财务管理考前预测复习一天70分

财务管理的内容：1.投资（直接投资和间接投资长期投资和短期投资）:指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。2.筹资（权益资金和借入资金长期资金和短期资金）：是为了满足公司对资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。3.收益分配：指在公司当年的净利润中，应拿出多少用于支付现金股利，多少保留下来用于再投资。4.营运资金管理：首要任务是短期资金的筹集以及周转效率的提高。

财务管理发展各阶段的特点：1.融资财务管理时期：当时财务管理的主要职能是预计资金需要量和筹措企业所需资金，融资是当时财务管理理论研究的根本任务。2.内部控制财务管理时期：财务管理的中心由重视外部融资转向注重资金在公司内部的合理配置，主要任务是解决资金利用效率问题，并做好资金利用的决策。3.投资财务管理时期：财务管理的重点转移到投资问题上，投资管理理论日益成熟，建立了合理的投资决策程序、完善的决策指标体系和科学的风险投资决策方法。

现代企业财务管理的目标：企业价值最大化。指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，在充分考虑货币时间价值和风险与报酬的关系，保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一财务目标基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方的利益追求。以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2.科学地考虑了风险与报酬的联系；3.能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅当前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。4.扩大了考虑问题的范围，注重在企业发展中考虑各方利益关系。

财务代理关系中的利益冲突如何协调：1.股东与经营者之间利益冲突的协调:股东追求实现企业价值或股东财富最大化；而经营者要求报酬和非金钱利益最大化。因此，股东可利用的协调方法有：1）监督。股东对经营者进行监督，减少信息不对称问题，从而避免道德风险和逆向选择。2）激励。采用激励报酬计划，让经营者分享企业增加的财富，从而减少经营者违背股东意愿的行为。2.股东与债权人的利益冲突的协调:股东常投资于高风险项目或发行新债，而债权人的收益与风险不对称。因此，债权人可采取的协调方式有：1）限制性借债。债权人可以在借款合同中加入限制性条款，从而减少对方与自己的利益冲突。2）拒绝进一步合作。可以提前收回借款，或者要求提高利率以补偿可能造成损失的风险。

年金及其基本形式：年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、折旧、租金和保险金都属于年金收付形式。按照收付的次数和每次收付时点的不同，年金可分为1.普通年金：又称后付年金，指一定时期内每期期末等额收付的系列款项。2.预付年金:一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金、即付年金。预付年金和普通年金的区别仅在于付款时间的不同。3.递延年金:也称延期年金，指间隔若干期后才发生的系列等额收付款项。是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始收付的普通年金都是递延年金。4.永续年金:指无穷期等额收付的特种年金，没有终值，只有现值。

β系数：β系数是度量一种证券对于市场组合变动的反应程度的一个量化指标，β=某种证券的风险报酬率/市场组合的风险报酬率。β系数用来衡量不可分散风险，又称系统风险或市场风险，是指由那些影响所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。β系数的影响因素主要有证券指数的组合、无风险收益率、计算时段的长短、红利发放等和宏观经济因素如经济周期、利率和通货膨胀率。

系统风险与非系统风险：系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生风险。又被称为“不可回避风险”、“不可分散风险”，包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，又被称为可分散风险或可回避风险，包

括信用风险、经营风险、财务风险等。建立有效投资组合只能消除非系统风险，不能消除可能对所有证券收益产生影响的系统风险。

1.华新股份有限公司拟以500万元投资建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。

市场状况

预计年收益（万元） 概率 繁荣

120 0.2 一般

100 0.5 衰退 60 0.3

若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（时间价值）为8%。要求：

(1).计算该项目的收益期望值；(2).计算该项投资的标准离差和标准离差率；(3).导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值；(4).计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。

解：（1）该项投资的收益期望值为：

（万元）

923.0605.01002.0120=?+?+?=K （2）该项投资的标准离差为：

（万元）

）（）（）（27.223.092605.0921002.092120222=?-+?-+?-=δ （3）该项投资的标准离差率为：

%21.24%10092

27.22=?=V （4）该项投资的风险价值为：

要求的风险收益率：%45.1%21.24%6=? 要求的风险收益额：（万元）21.14%45.1%8%45.192=+?

预期的风险收益率：%4.10%8500

92=- 预期的风险收益额：（万元）52%

4.10%8%4.1092=+? 由于预期的风险价值大于要求的风险价值，故方案可取。

2.GCP 公司去年发放的普通股每股股利为1.32元，预计今后将以8%的固定比率逐年递增。问：（1）如果GCP 公司股票的现行市价为2

3.5元，那么其预测的报酬率是多少？

（2）如果投资者要求的报酬率为10.5%，该股票的价值应该是多少？

（3）如果你是投资者，你会投资GCP 公司的股票吗？

解：（1）利用股票估价公式转换可得：

%1.14%850

.23%)81(32.1)1(00=++?=++?=g P g D K （2）直接利用股票估价公式，得：

（万元）20.57%

8%5.10%)81(32.11=-+?=-=g K D V （3）因为投资的预期报酬率高于投资者要求的报酬率，或由于股票的价值高于股票的现行市价，股票明显被市场低估，所以应该投资。

3.假设有一风险资产组合，预计年末来自该资产组合的现金流量可能是7万元或20万元，两者发生的概率相等，均为0.5。目前，市场可供选择的无风险国库券的年利率为6%，问：

（1）如果投资者要求8%的风险报酬，则其愿意支付的最大投资额是多少？（2）如果投资者按上述结论去投资，其投资的预期报酬率是多少？（3）如果投资者要求的风险报酬率提高至12%，其愿意支付的购买价格又将是多少？

解：（1）∵元预期现金流量1350005.02000005.070000=?+?=

且%14%8%6=+=+=R F R R K ∴元资产组合的现值118421%

141135000≈+=

，而这也就是投资者愿意支付的最大投资额 （2）%141118421

135000=-=

投资的预期报酬率 （3）∵%18%12%6=+=K ，而其他条件不变 ∴元资产组合的现值114407%181135000=+= 财务比率分析法：比率分析法是利用同一时期财务报表中两项（或多项）相关数值的比率，评价企业财务活动变动程度的一种分析方法。这种分析方法可以克服绝对数指标不能深入揭示事物内在矛盾的缺点。可分为1.结构比率：又称构成比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。可以分析总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。2.效率比率：是某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。3.相关比率：是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。可以考察企业有联系的相关业务安排是否合理，以保障运营活动顺畅进行。采用比率分析法时，应当注意1.对比项目的相关性；2.对比口径的一致性。

