财务管理练习题
第八章
一、单项选择题
1.成本控制的目标是（）。
A.追求成本水平的绝对降低
B.为所有内外部信息使用者提供成本信息
C.降低成本水平
D.保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，实现成本的持续降低
2.下列各项，不属于成本控制原则的是（）。
A.全面控制原则
B.因地制宜原则
C.经济效益原则
D.例外管理原则
3.下列关于量本利的关系式中，不正确的是（）。
A.利润=销售收入×单位边际贡献-固定成本
B.利润=销售量×单价-销售量×单位变动成本-固定成本
C.利润=销售收入-（变动成本+固定成本）
D.利润=销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本
4.下列各项措施中，不能降低保本点销售量的是（）。
A.降低单位边际贡献
B.降低单位变动成本
C.提高销售单价
D.降低固定成本总额
5.在量本利分析图中，保本点是指（）。
A.总收入线与固定成本线的交点
B.总收入线与变动成本线的交点
C.变动成本线与固定成本线的交叉点
D.总收入线与总成本线的交点
6.下列计算式中错误的是（）。
A.安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量
B.安全边际率=安全边际量/保本点销售量
C.保本作业率+安全边际率=1
D.利润=安全边际额×边际贡献率
7.若安全边际率为20%，正常销售量为1000件，则保本点销售量为（）件。
A.200
B.800
C.600
D.400
8.在多种产品的保本分析中，哪种方法下固定成本全部由一种产品负担（）。
A.加权平均法
B.分算法
C.顺序法
D.主要产品法
9.某企业只生产A产品一种产品，预计下年销售价格为120元，单位变动成本为60元，固定成本为480000元，如果下一年要实现目标利润240000元，那么销售量应到达（）件。
A.6000
B.12000
C.4000
D.8000
10.假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40%，每年固定成本300万元，预计下一年产销量20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）。
A.10
B.8
C.4
D.40%
11.下列不属于正常标准成本特点的是（）。
A.客观性
B.现实性
C.理论性
D.激励性
12.下列成本差异的计算公式中，不正确的是（）
A.总差异=实际产量下实际成本-标准产量下标准成本
B.用量差异=（实际用量-标准用量）×标准价格
C.价格差异=实际用量×（实际价格-标准价格）
D.总差异=用量差异+价格差异
13.在各项成本差异中，差异形成的原因主要不是生产部门责任的是（）.
A.直接材料用量差异
B.直接人工工资率差异
C.直接人工效率差异
D.变动制造费用效率差异
14.在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。
A.价格差异和产量差异
B.耗费差异和效率差异
C.能量差异和效率差异
D.耗费差异和能量差异
15.在作业成本法下，作业成本的分配基础是（）。
A.成本动因
B.资源动因
C.作业动因
D.产品产量
16.下列关于增值成本和非增值成本的说法中错误的是（）。
A.增值成本是企业以完美效率执行增值作业所发生的成本
B.非增值成本是执行非增值作业所发生的成本
C.对于一项非增值作业来讲，执行它所发生的成本全部是非增值成本
D.增值成本是高效增值作业产生的成本
17.某公司某部门的有关数据为：销售收入50000元，已销产品的变动成本为30000元，可控固定成本2500元，不可控固定成本3000元。那么，该利润中心部门边际贡献为（）元。
A.20000
B.17500
C.14500
D.10750
18.下列各项指标中，适用于利润中心业绩考核的是（）。
A.部门边际贡献
B.预算成本节约率
C.投资报酬率
D.剩余收益
19.既能反映投资中心的投入产出关系，又可使个别投资中心的利益与企业整体利益保持一致的考核指标是（）。
A.可控成本
B.利润总额
C.剩余收益
D.投资报酬率
20.某投资中心的投资额为200000元，企业要求的最低投资报酬率为15%，剩余收益为20000元，则该投资中心的投资报酬率为（）。
A.35%
B.30%
C.28%
D.25%
二、多项选择题
1.对于企业来说，成本管理对生产经营的意义在于（）。
A.降低成本，为企业扩大再生产创造条件
B.增加企业利润，提高企业经济效益
C.提高销售收入，实现目标利润
D.帮助企业取得竞争优势，增强企业的竞争能力和抗压能力
2.下列各项属于成本管理主要内容的有（）。
A.成本规划
B.成本核算
C.成本分析
D.成本考核
3.下列各种状态下的销售量属于保本点的有（）。
A.利润为零时的销售量
B.边际贡献等于固定成本时的销售量
C.销售收入等于变动成本时的销售量
D.销售收入等于总成本时的销售量
4.下列关于量本利分析图的说法中，正确的有（）。
A.基本的量本利分析图中固定成本线是一条与横轴平行的直线
B.基本的量本利分析图中没有固定成本线
C.边际贡献式量本利分析图中变动成本线是一条与总成本线平行的直线
D.边际贡献式量本利分析图中可以反映销售收入减去变动成本后形成的边际贡献，而边际贡献在弥补固定成本后形成利润
5.某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本为2400元，正常生产经营条件下的销售量为400件。以下说法中，正确的有（）
A.保本销售量为120件
B.在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为75%
C.安全边际中的边际贡献等于800元
D.安全边际率为25%
6.甲企业生产销售一种产品，目前的单位产品销售价格为50元，单位变动成本为25元，固定成本为50000元，销量为4000件，利润为50000元，若要实现60000元的利润，下列采取的措施中可行的有（）。
A.增加销量300件
B.单价提高2.5元
C.单位变动成本降低5%
D.单位变动成本降低5%，固定成本降低5000元
7.C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则息税前利润和息税前利润对销量的敏感系数分别是（）。
A.1400
B.1200
C.1.14
D.1.43
8.在单价大于单位变动成本时，关于敏感系数下列说法中正确的有（）。
A.敏感系数为负值的，表明该因素对利润不够敏感
B.敏感系数为正值的，表明该因素与利润同向增减
C.敏感系数=因素变动百分比/利润变动百分比
D.单价的敏感系数一般是最大的
9.在制定材料的用量标准时，属于生产单位产品所需的材料数量的有（）。
A.构成产品实体的材料
B.有助于产品形成的材料
C.生产过程中必要的耗损所耗用的材料
D.生产过程中难以避免的损失耗用的材料
10.B企业2013年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。材料计划单价为10元/千克，材料定额单耗5千克/件。请判断，下列各项中正确的有（）。
A.实际产量材料标准耗用量20400千克
B.材料用量差异34000元
C.材料价格差异13600元
D.差异的主要原因是材料耗用量超支所致
11.下列关于成本动因的表述中，正确的有（）。
A.成本动因可作为作业成本法中成本分配的依据
B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量
C.成本动因可分为资源动因和生产动因
D.成本动因可以导致成本的发生
12.从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括（）。
A.作业消除
B.作业减少
C.作业共享
D.作业选择
13.下列关于成本中心的说法中，正确的有（）。
A.成本中心不考核收入、只考核成本
B.成本中心既要对变动成本负责，也要对固定成本负责
C.成本中心考核的主要指标是预算成本节约额和预算成本节约率
D.对于一个独立的企业而言，一般只有变动成本是可控的
14.下列关于利润中心考核指标的说法中，正确的有（）。
A.可控边际贡献是考核利润中心盈利能力的指标
B.部门边际贡献是评价利润中心管理者业绩的指标
C.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本
D.部门边际贡献=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本
15.制定内部转移价格可以有效地防止成本转移引起的责任中心之间的责任转嫁，内部转移价格的类型有（）。
A.市场价格
B.协商价格
C.双重价格
D.以成本为基础的转移定价
三、计算分析题
1.某一公司下一年度部分预算资料如下：
单位：元
要求：
（1）若下一年产品销售价定为22元，计算保本销售量。
（2）若下一年销售100000件产品，计算使税后销售净利率为16.2%的产品售价和安全边际率。
2.某产品本月成本资料如下：
（1）单位产品标准成本
本企业该产品预算产量的工时用量标准为1000小时，制造费用均按人工工时分配。
要求：
（1）填写标准成本卡中用字母表示的数据；
（2）计算本月产品成本差异总额；
（3）计算直接材料价格差异和用量差异；
（4）计算直接人工工资率差异和效率差异；
（5）计算变动制造费用耗费差异和效率差异；
（6）分别采用两差异法和三差异法计算固定制造费用差异。
3.英达公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率为17%，剩余收益为20万元；英达公司要求的平均最低投资报酬率为12%。英达公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加营业利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加营业利润15万元。
要求：
（1）计算追加投资前A投资中心的剩余收益。
（2）计算追加投资前B投资中心的投资额。
（3）计算追加投资前英达公司的投资报酬率。
（4）若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益。
（5）若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率。
四、综合题
1、工企业生产甲、乙、丙三种产品，已知甲产品售价50元/件，单位变动成本30元/件；乙产品售价40元/件，单位变动成本28元/件；丙产品售价25元/件，单位变动成本10元/件。预计三种产品的销售量分别为30000件，50000件，20000件，固定成本总额为1260000元。
要求：
（1）按照加权平均法计算甲、乙、丙三种产品各自的保本销售量；
（2）按照联合单位法计算甲、乙、丙三种产品各自的保本销售量（保留整数）；
（3）按照分算法计算甲、乙、丙三种产品各自的保本销售量；
（4）按照顺序法计算甲、乙、丙三种产品各自的保本销售量，边际贡献率由低到高排列。
2、司只生产一种A产品，为了更好地进行经营决策和目标控制，该公司财务经理正在使用2012年相关数据进行本量利分析，有关资料如下：
（1）2012年产销量为8000件，每件价格1000元。
（2）生产A产品需要的专利技术需要从外部购买取得，甲公司每年除向技术转让方支付50万的固定专利使用费外，还需按销售收入的10%支付变动专利使用费。
（3）2012年直接材料费用200万元，均为变动成本。
（4）2012年人工成本总额为180万元，其中：生产工人采取计件工资制度，全年人工成本支出120万元，管理人员采取固定工资制度，全年人工成本支出为60万元。
（5）2012年折旧费用总额为95万元，其中管理部门计提折旧费用15万元，生产部门计提折旧费用80万元。
（6）2012年发生其他成本及管理费用87万元，其中40万元为变动成本，47万元为固定成本。
要求：
（1）计算A产品的单位边际贡献、保本点销售量和安全边际率。
（2）计算甲公司税前利润对销售量和单价的敏感系数。
