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财务管理学习题共五篇

《财务管理学》习题

第一篇企业理财与环境因素

一、单项选择题：

1. 企业的资金运动以（ C ）完整反映了企业的生产经营过程。

A.生产形式

B.实物形式

C.价值形式

D.流通形式

2. 国家的理财活动属于（ C ）研究的范畴。

A.财务管理学

B.家政学

C.财政学

D.政治经济学

3. 企业的理财是（ D ）的循环过程。

A.用财—生财—聚财

B.用财—聚财—生财—聚财

C.用财—生财—用财

D.用财—生财—聚财—用财

4.就企业理财活动而言，下列各项那些是企业可以改变的（ D ）。

A.国家宏观经济政策

B.金融市场环境

C.国家税务法规

D.企业生产经营销售状况

5. 企业在资金运动过程中与各方面发生的（D ）是企业的财务关系。

A.货币关系

B.往来关系

C.结算关系

D.经济利益关系

6. 企业向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于（ B ）关系。

A.资金结算

B.资金融通

C.资金分配

D.资金借贷

7.（ D ）是比较理想的财务管理目标。

A.利润最大化

B.每股收益最大化

C.每股现金流量最大化

D.企业财富最大化

8. 代理问题产生的根本原因是（C ）。

A.所有者与经营者的目标不完全一致

B.所有者与经营者的分离

C.所有权与经营权的分离

D.经营者存在“道德风险”和“逆向选择”

9. 按利率与市场资金供求情况的关系，可将利率分为（ B ）。

A.市场利率与官方利率

B.固定利率与浮动利率

C.基准利率与套算利率

D.名义利率与浮动利率

10. 从理论上讲，货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的（ B ）。

A.销售利润率

B.社会平均资金利润率

C.投资收益率

D.利息率

11. 今天将100元存入银行，银行存款年利率为5%，一年后这100元的货币时间价值是（）。

元元元元

12. 将100元存入银行，年利率为6%，每半年复利一次，则实际利率为（）。

A.6.09% % %

13. 企业购买公司债券，如果名义利率相同，选择何种计息期对企业最有利（）。

A.按月计息

B.按季计息

C.按半年计息

D.按年计息

14. 从个别理财主体的角度看，风险分为（）。

A.市场风险和经营风险

B.经营风险和财务风险

C.市场风险和企业特别风险

D.市场风险和财务风险

15. 企业应该通过调整其（），来改变经营杠杆系数，从而调整经营风险。

A.资金结构

B.资产结构

C.产品结构

D.人员结构

16. 企业销售产品收到对方开来的一张3个月的带息商业承兑汇票，票面金额为150000元，票面利率6%。企业在持有一个月后向银行贴现，贴现率9%，则企业可得现金（）元。

.152250 C 下列哪项可以认为是永续年金（）。

A.普通股股利

B.优先股股利

C.国库券利息

D.诺贝尔奖金

18. 某公司拟设立一永久性进步奖以奖励员工，计划每年颁发奖金20000元，银行年利率5%，公司应于期初一次性存入银行（）元。

.400000 C

19 预付年金与普通年金的区别是（）。

A.预付年金首次支付发生在若干年之后

B.预付年金是无限期支付的

C.预付年金支付的时间是在年初

D.预付年金没有终值

20. 普通年金现值系数，期数减1，系数加1，得到的结果，数值上等于（）。

A.预付年金现值系数

B.预付年金终值系数

C.普通年金终值系数

D.普通年金现值系数

21. 如果大家都愿意冒风险，即参与高风险、高报酬的人越多，则风险报酬斜率（）。

A.增大

B.减小

C.不变

D.无法判断

22. 现有甲、乙两个投资方案，甲的标准离差是，乙的标准离差是，若期望值相同，则两个方案相比（）的风险较大。

A.一样大

B.无法判断

C.甲

D.乙

23. 某企业准备投资一个项目，此类项目含风险报酬的投资报酬率一般为20%左右，其报酬率的标准离差率为50%，无风险报酬为10%，则其风险报酬系数为（）。

A.0.1

B.0.2

C. 下面对报酬率的概率分布与股票风险的描述正确的是（）

A.概率分布越集中，风险越高

B.概率分布越均匀，风险越低

C.概率分布越集中，风险越低

D.概率分布越分散，风险越低

25. 在实际工作中，风险报酬系数的确定，很大程度上取决于各公司对风险的态度，敢于承担风险的公司，往往会把风险报酬系数定得（）。

A.高一些

B.不变

C.不确定

D.低一些

26 企业可以通过多元化投资予以分散的风险是（）。

A.通货膨胀

B.经济衰退

C.技术进步

D.社会动荡

27. 下列说法正确的是（）。

A.风险越大，要求的报酬率越高

B.风险是无法控制的

C.风险就意味着损失

D.风险随着时间的推延而变大

28. 虽然项目存在风险，但投资者依然愿意投资是因为（）。

A.可以获得报酬

B.可以获得风险报酬率

C.规避通货膨胀风险

D.可以获得利润

则其预期收益率为（）。

A.8.5％％已知某项目的预期值＝15％，标准差＝20％，那么，其可靠程度为％的置信区间为（）。

A.[-5%,35%]

B. [-25%,55%] C .[-45%, 75%] D.[-15%,15%]

二、多项选择题：

1. 企业资金运动过程的各阶段总是与一定的财务活动相对应，企业的财务活动包括（）。

A.筹资活动

B.资金营运活动

C.投资活动

D.分配活动

2. 下列各项中，属于企业财务关系的有（）。

A.企业与内部各单位之间的财务关系

B.企业与职工之间的财务关系

C.企业与受资者之间的财务关系

D.企业与税务机关之间的财务关系

3. 税收对企业财务管理的影响主要体现在（）等方面。

A.影响企业筹资活动

B.影响企业经营活动

C.影响企业利润分配

D.影响企业信用政策

4. 企业的权益资金包括（）。

A.内部留存收益

B.发行的未到转股期的可转换债券

C.吸收的直接投资

D.发行股票所筹集的资金

5. 企业的组织形式主要有（）。

A.独资企业

B.集团

C.合伙企业

D.公司

6. 与独资企业和合伙企业相比，公司具有的显着不同点是：（）。

A.公司的税负较轻

B.公司面临的行政规章制度较少

C.公司易于筹集资本

D.公司的出资者对公司债务只承担有限责任

7. 将利润最大化作为企业财务管理目标的弊端是：（）。

A.没有考虑利润与现金的关系

B.没有考虑企业的可持续发展

C.没有考虑货币时间价值

D.没有考虑盈利能力和财务风险的关系

8. 导致企业现金流转不平衡的外部原因有（）。

A.经济的波动

B.通货膨胀

C.企业盈亏

D.市场的季节性变化

9. 影响企业理财的经济环境因素主要有（）。

A.经济体制

B.经济周期

C.经济发展水平

D.经济政策

10. 金融市场包括（）。

A.外汇市场

B.货币市场

C.资本市场

D.黄金市场

11. 中国人民银行的职能包括（）。

A.管理职能

B.调节职能

C.资金借贷职能

D.服务职能

12. 目前我国主要的非银行金融机构包括（）。

A.保险公司

B.信托投资公司

C.金融租赁公司

D.政策性银行

13. 货币之所以具有时间价值，是因为（）因素共同作用的结果。

A.通货膨胀

B.利息

C.时间

D.风险

14. 下面各项中，以年金形式出现的有（）。

A.折旧

B.租金

C.保险费

D.奖金

15. 风险的特征包括（）。

A.主观性

B.客观性

C.可预测性

D.可测定概率的不确定性

16. 市场风险又称为（）。

A.不可分散风险

B.系统风险

C.非系统风险

D.可分散风险

17. 投资者是否从事带有风险的活动主要取决于以下（）因素。

A.风险报酬的高低

B.银行利率

C.风险程度的大小

D.对风险所持的态度

18. 对于必要的投资报酬率，下列说法正确的是（）。

A.无风险报酬率增大，则必要报酬率增大

B.无风险报酬率增大，则必要报酬率减小

C.风险程度越大，必要报酬率越小

D.风险程度越大，必要报酬率越大

19. 下列哪些因素可以影响利率水平（）。

A.平均利润率

B.借贷货币资金供求关系

C.国家利用利率杠杆调节经济

D.物价变动率

20. 下列哪些指标可以在财务管理中用来衡量风险（）。

A.标准离差

B.标准离差率

C.风险报酬率

D.方差

三、判断题：

1. 向工人支付工资属于企业资金活动的分配阶段。（）

2. 权益资金是可供企业无偿使用的资金。（）

3. 财务管理涉及企业各方面，它是企业管理的核心。（）

4. 在财务管理中，主要的代理问题只存在于所有者与经营者之间。（）

5. 法律环境因素对企业理财活动的影响主要体现在企业的产权组织形式和税收两个方面。（）

6. 金融市场就是有价证券市场。（）

7. 盈利企业不可能破产。（）

8. 从资金的借贷关系看，利率是一定时期资金使用权的价格。（）

9. 先付年金与后付年金的区别仅在于计息时间的不同。（）

10. 货币时间价值是指一定数量的货币在不同时点上的价值量。（）

11. 永续年金是一种普通年金的特殊形式。（）

12. 风险是客观的，也是不可预测的。（）

13 从理财的角度来说，风险主要是无法达到预期报酬的可能性以及某一筹资或经营方案带来意外收益的可能性。（）

14. 在未探明储量的地区打油井，其风险的大小会随着开采工作的进行而发生变化。（）

15. 风险报酬率是投资者由于甘冒蒙受损失的风险进行投资而可能取得的报酬。（）

16. 财务管理研究资本风险价值的意义，主要在于进行经营决策时树立风险价值观念，认真权衡风险与收益的关系，选择有可能避免风险、分散风险并获得较多收益的方案。（）

17. 对财务风险的管理，关键是要保证一个合理的资金结构，维持适当的负债水平，既要充分利用负债经营这一手段获取财务杠杆收益，同时又要注意防止过度负债而引起的财务风险的加大，避免陷入财务困境。（）