平衡计分卡的主要内容与优缺点：强调非财务指标的重要性，通过对财务（股东如何看我们）、顾客（顾客如何看我们）、内部作业（我们擅长什么）、创新与学习（我们是在进步吗）四个各有侧重又相互影响的业绩评价因素来沟通目标、战略和企业的经营活动的关系，实现短期利益与长期利益、局部利益与整体利益的均衡。优点：1.克服财务评估方法的短期行为；

2.使整个组织行动一致，服务于战略目标；

3.能有效地将组织的战略转化为组织各层次的绩效指标和行动；

4.有助于各级员工对组织目标和战略的沟通和理解；

5.有利于组织和员工的学习成长和核心能力的培养；

6.实现组织长远发展；

7.提高组织整体水平。缺点：1.非财务指标很难建立；2.难以确定绩效的衡量指标；3.保持平衡计分卡随时更新与有效需要耗费大量时间和资源；4.很难执行。

4.某公司近三年主要财务数据和财务比率如下：

2008年 2009年 2010年 销售额（万元）

4000 4300 3800 总资产（万元） 1430 1560 1695 普通股（万元）

100 100 100 保留盈余（万元）

500 550 550 所有者权益合计

600 650 650 流动比率

1.19 1.25 1.20 平均收现期（天） 18 22 27

存活周转率8.0 7.5 5.5

债务/所有者权益 1.38 1.4 1.61

长期债务/所有者权益0.5 0.46 0.46

销售毛利率20% 16.3% 13.2%

销售净利率7.5% 4.7% 2.6%

总资产周转率 2.8 2.76 2.24

总资产净利率21% 13% 6%

假设该公司没有营业外收支和投资收入，公司适用所得税率不变，要求：

（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益变化的原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2011年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩？

解：（1）该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因为总资产周转率和销售净利率都在下降；总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率在下降；销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；尽管2010年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。

（2）该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加；负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少大部分盈余用于发放股利。

（3）扩大销售、降低存货、降低应收账款、增加收益留存、降低进货成本。

企业融资渠道和方式及两者之间的关系：渠道（资金来源的方向与通道，源泉和力量）：1.国家财政资金；2.银行信贷资金；3.非银行金融机构资金；4.其他企业资金；5.居民个人资金；

6.企业自有资金。方式（所采取的具体形式和工具，属性和期限）：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.发行公司债券；4.利用留存收益；5.向银行借款；6.利用商业信用；

7.租赁融资。关系：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式获得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。企业在筹资时，必须实现两者的合理配合。

权益融资方式的几种形式和各自的优缺点：1.吸收直接投资(优点：有利于增强企业信誉；有利于企业尽快形成生产力；有利于降低财务风险。)；2.股票筹资（普通股融资的优点：没有固定到期日，不需归还；没有固定的股利负担；筹资风险小；能增强公司的信誉。缺点：资本成本较高；稀释、分散控制权；可能引发股价下跌。优先股融资的优点：财务负担轻；财务上灵活机动；财务风险小；具有一定财务杠杆作用；可保障普通股对公司的控制权。缺点：资本成本高；可能形成较重的财务负担。）3.留存收益筹资（优点：资本成本较普通股低；保持普通股股东的控制权；增强公司的信誉。缺点：筹资数量有限制；资金使用受限制；留存收益过多，股利支付过少，可能会影响今后的外部融资。）

认股权证的概念及特点：是由股份公司发行的，允许持有者按特定的价格、在特定的时间内购买一定数量公司股票的选择权凭证。它是一种认购股票的期权，是股票的衍生工具。特点：1.认股权证对公司发行新债券或优先股股票具有促销作用；2.持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权；3.认购价格一般低于市价，公司发行认股权证不但可以筹措一定数额的资金，还可增加其所发行股票对投资者的吸引力。

长期借款合同中的保护性条款：1.一般性保护条款（对借款企业资产流动性及偿债能力等方面的限制性要求）：流动资金保有量的规定、支付现金股利和购入股票的限制、资本支出规模的限制、限制其他长期债务、定期向银行提交财务报表、不准在正常情况下出售较多资产、如期缴纳税款和偿还到期债务、不得抵押或者担保、不得出现或有负债、限制租赁固定资产的规模。2.特殊性保护条款：贷款专款专用、不准企业投资于短期内不能收回的资金项目、限制企业高级职员的薪金和奖金总额、要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务、

要求企业主要领导人购买人身保险等。3.例行性保护条款（堵塞因因一般条款规定不够完善而遗留的漏洞，确保贷款的安全）：如借款企业必须定期向银行提交财务报表；不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营等。

可转换债券及其价值：指发行公司依法发行的，在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司普通股股票的公司债券。价值分为三个部分：1.纯粹债券价值：指可转换债券如果不具备可转换的特征，仅仅被当作普通债券在公开市场上出售的价值。2.转换价值：指可转换债券以当前市价立即转换为普通股时所能取得的价值。3.期权价值：可转换债券的价值高出纯粹债券价值和转换价值的部分是选择权（期权）的价值。

简述经营租赁与融资租赁的区别 ：经营租赁是租赁公司将相关物品出租给承租人，收取租赁费用的租赁方式。融资租赁是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的方式。两者区别：1.对权利的最终要求不同。 经营租赁仅限于使用资产，租赁期满后一般将资产如数归还给出租人，而不考虑最终取得资产的所有权。在融资租赁中，承租人不但考虑在租赁期间使用出租人的资产，而且意在于租赁期届满时获得资产的所有权。 2.在租约的可否撤销条款上不同。 在经营租赁中，在合理条件下，承租企业可以在租赁期间提出解约。但在租赁合约中在规定租期内不经双方同意，任何一方不得中途解约。 3. 租赁期长短不同。 经营租赁的租赁期较短，一般低于资产的经济寿命。而融资租赁的租赁期较长，一般接近于资产的经济寿命。 4. 租金总额是否接近于租赁资产的公允价值。 经营租赁的租金总额往往只占公允价值的小部分，而融资租赁类似于购买，其租赁总额一般接近于甚至等于租赁资产的价值。 5.旅行成本的承担者不同。 对于经营租赁，出租人可能通过提高租金的方式把有关费用转嫁给承租人。对于融资租赁来说，这些费用通常都是由承租人承担的。 6. 作用不同。 融资租赁行为能使企业缩短项目的建设期限，有效规避市场风险，同时，避免企业因租金不足而放弃机会。经营租赁行为能使企业有选择的租赁企业急用但并不想用的资产。特别是工艺水平高、升级换代块的设备更适合经营租赁。 7. 两者判别方法不同。 融资租赁企业是属于专业租赁公司购买，然后租赁给需要使用的企业。而经营租赁却不仅转移了该项资产的使用权，而对该项资产所有权有关的风险和报仇却没有转移，仍然属于出租方，承租企业只按合同规定支付相关费用，承租期满的经营租赁企业资产由承租企业归还出租方。

