李海波 财务管理 第三章 习题与答案
第三章筹资管理
（一）单项选择题
1．企业的筹资渠道有( )。
A．发行股票B发行债券
C．国家资本D银行借款．
2企业的筹资方式有( )。
A.融资租赁B．民间资本
C.外商资本D．国家资本
3.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有( )。
A发行股票筹资B．商业信用筹资
C．发行债券筹资D．融资租赁筹资
4．在经济周期的( )阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。
A．萧条B．复苏
C．繁荣 D. 衰退
5．可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是( )。
A．个别资本成本 B 边际资本成本
C．综合资本成本 D 资本总成本
6可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是( )。
A．个别资本成本 B 边际资本成本
C综合资本成本 D. 资本总成本
7普通股价格10 50元，筹资费用每股0. 50元，第一年支付的殷利为1 .50元，股利增长率为5%，则该普通股的成本最接近于( )。
A. 10. 5%
B. 15%
C. 20%
D. 19%
8.符合筹资数量预测的因素分析法的计算公式是( )。
A 资本需要量=上年资本实际平均占用量×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测期资本周转速度变动率）
B. 资本需要量=（上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）X（1±预测期资本周转速度变动率）
C资本需要量=（上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1+预测年度销售增减率）×（1+预测期资本周转速度变动率）
D资本需要量=（上年资本实际平均占用量±不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测期资本周转速度变动率）
9. ( )是指发行公司通过证券商等中介机构，向社会公众发售股票，发行公司承担发行责任与风险，证券商不负担风险而只收取一定的手续费。
A.发行.
B. 直接公募发行
C.间接公募发行
D. 股东优先认购
10．( )是指股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。A.自销方式B．承销方式
C．包销方式 D.代销方式
11.()是指股票所包含的实际资产价值。
A.票的价值
B. 账面价值
C．市场价值 D. 公允价值
12．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券面值为100元，票面利率为12%，而当时的市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为( )。
A. 93. 22
B.100
C. 105. 35
D.107. 58
13．某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20 010的补偿性余额。那么企业该项借款的实际利率为( )。
A. 10%
B.12. 5%
C.20% D 15%
14.某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺率为0 5%，借款企业年度内使用了120万元，那么借款企业向银行支付承诺费( )元。
A. 10 000
B.6 000
C.4 000
D.8 000
15．某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。
A．11% B. 10%
C. 9% D．12%
16.10%司拟发行面值为1 000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为12%，( P/S,lO% ,5)=0.620 9，(P/S,12%,5) =0.567 4。则该公司债券的发行价格为( )元。
A. 851. 10
B.907. 84
C. 931. 35
D.993. 44
17相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点是( )。
A．筹资风险小B．限制条款少
C 筹资额度大D．资本成本低
18．企业向银行取得一年期贷款4 000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为( )。
A．6% B．10%
C．12% D．18%
19.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时的市场利率为10%，那么该公司债券发行价格应为( )元。
A.93.22
B.100
C.105.35
D.107.58
20下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列
为( )。
A融资租赁发行股票发行债券B．融资租赁发行债券发行股票C．发行债券融资租赁发行股票 D.发行债券发行股票融资租赁
2l某公司从租赁公司租人一台价值2 000万元的设备，租赁合同规定：租期8年，利率6%，租赁手续费按设备价值的4%在租赁开始日一次付清，租赁期满后设备无偿归该公司所有。租金包括租赁资产的成本和成本利息。租金在每年年初支付，则该公司第一年租赁设备的现金流出为( )万元。
A. 388. 952 4
B.406 753 6
C.416. 657 1
D.383. 840 5
22．五金公司投入资本总额为1 500万元，每股面值为20元资产总额为2 684万元，负债总额为800万元。按分析法计算，每股价格为( )元。
A. 25.12
B.25
C.24. 75
D.20
23．某企业向银行借款，商定年利率为10. 8%，期限为8年，每年付息一次，到期一次还本。筹措这笔借款的费用率为0. 3%，其中0.1% 为给该行领导送礼，企业所得税率为33%。则这笔借款的成本率为( )。
A.7 25%
B.7.26%
C 7 24%
D 10. 8%
24．某公司发行总面值为500万元的债券1 100张，总价格为600万元，票面利率为12%，发行费用占发行价格的6%，公司所得税为33 010'则该债券成本为（）
A．3. 92% B .12. 77%
C. 7.13%
D. 4.92%
25．三通公司等价发行期限为5年，利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率为3. 25%，该公司所得税率为33%，则该公司的债券成本为
( )。
A.8.3%
B. 8%
C .7 95% D.8.75%
26．海红股份有限公司普通股现行市价每股20元，现增发新股80 000股，
预计筹资费用率为6 010，第一年每股发放股利2元，股利增长率为5%，则该公司
普通股的资本成本率为( )。
A 15.6% B.15%
C 16. 51% D.17%
(三）判断题
1处于成熟时期的企业，通常会产生扩张筹资动机。(×)
2资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。(√）
3资本金按照投资主体，分为国家资本金、法人资本金和外商资本金。（×）
4我国有关财务制度规定，资本金可以一次或分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起5个月内筹足。(×)
5．《公司法》规定，公司累计债券总额不超过公司净资产额的3 0%，保证公司的偿债能力，进而保障债权人的利益。(×)
6销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目长期资本需要量的方法。（×）
7吸收投入资本是我国企业筹资中最早采用的一种方式。(×)
8.无记名股票的转让、继承仍需办理过户手续，即实现股权的转移。(×)
9票据贴现也是一种抵押贷款。(√)
10融资租赁所付的租赁费可在成本中列支。（×）
11用资费用是资本成本的主要内容。(√)
12公司的留用利润是由公司税后净利润形成的，它属于普通股股东所有。(√）
13.普通股每股利润的变动率总是小于息税前利润的变动率。(×)
14。负债规模越小，企业的资本结构越合理。(×)
15 资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。(×)
16.一定筹资方式只能适用于某一特定的筹集渠道。(×)
17．企业的资本金包括实收资本和资本公积金。(×)
18．长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于购建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用
上不能相互通融。(×)
19．计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。(√)
20因为直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。(×)
21．企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。(×)
22．因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。(×)
23．所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资金。(×)
24股票发行价格，既可以按票面金额，也可以超过票面金额或低于票面金额发行。(×) 25．我国《公司法》规定，公司向社会公开发行股票，不论是筹集设立时首次发行股票还是设立后再次发行新股，均应当由依法设立的证券经营机构承销。(√)
26. -般说来，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之就越高。(√)
27-当其他条件一样时．债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之就可能越高(√) 28．融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与营运租赁不同，其性质已不属于借贷性质：(×）
（三）计算题
1．某企业于2009年1月5日以每张1 020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为l 000元，期限为3年，票面年利率为l0％，不计复利。购买时市场年利率为8％。不考虑所得税。
要求：
(1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算?
