我国私营企业融资问题研究

湖南大学

硕士学位论文

我国私营企业融资问题研究

姓名：尹招华

申请学位级别：硕士

专业：政治经济学

指导教师：徐幼民

20041030

硕士学位论文

摘要

我国私营企业已成为社会主义市场经济的重要组成部分然而私营企业却遇到了严重的融资问题并阻碍了私营企业的可持续发展如何解决私营企业融资

问题实现其可持续发展便成为私营企业面临的关键问题和核心问题也是摆在

经济学家和企业家面前的难题研究私营企业融资问题有重要的理论意义和现实

意义

通过采用大量数据图表和比较分析的方法可以发现以公司制为主的私

营企业的产值就业人数等各项主要指标持续增长规模不断扩大私营企业在

缓解就业压力繁荣经济等方面有着重要的地位和作用私营企业的资金效率高

因而研究私营企业融资问题很有必要私营企业的资金来源严重依赖内源融资

存在贷款难融资渠道单一及过多依赖非正规的民间借贷等问题

影响我国私营企业融资的主要因素有以下五个方面理论上融资交易成本

高融资缺口大私营企业自身规模小家族化管理方式落后信用状况差金

融机构方面国有商业银行缺乏相应的激励机制信息不对称现有融资空间属

于私营企业的小中小金融机构缺乏资本市场上私营企业上市门槛高债券

融资渠道不畅就社会服务来看缺乏专门为私营企业贷款服务的机构抵押担

保制度存在缺陷相关法律法规不完善

针对上述制约私营企业融资因素提出了借鉴发达国家的经验加强私营企

业自身建设加大金融机构改革和创新建立多层次资本市场完善政府服务体

系等政策建议

关键词私营企业融资问题资金效率融资缺口

我国私营企业融资问题研究

ABSTRACT

The private enterprise of our country has already become an important component of the socialist market economy. But the private enterprise has met a serious financing problem, and the financing problem has hindered the sustainable development of the private enterprise. How to solve the financing problem of the private enterprise, and realize its sustainable development becomes the key problem that the private enterprise faces, and it is also a difficult problem in front of economists and entrepreneurs. There is an important theoretical and realistical significance to study the financing problem of the private enterprise.

Through methods of adopting a large number of data, charts and comparative analyses, we can find: Major indicators, such as total output value, employment volume of the private enterprise which exists mainly in the form of the company, etc. are increasing continuously, and the scale is expanding constantly. The private enterprise plays an important role in alleviating the pressure on imployment, bringing about a prosperous economy, etc. The capital efficiency of the private enterprise is higher than the state-owner enterprise. Therefore, it is very necessary to study the financing problem of the private enterprise. The capital source of the private enterprise seriously relies on internal finacing, and such problems exist as difficulty in loan, single financing channel and rely on nongovernmental debit and credit too much, etc.

There are five main factors to influence the financing of the private enterprise of our country as follows: In theory, the financing transaction costs are high, and the financing gap is great. The private enterprise itself is with small scale, backward family management style and poor credit. As to financial institution, the state-owned commercial banks lack the corresponding incentive mechanisms of increasing the credits to the private enterprise, information asymmetry exists between the financial institution and the private enterprise, financing space belonging to the private enterprise is small, and our country is short of small and medium-sized financial institutions. On the capital market, the listing terms of the private enterprise are rigid, the financing channel of the bond is not smooth. For the society service, it lacks the organization specially serving for granting the loan in the private enterprise, defects exist in mortgage guarantee system, and relevant laws and regulations also need

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improvement.

In the light of the factors of restricting the financing of the private enterprise mentioned above, proposals to solve the financing problem of the private enterprise have been put forward, including learning from the experiences of the developed countries to promote the small and medium-sized enterprises, strengthening the self-building of the private enterprise, enlarging the steps of the financial institution reform and innovation, setting up multi-level capital market, and perfecting the government’s service system, etc.

Key Words: The private enterprise; Financing problem; Efficiency of the capital;

Financing gap

湖南大学

学位论文原创性声明

本人郑重声明所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果除了文中特别加以标注引用的内容外本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担

作者签名日期年月日

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本学位论文属于

1保密在______年解密后适用本授权书

2不保密

请在以上相应方框内打

作者签名日期年月日

导师签名日期年月日

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第1章绪论

1.1 选题背景及意义

我国改革开放以来随着经济体制的转轨和社会结构的转型在经济体制的

缝隙中市场经济的土壤上复苏了一种有别于公有制经济的新的经济形式

私营经济这种新的经济形式以市场机制为基础配置社会资源以雇佣关系为纽

带组合生产要素历经20多年的发展已经成为社会主义市场经济的重要组成部分据统计截止到2003年底登记注册的私营企业比上年净增57万户增幅

达23%总户数已超过300万户私营企业注册资金比上年净增一万亿元增幅

达24%注册资本总额3.5万亿元[1]国家统计局企调总队2003年就业潜力专项调查结果显示2004年我国个体私营企业和社区服务业就业人数将以20%

30%的幅度增长[2]这是我国改革开放以来令人瞩目的成就

私营企业产权关系明晰经营机制灵活与市场经济有着天然的联系因而

在激烈的市场竞争中显现出强大的生命力实践表明私营企业是推动我国国民

经济增长的重要力量是国家和地方各级财政收入的重要来源为缓解就业压力

繁荣经济做出了重要贡献但是私营企业的发展却受到众多不公平不合理约

束的困扰尤其是来自金融方面几乎成为制约私营企业发展的瓶颈对此本

文进行了探讨力求为打破对私营企业发展的金融瓶颈从而推动其快速发展提

供理论上的支持和政策措施方面的建议

1.2 研究对象的界定

1.2.1 私营企业的界定

根据国家统计局与国家工商行政管理局1998年8月联合制发的关于划分企业登记注册类型的规定我国私营企业是指由自然人投资设立或由自然人控股

以雇佣劳动为基础的营利性经济组织包括按照公司法合伙企业法私

营企业暂行条例规定登记注册的私营有限责任公司私营股份有限公司私营

合伙企业和私营独资企业1999年8月30日人大常委会议通过了中华人民共

和国个人独资企业法其中第八条对个人独资企业注册条件的规定中已取消私

营企业暂行条例中雇工八人的划分界限

1.2.2 融资的界定

融资是指为超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得财产而集资

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所采取的货币手段[3]简单地说融资即资金融通它有广义和狭义之分

广义融资指资金在持有者之间的流动以余补缺的一种经济行为它是资金

双向互动的过程不仅包括资金的融入还包括资金的融出即不仅包括资金的

来源还包括资金的运用狭义融资指资金的融入即资金来源具体是指

企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发根据企业未来经营策略与发展需

要经过科学的预测和决策通过一定的渠道采用一定的方式利用内部积累

或向企业投资者及债权人筹集资金保证企业经营发展需要的一种经济行为它

既包括不同资金持有者之间的资金融通也包括某一经济主体通过一定方式在自

身内部进行的资金融通即企业自我组织与自我调剂资金的活动从该经济主体

的角度来看前一种方式称为外源融资后一种方式称为内源融资[4]本文主要

从资金的来源角度即从狭义融资的角度来考虑且主要考虑外源融资

1.3 文献综述

私营企业融资问题是近几年来的热点问题之一众多的学者专家和企业界

人士加入了对这个问题的讨论由于他们使用的方法和各自关心的重点不同他

们的分析和论证也就各具特色在此就有关私营企业融资问题的文献作一回顾

并重点分析那些对本论文有重要参考价值的文献

1.3.1 私营企业融资问题研究的必要性

有关私营企业融资问题研究的必要性大部分学者是从私营企业的地位和作用方面来论述主要观点如下私营企业缓解了就业压力胡鞍钢2002中国

工商行政管理年鉴编辑部2001袁志刚2001推动了国有企业改革的发展

中国私营企业研究课题组2003推动了社会主义市场经济体制的确立和

发展陈林袁孝伦2002实现了技术创新和科技进步万兴亚2001李扬

杨思群2001李定保育钧2000私营企业在国民经济中有着非常重要的地

位和作用因此加大对私营企业的金融支持是很有必要的

1.3.2 私营企业融资问题形成的原因

关于私营企业融资问题形成的原因主要从以下四个方面进行分析首先

私营企业自身方面私营企业总体上规模小陈晓红2000夏小林李路路

1998技术含量低李长志杨晓明2002家族化管理蒋泽中2002私

营企业和金融机构之间信息不对称陈健生2002以及管理制度和信用担保体

系不完全方明2001等自身因素增加了经营风险从而导致私营企业融资困

难其次金融机构方面国有银行的信贷政策对私营企业有很大的约束张晓

强2002国有商业银行缺乏对私营企业贷款的激励机制Neil Gregory Stoyan

Tenev2001信息不对称所导致的金融机构的惜贷行为张维迎1999等因

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素使私营企业难以从银行等金融机构获得资金支持再次资本市场方面现有

