财务管理试题及答案
《财务管理》试题及答案 3
一、单项选择题
1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是（）。
A.投资行为的介入程度
B.投入的领域
C.投资的方向
D.投资的内容
2.下列属于直接投资的是（）。
A.直接从股票交易所购买股票
B.购买固定资产
C.购买公司债券
D.购买公债
3.关于项目投资，下列表达式不正确的是（）。
A.计算期＝建设期＋运营期
B.运营期＝试产期＋达产期
C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期
D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期
4.计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。
A. 必须考虑现金流量的增量
B. 尽量利用未来的会计利润数据
C. 不能考虑沉没成本因素
D. 考虑项目对企业其他部门的影响
5.某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（）。
A. 第一年的流动资金投资额为600万元
B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元
6.经营成本中不包括（）。
A.该年折旧费
B.工资及福利费
C.外购动力费
D.修理费
7.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。
A. 所得税前净现金流量
B. 累计所得税前净现金流量
C. 借款本金偿还
D. 所得税后净现金流量
8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（）。
A.该年的所得税后净现金流量为32万元
B.该年的回收额为7万元
C.该年的所得税前净现金流量为32万元
D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源
9.计算静态投资回收期时，不涉及（）。
A.建设期资本化利息
B..流动资金投资
C.无形资产投资
D.开办费投资
10.下列各项中，不影响项目投资收益率的是（）。
A.建设期资本化利息
B.运营期利息费用
C.营业收入
D.营业成本
11.某项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量每年均为100万元，按照内部收益率和项目计算期计算的年金现值系数为4.2，则该项目的静态投资回收期为（）年。
A.4.2
B.2.1
C.8.4
D.无法计算
二、多项选择题
1.从企业角度看，固定资产投资属于（）。
A.直接投资
B.生产性投资
C.对内投资
D.周转资本投资
2.与其他形式的投资相比，项目投资（）。
A.投资内容独特
B.投资数额多
C.投资风险小
D.变现能力强
3.下列表达式中不正确的包括（）。
A原始投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资
B.初始投资＝建设投资
C.项目总投资＝建设投资＋建设期资本化利息
D.项目总投资＝建设投资＋流动资金投资
4.单纯固定资产投资的现金流出量包括（）。
A.流动资金投资
B.固定资产投资
C.新增经营成本
D.增加的税款
5.不同类型的投资项目，其现金流量的具体内容存在差异，不过也有共同之处，下列说法正确的有（）。
A.现金流入量中均包括增加的营业收入
B.现金流出量中均包括增加的经营成本
C.现金流入量中均包括回收的流动资金
D.现金流出量中均包括增加的税款
6.确定项目现金流量时的相关假设包括（）。
A.投资项目的类型假设
B.按照直线法计提折旧假设
C.项目投资假设
D.时点指标假设
7.在项目投资决策中，估算营业税金及附加时，需要考虑（）。
A.应交纳的营业税
B.应交纳的增值税
C.应交纳的资源税
D.应交纳的城市维护建设税
8.建设期内年初或年末的净现金流量有可能（）。
A.大于0
B.小于0
C.等于0
D.三种情况均有可能
9.项目投资现金流量表与财务会计的现金流量表相比（）。
A.反映对象不同
B.期间特征不同
C.勾稽关系不同
D.信息属性不同
10.净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。计算项目净现值的方法包括（）。
A.公式法
B.列表法
C.特殊方法
D.插入函数法
11.同时满足下列条件中的（）可以认定该项目基本具备财务可行性。
A.净现值大于0
B.包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半
C.投资收益率大于基准投资收益率
D.不包括建设期的静态投资回收期小于项目运营期的一半
三、判断题
1.投资，是指企业为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。（）
2.流动资金投资，是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资额，又称垫支流动资金或营运资金投资。（）
3.原始投资的投入方式包括一次投入和分次投入。如果投资行为只涉及一个年度，则一定属于一次投入。（）
4.根据时点指标假设可知，如果原始投资分次投入，则第一次投入一定发生在项目计算期的第一期期初。（）
5.归还借款本金和支付利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。（）
6.在项目计算期数轴上，“2”只代表第二年末。（）
7.在计算项目投资的经营成本时，需要考虑融资方案的影响。（）
8.维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的流动资产投资。（）
9.净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。（）
10.全部投资的现金流量表与项目资本金现金流量表的流入项目没有区别，但是流出项目不同。（）
11.如果项目的净现值大于0，则净现值率一定大于0，获利指数也一定大于0。（）
12.当项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率。（）
四、计算题
1.某企业拟进行一项固定资产投资（均在建设期内投入），该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分）单位：万元
项目ｔ建设期运营期
0 1 2 3 4 5
净现金流量－800 －200 100 600 B 1000
累计净现金流量－800 －1000 －900 A 100 1100
折现净现金流量－800 －180 C 437.4 262.44 590.49
要求：
（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值；
（2）计算或确定下列指标：
①静态投资回收期；
②净现值；
③原始投资以及原始投资现值；
④净现值率；
⑤获利指数。
（3）评价该项目的财务可行性。
2.某企业准备投资一个单纯固定资产投资项目，采用直线法计提折旧，固定资产投资均在建设期内投入。所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%，企业适用的所得税率为25%。有关资料如下：
单位：元
项目计算期息税前利润税后净现金流量
0 －100000
1 0
2 20000 35000
3 30000 42500
4 30000 42500
5 30000 42500
6 20000 38000
要求计算该项目的下列指标：
（1）初始投资额；
（2）年折旧额；
（3）回收的固定资产净残值；
（4）建设期资本化利息；
（5）投资收益率。
3.A企业在建设起点投入固定资产450万元，在建设期末投入无形资产投资50万元，投入开办费投资8万元，并垫支流动资金22万元，建设期为2年，建设期资本化利息为12万元。预计项目使用寿命为6年，固定资产净残值为12万元。项目投产后每年预计外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为5万元，修理费0.8万元，其他费用
