公司理财(西大期末复习题)

公司理财参考复习资料

一、单选题

1.公司价值是指全部资产的（）

A.评估价值

B.账面价值

C.潜在价值

D.市场价值

参考答案：D

2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票

的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。

A.4%

B.12%

C.16%

D.21%

参考答案：B

3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。

A . 息税前利润

B . 销售收入

C . 固定成本

D . 财务风险

参考答案：A

4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。

A . 发行债券

B . 发行股票

C . 留存收益

D . 银行借款

参考答案：C

5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是

（）。

A . 预期报酬率大于市场利率

B . 预期报酬率等于市场利率

C . 预期报酬率小于市场利率

D . 取决于该股票风险水平

参考答案：A

6.A 证券的标准差是12% ，B 证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对A 、

B 证券的投资比例为 3 ：2 ，则 A 、B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。

A . 3.39%

B . 11.78%

C . 4.79%

D . 15.2 %

参考答案：B

7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。

A . 公司价值最大化

B . 股东财富最大化

C . 股票价格最大化

D . 每股现金流量最大化参考答案：A

8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。

A . 剩余股利政策

B . 固定股利支付率政策

C . 低正常股利加额外股利政策

D . 固定股利政策

参考答案：C

9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。

A . 资本资产定价模型

B . 信号传递模型

C . 权衡模型

D . 净营业收益法（NOI ）参考答案：C

10.当某独立投资方案的净现值大于0 时，则该方案的内部收益率（）。

A . 一定大于 0

B . 一定小于0

C . 大于设定折现率

D . 小于设定折现率

参考答案：C

11 . 比较不同方案的风险程度应用的指标是（）。

A . 期望值

B . 标准差

C . 方差

D . 标准离差率

参考答案：D

12 . 下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（）。

A . 优先股股价

B . 优先股年股利

C . 优先股筹资费率

D . 所得税税率

参考答案：A

13 . 某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票的平均收益率为12% ，则该公司股票的预期收益率为（）。

A . 9%

B . 15%

C . 18%

D . 21%

参考答案：B

14 . 某公司以10% 的年利率借得款项20 000 元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还，则该项借款的实际利率为（）。

A . 10%

B . 20%

C . 16%

D . 22%

参考答案：B

15 . 某企业需投资100 万元，当前企业的负债率为40% ，现有剩余净盈利130 万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（）。

A . 70 万元

B . 60 万元

C . 52 万元

D . 40 万元

参考答案：A

16 . 在筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。

A . 债券

B . 优先股

C . 留存收益

D . 普通股

参考答案：C

17 . 用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（）。

A . 市盈率

B . 资本保值增值率

C . 权益乘数

D . 净资产收益率

参考答案：B

18 . 在计算存货周转率指标时，公式的分子为（）。

A . 平均存货成本

B . 期末存货成本

C . 产品销售收入

D . 产品销售成本

参考答案：D

19 . 某企业现紧急需求资金20 万元，由于贷款银行要求将贷款数额的20% 作为补偿性余额，故企业须向银行申请的贷款额度为（）。

A . 20 万元

B . 24 万元

C . 16 万元

D . 25 万元

参考答案：D

20 . 可转换债券对投资者来说，可在特定时期内，依据约定的转换条件，将其转换为

（）。

A . 其他债券

B . 优先股

C . 普通股

D . 固定收益债券

参考答案：C

21．投资决策评价指标，按（）可分为非折现评价指标和折现评价指标。

A．是否考虑资金时间价值B．性质C．数量特征D．重要性

参考答案：A

22．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有（）。A．固定资产投资B．开办费 C ．经营成本D．无形资产投资

参考答案：C

23．投资决策评价指标中，（）为辅助指标。

A．内部收益率B会计收益率C．净现值率D．净现值

参考答案：B

24．生产经营期是指从（）之间的时间间隔。

A．建设起点到投产日B．建设起点到终结点

C．投产日到收回投资额D．投产日到终结点

参考答案：D

25．项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A．建设期B．生产经营期C．建设期＋达产期D．建设期十生产经营期