(2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l l30元的市价出售，计算该债券的投资收益率。
2．某企业为扩大经营规模融资租人一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为l5％。
要求：
(1)确定租金总额。
(2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少?
(3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?
已知(P／A，15％，9)=4．7716， (P／A，15％，l0)=5. 0188，
(P／A，15％，ll)=6．2337， (F／A，15％，9)=16．786，
(F／A，15％，lO)=20．304， (F／A，15％，ll)=24．349
3．某公司向银行借人短期借款10 000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：
(1)如采用收款法，则利息率为l4％；
(2)如采用贴现法，利息率为12％；
(3)如采用补偿性余额，利息率降为l0％，银行要求的补偿性余额比例为20％。
要求：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式?说明理由。
4．某公司2007年1月1日平价发行面值1 000元，利率为10％，期限为5年，每年年末付息到期还本的债券，当时市场利率为l0％，2年后，市场利率上升至l2％，要求：假定现在是2009年1月1日，则该债券的价值为多少?
5．A公司2010年的主要财务数据如下表所所示：
要求回答以下互不相关的问题：
(1)假设A公司的实收资本始终保持不变，2011年预计销售收入将达到5 000万元，计算该公司需要补充多少外部融资?
(2)如果利润留存率是100％，销售净利率提高到6％，2011年目标销售收入是4 500万元，A公司是否需要从外部融资?如果需要，需要补充多少外部资金?
(3)如果A公司预计2011年将不可能获得任何外部融资，计算2011年A公司的预计销售额。
6．B企业准备购买一大型设备，初步确定了两家供应商。甲供应商的付款条件为(2／10，n／30)，乙供应商的付款条件为(1／20，n／30)，其他条件完全相同。
要求：
(1)计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本；
(2)如果B企业准备放弃现金折扣，应选哪家供应商?
(3)如果B企业准备享受现金折扣，应选哪家供应商?
(4)如果短期借款利率为35％，B企业应放弃现金折扣，还是享受现金折扣?
7．长生公司准备新建一个投资项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择，有关资料如下表所示：
注：长生公司新建项目适用的所得税税率为25％。
要求：
(1)计算确定甲方案的加权平均资金成本；
(2)计算确定乙方案的加权平均资金成本；
(3)确定长生公司应该采用的筹资方案。
8. 万通公司年销售额为1 000万元，变动成本率60％，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40％，负债平均利率10％。要求：
(1)计算万通公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
(2)如果预测期万通公司的销售额估计增长l0％，计算息税前利润及每股利润的增长幅度。
.9 通达公司目前资本总额为l 000万元，普通股为15万股，每股面值40元，资产负债率为40％，债务利率为10％。现企业准备追加投资400万元，有两个方案可供选择：
(1)全部发行普通股5万股，每股发行价80元；
(2)全部借款，新增借款利率为12％。追加投资后通达公司的息税前利润可达到280万元，所得税税率为30％。
要求：计算确定通达公司应采用哪个方案筹资。
2006年企业资金总额为500万元，借入资金与自有资金的比率为1:4，企业所得税率为33%，借入资金利息率为10%。
要求：
（1）计算该企业2006年期望息税前利润率
（2）计算该企业2006年期望自有资金利润率
（3）计算该企业2006年财务杠杆系数
1．答案：
(1)债券估价
P=(1 000+1 000×10%×3)/(1+8%)3=1 031．98(元)
由于其投资价值(1 031．98元)大于购买价格(1 020元)，故购买此债券合算。
(2)计算债券投资收益率
K=(1 130—1 020)／1 020×100％=10．78％
2．答案：
(1)租金总额=198+20+15=233(万元)
(2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为：
A=233÷[(P／A，15％，9)+1]=233÷(4．7716+1)=40．37(万元)
(3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为：
A=233÷(P／A，15％，l0)=233÷5．0188=46．43(万元)
3．答案：
(1)本题采取收款法实际利率为l4％。
(2)采取贴现法实际利率为：
12％／(1—12％)=13．64％
(3)采取补偿性余额实际利率为：
10％／(1—20％)=12．5％
因为三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，所以，选择补偿性余额支付方式。
4．答案：
该债券价值=1 000×10％×(P／A，12％，2)+1 000×(P／F，12％，2)
=100×1．6901+1 000×0．7972
=966．21(元)
5. 答案
(1)销售收入增加额＝5 000-4 000＝1 000(万元)
增加的资产＝1 000×100％＝1 000(万元)
增加的负债＝1 000×10％＝100(万元)
增加的所有者权益＝5 000X 5％×(1-60／200)＝5 000×5％×70％＝175(万
元)
外界融资额＝1 000-100-175＝725(万元)
(2)销售收入增加额＝4 500-4 000＝500(万元)
增加的资产＝500×100％＝500(万元)
增加的负债＝500×10％＝50(万元)
增加的所有者权益＝4 500 × 6％×100％＝270(万元)
外部融资额＝500-50-270＝180(万元)
(3)A公司预计2011年不可能获得任何外部融资，意味着外部融资额为O。
设2011年的销售额增量为X，则：
X×l00％-X×10％-(4 000+X)×5％×70％＝0
X＝161．85(万元)
2011年度销售额＝4 000+161．85＝4 161．85 (万元)
6. 答案：
(1)计算B企业对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本
放弃甲供应商现金折扣的成本＝[2％／(1—2％)]×(360／20)＝36．73％
放弃乙供应商现金折扣的成本＝Il％／(1—1％)]×(360／10)＝36．36％
(2)如果B企业准备放弃现金折扣，应选择放弃现金折扣成本较低的供应商，即乙供应商。
(3)由于放弃现金折扣的成本就是享受现金折扣的收益，所以，如果B企业准备享受现金折扣，应选择甲供应商。
(4)短期借款利率为35％，均低于放弃现金折扣的成本，如果企业现金不足，应取得借款，享受现金折扣。
7.答案
(1)计算确定甲方案的加权平均资金成本：
银行借款的资金成本＝10％×(1-25％)＝7.5％
债券的资金成本＝15％×(1-25％)／[1．2×(1-1％)]＝9.47％
普通股的资金成本：1/[10×(1-1．5％)]＝10．15％
加权平均资金成本＝7.5％×20％+9.47％×30％+10．15％×50％＝9.42％
