国际金融学第8章

本章复习思考题

一、填空题

1.国际货币基金组织的贷款对象是______。

2.世界银行主要对用于______的融资提供便利。

3.银团贷款的两种形式分别是_____和______。

4.在福费廷业务中，银行不能对出口商行使______。

5．卖方信贷和买方信贷的授信人是。

6．已成为各银行制定国际贷款利率的基础。

7.政府贷款由于具有经济援助的性质，因而贷款条件较为。

8.国际商业银行信贷中的中长期信贷贷款期限包括。

9. 国际货币基金组织办理的贷款有等。

10．是指多家商业银行组成一个集团，由一家或几家银行牵头，联合向借款人提供长期巨额资金。

二、判断题

1.国际货币基金组织普通贷款的最高额度是所缴份额的100%。（）

2.承担费是借款人对所用贷款部分支付的费用。（）

3.福费廷业务用于成交金额较大、付款期限较长的出口业务。（）

4.接受买方信贷的进口商可以进口各种类型的货物。（）

5．卖方信贷属于商业信用。（）

6．出口信贷可以适用于任何一种形式的产品。（）

7．出口信贷的利率水平大致相当于相同条件贷款的市场利率。（）

8．保理业务属于对外贸易短期信贷业务。（）

9．国际商业信贷的贷款成本相对较高。（）

10．国际银行贷款已成为国际信贷市场中比较典型、具有代表性的方式。（）

三、单选题

1.以下不属于政府贷款特点的是（）。

A.期限较长

B.利率较低

C.金额较大

D.有附加条件

2.国际货币基金组织最基本的贷款是（）。

A.出口波动补偿贷款

B.缓冲库存贷款

C.信托基金贷款

D.普通贷款

3.由出口地银行对出口商提供的信贷是（）。

A.买方信贷

B.卖方信贷

C.信用安排限额

D.混合信贷

4.最常用的出口信贷是（）。

A.卖方信贷

B.买方信贷

C.福费廷

D.混合信贷

5．对外贸易中长期信贷着重于（）

A.扩大出口

B.扩大进口

C.平衡国际收支

D.吸引外资

6．国际货币基金组织贷款只用于（）。

A. 解决国际收支的暂时不平衡

B.刺激经济增长

C.进行基础设施建设

D.进行能源开发

7．国际金融公司主要对世界银行会员国的（）企业提供无需政府担保的贷款。

A.私人

B.政府项目

C.基础设施项目

D.农业

8．福费廷业务也称为（）

A.卖方信贷

B.买方信贷

C.包买票据

D.银团贷款

9．福费廷业务中买入票据的包买商向出口商收取的贴现息通常（）一般票据的贴现息。

A.等于

B.高于

C.低于

D.无法判断

10．混合贷款是指把出口信贷同（）相结合。

A.政府贷款

B.世界银行贷款

C.国际货币基金组织贷款

D.银团贷款

四、简答题

1.现代国际信贷有何特点？

2.简述买方信贷的业务程序和内容。

3.管理费有几种支付方法？哪种支付方法对借款人最有利？

4.简述福费廷的业务程序。

5．国际信贷的资金来源主要有哪几种？

五、论述题

1．卖方信贷和买方信贷对进出口双方的利弊。

2．福费廷业务与一般贴现业务的区别？

3．国际银团贷款的概念、特点和银团构成？

4．保理业务和福费廷业务有何区别？

参考答案

一、填空题

1.会员国政府

2.发展中国家发展生产及开发资源

3.直接银团贷款、间接银团贷款

4.追索权

5．出口地银行

