利率不确定_预期收入与提前偿付测度模型_赵天荣
第10卷 第1期2008年3月长安大学学报(社会科学版)
Journa l o f Chang p an U niversity(So cial Science Ed iti on)V o l 110 N o 11
M a r .2008
收稿日期:2007-11-15
基金项目:国家社会科学基金项目(07BJ Y 169);教育部人文社科研究项目(06J A 790068)作者简介:赵天荣(1963-),男,甘肃天水人,讲师,经济学博士研究生。
利率不确定、预期收入与提前偿付测度模型
赵天荣
(陕西师范大学国际商学院,陕西西安 710062)
摘 要:基于住房抵押贷款规模的不断增长和伴生的提前偿付风险增大的压力,中国商业银行面临着提升抵押贷款风险管理水平的迫切需求,运用统计生存分析方法对中国住房抵押贷款市场特征进行分析。分析认为,中国抵押贷款提前偿付率的变化因素不仅包括贷款生存时间变量,而且包括利率、收入、转手率和季节等因素变量,结果表明:提前偿付率与这些因素变量的相关性通过设定的模型明确地表达出来。
关键词:金融学;银行信贷管理;抵押贷款;提前偿付风险
中图分类号:F830.572 文献标志码:A 文章编号:1671-6248(2008)01-0051-04
中国商业银行长期以来深受呆账、坏账风险的困扰,对贷款的回款速度异乎寻常的敏感,保证贷款安全成为凌驾银行其他一切经营活动之上的目标。因此,对于提前偿付而形成的风险被银行有意或无意的忽视。尽快提升抵押贷款风险管理的水平已成为中国商业银行应对不断增大的提前偿付风险的迫切需求。
抵押贷款风险管理的基础之一在于测度其风险,银行要控制管理提前偿付风险必须要测度风险大小。回顾相关文献,国际金融界最初采用单月死亡率(S MM )、条件提前偿付率(CPR )等指标测度资产组合的提前偿付风险程度,基于这些指标的各种测度提前偿付风险的模型也随之建立。此后,出现了公共证券协会提前偿付模型(PS A 模型),该模型采用PS A 这个指标衡量提前偿付率,这些PS A 指标实际上是由一系列CPR 构成的[1]。一些研究者利用计量经济学方法把提前偿付率表述为某些经济环境变量和抵押资产变量的函数,进而建立了计量经济学模型预测资产的单月死亡率[2]。单月死亡率、
条件提前偿付率以及PS A 模型用于描述抵押资产组合的提前偿付情况,用其测度资产组合的提前偿付风险的主要优点是直观明了、操作简单。但这些方法往往不能清晰地反映影响提前偿付行为各种因素的变动对提前偿付率波动的影响。与CPR 和PS A 方法相比,对于预测未来的提前偿付率,计量经济学模型往往更加准确有效。这是因为经济因素总是在不断变化,近期的提前偿付率水平不能完全反映这些变化,所以用近期的提前偿付率水平预测未来的提前偿付率不大可能,而经济计量学提前偿付率模型能够较好反映经济因素的变化。
中国商业银行对抵押贷款的提前偿付风险的数量化管理实践还是空白,理论上对中国抵押贷款提前偿付风险问题研究的文献不多。凌常峰将提前偿付行为划分为三种形式,并分别讨论在不对提前还款采取任何惩罚性措施的情况下上述三种形式的银行利息损失[3]。但是这三种形式的银行利息损失是在特定条件下已经发生的确定性损失,而非银行的风险。因此,这种方法还不能说是对抵押贷款提前
偿付风险的测度,只是针对单个抵押贷款的提前偿付风险,并从组合管理角度对提前偿付风险进行测定。程艳琴采用一种叫做普遍添加模型的非参数估计方法对抵押贷款提前偿付率进行估计[4],然而模型的复杂性使其实际可操作性大为降低。刘国安应用PS A模型衡量中国抵押贷款提前偿付率[5]。虽然该模型较为简洁,但问题在于建模需要长期的统计数据,目前还难以克服数据收集的难度;并且PS A 模型只是反映了提前偿付行为的结果,并未清晰地反映影响提前偿付行为的原因。
一、提前偿付风险理论
与因素分析
事实上,促使借款人提前还贷的因素是复杂的,有经济因素、社会因素,甚至还有心理因素等。但就其经济因素考虑,提前偿付行为受市场利率、资产特征、经济活动水平等诸多因素的影响,这些因素的变化会导致借款者提前偿付行为的改变,进而对提前偿付率产生影响。
(一)提前偿付风险的理论分析
提前偿付风险源于借款人在到期之前可以随时将抵押贷款的全部或部分余额偿还商业银行的行为,这种行为导致商业银行资产组合中抵押贷款的未来现金流量的不稳定和再投资现象,从而给银行经营带来不确定性和潜在损失。银行资产组合中任何一项贷款的提前偿还都会带来资产组合现金流的非预期增加,这种非预期增加的现金流产生再投资需求,当利率下降时投资收益将会低于原来的预期收益,从而影响银行即期收益,形成提前偿付风险。
由多笔贷款组成的资产中,当偿还其中一项贷款本金,这项贷款便在资产组合中消除,就可以看作是已经死亡;而一项贷款未偿还,则看作生存。若如此,银行资产组合的提前偿付行为等同于资产组合中贷款的生存状态,银行资产组合的提前偿付风险也就等于资产组合中贷款的生存风险。对银行资产组合中的每一项贷款而言,总能确定其所处的状态,或者划分为生存,或者划分为死亡。一项贷款可以从生存状态变化到死亡状态,但是死亡状态的贷款具有不可逆性。因此,本文采用统计生存分析法对中国商业银行资产组合的提前偿付风险进行描述和测度就是合理的。
以银行资产组合建立为起始时间,到偿还某项抵押贷款本金为止的时间段称为该抵押贷款的生存时间,用t表示。一般地,商业银行允许借款人可以不受惩罚地随时偿付全部或部分贷款,这相当给予借款人一个提前偿付期权。由于提前偿付贷款本金的主动权掌握在借款人手中,借款人通常选择对自己有利的时机偿还本金,因而银行资产组合中的每一项贷款的生存时间t是未知的,也是随机的。考虑到任何一项贷款的未来生存时间t是一个随机变量,和任何随机变量一样形成一个分布,所以研究该贷款的生存状态除了贷款的生存时间t之外,还必须用生存函数S(t)和危险率h(t)加以描述。生存函数S(t)表示从t=0开始该项贷款至少在时间t 仍然存活,在资产组合中没有提前偿还的概率。那么危险率h(t)表示时间t以前没有提前偿还的一个特定抵押贷款,在时间t这一瞬间提前偿还(或死亡)的概率,用它来测度瞬间提前偿付风险[6]。
(二)提前偿付风险的因素分析
分析中国住房抵押市场,抵押贷款的生存时间还不是影响中国抵押贷款提前偿付行为的主要因素,抵押贷款提前偿付行为主要受利率不确定性、预期收入、住房转手率以及季节性周期波动影响。
1.利率不确定性
抵押贷款提前偿付行为决定于借款人利息支付的承受力,利率不确定导致借款人的利息支付额的变动,这样的变动对借款人的承受能力产生重要影响,促使其重新安排对债务利息的支付。
目前中国尚未实现利率市场化,根据中国人民银行有关规定,个人住房贷款期限在一年以上的,遇法定利率调整,从下一年初开始按相应利率档次执行新的利率规定。因此,虽然个人住房抵押贷款在发放时规定采用按月等额还款的方式,但是只要法定利率发生变化,就要从下一年年初开始按照新利率计算借款人每月的还款额。如果当前的市场抵押利率高于原抵押贷款合同利率,借款人未来的月还款额就会增加,每月就会有额外一笔利息支付负担。当借款人的月收入不变,每月还款额与月收入之比就会上升,借款人的相对负担加重。理性的借款人为了避免未来利息负担的加重,就会设法提前偿付抵押贷款。合同利率与现行市场抵押利率的差额越大,额外支付就越高,刺激借款人提前偿付的压力就越强。相反,当法定利率下调,抵押贷款每月还款额相应减少。显然,这时借款人缺乏提前偿付的动机。