(2)计算确定乙方案的加权平均资金成本：
银行借款的资金成本＝12％×(1-25％)＝9％
债券的资金成本＝13％×(1-25％)／(1-1％)＝9.85％
普通股的资金成本＝0．5/[12×(1-1％)]+5％＝9．21％
加权平均资金成本＝9％×50％+9.85％×20％+9．21％×30％＝9.23％
(3)结论：由于乙方案的加权平均资金成本低于甲方案，故长生公司应采用乙筹资方案。
8. 答案
(1)经营杠杆系数(DOL)＝M／EBIT=400／250＝1．6
财务杠杆系数(DFL)＝EBIT／(EBIT-I)＝250／(250-20)＝1．09
复合杠杆系数(DTL)＝DOLXDFL＝1．6×1．09＝1．74
(2)息税前利润增长幅度＝1.6×10％＝16％
每股利润增长幅度=1．74×10％＝17．40％
9. 答案
设无差别点的息税前利润为X：
(X-400×10％)×(1-30％)／(15+5)＝(X-400×10％-400×12％)×(1-30％)／15 解得：X＝232(万元)
结论：由于追加投资后通达公司的息税前利润大于每股利润无差别点的息税前利润，故通达公司应采取借款方案筹资。
10. 答案
2006年期望息税前利润率＝15%×0.25+20%×0.5+25%×0.25=20%
2006年期望自有资金利润率＝[(500×20%-100×10%)×(1-33%)]/400=15.075%
2006年财务杠杆系数=EBIT/[EBIT-I]=100/(100-10)=1.11
《财务管理》复习题含答案
《财务管理》复习题 一、单项选择题 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（）所决定的。 A.财务活动过程固有的规律 B.财务管理工作固有的规律 C.财务活动的各自独立性 D.财务管理的相对独立性 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于( )。 A.风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 7.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为( )。 A.约束成本和酌量成本 B.固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D.付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则 借款利率为( )。 A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% 10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。
第三章 财务管理 财务报表分析练习题参考答案
第三章财务报表分析练习题参考答案 一、资料： 某公司是上市公司，本年利润分配表及年末股东权益的有关资料如下： 要求：1、计算普通股每股收益 2、计算市盈率、每股股利、股票获利率、股利支付率、股利保障倍数和留存盈利比率； 3、计算每股净资产、市净率。 解：(1)每股收益=净利润÷年末普通股股数=2100÷3000=0.7(元/股) (2)市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益=10.5÷0.7=15(倍) 每股股利=股利总额÷年末普通股份总数=1200÷3000=0.4(元/股) 股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价=0.4÷10.5=3.81% 股利支付率=每股股利÷每股净收益=0.4÷0.7=57.14% 股利保障倍数=普通股每股收益÷普通股每股股利=0.7÷0.4=1.75(倍) 留存收益比率=(每股收益－每股股利) ÷每股收益=（0.7－0.4）÷0..7=42.86% (3)每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股股数=7000÷3000=2.33(元/股) 市净率=每股市价÷每股净资产=10.5÷2.33=4.51(倍) 二、某公司2003年末资产负债表摘录如下，该公司的年末流动比率为2；产权比率为0.6；以销售额和年末存货计算的存货周转率16次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为60000元。要求利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算
表中空缺的项目金额（该公司全部账户都在表中）。 解(1)计算存货项目金额 由于销售毛利=销售收入－销售成本=60000(元) 销售收入÷年末存货=16 ① 销售成本÷年末存货=10 ② 将两式相减,可得:(销售收入－销售成本) ÷年末成本=16－10 即:60000÷年末存货=6 则:存货项目金额=10000(元) (2)计算应收账款净额=85000－5000－10000－50000=20000(元) (3)计算应付账款金额: ①流动资产=5000+20000+10000=35000(元) ②由于流动比率=流动资产÷流动负债 所以:流动负债=35000÷2=17500(元) 则:应付账款项目金额=流动负债－应交税金=17500－5000=12500(元) (4)计算所有者权益 由于:产权比率=负债总额÷所有者权益总额=0.6 资产总额=负债总额+所有者权益总额=85000 所以:所有者权益=资产总额－负债总额=资产总额－产权比率×所有者权益即:所有者权益=85000－0.6×所有者权益 则所有者权益=85000÷1.6=53125(元) (5)计算未分配利润项目金额
《财务管理》习题及参考答案
中级财管第三章习题 一、计算题 1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。该资产折旧期为5年。 a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。 b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。 参考答案： （1）年折旧额=（250-5）=40（万元） 获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元 （2）P=16*(P/A,10%,5)=60.56万元 2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备 参考答案： NCF0=-100 000
NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000 NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0 若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。 3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。第4年~第13年每年现金净流量为210万元。如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。资本成本为20%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。试分析判断是否应缩短投资期。 参考答案： 1、用差量的方法进行分析 （1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元）
财务管理典型例题复习(参考Word)
