金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案
一、判断题
1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）
2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。（错）
3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。（对）
4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。（对）
5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。（错）
6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。（错）
7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。（错）
8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。（对）
9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。（错）
10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。（对）
二、单项选择题
1．以下不属于货币市场范畴的是（B）
A 同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场
2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）
A 广度B深度C弹性D宽度
3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）
A 商业银行B证券公司C信托公司D中央银行
4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）
A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。5．正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于（D）
A 正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6．以下不可能成为商业票据发行者的是（D ）
A 金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府
7．当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，这给持有者带来的风险属于（B ）
A 利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险
8．以下关于银行承兑汇票转贴现和再贴现的区别的表述，正确的是（C）
A 贴现前的汇票持有人B贴现后的汇票持有人不同
C贴现的目的不同D贴现的时间不同
9．以下可以称作短期政府债券的是（A ）
A 国库券B公债 C 5年期国债D央行票据10．贴现债券通常采用招标竞争的是（D ）
A 缴款期B票面利率C收益率D价格
三、多项选择题
1．货币市场利率之所以具有市场化利率的特征，是因为（ABC ）
A 货币市场的参与者众多B货币市场的交易频繁
C货币市场的交易量大D货币市场的监管严格2．以下关于同业拆借市场的说法正确的是（ABC）
A 同业拆借市场的拆借双方形成短期资金的借贷关系
B同业拆借市场中的参与者主要是金融机构
C同业拆借市场形成的利率实际就是金融机构借入短期资金的价格
D同业拆借市场中的金融机构和中介机构管理要求是一致的
3．下面各项与正回购方所代表的意思一致的是（AC ）
A 资金需求方B资金供给方C融出证券方D融入证券方
4．关于开放式回购，以下说法正确的是（BCD）
A 回购所质押的证券由专门的机构予以冻结，不得进行流通
B开放式回购引入了卖空机制
C回购所质押的证券可以由逆回购方进行处置
D开放式回购相对于封闭式回购，所产生的风险更多
5．以下关于商业票据说法正确的是（ABD）
A商业票据采用贴现方式发行
B商业票据的面额一般都很大
C商业票据属于标准化的短期票据
D商业票据的利息成本是指票据的票面利率与面值的乘积
6．银行承兑汇票的二级市场流通交易的方式有（ABCD）
A直接买卖交易B贴现C转贴现D再贴现
7．与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单所不同的是（ABCD）A它可以在二级市场流通转让B其面额一般是固定的
C它在未到期前不能领取本息D其利率既有固定利率，也有浮动利率
8．短期政府债券一般的特征是（ABCD）
A 流通性强B面值较小C违约风险小D利息免税9．关于荷兰式招标，以下说法正确的是（ABD）
A又称作单一单一价格招标B最终每家中标商的认购价格是相同的
C当市场对债券需求不大时，可考虑用荷兰式招标
D全体中标商的最后中标价格是发发行人按募满发行额时的最低中标价格确定的
10．以下货币市场金融工具中通常采用贴现方式发行的是（BC）
A 银行承兑汇票B商业票据C短期政府债券D大额可转让定期存单
第三章债券市场练习题参考答案
一、判断题
1．债券的价格是其预期现金流量的贴现，贴现率为债券的票面利率。（错）2．对发行者来说，发行债券的偿还期限越长越好，这样可以更好的占用资金。（错）
3．债券的收益就是指债券的利息收入。（错）
4．一般来说中央银行购入债券会带来利率的下降。（对）
5．债券若采用荷兰式招标发行，投标人在中标后，分别以各自出价认购债券。（错）
6．在收益率招标方式下，其中标原则是由高至低确定中标人。（错）
7．在价格中标方式下，其中标原则是由高至低确定中标人。这种招标方式适用利随本清债券的招标。（错）
8．在债券的买断式回购中，债券的所有权没有发生变化，融券方在回购期内无权对标的的债券进行处置。（错）
9．政府发行债券的首要目的是扩大公共投资。（错）
10．金融机构的发行金融债券的目的在于：负债来源多样化，增强负债的稳定性；扩大资产业务。（对）
二、单项选择题
1．能为金融市场提供基准利率的通常是（B ）
A 股票市场
B 成熟的债券市场
C 银行间同业拆借市场
D 货币市场
2．债券面值的含义除了票面金额还包括（C ）
A 债券的偿还期B债券的票面利率C债券的票面币种D债券的发行者
3．债券价格和市场利率的关系是（B ）
A 正向变化B反向变化C无关系D因宏观经济状况而定
4．变现能力属于债券的（C）
A 收益性B安全性C流动性D期限性
5．一国中央政府掌管发行的债券属于（A）
A 公债券B公司债券C金融债券D欧洲美元债券
6．分期付息，一次还本的债券属于（A ）
A 附息债券B贴现债券C一次还本付息债券D永续公债7．确定证券价格的条件除了需要知道市场上的必要的合理预期收益率，还需要知道（D）
A 该证券的票面价值B该证券的票面利率
C 该证券的到期期限D该证券的预期现金流量
8．影响证券价格的最主要的两个因素，除了证券的供求关系外还有（D ）
A 汇率的变化B货币供应量C财政收支状况D市场利率9．如果市场利率偏高，中央银行想控制利率，一般进行的公开市场操作是（ A ）
A 购买有价证券B出售证券C不进行任何操作D放松再贴现贷款
10．下面资产通货膨胀风险最大的是（B）
A 股票B固定收益类类证券
C 浮动利率类证券产D物价指数连动利率证券
11．下面证券中流动性风险最小的是（A）
A 短期政府债券B企业债券C公债券D股票
三、多项选择题
1．债券票面的基本要素包括（ABCD ）
A 债券的票面价值B债券的偿还期限
C债券的票面利率D债券发行者名称
2．按发行主体分类，债券一般分为（ABC ）
A 政府债券B企业债券C金融债券D可赎回债券
3．债券市场除了它的融资功能还具有的功能是（ABCD ）
A 资源配置功能B宏观调控功能C提供基准利率D防范金融风险
4．政府发行债券的通常原因是（ABCD ）
A 弥补财政赤字B归还前期债务本息
C解决临时性资金需求D扩大政府公共投资
5．金融机构发行债券的一般目的是（ABD ）
A 扩大资产业务工作B促使负债来源多样化，增强负债的稳定性
C实行资产管理D实行负债管理
6．企业发行债券的一般目的是（BCD）
A扩大公司影响力B筹措资金
C灵活运用资金，维持企业的控制权D调节负债规模，实现最佳资本结构7．根据债券发行价格与其票面金额的关系，债券的发行方式可分为（ABC ）
A 平价发行B溢价发行C折价发行D市价发行8．根据债券发行招标的标的物不同，招标发行可分为（BCD ）
A 美国式招标B收益率招标C缴款期招标D价格招标9．下列哪些是影响债券价格的因素（ABCD）
A 市场利率发生变化B货币政策发生变化
C汇率出现变化D宏观经济情况发生变化
10．下列债券中属于欧洲债券的有（AB）
A 苏黎世金融市场发行的美元债券B在新加坡金融市场发行的港元债券
C 武士债券D扬基债券
四、计算题
1．某政府债券面额为1000元，期限为90天，采用贴现方式发行，发行价格为983元，王先生认购了10万元，持有60天后以992的价格卖给李先生，李先生持有到期。
要求：请分别计算该证券的认购者收益率、持有期收益率和最终收益率。
1题。认购者收益率=(1000－983)÷983×（365/90）×100%=7.01%
持有期收益率=（992－983）÷983×（365/60）×100%=5.57%
最终收益率=（1000－992）÷992×（365/30）×100%=9.81%
2．某企业发行的公司债券面额为1000元，期限为5年，实行分期付息，票面利率为10%，以面值发行。兴鑫证券公司用自有资金认购100万元，持有2年后又1198元的价格卖给环球证券投资公司，该公司持有到期。
要求：请分别计算该证券的认购者收益率、持有期收益率和最终收益率。
2题。认购者收益率=（100÷1000）×100%=10%
持有期收益率={100＋（1198－1000）÷2}÷1000×100%=19.9%
