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投资学期末题库答案和分析(一)

TUTORIAL – SESSION 01

CHAPTER 01

1.Discuss the agency problem.

2.Discuss the similarities and differences between real and financial assets.

3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of investments:

globalization, financial engineering, securitization, and computer networks.

CHAPTER 02

Use the following to answer questions 1 to 3:

Consider the following three stocks:

1. The price-weighted index constructed with the three stocks is

A) 30

B) 40

C) 50

D) 60

E) 70

Answer: B Difficulty: Easy

Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40.

2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a divisor of 100 is

A) 1.2

B) 1200

C) 490

D) 4900

E) 49

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The sum of the value of the three stocks divided by 100 is 490: [($40 x 200) + ($7

0 x 500) + ($10 x 600)] /100 = 490

3. Assume at these prices the value-weighted index constructed with the three stocks is

490. What would the index be if stock B is split 2 for 1 and stock C 4 for 1?

A) 265

B) 430

C) 355

D) 490

E) 1000

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: Value-weighted indexes are not affected by stock splits.

4. An investor purchases one municipal and one corporate bond that pay rates of return

of 8% and 10%, respectively. If the investor is in the 20% marginal tax bracket, his or her after tax rates of return on the municipal and corporate bonds would be ________ and ______, respectively.

A) 8% and 10%

B) 8% and 8%

C) 6.4% and 8%

D) 6.4% and 10%

E) 10% and 10%

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: rc = 0.10(1 - 0.20) = 0.08, or 8%; rm = 0.08(1 - 0) = 8%.

5. A 5.5% 20-year municipal bond is currently priced to yield 7.2%. For a taxpayer in

the 33% marginal tax bracket, this bond would offer an equivalent taxable yield of:

A) 8.20%.

B) 10.75%.

C) 11.40%.

D) 4.82%.

E) none of the above.

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: 0.072 = rm (1-t); 0.072 = rm / (0.67); rm = 0.1075 = 10.75%

6. In order for you to be indifferent between the after tax returns on a corporate bond

paying 8.5% and a tax-exempt municipal bond paying 6.12%, what would your tax bracket need to be?

A) 33%

B) 72%

C) 15%

D) 28%

E) Cannot tell from the information given

.0612 = .085(1-t); (1-t) = 0.72; t = .28

7. Suppose an investor is considering a corporate bond with a 7.17% before-tax yield and

a municipal bond with a 5.93% before-tax yield. At what marginal tax rate would the

investor be indifferent between investing in the corporate and investing in the muni?

A) 15.4%

B) 23.7%

C) 39.5%

D) 17.3%

E) 12.4%

tm = 1 - (5.93%/7.17%) = 17.29%

Use the following to answer questions 8 to 9:

8. Based on the information given, for a price-weighted index of the three stocks

calculate:

A) the rate of return for the first period (t=0 to t=1).

B) the value of the divisor in the second period (t=2). Assume that Stock A had a 2-1

split during this period.

C) the rate of return for the second period (t=1 to t=2).

A. The price-weighted index at time 0 is (70 + 85 + 105)/3 = 86.67. The price-weighted index

at time 1 is (72 + 81 + 98)/3 = 83.67. The return on the index is 83.67/86.67 - 1 = -

3.46%.

B. The divisor must change to reflect the stock split. Because nothing else fundamentally

changed, the value of the index should remain 83.67. So the new divisor is (36 +

81 + 98)/83.67 = 2.57. The index value is (36 + 81 + 98)/2.57 = 83.67.

C. The rate of return for the second period is 83.67/83.67 - 1 = 0.00%

9. Based on the information given for the three stocks, calculate the first-period rates of

return (from t=0 to t=1) on

A) a market-value-weighted index.

B) an equally-weighted index.

C) a geometric index.

A. The total market value at time 0 is $70 * 200 + $85 * 500 + $105 * 300 = $88,000. The

total market value at time 1 is $72 * 200 + $81 * 500 + $98 * 300 = $84,300. The

return is $84,300/$88,000 - 1 = -4.20%.

B. The return on Stock A for the first period is $72/$70 - 1 = 2.86%. The return on Stock B

for the first period is $81/$85 - 1 = -4.71%. The return on Stock C for the first

period is $98/$105 - 1 = -6.67%. The return on an equally weighted index of the

three stocks is (2.86% - 4.71% - 6.67%)/3 = -2.84%

C. The geometric average return is [(1+.0286)(1-.0471)(1-.0667)](1/3)-1 =

[(1.0286)(0.9529)(0.9333)]0.3333 -1 = -2.92%

10.Discuss the advantages and disadvantages of common stock ownership, relative to

other investment alternatives.

CHAPTER 03

1. Assume you purchased 200 shares of XYZ common stock on margin at $70 per share

from your broker. If the initial margin is 55%, how much did you borrow from the broker?