（3）如果2013年原材料价格上涨20%，其他因素不变，A产品的销售价格应上涨多大幅度才能保持2012年的利润水平？
参考答案及解析
一、单项选择题
1. 【答案】C【解析】选项A、D是成本管理的总体目标；选项B属于成本计算的目标。
2. 【答案】B【解析】成本控制的原则有三方面：一是全面控制原则，二是经济效益原则，三是例外管理原则。因此，选项B不属于成本控制原则。
3. 【答案】A【解析】利润=销量×单位边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本，所以选项A不正确。
4. 【答案】A【解析】保本点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献，根据计算式分析可知只有选项A不能降低保本点销售量。
5. 【答案】D【解析】在量本利分析图中，销售收入线和总成本线的交叉点表示的是销售收入与总成本相等的点，也就是保本点。所以，选项D正确。
6. 【答案】B【解析】安全边际率=安全边际量/实际（或预计）销售量，所以选项B不正确。保本销售量+安全边际销售量=正常销售量，等式两边同时除以正常销售量，保本销售量/正常销售量+安全边际销售量/正常销售量=1，即，保本作业率+安全边际率=1，所以选项C正确。利润=销售收入×边际贡献率-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率=安全边际额×边际贡献率，所以，选项D正确。
7.【答案】B【解析】因为安全边际率与保本点作业率二者之和为1，故保本点作业率为80%，而保本点作业率=保本销售量÷正常销售量，故保本销售量=1000×80%=800（件）。
8. 【答案】D【解析】主要产品法下固定成本由主要产品负担，加权平均法和分算法下固定成本由各种产品分别承担，顺序法下固定成本由各种产品顺序承担。
9.【答案】B【解析】实现目标利润的销售量=（240000+480000）/（120-60）=12000（件）
10.【答案】A【解析】下一年预计利润=20×50×40%-300=100（万元）
假设价格增长10%，达到55元，单位变动成本不变还是30元，由于单价变动，所以不能用原来的边际贡献率来计算。
预计利润=20×55-20×30-300=200（万元）
利润变动百分比=（200-100）/100=100%
单价的敏感系数=100%/10%=10。
11. 【答案】C【解析】正常标准成本具有客观性、现实性和激励性等特点。所以，选项C 不属于正常标准成本的特点。
12. 【答案】A【解析】总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本，所以选项A不正确。
13. 【答案】B【解析】直接人工工资率差异是价格差异，其形成原因比较复杂，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等都将导致工资率差异。一般地，这种差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。
14. 【答案】D【解析】在固定制造费用的两差异法分析下，把固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异两个部分。
15. 【答案】C【解析】成本动因可分为资源动因和作业动因，资源动因是将资源分配到作业的基础，作业动因是将作业成本分配到产品的基础。所以，选项C是正确的。
16. 【答案】B【解析】执行非增值作业发生的全部成本和增值作业中因为低效率所发生的成本都属于非增值成本。所以选项B的说法不正确。
17.【答案】C【解析】利润中心部门边际贡献=50000-30000-2500-3000=14500（元）。
18. 【答案】A【解析】利润中心的业绩考核指标分为边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献。投资报酬率和剩余收益是投资中心的考核指标。预算成本节约额和预算成本节约率是成本中心的考核指标。
19. 【答案】C【解析】评价投资中心业绩的指标主要有投资报酬率和剩余收益指标，而过于关注投资报酬率指标，会导致为了追求局部利益最大化而损害整体利益最大化目标，剩余收益指标正好弥补了这个不足，所以，选项C是正确答案。
20.【答案】D【解析】由于剩余收益=投资额×（投资报酬率-最低投资报酬率），即20000=200000×（投资报酬率-15%），所以，该投资中心的投资报酬率=15%+20000/200000=25%。
二、多项选择题
1. 【答案】ABD【解析】成本管理的意义主要体现在：（1）通过成本管理降低成本，为企业扩大再生产创造条件；（2）通过成本管理增加企业利润，提高企业经济效益；（3）通过成本管理能帮助企业取得竞争优势，增强企业的竞争能力和抗压能力。所以选项A、B、D正确。成本管理并不会直接提高销售收入，所以选项C不正确。
2. 【答案】ABCD
【解析】一般来说，成本管理具体包括成本规划、成本核算、成本分析、成本控制和成本考核等五项内容。
3. 【答案】ABD【解析】保本点是企业达到保本状态的业务量或金额，是总收入等于总成本、利润为零时的业务量，所以选项A、D是正确的。利润=销售收入-变动成本-固定成本=边际
贡献-固定成本，边际贡献等于固定成本时利润也为零，所以选项B也是正确的。
4. 【答案】ACD【解析】基本的量本利分析图中没有变动成本线，边际贡献式量本利分析图中没有固定成本线，所以选项B错误。
5.【答案】BCD【解析】保本销售量=2400/（20-12）=300（件），选项A不正确；保本作业率=300/400×100%=75%，选项B正确；安全边际量=400-300=100（件），安全边际中的边际贡献=100×20×（20-12）/20=800（元），选项C正确；安全边际率=100/400×100%=25%，选项D正确。
6. 【答案】BD【解析】（4000+300）×（50-25）-50000=57500（元），选项A不可行；4000×[（50+2.5）-25]-50000=60000（元），选项B可行；4000×[50-25×（1-5%）]-50000=55000（元），选项C不可行；4000×[50-25×（1-5%）]-45000=60000（元），选项D可行。
7.【答案】AC【解析】目前息税前利润=800/（1-20%）+10000×50%×8%=1400（万元），假设销量增加10%，则销量的敏感系数=税前经营利润变动率/销量变动率=经营杠杆系数=目前的边际贡献/目前的税前经营利润=［800/（1-20%）+600］/1400=1.14。
8. 【答案】BD【解析】敏感系数为负值，表明该因素与利润是反向变动的关系；敏感系数为正值，表明该因素与利润是同向变动的关系。所以，选项B正确。敏感系数的绝对值大小反映的是敏感程度，敏感系数的正负只是反映变动的方向，所以，选项A不正确；敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比，选项C不正确。
9. 【答案】ABCD【解析】材料的用量标准是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需的材料数量，它包括构成产品实体的材料和有助于产品形成的材料，以及生产过程中必要的耗损和难以避免的损失所耗用的材料。所以选项A、B、C、D都是正确的。
10. 【答案】BD【解析】实际产量材料标准耗用量=3400×5=17000（千克），实际产量材料实际耗用量=20400千克，所以选项A不正确；材料成本差异=20400×9-17000×10=13600（元），材料价格差异=（9-10）×20400=-20400（元），材料用量差异=10×（20400-17000）=34000（元），所以选项B正确，选项C不正确；用量差异是超支差异，价格差异是节约差异，综合的结果使得总差异为超支差异，主要原因是材料耗用量超支所致，所以选项D是正确的。
11. 【答案】ABD【解析】在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，所以，选项A正确；成本动因通常以作业活动耗费的资源来进行度量，所以，选项B正确；成本动因，是指导致成本发生的因素。所以，选项D正确；成本动因又可以分为资源动因和作业动因，所以，选项C不正确。
12. 【答案】ABCD【解析】从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径主要是改善作业，提高增值作业的效率和消除非增值作业。具体包括：作业消除、作业减少、作业共享、作业选择。
13. 【答案】AC【解析】成本中心只对可控成本负责，而不管是变动成本还是固定成本，所以选项B不正确；对于一个独立的企业而言，几乎所有的成本都是可控的，所以选项D不正确。
14. 【答案】CD【解析】考核利润中心盈利能力的指标是边际贡献，所以A选项不正确；评价利润中心管理者业绩的指标是可控边际贡献，所以B选项不正确；部门边际贡献是评价部门业绩而不是利润中心管理者业绩的指标。
15. 【答案】ABCD【解析】选项A、B、C、D是内部转移价格的四种类型。
三、问答题. 【答案】
（1）固定成本=360000+600000=960000（元）
单位变动成本=2+4+1+3=10（元）
保本销售量=960000/（22-10）=80000（件）
（2）销售净利率=净利润/销售收入[100000×（单价-10）-960000]×（1-25%）/（100000×单价）=16.2%
解得，单价=25（元）
盈亏临界点销售量=960000/（25-10）=64000（件）
安全边际率=（100000-64000）/100000=36%
2. 【答案】
（1）B=855-450-135-90=180（元/件）
A=180÷4=45（小时/件）
C=E=A=45（小时/件）
D=135÷45=3（元/小时）
F=90÷45=2（元/小时）
（2）本月产品成本差异总额=17550-855×20=450（元）
（3）直接材料价格差异=（实际价格-标准价格）×实际用量
=（9000/900-9）×900=900（元）
直接材料用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格
=（900-50×20）×9=-900（元）
（4）直接人工工资率差异=实际人工工时×（实际工资率-标准工资率）
=（3325/950-4）×950=-475（元）
直接人工效率差异=（实际人工工时-实际产量下标准人工工时）×标准工资率
=（950-45×20）×4=200（元）
（5）变动制造费用耗费差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）=（2375/950-3）×950=-475（元）
变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率=（950-45×20）×3=150（元）
（6）两差异分析法：
固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用-预算产量标准工时×标准分配率=2850-2×1000=850（元）
固定制造费用能量差异=（预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时）×标准分配率=（1000-20×45）×2=200（元）
三差异分析法：
固定制造费用耗费差异=850（元）
固定制造费用效率差异=（实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时）×标准分配率=（950-20×45）×2=100（元）
固定制造费用产量差异=（预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时）×标准分配率=（1000-950）×2=100（元）
3. 【答案】
（1）A投资中心的经营利润=200×15%=30（万元）
A投资中心的剩余收益=30-200×12%=6（万元）
（2）B投资中心的经营利润=投资额×17%
B投资中心的剩余收益=投资额×17%-投资额×12%=20（万元）
投资额=20／（17%-12%）=400（万元）
