财务管理习题(二专业)

第一章总论

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）1．财务管理的基本属性是（）

A.综合管理

B.价值管理

C.成本管理

D.风险报酬管理

2. 下列企业财务管理目标中考虑了资金时间价值问题和风险问题的是（）

A. 利润最大化

B. 每股盈余最大化

C. 产值最大化

D. 企业价值最大化

3. 相对于每股盈余最大化，企业价值最大化目标的不足之处在于（）

A. 没有考虑货币时间价值

B. 没有投资风险价值

C. 不能反映企业潜在的获利能力

D. 不能直接反映企业当前获利水平

4. 企业与政府间的财务关系体现为（）

A. 债权债务关系

B. 强制和无偿的分配关系

C. 资金结算关系

D. 风险收益对等关系

5. 作为企业财务目标，每股盈余最大化较之利润最大化的优点在于（）

A. 考虑了资金时间价值因素

B. 反映了创造利润与投入资本的关系

C. 考虑了风险因素

D. 能够避免企业的短期行为

6．以利润最大化作为财务目标，存在的缺陷是（）

A.不能反映资本的获利水平

B.能用于不同资本规模的企业间比较

C.不能用于不同企业的不同期间比较

D.考虑风险因素和时间价值

7．下列选项中，（）活动属于企业资金营运活动。

A.支付股利

B.购买原材料

C.发行债券

D.购买无形资产

8．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）

A.投资——收益关系

B.等价交换关系

C.分工协作关系

D.债权债务关系

9.企业价值是指（）

A.企业账面资产的总价值

B.企业全部财产的市场价值

C.企业有形资产的总价值

D.企业的清算价值

10．对于财务关系的表述，下列不正确的是（）

A.企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系

B.企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系

C.企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系

D.企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）

A.资金营运活动

B.利润分配活动

C.筹集资金活动

D.投资活动

2．财务管理目标表达的主要观点有（）

A.每股利润最大化

B.利润最大化

C.成本费用最小化

D.企业价值最大化

3．利润最大化目标的问题是（）

A.没有考虑利润的取得时间

B.容易产生追求短期利润的行为

C.没有考虑所获利润和投入资本额的关系

D.没有考虑获取利润和所承担风险的大小

4．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监

C.在债务合同中预先加入限制条款

D.所有者给经营者以"股票选择权"

5．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，主要包括（）

A.经济环境

B.法律环境

C.金融市场环境

D.自然环境

6．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）

A.规定借款用途

B.规定借款的信用条件

C.要求提供借款担保

D.收回借款或不再借款

7.资金利率由（）构成。

A.纯利率

B.通货膨胀补偿

C.违约风险报酬

D.流动性风险报酬

E.期限风险报酬

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1. 民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）

2．财务管理的主要内容是投资、筹资和股利分配，因此，财务管理一般不会涉及成本问题。3．任何一个公司所筹集的资金可以分为权益资金和负债资金两方面，无论是权益资金还是负债资金，都是通过分配的形式进行的，均属于税后分配问题。

4.企业的理财活动会受到经济波动的影响，比如治理紧缩时期，利率下降，企业筹资比较困难。

第二章货币时间价值

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

A. 1年

B. 半年

C. 1季

D. 1月

2. 从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A. 先付年金

B. 后付年金

C. 延期年金

D. 永续年金

3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

A. 年金终值系数

B. 年金现值系数

C. 复利终值系数

D. 复利现值系数

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

A. B.

C. D.

5.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A. 后付年金

B. 先付年金

C. 永续年金

D. 递延年金

6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

A. 10000

B. 12000

C. 13189

D. 8190

7.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。

A. 987.29

B. 854.11

C. 1033.92

D. 523.21

8.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。

A. 4

B. 5

C. 4.6

D. 5.4

9.表示资金时间价值的利息率是（）。

A. 银行同期贷款利率

B. 银行同期存款利率

C. 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率

D. 加权资本成本率

10.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的

偿付额应为（）元。

A. 40000

B. 52000

C. 55482

D. 64000

11. 大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。

A. 10

B. 8.96

C. 9

D. 10.96

12.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（）。

A. 8.24％

B. 4%

C. 2%

D. 10.04％

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.下列选项中，（）可以视为年金的形式。

A. 直线法计提的折旧

B. 租金

C. 利滚利

D. 保险费

2.下列各项中，属于必要投资报酬率的构成内容有（）。

A. 无风险报酬率

B. 股票平均报酬率

C. 资本成本

D. 风险报酬率

3.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。

A. 货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值。

B. 一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算。

C. 资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物。

D. 不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算。

4.下列选项中，既有现值又有终值的是（）。

A. 递延年金

B. 后付年金

C. 先付年金

D. 永续年金

5.下列关于年金的表述中，正确的有（）。

A. 年金既有终值又有现值

B. 延期年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金

C. 永续年金是特殊形式的后付年金

D. 永续年金是特殊形式的先付年金

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1.所有的货币都具有时间价值。

2.永续年金既有终值又有现值。

3.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。

4.在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。

5.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。

6.从相对数来看，资金时间价值是无风险无通货膨胀条件下的平均资金利润率或平均报酬率。

7.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。

四、计算分析题（计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。）

1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；

（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。

假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案。

2.某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为200000元，为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金，假定银行的借款利率为12%，请计算年偿债基金额。