财务管理复习题 一、单项选择题（下列各题中，只有一个是符合题意的正确答案，将你选定的答案编号用 英文大写字母填入下表中。多答、不答、错答、本题均不得分。每题1分, 共15分。） 1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（D ）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.股东财富最大化 2.下列各项中，不会对内部收益率有影响的是（A ）。 A、资金成本率 B、投资项目有效年限 C、原始投资额 D、投资项目的现金流量 3．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（ C ）。A．时间价值率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率 4．相对于股票筹资而言，债券筹资的缺点是（B ）。 A．筹资速度慢 B．财务风险大C．筹资限制少D．筹资成本高 5．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ A ）。 A．留存收益成本B．债券成本C．长期借款成本D．普通股成本 6.下列经济活动中，体现企业与投资者之间财务关系的是（B ）。 A、企业向职工支付工资 B、企业向股东支付股利 C、企业向债权人支付货款 D、企业向国家税务机关缴纳税款 7. 根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（C ）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本（损失） 8企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（ C ） A．应收账款的管理成本B．应收账款的坏账成本 C．应收账款的机会成本D．应收账款的短缺成本 9..以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是 ( ) A. 现值指数大于1 B.现值指数大于零 C. 现值指数小于零 D. 现值指数小于 1 10.一项资产组合的β系数为1.8，如果无风险收益率为10%，证券市场平均收益率为15%，那么该项资产组合的必要收益率为（）。 A、15% B、19% C、17% D、20% 11. 某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为（）。 A. 14.68% B. 16.68% C. 17.32% D. 18.32% 13.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 14.某公司所有者权益和长期负债比例为5︰4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（）万元。 A.200 B.225 C.385 D.400 15.年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是 ( A ) A. 普通年金 B. 预付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 16在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（
财务管理习题及答案
财务管理习题 某人决定分别在2002年、20０3年、2００４年与20０5年各年得1月１日分别存入5000元，按10％利率,每年复利一次,要求计算2０05年12月3１日得余额就是多少？ 【正确答案】 200５年１2月3１日得余额＝5000×(F/A,１0％，4)×（1＋1０％）=２５5２5、５(元） 某公司拟租赁一间厂房,期限就是１0年,假设年利率就是1０%，出租方提出以下几种付款方案：?（1）立即付全部款项共计20万元; (2)从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；?(3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付５万元。?要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算??【正确答案】第一种付款方案支付款项得现值就是20万元;?第二种付款方案就是一个递延年金求现值得问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期就是２年，等额支付得次数就是7次,所以:?P=4×(Ｐ/A，10%，7)×（Ｐ/Ｆ，10％,2)=１6、09(万元） 或者Ｐ=4×［（P/Ａ,10%,9)-（P／A,１0％，2）]＝16、09（万元) 或者P＝4×(F／A，10％，7)×(P/Ｆ,10％，9）＝１6、09（万元）?第三种付款方案:此方案中前８年就是普通年金得问题，最后得两年属于一次性收付款项,所以: P＝３×(P/A,１０%,8)+4×（P/F,10％，9)+5×（P/F,１０％,１0)?=1９、63(万元）?因为三种付款方案中，第二种付款方案得现值最小，所以应当选择第二种付款方案。 3、某企业采用融资租赁得方式于２005年1月1日融资租入一台设备,设备价款为60000元，租期为10年,到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算并回答下列问题: (1）租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算每年年末等额支付得租金额; (２)租赁双方商定采用得折现率为１８％,计算每年年初等额支付得租金额；?(３）如果企业得资金成本为16%,说明哪一种支付方式对企业有利。 【正确答案】 （１)每年年末等额支付得租金=6０000/(P／A，20%,１0）＝60000/４、1925＝1431１、27（元) （2)每年年初等额支付得租金=600００/［（P/Ａ,１8％,１0）×（1＋18％)］＝11３14、3５(元）(3)后付租金得现值＝1４3１1、2７×(Ｐ/A，16％,10）＝69169、2３（元）?先付租金得现值＝113１4、３5×(P／A，１６%,１０)×(１+16％）=6343４、0４(元)?因为先付租
财务管理练习题
第一章 假设你毕业于财务专业，在一家咨询公司上班。张玲是你的一个 客户，她正打算创立一家生产健身器材的公司。由于近几年这一行的前景被市场看好，因此已有多位出资者表示愿意对张玲的新公司出 资。鉴于采用发行股票方式设立公司拟的手续复杂，张玲打算采用有限公司的组织形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问题。你的老板设计了下面这些问题，让你通过对这些问题的询问与回答来帮 助张玲了解相关知识。 （1）公司内部的组织结构可以如何设置？ （2）作为公司的财务人员，财务管理的目标是什么？在实施这一 目标的过程中，可能遇到的问题有哪些，应如何解决？ （3）企业的财务活动有哪些内容？财务人员在进行这些活动时需 要注意的问题是什么? (4)企业财务人员可以通过金融市场实现什么理财目标？金融机 构有哪些？ （5）市场利率的构成因素包括哪些内容？这些构成因素产生的原 因是什么？ 第二章 2、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行存款利率为16%。该工程当年建成投产。请回答：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还 多少？
