提高短期偿债能力

提高短期偿债能力

提高企业偿债能力的途径：

1、注重资产质量的提高正常经营的状态下，企业资产总额一般是大于负债总额的，由于资产质量好坏有制约性，其变现能力存在差异，导致偿债能力产生强弱差异，因此，提高各类资产的质量是提高企业偿债能力的基础。

首先，应加强存货的日常管理，安排好生产与销售，在正常生产的同时减少原材料库存，大力售出产成品，尽力防治存货积压，由于存货本身变现能力低，过多会占用资金，直接影响偿债能力；另外，也应加强应收账款的管理，赊销时要认真对比收账的成本与新增的盈利，及时关注相关客户的信用状况，监督应收账款的回收情况，由客户的差异制定科学合理的收账政策，谨防应收帐款过大；还要科学地长期投资、购置资产，投资前应细致地预测项目的前景、分析投资的风险及回报情况，避免盲目投资；购置资产时要与企业的实际需要相联系，防止固定资产闲置过多，占用资金。总之，在日常的经营管理中，充分保持各类资产较好的质量水平，为提高企业的偿债能力打好基础。

2、科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联

当前市场竞争尤其激烈，很多企业的资金链都相对紧张，现今资本市场举债的方式种类繁多，不再是过去的向银行贷款单一方式，可以向资金市场拆借、使用商业信用，甚至是通过发行企业债券、引进外资等方式，但不同的筹资方式，其资金的使用成本、对企业资本结构的影响、风险程度、灵活性也各不相同，对改变企业的资本结构也有着非常重要的意义。

如向银行借款既要受资金头寸的限制，又有贷款额度的制约；向资金市场拆借，这种渠道筹到的资金可能解燃眉之急，但使用时间一般不长，而且资金成本较高；使用商业信用，不仅成本低，而且十分灵活，但要求企业有良好的信誉；而对外发行企业债券，可筹集到数额较大的资金，但对企业的资本结构有着很大的影响，会导致企业资本结构中负债的比重提高，企业的财务风险则加大，但如果举债的资金合理科学的使用，经营得当，不但能提高企业自身的偿债能力，而且还能合理地利用财务杠杆，大大提高企业的收益。

因此，企业一定要事先进行合理的筹划，根据借款的多少、负债的期限长短、紧迫性、结构特点、可承担利率的高低等等，将各种举债方式的优缺点与企业自身的实际需要、承受能力、未来可能产生的收益、以及对自身资本结构的风险影响程度相结合，来慎重选择最适合自己、风险最小的筹款方式，这样才能将不能偿债的风险降到最低点。

3、选择合适的举债方式，制定合理的偿债计划

我们身边往往出现很多这样的情况，很多企业的破产倒闭不是资不抵债，却是因为缺乏合理的安排，导致不能按时偿还债务，事先应制定合理科学的偿债计划。企业平时正常的经营管理、资金的运作都应与偿债计划紧密相连。制定偿债计划首先要求财务报表提供的相关信息必须准确可靠，并根据相关的债务合同、契约悉数逐一地列明债务具体到期时间、金额、利息等，结合企业实际经营情况、资金收入，将每笔债务支出对应到相应的资金，做到量出为入，有备无患，让企业的生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间能充分配合，尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排，依次满足日常经营及每个偿债时点的需要。

此外，企业对于如对外担保、未决诉讼等重大的特殊事项，由于预计负债一旦成为现实，将在很大程度上打乱原先的安排，并且对于企业的正常经营和资金链产生巨大的冲击，因此应事先深入分析，认真评估风险和可行性，一旦实施，就应建立健全企业的应急机制。

由此，企业应有充分的忧患意识，重视自身偿债能力，依据市场规律，科学有效地进行分析决策，努力提高偿债能力，为科学持续发展奠定坚实的基础。

提高企业短期偿债能力分析的精准性

现有的短期偿债能力指标体系主要包括流动比率和速动比率。流动比率是指流动资产与流动负债进行对比所确定的比率，速动比率是由速动资产（速动资产=流动资-存货）和流动负债对比所确定的比率。随着经济局势的发展，现有的短期偿债能力指标体系已不能正确地反映出企业的风险水平。

一、现有短期偿债能力分析的局限性

1、具有粉饰效应。企业管理者为了显示出短期偿债能力指标的良好性，会通过虚列应收账款、少提坏账准备、提前确认销售收入和推迟结转销售成本以增加存货等利润操纵方式来扭曲流动比率（或速动比率）。此外，企业还可以采取推迟赊购商品和暂时偿还债务等方法人为地粉饰流动比率（或速动比率），误导信息使用者。

2、财务报表本身的局限性。指标中的流动资产、速动资产数据均来自于财务报表，而财务报表以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值，如流动资产中的待摊费用、存货等不能或不能很快转变为可偿债的现金。有的企业有大量的流动资产，但现金支付能力很差，甚至无力偿还债务面临破产清算。

3、易受会计核算方法选择的影响。对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可以自行选择。例如，存货计价方法有个别计价法、先进先出法、后进先出法、加权平均法、移动平均法等，不同的方法计算出的存货价值亦不相等，甚至相差很大。