6．伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）

7．优惠

8．宽限期、提款期、还款期

9．普通贷款、专门贷款、临时贷款

10．银团贷款或集团贷款或辛迪加贷款

二、判断题

1.×

2.×

3.√

4.×

5. ×

6. ×

7. ×

8. √

9. √10. √

三、选择题

1.C

2.D

3.B

4.B

5. A

6. A

7. A

8.C

9. B 10. A

四、简答题（要点）

1.地域空前广阔、信贷用途不断扩大、信贷币种多样化、融资方式多样化。

2.（1）向进口商直接贷款：进出口商签订贸易合同，进口商与出口方银行签订贷款协议，进口商利用贷款支付出口商货款，进口商根据贷款协议偿还贷款。（2）向进口方银行贷款：进出口商签订贸易合同，进口方银行与出口方银行签订贷款协议，进口方银行将贷款再贷放给进口商，进口商利用贷款支付出口商贷款，进口方银行根据贷款协议偿还贷款，进口方银行和进口商在国内清偿清算。

3.（1）三种：贷款协议一经签订即进行支付；第一次提用贷款时支付；根据每次提用贷款的金额按比例支付。（2）第三种最有利。

4.出口商与所在地银行约定融资安排、进出口商签订贸易合同、进口商取得进口商往来银行的担保、出口商发运货物后取得经银行担保的远期承兑汇票（或本票）、出口商从所在地银行办理贴现手续，取得现款。

5．（1）国家财政资金；（2）欧洲货币资金；（3）石油美元

五、论述题（要点）

1．卖方信贷的利弊：（1）利：对出口商而言，卖方信贷使其可以向进口商提供延期付款的优惠条件，提高了出口商的竞争力；对进口商而言，获得延期付款的方便。（2）弊：出口商将获得贷款的各种成本通过货物价格转嫁给进口商，使进口商不易掌握进口商品的真实成本。

买方信贷的利弊：总体将对进出口商都有利，对进口商而言，容易掌握商品的真实成本；对出口商而言，可以即期收到货款。

2．福费廷业务与贴现业务很相似，但它们之间存在着下列区别：

（1）一般的票据贴现业务，如票据到期遭到付款人拒付，银行对出票人和背书人均可行使追索权，要求其付款；而福费廷业务所贴现的票据，银行不能对出票人（出口商）行使追索权。

（2）一般的贴现票据，无须银行为之担保；而办理福费廷业务的票据，则必须有进口方银行为之担保，并且担保银行还必须为包买商认可。

（3）一般票据贴现手续比较简单，贴现银行只向贴现人预扣贴现息；而福费廷业务的手续就比较复杂，买入票据的包买商除向出口商收取贴现息（贴息率高于一般票据的贴息率）外，还要收取管理费、承担费等。

（4）一般贴现票据为国际、国内贸易往来中的票据，而福费廷业务中的票据则多为与大型成套设备出口相联系的票据。

3．（1）银团贷款也称集团贷款或辛迪加贷款，是指多家商业银行组成一个集团，由一家或几家银行牵头，联合向借款人提供长期巨额资金。银团贷款有直接银团贷款和间接银团贷款两种。

（2）特点：第一，贷款金额巨大，且期限较长；第二，贷款风险得以分散，同业之间

避免了竞争；第三，不附带某种限制性条件，借款人能自由地使用贷款

（3）银团的构成

银团一般由牵头银行、代理银行和参加银行组成。

4．（1）保理业务一般在中小企业之间进行，成交的是一般性的进出口商品，交易金额不大，付款期限在1年以下；而福费廷业务多在较大的企业之间进行，成交的是大型成套设备，交易金额大，付款期限长；