5.东星公司为扩大经营规模拟融资租入一台设备，该设备的市价为288万元，设备运抵公司过程中支付运费以及保险费共计12万元，设备租期10年。已知租赁公司的融资成本为30万元，租赁手续费为20万元，租赁公司要求的报酬率为12%。要求：

（1）确定租金总额；（2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为多少？（3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金又为多少？

解：（1）350203012288=+++=租金总额（万元）

（2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为：

)1(,i PVIFA PVA A n i n

+?=

31.55%)121(35010%,12=+?=PVIFA （万元）

（3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金为：

94.616502.535035010%,12===PVIFA A （万元）

经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆：经营杠杆:又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。作用：1.反映企业的经营状况;2.反映企业的经营风险;3.预测企业未来的业绩;4.用于企业未来的经营决策。财务杠杆:又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。同时，企业也可以通过增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等进而提高息税前利润的方法以增加企业的财务风险承担能力，使财务风险相对降低。复合杠杆：又称总杠杆或联合杠杆效应，是指由于固定成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。作用：1.能够从中估计出销售额变动对每股盈余造成的影响。

2.可看到经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系，即为了达到某一总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。

资本结构：或称企业融资结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例。反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。企业是否真的存在最佳资本结构：早期资本结构理论中的净收益理论与传统理论，修正的MM 定理，权衡理论，控制权理论，代理成本理论等都肯定了最佳资本结构的存在。不同行业的企业由于受企业特性的影响，资本结构也是不同的。不同行业之间资本结构的差异，说明最佳资本结构是存在的。如果不存在最佳资本结构的话，不同行业的资本结构应该是随机分布的，但是事实却表明不同行业的资本结构存在显著的差异，这说明不同行业的企业在资本结构的选择上是存在差异的，这暗示着不同的行业存在着各自的最佳的资本结构。

6.某股份公司本期按市场价值计算的资本结构如下，并可视为目标资本结构：长期负债2000万元，占全部资本的1/3；普通资本4000万元，占全部资本的2/3。本期按票面价值新发行债券，票面利率为8%；普通股每股发行价格为30元，公司从中可得筹资净额27元，预计下一年的每股股利为1.20元，股东期望以后按10%的比率递增。若公司适用所得税率为25%，要求：（1）发行新股的资本成本是多少？（2）公司保留盈余资本化的成本是多少？（3）按上述结论，公司综合资本成本又分别是多少？

解：（1）发行新股的资本成本为：

%44.14%102720.101=+=+=g P D K e

（2）公司保留盈余资本化的成本为： %14%103020.101=+=+=g P D K e

（3）按上述结论，公司综合资本成本分别为： %63.11%44.1432%)251(%8311=?+-??==∑=n i i i K W K

%33.11%1432%)251(%831=?+-??=K

7.某公司下年度拟生产单位售价为12元的甲产品，现有两个生产方案可供选择：A 方案的单位变动成本为6.72元，固定成本为675000元；B 方案的单位变动成本为8.25元，固定成本为401250元。该公司资金总额为2250000元，资产负债率为40%，负债利率为10%。

预计年销售量为200000件，企业正处在免税期。要求：

（1）计算两个方案的经营杠杆系数，预测当销售量下降25%时，两个方案的息税前利润各下降多少？（2）计算两个方案的财务杠杆系数，并说明息税前利润与利息是如何影响财务杠杆的？（3）计算两个方案的总杠杆系数，并比较两个方案的总风险。

解：（1）两个方案的经营杠杆系数为：

77.2675000)72.612(200000)72.612(200000=--?-?=A DOL

15.2401250)25.812(200000)25.812(200000=--?-?=

A DOL 息税前利润的变动为：)(v p Q EBIT -??=?，故而销售量下降25%后，A 、

B 两方案的息税前利润将分别下降：

264000)72.612(%25200000=-??=?EBIT （元）

187500)25.812(%25200000=-??=?EBIT （元）

（2）两个方案的财务杠杆系数：

31.1%10%402250000675000)72.612(200000675000)72.612(200000=??---?--?=A DFL

35.1%10%402250000401250)25.812(200000401250)25.812(200000=??---?--?=

B DFL 在资本结构与利率水平不变的情况下，财务杠杆与息税前利润负相关；在息税前利润与资本结构不变的情况下，财务杠杆与利率正相关；在息税前利润与利率水平不变的情况下，财务杠杆与资产负债率正相关。

（3）两个方案的复合杠杆系数：

63.331.177.2=?=A DTL

90.235.115.2=?=B DTL

由于A 方案的复合杠杆系数大于B 方案的复合杠杆系数，因此，A 方案的总风险较大。 现金流量：是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。确定（估算）项目现金流量应注意以下问题：1.区分相关成本和非相关成本；2.勿忘机会成本；3.考虑对公司其他部门或产品的影响；4.考虑净营运资金；5.考虑通货膨胀；6.忽略利息支付和融资现金流量。 贴现现金流量指标（动态分析法）：1.净现值。优点：考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案贴现后的净收益，注意到了投资的风险性，取舍标准充分体现出企业价值最大化，具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更加完善。缺点：不能反映单位投资的获利能力，无法用于比较初始投资额不等的项目间的效益好坏；难以确定，具有主观随意性；不能真正揭示各个投资项目本身可能达到的实际报酬率是多少。2.现值指数。优点：考虑了货币的时

间价值，能够真实反映投资项目的盈亏程度；采用相对数形式，克服了不同投资规模的项目间的净现值缺乏可比性的问题。缺点：无法反映投资项目本身可能达到的实际报酬水平，并且概念含糊不清，不便于理解。3.内含报酬率。优点：考虑了货币的时间价值，能够反映投资项目的真实报酬率，概念易于理解，易被接受。缺点：计算过程复杂，在项目现金流量呈现不规则变化时，可能会出现没有或多个内含报酬率的问题，不利于投资决策。