（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？ 4、李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，未达成此目标，从现在起的每年年末李东需 要存多少钱? 6.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20 000元，债券现值为250 000，则该债券的年利率为多少？ 8.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示： 经济情况发生概率 报酬率 中原公司南方公司 繁荣一般衰退0.30 0.50 0.20 40% 20% 0% 60% 20% -10% 要求： （1）分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差和离散系数； （2）根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。 10.国库券的利息率5%，市场证券组合的报酬率为13%。 要求：计算市场风险报酬率，同时请回答：
财务管理第三章习题及答案
第三章财务分析 一、单项选择题 1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。 A 、销售库存商品 B 、收回应收账款 C、购买短期债券 D、用固定资产对外进行长期投资 2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。 A 、平均收款期 B 、销售利润率 C、市盈率 D、已获利息倍数 3、下列不属于偿债能力分析指标的是( )。 A、资产负债率 B、现金比率 C、产权比率 D、安全边际 4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是( )。 A 、资产周转率B、净值报酬率 C 、资产负债率 D 、资产净利率 5、流动比率小于1 时，赊购原材料若干，将会( )。 A、增大流动比率 B、降低流动比率 C、降低营运资金 D、增大营运资金 6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( ) A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B、部分存货已抵押给债权人 C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D、存货可能采用不同的计价方法 7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。 A 、销售折让与折扣的波动 B、季节性经营引起的销售额波动 C、大量使用分期付款结算方式 D、大量使用现金结算的销售 8、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为4 元，每股发放股利2 元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。 A 、30% B 、33% C、40% D 、44% 9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( ) A、权益乘数大则财务风险大 B、权益乘数大则权益净利率大 C、权益乘数等于资产权益率的倒数 D、权益乘数大则资产净利率大 10、下列公式中不正确的是( )。 A、股利支付率+留存盈利比率=1 B、股利支付率X股利保障倍数=1 C、变动成本率+边际贡献率=1 D、资产负债率X产权比率=1 11 、市净率指标的计算不涉及的参数是( )。 A 、年末普通股股数 B 、年末普通股权益 C、年末普通股股本 D、每股市价 12、一般认为，流动比率保持在( )以上时，资产的流动性较好。
财务管理学课后习题答案第4章
第四章财务战略与预算 一、思考题 1．如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义？ 答：企业财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此它属于企业财务管理的范畴。它主要考虑财务领域全局性、长期性和导向性的重大谋划的问题，并以此与传统意义上的财务管理相区别。企业财务战略通过通盘考虑企业的外部环境和内部条件，对企业财务资源进行长期的优化配置安排，为企业的财务管理工作把握全局、谋划一个长期的方向，来促进整个企业战略的实现和财务管理目标的实现，这对企业的财务管理具有重要的意义。 2．试分析说明企业财务战略的特征和类型。 答：财务战略具有战略的共性和财务特性，其特征有： （1）财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划； （2）财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境； （3）财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排； （4）财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关； （5）财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。 企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识。 按财务管理的职能领域分类，财务战略可以分为投资战略、筹资战略、分配战略。 （1）投资战略。投资战略是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。企业重大的投资行业、投资企业、投资项目等筹划，属于投资战略问题。 （2）筹资战略。筹资战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。企业重大的首次发行股票、增资发行股票、发行大笔债券、与银行建立长期性合作关系等战略性筹划，属于筹资战略问题。 （3）营运战略。营运战略是涉及企业营业资本的战略性筹划。企业重大的营运资本策略、与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属于营运战略问题。 （4）股利战略。股利战略是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。企业重大的留存收益方案、股利政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略的
财务管理习题及答案解析
财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
财务管理习题第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条 件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济 法律责任 【正确答案】ABCD
财务管理习题第三章