最终收益率={100＋（1000－1198）÷3}÷1000×100%=3.4%
3．财政部发行3年期国债1000亿元，每份面额为1000元，票面利率6%，到期一次还本付息，采用平价发行方式。亚洲证券投资公司认购了500万元，持有1年后以1059元的价卖给开元证券投资公司，该公司持有到期。
要求：请分别计算该证券的认购者收益率、持有期收益率和最终收益率。
3题。认购者收益率=[{1000×（1＋6%×3）－1000}÷3]÷1000×100%=6%
持有期收益率=（1059－1000）÷1000×100%=5.9%
最终收益率=[{1000×（1＋6%×3）－1059}÷2]÷1059×100%=5.71%
4．某公司证券面额为1000元，期限3年，采用分期付息方式支付利息，票面利率8%，发行时市场利率为10%。投资者A以发行价格购买了该公司债券20万元，持有2年后卖出所持有的该公司债券，此时的市场利率上升至11%。
要求：分别计算该公司债券的发行价格、A投资者卖出该公司债券的理论价格和投资收益。
4题。发行价格=80×{1/（1＋10%）＋1/（1＋10%）（1＋10%）}＋1080×1/（1＋10%）（1＋10%）（1＋10%）=
第四章股票市场练习题参考答案
一、判断题
1．股票和股份是形式与内容的关系，股票是形式，股份是内容。（对）
2．股东有权参加公司的决策，所以可以参与公司的经营。（错）
3．中国内地的股份有限公司在香港联合交易所挂牌上市交易的股票，是境内上市股票。（错）
4．私募发行是指向特定的少数投资者发行股票，为了防止侵犯公众利益，必须向社会公众公布公司信息。（错）
5．股利收益率又称获利率，是股份有限公司以现金形式发派的股息与股票市场价格的比率。（错）
6．市场风险是无法回避的，投资者无法通过投资组合的方法回避市场风险。（对）7．在兼并与重组过程中，收购方的股票价格与被收购方的股票价格同时回升。（错）
8．经济周期会影响到股票的价格。两者的变动趋势一致。（错）
9．经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变从而产生投资者收益下降的可能性。故该风险只能通过改善经营来防范，而不能通过投资组合来降低其风险。（对）
10．股票发行协商定价方式主要适用于股票的折价发行。（错）
二、单项选择题
1．以下不是股票的基本特征的是（D）
A 收益性B风险性C流通性D期限性
2．一般来说，与优先股相比，普通股的风险（A ）。
A较大B较小C相同D不能确定
3．以下不属于境外股票的是（A）
A B股
B H股
C S股
D N股
4．我国目前发行股票时不允许（C ）
A平发行B溢价发行C折价发行D境外发行
5．以下不属于二板市场的是（D）
A美国的NASDAQ市场B欧洲的EASDAQ市场
C中国香港的创业板市场D深圳的中小企业板块
6．计算股利收益率，不需要的参数是（C）
A现金股利B股票买入价C股票卖出价D股票的持有期
7．股票价格与市场利率的关系是（B）
A市场利率上升，股票价格也上升B市场利率上升，股票价格下降
C两者没有关系D两者没有固定的变化关系
8．以下不是影响股票价格的微观因素的是（D）
A盈利状况B派息政策C增资与减资D通货膨胀
9．你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10 000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6%。请问她共收到多少钱？(A)
A、300元；
B、600元；
C、3 000元；
D、6 000元。10．如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托，现在该股票价格只有17元，若不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？(D)
A、17000元；
B、19000元；
C、18700元；
D、从给定的信息无法知道。
三、多项选择题
1．以下属于优先股票特征的有（ABD）
A优先按规定方式领取股息B限制参与经营决策
C享有公司利润增长的收益D优先按面额清偿
2．我国股票根据有关法律规定对股份有限公司的股票按投资主体不同分为（ABC）A国家股票B法人股票C社会公众股票D记名股票
3．以下属于二板市场的特点的是（ABCD ）
A上市标准低B电子化交易C报价驱动市场
D做市场制度E指令驱动市场
4．以下属于股票发行定价方法的是（ABCD ）
A贴现现金流量法B市价折扣法
C可比公司竞价法D市盈率法E协商定价法
5．股票的投资收益来源于（ABC）
A股息红利B资本得利
C公积金转增股本的收益D利息E偶然所得
6．影响股份变动后持有期收益率的因素有（ABCD）
A现金股利B股票买入价
C股票折分D股票卖价E股票持有期
7．股票投资的系统风险包括（ABC）
A利率风险B通货膨胀风险
C市场风险D财务风险E信用风险
8．以下属于非系统风险的是（ADE ）
A公司盈利状况B购买力风险
C市场风险D财务风险E信用风险
9．影响股票价格变动的因素有（ABCDE）
A公司盈利状况B派息政策
C心理因素D制度因素E通货膨胀因素
10．投资人在向其经纪人发出委托指令时，其委托方式有（ABCD）
A市价委托B限价委托
C停止损失委托D停止损失市价委托E报价驱动委托
三、计算分析题目
1.X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问：
（1）你的最大可能损失是多少？
（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？
答:（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
2
该股票最新的成交价为40美元。
（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？
（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？
（3）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
答：（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。
3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为
6%。
（1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？
（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？
（3）如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？
（4）假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：
①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资
收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？
答：3．你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变；
若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X-5000）/1000X=25%
所以X=6.67元。
（3）此时X要满足下式：
（1000X-10000）/1000X=25%
所以X=13.33元。
（4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。
若股价升到22元，则投资收益率为：
（1000×22-5300-15000）/15000=11.33%
若股价维持在20元，则投资收益率为：
（1000×20-5300-15000）/15000=-2%
若股价跌到18元，则投资收益率为：
（1000×18-5300-15000）/15000=-15.33%
投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：
投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值
-利率×所借资金/投资者原有净值
4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？
（2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？
（3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）题的答案会有什么变化？
答：你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；
若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式：（15000+20000-1000X）/1000X=25%
所以Y=28元。
（3）当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。
Y则要满足下式：
（15000+20000-1000X-500）/1000X=25%
所以Y=27.60元。
5．
1000股，请问能否成交，成交价多少？
（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？
答：1）可以成交，成交价为13.21元。
（2）能成交5800股，其中200股成交价为13.22元，3200股成交价为13.23元，2400股成交价格为13.24元。其余4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队等待新的委托。