8.加诚实业公司拟投资15500元购买一台设备，该设备预计可使用3年，到期残值为500元，按直线法计提折旧。设备投产后预计每年销售收入增加额分别为10000元、20000元和15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。公司适用所得税税率为25%，要求的最低报酬率为10%，目前公司税后利润为20000元。要求：

（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。（2）计算该投资方案的投资回收期。（3）计算方案的净现值。

解：（1）（元）年折旧额5000350015500=-=

（元））（）（第三年税后利润（元））（）（第二年税后利润（元））（）（第一年税后利润23750%25150005000150002000022250%251500012000200002000020750%251500040001000020000=-?--+==-?--+==-?--+=

（2）投资方案各年的经营现金净流量为：

（元）57505000)2000020750(1=+-=NCF

（元）72505000)2000022250(2=+-=NCF

（元）9125%)251(5005000)2000023750(3=-?++-=NCF

（年）投资回收期27.2912525002=+=

（3）该投资方案的净现值为：

15500%)101(9125%)101(7250%10157503

2-+++++=NPV

（元）34.2574155007513.091258264.072509091.05750=-?+?+?=

9.假设有两个投资项目，风险特征相同，资本成本都是10%，各自的现金流量如下表所示。

预期现金流量单位：元 年份

项目A 项目B 0

-2000000 -2000000 1

200000 1400000 2

1200000 1000000 3 1700000 400000

要求：（1）计算两个项目的净现值；（2）计算两个项目的投资回收期；（3）计算两个项目的内含报酬率；（4）计算两个项目的现值指数；（5）根据上述计算，若两个项目是独立的，企业应如何选择？若是互斥的，又该怎样选择？

解：（1）2000000%)101(1700000%)101(1200000%10120000032-+++++=

A NPV

（元）449700=

2000000%)101(400000%)101(1000000%101140000032-+++++=B NPV

（元）399000=

故：（年）的回收期项目35.217000006000002=+

=A

（年）的回收期项目60.110000006000001=+=B

（3）由于项目的现金流量不等，故采用逐步测试法：

项目A ：试算贴现率净现值

18% 66 300

20% -16 300 所以：%61.19163006630066300%)18%20(%18=-+?

-+=A IRR

项目B: 试算贴现率净现值

20% 91 800

25% -35 200

所以：%61.23352009180091800%)20%25(%20=-+?

-+=B IRR

（4）22.120000002449700==A PI ，20.120000002399000==B PI

（5）只要目标是接受能够创造价值的项目，普遍采用的唯一判断标准是净现值法则。这样，因为两个项目的净现值都为正数，若它们是独立项目，则都可接受；若它们是互斥项目，则应选择项目A ，因为其净现值更大。

10.某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价为20元。销售企业规定：客户每

批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3%。已知每批订货成本60元，每千克材料的年储存成本3元。按经济进货批量基本模式确定的经济进货批量为： Q*=√2×4000×60/3=400（千克），每次进货400千克时的存货相关总成本=4000×20+（4000/400）×60+（400/2）×3=81200（元），每次进货1000千克时的存货相关总成本=4000×20×（1-2%）+（4000/1000）×60+（1000/2）×3=80140（元），每次进货2000千克时的存货相关总成本=4000×20×（1-3%）+（4000/2000）×60+（2000/2）×3=80720(元)，由此可知，每次订购1000千克时的存货相关总成本最低，所以经济订购批量为1000千克。 应收账款的功能和成本：功能：1.扩大销售。在激烈的市场竞争中，通过提供赊销可有效地促进销售。因为企业提供赊销不仅向顾客提供了商品，也在一定时间内向顾客提供了购买该商品的资金，顾客将从赊销中得到好处。所以赊销会带来企业销售收入和利润的增加。2.减少存货功能。企业持有产成品存货，会相应地占用资金，形成仓储费用、管理费用等，产生成本;而赊销则可避免这些成本的产生。所以当企业的产成品存货较多时，一般会采用优惠的信用条件进行赊销，将存货转化为应收账款，节约支出。3.开拓新市场。企业通过持有应收账款的形式，实际上是向顾客提供了两项交易：向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。由于企业提供了商业信用，故在销售中实际上给了购货方一笔无息贷款，会起到吸引客户、开拓市场的作用。成本：1.机会成本：指企业资金占用在应收账款上不能用于其它用途而丧失的潜在收益。2.管理成本：指企业对应收账款进行日常管理所耗费的各种费用，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收款费用和其他相关费用。3.坏账成本：指应收账款因故不能收回而给企业带来的损失。

信用政策：是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。主要包括信用标准,信用期间,现金折扣三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。如何制定信用政策：1.信用标准：采用“五C ”系统分析客户的信用程度；设立信用标准；计算客户的风险系数；风险排序。2.信用条件：根据信用期限长短带来的边际收入与边际成本的关系规定恰当的信用期；考虑现金折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊，择优决断。3.收账政策：在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，制定合理的收账政策。

11.已知某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量；（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

解：（1）

（元）50000%1050025000022*=??==

K TF Q （2）（元）5000%1050025000022*=???==TFK TC

（元）年现金转换成本250050050000

250000=?=（元）年现金持有成本2500%10250000=?=

（3）

（次）数年有价证券转换交易次550000250000==

（天）有价证券交易间隔期725360==

12.某企业预计生产耗用甲材料6000件，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货的情况。计算：

（1）甲材料的经济进货批量EOQ ；（2）经济进货批量下的总成本：（3）经济进货批量的平均资金占用额；（4）年度最佳进货批次。

解：（1）200930600022*=??==

C AB Q （件）

（2）

1800930600022*=???==ABC TC （元） （3）150**********

=?=?=P Q W （元） （4）302006000**===

Q A N （次）

利润分配的原则与程序：原则：1.依法分配原则；2.兼顾各方面利益原则；3.分配与积累并重原则；4.投资与收益对等原则。程序：1.支付被没收的财物损失；2.弥补以前年度的亏损；

3.提取法定盈余公积金；

4.提取任意盈余公积金；

5.向投资者分配利润或股利（按债券、优先股、普通股的顺序分配）

股利政策：指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。影响股利政策的因素：（一）法律因素：1.资本保全约束；2.资本积累约束；3.偿债能力约束；4.超额累积利润约束。（二）股东因素：1.为保证控制权而限制股利支付；2.为稳定收入而要求支付现金股利；3.为避税而限制现金股利；4.为规避风险而要求支付股利。（三）公司因素：1.投资机会；2.盈利的稳定性；3.资产的流动性；4.筹资能力；5.改善资本结构。（四）其他因素：1.契约的约束；2.通货膨胀的影响；3.股利政策的惯性。