18. 代理问题存在于所有组织形式的企业中。（）

19. 进行股票投资时，如果购买了全部种类的股票，也就分散了市场风险。（）

20. 对于具体的投资项目，如果给定的置信概率越大，则置信区间也越大。（）

四、计算题：

1. 将10000元存入银行，期限为3年，银行存款年利率为12%，

（1）如果按单利计算，则3年后的本利和是多少S=P(1+i*t)=10000(1+12%*3)=13600

（2）如果一年复利一次，则3年后的本利和是多少

（3）如果半年复利一次，则3年后的本利和是多少

2. 某人在退休后将15万元存入银行，希望每年能拿万元，设利率5％，则可以取多少年（取整数）。

3. （1）某人拟6年后购买一套价值50万元的住宅，现行年利率为6%，他每年年末应存入银行多少钱

（2）某企业拟对一项目投资，2年后才能产生效益，项目有效期10年，预测每年可获利200万元。企业希望投资报酬率不低于10%。该项目初始投资额多少企业方能接受

4. 假定某公司连续三年于每年末向银行借款1000万元，对原厂房进行改建和扩建。假设借款的复利年利率为12%。若该项改扩建工程于第四年初建成投产。

要求：（1）若该公司在工程建成投产后，分七年等额归还银行全部借款的本息，每年末应归还多少（2）若该公司在工程建成投产后，每年可获净利和折旧900万元，全部用来偿还银行的全部贷款本息，那么需要多少年可以还清

5. 某企业投资于某项目，预测未来10年末现金流入情况为2万，2万，2万，5万，5万，5万，5万，5万，5万，8万。若改为每年初等额流入，则金额多少贴现率为8％。

6. A公司想融资租入一台设备，租赁期为10年，租赁公司提出两个付款方案。甲：每年年末支付15万元共150万元；乙：前3年无租金，后7年每年年末支付28万元，共196万元。要求：按现值最小化原则，判断哪个方案最优。资金成本率为10％。

7. A公司准备引入一条新产品生产线，预期收益及概率分布如下，同期国库券利率为6％。

8. 某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：

要求：（1）计算各公司的收益期望值；

（2）计算各公司收益期望值的标准离差；

（3）计算各公司收益期望值的标准离差率；

（4）如果你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。

9.企业现有2个投资项目可供选择，外界经济环境各种情况出现的概率及相应的收益如下表：

要求：（1）计算两个项目的预期收益

（2）比较两个项目的风险大小

（3）如果你是企业的决策领导，从稳健性的角度出发，应该选择哪个项目

10. 某工厂准备拿出500万元来扩大生产规模，根据市场预测，预计每年可获得收益及其概率资料分布如下表。年

要求：（1）假设本行业风险与收益之间的比例关系为6%，计算该方案要求的风险报酬；

（2）计算该方案预测的风险报酬，评价该投资方案是否可行。

第二篇筹资决策

一、单项选择题

1．某周转信贷额为8000万元，承诺费率我％。借款企业年度内使用了5000万元（使用期为一年），借款年利率为6％，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。

A．416 B．520 C．315 D．495

2．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（）。

A．商业信用融资 B．发行长期债券 C．发行普通股 D．长期借款融资

3．发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的（）。

A．60% B．50％ C．40％ D．30％

4．某企业按年利率12％向银行借款50万元，银行要求维持贷款限额15％的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（）。