4.2万元，每年折旧费为75万元，开办费在投产后第一年全部摊销，投产后第1～5年每年无形资产摊销额为10万元，第6年无形资产摊销额为0万元；每年预计营业收入（不含增值税）为190万元（有140万元需要交纳增值税，税率为17%；有50万元需要交纳营业税，税率为5%），城建税税率为7%，教育费附加率为3%。该企业应该交纳增值税的营业收入还需要交纳消费税，税率为10%，不涉及其他的营业税金及附加。A企业适用的所得税税率为20%。
要求：
（1）判断属于哪种类型的投资项目，并计算初始投资额；
（2）每年的经营成本；
（3）每年的应交增值税、消费税和营业税；
（4）每年的营业税金及附加；
（5）投产后各年的不包括财务费用的总成本费用；
（6）投产后各年的息税前利润；
（7）各年所得税后的现金净流量。
五、综合题
1.甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为40000元、变价净收入为10000元的旧设备。取得新设备的投资额为165000元。到2012年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。使用新设备可使企业在5年内，第1年增加息税前利润14000元，第2～4年每年增加息前税后利润18000元，第5年增加息前税后利润13000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为25%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同，投资人要求的最低报酬率为10%。
要求：
（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;
（2）计算运营期因更新设备而每年增加的折旧;
（3）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失;
（4）计算运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额;
（5）计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0;
（6）计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF1;
（7）计算运营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF2～4;
（8）计算运营期第5年的差量净现金流量△NCF5;
（9）计算差额投资内部收益率，并决定是否应该替换旧设备。
2.甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：
（1）甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，用插入函数法求出的净现值为18万元；
（2）乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元。
（3）该项目的折现率为10%。
要求：
（1）计算甲方案真实的净现值；
（2）计算乙方案的净现值；
（3）用年等额净回收额法做出投资决策；
（4）用方案重复法做出投资决策；
（5）用最短计算期法做出投资决策。
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】A
【答案解析】投资按不同标志可分为以下类型：（1）按照投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资；（2）按照投入的领域，分为生产性投资和非生产性投资；（3）按照投资的方向，分为对内投资和对外投资；（4）按照投资的内容，分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。
【该题针对“投资概述”知识点进行考核】
2.
【正确答案】B
【答案解析】直接投资，是指由投资者直接介入投资行为，既将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业资产的一种投资。间接投资也称为证券投资，是指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等，以预期获取一定收益的投资。
【该题针对“投资概述”知识点进行考核】
3.
【正确答案】C
【答案解析】达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。选项C指的是试产期。
【该题针对“项目投资及其特点”知识点进行考核】
4.
【正确答案】B
【答案解析】计算投资项目现金流量时应注意的问题：（1）必须考虑现金流量的增量；（2）尽量利用现有的会计利润数据；（3）不能考虑沉没成本因素；（4）充分关注机会成本；（5）考虑项目对企业其他部门的影响。
【该题针对“计算现金流量应注意的问题及假设”知识点进行考核】
5.
【正确答案】B
【答案解析】某年流动资金需用额＝该年流动资产需用额－该年流动负债可用额，由此可知：第二年的流动资金需用额为1200－600＝600（万元），即选项D正确；同时可知，第一年的流动资金需用额为1000－400＝600（万元）。由于某年流动资金投资额＝本年流动资金需用额－上年的流动资金需用额，所以，第一年的流动资金投资额＝600－0＝600（万元），第二年的流动资金投资额＝600－600＝0（万元），即选项A、C正确，选项B不正确。
【该题针对“完整工业投资项目现金流量的估算”知识点进行考核】
6.
【正确答案】A
【答案解析】经营成本又称付现的营运成本，或简称付现成本。折旧费属于非付现成本，因此，不可能属于经营成本。某年经营成本＝该年外购原材料、燃料和动力费＋该年工资及福利费＋该年修理费＋该年其他费用，其中：其他费用是指从制造费用、管理费用和销售费
用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分。
【该题针对“完整工业投资项目现金流量的估算”知识点进行考核】
7.
【正确答案】C
【答案解析】按照项目投资假设，“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目的现金流量，因此，项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括借款本金偿还。
【该题针对“净现金流量的确定”知识点进行考核】
8.
【正确答案】C
【答案解析】运营期某年所得税后净现金流量＝该年自由现金流量，所谓运营期自由现金流量，是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动资金来源的净现金流量。由此可知，选项A、D的说法正确，选项C的说法不正确。如果不考虑维持运营投资，则项目终结点那一年的自由现金流量＝该年的经营净现金流量＋该年的回收额，因此，选项B的说法正确。
【该题针对“净现金流量的确定”知识点进行考核】
9.
【正确答案】A
【答案解析】静态投资回收期，是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间。原始投资中不包括建设期资本化利息，原始投资＝（固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资）＋流动资金投资，其中，“其他资产投资”包括生产准备投资和开办费投资。
【该题针对“静态评价指标”知识点进行考核】
10.
【正确答案】B
【答案解析】投资收益率，是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。选项A是项目总投资的一部分，选项C、D是息税前利润的一部分，而计算息税前利润时，并不需要扣除利息费用，所以，选项B不影响项目投资收益率。
【该题针对“静态评价指标”知识点进行考核】
11.
【正确答案】A
【答案解析】项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量每年均为100万元，此时，项目的静态投资回收期＝原始投资/100，而此时按照内部收益率和项目计算期计算的年金现值系数也＝原始投资/100，所以，该项目的静态投资回收期＝按照内部收益率和项目计算期计算的年金现值系数＝4.2（年）。
【该题针对“静态评价指标”知识点进行考核】
二、多项选择题
1.