的体制使私营企业难以上市融资陈思清2000私营企业上市门槛高刘惠好

2003私营企业债券融资受到很大的限制陈思清2000殷克东程涛2003

风险投资基金数目少且资本金不足李扬杨思群2001等因素使私营企业在

资本市场上的融资渠道阻塞最后政府服务方面融资制度上存在不利于私营

企业私营企业融资的条款俞建国2002相关法律法规等服务体系有待健全乔

新生2001李宝庆2002等不足制约了私营企业融资

1.3.3 解决私营企业融资问题的对策

就对策来看因为我国的私营企业绝大部分是中小企业所以第一可以

借鉴发达国家促进中小企业发展的经验来解决我国私营企业融资问题具体包括

建立中小企业的行政管理机构吕学明李崇光2001周宗章2002建立健

全中小企业融资担保体系陈晓红2000张晓强2002制定促进中小企业的

优惠政策史思良2001其次放开利率允许银行收取交易费方明2001

进行金融创新开发新的金融品种满足私营企业资金需求(Neil Gregory Stoyan Tenev2001)深化金融体制改革发展私营金融机构全丽萍2002再次

加快发展二板市场隆武华2002创新我国私营企业可转换债券陈志陈柳

2000建立多层次资本市场王宣喻储小平2002最后正确发挥政府职

能完善私营企业信用担保体系陈晓红2000戴建兵李文哲2002制定

促进私营企业融资的政策刘又礼2002

从私营企业融资问题研究必要性原因分析和对策探讨来看不乏有真知灼

见者有的分析和探讨甚至相当有价值但其中有的分析和讨论还只停留在表面

现象上没有作深入的拓展缺乏全面系统的理论分析从学术角度看说服力

还显得有些欠缺理论上针对我国私营企业绝大部分为中小企业探讨我国私

营企业融资的代表性观点主要有两个

一是大力发展中小金融机构林毅夫和李永军(2001)发表在经济研究上

的中小金融机构发展中小企业融资文章认为在推行赶超战略的计划经

济时期为了支持重工业的发展我国建立了以大银行为主的高度集中的金融体

制大型金融机构天生不适合为中小企业服务这就不可避免地造成我国私营企

业融资困难而中小金融机构在处理与中小企业信贷关系时却具有信息优势关

于这种信息优势作者引证了Banerjee等1994提出的两种假说一是长期互

动假说认为中小金融机构一般是地方性金融机构专门为地方中小企业服务

通过长期的合作关系中小金融机构对地方中小企业的了解逐渐增加这有助于

解决金融机构和中小企业之间信息不对称问题二是共同监督假说即认为即使

中小金融机构不能真正掌握地方中小企业的经营状况但合作组织中的中小企业

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为了获取共同的利益相互之间会实施自我监督同样地李志贇2002在银行结构与中小企业融资一文中通过建立一个中小企业融资问题的分析框架

探讨银行结构与中小企业融资问题的关系发现在一个银行业高度垄断的经济中

信息不对称问题交易成本和抵押难将会成为中小企业融资的主要障碍相反

在一个分散化的金融结构中中小银行在向中小企业提供金融服务方面有优势

将使中小企业得到的信贷呈不断增加的趋势然而Jayaratne和Wollken1999

对小银行在小企业信贷上的成本优势假说进行了检验结果否定了此观点

二是促进民间金融机构发展张杰2000发表在经济研究上的一篇文

章民营经济的金融困境与融资次序认为由政府出面发育一些外生性的中小

金融机构不能有效地解决民营经济存在的融资问题他认为解除民营经济金融困

境的根本出路在于营造内生性金融制度成长的外部环境只有内生性金融制度的

存在和发展才不至于损害民营经济可贵的内源融资基础王宣喻和储小平2002

指出资本市场呈现一种倒金字塔式的层级结构层级越高融资规模越大金

融机构要求借款人提供的信息量越多融资风险也就越大中小企业尤其是私

营企业不愿按银行要求提供信息因而在较高层级资本市场上融资困难而主要

依靠内源融资郭斌和刘曼路2002通过民间金融与中小企业发展对温州

的实证分析一文分析中小企业发展与民间金融互动关系发现中小企业对于民

间金融有关较为明显的需求并认为只有引导民间金融组织逐步演化为规范运

作的定位于中小企业融资服务的民营金融机构才能从根本上解决中小企业融资

问题王霄和张捷2003在国家社科基金项目的资助下通过构建内生化抵押

品和企业规模的均衡信贷配给模型发现在信贷配给中被剔除的主要是资产规模

小于银行所要求的临界抵押品价值的中小企业和部分高风险企业鉴于此他们

建议政策当局的根本对策是放松对信贷市场的准入限制允许更多的中小银行

尤其是民营中小银行进入市场因为民营中小银行拥有较多的社区信息与社会资

本中小银行的进入有助于降低信贷市场的企业规模门槛从而促进中小企业融

资

上述理论都从不同角度或层次提出了解决私营企业融资问题的多种金融制度安排从而具有一定的理论意义和实践价值然而私营企业数量多差异性大

发展很不平衡而且私营企业有其独特的产权结构治理模式和市场运作单靠

一种或几种制度安排能否解决私营企业的融资困难就很难说了

总之上述研究极大地丰富和加深了我们对私营企业融资问题的认识有的

在政策层面上产生了积极的影响同时我们也必须认识到对我国私营企业融

资问题的研究有待深入全面一些重要的理论问题还需进一步探讨实证研究也

要加强

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1.4 研究方法

本文从提出问题分析问题解决问题的思路出发围绕我国私营企业融资

问题这个中心来进行论述试图运用实证描述与规范分析相接合的方法主要着

眼于是什么的客观事实描述同时辅之以应该怎么样的主观价值判断

具体说来本文主要采用了以下方法

第一本文大量利用图表来描述融资问题的必要性及融资现状各种直观图

形和表格中丰富的数据可以使人一目了然

第二本文采用数量分析方法对我国私营企业融资问题进行考察可以提高

研究的精确性严密性和科学性

第三我国私营企业融资问题是多个因素共同作用的结果本文采用多因素

分析方法分析私营企业融资问题

1.5 逻辑体系

本文共分五章以此构成整个逻辑体系各章的主要内容为第一章是对论

文选题背景研究对象的界定研究方法和论文结构进行介绍对相关文献进行

综述第二章是对我国私营企业发展及资金效率进行分析主要包括我国私营

企业发展的基本状况私营企业在经济发展中的地位和作用并对私营企业与国

有企业资金效率进行对比分析第三章是介绍我国私营企业的融资现状并对私

营企业与国有企业融资状况进行比较分析第四章是对我国私营企业融资难的原

因进行分析第五章是对解决我国私营企业的融资问题提出建议

我国私营企业融资问题研究

第2章我国私营企业的发展及其资金效率分析

2.1 我国私营企业发展的基本状况

2.1.1 私营企业各项主要指标持续增长但增速放慢

九十年代以来我国私营企业增长速度一直很高2001年底私营企业的户数已达202.9万户从业人员2714万人注册资金总额18212亿元创产值12317亿元社会消费品零售额6245亿元分别比2000年增长15.1%12.8%36.9%

14.7%和7.8%见表2.1十二年间我国私营企业的户数从业人员注册资

金总额产值社会消费品零售额指标年均增长速度分别达31.4%27.9%62.8%

55.1%和59.5%私营企业的持续增长对于增加就业机会吸纳国有集体企业的下岗职工稳定经济增长作出了巨大贡献

我国私营企业在经历了九十年代中期高速增长后目前已呈逐步递减之势见表2.1这一方面是由于受世界经济大气候的影响但主要原因还在于我国经济

已从计划体制下的短缺经济运行向市场经济下的过剩经济运行转变随着国有

集体企业的逐步改制以及外资的进入市场竞争加剧私营企业的内部矛盾也

开始显现出来如粗放型经营方式落后的管理模式等由此导致私营企业的发

展速度减缓

2.1.2 私营企业规模扩大资本有机构成不断提高吸收就业的能力正

在弱化

2001年底被调查的私营企业的实收资本总额中位数为250万元实收资本在1000万元以上的企业比重是18.8%比1999年的11%增长了7.8%[5]我国私

营企业的平均注册资本已从1989年的9.2万元增加到2001年的89.8万元十

二年间增长了近十倍由此导致第一我国私营企业的资本有机构成不断提高

从1989年人均资本5122元增加到2001年的6.7万元十二年间增长了十三倍多

第二新增就业岗位的投资水平迅速上升2000年至2001年间我国私营企业

的从业人数增加了307万注册资本增加了4904亿元这意味着每增加16万

元资本才能增加一个就业机会而在1990年和1996年仅需1.8万元和5.3万元

就能增加一个就业岗位据表2.1推算

由此可见我国私营企业的资本的增加不仅用于增加产出而且也用于替

代劳动即减少对劳动力的使用使私营企业在吸收就业方面的能力逐渐弱化

这也表明我国私营企业的劳动密集型特征正在淡化一些私营企业已经开始向

资本密集型科技密集型领域发展

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表2.1 19892001私营企业发展概况单位万户亿元万人%户数注册资金从业人员产值消费品零售额