A．％ B．％ C．％ D．％

5．按受偿权排列顺序低于其他债券的债券为（）。

A．可转换公司债券 B．附属信用债券 C．收益公司债券 D．附认股权债券

6．有限责任公司的净资产不得低于人民币（）万元，才有资格发行公司债券。

A．4000 B．5000 C．6000 D．7000

7．设立股份有限公司，采用募集设立的，发起人认购的股份不得小于公司股份总数的（）。

A．35％ B．30％ C．25％ D．20％

8．下列收取利息的方法中可以使得名义利率和实际利率相等的是（）。

A．收款法 B．贴现法 C．加息法 D．分期等额偿还本利和法

9．下列情况中，不符合《公司法》所规定的股票上市条件的是（）。

A．资本总额5亿元人民币

B．向社会公开发行股份的比例为10％

C．开业时间10年，第1～3年亏损，第4～6年盈利，第7年亏损，第8～10年盈利

D．公司主要发起人为国有大型企业

10．在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（）。

A．限制资产抵押 B．限制资本支出规模

C．贷款专款专用 D．限制租赁固定资产的规模

11．与债券信用等级有关的利率因素是（）。

A．到期风险附加率 B．违约风险附加率 C．纯粹利率 D．通货膨胀附加率

12．根据《股票发行与交易管理条例》的规定，下列事项中上市公司无需作为重大事件公布的是（）。

A．公司未能归还到期重大债务

B．公司的经营项目发生重大变化

C．公司订立重要合同，改合同可能对公司经营成果和财务状况产生显着影响

D．20％以上的董事发生变动

13．以下项目中，属于自发性负债的项目是（）。

A．季节性临时借款 B．短期生产周转借款

C．存货超储而举债的债务 D．应付税金

14．企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。

A．收益性较高，资金流动性较低 B．资金流动性较高，风险较低

C．益性较高，资金流动性较高 D．收益性较低，风险较低

15．如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。A．激进型融资政策 B．配合型融资政策

C．稳健型融资政策 D．配合型或稳健型融资政策

16．影响债券发行价格的主要因素是（）。

A．期限 B．债券面值

C．票面利率水平高低 D．票面利率与市场利率的一致程度

17．具有短期和长期借款双重特点的借款信用条件是（）。

A．借款抵押 B．信贷限额 C．周转信贷协定 D．补偿性余额

18．股份公司增资发行新股的条件之一是：与前一次发行股份时间间隔必须在（）。

A．6个月以上 B．9个月以上 C．12个月以上 D．24个月以上

19．下列项目中属于商业信用的是（）。

A．融资租赁 B．应交税金 C．应付账款 D．商业银行贷款

20．某企业按2/10，N/40的条件购进商品，若放弃现金折扣则其资金的机会成本为（）。

A．％ B．％ C．％ D．％

21．某企业以名义利率15％取得贷款100万元，银行要求分12个月等额偿还，则其实际利率为（）。A．10％％％％

22．某企业发行面值为100元、期限为10年的债券，票面利率为10％，分期付息，那么当市场利率为12％时，发行价格应该为（）。

A．100元元元元

23．银行向企业发放贷款时，若规定了补偿性余额，则企业借款的实际利率（）。

A．等于零 B.低于名义利率 C.高于名义利率 D.等于名义利率

24．银行向企业发放抵押贷款的金额，一般为抵押品面值的（）。

A．30％～90％％～70％％～60％％～90％

25．以下项目，属于长期借款合同中所规定的例行性保护条款的是（）。

A．限制资本支出规模

B．限制其他长期债务

C．要求借款企业定期提交财务报表

D．规定借款企业流动资金保持量

26．贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（）。

A．信贷限额 B.周转信贷协定 C.借款抵押 D.补偿性余额

27．激进型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源是（）。

A．自发性负债 B.临时性负债 C.长期负债 D.权益资本

28．放弃现金折扣的成本大小与（）。

A．折扣百分比的大小呈反方向变化

B．折扣期的长短呈同方向变化

C．信用期的长短呈同方向变化

D．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化

29．通过企业自留资金筹集资金，可采取的筹资方式是（）。

A．发行债券 B.融资租赁 C.吸收直接投资 D.商业信用

30.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。

A．筹资费用大 B.筹资弹性大 C.利息能节税 D.债务利息高

31．如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应（）。

A．选择另一家供应商提供的信用

B．采用展期信用，延迟到信用期后付款

C．放弃现金折扣，直至到期再付款

D．在折扣期内付款，享受现金折扣

32．商业信用筹资最大的优越性在于（）

A．期限较短 B.容易取得 C.不负担成本 D.是一种短期融资形式

33．下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（）

A．非银行金融机构资金

B．企业内部留用资金

C．职工购买企业债券的投入资金

D．银行信贷资金

34．可转换债券对投资者的吸引力在于：当企业经营好转时，可转换债券可以转换为（）

A．普通股 B.优先股 C.其他债券 D.企业发行的任何一种证券

35．对于股票和债券，以下说法中不正确的是（）

A．债券的投资风险小于股票

B．债券的求偿权优先于股票

C．债券的筹资成本高于股票

D．债券的持有人不能参与公司决策，而普通股股东有权参与公司决策。

36．普通股股东参与公司经营管理的基本方式是（）

A．对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权

B．出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权

C．股份转让权

D．股利分配请求权

37．股份有限公司中的上市公司既可发行不可转换债券，也可发行可转换债券。一般说来，（）

A．可转换债券的利率等于不可转换债券的利率

B．可转换债券的利率高于不可转换债券的利率

C．可转换债券的利率低于不可转换债券的利率

D．可转换债券的利率与不可转换债券的利率的关系并不明确

38．按照我国公司法的规定，可转换债券的发行主体是（）

A．国家独资公司

B．股份有限公司

C．股份有限公司中的上市公司

D．两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司

39．某股份有限公司申请股票上市，其股本总额是亿元人民币，按每股60元的价格规划，其应发行的社会公众股数至少为（）股。

A．万万万万

40．某股份有限公司初次发行公司债券，其资产总额为9000万元，负债总额为4000万元，则其累计发行债券总额不应超过（）

A．9000万元万元万元万元

二、多项选择题

1．采用商业信用筹资的主要优点有（）。

A．资金成本低 B.限制条件少 C.降低企业财务风险

D．增强企业信誉

2．长期借款筹资方式同长期债券筹资相比，其特点有（）。

A．筹资弹性大 B.利息可以在税前抵扣 C.筹资费用大

D.手续较为简便

3．按照公司法规定，股份有限公司发行股票应遵守的规定有（）。

A．对社会公众发行的股票，必须为记名股票

B．对社会公众发行的股票，必须由证券经营机构承销

C．股票只能溢价、平价发行，不得折价发行

D．对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票

4．一般情况下，可作为长期贷款抵押品的资产有（）。

A．债券 B.股票 C.房屋、建筑物 D.机器设备

5．与负债筹资相比，普通股筹资的特点是（）。

A．筹资风险小

B．有利于增强公司信誉

C．容易分散公司的控制权

D．所筹集资金可以长期使用，没有到期还本的压力

6．公司法规定的普通股股东对公司负有的义务有（）。

A．缴纳股款 B.可以退股 C.遵守公司章程 D.不得退股

7．按投资主体的不同，普通股可分为（）。

A．个人股 B.国家股 C.法人股 D.原始股 E.发起人股

8．债券发行价格的高低最主要取决于（）。

A．票面利率 B.市场利率 C.付息方式 D.计息方式

9．在我国，有资格发行债券的公司必须具备的条件有（）。

A．最近3年平均可分配利润足以支付债券1年的利息

B．股份有限公司净资产在3000万元以上，有限责任公司净资产在6000万元以上

C．筹资投向符合国家产业政策

D．累计债券总额不超过公司净资产的40％

10．补偿性余额对借款企业的影响包括（）。

A．减少了可用资金 B.提高了实际利率 C.减少了利息支出

D．降低了实际利率

11．被暂停股票上市的原因可能包括（）。

A．大量更换上市公司高层管理人员

B．涉嫌走私等重大违法行为

C．最近3年连续亏损

D．股本总额降低至5000万元以下

12．银行发放短期借款附带的信用条件主要有（）。

A．补偿性余额 B.信贷限额 C.周转信贷协定 D.偿还条件

13．股份有限公司发行股票，一般情况下票面应记载的事项包括（）。

A．发行价格 B.票面金额 C.股票种类 D.股票编号

14．《公司法》规定股份有限公司发行新股必须具备的条件有（）。

A．公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利

B．公司偿债比率达到公认的标准

C．公司在3年内财务会计文件无虚假

D．公司预期利润率高于同期银行存款利率

E．前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上

15．在以下的筹资方式中机会成本为零的是（）。

A．应付账款 B.预付账款 C.不带息票据 D．不带现金折扣的赊购

16．有下列情况之一者，可能被暂停股票上市（）。

A．向社会公开发行的股份在股份总数50％以下，但高于25％的

B．公司有重大违法行为

C．持有股票面值人民币1000元以上的股东少于1000人

D．最近3年连续亏损

17．属于“自然性融资”的有（）。

A．短期借款 B.应交税金 C.预收账款 D.应付账款

18．科学安排长期资金与短期资金比例，可采用的策略有（）。

A．保守型 B.开放型 C.激进型 D.适中型

19．进行债券投资，应考虑的风险有（）。

A．利率风险 B.违约风险 C.变现力风险 D.再投资风险

20．下列情形中，企业应享受现金折扣的有（）。

A．借入资金利率高于放弃现金折扣的机会成本

B．借入资金利率低于放弃现金折扣的机会成本

C．短期投资收益率低于放弃现金折扣的机会成本

D．短期投资收益率高于放弃现金折扣的机会成本

三、判断题

1．从理论上讲，激进型融资政策下企业的资本成本最低，配合型融资政策次之，稳健型融资政策下企业的资本成本最高。（）

2．通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。（）

3．配合型融资政策的基本思想是资产与负债的期间相配合，以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资金成本。（）

4．融资政策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使融资风险和融资成本相配合。（）

5．按公司法规定，我国不允许股份公司自己发行股票，股份公司发起人向社会公开募集股份，应当与依法设立的证券经营机构签订协议，由其承销；所发行股票只能是记名股票。

（）

6．净资产总额为5000万元的有限责任公司，在其他条件具备时可发行债券筹资。（）

7．对股本总额已下降至亿元、向社会公开发行股份只有亿元，且最近两年连续亏损的上市公司，国务院证券管理部门应决定终止其股票上市，以保护投资者权益。（）

8．对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。（）

9．某企业计划购入材料，供应商给出的付款条件为1/20、N/50。若银行短期借款利率为10％，则企业应在折扣期内支付货款。（）

10．保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（）

11．周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的货款协定。（）

12．商业信用筹资的最大优越性在于容易取得，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式。（）

13．能够实现发行意图，免于承担发行风险的股票销售方式是自销方式。（）

14．抵押贷款可看成是银行对企业的一种风险投资，故利率较高。（）

15．应付票据的利率一般低于银行借款利率，且不用保持相应的补偿性余额和支付协议费，故应付票据的筹资成本低于银行借款成本。（）

16．银行与企业签订的借款协议中规定补偿性余额，这是兼顾双方的利益确定的。（）

17．普通股股东参与公司经营管理的基本方式是对公司账目和股东大会决议有审查权和对公司事务有质询权。（）

18．公司法规定，普通股股东对公司账目有审查权，因此，每一个普通股股东都可以查看公司账目。（）

19．我国公司法不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面额，并且其发行价格不得低于其票面金额。（）

20．在激进型营运资金筹资政策下，临时性负债大于临时性流动资产。（）

21．买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用叫展期信用，企业享受展期信用不会发生任何损失。（）

22．无论是股份公司的发起人还是社会公众都必须用货币出资认购股份。（）

23．普通股和利率浮动的债券都可以一定程度的抵消通货膨胀的影响。（）

24．短期负债融资风险大于长期负债融资风险，但其融资成本较低。（）

25．到期一次还本付息和定期等额还本付息都会给借款企业带来不利影响。（）

26．支付银行贷款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是贴现法。（）

27．利用商业信用筹资与利用银行借款筹资不同，前者不需要负担资金成本，而后者肯定有利息等成本。（）

28．借款合同的一般性保护条款包括借款企业须定期向银行提交财务报表。（）

29．应收账款不能作为长期借款的抵押品。（）

30．由于普通股的预期收益较高并可以在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸引资金。（）

31．某企业按年利率10％从银行借款150万元，银行要求企业保持15％的补偿性余额，则企业借款的实际利率为15％。（）

32．票面利率的高低决定了债券采用何种价格发行。（）

33．如果债券不是定期付息，而是到期一次还本付息，那么平价发行的债券的到期收益率等于其票面利率。

（）

34．企业向银行举借长期债务时，如预测市场利率将上升，应与银行签订浮动利率借款合同。（）

35．企业放弃付现折扣的成本与折扣期的长短呈反方向变化，与折扣率的高低和信用期的长短呈同方向变化。（）

36．我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不超过公司净资产的30％。（）

37．定期支付利息，到期一次性偿还本金的偿还方式，会加大企业到期时的还款压力；而定期等额偿还长期借款的方式，则会提高企业使用贷款的实际利率。（）

38．周转信贷协定、补偿性余额等条款，是银行发放短期借款的信用条件，因此，只适用于短期借款，并不适用于长期借款。（）

39．依据我国公司法的规定，股东持有的股份可以完全自由的转让。（）

40．特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中，如贷款专款专用、不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负债等。（）

四、计算分析题

1.某公司发行面值为1000元、期限为8年、票面利率为15％的长期债券，根据发行时的市场利率情况，确定以1100元的价格出售。

要求：计算该债券发行时的市场利率。

2.某企业向银行借款10万元，期限为1年，规定年利率（名义）为15％。

要求：分别计算当银行采用贴现法和加息法收取利息时，企业借款的实际利率。

3.某公司向银行借入短期借款10万元。支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：如采用收款法，利息为15％；如采用贴现法，利息为％；如采用加息法，利息为8％。请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式，并说明理由。

4.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：

(1)立即付款，价格为9650元；

(2)30天内付款，价格为9740元；

(3)31天至60天内付款，价格为9860元；

(4)61天至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为12％，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