股票回购：指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的发行在外的股票作为库藏股或加以注销，从而使其退出流通的一种资本运作方式。股票回购的动机：1.防止兼并与收购；2.振兴股市；3.稳定公司股价；4.重新资本化；5.其他考虑。股票回购的方式：1.固定价格自我认购；2.荷兰式拍卖自我认购；3.公开市场回购；4.协议回购。

高级财务管理期末复习题

中国人民大学高级财务管理知识要点 一、单项选择题（每一小题只有一个正确答案，选错、多选均不得分。） 1、在中小企业的策略联盟类型中，双方都愿意投入较多的资源，但不涉及或很少涉及股权参与的是（）。 A、业务联合型 B、伙伴关系型 C、股权合作型 D、全面合资型 2、理性理财假设的派生假设是（）。 A、理财主体 B、持续经营 C、资金再投资 D、风险与报酬同增 3、下列属于吸收合并特点的是（）。 A、两家企业合并设立新的企业 B、两家企业法人地位同时存在 C、被并购企业法人地位消失 D、两家企业法人地位同时消失 4、企业通过发行股票筹资属于财务经营中的（）。 A、资产经营 B、生产经营 C、资本经营 D、负债经营 5、风险资本对风险企业投资的主要动机是（）。 A、取得一般收益 B、取得风险收益 C、取得投机收益 D、取得正常收益 二、多项选择题（选错、多选、少选均不得分。） 1、财务管理假设至少包括下列的（）。 A、理财主体 B、持续经营 C、有效市场 D、理性理财 2、使用贴现现金流量法估价需要满足的三个条件是（）。 A、确定各期的现金流量 B、确定贴现率 C、确定项目终结点回收额 D、确定资产的寿命 3、筹资方式中属于企业并购的筹资方式的是（）。 A、增资扩股 B、银行贷款 C、发行债券 D、发行认股权证 4、下列属于企业集团财务管理特点的是（）。 A、财务管理主体复杂化 B、财务管理基础是控制 C、财务管理的重点是资金 D、财务管理更加突出战略性 5、下列关于企业破产、重整与清算问题中表述正确的是（）。 A、破产以法定事实存在为前提 B、破产是清偿债务的法律手段 C、债务人可向法院申请重整 D、债权人不能向法院申请重整

财务管理知识培训知识点总结

财务管理知识培训知识 点总结 This model paper was revised by LINDA on December 15, 2012.

《财务管理》知识点总结 《财务管理》知识点总结第一章财务管理总论《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的一门课程，复杂的公式让人一看头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容还是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有一点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第一章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有两层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的一种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有两种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。教材所采用的是广义投资的概念。该活动在第四、第五章讲述。 2、资金营运活动。企业在平凡的日子里主要还是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有一个：精打细算。该活动在第六章讲述。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎两个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。该活动在第七、第八章讲述。

4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有一个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。该活动在第九章讲述。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，并能把教材上的内容认认真真的看一遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。一开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四： 1、没有考虑资金时间价值； 2、没有反映利润与资本之间的关系； 3、没有考虑风险； 4、有导致企业鼠目寸光的危险。 后来，人们又发现了一个“孩子”，这个“孩子”有一个很大的优点，那就是反映了利润与资本之间的关系，但上一个“坏孩子”的其余三个缺点仍未克服，因此人们对这个“孩子”并不满意。这个“孩子”的名字叫每股收益最大化。经过一段时间的摸索，人们终于发现了一个“好孩子”，那就是企业价值最大化，它克服了“ 坏孩子”身上所有的缺点。它不仅受到企业家的青睐，也受到了教材的青睐（教材所采用的观点就是“好孩子”），忙活了半天，就是为了实现这个目标。当然，这个“好孩子”也有一些不尽如人意的地方：在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业所有者权益的价值；法人

财务管理试题复习题及答案

中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率： 是指现金在一定时期（通常为1年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润： 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资： 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题：（） 1.某公司将10000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为（ C ） A．2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接（A）的能力。 A．支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在（B）以上的资金。 A．6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对（A） A．较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用，并保持其（C） A．原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生（B）时，应当在发生时冲减其销售商品收入。 A．商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事（B）所获取的利润 A．投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需（D）为前提。 A．货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的（B），达到控制目的的并购方式。 A．债券B。股票或股权C。债权D。资产 10.公司财务重组是（D）作出的让步事项。 A．法院B。企业C。国家D。债权人

预算管理办法实施细则

预算管理办法实施细则 为加强与规范公司预算管理，提升企业经营业绩，预测公司经营风险，制定本细则。 一、预算编制的范围 公司所有涉及财务收支的业务活动或所有能引起公司财务状况发生变化的业务活动。 二、预算内容 1、年度预算编制说明：为年度预算编制指南，每年预算工作启动前由财务部依据公司下发的年度业务计划以及财务上年度决算数据编制。 2、根据本公司的定岗定编、工资标准编制的工资、奖金、福利预算； 工资由行政人事部按照部门编制，公司明年的组织架构及拟招聘人数、工资增长幅度编制；福利费用按定岗定编人员与各项福利（旅游费、团建费、体检、中秋、春节、劳保、防暑降温、生日等细项）人均标准编制；奖金按公司全面薪酬体系下发当年奖金额度分配。 3、管理费用分月的明细预算（附编制标准及情况说明和去年的比较）；每项费用需有详细具体的编制依据，并作为执行时的主要依据。 4、销售费用的分月、分项目预算（附编制标准及情况说明和去年的比较）。 销售费用要编制时首先将固定费用（包括设计费、名家推广费、网站服务及宣传、展会、佣金）项目先列支后，根据每个项目的销售额、销售推广节奏进行营销推广费用预算。 5、分项目的销售收入情况预算（包含项目销售目标及销售进度，本年分月、分产品的销售额、销售套数、销售回款额等）。 6、分月、分产品、数量的固定资产采购预算。 固定资产预算由行政人事部对当年资产购支做出详细预算，并有相关市场价格询价、定位；若资产价格定位不准（大于市场价格），按实际市场价格执行，余额不得挪为他项资产采购使用。 三、预算的执行和控制 预算一经制定后，在公司内部便具有“法律效力”，各部门在各项业务活动中应严格按照预算办事，围绕预算展开经济活动，增强预算管理在公司内的执行力。预算委员会和财务部应按照预算方案跟踪实施预算控制管理，严格执行预算各项指标。预算的控制情况结合公司与部门的指标体系纳入考核。具体的控制责任和程序如下： 1、管理费用预算原则上由各公司的行政人事部根据分项目分月的预算进行控制，财务部进行审核，对于超预算、预算外项目，坚持审批后才能支付。财务部每月出具费用预算执行情况跟踪报表，相关部门费用执行人员应及时了解当月费用累计执行情况，对超预算或将要超