A) $6,000

B) $4,000

C) $7,700

D) $7,000

E) $6,300

Answer: E Difficulty: Moderate

Rationale: 200 shares * $70/share * (1-0.55) = $14,000 * (0.45) = $6,300.

2. You sold short 200 shares of common stock at $60 per share. The initial margin is

60%. Your initial investment was

A) $4,800.

B) $12,000.

C) $5,600.

D) $7,200.

E) none of the above.

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: 200 shares * $60/share * 0.60 = $12,000 * 0.60 = $7,200

3. You purchased 100 shares of ABC common stock on margin at $70 per share.

Assume the initial margin is 50% and the maintenance margin is 30%. Below what stock price level would you get a margin call? Assume the stock pays no dividend;

ignore interest on margin.

A) $21

B) $50

C) $49

D) $80

E) none of the above

Answer: B Difficulty: Difficult

Rationale: 100 shares * $70 * .5 = $7,000 * 0.5 = $3,500 (loan amount); 0.30 = (100P - $3,500)/100P; 30P = 100P - $3,500; -70P = -$3,500; P = $50.

4. You purchased 100 shares of common stock on margin at $45 per share. Assume the

initial margin is 50% and the stock pays no dividend. What would the maintenance margin be if a margin call is made at a stock price of $30? Ignore interest on margin.

A) 0.33

B) 0.55

C) 0.43

D) 0.23

E) 0.25

Answer: E Difficulty: Difficult

Rationale: 100 shares * $45/share * 0.5 = $4,500 * 0.5 = $2,250 (loan amount); X = [100($30) - $2,250]/100($30); X = 0.25.

5. You purchased 300 shares of common stock on margin for $60 per share. The initial

margin is 60% and the stock pays no dividend. What would your rate of return be if you sell the stock at $45 per share? Ignore interest on margin.

A) 25%

B) -33%

C) 44%

D) -42%

E) –54%

Answer: D Difficulty: Difficult

Rationale: 300($60)(0.60) = $10,800 investment; 300($60) = $18,000 *(0.40) = $7,200 loan;

Proceeds after selling stock and repaying loan: $13,500 - $7,200 = $6,300; Return

= ($6,300 - $10,800)/$10,800 = - 41.67%.

6. Assume you sell short 100 shares of common stock at $45 per share, with initial

margin at 50%. What would be your rate of return if you repurchase the stock at

$40/share? The stock paid no dividends during the period, and you did not remove any money from the account before making the offsetting transaction.

A) 20%

B) 25%

C) 22%

D) 77%

E) none of the above

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: Profit on stock = ($45 - $40) * 100 = $500, $500/$2,250 (initial investment) =

22.22%

7. You want to purchase XYZ stock at $60 from your broker using as little of your own

money as possible. If initial margin is 50% and you have $3000 to invest, how many shares can you buy?

A) 100 shares

B) 200 shares

C) 50 shares

D) 500 shares

E) 25 shares

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: .5 = [(Q * $60)-$3,000] / (Q * $60); $30Q = $60Q-$3,000; $30Q = $3,000; Q=100.

8. You buy 300 shares of Qualitycorp for $30 per share and deposit initial margin of

50%. The next day Qualitycorp's price drops to $25 per share. What is your actual margin?

A) 50%

B) 40%

C) 33%

D) 60%

E) 25%

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: AM = [300 ($25) - .5 (300) ($30) ] / [300 ($25)] = .40

9. You sold short 100 shares of common stock at $45 per share. The initial margin is

50%. Your initial investment was

A) $4,800.

B) $12,000.

C) $2,250.

D) $7,200.

E) none of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: 100 shares * $45/share * 0.50 = $4,500 * 0.50 = $2,250

10. List three factors that are listing requirements for the New York Stock Exchange.

Why does the exchange have such requirements?

CHAPTER 04

1. Multiple Mutual Funds had year-end assets of $457,000,000 and liabilities of

$17,000,000. There were 24,300,000 shares in the fund at year-end. What was

Multiple Mutual's Net Asset Value?

A) $18.11

B) $18.81

C) $69.96

D) $7.00

E) $181.07

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: (457,000,000 - 17,000,000) / 24,300,000 = $18.11

2. Diversified Portfolios had year-end assets of $279,000,000 and liabilities of

$43,000,000. If Diversified's NAV was $42.13, how many shares must have been

held in the fund?

A) 43,000,000

B) 6,488,372

C) 5,601,709

D) 1,182,203

E) None of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: ($279,000,000 - 43,000,000) / $42.13 = 5,601,708.996.

3. Pinnacle Fund had year-end assets of $825,000,000 and liabilities of $25,000,000. If

Pinnacle's NAV was $32.18, how many shares must have been held in the fund?