某企业于第一年年初借款10万元，每年年末还本付息额均为2万元，连续8年还清。请计算借款利率。

3.某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业才有利。

4.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。

要求计算：

（1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？

（2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？

（3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额？

（4）假定分4年（2002至2005年每年1月1日）存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？

第三章风险与收益

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。

A. 时间价值率

B. 期望报酬率

C. 风险报酬率

D. 必要报酬率

2.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%；开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

A. 18%

B. 20%

C. 12%

D. 40%

3.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

A. x＞y

B. x＜y

C. 无法确定

D. x=y

4.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。

A. 越大

B. 越小

C. 二者无关

D. 无法判断

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（）。

A. 报酬率的期望值

B. 各种可能的报酬率的离散程度

C. 预期报酬率的方差

D. 预期报酬率的标准离差

E. 预期报酬率的标准离差率

2. 风险与报酬的关系可表述为（）。

A. 风险越大，期望报酬越大

B. 风险越大，期望投资报酬越小

C. 风险越大要求的收益越高

D. 风险越大，获得的投资收益越小

3. 从公司分身看，风险可以分为（）。

A. 经营风险

B. 财务风险

C. 市场风险

D. 公司特有风险

4.下列因素引起的风险，企业无法通过多元化投资予以分散的有（）

A.市场利率上升

B.社会经济衰退

C.技术革新

D.通货膨胀

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1.风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。

2.概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。

3.用来代表时间价值的利息率中包含着风险因素。

4.标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。

5.根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。

6.两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。

7.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得超过时间价值的那部分额外报酬率。

四、计算分析题（计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。）

1.国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%。要求：

（1）计算市场风险报酬率；

（2）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？

（3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为11%，是否应进行投资？

（4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其β值应为多少？

2.某企业准备投资开发一新产品，现有三个方案可供选择，根据市场预测相关情况如下表：

市场状况概率预计年收益率

A方案B方案

好0.3 40% 50％

一般0.5 15% 15％

差0.2 -15% -30％要求：计算三个方案的期望值、标准差和标准离差率并进行风险的比较分析。

第四章证券估值

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）1．某股票投资人欲对甲股票目前的价值进行评价，已知该股票过去的实际报酬是12%，投资人预期的未来的报酬率是15%，那么，他对目前股票价值进行估价时所使用的报酬率应是（）

A．15% B．12% C．3% D．27%

2．如果现行国库券的收益率为5%，平均风险股票的必要收益率为10%，A股票的贝他系数为1.4，则该股票的预期报酬率为（）

A．3% B．5% C．7% D．8%

3. 如果投资者现在购买债券并持有该债券至到期日，衡量其获得的收益率指标为( )

A.当前收益率

B.本利和

C.到期收益率

D.贴现收益率

4．面值为1000元的债券，每半年付息一次，5年后到期，票面利率为8%。如果投资者要求的必要报酬率为10%，则债券的价值为（）元。

A.922.78

B.956.33

C.1075.82

D.1084.32

5. 某股票现实价格为每股25元，投资者预期1年后可获得每股2元的股利，预期1年后的价格为28元，则股东的预期收益率为( )

A.8%

B.15%

C.18%

D.20%

6. A、B两种股票的投资报酬率均为15%，股票A预计下一年分派1元的股利，而股票B预计下一年分派2元的股利。两种股票的预期股利增长速度均为4%，那么股票A的内在价值( )

A.将比股票B的内在价值大

B.将比股票B的内在价值小

C.将比股票B的内在价值相等

D.无法与股票B比较

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）1．影响债券价值的因素有（）

A．债券面值 B．债券发行价 C．票面利率

D．投资者要求的报酬率 E．付息方式

2．债券的到期收益率（）

A．是投资债券所获得的收益率 B．是按复利计算的收益率C．是使未来现金流入现值等于债券面值的贴现率 D．是评价债券收益水平的指标E．其大小与债券的票面利率无关

3．相对于债券投资而言，股票投资的优点有( )

A.收入稳定性强

B.购买力风险低

C.市场流动性好

D.投资收益高

E.拥有经营控制权

4.按照资本资产定价模型，影响股票预期收益的因素有（）

Ａ.无风险收益率Ｂ.所有股票的市场平均收益率

Ｃ.特定股票的β系数Ｄ.营业杠杆系数

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1．债券的到期收益率是使未来现金流入现值等于债券面值的折现率。

2．对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，则债券的发行价格大于其面值。3．股票投资的市场风险是无法避免的，不能通过证券组合来分散，而只能靠更高的报酬率来补偿。

