports of goods
Purchases by foreigners in this country
Foreigners’ investing in the country’s bonds
A debit item (-)negative items： a country must pay; payment by the country to a foreigner.
包括：Imports of goods
Purchases by firms in this country from foreign countries
Purchases by investors in this country from foreigners
2．Balance of Payments Statement国际收支平衡
◆Current account（经常账户）:简CA（商品、服务的进出口、对外国金融资产的支付和收益、单方面转移）
◆Financial account（金融账户）:简FA (直接投资、国际证券投资)
◆Official international reserves（官方国际储备）:简OR（黄金、外汇资产、在国际货币基金的特别提款权）◆三个国际收支部分，根据Each transaction has two item, one positive and one negative, of equal value.
—double-entry bookkeeping复式记账法有：
positive items + negative items = 0
positive balance: surplus
negative balance: deficit
（1）Current account balance经常账户差额
经常账户差额(CA) = 商品贸易差额 + 劳务差额加上收入净额 + 无偿转移收支净额之和。
盈余（＋）：一国在与外国交易中增加了资产或减少了负债。
赤字（–）：一国在与外国交易中减少了资产或增加了负债。
CA = If （Net foreign investment (If)：净国外投资）
CA = S – Id （National saving (S)：国际储备，domestic investment (Id)：国内投资.）
S = Id + If （国际储备=国内投资+净国外投资）
Y = C + Id + G +(X – M) （商品和劳务的生产= 消费+投资＋政府支出＋贸易差额）
E = C + Id + G （对商品和劳务总支出=消费+投资＋政府支出）
据Y = E +(X – M), CA = (X – M) 可以推导出CA = Y – E
If CA is in deficit, then what could we do?（若CA是赤字，我们应该怎么做？）
Increase Y, or decrease E.（增加商品和劳务的生产，或减少对商品和劳务的总支出）
（2）Official settlements balance官方结算差额
OR＝ Current account balance + Private capital balance 即B = CA + KA
因为所有项目最终差额必须为0，所以官方结算差额的不平衡必须用官方储备资产（OR）来弥补，
因此，B + OR = 0
意义：如B>0，则外汇贮备增加。
如B<0，则外汇贮备减少。
课后作业
8. you are given the following information about a country’s international transactions during a year: Merchandise exports 商品出口 $330
Merchandise imports 商品进口 198
Service exports 劳务出口 196
Service imports 劳务进口 204
Imcome flows,net流量净额 3
Unilateral transfers,net 单方面转移金额 -8
Increase in the country’s holding of foreign assets,net 202
(excluding official reserve assets)增加在该国的净外国资产
Increase in foreign holding of the country’s assets,net 102
(excluding official reserve assets)增加在该国的本国资产
Statistical discrepancy, net净统计误差 4
A.Caculate the values of the country’s goods and services balance,current account balance经常账户余
额,and official settlements balance官方储备资产余额.
Merchandise trade balance: $330 - 198 = $132
Goods and services balance: $330 - 198 + 196 - 204 = $124
Current account balance: $330 - 198 + 196 - 204 + 3 - 8 = $119
Official settlements balance: $330 - 198 + 196 - 204 + 3 - 8 + 102 - 202 + 4 = $23
B.What is the value of the change in official reserve assets(net)官方储备资产?Is the country increasing or decreasing its net holding of official reserve assets?
Change in official reserve assets (net) = - official settlements balance = -$23.
The country is increasing its net holdings of official reserve assets.
第三章The Foreign Exchange Market 外汇市场
Exchange rate汇率：an exchange rate is the price of one nation’s money in terms of another nation’s money. Floating exchange rate and fixed exchange rate 浮动汇率和固定汇率
Arbitrage within the spot exchange market现汇市场的套汇
Spot exchange rate 即期汇率e
Forward exchange rate 远期汇率f
Retail part of the market 外汇零售市场(银行与个人、公司等一般客户之间的外汇交易市场。)
Interbank part of the market 外汇批发市场(银行同业之间的外汇买卖及其场所。)
vehicle currency媒介货币 depreciation贬值
demand deposits活期存款 appreciation 升值
Quotations 报价 devaluation法定贬值
Par value平价 revaluation 法定升值
Arbitrage套利 Cross-rate交叉汇率
Direct arbitrage直接套利
Triangular arbitrage 三角套汇---arbitrage through three rates
1.Demand and supply for foreign exchange (外汇的需求与供给)
(1)U.S exports of goods and services will create a supply of foreign currency and a demand for U.S. dollars. 美国的商品和服务的出口将造成大量的外国货币供应量和对美元的需求。
(2)U.S imports of goods and services will create a demand for foreign currency and a supply of U.S. dollars. 美国的商品和服务进口将创建一个为外国货币和美元的供给需求
(3)U.S capital outflows will create a demand for foreign currency.
美国资本外流将创建一个为外国货币的需求。
(4)U.S capital inflows will create a supply of foreign currency.
美国资本流入将创造大量的外国货币供应量。
◆一国商品和劳务的出口形成了外币的供给，进口形成对外币的需求。
◆对国外金融资产的购买形成外币的需求，外国对本国金融资产的购买形成了外币的供给。
●课后作业
1.What are the major types of transactions or activities the result in supply of foreign currency in the
spot foreign exchange market?
在即期外汇市场造成外币供应的主要交易或活动有哪些？
Exports of merchandise and services 劳务和商品的出口result in supply of foreign currency in the foreign exchange market. Domestic sellers often want to be paid using domestic currency, while the foreign buyers want to pay in their currency. In the process of paying for these exports, foreign currency is exchanged for domestic currency, creating supply of foreign currency.
International capital inflows 国际资本流入result in a supply of foreign currency in the foreign exchange market. In making investments in domestic financial assets, foreign investors often start with foreign currency and must exchange it for domestic currency before they can buy the domestic assets. The exchange creates a supply of foreign currency. Sales of foreign financial assets that the country's residents had previously acquired, and borrowing from foreigners by this country's residents are other forms of capital inflow that can create supply of foreign currency
8.You have access to the following three spot exchange rates即期汇率:
$ 0.01 / yen
$ 0.20 / krone
25 yen / krone
A.how would engage in arbitrage（套利） to profit from these three rates? What is the profit for each
dollar used initially?
The arbitrage will be: Use dollars to buy kroner at $0.20/krone, use these kroner to buy yen at 25 yen/krone, and use the yen to buy dollars at $0.01/yen.
For each dollar that you sell initially, you can obtain 5 kroner, these 5 kroner can obtain 125 yen, and
the 125 yen can obtain $1.25. The arbitrage profit for each dollar is therefore 25 cents.