A) 21,619,346,92

B) 22,930,546.28

C) 24,860,161.59

D) 25,693,645.25

E) None of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: ($825,000,000 - 25,000,000) / $32.18 = 24,860,161.59.

4. The Profitability Fund had NAV per share of $17.50 on January 1, 200

5. On

December 31 of the same year the fund's NAV was $19.47. Income distributions were $0.75 and the fund had capital gain distributions of $1.00. Without considering taxes and transactions costs, what rate of return did an investor receive on the Profitability

fund last year?

A) 11.26%

B) 15.54%

C) 16.97%

D) 21.26%

E) 9.83%

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: R = ($19.47 - 17.50 + .75 + 1.00) / $17.50 = 21.26%

5. Patty O'Furniture purchased 100 shares of Green Isle mutual fund at a net asset value

of $42 per share. During the year Patty received dividend income distributions of

$2.00 per share and capital gains distributions of $4.30 per share. At the end of the

year the shares had a net asset value of $40 per share. What was Patty's rate of return on this investment?

A) 5.43%

B) 10.24%

C) 7.19%

D) 12.44%

E) 9.18%

（40-42+2+4.3）/42=10.24%

6. A mutual fund had year-end assets of $560,000,000 and liabilities of $26,000,000.

There were 23,850,000 shares in the fund at year end. What was the mutual fund's

Net Asset Value?

A) $22.87

B) $22.39

C) $22.24

D) $17.61

E) $19.25

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: (560,000,000 - 26,000,000) / 23,850,000 = $22.389

7. A mutual fund had year-end assets of $465,000,000 and liabilities of $37,000,000. If

the fund NAV was $56.12, how many shares must have been held in the fund?

A) 4,300,000

B) 6,488,372

C) 8,601,709

D) 7,626,515

E) None of the above.

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: ($465,000,000 37,000,000) / $56.12 = 7,626,515

8. A mutual fund had NAV per share of $26.25 on January 1, 2005. On December 31 of

the same year the fund's rate of return for the year was 16.4%. Income distributions

were $1.27 and the fund had capital gain distributions of $1.85. Without considering taxes and transactions costs, what ending NAV would you calculate?

A) $27.44

B) $33.88

C) $24.69

D) $42.03

E) $16.62

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: .164 = (P - $26.25 + 1.27 + 1.85) / $26.25; P = $27.435

9. A mutual funds had average daily assets of $2.0 billion on 2005. The fund sold $500

million worth of stock and purchased $600 million worth of stock during the year.

The funds turnover ratio is ___.

A) 27.5%

B) 12%

C) 15%

D) 25%

E) 20%

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: 500,000,000 / 2,000,000,000 = 25%

10. You purchased shares of a mutual fund at a price of $20 per share at the beginning of

the year and paid a front-end load of 5.75%. If the securities in which the find

invested increased in value by 11% during the year, and the funds expense ratio was

1.25%, your return if you sold the fund at the end of the year would be ____________.

A) 4.33

B) 3.44

C) 2.45

D) 6.87

E) None of the above

[20*(1-5.75%)*(1+11%-1.25%)-20]/20=0.0343

11. List and describe the more important types of mutual funds according to their

investment policy and use.

CHAPTER 05

1. Over the past year you earned a nominal rate of interest of 10 percent on your money.

The inflation rate was 5 percent over the same period. The exact actual growth rate of your purchasing power was

A) 15.5%.

B) 10.0%.

C) 5.0%.

D) 4.8%.

E) 15.0%

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: r = (1+R) / (1+I) - 1; 1.10% / 1.5% - 1 = 4.8%.

2. You purchased a share of stock for $20. One year later you received $1 as dividend

and sold the share for $29. What was your holding period return?

A) 45%

B) 50%

C) 5%

D) 40%

E) none of the above

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: ($1 + $29 - $20)/$20 = 0.5000, or 50%.

Use the following to answer questions 3-5:

You have been given this probability distribution for the holding period return for KMP stock:

3. What is the expected holding period return for KMP stock?

A) 10.40%

B) 9.32%

C) 11.63%

D) 11.54%

E) 10.88%

Answer: A Difficulty: Moderate

Rationale: HPR = .30 (18%) + .50 (12%) + .20 (-5%) = 10.4%

4. What is the expected standard deviation for KMP stock?

A) 6.91%

B) 8.13%

C) 7.79%

D) 7.25%

E) 8.85%

Answer: B Difficulty: Difficult

Rationale: s = [.30 (18 - 10.4)2 + .50 (12 - 10.4)2 + .20 (-5 - 10.4)2]1/2 = 8.13%

5. What is the expected variance for KMP stock?

A) 66.04%

B) 69.96%

C) 77.04%

D) 63.72%

E) 78.45%

A Difficulty: Difficult

Rationale: s = [.30 (18 - 10.4)2 + .50 (12 - 10.4)2 + .20 (5 - 10.4)2] = 66.04%

6. You purchase a share of Boeing stock for $90. One year later, after receiving a

dividend of $3, you sell the stock for $92. What was your holding period return?

