银行理财产品市场月报(2013年10月)

2013年10月10月1日-10月31日

本期导读

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【市场聚焦】：

10月，银监会推进银行理财业务的重大创新。此次创新从负债端和资产端同时进行，一方面是推出银行理财资产管理计划，另一方面是推出债权直接融资工具。

首批银行资管计划面世。首批银行资产管理计划面世。来自工商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行的资产管理计划纷纷启动募集，上限金额合计约为200亿元。

银行理财回归本质。通道类业务因其背离了代客理财的本质，一直以来备受指责。银行资管将能够像公募基金产品一样，在每个工作日公布净值，从而有望摆脱刚性兑付的性质，变成真正的代客理财业务。

银行理财产品转型。从监管层及试点银行目前释放的信息分析，在目前的市场共识中，理财直接融资工具就法律属性而言，将更加类似于现有的信托产品而非债券。

【市场概况】：

10月1日-10月31日，137家银行共计发行理财产品3494款。前十大银行发行理财产品1654款，占总发行量47.34%。城商行增长势头不减，市场占比增长约0.1个百分点至32.63%，继续占据市场主导地位。

142家银行共计3405款理财产品到期。已公布收益率的产品1487款，其中10款产品实际收益率超预期，4款产品实际收益率低于预期。此外有1918款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比56.33%。

【产品观察】：

10月发行的人民币理财产品中，预期年化收益率靠前的依旧是挂钩股票的结构性产品。其中星展银行2013年“股得利”系列1379期12个月人民币结构性投资产品EZLV，预期年化收益率最高，达12.55%；外币理财产品中，澳元产品预期年化收益率继续全面领先。其中汇丰银行（中国）2013年一年期澳元结构性投资产品，预期年化收益率最高，为5.00%。

截至10月底，包商银行发行的2012年“优逸”系列之节节高YYJJG121202号（B类）人民币理财产品，以10.00%的实际年化收益率排在人民币产品收益榜第一位；中信银行发行的2013年中信理财外币理财1304期澳元6个月产品P13A02904，以4.10%的实际年化收益率排在外币产品收益榜第一位。银行资管开启理财进入新时代

——银行理财产品市场月报

数据来源：Wind

沉寂多时的外币理财产品略有升温。在稳健货币政策的背景下，部分银行外币理财产品的预期收益率出现明显幅度的上涨，其中澳元、美元涨幅明显；英镑、日元亦有所表现。

数据来源：Wind

数据来源：Wind

银行现在更多倾向于推90天左右、收益有吸引力的产品，这些产品到期日大多都在明年1月1日以后。银行的目的很明确，即便牺牲一些眼前利益，也要尽量避免年底的资金大战。

数据来源：Wind

随着银行理财大资管时代的到来，此前不为银行青睐的结构性理财产品似有“受宠”的迹象。从目前市场发行的结构性产品挂钩标的类型来看，挂钩汇率、利率这两类低风险结构性理财产品占据了半壁江山，符合国内银行理财市场投资者的风险偏好。其他如：黄金、原油等大宗商品也是结构性产品较为热门的投资方向。

年后，避免在年底前遭遇资金价格暴涨。

数据来源：Wind

注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。

10月1日-10月31日，142家银行共计3405款理财产品到期。

10月份到期的理财产品中，已公布收益率的产品1487款，其中10款产品实

数据来源：Wind

币种统计

币种产品数量平均年化收益率（%）人民币元3252 4.73↑

美元58 1.82↓

澳大利亚元30 3.30↓

港币39 1.225↓