由分析可知,提前偿付行为可以由现行抵押贷款利率与合同利率的差额得到解释;进而提前偿付率是现行抵押贷款利率与合同利率差额的函数。引
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赵天荣:利率不确定、预期收入与提前偿付测度模型
进因素变量表示上述利率差额x
1
=R-c,其中R表示当月现行市场抵押利率;c表示合同利率。抵押贷款市场的现实情况证实了上述判断,根据2004年7月的相关统计资料,银行如果加息25个基点(0.25%),购房者月还款将增加2.9%。上述数据从全国银行体系总体上看影响不大,但是从提前偿付的区域分布观察,山东、南京等地同期提前还贷势头强劲。根据中国工商银行北京市分行的统计数据,在加息预期下,该行的房贷提前还款率高达49.1%[7]。因此,利率不确定性是影响抵押贷款提前偿付行为的首要因素。
2.预期收入
经济活动总水平的变化将会导致人们预期收入的改变,促使人们重新配置资产组合,进而影响提前偿付行为,这种影响可能是积极的也可能是消极的。当经济处于繁荣上升阶段,就业的机会增多,人们的预期收入水平上升,经济实力增强,居民对未来乐观预期增强;再加上居民习惯于规避/负债生活0的心理,因此,那些当初对自己偿还能力估计过于保守的借款人,只要拥有提前偿还部分或全部贷款的经济能力后,大多数人都愿意提前还清债务。此外,中国居民投资渠道狭窄单一,即使收入水平提高,由于预期投资产品的收益率低于房贷利率,也会选择提前偿还房贷。相对于收入水平下降而言,居民提前偿付的意愿就会下降。因此,提前偿付率是居民预期收入水平I的函数。为此引入当月居民可支配收入
x 2这一因素变量,即x
2
=I。
3.住房转手率
住房转手将会影响提前偿付行为。住房消费者
可能会在原住房抵押贷款合同到期之前将原来的住房转手给他人,提前偿还贷款。这种决定是由多种因素构成的,如借款人变更工作地点、购买更高档次的住房、离婚导致的财产分割、房屋价格变动以及国家宏观经济政策的变动等,都有可能造成住房转手。显然住房转手的可能性愈大,抵押贷款的提前偿付越有可能发生[8]。因此,提前偿付率是住房转手率的函数。这里引进因素变量住房转手率x
3
=M,M 表示住房转手率。
4.季节性因素
季节因素也是影响借款人提前偿付行为的因素之一。统计资料显示,在利率或预期收入缺乏显著改变的情况下,季节性周期是影响提前偿付行为的主要因素,即提前偿付具有季节性模式,该模式与中国企事业单位员工的薪酬支付方式有关。每年临近
春节时,如年末12月份或下年初1月份,一些居民的货币收入集中兑现,如年终奖金、分红等大额收入,居民还款能力的增强将促使其提前偿还或部分偿还贷款[9]。因此,引入因素变量x
4
表示季节因素对提前偿付的影响,并且定义
x
4
=1,t I[12月或1月];x
4
=0,t I[12月或1月]以上分析表明,影响中国商业银行系统抵押贷款提前偿付行为具有多方面因素,仅仅依赖时间性单一因素的生存函数和危险率函数无法令人信服地解释提前偿付行为。因此,考虑引入上述因素变量,建立中国抵押贷款提前偿付风险的测度模型。
二、建立生存分析模型
利用回归模型揭示提前偿付率与各种因素变量的相关性,采用生存分析中的比例危险模型建立提前偿付率与因素变量的回归关系式。由于影响抵押贷款提前偿付行为的因素变量为市场抵押贷款利率与合同利率的差额、居民可支配收入、住房转手率和
季节性变量,分别用x
1
,x
2
,x
3
,x
4
表示。抵押贷款提前偿付风险的测度模型可以设定为
h(t,X)=h
(t)e B1x1+B2x2+B3x3+B4x4=h
(t)e E
4
i=1
B i x i
该模型对于分析抵押贷款生存时间而论,是自然的和灵活的,这是由于e B x总是为正,故h(t,X)对一切x和B非负。这里进一步假设因素变量对危险函数有乘数效应,这种假设从实际来看是合理的,因为因
素变量并不随着t的变化而变化。对于因素变量x
i 的选取,只考虑引发抵押贷款提前偿付行为的主要因素。
为得到完整的提前偿付风险模型,通过时间t
关于提前偿付率的散点图确定h
(t)具体表达式。从以往抵押贷款的实践来看,贷款生存时间的危险函数一般具有下述特征:随着贷款生存时间的延伸,人们逐渐产生尽快减少债务的心理,提前偿付行为的可能性随着贷款时间呈逐渐上升趋势,使得抵押贷款的危险函数(提前偿付率)呈现单调增长趋势,这种趋势恰好符合威布尔分布的危险率函数特征[10]。于是,考虑用威布尔分布描述抵押贷款的生存时间分布,抵押贷款危险函数的表达式选用威布尔分布的危险率函数形式,可以获得商业银行抵押贷款组合提前偿付风险测度的生存分析模型
h(t,X)=
D
A(
t
A)
D-1e E
4
i=1
B i x i
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长安大学学报(社会科学版)2008年第10卷第1期
S(t,X)=exp[-Q t0h(u,X)DU]=
exp[-(t
A)D e E
4
i=1
B i x i]
式中:t\0;D>1;A>0。
生存分析模型的单调递增特征很好地拟合了抵押贷款提前偿付率的变化,模型不仅包括贷款生存时间变量,而且包括利率、收入、转手率和季节等因素变量,提前偿付率与这些因素变量的相关性在模型中明确表示出来。而单月死亡率、条件提前偿付率以及PS A模型用于测度提前偿付风险时,并未清晰地反映影响提前偿付行为的各种因素变量对提前偿付率的影响。普遍添加模型中提前偿付率与各因素变量的非线性关系使得模型极其复杂,操作性受到限制;而生存分析模型较为简单,采用极大似然法进行参数估计所具有的线性特征可使运算简化。
三、结语
导致借款人提前偿付行为发生的决定因素是市场利率、预期收入、住房转手率和季节因素的改变,生存分析模型能够明确地表示这些因素变量的影响,此模型所具有的线性特征在估计未知参数上具有运算优势。运用此模型对提前偿付风险进行描述和测度,有利于提升商业银行信贷资产管理的经细化和数量化水平,增强商业银行的市场竞争力。
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M easuri ng m odels for i nterest rate i ndeter m i nati on,
expected inco m e and pre pay m ent
Z HAO T ian-r ong
(Schoo l of I nternati o na l Busi n ess,Shaanx iNo r m alUn iversity,X i p an710062,Shaanx,i Ch i n a)