第四章Forward Exchange and International Financial Investment
远期交易与国际金融投资
forward foreign exchange contracts 远期外汇合同
Hedging and speculating by forward foreign exchange远期外汇的套期保值和投机
International Financial Investment国际金融投资
Covered International Investment 抛补性国际投资
Uncovered International Investment 非抛补性国际投资
Forward foreign exchange contract远期外汇合同：
是指在约定未来某一日期以一定的外汇汇率（远期汇率）买进或卖出一定金额外币的合同。
Hedging using forward foreign exchange 远期外汇合同用于套期保值：
套期保值包括获取外币资产来冲销已有的外币净债务，或者获取外币债务来冲销已有的外币净资产。
long position（多头）：有的外币净资产的数量即多头。
short position（空头)：外币净负债(即借入待还)的数量即空头。
Expected uncovered interest differential （期非抛补利息差）
Hedging套期保值 dollar-denominated (美元面值的)
speculate(投机) inheriting (继承）
Speculation投机 Covered interest arbitrage（补套利）
receivable (应收账款). disbursed (支付）
portfolio（投资组合） diversification (多样化)
1.Speculating using forward foreign exchange 远期外汇合同用于投机
4月时预计英镑价格从 $1.98/ ?下降至$1.70/ ?（7月）——签订3个月后卖出1百万英镑的远期合同，90天远期汇率$1.9668 / ?)——3个月后，英镑价格如期下跌至$1.70/ ?——按现汇买入1百万英镑,支付$1,700,000——结清合同，获利 $266,800
Principle of "buy low, sell high"
Your speculation may turn out differently ：
4月时预计英镑价格从 $1.98/ ?下降至$1.70/ ?（7月）——签订3个月后卖出1百万英镑的远期合同，90天远期汇率$1.9668 / ?.——3个月后，英镑价格上升至$2.20/ ?——按现汇买入1百万英镑，支付$2,200,000——结清合同，亏损 $233,200
2.Covered International Investment 抛补性国际投资
箭头：
左至右：买入英镑卖出美元 Ius：当前美国的90天利率（非年率）
右至左：卖出英镑买入美元 Iuk：当前英国的90天利率（非年率）
向上：投资或放贷 e: 英镑的现汇汇率（$/ ?）
向下：三个月后的收入贴现 f : 当前公布的90天远期汇率（$/ ?）
Let’s start with one dollar：Covered interest differential抛补利息差
CD=(1+ iuk) · f/e – (1+ius)
If CD>0, investing in Britain
CD<0，investing in America (home country)
Forward premium 远期升水—远期汇率高于即期汇率
F = (f-e)/e －－升水幅度 (if F is positive)
Forward discount 远期贴水—远期汇率低于即期汇率
If F is negative，CD = F + (iuk -ius )
3.Covered Interest Parity抛补利息平价 CD=0
CD= F + (iuk – ius ) =0
Thatis,F=ius–iuk 远期升（贴）水等于两国货币利差。
Or F+ iuk =ius 国内收益等于抛补性国外投资的总收益。
当A国利率低于B国利率时， A国货币远期升水。反之，则贴水。
●四个rates的计算：
current forward exchange rate当前远期汇率简f，
current spot exchange rate当前即期汇率简e,
current intreast rates in the two countries.两国当前利率简 iuk、ius.
4.Uncovered Interest Parity非抛补利息平价
EUD=Expected appreciation + (iuk - ius ) =0
即EUD=eex-e/e + (iuk - ius)=0，其中Expected appreciation= eex-e/e
（四个rates的计算，其中eex表示投资者预期的未来的即期汇率）
That is, expected appreciation of the pound =ius – iuk
预期英镑升(贬）值等于两国货币利差
Or expected appreciation + iuk =ius
国内收益等于非抛补性国外投资的总收益。
●EUD=Expected depreciation + (iuk -ius ) < 0
The U.S. investor should invest dollar-denominated bonds.
EUD=Expected appreciation + (ius - iuk) > 0
The U.K. investor should invest dollar-denominated bonds
●课后练习
4．The current spot exchange rate当前即期汇率 is $0.010/yen.
The current 60-day forward exchange rate 当前远期汇率is $0.009/yen.
How would the U.S firms and people described in question 3 each use a forward foreign exchange contract
远期外汇合同 to hedge 规避their risk exposure风险 ?what are the amounts in each forward contract ?
a.The U.S. firm has an asset position in yen—it has a long position in yen. To hedge its exposure to exchange rate risk, the firm should enter into a forward exchange contract now in which the firm commits to sell yen and receive dollars at the current forward rate. The contract amounts are to sell 1 million yen and receive $9,000, both in 60 days.
b. The student has an asset position in yen—a long position in yen. To hedge the exposure to exchange rate risk, the student should enter into a forward exchange contract now in which the student commits to sell yen and receive dollars at the current forward rate. The contract amounts are to sell 10 million yen and receive $90,000, both in 60 days.
c.The U.S. firm has an liability position in yen—a short position in yen. To hedge its exposure to exchange rate risk, the firm should enter into a forward exchange contract now in which the firm commits to sell dollars and receive yen at the current forward rate. The contract amounts are to sell $900,000 and receive 100 million yen, both in 60 days.
5.The current exchange rate即期汇率 is $1.20/euro.The current 90-day forward exchange rate当前远期汇率 is $1.18/euro.You expect the spot rate to be $1.22/euro in 90 days .How would you speculate投机 using a forward contract?If many speculate in this way ,what a pressure is placed on the value of the current forward exchange rate?
Relative to your expected spot value of the euro in 90 days ($1.22/euro), the current forward rate of the euro ($1.18/euro) is low—the forward value of the euro is relatively low. Using the principle of "buy low, sell high," you can speculate by entering into a forward contract now to buy euros at $1.18/euro. If you are correct in your expectation, then in 90 days you will be able to immediately resell those euros for $1.22/euro, pocketing a profit of $0.04 for each euro that you bought forward.
If many people speculate in this way, then massive purchases now of euros forward (increasing the demand for euros forward) will tend to drive up the forward value of the euro, toward a current forward rate of $1.22/euro.
8.The following rates are available in the markets:
Current spot exchange rate即期汇率: $0.500/Fr
Current 30-day forward exchange rate当前30天远期汇率: $0.505/SFr
Annualized interest rate on 30-day dollar-denominated bonds 30天美元计价券的年利率 : 12%(1.0%for 30 days) Annualized interest rate on 30-day swiss franc -denominated bonds 30天瑞郎计价券的年利率 : 6%(0.5%for
30 days)
A.Is the swiss franc at a forward premium or discount远期溢价或折价?
The Swiss franc is at a forward premium. Its current forward value ($0.505/SFr) is greater than its current spot value ($0.500/SFr).
B.Should a U.S-based investor make a covered investment in swiss franc-denominated 30-day bonds ,rather
than investing in 30-day dollar-denominated bonds?explain.
CD=F+ iuk -ius =( 0.505-0.5)/0.5+(0.005-0.01)=0.005, there is a covered interest differential of 0.5% for 30 days (6 percent at an annual rate). The U.S. investor can make a higher return, covered against exchange rate risk, by investing in SFr-denominated bonds.
第五章What Determines Exchange Rates? 汇率是由什么决定的？
focuses on short-run movements in exchange rates. 短期内汇率变动
focuses on long-term trends. 长期内汇率变动
shows one way in which the short term flows into the medium term and then into the long term.短期汇率变动对中长期的影响。
Asset market approach to exchange rates 资产市场说—portfolio repositioning (投资组合重置）
The long run: the monetary approach长期：货币理论
The quantity theory (货币数量理论）
货币数量公式：
Ms=k×P×Y （1）
Mfs=kf×Pf×Yf （2）
Ms： Money supply 货币供给
k： proportional relationships between money holdings and the nominal value of GDP货币持有量和GDP 的名义价值之比（代表消费者的行为）
P： price level 价格水平
Y： real domestic products 实际国内产出
1.Three types of variability for exchange rates（三种变异类型的汇率）
Long-term trends.