参考答案：D

26．某投资项目原始投资额为100 万元，使用寿命10 年，已知该项目第10年的经营净

现金流量为25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8 万元。则该投资

项目第 10 年的净现金流量为（）万元。

A．8 B．25 C．33 D．43

参考答案：C

27．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是

（）。

A．净现值B．会计收益率C．内部报酬率D．静态投资回收期

参考答案：A

28．某投资项目原始投资为12 000 元，当年完工投产，有效期限为 3 年，每年可获得现金净流量 4 600 元，则该项目内部收益率为（）。

A．7．33％B．7．68％C．8．32 ％D．6．68 ％

参考答案：A

29．当贴现率与内部收益率相等时，（）。

A．净现值大于 0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不一定

参考答案：B

30．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12，贴现率为 18％时，净现值为-3.17 ，

则该方案的内部收益率为（）。

A．14．68％B．17．32％C．18．32％D．16．68％

二、多选题

11.一般而言，不适合采用固定分红策略的公司是（）。

A . 负债率较高的公司

B . 盈利稳定或处于成长期的公司

C . 盈利波动较大的公司

D . 盈利较高且投资机会较多的公司

E . 股权结构较为分散的公司

参考答案：A C D

12.企业价值评估的主要模型有（）。

A . 折现现金流量模型

B . 经济增加值模型

C . 相对价值模型

D . 净资产模型

E . 资本资产定价模型

参考答案：A BC

13.与股票内在价值呈反方向变化的因素是（）。

A . 股利年增长率

B . 年度股利

C . 预期股票必要报酬率

D . 系数

E . 资产负债率

参考答案：CD

14.股利增长率g 是影响股票价值的重要因素，下列因素中影响g 的是（）。

A . 再投资率

B . 再投资的资本收益率

C . 股利支付率

D . 预期股利

E . 市场必要报酬率

参考答案：ABC

15.股票上市流通给企业带来的不利影响是（）。

A . 股价可能歪曲公司实际状况

B . 分散公司的控制权

C . 可能会暴露公司的商业机密

D . 须负担较高的信息披露成本

E . 不利于筹措新资

金

参考答案：ABDE

16.在计算各种筹资方式的资本成本时，必须考虑所得税因素的是（）。

A . 公司债券

B . 普通股

C . 留存收益

D . 银行借款

E . 优先股

参考答案：AD

17.下列因素引起的风险，企业不可以通过多角化投资予以分散的是（）。

A . 市场利率上升

B . 社会经济衰退

C . 通货膨胀

D . 某项技术革新

E . 季节性因素参考答案：ABC

8 . MM 资本结构无关论（资本结构与公司价值不相关）能够成立的条件是（）。

A . 不存在破产成本

B . 资本市场没有摩擦

C . 信息对称，无信号机会

D . 没有公司税以及个人税

E . 个人可以以无风险利率自由借贷

参考答案：ABCDE

18.相对于普通股而言，优先股的“优先”权主要表现在（）。

A . 决策权优先

B . 优先分配股利

C . 管理权优先

D . 破产清算时优先分配剩余资产

E . 投票权优先

参考答案：BD

19.衡量股票系统风险的指标主要是系数，一支股票的值大小取决于（）。

A . 该股票的预期收益率

B . 市场组合的标准差

C . 该股票的标准差

D . 该股票的市盈率

E . 该股票与市场的相关性

参考答案：BCE

11．下列各项中，属于折现的相对量评价指标的是（）。

A．净现值率B．现值指数 C ．会计收益率D．内部收益率

参考答案：ABD

12．下列（）指标不能直接反映投资项目的实际收益水平。

A．净现值B．现值指数C．内部收益率D．净现值率

参考答案：ABD

13．完整的工业投资项目的现金流入主要包括（）。

A．营业收入B．回收固定资产变现净值C．固定资产折旧D．回收流动资金

参考答案：ABCD

14．内部收益率是指（）

A．投资报酬与总投资的比率B．项目投资实际可望达到的报酬率

C．投资报酬现值与总投资现值的比率D．使投资方案净现值为零的贴现率

参考答案：BD

15．影响项目内部收益率的因素包括（）。

A．投资项目的有效年限B．投资项目的现金流量

C．企业要求的最低投资报酬率D．建设期

参考答案：AB

16.国家发行的三年期国库券利息率由以下（）构成。

A.通货膨胀率

B. 违约风险报酬率

C. 纯利率

D. 期限风险报酬率

参考答案：ACD

20.股票上市给企业带来的不利影响有( )