6．3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.3元。那么，你在平仓后赚了多少钱？
答：你卖空的净所得为16×1000-0.3×1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12×1000+0.3×1000=12300元。所以你赚了
15700-1000-12300=2400元。
8．你想要卖空1000股C股票。如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，那么在下一笔交易中，你只能以什么价格卖空？
答：大于等于12.15元
9．投资者以10元一股的价格买入X公司股票，持有一年分得现金股利1元，X 公司又以1：2的比例拆股，拆股决定公布后，X公司股票的市场价格上涨到12元，拆股后的市价为6元股。计算投资者股份变动后持有期收益率。
答：股份变动后持有期收益率=[{（6－5）＋0.5}/5]×100%=30%
第五章投资基金市场习题参考答案
一、判断题
1．证券投资基金是基于信托关系而成立的，是一种直接投资工具。（错）2．公司型基金是依据公司法和基金公司章程，通过向投资者募集基金股份而设立的。（对）
3．伞形基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金。（错）
4．ETF一般由证券交易所或大型基金管理公司、证券公司发起设立。（对）5．基金募集说明书是基金的自我介绍，它的作用是向投资者提供基金的详情，以便投资者做出是否投资该基金的决策。（对）
6．某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价格为0.88元，则该基金溢价交易。（错）
7．开放式基金以金额申购，赎回以份额申请。（对）
8．基金持有人和基金托管人是委托和受托关系。（对）
9．货币市场基金一般采用现金分红的方式进行收益分配。（错）
10．如果基金的业绩不具备连续性，那么基金的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。（错）
二、单项选择题
1．证券投资基金诞生于（B）
A美国B英国C德国D意大利2．根据组织形式的不同，证券投资基金可分为（A）
A公司型基金和契约型基金B封闭式基金和开放式基金
C公墓基金和私募基金D股票型基金和债券型基金
3．以追求资本长期增值为目的的证券投资基金是（C）
A收入型基金B平衡型基金C成长型基金D配置型基金
4．源于资本市场的有效性而设立的基金是（D）
A保本基金B对冲基金C基金中的基金D指数基金
5．开放式基金的认购费用率一般随基金风险的增加而（B），随认购金额的增加而（B）
A增加，增加B增加，减少C减少，增加D减少，减少
6．开放式基金申购与赎回时所适用的价格（A）
A当日证券市场收盘后开放式基金的份额净值
B当日证券市场开盘时开放式基金份额的净值
C上一个交易日收盘后开放式基金的份额净值
D上一个交易日开盘时开放式基金份额的净值
7．下列不属于证券投资基金当事人的是（D）
A基金持有人B基金管理人C基金托管人D证券交易所
8．开放式基金特有的风险是（A）
A巨额赎回风险B市场风险C管理风险D技术风险
9．下列基金中基金管理费用最低的是（C）
A股票型基金B债券型基金C货币市场基金D衍生工具基金
10．夏普比率的经济经济含义是（A）
A单位β风险所含的风险收益B单位β风险所含无风险收益
C单位(方差)风险所含无风险收益D单位（方差）风险所含的风险收益
三、多项选择
1．证券投资的性质包括（ABD）
A证券投资基金体现了一种信托关系B证券投资基金是一种受益C证券投资基金是一种直接投资工具D证券投资基金是一种间接投资工具
2．开放式基金和封闭式基金的区别有（ACD ）
A开放式基金规模不固定，封闭式基金规模固定
B开放式基金是公司型基金，封闭式基金是契约型基金
C开放式基金一般没有存续期，封闭式基金有一定的存续期
D开放式基金一般不在证券交易所交易，而封闭式基金在证券交易所交易3．伞形基金的特点有（ACD ）
A各子基金之间可以相互转换B各子基金之间相互转换的费用较高
C各子基金之间的运作一般是独立的D各子基金的投资对象一般有较大差异
4．假设某一时刻ETF的份额净值为1.17元，其二级市场的价格为1.215元，ETF 在二级市场的最小申购份额为100万份，则一个完整的套利过程由（ABC）构成。A在ETF的二级市场上以1.215元卖出100万份ETF
B在股票市场上买入价值为117万元的一篮子ETF成分股票
C以1.17元申购100万份ETF
D以1.215元申购100万份ETF
5．下列有关开放式基金申购说法正确的有（ABC）
A开放式基金申购需要缴纳申购费用
B股票型基金的申购费用一般高于债券型基金的申购费用
C开放式基金的申购以金额申购
D开放式基金的申购时所适用的价格为前一日的基金份额净值
6．下列关于基金持有人权利说法正确的有（ABC）
A基金财产受益权B基金份额赎回请求权
C基金份额转换权D基金财产保管权
7．证券投资基金的收益来源有（ABCD ）
A股票红利B债券利息C资本利得D存款利息8．由投资者直接负担的基金的费用有（BD）
A基金管理费B申购费C基金托管费D赎回费9．开放式基金的收益分配可以采用的方式有（BCD）
A股票股利B现金C再投资D分配基金份额
10．下列关于夏普比率与特雷诺比率的说法正确的有（AC）
A夏普比率假设基金的风险包含系统风险和非系统风险
B特雷诺比率假设基金的风险只包含非系统风险
C夏普比率一般适用于投资组合不是很分散的基金
D对同一组基金，夏普比率和特雷诺比率给出的绩效排序是完全一致的
四、计算及案例题
1．某投资人用10000元认购招商基金，该基金份额面值1元，认购费用率为2%，基金募集期内该资金产生的存款利息为75元。请分别用金额费用法和净额费用法计算该投资者申购的基金份额。
解：（1）金额费用法
①认购费用=10000×2%=200元
②净认购金额=10000－200=9800元
③认购份数=（9800+78）÷1=9875份
（2）净额费用法
①净认购金额=10000÷（1＋2%）=9803.92元
②认购费用=9803.92×2%=196.08元
③认购份数={10000÷（1＋2%）＋75}÷1=9878.92份
2．某投资者以20000元申购巴黎新动力核心价值基金，当日证券市场收盘后该基金份额净值为1.3456元，申购费用率为1.5%。请用金额费用法计算该投资者应购买的基金份额。
解：①申购费用=20000×1.5%=300元
②净认购金额=20000－300=19700元
③认购份数=19700÷1.3456=14640.31份
3．某投资者于2008年4月23日在中国工商银行办理申万巴黎基金的赎回手续，申请赎回份数为40000份，赎回费用率为2.25%，当日证券市场收盘后该基金份额净值为1.6357元。请计算基金公司应付给该投资者多少款项。
解：①赎回金额=40000×1.6357=65428元
②赎回费用=65428×2.25%=1472.13元
③赎回所得净额=65428－1472.13=63955.87元
第六章外汇市场练习参考答案
一、判断题
1．外汇市场是一个由现代通讯设施与通讯服务联结起来的无形的世界性网络系统（对）。
2．外汇零售市场上交易金额一般较大，是最主要的外汇市场。（错）
3．存放于本国境内的外币现钞也是外汇的一部分，因为其面值以外币表示。（对）4．某日纽约外汇市场的外汇牌价中，1美元可兑换106.501日元，即为直接标价法。（错）
5．远期汇率即未来交割日的即期汇率。（错）
6．在固定汇率制下，本币与外币之间的兑换比率固定不变。（错）
7．在间接标价法下，一定单位的本币兑换的外币比以前多，说明外汇汇率上升。（错）
8．套期保值是指为了避免外汇现货市场上的价格风险，而在远期外汇市场、期货期权市场上进行的与现货市场方向相同的买卖行为。（错）
9．关键货币同时作为其他两种货币的单位货币，其他货币作为计价货币，要套算这两种货币的兑换比率，应同边相乘。（错）
10．远期汇率采用点数报价法，其计算方法是即期汇率基础上加或减汇水的点数，其规则是：前小后大往下减，前大后小往上加。（错）
11．外汇就是以外国货币表示的支付手段。（错）
12．买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。（错）13．在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。（错）
二、单项选择题
1．中央银行参与外汇市场的目的是（C）
A外汇储备套期保值B利用外汇储备获利
C干预市场稳定汇率D阻止国际短期热钱注入
2．以下哪一项属于外汇（D）
A某美籍华人存放在家的美元现钞B阿根廷商人存放在在银行的阿根廷比索
C国内居民的人民币存款D国内某公司持有的美元国库券
3．如果某个外汇市场采用了间接标价法表示汇率，那么汇率越高，说明（B ）A外币升值B外币贬值C没有变化D不一定4．已知某交易日美元/人民币的基础汇率为：USD100=RMB814.00，欧元/美元的汇率为：ERU100=USD107.40，那么当天人民币与欧元之间的套算汇率应为（A）
A ERU100=RMB874.24
B ERU100=757.91
C ERU100=RMB847.24
D ERU100=RMB876.24 5．在伦敦外汇市场上，某日英镑与美元的买入与卖出汇率可以表示为（B）
A GBP1=USD1.3027——1.3017
B GBP1=USD1.3017——
1.3027
C USD1=GBP0.7682——0.7676
D USD1=GBP0.7676——
0.7682
6．从银行即期期外汇的交易方式来看，即期汇率可分为（D）
A固定汇率与浮动汇率B即期汇率与远期汇率
C买入汇率与卖出汇率D电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率
7．远期汇率采用点数报价下，远期汇率是在即期汇率上直接加减汇水的点数，其计算规则是：（B）