4、分析方法存在问题。指标分析是偿债能力的主要分析方法，在实际运用时，人们往往更乐于计算各项比率指标，注重定量分析，而忽视定性分析。比如在运用流动比率时，资产的构成、资产的计价、资产的变现能力、负债的情况等因素都会影响流动比率指标的运用，如果只依据这一个指标的大小来判断，得出的结论难免有偏差。

5、分析指标设置存在问题。（1）动态指标用于衡量动态的企业偿债能力具有时滞性，是一种固化的静态指标，往往只注重某一时点上的偿债能力，无法从动态上反映未来资金流量。比如，短期偿债能力分析指标的计算均来自资产负债表的时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。而资产的变现和债务的偿还则是动态的。运用纯粹的静态指标来评价动态的偿债能力，将不可避免地出现偏差甚至错误，同时也会产生分析结果的滞后性。（2）假设基础出现问题。指标体系所建立的基础发生了根本性的错位，基于清算基础而非持续经营基础。所谓清算基础是指现有偿债能力指标认为应把全部流动负债及全部流动资产纳入指标设计的内容当中。但在具体实践中，企业的生产经营运作以及所采用的会计政策是基于持续经营假设的，即企业是为了生存及发展而存在的，而不是清算。资产不可能全部用于清偿债务，必须留一部分资金来维持企业的正常运转，同时负债也没有必要全部偿还。另外，资产除了具有清偿的功能，更为重要的是其增值功能，若短期偿债能力指标体系基于清算基础，则资产的功能主次颠倒，资产的增值功能将不能充分地予以体现。应该剔除维持企业生产的必需资金以及那些现时不需要偿还的债务，使得指标的设计更加合理、贴近实际。然而，任何企业生产经营的目的不是为了清算而是为了持续经营并从中赚取利润，任何债权人将资金使用权让渡给企业的目的也不是为了获得企业的清算价值而是为了如期获得资金的使用报酬并安全收回本金。所以，以清算基础进行偿债能力分析既不符合实际又不符合会计假设。

6、现行分析比率的比较标准亟待完善。现行的比较标准主要是按照国际惯例，认为流动比率为2，速动比率为1，比较具有短期偿债能力。然而现实中，由于企业间存在行业、生产周期、经营规模、经营复杂程度等诸多差别，如果都使用统一的“2”、“1”本与未来价值的

差别相距较大时更是如此。

二、改进措施

因此，有必要对原有的强调稳定、静态和保守的一些内容体系进行深入分析研究，科学构建新的企业短期偿债能力评价体系。

1、动态认识存货及应收账款变现能力。现有评价指标中的速动比率硬性地视应收账款变现能力强于存货的设计，是不科学和不符合实际情况的。（1）如供不应求处于卖方市场的存货，基于增值的存货等，其变现能力很强并且价值相对稳定，甚至有增值的潜力。（2）应收账款变现能力有待进一步分析。比如账龄较长且收回可能性很小的应收账款、对破产企业的应收账款等，其变现能力很差，仅是报表中一个象征符号。因此要根据企业存货和应收账款的具体特点对其变现能力进行比较评价。具体做法是：结合市场需求，对存货资产进行细分，逐一考虑其变现能力及价值；而对应收账款采用账龄分析法，逐一分级考虑其变现能力及净值。此外，随着企业所处的宏观及微观环境的变化，存货及应收账款的变现能力也是始终处于一个动态的过程，必须随时加以追踪、评价及调整，以便该指标更能准确地反映企业的偿债能力情况。

上市公司偿债能力分析【开题报告】

开题报告 上市公司偿债能力分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用。负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益。但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等现象。因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析。它有利于正确评价企业的财务状况，有利于投资者进行正确的投资决策，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正确的借贷决策。由此可见，对企业偿债能力的分析是非常有必要的。 预期目标：本文在参照国内外已有研究结论的基础上，从偿债能力的各种指标入手，以沪市电子行业上市公司为研究对象，以财务管理理论、财务战略管理理论、财务评价理论为指导，通过数理统计和数据挖掘等方法，对上市公司偿债能力进行了研究，并测定了电子行业偿债能力指标的标准值，从而为电子业上市公司在充分利用外部资金的同时有个明确的度量，为增强制造业上市公司的竞争力提供一定的探索性建议,为政府监管部门提供政策性意见以及为相关理论研究做出贡献。 2.国内外研究现状 在对沪市电子行业的财务分析中，偿债能力分析占据了十分重要的位置。目前国内外学者对于企业偿债能力分析的研究已取得了可观的成果，但是由于样本选取，研究方法及绩效评价角度的差异，造成研究结果并不一致。 国内研究，蒋理标（2005）提出在市场经济条件下，负债经营时现代企业的基本经营策略，如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风向管理的关键环节。现有的偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及各项目的变动情况，来确定企业财务状况是否健康、偿债能力是强还是弱。简燕玲（2005）提到企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容：一是如何安排好到期债务的偿还；二是要有相对稳定的现金流入。文章分析了目前企业偿债能力分析中存在的问题，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对企业偿债能力分析做出了适当的改进，提出了在分析企业偿债能力时要考虑偿还债务资金来源渠道、企业流动资产质量、企业所处的寿命周期等以前很少涉及的几个