Abst ract:W ith the conti n uousl y i n creasi n g scale in the housi n g co llateral loan and the raisi n g pres-sure i n t h e prepay m ent risk,the Chinese co mm ercial banks face an urgent need of pro m oti n g the m anage-m ent l e vel i n the co llateral loan risk.Through t h e analysis for characteristics of the Ch i n ese housi n g co-l lateral loan m arket and w ith t h e help of the sur v ival analysis m ethod,the article reveals t h at the various facto rs of the prepay m ent rate i n clude not only the sur v ival ti m e o f t h e l o ans,but a lso interest rate,in-co m e,exchange rate and season etc.The relati v ity of t h e prepay m ent rate and these factors is definitely
i n dicated in t h e mode.l
K ey w ords:fi n ance sc ience;bank cred itm anage m en;t m ortgage loan;prepay m ent risk
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小学数学常用公式大全(单位换算表)
小学数学常用图形周长面积体积计算公式: 1,正方形 C周长S面积a边长 周长=边长×4 面积=边长×边长 C=4a S=a×a S=a2 2,正方体 V体积a棱长 表面积=棱长×棱长×6体积=棱长×棱长×棱长S表=a×a×6 表=6a2 V=a×a×a V= a3 3,长方形 C周长S面积a边长 周长=(长+宽)×2 C=2(a+b) 面积=长×宽 S=ab 4,长方体 V体积S面积a长b宽h高 (1)表面积=(长×宽+长×高+宽×高)×2 (2)体积=长×宽×高 S=2(ab+ah+bh) V=abh 5,三角形 S面积a底h高 面积=底×高÷2 S=ah÷2 三角形高=面积×2÷底 三角形底=面积×2÷高 6,平行四边形 S面积a底h高 面积=底×高S=ah 7,梯形 S面积a上底b下底h高 面积=(上底+下底)×高÷2 S=(a+b)× h÷2 8,圆形
S面积C周长π圆周率 d直径r半径 周长=直径×π 周长=2×π×半径 面积=半径×半径×π C=πd C=2πr S=πr2 d=C÷π d=2r r=d÷2 r=C÷2÷πS环=π(R2-r2) 9,圆柱体 V体积h高S底面积r底面半径C底面周长 侧面积=底面周长×高 (2)表面积=侧面积+底面积×2 (3)体积=底面积×高 S侧=Ch S侧=πdh V=Sh V=πr2h 圆柱体积=侧面积÷2×半径 10,圆锥体 V体积h高 S底面积r底面半径 体积=底面积×高÷3 V=Sh÷3 长度单位换算 1千米=1000米；1米=10分米 1分米=10厘米；1米=100厘米 1厘米=10毫米 面积单位换算 1平方千米=100公顷；1公顷=10000平方米；1平方米=100平方分米1平方分米=100平方厘米；1平方厘米=100平方毫米 1平方米＝0.0015亩；1万平方米=15亩 1公顷＝15亩＝100公亩＝10000平方米 1公亩等于100平方米 1(市)亩等于666.66平方米 体(容)积单位换算 1立方米=1000立方分米；1立方分米=1000立方厘米；1立方分米=1升1立方厘米=1毫升；1立方米=1000升 重量单位换算
利率的期限结构及其理论
利率的期限结构
利率期限结构的概念 ?期限是影响利率差异的一个重要因素。金融市场上，贷款或证券的期限短至隔夜或1天，长至30年。 ?某种金融工具的收益率与其期限之间的关系称为利率的期限结构。具有相同信用级别的所有证券的利率期限结构可由收益率曲线表示。 ?收益率曲线只反映贷款或证券期限与其收益率之间在某一时点上的关系（其他因素不变）。
利率期限结构的概念 ?收益率曲线的形状：向上倾斜、向下倾斜或水平。 ?收益率曲线向上倾斜表示长期证券或贷款支付更高利率；?收益率曲线向下倾斜表示长期贷款或证券比短期贷款和证券支付较低的利率。 ?收益率曲线的形状对贷款人、借款人和金融机构来说有非常重要的涵义。
利率期限结构的合理预期假说 ?什么决定了收益率曲线的形状？合理预期理论认为，投资者关于短期利率未来变化的预期决定了收益率曲线的形状。 ?如果合理预期假设是正确的，收益率曲线就成为一个重要的预测工具。
利率期限结构的合理预期假说 ?投资者追求利润最大化、没有期限偏好。 ?所有证券在给定风险后都是其他产品的替代品；投资者对待风险都是中性的。 ?投资者追求利润最大化的行为结果是市场上所有证券的持有期收益率都趋于一致。 ?假设无交易成本，在市场均衡条件下，长期投资和一系列短期投资具有相同的收益。当均衡打破时，投机和套利活动会使市场均衡重新实现。 ?预期是个潜在力量，因为投资者根据预期采取行动。
利率期限结构的合理预期假说 ?合理预期假说帮助解释了金融市场的一种利率现象：长期利率趋于缓慢变化，而短期利率高度易变且波动较大。?因为预期理论认为长期利率是一系列当前和预期短期利率的几何平均值。
小学数学公式及单位转换大全
长度单位换算 1千米=1000米1米=10分米1分米=10厘米1米=100厘米 1厘米=10毫米 重量单位换算 1吨=1000千克1千克=1000克1千克=1公斤 人民币单位换算 1元=10角1角=10分1元=100分 时间单位换算 1世纪=100年1年=12月1周=7天 大月(31天)有:1\3\5\7\8\10\12月 小月(30天)的有:4\6\9\11月 平年2月28天,闰年2月29天 平年全年365天,闰年全年366天 1日=24小时1时=60分1分=60秒1时=3600秒 小学数学几何形体周长面积体积计算公式 1、长方形的周长=（长+宽）×2 C=(a+b)×2 2、正方形的周长=边长×4 C=4a 3、长方形的面积=长×宽S=ab 4、正方形的面积=边长×边长S=a.a=a的平方 5、三角形的面积=底×高÷2 S=ah÷2 6、平行四边形的面积=底×高S=ah 7、梯形的面积=（上底+下底）×高÷2 S=（a＋b）h÷2 内角和：三角形的内角和＝180度。长方体的体积＝长×宽×高公式：V=abh 长方体（或正方体）的体积＝底面积×高公式：V=abh 正方体的体积＝棱长×棱长×棱长公式：V=aaa 圆的周长＝直径×π公式：L＝πd＝2πr 圆的面积＝半径×半径×π公式：S＝πr2 圆柱的表（侧）面积：圆柱的表（侧）面积等于底面的周长乘高。公式：S=ch=πdh＝2πrh 圆柱的表面积：圆柱的表面积等于底面的周长乘高再加上两头的圆的面积。公式：S=ch+2s=ch+2πr2圆柱的体积：圆柱的体积等于底面积乘高。公式：V=Sh 圆锥的体积＝1/3底面积×高。公式：V=1/3Sh 分数的加、减法则：同分母的分数相加减，只把分子相加减，分母不变。异分母的分数相加减，先通分，然后再加减。 分数的乘法则：用分子的积做分子，用分母的积做分母。 分数的除法则：除以一个数等于乘以这个数的倒数 单价×数量=总量 工作时间×工作效率=工作总量 速度×时间=路程 一、长度 什么是长度长度是一维空间的度量。 长度常用单位公里(km)米(m)分米(dm)厘米(cm)毫米(mm) 单位之间的换算