（2）保理业务不需进口商所在地银行对汇票的支付进行担保，而福费廷业务则必须履行该项手续；

（3）．保理业务中出口商不需事先与进口商协商，而福费廷业务则需进出口双方事先协商一致；（4）保理业务内容综合，而福费廷业务内容较为单一。

国际金融学陈雨露第四版课后习题答案-第五章

第五章作业 1.简述国际货币市场和国际资本市场的构成。 答：国际货币市场是对期限在1年以下的金融工具进行跨境交易的市场。各种短期金融工具是国际货币市场发展的基础。这些工具，最短的只有1天，最长的也不超过1年，较为普遍的是3~6个月。根据具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、可转让大额存单市场和国库券市场。 国际资本市场是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。国际资本市场包括中长期国际信贷市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为股票市场和债券市场。 2.如何理解国际资本市场证券化趋势？这一趋势对我国金融市场发 展有何启示？ 答：是当前国际资本流动的一个重要趋势，国际资本市场的证券化是指银团贷款迅速被各种债券所取代。国际市场的证券化是20世纪80年代以后尤其是近年来国际资本市场上融通机制变化的一个新趋势。产生国际资本市场证券化主要的原因有：20世纪80年代初期爆发的债务危机使人们认识到银团贷款存在着债务难以转让的缺点。一些西方国家金融制度的自由化助长了证券化的发展。 我认为我国可以在金融市场发展的过程中借鉴国际资本证券化中的一些优点。 3.抛补利率平价和非抛补利率平价之间有什么联系？ 答：抛补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是，汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。非抛补利率平价的经济含义是,预期的汇 率远期变动率等于两国的货币利率之差。抛补利率平价，与非抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。 4.试分析国际金融市场上不同种类的机构投资者的投资行为特征。 答：在国际金融市场上活跃的机构投资者主要有商业银行、证券公司、保险公司、养老基金和投资基金等。 （1）商业银行。作为机构投资者在国际金融市场上的投资，主要表现为对有价证券的投资。

国际金融学汇率专题计算题含作业答案

《国际金融学》第五章课堂练习及作业 题 一、课堂练习 （一）交叉汇率的计算 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑

国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)

《国际金融学》第五章课堂练习及作业题 一、课堂练习 （一）交叉汇率的计算 1．某日某银行汇率报价如下：15.4530/50，11.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研） 解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：11.8140/60 15.4530/50 可得：1＝0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：0.3330。

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。 请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元 三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665英镑 ＝0.5983/0.6001英镑

4．已知，在纽约外汇市场 求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：美元／澳元：1.1580／1.1601 英镑／美元：1.9509／1.9528 （2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率 英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580 ＝2.2591 英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601 ＝2.2654

国际金融第五章习题及参考答案

第五章国际收支理论习题 一、名词解释 1、收入机制 2、利率机制 3、需求增减型政策 4、需求转换型政策 5、米德冲突 二、填空 1、贸易条件表示的是一国交往中价格变动对实际资源的影响。当贸易条件上升 时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口商品；当贸易条件下降时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口。 2、国际收支的自动调节机制包括（）、（）、（）等三种方式。 3、丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，该模型假定，如果一个经济具有线性结构，决策者由N个目标，只要有至少（）个线性无关的政策工具，就可以实现这N个目标。 4、弹性论研究的是在( )不变的条件下，( )变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。 5、需求转换政策是指不改变（）和（），而改变（）和（）方向的政策 三、多选题 1、国际收支需求调节政策的类型包括： A、支出增减型政策 B、支出转换型政策 C、收入增减型政策 D、收入转换型政策 E、融资政策 2、英国经济学家詹姆斯.米德最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。 在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下， A、失业增加、经常账户逆差

B、通货膨胀、经常账户盈余 C、失业增加、经常账户顺差 D、通货膨胀、京城账户逆差 E、失业增加、通货膨胀 3、收入机制对国际收支的自动调节过程可描述如下： A、国际收支逆差→对外支付增加 B、对外支付增加→国民收入下降 C、国民收入下降→社会总需求下降 D、社会总需求下降→进口需求下降 E、进口需求下降→贸易收支改善 4、需求增减型政策主要指的是 A、财政政策 B、货币政策 C、收入政策 D、融资政策 E、支出转换政策 四、计算 假定条件： ①英国国际收支的经常项目在贬值前处于平衡状态； ②英镑贬值之前的汇率，1美元=0.5英镑； ③英镑贬值后的汇率，1美元=0.666英镑； ④英国出口商品单价￡1，美国出口商品单价$4； ⑤进口、出口商品的绝对价格不变； ⑥供给弹性无穷大； ⑦收入不变。 ⑧英国的进口变动状况如下表所示