短期偿债能力的动态分析

（一）短期偿债能力的动态分析 1.现金流动负债比率的计算与分析 现金流动负债比率=经营活动现金流量净额÷平均流动负债 =6,004,642÷1/2（34,222,817+34,164,319） =6,004,642÷34,193,586 =0.18 现金流动负债比率大于1,表明企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务，现金流动负债比率小于1，表示企业生产经营活动的现金不足以偿还到期的债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。计算结果表明，海航集团2014年的现金流动负债比率仅为0.18，依靠生产经营活动产生的现金满足不了偿债的需要，本公司必须以其他方式取得现金，才能保证债务的及时清偿。 2.现金到期债务比率的计算与分析 现金到期债务比率=经营活动现金流量净额÷本期到期的债务 =6,004,642÷18,525,425 =0.32 该指标小于1，表明企业生产经营活动产生的现金来偿还当期的债务。3.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转率=营业收入/平均应收帐款余额×100% =营业收入/ (应收帐款余额年初数+应收帐款余额数)/2×100% =36,043,771/ (905,626+733,906)/2×100% =43.97 应收账款周转天数=360÷43.97=8 应付账款周转率=主营业务成本/应付账款平均余额×100% =主营业务成本/ (应付账款期初数+应付账款期末数)/2×100% = 27,702,882/ (5,149,797+3,790,588)/2×100% =6.20 应付账款周转天数=360÷6.20=58 应收账款的周转速度快于应付账款周转速度。虽然企业以流动比率反映的静

第6讲_财务比率分析—短期偿债能力比率

第二节财务比率分析 （1）指标计算规律 母子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子；分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如现金流量比率，经营活动现金流量净额就是分子。 （2）指标计算应注意问题 （3）特殊指标 教材第二章均以ABC股份有限公司（以下简称“ABC公司”）的财务报表数据为例。 表2-2 资产负债表编制单位：ABC公司 资产年末 余额 年初 余额 负债及股东权益 年末 余额 年初 余额 流动资产：流动负债： 货币资金4425短期借款6045交易性金融资产00交易性金融负债00

表2-3 利润表 编制单位：ABC公司20×1年单位：万元

表2—4 现金流量表 编制单位：ABC公司20×1年单位：万元

偿还债务支付的现金20分配股利、利润或偿付利息支付的现金170支付其他与筹资活动有关的现金15筹资活动现金流出小汁205筹资活动产生的现金流量净额15 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0 五、现金及现金等价物净增加额19 加：期初现金及现金等价物余额25 六、期末现金及现金等价物余额44一、短期偿债能力比率 （一）指标计算需注意的问题 1.速动与非速动资产的划分 2.一般情况下：流动比率＞速动比率＞现金比率 3.现金流量比率计算需注意的问题 现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债

【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额。 【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 【例题?单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（）。（2013年） A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 【答案】A 【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 （二）指标的分析 1.营运资本 （1）指标计算营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 （2）分析结论营运资本的数额越大，财务状况越稳定 （3）局限性营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较 【提示】在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。 营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。 【例题】 2018年（A公司）2019（A公司）2019（B公司） 流动资产1000160010000 流动负债50010009300 营运资本500600700

短期偿债能力分析

短期偿债能力 短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。 一、短期偿债能力分析的重要性： (1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。 (2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。 (3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 (4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。 二、短期偿债能力决定因素： 流动资产和流动负债的数量①和质量②。 ①数量是指：资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越 强。 1.资产：（1）现金：只有用于偿还债务的。 （2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。 （3）存货：超出正常经营需要的不是。 注意：计价方法对资产总额带来的影响 2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。 ② 1.资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。 时间越短，流动性越强，变现能力越强。

2.负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。 企业逾期，债务质量不高。 注意：资产 > 负债超过的越多，偿债能力越强 三、短期偿债能力的衡量指标 （一）、营运资本：（较少使用） 1.定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资 本。 主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。 营运资本 = 流动资产- 流动负债 = 长期资本 - 长期资产 2.分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。 1.流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源） > 流动负债 营运资本出现溢余。数额越大，不能偿债的风险越小。 2.流动资产（流动负债作为资金来源） < 流动负债：数额为负 营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。 营运资本实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。因此，可将营运资金作为衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。 对营运资金指标进行分析，可以从静态上评价企业的当期的偿债能力状况，也可从动态上评价企业不同时期的偿债能力变动情况。