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1美吉耳（gi）=0.118升（1）1美品脱（pt）=0.473升（1） 1美夸脱（qt）=0.946升（1）1美加仑（gal）=3.785升（1） 1桶（bbl）=0.159立方米（m3）=42美加仑（gal）1英亩·英尺＝1234立方米（m3） 1立方英寸（in3）=16.3871立方厘米（cm3）1英加仑（gal）=4.546升（1） 10亿立方英尺（bcf）=2831.7万立方米（m3）1万亿立方英尺（tcf）=283.17亿立方米（m3） 1百万立方英尺（MMcf）＝2.8317万立方米（m3）1千立方英尺（mcf）=28.317立方米（m3） 1立方英尺（ft3）=0.0283立方米（m3）=28.317升（liter） 1立方米（m3）=1000升（liter）=35.315立方英尺（ft3）=6.29桶（bbl） 质量、密度换算 质量换算 1长吨（long ton）=1.016吨（t）1千克（kg）=2.205磅（lb） 1磅（lb）=0.454千克（kg）[常衡] 1盎司（oz）=28.350克(g) 1短吨（sh.ton）=0.907吨（t）=2000磅（lb） 1吨（t）=1000千克（kg）=2205磅（lb）=1.102短吨（sh.ton）=0.984长吨（long ton） 密度换算 1磅/英尺3（lb/ft3）=16.02千克/米3（kg/m3）
市场需求预测
市场需求预测 所谓预测就是根据过去和现在已有的材料和知识来推测未来。把握事物变化的规律，有一定的难度，也具有一定的科学性。市场需求预测，就是对未来潜在市场需求量进行推断和估计。市场预测是对市场发展的未来趋势的科学预计、测算和判断，是在大量历史与现实依据的基础上，经过严密的分析、测算和判断来获得的。 市场指某一产品全部现实的和潜在的购买者的总和。潜在市场：指那些表明对某个市场上出售的商品有某种程度兴趣的顾客群体。有效市场：是由一群对某一产品有兴趣、有收入和通路的潜在市场顾客组成。合格有效市场：是指对在某个市场上出售的商品有兴趣、有收入和可取得该商品的合格的顾客群体。目标市场（又称为服务市场）：是公司决定要在合格有效市场上追求的那部分。渗透市场：是指那些已经买了这种公司产品的顾客群体。那么，什么是市场需求呢？科特勒在《市场营销管理》一书中所下的定义是：“一个产品的市场需求是指在一定的地理区域、一定的时期内、一定的营销环境和一定的营销计划下，特定顾客群体可能购买的产品总量”。 市场需求预测的类型：1.根据预测范围的不同，有宏观市场需求预测、行业需求预测和企业需求预测三种。宏观市场需求预测是从全社会商品销售或社会消费品零售的角度，对未来一定时期的市场需求总量的预测。行业需求预测是工商企业从合理组织生产和经营的角度出发，对未来一定时期具体市场对某类或某种商品的购买量的推测和估计。2.按照预测时间的长短，有长期预测、中期预测和短期预测之
分。长期预测是指对五年以上的市场环境变化及其对市场需求的影响的预测，有的可能包括整个产品生命周期或者更长时期；中期预测是指有关一年以上、五年以内的市场需求变动趋势和可能的市场形势的预测；短期预测是指一年以内的市场需求的预测。3.按预测方式的差异，市场需求预测可分为判断预测和计量预测。判断预测是指预测者主要依据自身的经验、直觉或者有关的知识，对未来一定时期市场需求变动趋势所进行的估计。计量预测，又叫定量预测，是依据已知的各种数据资料，利用预测模型，通过计算获得对未来一定时期市场需求水平预测值的预测方式。 市场需求预测的作用：为企业制定市场营销计划、进行市场营销决策提供依据，评价市场营销机会，选择目标市场，确定新产品开发及上市时机。 营销主管需要估计的有：总市场潜量，地区市场潜理，实际销售额，市场份额。总市场潜量：是在一定的时期内，在一定的行业营销努力水平和一定的环境条件下，一个行业全部公司所能获得的最大销量（数量或金额）。一个常用的估计方法是：Q= n×q×p（Q= 总市场潜量，n= 在一定的假设下，特定产品的购买者数量，q= 一个购买者的平均购买数量，p= 每一平均单位的价格）。地区市场潜量：公司需要估计各个不同城市、地区和国家的市场潜量，一种是主要用于为工业用户服务的厂商所采用的市场组合法，另一种是主要由为消费者服务的厂商所采用的多因素指数法（先识别影响市场需求潜量的因素，然后加权求和）。
利率期限结构
利率期限结构(term structure),是某个时点不 同期限的利率所组成的一条曲线.因为在某个时 点,零息票债券的到期收益率等于该时期的利率, 所以利率期限结构也可以表示为某个时点零息票 债券的收益率曲线(yield curve).它是资产定价、 金融产品设计、保值和风险管理、套利以及投机等 的基准.因此,对利率期限结构问题的研究一直是 金融领域的一个基本课题. 利率期限结构是一个非常广阔的研究领域, 不同的学者都从不同的角度对该问题进行了探 讨,从某一方面得出了一些结论和建议.根据不同 的角度和方向,这些研究基本上可以分为5类: 1)利率期限结构形成假设; 2)利率期限结构静态估计;3)利率期限结构自身形态的微观分析;4)利率 期限结构动态模型;5)利率期限结构动态模型的 实证检验. 1利率期限结构形成假设 利率期限结构是由不同期限的利率所构成的 一条曲线.由于不同期限的利率之间存在差异,所 以利率期限结构可能有好几种形状:向上倾斜、向 下倾斜、下凹、上凸等.为了解释这些不同形状的 利率期限结构,人们就提出了几种不同的理论假 设.这些假设包括:市场预期假设(expectation hy- pothesis),市场分割假设(market segmentation hy-pothesis)和流动性偏好假设(liquidity preference hy- pothesis).为了对这些假设进行验证,不同的学者 从不同的角度进行了分析. 不同的学者利用不同的方法,使用不同国家的 数据对利率期限结构形成假设进行了检验.在3个假设中,市场预期假设是最重要的假设,所以大多数的 研究都是立足于市场预期假设,并在此基础上考虑 流动性溢酬. 4)中国市场.庄东辰[19]和宋淮松[20]分别利用 非线性回归和线性回归的方法对我国的零息票债券 进行分析.唐齐鸣和高翔[21]用同业拆借市场的利率 数据对预期理论进行了实证.实证结果表明:同业拆 借利率基本上符合市场预期理论,即长短期利率的 差可以作为未来利率变动的良好预测,但是短期利 率也存在着一些过度反应的现象.此外,还有杨大 楷、杨勇[22],姚长辉、梁跃军[23]对国债收益率的研 究.但这些研究大部分都是停留在息票债券的到期
(完整版)小学数学常用公式大全(单位换算表)