【正确答案】ABC
【答案解析】直接投资，是指可以形成实物资产或者购买现有企业资产的一种投资。所以，选项A是答案。生产性投资的最终结果将形成各种生产性资产，包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资。其中，前三项属于垫支资本投资，后一项属于周转资本投资。所以，选项B是答案，选项D不是答案。从企业角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。由此可知，选项C是答案。
【该题针对“投资概述”知识点进行考核】
2.
【正确答案】AB
【答案解析】与其他形式的投资相比，项目投资的特点：（1）投资内容独特（每个项目都至少涉及一项固定资产投资）；（2）投资数额多；（3）影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）；（4）发生频率低；（5）变现能力差；（6）投资风险大。
【该题针对“项目投资及其特点”知识点进行考核】
3.
【正确答案】ABCD
【答案解析】原始投资＝初始投资＝建设投资＋流动资金投资＝（固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资）＋流动资金投资，项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息。
【该题针对“项目投资及其特点”知识点进行考核】
4.
【正确答案】BCD
【答案解析】单纯固定资产投资项目是指只涉及到固定资产投资而不涉及无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资的建设项目。单纯固定资产投资的现金流出量包括：固定资产投资、新增经营成本和增加的各项税款等内容。
【该题针对“现金流量的内容”知识点进行考核】
5.
【正确答案】ABD
【答案解析】单纯固定资产投资项目不涉及流动资金投资，因此其现金流入量中不包括回收的流动资金。
【该题针对“现金流量的内容”知识点进行考核】
6.
【正确答案】ACD
【答案解析】确定项目现金流量时的相关假设包括：（1）投资项目的类型假设；（2）财务可行性分析假设；（3）项目投资假设；（4）经营期与折旧年限一致假设；（5）时点指标假设；（6）确定性因素假设；（7）产销平衡假设。
【该题针对“计算现金流量应注意的问题及假设”知识点进行考核】
7.
【正确答案】ACD
【答案解析】在项目投资决策中，应按在运营期内应交纳的营业税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算。
【该题针对“完整工业投资项目现金流量的估算”知识点进行考核】
8.
【正确答案】ABCD
【答案解析】建设期内年初或年末的净现金流量一般小于或等于0，不过也可能大于0，如更新改造项目中，如果建设期为1年，旧固定资产提前报废发生净损失，则第1年末的净现金流量＝因旧固定资产提前报废发生的净损失而抵减的所得税税额，大于0。所以，选项A、B、C、D都是答案。
【该题针对“净现金流量的确定”知识点进行考核】
9.
【正确答案】ABCD
【答案解析】项目投资现金流量表与财务会计的现金流量表的区别有：反映对象不同；期间特征不同；勾稽关系不同；信息属性不同。
【该题针对“净现金流量的确定”知识点进行考核】
10.
【正确答案】ABCD
【答案解析】计算净现值指标具体有一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法。一般方法具体包括公式法和列表法两种形式。
【该题针对“净现值”知识点进行考核】
11.
【正确答案】AB
【答案解析】如果在评价过程中发现某项目的主要指标处于可行区间，但次要或辅助指标处于不可行区间，则可以断定该项目基本上具有财务可行性。
【该题针对“独立方案评价及决策”知识点进行考核】
三、判断题
1.
【正确答案】错
【答案解析】投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。
【该题针对“投资概述”知识点进行考核】
2.
【正确答案】错
【答案解析】流动资金投资，是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资增加额，又称垫支流动资金或营运资金投资。
【该题针对“项目投资及其特点”知识点进行考核】
3.
【正确答案】错
【答案解析】若投资虽然只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生，则该项投资行为从时间特征看也属于分次投入方式。
【该题针对“项目投资及其特点”知识点进行考核】
4.
【正确答案】错
【答案解析】原始投资包括建设投资和流动资金投资，其中，建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生，由此可知，在项目计算期的第一期期初有可能不发生建设投资。由于流动资金属于垫付周转金，因此，第一次流动资金投资最晚可以在建设期末发生。所以，在项目计算期的第一期期初也有可能不发生流动资金投资。通过上述分析可知，原题说法不正确。
【该题针对“计算现金流量应注意的问题及假设”知识点进行考核】
5.
【正确答案】错
【答案解析】根据项目投资假设，计算项目现金流量时，不需要扣除还本支出和支付的利息。
【该题针对“计算现金流量应注意的问题及假设”知识点进行考核】
6.
【正确答案】错
【答案解析】在项目计算期数轴上，“2”代表第二年末，也代表第三年初。
【该题针对“计算现金流量应注意的问题及假设”知识点进行考核】
7.
【正确答案】错
【答案解析】经营成本是指在运营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用，它与融资方案无关。
【该题针对“完整工业投资项目现金流量的估算”知识点进行考核】
8.
【正确答案】错
【答案解析】维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的固定资产投资。
【该题针对“完整工业投资项目现金流量的估算”知识点进行考核】
9.
【正确答案】错
【答案解析】净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入
量－该年现金流出量。
【该题针对“净现金流量的确定”知识点进行考核】
10.
【正确答案】对
【答案解析】最明显的区别是“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入全部投资的现金流量表，但是计入项目资本金现金流量表。
【该题针对“净现金流量的确定”知识点进行考核】
11.
【正确答案】错
【答案解析】获利指数＝1＋净现值率，准确的说法应该把“获利指数也一定大于0”改为“获利指数也一定大于1”。
【该题针对“净现值”,“净现值法和净现值率法”知识点进行考核】
12.
【正确答案】对
【答案解析】此时用内部收益率作为折现率的年金现值系数＝项目的原始投资额/投产后每年相等的净现金流量，据此可以计算项目的内部收益率。
【该题针对“内部收益率”知识点进行考核】
四、计算题
1.