A.可能分散公司的控制权

B. 不利于公司筹措新资金

C.须负担较高的信息披露成本

D.会暴露公司的商业秘密

参考答案：ACD

21.现金周转期大致包括（）等方面。

A.应收帐款周转期

B.存货周转期

C.其他应收款周转期

D.应付帐款周转期

参考答案：BD

22.投资决策分析使用的贴现现金流量指标有（）

A.净现值

B. 回收期

C. 获利指数

D. 内部报酬率

参考答案：ACD

23.公司的信用政策一般包含（）

A.信用标准

B. 信用条件

C.收帐政策

D. 坏帐确认

参考答案：ABC

三、判断题

1 . 系统风险也可以被称作不可分散风险。（√）

2 . 当特征线的斜率小于 1 时，该类股票投资属于“进攻型投资”。（×）

3 . 公司管理层在进行证券投资决策时，必须考虑每位股东对风险的态度。（×）

4 . 内含报酬率准则中隐含的再投资收益率假设是不符合逻辑的。（√）

5 . 根据信号传递理论，股票发行向市场传递了积极的信号。（×）

6 . 证券报酬率之间的相关性越高，风险分散化效应就越强。（×）

7 . 市场有效性的一种定义就是缺乏套利机会，这种套利机会已被市场所纠正。（√）

8 . 在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其面值。（√）

9 . 股利是普通股估价的基础，这一结论与“股利无关论”相矛盾。（×）

10 . 净现值决策的折现率通常是指资本的机会成本，是资金使用者为使用资金提供者的

资金而必须向其支付的报酬。（√）

11 ．根据信号传递理论，债券发行向市场传递了消极的信号。（×）

12 ．EVA （经济增加值）与净现值具有本质上的一致性。（√）

13 ．完全资本市场等同于有效资本市场。（×）

14 ．证券组合的系数不等于组合内各股票系数的加权平均。（×）

15 ．资本结构决策的“净营业收益法”认为存在一个最优的资本结构。（×）

16 ．资本市场的获利指数等于 1 。（√）

17 ．股票分割的主要目的是为了降低每股价格。（√）

18 ．资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。

（×）

19 ．金融市场中的一级市场与二级市场之间没有资金联系，因此二者是相互独立的。

（×）

20 ．投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产

组合。（√）

24.不论在什么情况下，都可以通过逐次测试逼近方法计算内部收益率。（×）

25.在不考虑所得税的情况下，同一投资方案分别采用加速折旧法、直线法计提折旧不

会影响各年的现金净流量。（×）

26.同一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10%。（√）

27.在整个项目计算期内，任何一年的现金净流量，都可以通过“利润+折旧”的简化公

式来确定。（×）

28.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。（×）

29.净现值法和净现值率法均适用于原始投资不相同的多方案的比较决策。（×）

30.会计收益率既是次要指标，又是静态指标。（√）

31.内部收益率是能使投资项目的净现值等于 1 时的折现率。（×）

32.当静态投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛

盾时，应当以主要指标结论为准。（√）

33.会计收益率、净现值率、获利指数对同一个项目进行评价，得出的结论一定完全相

同。（×）

四、名词解释

17.年金：

参考答案：在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。

18.现值：

参考答案：未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。

19.股利：

参考答案：从公司净利润中以现金、股票的形式或其他资产支付给公司股东的一种报酬。20.财务杠杆：

参考答案：公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。

21.应收账款：

参考答案：公司在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项，包括应收销货款、应收

票据和其他应收款等。

34.经营杠杆

参考答案：经营杠杆反映的是业务量和息税前利润这两个变量之间的相对关系

35.资本成本

参考答案：资本成本是指公司为筹集和使用长期资本而付出的代价。

36.自愿和解

参考答案：自愿和解是指导当公司面临技术性无力清偿时，债权人自愿就延期清偿债务、减少债务数额、进行整顿等事项与公司达成协议，帮助公司恢复和重建财务基础，以防

止公司破产清算。

37.可转换债券

参考答案：可转换债券是一种可以在将来某乙时间按照特定的转换比率转换为普通股的

债券。

38.股票分割

参考答案：股票分割是指上市公司将面额较高的股票交换成多股面额较低的股票的行

为。

五、简答题

1 . 简述采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点。

答案要点：（1）考虑了货币时间价值和风险价值。（2）体现了对公司资产保值增值

的要求。（3）比较容易量化，便于考核和奖惩。（4）使公司理财当局从长远战略角度

进行财务决策，不断增加公司财富。

2 . MM 定理对我国股市的发展有何启示意义？

答案要点：（1 ）MM 定理的核心内容是，企业价值与融资决策无关，而仅仅取决于

投资决策；（ 2 ）我国股市的建立，其根本目的是为了解决企业，特别是国有企业的

融资问题；（ 3 ）我国股市的指导思想出了问题，上市公司在这样的“理念”指引下

偏于融资，忽视投资效果，股市整体发展偏离轨道，事实也证明了这一点；（ 4 ）只要企业投资效果好，是否上市并不重要；（ 5 ）股市发展要回归本质，注重上市公司

的投资效果，要“造血”，而非从资本市场“抽血”。例如，如果公司没有好的投资项

目，应将多余的现金返还给投资者。

3 . 简述股票的特点。

答案要点：（1）股票表示对公司的所有权。（2）股票不能向公司所还本金。（3）股票不能获得稳定的收益。（4）股票是可以转让的。（5）股票价格具有波动性。

4 . 简述四种股利政策的内容。

参考答案：（1）剩余股利政策，就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将

剩余的盈余作为股利进行分配。（2）固定股利额政策，就是公司不论税后利润为多少，

都只付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。（3）固定股利支付率政策，就是由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付

股利。（4）低正常股利加额外股利政策，公司在一般情况下只支付数额较低的股利，

在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，在增加支付额外的股利。

5 . 简述融资租赁的基本概念和主要特点。

参考答案：融资租赁是因为承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购

买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。特点有：（1）租赁期长，为租赁资产预计使用年限的一半以上。（2）租赁合同比较稳定，在合同有

效期内双方均无权单方面撤销合同。（3）出租人不承担租赁资产的维修等服务。（4）租赁期满，按事先约定的方法处理设备。

39.简述提高现金使用效率的四种控制方法。

参考答案：（1）加快收款速度。（2）延缓付款速度。（3）巧妙运用现金浮游量。浮

游量是指公司账户上存款余额与银行账户上的存款余额之间的差额。（4）设法使现金流入与现金流出同步。

40.简述有限责任公司和股份有限公司这类有限公司的优点。

参考答案：这类公司具有如下优点：

（1）股东在公司中的投资所冒的风险仅限于投资额本身。（2）便于筹集资本，特别是

股份有限公司，能够募集到巨额资本。（3）股份可以转让，特别是股份有限公司，股

票在市场上公开出售或转让，流动性很强，股票持有者可以随时根据需要将股票转化为

现金。（4）公司具有永久存在的可能。（5）公司由专业管理人员经营。

41.货币时间价值的表现形式及其实际内容是什么？

参考答案：（1）货币时间价值的大小通常以利息率表示。（2）货币时间价值的实际内

容是社会资金利润率。（3）各种形式的利息率水平，就是根据社会资金利润率确定的。（4）一般的利息率除了包括资金时间价值因素外，还包括风险价值和通货膨胀因素。

（5）作为资金时间价值表现形式的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不

高于这种资金利润率。

42.如何用净现值法进行投资决策。

答：净现值法是指在进行长期投资决策时，已被选方案的净现值作为评价方案优劣标准

的一种决策分析方法。运用净现值比较方案的优劣时：

（1）如果一个投资方案的净现值〉0，则可以接受该方案；如果净现值〈0，则拒绝该

方案。

（2）如果在若干投资方案中进行选择，则应在净现值〉0 的方案中，取净现值大的方案。

六、计算题

1 . 假设无风险利率为 6 % ，投资者能够以无风险利率借入和贷出资金；市场组合的预

期报酬率为12 % ，市场组合的标准差为15 % ；

要求计算下列投资组合的预期报酬率和标准差：

（1 ）将全部财富投资于无风险资产；

（2 ）将 2/5 财富投资于市场组合，3/5 财富投资于无风险资产；

（3 ）不仅将全部财富投资于市场组合，而且又额外借入相当于原财富1/5 的资金投

资于市场组合。

参考答案：

（ 1 ）= 6 % ，= 0 ；

（2 ）= 2/ 5 ×12% ＋3/5 ×6% = 8.4 % ，= 2/5 ×15 % = 6 % ；（ 3 ）= 6/ 5 ×12% －1/5 ×6% = 13.2 % ，= 6/5 ×15 % = 18 % 。

2 . 我们知道，成长无债务公司的价值= 现有资产价值＋未来成长价值，其数学

表达式为：

V=，其中， V 表示企业价值，表示公司没有进行新投资

而于每年年末收到的净现金流量，表示 t 期再投资金额，表示再投资的收益

率，表示公司贴现率。现假设市场要求有10 % 的报酬率（即= 10 % ），当

期有三家无债务公司，公司 1 再投资金额增加10 000 元，公司 2 再投资金额增加30

000 元，公司 3 再投资金额增加100 000 元，公司 1 、2 、3 的再投资收益率分

别为 20 % 、10 % 、5 % 。其他条件不变。

要求：

（1 ）分别计算当期三家公司的净现金流量变化；

（2 ）分别计算当期三家公司的价值变化；

（3 ）比较（ 1 ）与（ 2 ）的计算结果，说明了什么问题？

参考答案：

（1 ）△= 10 000 ×20 % = 2000 ，

△= 30 000 ×10 % = 3 000 ，△= 100 000 × 5 % = 5 000 ；

（2 ）△= = 9 090 ，

△= = 0 ，△= = - 45 454 ；（ 3 ）说明了，盈余最大化不能作为衡量企业财务管理的最好手段，价值最大化才是一个正确的理财目标。

43.某公司正在进行来年的资本预算决策。在各个项目的评估中，需要比较两种设备：设

备甲和设备乙。设备甲成本为50 万元，而在未来的两年中，每年年末预期的税后净现

金流量为 30 万元（设备寿命期为 2 年）；设备乙同样成本为50 万元，但是在未来

的4 年中，每年年末将产生税后净现金流量为165 000 元（设备寿命期为 4 年）。

两个项目的资本成本率都为10 % 。（循环项目净现值公式推导过程可略去），（P/A ，10%，4 ）= 3.17 。假定两个项目是互斥项目，均不能重复更新投资，公司应接受哪