A) 4.44%

B) 2.22%

C) 3.33%

D) 5.56%

E) none of the above

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: HPR = (92 - 90 + 3) / 90 = 5.56%

7. An investor purchased a bond 45 days ago for $985. He received $15 in interest and

sold the bond for $980. What is the holding period return on his investment?

A) 1.52%

B) 0.50%

C) 1.02%

D) 0.01%

E) None of the above

Answer: C Difficulty: Easy

Rationale: HPR = ($15+980-985)/$985 = .010152284 = approximately 1.02%.

8. Over the past year you earned a nominal rate of interest of 8 percent on your money.

The inflation rate was 3.5 percent over the same period. The exact actual growth rate of your purchasing power was

A) 15.55%.

B) 4.35%.

C) 5.02%.

D) 4.81%.

E) 15.04%

Answer: B Difficulty: Moderate

Rationale: r = (1+R) / (1+I) - 1 ; 1.08 / 1.035 - 1 = 4.35%.

9. Over the past year you earned a nominal rate of interest of 14 percent on your money.

The inflation rate was 2 percent over the same period. The exact actual growth rate of your purchasing power was

A) 11.76%.

B) 16.00%.

C) 15.02%.

D) 14.32%.

E) none of the above.

10. An investment provides a 2% return semi-annually, its effective annual rate is

A) 2%.

B) 4%.

C) 4.02%

D) 4.04%

E) none of the above

(1.02)2 -1 = 4.04%

11. Discuss the relationships between interest rates (both real and nominal), expected inflation

rates, and tax rates on investment returns.

12. Discuss why common stocks must earn a risk premium.

CHAPTER 07

1. Market risk is also referred to as

A) systematic risk, diversifiable risk.

B) systematic risk, nondiversifiable risk.

C) unique risk, nondiversifiable risk.

D) unique risk, diversifiable risk.

E) none of the above.

Answer: B Difficulty: Easy

Rationale: Market, systematic, and nondiversifiable risk are synonyms referring to the risk that cannot be eliminated from the portfolio. Diversifiable, unique, nonsystematic,

and firm-specific risks are synonyms referring to the risk that can be eliminated

from the portfolio by diversification.

2. The variance of a portfolio of risky securities

A) is a weighted sum of the securities' variances.

B) is the sum of the securities' variances.

C) is the weighted sum of the securities' variances and covariances.

D) is the sum of the securities' covariances.

E) none of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The variance of a portfolio of risky securities is a weighted sum taking into accou nt both the variance of the individual securities and the covariances between securi

ties.

3. Other things equal, diversification is most effective when

A) securities' returns are uncorrelated.

B) securities' returns are positively correlated.

C) securities' returns are high.

D) securities' returns are negatively correlated.

E) B and C.

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: Negative correlation among securities results in the greatest reduction of portfolio risk, which is the goal of diversification.

4. The Capital Allocation Line provided by a risk-free security and N risky securities is

A) the line that connects the risk-free rate and the global minimum-variance portfolio

of the risky securities.

B) the line that connects the risk-free rate and the portfolio of the risky securities that

has the highest expected return on the efficient frontier.

C) the line tangent to the efficient frontier of risky securities drawn from the risk-free

rate.

D) the horizontal line drawn from the risk-free rate.

E) none of the above.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The Capital Allocation Line represents the most efficient combinations of the risk-free asset and risky securities. Only C meets that definition.

5. Which of the following statements is (are) true regarding the variance of a portfolio of

two risky securities?

A) The higher the coefficient of correlation between securities, the greater the

reduction in the portfolio variance.

B) There is a linear relationship between the securities' coefficient of correlation and

the portfolio variance.

C) The degree to which the portfolio variance is reduced depends on the degree of

correlation between securities.

D) A and B.

E) A and C.

Answer: C Difficulty: Moderate

Rationale: The lower the correlation between the returns of the securities, the more portfolio r isk is reduced.

Use the following to answer questions 6-11:

Consider the following probability distribution for stocks A and B:

6. The expected rates of return of stocks A and B are _____ and _____ , respectively.

A) 13.2%; 9%

B) 14%; 10%

C) 13.2%; 7.7%

D) 7.7%; 13.2%

E) none of the above

Answer: C Difficulty: Easy

Rationale: E(RA) = 0.1(10%) + 0.2(13%) + 0.2(12%) + 0.3(14%) + 0.2(15%) = 13.2%;

E(RB) = 0.1(8%) + 0.2(7%) + 0.2(6%) + 0.3(9%) + 0.2(8%) = 7.7%.