小学数学常用公式（单位换算表） 长度单位换算 1千米=1000米 1米=10分米 1分米=10厘米 1米=100厘米 1厘米=10毫米 面积单位换算 1平方千米=100公顷 1公顷=10000平方米 1平方米=100平方分米 1平方分米=100平方厘米 1平方厘米=100平方毫米 体(容)积单位换算 1立方米=1000立方分米 1立方分米=1000立方厘米 1立方分米=1升 1立方厘米=1毫升 1立方米=1000升 重量单位换算 1吨=1000千克 1千克=1000克 1千克=1公斤 人民币单位换算 1元=10角 1角=10分 1元=100分 时间单位换算 1世纪=100年 1年=12月 大月(31天)有:1\3\5\7\8\10\12月 小月(30天)的有:4\6\9\11月 平年2月28天,闰年2月29天 平年全年365天,闰年全年366天 1日=24小时 1时=60分 1分=60秒 1时=3600秒 一、长度 (一) 什么是长度 长度是一维空间的度量。 (二) 长度常用单位 * 公里(km) * 米(m) * 分米(dm) * 厘米(cm) * 毫米(mm) (三) 单位之间的换算 1厘米＝10 毫米 * 1分米＝10 厘米 * 1米＝1000 毫米 * 1千米＝1000 米 二、面积 （一）什么是面积 面积，就是物体所占平面的大小。对立体物体的表面的多少的测量一般称表面积。 （二）常用的面积单位 平方毫米 * 平方厘米 * 平方分米 * 平方米 * 平方千米 （三）面积单位的换算 * 1平方厘米＝100 平方毫米 * 1平方分米=100平方厘米 * 1平方米＝100 平方分米* 1公倾＝10000 平方米 * 1平方公里＝100 公顷 三、体积和容积 （一）什么是体积、容积 体积，就是物体所占空间的大小。 容积，箱子、油桶、仓库等所能容纳物体的体积，通常叫做它们的容积。 （二）常用单位 1 体积单位 * 立方米 * 立方分米 * 立方厘米 2 容积单位 * 升 * 毫升 （三）单位换算 1 体积单位 * 1立方米=1000立方分米；* 1立方分米=1000立方厘米 2 容积单位 * 1升=1000毫升；* 1升=1立方米；* 1毫升=1立方厘米 四、质量 （一）什么是质量 质量，就是表示物体有多重。 （二）常用单位 * 吨 t * 千克 kg * 克 g （三）常用换算 * 一吨=1000千克； * 1千克=1000克 五、时间 （一）什么是时间 是指有起点和终点的一段时间 （二）常用单位 世纪、年、月、日、时、分、秒（三）单位换算 * 1世纪=100年；*平年1年=365天；*闰年一年=366天 * 一、三、五、七、八、十、十二是大月大月有31 天 * 四、六、九、十一是小月小月有30天 * 平年2月有28天闰年2月有29天 * 1天= 24小时 * 1小时=60分 * 一分=60秒 - 1 -
利率的期限结构
利率的期限结构 一、利率期限结构的形式 债务凭证的期限不同，利率也不同。利率和债务凭证期限之间的关系，叫做利率的期限结构(term structure of interest rate )。对于不同的债务凭证来说，利率期限结构可能是不同的。概括来说，利率的期限结构有三种形式:第一种是利率不随着债务凭证期限的变化而变化。不论债务凭证的期限是短是长，利率都保持不变。这种利率期限结构叫做水平的期限结构(flat term structure)。第二种是利率随着债务凭证期限的延长而提高。债务凭证的期限越长，利率就越高。这种利率期限结构叫做上升的期限结构(rising termstructure)。第三种是利率随着债务凭证期限的延长而下降。债务凭证的期限越长，利率就越低。这种利率期限结构叫做下降的期限结构(declining term structure)。 投资者在投资侦务凭证的时候，最关心的是债务凭证的收益率。虽然债务凭证的收益率和利率有所不同，但是它们存在着正相关的关系。因此，在研究利率的期限结构时，实际上分析的是收益率的期限结构。 二、利率期限结构的理论 解释利率的期限结构的理论有三种:市场预期理论，流动偏好理论和市场分割理论。 1.市场预期理论 市场预期理论(The Market Expection Theory)是由费雪(IFisher)在
18%年出版的(升值与利息》中提出来的。希克斯(J. R. Hicks)等人对该理论的发展做出过贡献。 市场预期理论假定，债券投资者只关心如何获得最大利益，而不关心他所持有的债券的期限。因此，不同期限的债券是可以相互替换的。购买一张2年期限的债券(上海公积金提取)和先后购买两张1年期限的债券相比较，如果前者的收益率高于后者，投资者将选择前者;如果前者的收益率低于后者，投资者将选择后者。市场预期理论据此提出，利率的期限结构是由人们对未来市场利率变化的预期决定的。 假设某投资者准备使用100美元进行为期2年的投资时，他可以有两种选择:第一种是购买一张2年期限的债券;第二种是先购买一张1年期限的债券，等待第一年结束时再购买一张I年期限的债券。该投资者作出何种选择，取决于他对第二年开始时I 年期限的债券年收益率的预期。假设目前2年期限的债券的年收益率是10%, 1年期限的债券的年收益率是9%。那么购买一张2年期限的债券在第二年结束时的收益是21美元(二100 x 10% x2 + 100 x10% x10%)o购买一张I年期限的债券在第一年结束时的收益是9美元(二100x9%)。如果投资者预期第二年I年期限的债券的年收益率是11%，那么先后购买两张I年期限的债券的收益(=9+109x11%=21)和一次购买一张2年期限的债券的收益(二21)是相等的，投资者选择购买哪一种债券都没有差别。如果投资者预期第二年1年期限的债券的年收益率高于11%，那么先后购买
最新常用面积单位换算公式及技巧
常用土地面积换算方式 1平方厘米＝100平方毫米1平方分米=100平方厘米1平方米=100平方分米 1平方米＝10000平方厘米1平方米=1000000平方毫米1公顷＝10000平方米 1平方千米＝100公顷=1000000平方米1平方公里=1000000平方米=1平方千米国际上一般使用千米、米、分米、厘米作为普通计量单位，他的各个单位进率为10x10，等于100。 面积的物理量符号为S 1公顷=15亩1公顷=100公亩1公亩=0.15亩 1亩= 666.666667 平方米1公亩=100平方米1公顷=10000平方米 1平方公里=1000米x1000米=1000000平方米=1平方千米≈1500亩1公顷=0.01平方公里 ha,hm2都是指公顷；ha是以前用的单位，现在一般用hm2 hm是hundred metre 的缩写，即百米，即1公顷=1hm2=10000平方米 在面积中，最特别是平方米和公顷之间的进率，是10000 都是100进制
面积单位换算表
土地面积和地价单位换算的简便方法 由于历史原因，我国土地面积的计量单位在不少场合仍沿用“亩”这个单位。基准地价也往往用“万元/亩”作单位。但我国土地面积的法定计量单位是“平方米”。土地面积单位在“亩”与“平方米”之间以及地价在“万元/亩”与“元/平方米”之间的换算，还是土地价值评估中经常要遇到的事情。 1.最笨的土地面积单位换算方法 土地面积单位换算时，常见许多人采用:1亩=666 .6666……平方米，这一公式来进行换算。土地单价“万元/亩”换算成“元/平方米”时，将分子乘以10,000，分母乘以666.6666……后，再用分子的数值除以分母的数值计算出具体的结果。 假设某宗地的基准地价为D万元/亩，用这一公式换算的计算过程如下: D万元/亩=(D ×10,000) /666.6666……元/平方米 这样的换算，既繁锁易出错，又不精确。虽然用计算器，由于数字多，稍不小心，还会出错。由于1亩=666.6666……平方米，小数点后是除不尽的小数。我们作计算时有时只取整数部份667或666.67等，但不管取多少位，式中的等号将变成约等号。在评估测算中，有时须将土地面积从“平方米”换算成“亩”，以后又要将“亩”再换算成“平方米”。如果换算中计算不精确，对于面积较大的土地，经过这一来回，也许会少掉或多出好几平方米。怎样的换算方法，能使计算相对简单，而又不因为小数点后的取舍造成精确度不高呢?现在向大家推荐一种土地面积、地价换算的简便方法。