5.贸源公司急需购进一批材料，供应商给出的信用条件如下：

(1)立即付款，价格为9650元；

(2)30天内付款，价格为9850元；

(3)30天后、50天内付款，价格为10000元。

由于公司现金不足，需要向银行借入一笔资金。拟借入3个月期限、利率为14％的生产周转借款。银行要求用贴现法支付。

要求：计算贸源公司为购买这批材料需要借入的最低资金。

6.某公司购进一批零件，须付款10000元，供应商的信用条件为“2/20、N/50”，市场利率为15％。

要求：

(1)分析该公司是否应该享受这种折扣。

(2)假如现有一短期投资机会，预计投资报酬率为25％。说明该公司该如何决策。

7.某公司按“2/10、N/60”的信用条件来购货，但该公司实际上在买进货物后的第20天才付款给供应商，而且依

旧享有购货折扣。

要求：

(1)计算其信用成本；

(2)如果该公司为了享有购货折扣，在购货后第10天付款，计算它所能得到的交易信用会增加或是减少

8.某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件如下在：“2/10，1/20，N/50”，每年按360天计算。

要求：

(1)假设银行短期贷款利率为14％，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期。

(2)假设目前有一短期投资报酬率为30％，确定对该公司最有利的付款日期。

9.某公司拟发行面值10000元，票面利率10％，期限5年的债券，每年1月1日与7月1日付息，而当时市场利率为12％，试计算债券的发行价格。

10.某公司拟发行每张面值1000元，票面利率12％，每年付息一次，到期还本，期限为7年的债券一批。

要求：分别计算市场利率为10％，12％，14％时的发行价格。

11.某公司发行面值为1000元，按复利计息，票面利率为12％的债券，发行时的市场利率为15％，折价发行，发行价格为900元。

要求：计算该债券的期限。

12.某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。现有净资产经评估价值7000万元，全部投入新公司，折股比率为1。按其计划经营规模需要总资产亿元，合理的资产负债率为30％。预计明年税后利润为1900万元。

请回答下列一些互不关联的问题：

（1）通过发行股票应筹集多少股权资金

（2）如按每股7元发行，则至少要发行多少社会公众股发行后，每股盈余是多少市盈率又是多少

（3）如果市盈率不超过21倍，每股盈利按元计，最高发行价格是多少

（4）若不考虑资本结构要求，按公司法规定，则至少要发行多少社会公众股

13.某公司正与某银行协商一笔价值等于10万元的一年期贷款。银行提供了下列各种贷款条件给它选择，试问哪种贷款条件下具有最低的实际利率：

（1）年利率等于15％的贷款，没有补偿性余额规定，而利息费用则在年底支付。

（2）年利率等于12％的贷款，补偿性余额等于贷款额的14％，而利息费用在年底支付。

（3）年利率等于10％的贴现利率贷款，而补偿性余额等于贷款额的12％。

（4）年利率等于8％的利率贷款，利息费用在年底支付，但借款人要每月分期平均偿还贷款。

14.公司由于业务经营需要，需借入的资金为150万元。银行要求其维持限额15％的补偿性余额，借款年利率12％。

要求：

（1）计算公司需向银行申请的借款数额为多少；

（2）计算该笔借款的实际利率。

15.某公司向银行借款250万元，期限为1年，年利率为14％，按照贴现法付息。

要求：计算该笔借款的实际利率。

16.贸祥公司为了季节性的需要必须融资60万元购买存货，资金使用期6个月。有如下几种选择：（1）向银行甲贷款，年利率14％，银行按总贷款额的85％提供资金。6个月的仓储成本是6000元。剩下的资金需求通过放弃一些应付账款的现金折扣来满足。信用条件是“2/10，N/30”，公司估计可推迟到第40天付款。（2）从供应商处取得，实际利率为20％，按存货价值给予贷款。（3）从另一家银行乙取得贷款，年利率12％，支付30％的补偿性余额。6个月的仓储成本为8000元。剩下的融资通过放弃现金折扣取得。

要求：比较各种融资途径，为贸祥公司作出选择。

17.某公司需要筹集120万元的资金，使用期为7年，有两个筹资方案可供选择：

(1)向银行借款，名义利率是12％，补偿性余额为20％，7年后到期时一次还本付息（单利计息）。

(2)委托证券公司代为发行债券，债券面值为1000元，承销差价（即留给证券公司的发行费用）每张票据时元，票面利率18％，每年付息一次，7年到期一次还本。发行价格根据当时预期的市场利率确定。

假定当时的预期市场利率为12％，不考虑所得税的影响。

要求：

（1）第二个方案的债券发行价格应该是多少

（2）根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本（总的现金流出）较低

（3）如果考虑时间价值，哪个方案的成本较低

18.某企业作出如下决策：当放弃现金折扣的年成本达到27％时，则享受现金折扣。如果该公司一年放弃现金折扣的次数为9次。

要求：计算该公司可以接受的现金折扣率的下限。

19．某公司目前赊销收入为800万元，变动成本率为50％，公司最低的投资报酬率12％，信用条件N/30，坏账损失率2％，收账费用7万元。该公司拟改变信用政策以增加销售收入10％，有以下方案可供选择：新方案：信用条件2/10，1/20，N/50，坏账损失率1％，收账费用万元。客户的分布情况为：10天内付款的占50％，20天内付款的占30％，50天内付款的占20％。

要求：通过计算说明该公司是否该改变目前的信用政策。

20.企业拟改变现在只对坏账损失率小于15％的客户赊销的信用政策。有两个方案可供选择：

甲方案，只对坏账损失率小于10％的客户赊销，预计销售收入将减少60000元，平均付款期仍为40天，管理成本将减少350元，减少销售额的预计坏账损失率为15％；

乙方案，只对预计坏账损失率小于20％的客户赊销，预计销售收入将增加90000元，平均付款期仍为45天，管理成本将增加500元，增加销售额的预计坏账损失率为18％，企业边际贡献率为20％，企业投资报酬率为10％。

问：企业是否应改变信用政策如改变应采用哪个方案

第三篇投资决策

一、单项选择题

1．在资本投资决策中，计算投资决策评价指标的主要依据是（）。

A．现金流量 B．利润总额

C．净利润 D．息税前利润

2．下列不能引起现金流出的项目是（）。

A．支付原材料费 B．计提折旧

C．支付工资 D．垫支流动资金

3．在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33％，则设备报废引起的预计现金流入量为（）元。

A．7380 B．8040 C．12660 D．16620

4．下列关于投资项目营业现金流入量预计的各种说法中，错误的是（）：

A．营业现金流入量等于税后净利加上折旧

B．营业现金流入量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

C．营业现金流入量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少

D．营业现金流入量等于营业收入减去营业成本再减去所得税

5．某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为130万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（）。

A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑

B．以130万元作为投资分析的机会成本考虑

C．以30万元作为投资分析的机会成本考虑

D．以130万元作为投资分析的沉没成本考虑

6．下列说法中不正确的是（）。

A．在投资决策中采用现金流量比采用净收益更加可靠

B．净现值指标不能揭示某投资方案可能达到的实际报酬率

C．利用净现值、内含报酬率、投资回收期、获利指数法进行单一项目评价时，结果可能不一致

D．投资回收期指标没有考虑回收期满后的净现金流量

7．折旧对税负的影响，称之为“折旧税盾”，其计算的公式为（）。

A．折旧额×所得税率

B．折旧额×(1—所得税率)

C．(税后净利+折旧)×所得税率

D．(税后净利+折旧)×(1—所得税率)

8．若不考虑所得税的影响，同一投资项目某年采用加速折旧法计提折旧计算的净现金流量净现值与采用直线法计提折旧计算的净现金流量比较，两者关系是（）。

A．一样大 B．前者小 C．后者小 D．不一定

9．某企业购入一台机器设备，价款为50万元、年折旧率为10％。预计投产后每年可获净利5万元，则投资回收期为（）。

A．3年 B．5年 C．4年 D．6年

10．关于静态投资回收期指标，下列描述不正确的有（）。

A．静态投资回收期越短，投资风险越小

B．该指标未考虑货币时间价值

C．该指标只考虑了净现金流量中小于和等于原投资额的部分

D．该指标是正指标

11．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。

A．投资回收期小于基准投资回收期 B．获利指数大于1

C．内含报酬率大于100% D．会计收益率大于企业的期望收益率

12．对某一投资项目分别计算会计收益率与净现值，发现会计收益率小于行业的平均投资利润率，但净现值大于零，则可以断定（）。

A．该方案不具备财务可行性，应拒绝

B．该方案基本上具备财务可行性

C．仍需进一步计算获利指数再作判断

D．仍没法判断

13．获利指数是指（）与原始投资现值的合计之比。

A．将项目计算期内各年净现金流量按规定的折现率计算的现值合计

B．将项目经营期内各年净现金流量按规定的折现率计算的现值合计

C．将项目计算期内各年现金流入量按规定的折现率计算的现值合计

D．将项目经营期内各年现金流入量按规定的折现率计算的现值合计

14．已知某项目无建设期，资金于建设起点一次性投入，项目使成后可用10年，每年的净现金流量相等，如果该项目的静态投资回收期是5年，则按内含报酬率确定的年金现值系数是（）。