年份

户数比上年

增长

金额

比上年

增长

人数

比上年

增长

金额

比上年

增长

金额

比上年

增长

1989

9.1 84 164 97 34 1990 9.8 8.4 95 13.1 170 3.7 122 25.8 43 26.5 1991 10.8 9.9 123 29.5 184 8.2 147 20.5 57 32.6 1992 14.0 29.5 221 79.7 232 26.1 205 39.5 91 59.7 1993 23.8 70.4 681 208.1 373 60.8 422 105.9 190 108.8 1994 43.2 81.7 1448 112.6 648 73.7 1154 173.5 513 170.0 1995 65.5 51.4 2622 81.1 956 47.5 2295 98.9 1006 96.1 1996 81.9 25.2 3752 43.1 1171 22.5 3227 40.6 1459 45.0 1997 96.1 17.3 5140 37.0 1350 15.3 3923 21.6 1855 27.1 1998 120.1 25.0 7198 40.0 1710 26.7 5853 49.2 3059 64.9 1999 150.9 25.6 10287 42.9 2022 18.3 7686 31.3 4191 37.0 2000 176.2 16.8 13308 29.4 2407 19.0 10740 39.7 5813 38.7 2001 202.9 15.1 18212 36.9 2714 12.8 12317 14.7 6245 7.4

平均

增长

31.4 62.8 27.9 55.1 59.5

资料来源据 1.中国工商行政管理年鉴编辑部中国工商行政管理年鉴工

商出版社19902000 2.中国私营企业研究课题组2002年中国私营企业调查报告

中华工商时报2003.02.26提供的数据整理得出

2.1.3 私营企业组织形式以公司制为主独资企业合伙企业所占份额

逐渐减少

从表2.2图2.1可知我国私营企业组织形式变化具有以下特点公司制企

业发展最快在总户数总投资者和总资本中所占比重明显扩大并占绝对优势

2001年底公司制企业户数所占比重高达68%而在1991年仅为6.2%独资企

业的比重自九十年代初期以来持续下降2001年底仅占25.5%合伙企业的比重

下降更快十年间下降30多个百分点目前占私营企业总数的6.5%

我国私营企业融资问题研究

表2.2 1991

2001年我国私营企业组织形式变化情况单位%

1991

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

独资企业 56.2 55.34

48.3 48.6 46.0 43.8 40.3 36.8 32.8 28.0 25.5

合伙企业 37.6

32.0 23.8 20.0 18.1 15.6 13.6 11.5 8.9 10.3

6.5 公司制

6.2

12.7 27.9 31.4 35.9 40.7 46.1 51.8 58.4 61.7 68.0

资料来源

据 1.张厚义

明立志

梁传运中国私营企业发展报告No

3

社会科

学文献出版社

2002 2.

中国民

私营经济研究会

中国私营经济年鉴20002001年

华文出版社2003 3.

中国私营企业研究课题组2002

年中国私营企业调查报告中华工商时报2003.02.26提供的数据整理得出

图2.1 2001年我国私营企业组织结构图

出现上述趋势的一个重要原因在于独资企业和合伙企业承担无限责任

风

险大

社会信誉度低

比较适合私营企业发展初期时的小规模企业

随着企业规模的扩大独资企业和合伙企业往往难以适应企业在融资管理

吸引人才等方

面的需要

企业制度也因此向公司制方向转变

2.2 我国私营企业在经济发展中的地位和作用

从以上所描述的我国私营企业的发展现状

可以得出结论

私营企业是我国

改革开放以来发展最快的经济成分它已成为国民经济中极具活力的经济增长点私营企业与其它非公有制经济一起在缓解就业压力确保国民经济适度增长推动国有企业的发展

健全社会主义市场经济体系

实现国有经济战略调整

优化

经济结构促进科技进步等方面有着日益重要的地位和作用具体主要表现在以

下几个方面

2.2.1 私营企业的发展大大缓解了社会的就业压力

19902001年

我国私营企业就业人员从170万人增加到2714万人

见表

2.3

图2.2

增长了11.9倍

年均增长速度为29.0%

同期

全国就业人员的年

均增长速度为 1.2%国有

集体和个体企业就业人员的年均增长速度为-1.2%

-6.4%和12.6%可见私营企业就业人员的年均增长速度远远高于全国就业人员

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平均增长速度及其他经济类型企业就业人员的年均增长速度

特别是与国有和集

体企业就业人员负增长相比

私营企业吸纳了大部分新增劳动力

表2.3 19902001年我国私营企业及不同所有制企业就业人员增长情况

年份

全国增长率

%

国有增长

率

%

集体增长

率

%

个体增长

率

%

私营就业人

数

万人

私营增长

率

%

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 1.6 1 .4 1 .2 1 .3 1 .2 1 .1 1 .3 1 .1 0 .5 0 .9 2.4 3 .1 2 .1 2.3 2.7 0 .4 -0 .2 -1 .8 -18.0 -5 .4 1.3 2 .2 -0 .2 -6 .3 -3 .2 -4 .2 -4 .2 -4 .4 -3 1 .9 -12.8

8.5 9 .6 6 .9 19.1 28.4 22.2 8 .7 8 .5 12.4 2 .1 170 184 232 373 648 956 1171 1350 1710 2022 2407 2714 3.7 8 .2 26.1 60.8 73.7 47.5 22.5 15.3 26.7 18.3 19.0 12.8

平均 增长

1.2 -1.2 -6.4 1

2.6

29.0

资料来源据 1.张厚义明立志梁传运中国私营企业发展报告No.3社会科学

文献出版社2002 2.中国民私营经济研究会

中国私营经济年鉴20002001

年

华文出版社2003

提供数据整理得出

人率

私营企业就业人员的迅速增多说明了私营企业吸纳社会劳动力的能力不断

增强

私营企业已成为我国劳动力就业的重要渠道

上个世纪90年代后期开始

我国私营企业融资问题研究

我国失业率呈现上升趋势参见图2.31998年我国城镇实际失业人数达1600万乡镇企业失业人数达1700万国有企业下岗工人达二三千万农村剩余劳动力估计在

1.5 1.6亿

[6]我国现阶段的失业属于结构性失业而且随着我国产业结构的不断升级和加入WTO 失业问题将更为突出

总之失业问题已经成为我

国经济发展道路上最大的挑战

直接关系到我国社会是否能够保持安定团结我

国经济发展是否能够顺利进行等关键性战略问题私营企业在发展中不仅吸收了

大量的从农村转移的剩余劳动力和城镇失业人员

同时吸收了一部分机构改革分流的国家公务人员私营企业的发展大大缓解了城乡就业的压力为社会稳定和改革的顺利进行创造了良好的外部环境据国家工商局统计资料2000年2001年私营企业共安置国有企业下岗职工

106.99万人和58.61万人其中有20.93万

和9.69万下岗职工作为投资人创办了私营企业[7]

图2.3 19932003

年我国经济增长率城镇登记失业率

%

资料来源

国家计委国家统计局国家信息中心中经网数据中心整理2004.5.24 上个世纪九十年代末以来随着世界经济形势的普遍不景气我国经济增长

速度放缓

图

2.3从图

2.3可以看出

经济增长速度从

1995年以前的二位数增长到近年来8%左右随着经济增长速度的放慢私营及中小企业的发展也相应减速同时由于经济的不景气

国有企业破产和失业人数快速增加

就业问题开始严重化城镇登记失业率从1993年的2.6%上升至2003年的4.3%图

2.3

而我国私营企业一直是在受压抑的状态下发展

现实就业问题的日趋严峻迫使我们去重视私营企业的发展以提高其对解决就业问题的贡献度

2.2.2 私营企业的发展有利于GDP的增加

私营企业充分把社会生产资源结合起来形成了新的经济增长点成为改革开放以来我国经济高速增长的重要源泉之一19892001年全国私营企业实现的社会消费品零售额由34亿元增长到6245亿元平均每年增长65.0%占全国

硕士学位论文

社会消费品零售额的比重由0.4%上升到16.6%私营企业实现的产值从97亿元

增长到12317

亿元平均每年增长55.0%私营企业产值占GDP 比重由

0.6%上

升到

12.8%

见表

2.4

据国家统计局数据显示

2002年上半年

私营企业利

润同比增长了38%而国有及国有控股企业利润则下降了11%2002年中国内地的私营经济使用了20%的国家资源创造了60%

的产出国有经济使用了80%的资源

仅创造了40%的产出[8]