4．若干种股票组成的投资组合，其风险是这些股票的加权平均数。

5．一般来说，随着通货膨胀的发生，投资变动收益证券要比固定收益证券好。

6．普通股股东未来现金流入量主要包括每期的预期股利以及出售和购买股票时的价差。7．证券组合投资要求补偿的风险只是非系统风险，而不要求对系统风险进行补偿。

8．债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。

9．每种股票都有系统风险和非系统风险，并且可以通过证券组合来消除。

四、计算分析题（计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。）

1．B公司于2005年1月1日购入同日发行的公司债券，该公司债券的面值为5 000元，期限为5年，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日支付两次利息，到期一次偿还本金。

要求：

（1）当时市场利率为8%时，计算该债券的发行价格；

（2）当时市场利率为12%时，计算该债券的发行价格；

（3）假定该债券当时的市场价格为4 800元，试计算该债券的到期收益率，并考虑是否值得购买。（系数保留至小数点后四位，结果保留至整数）

2．某股票3年的股息分别为：第一年年末1元，第二年年末1.5元，第三年年末2元，投资者要求的报酬率为19％，预期第三年年末的市场价格为20元。

要求：计算投资者愿意购买此股票的价格。

3、某公司准备对一种股利固定成长的普通股股票进行长期投资，该股票当年股利为每股2元，估计年股利增长率为4%，现行国库券的收益率为6%，平均风险股票的必要收益率为10%，该股票的β系数为1.5。

要求：计算该股票的价值是多少？

4．某投资者准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合。已知A、B、C三种股票的β系数分别为0.8、1.2、2。现行国库券的收益率为8%，市场平均股票的必要收益率为14%。

要求：

（1）采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的预期收益率。

（2）假设该投资者准备长期持有A股票，A股票去年的每股股利为2元，预计年股利增长率为8%，当前每股市价为40元，投资者投资A股票是否合算？

（3）若投资者按5：2：3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的β

系数和预期收益率。

五、综合题（计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。）

1.甲公司欲投资购买债券，目前有三家公司债券可供挑选：

（1）A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105，若投资人要求的必要收益率为6％，则A公司债券的价值为多少？

（2）B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105，若投资人要求的必要收益率为6％，则B公司债券的价值为多少？

（3）C公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，C公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6％，则C 公司债券的价值为多少？

第五章筹资方式

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.按照筹集资金的属性不同可将筹资分为（）。

A.内源筹资和外源筹资

B.直接筹资和间接筹资

C.权益筹资和负债筹资

D.表内筹资和表外筹资

2.属于企业内部筹资方式的是( )。

A. 发行股票

B. 融资租赁

C. 留存收益

D. 商业信用

3.我国《公司法》规定，股票不能( )发行。

A. 折价

B. 溢价

C. 平价

D. 按票面金额

4.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（）元。

A. 1000

B. 1050

C. 950

D. 980

5.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12％，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A. 3.8

B. 3.95

C. 3.6

D. 4.25

6.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。这一信用条件可简略表示为（）。

A.“n/30，2/20”

B.“2/20，n/30”

C.“20/2，n/30”

D.“20/2，30/n”

7.丧失现金折扣的机会成本的大小与（）。

A. 折扣百分比的大小呈反向变化

B. 信用期的长短呈同向变化

C. 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化

D. 折扣期的长短呈同方向变化

8.下列各项中，不属于融资租赁特点的是( )。

A. 租赁期较长

B. 租金较高

C. 不得任意中止租赁合同

D. 出租人与承租人之间并未形成债权债务关系

9.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。

A. 直接租赁

B. 售后回租

C. 杠杆租赁

D. 经营租赁

10.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万，租期为5年，租赁费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

A. 123.8

B. 138.7

C. 245.4

D. 108.6

与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（）。

A.资金成本较高

B.财务风险大

C.税收负担重

D.筹资速度慢

12.下列各项中属于商业信用的是( )。

A. 商业银行贷款

B. 应付账款

C. 应付工资

D. 融资租赁信用

13.大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项，银行要求保留15%的补偿性余额，该项借款的实际利率为( )。

A. 15%

B. 10%

C. 11.76%

D. 8.50%

14.认股权证的特点不包括（）。

A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权

B.它是一种促销手段

C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权

D.认股权证具有价值和市场价格

15.某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为( )。

A. 20.99%

B. 28.82%

C. 25.31%

D. 16.33%

二、多项选择题（每题有4～5个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.属于权益资金的筹资方式( )。

A. 利用商业信用

B. 发行债券

C. 融资租赁

D.发行股票

E.吸收投入资本

2.属于长期债权资金的筹资方式( )。

A. 短期银行借款

B. 长期银行借款

C. 融资租赁

D.发行股票

E.发行债券

3.下列属于企业债权资本来源的是（）.