关于企业短期偿债能力的分析

关于企业短期偿债能力的分析 前言: 短期偿债能力是指企业偿付短期债务的能力。所谓短期债务，又称流动负债，是指在一年内或超过一年的一个营业周期内到期的债务，这种债务 一般需要现金或其他流动资产偿还，可见短期偿债能力一般都是通过流动资产和流动负债之间的比较来计算并判断的,企业的短期偿债能力的评价,对企业和企业的债权人都是很重要的,在分析评价企业短期偿债能力时应注意:一是科学、全面、综合地分析评价:二是根据企业自身的特点,具体情况具体分析, 不可强求一律;三是抓住关键,重点考虑现金流量;四是与企业的长期偿债能力 和盈利能力的分析联系起来。 一、增加企业短期债务的因素 l、记录的或有负债：或有负债是有可能发生的债务，按我国《企业会计准则》规定。对这些或有负债并不作为负债登记人账，也不在报表中反映。只有已办贴现的商业承兑汇票作为附注列示在资产负债表的下端，其他的或有负债，包括售出产品可能发生的质量事赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经济纠纷案可能败诉并需赔偿等等，都没有在报表中反映。这些或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债负担。 2、担保责任引起的负债：企业有可能以自己的一些流动资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为企业的负债，增加偿债负担。 3、经营租赁中到期需支付租金，这会增加企业的偿付义务)分析企业的短期融资能力。除了经营活动中产生的现金可以清偿到期债务外，j9Ii期融资获取的现金也可缓解企业短期的偿偿债压力．但企业短期融资能力往往不能直接从财务报表的项目上看出来，需要对财务报表附注予以分析： 二、短期偿债能力的衡量指标 1、流动比率这一指标反映流动资产对流动负债的保障程度因一般企业存货占流动资产的一半左右。这一公认标准值有待商榷,首先企业所处行业性质不同存货占流动资产比例有很大差异通常制造企业商品流通企业存货比例较高而服务性企业存货基本上是办公用品等低值易耗品比例很低。其次，应收账款其他应收

