金融学课后习题解答
★如何理解货币的支付手段
货币执行支付手段职能有以下特点：
(1)作为支付手段的货币，是作为补充交换行为的一个环节。此时，等值的商品和货币在交换过程的两极不再同时出现，货币不再是交换的媒介。
(2)支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。
(3)就媒介商品流通而言，流通手段职能是即期购买，而支付手段是跨期购买
(4)支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。
(5)支付手段的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。
★简述金属货币制度的主要构成要素
1.规定货币材料：货币材料简称币材，是指用来充当货币的物质。
2.规定货币单位：货币单位的规定主要有两个方面:(!)是规定货币单位的名称;(2)是确定货币单位的值。
3.规定流通中的货币种类：规定流通中的货币种类，主要是指规定主币和辅币。主币就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。
4.对货币法定支付偿还能力的规定,即规定货币是无限法偿还是有限法偿。
5.规定货币铸造发行的流通程序：在金属货币流通条件下，辅币都是由国家限制铸造的
6.规定货币发行准备制度：货币发行准备制度是指中央银行在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。
★简述信用货币制度的主要特点
1.现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。
2.现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进入流通已有本质区别。
3.国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。
★如何理解货币的两个最基本的职能.
价值尺度和流通手段是货币的基本职能。
价值尺度:货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行着价值尺度职能。货币执行价值尺度职能具有如下特点。 (1)它是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现。(2)它可以是观念上的货币(3)它具有完全的排他性、独占性。(4)货币执行价值尺度职能要通过价格标准这个中间环节来完成。
流通手段:流通手段是指货币在流通中充当交换的媒介。具有以下特点。（1）执行流通手段的货币，必须是现实的货币。(2)不需要有足值的货币，可以用货币符号来代替。(3)包含有危机的可能性。
★简述商业信用的作用与局限性
作用:在商品交易中，购买方可能暂时缺乏必要的货币资本，如果没有商业信用，这种联系就会中断;如果卖方有能力提供商业信用，生产和流通过程就会通畅。正是通过这种可以分散决策的商业信用活动，润滑着整个生产流通过程，从而促进经济的发展。
局限性:首先，是商业信用规模的局限性。其次，是商业信用方向上的局限性。再次，是商业信用期限上的局限性。
★简述消费信用的的积极作用与消极作用
积极作用: 消费信用是扩大有效需求、促进商品销售的一种有效手段，短期内可以发挥扩大消费需求和刺激经济的作用。特别是在总需求不足的情况下，消费信用有利于扩大内需，提高总供求均衡点的水平。消费信用对于促进新技术的应用、新产品的推销及产品的更新换代，也具有不可低估的作用。
消极作用: 过度的消费信用会造成过旺的需求，若生产扩张能力有限，消费信用规模扩大也会造成消费需求膨胀与生产扩张能力有限的矛盾，造成市场供求失衡、物价上涨的虚假繁荣。
★什么是金融市场?
它由哪些要素构成金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，简言之即买卖金融工具的场所。金融市场的构成要素：
(一)金融市场的主体：1.政府部门2.企业3.居民个人4.存款性金融机构:(1)商业银行。 (2)储蓄机构。(3)信用社。5.非存款性金融机构:(1)保险公司。(2)养老基金。(3)投资基金。(4)投资银行。6.中央银行
(二)金融市场的客体：金融市场客体是指金融市场的交易对象和交易的标的物。金融市场的客体就是金融工具: 金融工具主要包括票据(支票、汇票、本票)、大额可转让定期存单、国库券、基金、债券、股票及各种衍生金融工具等。
★金融市场具有哪些功能1.融通资金 2.优化资源配置3.调节经济4.反映经济5.确定价格
★什么是货币市场?它由哪些子市场构成货币市场又称短期资金市场，主要从事一年或一年以内短期资金的融通活动。货币市场按交易内容可以分为同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场、可转让大额定期存单市场，等等。
★什么是资本市场?它由哪些子市场构成资本市场是指期限在1年以上的中长期资金借贷市场。（交易对象主要是银行的中长期贷款、政府的中长期公债券、企业股票和债券。）资本市场通常有股票市场和债券市场。
★简述金融机构的职能金融机构的职能概括起来有四点:①资金融通职能。金融机构通过其负债业务，把社会上的各种闲置货币资金集中起来，再通过资产业务把它投向各个部门。②支付中介职能。金融机构为客户办理与货币支付有关的各种技术性业务，③信用创造功能。金融机构通过贷款和投资活动创造存款货币，扩大信用规模。④金融服务职能。金融机构通过开展广泛的金融服务来扩展自己的资产负债业务。
★简述我国金融体系的构成. 我国的金融机构实行以中央银行为核心，以商业银行和政策性银行为主体，多种金融机构并存，分业经营，相互协作的格局。我国的金融机构体系，按其地位和功能大致分为以下四大类:
第一类是金融体系的领导机构，即中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会。
第二类是银行，包括政策性银行和商业银行。商业银行又可分为国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行。
第三类是非银行金融机构，主要包括保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、金融租赁公司、投资基金等。
第四类是在中国境内开办的中外合资金融机构和外资金融机构。
★商业银行的资产,负债业务主要有哪些内容?
(一)商业银行的负债业务
1.自有资本:包括发行股票所筹集的股份资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
2.存款:主要有活期存款、定期存款和储蓄存款三大类。
3.借款:(1)同业拆借。(2)向中央银行借款。(3)回购协议。(4)国际货币市场借款。(5)发行金融债券。
(二)商业银行的资产业务:现金资产、贷款和投资。(三)商业银行的其他业务: 中间业务和表外业务
★商业银行的经营原则是什么?
商业银行在经营管理上有三个经营原则，即盈利性、流动性和安全性(1)盈利性：是商业银行经营活动的最终目标，能否盈利直接关系到银行的生存和发展，是银行从事各种活动的动因。
(2)流动性：是指银行能够随时满足客户提款和清偿要求及各种合理的资金需求的能力。
(3)安全性：是指银行在经营中要尽可能避免使资产遭受风险损失。
(4)三性的对立统一:商业经营管理要寻求盈利性、流动性和安全性的最佳组合，但实际上这三者之间是既相互矛盾又相互统一的。
★中央银行的性质和职能是什么?