国际金融学章节练习题答案优选稿

国际金融学章节练习题 答案 集团公司文件内部编码：（TTT-UUTT-MMYB-URTTY-ITTLTY-

《国际金融学》章节练习题 本教材练习题概况： 第一章外汇与汇率 一、单项选择题 1、动态的外汇是指（D）。P1 A、国际结算中的支付手段 B、外国货币 C、特别提款权 D、国际汇兑 2、静态的外汇是以（B）表示的可用于国际之间结算的支付手段。P1 A、本国货币 B、外国货币 C、外国有价证券 D、外国金币 3、外汇是在国外能得到偿付的货币债权，它具（C）。P2 A、稳定性 B、保值性 C、可自由兑换性 D、筹资性 4、按外汇买卖交割期限划分，可分为（D）。P3 A、自由外汇与记账外汇 B、贸易外汇与非贸易外汇

C、短期外汇与长期外汇 D、即期外汇与远期外汇 5、直接标价法（D）。P5 A、是以一定单位的外国货币作为标准折算为本国货币来表示的汇率 B、是以一定单位的本国货币作为标准折算为外国货币来表示的汇率 C、是以美元为标准来表示各国货币的价格 D、是以一定单位的本国货币作为标准折算为一定数额的外国货币来表示的汇率 6、若某日外汇市场上A银行报价如下： 美元/日元：119.73 欧元/美元：1.1938 Z先生要向A银行购入1欧元，要支付多少日元（A） P5 A、142.9337 B、143.7956 C、100.0251 D、100.6282 7、若某日外汇市场上A银行报价如下： 美元/日元：119.73/120.13 美元/加元：1.1490/1.1530 Z先生要向A银行卖出10000日元，能获得多少加元（D） P5 A、72.69 B、72.20 C、96.30 D、95.65 8、金本位制下汇率的决定基础是（B）。P9 A、金平价 B、铸币平价 C、绝对购买力平价 D、相对购买力平价 9、利率对汇率的变动影响有（C）。P12 A、利率上升，本国汇率上升 B、利率下降，本国汇率下降 A、需比较国外汇率及本国的通货膨胀率而定D、无法确定 10、人民币自由兑换的含义是（A）。P17

国际金融学第五章计算题

《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，请问 （1）该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研） （2）有家公司打算购买10万FF，请问该公司在即期交易交割时要向银行支付多少DM？ 解：（1）应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。 （2）该公司购买10万FF，在即期交易交割时要向银行支付10×0.3330=3.33万DM

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑

国际金融学--汇率专题计算题(含作业标准答案)

国际金融学--汇率专题计算题(含作业答案)

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《国际金融学》第五章课堂练习及作业 题 一、课堂练习 （一）交叉汇率的计算 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑

国际金融学计算题精编

熟悉网站的外汇标价法。 直接标价法又称价格标价法。 间接标价法又称数量标价法。 1、套算汇率（交叉汇率） 基本汇率：本国货币与关键货币（中间货币）对比制定出来的汇率。 结构简式： 1=（少，多） 1=（少，多）：向右交易得少，向左交易用多 即：要么1换得少，要么用多换1。 即：要么向右交易，要么向左交易。 解释：要么用“1”代表的货币去换“（少，多）”代表的货币，得到“少”；要么用“（少，多）”代表的货币去换“1”代表的货币，要用“多”去换。 题中： SF1= DM “” “”=“（少，多）” 那么 “少”：表示SF →DM （向右交易得到少）。 已知决定：须先用SF “多” 换$1（用多换1），再用$1换DM “少”（1换得少）