浅析企业短期偿债能力

浅析企业短期偿债能力 喻　喜 广东科技学院财经系 摘　要：企业偿债能力分析是财务分析的一个重要方面, 它反映一个企业对债务清偿的承受能力或保障程度。本文以企业短期偿债能力的指标为中心，通过分析短期偿债能力的影响因素、比率分析、趋势分析等方面，来系统地说明短期偿债能力分析对公司的重要性。 关键词：短期偿债能力　比率分析　趋势分析 一、短期偿债能力的概念 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，也就是说企业在短期债务到期时可以通过流动资产变现来支付流动负债的能力。短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此通常用营运资本、流动比率、速动比率和现金负债比率等指标来衡量企业短期偿债能力。 二、影响短期偿债能力的因素 影响短期偿债能力的因素有很多种，具体包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率。在分析短期偿债能力时，一方面应结合指标的变动的趋势，动态地加以评价；另一方面，要结合同行业平均水平，进行横向比较分析。构成短期偿债能力的要素主要包括以下几个方面： 1.货币资金。货币资金是企业资产中流动性最强的资产，是企业在生产经营过程中必须保持一定数量的货币资金。它主要包括库存现金和银行存款等，企业持有货币资金主要是为了满足支付需要、预防需要、投资需要。 2.交易性金融资产。交易性金融资产是指企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的、为交易目的所持有的债券、股票、基金投资、 投资等金融资产。交易性金融资产由于它出售方便，转换为现金的速度较快，所以它是流动性比较强的资产。 3.应收账款和应收票据。应收账款是企业因销售商品、提供劳务等应当向购货单位或接受劳务单位收取的款项，应收票据是企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票。它们两者的区别就在于应收票据以商业汇票作为短期债券的凭据，而应收账款没有。 4.存货。存货是企业库存的物资，包括库存的各种原材料、在产品和商品等。正常情况下，存货将在一个经营周期内通过生产、销售最终转变为现金，因而也属于流动资产。 5.流动负债。流动负债是到期日在 1 年或长于1 年的一个经营周期内的负债。常见的流动负债有短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等。其中，预收账款不需要动用现金偿还，只需按时交付货物，其他流动负债往往需要在短期内动用现金偿还。 6.营运资金。营运资金是指流动资产与流动负债的差额。企业营运资金数额的大小直接反映了企业应付短期现金需求能力的强弱，也即企业的流动性强弱。在考察企业流动性时，除了分别考察流动资产和流动负债外，还应当将两者结合起来分析。由于将在短期内到期的流动负债往往需要流动资产在短期内转变为现金来偿还，因而在某种程度上，流动资产是对流动负债的保障。营运资金数额越大，说明企业的流动资产在保障流动负债的基础上，应付日常生产经营支出的能力越强。 7.现金流量。由于现金是流动性最强的资产，大多数短期债务都需要通过现金来偿还。通常所说的现金流量是广义的现金流量，既包括现金的流量，也包括现金等价物的流量。现金包括库存现金以及能随时动用的银行存款和其他货币资金。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。下文中，为了简化起见，往往直接用现金代替现金及现金等价物。因此，现金流入和流出的数量就会直接影响企业的流动性和短期偿债能力。 三、短期偿债能力的比率分析 1.流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比值。其计算公式为： 流动比率=流动资产／流动负债 一般来说，流动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高。但从企业的角度来看，流动比率并不是越高越好。根据经验，通常认为流动比率等于2比较合理，但是对流动比率要具体情况具体分析。 2.速动比率。速动比率是速动资产和流动负债的比值。其计算公式为： 速动比率=速动资产／流动负债 一般来说，速动比率越高说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性也越大。但与流动比率类似，从企业的角度看，速动比率也不是越高越好，对速动比率要具体情况具体分析。根据经验，通常认为流动比率等于1比较合理。 3.现金比率。现金比率是指企业货币资金和交易性金融资产与流动负债的比率。 现金比率的资产包括企业的货币资金和交易性金融资产，它是速动资产扣除应收账款后的余额，作为偿债资产其变现能力几乎为100%，所以用现金比率来进行分析，与流动比率和速动比率相比，其企业短期偿债能力更为保险和安全，它一般被认为是一个最安全、最可靠的指标。 4.现金流量与流动负债比率。现金流量与流动负债比率是经营活动现金净流量与流动负债的比值，反映企业用每年的经营活动现金净流量偿还到期债务的能力。其计算公式为： 现金流量与流动负债比率=经营活动现金净流量 ／ 流动负债 一般来说，现金流量与流动负债比率越高说明企业的流动性越强，但不是越高越好，对现金流量与流动负债比率还要视情况具体分析。 5.营运资本。营运资本指标是流动资产与流动负债之间的差额。其计算公式为：营运资本=流动资产-流动负债。它实质上反映的是流动资产可以用于归还和抵补流动负债后的余额。营运资本越多，证明企业越有能力偿还短期债务。如果流动资产与流动负债相等，是不足以保证偿债的，因为流动负债的到期偿还与流动资产的变现是不可能同步实现的。但是不同规模的企业，不同规模的流动负债，仅仅用这个相对差额指标，很难正确衡量现行企业的偿债能力。 四、短期偿债能力的趋势分析 短期偿债能力的趋势分析就是将企业连续几个期间的相关财务数据进行比较，从而可以得出企业流动性和短期偿债能力变化趋势的一种分析，主要包括绝对数额分析、环比分析、定基分析。通过趋势分析，既可以发现企业财务状况变化的趋势，又可以发现财务报表项目的异常变化情况，从而进一步分析发生差异变化的重点项目的原因及合理性。 绝对数额分析就是将企业连续几期的流动资产、流动负债、现金流量等相关项目的绝对额进行对比，通过观察这些项目的变化趋势，从而确定企业流动性和短期偿债能力的变动情况。 环比分析是计算流动资产、流动负债、现金流量等相关项目相邻两期的变动百分比，通过观察这些项目的变化方向和幅度，从而确定企业流动性和短期偿债能力的变动情况。 定基分析就是选定一个固定的期间作为基期，计算各分析期的流动资产、流动负债和现金流量等相关项目与基期相比的百分比。这种分析不仅能看出相邻两期的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变动趋势，便于较长期间的趋势分析。 在进行趋势分析时，要特别注意各财务指标在不同时期的计算口径要保持一致，否则要进行调整，不然计算的差异就无法反映财务指标真正的变化趋势。 五、结语 企业短期偿债能力分析是企业管理的需要，在分析企业短期偿债能力时，不能简单地利用一些指标去分析，而是应从偿债能力的本质上去寻找解决问题的方法，进而分层次地构建适合各个分析主体的企业偿债能力的财务指标。只有对其进行真实、客观、准确地分析反映，才不会使投资者、债权人、管理者产生错误的判断，从而做出符合企业客观实际情况的决策。所以有必要对现行偿债能力分析指标进行补充和完善，建立一个全面、真实反映企业偿债能力的指标体系。这样，得出的结论才会比较符合企业的实际情况。 参考文献： [1]周彩节.浅析企业偿债能力分析[J].现代企业,2011(10)：72-74. [2]庄红梅.企业短期偿债能力分析指标研究[J].河南科技,2010 (15). [3]冯大成.企业偿债能力分析探讨[J].中国市场,2010(39). [4]夏红雨.企业偿债能力分析的新视角[J].会计之友,2010(9). 经 济 论 丛 经营管理者　Manager' Journal 146