中央银行的性质可以表述为:中央银行是代表国家制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和对金融业进行监督管理的特殊的金融机构。
1.中央银行是特殊的金融机构（1）中央银行的金融活动主要是宏观经济领域，它是以国家干预国民经济、调节全国货币信用的金融机构身份出现，借助货币政策工具，对国民经济进行调节、干预和管理。（2）中央银行不经营一般商业银行和其他金融机构的业务，因而其业务经营对象也有着明显的差异。（3）中央银行虽然也从事货币信用业务，但它的宗旨是稳定币值、稳定金融、不以盈利为目的。（4）中央银行具有国家授予的一系列业务经营活动的特权，如垄断货币发行，管理货币流通，集中存款准备金，维护支付清算系统的正常运行，代理国库，管理国家黄金，外汇储备等。
2.中央银行是特殊的国家机关: 中央银行是国家机构之一，要贯彻执行政府的政策方案，国家通过中央银行干预经济活动，它是国家干预经济的工具。
中央银行的职能:1.发行的银行:是指中央银行垄断货币发行权而成为全国唯一的货币发行机构。 2.银行的银行:它一方面代表政府对商业银行和其他金融机构行使管理和监督的职能，同时又为商业银行和其他金融机构办理各项信用业务。(1)集中保管全国各金融机构的存款准备金。(2)中央银行是银行的最后贷款者。(3)中央银行是金融业的票据结算中心。 3.政府的银行所谓政府的银行，是指中央银行代表政府执行金融政策，代为管理财政收支并为政府提供各种金融服务。主要表现在以下几个方面。(1)代理国库。(2)为政府融通资金提供信贷支持。(3)作为政府的金融代理人代办各种金融事务(4)充当政府金融政策的顾问和参谋，为政府制定经济金融政策提供信息。
★中央银行的主要业务有哪些?
(一)中央银行的负债业务：中央银行的负债业务也就是其资金来源业务，是形成资产业务的基础，主要包括以下几种:1.货币发行业务2.
存款业务3.其他负债业务: 如发行中央银行债券、对外负债等
(二)中央银行的资产业务：中央银行的资产业务是指中央银行运用货币资金的业务，主要包括以下几种：1.再贴现业务2.贷款业务3.证券买卖业务4.保管和经营黄金、外汇储备业务
（三)中央银行的其他业务：1.资金清算业务2.代理国库业务3.调查统计业务
★试述银行是如何创造货币的
前提假设：(1)部分准备金制度: 即超额准备金为零。(2)非现金结算制度:是在银行存款的基础上，通过存款账户的转移来完成货币的收付和债权债务关系的建立及解除，流通中的现金为零(3)非支票存款为零:没有从支票存款向定期存款或储蓄存款(4)二元银行体制:由中央银行
和多家商业银行组成，如果存款准备金率小于100%，则商业银行可将部分客户存款再贷出去，而获得贷款的客户则可能再将这笔钱存入银行，于是商业银行的存款便产生了一种派生机制。
★中央银行控制货币供给的政策工具有哪些?
(一)公开市场操作：是中央银行主要的货币政策工具。中央银行在公开市场上买卖政府债券，可以改变基础货币的数量，并通过货币乘数效应改变经济中的货币供给量。
(二)法定准备金率：一般国家的中央银行都有权决定法定准备金率。如果中央银行调低法定准备金率，货币供给会增加;调高法定准备金率，则货币供给量减少。
(三)再贴现率：指商业银行向中央银行借款时需支付的利率，这一利率由中央银行决定。
★货币政策的中介指标要符合哪四性要求? 准确地选择货币政策中间目标，是实现货币政策目标的前提条件。货币政策中介目标的选取必须符合四个方面的要求:可测性、可控性、相关性和抗干扰性。
(1)可测性。可测性有两方面的含义:一是中介目标应有比较明确的定义，如M0、M1、M2，长期利率、短期利率等，同时有关中介目标的准确数据应能被中央银行及时获取，预测。
(2)可控性。可控性即中央银行通过运用各种货币政策工具，能够准确、及时地对中介目标变量进行控制和调节，以有效地贯彻其货币政策意图。
(3)相关性。相关性指在中央银行选定的中介目标与货币政策的最终目标之间必须存在密切、稳定的相关性，
(4)抗干扰性。货币政策在实施过程中常会受到许多外来因素或非政策因素的干扰，只有选取那些受干扰程度较低的中介指标，才能通过货币政策工具的操作达到最终目标。
★货币时滞是如何影响货币政策的效果的时滞是影响货币政策效应的重要因素。如果货币政策可能产生的大部分效应较快地有所表现，那
么货币当局就可根据期初的预测值，考察政策生效的状况，并对政策的取向和力度作必要的调整，从而使政策能够更好地实现预期的目标。
★中国人民银行在实施货币政策时都运用了哪些货币政策工具? 中央银行的货币政策工具可分为一般性货币政策工具和选择性货币政策工具。一般性货币政策工具：是中央银行调控经济的常规手段，它包括法定存款准备金、再贴现机制和公开市场业务三大工具。选择性货币政策工具：是指中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。它们主要包括证券信用交易的法定保证金比率、消费信贷控制、不动产信用控制、直接信用控制和间接信用控制等。
★试比较一般性货币政策工具和选择性货币工具的不同. 一般性货币政策工具的特点是:对金融活动的影响是普遍的、总体的，没有特殊的针对性和选择性。一般性货币政策工具的实施对象是整体经济，而非个别部门或个别企业。选择性货币政策工具希望在不影响货币供应总量的情况下，对某些具体用途的信贷数量产生影响。
★常见的金融风险有哪些? 1.宏观经济风险: (1)政府经济政策(2)经济周期性波动(3)国际经济因素的变化2.购买力风险:又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。3.市场风险: 依据不同的风险因素可将市场风险分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险等。其中，利率风险尤为重要。4.信用风险: (一)对债券发行者的影响(二)对债券投资者的影响(三)对商业银行的影响5.财务风险: 公司财务风险一般包括以下几方面。(1)无力偿还债务风险。(2)利率变动风险。(3)再筹资风险。
6.流动性风险: 流动性风险包括两方面的内容:一是能否变现;二是能否按照合理的价格变现。
7.操作风险: 这种风险一般是由人为的错误、系统的失灵、操作程序发生错误或控制失效而引起。操作风险还包括由于昨骗和技术问题而导致的风险、风险定价过程中的模型风险。
8.社会、政治风险
★金融风险管理过程包括哪些环节 P210
一般来说，金融风险管理过程主要包括确立风险管理目标、识别风险、估测风险、控制和管理风险等步骤。1.风险管理目标的确立：金融风险管理的最终目标是在识别和衡量风险的基础上，对可能发生的金融风险进行控制和准备处置方案，以预防和减少损失，保证货币资金筹集和经营活动的稳健进行。2.风险识别：是指对所面临的及潜在的风险和其性质加以判断、分类和鉴定的过程。3.风险估测：是指在风险识别的基础上，通过对所收集的资料加以分析，运用概率论和数理统计方法，估计和预测风险发生的概率和损失幅度。4.风险的控制和处置：属于金融风险管理的对策范畴，是解决金融风险的途径和方法，一般分为控制法和财务法。5.风险管理效果评价是指对风险管理技术适用性及其收益性情况的分析、检查、修正与评估。
★金融创新的主要内容是什么1.金融战略的创新 (1)征服策略 (2)变革策略 (3)合并策略2.金融工具的创新 (1)规避风险的创新 (2)逃避金融管制的金融创新 (3)为迎合公众理财需要的创新3.高新技术推进的金融创新
★金融创新的动因是什么 1.规避风险是金融创新的重要动因2.规避金融管制3.金融竞争是金融创新的重要原因4.金融技术在金融创新中越来越占据突出重要的地位5.金融自由化
★试述金融监管的主要内容概括而言，金融监管的主要内容包括对市场准入和退出条件、价格、行为方式和风险状态和程度的控制，它们通过一系列法规和必要的检查、管制来实现。