7. The standard deviations of stocks A and B are _____ and _____, respectively.

A) 1.5%; 1.9%

B) 2.5%; 1.1%

C) 3.2%; 2.0%

D) 1.5%; 1.1%

E) none of the above

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: sA = [0.1(10% - 13.2%)2 + 0.2(13% - 13.2%)2 + 0.2(12% - 13.2%)2 +

0.3(14% - 13.2%)2 + 0.2(15% - 13.2%)2]1/2 = 1.5%; sB = [0.1(8% - 7.7%)2 + 0.2(7% -

7.7%)2 + 0.2(6% - 7.7%)2 + 0.3(9% - 7.7%)2 + 0.2(8% - 7.7%)2]1/2 = 1.1%.

8. The coefficient of correlation between A and B is

A) 0.47.

B) 0.60.

C) 0.58

D) 1.20.

E) none of the above.

Answer: A Difficulty: Difficult

Rationale: covA,B = 0.1(10% - 13.2%)(8% - 7.7%) + 0.2(13% - 13.2%)(7% - 7.7%) +

0.2(12% - 13.2%)(6% - 7.7%) + 0.3(14% - 13.2%)(9% - 7.7%) + 0.2(15% - 13.2%)(8% -

7.7%) = 0.76; rA,B = 0.76/[(1.1)(1.5)] = 0.47.

9. If you invest 40% of your money in A and 60% in B, what would be your portfolio's

expected rate of return and standard deviation?

A) 9.9%; 3%

B) 9.9%; 1.1%

C) 11%; 1.1%

D) 11%; 3%

E) none of the above

Answer: B Difficulty: Difficult

Rationale: E(RP) = 0.4(13.2%) + 0.6(7.7%) = 9.9%; sP = [(0.4)2(1.5)2 + (0.6)2(1.1)2 +

2(0.4)(0.6)(1.5)(1.1)(0.46)]1/2 = 1.1%.

10. Let G be the global minimum variance portfolio. The weights of A and B in G are

__________ and __________, respectively.

A) 0.40; 0.60

B) 0.66; 0.34

C) 0.34; 0.66

D) 0.76; 0.24

E) 0.24; 0.76

Answer: E Difficulty: Difficult

Rationale: wA = [(1.1)2 - (1.5)(1.1)(0.46)]/[(1.5)2 + (1.1)2 - (2)(1.5)(1.1)(0.46) = 0.23; wB = 1-

0.23 = 0.77.Note that the above solution assumes the solutions obtained in questio

n 13 and 14.

11. The expected rate of return and standard deviation of the global minimum variance

portfolio, G, are __________ and __________, respectively.

A) 10.07%; 1.05%

B) 9.04%; 2.03%

C) 10.07%; 3.01%

D) 9.04%; 1.05%

E) none of the above

Answer: D Difficulty: Moderate

Rationale: E(RG) = 0.23(13.2%) + 0.77(7.7%) = 8.97% . 9%; sG = [(0.23)2(1.5)2 + (0.77)2(1.1)2 + (2)(0.23)(0.77)(1.5)(1.1)(0.46)]1/2 = 1.05%.

证券投资学试卷模拟试题及其答案

证券投资学试题一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券

投资学期末试题及答案C卷

绝密★启用前学院学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷C 注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分） 1、其他条件不变，债券的价格与收益率 ( ) A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关 2、市场风险也可解释为 ( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B. 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( ) A. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多 B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 D. A 和B 4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（）。 A ．出售的市价 B ．到期的价值 C ．投资价值 D ．票面的价值 5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。 A ．欧洲债券 B ．扬基债券 C ．亚洲债券 D ．外国债券 6、市场风险也可解释为。( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B . 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。 A ．10 B ．20 C ．50 D ．100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A ．期望收益率18%、标准差32% B ．期望收益率12%、标准差16% C ．期望收益率11%、标准差20% D ．期望收益率8%、标准差 11% 9．就单根K 线而言，反映多方占据绝对优势的K 线形状是（）。 A ．带有较长上影线的阳线 B ．光头光脚大阴线 C ．光头光脚大阳线 D ．大十字星 10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。 A ．20 B ．25 C ．30 D ．35 11、按投资标的分，基金的类型不包含（） A. 债券基金 B. 封闭基金 C. 股票基金 D.指数基金 12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（） A. 利率期货 B. 国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）． A ．内部收益率 B ．必要收益率 C ．市盈率 D ．净资产收益率 14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）． A ．上涨、下跌 B ．上涨、上涨 C ．下跌、下跌 D ．下跌、上涨 15．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票 A ．成长股 B ．投机股 C ．防守股 D ．绩优股二、判断题（共15题，每小题1分，共15分） 1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（） 2、普通股股东只具有有限表决权。（） 3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（） 5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（） 6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（） 8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（） 10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（） 11、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（） 12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（） 13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（） 14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分） 1. 可转换债券 2、金融期货 3．市盈率