Medium-term (over periods of several years) trends.
Short-term (month to month…) variability.
2.短期汇率的决定因素
分析基于三个变量中一个发生变化时，其他两个不变,对现汇汇率的影响。
?If domestic i increases, while if and eex投资者预期的未来的即期汇率 remained constant,the return
comparison shifts in favor of investments in domestic bonds.Why?
This increase demand for domestic currency increases the current spot exchange rate value of domestic currency ,so e当前即期汇率 decreases.
?If foreign i increases, while i and eex remained constant, the return comparison shifts in favor of
investments in foreign bonds.
This increase demand for foreign currency increases the current spot exchange rate e(the domestic currency
depreciates)
3.The Long Run: Purchasing Power Parity长期：购买力平价说（PPP)
Three versions：
?The law of one price 一价定律：商品的国内价格等于国外价格乘以现汇汇率。P = e ? Pf
该定律对交易大宗商品来说是正确的。如，黄金，其他金属，原油和农产品。“一价定律”在现实中已失去意义。
?Absolute purchasing power parity 绝对购买力平价说：汇率取决于以不同货币衡量的多种可贸易商品价格水
平之比。
P = Pf?e --or-- e = P/Pf绝对购买力平价不成立。
?Relative purchasing power parity 相对购买力平价说：
Rate of appreciation of the foreign currency=∏—∏f
国外货币的升贬值率 = 国内通胀率—国外通胀率
若 > 0,本币贬值
< 0,本币升值
4.The effect of money supplies on an exchange rate货币供给对汇率的影响
Example: （英国为外国，美国为本国）
英国减少10％的货币供给——英镑减少，变得更值钱——从紧货币政策，银行缩减信贷——造成借贷困难，减少了总需求，产出，就业。价格水平下降10％——根据相对购买力平价说, 英镑汇率上升10％
The effect of real incomes on an exchange rate 实际收入对汇率的影响
Example: （英国为外国，美国为本国）
英国生产力上升，实际收入增加了10％——增加了人们对英镑的需求—但假定英国货币存量没有增加，则物价会下降10％——根据相对购买力平价说，英镑汇率上升10％
●课后作业
2.The following rates currently exist:
Spot exchange rate即期汇率 :$1.000/euro
Annual interest rate on 180-day euro –denominated bonds 180欧元计价券的年利率 :3%
Annual interest rate on 180-day U.S dollar –denominated bonds 180天美元计价券的年利率:4%
Investors currently expect the spot exchange rate to be about $1.005/euro in180 days
A.Show that uncovered interest parity抛补利率平价 holds(appromixmately)at these rates.
The euro is expected to appreciate at an annual rate of approximately
(1.005 - 1.000)/1.000)?(360/180) = 1%. The expected uncovered interest differential is approximately 1% + 3% - 4% = 0, so uncovered interest parity holds (approximately)
B.What is likely to be the effect on the spot exchange rate即期汇率 if the interest rate on 180-day
dollar-denominated bonds 180天美元计价券的利率declines to 3 percent?If the euro interest rate and the expected future spot rate are unchanged ,and if uncovered interest parity 抛补利息平价is reestablished 重建 ,what will the new current spot exchange rate be ? Has the dollar appreciated or depreciated 升值或贬值?
If the interest rate on 180-day dollar-denominated bonds declines to 3%, the expected uncovered interest differential shifts in favor of investing in euro-denominated bonds. The increased demand for euros in the
spot exchange market tends to appreciate the euro.
Since ieu=3%, eex =$1.005/euro, EUD=0, e?
(1.005-e)/e + (3% - 3%)= 0
e=$1.005/euro
With e increasing, U.S. dollar depreciates
4.You observe the following current rates:
Spot exchange rate:$0.01/yen
Annual interest rate on 90-day U.S -dollar–denominated bonds :5%
Annual interest rate on 90-day yen–denominated bonds :4%
A.If uncovered interest parity holds, what spot exchange rate do investors expect to exist in 90 days?
For uncovered interest parity holds,
(eex-0.01)/0.01 + 4% - 4%=0
eex= $0.01/yen.
B. A close U.S presidential election 美国总统选举has just been decided.the candidate whom international
investors view as the stronger and more probusiness person won.Because if this ,investors expect the exchange rate to be $0.0095/yen in 90 days.what will happen in the foreign exchange market?
If investors expect that the exchange rate will be $0.0095/yen, then they expect the yen to depreciate from its initial spot value during the next 90 days. Given the other rates, investors tend to shift their investments toward dollar-denominated investments. The extra supply of yen (and demand for dollars) in the spot exchange market results in a decrease in the current spot value of the yen (the dollar appreciates). Thus, the yen will depreciate (the dollar to appreciate) immediately in the current spot market
10.To aid its efforts to get reelected,the current government of a contry decides to increase the growth rate of the demostic money supply by two percentage points.The increased growth rate becomes “permanent”永久because once started it is difficult to reverse相反.
A.according to the monetary approach 货币理论,how will this affected the long-run trend for the exchange
rate value of the contry’s currency?
Because the growth rate of the domestic money supply (Ms) is two percentage points higher than it was previously, the monetary approach indicates that the exchange rate value (e) of the foreign currency will be higher than it otherwise would be—that is, the exchange rate value of the country's currency will be lower. Specifically, the foreign currency will appreciate by two percentage points more per year. That is, the domestic currency will depreciate by two percentage points more per year.
第六章Government Policies toward the Foreign Exchange Market
政府的外汇市场政策
Possible government policies toward the foreign exchange market.政府对外汇市场的政策
Official intervention on this market and restrictions.对市场的官方干预和限制
Lessons of history of exchange rate system. 汇率体制的
exchange controls 外汇控制
1.Types of floating exchange rate浮动汇率的种类:
Clean float 清洁浮动
Managed float (dirty float) 管理浮动（肮脏浮动）
2.Types of fixed exchange rate固定汇率的种类:
Adjustable peg：可调整的钉住汇率
Crawling peg 爬行钉住汇率
3.How to defend the fixed rate?(如何保护固定汇率)
Official intervention by the government buying or selling currencies
由政府干预买进或卖出货币
Exchange control (tariffs, quotas etc.)外汇管制（关税、配额等）
Altering domestic interest rates改变国内利率
Macroeconomic adjustment—fiscal or monetary policy宏观经济调整—财政或货币政策
To surrender rather than defend（若妥协而不是保护）：
Altering its fixed rate or switch to a floating exchange rate （改变固定汇率或是切换到浮动汇率）
4.Defending against depreciation 防御贬值
Official par value of a Latin America country拉丁美洲官方面值: 25 pesos/$
Market price: 28 pesos /$
Band: 24 pesos /$ to 26 pesos/$
To keep the rate at 26 pesos /$, the government sells $ (3 billion) and buys pesos (78 billion).
This intervention is reflected in the co untry’s balance of payments这种干预反映在该国的国际收支.--the strong demand for dollars 对美元的需求强劲(at 26 pesos/$ )
To purchase foreign goods, services and financial assets购买外国商品、劳务和金融资产
Result of intervention (selling dollars)干预结果（销售美元） :
--providing foreign exchange to buy more than selling to提供外汇来购买更多
—ficial settlement balance deficit. 官方解决收支赤字
2.Defending against appreciation 防御升值
Official par value官方面值: 100 locals /$
Market price: 85 locals/$
Band: 95 locals /$ to 105 locals /$,
to keep the rate at 95 locals /$, government sells locals (190 billion locals) to buy $.