A．10 B．8 C．6 D．5

15．计算内含报酬率时，对投资项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是（）。

A．投资项目的原始投资 B．投资项目的现金流入量

C．投资项目的有效年限 D．投资项目的预期报酬率

16．在单一方案评价时，通常认为该项目不可行的情况是（）。

A．净现值＞0 B．净现值率＜0

C．获利指数＞1 D．内含报酬率＜基准折现率

17．对A、B、C、D四个方案依次采用下列指标进行评价，假定可接受的最小投资报酬率为15%，则不可行的方案为（）。

A．IRR=% B．NPV=50 00元

C．PI= D．NPVR=%

18．机器甲与机器乙都可以用来生产同样的产品，企业现希望购买一台机器以满足生产的需要，现对两种机器进行评价，则这两个投资方案方案属于（）。

A．独立方案 B．互斥方案

C．不可行方案 D．高风险投资方案

19．固定资产的平均年成本是未来使用年限内的现金流出总现值与（）的比值。

A．年金现值系数 B．年金终值系数

C．偿债基金系数 D．使用年限

20．在资金总量受到限制时，多方案投资组合最优组合的标准是（）。

A．平均静态投资回收期最短 B．平均投资利润率最高

C．各方案净现值之和最大 D．各方案累计投资额最小

21．在多个投资方案中，当投资资金总量不受限制时，按（）决定组合顺序。

A．净现值 B．获利指数

C．内含报酬率 D．净现值率

22．运用肯定当量法进行投资风险分析时，进行调整的项目是（）。

A．有风险的折现率 B．无风险的折现率

C．有风险的净现金流量 D．无风险的净现金流量

23．若将无风险投资报酬率、风险投资报酬率、风险程度和风险报酬斜率等项因素用K＝R F+b·Q的关系式来表达，则应以（）。

A．b表示无风险投资报酬率

B．K表示风险程度

C．R F表示无风险投资报酬率

D．Q表示风险投资报酬率

24．企业对外长期投资的收益，主要来源于投资取得的利润、利息、股利和（）。

A．价格的变动 B．利率的上升

C．证券的升值 D．资产的变卖

25．下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。

A ．获取财务杠杆利益

B ．降低企业经营风险

C ．扩大本企业的生产能力

D ．暂时存放闲置资金 26．投资者在购买债券时，可以接受的最高价格是（）。

A ．市场的平均价格

B ．债券的风险收益

C ．债券的内在价值

D ．债券的票面价格 27．债券按是否已上市分类，可分为（）。

A ．短期债券、中期债券和长期债券

B ．政府债券、金融债券和公司债券

C ．固定利率债券和浮动利率债券

D ．新上市债券和已流通在外的债券

28．购买平价发行的每年付息一次，到期还本的债券，其到期收益率和票面利率（）。

A ．前者大于后者

B ．后者大于前者

C ．无关系

D ．相等

29．若市场利率大于票面利率，定期付息的债券将折价发行，但随着时间的推移，债券价格将相应（）。

A ．增加

B ．减少

C ．不变

D ．不确定

30．当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。

A ．不确定

B ．小于

C ．等于

D ．大于

31．某企业于2003年6月1日购得平价发行的面额为10000元的债券，其票面利率12％，每年6月1日计算并支付一次利息，并于三年后到期还本。该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）。

A ．12％

B ．16％

C ．8％

D ．10％

32．某股票股利固定增长，其增长率为3％，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率13％，市场股票平均必要收益率为18％，而该股票的β系数为，那么该股票的价值为（）元。

A ．15

B ．20

C ．25

D ．30

33．某公司购买A 股票100000股，购买价为每股10元，一个月后按每股16元的价格将A 股票全部卖出，实际发生证券交易费用为6000元，则该笔证券交易的资本利得是（）。