短期偿债能力比率分析

短期偿债能力比率分析 现金流对于企业就像血液对于人体。一个人缺血过多，轻则晕厥重则毙命。一家企业现金流有问题，轻则出现亏损重则破产倒闭。现金流怎么重视都是对的，所以财务分析中短期偿债能力比率和长期偿债能力比率都与现金流有关。今天我们先介绍下现金比率、速动比率、流动比率三个短期偿债能力比率，长期偿债能力比率后续文章会介绍。 会计上常以年做为企业的营业周期，所以一年成为划分长期和短期，流动和非流动的分界线。一年以后才还的债务叫长期负债或非流动负债，一年之内必须还的叫短期负债或流动负债。一般情况下，一年之内商品能销售出去变成现金，所以商品是流动资产。一年之内厂房通常卖不出去，所以厂房是非流动资产。短期偿债能力分析就是研究短期内有多少资产可以换成现金用来还一年内必须还的债务。 当债主向欠债企业讨债时，首先想到的是拿走欠债企业保险柜里的钱（库存现金）和银行账户上的钱（银行存款）。当欠债企业在银行办理汇票等业务时，会按银行要求存入一些保证金（其他货币资金），这个也能拿出来还债。会计上，将库存现金、银行存款和其他货币资金三者之和记为货币资金。货币资金除以流动负债就是现金比率。现金比率越大，还债越有保证，企业的短期偿债能力越强。但现金比率不是越大越好，因为过大的现金比率意味着企业没有充分利用现金去生产、去投资。 当货币资金不足以清偿到期债务时，债主会想到卖掉欠债企业理财账户里的股票（交易性金融资产）来追债。如果有其他企业欠着该欠债企业货款，债主也可以拿走欠款凭据和单据（应收账款、应收票据）从下一级欠债企业那里得到补偿。虽然追债麻烦了点，下一级企业也可能还不起债，但这是小概率事件可以忽略不计。交易性金融资产、应收账款和应收票据变现能力很强，它们和货币资金加在一起，叫做速动资产。速动比率，就是速动资产除以流动负债。一般认为，企业的速动比率应该在1以上。1代表着短期企业的资产刚好可以偿还负债。 假设欠债企业是一家生产服装的企业。当速动资产也不足以还清债务时，这时债主会想到拿走服装（存货）抵债。如果欠债企业已预付布料钱还没去提货，债主可以拿走提货凭据（预付账款）用布料抵债。速动资产加存货和预付账款就是流动资产。流动资产除以流动负债就是流动比率。一般认为，企业的流动比率应该在2以上。个别行业有高负债经营的特点，流动比率小于2也是正常的。实践中做财务分析，应该把短期偿债能力比率和企业所在行业

企业偿债能力分析

企业偿债能力分析 摘要 偿债能力是反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提，也是投资者、债权人以及企业相关利益者非常关心的问题，企业全部的经营活动——融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。本文主要介绍了企业偿债能力分析的背景和意义，对企业偿债能力进行了分类。企业偿债能力分析是财务分析的一个重要方面, 而我国企业偿债能力分析在诸多方面都存在一定的缺陷, 企业偿债能力分析缺乏科学性。本文从短期偿债能力和长期偿债能力两方面进行分析，分析短期偿债能力和长期偿债能力分析存在的问题，提出改进的方法，并提出了提高偿债能力的方法。 关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力；短期偿债能力分析；长期偿债能力分析

Abstract Key Words：Key Words1；Key Words2；Key Words3；Key Words4；Key Words5； Key Words6

目录 摘要 (1) Abstract (2) 一、引言 ...................................................................................... 错误！未定义书签。 1．研究背景 ......................................................................... 错误！未定义书签。 2．研究意义 ........................................................................ 错误！未定义书签。 二、企业偿债能力概述 .............................................................. 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析 ......................................................... 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析 ......................................................... 错误！未定义书签。 三、企业偿债能力分析的发展现状 .......................................... 错误！未定义书签。 四、企业偿债能力分析存在的问题 .......................................... 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析中存在的问题 ................................. 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析中存在的问题 ................................. 错误！未定义书签。 五、企业偿债能力分析中存在的问题的改进 .......................... 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析中存在的问题的改进 ..................... 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析中存在的问题的改进 .................... 错误！未定义书签。 六、结论 ...................................................................................... 错误！未定义书签。参考文献 ...................................................................................... 错误！未定义书签。

短期、长期偿债能力分析评价指标

短期、长期偿债能力分析 评价企业短期偿债能力最常用的指标是流动比率和速动比率。 长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数。 产权比率（又叫债务股权比）。它是负债总额与股东权益总额的比率。 有形净值债务率。它是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。 已获利息倍数。它是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。 产权比率 产权比率，又称债务股权比率，也是衡量企业长期偿债能力的一个指标。它是负债总额与股东权益总额之比。其计算公式为： 产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般说来，股东资本大于借人资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担

和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。产权比率同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。

已获利息倍数 已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率,它可以反映获利能力对债务尝付的保证程度. 计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出 一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的 计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest expense一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。 （注：文档可能无法思考全面，请浏览后下载，供参考。可复制、编制，期待你的好评与关注）

短期偿债能力分析

企业的流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。企业的短期现金需要通常包括支付日常生产经营开支的需要和偿还短期债务的需要。而企业的日常生产经营开支往往与短期债务密不可分。 企业的流动性越强，日常支付和短期债务的偿还的能力也就越强，反之亦然。 企业的流动性与短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。因而研究并了解短期偿债能力非常重要。 1、短期偿债能力的影响因素 影响企业流动性和短期偿债能力的因素有很多，主要包括下面几个： 1.1流动资产企业资产是资源的运用形式。不同形式的资源运用满足短期现金需要的能力不同。根据资产转变为现金的能力，可将资产分为流动资产和长期资产。流动资产是指现金以及将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产。由于流动资产的变现能力强，因而用于短期支付的能力就强。 流动资产所占比重越大，企业的流动性和短期偿债能力就越强。不过，不同的流动资产其流动性也有所不同。企业的流动资产主要包括如下项目。 (1)货币资金货币资金是企业以货币形式持有的资金，包括库存现金和随时可以动用的银行存款。由于货币现金可以直接用于支付，因而是流动性最强的流动资产。 (2)短期投资短期投资是指持有时间不准备超过1年(含1年)的投资，通常包括股票、债券、基金等有价证券投资。短期投资通常可以比较方便地售出，转换为现金，是流动性次强的流动资产。期限很短、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资通常被称为现金等价物，足见其支付能力之强。 (3)应收账款与应收票据应收账款是企业因销售商品、提供劳务等应当向购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款是商业活动所带来的短期债权，通常都会在较短的期限内收回现金，因而属于流动性较强的流动资产。但是应收账款存在着收不回来的危险，企业要为其