【正确答案】（1）计算表中用英文字母表示的项目的数值：
A＝－900＋600＝－300
B＝100－（－300）＝400
假设折现率为r，则根据表中的数据可知：
180＝200×（1＋r）－1
即（1＋r）－1＝0.9
（1＋r）－2＝0.81
所以，C＝100×0.81＝81
（2）计算或确定下列指标：
①静态投资回收期：
包括建设期的投资回收期＝3＋300/400＝3.75（年）
不包括建设期的投资回收期＝3.75－1＝2.75（年）
②净现值＝－800－180＋81＋437.4＋262.44＋590.49＝391.33（万元）
③原始投资＝800＋200＝1000（万元），原始投资现值＝800＋180＝980（万元）
④净现值率＝391.33÷980＝0.40
⑤获利指数＝1＋0.40＝1.40
或：获利指数＝（81＋437.4＋262.44＋590.49）÷980＝1. 40
（3）评价该项目的财务可行性：
根据上述计算结果可知，主要指标处于可行区间，而次要指标处于不可行区间，所以，该项目基本上具有财务可行性。
【该题针对“独立方案评价及决策”知识点进行考核】
2.
【正确答案】（1）由于是单纯固定资产投资项目，所以，初始投资额＝固定资产投资额建设期内某年的净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额＝－该年发生的初始投资额
由于固定资产投资额不能抵税，所以，建设期内某年的税后净现金流量＝税前净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额＝－该年发生的初始投资额
由此可知，项目只是在第1年初（即第0年）发生了100000元的初始投资
因此，项目的初始投资额＝100000（元）
（2）项目第2年的调整所得税＝20000×25%＝5000（元）
税前净现金流量＝税后净现金流量＋调整所得税＝35000＋5000＝40000（元）
而税前净现金流量＝息税前利润＋折旧＝20000＋折旧
所以，第2年的折旧＝40000－20000＝20000（元）
由于是直线法计提折旧，所以，运营期内其他各年的折旧也是20 000元
（3）第6年的调整所得税＝20000×25%＝5000（元）
税前净现金流量＝税后净现金流量＋调整所得税＝38000＋5000＝43000（元）
而第6年的税前净现金流量＝息税前利润＋折旧＋回收的固定资产净残值
所以：20000＋20000＋回收的固定资产净残值＝43000
即：回收的固定资产净残值＝3000（元）
（4）计提的折旧总额＝20000×5＝100000（元）
由于回收的固定资产净残值＝3000（元）
所以，固定资产原值＝100000＋3000＝103000（元）
而：固定资产原值＝固定资产投资额＋建设期资本化利息
所以，固定资产投资额＋建设期资本化利息＝103000
即：100000＋建设期资本化利息＝103000
解得：建设期资本化利息＝3000（元）
（5）运营期年均息税前利润＝（20000×2＋30000×3）/5＝26000（元）
项目总投资＝初始投资额＋建设期资本化利息＝103000（元）
投资收益率＝26000/103000×100%＝25.24%
【该题针对“净现金流量的确定”,“项目投资及其特点”知识点进行考核】
3.
【正确答案】（1）本题属于完整工业投资项目，初始投资＝450＋50＋8＋22＝530（万元）（2）经营成本＝40＋5＋0.8＋4.2＝50（万元）
（3）应交增值税＝（140－40）×17%＝17（万元）
应交消费税＝140×10%＝14（万元）
应交营业税＝50×5%＝2.5（万元）
（4）营业税金及附加＝14＋2.5＋（17＋14＋2.5）×（7%＋3%）＝19.85（万元）
（5）不包括财务费用的总成本费用＝经营成本＋折旧＋摊销
投产后第1年不包括财务费用的总成本费用＝50＋75＋10＋8＝143（万元）
投产后第2～5年不包括财务费用的总成本费用＝50＋75＋10＝135（万元）
投产后第6年不包括财务费用的总成本费用＝50＋75＝125（万元）
（6）息税前利润＝营业收入－不包括财务费用的总成本费用－营业税金及附加
投产后第1年的息税前利润＝190－143－19.85＝27.15（万元）
投产后第2～5年每年的息税前利润＝190－135－19.85＝35.15（万元）
投产后第6年的息税前利润＝190－125－19.85＝45.15（万元）
（7）NCF0＝－450（万元）
NCF1＝0
NCF2＝－（50＋8＋22）＝－80（万元）
运营期某年所得税后净现金流量＝该年息税前利润×（1－20%）＋该年折旧与摊销＋该年回收额
NCF3＝27.15×（1－20%）＋75＋10＋8＝114.72（万元）
NCF4～7＝35.15×（1－20%）＋75＋10＝113.12（万元）
NCF8＝45.15×（1－20%）＋75＋12＋22＝145.12（万元）
【该题针对“完整工业投资项目现金流量的估算”知识点进行考核】
五、综合题
1.
【正确答案】（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额
＝165000－10000＝155000（元）
（2）运营期因更新设备而每年增加的折旧
＝（155000－5000）/5＝30000（元）
（3）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失
＝40000－10000＝30000（元）
（4）运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝30000×25%＝7500（元）
（5）建设起点的差量净现金流量
ΔNCF0＝－155000（元）
（6）运营期第1年的差量净现金流量
ΔNCF1＝14000×（1－25%）＋30000＋7500＝48000（元）
（7）运营期第2～4年每年的差量净现金流量
ΔNCF2～4＝18000＋30000＝48000（元）
（8）运营期第5年的差量净现金流量
ΔNCF5＝13000＋30000＋5000＝48000（元）
（9）155000＝48000×（P/A，ΔIRR，5）
即：（P/A，ΔIRR，5）＝3.2292
查表可知：
（P/A，18%，5）＝3.1272
（P/A，16%，5）＝3.2743
即：
（3.2743－3.2292）/（3.2743－3.1272）＝（16%－ΔIRR）/（16%－18%）
0.0451/0.1471＝（16%－ΔIRR）/（－2%）
ΔIRR＝16.61%
由于差额投资内部收益率16.61%高于投资人要求的最低报酬率10%，所以，应该替换旧设备。
【该题针对“净现金流量的确定”,“差额投资内部收益率法”知识点进行考核】
2.