A. 银行信贷资本

B. 其他法人资本

C. 民间资本

D.政府财政资本

E.非银行金融机构资本

4.属于吸收投入资本筹资缺点的是( )。

A. 能提高企业的资信和借款能力

B. 资本成本较高

C. 与发行股票相比，不便于产权交易

D. 尽快形成生产力

5.属于混合性筹资方式的是( )。

A. 银行借款

B. 发行优先股

C. 发行可转换债券

D.发行认股权证

6.相对于发行债券筹资而言，发行股票筹集资金的优点有( )。

A. 增加公司筹资能力

B. 降低公司财务风险

C. 降低公司资金成本

D. 筹资限制较少

7.股票上市的好处包括（）。

A.便于确定公司价值

B.提高公司股票的流动性和变现性

C.提高公司知名度

D.可能分散公司控制权

E.促进股权社会化，防止股权过于集中

8.银行借款筹资的优点包括（）。

A.筹资速度快

B.筹资成本低

C.限制条款少

D.借款弹性好

9.下列各项中会导致借款的实际利率高于名义利率的有（）。

A.补偿性余额

B.利随本清法

C.收款法

D.贴现法

10.影响融资租赁每期租金的因素有( )。

A. 设备买价

B. 租赁期限

C. 租赁手续费

D. 租赁支付方式

11. 优先股的优先权主要表现在( )。

A. 优先认购新股

B. 优先取得股息

C. 优先分配剩余财产

D. 优先行使投票权

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1.认股权证持有人在认购股份之前，对发行公司拥有债权。

2.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。

3.普通股具有双重性质，它既属于自有资金又兼有债券性质。

4.在售后租回方式中，出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金。

5.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。

6.与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长、成本高，其偿债风险也相对较大。

7.一般来说，在偿还贷款时，企业希望采用定期等额偿还方式，而银行希望采用到期一次偿还方式。

8.企业发行债券时，相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。

9.在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。

10.对公司而言，发行债券的风险高，对投资者而言，购买股票的风险高。

11.发行优先股成本虽然低于普通股，但高于债券。

12.可转换债券的持有人在转换之前既不拥有债权也不拥有股权，在转换之后拥有企业的股权。

四、计算分析题（计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。）

1.大雄公司采用融资租赁方式于2002年年初租入一台设备，价款10000元，租期4年。租期年利率为8%。已知：（P/A，8%，3）=

2.5771，（P/A，8%，4）=

3.31213。

（1）计算每年年末应支付的租金。

（2）计算每年年初应支付的租金。

2.某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下:

立即付款，付5238元，

第20天付款，付5292元，

第40天付款，付5346元，

第60天付款，付全额，

每年按360天计算.

要求:回答以下互不相关的问题:

(1)假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格.

(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格.

第六章筹资决策

一、单项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。

A.发行债券

B.长期借款

C.发行普通股

D.发行优先股

2.如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数( )。

A.等于0

B.等于1

C.大于1

D.小于1

3.某公司产品销售收入为1000万元，变动成本率为60%，财务杠杆系数为2，所得税税率为40%，普通股共发行 500000股，每股净收益0.96元，该公司要求每股净利润增长 50%，则销售应增长（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.30%

4. 在正常经营情况下，只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必（）。

A.大于1

B.与销售量成正比

C.与固定成本成反比

D.与风险成反比

5. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（）。

A.8.46%

B.7.05%

C.10.24%

D.9.38%

6.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。

A.1.2倍

B.1.5倍

C.0.3倍

D.2.7倍

7.下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是（）。

A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构

B.公司综合资本成本率最低时的资本结构是最佳资本结构

C.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构

D.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构

8.已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20％，债务资金的增加额在0—10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为( )元。

A.5000

B.20000

C.50000

D.200000

9.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。

A.产品销售数量

B.产品销售价格

C.固定成本

D.利息费用

10.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。

A.增发普通股

B.增发优先股

C.增发公司债券

D.增加银行借款

11.红星公司发行普通股，第一年股利率为11.75％，筹资费率为6％，普通股成本为22％，则股利年增长率为( )。

A.12.5％

B.8％

C.6％

D.9.5％

12.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（）。

A.100万元

B.675万元

C.300万元

D.150万元

二、多项选择题（每题有4个备选项，请将正确的答案编号填在括号中。）

1.在计算个别资金成本时,需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。

A.银行借款

B.长期债券

C.优先股

D.普通股

*2.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有( )。

A.降低企业资金成本

B.降低企业财务风险

C.加大企业财务风险

D.提高企业经营能力

3.下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( )。

A.高低点法

B.因素分析法

C.比较资金成本法

D.息税前利润——每股利润分析法

4.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）。

A.产品边际贡献总额

B.所得税税率

C.固定成本

D.企业自留资金

5.降低经营风险可以采取的措施包括（）。

A.增加销售额

B.减少产品单位变动成本

C.增加产品单位变动成本

D.降低固定成本比重

6.下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有（）。

A.固定经营成本

B.单位边际贡献

C.产销量

D.固定利息

三、判断改错题（正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。）

1.资金成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资金额。

2.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。

3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。

4.留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。

5. 企业一般可以通过增加销售额、增加产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施降低经营风险。