A前小后大往上加B前小后大往下减，前大后小往上加C前大后小往下减D前小后大往上加，前大后小往下减8．在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10.00-10.50，6个月的FRF差价为90-100，那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000，折合英镑(A )
A、10000÷（10.00＋0.0090）
B、10000÷（10.50-0.0100）
C、10000×（10.00-0.0090）
D、10000×（10.50-0.0100）
9．某公司在买入一个1个月100万美元远期外汇时，又卖出100万美元的3个月远期外汇，这种掉期属于（ C ）
A即期对即期B即期对远期C远期对远期D明日对次日10．某出口商5月25日向银行卖出一笔3个月远期外汇，约定交割日在5月29日至7月29日这段时间内任何一个营业日，这种远期外汇交易属于（B ）
A固定交割日的远期外汇交易B选择交割日的远期外汇交易
C掉期外汇交易D即期外汇交易
三、多项选择题
1．下列各项属于外汇的是（ABCD ）
A外币现钞B外币支付凭证C外币有价证券D其他外币资产
2．外汇市场的参与者包括（ABCD ）
A外汇专业银行B客户C外汇经纪人D中央银行
3．即期外汇的交易方式有（ABC ）
A电汇B信汇C票汇D电报4．远期外汇交易的动机（目的）（ABC ）
A套期保值，规避风险B投机获利
C商业银行为了平衡外汇头寸D干预外汇市场
5．利用两或两个以上的个外汇市场汇率差异所进行的外汇买卖具体分为（AC）A直接套汇B时间套汇C间接套汇D空间套汇
四、计算题
1、下列银行报出了GBP/USD和USD/DEM的汇率，你想卖出英镑，买进马克。问
（1）你将向哪家银行卖出英镑，买进美元？
（2）你将向哪家银行卖出美元，买进马克？
（3）用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少？
答：(1)应向D银行卖出英镑，买进美元，其汇率GBP1=USD1.6856（即客户卖
出英镑应选择买入英镑报价最高的银行）
(2)应向C银行卖出美元，买进马克，其汇率为USD1=DEM1.6860（即客户
卖出美元应选择买入美元报价最高的银行）
(3)最有利的汇率计算的GBP/DEM的交叉汇率是：1.6856×1.6860=2.8419GBP/DEM。因为，卖出英镑时选择最有利的报价是D银行，其报价为GBP1=1.6856/66，卖出美元时选择最有利的报价是C银行，其报价是USD1=DEM1.6860/70，其交叉汇率的计算是同边相乘，交叉汇率为：GBP/DEM=1.6856×1.6860——1.6866×1.6870=DEM2.8419——2.8453
2、下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？
解：（1）计算出GBP/USD的三个月远期汇率
（2）从B银行按GBP1=USD1.6801的远期汇率买进远期英镑最有利。
3、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，若一投资者拥有10万英镑，应投放在哪个市场上较有利？如何确保其投资收益？请说明投资、避险的操作过
程及获利情况。
答：设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，若一投资者拥有10万英镑，应投放在哪个市场上较有利？如何确保其投资收益？请说明投资、避险的操作过
程及获利情况。
因为美元利率高出英镑利率两个百分点，大于英镑的贴水率0.3%（0.0050/1.6035×100%）,因此应将资金投放在纽约市场较有利。
具体操作过程：在卖出10万即期英镑，买入16.025万美元的同时，卖出3个月期美元16.025万 (暂不考虑利息收入)，买入英镑。获利情况：在伦敦市场投资3个月的本利和为：
GBP10×（1+6%×3/12）=GBP10.15(万)
在纽约市场上进行三个月的抵补套利活动后，本利和为：
GBP10×1.6025×(1+8%×3/12) ÷1.6035=GBP10.19(万)
套利收益为:
GBP10.19-GBP10.15=GBP0.04(万)
第七章金融衍生工具市场练习
一、判断题
1．金融衍生工具是由基础金融工具或金融变量的现值衍生而来、由两方或多方共同达成的金融合约及其各种组合的总称。（错）
2．可以通过金融衍生工具来消除金融风险，达到保值的目的。（错）
3．流动性风险的大小取决于交易合约的标准化程度、市场规模的大小和市场环境。（对）
4．远期合约一般不可以转让，但在合约签订时是有价值的。（错）
5．绝大多数期货合约是通过交割的方式平仓了结的（错）
6．对于期权的买方来说，看涨期权可能的收益是标的资产的市场价格扣除行权价与权利金后的差额，而可能的损失为：损失=标的资产的行权价—（标的资产的市场价格+权利金）。（错）
7．对于一项重大看涨价内期权是指标的资产市场价格大于行权价与权利金之和。（对）
8．期货合约是一种非标准化的金融期合约。（错）
9．远期利率协议中的起算日是指交易日后的两个营业日。（错）
10、金融互换产生的理论基础是比较优势理论。（对）
二、单项选择题
1．汇率衍生工具不包括（B）
A外汇期货B债券远期合约C货币互换D外汇期权2．由股票和期权合成的金融衍生工具是（B）
A期货期权B股票期权C可转换债券D互换
3．1×4远期利率协议中的1×4是指起算日至结算日为期1个月，（ A ）为期4个月。
A 起算日至到期日 B起日至结算日
C 结算日至到期日 D确定日至到期日
4．结算金额是指在结算日根据（ D ）计算出来的由一方付给另一方的金额。
A合同利率与参考利率之和 B合同利率
C参照利率 D合同利率与参照利率之差
5．以下不是金融期货交易的主要规则是（B）
A限仓和大户报告制度 B隔日交易制度
C保证金制度 D逐日结算制度
6．期权买方行使期权时可获得负的收益，则该期权被称为（C ）A实值期权 B美式期权 C虚值期权 D平价期权
7．看涨期权的购买方在下列哪种情况下可行权（B）
A标的资产市场价格大于行权价
B标的资产市场价格大于行权价与权利金之和
C标的资产市场价格小于行权价与权利金之和
D标的资产市场价格等于行权价与权利金之和
8．使交易者面临潜在损失无穷大的金融期权的交易策略是（B）A买进看涨期权 B卖出看涨期权
C买入看跌期权 D卖出看跌期权
9．以下会增加看涨期权的因素是（B）
A期权有效期缩短 B利率上升
C基础金融工具价格波动性下降 D基础金融工具产生现金收益
10．以下关于货币互换和利率互换说法正确的是（A）
A货币互换是不同货币的互换，而利率互换是同种货币同等金额利率不同的互换
B货币互换是同种货币相同金额的互换
C利率互换是不同货币和不同利率的互换
D货币互换实质上就是货币掉期交易
三、多项选择题
1．金融衍生工具与传统金融工具相比具有如下特征（ABCD）
A高杠杆性 B定价复杂 C风险大D交易成本低
2．金融衍生工具的交易方式主要有（ABD）
A以公开叫价的形式在交易大厅内进行交易 B场外交易
C拍卖竞价交易 D电子自动配对交易3．以下属于金融远期合约的有（BCD）
A欧元期货 B远期外汇交易 C远期利率协议 D远期股票交易4．下列不属于金融期货合约的有（BC）
A外汇期货 B货币互换 C利率互换 D股票期货5．金融期货与金融远期有许多不同之处，具体体现在（ABCD）
A交易场所不同 B合约标准化程度不同
C交易保证和结算方式不同 D履约方式不同
6．按照金融期货基础金融工具的不同，金融期货可分为（ABCD）
A外汇期货 B利率期货 C股票指数期货 D股票期货7．金融期权按照购买方行权的时间不同可分为（BD）
A看涨期权 B欧式期权 C看跌期权 D美式期权8．根据期权内在价值不同可分为（ACD）
A实值期权 B现货期权 C虚值期权 D平价期权9．期权交易是一种以特定权利为买卖对象的交易，与期货交易的主要区别在于（ABCD）
A买卖双方的权利义务不同 B履约保证金的规定不同
C价格风险不同 D合约基础金融工具不同
10．金融互换的主要功能有（ABCD）
A规避风险 B降低融资成本
C优化资产负债管理 D逃避各种金融监管
四、计算分析题
1．请说明取得一份远期价格为40元的远期合约多头与取得一份协议价格为40元的看涨期权多头有何区别？
2．某交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。如果合约到
期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？
3．甲卖出1份A股票的欧式看涨期权，9月份到期，协议价格为20元。现在是5月份，A股票价格为18元，期权价格为2元。如果期权到期时A股票价格为25元，请问甲在整个过程中的现金流状况如何？
4．假定某投资者现在持有每股价格为100美元的A公司股票500股，并打算在3个月内继续持有这些股票。如果该投资者预测3个月后A公司股票价格和股市的价格指数会下跌，该投资者可以通过卖出指数期货合约来进行套期保值。该投资者通过经纪人在期货市场上出售3个月股票指数合约40份。如果3个月后股票指数果然下降了15点，股票股票价格也跌至70美元。该投资者是否应该买进同样的期货合约40份，在期货合约到期前进行平仓？如果这样操作该投资者的盈亏情况如何（每点按50美元计算）？
5．公司A和B
A
一个互换协议，使银行可以每年赚0.1%，同时对AB双方同样有吸引力。6．A、B两家公司面临如下利率：
假设A A、B 公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。
参考答案
1题。答：前者到期必须按40元的价格买入资产，而后者拥有按40元买入资产的权利，但他没有义务
2题。
答：（1）若合约到期时汇率为0.0075美元/日元，则他赢利1亿?（0.008-0.0075）=5万美元。
（2）若合约到期时汇率为0.0090美元/日元，则他赢利1亿?（0.008-0.009）=-10万美元。
3题。（1）5月份他在5月份收入2元，因为欧式期权到期才能行权，这时期权的卖出方收入2元的期权强风
（2）9月份到期亏损= 25-（2＋20）=3元。