（3）投资报酬率=（200×15%+400×17%）÷（200+400）=16.33%
（4）剩余收益=（200×15%+20）-（200+100）×12%=14（万元）
（5）投资报酬率=（400×17%+15）／（400+100）=16.6%
四、综合题【答案】
1、）甲产品销售比重=50×30000/（50×30000+40×50000+25×20000）=37.5%
乙产品销售比重=40×50000/（50×30000+40×50000+25×20000）=50%
丙产品销售比重=25×20000/（50×30000+40×50000+25×20000）=12.5%
甲产品边际贡献率=（50-30）/50=40%
乙产品边际贡献率=（40-28）/40=30%
丙产品边际贡献率=（25-10）/25=60%
加权平均边际贡献率=40%×37.5%+30%×50%+60%×12.5%=37.5%
综合保本销售额=1260000/37.5%=3360000（元）
甲产品保本销售额=3360000×37.5%=1260000（元）
乙产品保本销售额=3360000×50%=1680000（元）
丙产品保本销售额=3360000×12.5%=420000（元）
甲产品保本销售量=1260000/50=25200（件）
乙产品保本销售量=1680000/40=42000（件）
丙产品保本销售量=420000/25=16800（件）
（2）产品销量比=3:5:2
联合单价=50×3+40×5+25×2=400（元）
联合单位变动成本=30×3+28×5+10×2=250（元）
联合保本量=1260000/（400-250）=8400（件）
甲产品保本销售量=8400×3=25200（件）
乙产品保本销售量=8400×5=42000（件）
丙产品保本销售量=8400×2=16800（件）
（3）三种产品边际贡献总和=30000×（50-30）+50000×（40-28）+20000×（25-10）=1500000（元）
固定成本分配率=1260000/1500000=0.84
甲产品分配的固定成本=30000×（50-30）×0.84=504000（元）
乙产品分配的固定成本=50000×（40-28）×0.84=504000（元）
丙产品分配的固定成本=20000×（25-10）×0.84=252000（元）
甲产品的保本量=504000/（50-30）=25200（件）
乙产品的保本量=504000/（40-28）=42000（件）
丙产品的保本量=252000/（25-10）=16800（件）
（4）顺序分析表
固定成本由三种产品补偿，那么企业要想达到保本状态，乙产品的销量要达到50000件，甲产品的销售量要达到30000件，丙产品的销售量要达到=60000/（25-10）=4000（件）。
2、【答案】
（1）固定成本 = 500000 + 950000 + 600000 + 470000 = 2520000（元）
单位变动成本= 1000 × 10% +（2000000 + 1200000 + 400000）÷ 8000
= 100 + 450 = 550（元）
单位边际贡献 = 单价 - 单位变动成本= 1 000 - 550 = 450（元）
保本点销售量 = 2520000/（1000-550）=5600（件）
保本点作业率 = 5600/8000*100%= 70 %
安全边际率 = 1- 保本点作业率 = 30%
（2）当前税前利润 = （1000-550）× 8000 - 2520000 = 1080000（元）
当销售量增加10%时:
税前利润=（1000-550）× 8000×（1+10%） - 2520000= 1440000（元）
税前利润变动百分比 = （1440000-1080000）/1080000 = 33.33%
销售量的敏感系数 =33.33%/10% = 3.33 当单价增长10%时:
单位变动专利使用费增加=100 × 10% = 10（元）
单位变动成本=550+10=560（元）
税前利润=[1000×（1+ 10%）-560] × 8000-2520000=1800000（元）
税前利润变动百分比=（1800000-1080000）/1080000 = 66.67%
单价的敏感系数 = 66.67%/10%= 6.67 （3）设单价为P
则单位变动成本=P× 10% +[2000000 ×（1+20%）+ 1200000 + 400000）]÷ 8000 =P× 10% + 500
因为利润不变，则：（P- P× 10% - 500）× 8000 - 2520000 = 1080000
P=[（1080000+2520000）/8000+500]/（1-10%）
P=1055.56（元）
价格的上涨幅度 =（1055.56 - 1000）/1000 = 5.56%。
第九章收入与分配管
【例题1·多选题】企业的收益分配应当遵循的原则包括（）。
A.依法分配原则
B.投资机会优先
C.兼顾各方面利益
D.分配与积累并重
【答案】ACD【解析】收益分配的基本原则是：依法分配原则；分配与积累并重原则；兼顾各方利益原则；投资与收益对等原则。所以，选项B不对。
【例题2·单选题】下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（）。（2012年）
A.应从税后利润中提取
B.应经股东大会决议
C.满足公司经营管理的需要
D.达到注册资本的50%时不再计提
【答案】D
【解析】根据公司法的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%，当法定盈余公积金的累积额达到注册资本的50%时，可以不再提取。
【例题3·多选题】下列销售预测方法中，属于定性分析法的有（）。(2010年)
A.德尔菲法
B.推销员判断法
C.因果预测分析法
D.产品寿命周期分析法
【答案】ABD【解析】此题主要考核的知识点是销售预测方法。销售预测的定性分析法主
要包括推销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。专家判断法，主要有以下三种不同形式：（1）个别专家意见汇集法；（2）专家小组法；（3）德尔菲法。因此选项A 、B 、D 是正确的，选项C 属于销售预测的定量分析法。
【例题4·多选题】下列方法中属于由专家根据他们的经验和判断能力对特定产品的未来销售量进行判断和预测的方法的有( )。
A.推销员判断法
B.个别专家意见汇集法
C.专家小组法
D.德尔菲法
【答案】BCD 【解析】推销员判断法，又称意见汇集法，是由企业熟悉市场情况及相关变化信息的经营管理人员对由推销人员调查得来的结果进行综合分析，从而作出较为正确预测的方法，不属于专家判断法。
【例题5·单选题】判断产品所处的寿命周期阶段，可根据销售增长率指标进行。一般地，增长率最大的是（ ）。
A.萌芽期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
【答案】B 【解析】萌芽期增长率不稳定，成长期增长率最大，成熟期增长率稳定，衰退期增长率为负数。
【例题6·多选题】定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类，下列属于趋势预测分析法的有（ ）。
A.移动平均法
B.指数平滑法
C.加权平均法
D.回归分析法
【答案】ABC 【解析】选项D 属于因果预测分析法。
【例题7·单选题】2012年实际销售量为5200吨，原预测销售量为5300吨，平滑指数α=0.4，用指数平滑法预测公司2013年的销售量为（ ）吨。
A.5200
B.5240
C.5260
D.5300
【答案】C
【解析】n n n Y X Y )1(1αα-+=+=0.4×5200+（1-0.4）×5300=5260（吨）。
【例题8·多选题】利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在0.3～0.7之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。下列关于该影响的描述中，正确的有（ ）。
A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势
B.采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势
C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数
D.在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数
【答案】ABD 【解析】采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数，所以选项C 不正确。
【例题9·单选题】定价目标为了应付和避免竞争企业通常会（ ）
A.其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户
B.通过为产品制定一个较高的价格
C.参照行业中的领导企业所制定的价格，与之保持—定的比例关系，不随便降价
D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格
【答案】D 【解析】选项A 的目标是保持或提高市场占有率；选项B 的目的是实现利润最大化；选项C 是为了稳定价格
【例题10·多选题】下列属于以市场需求为基础的定价方法的有（ ）。
A.需求价格弹性系数定价法
B.保本点定价法
C.目标利润法
D.边际分析定价法
【答案】AD【解析】选项B、C属于以成本为基础的定价方法。
【例题11·单选题】下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是（）。(2010年)
A.完全成本
B.固定成本
C.变动成本
D.变动成本加固定制造费用
【答案】B【解析】此题主要考核点是可以作为以成本为定价基础的成本。企业成本范畴基本上有三种成本可以作为定价基础，即变动成本、制造成本和完全成本。制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。因此本题的正确答案是选项B。
【例题12·单选题】确定企业有剩余生产能力时，是否接受额外订单的价格应采用成本为基础的定价方法（）。
A.完全成本费用加成定价法
B.保本点定价法
C.目标利润定价法
D.变动成本定价法
【答案】D【解析】变动成本定价法，是指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品所应分担的成本。因此选项D正确。
【例题13·单选题】某公司非常重试产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行．在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（）（2011年）
A.完全成本加成定价法
B.制造成本定价法
C.保本点定价法
D.目标利润定价法
【答案】B【解析】制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。
【例题14·单选题】某企业生产C产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为100000元，完全成本总额为256250元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位产品的价格应为( )元。
A.71.25
B.75
C.80.25
D.81.5
【答案】B
【解析】
75
5
1
5000
256250
100000
＝
％）
－
（
＋
产品价格＝
单位
C
（元）。
【例题15·单选题】某企业生产乙产品，本期计划销售量为20000件，应负担的固定成本总额为460000元，单位产品变动成本为240元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位B产品的价格应为( )元。
A.276.15
B.263
C.249.85
D.276.84
【答案】D
【解析】
84
.