高级财务管理复习要点

高级财务管理复习要点 1．名词解释 1.并购：在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。 2.股权自由现金流量：企业向债权人支付利息、偿还本金、向国家纳税、向优先股股东支付股利，以及满足其自身发展需要后的剩余现金流量。 3.要约收购收购人按照同等价格和同一比例相同要约条件向上市公司股东公开发出收购其持有的公司股份的行为。 4.杠杆并购：并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或者投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。 5.管理层收购：目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有 者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。 6.企业集团：以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品技术等不同的利 益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。 7.财务公司：为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构。 8.资本经营：通过收购、兼并、分立、剥离、拍卖、改制、上市、托管、清算等手段及其 组合，对企业的股权、实物产权或无形资产的知识产权等优化配置来提高资本运营效率，谋求竞争优势的经济行为。 9.折算风险：企业把不同的外币余额，按一定的汇率折算为本国货币的过程中，由于交易 发生日的汇率与折算日的汇率不一致，使会计账簿上的有关项目发生变动的风险。10.托管经营：在不改变企业产权归属的前提下，由委托方将企业经营管理权以合同形式， 在一定条件和期限内让渡给受托方有偿经营，并由受托方承担资产保值增值责任。11.策略联盟：两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标、实现相似的策略方针而采取的相互合作、共担风险、共享利益的联合行动。 12.事业收入：非经营组织通过开展专业活动及其辅助活动取得的收入。 2．简答题

2020年(财务知识)财务管理知识点总结

（财务知识）财务管理知识点总结

《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，于这里建议大家于紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程于某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，于系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动均能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。课件所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业于平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把课件上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利

财务管理复习题附答案

一、单选题 1．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.预期获利能力 D.实际投入资金 2．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金 3．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。 A.450 000 B.300 000 C. 350 000 D. 360 000 4．放弃现金折扣的成本大小与（）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化。 B.信用期的长短呈同方向变化。 C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。 D.折扣期的长短呈同方向变化. 5．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。 A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.直接租赁 6．大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。 A.4 B.8 C.12 D.6 7．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券 8．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A.筹资总额 B.筹资费用 C.所得税率 D.市场利率 9．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益 10．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变

公司财务预算管理制度11671

公司财务预算管理制度 1.0 总则 1.1为了明确公司各部门在实现各项经营目标中的财务关系及责任，规划、控制公司的经营活动，确保各项经营目标的顺利完成，根据公司领导层的要求，结合公司的实际情况，特制订本制度。 1.2财务预算是在预测和决策的基础上，围绕公司经营目标，对一定时期内公司资金取得和投放、各项收入和支出、公司经营成果及其分配等资金运动所作的具体安排。 1.3财务预算一般按年度编制，根据实际发生情况逐月编制滚动预算，由公司财务部组织实施，分级归口管理，并将财务预算作为制定、落实内部绩效考核的依据。 1.4编制财务预算应当遵循效益优先、积极稳健、权责对等的原则，确保切实可行，将各项成本、效益指标“横向到边，纵向到底”层层分解、落实，并负责到位。 2.0财务预算管理的组织机构及其职能 2.1公司成立财务预算领导小组，由助理总经理担任组长，财务部经理担任副组长，各部门负责人为小组成员。同时成立财务预算工作小组，负责财务预算的制定和日常管理具体事宜，并对财务预算领导小组负责。工作小组由财务部经理担任组长，财务部人员为小组成员。 2.2财务部根据公司要求拟订财务预算的目标、政策，制定财务预算管理的具体措施和办法，审议、平衡财务预算方案，组织下达财务预算，协调解决财务预算编制和执行中的问题，分析财务预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的措施和建议，督促各部门按时完成财务预算目标。 2.3各部门具体负责本单位业务涉及的财务预算的编制、执行、分析、控制等工作，并配合财务部做好公司整体预算的工作。各部门经理（主管）及财务部经

理对本单位财务预算执行结果承担直接责任。 3.0 财务预算的主要内容及编制依据 3.1财务预算的编制应当按照先业务预算、资本预算、资金预算，后财务预算的流程进行，并按照各执行部门所承担经济业务的类型及其责任权限，编制不同形式的财务预算。 3.2业务预算是反映预算期内各部门可能形成现金收付的生产经营活动的预算，主要包括： 3.2.1收入预算主要是指在预算期内各作业板块（办事处）对提供各种劳务可能实现的业务量及其收入的预算，主要依据年度目标利润、预测的市场劳务需求及提供的市场价格编制。 3.2.2成本费用预算主要是指各作业板块（办事处）在预算期内所要达到的营运规模，主要是在收入预算的基础上，依据各作业板块（办事处）的各种设施的营运能力、各项成本费用的消耗，具体编制如下： 3.2.2.1人工成本的测算：根据本年度的实际直接工资(不含公司办公室人员)及下年度的工资支出情况作测算；根据工资总额作出提取“三费”的测算；以及本年度职工的工资收入作出下年度社会保险费的测算；根据本年度劳动保护费的情况作出下年度费用的测算。 3.2.2.2劳务成本的测算：主要是燃料费、养路费、营运证费、路桥费等运输费用及修理费的测算，可参照本年度的实际情况及下年度的经营计划。燃料费及路桥费根据下年度的经营情况预测，养路费及营运证费根据实际使用的车辆情况预测，修理费用主要根据设备使用情况及维修安排计划，并结合本年度实际情况作测算。 3.2.2.3其他直接费用的测算：（主要为各作业板块发生的费用）主要是折旧和其他费用项目（如租金、财产保险、办公费、电话费、差旅费、水电费、事故损失费等）可参考本年度的实际情况及下年度的经营计划。折旧按规定的折旧率作测算。 3.2.3期间费用预算主要是指公司各管理部门（既机关人员）组织经营活动必要