4题。
答：（1）该投资者应该在合约到期前买进同样份数的股票指数期货合约平仓。
（2）投资操作的盈亏。
第一，持有A公司股票3个月后亏损=（100－70）×500=15000美元。
第二，3个月后买进同样份数股票指数期货平仓盈利
盈利=15×50×40=30000美元。
对冲后盈利=30000－15000=15000美元。
5题。
公司A在固定利率上有比较优势但要浮动利率。公司B在浮动利率上有比较优势但要固定利率。这就使双方有了互换的基础。双方的固定利率借款利差为1.4%，浮动；利率借款利差为0.5%,总的互换收益为1.4%-0.5%=0.9%每年。由于银行要从中赚取0.1%，因此互换要使双方各得益0.4%。这意味着互换应使A的借款利率为LIBOR-0.3%，B的借款利率为13%。因此互换安排应为：
6题。
A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的基础。美元浮动利率借款的利差为0.5%，加元固定利率借款的利差为1.5%。因此互换的总收益为1.0%。银行拿走0.5%之后，A、B各得0.25%。这意味着A 可按LIBOR+0.25%的年利率借入美元，而B可按6.25%的年利率借入加元。因此互换安排应为：
金融市场学试题及答案
全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高
金融市场学试题及答案
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。
金融市场学习题集精选版
金融市场学习题集 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
债券市场 三、单项选择题三、单项选择题 1、A 2、C 3、C 4、A 5、C 6、C 7、C 8、D 1、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。 Ａ、十年以上Ｂ、一年以上 Ｃ、三年以上Ｄ、五年以上 ２、债券直接发行是指（）。 Ａ、向非特定投资者发行 Ｂ、向特定投资者发行 Ｃ、不通过中介机构向投资人推销 Ｄ、委托中介机构承销 ３、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 Ａ、代销Ｂ、余额包销 Ｃ、全额包销Ｄ、中央银行包销 ４、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。 Ａ、价格优先、时间优先Ｂ、公开、公正、公平竞争 Ｃ、客户的委托指令Ｄ、准确、高效、信息灵通 ５、短期国债的典型发行方式是（）方式。 Ａ、公募发行Ｂ、拍卖投标发行 Ｃ、拍卖Ｄ、推销人员推销 ６、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是 （）。 Ａ、发行者Ｂ、偿还担保 Ｃ、免税Ｄ、发行方式 7.债券市场是一种（）市场。 A．资本 B．货币 C．直接融资 D．间接融资 8.一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。 A．私募 B．公募 C．直接公募 D．间接公募 9.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( ) B A.平价 B.折价 C.溢价 D.中间价 四、多项选择题四、多项选择题 1、AE 2、ACD 3、ABC 4、ABCDE 5、ABCDEF 6、BDE 7、DE 8、ABCDE 9、ACDE 1、地方政府债券种类主要有（）。 Ａ、普通债券Ｂ、特殊债券 Ｃ、负税债券Ｄ、福利债券 Ｅ、收益债券 2、以下关于对短期国债阐述正确的是（）。 Ａ、在英国、美国称为国库券 Ｂ、其典型发行方式是公开发行的方式
金融市场学模拟试题含答案
2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()
金融市场学模拟试题及答案
金 融 市 场 学 模 拟 试 题 、单项选择题（本大题共 20小题，每小题1分，共20 分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的， 请将其代码填写在题后的括 号内。错选、多选或未选均无分。 1 ?金融市场以（）为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金融资产D ?无形资产 2?上海黄金交易所于 正式开业。（） A. 1990 年 12 月 B . 1991 年 6 月 C . 2001 年 10 月 3. 证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 A.公司制 B .会员制 C.审批制 D .许可制 4. 一般说来，金融工具的流动性与偿还期 （ ） A.成正比关系 B .成反比关系 C .成线性关系 D .无确定关系 5. 下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 （ ） A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股 D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6. 以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 （ ） A.股票，基金，债券 B .股票，债券，基金 C.基金，股票，债券 D .基金，债券，股票 7. 银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 （ ） A.银行本票B .商业本票C.商业承兑汇票 D .银行承兑汇票 8货币市场的主要功能是（） A.短期资金融通 B .长期资金融通 D . 2002 年 10 月
A.系统风险 B ?非系统风险C.信用风险 D .市场风险C.套期保值 D ?投机 9.债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是
10 ?中央银行参与货币市场的主要目的是 （ ） A.实现货币政策目标 B ?进行短期融资C.实现合理投资组合 11?在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 A.保持不变B ?与实际利率对应 C.调高 D ?调低 12. 世界五大黄金市场不包括 （ ） A.伦敦 B .纽约C .东京 D .香港 13. 在我国，可直接进入股票市场的金融机构是 （） A.证券市场B .商业银行C.政策性银行 D .财务公司 14. 股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 （ A.公募发行和私募发行 B .直接发行和间接发行 C.场内发行和场外发行 15. 我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 （） A. 10 股 B . 50 股 C. 100 股 D . 1000 股 16. 专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 （ 20. 关于期权交易双方的风险，正确的是 （ ） A.买方损失有限，收益无限 B .卖方损失有限，收益无限 C.买方收益有限，损失无限 D .取得佣金收入 （ ） D .招标发行和非招标发行 A.专业经纪人B .专家经纪人C.零股交易商 D ?交易厅交易商 17. 我 国上市债券以___交易方式为主。（ ） 18. 我国外汇汇率采用的标价法是 （） A.直接标价法B .间接标价法C.美元标价法 D .直接标价和间接标价法相结合 A. —级市场和二级市场 B .直接市场和间接市场 C.现货市场和期货市场 D ?官方市场和黑市 D .卖方
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案 一、判断题 1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是） 2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。（错） 3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。（对） 4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。（对） 5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。（错） 6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。（错） 7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。（错） 8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。（对） 9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。（错） 10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。（对） 二、单项选择题 1．以下不属于货币市场范畴的是（B） A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场 2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B） A广度B深度C弹性D宽度 3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D） A商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D） A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。 B回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。 C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。 D回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。5．正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于（D） A正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6．以下不可能成为商业票据发行者的是（D） A金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府7．当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，这给持有者带来的风险属于（B） A利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险