常用单位换算公式
常用单位换算公式 Company Document number：WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT
常用单位换算公式 面积换算 1平方公里（km2）=100公顷（ha）=英亩（acre）=平方英里（mile2） 1平方米（m2）=平方英尺（ft2） 1平方英寸（in2）=平方厘米（cm2） 1公顷（ha）=10000平方米（m2）=英亩（acre） 1英亩（acre）=公顷（ha）=×10-3平方公里（km2）=4047平方米（m2） 1英亩（acre）=公顷（ha）=×10-3平方公里（km2）=4047平方米（m2） 1平方英尺（ft2）=平方米(m2) 1平方米（m2）=平方英尺（ft2） 1平方码（yd2）=平方米（m2） 1平方英里（mile2）=平方公里（km2） 体积换算 1美吉耳（gi）=升（1） 1美品脱（pt）=升（1） 1美夸脱（qt）=升（1） 1美加仑（gal）=升（1） 1桶（bbl）=立方米（m3）=42美加仑（gal） 1英亩·英尺＝1234立方米（m3）1立方英寸（in3）=立方厘米（cm3） 1英加仑（gal）=升（1） 10亿立方英尺（bcf）=万立方米（m3） 1万亿立方英尺（tcf）=亿立方米（m3）
1百万立方英尺（MMcf）＝万立方米（m3） 1千立方英尺（mcf）=立方米（m3）1立方英尺（ft3）=立方米（m3）=升（liter） 1立方米（m3）=1000升（liter）=立方英尺（ft3）=桶（bbl） 长度换算 1千米（km）=英里（mile） 1米（m）=英尺（ft）=码（yd） 1厘米（cm）=英寸（in） 1英寸（in）=厘米（cm） 1海里（n mile）=千米（km） 1英寸（fm）=（m） 1码（yd）=3英尺（ft） 1杆（rad）=英尺（ft） 1英里（mile）=千米（km） 1英尺（ft）=12英寸（in） 1英里（mile）=5280英尺（ft） 1海里（n mile）=英里（mile） 质量换算 1长吨（long ton）=吨（t） 1千克（kg）=磅（lb） 1磅（lb）=千克（kg）[常衡] 1盎司（oz）=克(g) 1短吨（）=吨（t）=2000磅（lb） 1吨（t）=1000千克（kg）=2205磅（lb）=短吨（）=长吨（long ton）
基于报童模型的市场需求预测
现代办公家具五金件的研究 摘要：随着时代的进步和科学技术的不断发展，现代办公家具出现各式各样的产品，五金件在满足基本连接功能之外，如何能够有更多的发展和设计来满足人们日益变化的工作需求，如何更合理化，如何更新颖化，如何更人性化，如何满足最大程度上的质量和外观上的要求便成了我们现今追求的新目标。五金件行业在中国还会有一个长足的进步和发展。开发设计者在产品造型创新、制造工艺、材料发展和防腐处理等技术工艺以及板式办公家具五金件连接的力学性能等方面的研究制造上需要投入更多的精力。 关键词：五金件；造型创新；技术工艺；力学性能
The research of modern office furniture hardware Abstract: With the era of progress and the continuous development of science and technology, modern office furniture in a wide range of products and hardware to meet the basic connectivity, how can we have more development and design to meet the growing demand for changes in the work , How to be More rationalized, more humane ways, how to meet the greatest extent on the quality and appearance of the requirements of today will become our pursuit of new targets. Hardware industry in China will have a great progress and development. The development of modeling innovation in product design, manufacturing processes, materials and the development of technology embalmed, and other plate furniture and hardware, such as connecting the mechanical properties of the study on the need to create more energy input. Keyword: Hardware; Modeling innovation; Technical craft; Mechanical properties
利率期限结构的模型分析
利率期限结构的模型分析
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利率期限结构的模型分析 摘要:利率期限结构是资产定价、金融产品设计、保值和风险管理、套利以及投机等的基准,所以利率期限结构模型以及利率行为的特点一直以来就是金融学研究的重点。随着我国债券市场的发展、金融创新的不断深入以及利率市场化进程的逐步推进，利率期限结构问题研究的重要性日益凸显。本文即分析利率期限结构的四个模型,并运用Matlaｂ软件分别作出图形，在图形的基础上解释说明。 关键词：利率期限结构多项式指数ＮS NSS 一、前言 利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律，一般由债券市场的实际交易价格确定。在成熟金融市场中,国债利率期限结构不但能够反映国债市场各期限国债的供求关系、市场利率的总体水平和变化方向，是市场重要的定价基准，而且是精细化设计国债及其衍生产品,科学制定财政和货币政策，完善国债发行和管理的重要依据。2０00年以后，随着国债发行机制的日趋规范和完善，期限结构的不断丰富，国债市场的日臻成熟，利率市场化水平的显著提高,鉴于此,我们开展了国债利率期限结构模型的研究，本文在此讨论的有四种模型，分别是多项式样条模型、指数样条模型、NS模型和ＮNS模型，解释说明不同模型的拟合精度。 