★什么是汇率?汇率的直接标价法与间接标价法的区别是什么?两者怎样换算? 汇率是指一国货币兑换成另一国货币的比率。对一国而言，汇率即本币和外币之间的兑换比率。在外汇市场上，汇率又常常被称为汇价、外汇行情或外汇行市。（1）直接标价法：又称应付标价法，它是以一定单位的外币为标准，来计算应付多少单位的本国货币，也就是以本国货币来表示外国货币的价格。（2）间接标价法:又称应收标价法，它是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收多少单位的外国货币，也就是以外国货币来表示本国货币的价格。通过美元标价法来换算:（3）美元标价法:目前，国际间进行外汇业务交易时，银行之间通常以美元为基准来表示各国货币的价格，这一标价法称为美元标价法，即以一定单位的美元为标准，折算为若干单位的其他货币。而非美元外汇买卖时，则是根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。
★（选择）汇率的种类有哪些
1.按国际货币制度的演变划分，有固定汇率和浮动汇率
2.按制订汇率的方法划分，有基本汇率和套算汇率
3.按银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率
4.按外汇交易交割期限划分，有即期汇率和远期汇率
5.按银行外汇付汇方式划分，有电汇汇率、信汇汇率和票汇汇葬
6.按对外汇管理的宽严区分，有官方汇率和市场汇率
★影响汇率变动的因素有哪些1.国际收支状况 2.通货膨胀差异 3.利率水平 4.财政赤字 5.国际储备
★什么是国际收支国际收支是一国居民与非居民在一定时期内(通常为一年)各项经济交易的系统记录。理解：第一，国际收支是一个流量概念.第二，国际收支包括国际经济交易的全部内容.第三，国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。
货币金融学考试复习题及参考答案
中南大学现代远程教育课程考试复习题及参考答 案 《货币金融学》 一．单项选择题 1．信用起源于（ ） A、商品交换 B、货币流通 C、生产社会化 D、私有制 2．在信用关系的价值运动中，货币执行的职能是（ ） A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、储藏手段 3．美国同业拆借市场也称（ ） A、 贴现市场 B、 承兑市场 C、 联邦基金市场 D、 外汇交易市场 4．资本市场是指（ ） A、短期市场 B、一级市场 C、发行市场 D、长期市场 5．劣币是指实际价值（ ）的货币 A、等于零 B、等于名义价值 C、高于名义价值 D、低于名义价值 6．（ ）是提供金融服务和产品的企业。 A、金融市场 B、金融体系 C、金融中介 D、金融工具
7．货币市场交易与资本市场交易相比较，具有（ ）的特点。 A、期限短 B、流动性低 C、收益率高 D、风险大 8．同业拆借市场是金融机构之间为（ ）而相互融通的市场。 A、减少风险 B、提高流动性 C、增加收入 D、调剂短期资金余缺 9．政策性金融机构是（ ）的金融机构。 A、与商业银行没有区别 B、不以营利为目的 C、由政府支持不完全以营利为目的 E、 代表国家财 10．本位货币是指（ ） A、一个国家货币制度规定的标准货币 B、本国货币当局发行的货币 C、以黄金为基础的货币 D、可以与黄金兑换的货币 11．由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（） A、公定利率 B、一般利率 C、官定利率 F、固定利率 12．信托最突出的特征是对信托财产（）的分割 A、使用权 B、租赁权 C、所有权 D、代理权 13．世界上第一家现代银行――英格兰银行产生于（） A、1690年 B、1694年 C、1580年 D、1587年 14．金融监管按大类分可分为证券、保险、（）等监管机构 A、信托
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第一章金融与经济 1．货币、财产、财富、收入之间有何联系和区别? 答：正确地对货币、财产、财富、收入加以区分和理解，有助于我们认识经济周期。 （1）货币和财产 货币是一般等价物，可以购买任何商品。财产是货币、财物及民事权利义务的总和。虽然它们都可以在一定时点上测得，但它们所包含的内容是不同的；尽管人们的财产可以用货币来计量，但是，货币只是财产的一小部分。 （2）货币和财富 “富”是指财力，人们拥有的财富不仅包括物质层面的内容，还包括非物质的、精神层面的内容，例如，健康强壮的体魄、乐观开朗的性格、百折不挠的毅力等。这些都不是仅用货币就能换得的，也不是用货币所能计量的。 （3）货币和收入 收入是经济主体通过交换或其他规定（如税法）所得到的财产，人们可以用货币来计量收入水平，但人们绝不会认为经济主体的收人就只是其所得到的货币。尽管人类社会已经进入货币经济时代，但是，人们的收人中还会有一些是以非货币的实物资产形式给付的，如实物奖品。 2．如何认识金融市场发展的影响? 答：金融市场是实现资金融通的场所。它不仅与个人的收入或财富增长有关，还与整个国民经济有着密切的联系。金融的发展促进了经济发展，表现在：最早的金融活动——货币充当交换媒介，充当一般等价物，促进了商品经济的发展。在封建社会后期，借贷、支付
和汇兑业务相继大发展，金融活动范围随之扩大，从而促进了资本主义生产方式的诞生。在自由资本主义时期，以信用为中心的金融活动迅速发展，以银行为主体的金融机构广泛建立，从而加速了资本积累和生产集中，使资本主义从自由竞争时代进入垄断资本主义阶段。在垄断资本主义阶段，随着银行垄断资本与工业垄断资本的相互渗透、密切结合，产生了金融资本。金融资本一经形成，便控制了资本主义经济的命脉，成为资本主义经济生活的中心。随着国与国之间的经济贸易往来扩大，特别是随着资本输出规模扩大及跨国公司大量增加，国际金融市场和国际金融体系日臻完善。国际金融的发展又把各国经济活动更加紧密地联系在一起，对世界经济的格局产生了极其重要的影响，极大地推动了各国经济的发展。对于我国，改革开放以来，我国的金融改革取得了显著成就，通过金融活动提高了动员、积聚和分配社会资金的效率，促进了金融市场的发展，也促进了国民经济协调、稳定、持续发展。 可见，无论从国际还是从国内的经济发展状况看，经济发展都已离不开金融。金融发展水平和金融深化程度已经成为衡量一国经济发展水平的重要标志，金融在促进经济发展过程中起着越来越重要和不可替代的作用。 3．为什么说金融是现代经济的核心? 答：金融在现代经济中的核心地位，可以从以下六个方面反映出来： （1）经济货币化程度加深 经济货币化是当代经济的发展趋势。金融资产交易已成为社会经济活动的热点，金融交易的规模早已超过商品交易总额。金融活动不仅能满足商品交易规模扩大的需要，而且还同社会发展机制紧紧地联系在一起，成为推动社会经济发展的重要力量。 （2）以银行为主体的多元化金融体系已经形成 在现代经济活动中，银行作为信贷中心、结算中心和现金出纳中心的地位依然保持，银
金融学原理彭兴韵课后答案章
《金融学》复习思考题 一、名词解释 1.货币的流动性结构：流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 2.直接融资：货币资金需求方通过金融市场与货币资金供给方直接发生 信用关系 3.货币时间价值：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未 来持有的等量的货币具有更高的价值。货币的价值会随着时间的推移而增长 4.年金:一系列均等的现金流或付款称为年金。最现实的例子包括：零存 整取、均等偿付的住宅抵押贷款、养老保险金、住房公积金 5.系统性风险:一个经济体系中所有的资产都面临的风险,不可通过投资 组合来分散 6.财务杠杆:通过债务融资，在资产收益率一定的情况下，会增加权益性 融资的回报率。 7.表外业务：是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能 取得的利润的营业收入和利润的业务。分为广义的表外业务和狭义的表外业务。 8.缺口：是利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。 9.贷款五级分类法：把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类， 后三类称为不良贷款。 10.可转换公司债券：可转换公司债券是可以按照一定的条件和比例、在 一定的时间内转换成该公司普通股的债券。