一个项目？

参考答案：

= -50 ＋30 ÷ 1.10 ＋30 ÷= 2.06 （万元），

= - 50 ＋16.5 ×（ P/A, 10 %, 4 ）= 2.31 ( 万元 ) ，

因为﹥，故选择设备乙。

44.ABC公司无优先股，去年每股盈余为 4 元，每股发放股利为 2 元，保留盈余在过去一

年中增加了500 万元，年底每股价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司资产负

债率为多少？

参考答案：

留存收益率=（4-2）/4=50%；

每股价值=每股净资产=30=净资产/ 普通股股数；

保留盈余增加了500 万元，支付的股利也为500 万元，净收益 =500+500=1000；

每股盈余=4 元，普通股股数 =1000/4=250 万股，净资产 =250*30=7500万元；

因此资产负债率=5000/ （7500+5000）=40%。

45.某企业流动比率为2，速冻比例为1，现金与有价证卷占流动资产的比率为0.5 ，流动负债为 1000 万元，该企业流动资产只有现金，短期有价证券，应收账款和存货四个项

目。要求计算出存货和应收账款。

参考答案：流动资产=2*1000=2000（万元）

速冻资产=1*1000=1000（万元）

存货=2000-1000=1000（万元）

现金和有价证券之和=0.5*1000=500（万元）

应收账款=2000-1000-500=500（万元）

46.三购入两种股票，其中A股β=0.6，B股β=1.8 ，如股票市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为6%，张三的期望报酬率12%，请问他该如何组合两种股票？

参考答案：KA=6%+0.6(10%-6%)=8.4%

KB=6%+1.8(10%-6%)=13.2%

12%=A*8.4%+B*13.2%

A+B=1

则：A=25%；B=75%

七、综合题

22.假设某企业有公开发行的单期无风险债券，全部债券面值总额为900 ，此外没有任

何其它债务；企业税后净现金流量为1200 的概率为 p ，税后净现金流量为600 的概

率为（ 1 －p ）；当净现金流量为600 时，企业将破产，债权人将成为剩余索取者，

而且，由于破产成本（例如，破产成本为300 ）的存在，债券持有人得到的企业支付

将只有 300 。本题还假设忽略债券利息，计算期为单期，不考虑货币时间价值。（金

额单位为元）

要求：

（1 ）分别计算债券持有者和股东的期望收益；

（2 ）如果债权人和股东达成一项协议，在债权人财富不变的情况下，将全部债权转

换成股权，设转换后，原债权人持有（转换后）公司的股权比例为，请计算；（3 ）请通过计算来解释原股东是否愿意接受这一转换。

参考答案：

（1 ）债权人的期望收益为：p ×900 ＋（1 －p ）×300 = 300 （1 ＋2p ），股东的期望收益为：p ×（ 1200 －900 ）＋（1 －p ）×0 = 300 p ；

（2 ）如果接受转换，则公司没有负债，于是公司价值为：p ×1200 ＋（1 －p ）×600 = 600 （1 ＋p ），

令600 （1 ＋p ）×= 300 （1 ＋2p ），求得：= ；

（3 ）600 （1 ＋p ）×（ 1 －）= 300 ＞300 p ，原股东愿意接受转换，因为，原股东的价值在转换后增加了。

47.某公司 2001 年有关资料如下：

2001年12月31 日单位：万元

资产金额与销售收入的关系负债及所有者权益金额与销售收入的关系

现金200 变动应付费用500 变动

应收账款 2800变动应付账款1300 变动

存货3000变动短期借款（利率5%）1200 不变动

长期资产 4000不变动公司债券（利率8%）1500 不变动

股本（每股面值 1 元）100 不变动

资本公积2900 不变动

留存收益2500 不变动

合计合计10000

公司2001 年的销售收入为10000万元，销售净利率为10%，2001 年分配的股利为800

万元，如果 2002 年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付政策。

（1）预计2002 年的净利润及其应分配的股利。

（2）按销售百分率分析法，预测2002 年需增长的资金以及需从外部追加的资金。

（3）若从外部追加的资金，有两个方案可供选择：A、以每股市价50 元发行普通股股票；B、发行利率为9%的公司债券，计算A、B两个方案的每股利润无差别点（假

设追加投资不会影响原有其他条件）。

（4）若预计追加投资后不改变息税前资产利润率，若不考虑风险因素，确定公司应选用的筹资方案。

参考答案：（1）销售净利率＝ 10%

2001年的净利润＝ 10000×10%＝1000 万元

2001年股利与净利润的比例＝800/10000＝80%

2002年的预计净利润＝10000（1＋20%）×10%＝1200 万元

2002年应分配的股利＝1200×80%＝960 万元

（2）2002年需增加的资金＝（变动资产销售百分比×新增销售额）

－（变动负债销售百分比×新从外部追加的资金）

＝（60%× 2000）－（18%× 2000）＝ 1200－360＝840万元从外部追加的资金＝（变动资产销售百分比×新增销售额）

－（变动负债销售百分比×新增销售额）

－（计划销售净利率×计划销售额×留存收益比例）

＝840－240＝600万元

（3）目前的利息＝ 1200× 5%＋1500× 8%＝60＋120＝180 万元

（EBIT－180）×（1－40%）/112=（EBIT－180－600× 9%）×（1－40%）/100

每股利润无差别点的EBIT＝684 万元

（4）追加投资前EBIT＝1000/ （1－40%）＋180＝1846.67 万元

追加投资前息税前资产利润率＝1846.67/10000 ＝18.47%

追加投资后EBIT＝（10000＋600）×18.47%＝1957.47 万元

因为预计 EBIT 大于每股利润无差别点的EBIT，所以公司应选用的筹资方案为B方案，即追加发行债券。

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3、真真的心，想你；美美的意，恋你；暖暖的怀，抱你；甜甜的笑，给你；痴痴的眼，看你；深深的夜，梦你；满满的情，宠你；久久的我，爱你！