《证券投资学》模拟试题及答案

一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式、和。 9、证券发行审核制度包括两种，即：和。二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（）三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的 5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为 1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分）参考答案一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）

投资学试卷及答案

************2009学年01学期专业 07 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A) （考试形式：开卷）一、单选题（共10分，每小题1分） 1．狭义证券指（）． A. 商品证券 B. 货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 2．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股 3．期权交易是一种（）有偿转让的交易方式． A．合约 B．权利 C．资本 D．投机 4．( )是证券投资者对证券商所作的业务指示． A．开户 B．委托 C．清算 D．交割 5．( )也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场． A．一级市场 B．初级市场C．二板市场 D．柜台交易市场 6．深发展公布分红方案：每10股送5股，其除权日前一日的收盘价为15元，其除权价为( ). A．11 B. 12 C. 10 D. 13 7．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）． A．内部收益率 B．必要收益率 C．市盈率 D．净资产收益率 8.X股票的β系数为1.7，Y股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问若要短期获得较大的收益，则应该选哪种股票？ ( ) A．X B．Y C．X和Y的某种组合 D．无法确定 9.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）． A．上涨、下跌 B．上涨、上涨 C．下跌、下跌 D．下跌、上涨 10．移动平均线最常见的使用法则是（）． A．威廉法则 B．葛兰维尔法则 C．夏普法则 D．艾略特法则二、多选题（共20分，每小题4分） 1．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（）．A．开放式基金 B．契约型基金 C．封闭式基金 D．公司型基金2．关于证券投资基金，下列正确的有（）． A．证券投资基金与股票类似 B．证券投资基金投向股票、债券等金融工具 C．其风险大于债券 D．其风险小于债券 E．其收益小于股票 3．下面结论正确的是（）． A．通货膨胀对股票市场不利 B．对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌 C．税率降低会使股市上涨 D．紧缩性货币政策会导致股市上涨 E．存款利率和贷款利率下调会使股价上涨 4．技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（）．A．市场行为包括一切信息 B．市场是完全竞争的 C．所有投资者都追逐自身利益的最大化 D．价格沿着趋势波动，并保持趋势 E．历史会重复 5．属于资本资产定价模型的假设条件的有（）． A．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B．投资者愿意接受风险 C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D．资本市场没有摩擦三、简答题（共30分，每小题6分） 1．简述证券投资过程的五个主要环节？ 2．简述述股票与债券的联系与区别？ 3．简述K线的含义和画法． 4．什么是认股权证？其要素有哪些？ 5．证券投资的系统风险和非系统风险分别由何种风险构成？四、计算题（共40分） 1．（5分）某上市公司发行在外的普通股为8000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，该公司分配方案为每10送5股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为5元/股，其股权登记日为五月七日（星期三），这天的收盘价为25元，问：股票除权除息价为多少元？ 2．（8分）某股票当日在集合竞价时买卖申报价格如下表，该股票上日收盘价为4.65元．该股票

投资学期末试题库答案解析及分析[一]

TUTORIAL – SESSION 01 CHAPTER 01 1.Discuss the agency problem. 2.Discuss the similarities and differences between real and financial assets. 3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of investments: globalization, financial engineering, securitization, and computer networks. CHAPTER 02 Use the following to answer questions 1 to 3: Consider the following three stocks: 1. The price-weighted index constructed with the three stocks is A) 30 B) 40 C) 50 D) 60 E) 70 Answer: B Difficulty: Easy Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40. 2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a divisor of 100 is A) 1.2 B) 1200 C) 490 D) 4900 E) 49 Answer:C Difficulty:Moderate

证券投资学试题及答案汇总

证券投资学试题及答案汇总(4) 多项选择题 1、证券投资主体包括______。 A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构答案：ABCD 2、个人投资者的投资目的主要有：______。 A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性答案：ABCD 3、机构投资者的特点主要有：______。 A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大答案：ABCD 4、参加证券投资的金融机构主要有：______。 A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金答案：ABCD 5、证券投机活动的积极作用表现在______。 A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用答案：ABC 6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。 A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券

答案：BCD 7、股票的特征表现在______。 A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性答案：ABDE 8、股票按股东的权益分为______。 A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股答案：ABCD 9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。 A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删配权 D 优先认股权答案：ABCD 10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。 A 股息优先原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则答案：BCDE 11、优先股票的特征有______。 A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益答案：ABCD 12、我国的股票按投资主体分为______。 A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票答案：ABCD