11.市盈率：市盈率是指股票的市场价格与当期的每股收益之间的比率。 12.市场过度反应：是指某一事件引起股票价格剧烈波动，超过预期的理 论水平，然后再以反向修正的形式回归到其应有的价位上来的现象。 13.回购：债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同 时约定在未来的某一天按约定价格从后者那里买回这些债券的协议。 14.贴现：票据的持有人在需要资金时，将其持有的未到期票据转让给银 行，银行扣除利息后将余款支付给持票人的票据行为。 15.汇率：一种货币换成另一种货币的比价关系，即以一国货币表示另一 国货币的价格 16.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本 国货币来表示两种货币之间的汇率。 17.期权：事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一确定价 格买入或卖出某种金融工具的权利。 18.掉期：在买进某种外汇的同时，卖出金额相同的这种货币，但买入和 卖出的交割日期不同，但数量完全相同的同一种外汇。 19.基础货币：又称高能货币，在部分准备金制度下可以创造出多倍存款 货币的货币， MB（基础货币）=C（流通中的货币）+R（银行体系准备金总额） 20.货币乘数：表示基础货币的变动会引起货币供应量变动的倍数 21.利率风险结构：期限相同的各种信用工具利率之间的关系。包括违约 风险、流动性风险 22.利率期限结构：利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系 23.通货膨胀：一般物价水平的持续上涨的过程
国际金融学课后题答案
Chapter 1: Keeping Up With a Changing World-Trade Flows, Capital Flows, and the Balance Of Payments I. Chapter Overview The chapter begins by discussing on the importance of international economic integration, citing recent current events that demonstrate the widely varying opinions of the advantages and disadvantages of international trade and finance. The chapter sets the stage to logically examine these opinions and stresses the need to begin by understanding how international transactions are measured. The second section of the chapter defines the broad concept of globalization which includes increased market integration, the expansion of world governance, and the increased mobility of people and information; and the narrow focus of economic integration, which refers to the strengthening of existing and creation of new international linkages. The chapter then proceeds to distinguish the real and financial sectors that link the world's economies. Historical data are presented to give a sense of the growth of world trade and transactions in global financial markets during the past few decades. In the third section of the chapter, international balance of payments accounting is described in terms of a double entry bookkeeping system. The components of each of the three major accounts, (1) the current account, (2) the private capital account, and (3) the official settlements balance, are discussed in detail. The usage of the terms balance of payments deficit and balance of payments surplus are equated to a positive official settlements balance and a negative official settlements balance respectively, as distinct from the term overall balance of payments which must be zero by construction. The next section provides a series of concrete examples of international transactions and the ways that these impact the balance of payments accounts. The examples used are: (1) The importation of an automobile, which registers as a debit under current account merchandise and a credit under capital flows in the category of foreign assets in the U.S. (2) The services consumed by a student who travels abroad, which registers as a debit under current account services, and a credit under capital flows in the category of foreign assets in the U.S. (3) The purchase of a domestic treasury bill by a foreign resident, which registers as a credit under capital flows as a foreign asset in the U.S., and as a debit under capital flows as a U.S. asset abroad. (4) The payment of interest by the U.S. on a foreign-held asset, which registers as debit under current account income and a credit under capital inflows in the foreign assets in the U.S. category. (5) The provision of humanitarian aid abroad by a U.S. charitable organizations in the form of a donation of wheat, which registers as a credit in the current account merchandise category, and a debit in the unilateral transfers category.