4 、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。爱情来了，你还在犹豫么？

5 、美女，我注意你好久啦，就是不知道怎么表白。我翻来覆去，思来想去，最终想到一个大胆的办法，我要俘虏你的心，让你爱上我。爱上了吗？

6 、对你的爱意，早已飞过万水千山，飞到你眼前，请你睁开眼，仔细看认真听，我的眼睛为你明亮，我的嗓音为你歌唱，来吧，让我们一起舞动爱情之歌！

7 、爱你没商量，你的眼睛眨一下，我就死去，你的眼睛再眨一下，我就活过来，你的眼睛不停地眨来眨去，于是我便死去活来！

8 、因为深爱，找不到词汇诠释，因为深爱，找不到言语概括，因为深爱，只能发条短信，轻声说一声“我爱你”这,不是三个字，而是一辈子！

9 、我对你的心是鲜啤酒，清澈甘冽；我对你的情是葡萄酒，味美甘甜；我对你的爱是刀烧酒，热情浓烈；醉倒在怀，无限爱恋。

10 、人生短短几十年，不要给自己留下了什么遗憾，想笑就笑，想哭就哭，该爱的时候就去爱，无谓压抑自己。人生的苦闷有二，一是欲望没有被满足，二是它得到了满足。

11 、一片琼花天庭落，万里江山披银河，冰凌也有相思苦，写意窗花含泪说，昙花一现夜梦短，早有晨光盼春歌。想你，我的心会和你一起启程，祈祷每一个黎明。

12 、戒指好比爱情，戴在手上，也是戴在心上；伤在心上，便也伤在手上。不敢碰的，是那心里的伤；不愿摘的，是那难舍的爱。

13 、在追求爱情的列车上，透过车窗，可以欣赏到许多优美的景色，但是，请不要留恋，因为终点站才是真正的目的地。但愿我能够成为你永远的终点站！

14 、爱一个人真的好难，让我欢喜让我忧！如果不让我去爱你的话，我会更难受，更彷徨。所以为了我自己，我还是爱着你吧！

15 、诚挚的微笑，每一次心跳，或许寂然无声，却胜过虚幻的海誓山盟；真情的碰撞，灵魂的契合，或许不够浪漫，却胜过无数的真情告白。

16 、此时此刻我又想起了你，想你的感觉是一种酸酸的痛！不能打电话告诉你，只想用文字亲亲你！记住爱你的人始终是我！

17 、爱你一万年，夸张！爱你五千年，无望！爱你一千年，荒唐！爱你一百年，太长！接连爱你七十年，只要我身体健康，就是我的强项！

18 、如果不爱你，不会为你守着誓言，如果不爱你，不会承受一切的罪恶感，如果不爱你，不会因你而绽放幸福的光彩。

19 、一个犀利并朦胧眼神，传递心中纠结情感，我们的距离愈近或愈远。发条简朴并低调的信息，尽享真情互动，指尖点点，送你的却是心中真情满满。

20 、上帝给了我这份缘，所以我每天都在天堂。生活里因为有了爱，所以我身边幸福弥漫。日子里面有了你，所以天天我都很美。

(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管

1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+

《公司财务管理》试卷

对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的 结果给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标 准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排 序，决定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类 似期中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据 题目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ C A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。 B A. 正确 B. 不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。 B A. 正确 B. 不对 7、零息债券按折价出售。 B A. 正确 B. 不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A A. 正确 B. 不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 B

公司理财(西大期末复习题)

公司理财参考复习资料 一、单选题 1.公司价值是指全部资产的（） A.评估价值 B.账面价值 C.潜在价值 D.市场价值 参考答案：D 2.某上市公司股票现时的系数为 1.5 ，此时无风险利率为6% ，市场上所有股票 的平均收益率为10% ，则该公司股票的预期收益率为（）。 A.4% B.12% C.16% D.21% 参考答案：B 3.无差别点是指使不同资本结构下的每股收益相等时的（）。 A . 息税前利润 B . 销售收入 C . 固定成本 D . 财务风险 参考答案：A 4.上市公司应该最先考虑的筹资方式是（）。 A . 发行债券 B . 发行股票 C . 留存收益 D . 银行借款 参考答案：C 5.对零增长股票，若股票市价低于股票价值，则预期报酬率和市场利率之间的关系是 （）。 A . 预期报酬率大于市场利率 B . 预期报酬率等于市场利率 C . 预期报酬率小于市场利率 D . 取决于该股票风险水平 参考答案：A 6.A 证券的标准差是12% ，B 证券的标准差是20%，两种证券的相关系数是0.2 ，对A 、 B 证券的投资比例为 3 ：2 ，则 A 、B 两种证券构成的投资组合的标准差为（）。 A . 3.39% B . 11.78% C . 4.79% D . 15.2 % 参考答案：B 7.在公司理财学中，已被广泛接受的公司理财目标是（）。 A . 公司价值最大化 B . 股东财富最大化 C . 股票价格最大化 D . 每股现金流量最大化参考答案：A 8.当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）。 A . 剩余股利政策 B . 固定股利支付率政策 C . 低正常股利加额外股利政策 D . 固定股利政策 参考答案：C 9.考察了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。

对外经贸大学公司理财试卷

对外经济贸易大学 《公司理财》期末考试试卷(参考答案完美版) 学号：姓名：成绩： 案例1：（50分）Ragan Thermal Systems公司9年前由Carrington和Genevieve Ragan两兄妹创建。公司生产和安装商务用的采暖通风与空调系统（HV AC）。Ragan公司因拥有能提高系统能源适用效率的私人技术，正处于高速增长阶段。目前，公司由两兄妹平等地共同拥有。他们之间的最初协议是每人拥有50，000股公司股票，如果某一方要出股票，那么这些股票必须按某一折扣价提供给对方。尽管此时两兄妹不打算出售股票，但他们希望对手中股票的 注：EPS：每股盈利，DPS：每股股利，Stock Price：每股价格，ROE：权益资本回报率，R：必要报酬率 Expert hld的EPS为负，原因在于去年会计冲销，如果不进行冲销，那么该公司的EPS为2.34美元。 去年，Ragan公司的EPS为4.32美元，并且向两兄妹各支付了54000美元。目前，公司的ROE为25%。两兄妹相信，公司的必要报酬率为20%。 根据公司增长率计算公式，公司增长率g = ROE × b，其中b为再投资比率。 1.假设公司会保持目前的增长率，那么公司股票的每股价值是多少？ 2.为了验证他们的计算，两兄妹雇了Josh Schlessman为顾问。Josh研究发现，Ragan公司 的技术优势只能再持续5年，然后，公司的增长率将降为行业平均水平。另外，Josh认为，公司所使用的必要报酬率太高，他认为使用行业的平均必要报酬率更合适。在Josh 的假设下，公司的股票价格应该是多少？ 解题提示：股价P0 = D1 / (R – g) 答案1、 增长率g =ROE*Retention ratio=0.25*(4.32-54000/50000)/4.32=0.1875 股价P =D1/(R-g)=D0(1+g)/(R-g)=1.08*(1+0.1875)/(0.2-0.1875)=102.6