选择： 1、某公司的经营杠杆系数为 1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司销售额每增长 1 倍， 就会造成每股利润增加 ( D )。 A. 1. 2 倍 B . 1. 5 倍 C. 0. 3 倍 D . 2. 7 倍 根据复合杠杆的概念和复合杠杆系数的计算公式得出 1.8*1.5=2.7。 2、 某企业取得 3 年期长期借款 300 万元，年利率为 1 0％，每年付息一次，到期一次还 本，筹资费用率为 0. 5％，企业所得税率为 25％。则该项长期借款的资本成本为 ( C )。 A. 10％ B . 7. 54％ C . 6％ D . 6. 7％ 10%*(1-25%)/(1-0.5%)=7.54% 3、 采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是( D )。 A. 国家财政 B.银行等金融机构 C 居民 D.其他企业 4、 一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是 (C )。 A. 发行债券 B.长期借款 C ?发行普通股 D.发行优先股 5、 某企业发行普通股 1000万股，每股面值 1 元，发行价格为每股 5元，筹资费率为 4％，每年股利固定，为每股 0.20元，则该普通股成本为 ( B )。 A . 4％ B . 4. 17％ C . 16. 17％ D . 20％ 0.2/5*(1-4%)=4.17% 6、 某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为 6％和 9％，则优先股成 本为 ( C )。 A . 10％ B . 6％ C . 9. 57％ D . 9％ 9%/( 1 -6%)=9. 57%。 7、 某公司计划发行债券，面值 500万元，年利息率为 10％，预计筹资费用率为 5％，预计 发行价格为 600 万元，所得税率为 25％，则该债券的成本为 ( D )。 A . 10％ C . 5. 3％ 500*10%*(1-25%)/600*(1-5%)=6.58%. 8、在比较各种筹资方式中，使用 ( A ) A .个别资本成本 C.边际资本成本 9、 某公司财务杠杆系数等于 1，这表明该公司当期 ( A )。 A .利息与优先股股息为零 B.利息为零，而有无优先股股息不好确定 C ?利息与息税前利润为零 D.利息与固定成本为零 根据财务杠杆系数计算公式 DFL=EBIT/((EBIT-) -D/(1-T))可知，当利息与优先股股息为零时 财务杠杆等于 1。 10、 财务杠杆系数影响企业的 ( B )。 A .税前利润 B.息税前利润 C ?税后利润 D.财务费用 根据财务杠杆系数计算公式 DCL=EBIT/(EBIT-I-D 心-T 得出结论。 B . 7. 05％ D . 6.58％ B ?加权平均资本成本 D .完全成本
财务管理习题以及答案
第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金
财务管理典型例题-期末备考
财务管理典型例题 一、单项选择题（下列各题中，只有一个是符合题意的正确答案，将你选定的答案编号用 英文大写字母填入下表中。多答、不答、错答、本题均不得分。每题1分, 共15分。）1．经营和资信状况良好的大公司发行的普通股股票是（ A ）。 A. 蓝筹股股票 B. 成长性股票 C.周期性股票 D.防守性股票 2.下列各项中，不会对内部收益率有影响的是（A ）。 A、资金成本率 B、投资项目有效年限 C、原始投资额 D、投资项目的现金流量 3.下列经济活动中，体现企业与投资者之间财务关系的是（B ）。 A、企业向职工支付工资 B、企业向股东支付股利 C、企业向债权人支付货款 D、企业向国家税务机关缴纳税款 4. 根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（C）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本（损失） 5企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（C） A．应收账款的管理成本 B．应收账款的坏账成本 C．应收账款的机会成本 D．应收账款的短缺成本 6..以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是( ) A. 现值指数大于1 B.现值指数大于零 C. 现值指数小于零 D. 现值指数小于1 7.一项资产组合的β系数为1.8，如果无风险收益率为10%，证券市场平均收益率为15%，那么该项资产组合的必要收益率为（）。 A、15% B、19% C、17% D、20% ⒏.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（C）。 A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险 C. 同时存在经营风险和财务风险 D. 经营风险小于财务风险 ⒐年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是( A ) A. 普通年金 B. 预付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 ⒑在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（D）。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长股利政策 C. 低正常股利加额外股利政策 D. 固定股利支付率政策 11．某公司普通股每年股利额为2 元/ 股，假设投资者准备长期持有该公司股票，并要求得到10 ％的必要收益率，则该普通股的内在价值应是( B ) A. 18元 B. 20元 C. 16元 D.22 元 12．在EXCEL中，用来计算现值的函数是（C ）。 A.NPV函数 B. FV函数 C. PV函数 D.IRR函数 13．影响经营杠杆系数变动的因素不包括（D）。 A、销售价格 B、销售量 C、固定成本 D、固定利息 14．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（A. ）。 A. 留存利润成本B．债券成本C. 优先股成本 D.普通股成本 15. 某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额， 该项贷款的实际年利率是（）
财务管理习题及答案
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
《财务管理》复习题及答案三计算题
《财务管理》复习题及答案三（计算题） 第一部分基本原理 1．假设你计划购买一辆价格为35000元的新车，首期支付5000元，余下的车款在今后10年内每年年未等额支付，年利率13％，复利计算。每年应支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？ 解：（1）按年：30000（1+13%）10/10=10183.70（元） （2）按月：30000（1+13%/12）10/120=825.10(元) 2．假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000元，预计房价每年上涨5％，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10％，则每年未应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？ 解：X(1+10%)10=10(1+5%)10 X=6.28(万元) 3．按照债务合同，公司每年未必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9％的收益，公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万元的抵押贷款？ 解：1000/(1+9%)10=422.41(万元) 4.假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为12％，按月计息；另一家银行的利率为12．2％，按半年计息。哪家银行的利率条件更有吸引力？解：(1+12%/12)6=1.06152>(1+12.2%/2)=1.061 所以，选利率为12.2%的银行。 5.假设某家庭计划今后11年中每年初存入一笔钱，以便从第11年末到14年末每年能取出10000元，第15年末取出30000元，供子女上大学之用，存款利率为6％，复利计息。问每年应存入多少钱？ 解：（（【（x（1+6%）11-1）（1+6%）】-1）（1+6%）-1）（1+6%）-1）（1+6%）=3 X=3.19（万元）
