中小企业融资风险分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/dd15027518.html,

中小企业融资风险分析

作者：王佳

来源：《消费导刊》2016年第09期

摘要：本文主要关注中小企业端融通资本的风险问题，即中国的中小企业如果主动面对融资难的挑战，如何寻找自身的优势发现融资渠道，主动解决融资问题而非被动接受其他利益集团提供的高额资金成本，目前的现实情况下中小企业的融资风险来源和规避方式。重点分析了融资租赁模式下，中小企业及租赁公司等各参与方所面临的风险。

关键词：中小企业融资风险分析

一、引言

本文从发起方角度分析，不同的发起方代表了利益的不同主要受益方。银行和国有企业主动发起为中小企业融资，说明银行为主体的低利率市场是主要受益方，因为支付的利息高昂且主要被低利率市场分配，这种情况下中小企业被动融资；而中小企业发起的融资方式说明其自身为主要受益方，这种情况下中小企业主动融资，可以融入低价的资金支付低价的利息。

二、融资租赁模式风险分析

企业通过不同形式获得融资，其中融资租赁的优点是简单灵活、成本低廉，缺点是风险高、规模有限；直接投资（股票、债券）的优点是有税盾效果、风险低、一次结束，缺点是需要分配利润，增加成本、可能发生控制权转移、规模有限；间接投资（银行贷款）的优点是成本较低、可以展期，缺点是需要定期支付利息可能造成破产、很难通过正常手段获得贷款、规模有限；民间借贷的优点是还款融资自由不受限制、手续简单无违约金，缺点是成本高、容易转变为高利贷。

对比之下，可以得出融资租赁对于中小企业来说是很好的融资渠道，因为相比大企业，银行不愿意给中小企业贷款，银行本身更加倾向于信用等级和现金流更稳定的大客户。而直接融资的渠道，如利用股票和债券，中小型公司明显不会选择。因此，对于余下的两种方式，融资租赁是最佳选择，国内中小型公司需要更多意识到融资租赁方式并加以利用。可是，在目前国内融资体制下，融资租赁方式的融资模式也可能变成大企业套利的方式，从而使中小企业丧失了融资的便利条件，同时其融资租赁方式也存在一些问题。

三、中小企业融资租赁风险分析

如果中小企业以售后回租的方式进行融资，则资产供应方和出租人合并为同一单位。这个交易结构中存在着很多方面的风险，下面重点分析出租人（租赁公司）和承租人（中小企业）主要面对的风险。