广东金融学院公司理财模拟试卷一

广东金融学院 20 /20 学年第学期模拟试题( 一 ) 课程名称：公司金融课程代码： 考试方式：闭卷考试时间： 120 分钟 系别____________ 班级__________ 学号___________ 姓名___________ 一、单项选择题（本题共10小题，每小题1分，共10分） 1．企业财务管理目标的最优表达是（）。 A．利润最大化B．每股利润最大化 C．企业价值最大化D．资本利润最大化 2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。 A．33.1B．31.3C．133.1D．13.31 3．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（）。 A．10.9B．36C．19.4D．7 4．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A．现金B．应付账款 C．存活D．公司债券 5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股 C．增发公司债券D．增加银行借款 6．下列表述不正确的是（）。 A．净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差 B．当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率 C．当净现值大于0时，现值指数小于1 D．当净现值大于0时，说明该方案可行 7．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优

点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 8．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）。 A．只承受市场风险B．只承受特有风险 C．只承受非系统风险D．不承受系统风险 9．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（）。 A．下降B．不变C．上升D．难以确定 10．公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）。 A．10%B．5%～10%C．25%D．50% 二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至4个正确的，多选、少选、错选均不得分。本题共10小题，每题2分，共20分） 1．企业财务的分层管理具体为（）。 A．出资者财务管理B．经营者财务管理 C．债务人财务管理D．财务经理财务管理 2．长期资本只要通过何种筹集方式（）。 A．预收账款B．吸收直接投资 C．发行股票D．发行长期债券 3．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）。 A．某股票的β系数等于0，说明该证券无风险 B．某股票的β系数等于1，说明该证券风险等于平均风险 C．某股票的β系数小于1，说明该证券风险小于平均风险 D．某股票的β系数小于1，说明该证券风险大于平均风险

《公司理财》期末试卷A(含答案)

XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线

8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限

公司理财模拟题4

一、单项选择： 1. 下列各项环境中,( )是企业最为主要的环境因素 A.金融环境 B.法律环境 C.经济环境 D.政治环境 2. 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( ) A.可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B.部分存货已抵押给债权人 C.可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D.存货可能采用不同的计价方法 3. 如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18％，B的标准差为10％， 在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于( ) A、28％ B、14％ C、8％ D、18％ 4. 企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额 为( ) A.40000元 B. 52000元 C. 55482元 D. 64000元 5.财务杠杆说明( ) A.增加息税前利润对每股收益的影响 B.企业经营风险的大小 C.销售收入的增加对每股利润的影响 D.可通过扩大销售影响息税前利润 6.企业持有一定量的短期证券，主要是为了维护企业资产的流动性和( ) A.企业资产的收益性 B.企业良好的声誉 C.非正常情况下的现金需要 D.正常情况下的需要 7.下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收 益的对等关系的是( ) A.剩余股利政策 B.固定股利支付额政策 C.固定股利支付率政策 D.正常股利加额外股利政策 8.在计算速动资产时,之所以要扣除存货等项目，是由于( ) A.这些项目价值变动较大 B.这些项目质量难以保证 C.这些项目数量不易确定 D.这些项目变现能力较差 9.假定某项投资的风险系数为1.5,无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收 益率应为( ) A.15% B.25% C.30% D.20% 10. 债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( ) A.债券的发行量较小 B.债券的筹资费用少 C.债券的利息固定 D.利息可以在利润总额中支付,具有抵税效应 二、判断： 1. 对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签 订固定利率合同( ) 2. 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小

4公司理财期末考试复习题

公司理财复习题 一、说明 1.考试题型：计算题2道题、简述题5道题、论述题3道题。 2.考试地点：教学楼610教室。 3.考试时间：20XX年1月7日上午8：30－11：00。 4.考试形式：闭卷。 二、计算题：(本题20分) （一）、见《财务会计学》第277页表12-1资产负债表和第282页表12-5利润表。 注意：考试时，可能存在数据的变化。 1.资产负债率 = 负债总额/资产总额×100% 代入数据： 资产负债率 = 3090362 / 7833717 × 100% = 39.45%。 2.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 2/1（较为合理数值） 代入数据： 流动比率 = 2538117 / 1849462 = 1.37 3.速动比率 = （流动资产–存货） / 流动负债 = 1/1 代入数据： 速动比率 = （2538117-518710） / 1849462 = 1.09 4.应收周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款的平均余额 说明： ①赊销余额假设为50万,考试时可能会变换此数值。 ②应收账款的平均余额 = （应收账款年初数+应收账款期末数）÷2 代入数据：

应收周转率= 50万/(392000+492940)÷2 = 50万/442470=1.13 5.存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 说明： ①销售成本假设40万，考试时可能会变换次数值。 ②存货平均余额=（存货年初数+存货期末数）÷2 代入数据： 存货周转率=40万/(348200+518710)÷2=40万/433455 = 0.92 6.总资产收益率=（净利润+利息费用）/总资产平均余额×100% 说明： ①总资产平均余额 = （资产年初数+资产期末数）÷2 ②总资产指表格中的资产总计。 代入数据： 总资产收益率=（143700+56500）/(8160100+7833717) ÷2 = 200200 / 7996908.50 = 2.50% 7.所有者权益报酬率 = 净利润 / 所有者权益余额× 100% 代入数据： 所有者权益报酬率 = 143700 / 4743355 = 3.03% （二）、某企业共有长期资金15000万元，其中发行长期债券为3000万元，票面利率为6%，筹资费率3%，按面值发行；发行普通股12000万元，发行价格6元，筹资费率4%，第一年股利为每股0.42元，预计每年增长率为5%。企业所得税为30%。根据以上资料，计算该企业长期资金的个别资本成本和加权平均资本成本（即综合资金成本）？并说明该企业降低资本成本的可能性和途径？ 注意：考试时，可能存在数据的变化，复习时，可参考《财务管理学》第186页至198页例题。 解： 1.债券资本成本率=年使用成本（利息、红利）/（筹资额-筹资费用）