How to deal with those dollars?
Result of intervention (buying dollars)干预结果（购买美元）:
It adds to its official international reserve holdings, the country’s holdings of official reserve assets increase.它增加到官方储备资产，官方储备资产增加
第七章International Lending and Financial Crises
国际借贷和金融危机
intertemporal trade跨时贸易
Gains and losses from well-behaved international lending良好的国际贷款的收益和损失
International lending to developing countries对发展中国家的国际贷款
Resolving Financial crises解决金融危机
Nationally optimal tax 国家最佳税收
oil shocks 石油危机
quadrupled 四倍的
tripled成三倍的
recessions衰退
1.Types of international lending 国际贷款的种类
A: Private lending and investing
1.Long term (maturity-more than one year)
---direct investment, loans, portfolio investment（组合投资）
2. Short term (maturity-in a year or less)
B: Official lending and investing
---mostly lending, both long term and short term
2.Well-Behaved International Lending(运转良好的国际借贷)
Free international lending and borrowing.
Two countries: Japan, America
Japan—abundant wealth (WJ); less investment opportunities.
America—less wealth (WA); abundant investment opportunities.
MPK—marginal-product-of-capital(资本的边际产出)
（1）If international financial transactions are prohibited.若国际金融交易被禁止
All WJ is used domestically with low rate of return (2%, point R)
All WA is used domestically with high rate of return (8%, point S)
Japan’s total production —area under shaded MPKJ
America’s total production —area under shaded MPKA
Total production of the world—shaded area.
（2）Now imagine that there are no barriers to international finance, and the creditworthiness (资信) of the different borrowings is the same.假设没有国际金融壁垒、且不同借贷信誉相同
Rate of return—5%, point T
WJ – KJ = KA –WA ( capitals flow from Japan to U.S.)
Total production of the world—shaded area plus area RST.
Reason for gain—freedom allows individual wealth holders the chance to seek the highest return anywhere in the world.
The world’s gains are split between two countries.
Japan’s national income
--the product of the 4200 of its wealth
--plus foreign source income on its investments 投资国外的收入(a+b+c+g+h)
Japan gains area a+b+c
America’s national income
--the product of the total 5800 that is invested in America
--Minus what it has to pay Japan 减去要支付给日本部分(a+b+c +g+h)
America gains area d+e+f
Gainers: Japanese lenders and American borrowers
Losers: Japanese borrowers and American lenders
2.International Financial Crises国际金融危机：Sources of What Goes Wrong
Overlending and overborrowing过度借贷
Exogenous negative international shocks外在的不良的国际冲击
Exchange rate risk汇率风险
Volatile international short-term lending不稳定的国际短期贷款
Contagion 传染性
第八章 How Does the Open Macroeconomy Work?
开放的宏观经济是如何运行的？
The performance of a national economy 一国经济的状况
Equilibrium GDP and spending multipliers均衡GDP和支出乘数
Three markets三个市场（产品、货币和外汇市场）
Spillover:需求溢出，因某种商品不足而引起对其他有关商品的需求
Spillover effect: 溢出效应，是指事物一个方面的发展带动了该事物其它方面的发展。如，一国总需求与国民收入增加对别国的影响。
A framework for macroeconomic analysis 宏观经济分析框架
Analysis on the behavior of the economy in the longer run is more classical(古典学派的)
Analysis on the behavior of the economy in the short run is relatively Keynesian（凯恩斯主义者）
IS曲线:表示在产品市场上，投资等于储蓄（I=S）时利率和收入的各种组合的点的轨迹。
Domestic product market is in equilibrium when S(Y) = Id (i) +X-M(Y)
i不变，而是总需求的其他因素发生变化时，会导致IS曲线的位移.
两部门经济中国民收入均衡的条件:AD=C+I=AS=C+S，即I=S。
LM曲线:表示在货币市场中，货币供给等于货币需求时收入与利率的各种组合的点的轨迹。
Y或者i不变，而是货币供给或影响货币需求的因素发生变化时，会导致LM曲线的位移。
FE曲线:表示总差额为零时收入与利率的各种组合的点的轨迹。
Y或者i不变，而是影响经常账户或资本账户的因素发生变化时，会导致FE曲线的位移。
1.Y = AD = C + Id + G + ( X – M )
国内产出（国民收入）＝总需求＝消费＋国内投资＋政府支出＋净出口
其中E（National spending on goods and services商品劳务总支出）= C + Id + G，
所以Y = AD = E + ( X – M )
C=C(Y) (+)
Id= Id(i) (- )
G is treated as a political decision.
M=M(Y), imports M are a positive function of Y.
X depends on income of foreign countries.
Marginal propensity to import (m):边际进口倾向：每增加一元的收入所增加的进口量。
2.Equilibrium GDP生产总值均衡条件
The condition for equilibrium: real GDP=AD总需求,
AD总需求 = E 商品劳务总支出+ （X –M）,
holding the interest rate constant保持利率不变,
AD(Y) = E(Y) + X -M(Y),
Therefore, the equilibrium condition is
Y= AD(Y) = E(Y) + X -M(Y)
3.支出乘数:体现了均衡GDP是如何随总需求各组成部分的变化而变化的。
乘数是指由总支出变动引起的国民收入增加的倍数。
The spending multiplier in a small open economy is
在小型开放经济的支出乘数：ΔY/ ΔG = 1/(s + m)
国民收入的增量 / 政府支出的增量= 1/(边际储蓄倾向 + 边际进口倾向)
Note: The multiplier is smaller in a small open economy than it in a comparable closed economy (in which m is zero)
4.How well is a country’s economy performing? 一个国家的经济表现如何？
We judge the performance of a national economy against two objectives.
Internal balance and external balance.
Internal Balance：内部平衡
Full employment, or an acceptably low unemployment rate
Price stability, or an acceptably low inflation rate
External balance：外部平衡
Sustainable (能保持一定水平的) balance of payments with the rest of the world
Useful indicator有效指标：Official settlements balance approximately equal to zero官方结算差额大约等于零(so that the country is not losing official international reserves or acquiring unwanted official international reserves)
课后练习
4．a country has a marginal propensity to save of 0.15 and a maginal propensity to import of 0.4 real domestic spending now decrease s by $2billion.
A.according to the spending multiplier(for a small open economy),by how much will domestic prodect and imcome change?
The spending multiplier in this small open economy is about 1.82 (= 1/(0.15 + 0.4)). If real spending initially declines by $2 billion, then domestic product and income will decline by about $3.64 billion (= 1.82 ? $2 billion)
B.what is the change in the country’s imports?
b.If domestic product and income decline by $3.64 billion, then the country's imports will decline by about $1.46 billion (= $3.64 billion ? 0.4).