A ．594000

B ．600000

C ．606000

D ．1594000 34．当两种证券完全负相关时，由此所形成的证券组合（）。

A ．能适当的分散风险

B ．不能分散风险

C ．可分散全部非系统性风险

D ．可分散全部风险

35．如果某种证券投资的预期收益率等于国库券的收益率，则β系数为（）。

A ．1

B ．0

C ．大于1

D ．在0～1之间 36．关于β系数，下列叙述错误的是：（）。

A ．β值大于1，则该股票的风险大于平均市场风险

B ．β值等于1，则该股票的风险等于市场平均风险

C ．β值小于1，则该股票的风险小于市场平均风险

D ．β值越小，则该股票收益率越高

37．风险分散理论认为投资组合能够降低风险，如果投资组合包括了全部股票，则投资者（）。

A ．只承担市场风险，不承担公司特有风险

B ．既不承担市场风险，也不承担公司特有风险

C ．既要承担市场风险，也要承担公司特有风险

D ．只承担公司特有风险，不承担市场风险

二、多项选择题

1．以下关于净现金流量的各种说法正确的有（）。 A ．建设期内的净现金流量一般是小于或等于零 B ．经营期内的净现金流量一般是大于零

C ．净现金流量是现金流入量减去现金流出量后的余额

D ．无论在建设期内还是在经营期内都存在净现金流量

2．在计算税后净现金流量时，可以抵税的项目有（）。

A．折旧额 B．无形资产摊销额

C．残值收入 D．开办费摊销额

3．在考虑所得税因素以后，营业现金流量的计算公式有（）。

A．营业现金流量＝税后净利+折旧

B．营业现金流量＝收入×(1－税率)－付现成本×(1－税率)+折旧×（1－税率）

C．营业现金流量＝税后收入－税后成本+税负减少

D．营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税

4．采用净现值作为投资评价指标具有的优点是（）。

A．考虑了资金的时间价值

B．能反映投资项目的实际收益率水平

C．考虑了投资项目的风险大小

D．同时考虑了投资的回收和收益

5．当某投资方案的净现值=0时，该方案的（）。

A．内含报酬率=0 B．获利指数=1

C．内含报酬率=必要投资报酬率 D．获利指数=0

6．若某投资方案以内含报酬率作为评价指标，保证投资方案可行的要求是内含报酬率（）。

A．大于零 B．大于企业的资金成本

C．大于1 D．大于基准的折现率

7. 若甲乙二个方案为独立方案，其原始投资额相同，如果决策认为甲方案优于乙方案，则必然存在的关系有（）。

A．甲方案的净现值大于乙方案

B．甲方案的投资回收期小于乙方案

C．甲方案的获利指数大于乙方案

D．甲方案的内含报酬率大于乙方案

8．净现值法与获利指数法的共同之处在于（）。

A．都考虑了货币时间价值因素

B．都必须按预定的折现率折算现金流量的现值

C．都是相对数指标，反映投资的效率

D．都可以进行独立投资方案的可行性分析

9．在投资决策评价指标中，需要以预先设定的折现率作为计算依据的有（）。

A．净现值法 B．获利指数法

C．内含报酬率法 D．投资回收期法

10．确定一个投资方案可行的必要条件是（）。

A．内含报酬率大于1 B．净现值大于零

C．获利指数大于1 D．回收期小于一年

11．下列表述正确的有（）。

A．风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现

B．风险调整贴现率法有夸大远期风险的特点

C．肯定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用

D．肯定当量法的主要缺点是肯定当量系数只是一个经验值

12．下列关于投资风险分析的论述中正确的有（）。

A．对于高风险的项目，应采用较高的贴现率去计算净现值

B．肯定当量法是用调整净现值公式中分子的办法来考虑风险

C．风险调整贴现率法是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险

D．肯定当量法克服了风险调整贴现率法夸大远期风险的缺点

13．影响证券投资最基本的因素是（）。

A．国民生产总值 B．通货膨胀

C．风险 D．收益率

14．债券投资的实际投资价值取决于（）。

A．债券面值 B．票面利率

C．债券持有期 D．计息方式

15．反映债券收益水平的指标是（）。

A．债券票面利率 B．债券价值

C．债券的期限 D．债券的到期收益率

16．下列有关债券到期收益率的说法中正确的是（）。

A．平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率

B．如果债券的价格不等于面值，其实际收益率与票面利率不同

C．如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，该债券应买入

D．如果债券不是定期付息，那么即使平价发行，到期收益率也可能与票面利率不同

17．下列风险中，一般固定利率债券比变动利率债券风险大的有（）。

A．违约风险 B．利率风险

C．购买力风险 D．变现力风险

18．股票投资可在预期的未来获得的收入包括（）。

A．到期按面值返还的本金 B．每期预期的股利

C．出售时得到的价格收入 D．预期股利的增长率

19．按照资本资产定价模式，影响股票或证券组合的必要收益率的因素是（）。

A．无风险收益率

B．所有股票或所有证券的平均收益率

C．股票或证券组合的β系数

D．证券组合中各种证券的构成比例

20．下述有关证券投资和项目投资的说法，正确的有（）。

A．证券投资属于间接投资，项目投资属直接投资

B．证券投资是购买金融资产，项目投资是购买固定资产等实物资产

C．相对于项目投资，证券投资的流动性较好

D．证券投资分析方法是证券分析法，选择适宜证券组成证券组合作为投资方案，项目投资需进行项目分析，研究其可行性和优劣次序，从而选择行动方案

21．下列属于市场风险的是（）。

A．通货膨胀 B．市场利率波动

C．新产品开发失败 D．社会经济衰退

22．下述有关风险的说法正确的是（）。

A．系统风险又称市场风险、不可分散风险

B．系统风险不能用多元化投资来分散，只能靠更高的报酬率来补偿

C．非系统风险是每个公司特有的风险，可通过多元化投资分散

D．非系统风险源于公司自身的商业活动和财务活动

23．投资者如果进行有效的投资组合，应采用的组合方法有（）。

A．将不同收益率的证券进行组合

B．将不同风险的证券进行组合

C．将不同的投资方式进行组合

D．将不同的投资期限进行组合

24．若将若干种股票组成投资组合，下述表达正确的有（）。

A．不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关

B．可以降低风险，但不能完全消除风险

C．投资组合包括的股票种类越多，风险越小

D．投资组合包括全部股票，则只有市场风险，没有公司特有风险

25．在关于“资本资产定价模式”的公式中，下面表达正确的有（）。

A．R F表示风险收益率

B．βi表示个别股票的市场风险程度

C．(R M—R F)表示市场风险收益率

D．该模式表明了风险和必要报酬率的关系

三、判断题

1．若考虑所得税因素，同一投资方案分别采用快速折旧法，直线法计提折旧不会影响各年的净现金流量。（）

2．在项目计算期内，任何一年的净现金流量，都可以通过“利润+折旧”的简化公式来确定。（）

3．整个经营期内，利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。（）

4．对某个投资方案而言，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法大。（）

5．投资方案的投资回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（）

6．某一项目的净现值大于或等于零，则该项目内含报酬率一定大于或等于基准的折现率。

（）

7．评价固定资产投资项目时，投资回收期越短越好，而获利指数、会计收益率、内含报酬率等则越大越好。（）

8．对投资项目采用内含报酬率指标进行分析时，可能会有多个内含报酬率出现。（）

9．当评价两个互斥投资方案时，应该重点比较其各自的内含报酬率，而把其净现值放在次要地位。（）

10．在实际工作中，企业可以用项目的内含报酬率作为计算净现值、获利指数时的折现率。

（）

11．某企业需要更新现有的生产线，有两个备选方案：A方案的净现值为250万元，内含报酬率为12％；B方案的净现值为175万元，内含报酬率为17％。据此可以认定B方案较好。

（）

12．在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。

（）

13．在考虑货币时间价值时，固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值。（）

14．如果已知项目的风险程度与无风险最低报酬率，就可以运用公式算出风险调整贴现率。

（）

15．根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期的现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。（）

16．企业进行短期证券投资的目的主要是调节现金余额，而进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。（）

17．证券投资风险随着经济环境的变化而变化，时大时小，此起彼伏。（）

18．能否通过多元化投资来分散，是区分市场风险和公司特有风险的主要标志。（）

19．长期债券的利率高于短期债券的利率，其主要原因是长期债券不易买到。（）

20．当债券平价发行时，其实际收益率与票面利率不一定相等。（）

21．国库券的利率是固定的，并且没有违约风险，因此也就没有利率风险。（）

22．某种证券的β系数为零，说明该证券无风险。（）

23．证券组合的风险收益是投资者因承担公司特别风险而要求的超过时间价值的那部分额外收益。（）

24．分期付息，到期还本的债券，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归。（）

25．以平价购买到期一次还本付息的债券，其到期收益率和票面利率相等。（）

26．违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来回避。（）

27．债券投资的到期日越长，投资者受不确定性因素的影响就越大，其承担的变现力风险就越大。

（）

28．一般说来，企业进行股票投资风险要小于债券投资风险。（）

29．投资于股票的未来现金流入包括两部分：预期股利收益和预期资本利得利益。（）

30．β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标。它可以衡量出个别股票的市场风险，而不是公司特有风险。（）

31．目前国库券的收益率为5％，平均风险股票的必要收益率为9％，某种股票的β系数为，则该股票的预期报酬率应为11％。（）

32．投资者在进行证券投资时，都要求对承担的市场风险和公司特有的风险进行补偿。（）

33．如果投资组合能包括全部股票，则只承担公司的特有风险，而不承担市场风险。（）

四、计算分析题、综合题

1．某公司投资126000元购入一台设备。该设备预计残值为6000元，可使用3年、折旧按直线法计算(会计政策与税法一致)。设备投产后每年销售收入增加额分别为90000元、96000元、104000元，付现成本增加额分别为24000元、26000元、20000元。企业适用的所得税率为40％，要求的最低投资报酬率为10％，目前年税后利润为50000元。

要求：

(1)假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。

(2)计算该投资方案的净现值。

2．某公司原有流水线一条，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为购置成本的10%（与税法规定相同），该公司用直线法提取折旧，现该公司拟购买新流水线替换原流水线，以提高生产效率。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提折旧，预计残值为购置成本的10%（与税法规定相同），使用新设备后公司每年的销售额可以从1500万元上升到1 650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资金成本为10%。

要求：通过计算说明该设备应否更新。

3．某公司拟更新已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值为8500元；购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12％，所得税率30％。税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原价的10％。

要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

4．某公司有一个投资300万元的项目，最低报酬率为6％，风险报酬斜率为，有关资料如下表：

年（t）现金流量（万元）概率（P i）

0 －300 1

2 250 200 150

3 300 250 200

要求：(1)采用风险调整贴现率法判定该投资项目是否可行。

(2)采用肯定当量法判定该投资项目是否可行。

5．资料：某公司正考虑用—台效率更高的新机器取代现有的旧机器。旧机器的账面折余价值为12万元，在市场上出售可以得到7万元；预计尚可使用5年，预计5年后清理的净残值为零；税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定的残值可以忽略。购买和安装新机器需要48万元，预计可以使用5年，预计清理净残值为万元。新机器属于新型外保设备，按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额，法定残值为原值的1/12。由于该

财务管理学试题及参考答案

财务管理学试题及参考答案一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。

A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为

自考财务管理学试题及答案

2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分100分，考试时间150分钟。考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效。试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号．使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。

1．公司购买原材料发生的资本流出活动属于A A．经营引起的财务活动 B．筹资引起的财务活动 C．投资引起的财务活动 D．股利分配引起的财务活动 2．下列属于短期国库券利率构成内容的是B A．违约风险收益率 B．通货膨胀补偿率 C．期限风险收益率 D．流动性风险收益率3．已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18％和15％，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是D A．方差B．期望值C．期望收益率D．标准离差率 4．在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为C A．永续年金B．递延年金C．先付年金D．后付年金 5．资产负债表的编制依据是B A．利润=收入一费用 B．资产=负债+所有者权益

C．现金流量=净利润+折旧 D．营业利润=营业收入一营业成本 6．某公司2015年年宋资产总额为8 000万元，负债总额为4 800万元，所有者权益总额为3 200万元，则资产负债率为D A．20％ B. 40％ C．50％ D. 60％ 7．某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1 000万元，变动成本总额2 00万元，则盈亏临界点的销售收入为D A．1 000万元 B. 1 500万元 C．2 500万元 D．3 500万元 8．下列各项中，不属于日常业务预算的是B A. 销售预算 B．资本支出预算 C．直接材料预算 D．制造费用预算 9．与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是D A．无需偿还本金 B．筹资限制较少

财务管理学习题计算题

某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5% 1、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？各年利润的现值总和 =24000*（PVIFA，12%，5）（PVIF，12%，1）【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】 =77262.32（元）<100000元，该项目不合算。 2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？（1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=548.8（元）债券价格应低于548.8元才值得购买（2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=553.34（元）债券价格应低于553.34元才值得购买 3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 A公司股票价值=0.215 10% ?+ （％）－5％＝4.2（元）<12元，不值得购买； B公司股票价值= 0.5 10％＝50（元）>8元，值得购买。 4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=39.26（万元）方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=33.01（万元）两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：市场状况发生的概率预计报酬（万元）良好0.3 40 一般0.5 20 较差0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23（万元）（万元）

财务管理学模拟试题

《财务管理学》模拟试卷一一、单选题（每小题2分，共30分） 1、企业向债权人支付利息属于。 A、筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、都不是 2、没有风险和通货膨胀情况下的利率是指。 A、纯粹利率 B、固定利率 C、基准利率 D、名义利率 3、在其它条件相同的情况下，单利终值比复利终值 A、大 B、小 C、相等 D、无法肯定 4、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则乙方案比甲方案的风险。 A、相同 B、小 C、大 D、无法确定 5、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是。 A、投资回收期 B、平均报酬率 C、净现值 D、内含报酬率 6、主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的公司股利政策是。 A、低正常股利加额外股利政策 B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策 D、剩余股利政策 7、所有商业信用中必不可少的信用条件是。 A、折扣期限 B、现金折扣率 C、商业折扣率 D、信用期限 8、某客户购入价值50000元的商品时，取得了信用条件为“2/10，1/20，N/40” 的商业信用，该客户选择在第20天付款，其支付的款项为。 A、50000元 B、49000元 C、40000元 D、49500元 9、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是。 A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬率 10、用来反映信用标准高低的指标是。 A、预计坏账损失率 B、实际坏账损失率 C、应收账款投资收益率 D、应收账款机会成本 11、企业最优资本结构的条件是。 A、综合资金成本最低 B、企业负债比例最小 C、个别资金成本最低 D、财务风险最小

(财务知识)财务管理学试题与答案

第一部分选择题一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1. 资金市场按交易性质可分为 A. 一级市场与二级市场 B. 货币市场与资本市场 C. 证券市场与借贷市场 D. 资金市场、外汇市场与黄金市场【】 2. 按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是 A. 递增的 B. 递减的 C. 相同的 D. 不相同的【】 3. 无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的 A. 产品销售收入 B. 其他销售收入 C. 营业外收入 D. 投资净收益【】 4. 固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比 A. 前者长 B. 前者短