表2.4 1989

2001年我国私营企业社会消费品零售额及产值增长情况

年份

消费品零售

额

亿元

比上年增长

%

占社会消费品零售

额的比重%

产值亿

元

比上年增

长

%

占

GDP

比重

%

1989 1990 1991 1992 1993

1994 1995 1996

1997

1998 1999 2000 2001

34 43

57 9l 190

759 1006

1459 1855

3059 4191

5813 6245

26.5 32.6 59.6 109.8 299.5 32.5 45.0 27.1

64.9 37.0

38.7 74.3

0 .4

0.5 0 .6

0.8 1.5

3 .2

4 .9 6.0

6 .8 10.5

13.5 17.0

16.6 97 122 147 205 422 1140 2295 3227 3923 5853 7686 10740 12317

25.8 20.5 39.5 105.9 170.1 101.3 40.6 2 1.6 49.2 3 1.3 39.7 14.7

0.6 0 .7 0 .7 0 .8 1 .2 2 .4 3.9 4 .8 5 .3 7 .4 9 .4 12.0 12.8

平均 增长

65.0

55.0

资料来源据 1. 张厚义明立志中国私营企业发展报告1978~1998社会科

学文献出版社1999 2. 张厚义明立志梁传运

中国私营企业发展报告No.3社会科学文献出版社2002 3. 中国民私营经济研究会

中国私营经济年鉴20002001年华文出版社2003提供数据整理得出

难能可贵的是我国私营企业的这种迅速发展是在许多部门产品生产过剩经济结构正进行艰难调整的时刻发生的是在国营企业改革政策实施阶段

大批

下岗职工需要重新就业的时期发生的是在我国经济通货膨胀和通货紧缩交替出现的时刻发生的在面临多重冲击中国经济遭遇严峻形势下

私营企业却以持

续的高速增长

表现出强盛的生命力

出现了支持经济高增长的奇迹

2.2.3 私营企业的发展推动了国有企业改革的发展

国有企业改革

是当前我国改革进程的重中之重

与国有企业相比

私营企

业最大的特点就在于产权明晰经营灵活是真正意义上的企业

而这正是国有

企业产权制度改革的基本目标

因此可以说

私营企业的发展模式为国有企业的

我国私营企业融资问题研究

改革提供了某种提示和借鉴在国有企业改革中私营企业也发挥了特殊作用

私营企业积极响应党和国家的号召踊跃参与国有企业的改革不仅表现在其为

大量下岗分流人员提供了工作还表现在它们采取兼并收购承包租赁托

管重组推进再就业等多种方式对一些国有企业实施改制和重组私营企业

在进一步深化改革中起到了令人瞩目的作用实践证明突破公与私不同所有制

之间的界限实现国有经济与私营经济等非公有制经济之间的相互联合与渗透

是搞活国有经济的有效途径据全国工商联2002年对全国私营企业的抽样调查报告显示有8.0%的被调查企业已兼并或收购破产的国有企业有13.9%的企业准备兼并或收购国有企业有2.8%的企业已承包或租赁效益差的国有企业有6.6%准备承包或租赁效益差的国有企业有25.7%的私营企业由原来的国有企业集

体企业改制而成这说明大多数私营企业积极地参与了国有企业的改革[5]

2.2.4 私营企业的发展推进了社会主义市场经济体制的发展

我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制但由于长期受计划体制的影响市场经济体制在我国的最终确立还需要艰苦的努力个体私营经济

是改革开放的产物它从一开始就是以市场为活动舞台的生产经营主体是它们

的生产活动诱致了真正的市场交易关系促进了市场规模的发展市场力量的壮

大和公平竞争的市场环境的形成与此同时私营企业适应市场经济的要求以

市场为导向面向市场求生存和发展从而取得了迅速发展有力地推动了从计

划经济向市场经济的转型对于完善我国社会主义市场经济体制起到了至关重要

的作用从某种意义上可以这么说在我国没有个体私营经济等非公有制经济

的发展就没有市场关系的形成和发展实践也证明我国非公有制经济比较发

达的地区市场经济也比较发达如深圳广东温州等地区目前在我国GDP 中个体私营经济已处于三分天下有其一的地位[9]

2.2.5 私营企业的发展将实现技术创新推动社会科技进步

私营企业技术创新的驱动机制大多是市场拉动型的因此私营企业技术创

新的要求更为迫切创新成本较低美国小企业管理局SBA曾收集过20世纪对美国和世界有过巨大影响的65项发明和创新发现它们大多是由小企业或个人创造的其中包括直升飞机个人计算机复印机等[10]又比如上个世纪六

七十年代以来逐渐兴起的以信息技术和生物技术为核心的新技术革命主要是在私营中小企业中推动和发展起来的在上个世纪中期以前发达国家经济中私营

中小企业的家数占总企业数的比例一直有下降趋势但20世纪中期尤其是六七十年代以后私营中小企业又开始大量发展[11]这表明私营中小企业的发展是顺应科技进步潮流的企业的资本有机构成是衡量一个企业技术水平高低的一个重

要指标私营企业的资本有机构成的不断提高就表明了它们的技术水平在不断提

硕士学位论文

高我国目前私营企业发展的一个基本趋势就是平均每户的注册资本金额逐年增

加

而雇工人数则相应减少

1997年分别为53.5万元和11.9人

而1999年则为

68.2万元和11.3人[12]平均每户注册资本金的增加和雇工人数的减少意味着私营企业的资本有机构成的提高

说明私营企业正由劳动密集型向技术密集型转变

企业的技术装备水平得到了提高

据统计1993年以来

我国私营科技企业每年

都以大大超过国内生产总值的增长速度增长到1999年我国的私营企业中科技企业已达到20万户技工贸总收入突破1万亿元人民币实现净利润683亿元

出口创汇158亿美元[12]大量科技人员以人力资本开办的私营企业将成为我们

科技创新体系中的一个重要组成部分它必将带动我国经济整体的科技水平的提

高

2.3 我国私营企业与国有企业资金效率的对比分析

从上面的分析可知

私营企业对我国社会经济发展起了非常重要的作用

接

下来我们通过私营企业与国有企业资金效率的对比分析资金在私营企业中的作

用限于所能收集的资料以下分析主要针对湖南省1996

2002年第二产业中的

独立核算工业企业来进行

本文选取了五个经济指标

见表2.5

表2.5 19962002年湖南私营企业与国有企业资金效率

单位

%

万元/人

工业总产值率 工业增值率 资金利税率 资金利润率 资金就业率 年份

国有

私营

国有

私营

国有

私营

国有

私营

国有

私营

1996 55.2 343.8 18.7 127.6 8.7 18.7 0.7 9.7 9.1 7.7 1997 47.9 240.9 12.4 91.3 5.5 27.6 -0.6 14.3 11.4 7.3 1998 44.3 114.1 16.2 36.8 6.4 19.6 -0.5 12.7 13.9 12.9 1999 41.5 140.1 16.6 37

6.7 19.2 -0.4 12.7 15.1 11.7

2000 42.7 139.4 18 37.4 8.3 15.3 0.6 8.8 16.5 10.8 2001 45.1 140 19.4 37.2 9.1 12 1.2 5.3 21.2 8.7 2002 43.5 147.3 19.2 41.4 9.3 13 1.7 6.1 25.9 8.8 平均

45.7 180.8 17.2 58.4 7.7 17.9 0.4 9.9 16.2 9.7

注工业产值率工业总产值/总资产工业增值率工业增加值/总资产资金利税率

利税总额/总资产资金利润率利润总额/总资产资金就业率总资产/年均就业人数

总资产是用流动负债长期负债所有者权益三项加总得出

资料来源据湖南省统计局湖南统计年鉴中国统计出版社19972003

我们先看工业产值率和工业增值率国有企业平均为45.7%和17.2%私营

企业平均为180.8%和58.4%

私营企业是国有企业的4倍和3.4倍私营企业明

显优于国有企业这说明私营企业每单位资金比国有企业创造了更多的社会财富

中小民营企业融资题目研究

中小民营企业融资题目研究 关于《中小民营企业融资题目研究》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。 摘要中小民营融资难主要是现行融资体制不公道、政府职能不到位以及企业自身原因所造成的，应从推进体制改革、培育信用环境、进步风险识别能力、加强政府协调以及进步中小民营企业整体素质进手，来解决融资难。 关键词中小民营企业融资信贷配给创业资本 20世纪90年代以来，我国民营作为主义市场经济的重要组成部分，在国民经济中占据着重要地位，在增加财政收进、扩大就业，进步经济运行效率等方面发挥着重要作用。而中小型民营企业作为民营经济的主要表现形式，其融资难状况在总体上并未