自考国际金融复习题和答案
国际金融复习题和答案 国际金融复习题一 一、名词解释： 1、外汇 2、浮动汇率制度 3、汇票 4、政府贷款 二、填空题 1、汇率按照外汇买卖的交割期限划分可分为和。 2、直接标价法也称标价法，是指以一定单位的作为标准，折成若干单位的 来表示汇率 3、外汇风险又称，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因而蒙受损失的一种可能性。 4、国际结算中的主要票据由有：基本单据和附属单据。其中基本单据包括 和。 5、国际收支平衡表中经常项目的主要内容是：、、和。 6、国际储备所包括的内容有：（1），（2），（3）在国际货币基金组织的储备头寸，（4）。 7、货币市场分为：市场、市场和市场 8、所谓外国债券是本国发行人在国外证券市场发行的以计值的债券。 三、判断题 （）1、记账外汇不可以租有兑换成其他国家货币，但可以向第三国支付。 （）2、在我国境内不禁止外币流通，可以以外币计价结算。 （）3、我国居民可以租有携带外币出入国境。 （）4、我国人民币不是国际自由货币。 （）5、简洁标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率的。 （）6、银行的中间汇率是确定远期汇率的基础。
（）7、如果一国的货币汇率贬值，则该国出口商的利润增加。 （）8、逃汇和套利都是国际金融市场上的投机行为。 （）9、经济主体只要持有或运用外汇，就存在外汇风险。 （）10、如果一种货币的远期汇率低于既期汇率，称之为贴水。 （）11、外币期货与远期外汇买卖没有什么区别。 （）12、在利率互换交易中，交易双方在交易的整个官称都不交换本金，本金是各自的资产或负债，交换的知识利息款项。 （）13、所谓多头保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货，然后买入期货扎平头寸。 （）14、货币互换是指双方按固定汇率在期初交换两种不同货币的本金，然后按预先规定的日期，进行利息和本金的分期互换。 （）15、国际结算从一开始就和采取非现金结算方式。 （）16、本票的出票人就是付款人，因而本票无须承兑。 （）17、信用证只适合于小额的期货货款的结算。 （）18、“福弗廷”是一种中、长期的资金融通形式。 （）19、国际收支所反映的内容是经济交易。 （）20、国际储备仅是国际交易中的支付手段，不能构成沟内货币需求总量的一部分。 四、选择题（含单选与多选） 1、在国际贸易中，用何种货币进行结算，通常取决于（） A、各国的历史文化 B、各国的政治力量、经济力量的对比 C、第三国的裁决 D、各国的习惯 2、假设外国公司以机器设备形式在我国进行投资，如果人民币贬值，那么该投资商将会 ( ) A、增加投资额 B、较少投资额 C、保持不变 3、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称之为（） A、空头 B、多头 C、卖空 D、买空 4、同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出同一种外币的套汇行为称之为（） A、直接套汇 B、间接他欧I C、两角套汇 D、三角套汇
国际金融复习资料(含答案).doc
复习资料 一、单项选择题 B 1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响 A、出口增加，进口减少 B、出口减少，进口增加 C、出口增加，进口增加 D、出口减少，进口减少 C 2、SDR 2是 A、欧洲经济货币联盟创设的货币 B、欧洲货币体系的中心货币 C、IMF创设的储备资产和记帐单位 D、世界银行创设的一种特别使用资金的权利 C 3、一般情况下，即期交易的起息日定为 A、成交当天 B、成交后第一个营业日 C、成交后第二个营业日 D、成交后一星期内 C 4、收购国外企业的股权达到10％以上，一般认为属于 A、股票投资 B、证券投资 C、直接投资 D、间接投资 C 5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是 A、非自由兑换货币 B、硬货币 C、软货币 D、自由外汇 B 6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是 A、浮动汇率制 B、国际金本位制 C、布雷顿森林体系 D、混合本位制 D 7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据 A、商品的进口和出口 B、经常项目 C、经常项目和资本项目 D、经常项目和资本项目中的长期资本收支 C 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币， 这表明 A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 D 9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论， 应采取的措施是 A、膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B、紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 C、膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D、紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 D 10、欧洲货币市场是 A、经营欧洲货币单位的国家金融市场 B、经营欧洲国家货币的国际金融市场 C、欧洲国家国际金融市场的总称 D、经营境外货币的国际金融市场 B 11、国际债券包括 A、固定利率债券和浮动利率债券 B、外国债券和欧洲债券 C、美元债券和日元债券 D、欧洲美元债券和欧元债券 B 12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的( )，对战后国际货币体系的建立有 启示作用。 A、自由贸易协定 B、三国货币协定 C、布雷顿森林协定 D、君子协定 C 13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是 A、伦敦、法兰克福和纽约 B、伦敦、巴黎和纽约 C、伦敦、纽约和东京 D、伦敦、纽约和香港
国际金融学复习要点
国际金融学复习要点 1国际收支的含义（三点）（理解掌握）：反映的就是一个国家或地区在一定时期对外货 币收支的综合状况。a 是一个流量概念（一个时间段，存量概念指时间点）； 民与外国居民之间进行的交易; c 是以经济交易为统计基础的。｛居民：经济实体 的境内居 住一年以上的政府、个人、企业和事业单位，有居住年限的限希匚公民则有国籍白 2、 国际收支平衡表： （1 ）三大项内容：经常项目、资本与金融项目、平衡或结算项目（误 _ 差与遗漏项目）；（2）编制原则：复式记账法原理，“有借必有贷，借贷必相等”原则; （3）贷方、借方如何统计？外汇流入一一贷方 +;外汇流出一一借方一。 — 3、 国际收支失衡：a 主要来源：自主性交易和调节性交易; b 不平衡原因：经济周期、国民 收入、货币价值、经济结构（产业结构、宏观结构）（理解） 4、 特别提款权SDRS 不属于一国自有储备， 因为国际储备最稳定最可靠的来源是经常项目形 成的顺差，而特别提款权的资本项目流动性大。 5、 资本项目利息收入应列入国际收支平衡表中的经常项目之中。 6、 一国的官方储备主要包括 4个组成部分：黄金、外汇、特别提款权 SDR 在IMF 的储备 头寸。 7、 利率平价含义：主要研究短期内汇率的变化情况，是关于汇率短期决定方式的重要理论 （两种形式：抵补利率平价、无抵补利率平价） 8、 购买力平价论的主要观点：之所以需要外国货币，是因为它在外国具有商品的购买力, 两种货币的汇率是由两国货币各自在本国的购买力之比 （购买力平价）决定的, 内物价指数之比。 9、 马歇尔一勒讷条件（弹性论）： a 前提：进出口商品供给弹性无穷大。 b 本币贬值改善国际收支取决于: |Em+Ex|>1国际收支改善；|Em+Ex|<1国际收支恶化； |Em+Ex|=1不变。（Em 进口需求的价格弹性； Ex 出口需求的价格弹性）（理解） 10、 J 曲线效应：马歇尔一勒讷条件告诉我们，只要进口和出口中至少有一个因素对汇率变 动的反应较大，本币贬值就有可能改善一国的贸易差额。 而需求弹性较大意味着进口和出口 的数量对汇率的变化能作出比较充分的反应。 在现实中，随着时间的推移，这种比较充分的 反应是有可能实现的，但在短期内， 这种反应由于存在时滞， 因而可能很不充分， 从而使马 歇尔一勒讷条件不能得到满足。（理解） P143 11、 国际储备：a 主要目的：国际收支、平衡国际收支、维持货币汇率稳定。P215 b 构成（特别提款权看看）：黄金储备、外汇储备、储备头寸（普通提款权）、特别提款权。 12、 特别提款权a 是国际货币基金组织为补充会员国储备资产而分配给成员国的一种使用资 金的权利，非实际（实体）货币，是一种加权价值，是记账货币。 P 218 b 特征：人为创设、无偿分配（解决两个问题：总量上消除国际储备供应来源的不足，成员 国之间进行合理的分配）、根据一篮子货币定值、使用收到局限（缴纳份额；作为本国货币 汇率的基础；向国际货币基金组织捐款或贷款； 用于成员国之间的互惠信贷协议； 清偿与国 际货币基金组织之间的债务；经货币发行国同意后，以划账的形式兑换成该国货币）。 P224 13、 （ 1） a 在美国境外的美元就被称为“欧洲美元”。（欧洲英镑、欧洲马克、欧洲法郎、 欧洲日元）；b 发行国境外发行的货币被称为“境外货币”； c 接受欧洲美元存款，并在此 基础上提供贷款的银行，被称为“欧洲银行”； d 办理境外美元交易的市场被称为“欧洲 — 元市场”； e 欧元区之外的欧元被称为“欧洲欧元”。. f 统称为欧洲货币，办理这些境外货 即务的市场就是“欧洲货币市场”。 b 记录本国居 是一定时期
自考国际金融重点笔记