偿债能力指标分析教学教材

偿债能力指标分析

一、资产负债表分析 短期偿债能力指标分析 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产（货币资金+短期投资+应收账款+其他应收款+应收票据）/流动负 债 =225714.1/1019727.5=0.221347 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=222112/1019727.5=0.217815 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障，企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为-200265万元，年末营运资本为-107788万元，表明企业短期偿债能力太弱，短期不能偿债的风险较低，但与年初数相比营运资本增加了92477万元，表明企业营运资本状况上升，降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。

当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 经计算，银泰商业期初流动比率为0.794967，期末流动比率为0.894297，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力比较危险，但短期偿债能力较上年增强。 3、速动比率分析 速动比率比流动比率能更进一步的有关变现能力的比率指标。 企业期初速动比率为0.196006 ，期末速动比率为0.221347，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力是太弱 进一步分析其偿债能力，可以看出： ②公司货币资金占总资产的比例较高达0.079913，公司货币资金占用过低。 ②企业应收款项占总资产的比例不大，但企业仍然面临偿债困难的情况。 长期偿债能力指标分析 资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 1、资产负债率 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。 一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。

关于企业短期偿债能力指标的修正解读

关于企业短期偿债能力指标的修正 反映企业短期偿债能力的财务评价指标，是企业现时和潜在的债权投资者评估企业偿债能力的重要依据，也是企业所有者、经营者及其他利益相关人评价企业综合实力的尺度之一。然而目前常用的短期偿债能力指标在计算过程中，并未充分考虑企业资产、负债的属性、质量以及会计核算上的计量属性，对企业偿债能力的评估显得较为粗糙，存在着一定的局限性。本文拟对现有的反映企业短期偿债能力的主要财务评价指标作一探讨，以确保其能较为客观地反映企业短期偿债的能力。 一、现有短期偿债能力指标的局限性 现有常见的主要短期偿债能力指标有：流动比率、速动比率、现金比率。流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力；一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越能得到保证。速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，所谓速动资产，是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产净损失等后的余额；速动比率较流动比率能够更加充分、可靠地评价企业资产的流动性及其短期偿债能力。现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率，现金类资产包括企业所拥有的货币性的资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资），它是速动资产扣除应收帐款后的余额；这一指标能反映企业直接偿还流动负债的能力。 现用的短期偿债能力指标虽然在总体上揭示了企业的偿债能力，但在计算过程中并未充分考虑企业资产、负债的属性、质量和会计核算上的计量属性，也未考虑表外事项的影响，对企业偿债能力的反映存在着一定的局限性。 （l）未充分考虑企业资产属性上的差异。按照流动资产的定义，流动资产是在一个年度或一个经营周期内逐渐消耗或变现的资产。但是目前对于超过一个年度或一个经营周期仍然未消耗或变现的资产，如逾期一年以上未收回的应收帐款、积压的存货，依然作为流动资产核算并在资产负债表上列示，从而使得流动比率的计算缺乏客观的基础；同样，速动资产作为流动资产中变现能力较强的部分，也仍包括逾期应收帐款，使得速动比率在一定程度上被夸大高估。至于预付帐款、待处理流动资产净损失、待摊费用等：或者已不具备流动的性质；或者该资产事实上已毁损或不再存在；或者其受益递延到以后的一种费用支出。因此在计算流动比率时必须从流动资产中剔除。 （2）未充分考虑企业资产的质量。对于一个企业，如果其不良资产比例较高，则企业资产质量较差，相应的偿债能力将会受到很大的影响。而目前在计算流动比率时并未考虑不良资产对企业偿债能力的影响。实际上，不少企业存在着大量的不良资产，如三年以上尚未收回的应收帐款、长期积压的商品物资，因

短期偿债能力分析(20191204004805)

*** 短期偿债能力 短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业 偿付日常到期债务的能力。 一、短期偿债能力分析的重要性： (1) 对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能 力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低， 丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。 (2) 对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资 机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先 兆，这意味着资本投资的流失。 (3) 对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否 按期收回。 (4) 对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履 行合同能力的强弱。 二、短期偿债能力决定因素： 流动资产和流动负债的数量①和质量②。 ①数量是指：资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越 强。 1.资产：（1）现金：只有用于偿还债务的。 （2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。 （3）存货：超出正常经营需要的不是。 注意：计价方法对资产总额带来的影响 2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税. 资产负债 . 都不是。 ② 1. 资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。 时间越短，流动性越强，变现能力越强。