利率期限结构是利率水平与期限相联系的函数，收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系。即债券的短期利率和长期利率表现的差异性。而利率期限结构所研究的就是决定长期利率和短期利率关系的原因到底是什么。随着对利率期限结构研究的发展,理论界也形成了不同的理论流派。 （一)预期理论：预期理论提出了以下命题:长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。这一理论关键的假定是,债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好,因此如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券，投资者就不会持有这种债券。具有这种特点的债券被称为完全替代品。在实践中，这意味着如果不同期限的债券是完全替代品,这些债券的预期回报率必须相等。 预期理论可以解释事实 1.随着时间的推移，不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势。从历史上看，短期利率具有如果它在今天上升，则未来将趋于更高的特征。 2.如果短期利率较低，收益率曲线倾向与向上倾斜，如果短期利率较高,收益率曲线通常是翻转的。 预期理论有着致命的缺陷,它无法解释收益率曲线通常是向上倾斜的情况。
需求预测模型
浅析卷烟需求预测的基本方法当前，卷烟市场呈现“工、商、零”三维一体的新型格局，市场的卷烟货源投放来自于卷烟需求预测，卷烟需求预测工作的虚实影响到卷烟市场的货源满足率。作为最贴近市场、最了解市场、最熟悉客户的客户经理，我们无疑在卷烟市场需求预测方面占有举足轻重的地位，其预测准确率的高低直接关系到“按客户订单组织货源”的可行性及“卷烟市场营销上水平”的进程。 卷烟需求预测就是在卷烟市场调研和对卷烟销售历史数据分析的基础上，运用科学分析方法，对市场需求及未来变化趋势进行分析研究，从而预测未来市场需求和变化趋势的过程。卷烟需求预测一般分为定性预测法和定量预测法。定性预测法是利用对业务知识熟悉、具有丰富经验和较强的综合分析能力的业务人员或专家学者，根据卷烟销售历史资料和相关资料，对卷烟未来销售趋势做出性质上的判断和预测。 定量预测法则是利用销售历史资料，运用一定的数学分析方法和数学模型，找到数据或影响变量之间的规律性联系，以此对卷烟需求或销售的变化趋势做出定量的分析和预测。 卷烟是一种特殊消费商品，其销量以时间为序列，呈现一定的销售规律，但由于消费者的不确定因素，单靠定性或定量预测方法是不能准确预测其销量的。在实际工作中，往往是定性和定量分析和预测方法结合使用。以定性分析确定卷烟市场需求发展趋势，然后以定量预测方法确定数学模型，从而对卷烟市场需求和销售变化
情况做出准确和精确的判断和预测。下面，我将结合“镇巴辖区卷烟销售情况”，对现用的卷烟需求预测方法之“移动平均法”做以实例说明。一、现有方法介绍： <一）、方法说明： 移动平均预测法是一种重要的时间预测方法，它能反映数据的变化趋势，具有较好的修匀历史数据、消除随机波动影响的作用。对具有长期趋势变动和季节性变动的时间序列数据，经过移动平均调整后，可以消除不规律的变动，从而较好地揭示经济现象的长期发展趋势。<二）、计算公式： n y y y M n t t t t ---+++= K 211 注： 1 t M 为第t 期的移动平均值， t y 代表第t 期的实际销量，n 代表平均预测法的跨 度周期<通常取n=3、n=5） <三）、方法步骤： 见下表，以镇巴2018年5月份需求预测为例： 镇巴2018年5月份需求预测(移动平均法>
小学数学常用单位换算公式汇总
小学数学常用单位换算汇总 1、长度单位换算 1千米=1000米1米=10分米 1分米=10厘米1米=100厘米 1厘米=10毫米 2、面积单位换算 1平方千米=100公顷 1公顷=10000平方米 1平方米=100平方分米 1平方分米=100平方厘米 1平方厘米=100平方毫米 3、体(容)积单位换算 1立方米=1000立方分米 1立方分米=1000立方厘米 1立方分米=1升 1立方厘米=1毫升 1立方米=1000升 4、重量单位换算 1吨=1000千克 1千克=1000克 1千克=1公斤 5、人民币单位换算 1元=10角 1角=10分 1元=100分 6、时间单位换算 1世纪=100年1年=12月 大月(31天)有:18月 小月(30天)的有:49月 平年2月28天,闰年2月29天 平年全年365天,闰年全年366天
1日=24小时1时=60分 1分=60秒1时=3600秒 一、长度 (一) 什么是长度 长度是一维空间的度量。 (二) 长度常用单位：公里(km) 米(m) 分米(dm) 厘米(cm) 毫米(mm) 微米(um) (三) 单位之间的换算 1毫米＝1000微米 1厘米＝10 毫米 1分米＝10 厘米 1米＝1000 毫米 1千米＝1000 米 二、面积 （一）什么是面积 面积，就是物体所占平面的大小。对立体物体的表面的多少的测量一般称表面积。（二）常用的面积单位：平方毫米平方厘米平方分米平方米平方千米（三）面积单位的换算 1平方厘米＝100 平方毫米 1平方分米=100平方厘米 1平方米＝100 平方分米 1公倾＝10000 平方米 1平方公里＝100 公顷 三、体积和容积 （一）什么是体积、容积 体积，就是物体所占空间的大小。 容积，箱子、油桶、仓库等所能容纳物体的体积，通常叫做它们的容积。（二）常用单位 1.体积单位：立方米立方分米立方厘米 2.容积单位:升毫升
常用单位转换计算公式
1焦耳=1020千克·米=*10-7千瓦·小时=*10-7公制马力小时=*10-7英制马力小时=*10-4千卡=*10-4英热单位 1卡(cal)=焦耳(J) 1英热单位(Btu)=焦耳(J) 1千克力米(kgf·m)=焦耳(J) 1英尺磅力(ft·1bt)=焦耳(J) 1米制马力小时(hp·h)=*106焦耳(J) 1英制马力小时(UKHp·h) =*106焦耳(J) 1千瓦小时(kw·h)=*106焦耳(J) 1大卡=焦耳(J) 长度 1千米(km)=英里(mile) 1米(m)=英尺(ft)=1.094码(yd) 1厘米(cm)=英寸(in) 1英里(mile)=千米(km) 1英尺(ft)=0.3048米(m) 1英寸(in)=厘米(cm) 1海里(n mile)=千米(km) 1码(yd)= 144米(m) 1英尺(ft)=12英寸(in) 1码(yd)=3英尺(ft) 1英里(mile)=5280英尺(ft) 1海里(n mile)=英里(mile) 质量 1吨(t)=1000千克(kg)=2205磅(lb)= 短吨=长吨 1千克(kg)=2.205磅(lb) 1短吨=吨(t)=2000磅(1b) 1长吨=吨(t) 1磅(lb)=千克(kg) 1盎司(oz)=28.350克(g) 密度 1千克/米3(kg/m3)=0.001克/厘米3(g/cm3)=0.0624磅/英尺3(lb/ft3) 1磅/英尺3(lb/ft3)=千克/米3(kg/m3) 1磅/英寸3(lb/in3)=千克/米3(kg/m3) 1磅/美加仑(lb/gal)=千克/米3(kg/m3) 1磅/英加仑(lb/gal)=千克/米3(kg/m3) 1磅/(石油)桶(lb/bbl)=千克/米3(kg/m3) 1波美密度=140/15.5℃时的比重-130 API=15.5℃时的比重