金融市场学试卷及答案集合.docx
一、名词解释 股票行市：是指股票在流通市场上买卖的价格。 佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比例收取佣金的经纪人。 套利交易：外汇交易的方式之一。是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率低的国家和地区转移到利率较高的国家和地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利交易依利率差异的存在而存在。 金融工具：又称信用工具，指表示债权、债务关系的有价证券或凭证，是具有法律关系的契约 违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。 票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是 指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后 和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基 金。 篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经 营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日 收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同 业拆借市场的重要交易工具。 期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。 开放型基金一—又称开放型投资基金，是封闭式投资基金的对称。是指原则上只发 行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以根据实际需要和经营策略随时增加或减少的投资基金。 专家经纪人——即佣金经纪人的经纪人。 回购协议：是指证券的持有人在山售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 基金证券：义称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。 二、判断正误并说明原因 2．由于各国金融市场的发达程度不同，因此，市场本身的构成要素也就不同。
金融市场学模拟试题一、二及答案2016
金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．金融市场以( C)为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。( D ) A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 ( B ) A．公司制B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( B ) A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系 5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( C ) A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票 6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( A ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是(A ） A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机
9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ） A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( ) A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括 ( ) A．伦敦 B．纽约C．东京 D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( ) A．证券市场 B．商业银行C．政策性银行 D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( ) A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( ) A．10股 B．50股C．100股 D．1000股 16．专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 ( ) A．专业经纪人 B．专家经纪人C．零股交易商 D．交易厅交易商 17．我国上市债券以___交易方式为主。 ( ) A．现货 B．期货C．期权 D．回购协议 18．我国外汇汇率采用的标价法是 ( ) A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合 19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( ) A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场 D．官方市场和黑市
朱新蓉《金融市场学》配套题库【章节题库(1-4章)】【圣才出品】
第1章金融市场概览 一、概念题 1．直接融资（深圳大学2009研） 答：直接融资，是“间接融资”的对称，亦称“直接金融”，是没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位与资金需求单位通过直接协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用，企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。但由于筹资人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分直接金融资金具有不可逆性。 2．投资基金（中央财大2005研） 答：投资基金指通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，利益共享、风险共担的集合投资方式，是一种间接的金融投资机构或工具。投资基金按不同划分标准可以分为不同的种类：开放式基金与封闭式基金、公司型投资基金与契约型投资基金、增长型投资基金和收入型投资基金及平衡型投资基金等。投资基金一般从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，其特点是：组合投资、分散风险、专家理财、规模经济。投资基金具有积累个人财富、价值贮藏和获取高收益的投资功能。 3．资本市场（南京理工大学2002研）
答：资本市场指交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要，期限长，风险大，收益高，流动性差。这一领域包括长期存贷市场和证券市场，证券市场又可分为债券市场和股票市场。金融工具主要包括股票、公司债券和中长期公债等。资本市场可以有效促进资本形成，动员民众储蓄与投资，如将其加以合理分配，有利于国民经济协调发展。 4．金融市场（东北师范大学2008研；中国政法大学2005研；四川大学2006年研）答：金融市场指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括如下三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 在一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动。金融市场作为货币资金交易的渠道，以其特有的运作机制使千百万居民、企业和政府部门的储蓄汇成巨大的资金流推动和润滑着商品经济这个巨大的经济机器持续地运转。金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运行的保障。 5．货币市场基金（人行2004研） 答：货币市场基金指的是资金主要投资于货币市场上的短期金融工具（如国库券、银行存款单、商业票据、银行承兑汇票等）的投资基金。 这种基金，由于以短期投资为主，流动性较好，几乎可视为现金或活期存款，而回报率
南财大《金融市场学》线上考试卷及答案1-3套要点