得到改变，快速的中小民营企业融资困难，已成为制约中小民营企业发展，抑制其活力的瓶颈。再者企业融资是企业理财的重要决策之一，我国的中小民营企业要想在新世纪激烈的竞争环境中更有作为，就必须解决好融资题目。 1 中小民营企业融资难成因 中小民营企业对市场经济的巨大贡献与其获得的金融支持极不对称。中小民营企业融资难、贷款难已成为现实经济生活中的一种普遍现象。笔者以为，主要由以下原因造成： 1.1 金融机构方面存在的题目 1.1.1 金融机构向中小民营企业放贷的经营本钱较高 金融机构向民营中小企业放贷所涉及的经营本钱大大高于大型企业。由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小民营企业均匀获得的贷款大大低于大企业，因而中小民营企业每笔贷款的经营本钱对金融机构来说相对较高。据世界银行1978年在菲律宾的调查，大额贷款的运作用度为贷款总额的0.3%~0.5%，而向民营中小企业的贷款尽管金额较少，运作用度却高达2.6%~2.7%。 1.1.2 金融机构“亲大远小”倾向突出，所有制偏见仍很严重 金融机构的信贷投向主要是面对大城市、大企业、大项目，由于对其放贷风险相对较小，安全可靠，利润也丰厚；而中小民营企业因其经营规模小，资信状况差等原因，难以像大企业那样与金融机构建立传统联系。由于金融机构向中小民营企业放贷获

中小企业融资中存在的问题及对策研究

中小企业融资中存在的问题和对策研究 2009-07-20 03:04:26| 分类：论文| 标签：|举报|字号大中小订阅 摘要：近年来，随着中小企业的飞速发展，中小企业融资问题，已经成为一些中小企业进一步发展所面临的“瓶颈”。在我国经济体制转型和经济结构调整的特殊历史时期,中小企业融资问题不仅表现得较为突出,也更为复杂。本文从多个方面对我国中小企业融资问题的现状和改善途径进行了系统的论述。首先，写了我国中小企业融资中问题的现状及造成的危害，接着,从外部融资环境和企业内部两方面分析了我国中小企业融资中问题产生的原因。在此基础上，结合我国国情从外部融资环境改善和企业内部建设两方面提出了改善途径。 关键词：中小企业融资监督机制约束机制

目录 一国内外研究综述…………………………………………………………… 1 （一）中小企业融资的基本理论 (1) 1、信贷配给理论 (1) 2.小企业融资周期理论 (1) 3.小企业关系贷款说 (1) 4.小企业融资实证研究 (2) （二）国内研究 (2) 1、中小企业信息不透明 (2) 2、中小企业的治理结构特点 (2) 3、中小企业的企业规模比较小 (2) 二中小企业融资的现状和存在的问题 (2) （一）当前我国中小企业融资的基本情况及主要特点 (3) 1、中小企业资金紧张 (3) 2、中小企业信贷份额下降 (3) 3、中小企业过度依赖银行贷款的局面并没有改变 (3) 4、融资成本高 (4) （二）中小企业融资现状的主要成因分析 (4) 1.外部融资环境方面 (4) 2.企业内因建设方面 (4) 三促进中小企业融资的政策建议 (4) （一）外部环境 (4)

我国民营企业融资现状分析及对策

我国民营企业融资现状 分析及对策

我国民营企业融资现状分析及对策 摘要 我国民营企业融资现状分析及对策 摘要 民营企业是我国非公有制经济的重要组成部分。改革开放三十几年来，随着社会主义经济体系的逐步完善建立，民营企业摆脱传统体制的束缚，正以新的目标，新的组织，新的结构，新的动力步入全球分工体系，成为推动我国经济转型的不可忽视的动力。然而，长期以来，民营企业的发展受到了诸多因素的影响，尤其是民营企业所面临的融资问题已成为制约其发展的瓶颈。与此同时，纵观国内外市场，民营企业融资难的同时也制约着国民经济的进一步发展，影响到我国金融市场的长远稳健运行。 本文将首先描述民营企业融资的几种模式，阐述民营企业融资的现状及原因，民营企业融资难主要表现在在融资渠道狭窄，银行融资系统不够完善等方面。当然造成民营企业融资难这一现状，既有企业自身因素，也受到当前政策经济环境和政府的影响。本文将站在企业管理者的角度，论述在当前融资环境下，企业如何增强自身素质，扩展适合自己的融资渠道。 关键词：民营企业，融资渠道，融资现状，融资对策 An Analysis of Privately-run Business’ Financing Status Quo and Strategies Author：Ren Shuang Tutor：Hu Juan Abstract Privately-run business is an important part of the non- public sectors of the economy in our country. Since the opening up and reform, with t he socialist market economy system being perfected, privately- run business has broken through the constraint of traditional structure and entered into the international division system with new goals, new organization, new structure and new motivation. It turns into the driving force which can not be neglected in China’s economic restructuring. However, the development of privately- run business has been affected by numerous factors, especially the difficulty in fund-raising which has become its bottleneck. At the same time, the difficulty in fund-

民营企业融资现状及对策分析

民营企业融资现状及对策分析 2012年08月06日14:04 来源：《当代经济》2012年第1期上作者：温建民字号 打印纠错分享推荐浏览量 108 近年来，民营企业对国民经济的贡献不断上升，民营经济已经成为我国经济发展中的重要组成部分。但是，随着企业规模的不断壮大，民营企业的发展遇到了新的挑战。民企面临最重要的问题就是融资问题，融资现状不容乐观，使得民企普遍缺乏发展资金，错失很多发展机会，甚至导致相当数量民企的失败。本文分析了民营企业的融资现状，并提出针对性的改进措施。 一、民营企业融资的内涵 资金在本质上代表实物资源的即期或远期的使用权利。资金对包括中小民营企业在内的所有企业的发展都具有重要意义。为了取得资金，企业必须进行融资活动。融资活动是企业内部资金需求不断形成和被满足的过程。民营企业融资是指民营企业组织吸收内外部闲散资金，使之转化为投资的过程。从全社会的角度看，企业融资实际上是一种资源配置机制。 二、目前民营企业融资现状及问题 1、直接融资渠道堵塞 在目前中国资本市场体系中，直接融资渠道尚不健全，企业进入股票主板市场一直受到所有制形式的限制。在沪、深两个交易所股票发行上市过程中，部分效益不佳的国有企业能得到包装上市的优先权，而资信程度较高、业绩显着的民营企业却难以获得上市融资的机会。另外，适应中小民营企业融资需要的小资本市场还不健全，在这种情况下，即使是十分成功的民营企业要想利用资本市场融资都非常困难。另一方面，虽然二板市场为成长型的中小民营企业带来上市的机遇，但是创业板高成长性的市场定位，使它不可能为众多的劳动密集型民营企业提供融资服务。同时，管理当局为控制风险，对拟上市企业的资格审查非常严格，加上上市需要支付高昂的法律、会计、审计等中介服务费用，都将使二板市场的融资成本高于银行借款成本，甚至高于主板市场的融资成本，也使很多民营企业无法从二板市场上融资。 2、银行贷款不能满足企业需求 民营企业属于非国有企业，与国有银行在所有制上存在差异，造成银行、企业之间存在一定距离。很多银行对民营企业贷款不够重视，采取歧视性政策，长期把民营企业排除在贷款对象之外，导致国家的扶持政策未能得到落实。近年来，虽然国家政策对民营企业尤其是民营中小型企业有所兼顾，但民营企业仍感觉贷款困难。用简单的数据来说明我国民营企业的融资现状，对工业增加值贡献率不到30%的国有部门占用了70%以上的银行信贷，相反，民营经济对国民生产总值新增部分的贡献已达60%，但只获得30%的金融支持。另外，民营经济贷款规模较小，而且流动资金期限较短（贷款期限通常在1年以内），这样的贷款规模和期限无法满足企业扩大再生产、高新技术研发等长期资金周转的需要；同时，银行担心长期贷款带来的风险，几乎还没有一家银行向民营企业真正开放长期贷款。因此，民营企业从银行获得长期资金支持基本不可能。为了自身的发展，民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法融资，从而增加了企业的融资成本，给企业发展带来一定的负面影响。 3、非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道

中小企业融资理论国内外研究现状

资金是经济发展的一个决定性因素，是企业的血液，资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和能否可持续发展。中小企业规模较小，难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。因此，西方经济学家在对该问题的研究颇多，本文仅列举其中几种比较有代表性的观点: 中小企业融资的理论概述 1、企业融资基本理论 (1)“麦克米伦缺口”理论 20世纪30年代初，英国议员麦克米伦 (Macmi1lan)在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口” (Macmi11anGaP)。报告认为，中小企业在发展过程中存在着资金缺口，对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。 Macmi1lan发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑(约合400万英镑现值)时，很难在资本市场上融到资。这是关于融资缺口方面最早的论述，后来Bolton和Wilson的报告以及Mason和Harison等人对非正式风险投资的研究表明，中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。 （2）不对称信息理论 1977年罗斯(Ross)在《贝尔经济学学刊》上发表了题为“财务结构的确定:激励信号方法”的论文，提出了公司资本结构的信号理论;1984年梅耶斯(Myers)和迈基鲁夫(Majluf)在《财务经济学刊》上发表了题为“企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策”的论文，提出了资本结构的排序假说。这两篇论文构建了不对称信息理论。 2、中小企业融资理论 (l)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论 该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。（线文） (2) Banerjeel的长期互动假说 Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金