流动资产项目质量评价 货币资金流动性和变现能力：最强，可直接偿付债务。 交易性金融资随时变现。一、利用资金做较好投资 产 二、增强流动性，降低财务风险 应收款项一、变现受时间限制；二、存在坏账风险。 但已完成销售的待收阶段，其变现能力大于存货资产。 存货大部分不能在较短时间内变现，而积压货、次品变现能力 更差 3.负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。 企业逾期，债务质量不高。 注意：资产> 负债超过的越多，偿债能力越强 三、短期偿债能力的衡量指标 （一）、营运资本：（较少使用） 1.定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资 本。 主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有 状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。 营运资本 = 流动资产- 流动负债= 长期资本- 长期资产 2.分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。 1.流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源）> 流动负债 营运资本出现溢余。数额越大，不能偿债的风险越小。 2.流动资产（流动负债作为资金来源）< 流动负债：数额为负 营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。 营运资本实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力 越强，债权人收回债权的安全性越高。因此，可将营运资金作为衡量企业短期偿 债能力的绝对数指标。 对营运资金指标进行分析，可以从静态上评价企业的当期的偿债能力状况， 也可从动态上评价企业不同时期的偿债能力变动情况。

(完整版)财务报表分析——短期偿债能力

短期偿债能力 定义：短期偿债能力：企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。 决定因素：流动资产和流动负债的数量①和质量②。 ①数量是指：资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越强。 1.资产：（1）现金：只有用于偿还债务的。 （2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。 （3）存货：超出正常经营需要的不是。 注意：计价方法对资产总额带来的影响 2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。 ② 1.资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。 时间越短，流动性越强，变现能力越强。 2.负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。 企业逾期，债务质量不高。 注意：资产> 负债超过的越多，偿债能力越强 短期偿债能力的衡量指标 （一）、营运资本：（较少使用） 定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。 主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。

营运资本= 流动资产- 流动负债= 长期资本- 长期资产 分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。 1.流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源）> 流动负债 营运资本出现溢余。数额越大，不能偿债的风险越小。 2.流动资产（流动负债作为资金来源）< 流动负债：数额为负 营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。 （二）、流动比率 定义：流动资产对流动负债的比率。 用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 流动比率＝流动资产／流动负债×100% 分析：一般，流动比率越高，短期偿债能力越强。 注意：流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。一般认为200%为宜。 从债权人角度看：流动比率越高越好。 从经营者角度看：过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。 局限性： （1）．无法评估未来资金流量。流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。 （2）．未反映企业资金融通状况。在一个注重财务管理的企业中，持有现金的目的在于防范现金短缺现象。然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融通的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。 （3）．应收账款的偏差性。应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的影响，企业的应收账款一般具有循环性质，除非企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为未来现金净流入的可靠指标。在分析流动比率时，如把应收账款的多寡视为未来现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。

短期偿债能力

短期偿债能力 什么是短期偿债能力 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 流动资产的质量是指其“流动性”即转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。对于流动资产的质量应着重理解以下三点： 第一，资产转变成现金是经过正常交易程序变现的。 第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额。 第三，流动资产的流动性期限在1年以内或超过1年的一个正常营业周期。 流动负债也有“质量”问题。一般说来，企业的所有债务都是要偿还的，但是并非所有债务都需要在到期时立即偿还，债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。 企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，就是企业的偿债能力。 短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。 1、对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。 2、对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 3、对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力 的强弱。 影响短期偿债能力的四个指标 目前反映企业短期偿债能力所主要采用的几个指标，分别是： 营运资本 是流动资产与流动负债之间的差额。营运资本表示的是偿还流动负债之后还剩下的部分，营运资本越多，证明企业越有能力偿还短期债务。 但是营运资本是绝对数，不便于不同规模的企业之间的比较，在实务中很少直接衡量现行企业的偿债能力。因此人们引入了短期债务的存量比率。主要包括流动比率、速动比率和现金比率。 流动比率 是流动资产与流动负债的比率。它表明每一元流动债务有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业有多少流动资产可以在短期内转化为现金对到期的流动负债进行偿还的能力。通常认为，流动比率越高，企业的短期偿还能力就越好。因为这个时候，企业有更多的营运资金，可以用来抵偿到期债务，这样债权人到期收不到帐的可能性就会大大缩小。一般人们认为，流动比率为2：1比较合适，在这种情况下，每一元短期债务都能有两元的流动资产与之相对应，不仅能够满足企业日常的经营所需，还能够比较轻松的偿还到期的债务。如果这个比例过低，人们普遍认为企业就没有足够的能力来偿还到期债务；比例过高，人们又会认为企业的流动资金占用过多，企业资金使用效率低下，盈利能力受到影响。 又有人认为流动比率并不能很好的衡量企业的偿债能力，因为并不是所有的流动资产都具有很好的变现能力，能够在短时间内转换成现金，偿还到期债务。这时候人们通常使用另一个衡量企业偿还能力的指标，即速动比率。 速动比率 是指企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产扣除存货、待摊费用、1