276
5
1
240
20000
460000
＝
％
－
＋
单位乙产品价格＝
（元）。
【例题16·单选题】某企业生产甲产品，应负担的固定成本总额为250000元，单位产品变动成本为400元，适用的消费税税率为5%，企业目前还有剩余生产能力，若企业目标的成本利润率为10%，则以变动成本为基础所确定的额外定单的价格应为( )元。
A.456.15
B.363
C.449.5
D.463.16
【答案】D
【解析】
16
.
463
5
1
%)
10
1(
400
＝
％
－
单位产品价格＝
+
?
（元）。
【例题17·单选题】按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时，下列说法正确的是（）。
A.边际利润为0时的价格就是最优售价
B.边际利润大于0时的价格就是最优售价
C.边际利润最大时的价格就是最优售价
D.边际利润为1时的价格就是最优售价
【答案】A
【解析】按照微分极值原理，如果利润函数的一阶导数等于零，即边际利润等于零，边际收入等于边际成本，那么，利润将达到最大值。此时的价格就是最优销售价格。
（三）价格运用策略
【例题18·单选题】企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定产品价格的方法，属于（）。
A.高位定价
B.双位定价
C. 尾数定价
D.声望定价
【答案】D
【解析】声望定价是企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定产品价格的一种方法。
【例题19·判断题】某产品标明“原价250元，现促销价100元”，这种标价法属于心理定价策略中的双位定价策略。（）
【答案】√
【解析】双位定价是指在向市场以挂牌价格销售时，采用两种不同的标价来促销的一种定价方法。
【考点四】股利分配理论
【例题20·单选题】认为当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高，该企业所依据的股利理论是( )。
A.“手中鸟”理论
B.所得税差异理论
C.股利无关理论
D.代理理论
【答案】A【解析】“手中鸟”理论认为，公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高。
【例题21·单选题】某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是( )。
A.“手中鸟”理论
B.信号传递理论
C.MM理论
D.代理理论
【答案】D【解析】代理理论认为最优的股利政策应使代理成本和外部融资成本之和最小。
【例题25·单选题】公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为( )。
A.降低资金成本
B.维持股价稳定
C.提高支付能力
D.实现资本保全
【答案】B【解析】稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。
【例题26·单选题】在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】C【解析】本题的考点是四种股利政策的优缺点。固定股利支付率政策能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则。
【例题27·单选题】相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（）。（2005年）
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】D【解析】低正常股利加额外股利政策的优点包括：(1)赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化；(2)使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。
【例题28·多选题】处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（）。(2010年)
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.稳定增长股利政策
【答案】ACD【解析】此题主要考核知识点各种股利政策的适用范围。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段；固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用；固定股利支付率政策只是比较适用于那些处于稳定发展并且财务状态也比较稳定的公司。因此本题的正确答案是选项A、C、D。
【例题29·单选题】在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。（2004年）
A.收益显著增长的公司
B.收益相对稳定的公司
C.财务风险较高的公司
D.投资机会较多的公司
【答案】B
【解析】在固定股利政策下，公司在较长时期内都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动，除非公司预期未来收益将会有显著的、不可逆转的增长而提高股利发放额。采用这种政策的，大多数属于收益比较稳定或正处于成长期的公司。
（三）理论依据
【例题30·单选题】下列股利政策中是基于股利无关论的政策的是（）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】A
【解析】各种股利政策中，只有剩余股利政策是基于股利无关论的，而其他股利政策都是基于股利相关论的。因此选项A正确。
【例题31·多选题】公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（）。（2005年）
A.通货膨胀因素
B.股东因素
C.法律因素
D.公司因素
【答案】ABCD【解析】公司在制定利润分配政策时应考虑的因素包括：法律因素；股东因素；公司因素；其他因素（债务契约、通货膨胀等）。
【例题32·单选题】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（）。（2008年）
A.股东因素
B.公司因素
C.法律因素
D.债务契约因素
【答案】C【解析】法律因素包括资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束和超额累积利润约束。
【例题33·多选题】按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。
（2004年）
A.当期利润
B.留存收益
C.原始投资
D.股本
【答案】AB【解析】资本保全约束要求，企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），而只能来源于企业当期利润或留存收益。
【例题34·单选题】下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。
A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平
D.债权人不会影响公司的股利分配政策
【答案】B【解析】此题主要考核点是利润分配制约因素。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，因此选项A的说法是不正确的；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，因此选项C的说法是不正确的；为了保障债权人的利益，法律规定公司不能用资本发放股利，因此债权人会影响公司的股利分配政策，所以选项D的说法是不正确的。偿债能力弱的公司一般采用低现金股利政策，所以选项B正确。
【例题37·单选题】如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（）。（2008年）
A.现金股利
B.股票股利
C.财产股利
D.负债股利
【答案】D【解析】负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。
【例题38·单选题】如果上市公司主要是以公司所拥有的其他公司的股票作为股利支付给股东的方式称为（）。
A.现金股利
B.股票股利
C.财产股利
D.负债股利
【答案】C【解析】财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。
【例题39·多选题】上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）。
A.公司股东权益内部结构发生变化
B.公司股东权益总额发生变化
C.公司每股利润下降
D.公司股份总额发生变化
【答案】ACD【解析】发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响所有者权益总额。
【例题40·单选题】某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面值1元，资本公积6000万元，未分配利润8000万元，每股市价20元；若按5%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）万元。
A.7000
B.5050
C.6950
D.300
【答案】C【解析】增加的股数=1000×5%=50（万股）
未分配利润减少额=20×50=1000（万元）
股本增加额=1×50=50（万元）
资本公积增加额=（20-1）×50=950（万元）
资本公积的报表列示金额=6000+950=6950（万元）。
【例题42·多选题】公司发放股票股利的优点有（）。
A.节约公司现金
B.有利于促进股票的交易和流通
C.给股东带来纳税上的好处
D.有利于减少负债比重
【答案】ABC【解析】发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响负债。
【例题44·单选题】有权领取本期股利的股东资格登记截止日期是（）。
A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利发放日
【答案】B【解析】股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。在这一天之后取得股票的股东则无权领取本次分派的股利。
【例题46·多选题】股票分割的主要作用有（）。
A.降低股票价格
B.向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号
C.提高投资者对公司股票的信心
D.稳定和提高股价
【答案】ABC【解析】股票分割会降低股价，所以选项D不正确。
【例题48·单选题】股票股利和股票分割的共同点有( )。
A.有利于促进股票流通和交易
B.股东权益总额减少
C.普通股股数增加
D.每股收益下降
【答案】ACD【解析】本题考核的是股票股利和股票分割的比较。股票股利和股票分割均导致股票数量增加，引起每股收益、每股市价下降，从而促进公司股票的流通和交易。
【例题50·单选题】下列各项中，不属于股票回购方式的是（）。（2005年）
A.用本公司普通股股票换回优先股
B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票
C.在市场上直接购买本公司普通股股票
D.向股东要约回购本公司普通股股票
【答案】A【解析】股票回购方式包括：公开市场回购；要约回购；协议回购。
【例题51·单选题】在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的回购方式属于（）。
A.公开市场回购
B.要约回购
C.协议回购
D.私募回购
【答案】B【解析】要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约。
【例题52·多选题】下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。（2009年）
A.替代现金股利
B.提高每股收益
C.规避经营风险
D.稳定公司股价
【答案】ABD【解析】经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。股票回购动机包括：现金股利的替代、改变公司的资本结构、传递公司信息和基于控制权的考虑。由于股票回购会减少发行在外的股数所以有利于提高每股收益,稳定或提高股价。
【例题53·单选题】在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。
A.支付现金股利
B.增发普通股
C.股票分割
D.股票回购
【答案】C【解析】股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；单纯支付现金股利不会影响普通股股数；增发普通股会增加普通股股数，但也会改变资本结构；股票回购会减少普通股股数。所以只有选项C正确。
【例题54·单选题】在下列各项中，会改变公司资本结构, 巩固既定控制权或转移公司控制权的行为是（）。
A.股票股利
B.增发普通股
C.股票分割
D.股票回购
【答案】D【解析】选项A、C不影响公司的资本结构，选项B会分散控制权。
【例题55·单选题】初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业适合的股权激励模式是（）。
A.股票期权模式
B.限制性股票模式
C.股票增值权模式
D.业绩股票激励模式
【答案】A【解析】股票期权模式适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等；对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适；业绩股票激励模式比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司，子公司。
第十章财务分析与评价课后作业
一、单项选择题
1.通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法是（）。
A.趋势分析法
B.横向比较法
C.预算差异分析法
D.比率分析法
2.下列各项中，不属于财务分析方法中因素分析法特征的是（）。