四、计算分析题（计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。）

1、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率25%。有关资料如下：

（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%；

（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。

（3）平价发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。

（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

（5）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：（1）计算个别资金成本。

（2）计算该企业加权平均资金成本。(计算权重时不考虑筹资费用）

2.某公司2015年的有关资料如下：

税前利润1000万元，所得税率25%，预期普通股报酬率15%，总负债800万元，均为长期债券，平均利息率8%，税后资本成本为6%，普通股股数100万股。

最近支付的股利为1.2元/股，预计可以持续增长，增长率为5%，假定股票价格与其内在价值相等，长期债券的市场价值与其账面价值相等。

要求：（1）计算该公司每股盈余及股票价格；

（2）计算该公司的加权平均资本成本（假设权益资本成本＝普通股成本）；

（3）计算该公司的财务杠杆系数；

（4）如果总杠杆系数为1.296，计算固定成本；

（5）如果2006年息税前利润为1296万元，计算2006年每股收益（假设其他的条件不变）。

3. 已知某公司当前资本结构如下:

筹资方式金额（万元）

长期债券（年利率8％） 1000

普通股（4500万股） 4500

留存收益 2000

合计 7500

因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择；甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。

要求:

(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。

(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。

(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。

(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。

(5)若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长10%,计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。

4.某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，有两种筹资方案：方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，假设公司其他条件不变。

方案2：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料

财务管理试题答案

管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。

财务管理习题二及答案

财务管理习题二及答案 -标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII

习题二 一、单项选择题 1、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、28%，标准离差分别为40%、55%，那么（）。 A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D．不能确定 2、已知（P/F,8%,5）=0.6806 （F/P,8%,5）=1.4693 (P/A,8%,5) =3.9927 (F/A,8%,5) =5.8666 则i=8%,n=5时的资本回收系数为（）。 A． 1.4693 B． 0.6806 C． 0.2505 D． 0.1705 3、计算预付年金终值时，应用下列公式：（）。 A. A（P/A，i,n）(1+i) B. A(F/A,i,n)(1+i) C. A(P/F,i,n)(1+i) D .A(F/P,i,n)(1+i) 4、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。 A．相等 B．前者大于后者 C．前者小于后者 D．可能会出现上述三种情况中的任何一种 5、某企业于年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）。 A．24% B．12.36% C．6% D．12.25% 6、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）。 A．8849 B．5000 C．6000 D．28251 7、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）。 A．2395.50元 B．1895.50元 C．1934.50元 D．2177.50元 8、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。 A．1994.59 B．1565.68 C．1813.48 D．1423.21 9、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A．17716 B．15386 C．16105 D．14641 10、永续年金是（）的特殊形式。 A．普通年金 B．先付年金 C．即付年金 D．递延年金 11、标准离差是各种可能的报酬率偏离（）的综合差异。 A．报酬率的预期值 B．概率 C．风险报酬率 D．实际报酬率 12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是 （）。 A．1年 B．半年 C．1季 D．1月 13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目 （）。 A．预期收益相同 B．标准离差率相同 C．预期收益不同 D．未来风险报酬相同 14、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿 还，每年的偿付额应为（）元。 A．40000 B．52000 C．55482 D．64000 15、在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，数值上等于 （）。 A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数 C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数 16、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 17、某企业准备购入A股票，预计3年后出售中可得2200元，该股票3年中每年 可获股利收入200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为（）。 A．2150.24 B．3078.57 C．2552.84 D．3257.68 18、不会获得太高收益，也不会承担巨大风险的投资组合方法是（）。 A．选择足够数量的证券进行组合 B．把风险大、中、小的证券放在一起组合 C．把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合 D．把投资收益呈相关的证券放在一起进行组合 19、某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行 国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的β系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。 A．50 B．33 C．45 D．30 2

财务管理第二章练习题

财务管理第二章练习题 第二章练习题 1、资金的时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2、时间价值只产生与生产领域和流通领域。 3、只有运动着的资金才能产生时间价值。 4、时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢。 5、一次性收付款项、终值（本利）、现值（未来某一时点上的一定量的现金折合到现在的价值） 一些公式： 1、单利：I=P×i ×n 2、单利终值：F=P（1+i×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i×n ） 4、复利终值：F=P（1+i）n 或：P （F/P，i ，n ） 5、复利现值：P=F×（1+i）-n 或： F （P/F，i ，n ） 6、普通年金终值：F=A[（1+i）n-1]/i 或：A （F/A，i ，n ） 7、年偿债基金：A=F×i/[（1+i）n-1] 或：F （A/F，i ，n ） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）-n]/i} 或：A （P/A，i ，n ） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）-n]} 或：P （A/P，i ，n ） 10、即付年金的终值：F=A{[（1+i）n+1-1]/i -1} 或：A[（F/A，i ，n+1）-1]

11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）-n-1]/i+1} 或：A[（P/A，i ，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）-m-n]/i-[1-（1+i）-m]/i} 或：A[（P/A，i ，m+n）-（P/A，i ，m ）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）-n]/i× [（1+i）-m]} 或：A[（P/A，i ，n ）×（P/F，i ，m ）] = A（ F/A ，i ，n ）（P/F，i ，m+n） 第三种方法：P= A（ P/A ，i ，n ）（P/F，i ，m ） 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）1/n]-1（一次收付款项） i=A/P（永续年金） 比如，若银行存款年利率为10％，将今天的1元钱存入银行，一年以后就会是1.10元。可见，经过一年时间，这1元钱发生了0.1元的增值，今天的1元钱和一年后的 1.10元钱等值。 【例题2-1-6】现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10％，现在应存入多少钱？（379.1元） 【例题2-1-7】假设某企业有一笔４年后到期的借款，到期值为1000 万元。若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？（215.47万元） 【例题2-1-8】某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以利率12％偿还，则每年应付的金额为多少？（177万元） 【例题2-1-9】某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？（671.561万元） 【例题2-1-10】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？（方案一，87.744万元）