【正确答案】（1）在建设期起点发生投资（NCF0不等于零）的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值＝按插入函数法求得的净现值×（1＋ic）
因此，甲方案真实的净现值＝18×（1＋10%）＝19.8（万元）
（2）乙方案的净现值＝50×（P/A，10%，3）×（P/F，10%，1）－100＝13.04（万元）（3）甲方案的年等额净回收额＝19.8/（P/A，10%，6）＝4.55（万元）
乙方案的年等额净回收额＝13.04/（P/A，10%，4）＝4.11（万元）
结论：应该选择甲方案。
（4）4和6的最小公倍数为12
用方案重复法计算的甲方案的净现值
＝19.8＋19.8×（P/F，10%，6）＝30.98（万元）
用方案重复法计算的乙方案的净现值
＝13.04＋13.04×（P/F，10%，4）＋13.04×（P/F，10%，8）
＝28.03（万元）
结论：应该选择甲方案。
（5）最短计算期为4年
用最短计算期法计算的甲方案的净现值＝19.8/（P/A，10%，6）×（P/A，10%，4）＝14.41（万元）
用最短计算期法计算的乙方案的净现值＝13.04（万元）
结论：应该选择甲方案。
【该题针对“净现值”,“年等额净回收额法”,“计算期统一法”知识点进行考核】
酒店财务管理练习题doc
饭店拥有设备一台，原值10万元，预计净残值4000元，预计使用年限5年。要求用直线法计算每年的折旧额。 答案：年折旧额=（100000-4000）÷5=19200 2用年数总和法计算每年的折旧额 答案：年数总和=5+4+3+2+1=15第一年折旧额=（100000-4000）×5/15=32000 第二年折旧额=（100000-4000）×4/15=25600 第三年折旧额=（100000-4000）×3/15=19200 第四年折旧额=（100000-4000）×2/15=12800 第五年折旧额=（100000-4000）×1/15=6400 二．判断改错题（每小题2分，共12分，判断正误，将正确的打上“√”，错误的打上“×”，并改正错误。） 1.旅游饭店以融资租赁形式向租赁公司借用的设备不计提折旧。（） 2.旅游饭店的营业收入只包括出租客房和提供餐饮服务等所取得的收入。（） 3.法定盈余公积金一般按税后利润（扣除弥补亏损和支付罚款等）的20%提取。（） 4.旅游饭店财务管理的内容包含了资金从筹集、运用、回收到分配的全部过程。 （） 5.旅游饭店的无形资产最明显的特点是不存在实物形态，而且未来的经济效益具有很大的不确定性。（） 6.如果饭店在一年内订货次数减少，则订货费用越少，储存费用亦越少。（） 1、企业营运资金管理的目标是合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。（） 2、企业价值是企业账面资产的总价值。（） 3、偿债基金系数是普通年金现值系数的倒数。（） 4、某企业从银行取得借款500万元，借款年利率2％，该企业打算在未来6年内每年年末等 6、股票的账面价值，通常指面值，是股份有限公司在其发行的股票上标明的票面金额 7、留存收益成本的计算与普通股基本相同，但是不需要考虑股利的固定增长率。
财务管理真题及答案
全国2017年5月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30% 6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资式的是（D）
财务管理复习题及答案
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
财务管理试卷及答案
重庆工学院考试试卷一 一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分） 1、企业支付利息、股利等筹资费用属于（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 2、下列属于股东财富最大化缺点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.过份强调股东利益 C.反映了创造利润与投入资本的关系 D.在一定程度上可以避免企业短期行为 3、下列有关企业价值说法正确的是（）。 A.等于其账面价值 B.一定大于其账面价值 C.一定小于其账面价值 D.等于其市场价值 4、下列属于债务与债权关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 5、甲方案的标准离差是4.3，乙方案的标准离差是2.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为（）。 A.甲方案小于乙方案 B.甲方案大于乙方案 C.甲方案与乙方案相等 D.无法确定 6、5年期8%利率的普通年金终值系数为5.867，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.534 7、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%，并保留20%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．10% B．11.2% C．12.5% D．15% 8、企业筹资方式按属性不同分为（）。 A.长期资本与短期资本 B.内部资本与外部资本 C.直接资本与间接资本 D.股权资本与债权资本 9、边际资本成本测算中使用的资本权重按（）确定。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.账面价值结合目标价值 10、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长30%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A．15% B．20% C．30% D．60% 11、经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数为（）。 A．0.5 B．3 C．3.5 D．5 12、下列属于系统性风险是（）。 A．公司工人罢工B．公司诉讼失败C．公司财务管理失误D．通货膨胀 13、两种完全负相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、下列属于非贴现投资决策指标的是（）。 A．净现值B．平均报酬率C．内含报酬率D．现值指数 15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是（）。 A．资本B．经济状况C．偿付能力D．信用品质 16、下列属于人为流动负债的是（）。
《旅游企业财务管理》复习资料
旅游企业财务管理》课程期末复习资料 、填空题：考核知识点：旅游饭店财务管理的任务 财务管理是旅游饭店经营管理系统中的一个子系统，是从价值上对旅游饭店经营活动进行的一种综合性管理，它的主要任务是围绕旅游饭店经营目标，保证旅游饭店在经营活动中得以顺利进行所需资金的提供、制订财务决策、搞好财务控制和实施财务监督。 考核知识点：旅游饭店财务管理的目标综合各方面的观点和我国旅游饭店理财环境，旅游饭店财务管理目标应该是：投资利润率最大化和现金流量最佳化的组合。其中投资利润率最大化反映的是经济效益的数量指标，现金流量最佳化反映的是经济效益的质量指标，两者缺一不可，相辅相成。 考核知识点：旅游饭店财务管理的方法财务管理方法是用来组织、指挥、监督和控制财务活动，正确处理财务关系，以完成财务管理任务的手段。旅游饭店财务管理的方法主要有：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析和财务审计等。 考核知识点：旅游饭店筹资的分类旅游饭店筹资按所筹资金的性质分类可分为自有资金和借入资金。前者指旅游饭店投资者投入并拥有所有权的那部分资金，包括资本金、资本公积金和留存收益；后者指由旅游饭店债权人拥有所有权的那部分资金，包括长期负债和短期负债。合理安排两者之间的比例关系，是筹资管理的一个核心问题。 考核知识点：旅游饭店筹资的分类旅游饭店筹资按所筹资金占用时间分类可分为长期资金和短期资金。前者占用时间在一年以上，主要包括资本金、资本公积金和留存收益以及长期负债等；后者指占用时间在一年以内，主要来源是流动负债。合理安排资金的期限结构，有利于实现旅游企业资金的最佳配置和筹资组合。 考核知识点：旅游饭店筹资的分类旅游饭店筹资按所筹资金的来源分类可分为外部筹资和内部筹资。前者指通过饭店外部的金融市场实现的。后者指通过企业留存收益转增资本、折旧及内部职工入股等形式筹集资金。合理安排内外部筹资比例，有利于控制资金成本。 考核知识点：资本金概念及结构 资本金是所有者权益的最基本的组成部分。是指旅游饭店在工商行政管理部门登记的注册资金。资本金按照投资主体的不同，可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金等。 考核知识点：负债风险的防范影响旅游饭店筹资风险的因素有许多，但归纳起来主要有三个：一是负债比的大小，二是利息率的高低；三是经营利润率的多少。