推出“少”：=$1=（等号分别是：用多换1，1换得少） “多”：表示DM→SF（向左交易要用多）。 已知决定：须先用DM“多”换$1（用多换1），再用$1换SF“少”（1换得少）推出“多”：=$1=（等号分别是：用多换1，1换得少） 合并即可。 同理 ￡ 1= $ 40 $ 1= DM 20 ￡ 1= DM“” 少：￡ 1= $ = DM *（等号分别是：1换得少，1换得少） 多：=$ 1=￡1/（等号分别是：用多换1，用多换1） 合并即可。 又如 ￡1＝US$— AU$1=US$0 .7120－ ￡1＝AU$“” 少：￡1= US$= AU$（等号分别是：1换得少，用多换1） 多：AU$1= US$0 .7120=￡0 .7120/（等号分别是：1换得少，用多换1） 合并即可。 2、升贴水 (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水（越大的越大） (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水（越小的越小） 以上结论由远期汇水的决定推导而来。 举例说明： 即期汇率为:US$=50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率

国际金融学第5章.doc

习题与答案 一、填空题 1.在直接标价法下 ,升水时 ,远期外汇汇率等于即期汇率_____；贴水时 ,远期外汇汇率等于即期汇率_____。 2.决定远期汇率的主要因素是_____。 3.不进行外汇风险防范的套利交易称为_____。 4．地点套汇可以分为和。 5．在汇率制度方面 ,香港实行。 6．远期外汇交易的动机主要有和。 7．金融创新包括创新、创新和创新。 8．期权交易处于状态 ,期权的购买者将执行合同。 9．期货交易实质上是一种的远期交易。 10．外汇交易所是世界上最大的外汇市场。 二、判断题 1.升水表示远期外汇比即期外汇贱 ,贴水表示远期外汇比即期外汇贵。 2.一般而言 ,利率低的货币远期汇率会贴水。 3.商业银行在买卖外汇时 ,如果卖出多于买入为多头 ,如果买入多于卖出为空头。 4.在择期外汇交易中 ,如果报价银行买入基准货币 ,若基准货币升水 ,应按选择期内第一天的汇率报价。 5．在现代国际投资活动中 ,跨国公司经常利用外汇投机的方式使风险资产与负债保持平衡。 6．套汇可促使不同市场利率差异缩小。 7．国际融资证券化是指在国际金融市场上筹资手段的证券化和贷款债权的证券化。 8．美式期权的持有者可以在合同到期前的任何时间行使其权利。 9．外汇期货交易的定价是通过网上竞价确定的。 10．外汇期货交易的对象为外汇资产。 三、单选题 1.利用不同外汇市场间的汇率差价赚取利润的交易是（）。 A.套利交易 B.择期交易 C.掉期交易 D.套汇交易 2.目前世界上最大的外汇交易市场是（）。 A.纽约 B.东京 C.伦敦 D.香港 3.伦敦外汇市场上 ,即期汇率为1英镑=1.4608美元 ,3个月外汇远期贴水0.51美分 ,则3个月远期英镑/美元=（）。 A.1.9708 B.1.9568 C.1.4659 D.1.4557 4．期权市场上,期权买方买入看涨期权,其中不可预测的因素有（）。 A．期权费B．最大亏损额C．最大收益额D．期权合同量5．在金融交易中,买卖双方的权利与义务不对等的交易有（）。 A．掉期交易B．套利交易C．期货交易D．期权交易6．多种形式的金融衍生工具不包括（）。 A．利率互换B．利率期货C．外汇掉期D．股票指数期权7．远期外汇合约一般通过（）方式了结。 A．对冲B．实际交割C．银行转帐D．支付差价8．择期交易交割的时间选择权在（）。 A．报价方B．银行C．询价方D．客户

国际金融学第五章计算

《国际金融学》课堂练习（一） 一、课堂练习 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，请问 （1）该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研） （2）有家公司打算购买10万FF，请问该公司在即期交易交割时要向银行支付多少DM？ 解：（1）应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。 （2）该公司购买10万FF，在即期交易交割时要向银行支付10×0.3330=3.33万DM