A.因素分解的关联性
B.顺序替代的连环性
C.分析结果的准确性
D.因素替代的顺序性
3.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是（）。
A.报表数据具有时效性
B.报表数据可能存在不真实问题
C.报表数据可能存在不完整问题
D.财务指标体系不严密
4.下列各项中，不属于速动资产的是（）。
A.银行存款
B.一年内到期的非流动资产
C.应收账款
D.应收票据
5.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。
A.减少营运资金
B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量
D.提高流动负债中的无息负债比率
6.某公司2012年的销售收入为5000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款为800万元，坏账准备按应收账款余额的8%计提。每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为（）天。
A.15
B.36
C.22
D.24
7.甲企业2012年流动资产平均余额为200万元，流动资产周转次数为8次，2012年净利润为420万元，则2012年甲企业销售净利率为（）。
A.26.25%
B.30%
C.35%
D.28.25%
8.某企业2012年年初所有者权益总额为3500万元，年末所有者权益总额为7500万元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为（）。
A.137.5%
B.135.2%
C.214.29%
D.125.2%
9.乙公司2012年年末的负债总额为2000万元，权益乘数为4，经营活动现金流量净额为1000万元，则2012年乙公司的全部资产现金回收率为（）。
A.0.375
B.0.345
C.0.315
D.0.425
10.下列各项指标中，能够揭示公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。
A.市净率
B.股利支付率
C.每股市价
D.每股净资产
11.下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。
A.发行认股权证
B.发行短期融资券
C.发行可转换公司债券
D.授予管理层股份期权
12.我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（）。
A.自愿原则
B.强制原则
C.不定期披露原则
D.强制与自愿相结合原则
13.在杜邦财务分析体系中，综合型最强的财务指标是（）。
A.销售净利率
B.净资产收益率
C.总资产净利率
D.总资产周转率
14.下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）。
A.资产负债率+权益乘数=产权比率
B.资产负债率-权益乘数=产权比率
C.资产负债率×权益乘数=产权比率
D.资产负债率÷权益乘数=产权比率
15.某企业2011年和2012年的销售净利率分别为9%和7%，总资产周转率分别为1.5和2，两年的产权比率相同，与2011年相比。2012年的净资产收益率变动趋势为（）。
A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定
二、多项选择题
1.财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义，财务分析的意义包括（）。
A.可以判断企业的财务实力
B.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题
C.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径
D.可以评价企业的发展趋势
2.财务分析信息的需求者主要包括（）。
A.企业所有者
B.企业债权人
C.企业经营者
D.政府
3.按比较对象，比较分析法可以分为（）。
A.趋势分析法
B.横向比较法
C.预算差异分析法
D.因素分析法
4.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要包括（）。
A.构成比率
B.效率比率
C.相关比率
D.趋势比率
5.财务分析指标的局限性包括（）。
A.财务指标的计算口径不一致
B.财务指标的比较基础不统一
C.财务指标所反映的情况具有相对性
D.财务指标的评价标准不统一
6.下列各项可以反映企业短期偿债能力的指标有（）。
A.营运资金
B.流动比率
C.利息保障倍数
D.产权比率
7.甲公司当年度税后经营净利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。
A.资产负债率
B.流动比率
C.存货周转率
D.应收账款周转率
8.下列关于营运资金的说法正确的有（）。
A.营运资金为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源
B.营运资金为正数，表明有部分流动资产由长期资本提供资金来源
C.营运资金的数额越大，财务状况越稳定
D.营运资金为0时，表明全部流动资产均由长期资本提供资金来源
9.股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。
A.股利发放率越高，盈利能力越强
B.是每股股利和每股净资产之间的比率
C.可以评价公司的股利分配政策
D.反映每股股利和每股收益之间的关系
10.下列各项属于影响企业股票市盈率的因素的有（）。
A.上市公司盈利能力的成长性
B.股利分配政策
C.投资者所获报酬率的稳定性
D.利率水平变动
11.上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（）。
A.对报告期间经营状况的评价分析
B.对未来发展趋势的前瞻性判断
C.注册会计师审计意见
D.对经营中固有风险和不确定性的揭示
12.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。
A.销售净利率
B.总资产周转率
C.总资产增长率
D.权益乘数
13.财务绩效定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有（）。
A.净资产收益率
B.成本费用利润率
C.资本收益率
D.总资产报酬率
14.财务绩效定量评价工作包括（）。
A.提取评价基础数据
B.基础数据调整
C.评价计分
D.形成评价结果
15.下列各项中，属于财务绩效定量评价指标的有（）。
A.人力资源指标
B.资产质量指标
C.经营增长指标
D.债务风险指标
三、计算分析题
1.已知某公司2012年财务报表的有关资料如下：
单位：万元
要求：
（1）计算杜邦分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）
①净资产收益率；
②资产净利率（计算结果保留小数点后三位）；
③销售净利率；
④总资产周转率（计算结果保留小数点后三位）；
⑤权益乘数（计算结果保留小数点后三位）。
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标的关系式，并用本题数据加以验证。2.甲公司2012年净利润为1500万元，在将净利润调整为经营活动现金流量净额时涉及的当年事项有：
（1）计提坏账准备30万元；
（2）计提固定资产折旧80万元；
（3）固定资产报废损失30万元；
（4）公允价值变动损益50万元
（5）财务费用18万元；
（6）应收账款增加60万元；
（7）应付账款增加40万元。
要求：
（1）计算确定2012年经营活动现金流量净额；
（2）计算确定2012年经营净收益；
（3）计算确定2012年经营所得现金；
（4）计算确定2012年净收益营运指数（计算结果保留小数点后四位）；
（5）计算确定2012年现金营运指数（计算结果保留小数点后四位）。
四、综合题
1.已知A公司有关资料如下：
资产负债表简表
2012年12月31日单位：万元
该公司2011年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次（年末总资产），权益乘数为2.5（年末数），净资产收益率为20%（年末净资产），2012年度销售收入为420万元，净利润为63万元。
要求根据上述资料：
（1）计算2012年年末的资产负债率和权益乘数；
（2）计算2012年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率（按期末数计算）；
（3）计算2012年年末产权比率；
（4）通过因素分析法，结合已知资料和（1）、（2），分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响（假设按顺序分析）。
2.A公司2012年度财务报表主要数据如下：
要求：
（1）计算该公司2012年年末的资产总额和负债总额；
（2）计算该公司2012年的息税前利润、净利润、每股收益、股利支付率和每股股利；（3）假设无风险报酬率为5%，该公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为13%，该公司股票为固定成长股票，股利增长率为20%，分别按股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股资本成本；
（4）预测该公司2013年的经营杠杆系数和财务杠杆系数；
（5）假设该公司2013年由于销售增长，所需的外部融资额通过发行债券来解决，债券的总面值为90万元，债券的总价格为91.94万元，发行费用为1.94万元，每年付息一次，到期还本，票面利率为10%，5年期，按一般模式计算该债券的资本成本。
3、资产负债表简表
2012年12 月31日单位：元
4.5次；年末流动比率为1.5 ；产权比率为0.8，期初存货等于期末存货。
要求：（1）根据上述资料计算填列宏达公司2012年12月31日资产负债表简表。
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 试题类型及其分值 ： 一、单选题 二、多选题 三、判断题 四、计算题 共 共 共 共 10 小题，每小题 10 小题，每小题 10 小题，每小题 3 小题，共 30 分） 1 题共 20 分） 2 分) 2 分) 1 分) 五、计算分析题 财务管理作为一项综合性管理工作,其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（ A ．筹资关系 B ．投资关系 C ．分配关系 D ．财务关系 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异,其差异源自于（ A ．股东地域上分散 C .经理与股东年龄上的差异 在众多企业组织形式中,最重要的企业组织形式是（ A ．独资制 B ．合伙制 C .公司制 D .国有制 一般认为,企业重大财务决策的管理主体是（ A ．出资者 B ．经营者 C .财务经理 D .财务会计人员 企业财务管理活动最为主要的环境因素是（ ）。 C A ?经济体制环境 B ?财税环境 C .金融环境 D .法制环境 将 1000元钱存入银行,利息率为 10%,在计算 3 年后终值时应采用（ A ．复利终值系数 B ．复利现值系数 C .年金终值系数 D .年金现值系数 如果一笔资金的现值与将来值相等,那么（ ）。 C A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C .折现率一定为 0 D .现值一定为0 两种股票完全负相关时,则该两种股票的组合效应是（ ） D A ．能适当分散风险 B ．不能分散风险 C ．能分散一部分风险 D ．能分散全部风险 某企业按“ 2/10、n/30 “的条件购入货物 20万元，如果企业延至第 30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（ A 1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 9． A ． C ． 10． 11． 12． 13． 14． )。D )B B .所有权与经营权的分离 D .股东概念的模糊 ）。 C )A )A 36．7% B ．18． 4% 2% D ．14． 7% 某企业拟以“ 2/20, n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（ 2% B ．36． 73% 18% D ．36% 下列资金来源属于股权资本的是（ ）。A A ?优先股 B ?预收账款 C ．融资租赁 D ．短期借款 某周转信贷协定额度为 200万元，承诺费率为 0. 2%,借款企业年度内使用了 180万元，尚未使用的额度为 万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（ A . 600 元 B . C . 420 元 D . 下列各项中不属于商业信用的是（ )B ） 。 A ． C ． 20 )D 500 元 400 元 )D A ．应付工资 B ．应付账款 C ?应付票据 D ?预提费用 下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（ A ． 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B. 收回应收账款 C. 接受所有者以固定资产进行的投资 D ． 用现金购买股票 )。C
财务管理综合测试题6
财务管理综合测试题6
综合试题6 一、名词解释2’*5 (10’) 1．财务决策 2．终值 3．公司的资产组合 4．股权 5．现金净流量 二、单项选择题1’*15 (15’) 1.下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）。 A.利润最大化 B.资金利润率最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 2、某人将10000元存入银行，银行年利率为8%，按复利计算，则5年后此人可从银行取出（）元。 A、10200； B、10400； C、14000； D、14693 3.普通年金终值系数的倒数称为（）。 A.复利终值系数 B.偿债基