自考国际金融重点笔记：第1xx 中华考试网（）【】［2010年8月10日］第一篇国际金融基础篇 第一章国际收支 ［选择］一国国际收支的状况是按时期来核算的。 ［选择］国际收支是统计学中的一个流量概念。 ［选择］贸易差额：一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，反之为逆差。 ［选择］净差错与遗漏是为使国际收支平衡表的借方总额和贷方总额相等而人为设置的项目。 ［选择］商品与服务出口记人经常项目的贷方。 ［选择］会计核算制度的不同是造成狭义国际收支和xx国际收支差异的原因。 ［选择］xx的国际收支是当前国际上普遍采用的国际收支概念。 ［选择］国际投资收益应记入国际收支平衡表的经常账户。 ［选择］储备资产属于我国改变《国际收支手册》标准格式而独立设置的项目。 ［选择］编制国际收支平衡表依据的是会计核算中的复式借贷记账法。 ［选择］美元是我国国际收支平衡表的记账单位。 ［选择］经常项目能对外汇收入汇率起着根本的稳定作用。
［选择］银行手续费属于劳务收支项目。 ［选择］国际收支中的主要差额包括贸易差额、经常账户差额、金融账户差额、国际收支差额。 ［选择］属于XX国际收支范围的是狭义的国际收支、未结清债权债务、以货币表示的无须货币结清的国际交易。 ［选择］储备资产包括货币黄金、外汇、特别提款权、普通提款权。 ［选择］属于金融账户中证券投资子项目的是长期债券、中期债券、货币市场工具、衍生金融工具。 ［名词、简答］狭义的国际收支：指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的所有外汇收入和外汇支出的总和。XX的国 际收支：指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的各种国际经济交易的总和。 XX的国际收支二狭义的国际收支+未结清债权债务+以货币表示的无须货币结清的国际交易。当前，国际上普遍采用的是XX国际收支的概念。 ［名词］国际收支平煎表：国际收支平衡表是指一国对其在一定时期内发生的全部国际经济交易，以货币为单位，按照经济交易的特性设计的账户进行系统的归类后所形成的统计报表。 ［判断］一国货币黄金的增加，应计入储备资产的借方。 ［判断］一般而言，一国国际收支规模越大，说明该国的对外开放程度越高。 ［判断］一国国际收支顺差减少，不考虑其他因素，将使该国货币
国际金融期末复习资料全
一、国际收支的概念：指一定时期一个经济体（常指一个国际或地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易的货币价值之和 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期全部经济交易的货币价值之和。它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。 二、国际收支平衡表的记账原理 国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记原理编制的。 借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。 三、国际收支平衡表的主要容 国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成： 一是经常账户（Current Account）；货物、服务、收入、经常转移 二是资本与金融账户（Capital and Financial Account）；直接投资。证券投资、其他投资、储备投资 三是错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。 四、国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量： 1．贸易收支差额2．经常账户收支差额 3．资本和金融账户差额4．综合账户差额五、丁伯根原则：即所谓的“经济政策理论”，被称为“丁伯根原则”（Tinbergen’s Ｒule），指出要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。 米德冲突：在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节外均衡。这样，在开放经济运行的特定区间便会出现外均衡难以兼顾的情形。这一情况被称为“米德冲突”（Meade’s conflict)。 蒙代尔提的“分派原则”（Assignment Rule），又称为“有效市场分类原则”。 每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，影响政策目标上有相对优势的工具。如果在指派问题上出现错误，经济就会产生不稳定性而距均衡点越来越远。根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响外均衡上的不同效果，提出以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实现部均衡目标的指派方案。一般来说，我们将这种政策间的指派与协调称为“政策搭配”。 一、外汇概述 外汇的外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。 动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。 静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。 一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴、自由兑换性；⑵、可接受性；⑶、可偿性。 二、汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。 2．间接标价法(1ndirect Quotation)
国际金融学复习要点
国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答
1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率
国际金融期末试题试卷及答案
国际金融期末试题试卷 及答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
（本科）模拟试卷（第一套）及答案 《国际金融》试卷 一、名词解释（共 15 分，每题 3分） 1 汇率制度 2 普通提款权 3 套汇业务 4外汇风险 5 欧洲货币市场 1、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率真变动的基本规定。 2、普通提款权：是指国际货币基金组织的会员国需要弥补国际收支赤字， 按规定向基金组织申请贷款的权利。 3、套汇业务：是指利用同理时刻在不同外汇市场上的外汇差异，贱买贵卖，从中套取差价利 润的行为。 4、外汇风险：是指在国际贸易中心的外向计划或定值的债权债务、资产和负债，由于有关汇 率发生变动，使交易双方中的任何一方遭受经济损失的一种可能性。 5、欧洲货币市场：是指经营欧洲货币的市场。 二、填空题（共 10 分每题 1 分） 1、外汇是以外币表示的用于国际清偿的支付手段。 2、现货交易是期货交易的，期货交易能活跃交易市场。 3、按出票人的不同，汇票可分为和。 4、国际资本流动按投资期限长短分为和两种类型。 5、第一次世界大战前后，和是各国的储备资产。 三、判断题（共 10 分每题 1 分） 1、出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。（）。 2、短期证券市场属于资本市场。（） 3、国际储备的规模越大越好。（） 4、国际借贷和国际收支是没有任何联系的概念。（） 5、信用证的开证人一般是出口商。（） 6、参与期货交易就等于参与赌博。（X ） 7、调整价格法不可以完全消灭外汇风险。（） 8、银行收兑现钞的汇率要高于外汇汇率。（ X ）
自考国际金融重点笔记
自考国际金融重点笔记 Last updated on the afternoon of January 3, 2021
2018年4月自考国际金融重点笔记 第一篇?国际金融基础篇 国际收支平衡表中净差错与遗漏产生的原因。(1)编表原理与实际会计核算之间存在差异。(2)由于国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配。(3)人为因素。一些交易主体所进行的违反国家政策和法律许可的经济活动，当事主体不可能主动申报，相关的统计部门也难以搜集和统计到准确的数据。(4)存在统计误差。 经常项目的构成与作用。 经常账户又被称为经常项目，是反映一国与他国之间真实资源（又称实际资源）转移的项目。通过此项目形成的外汇收入，是一国可以自主支配的外汇，所以，该项目又是一国国际收支平衡表中基本、最重要的项目。该项目又可细分为货物、服务、收益和转移四个子项目。(1)货物。也曾被译为商品，是反映一国商品的出口和进口，又称有形贸易交易规模的项目。(2)服务。也曾被译为劳务，是指一国居民为非居民提供的各种服务和该国居民利用非居民提供的服务。(3)收入。又译为收益，是指由于生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬的外汇收入与支出。(4)经常转移。又称为单方面转移，是指货币资金在国际间转移的过程中，无对等的经济交易同时发生的国际间的资金流动。 金融项目的构成与作用。 金融账户是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目。按照投资类型，亦即功能，主要确定为直接投资和证券投资两部分，并将这两种形式以外的所有其他形式的国际资本流动，统统归类于其他投资。该资料来源公众号：自考研究所，关注公众号领取专业全套资料 (1)直接投资包括分别反映投资人的原始的股本投入和撤回的净额及由直接投资企业中的外国投资人所得收益的再投资的状况。 (2)从资本流动的方向看，包括本国居民购买国外证券金融资产和外国的非居民向本国居民出售其原先持有的本国的证券金融资产而形成的本国金融账户下的外汇流出，或反之而形成的外汇流入。 (3)在其他投资项目也是先按照由债权债务关系决定的资产和负债来分类，并在资产负债项下，按照贸易信贷、贷款、货币和存款及其他共四项来分类。 分析国际收支中的主要差额所反映的经济现象。(1)贸易差额。贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，反之为逆差。(2)经常账户差额。也常被称为经常项目差额，是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出的对比。当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。(3)金融账户差额。金融账户差额是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资本流动形成的外汇收入和支出的对比。国际资本流动对国际收支平衡状况的影响，主要体现在它可以暂时改善一国的国际收支状况。(4)国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇收入和支出的对比。 第二章?国际货币体系国际货币体系的基本内容： 国际储备资产的选择与确定，其所要解决的核心问题是采用什么作为国际支付的手段 汇率制度的安排与本国货比是否可兑换 国际结算的安排 国际收支及其调节机制 国际间金融事务的协调与管理 国际货币体系的作用：