财务管理练习题及参考答案

练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）

A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风

财务管理习题2

财务管理整理版（有补充的麻烦补上，大家人多力量大） 1、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是( C ) A普通年金B既付年金C永续年金D通证年金 2、已知某证劵的B系数等于2，则该证劵（ D ） A无风险B 与金融市场所有证劵的平均风险一致C有非常低的风险D是金融市场所有证劵平均风险的两倍 3、下列关于投资项目营业现金净流量预计的各种算法中，不正确的是( ) A营业现金净流量等于税后净利加上折旧 B营业现金净流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 C营业现金净流量等于税后收入减去税后成本再假话是哪个折旧引起的税负减少额 D营业现金净流量等于营业收入减去营业总成本再减去所得税 4、如果两个项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目 A预期收益相同B标准高差率相同C预期收益不同D未来风险报酬相同 5、放弃现金折扣的成本大小与 A折扣百分比的大小呈反向变化 B信用期的长短呈同向变化 C折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化 D折扣期的长短呈同方向变化 6、某公司按8%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20%作为补偿性余额，则该笔借款的实际利率为 A 10% B 8% c 14% D16% 7、一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为

A普通股、优先股、银行借款 B公司债券银行借款普通股 C普通股银行借款公司债券 D银行借款公司债券普通股 8、估算股票价值时的折现率，不能使用 A股票市场的平均收益率B国债的利息率C债券收益率加适当的风险报酬率D投资人要求的必要报酬 9、下列各项中不属于速冻资产的是 A应收账款B预收账款C应付票据D货币资金、 10 投资者对某项资产合？要求的最低收益率，称为 A实际收益率B必要收益率C预期收益率D无风险收益率 11 某投资者购买了某种有价证劵，购买后发生了激烈的物价变动，其他条件不变，则投资者承受的主要风险是 A变现风险B违约风险C利率风险D通货膨胀风险 12企业评价客户登记，决定给予或拒绝客户信用的依据是 A信用标准B收账政策C信用条件D信用政策 13已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为40%，债务资金的增加额在0-20000元范围内，其年利息率维持10%不变，则该企业与此相关的筹资总额分界点为？元 8000 10000 50000 200000、 14 在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保金约束”属于A股东因素B公司因素C法律因素D债务契约因素

财务管理第二章练习题及答案

财务管理第二章练习题 一、单项选择题 1.表示资金时间价值的利息率是（）。 (A) 银行同期贷款利率 (B) 银行同期存款利率 (C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D) 加权资本成本率 2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 (A) 年金终值系数(B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数 3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的 （）。 (A) 时间价值率 (B) 期望报酬率 (C) 风险报酬率 (D) 必要报酬率 4.从财务的角度来看风险主要指（）。 (A) 生产经营风险 (B) 筹资决策带来的风险 (C) 无法达到预期报酬率的可能性 (D) 不可分散的市场风险 5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。

(A) 选择高收益项目 (B) 选择高风险高收益项目 (C) 选择低风险低收益项目 (D) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 (A) 普通年金 (B) 即付年金 (C) 永续年金(D) 先付年金 7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 (A) 先付年金 (B) 后付年金 (C) 递延年金 (D) 普通年金 8.普通年金现值系数的倒数称为（）。 (A) 复利现值系数 (B) 普通年金终值系数 (C) 偿债基金系数 (D) 资本回收系数 9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（）。 A.贝他系数＝0 B.收益率的标准差＝0 C.与市场组合收益率的相关系数＝0 D.贝他系数＝1 10.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。 A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来 B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律 C.在实际运用中存在明显的局限 D.是建立在一系列假设之上的 二、多项选择题

财务管理试题库

1、我国财务管理的最优目标是（）。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A、经营权和所有权的关系 B、债权债务关系 C、投资与受资的关系 D、债务债权关系 3、投资者甘冒险进行投资的原因是（） A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 4、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（） A、赊购原材料 B、用现金购买短期债券 C、用存货对外进行长期投资 D、向银行借款 5、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（） A、产权比率 B、现金比率 C、资产负债率 D、利息保障倍数 6、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。 A、其他债券 B、普通股 C、优先股 D、收益债券 7、出租人既出租某项资产，又以该资产为担保借入资金的租赁方式是（） A、经营租赁 B、售后回租 C、杠杆租赁 D、直接租赁 8、财务杠杆说明（）。 A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小 C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 9、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A、综合资本成本率 B、边际资本成本率 C、债务资本成本率 D、自有资本成本率 10、下列关于企业投资意义的叙述中不正确的是（） A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B、企业投资发展生产的必要手段 C、企业投资有利于提高职工的生活水平 D、企业投资是降低风险的重要方法 11、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费8000元，设备安装费1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）。 A、20000元 B、21000元 C、17000元 D、17850元 12、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的成本为（）。 A、2% B、12% C、14.4% D、14.69% 13、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，