货币金融学课后答案解析米什金
货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？ 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？ 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认 的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能？为什么？在哪一个时期你更愿意持有货币？ 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递？ 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而不是本国货币里亚尔，为什么？ 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。 7、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%，但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12%？ 如果利润率是12%，由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款，那么政
货币金融学 教学课件作者 蒋先玲 课后习题参考答案
2 《货币金融学》课后习题参考答案 于法定价值的货币（良币）被收藏熔化退出流通，实际价值低于法定价值的货币（劣币）则充斥市场的现象。“劣币驱逐良币”的根本原因在于金银复本位与货币作为一般等价物的排他性、独占性的矛盾。 2 ．如何理解货币的定义？它与日常生活中的通货、财富和收入概念有何不同？ 答：（1）货币是日常生活中人们经常使用的一个词，它的含义丰富，在不同的场合有不同的意义。大多数经济学家是根据货币功能认为，货币是指在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何物体。通货（钞票和硬币）是货币；支票账户存款也被看成是货币；旅行支票或储蓄存款等信用工具也可发挥货币的功能。因此，货币定义包含了一系列东西，而不是某一样东西。 那么一个物体怎样才能被称为货币呢？一般而言，物体必须具备以下特征才能被人们普遍接受从而充当货币： ① 价值稳定性。任何物体要充当货币，其本身的价值必须是相对稳定的。历史上曾经以牛、羊等牲畜作为货币来 使用，由于其价值不稳定，必然在后来失去了充当货币的资格。 ② 普遍接受性。货币可用做交易媒介、价值储藏和延期支付手段等，满足人们的多种需要，为人们普遍接受，这 正是货币的典型特征。 ③ 可分割性。随着商品交换规模的发展，要求充当货币的物体必须是均质、易于分割成标准化的等份，以实现 不同规模的商品交换。 ④ 易于辨认与携带。商品交换范围的拓展和商品经济的复杂性使得货币的流动性和防伪性日渐重要；那些笨重、 易仿制的货币材料将逐步让位于轻便易携、易辨真伪的材料。 ⑤ 供给富有弹性。一种优良的货币，其货币材料的供应必须富有弹性，以随时满足商品生产和交换增减的需要。 金银货币之所以先后退出历史舞台，主要原因就是供给缺乏弹性，不能适应经济发展的需要。 （ 2 ）货币与通货的区别。通货只是货币的一个组成部分，经济学家所说的货币，除了通货以外，主要是指以支票、本票、汇票形式表现的对于货物、劳务等所具有的权力。 （ 3 ）货币与财富的区别。货币是社会财富的组成部分，财富除了货币资产以外，还有更多的非货币性金融资产以及实物资产等。 （ 4 ）货币与收入。首先，在商品经济时代，人们的收入大多表现为货币。其次，收入是货币的流量概念，是指某一时期内的货币量，如一个月、一年；而货币是一个存量概念，是指某 一时点的货币余额，如第一季度末的货币余额。 〃 经 3 ．划分货币层次的依据是什么？货币可以划分为几个层次？ 济 学答：（ 1 ）货币的层次划分，是指按不同的统计口径对现实流通中各种信用货币形式划分 系 列为不同的层次。货币层次划分的目的是在货币流通总量既定的前提下，按照不同类型的货币流 动性划分各个层次，以此作为中央银行调节货币流量结构的依据。 （ 2 ）迄今为止，关于货币供应量的层次划分并无定论，但根据资产的流动性来划分货币供
朱新蓉《货币金融学》课后习题-货币与货币制度(圣才出品)
第二部分课后习题 第一章货币与货币制度 一、思考题 1．为什么说货币形式从实物货币到金属货币再到信用货币是必然的规律？ 答：（1）当货币在生活中的重要性日益加强时，一般说来，作为货币的商品就要求具有如下四个特征：一是价值比较高，这样可用较少的媒介完成较大量的交易；二是易于分割，即分割之后不会减少它的价值，以便于同价值高低不等的商品交换；三是易于保存，即在保存过程中不会损失价值，无须支付费用等；四是便于携带，以利于在广大地区之间进行交易。事实上，最早出现的货币就在不同程度上具备这样的特征。 随着交换的发展，对以上四个方面的要求越来越高，这就使得世界各地历史上比较发达的民族，先后都走上用金属充当货币之路。充当货币的金属主要是金、银、铜，而铁作为货币的情况较少。金属货币流通及其以前货币形态的演变基本上遵循了上述四个特征的要求，随着商品交换深度和广度的发展，其形态越来越先进。 （2）金属货币与实物货币相比，有很多优点，但最终还是退出了历史舞台，取而代之的是信用货币，之所以说这是历史的必然是因为： ①金属货币的产量跟不上经济的发展，币材的日益匮乏使人们开始寻找可以适应成倍增长的经济量的货币形式。 ②金银的国际分布极不平衡，动摇了自由铸造、自由输出入和自由兑换等贵金属流通的基础。 ③在金银复本位条件下，金贵银贱引起了“劣币驱逐良币”的现象，这极大地撼动了复
合金本位的根基，随后的金本位制虽然克服了“劣币驱逐良币”的不良后果，但因银退出了主币行列，所以使得原来就不足的货币金属量更显匮乏。 ④货币信用理论的发展和奥匈帝国打破“黄金桎梏”的实践使各国商业银行开始大量发行银行券，公众则因金属货币流通、携带及保存的不方便而逐渐接受了银行券。同时各国都意识到金属货币在流通中不断磨损是一种社会财富的浪费，也鼓励和支持银行券的流通。 ⑤经济危机使各国在贸易、金融等方面纷纷树起了壁垒。尤其是在古典重商主义的影响下，人们认为金银即国家财富，因此，各国都把金银作为战略物资管制起来。另外，连绵不断的战争和财政赤字使各国进一步管制黄金并大量发行不兑换银行券和纸币。 2．支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？ 答：货币支付手段职能具有以下特点：必须是现实的货币，可以是不足值的货币，因此出现货币危机的可能性大。 首先，支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常；其次，货币具有相对的独立运动能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行，从而引发通货膨胀。比如，中央银行可能为财政赤字而进行财政性发行，商业银行则可能为增加利润而盲目扩大贷款规模，等等。 3．金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？ 答：在金属货币流通条件下，贮藏手段可以自发地调节货币流通量，并以此调节物价。其原因在于：金属货币有充足的实际价值，人们对其也有充足的信心。当流通中货币量过多而导致物价上升时，人们会持币待购或干脆长期贮藏货币，再加上金属货币的贮藏主要是窖藏方式，所以这样就会使流通中的货币实实在在地减少，从而拉动物价回落；反之当物价下