2016.4财务管理真题与答案
全国2016年04月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30%
6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资方式的是（D） A. 短期借款 B.应收账款 C. 预付账款 D.融资租赁 10.某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次，所得税税率为25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为（B） A. 3% B.9% C.12% D.15% 11.某公司息税前利润增长率为200%，普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是（B） A.1 B. 1.5 C. 5 D. 6 12.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是（C） A. 短期资产与长期资产的比例关系 B. 流动负债与长期负债的比例关系 C. 长期负债与股东权益的比例关系 D. 流动负债与股东权益的比例关系 13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是（A） A.普通股 B.融资租赁 C.公司债券 D.银行借款
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
财务管理期末考试题及答案
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l
最新14酒店《酒店财务管理》选择等复习题资料
一、单选题 1.1影响经济运行的主要因素不包括（）。 C A.利率和汇率 B.物价水平和市场竞争 C.经济政策 D.经济周期 2.1金融环境主要包括金融市场和（）。C A.金融体系 B.金融政策 C.金融机构 D.金融调控 3.1经济环境是指企业在进行财务管理活动时所面临的宏观经济状况，包括经济政策和（）。B A.经济运转 B.经济运行 C.经济调整 D.经济调控 4.2按照权责发生制原则，8月份销售产品5万元，9月份收到货款，该款项应（）。A A.计入8月份收入 B.计入9月份收入 C.计入8月份权益 D.以上做法都可以 5.2按照权责发生制原则，1月份预付了上半年仓库租金6000元，该款项应（）。B A.计入1月份费用6000元 B.1-6月份每个月计入费用1000元 C.1月份和6月份平均每个月计入费用3000元 D.以上做法都可以 5.2按照权责发生制原则，1月份租入仓库，6月份支付了上半年仓库租金6000元，该款项应（）。C A.计入6月份费用6000元 B.计入1月份费用6000元 C.1-6月份每个月计入费用1000元 D.以上做法都可以 7.2现金流是按照（）原则，计量某一时段内酒店现金流入和流出的数量。D A.权责发生制 B.应收应付制 C.收支实现制 D.收付实现制 8.2现金净流量是指一定期间（）的差额。A A.现金流入量减现金流出量 B.现金流出量减现金流入量 C.现金终值量减现金现值量 D.现金现值量减现金终值量 9.2利息的计算方法有单利和（）。D A.终值 B.现值 C.红利 D.复利 10.3编制预算的方法按其编制的基础不同分为（）和零基预算法。 A A.增量预算 B.减量预算 C.基期预算 D.定期预算 11.3酒店预算按照预算编制时间不同划分为长期预算和（）。 B A. 中期预算 B.短期预算 C.临时预算 D.特殊预算 12.3编制预算的方法按业务量基础的数量特征不同分为固定预算和（）。 C A.变动预算 B.零基预算 C.弹性预算 D.灵活预算 13.4短期借款主要用于（）。 C A.购建酒店 B.构建大型设施设备 C.流动资金周转需要 D.偿还债务 14.4按照资金权益特性不同，可将酒店筹资划分为负债筹资和（）。 D A.法人筹资 B.个人筹资 C.外商筹资 D.权益筹资 15.4留存收益的筹资途径有（）和未分配利润。 C A.利润总额 B.净利润 C.提取盈余公积 D.提取资本公积
财务管理试题及答案
一、单项选择题 1. 把投资分为直接投资和间接投资的标准是（ ）。 A. 投资行为的介入程度 B. 投入的领域 C. 投资的方向 2. 下列属于直接投资的是（ ） B. 购买固定资产 C. 购买公司债券 D. 购买公债 3. 关于项目投资，下列表达式不正确的是（ A. 计算期二建设期+运营期 B. C. 达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 4. 计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（ ）。 运营期=试产期+达产期 D. 从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 A. 必须考虑现金流量的增量 B. 尽量利用未来的会计利润数据 C. 不能考虑沉没成本因素 D. 考虑项目对企业其他部门的影响 5. 某完整工业投资项目的建设期为 0，第一年流动资产需用额为 1000 万元，流动负债可用额为 400万元，第 二年流动资产需用额为 1200 万元，流动负债可用额为 600 万元，则下列说法不正确的是（ ）。 A. 第一年的流动资金投资额为 600 万元 B. 第二年的流动资金投资额为 600 万元 C . 第二年的流 动资金投资额为 0 万元 D. 第二年的流动资金需用额为 600 万元 6. 经营成本中不包括（ ）。 A. 该年折旧费 B. 工资及福利费 C. 外购动力费 D. 修理费 7. 项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（ A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 8. 某投资项目终结点那一年的自由现金流量为 32 万元，经营净现金流量为 25万元，假设不存在维持运营投 资，则下列说法不正确的是（ ）。 A. 该年的所得税后净现金流量为 32 万元 B. 该年的回收额为 7 万元 C. 该年的所得税前净现金流量为 32万元 D. 该年有 32 万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9. 计算静态投资回收期时，不涉及（ ）。 A. 建设期资本化利息 B. . 流动资金投资 C. 无形资产投资 D. 开办费投资 10. 下列各项中，不影响项目投资收益率的是（ ）。 A. 建设期资本化利息 B. 运营期利息费用 C. 营业收入 D. 营业成本 11. 某项目建设期为零，全部投资均于建设起点一次投入，投产后的净现金流量每年均为 100 万元，按照内 部收益率和项目计算期计算的年金现值系数为，则该项目的静态投资回收期为（ ）年。 D. 无法计算 二、多项选择题 1. 从企业角度看，固定资产投资属于（ ） A. 直接投资 B. 生产性投资 财务管 试题及答案 D. 投资的内容 A.直接从股票交易所购买股票
财务管理试题及答案.doc