金融市场学第一套试卷 总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)
A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场
最新金融市场学练习题11(精编答案版)
金融市场学练习题 （一）计算题 1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。 答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数） =（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数） =（1000—950）／950×（360／90）=21.1% 2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个商业票据的年收益率较高？ 答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r 3和r 6 ，则 1+r 3 =(100/97.64)4=1.1002 1+r 6 =(100/95.39)2=1.0990 求得r 3=10.02%，r 6 =9.90%。所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。 3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？ 答：V=∑ =+ 20 1 ) 04 .0 1( 45 t t + 20 ) 04 .0 1( 1000 + =1067.96（美元） 上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=20 4.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。请问无风险利率应等于多少？ 答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为: 13%=r f +1.3RP 8%=r f +0.6RP 解得r f =3.71% 5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？ 答：94.17=∑ =+ 16 1 ) 1( 5.3 t t YTM + 16 ) 1( 1000 YTM + 得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。 6.假设投资组合由两个股票A和B组成。它们的预期回报分别为10%和15%，标准差为20%和28%，权重40%和60%。已知A和B的相关系数为0.30，无风险利率为5%。求资本市场线的方程。 答：我们只要算出市场组合的预期收益率和标准差就可以写出资本市场线。 市场组合预期收益率为:10%*40%+15%*60%=13% 市场组合的标准差为: (0.42*20%2+0.62*28%2+2*0.4*0.6*0.3*20%*28%)0.5=20.66% 因此资本市场线=5%+[(13%-5%)/20.66%]=5%+0.3872 7.某投资者以98500元的价格购买了一份期限为95天、面值合计为100000元
金融市场学试题及复习资料
《金融市场学》试题及答案（一） 第1题: 短期证券经纪人可以从转期经营中荻取收益，所谓“转期”是指( )，全选 第2题: 证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场，其基本特点表现在(自身并不持有和买卖证券-----；交易采用经纪制) 第3题: 大多数国家同业拆借市场的相同之处是(信用拆借为主；有形市场为主；银行间拆借为主)。 第4题: 一般参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有(商业银行；非银行金融机构；工商企业) 第5题: 以下表述股票发行市场与流通市场关系错误的是(发行市场是基础；没有发行市场，就不会有流通市场；流通市场对发行市场有推动作用)． 第6题: 外汇市场的运行机制包括(汇率、供求、效率)。 第7题: 银行承兑汇票——是由出票人开立一张远期汇票，以银行作为付款人，命令其在确定的将来日期支付一定金额给收款人。√ 第8题: 场外交易——是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。√第9题: 公司型投资基金——是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。√ 第10题: 金融期货——是相对于商品期货而言，是指一种法律上具有约束力的和约，它规定所买卖的金融商品的品种、数额，井约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割．√ 第11题: 金融衍生品——又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇、利率等的基础上，衍生出来的金融工具或金融商品。√ 第12题: 议价市场和店头市场的买卖活动都是通过双方议价成交，因此，两个市场没有什么本质区别。× 第13题: 二十世纪80年代以来，西方国家对金融市场的监督管理出现了“放松管制”的较大转变。放松管制并非不要监管，只是监管的松紧程度及监管手段发生了变化。√ 第14题: 票据虽有本票、汇票、支票之分，但需要承兑的票据却只有汇票一种。√ 第15题: 即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2／3，这说明次级市场的重要性不如初级市场。× 第16题: 外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。√ 第17题: 篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。√ 第18题: 套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。√ 第19题: 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。√ 第20题: 期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。√ 第21题: 世界上最早的证券交易所是(荷兰)。 第22题: 票据是一种无因证券，这里的“因”是指(产生票据权利义务关系的原因)。 第23题: 在欧美各国，证券承销人多为(投资银行)。 第24题: 从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是(票据承兑)。 第25题: 专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为(财务公司)。
金融市场学习题
金融市场学知识点汇编 第一章金融市场学概述 一、判断题（正确打√；错误打×） 1.金融市场是要素市场的一个组成部分。（√） 2.金融市场在整个市场体系中居于核心主导地位。（√） 3.金融资产是具有价值和使用价值的商品，因而可以买卖。（×） 4.金融资产是一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。（√） 5.在金融市场上，存在买卖关系，借贷关系、委托代理关系、租赁关系。（√） 6.金融市场的交易目的大多是一定时期内的一定数量资金的使用权。（√） 7.金融市场反映了金融资产的供求关系。（√） 8.金融市场大多为有形市场。（×） 9.金融市场的主体是指金融市场的的交易对象。（×） 10.金融市场的客体是指金融市场的参与者。（×） 11.金融市场媒体是指金融市场的的交易对象。（×） 12.集中交易方式是指在固定场所有组织有规则地进行资金交易的方式。（√） 13.分散交易方式是指在地点分散的诸多柜台上进行资金交易的方式。（√） 14.直接金融市场是指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场。（√） 15.间接金融市场是指通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。（√） 二、单项选择题 16.（A）金融工具有“准货币”之称。
B.资本市场 C.外汇市场 D.债券市场 17.（A）市场风险小、收益稳定。 A.货币市场 B.资本市场 C.外汇市场 D.债券市场 18.中央银行可以通过（D）实施货币政策。 A.资本市场 B.黄金市场 C.债券市场 D.货币市场 19.回购协议的质押品主要有（A） A.政府债券 B.企业债券 C.股票 D.外汇 20.发行市场又被称为（A） A.一级市场 B.二级市场
2020金融市场学模拟试题及答案
2020金融市场学模拟试题及答案 金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1．金融市场以()为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。() A．1990年12月B．1991年6月C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是() A．公司制B．会员制C．审批制D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期() A．成正比关系B．成反比关系C．成线性关系D．无确定关系5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是() A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是() A．股票，基金，债券B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金