C. 两者一样 D. 无法计量【】 5. 短期投资的目的是 A. 将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B. 将资金分散运用以防范风险 C. 利用控股方式实现企业扩张 D. 利用生产经营暂时闲置资金谋求收益【】 6. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为 A. 实物投资和证券投资 B. 股权投资和债权投资 C. 直接投资和间接投资 D. 短期投资和长期投资【】 7. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是 A. 企业生产费用 B. 企业成本费用 C. 社会生产费用 D. 社会保障费用【】 8. 商品流通企业的经营成本，一般是指 A. 商品的进价成本 B. 商品的进价成本加流通费用 C. 商品的进价成本加管理费用 D. 商品的进价成本加经营费用【】

9. 企业工资费用的控制，通常采用相互联系的两个指标，它们是 A. 工资总额与劳动定额 B. 工资总额与编制定员 C. 工资总额与效益挂钩 D. 工资总额与平均工资【】 10. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的 A. 5﹪ B. 6﹪ C. 8﹪ D. 10﹪【】 11. 外汇汇率在间接标价法下，应收外国货币数额的增加，表示 A. 外汇汇率上升 B. 外汇汇率下降 C. 外汇汇率不变 D. 本国货币币值下降【】 12. 按外汇的支付方式，汇率可以分为 A. 买入汇率和卖出汇率 B. 基本汇率和套算汇率 C. 即期汇率和远期汇率 D. 电汇、信汇和票汇汇率【】 13. 作为套算汇率的基本依据是 A. 直接汇率

2018年10月自考财务管理学试题

全国2018年10月自考《财务管理学》真题一、单项选择题 1.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3.某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 A.40万元 B.320万元 C.400万元 D.500万元 4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率 C.结构比率 D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是 A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 A.20000件 B.80000件 C.100000件 D.180000件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 A.125件 B.200件 C.333件 D.500件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是

A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是 A.实物投资 B.国家投资 C.法人投资临中含 D.个人投资 10.资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费用项目的是 A.支付的广告费 B.支付的律师费 C.支付给债权人的利息 D.支付的有价证券发行费用 11.根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是 A.选择股权筹资方式更有利 B.选择债务筹资方式更有利 C.选择股权和债务筹资无差别 D.无法选择更有利的筹资方式 12.关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是 A.存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 B.存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于1 C.存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于1 D.不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 13.下列选项中，决定股票内在价值的是 A.股票当前的市场价格 B.股票当前的账面价值 C.股票带来的未来现金流量之和 D.股票带来的未来现金流量的现值之和 14.通常情况下，债券投资收益水平的衡量指标是 A.票面收益率 B.收益率的期望值 C.到期收益率 D.收益率的平均值 15.非折现现金流量评价指标中，投资回收期指标的优点是 A.计算简单 B.考虑了货币时间价值 C.反映了投资的真实收益 D.反映了项目寿命期间的全部现金流量 16.下列没有考虑投资回收以后经济效益的评价指标是 C.内含报酬率 17.关于信用条件“4/20,n/50”的表述，正确的是 A.20天内付款可享受4%的折扣，50天内付款可享受20%的折扣

财务管理学(自考)

第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容： ①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。 ②资金投放。投资是资金运动的中心环节。 ③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。 ④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。 ⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。 ②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。 ④企业内部各单位之间的财务关系。 ⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。 ②投资管理。 ③资产管理。 ④成本费用管理。 ⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 ①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。 ②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。 ③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管理目标的作用： ①导向作用。 ②激励作用。 ③凝聚作用。 ④考核作用。 6、财务管理目标的特征： ①财务管理目标具有相对稳定性。 ②财务管理目标具有可操作性。（可以计量、可以追溯、可以控制） ③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。 ②利润最大化。 ③权益资本利润率最大化。 ④股东财富最大化。 ⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 ②它科学地考虑了风险与报酬的联系。

财务管理学试题和答案

2017年10月自学考试财务管理学试题 (课程代码 00067) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．公司发行股票取得资本的财务活动属于 A．筹资活动 B．投资活动 C．经营活动 D．股利分配活动 2．甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是 A．与债权人之间的财务关系 B．与债务人之间的财务关系 C．与税务机关之间的财务关系 D．与投资单位之间的财务关系3．从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是 A．即付年金 B．普通年金 C．递延年金 D．永续年金 4．甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是 A．甲乙两个项目的风险相同 B．甲项目的风险低于乙项目的风险C．甲项目的风险高于乙项目的风险 D．无法比较两个项目风险的大小5．某公司2016年营业收入为8 000万元，平均资产总额为4 000万元，该公司的总资产周转率是 A．1次 B．2次 C．3次 D．4次6．下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是 A．存货周转率 B．流动比率 C．净资产收益率 D．总资产周转率 7．在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是 A．单位固定成本随产量增加而增加 B．单位变动成本随产量增加而增加C．单位固定成本随产量增加而减少 D．单位变动成本随产量增加而减少8．采用销售百分比法预测筹资数量的起点是

A．销售预测 B．生产预测 C．价格预测 D．产量预测9．下列属于权益筹资方式的是 A．长期借款 B．融资租赁 C．长期债券 D．普通股10．由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是 A．经营杠杆 B．财务杠杆 C．复合杠杆 D．物理杠杆11．在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是 A．股利现值分析法 B．公司价值分析法 C．每股收益分析法 D．比较资本成本法 12．下列属于影响整个市场的风险因素是 A．经济衰退 B．公司劳资纠纷 C．行业员工罢工 D．公司新产品试制失败 13．下列属于股票投资特点的是 A．购买力风险大 B．投资收益稳定 C．求偿权居后 D．本金安全性高 14．某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为l0％，预计该股票每年现金股利为3元／股，则该股票的内在价值是 A．O．3元 B．3元 C．10元 D．30元15．下列属于非折现现金流量指标的是 A．净现值 B．现值指数 C．内含报酬率 D．会计平均收益率 16．下列不属于付现成本的是 A．工资 B．修理费 C．固定资产折旧 D．原材料采购费 17．下列属于公司应收账款成本项目的是 A．短缺成本 B．转换成本 C．机会成本 D．制造成本18．下列各项中，不属于营运资本范畴的是 A．现金 B．应收账款 C．长期负债 D．预付账款19．下列属于影响公司股利政策的法律因素是 A．资本保全原则 B．资产的变现能力

财务管理学计算题总结及答案

财务管理学（计算题总结及答案） 2005-6-110:0 页面功能【字体：大中小】【打印】【关闭】 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。 2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。 F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少A×（1+i/2）4=16A所以，i=200% 4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少（书上例题）两种算法： ⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元 ⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元 ⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元 ⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元 4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

北语12秋财务管理学模拟试卷五答案

北京语言大学网络教育学院《财务管理学》模拟试卷五注意： 1.试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。 2.请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。 3.本试卷满分100分，答题时间为90分钟。 4.本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在答题卷相应题号处。 1、（2.1资金的时间价值，2）在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ B ）。 [A] 前者大于后者[B] 相等 [C] 无法确定[D] 不相等 2、（2.1资金时间价值，3）如果净现值大于0，则利润指数（ C ）。 [A] 小于1 [B] 等于1 [C] 大于1 [D] 不确定 3、（5.2投资决策指标，2）下列各项指标中，不属于动态投资决策指标的是（ D ）。 [A] 净现值[B] 利润指数 [C] 内部报酬率[D] 静态投资回收期 4、（8.1成本分类，2）在一定的范围内，单位产品成本与业务量的变化成反比的成本是（ C ）。 [A] 制造成本[B]变动成本[C] 固定成本[D] 混合成本 5、（8.3变动成本管理，2）变动成本法与固定成本法的根本不同，在于对（ C ）的处理不同。 [A] 变动成本[B]变动制造费用[C] 固定制造费用[D] 以上均不正确二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F，填在答题卷相应题号处。 6、（3.3偿债能力评价，2）负债权益比率越大，说明所有者对债权的保障程度越高，反之越小。（ F ） 7、（4.6杠杆原理与风险控制，5）营业杠杆利益是指在企业扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本上升而给企业增加的营业利润。（ F ） 8、（5.1现金流量及其分类，1）折旧作为一项成本，在计算税后净损益时是包括在成本当中的，但是由于它不需要支付现金，因此需要将它当作一项现金流入看待。（ F ） 9、（5.2折现评价指标的含义、特点及计算方法，1）获利指数是以相对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。（T ） 10、（6.2债券投资收益，3）贴现债券是指券面上附息票，发行时按规定的折扣率，以低于票面面值的价格折价发行，到期时按票面面值偿还本金的债券。（ F ）

自考财务管理学每章重点自己

第一章财务管理总论【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放。【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值管理。【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。【单选】资金运动的关键环节时资金收入。【多选】企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。【多选】财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。【多选】企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。【多选】财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性。【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之