金系数 C.普通年金现值系数 D.回收系数 4.下列措施中，只能提高安全边际而不能降低保本点的是（）。 A．增加销售量 B．提高单价 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本开支 5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值B．投资报酬率 C．内部报酬率D．静态投资回收期 6．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。 A．净现值 B．静态投资回收期 C．投资报酬率D．年平均报
酬率 7.已知某种证券的β系数为1，则表明该证券( )。 A．基本没有投资风险B．与市场上的所有证券的平均风险一致 C．投资风险很低D．比市场上的所有证券的平均风险高一倍 8．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 9．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 10．在财务预算中，用以反映企业预算期期末财务状况的财务报表是( )。 A．现金预算B．预计损益表
自考财务管理真题各章练习题
第三章 一、单项选择题 11.1 5．相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是（） A．财务风险高B．筹资成本高C．筹资速度慢D．限制条件少 6．能够加大财务杠杆作用的筹资活动是（） A．增发普通股B．留用利润C．增发公司债券D．吸收直接投资 7．下列关于资本成本的表述，正确的是（） A．资本成本只能用相对数表示B．资本成本是经过科学计算的精确数值 C．资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 D．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费 10.105.银行借款筹资方式的优点是（） A.筹资成本低 B.限制条件少 C.财务风险低 D.能提高公司信誉 6.一般情况下，采用销售百分比法预测资金需要量时，假定不随销售收入变动的项目是（） A.现金 B.存货 C.应付账款 D.公司债券 10.1 5.下列各项中属于商业信用筹资形式的是( ) A.发行股票 B.预收账款 C.短期借款 D.长期借款 6.某公司利用长期债券筹资400万元，普通股筹资600万元，资本成本分别为6％和15％。则该筹资组合的综合资本成本是( ) A.10.6％ B.11.4％ C.12％ D.12.5％ 7.相对于利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( ) A.限制条件多 B.取得资产慢 C.财务风险大 D.资本成本高 09.106．相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( ) A．有利于降低财务风险B．有利于集中企业控制权 C．有利于降低资金成本D．有利于发挥财务杠杆作用 7．与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( ) A．限制条件多B．资金成本高C．筹资速度慢D．财务风险大 8．某企业按年利率5.8％向银行借款1000万元，银行要求保留15％的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是( ) A．5.82％B．6.42％C．6.82％D．7.32％ 09.16.若企业以债转股的形式筹资，其筹资动机是（） A.调整企业资本结构 B.追加对外投资规模 C.新建企业筹集资本金 D.扩大企业经营规模 8.与股票筹资相比，银行借款筹资方式的优点是（） A.财务风险小 B.还款期限长 C.筹资速度快 D.筹资数额大 08.105.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（） A.银行信贷资金 B.政府财政资金 C.其他企业单位资金 D.非银行金融机构资金 6.某企业发行债券，面值为1 000元，票面利率为10％，每年年末付息一次，五年到期还本。若目前市场利率为8％，则该债券是（） A.平价发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.贴现发行 08.13．我国《公司法》规定，股份公司首次发行股票不得采用的发行价格是（） A．时价B．等价C．溢价D．折价 4．商业信用作为商品购销活动中形成的借贷关系，反映的是（） A．企业之间的直接信用行为
财务管理习题及解答76651
财务管理习题集 第一章财务管理概述习题 一、单项选择题 1、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（） A．时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险 C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率 2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（） A．流动性越高，其获利能力可能越高 B．流动性越高，其获利能力可能越低 C．流动性越低，其获利能力可能越低 D．金融性资产的获利能力与流动性成正比 3、企业财务关系中最为重要的是（） A.股东和经营者之间的关系 B.股东和债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（） A.报酬率 B.风险 C.投资项目 D.资本结构 E.股利政策 2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（） A．代表了投资大众对公司价值的客观评价 B．反映了资本与获利之间的关系 C．反映了每股盈余的大小和取得的时间
D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险 3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（） A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期效益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E．没有考虑投入资本和获利之间的关系 三、判断题 1、折旧是现金的一种来源。（） 2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。（） 3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（） 4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。（） 5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。（） 第二章财务管理的基础观念习题 一、思考题 1、什么是货币的时间价值？ 2、什么是现值和终值，如何计算？ 3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？ 4、什么是永续年金？如何计算其现值？ 5、什么是收益，如何计量？风险和收益的关系如何？ 6、什么是风险，如何度量？ 二、计算题 1、假如贴现率为4%，如果在以后三年的每年年末都可以收到4000元，请问它
(财务知识)大专财务管理综合练习题财务管理(大专)复习题
大专财务管理综合练习题 一、单项选择题 1．财务管理的最优目标是（）。 A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．风险最小化 D．企业价值最大化 2．资金时间价值的实质是（）。 A．利息率 B．资金周转使用后的增值额 C．利润率 D．差额价值 3．某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利和为（）。 A．1200元 B．1300元 C．1464元 D．1350元 4．投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（）。 A．进行风险投资可使企业获得报酬 B．进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬 C．进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 D．进行风险投资可使企业获得利润 5．吸收直接投资的缺点是（）。 A．不能接受实物投资 B．资金成本较高 C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险 6．不存在筹资费用的筹资方式是（）。 A．银行借款 B．融资租赁 C．发行债券 D．利用留存收益 7．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 8．具有简便易行．成本相对较低．限制较小等优点的筹资方式是（）。 A．商业信用 B．发行股票 C．发行债券 D．长期借款 9．某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。则企业债券的资金成本率为（）。 A．6．8% B．3．4% C．5% D．7% 10．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。 A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和 11．存货每日耗用量与在途日数．保险日数之和的乘积为（）。 A．最低储备量 B．平均储备量 C．最高储备量 D．采购时点储备量
财务管理练习题及参考答案
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 一、单项选择题 1. 当公司盈余公积达到注册资本的（ B ）时，可不再提取盈余公积。 A.25% B.50% C.80% D.100% 2.下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 3. 下列财务比率中反映短期偿债能力的是（ A ）。 A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 4.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（B ）。 A.90万元 B.139万元 C.175万元 D.54万元 5.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（ D ）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 6、下列关于信用标准，描述正确的是（ B ） A、信用标准是客户获得企业信用的最高条件 B、信用标准通常以坏账损失率表示 C、信用标准越高，企业的坏账损失越高 D、信用标准越低，企业预期的销售收入也越低 7、在租赁业务中，通过租入设备取得短期使用权和享受出租人提供技术服务的租赁，称之为（ D ） A、融资租赁 B.直接租赁 C .杠杆租赁 D.经营租赁 8、下列各项财务指标中，属于反映企业营运能力的指标是（ B ） A、流动比率 B.总资产周转率 C .已获利息倍数 D.销售利润率 9、在采用预计资产负债表法确定企业外部筹资需要量时，应当正确区分敏感项目与非敏感项目，下列各个项目中，属于非敏感项目的是（ C ） A、现金 B.应付账款 C .实收资本 D.存货 10、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。 A.产品销量 B.产品售价 C.固定成本 D.利息费用 11、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（C ） A．筹资B．投资C．资本运营D．分配 12、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ A ） A．经营权与所有权关系B．纳税关系 C．投资与受资关系D．债权与债务关系 13、企业财务管理目标的最优表达是（ C ） A．利润最大化B．每股盈余最大化 C．企业价值最大化D．资本利润率最大化 14、在众多的企业组织形式中，最为重要的组织形式是（C） A．独资制B．合伙制C．公司制C．国有制 15、股东和经营者发生冲突的主要原因是（C） A．实践地位不同 B.知识结构不同C．具体行为目标不一致C．掌握的信息不一样16、与债券信用等级有关的利率因素是（A）