公司理财期末考试题(C卷)

第 1 页 共 4 页 《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( ) 。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 A 15％ B 25％ C 30％ D 20％ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号

公司理财期末考试题(C卷)

《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号

公司理财模拟试题

公司理财模拟试题（六） 3.4.1单选题 1、作为整个企业预算编制的起点的是（）。 A.销售预算 B.生产预算 C.现金预算 D.直接材料预算 2、与生产预算没有直接联系的预算是（）。 A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算 3、直接材料预算的编制基础是（）。 A.生产预算 B.财务预算 C.现金预算 D.销售预算 4、能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是（）。 A.现金预算 B.预计资产负债表 C.生产预算 D.销售预算 5、某公司的内含增长率为15％，当年的实际增长率为11％，则表明（）。 A.外部融资销售增长比大于零 B.外部融资销售增长比小于零 C.外部融资销售增长比等于零 D.外部融资销售增长比为4％ 6、某企业2004年年末敏感资产总额为4 000万元，敏感负债总额为2 000万元。该企业预计2005年度的销售额比2004年度增加10％（即增加100万元），预计2005年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2005年度应追加资金量为（）万元。 A.0 B.2 000 C.1 950 D.150 7、ABC公司预计2004年第三、第四季度销售产品分别为180件、210件，单价分别为3元、5.5元，各季度销售收现率为75％，其余部分下一季度收回，则ABC公司2004年第四季度现金收入为（）元。

A.1 201.32 B.1 100.26 C.989.24 D.1 001.25 8、某商业企业2005年预计全年的销售收入为5 000万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为12次，第三季度末预计的应收账款为500万元，则第四季度预计的销售现金流入为（）万元。 A.1 289.54 B.1 344.68 C.1 333.33 D.1 267.67 9、预计明年通货膨胀率为8％，公司销售增长12％，则销售额的名义增长率为（）。 A.20.23% B.20.96％ C.19.35％ D.2.45％ 10、已知2004年资产增加3 500万元，负债自然增加190万元，留存收益增加520万元，销售增加6 000万元，则外部融资销售增长比为（）。 A.41.23％ B.46.5％ C.44.54％ D.45.76％ 11、下列各项资金中属于不变资金的项目是（）。 A.原材料的保险储备 B.应收账款 C.最低储备以外现金 D.最低储备以外存货 12、下列各项资金中属于变动资金的项目是（）。 A. 最低储备的现金 B.应收账款 C. 原材料的保险储备 D.固定资产占用资本 13、下列各项中属于销售百分比法所称的敏感项目的是（）。 A. 对外投资 B.固定资产净值 C. 应付票据 D.长期负债 14、生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货及（）。 A. 资金量 B.工时量 C. 购货量 D.销货量

公司理财复习

1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？P7这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？ 2.公司组织形态有哪些主要优点？举出至少两条公司组织的优点。 3.在公司组织形态中存在代理关系的主要原因是什么？在这种背景下，可能产生什么问题？ 4.股票价值最大化的目标会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突吗？特别是，你是否认为像客户和职工的安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者它们本来就被忽视了？试着用一些具体情况来说明你的答案。 5.流动性衡量的是什么？P19解释一家企业面临高流动性和低流动性时的取舍。 6.假设一个公司在特定时期来自资产的现金流量为负值，它是不是一定就是一种好的迹象或者坏的迹象？ 7.假设一个公司在多年经营中经营现金流量为负值，它是不是一定就是一种好的迹象或者坏的迹象？ 8.企鹅冰球（Penguin Pucks）公司的流动资产为5 000美元，固定资产净值为23 000美元，流动负债为4 300美元，长期债务为13 000美元。该企业股东权益的价值是多少？净营运资本是多少？ 9.Papa Roach Exterminators公司的销售收入为527 000美元，成本为280 000美元，折旧费为38 000美元，利息费用为15 000美元，税率为35%。该企业的净利润是多少？假设企业支付了48 000美元的现金股利，新增的留存收益是多少？假设企业发行在外的普通股股数为30 000股，EPS是多少？每股股利是多少？ 10.请解释一个企业的流动比率等于0.50意味着什么。如果这家企业的流动比率为1.50，是不是更好一些？如果是15.0呢？解释你的答案。 11.请全面解释下列财务比率能够提供企业的哪些方面的信息： a. 速动比率； b. 现金比率； c. 总资产周转率； d. 权益乘数； 12.计算流动性比率SDJ公司的净营运资本为1 320美元，流动负债为4 460美元，存货为1 875美元。它的流动比率是多少？速动比率是多少？ 13. 计算获利能力比率Timber Line公司的销售收入为2 900万美元，资产总额为3 700万美元，债务总额为1 300万美元。如果利润率为9%，净利润是多少？ROA是多少？ROE是多少？ 14.杜邦恒等式假如Roten Rooters公司的权益乘数为1.75，总资产周转率为1.30，利润率为8.5%，它的ROE是多少？