常用公式大全(单位换算表)
长度单位转换公式 公里(km) 千米(km) 米(m) 分米(dm) 厘米(cm) 毫米(mm) 微米(um) 纳米(nm) 1 公里(km) =1千米 (km) 1 公里(km) = 1000 米(m) 1千米 (km) =1000米(m) 1米(m)=10分米(dm) 1分米(dm)=10厘米(cm) 1厘米(cm)=10毫米(mm) 1微米(um)=0.000 001米(m) 1纳米(nm)=0.000 000 001米(m) 1米(m)= 10 分米(dm) =100厘米(cm) = 1000 毫米(mm) 1 毫米(mm) = 1000 微米(um) = 1000000 纳米(nm) 1公里(km)=1千米(km)=1000米(m)=10000分米(dm) =100000厘米(cm) =1000000毫米(mm) 重量单位换算 吨( t ) 千克 (kg) 克( g ) 1千克 (kg)=1公斤 (kg) 1千克 (kg)=1000克( g ) 1吨( t )=1000千克 (kg) 1吨( t )=1000千克 (kg) =1000000克( g ) 1公斤=500克 1市斤=10两 1两=50克 时间单位换算 1世纪=100年1年=12月 大月(31天)有:1、3、5、7、8、10、12月 小月(30天)的有:4、6、9、11月 平年2月28天，平年全年365天，闰年2月29天闰年全年366天 1日=24小时 1时=60分 1分=60秒 1时=3600秒 人民币单位换算 1元=10角 1角=10分 1元=100分 面积换算 平方公里（km2）公顷（ha）平方米（m2） 1平方千米（平方公里）=100公顷=1000000平方米=100000000平方分米=10000000000平方厘米=1000000000000平方毫米 1 公顷 = 0.01 平方公里（平方千米） 1公顷=10000平方米 1平方米=100平方分米 1平方分米=100平方厘米 1平方厘米=100平方毫米 1公顷=15亩=100公亩=10000平方米 1公亩=100平方米 1亩=60平方丈=6000平方尺 1(市)亩=666.66平方米 1平方公里（km2）=100公顷（ha）=247.1英亩（acre）=0.386平方英里（mile2）1平方米（m2）=10.764平方英尺（ft2）
汽车市场需求预测建模及其应用研究.
第23卷第4期2009年07月湖南大学学报(社会科学版 Journal of Hunan University(Social Sciences Vol.23,No.4 Jul.2009 汽车市场需求预测建模及其应用研究3 马超群,赵海龙 (湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082 [摘要]采用指数增长模型和向量自回归VAR等模型对中国汽车普及进行预测分析。采用协整误差校正模型,分析2008年全球金融危机对中国汽车市场需求的影响。根据汽车普及存在相似性现象,提出了一种新的预测方法,对中国中长期汽车市场需求进行了预测。 [关键词]汽车;市场需求;预测模型 [中图分类号]F06.29[文献标识码]A[文章编号]1008— 1763(200904—0038—07 Research on the M odeli n g of Auto mobile De mand Forecasti n g and E mpi ri cal Analysis MA chao2qun,ZHAO hai2l ong (School of Business Ad m inistrati on,Hunan University,Changsha410082,China Abstract:I n this article,an exponential increasing model and a VAR model are adop ted t o f orecast and ana2 lyze the aut omobile popularizati on of China.A cointegrati on and err or correcti on model is adop ted t o analyze the i m2 pact of the gl
Pc纸杯公司市场需求预测案例讨论(完整资料).doc
PC纸杯案例讨论与分析 组员：陆佳宇韩丹丹李薇陈燕翟娜周青 云 2014/10/28 Tuesday VAIO
Pc纸杯公司市场需求预测案例讨论 背景资料 PC纸杯公司创立于1999年，位于素有九省通衢之称的武汉市，当时国家经济贸易委员会提出在2000年前淘汰一次性发泡塑料餐具的要求，公司现任董事长李总抓住机会创立了PC纸杯公司，并致力于纸杯等纸餐具的生产和销售。在市场一片欣欣向荣的同时，李总发现他的工作变得越来越不轻松了，虽然公司各个部门工作都很努力，但是他感到这种努力有时候并没有带来理想的结果上周销售部门报上来的报表显示5盎司和8盎司的冰激凌纸杯及16盎司的大饮料杯严重缺货，不得不追加生产，这样既影响了销售业绩也并不利与控制生产成本，而同时会计部门报告4盎司冰激凌纸杯和9盎司的饮料杯已经严重挤压，需要尽快处理。由于不能对纸杯的市场需求作出相对准确的预测，公司已经并且正在付出缺货和积压的代价。 下面我们就来探讨一下该如何使公司走出这一困境： 一、可以有哪些方式对PC纸杯公司的需求量进行预测 1定性预测法 定性预测是指预测者依靠熟悉业务知识、具有丰富经验和综合分析能力的人员与专家，根据已掌握的历史资料和直观材料，运用个人的经验和分析判断能力，对事物的未来发展做出性质和程度上的判断，然后，再通过一定形式综合各方面的的意见，作为预测未来的主要依据。定性预测在工程
实践申被广泛使用，无论是有意还是无意的。特别适合于对预测对象的数据资料（包括历史的和现实的）掌握不充分，或影响因素复杂：难以用数字描述，或对主要影响因素难以进行数量分析等情况。 德尔菲法：公司可以请专家就公司现状进行咨询； 部门主管集体讨论，召集所有部门、搜集相关资料进行讨论； 用户调查法，询问并记录销售商、用户等的意见、建议 销售人员意见汇集法，各地区的销售人员根据个人的判断或与地区有关部门交换意见并判断后作出预测 2、定量预测法 定量预测法又称为统计预测法，其主要特点是利用统计资料和数学模型来进行预测。然而，这并不意味着定量方法完全排除主观因素，相反，主观判断在定量方法中仍起着重要的作用，只不过它与定性方法相比，各种主观因素所起的作用小一些罢了。定量预测法可分为因果模型和时间序列模型，时间序列还可进一步细分。 时间序列平滑型（移动平均法、一次指数平滑法、二次指数平滑法） 时间序列分解型（乘法模型、加法模型） 综合上述方法，将PC纸杯公司的需求预测转化为定性问题，再通过讨论以及以往模型给定的数据确定产品的权重，最后由时间序列模型和因果关系模型两种主要的定量预测方