财务管理习题及答案财务管理试题
第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错
1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。
CPA财务管理第三章练习范文
第三章长期计划与财务预测课后作业 一、单项选择题 1.下列关于长期计划的内容表述不正确的是（）。 A.长期计划包括经营计划和财务计划 B.在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表 C.通常企业制定为期10年的长期计划 D.财务计划是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件 2.广义的财务预测是指（）。 A.编制资产负债表 B.估计企业未来的融资需求 C.编制现金流量表 D.编制全部的预计财务报表 3.以管理用财务报表为基础，采用销售百分比法的假设前提为（）。 A.各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系 B.各项经营资产与销售收入保持稳定的百分比关系 C.各项金融资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系 D.各项金融资产和金融负债与销售收入保持稳定的百分比关系 4.下列选项中属于最复杂的计算机预测法是（）。 A.回归分析 B.使用电子表软件 C.使用交互式财务规划模型 D.使用综合数据库财务计划系统 5.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。预计2014年的销售收入为8000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.8%、12%、1.5%。假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为30%。则该公司2014年留存收益的增加额为（）万元。 A.490.28 B.450 C.449.4 D.192.6 6.已知某企业2013年增加的经营资产为3000万元，增加的经营负债为1000万元，增加的留存收益为600万元，增加的销售收入为4000万元，存在可动用的金融资产30万元，则2013年外部融资销售增长比为（）。 A.30% B.34.25% C.35% D.49.25% 7.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，计划下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（）。
财务管理第三章习题
第三章时间价值和风险报酬 1.某人向银行存入1000元，年利率12%，每季复利一次，存款期为5年，试计算5年后复利息及 本利和为多少？ 2.某人已退休，他想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的二十年中每年年末得到10000元的保险金。问：若年利率保持5%不变，则此人所欲购入的保险单的价值为多少？ 3.某公司需用一台复印机。如购入，则买价为80000元，可用10年，如租用，则每年年初需付租金10000元。问：在年利率为6%时，该公司采用何种方式为佳？ 4.2002年年初，某企业从银行取得借款1000万元，规定需从2004年年末开始每年年末还款，到2009年全部还清（年利率为12%）。试计算每年应偿还的金额为多少？ 5.假定Ａ公司贷款1000万元，必须在未来３年每年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的6%收取利息。请你编制如下的还款付息表（保留小数点后２位）： 年度支付额利息本金偿还额贷款余额 １ ２ ３ 合计 6.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。 乙方案：分3年付款，1—3年各年初的付款额分别为3、4、4万元。 假定年利率为10％。 要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。 7.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10％。要求计算： （1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ （2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？ （3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10％利率，每年复利一次，求2005年1月1日存款？ （4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？ 8.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10％，你认为该公司应该选择哪个方案。
财务管理_模拟试题三(含答案)
〈财务管理》 模拟试题三 单项选择题（共20分，每小题1分，在每小题给出的选项中只有一个符合 题目要求。） 2、影响企业价值的两个基本因素是 （ ） A 时间和利润 D 风险和贴现率 3、下列财务比率反映企业营运能力的有 （ ）。 A 资产负债率 B 流动比率 C 存货周转率 D 资产报酬率 4、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ ） A 边际资本成本 B 财务杠杆系数 1、经济批量是指（ ）。 A 米购成本最低的米购批量 C 储存成本最低的采购批量 B 订货成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量 B 利润和成本 C 风险和报酬
C营业杠杆系数D联合杠杆系数 5、要使资本结构达到最佳，应使下列项目中的哪一项达到最低。（） A综合资本成本率B边际资本成本率 C债务资本成本率D自有资本成本率 6当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。（） A净现值小于零B净现值等于零 C净现值大于零D净现值不一定 7、下列不属于终结现金流量范畴的是（）。 A固定资产折旧B固定资产残值收入 C垫支流动资金的收回D停止使用的土地的变价收入 8、无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10% ,某种股票的B系数为1.5，则该股票的报酬率为（）。 A 7.5% B 12% C 14% D 16% 9、信用条件1710, n/30”表示（）。 A信用期限为30天，折扣期限为10天。 B如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。 C信用期限为10天，现金折扣为1%。。 D信用期限为30天，现金折扣为10%。 10、间接筹资的基本方式是（） A发行股票筹资B发行债券筹资
信息管理与知识管理典型例题讲解