中小民营企业融资的问题及对策

中小民营企业融资的问题及对策 【摘要】小企业是改革开放后出现的新的企业群体,对我国国民经济和社会发展做出积极贡献。但是,融资难的问题一直制约着中小企业的发展,尤其全球金融危机爆发以来,融资问题更是成了中小企业生存发展的瓶颈。本文深入分析了企业融资方式，以及所面临的困境，也说明了目前民营企业直接融资、间接融资存在的具体问题，并结合我国实际情况提出了解决问题的对策。 【关键字】中小企业融资困难的表现问题对策 21世纪是中小企业的世纪，中小企业提供了社会广泛的就业岗位和经济增长的动力，它们是社会财富的主要提供者，各国的国民生产总值40%以上是由中小企业创造的。同时，中小企业又是社会经济群体的弱者，与大企业相比，它们还有不少的困难。例如，中小企业的融资问题就显得格外突出，它严重制约了我国中小民营企业的发展。据报道,2009年4月底,一大批中小企业倒闭。这些倒闭的企业中绝大多数是因为融资不到位，融资困难，造成流动资金匮乏而不得不面临破产。中小企业融资难，从事间接融资的商业银行和进行直接融资的资本市场都更倾向于向国营企业提供资金，大部分民营企业的正规融资环境比较恶劣。以下几种融资困难的表现 （一）直接融资环境还不成熟 目前，我国直接融资虽然有了一定的发展，但总的说来，还不适应市场经济发展的需要，直接融资指的是资金融通活动，债务资金的最终需求者和最终供给者直接见面，或者使资金暂时让渡给资金的最终需求者。直接融资有内源性直接债务融资与外源性直接债务融资两种，值得指出的是，内源性债务融资基本上都是在非正式金融安排下发生的，也即人们常讲的“民间集资”。对于这种融资，人们长期以来喜欢将它和“高利贷”，“非法集资”等联系在一起。由这种观点引发的政策，就是对这类融资采取歧视政策：融资活动不但不受法律保护，还常被扣上“扰乱金融秩序”，“乱办金融”的帽子予以打击。直接融资一般是无组织且分散的，其规模小，而且缺乏连续性，资金来源渠道相对狭窄，盲目性较大 （二）间接融资环境不能满足民营企业快速发展的需要 我国的间接融资制度效率不高，它与经济发展的要求不适应，间接融资是指银行等金融机构为媒介的一种融资形式，从事间接融资的商业银行和进行直接融资的资本市场都更倾向于向 根据表格我们可以看出，中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位，银行拒绝向那些中小企业提供资金，中小企业取得银行帮助难，银行贷款在企业总资金和外源性资金中仅占很小的部分。 以下表反映了银行对企业贷款申请的拒绝情况，

我国中小民营企业融资现状及对策

我国中小民营企业融资现状及对策 改革开放20多年来，我国民营企业得到了快速的发展，并对我国的经济发展、人民生活水平的提高以及社会的安定团结起到了积极的推动作用。但是，随着我国民营企业的发展，各种各样的问题也不断突现，特别是中小民营企业的融资问题，已成为制约我国中小民营企业发展的瓶颈。 一、我国中小民营企业的融资现状 一般来说，我国企业主要通过银行贷款、资本市场募集资金以及非正规融资渠道进行融资。但是在上述融资渠道中，我国中小民营企业都遇到了种种障碍。 1. 中小民营企业在各大商业银行贷款困难 对大多数民营企业来说，从各大商业银行获得贷款极其困难，据统计，2002年上半年从各家商业银行发放的短期贷款中，民营企业只占21%。中小民营企业获得贷款的比率更低，造成这种现象的主要原因有三个方面： （1）政府部门对民营企业的偏见。中国是社会主义国家，几十年的计划经济、公有制经济在人们心中根深蒂固。因此，政府部门受传统思想影响，对民营企业这种私有化的所有制经济保持了一定的戒备心理，使得国家的宏观经济政策以及相关法律一直以国有大中型企业为中心，中小民营企业得不到国家政策上的支持以及法律上的保障，这种偏见影响各大商业银行向中小民营企业投放贷款。 （2）民营企业实力弱小。相对于国有大中型企业来说，民营企业

的规模普遍较小，技术力量薄弱，资金有限，而且产权不明晰，各大商业银行认为，为民营企业贷款风险很大。因此，对民营企业的贷款审核异常严格。对于规模较大的民营企业，由于自身负债率较高，用于抵押的资产较少，要想获得银行贷款是比较困难的。 （3）民营企业信用缺乏。民营企业自身的信用问题，也影响到他们从各大商业银行获得贷款。民营企业家以及高层管理者，还没有充分认识到信用的重要性，甚至视信用为儿戏，导致了民营企业与银行之间的信用危机。银行向中小民营企业贷款，需花大量的人力和财力去考察其商业信用，这无疑影响了银行的贷款积极性。 2．中小民营企业在资本市场融资受限 通过股票市场募集资金是企业融资的另一重要手段。我国目前的股票市场是优先服务于国有大中型企业的。据统计，我国上市公司中有70%是国有企业或者是国有控股企业，市值达到了90%以上，除去外资企业，我国民营企业上市的数量远远低于30%，市值不及10%。 中小民营企业在资本市场融资受限的主要原因在于：股票市场对企业进入的要求很高，而我国中小民营企业由于规模小，资金少，达不到上市的要求，因而难以通过股票市场融资。虽然我国于2004年5月27日在深圳推出了为中小企业服务的“二板市场”，但是，真正能在“二板市场”募集资金的只是那些极具活力的高科技企业。因此，对于大多数中小民营企业而言，通过“二板市场”融资仍然是可望不可及。 3．中小民营企业的非正规融资渠道不畅

民营企业发展中存在的问题与对策研究概要

题目：民营企业发展中存在的问题与对策研究 专业：市场营销 学生姓名：林景坤准考证号：711060018005 日期：2014年5月9日 改革开放为我国民营企业的发展提供了广阔空间，在国家政策的支持及民营企业自身的努力下，民营企业呈现出繁荣的景象，为国民经济的持续、快速、健康发展作出了巨大贡献。可以说，是市场经济造就了民营经济的辉煌，民营经济推进了市场经济的发展。但民营企业在成长过程中仍面临许多问题。本文通过对民营企业发展前景及作用的探讨，分析了影响民营企业发展的症结，提出了促进民营企业发展的对策和建议。 [关键词]民营企业；现状；问题；对策 一、我国民营企业有广阔发展空间 改革开放以来，民营经济的发展经过了四个阶段，即1978—1989年开始被认可阶段，1989—1991年的清理整顿阶段，1992年的重新发展阶段和1997年至今的迅速发展阶段。 民营经济在规模不断扩大的同时，创造出良好的经济效益。我国民营企业充分发挥机制灵活、决策快捷的长处，完成了初级阶段的原始资本积累，步入了“第二次创业”阶段。全国民营企业产值占整个GDP 的比重已达到65％以上，占经济增量的70％至80％，成为经济发展的最大动力来源。 从数量看，2007年全国登记的个体工商户为2741.5万户，私营企业551.3万家，分别比1992年增长0.8倍和39.1倍。在规模以上工业中，非公企业数量达30.3万个，占全部规模以上工业企业数的90％。其中，私营企业数达到17.7万个，占总数的52.6％；外商及港澳台投资企业数达到6.7万个，占总数的20％。从产值看，2007年规模以上非公企业工业总产值所占比重为68％。其中，私营企业

中小企业融资问题研究文献综述

中小企业融资问题研究文献综述 近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面： 一、企业融资的基本理论方面 融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和

Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。 二、中小企业融资难的成因分析方面

小微企业融资难问题分析及对策研究(最新篇)