国际金融期末复习重点
第一章 1.国际收支 P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户 P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户 P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场 P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成 P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇 P29
答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势 P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点 P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。
国际金融期末考试复习重点
国际金融期末考试复习重点
第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。
00076自考国际金融2017年4月真题及答案
2017年4月高等教育自学考试全国统一命题考试 国际金融试卷 (课程代码00076) 本试卷共4页，满分l00分，考试时间l50分钟。 考生答题注意事项： 1.本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4.合理安排答题空间，超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．中国企业在欧洲直接设立新企业，这笔交易应记入 A．经常账户 B．资本账户 C．金融账户 D．储备账户 2．外汇储备资产中流动性最低的是 A．一级储备 B．二级储备 C．三级储备 D．1超级储备 3．特里芬在《黄金与美元危机》中关于一国国际储备与进口额的比例，最低限是 A．20％ B．25％ C．30％ D．40％ 4．某日中国银行报出：USDl00=CNY656．43"一656．89，则656．89是 A．买入汇率 B．卖出汇率 c．中间汇率 D．现钞汇率 5．在直接标价法下，外币贬值表明 A．外汇汇率上升，本币汇率上升 B．外汇汇率上升，本币汇率下降 C．外汇汇率下降，本币汇率下降 D．外汇汇率下降，本币汇率上升 6．由一国的价格水平、成本、汇率、利率等因素引起国际收支失衡是 A．周期性失衡 B．货币性失衡 C．收入性失衡 D．结构性失衡 7.国际金融市场中最大的是 A．国际股票市场 B.国际债券市场 C．国际外汇市场 D．国际信贷市场 8.即期外汇交易的标准交割曰是 A．T+0 B．T+1 C．T+2 D．T+3
国际金融复习资料
国际金融复习资料 一．名词解释（5题20分） 特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的在缺陷的问题：美国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美元的信用难以维持。美元的这种两难被称为特里芬两难。 三元悖论：也称三难选择，它是由美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。 J曲线效应：本货币贬值后，最初会使贸易状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间后，贸易收支状况的恶化才能得到控制并趋好转，最终使贸易收支状况得到改善。这个过程用曲线描述出来，与大写字母J相似，代指贬值对贸易收支改善的时滞效应。 米德冲突：英国经济学家米德，最早提出在固定汇率制度下的部均衡和外部均衡的冲突问题，被称为米德冲突。该观点指出在汇率固定不变时，政府只能运用影响社会总需求的政策来调节部均衡和外部均衡。
离岸交易：当代欧州货币市场的交易中，交易双方都是非居民的交易叫做离岸交易，离岸交易分为两种，一种是交易的实际发生地与交易的记录相一致，另一种是交易的实际发生地与交易的记录不一致。 金本位制：金本位是一种以黄金为货币金属的制度。在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价（Gold Parity）来决定。历史上有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。 直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。 最优指派原则：蒙代尔提出的有效市场分类原则：每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。如果在指派问题上出现错误，则经济会产生不稳定并且距离均衡点越来越远。 冲销式干预：是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具(主要是在国债市场上的公开市场业务)来抵销前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。
2021年国际金融学复习题
国际金融学复习题-06 一、名词解释某些 1.歇尔－勒纳条件 2.J曲线效应 3.名义汇率 4.实际汇率 5.均衡汇率 6.购买力平价 7.一价定律 8.贸易条件 9.内部均衡 10.外部均衡 11.米德冲突 12.固定汇率制 13.浮动汇率制 14.资本外逃 15.货币代替 16.货币危机 17.债务危机 二、简答题某些 1.导致国际收支失衡因素有哪些？ 2.简述国际收支不平衡几种类型。
3.国际收支自动调节机制有哪几种？ 4.简述国际收支失衡政策调节手段。 5.简述内外均衡目的之间关系。 6.影响汇率因素有哪些，它们是如何影响汇率水平及其波动？ 7.绝对购买力平价和相对购买力平价异同。 8.简述货币模型基本内容。 9.简述均衡汇率多重论政策含义。 10.简述经济增长要追求内涵增长和外延增长平衡因素。 11.为什么在长期内无法使用单一汇率手段同步实现本国内部均衡和外部平衡？ 12.政府对外汇市场干预手段可分为哪几类？ 三、单项选取题 1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响 A 出口增长，进口减少 B 出口减少，进口增长 C 出口增长，进口增长 D 出口减少，进口减少 2、普通状况下，即期交易起息日定为 A 成交当天 B 成交后第一种营业日 C 成交后第二个营业日 D 成交后一星期内 3、收购国外公司股权达到10%以上，普通以为属于
A 股票投资 B 证券投资 C 直接投资 D 间接投资 4、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售货币是 A 非自由兑换货币 B 硬货币 C 软货币 D 自由外汇 5、汇率波动受黄金输送费用限制，各国国际收支可以自动调节，这种货币制度是 A 浮动汇率制 B 国际金本位制 C 布雷顿森林体系 D 混合本位制 6、国际收支平衡表中基本差额计算是依照 A 商品进口和出口 B 经常项目 C 经常项目和资本项目 D 经常项目和资本项目中长期资本收支 7、在采用直接标价前提下，如果需要比本来更少本币就能兑换一定数量外国货币，这表白
国际金融学期末试卷
国际金融学 一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿 ５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少） Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少） Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少） ６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加） Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债
增加） Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加） ７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ） Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０ Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０ ８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ） Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ） Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水 远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制
【金融保险】全国XXXX年月自学考试国际金融试题含答案