财务管理复习题及答案

第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。

财务管理练习题 (2)

财务管理练习题 一、单项选择题 1.现有甲、乙两个投资项目，其报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33 %，那么（）。 A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 2.有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。 A.1995 B.1566 C.1813 D.1423 3.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（）元。 A.671600 B.564100 C.871600 D.610500 4.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。 A.时间价值率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 5.普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）。 A.普通年金现值系数 B.即付年金现值系数 C.普通年金终值系数 D.即付年金终值系数 6.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20% ，失败后的投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。 A.18% B.20% C.12% D.40% 7.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（）。 A.后付年金 B.先付年金 C.延期年金 D.永续年金 8.表示资金时间价值的利息率是（）。 A.银行同期贷款利率 B.银行同期存款利率 C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D.加权资本成本率 9.甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定 10.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。 A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险 11 .某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。 A.625000 B.500000 C.125000 D.400000 12.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，该企业流动资产只有货币资金、应收账款和存货，则本年度存货周转次数为( )。

财务管理习题第二章资料讲解

精品文档 选择 1、某公司第一年初借款20 000元，每年年末还本付息额均为4 000元，连续9年还清。则借款利率为（D）。（已知（P/A，12％，9）＝5.3282,（P/A，14％，9）＝4.9464） A.12.6％ B.18.6％ C.13.33％ D.13.72％ 【答案解析】本题相当于求每年年末付款10000元，共计支付5年的年金现值，即10000×（P/A,5%,5）＝43295（元）。 2、张先生资助一名贫困家庭的大学生，从2008年起，每年年末都为这名学生支付4000元，一直到这名大学生4年后毕业，假设银行的定期存款利率为3％，请问张先生支付的金额相当于4年后（A）元。（已知（F/A,3％,4）＝ 4.1836） A.16734.4 B.12363.6 C.16943.58 D.16984 3、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（B ）年。 A.4 B.3 C.2 D.1 4、5年期、利率为7％的普通年金现值系数等于4.1002，4年期、利率为7％的普通年金现值系数等于3.3872，,6年期、利率为7％的普通年金现值系数等于4.7665，则5年期、利率为7％的即付年金现值系数为（B）。 A.5.1002 B.4.3872 C3.7665 D.5.7665 5、某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2％，单利计息的情况下，在第三年年末此人可以取出（A ）元。 A.3120 B.3060.4 C.3121.6 D.3130 答案解析】注意本题是单利计息的情况，所以并不是求即付年金终值的问题，单利终值＝1000×（1＋3×2％）＋1000×（1＋2×2％）＋1000×（1＋2％）＝3120（元）。 6、下列各项中（A）会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 7、在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为（C）。 A.预期收益率大于必要收益率 B.预期收益率小于必要收益率 C.预期收益率等于必要收益率 D.两者大小无法比较 8、有一项从第3年年末开始发生，每年50万元连续5年的递延年金，利率为10％，则该递延年金的递延期和终值分别为（B）。（已知（F/A，10％，5）＝6.1051） A.2期和248.77万元 B.2期和305.255万元 C.3期和290.33万元 D.3期和315.22万元 【答案解析】：递延年金的第一次收付发生在第3期末，递延期为2。终值F＝50× （F/A，10％，5）＝50×6.1051＝305.255（万元）。 9、下列各项中（A ）会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 11、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。 A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.回收系数 12、某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（ C ）元。（P/A，3%，5）＝4.5797 A.4003.17 B.4803.81 C.4367.10 D.5204.13 本题是已知现值求年金，即计算年资本回收额，A＝20000/（P/A，3%，5）＝20000/4.5797＝4367.10（元）。 13、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（ C ）元。

财务管理题库-附答案

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第一章：概论 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优化目标是（）。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股利润最大化 D．企业价值最大化 2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。 A 投资—收益关系 B 债务债权关系 C 分工协作关系 D 债权债务关系 3. 下列不属于财务活动内容的是（）。 A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动 4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（）。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是（）。 A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是（）。 A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题 1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（）。 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益 2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E．没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题 1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。

财务管理例题

1.假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7 年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10％，该设备的预计价格为240000元。 要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 FV n= PV０· FVIF i,n =123600×FVIF 10%,7 =123600×1.949 =240896.4(元) 2.企业计划租用一设备，租期为6年，合同规定每年年末支付租金 1000元，年利率为5%，试计算6年租金的现值是多少？ 已知：A=1000；i=5%；n=6，求：PV A=？ PV A n = A×PVIFA i，n = 1000×PVIFA5%，6 =1000×5.076 = 5076（元）