小微企业融资难问题分析及对策研究 小微企业融资难问题分析及对策研究 改革开放30多年来，我国小微企业迅速发展，在经济社会发展中起到了越来越重要的作用，小微企业的发展促进了就业、丰富了商品供给、促进了国内外贸易的平衡。据统计，201X年末我国中小企业占比超过了99%，对GDP贡献率超过了50%，并提供了80%的城镇就业岗位。 但是，这些遍布在各行各业、数量庞大、融资种类不同、需求不同的小微企业，长期以来面临着融资难的问题。受国际金融危机冲击，近年来国内经济形势下行压力较大，小微企业融资难问题尤为突出，甚至有的企业陷入了因资金连断裂面临破产倒闭的困境。什么原因导致小微企业融资难?为缓解这一社会问题，需要我们做些什么?值得我们深入思考。 一、小微企业融资难已发展成为引起多方关注的社会问题 1.国家已启动相关措施缓解小微企业融资难。 近年来，国务院、各部委相继出台了一系列有关文件，采取有力措施助力企业融资发展。在监管部门的推动下，小微企业贷款增速回升。截止201X年末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额1 5.46万亿元，同比增长1 5.5%，增速比上年末高 1.3个百分点，小微企业贷款余额占企业贷款余额的30.4%，占比比上年末高1个百分点。全年小微企业贷款增加

13万亿元，增量占企业贷款增量的4 1.9%，比上年占比水平低 1.6个百分点。 小微企业贷款需求仍然得不到满足。 虽然中央和有关部门高度重视，金融机构也加大了扶持力度，但随着经济的发展和贷款需求的不断增加，小微企业甚至规模相对较大的小型企业通过资本市场或从商业银行贷款的难度仍然很大，且获得贷款实际承担的利率水平也明显更高。以浙江为例，通过银行和农信社等传统金融机构融到资的只占21%，而49%的小企业主通过亲友和民间借贷融资，通过小额贷款公司和典当行融资的占7%和1%。而这些企业中63%的企业贷款利率高于基准利率，远高于大型、中型企业，且需支付较多的额外费用。长江三角洲地区，不少小微企业融资成本在15%到25%之间。贷款难、贷款贵问题成为制约小微企业发展的瓶颈。较高的融资成本大于了企业的利润率，导致了企业生存危机，甚至温州出现老板跑路的现象。 二、小微企业融资难的社会根源 1. 小微企业经营特点和银行机构以做大做强为目标的经营战略不匹配。虽然近年来股票市场有了一定的发展，债券市场开始推进，但目前我国的融资结构仍然是以银行间借融资为主，而中国银行从经济成分和股权机构上看以国有主。绝大多数小微企业是民营企业，国有银行在对小微企业信用风险认定上格外谨慎。一方面。近些年银行业在发展过程中把做大做强作为首要战略目标，一些中型银行、小银行也由此动向，甚至整合起来组建地方城市商业银行，但他们并没有坚持在区域内做精做强，而是仍然优先选择和大中企业对接，导致

我国民营企业融资现状及对策分析[方案]

我国民营企业融资现状及对策分析[方案] 我国民营企业融资现状及对策分析 ========================================第1页 ======================================== 我国民营企业融资现状及对策分析 ========================================第2页 ======================================== I 随着我国经济改革的不断深入，民营企业在社会主义市场经济中的地位愈益重要。近年来，我国民营企业获得较快发展，总体规模不断扩大，经营领域不断 拓宽，企业管理水平稳步提高，对我国经济发展和社会稳定发挥着重要作用。但 从总体上看，民营企业的发展仍面临许多问题，其中最主要问题就是融资难的问 题，而融资是企业生产经营活动的必要条件。融资难的问题一直制约 着民营企业 的发展，现已成为民营企业发展的最大瓶颈。本文主要是围绕民营企业融资难的 原因展开探讨，然后分析了我国民营企业的融资特点，进而又分析了我国民营企 业融资的现状以及融资难对民营企业自身和政府所造成的影响，同时，对融资难

的原因进行了探讨:主要有民营企业自身存在的融资障碍，国有银行体制改革的 滞后，金融机构发展状况不理想和直接融资制度不健全等。最后结合民营企业自 身的特点、政府政策、金融环境及我国民营企业所处的现实环境，提出了解决融 资问题的对策，并对进一步拓展我国民营企业融资渠道进行了探讨。 :民营企业; 融资现状; 原因分析; 融资对策 ========================================第3页 ======================================== II Abstract As China's economic reform continues to deepen, private enterprises have become more important in socialist market economy. In recent years, China's private enterprises access to faster development; the overall scale is continually expanding; operating areas is also continuously expanding and enterprise management level

民营企业融资问题的探讨

民营企业融资问题的探讨 发表时间：2010-09-30T11:52:40.090Z 来源：《魅力中国》2010年9月第1期作者：郭松林[导读] 民营经济是我国经济组成中的重要成员，在国民经济发展中成为一支不可忽视的力量 ◎郭松林（河南省烟草公司平顶山分公司，河南平顶山 467000）摘要：民营经济是我国经济组成中的重要成员，在国民经济发展中成为一支不可忽视的力量。然而，由于体制性障碍和企业自身的原因，我国私营企业直接和间接融资都比较困难。为此，需要进一步深化金融体制改革，发展私营金融机构，建立和完善中小企业金融服务体系，走规范化、制度化的道路。本文从民营企业本身、政府政策以及社会环境三方面入手，探讨了融资现状原因以及对策。关键词：民营企业；融资现状；融资对策 中图分类号：F045.6 F83 文献标识码：A 文章编号：1673-0992（2010）09A-0080-01 一、民营企业融资现状 目前，我国大部分民营企业规模较小，民营企业创业者大都没有足够多的可用资本用作企业发展，投入资金相当有限；同时，民营企业发展主要依靠自有资本的积累，资金基础相对薄弱，单靠自身资本积累来发展民营企业，容易错过发展良机。企业的制约表现在：首先，法律地位不稳固，税收负担制度过重，较大程度的降低了自我内部积累水平。民营企业税负过重，降低了自我内部积累水平。其次，商业银行和民生银行对民企贷款金额小、期限短，向银行贷款困难重重。从贷款总额度上讲，远远还不能满足企业的发展要求，不能满足长期资金周转的需要。 二、民营企业融资难原因分析 我国民营企业融资难原因是多层次多方面的。具体而言，主要有以下几个方面：（一）企业自身原因 1.大部分民营企业易受经营环境的影响。变数大，风险大，无法准确预测，难以吸收投资者注意，民营企业的生命周期短，使得众多投资者风险过大而不愿意投资。同时，民企的资产相对的较少，负债能力有限，不能吸引太多的投资者投资。 2.很多民营企业缺乏信誉。在市场经济环境下，企业信誉是非常重要的。然而从国外到国内，国际国内大型企业及企业集团都面临危机，更何况普通的民营企业。谈到给中国企业诚信打分的问题的话，著名的经济学家张维迎认为，民营经济的分数是不及格的5分以下，连6分都达不到。 3.大部分民营企业管理基础薄弱，产权高度集中，家族式管理，导致内部决策缺乏灵活，机制僵化。（二）社会金融环境方面 1.国家银行信贷管理体制的制约。目前，企业获取资金的主渠道仍然是银行机构。现行的金融体系中，国有商业银行对广大民企的贷款请求，往往不予支持，基层的银行贷款权限受到严格的限制，同时贷款审批程序烦琐。同时，国家严格限制中小金融机构和民间金融活动，使民企借贷非常困难。 2.金融中介机构缺乏。我国融资市场目前是过剩与缺乏并存：一方面金融机构和投资公司还有大量资金没有投入；另一方面，民营企业却告贷无门。许多民营企业由于没有足够的自有资本进行抵押贷款，只能依赖担保性贷款；专门为民营企业提供的担保服务的担保机构不多，即使有的地区建立了这种机构，也因注册资金和担保金来源不足，担保基金不能规避自身风险等方面的问题而难以有效运作。（三）政府方面 政府的法律、法规、政策对中小企业的融资缺乏法力，各种政策法规没有得到有效的执行。 1.政府管理不规范，宏观调控乏力。许多有利于民企融资的政策未得到有效执行。政府在对民营经济管理中，往往出现相互交叉，缺乏协调的现象，增加了个体私营企业的负担，又使他们无所适从。 2.民营企业的市场环境有待公平。有些扶持、鼓励个体私营经济发展的政策措施不到位，或者在落实上打了折扣。与国有集体和外商投资企业相比，民营经济在许多方面还处于不利地位，缺乏公平竞争的市场环境，如市场准入方面，许多行业和部门仍然不允许个体私营经济进入，拥有进出口经营权的私营企业是凤毛麟角，也不能设分支机构等。 三、民营企业融资对策探讨 经过20多年的发展，一批民营企业已经完成了原始积累过程，面临二次创业。一些企业在管理模式上和经营理念上也逐渐走向规范。但由此带来的问题是如果不能有效拓展民营企业合法融资渠道，可能将影响其现有的增长速度。最重要的是通过多方的努力，引入竞争机制，营造一个共同受益的赢利格局，具体有以下几个方面：（一）各民营企业下大力气，重建企业信誉。 第一、不断深化企业改革，明晰产权，完善企业内部法人治理机构，转换企业经营机制，不断提高企业的经济效率，这是重建企业信誉的基础。第二、健全企业财务机制，理清会计账目，方便外界审计，使投资者能随时了解财务信息，增强对企业的信任。第三、加强企业内部信用管理，健全企业信用评价体系。企业首先要有一套规范的信用风险管理制度，同时，要建立企业信用评价体系，企业信用评价体系主要包括基本信用信息理念、综合信用报告及调查报告三部分。（二）加快银行体制改革，增加商业银行的服务意识。我国商业银行在民企中普遍存在“惜贷”行为，根源在于银行体制尚未改革到位。因此，应加快银行管理体制改革的步伐，使之真正树立竞争和服务意识，从而对民企的“惜贷”转为“争贷”。同时鼓励成立民营企业银行，有针对性的服务于这一群体。民营企业对消除融资门槛的渴求，曾经是民生银行诞生的原因之一。从根本上消除这一门槛，增加对民营企业的融资窗口，同时鼓励民营资本的有机结合。（三）加大金融中介机构建设，建立健全的担保体系。现行金融机构受利益驱使，偏爱大型企业。因此，要建立面对广大民企的金融中介机构，使之决策程序简单，服务成本降低，与服务对象紧密相连，专门从事对民企的融资活动，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验，提高中小企业融资质量；建立健全的担保体系，担保体系是民企与银行联系的重要媒介。建立信用担保、商业担保和互助担保相结合的担保体系可以满足多数企业的需要。（四）政府要加强法规和政策力度，优化融资环境。

