健全中小企业融资体系的法律对策研究

封；面ｉ文ｌ章Ｌ呸圃蕊

２鱼健全中小企业融资体系的法律对策研究

摘要：中小企业融资难的问题不仅是我国经济发展中遇到的难题，同时在世界范围力也普遍存在，但我国中，，、企业的庸资难有其特殊之炎，与我国经济改革的特定模式密切相关。本文从我国中一，、企业融资现欺的实证分析人手，刮析其在融资过程遇到的铡度性阻碍以及造或这种现象的碌因，指出唯有从当前的实际情况出友。构建完善中小企业弛资体系的法律钢度，才能切实满足我国中小企业不同层次的融资需求。

改革开放以来，中小企业在对扩大

就业，经济增长．社会稳定作出巨大的

贡献的同时，在其融资需求方面却受到

了诸多限制，甚至是歧视性的不公待

遇。在亚洲金融危机之后．随着《刑法》

与相关行政法规对中小企业融资重要途

径之一的民间借贷的严厉打击，国有银

行的商业化改革与证券市场融资的过高

门槛．以及中小企业自身约束与相关信

用担保制度的落后，使得中小企业既难

以从正规金融体系获得资金支持，也加

大了从非正规金融市场进行融资的法律

风险。特别是面对目前由美国次贷危机

引发的全球金融风暴以及由此带来的经

济衰退，如何从相关金融法律制度完善

的角度来对我国中小企业的进一步发展

进行支持．解决其面临的融资困境．发

挥中小企业在经济发展、劳动就业与社

会稳定等方面的积极作用就显得尤为迫

切了。针对这种状况，许多经济学家指

出，国家必须放弃对金融业过多的干

预，允许非国有化、非银行的金融机构

进入．培育一个竞争性的金融体系。从

法学角度来讲，则不仅仅是金融市场如

何打破垄断增强竞争的问题，还涉及到

市场经济条件下公民的财产权利保障与

企业的公平发展。换言之，健全中小企

业融资体系的法律法规，既是消除金融

抑制，适应市场主体融资需求的客观反

映，也是减少金融市场权力寻租，制度

歧视，实现交易自由，公平竞争与社会

正义的必然选择。

各国（地区）中小企业的立法概

况与划分标准

由于不同国家的经济发展水平、社

封ｌ面：Ｉ文ｆ章Ｌ匮脚

企业促进法）实施办法》、《江苏省中小企业促进条例》、《浙江省促进中小企业发展条例》等，为中小企业发展营造良好的政策、发展、社会、人文．法治环境。同样，我国对中小企业的认定标准也经历了多次变化，目前有关中小企业的认定标准，依据的是２００３年由国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会．财政部、国家统计局颁行的《中小企业标准暂行规定》。根据该规定，中小企业的划分标准为：工业（包括采矿业．制造业、电力、燃气及水的生产和供应业），职工人数２０００人以下，或销售额３００００万元以下，或资产总额为４００００万元以下；建筑业，职工人数３０００人以下．或销售额３００００万元以下，或资产总额４００００万元以下；批发和零售业，职工人数５００人以下，或销售额１５０００万元以下；交通运输和邮政业．职工人数３０００人以下，或销售额３００００万元以下：住宿和餐饮业，职工人数８００人以下，或销售额１５０００万元以下。

该标准的出台，为我国《中小企业促进法》的具体实施增强了可操作性，同时该标准的指标设定也与世界主要国家的通行做法一致，结合行业特点从企业雇员、销售额．资产总额方面进行划分．体现了标准的科学性和可操作性。并且．对何谓中小企业进行科学地划分．有助于我们采取相应的措施，有针对性地对中小企业进行扶持，发挥其在经济发展、劳动就业、科技创新等方面的积极作用。但我国目前对于中小企业在制度方面仍有许多亟待改进之处，特别是在中小企业融资方面还存有诸多制度缺陷，需要加以改善。

我国中小企业融资结构的现状及其成因分析

按照银监会的统计数据，当前银行

山东新昌集团在农行１５亿元贷款的支持下得到了快速发展．企业已经形成了年养殖肉鸡（肉鸭）３５００万只．年出

．栏量３０００万只的生产加工能力?年可实现钠售收入２４．２亿元－吸纳７０００多农民工就业ｒ带动农民增加收入１２亿元。ｌ‰。壕

２８贷款依然不断向大客户集中。截至２００５年６月底，贷款余额亿元以上的大客户在全国１７家最大银行中，数量比重不足０．５％，贷款余额比重却超过５０％。创造中国近六成ＧＤＰ的中小企业，目前仅占主要金融机构贷款总量的１６％。下面关于中小企业融资结构的调查数据同样反映了我国当前金融制度存在的缺陷与不足。