3. 某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12％。要求：试计算每年应还款多少? 由普通年金现值的计算公式可知： PV A n = A ·PVIFA i,n 500000= A ·PVIFA 12%,5 A=500000/ PVIFA 12%,5 =500000/3.605 =138705(元) 由以上计算可知，每年应还款138 705元。 4. RD 项目于2001年动工，由于施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。按每年利率6%计算，则10年收益于2001年年初的现值为： ()元220000 212.440000712.9400005 %,64000015%,640000=?-?=?-?PVIFA PVIFA

2财务管理习题及答案(最佳)讲解

财务管理习题 第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】 C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】 C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。 3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 【正确答案】 D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 【正确答案】 A 【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，

财务管理第二章练习题及答案

第二章练习题及答案 1 、在10％的利率下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091 ，0.8264 ，0.7513 ， 则三年期年金现值系数为多少？ 2、某人目前存入银行10000 元，若银行5 年期的年利率为8%，在复利计息下，5 年后应获得本利和为多少？在单利计息下，5 年后应获得本利和为多少？ 3 、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为 5 ％，甲某三 年后需用的资金总额为34500 元，则在复利计息的情况下，目前需存入的资金为多少元？若单利计息目前需存入的资金为多少元？ 4 、假设企业按12％的年利率取得贷款200000 元，要求在 5 年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为多少元？ 5 、希望公司于2004 年初向银行存入5 万元资金，年利率为8％，每半年复利一次， 则第10 年末希望公司得到本利和为多少元？ 6 、甲投资项目的年利率为8 ％，每季度复利一次。 试计算：（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？ 7 、甲公司拟进行一投资项目，经测算，项目的初始投资额为120000 元，项目有效期 为10 年。项目建成投产后，预计第1～5 年年末每年可获得25000 元现金流入，第6 ～

8 年年末每年可获得20000 元的现金流入，第9～10 年年末每年只能获得10000 元的现金流入。如果企业投资要求的最低报酬率为10% ，试通过计算，确定甲公司投资该项目是否有利可图？（计算结果保留两位小数） 8 、甲公司2003 年年初和2004 年年初对乙设备投资均为60000 元，该项目2005 年年初完工投产；2005 年、2006 年、2007 年年末预期收益为50000 元；银行存款复利利率为8％。 要求：按年金计算2005 年年初投资额的终值和2005 年年初各年预期收益的现值。 9、张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择： （1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20 万元，一共支付8年。 （2）B方案，按揭买房，每年年初支付15 万元，一共支付10年。 假设银行利率为5% ，请问张先生应该选择哪种方案。 10 、某公司准备购买一套设备，要求的投资报酬率为10％，根据以下的情况，分别计算：（1）假设有三个付款方案可供选择，通过计算说明应选择以下哪个方案。甲方案：从现在起每年年初付款10 万元，连续支付5 年，共计50 万元。乙方案：从第3 年起，每年年初付款12 万元，连续支付5 年，共计60 万元（分别用三种方法进行计算）。丙方案：从现在起每年年末付款11.5 万元，连续支付5 年，共计57.5 万元。（2）假设公司要求使该设备的付款总现值为40 万元，但分5 年支付，每半年末支付一次，则每次需要支付多少金额？

财务管理试题库参考答案

项目一 职业能力训练 一、单项选择题 1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求， 并克服了管理上的片面性和短期行为。 A、资本利润率最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、利润最大化 2、财务管理的核心工作环节为( B )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 (D )。 A、筹资关系 B、投资关系 C、分配关系 D、财务关系 4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。 A、基准利率 B、固定利率 C、纯利率 D、名义利率 5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。 A、经济体制环境 B、财税环境 C、金融环境 D、法制环境 7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化 9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、资金循环 10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。 A、解聘 B、监督 C、限制性借债 D、激励 11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。 A、股东地域上分散 B、所有权与经营权的分离 C、经理与股东年龄上的差异 D、股东概念的模糊 12、企业价值是指（B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值? C、企业有形资产的总价值? D、企业的清算价值 13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。 A、企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其他企业支付货款 D、企业向职工支付工资 14、每股利润最大化的优点是(C )。 A、反映企业创造剩余产品的多少 B、考虑了资金的时间价值 C、反映企业创造利润和投入资本的多少 D、避免了企业的短期行为 15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C )

财务管理习题以及答案

第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金

财务管理第二章风险与收益分析习题 (2)

第二章风险与收益分析 一、单项选择题 1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200 万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 2.下列说法不正确的有（）。 A.相关系数为1时，不能分散任何风险 B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大 C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大 D.相关系数为-1时，可以分散所有风险 3.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。 A.40% B.12% C.6% D.3% 4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和 5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期收益率为（）。 A.1% B.17% C.18% D.20% 6.证券市场线反映了个别资产或投资组合（）与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。 A.风险收益率 B.无风险收益率 C.实际收益率 D.必要收益率 7.若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是（）。 A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 8.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。 A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.不承担系统风险 9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是（）的一种方法。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 10.如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。 A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 11.下列各项中（）会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 12.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（）。 A.4% B.12% C.8% D.10% 13.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。（红色为参考题）