民营企业融资的现状分析

民营企业融资的现状分析 史瑞瑶李赟慧 山西财经大学 摘要：解决民营中小企业融资难问题，已现实地摆在我们面前。因此，要缓解我国民营企业融资难问题，既要提高经营管理水平又要吸取更多投资者的投资。本文围绕提高经营管理水平、培养融资决策能力以及提高企业财务管理水平等几个方面进行探讨，用案例分析了我国民营企业融资的方法和过程，并提出改正完善措施。 关键词：民营企业融资 一、民营企业及其融资概述 （一）民营企业的概述 在世界上的很多国家民营企业就是他们经济活动的主体，故难找出各国准则或者研究学者描述民营企业的概念。现在各学术研究者对其仍有争议。多数学者认为它是与官营或者国营经济向对应的经济。在我国社会主义市场经济的条件下，民营企业是指小规模的除过国营企业以外的包括集体或者个体或联营企业等的企业综述。 （二）融资的基本概念 融资是指为了扩大经营或者支付货款而致使资金链断裂不能再进行正常运营而需要加大企业资金量而进行集资的方式。我国对融资的定义是两种：一是资金的融通；二是储蓄向投资转化。前者相对微观一些，面后者相对宏观。因为本文章是从微观公司的角度出发，所以融资的定义取前者资金的融通。 二、融资现状分析 (一)自有资金 它是一个公司内部资金的基本来源，同时又为企业从外部借的资金提供了资金支持，自有资金是企业的所有者创办企业时投入的资金，及在经营期间追加或者自身的积累。 (二)借款融资 这些企业的资金来源一般是非银行的金融机构，民间金融机构，或者是小的商业银行。这种融资手段一般需要用自己的资产做担保。对于大多数公司，这种方式是它们融资的主要来源，因为贷款具有较大的灵活性：(1)应收账款贴现融资。是担保信贷的最通行的形式。企业用应收到的金额作为担保金额，银行就对其进行相应的金额贷款。但是因为应收账款存在坏账，企业不会借到全部的款额。（2）贸易信贷。由于贸易信贷快捷灵活，交易双方约定，卖方对买房不采用货到付款，而是在一定偿还期对其无息融资。实际上是分期付款。（3)融资租赁。根据分期付款买货信贷的协议和租入大型的机器设备或者固定资产，实质上是融资租入的，偿还了所有资金后企业拥有其所有权。此类贷款有现值和终值的利润偿还。 (三)上市融资 资本市场的扩大，又为企业融资带来了另一个手段，就是利用上市公司发行股票来获得资金链，但是同时上市标准高，对企业有难度，申请上市所必须支付的法律、会计、审计等

中小企业融资的问题及对策研究探开题报告

现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

关于我国民营企业融资难问题的思考讲解

关于我国民营企业融资难问题的思考 摘要：融资难是困扰民营企业尤其是中小型民营企业发展的主要问题，而民营企业在经济和社会发展中又起着重要作用，解决民营企业融资难的问题成为当务之急。本文从企业、银行、国家三方面对影响民营企业融资的原因进行客观分析，并对解决民营企业融资难的问题提出自己的一点浅见。 关键词：民营企业融资对策 一、民营企业融资的现状 目前，我国民营企业的数量超过800万家，以中小企业为主，占全国企业总数的99%，对GDP的贡献率已达63%，对工业增加值的贡献已达74%，而在全部信贷资产中，非国有经济使用比率不到30%。众所周知，如果一个经济体不能持续地把资金配置到回报率最高的产业部门和企业，那么经济的增长就会受阻。 中国的民营企业得不到有效的金融支持，跟中国目前的融资体系不完善有关。一般来说，我国企业主要通过银行贷款、资本市场募集资金以及非正规融资渠道等进行间接融资或直接融资。在间接融资方面，由于小型贷款每笔贷款的单位资金交易成本、审核成本比大额贷款的成本高，而民营企业融资的特点就是单笔金额要求少但是融资速度要求快，这与银行的贷款成本控制取向是不一致的。同时部分银行对民营企业信贷管理的要求高于对大型国企，特别是对不发达地区的信贷管理的条件更高，能符合这些条件、具有合格资信等级的民营企业为数很少。其次，在中国还缺乏完善的个人和企业信用体系，银行为了减少风险，贷款通常要求有担保或者抵押，但是，民营企业通常缺乏合适的担保和抵押。目前民营企业获得的银行贷款期限一般不超过一年，只能用于填补流动资金的缺口。在直接融资方面，由于国内资本市场准入的门槛高，上市成本以及上市以后信息公布的成本，对资金需求量相对小的民营企业来说都是太高，因此，对绝大多数民营企业来说，无法到资本市场直接融资。多数民营企业难以筹措发展所需的资金，不得不从非正式的金融市场寻找融资渠道。这些渠道有民间借贷市场、私募股本、企业互保加债转股等。我国民营企业通过非正规渠道吸纳的资金通常占其所有资金的10%。民间融资虽具有方便快捷的特点，但是，其利率远高于国家银行贷款利率，这无行中加大了民营企业的成本，降低其市场竞争力。 通过调查发现，我国民营企业的资金主要来源于继承家业以及劳动的积累，其份额为62.5%,通过银行贷款等融资手段筹措的资金不足2 0 %。因而，民营企业的融资越来越难。 二、民营企业融资难的原因分析 民营企业之所以不容易融到资金，从企业自身原因方面看有以下几个原因：一是财务报表反映失真，相当一部分民营企业没有按规定建立帐目，即使有也是比较混乱，漏洞甚多，经不起检查，因此金融机构不愿贷款给它们，它们也难以通过直接融资方式融资；二是担保条件限制，不少民营企业由于抵押物不足，无法从金融机构那里借到钱；三是信用评价不足，有些民营企业信息不明，信用记录不清楚；四是家庭管理，集中管理。家族企业在企业规模小的时候尚可，一旦企业上来规模，其决策上的家长制、用人上的唯亲性，都是现代企业制度的大敌。正是上述主观原因使民营企业融资困难，它们往往只能依靠自我积累、慢慢滚雪球，或者通过非正规渠道融资。

中小企业融资问题研究本科毕业论文

分类：编号： 河南工业大学经济贸易学院 学年论文 题目：中小企业融资问题研究

毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。 作者签名：日期： 指导教师签名：日期： 使用授权说明 本人完全了解大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 作者签名：日期：

中小企业融资问题研究 摘要 长期以来，中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位，并承担着缓解就业压力推动经济发展的重任。但他们的贡献与所得到的关注并不成正比，特别是在资金借贷方面，相对于国有大型企业来讲他们一直受到冷落，并在融资困境的夹缝中艰难成长。本文就中小企业融资问题展开探讨，并以融资现状着手，从融资原因方面进行分析，最后得出相关政策建议。 关键词 中小企业；融资；对策

Research on SME Financing Abstract For a long time, SMEs in China occupies an important position in national economy. And to ease the employment pressure bears the important task of promoting economic development. However, their contributions and interest received is not proportionate, especially in the financial lending. As opposed to large state-owned enterprises, they have been ignored, and the plight of the cracks in financing difficult to grow. In this paper, issues of SME financing and to finance the status quo to proceed, from a financing analysis of causes came to the conclusion relevant policy recommendations. KEY WORDS: SME；Financing；Countermeasures