的票据是(） A．银行本票B．商业本票C．商业承兑汇票D．银行承兑汇票8．货币市场的主要功能是(） A．短期资金融通B．长期资金融通 C．套期保值D．投机 9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是(） A．系统风险B．非系统风险C．信用风险D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是() A．实现货币政策目标B．进行短期融资C．实现合理投资组合D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率() A．保持不变B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括() A．伦敦B．纽约C．东京D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是() A．证券市场B．商业银行C．政策性银行D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为() A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为() A．10股B．50股C．100股D．1000股
金融市场学习题
习题 第三章 能力训练 一、单项选择题 1.下列不属于年金的有 ( )。 A.分期偿还贷款 B. 收到销售收入 C.发放养老金 D.分期付款赊销 2.下列不可以作为基准利率的有 ( )。 A.市场利率 B.中央银行的再贴现率 C.银行同业拆借利率 D.典型期限的国债利率 3.某公司今年投资了300万的国债，票面利率为4%，预期名义收益率为8%，如果预期通货膨胀率为2%，则该公司的国债预期实际收益率为（）。 A.2% B.4% C.6% D.10% 4.某人计划存入银行一定数量的货币，并期望在五年后取得一笔10万元的货币，若年利率为6%，按年计息，复利计算，则现在他应该存入他银行账号的本金为（）。 A. 4409.39 B.7472.58 C. 74409.39 D. 74725.82 5.有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率为10% ，单利计算，到期一次还本付息，到期收益率（复利按年计算）是（）。 A. 8.45% B. 9% C. 11% D.22.47% 6.某公司向银行贷有一笔1000万元的贷款，借款期为五年，年利率为8%，若每半年付息一次，年实际利率高出贷款合同名义利率（） A.4% B.24% C.0.16% D.0.8% 四、计算题 1.某集团购买了1000万元面值的10年期债券，其息票率为10%，从1年后开始每年支付一次。如果他将每年的利息按8%的年利率再投资，那么10年后他将拥有多少终值？ 2.某人赢得一项大奖，在以后的15年中每年将得到5万元的奖金，一年以后开始领取。若市场的年利率为10%，请问这个奖的现值是多少？15年后的终值是多少？ 3.若2年期的即期利率为10%，3年期的即期利率为10.5%，从现在看，2年后期限为1年的远期利率r是多少？ 4.某债券的连续复利年利率为8%，计算与之等价的每年付息2次的年利率。 5.一笔存款的连续复利率为12%，但每半年向存款人支付一次利息，1万元存款每半年获得的利息是多少？
金融市场学课后习题答案
金融市场学 习题二答案 1.b、e、f 2.略 3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同： （1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。 （3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。 （4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则： 1,000,000×x×7/360=1556 解得：x=8% 回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有： （1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 （2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 （3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。 （4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。 5.贴现收益率为：[（100-98.01） /100]×360/316=2.27% 真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316－1=2.35% 债券等价收益率为：[（100-98.01）/98.01] ×365/316=2.35% 6.平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12% 习题三答案 1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。 3.你原来在账户上的净值为15 000元。 若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25%
北语2012年金融市场学模拟试卷答案五套
北语2012年金融市场学模拟试卷答案五套
《金融市场学》模拟试卷一 一、【单项选择题】1、金融市场上的（ D ）剧烈波动，吸引了更多的投资者。 [A] 利润 [B] 利润率 [C] 收入 [D] 价格 2、金融市场的主体．是指（ C ）。 [A] 金融工具 [B] 金融中介机构 [C] 金融市场的交易者 [D] 金融市场价格 3、商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所做的票据转让行为，称之为（ B ）。 [A] 贴现 [B] 再贴现 [C] 转贴现 [D] 承兑 4、大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票，称作（ C ）。[A] 转帐 [B] 烘托 [C] 轮做 [D] 轧空 5、银行汇票是指（ C ）。 [A] 银行收受汇票 [B] 银行承兑的汇票 [C] 银行签发的汇票 [D] 银行贴现的汇票 6、再贴现是（ B ）。 [A] 中央银行的负债业务 [B] 中央银行的授信业务 [C] 中央银行的资产业务 [D] 商业银行的授信业务 7、短期国债的典型发行方式是（ C ）方式。 [A] 公募发行 [B] 拍卖投标发行[C] 拍卖 [D] 推销人员推销 8、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（ D ）的方式发行，对发行人来说较简单，在费用上体现规模经济。[A] 私募 [B] 公募 [C] 直接公募 [D] 间接公募 9、股票行市的最大特点是（ C ）。 [A] 收益高 [B] 风险大[C] 波动性较强 [D] 变幻莫测 10、票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（ A ）。 [A] 产生票据权利义务关系的原因[B] 票据产生的原因 [C] 票据转让的原因[D] 发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因 二、【多项选择题】11、我国金融市场的要素（ AC ） [A] 种类少 [B] 种类多 [C] 规模小 [D] 规模大 12、财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是（ BC ） [A] 办理票据承兑[B] 向企业发放抵押贷款[C] 向消费者发放消费贷款[D] 向企业发放长期贷款 13、场外交易的参与者主要有（ ABC ） [A] 证券商 [B] 股票出售者[C] 股票购入者 [D] 银行机构 14、场外交易的主要形式有（ AC ） A．柜台交易 B．垫头交易C．第三市场交易D．现货交易 15、外汇市场的主要参与者包括（ ABC ）A．商业银行B．中央银行及政府主管外汇机构C．外汇经纪人和交易商D．外汇的实际供应者和需求者 三、【名词解释】16、货币市场指进行短期资金融通的市场。其交易工具是1年及1年以内的票据和有价证劵，这些金融工具具有准货币的性质，流动性大，安全性强，但收益较低。17、外汇指以外国货币表示的，在国际结算中被普遍接受的支付手段。外汇的范围包括：可兑换的外国货币、外币有价证劵、外汇支付凭证、外币存款凭证等。 18、证券公司指专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。 19、优先股指与其他种类的股票相比在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权的股票。 20、金融工具指证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。这种工具必须具备规范化的书面格式、广泛的社会可接受性和可转让性以及法律效力。 四、【简答题】21、简述债券的交易方式。 1.现货交易方式。是指交易双方在成交后立即交割或在极短的期限内交割的交易方式。 2.信用交易。又称保证金交易或垫头交易，是指交易人凭自己的信誉，通过交纳一定数额的保证金取得经纪人信任，进行债券买卖的交易方式。 3.回购交易。是指卖((或买入)债券的同时，约定到一定的时间后以规定的价格再买回(或卖出)这笔债券，实际上就是附有购回(或卖出)条件的债券买卖。 4.期货交易。是指交易双方约定在将来某个时候按成交时约定的条件进行交割的交易方式。 5.期权交易。期权是指持有期权者可在规定的时间里，按双方约定的价格，购买或出售一定规格的金融资产的权利。 22、简述股票公开发行的基本条件。