财务管理目标浅析

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财务管理目标浅析

作者：王桂月

来源：《决策探索》2013年第08期

财务管理作为企业管理的核心，是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动，其目标必须与企业的目标相一致。企业财务管理的目标，是指企业财务管理在一定环境和条件下所应达到的预期结果，它是企业整个财务管理工作的定向机制、出发点和归宿。当前，财务管理目标众说不一，各执一词，未能形成共识。笔者认为：企业财务管理目标并不是唯

一的，在市场经济环境下，财务管理对象是多元化的，应根据企业自身情况和财务管理目标实现的主要内容，寻求最佳财务管理目标，把各种财务管理目标有机结合，以提高企业经济效益、竞争能力及可持续发展能力。

一、财务管理目标的主要观点及利弊

（一）利润最大化

这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。这种观点的缺点是：一是没有考虑利润的取得时间，不反映企业的现金流量，它忽视了资金的时间价值；二是没有考虑所获利润和投入资本额的关系，它没有反映出投入与产出的关系，不便于在不同时期、不同企业之间进行比较；三是没有考虑获取利润和所承担风险的关系，可能导致经营者不顾风险大小而去追求更多的利润。

（二）股东财富最大化

这种观点认为：增加股东财富是财务管理的目标。股东创造企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资金。没有了权益资金，企业也就不存在了。股东财富最大化目标不仅反映了企业对价值增值的追求，还蕴含了企业对降低财务风险与满足长远发展的要求。与利润最大化目标相比，由于它考虑了不确定性、时间价值和股东资金的成本，优点更为明显。但是，股东财富最大化目标只强调股东的利益，而对企业其他利益相关者的利益不够重视，在我国，企业的目标是使全社会财富增长。不仅要有经济利益，而且要有社会效益；在发展企业本身的同时，考虑对社会的稳定和发展的影响；有时甚至为了国家利益需要牺牲部分企业利益。它仅适用于上市公司，而不适用于非上市企业。以其作为财务管理目标，无疑会因缺乏可操作性而流于形式。

（三）企业价值最大化

这是当前认同度比较高的观点。这种观点认为：企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。