广东金融学院投资学期末考试简述题题库

广东金融学院投资学期末考试简述题题库集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

（一）简述债券定价的五大原理 1、债券价格与收益率之间反方向变化。 2、随着债券到期的临近，债券价格的波动幅度越小，并且以递增速度减小。 3、在给定利率水平下，债券价格变化直接与期限相关，期限越长债权价格对到期收益率变动的敏感度程度越高。 4、在给定期限水平的债券，由于收益率下降导致价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致价格下降的幅度。 5、对于给定的收益率变动幅度水平，债券的票面利率与债券的价格变动呈反向变化，票面利率越高，债券价格的波动幅度越小。（二）简述有效市场假说的主要内容和对公司财务管理的意义。 1、弱有效市场假说，该假说认为在弱有效的情况下市场价格已充分反映出过去的历史的证券价格的信息，包括股票的成交价、成交量、 2、半强式有效市场假说。该假说认为价格所反映出所有的已公开的有关公司营运前景的信息，这些信息有成交价、成交量、盈利资料以及它公开披露的财务信息。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。 3、强有效市场假说。认为价格已经充分反映了所有关于公司运营信息，这些信息包括已公开或者内部未公开的信息，有效市场假说是建立在财务管理原则的基础上的，决定筹资方式、投资方式、安排资本结构，确定筹资组合的理论。如果市场无效，很多财务管理方法都无法

建立。但是，有效市场假说仅是一种理论假设，而非经验定律。（三）简述CAPM模型的前提假设条件（记忆方法：前三点说的是投资者，然后说的是投资的产品，最后两点说的是市场） 1、存在大量的投资者。投资者都是价格的接受者，单个投资者的交易行为不会对证券价格造成影响。 2、所有投资者的的行为都是短视的，都在同一证券持有期内计划自己的投资行为。 3、投资者都是理性的，追求效用最大化，是风险的厌恶者。 4、投资者的投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产，所有资产均可交易而且可以完全分割。 5、存在无风险资产，投资者能够以无风险利率不受金额限制地借入或者贷出款项。 6、资本市场是无摩擦的。而且无信息成本，所有投资者均可同时获得信息。 7、所有投资者对证券的评价和经济局势的看法都是一致的。 8、不存在市场不完善的情况，即投资者无须纳税，不存在证券交易费用包括佣金和服务费用等。（四）简述资本市场线和证券市场线的区别 1、资本市场线的横轴是标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）；证券市场线的横轴是贝塔系数（只包括系统性风险） 2、资本市场现揭示的是持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和报酬的权衡关系；

《证券投资学》题库试题及答案

《证券投资学》习题导论一、判断题 1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。答案：非 2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。答案：是 3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。答案：是二、单项选择题 1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费答案：C 2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为______。 A 间接投资 B 直接投资 C 实物投资 D 以上都不正确答案：B 3、直接投融资的中介机构是______。 A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构答案：D 三、多项选择题 1、投资的特点有_______。 A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得到报酬 D 投资具有风险性答案：ABCD 2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。 A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资 C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置答案：ABCD 3、间接投资的优点有______。 A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险答案：ABCD 证券投资要素一、判断题 1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。答案：是 2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。答案：是 3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。答案：是 4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批注的资金进行证券投资。答案：是 5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。答案：非 6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。答案：非 7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。答案：是 8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。

投资学试题及答案分析

《投资学》复习题一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a 、b 和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？（）a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。起伏。 5. 市场风险也可解释为（）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 D 、价格不系统风险，不可分 d. 个别风险，可分散

6．半强式有效市场假定认为股票价格（测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（） A.再贴现 B .承兑 C .转贴现 D .多次贴现 8 、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9. 在红利贴现模型中，不影响贴现率 k 的因素是（） A 、真实无风险回报率 B 、股票风险溢价 C 、资产回报率 D 、预期通胀率。 10. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过。 A 5％ B 10 ％ C 15％ D 20 ％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过来结束交易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 A 、反映了已往的全部价格信息公开可得信息。 B 、反映了全部的 C 、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D 、是可以预

投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题

一、名词解释： 1.初次发行：是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。 2内幕交易:指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律，根据内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。 3.停止损失委托指令：是一种特殊的限制性的市价委托，它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。 4.市价委托指令：是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。 5.指令驱动：又称委托驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成，即投资者将自己的交易意愿以委托指令的方式委托给证券经纪商，证券经纪商持委托指令进入市场，以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。其特点是：证券成交价由买卖双方的力量对比决定；交易在投资者之间进行。 6.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。 7.期权交易：又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。 8.技术分析：是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。 9.套期保值：指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。 10.深圳综合指数：是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数，用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。二、简答： 1.证券交易所的特征和功能特征：证券交易所作为一个高度组织化的市场，它的主要特征是：（1）有固定的交易场所和严格的交易时间；（2）交易采取经纪制，一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托具备资格的会员证券公司间接交易；（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；（5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化。功能：（1）提供证券交易的场所;(2)形成较为合理的价格；（3）引导资金的合理流动、资源的合理配置；（4）预测、反应经济动态；（5）此外，证券交易所还有以下功能：提供丰富且及时的证券市场信息，对证券商进行管理，维持交易的良好秩序，对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行监管，设立清算机构保证证券交割等。 2.场外交易市场的特征特征：（1）场外交易市场是一个分散的，无固定交易场所的无形市场。（2）场外交易市场是一个投资者可直接参与证券交易过程的“开放性”市场。（3）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券商的市场，但以未能在证券交易所批准上市的股票、定期还本付息的债券和开放性基金的受益凭证为主。（4）场外交易市场是一个交易商报价驱动的市场。（5）场外交易市场管理比较宽松。 3证券市场监管的意义意义：（1）加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要；（2）加强证券市场监管是有效控制风险、维护市场良好秩序的需要；（3）加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要；（4）加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要。 4.证券开户的必要性（1）证券经纪公司有必要了解、掌握客户的基本情况。（2）证券公司和客户之间确立委托—代理的法律关系。（3）防止知情人从中谋利，以保证证券交易的公正性。（4）方便证券公司和客户之间的日常业务联系。开立证券账户应坚持合法性和真实性原则。 5.影响债券价格的主要因素（1）市场利率；（2）债券市场的供求关系；（3）社会经济发展状况；（4）财政收支状况；（5）货币政策；（6）国际间利差和汇率的影响。