金融学第十五章课后答案翻译
第十五章课后答案翻译 1. a 如果你持有多头：价值为s 的股票为基础资产发行的，执行价格为E的欧式卖出期权的收益曲线为： PUT OPTION PAYOFF DIAGRAM O00Q0OG0O0Q ◎希a7'&s 卑 3N 1 1 I 专 恳 霆 3 IP 1 70 F 簿。 O SO 4-0 ?O 1 QO 1 ZO 1 40 1 10 HO 50 70 0 0 1 1 c> 11 3 0 11 50 STOCK PRICE AT EXPIRATION DATE
b. 如果你持有空头：价值为s的股票为基础资产发行的，执行价格为E的欧式卖出 期权的收益曲线为： Short a Put 2. 持有一份欧式卖出期权和一份欧式买入期权的投资组合的收益图（E= 100）: n °Long a Call and a Put a a Straddle i 3. a?为了保证你至少能够收回你初始的一百万美元，你需要投资孔000，000和000， 000 $961,538.46 1 r f 1 .04 在till股票上。 你可以购买 $1,000,000 $961,538.46 $38,461.54 4807 69 .08 100 8 . 的期权。 104股指的报酬线斜率是4807.69,正如图表所显示的 B. Probability of Globalex Stock In dex cha nge0.50.250.25 n
Perce ntage cha nge of Global Stock in dex12%40%-20% Next Year's Globalex Stock In dex11214080 Payoff of 4807.69 shares of optio ns38461.52173076.80 Payoff of your portfolio103846211730771000000 Portfolio rate of return 3.85%17.31%0 4. a.要复制一个面值为100美元的纯贴现债券，应买一份股票：其欧式买入期权价格和欧式卖出期权价格均为100。 b. S = $100, P = $10, and C = $15. E/(1+r) = S + P- C $100/(1+r) = $100 + $10 - $15 = $95 r = 100/95 -1 =0 .053 or 5.3% c. 如果1年期无风险利率小于b的答案，则说明纯贴现债券的价格过高，人们便会通过便宜购买综合性产品(一份其欧式买入期权价格和欧式卖出期权价格均为100的股票)来替换价格较高的纯贴现债券以从中套利。 5 ?用P = -S + E/(1+r)T + C这个表达式来表示卖出期权 S是股价，P是卖出的执行价，C是买入期权的价格，E是执行价格，既然政府债券是以9855日元每10000日元的价格出售，这就是计算执行价格现值的贴现率，而无须用风险利率进行折现。 用平价的替代等式来计算，我们可以得到： P = 2,400 + 500 x .9855 +2,000 = 92.75 yen 6. a根据卖出—买入平价，Gekko投资组合中买入期权的价格： C = S E/(1+r)T + P = $215 $50 X 0 .9901 + $25 = $190.495 b. Gekko 的投资组合的总价值：10 x $990.10 + 200 x $190.495 = $48,000 而300 股股票的总价值：$64,500。所以我们应该拒绝Gekko的提议。 7. a利用卖出-买入平价，我们可以如下推算出美国政府债券的收益率大概为8.3 6%:购买股票，卖出期权以及卖出买入期权的投资策略与购买一年期面值为E的政府债券是等价的.因此这样的政府债券价格应该是184.57美圆： E心+r)T=S+P-C=500+84.57-400=184.57 1+r=200/184.57=1.0836 r=0.0836 or 8.36% b当前"一价原则"被破坏,利用这一状况进行套利的方法有很多种.由于现行收益率是9%而复制投资组合中隐含的利率却是8.36%,所以我们可以卖出复制投 资组合,并投资于政府债券?比如说,在现行价格下，卖出一个单位的包括卖出期权和一股股票的投资组合并签下一份买入期权，就可以马上获得184.57美圆.你卖出去的投资组合从现在起每年将减少你200美圆的应收帐款?但如果你将184. 57投资于1年期政府债券，从现在起每年你将获得1.09*184.57=201.18美圆.因此,你将赚取无风险收入1.18美圆,并且无须你掏出一分钱. 8. 我们通过构造一个综合性卖出期权为卖出期权定价.我们卖出部分股票(卖出的 股票的比例为a),并借入无风险借款b美圆.用S表示股票价格,P表示卖出期权的价
金融学课后习题解答
★如何理解货币的支付手段 货币执行支付手段职能有以下特点： (1)作为支付手段的货币，是作为补充交换行为的一个环节。此时，等值的商品和货币在交换过程的两极不再同时出现，货币不再是交换的媒介。 (2)支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。 (3)就媒介商品流通而言，流通手段职能是即期购买，而支付手段是跨期购买 (4)支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。 (5)支付手段的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。 ★简述金属货币制度的主要构成要素 1.规定货币材料：货币材料简称币材，是指用来充当货币的物质。 2.规定货币单位：货币单位的规定主要有两个方面:(!)是规定货币单位的名称;(2)是确定货币单位的值。 3.规定流通中的货币种类：规定流通中的货币种类，主要是指规定主币和辅币。主币就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。 4.对货币法定支付偿还能力的规定,即规定货币是无限法偿还是有限法偿。 5.规定货币铸造发行的流通程序：在金属货币流通条件下，辅币都是由国家限制铸造的 6.规定货币发行准备制度：货币发行准备制度是指中央银行在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。 ★简述信用货币制度的主要特点 1.现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。 2.现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进入流通已有本质区别。 3.国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。 ★如何理解货币的两个最基本的职能. 价值尺度和流通手段是货币的基本职能。 价值尺度:货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行着价值尺度职能。货币执行价值尺度职能具有如下特点。 (1)它是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现。(2)它可以是观念上的货币(3)它具有完全的排他性、独占性。(4)货币执行价值尺度职能要通过价格标准这个中间环节来完成。 流通手段:流通手段是指货币在流通中充当交换的媒介。具有以下特点。（1）执行流通手段的货币，必须是现实的货币。(2)不需要有足值的货币，可以用货币符号来代替。(3)包含有危机的可能性。 ★简述商业信用的作用与局限性 作用:在商品交易中，购买方可能暂时缺乏必要的货币资本，如果没有商业信用，这种联系就会中断;如果卖方有能力提供商业信用，生产和流通过程就会通畅。正是通过这种可以分散决策的商业信用活动，润滑着整个生产流通过程，从而促进经济的发展。 局限性:首先，是商业信用规模的局限性。其次，是商业信用方向上的局限性。再次，是商业信用期限上的局限性。
货币金融学习题及答案
第一章习题练习 (一)单项选择题 1．实物货币就是指() A 没有内在价值得货币 B 不能分割得货币 C 专指贵金属货币 D 作为货币其价值与普通商品价值相等得货币 2.货币作为价值尺度所要解决得就是() A 实现商品得交换 B 表现特定商品得价值 C 在商品之间进行价值比较 D 使人们不必对商品进行比较 3.商品流通与物物交换得区别在于() A 前者包括许多商品得交换。 B 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是只包括两种商品。 C 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是不以某种商品为媒介得各种商品之间得交换。 D前者就是指不以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是没有货币得两种商品之间得交换。 4.劣币就是指实际价值()得货币。 A 等于零 B 等于名义价值 C 高于名义价值 D 低于名义价值 5.本位货币就是指() A 一个国家货币制度规定得标准货币 B 本国货币当局发行得货币 C 以黄金为基础得货币 D 可以与黄金兑换得货币 6.金银复本位制就是() A 金银比价由政府与市场共同决定得金银两本位制。 B 金银得比价由市场决定得金银两本位制。 C 金银得比价由政府规定得金银两本位制。 D 金银比价由银行决定得金银两本位制。 7.跛行本位制就是指() A 银币得铸造受到控制得金银两本位制。 B 金币得铸造受到控制得金银两本位制。 C 以金币为本位货币得金银两本位制。 D 以银币为本位货币得金银两本位制。 8.纸币本位币制就是指() A 银行券为本位货币 B 可以自由兑换黄金得货币为本位货币 C 信用货币为本位货币 D 纸币为本位货币 9.典型得金本位制就是() A 金块本位制 B 金汇兑本位制 C 虚金本位制 D 金币本位制 10.本位货币在商品流通与债务支付中具有()得特点。 A 有限法偿 B 无限法偿 C 债权人可以选择就是否接受 D 债务人必须支付 (二)多项选择题 1.相对于银本位制,金银两本位制有如下优点:() A 有利于金银币币值得稳定 B 货币得发行准备更充分 C 货币币材更为充分
米什金《货币金融学》笔记和课后习题详解-第6篇 货币理论【圣才出品】
第6篇货币理论 第19章货币数量论、通货膨胀与货币需求 19.1 复习笔记 1．货币数量论 货币数量论揭示了在总收入规模既定情况下所持有的货币数量。该货币需求理论最重要的特点是它认为利率对货币需求没有影响。 （1）货币流通速度和交易方程式 ①货币流通速度 费雪考察货币总量M（货币供给）与经济体所生产出来的最终产品和劳务的支出总量P×Y（总支出P×Y也称为经济体的名义总收入或名义GDP）之间的联系，其中P代表价格水平，Y代表总产出（收入）。M和P×Y之间的关系可以用货币流通速度表示，即货币周转率，也就是1年当中，1单位货币用来购买经济体最终产品和劳务总量的平均次数。流通速度V可以更精确地定义为总支出P×Y除以货币数量M：V＝（P×Y）/M。 ②交易方程式 上述公式两边同时乘以M，就可以得到交易方程式：M×V＝P×Y。 该公式表明：货币数量乘以在给定年份中货币被使用的次数必定等于名义收入。但是交易方程式仅仅是一个恒等式，它没有说明当货币供给M变动时，名义收入（P×Y）是否会同向变动：M的增加可能由V的下降所抵消。 费雪认为，货币流通速度是由经济中影响个体交易方式的制度决定的。假如人们使用赊
购账户和信用卡来进行交易，那么在购买时通常较少地使用货币，则流通速度上升。相反，如果购买时用现金或支票支付更加方便（两者都是货币），则流通速度会下降。费雪认为，由于经济体中的制度和技术特征只有在较长时间里才会对流通速度产生影响，所以正常情况下，短期内货币流通速度相当稳定。 ③货币需求 货币需求是指人们愿意持有的货币数量。货币数量论说明了在名义总支出数量既定前提下所持有的货币数量，实际上是一种货币需求理论。交易方程式被改写成：M＝PY/V。 当货币市场均衡时，货币供给等于货币需求（M d）。此外，由于货币数量论假定流通速度为常量，我们用常数k代表1/V，将1/V和M分别替换为k和M d，可以将方程式改写成：M d＝kPY。公式说明：因为k为常量，所以由既定水平的名义收入PY所支持的交易规模决定了人们的货币需求量M d。因此，费雪的货币数量论表明：货币需求仅仅是收入的函数，利率对货币需求没有影响。 （2）从交易方程式到货币数量论 费雪认为货币流通速度在短期内相当稳定，因此V＝V＿，从而将交易方程式转化为货币数量论，该理论认为，名义收入（支出）仅仅取决于货币数量M的变动：P×Y＝M×V＿。 上面的货币数量论公式说明，当货币数量M翻番时，M×V＿也翻番，从而名义收入的价值P×Y也一定翻番。 （3）数量论与物价水平 古典经济学家认为工资和价格具有完全弹性，所以在正常年份整个经济体生产出来的总产出Y总是维持在充分就业水平上，故在短期内也可以认为交易方程式中的Y相当稳定。可以用一个固定值Y＿来代替。因此，货币数量论表明，由于V＿和Y＿都是常量，所以在短期内如果M翻番，P也必须翻番。古典经济学家借助货币数量论来解释物价水平的变动：货币数
金融学部分课后习题答案