信息管理与知识管理典型例题讲解 1.（）就是从事信息分析，运用专门的专业或技术去解决问题、提出想法，以及创造新产品和服务的工作。 2.共享行为的产生与行为的效果取决于多种因素乃至人们的心理活动过程，（）可以解决分享行为中的许多心理因素及社会影响。 3.从总体来看，目前的信息管理正处（）阶段。 4.知识员工最主要的特点是（）。 5.从数量上来讲，是知识员工的主体，从职业发展角度来看，这是知识员工职业发展的起点的知识员工类型是（）。 6.人类在经历了原始经济、农业经济和工业经济三个阶段后，目前正进入第四个阶段——（），一种全新的经济形态时代。 1.对信息管理而言， ( )是人类信息活动产生和发展的源动力，信息需求的不断变化和 增长与社会信息稀缺的矛盾是信息管理产生的内在机制，这是信息管理的实质所在。 2.（）就是从事信息分析，运用专门的专业或技术去解决问题、提出想法，以及创造新产品和服务的工作。 3.下列不属于信息收集的特点（） 4.信息管理的核心技术是（） 5.下列不属于信息的空间状态（） 6.从网络信息服务的深度来看，网络信息服务可以分 1.知识管理与信息管理的关系的（）观点是指，知识管理在历史上曾被视为信息管理的一个阶段，近年来才从信息管理中孵化出来，成为一个新的管理领域。 2.着名的Delicious就是一项叫做社会化书签的网络服务。截至2008年8月，美味书签已经拥有（）万注册用户和160万的URL书签。 3.激励的最终目的是（） 4.经济的全球一体化是知识管理出现的（） 5.存储介质看，磁介质和光介质出现之后，信息的记录和传播越来越（） 6.下列不属于信息的作用的选项（） 1.社会的信息化和社会化信息网络的发展从几方面影响着各类用户的信息需求。（） 2.个性化信息服务的根本就是“（）”，根据不同用户的行为、兴趣、爱好和习惯，为用户搜索、组织、选择、推荐更具针对性的信息服务。 3.丰田的案例表明：加入( )的供应商确实能够更快地获取知识和信息，从而促动了生产水平和能力的提高。 4.不属于信息资源管理的形成与发展需具备三个条件（） 5.下列不属于文献性的信息是（） 6.下列不属于（）职业特点划分的
财务管理习题三及答案
习题三 一、单项选择题。 1、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行保留20％的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为( )。 A．10％ B．12．5％ C．20％ D．15％ 2、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费( )元。 A．10000 B．6000 C．4000 D．8000 3、某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。 A．12．3％ B．12．6％ C．11．4％ D．14．7％ 4、下列不属于股票筹资优点的是( )。 A．投资收益高 B．资金成本低 C．购买力风险低 D．拥有经营控制权 5、下列优先股中，对股份公司有利的是( )。 A．累积优先股 B．可转换优先股 C．参加优先股 D．可赎回优先股 6、某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10％。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。 A．11％ B．10％ C．9％ D．12％ 7 则采用高低点法确定的单位变动资金为（） A．0．40 B．0．53 C．0．42 D．0．55 8、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么，该公司债券发行价格应为( )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 9、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。 A．利息能节税 B．筹资弹性大 C．筹资费用大 D．债务利息高 10、某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20％作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。 A．60万元 B．72万元 C．75万元 D．67．2万元 11、下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( )。 A．融资租赁、发行股票、发行债券 B．融资租赁、发行债券、发行股票 C．发行债券、融资租赁、发行股票 D．发行债券、发行股票、融资租赁 12、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。 A.经营租赁 B.售后服务 C.杠杆租赁 D.直接租赁 13、可转换优先股持有人是否行使转换权，主要看转换时普通股市价是否（），或优先股的现行价格是否超过当初的购买价格。 A．高于转换价值 B．低于转换价值 C．高于转换价格 D．低于转换价格 14、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。 A．租赁设备的价款 B．租赁期间利息 C．租赁手续费 D．租赁设备维护费 15、用比率预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率不包括( )。 A．存货周转率 B．应收账款周转率 C．权益比率 D．资金与销售额之间的比率 二、多项选择题。 1、下列有关优先股的表述，正确的是( )。 A．可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票 B．不参加优先股是不能参加利润分配的优先股 C．非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股 D．可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股 2、下列各项中，属于融资租赁租金构成项目的是( )。 A．租赁设备的价款 B．租赁期间利息 C．租赁手续费 D．租赁设备维护费 3、影响债券发行价格的因素包括( )。 A．债券面额 B．票面利率 C．市场利率 D．债券期限 4、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( )。 A．筹资速度快 B．借款弹性大 C．使用限制少 D．筹资费用低 5、普通股与优先股的共同特征主要有( )。 A．需支付固定股息 B.股息从净利润中支付 C．同属公司股本 D．可参与公司重大决策 6、属于普通股筹资特点的有( )。 A．没有固定的利息负担 B．筹资数量有限 C．资金成本较高 D．能增强公司信誉 7、能够被视为“自然融资”的项目有( )。 A．短期借款 B．应付票据 C．预收账款 D．应付职工薪酬 8、与普通股筹资相比，负债筹资的特点有( )。 A．筹集的资金需到期偿还 B．不论经营好坏，需固定支付债务利息 C．可参与公司经营管理 D．不会分散企业的控制权 三、判断题。 1、优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。( ) 2、如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。( ) 3、放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。（ ) 4、在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。( ) 5、某企业计计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，N／50”，若银行短期借款利率为10 ％，则企业应在折扣期限内支付货款。( ) 6、一旦企业与银行签订信贷额度，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。( ) 7、从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。( ) 8、不可转换优先股只能获得固定股利报酬，而不能获得转换收益。( )