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 试题类型及其分值： 一、单选题（共10小题，每小题2分） 二、多选题（共10小题，每小题2分） 三、判断题（共10小题，每小题1分） 四、计算题（共3小题，共30分） 五、计算分析题（1题共20分） 1．财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（）。D A．筹资关系B．投资关系 C．分配关系D．财务关系 2．股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）。B A．股东地域上分散B．所有权与经营权的分离 C．经理与股东年龄上的差异D．股东概念的模糊 3．在众多企业组织形式中，最重要的企业组织形式是（）。C A．独资制B．合伙制 C．公司制D．国有制 4．一般认为，企业重大财务决策的管理主体是（）。A A．出资者B．经营者 C．财务经理D．财务会计人员 5．企业财务管理活动最为主要的环境因素是（）。C A．经济体制环境B．财税环境 C．金融环境D．法制环境 6．将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（）A A．复利终值系数B．复利现值系数 C．年金终值系数D．年金现值系数 7．如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。C A．折现率一定很高B．不存在通货膨胀 C．折现率一定为0 D．现值一定为0 8．两种股票完全负相关时，则该两种股票的组合效应是（）D A．能适当分散风险B．不能分散风险 C．能分散一部分风险D．能分散全部风险 9．某企业按“2/10、30“的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）。A A．36．7% B．18．4% C．2% D．14．7% 10．某企业拟以“2/20，40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。B A．2% B．36．73% C．18% D．36% 11．下列资金来源属于股权资本的是（）。A A．优先股B．预收账款 C．融资租赁D．短期借款 12．某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0．2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（）D A．600元B．500元 C．420元D．400元 13．下列各项中不属于商业信用的是（）。D A．应付工资B．应付账款 C．应付票据D．预提费用 14．下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。C A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B．收回应收账款 C．接受所有者以固定资产进行的投资 D．用现金购买股票
财务管理章节练习题第5章
财务管理章节练习题第5章 一、单项选择题 1、下列不属于投资的战略动机的是（）。 A、取得收益 B、开拓市场 C、控制资源 D、防范风险 答案:A 解析:企业投资动机从层次上可分为行为动机、经济动机和战略动机。取得收益属于它的经济动机，而开拓市场、控制资源、防范风险等则属于层次比较高的战略动机。 2、按照投资对象的不同，投资可以分为（） A、直接投资和间接投资 B、实物投资和金融投资 C、生产性投资和非生产性投资 D、对内投资和对外投资 答案:B 解析:按照投资对象的不同，投资可以分为实物投资和金融投资 3、下列选项中，说法错误的是（）。 A、金融资产具有投资收益高，价值不稳定的特点 B、实物投资一般比金融投资的风险要小 C、区分对内投资和对外投资，就是看是否取得了可供本企业使用的实物资产 D、直接投资的资金所有者和资金使用者是分离的 答案:D 解析:直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的；而间接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。 4、无风险收益率等于（）。 A、资金时间价值 B、资金时间价值与通货膨胀补贴率之和 C、资金时间价值与风险收益率之和 D、通货膨胀补贴率与风险收益率之和 答案:B 解析:无风险收益率＝资金时间价值＋通货膨胀补贴，必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率。 5、单项资产的β系数可以衡量单项资产（）的大小。 A、系统风险 B、非系统风险 C、利率风险 D、可分散风险 答案:A 解析:单项资产的β系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度，也称为系统风险指数。 6、某企业分别投资于A、B两项资产，其中投资于A资产的期望收益率为8％，计划投资额为800万元，投资于B资产的期望收益率为10％，计划投资额为1200万元，则该投资组合的期望收益率为（）。 A、9％ B、9.2％ C、10％ D、18％ 答案:B 解析:投资组合的期望收益率＝8％×800/800+1200 ＋10％×1200/800+1200＝9.2％。 7、某公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为9％，市场上所有股票的平均收益率为15％，则该公司股票的必要收益率应为（）。 A、9％ B、15％ C、18％ D、24％ 答案:C 解析:根据资本资产定价模型，该公司股票的必要收益率＝9％＋1.5×（15％－9％）＝18％。 8、当某项资产的β系数＝1时，下列说法不正确的是（）。 A、该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化 B、该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致 C、该项资产没有风险 D、如果市场投资组合的风险收益上升10％，则该单项资产的风险也上升10％ 答案:C 解析:β系数＝1，表明该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化，即该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致，但并不代表该项资产没有风险。
财务管理第三版课后思考题汇总
第一章 1.企业资金的运动过程： 是指资金不断地周转、补偿、增值和积累的过程。（在市场经济条件下，资金运动是一种客观存在的经济现象，货币资金既是企业资金运动的起点，也是企业资金每次循环周转的终点。） 2.财务管理目标的含义和种类，并分述各种观点存在的优缺点。 财务管理的目标是指企业财务管理活动所希望实现的结果。它是评价企业理财活动是否合理有效的基本准则。 财务管理目标的设置，必须要与企业整体发展战略一致，符合企业长期发展战略的需要，体现企业发展战略的意图。财务管理目标还应具备相对稳定性和层次性。 企业财务管理目标模式包括：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、相关者权益最大化。 利润最大化的优点是：进行经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 缺点是：①它没有考虑利润实现时间和资金时间价值。②它没有考虑创造的利润与投入资本额之间的关系。③它没有考虑创造的利润和所承担风险的大小。④可能导致企业短期财务决策行为。
股东财富最大化的优点是：①考虑了风险因素。②能避免企业短期财务决策倾向。③对于上市公司，股东财富最大化目标比较容易量化，便与考核与奖惩。 缺点是：①只适用于上市公司。②股价受到多种因素的影响，特别是受到企业外部因素的影响，因此，股价不能完全、准确地反映企业的财务管理状况。③仅强调了股东的利益，忽略了其他相关者的利益。 企业价值最大化的优点是：①考虑了取得报酬的时间，并用资金的时间价值的原理进行了计量。②考虑了风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承受的范围内。③将企业长期、稳定的发展和持续的盈利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期财务决策倾向。④用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。 缺点是：企业价值过于理论化，不易于操作。②对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评价方式的影响，难以做到客观和准确。 相关者权益最大化的优点是：①有利于企业长期稳定发展。②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。③它是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益。④体现了前瞻性和实现性的统一。 缺点是:目标过于理想化难以实现。
财务管理练习题及答案
一、单项选择题 1．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A 筹资总额 B 筹资费用 C 所得税率 D 市场利率 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 留存收益 3．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的8%，已知每股市价为50元，本年每股股利4元，股利的固定增长率为5%，则发行新股的资金成本率为（）。 A 13.00% B 13.40% C 14.13% D 21.00% 4．某公司利用长期借款、长期债券、普通股和留存收益各筹集长期资金200万元、200万元、500万元、100万元，它们的资金成本率分别为6%、10%、15%、13%，则该筹资组合的综合资金成本为（）。 A 10% B 11% C 12% D 12.6% 5．资金成本包括（）。 A 筹资费用和利息费用 B 使用费用和筹资费用 C 借款和债券利息和手续费用 D 利息费用和向所有者分配的利润 6．某公司发行债券2 000万元，票面利率为9%，偿还期限5年。发行费率3%，所以税率为33%，则债券资金成本为（）。 A 12.34% B 9.28% C 6.22% D 3.06% 7．某公司负债和权益筹资额的比例为2:3，综合资金成本率为10％，若资金成本和资金结构不变，当发行200万元长期债券时，筹资总额突破点为（）。 A 2 000万元 B 1 000万元 C 300万元 D 133万元 8．某种行动的不确定性称为（）。 A 风险 B 报酬 C 概率 D 期望值 9．无风险报酬率是指（）。 A 期望报酬率 B 时间价值 C 标准离差 D 标准离差率 10．从投资人的角度来看，下列四类投资中风险最大的是（）。 A 银行存款 B 三年期国债 C 金融债券 D 股票 11．经营杠杆给企业带来的风险是（）的风险。 A 成本上升 B 业务量的变化导致息税前利润更大变动 C 利润下降 D业务量的变化导致息税前利润同比变动 12．财务杠杆说明（）。 A 增加息税前利润对每股收益的影响 B 销售额增加对每股利润的影响 C 可通过扩大销售影响息税前利润 D 企业的融资能力 13．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
财务管理综合练习题1-14附答案
财务管理综合练习题1-14附答案 习题一 黎明贸易公司是经营成衣批发的，以下是公司在20×0年11月30日的财务状况。 损益表 截至20×0年11月30日止年度
附注： 1.当资产负债表预备后，独立资产评估师估计以下资产在资产负债表日期时的市场价值为： 2.在整年中，存货维持在一个稳定水平。 3.所有销售和采购都是赊帐的。 最近数月，公司遇到严重财务困难。公司的购货债权人要求于平均30日的期限内付款，而银行已打算取消透支设备。拥有公司全部股份的黎明贸易公司家族，没有作出任何对公司提供融资打算，所以，公司董事们正寻找外来长期资金的注入。 公司董事正与其主要零售商客户海达公司接洽，建议发行的2万股新股给予海达公司,以足够应付其债务需要。每股作价￥7。根据上述资料
a)通过财务指标计算分析黎明贸易公司财务状况和表现，并对任何你认为重要的事项作出评语。 b)请表明海达公司应否接纳以上述建议，对黎明贸易公司作出投资。请以数据加以说明。 答案一 从比率看到，公司利润并不十分高。权益报酬率和利润比率都偏低。虽然公司对资金需求紧迫和利润偏低，但股利率却高达75%，显然公司派息政策并不保守。 从负债比率可看出公司的负债十分高。此外，从资产负债表看到，未来二年内，债券也到期还款，公司极可能需要面对严重融资问题。 另一点需要注意就是公司速动比率，只有0.4，过于偏低。而债权人平均结算期比债务人平均结算期为长，可稍为舒缓公司变现问题。存货周转维持130日的高水平，显示存货管理不够完善或
存有大量损坏和滞销存货。另外值得关注的是，由独立人士评估的存货可实现价值，较其账面值明显的低。 b)新发行股份的条件并不吸引人。以每股￥7的价钱，明显高于市价。根据这股价，市盈率如下： 每股市价/每股盈利=87.5倍 从市盈率可知道股份定价过高。 新发行股份所得的资金主要用来清偿负债，并不是作任何有利的投资。所以，每股回报可能被新股所摊薄，影响投资收益。 根据现时的可实现价值计算出的股份价值如下： 资产净值（可实现价值）/发行股份数目=￥1.74 基于以上的分析，海达公司不宜接受黎明贸易公司的建议。 习题二 泰迪文具有限公司成立于2000年，在过去三年高速地增长。高速的增长率为公司制造了很多问题，使公司的董事感到忧虑。最近，公司的董事曾咨询一家管理顾问公司，寻求协助解决这问题。在一份给公司董事的初步报告中，顾问提出以下意见：“公司面对的大部份问题都是过度经营的征兆。” 泰迪文具有限公司的最近期的报表如下： 资产负债表 2003年10月31日
【精编_推荐】财务管理第二章练习题
财务管理第二章练习题 一、单项选择题 一、 1.表示资金时间价值的利息率是（）。 (A)银行同期贷款利率 (B)银行同期存款利率 (C)没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D)加权资本成本率 2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 (A)年金终值系数(B)年金现值系数(C)复利终值系数(D)复利现值系数 3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。 (A)时间价值率(B)期望报酬率(C)风险报酬率(D)必要报酬率 4.从财务的角度来看风险主要指（）。 (A)生产经营风险 (B)筹资决策带来的风险 (C)无法达到预期报酬率的可能性 (D)不可分散的市场风险 5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。 (A)选择高收益项目 (B)选择高风险高收益项目 (C)选择低风险低收益项目 (D)权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