华侨大学金融市场学课件习题答案—科目老师：刘卫红（希望以后修这门的同学计算方面会轻松点儿） 来源： 金融市场习题答案 1、某公司发行面额为100万元的商业票据融资，发行折扣为5720元，期限为60天，则该票据投资者的实际收益率为多少？ 2、假设某投资者以994280元的价格购买了上例中面额为100万的商业票据，在持有30天后将其出售，此时市场利率为5%，则该商业票据的市场价格为多少？该投资者的实际收益为多少？ ?元 实际收益=995850.62-994280=1570.62元 3、某银行发行大额可转让存单，面值50万元，存单利率5%，期限270天，某投资者持有该存单4个月后出售，出售时市场利率为4%，计算存单的转让价格。 4、某证券的回购价格为100万元，回购利率为5.5%,回购期限7天,则该证券的售出价格是多少? 回购利息=回购价格×回购利率×回购天数/360=100万×5.5%×7/360=1069.44元，售价=100万 -1069.44=998930.56元 5、假定某投资者以6.75%的利率投资于5天期限的再购回协议,协议金额为2500万元,该投资者的收益为多少?如果该投资者与借款人签订的是连续再购回协议,5天后终止该合同,假定5天中每天的再购回利率分别为6.75%,7%,6.5%,6.25%,6.45%,这一连续协议的总利息收入为多少? 投资收益=2500万×6.75%×5/360=2.344万 总利息收入=2500万×（6.75%+7%+6.5%+6.25%+6.45%）×1/360=2.29万 1、息票债券的票面利率为8%，面值1000元，距到期日还有5年，到期收益率为7%，在下列情况下分别求债券的现值。（1）每年付息一次；（2）半年付息一次；（3）每季度付息一次 （1）
戴国强《货币金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融体系与金融改革)【圣才出品】
第四章金融体系与金融改革 4.1 复习笔记 一、金融体系 1．金融体系的内涵 金融体系是由金融机构和监管协调机构通过法律、经济习惯等在一定经济体制中形成的。金融体系产生于经济体系，又相对独立发展，它能影响经济体系的发展及其结构。一国的金融体系包含金融机构体系、金融监管体系、信用体系和法律体系等多个层次。对于一个经济系统而言，金融体系必须是一个能自我平衡的体系，否则将会引发金融危机、经济危机乃至政治危机 2．金融体系的分类 按照不同的标准，金融体系可以有不同的分类，具体如下： （1）按照国内和国际范围，分为国内金融体系、区域金融体系和国际金融体系。 国内金融体系是一国的金融公司包括国外投资机构在国内的分支机构，在一国金融管理机制下的金融体系。区域金融体系是多个国家或地区的金融体系的有机结合，金融机构和监管协调组织互相交叉或共有，资本互相融通，金融有关的司法相似。国际金融体系是由世界所有相互有金融联系的国家组成的系统，是多个区域金融体系的有机结合，在现代通讯网络和国际协议的支持下，为世界各国提供各种金融服务。 （2）按照供求关系，分为供求均衡性金融体系和供求非均衡性金融体系。 金融体系的均衡是指使人们对既定体系安排和体系结构的一种满足状态或满意状态。金
融体系的非均衡是指人们对现行金融体系的一种不满意状态，或不适应现行金融体系的发展，欲改变这一状况的状态。 （3）按照金融体制的不同，分为市场经济体制下的金融体系和计划经济体制下的金融体系。 市场经济体制下的金融体系是商品经济高度发展的产物。这种体系一般包括商业银行、非银行会融机构、金融市场和中央银行等部分。计划经济体制下的金融体系是与计划经济体制相适应的，这种金融体系的最大特点就是在资金的融通和配置中发挥主要作用的是计划，而不是市场。 3．金融机构体系 一国金融体系最重要的组成部分是金融机构体系，主要包括存款型金融机构、契约型储蓄机构和投资型金融机构等。 （1）存款型金融机构 ①商业银行；②储蓄银行；③信用社。 （2）契约型储蓄机构 ①保险公司国②养老基金。 （3）投资型金融机构 ①金融公司，它通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款。 ②共同基金，又称投资基金，是一种间接的金融投资机构或工具。共同基金通过发行股票或者权证募集社会闲散资金，再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，以获取收益。 ③货币市场共同基金，其投资对象仅限于安全性高、流动性强的货币市场金融工具。 4．金融体系的主要功能
《金融学》课后习题答案
CHAPTER 1 WHAT IS FINANCE? Objectives ?Define finance. ?Explain why finance is worth studying. ?Introduce the main players in the world of finance—households and firms—and the kinds of financial decisions they make. Outline 1.1 Defining Finance 1.2 Why Study Finance? 1.3 Financial Decisions of Households 1.4 Financial Decisions of Firms 1.5 Forms of Business Organization 1.6 Separation of Ownership and Management 1.7 The Goal of Management 1.8 Market Discipline: Takeovers 1.9 The Role of the Finance Specialist in a Corporation Summary Finance is the study of how to allocate scarce resources over time. The two features that distinguish finance are that the costs and benefits of financial decisions are spread out over time and are usually not known with certainty in advance by either the decision-maker or anybody else. A basic tenet of finance is that the ultimate function of the system is to satisfy people’s consumption preferences. Economic organizations such as firms and governments exist in order to facilitate the achievement of that ultimate function. Many financial decisions can be made strictly on the basis of improving the tradeoffs available to people without knowledge of their consumption preferences. There are at least five good reasons to study finance: ?To manage your personal resources. ?To deal with the world of business. ?To pursue interesting and rewarding career opportunities. ?To make informed public choices as a citizen.