财务管理 第11页共38页 A B C D 您没有做这道题 C 股利分配政策和内部筹资 下列 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 您没有做这道题 B 股利理论 某企业要交纳33%10% 业可真正自主分 配的部分占利润总额的( ) 。 A47% B60.3% C53% D 80% 您没有做这道题 B 利润分配的顺序 (133%)110%=60.3% ( ) A B C D E A, B, C, D 股利分配政策和内部筹资 资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。 ( ) A B C
D B, C 股利分配政策和内部筹资 财务管理 第12页共38页 C 策的根本理由在 B正确。 ( ) 。 A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 B, C 股利支付的方式 公司只要有累计盈余即可发放现金股利。( ) 对错 错 利润分配的顺序 对错 错 股利理论 本利得并不偏好。 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。( ) 对错 错 股票分割 不会影响股东权益的内部结构。 对错 股利分配政策和内部筹资
高股利政策。 ( )。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 您没有做这道题 D 财务管理 第13页共38页 资本成 低可接受的收益 5%和9% ( )。 A.9.47% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 您没有做这道题 A K=9%/(1-5%)=9.47% A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。债 务的平均利率为 15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资 A.11.31% B.12.3% C.14.06% D.18% 您没有做这道题 C 加权平均资本成本 权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97% 负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5% 加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06% 已知经营杠杆系数为252( )。 A 2 B 2.5 C 1.5 D 1 您没有做这道题 B DOL=(S-VC)/(S-VC-F) 2=(S-VC)/(S-VC-5) ∴边际贡献=S-VC=10
财务管理习题及答案
财务管理习题集 第一章财务管理概述习题 一、单项选择题 1 、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（） A. 时间价值和投资风险 B. 投资报酬率和风险 C. 投资项目和资本结构 D. 资金成本和贴现率 2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（） A. 流动性越咼，其获利能力可能越咼 B. 流动性越高，其获利能力可能越低 C?流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 3、企业财务关系中最为重要的是（） A. 股东和经营者之间的关系 B. 股东和债权人之间的关系 C. 股东、经营者、债权人之间的关系 D. 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（） A. 报酬率 B.风险 C.投资项目 D.资本结构 E.股利政策 2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）
A. 代表了投资大众对公司价值的客观评价 B. 反映了资本与获利之间的关系 C?反映了每股盈余的大小和取得的时间 D.它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险 3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（） A. 没有考虑资金的时间价值 B. 没有考虑风险因素 C. 只考虑近期收益而没有考虑远期效益 D. 只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E. 没有考虑投入资本和获利之间的关系 三、判断题 1、折旧是现金的一种来源。（） 2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。（） 3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，禾U润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（） 4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。（） 5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。（） 第二章财务管理的基础观念习题 一、思考题 1、什么是货币的时间价值？ 2、什么是现值和终值，如何计算？ 3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？ 4、什么是永续年金？如何计算其现值？
酒店财务管理》期末考试试卷
一、单选题（15*2分=30分） 1、发行股票不能采取的发行价格是：（D?） A、等价? B、时价? C、中间价? D、折价 2、没有风险和通货膨胀情况下的利率是指：（C?） A、基准利率? B、固定利率? C、纯粹利率? D、名义利率 3、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的：（?D?） A、利息率? B、额外收益? C、社会平均资金利润率? D、利润率 4、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为：（C?） A、40000元? B、52000元? C、55479元? D、64000元 5、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（C ） A、没有考虑资金的时间价值 B、没有考虑资金的风险价值 C、企业的价值难以评定 D、容易引起企业的短期行为 6、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（B ） A、永续年金 B、预付年金 C、普通年金 D、递延年金 7、下列不属于普通股优点的是（B） A、没有固定到期日 B、没有分散控制权 C、没有固定利息负担 D、筹资风险小
8、所谓应收账款的机会成本，是指（C） A、应收账款不能收回而发生的损失 B、调查顾客信用情况的费用 C、应收账款占用资金的应计利息 D、催收账款发生的各项费用 9、酒店的财务活动是企业的（D） A、货币资金收支活动 B、资金分配活动 C、资本金的投入和收回 D、资金的筹集、运用、收回及分配 10、下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是（C） A、债转股 B、发行新债券 C、提前归还借款 D、增发新股偿还债务 11、商业信用筹资方式筹集的资金只能是（C） A、银行信贷资金 B、国家财政资金 C、其他企业资金 D、本企业自留资金 12、某旅游饭店餐饮部预算期固定成本为18万元，综合毛利率为52.5﹪，则保本点营业额是（A?）万元。〔解：180000÷52.5﹪=34.3万元〕?A．34.3?B．34?C．34.2?D．33? 13、一般情况下，个别资金成本最低的是：（A?） A、短期借款? B、短期债券? C、优先股? D、普通股 14、从长远来看，财务管理目标与社会整体利益应该是：（A?） A、一致的? B、相互冲突的? C、无关的? D、矛盾的 15、企业向债权人支付利息属于：（C?）
财务管理试题及答案