(A)普通年金(B)即付年金(C)永续年金(D)先付年金 7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 (A)先付年金(B)后付年金(C)递延年金(D)普通年金 8.普通年金现值系数的倒数称为（）。 (A)复利现值系数(B)普通年金终值系数 (C)偿债基金系数(D)资本回收系数 9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（）。 A.贝他系数＝0 B.收益率的标准差＝0 C.与市场组合收益率的相关系数＝0 D.贝他系数＝1 10.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。 A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来 B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律 C.在实际运用中存在明显的局限 D.是建立在一系列假设之上的 二、多项选择题 1.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。 (A)货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 (B)一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 (C)资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物 (D)不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算 2.下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。
财务管理习题及答案
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
《财务管理》综合练习题+答案+打印
《财务管理》综合练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则 以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、分级分权管理原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内净利润与平均资产总额的比率。 3、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是股东 按其持有股份享有权利和承但义务的凭证。 4、资金成本是指企业筹集和使用资金而发生的费用，通常用相对数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：导向作用、激励作用、凝聚作用、考核作用四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有股票市价或每股市价和权益资本增值率两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为确定性投资决策、风险性投资决策和不确定性投资决策三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括用资费用和筹资费用。 11、会计报表体系由资产负债表、损益表、现金流量表等三张主 要报表和利润分配表、主营业务收支明细表等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：权益报酬率是杜邦财务分析体系的 核心，是一个综合性最强的指标，反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：新建筹资动机、扩张筹资动机、 偿债筹资动机、混合筹资动机。 15、债券发行价格的高低，取决于债券票面价值、债券利率、市 场利率和债券期限等 四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化或资本成本最小化。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有营业杠杆、财务杠杆和联合杠杆。 18、财务管理中的杠杆作用产生于固定费用的存在。 19、财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润 变动率的倍数。它反映着财务杠杆的作用程度。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的 总风险程度，并受经营风险和财务风险的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的现金流出量与现金流入量的统称。22、投资项目净现金流量包括：投资现金流量、营业现金流量和项目终止现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：管理成本、机会成本、转换成本和短缺成本。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有实物股利和证券股利。 1. 财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理，而排除于实物管理。(X) 2. 在一定的限度内合理地提高债务资本的比例，可以降低权益的综合资本成本率。(√) 3. 总资产报酬率是以收付实现制为基础的盈利能力评价指标。(X) 4. 流动资产周转率是以权责发生制为基础的资产营运能力评价指标。(√) 5. 速动比率如果小于1，企业将依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务，从而给企业造成削价损失或新的债务负担。(√) 6. 现金流量表是按权责发生制填列的。(X) 7. 实物资产的特点是：未来创造价值并能保留现金流量，但在通货膨胀时持有较为不利。(X) 8. 计算留存收益成本时不用考虑筹资费用。(√) 9. 由于债券成本中的利息是在税前支付的，因此发行债券筹集资金具有减税效应。(√) 10. 资金成本指的是企业在取得资金时必须支付的各种费用。(X) 11. 人们可以通过改变组合投资中的证券种类或比重改变组合投资风险和收益。(√) 12. 风险性投资决策是指未来情况不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。(X) 13. 标准离差率可以反映投资者所冒风险的程度，但无法反映风险与收益间的关系。(√) 14. 时间价值既产生于生产流通领域也产生于消费领域。(X) 15. 资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。(√) 16. 权益资本增值率不同于资产报酬率，它反映企业自有资本的使用效益，同时也反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响。(√) 17. 以企业价值最大化作为财务管理的总体目标，对企业评价时着重的是企业已经获得的利润水平。(X) 18. 从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金就是资金。(X) 19. 企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动。(√) 20. 没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之没有财务风险的企业也就没有经营风险。(X)
财务管理期末考试题库附答案
财务管理期末考试题库 附答案 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】
财务管理学作业第一、二章财务管理总论+环境 一、单选题 1.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种( )。 A.劳动要素的管理 B.物质设备的管理 C.资金的管理 D.使用价值的管理 2.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是( )。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。 A.筹资活动 B.投资活动 C.收益分配活动 D.资金营运活动 4.企业分配活动有广义和狭义之分，广义的利润分配是指( )。 A．对企业销售收入和销售成本分配 B．利润分配 C．工资分配 D．各种收入的分摊、分割过程 5.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( )。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 6.企业与政府间的财务关系体现为( )。 A.债权债务关系 B.强制和无偿的分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 7.对企业净资产的分配权是( )。 A．国家的基本权利 B．所有者的基本权利 C．债务人的基本权利 D．经营者的基本权利 8.财务管理的核心工作环节为( )。 A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制 9.作为企业财务目标，企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。 A.预期资本利润率 B.社会资源的合理配置 C.资金使用的风险 D.企业净资产的账面价值 10.每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 11.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是 ( )。 A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 12.企业价值最大化目标强调的是企业的( )。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C. 预期获利能力 D．实际投入资金
财务管理各章巩固练习题
财务管理各章巩固练习题 第一章财务管理总论 一、单项选择： 1、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（D）。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 2、在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（D ）。 A.企业向职工支付工资 B.企业向其他企业支付货款 C.企业向国家税务机关缴纳税款 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 3、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A ）。 A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 4、每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是(D )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 5、企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系是（ D ） A.企业财务 B.财务管理 C.财务活动 D.财务关系 6、甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为10万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业的获利则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利10万元，经营效果相同。（ B ）。 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑利润的获得和所承担风险大小 C.没有考虑所获利润和投入资本的关系 D.没有考虑所获利润与企业规模大小关系 7、从管理当局的可控因素看，影响公司股价高低的两个最基本因素是（ B ）。 A.时间价值和投资风险 B.投资报酬率和风险 C.投资项目和资本结构 D.资本成本和贴现率 8、企业财务关系中最为重要的关系是（C ）。 A、股东与经营者之间的关系 B、股东与债权人之间的关系 C、股东、经营者、债权人之间的关系 D、企业与作为社会管理的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、企业财务关系包括（ ABCD）。 A.企业与政府之间的财务关系 B.企业与投资者之间的财务关系
《财务管理学》综合练习题
《财务管理学》综合练习题 一、单项选择题 1．对一个投资项目现金流入量的计算，下列表示方法正确的是____。 A.营业收入+折旧+回收额 B.营业利润+折旧+回收额 C.营业收入+回收额 D.以上都不正确 2．下列关于获利指数的说法，不正确的是____。 A当获利指数等于1时，说明此时的折现率为内部报酬率 B.当获利指数小于1时，说明净现值小于零 C.当获利指数小于1时，说明方案不可行 D.获利指数是指在项目计算期内，按行为基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量现值的代数和与原始投资 的现值合计之比 3．某投资项目折现率为15%时，净现值为500，折现率为18%，净现值为-480，则该项目的 内部收益率是____。 A.16.875% B.22.5% C.19.5% D.16.125% 4．对现金折扣的表述，正确的是（）。 A．又叫商业折扣 B．折扣率越低，企业付出的代价越高 C．目的是为了加快账款的回收 D．为了增加利润，应当取消现金折扣 5．企业采用了什么程度的现金折扣，要与（）结合起来考虑。 A．信用标准 B．信用折扣 C．信用期间 D．现金折扣政策 6．由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可真正自主分配的部分占利润总额的（）。 A．47% B．53．6% C．53% D．80% 7．公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）。 A．使公司的利润分配具有较大的灵活性 B．降低综合资金成本 C．稳定对股东的利润分配额 D．使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 8．当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（）