【简答】简述财务管理的特点。答：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。财务管理的特点具体表现在以下几个方面： 1 涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系，其触角必然要伸向企业生产经营的各个角落。 2 灵敏度高。财务管理能迅速提供反应生产经营状况的财务信息。 3 综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。透过财务信息把企业生产经营的各种因素及其相互影响综合全面地反映出来，是财务管理的一个突出特点。【简答】简述财务管理目标的作用。答:1向导作用。管理是为了达到某一目的而组织和协调集体所做努力的过程；理财目标的作用首先就在于为各种管理者指明方向。 2激励作用。目标是激励企业全体成员的力量源泉，只有明确了企业的目标才能调动起职工的潜在能力，创造出最佳成绩。 3凝聚作用。企业是一个协作系统，必须增强全体成员的凝聚力，才能发挥作用。企业凝聚力的大小受到各种因素的影响，其中一个重要因素，就是他的目标。 4考核作用。以明确的目标作为绩效考核的标准，就能按职工的实际贡献大小如实的进行评价。【简答】简述资金合理配置的原则。

财务管理学计算题(另外附答案).doc

精品文档计算题【1】某人存入银行 10 万，若银行存款利率为 5% ， 5 年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想 5年后得到 20 万，若银行存款利率为 5% ，问，现在应存入多少？【 3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后付 120 万元，另一方案是从现在起每年末付20 万，连续付 5 年，若目前的银行存款利率是7% ，应如何付款？【 4 】某公司股票每年分配股利 2 元，若投资者要求的最低报酬率为16 ％，要求计算该股票的价值。【 5 】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元，以后每年的股利按4% 递增，必要投资报酬率为 9% ，要求计算该公司股票的内在价值。【 6 】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000 元，票面利率为10% ，期限 5 年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12% 。要求计算债券的价值。【 7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8% ，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【 8】某企业拟筹资4000 万元。其中，按面值发行债券1000 万元，筹资费率2% ，债券年利率为5% ；普通股3000万元，发行价为10 元 / 股，筹资费率为4% ，第一年预期股利为 1.2 元/ 股，以后各年增长5% 。所得税税率为33% 。计算该筹资方案的加权平均资金成本。【 9 】某企业拟筹集5000 万元资金，其中发行企业债券2000 万元，筹资费用率为3% ，债券利息率为8% ，所得税率为40% ；发行优先股面值为500 万元，发行价格为1000 万元，筹资费用率为5% ，股利率为12% ；发行普通股面值为1000 万元，发行价格为2000 万元，

《财务管理学》模拟试卷三答案

《财务管理学》模拟试卷三一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。 1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。 [A]社会平均资金利润率[B]企业利润率 [C]复利下的利息率[D]单利下的利息率 2、在一定的范围内，成本总额不随着产量的变化而变化的成本是（ C ）。 [A]制造成本[B]变动成本 [C]固定成本[D]混合成本 3、按照剩余股利政策，假定公司负债和所有者权益的比率为6：4，明年计划投资1000万元，税后净利润为700万元，今年年末股利分配时，可以发放的股利为（ C ）万元。 [A]375 [B]360 [C]300[D]0 4、下列各项指标中，属于反指标的是（ B ）。 [A]净现值[B]利润指数 [C]内部报酬率[D]投资回收期 5、如果净现值为0，则利润指数（ B ）。 [A]小于1 [B]等于1 [C]大于1 [D]不确定二、【判断题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)正确的填T，错误的填F。 6、企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素就无法正确评价企业收益的高低。（T） 7、企业利润的分配一般是在年终或会计期末进行结算的，因此，在利润未被分配以前，不能作为公司资金的一项补充来源。（ F ） 8、投资决策分析中所说的“现金”是一个广义的概念，它不仅包括货币资金，同时也包含了与项目相关的非货币资源的变现价值。（T ） 9、净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。（T ） 10、债券价值主要由两个因素决定：债券的预期总收入（即利息收入、转让价差与本金之和）和投资者要求的必要投资收益率。（T ）三、【填空题】（本大题共10小题，每小题2分，共20分）。 11、（比较分析法）是指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较，确定差异的方法。 12、（到期债务本息偿付比率）是企业一定时期经营活动净现金流量与本期到期债务本金和现金利息支出之和的比率。 13、（销售净利率）是指企业净利润与净销售收入的比率。 14、（国家股）为有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。

自考财务管理学重要资料

“财务管理学”简答论述 1、简述资金成本的含义和作用？资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹集费。作用：1、是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。2、是评价投资项目可行性的主要经济标准。3、是评价企业经营成果的最低尺度。 2与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点？承担有限责任。永续存在。易于筹资。重复纳税。 3企业筹建工作包括的内容开设临时帐户、筹集所需资金。招聘员工。购置生产所需原材料等各项生产资料。办理企业名称预先核准手续。进行基础设施建设4、企业设立的条件？具有合法的企业名称。具有健全的组织结构。具有企业章程。具有资本金。具有符合国家法律、法规和政策规定的经营范围、确定的场所和设施。具有健全的财务会计制度。 5企业购并和分立的动机？购并的动机：提高企业效率。代理问题的存在。节约交易成本。目标公司价值被低估。增强企业在市场中的地位。降低投资风险和避税。分立的动机：满足公司适应经营环境变化的需要。消除“负协同效应”，提高公司价值。企业扩张。弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分。获取税收或管理方面的收益。避免反垄断诉讼。 6企业清算按其性质的分类？按其性质不同，可分为自愿清算、行政清算和司法清算。1.自愿清算，由企业内部人员组成清算机构自行清算。2.行政清算，有关主管机关要负责组织清算机构并监督清算工作的进行。3.司法清算，依照有关法律的规定组织清算机构对企业进行破产清算。 7解释比较分析、比率分析和趋势分析的涵义。说明这三种分析方法各项投资者提供何种用途的信息？比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。在比较分析法中通常采用的评价标准有：（1）绝对标准。绝对标准是被普遍接受和公认的标准，利用这些标准能揭示企业财务活动与财务风险的一般状况。（2）行业标准。行业标准就是以企业所在行业的特定标准数值作为财务分析对比的标准，有利于揭示本企业与同行业的差距。（3）目标标准。目标标准即财务管理的目标，如果企业的实际财务指标达不到目标而产生差异，应进一步查明原因，以便改进财务管理工作。（4）历史标准。历史标准的具体运用方式有三种：期末与期初对比、与历史同期对比、与历史最好水平对比。财务分析中采用历史标准有利于揭示企业财务状况和经营成果的变化趋势及存在的差距。比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。它能深入揭示事物的内在矛盾，在财务分析中占有重要的地位。财务比率可分为相关比率、结构比率和动态比率三类。（1）相关比率是指同一时期财务报表中两项相关数值的比率；（2）结构比率是指财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率。这类比率揭示了部分和整体的关系；（3）动态比率是指财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率，可以揭示某项财务指标的变化趋势和发展速度。趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。

财务管理学试题A及答案

河北工程大学成人教育2017/2018学年第二学期试卷课程：财务管理学任课教师：李昕宇教学点：城建技校考试方式：开卷专业与班级：姓名：学号：分数：———————————————————————————————————————————— 一、名词解释(10个) 1. 财务： 2.财务活动： 3.财务关系： 4.财务管理： 5.公司价值： 6.代理问题： 7.金融市场： 8.拍卖方式： 9.柜台方式： 10.金融市场利率：二、简答题（10个） 1.简述资金成本的含义和作用。

2.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点。 3.企业筹建工作包括的内容。 4.企业设立的条件。 5.企业购并和分立的动机。 6.融资租赁的优缺点。 7.租赁筹资的优缺点。 8.商业信用的优缺点。 9.流动资金的内容、特点和要求。 10.企业持有现金的动机。

三、论述题（5个） 1.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 2.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 4.简述企业固定资产管理的基本要求。 5.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。四、计算题（1个）甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。要求计算以下指标：（1）甲公司证券组合的β系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；（3）甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；（4）投资A股票的必要投资收益率。（5）投资B股票的必要投资收益率。

财务管理学计算题公式汇总(部分)

第一章先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A 先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i) 第二章股票发行价 ⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值 ⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值实际利率 (n代表年数) ⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n ⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n ⑶贴现利率 k=I÷(1-i) ⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例债券发行价 P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率资金成本率 ⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f) ⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G ⑶留用利润 k=I/Q+G ⑷优先股 k=I / [Q(1-f)] ⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率第三章相对节约额周转次数=周转额÷流动资金平均占用额相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数最佳持有量 QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC 利率总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数机会成本每日信用销售额=销售总额-现金销售应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率) 改变信用标准的结果：增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本最佳采购批量 Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购] 第四章固定资产折旧期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12 固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率净现值投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额投资回收期=投资总额÷每年现金流入量 ①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧 ②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数) 净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0 现值指数＞1 第五章债券收益率 ⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值 ⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价 ⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价 ⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限) 股票投资收益 ⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率 ⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增长率 ⑶短期持有,准备出售 V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值) 股票收益每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利×100% 每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利)

财务管理学模拟题教材

《财务管理学》模拟题（补）一．单项选择题 1.各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 2.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 3.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。 A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.1 4.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。 A.55256 B.43259 C.43295 D.55265 5.下列各项中（）会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 6.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为（）。 A.内源筹资和外源筹资 B.直接筹资和间接筹资 C.权益筹资和负债筹资 D.表内筹资和表外筹资 7.下列各项中（）不属于吸收直接投资的优点。 A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力 C.资金成本较低 D.有利于降低财务风险 8.下列各项中（）不属于投资与投机的区别。 A.二者的利益着眼点不同 B.二者承担的风险不同 C.二者的交易方式不同 D.二者的基本目的不同 9.考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（）的影响。 A.更新改造项目中旧设备的变现收入 B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少 C.固定资产的折旧额