（一）中小企业的融资结构及其特点

美国经济学家Ｂｅｒｂｅｒ等人在１９９８年利用美国全国小企业金融调查和美国联邦独立企业调查的数据．根据企业金融成长周期模型．对美国中小企业的融资结构进行了实证分析。统计结果表明，就整体而言．在美国中小企业的融资结构中．股权融资和债务融资的比重大致各占一半，其中企业主自有资金与金融机构贷款是中小企业资金的主要来源。此外．从上述数据可以发现．美国中小企业的融资渠道还具有多层次与多样性的特点。而根据世界银行国际金融公司２０００年对我国北京、天津，河北和浙江３５２家中小企业的资金来源结构状况的调查结果显示，我国中小企业普遍存在融资难问题．在总体上体现为过度依赖内源性融资，外部融资难以获得金融机构的支持。具体而言，内源融资（即所有者权益和保留盈余）是中小企业重要的融资渠道．并且企业的规模越小，内源融资的比重越大，重要性也越强；而外部融资方面，不仅是在间接融资领域存在银行贷款难问题，还表现在其债券、股票的融资渠道不畅。我们可以认为上

述现象在我国中小企业中具有相当的普

表１：我国中小企业融资结构（％）

资料来源国际金融公司ＣＩＦＣ｝２０００年对北京天津、河北和浙江四地３５２家企业主璺管理人员的问卷调查。

遍性和代表性（见表１）。

由此可见，与美国中小企业的融资

结构及渠道相比，我国中小企业的资金来

源方面还有诸多亟待改进的地方。一是企

业的融资渠道过于狭窄，企业的发展主要

依靠其自身的内部积累．而外部性融资的

比重过低，且亲友借贷、职工内部集资以

及民间借贷等非正规金融在民营企业融资

中发挥了重要作用；二是在企业的外部

融资渠道中，银行贷款是最重要的渠道．

但银行主要提供的是流动资金以及固定资

产更新资金，而很少提供长期信贷．导致企

业普遍缺乏长期稳定的资金来源一不仅

权益资金的来源极为有限，而且很难获得

长期债务的支持。

（二）我国中小企业融资难的具体

成因

造成我国中小企业融资难的原因，

除了信息不对称理论、银行规模理论等

普适性解释之外，还具有一定的特殊性。

其中既有我国原来的法律制度与当前经

济发展不相适应的地方，也与我国政府

主导型的经济改革方式不足有关。但笔

者认为．我国融资市场普遍存在的金融

抑制现象．以及由此导致的制度歧视，

是导致中小企业融资难的主要原因。

１．中小企业融资体系的金融抑制＿吸晶封ｉ面ｌ文｛章

现象

具体而言，我国融资市场中的金融抑制体现为：（１）金融市场价格扭曲。无论是存款利率还是贷款利率，都存在政府管制较多，不能如实反映资金的稀缺程度和供求状况的现象。（２）金融管制以及利率较低，势必会造成资金的过度需求，进而导致货币当局常常对信贷进行直接管制，而由于政府有限理性的存在，会使得资金使用效率降低。换言之，政府为实现整体目标和社会稳定，需要通过集中金融资源来对国有经济进行支持．体现为金融市场价格难以如实反映市场的真实资金需求与金融市场的分割等。虽然当前国家已经开始注意到中小企业的发展对国民经济健康发展的重要性，并出台了相关的优惠政策，我国的金融体系得到了很大发展．但整个金融体系仍不健全．特别是随着商业银行的股份制与市场化改革，出于利益考虑，国有大型银行的业务不断向中心城市发展．广大中小企业的融资难问题也变得日益加重。特别是在全球金融危机的影响下，我国中小企业的出口受阻，此刻更需要能够从外部获得资金支持．来渡过难关。

２．中小企业自身特点对融资需求的约束

中小企业由于自身的发展状况特点，也导致其融资难问题愈加严重。中小企业融资难是一个世界性的经济现象．如企业的经营风险大、资产流动性差、资金需求量小且频率高．信息透明度低等。具体表现为：（１）企业财务制度不健全。由于中小企业财务制度的不健全，不能充分反映企业资产运营状况．使得金融机构不能通过资产抵押形式向企业提供抵押贷款。（２）企业信用担保体系不健全。中小企业信用认证及担保体系的不健全，势必造成中小企业无法通过信用认证得到银行贷款。同时，银行对中小企业在信用等级评定中存在很多歧视性条款，其对企业信用的等级评定不利于中小企业。（３）企业可供抵押的范围过窄。由于我国相关法律制度的不完善．导致中小企业难以提供合适的抵押品，实践中不动产几乎是惟一被银行等贷款机构认可的抵押物。

３，可供中小企业使用的金融工具过少

金融工具过少，也是中小企业融资难的原因之一，如票据市场、应收账款融资，风险投资、保理以及融资租赁等主要面向中小企业客户的融资工具及其市场极为落后。

因此，导致我国中小企业融资难的原因是多方面的。正如中国社会科学院民营经济研究中心主任刘迎秋所说，导致这一难题长期存在的原因，一方面是因为我国直接融资不发达、金融机构体系不完善，中小企业融资长期主要依赖