全国2011年1月自学考试国际金融试题 课程代码：00076 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( ) A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备账户 2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( ) A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元 C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元 3.在汇率超调模型中，从长期看购买力平价是成立的。因为( ) A.长期中性货币成立 B.长期中性货币不成立 C.长期商品价格具有黏性 D.国外产品作为变量 4.建立黏性价格货币模型的经济学家是( ) A.弗兰克尔 B.多恩布什 C.穆萨 D.凯恩斯 5.主要形成于商品市场的汇率决定理论是( ) A.国际借贷说 B.购买力平价理论 C.汇兑心理说 D.利率平价理论 6.现代意义的国际资本流动作为一种稳定的经济现象，迄今经历了( ) A.一个发展阶段 B.二个发展阶段 C.三个发展阶段 D.四个发展阶段 7.一国外汇储备最主要的来源是( ) A.经常账户顺差 B.资本与金融账户顺差 C.干预外汇市场 D.国外借款 8.假设在金本位制下美国外汇市场上，美元与英镑的含金量：1美元=23.22格令纯金，1英镑=113.0016格令纯金，英美两国之间运送黄金的费用为每英镑0.03美元，则黄金的输出点为( ) 1 全国2011年1月自学考试国际金融试题
A.4.8065 B.4.8565 C.4.9165 D.4.9565 9.大多数欧洲债券( ) A.以公募方式发行，依赖场外交易市场实现流通 B.以公募方式发行，依赖场内交易市场实现流通 C.以私募方式发行，依赖场外交易市场实现流通 D.以私募方式发行，依赖场内交易市场实现流通 10.影响汇率变化的根本性因素是( ) A.国际收支 B.通货膨胀 C.利率水平 D.国民生产总值 11.最早成为世界最大的国际金融中心是( ) A.伦敦 B.纽约 C.苏黎世 D.新加坡 12.世界银行贷款的主要组成部分是( ) A.普通贷款 B.项目贷款 C.扩展贷款 D.第三窗口贷款 13.以同种货币表示两种商品的相对价格，从而反映了本国商品的国际竞争力的汇率是 ( ) A.名义汇率 B.市场汇率 C.实际汇率 D.中间汇率 14.欧洲货币市场指( ) A.欧洲国家货币市场 B.银行间市场 C.资金的最终借出者与使用者的市场 D.离岸金融市场 15.欧洲中央银行体系的首要目标是( ) A.经济增长 B.促进就业 C.汇率稳定 D.价格稳定 16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的( ) A.贸易收支 B.服务收支 C.经常转移收支 D.收入收支 2 全国2011年1月自学考试国际金融试题
《国际金融》复习题及答案
《国际金融》复习题及答案 一、单项选择题 1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响( B ) A．出口增加，进口减少B．出口减少，进口增加 C．出口增加，进口增加D．出口减少，进口减少 2、SDRs是( C ) A．欧洲经济货币联盟创设的货币 B．欧洲货币体系的中心货币 C．IMF创设的储备资产和记帐单位 D．世界银行创设的一种特别使用资金的权利 3、一般情况下，即期交易的起息日定为(C ) A．成交当天B．成交后第一个营业日 C．成交后第二个营业日 D．成交后一星期内 4、收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于(C) A．股票投资B．证券投资 C．直接投资 D．间接投资 5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C) A．非自由兑换货币B．硬货币 C．软货币D．自由外汇 6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是(B) A．浮动汇率制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据(D) A．商品的进口和出口B．经常项目 C．经常项目和资本项目D．经常项目和资本项目中的长期资本收支 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明(C) A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是(D) A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 10、欧洲货币市场是(D) A．经营欧洲货币单位的国家金融市场 B．经营欧洲国家货币的国际金融市场 C．欧洲国家国际金融市场的总称 D．经营境外货币的国际金融市场 11、国际债券包括(B) A．固定利率债券和浮动利率债券 B．外国债券和欧洲债券 C．美元债券和日元债券 D．欧洲美元债券和欧元债券 12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的(B)，对战后国际货币体系的建立有启示作用。 A．自由贸易协定B．三国货币协定 C．布雷顿森林协定 D．君子协定13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是(C) A．伦敦、法兰克福和纽约B．伦敦、巴黎和纽约 C．伦敦、纽约和东京D．伦敦、纽约和香港 14、金融汇率是为了限制(A)
天津大学452001[国际金融学]复习题
国际金融学复习题 一、解释名词 1、期权合同：在未来某时期行使合同按协议价格买卖金融工具的权利而非义务的契约。 2、调期外汇交易：调期外汇交易是在买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进另一期限的同等金额的该种货币的外汇交易方式。 3、蒙代尔分配原则：财政政策通常对国内经济作用大于对国际收支的作用；货币政策对国际收支作用较大，它倾向于扩大本国于外国之间利差，促使大量资本在国际间移动，进而影响国际收支。因此：分配给财政政策以稳定国内经济，货币政策稳定国际收支的任务。 4、国际储备：国际储备是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的维持本国货币汇率，在国际间可以接受的一切资产。 5、特别提款权：是国际货币基金于1969年创设的一种帐面资产，并按一定比例分配给会员国，用于会员国政府之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。 6、会计风险：又称折算风险和评价风险。批经济实体在将各种外币资产负债转换成记账货币的会计处理业务中，因汇率波动而出现账面损失的可能性。 7、间接套汇：也称为三地套利，三角套汇或多角套汇。是指在三地及其三地以上转移资金，利用各地市场汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差价。 8、福费廷：即包远期票据业务，指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承总和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期贸易融资。 二、简述题 1、国际货币的职能及其主要作用。 答：价值标准，支付手段，储藏手段。降低信息成本、降低交易成本、购买力稳定。 2、我国外汇的主要种类。 答：外汇指以外币表示可以用作国际清偿的支付手段和资产。（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币有价资产，包括政府债券，公司债权，股票等；（3）外
国际金融期末考试题
名词解释： 国际收支：指一定时期内一个经济体（通常是指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项交易，是伴随着国际经济交往的产生和发展而出现的。 基准货币：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。 标价货币：人们将各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法：以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，或者说，以一定单位的外币为基准计算应付多少本币，所以又称应付标价法。间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。或者说，以本国货币为标准来计算应收多少外国货币，所以，它又称应收标价法。 中间汇率：也称中间价，是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=（买入价+卖出价）/2。 升水：当某种外汇的远期汇率高于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率升水。贴水：当某种外汇的远期汇率低于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率贴水。基本汇率：在众多外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为基本汇率。 套算汇率：又称交叉汇率。各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本国货币对其他货币的汇率，这样得出的汇率就称为套算汇率。 铸币平价：指在金本位制下，两国金铸币的含金量之比。 黄金输送点：指汇率的上涨和下跌超过一定的界限，将引起黄金的输入或输出，从而起到自动调节汇率的作用。 购买力平价：两种货币实际购买能力的对比。 钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度货币局制度：是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。外汇管制：是一国政府对外汇的收支、结算、买卖和使用所采用的的限制性措施，又称外汇管理。 国际储备：也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，保持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的世界各国可以普遍接受的一切