公司理财期末试卷答案图文稿

公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线

A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化

公司理财模拟题

公司理财概述 单选题 2．通常来说，金融是处理有关( )的学科。 A ．货币 B ．市场 C ．人 D ．以上各项均正确 3．企业财务管理的目标是( )。 A．利润最大化 B．产值最大化 c．股东财富最大化D．经济效益最大化 4．企业的组织形式可以分为( )。 A．独资企业 B．合伙企业 c．公司D．以上各项均正确 5．企业与投资者、受益者的关系，即投资与分享收益的关系， A．雇用关系 B．权属关系 c．所有权关系D．投资与被投资关系 6 ．企业向银行借款，这种行为属于( ) 。 A．分配活动 B．筹资活动 C．投资活动D．营运资金管理活动 7．企业与其投资者之间的关系是( )。 A．债权债务关系 B．投资与受资的关系 c．受资与投资的关系 D．债务债权关系8．企业购买生产用机器设备而支付一定数额的资金，这种资金流出的活动属于( )。A．筹资活动 B ．投资活动 C．资金营运活动D．分配活动 9．有限责任公司是属于下列组织结构( )。 A．个人独资企业 B ．合伙企业 c ．公司 D．以上均对 10．对存货的投资属于( )。 A．资本性投资 B．营运资产投资 c．长期投资 D．间接投资 多选题 1．公司理财的基本内容包括( )。 A．资金筹集管理 B．资金投放管理 c．资金耗费管理 D．资金收入管理 E．资金分配管理 2．以下各项是金融资产的有( )。 A．普通股 B．债券 c．商誉 D．优先股 3．以利润最大化作为企业财务管理的目标，其弊病是( )。 A．没有考虑时间价值因素B．没有考虑风险因素 c．容易造成企业行为短期化D．没有反映出所得利润与投入资本额的关系 E．不重视补充企业的资本公积4．公司里的会计长主要的职责包括( )。 A．财务报表的编制 B．财务会计核算 C．筹集资金 D．纳税处理 E．成本会计核算 5．公司里的财务长的主要职责包括( )。 A．筹集资金 B．现金管理 c．投资决策 D．成本会计 E．银行关系处理 6．公司所有权与经营权分离的优点主要表现为( )。 A．公司具有法人地位，可以永续经营 B．引起了代理成本 C．雇用了职业经理人，提高了管理水平 D．股权变动不影响公司经营 E．股权分散，使得更多投资者可以将闲置货币进行投资 7．所有者与经营者之间的冲突导致了( )。 A．委托一代理问题 B．增加了代理成本 c． A、B 均正确 D． A、B 均不正确 E． A、B 中仅有一项正确。 8．公司的财务目标是指，以下描述不正确的是( )。 A．最大化公司规模 B．最大化公司经理收入c．利润最大化 D．股东财富最大化 E．每股收益最大化 9．公司产生代理成本的原因在于( )。’ A．经理可能不会最大化股东财富 B．股东产生监督成本 c．所有权与经营权的分离 D．股东产生激励成本 E．以上各项均正确、 1 0．在委托代理框架里( )。 A．股东是委托方 B．经营者是代理方 C．股东是代理方 D．经营者是委托方 E． A、B 均正确 1 1．以下各组织对企业现金流可能存在要求权的是( A．股东 B．债权人C．政府 D．员工 E．以上均正确 1 2．下列活动中属于资金营运活动的有( )。 A．购买商品B．支付工资和其他营业费用 C．短期借款D．短期投资中对证券的变现 1 3．下列各项中属于筹资决策中需要考虑的因素是( )。

《公司理财》20春期末考核[辅导学习资料带答案]

南开大学《公司理财》20春期末考核 注：请认真核对以下题目，确定是您需要的科目在下载！！！ 一、单选题 (共 14 道试题,共 28 分) 1.()是公司选择筹资方式的依据。 /A./加权资本成本率 /B./综合资本成本率 /C./边际资本成本率 /D./个别资本成本率 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：D 2.在财务管理中, 风险报酬通常用（）计量。 /A./时间价值 /B./风险报酬率 /C./绝对数 /D./相对数 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：D 3.一般而言,一个投资项目,只有当其()高于其资本成本率,在经济上才是合理的；否则,该项目将无利可图,甚至会发生亏损。 /A./预期资本成本率 /B./投资收益率 /C./无风险收益率 /D./市场组合的期望收益率 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：B 4.当累计的法定盈余公积金达到注册资本的( )时,可不再提取。 /A./25% /B./50% /C./10% /D./35% 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：B 5.( )被称为普通年金。 /A./先付年金 /B./后付年金 /C./延期年金 /D./永续年金 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用

[参考答案]：B 6.普通年金现值的计算公式是（）。 /A./P=F×(PVIF, k,n) /B./P=F×(FVIF, k,n) /C./P=A?（FVIFA,k,n) /D./P=A?(（PVIFA,k,n） 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：C 7.企业同债权人之间的财务关系反映的是（） /A./经营权和所有权关系 /B./债权债务关系 /C./投资与受资关系 /D./债务债权关系 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：D 8.（）能正确评价投资风险程度的大小,但无法将风险与报酬结合起来进行分析。 /A./风险报酬率 /B./风险报酬系数 /C./标准离差率 /D./标准离差 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：C 9.我国外商投资企业就是实行的（）。 /A./折衷资本制 /B./授权资本制 /C./法定资本制 /D./实收资本制 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：A 10.我国法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的20%,如果超过,应经有权审批部门批准,但最高不得超过注册资本的（）。 /A./50% /B./30% /C./25% /D./40% 注：本题为课程考试复习资料，只做学习使用 [参考答案]：B 11.某股份有限公司发行认股权证筹资,规定每张认股权证可按 10元认购1股普通股票。公

{财务管理公司理财}公司理财考试试题与答案

{财务管理公司理财}公司理财考试试题与答案

公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（B）。 A有效运用资金B如何设法筹集到所需资金C研究投资组合D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ABCDE）。 A资金的筹集B资金的运用C资金的耗费D资金的收回E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。

2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（B）。 A动态报表B静态报表C动态与静态相结合的报表D既不是动态报表也不是静态报表2、下列负债中属于长期负债的是（D）。 A应付账款B应交税金C预计负债D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金B短期投资C应收账款D存货 4、利润表中的收入是按（B）确认的。 A收付实现制B权责发生制C永续盘存制D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（C）。 A广告费B劳动保险费C利息支出D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率B总资产周转率C资产利润率D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）。 A资产B负债C所有者权益D成本费用E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）。 A资产B收入C成本和费用D利润E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ABCD）。

公司理财考试试题与标准答案

公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财时期，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回E资金的分配 三、填空题 1、在内部操纵理财时期，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资

金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财宝最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财宝达到最大化。 6、公司筹资的渠道要紧有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、什么缘故以股东财宝最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时刻价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财宝。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。

A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C可能负债 D 应付债券 3、公司流淌性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D 存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D 实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D 坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D 成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。