银行贷款，缺乏直接融资手段；另一方

．ｆ

封Ｉ面！文｛章‘盔硪

面，与大企业相比，中小企业规模小．收益不稳定，诚信度低，抗风险能力差，缺乏合格抵押担保品，势必影响银行对中小企业的贷款支持热情和力度。

我国中小企业融资体系法律制度的构建与完善

从２０世纪９０年代中期开始，我国政府采取了一系列旨在促进民营企业融资的政策安排。这些政策的实施虽取得了一定效果．但从长期来看，仅靠增加贷款，恐怕只能是权宜之计．很难从根本上解决中小企业的融资难题。若不从金融法律制度方面进行深层次的反思与重构，则难以形成长期稳定的制度预期。因此，应根据中小企业的特点与实际融资需求．从观念转变、金融机构、融资市场、金融产品。信用担保、企业治理等多方面全方位构建与完善我国中小企业的金融支援体系。

（一）国外中小企业融资体系法律制度的借鉴

我国《中小企业促进法》的颁布施行，无疑为中小企业健康发展起到了保障和促进作用。但不容回避的是．中小企业立法工作远远落后于中小企业的发展速度。《中小企业促进法》从法律层面确定了国家在资金支持、创业扶持、技术创新，市场开拓，社会服务等各方面扶持中小企业发展的整体框架，但法律条文规范性多．而可操作性不强．缺乏相应的实施细则．没有相配套的制度支持。反观国外的中小企业融资体系法律制度建设．无论是从中小企业的融资体系、还是担保体系、政府援助体系等方

３０面都具有详尽的制度保障。在融资体系

方面．美、日．德等国家均设立了政策

性金融机构，帮助中小企业的融资．并

通过发达的资本市场与民间投融资机

构，为中小企业的融资提供了便利，形

成了满足不同层次融资需求的金融体

系；在担保体系方面．美国由中小企业

局为中小企业向金融机构融资提供信用

担保，日本官方设立专门为中小企业提

供融资担保的金融机构，并在此基础上

设立了全国性的”信贷担保协会“，共

同致力于为中小企业提供信贷担保服

务；在政府援助体系方面．美国国会通

过了《机会均等法》，向中小企业经营者

以及准备创办中小企业的个人提供资金

援助，日本也先后颁布《中小企业振兴

资金助成法》、《中小企业现代化资金助

成法》、《中小企业信用保险公库法》、

《中小企业基本法》等法律法规．对中小

企业及新建企业融资及发展从法律上给

予明确的支持。总之，从发达国家对中

小企业融资体系的制度建设经验中可以

发现，我国目前在中小企业融资体系方

面存在很大差距与不足．同时国外的先

进经验对解决我国中小企业融资难也有

很好的借鉴意义。

（二）解决我国中小企业融资难的

具体法律措施

从法学角度讲，中小企业融资体系

法律制度的构建与完善．应当根据中小

企业在市场竞争所处的劣势地位．首先

确立保护与扶植弱者的立法指导思想．

通过《反垄断法》、《反不正当竞争法》、

《中小企业促进法》等保障其能够与大

型企业公平地参与市场竞争，并且消除

当前针对中小企业在融资方面的歧视性

规定，对于各类所有制企业一视同仁，

从多层次融资市场建立、金融产品创

新、信用担保体系完善、中小企业治理

结构等多方面入手，构建与完善中小企

业融资体系的法律制度。

１、建立适应中小企业的多层次融

资市场。

中小企业融资体系的法律制度完

善，最为基本的是，如何通过多层次融

资市场的建立，满足中小企业的融资需

健全中小企业融资体系的法律对策研究

作者：张书清

作者单位：西南政法大学

刊名：

农村金融研究

英文刊名：RURAL FINANCE RESEARCH

年，卷(期)：2009，(6)

被引用次数：0次

参考文献(17条)

1.Berger A N;Udell G F The Economics of Small Busihess Finance:The Roles of Private Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle 1998(22)

2.中国人民银行2008年第2季度《货币政策执行报告》 2008

3.何其刚美日等国中小企业立法情况及其启示 2009

4.郭芳央行前副行长吴晓灵;四招破小企业融资难 2009

5.邹靓央行调增地方商行信贷规模10%救急中小企业 2008

6.迟明霞中小企业贷款比重还在下降 2009

7.查看详情 2009

8.查看详情 2009

9.唐蓓茗中小企业融资新方略 2003

10.石龙《物权法》将缓解中小企业融资困境 2008

11.温源;颜维琦破解中小企业融资难题 2008

12.罗纳德?I?麦金农;周庭煜经济市场化的次序--向市场过渡时期的金融控制 1997

13.应展宇中国中小企业融资现状与政策分析 2004(10)

14.阎金明中小企业融资的国际经验及政策选择 2006(06)

15.欧江波香港中小企业政策及启示[期刊论文]-广东经济 2002(11)

16.王振;孙林;虞震中小企业:日本经济活力的源泉 2003

17.萧深美国微观经济运行机制 1995

本文链接：https://www.wendangku.net/doc/b117187483.html,/Periodical_ncjryj200906006.aspx

授权使用：内蒙古工业大学(nmggydx)，授权号：61928e11-3984-413b-a88c-9ee80120ef54

下载时间：2011年5月19日