高级财务管理考试试题及答案

高级财务管理考试试题 及答案 集团标准化小组：[VVOPPT-JOPP28-JPPTL98-LOPPNN]

高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√） 二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。 A. 市场风险 B.利率风险 C.经营风险 D. 投资风险

财务管理复习重点(整理)复习过程

财务管理复习重点(整 理)

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方 r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87

财务管理考试复习资料全

《公司理财》复习资料 一、单项选择题 1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A） A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C） A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B） A. 利润最大化 B. 企业价值最大化 C. 每股利润最大化 D. 资本利润率最大化 4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A） A．利率的变动关系 B．资金的供求关系 C．利率形成机制

5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D） A．现货市场和期货市场 B．第一市场和第二市场 C．短期金融市场和长期金融市场 D．发行市场和交易市场 6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D） A．投资期望收益率 B．银行贷款基准利率 C．社会实际平均收益率 D．没有风险的均衡点利率 7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次 A．3.0 B．3.4 C．2.9 D．3.2 8、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A） A．权益报酬率 B．总资产净利率 C．总资产周转率

9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A） A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产 C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款 10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C） A．收回应收账款 B．用现金购买债券 C．接受所有者投资转入的固定资产 D．以固定资产对外投资（按账面价值作价） 11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A） A．63万元 B．80万元 C．20万元 D．97万元 12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C） A．固定资产周转率 B．速动比率 C．已获利息倍数 D．总资产周转率

资金预算管理办法

资金预算管理办法（试行） 第一章总则 第一条为加强本公司（以下简称公司）资金预算管理，统筹规划、管理公司系统内的资金运作，增强资金收支管理的计划性，根据《全面预算管理规定》等相关规定，特制定本办法。 第二条本办法所指的资金预算是指公司对未来经营活动、筹资活动和投资活动所产生的资金流入与流出通过计划的形式作出的预期安排，包括年度、月度、周度资金预算的编制、上报、执行、调整、执行说明、考核。 第三条本办法适用于本公司及其所属的各子、分公司（以下简称各单位）。 第二章组织及职责 第四条公司资金预算管理职能部门是公司财务产权部，负责对各单位资金预算进行审核、批复、汇总、上报，并对各单位资金预算编制、报送、执行、调整情况进行定期通报考核。 第五条各单位资金预算管理职能部门是各单位财务部门，负责编制、调整、执行、说明本单位资金预算，并报送公司财务产权部。各单位应按照经公司批准的资金预算安排生产、经营、建设活动的各项收支，并将资金预算的编制和执行情况纳入本单位日常考核并定期通报。 第三章资金预算编制 第六条资金预算编制原则 （一）安全性：遵循“资金安全第一”的原则，所有资金活动必须按授权进行审批，并选择经公司批准的金融机构进行操作，确保资金安全； （二）流动性：合理筹措资金，保证拥有充裕的资金，满足生产、经营、投资需求； （三）及时性：预算编制应及时上报公司，资金收支的时间、金额及用途出现偏差时应及时进行预算调整； （四）效益性：做好统筹规划，鼓励通过提前还贷、优化债务结构、在信用期内合理推迟付款等方式提高资金使用效益，确保公司整体利益最大； （五）准确性：合理预测收支时间及金额，严格控制资金收支与预算偏离的程度，减少预算变更次数； （六）合规性：遵守国家有关法律、法规及公司相关管理制度，各项资金收支业务必须

高级财务管理复习要点

2.非效率管理理论 现有管理层未能充分利用既有资源达到潜在绩效。外部集团的介入，可以通过更换管理层而使得管理更有效率。 两个基本假设：a.被并企业所有者无法或必须通过高昂并购来更换无效率的管理者。 b.收购完成后，目标公司的管理者会被替换。 3.协同效应理论 经营协同效应 行业中存在规模经济的潜在要求 财务协同效应 投资机会和内部现金流的互补性 管理协同效应 统一企业领导，分担管理费用 4.多元化经营理论 企业面临的经营风险越来越大，为降低非系统风险，企业不应该把所有的资本投入到一个行业领域，而应实行多元化战略。 多元化途径：内部扩张、外部兼并收购 5.长期规划理论（策略性结盟理论） 通过并购活动可以实现分散经营，战略规划不仅仅与经营决策有关，还与公司的环境和顾客有关。隐含了规模经济或挖掘出公司目前为充分利用的管理潜力的可能性。通过外部并购进行调整的速度要快于内部发展的调整速度。 6.价值低估理论 公司的价值被低估（管理潜能为充分发挥；收购方拥有未为外界所知的内部信息；通货膨胀造成市场价值小于充值价值，托宾Ｑ理论Ｑ＜１） 7.内部化理论 基于跨国公司内部贸易日益增长现象而提出 企业为避免市场不完全带来的影响而把企业的优势保存在企业内部，将市场上的讨价还价转化为企业内部的行政行为。 四、并购与重组支付方式 （一）现金支付 优点：简单易行，易为目标公司所接受，缩短并购时间。 收购方股东权益不会因此而淡化，防止股权的稀释，避免逆向收购。 缺点：短期需支付大量现金，自有资金/借入资金。 目标公司确认投资收益，使股东税负增加。 （二）资产置换 优点：减轻收购方现金支付压力 缺点：资产评估何评估需要双方认可 （三）股权支付方式

财务管理复习重点整理

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理就是有关资金的筹集、投放与分配的管理工作。其对象就是现金(或资金)的循环,主要工作涉及筹资、投资与股利分配。 主要职能:决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理就是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点: ⑴利润最大化 ⑵每股利润(盈余)最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化(企业价值最大化) 影响因素: (1)投资报酬率(2)风险(3)投资项目(4)资本结构(5)股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具(金融性资产)的特点:流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系:流动性与收益性成反比,收益性与风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法就是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率 第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值就是指货币经历了一定时间的投资与再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值,用PV表示。 终值——也称将来值或未来值,用FV表示。 2、年金及其类型