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑

国际金融习题答案第五章

习题答案 第五章国际金融市场 本章重要概念 在岸金融市场：即传统的国际金融市场，是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。传统的国际金融市场被冠以“在岸”名称，这个“岸”不是地理意义的概念。该市场的主要特点：①以市场所在国发行的货币为交易对象；②交易活动一般是在市场所在国居民与非居民之间进行；③该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较高。 离岸金融市场：即新型的国际金融市场，又称境外市场，是指非居民的境外货币存贷市场。“离岸”也不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。该市场有如下特征：①以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象；②交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行；③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家政策法规的约束。所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们通常所说的欧洲货币市场，是当今国际金融市场的核心。 欧洲货币市场：是对离岸金融市场的概括和总称，是当今国际金融市场的核心。欧洲货币又称境外货币、离岸货币，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 银团贷款：又称辛迪加贷款，是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。具有如下特点：(1)贷款规模较大，最多可达几亿、几十亿美元。(2)贷款期限长，一般为7-10年，有的可长达20年。（3）币种选择灵活，但欧洲美元为主要贷款币种。 (4)贷款成本相对较高，利率按LIBOR加上一定加息率，除此之外借款人还需负担一些其他费用。 外国债券：外国债券是一国发行人或国际金融机构，为了筹集外币资金，在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。通常把外国债券称为传统的国际债券。从事外国债券发行、买卖的市场就是外国债券市场。外国债券主要由市场所在国居民购买，由市场所在国的证券机构发行和担保。发行外国债券必须事先得到发行地所在国政府证券监管机构的批准，并受该国金融法令的制约。各国政府把外国债券和普通的国内债券在税率、发行时间、金额、信息披露、购买者等方面都作了法律上的区分。 欧洲债券：是一国发行人或国际金融机构，在债券票面货币发行国以外的国家发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。欧洲债券基本上不受任何一国金融法令和税收条例等的限制；发行前不需要在市场所在国提前注册，也没有披露信息资料的要求，发行手续简便，自由灵活；多数的欧洲债券不记名，具有充分流动性。欧洲债券的发行人、发行地点和计价货币分别属于不同的国家，主要计价货币有欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元、欧洲瑞士法郎、欧元等。全球债券）是欧洲债券的一种特殊形式，是指可以同时在几个国家的资本市场上发行的欧洲债券。

5国际金融第五章习题答案

第五章课后练习答案 1、ABCE 2、ABCD 3、C 4、国际金融市场及其作用? 国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所，是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所。 作用： （1）发挥了国际结算和国际信贷的中心作用，从而促进国际贸易和国际投资的发展 （2）能够广泛组织和吸收国际社会资金，是国际融资渠道畅通，增强资金活力，促进世界资源重新配置，提高资源在国际间运作效率。 （3）有利于国际分工，促进生产与市场的国际化 （4）有助于各国国际收支的调节，从而使国际收支交易容易平衡 （5）使各国经济联系日趋密切，有助于世界经济的全球一体化发展 5、什么是亚洲美元市场? 亚洲美元市场，是欧洲货币市场的一个重要组成部分，是亚太地区的境外金融市场。 6、货币市场与资本市场的区别? 货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场。资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场。两者的重要区别在于资本的借贷期限不同。货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务，资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动。 7、欧洲货币市场有哪些特点? （1）该市场不受任何国家管制和约束，经营非常自由 （2）分布在世界好多国家和地区，突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局

（3）以银行同业拆借为主，是一个批发市场 （4）参加十分自由，交易者来自世界各地，是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场 8、欧洲债券与外国债券的区别? 欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证，他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行。而且，可同时在两个国家以上的债券市场发行，而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售。 外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币，即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行，并由该国市场内的公司负责包销、出售，还必须在该国的国内市场上注册。 9、证券市场国际化的原因? （1）生产与资本国际化的发展 （2）国际资产调节机制的存在 （3）欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性 （4）由于统一的国际债券市场的形成 10、欧洲货币市场的含义? 欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场，它起源于五十年代末期，首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场。现在已覆盖全球。他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场，市场交易使用主要发达国家的可兑换货币，各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的。 11、外汇市场的参与者有哪些? 一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。 （1）外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。 （2）中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。 （3）外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中