一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( C ) A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( B ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( A ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( A ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( C ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( D ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( D ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( A ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元
财务管理习题及答案财务管理试题
第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错
1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。
7365酒店财务管理复习题
酒店财务管理复习题一、填空题： 1. 存货成本包括采购成本、( )和储存成本等，进行存货管理的主要目的就是要控制存货水平，在充分发挥存货作用的基础上( )。 2. 以货币表现的（）和（）称为资金或资金运动，企业的资金及其运动过程称为企业的财务。3. 财务管理工具包括财务计划、( )和( )，其中财务计划又以财务预测为基础。4. 酒店资金运动从经济内容上观察，可以划分为筹资运动、投资运动和收益分配活动等环节。酒店财务管理的基本内容包括( )、投资决策、( )等。 5. 财务管理体制是规范酒店集团( )、财务责任划分和( )，是正确处理酒店集团各种财务关系的基本规定。6. 酒店常用的费用控制的方法，主要有：( )、比率控制、( )和主要消耗指标控制。 7. 货币时间价值有两种表现形式：一种是绝对数，即( )；另一种是相对数，即 ( )。 8. 贴现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的指标。主要有：( )、内部报酬率和( )等。9. 风险投资决策的分析方法有很多，概括起来主要有( )和( )两种。 10. 酒店投资决策可以分为( )、互斥选择决策和( )。 11. 风险分为( )和( )两类。 12. 流动资产周转率是( )与( )的比值。 13. 总资产周转率是( )与( )的比值。 14. 财务管理控制是为了保证酒店财产安全完整，防止舞弊行为所进行的控制。其主要内容有财产的
限制接近，( )和( )等。 15. 租赁一般按性质分为( )与融资性租赁。融资性租赁还可进一步分为直接租赁、 ( )和杠杆租赁。16. 资本成本按所筹资金使用期限的长短不同，可分为( )、长期资金成本；按资本成本用途不同，可分为个别资本成本、( )、边际资本成本。 17. 我国酒店应该遵循的分配原则是：( )、注重效率原则、( )等。 18. 股利分配方式一般包括( )、股票股利、财产股利及负债股利。我国规定股份制公司可以采用纯现金股利、( )、部分现金三种股利分配方式。19. 营运资本政策是选择确定酒店营运资本的( )和营运资本的筹集方式、方针与对策，包括营运资本持有政策和( )。 20. 根据财权集中程度，酒店集团财务管理体制有( )、分权制和( )等模式。 21. 商业信用是以赊购或赊销方式进行商品交易所形成的借货关系。商业信用的主要形式有 ( )、应付商业票据和( )三种。 二、名词解释： 1. 财务预测： 2. 兼并： 3. 财务分析： 4. 收购： 5. 内部控制: 6. 财务杠杆： 7. 股票： 8. 收购： 9. 债券：10. 租赁： 11. 资本成本：三、问答题： 1、常用的财务分析方法有哪些？各自的内容是什么？2、酒店编制预算有何意义？ 3、酒店内部控制的局限性体现在哪些方面？ 4、什么是资本结构？影响资本结构的因素有哪些？5、酒店持有现金的动机有哪些？ 6、酒店利润分配应遵循哪些原则？ 7、租赁筹资有哪些优缺点？四、计算题： 1、某酒店持有甲、乙、丙
财务管理真题及答案
全国2017 年 5 月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20 小题，每小题 1 分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一 个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1. 企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化B?利润最大化C?企业价值最大化D?市场占有率最大化 2. 下列属于金融市场交易对象的是（B） A.证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3. 下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4. 某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000 元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应 为（D） A. 400 000 元 B. 540 000 元 C. 600 000 元 D. 625 000 元 5. 某公司2015 年销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30% 6. 下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资B?用银行存款归还长期负债 C从现金购买短期债券D用存货对外进行长期投资 7. 在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售 量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A.销售量 B.销售单价 C.固定成本 D.单位变动成本 8. 编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9. 下列属于长期筹资方式的是（D）
财务管理习题以及答案
第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金
财务管理期末试卷及答案卷
一、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。 A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、财务管理的对象是（ A ）。 A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A ）。 A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率 5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A.股东与经营者 B.股东与债权人 C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。 A.流动性越高，其获利能力可能越高 B.流动性越高，其获利能力可能越低 C.流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C.违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D.财务风险 12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A.14% B.8% C.26% D.11% 13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B ）。 A.无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍 14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险 15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。