(1)普通年金——又称后付年金。就是指各期末收付的年金。 (2)预付年金——就是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金。 (3)递延年金——就是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 (4)永续年金——就是指无限期(永远持续)定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率(PPT图) 1+i=(1+r/M)的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率 第三章风险与报酬 1、风险的类别: 从个别投资主体的角度瞧,风险分为市场风险与公司特有风险; 从公司本身瞧,风险分为经营风险与财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式:报酬额与报酬率。 时间价值就是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬(率)。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额(风险溢酬)。 风险报酬率就是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率(无风险报酬率)的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目;如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目;如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要瞧投资者对风险与报酬的具体瞧法:风险越大,要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 (1)标准差率V VA=δ/K=3、87 VB=δ/K=0、258 (2)风险报酬率 R r = b ×V 假定b=10% 则: A项目:Rr=10%×3、87=38、7% B项目:Rr=10%×0、258=2、58% (3)预期报酬率 预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V 假设Rf=6% 则:

2017春《财务管理》期末复习题

《财务管理》期末复习题 【客观题部分】 一、单项选择题（红色字为答案） 1．内含报酬率是指能够使（ B ）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（ B ）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（ C ）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（C ）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( D )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（C）。

A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本＝[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]＝12.37% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（ C ）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（ D ）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（ C ）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是（ D ）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（A ）。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产，一般会（ D ）。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ D ）。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加 15. 在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。 A 这些项目价值变动较大 B 这些项目质量难以保证 C 这些项目数量不易确定 D 这些项目变现能力较差

上市集团财务预算管理规定

上市集团财务预算管理规 定 Prepared on 22 November 2020

C Y集团财务预算管理制度 CY集团 二零零一年十一月

目录

第一章总则 第一条为加强CY集团财务预算管理，充分发挥财务预算工作的预测、控制作用，根据《企业财务通则》，特制定本规定。 第二条本规定主要包括财务预算编制、审批、控制与反馈。 第三条本规定适用于CY集团公司以及其控股子公司。 第二章财务预算的管理体制和组织体系 第四条集团对财务预算实行统一计划、分级管理的财务预算管理体制。 第五条统一计划是指集团的年度经营目标实行集中统一的管理原则。 第六条分级管理是指各项财务预算指标统一向各事业部（子公司）分解、下达；业经下达的财务预算指标由各事业部（子公司）负责落实，并向其所辖部门进行指标的再分解。 第七条各事业部（子公司）要将财务预算作为控制日常经营活动和进行财务管理的依据，切实保证各项预算指标的实施。通过年终考核，检查财务预算指标的完成情况。完成或超额完成年度财务预算指标的事业部（子公司），由总部根据有关规定对该事业部（子公司）及其负责人给予表彰和奖励；对完不成年度财务预算指标的事业部（子公司），根据不同情节，对该企业及其主要负责人给予相应的处罚，追究其经济或行政责任，并在安排下年度财务预算时，在财务指标及优惠政策上对该事业部（子公司）予以区别对待。 第八条组织体系 （一）计划、预算与考核委员会是在集团总裁的直接领导下的企业集团预算管理的常设机构。其主要职责是：企业预算目标、预算政策、预算程序的审议与制定权；将企业预算提交给经营者与董事局审核报批的报送权；已获批准预算的下达执行权；各项预算的审定、监督、控制与调整修订权；奖惩标准与奖惩形式的制定权；预算纠纷的仲裁权等。

高级财务管理综合练习试题及答案

《高级财务管理》综合练习题 一、名词解释： 1、目标逆向选择 2、公司治理结构 3、财务管理体制 4、财务结算中心 5、财务控制制度 6、财务监事委派制 7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策 10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算 13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标 19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资 25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策 28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统 三、单项选择题： 1、下列权利监事会一般不具备的是（）。 A、审计权 B、董事会决议的知情权 C、列席股东大会权 D、在董事会议上可行使表决权 2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。 A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度 C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位 3、公司治理面临的首要问题是（） A、决策与督导机制的塑造 B、产权制度的安排 C、董事问责制度的建立 D、激励制度的建立 4、下列具有独立法人地位的财务机构是（） A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心 5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（） A、集团管理体制及其类型的选择 B、对各子公司股利政策的审核批准权 C、对母公司监事会报告的审核批准权 D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权 6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。 A．控制或降低财务风险 B．控制或降低经营风险 C．增加利润与现金流入量

财务管理自学(自己整理的)重点知识点

第一章财务管理概述 6）财务关系 一、公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。 （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。 （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。 （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。 （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。 （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。 （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。

财务管理复习题及答案

中南大学网络教育课程考试复习题及参考答案 财务管理(专科) 一、单项选择题： 1.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括 [ ] A.考虑了资金的时间价值 B.反映了投资的风险价值 C.有利于社会资源合理配置 D.即期上市公司股价可直接揭示企业获利能力 2.企业同其被投资者之间的财务关系反映的是 [ ] A.经营权和所有权的关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 3.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第 N年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是 [ ] A.复利终值数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 4.下列各项中，不属于商业信用筹资的是 [ ] A.应付账款 B.应付票据 C.预收货款 D.应收账款 5.相对于发行债券和向银行借款购买设备而言，融资租赁方式取得设备的主要缺点是[ ] A.限制条款多 B.筹资速度慢 C.资金成本高 D.财务风险大 6.某人在年初存入一笔资金，存满4年后从第5年年末开始每年年末取出1000元，至第8年末 取完，银行存款利率为10％。则此人应在最初一次存入银行的资金为 [ ] A.2848 B.2165 C.2354 D.2032 7.A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在每年年末付款100元，若利率为10%，则二者 在第3年年末时的终值相差 [ ] A. 33.1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 8.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是[ ] A.可获得报酬 B.可获得利润 C.可获得等同于时间价值的报酬 D.可获得风险报酬 9.已知某证券的贝他系数等于2，则该证券 [ ] A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的两倍 10.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.2％，借款企业在年度内使用了160万元，因 此，必须向银行支付承诺费 [ ] A.600元 B.700元 C.800元 D.900元 11.企业又收到投资者投入资本200000元，则本期资产负债率 [ ] A.提高 B.下降 C.保持不变 D.可能提高也可能下降 12.已知某股票的总体收益率为12％，市场组合的总体收益率为16％，无风险报酬率为4％，则 该股票的β系数为 [ ] A.0.67 B.0.8 C.0.33 D.0.2 13.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成 本为100万元，有价证券的年利率为12％。其年转换成本是 [ ] A.5000元 B.6000元 C.7000元 D.8000元 14.某企业规定的信用条件是“5/10，2/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材 料，并于第15天付款，访客户实际支付的货款是 [ ] A.9500 元 B.9900元 C.10000 元 D.9800元 15.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是 [ ] A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 16.某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减 至300万元。企业年加权平均资金成本率为12％，因增设收款中心，每年将增加相关费用4