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题及参考答案公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

证券投资学考试试题一．名词解释（４×４`）１．债券：２．股票价格指数：３．市净率：４．趋势线：二．填空（５×２`）１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`）１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ

Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０４．证券按其性质不同，可以分为（）Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（）Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（）Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境１０、行业分析属于一种（）。Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有１１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A ．资产负债表Ｂ．利润表

证券投资学试题及答案解析

《证券投资学》试题一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为和。封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有、和三大功能。、套期保值投机价格发现 4、期权一般有两大类：即和。看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（x） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ x ） 3、股东权益比率越高越好。（ x ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（ x ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（）三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475 则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元）由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 2：第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元收益率= 3000/10000×100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100×1=100（元），则10000元可购合约数为10000÷100=100（份）

证券投资学试题及答案解析(2)

证券投资学试题及答案解析(2) 一、判断题 1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。答案：是 2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。答案：是 3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。答案：是 4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批注的资金进行证券投资。答案：是 5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。答案：非 6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。答案：非 7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。答案：是 8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。答案：是 9、在特殊情况下，公司可以用特设的公积金来调剂盈余，支付股息。答案：是 10、采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。答案：是 11、优先股票的优越性只有在公司获利不多的情况下，才能充分显示出来，对保护优先股票的股东具有实际意义。答栠??：是 12、在纽约上市的我国外资股称为N股。答案：是 13、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。答案：非 14、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。答案：是 15、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。答案：非 16、以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题一.名词解释（4X4 '） 1.债券： 2.股票价格指数： 3.市净率： 4．趋势线：二.填空（5X2 '） 1．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、 _____ 、安全性、收益性特征。 2.证券投资基金按组织形式划分，可分为_____ 和公司型基金 3金融市场可以分为货币市场、资本市场、_____ 、黄金市场。 4.8浪理论中8浪分为主浪和_______ 。 5.MACD是由正负差（DIF）和____________ 两部分组成。三.单选（15X2 '） .交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） A.期货 B.股权 C.基金 D.股票 2.股票理论价值和每股收益的比例是指（） A.市净率 B.市盈率 C.市销率 D.收益率 3.下列情况属于多头市场的是（）

A.DIFVO B.短期RSI ＞长期RSI

4?证券按其性质不同，可以分为（） A .凭证证券和有价证券 B .资本证券和货券 C .商品证券和无价证券 D .虚拟证券和有券 5.投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 A.正比 B .反比 C .不相关 D .线性 6.安全性最高的有价证券是（） A .股票 B .国债 C .公司债券 D .金融债券 7.在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 A .开盘价 B .收盘价 C .最高价 D .最低价 8 .金融期货的交易对象是（） A.金融商品 B.金融商品合约 C.金融期货合约 D.金融期货 9.（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素 A.宏观经济环境 C.上市公司质量 10、行业分析属于一种（ A . 微观分析 B . 中观分 B.制度因素 D.行业大环境）。 C . 宏观分析 D . 三者兼

《投资学》试题及答案(四)

《投资学》试题及答案一．名词解释（４×４`）１．债券：２．股票价格指数：３．市净率：４．趋势线：二．填空（５×２`）１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`）１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）

Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩＣ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０４．证券按其性质不同，可以分为（）Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（）Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（）Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境１０、行业分析属于一种（）。Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有

投资学试卷及答案(免费供大家学习)

、单选题投资学A 收益率是15%，股票价值是（） A 、33.54 美兀 B 、36.52 美兀 &预计某股票明年每股支付股利 2美元，并且年末价格将达到 40美元。如果必要 15、如果某可转换债券面额为 2000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时,1、（）是股份有限公司的最高权利机构。 A 、董事会 B 、股东大会 C 、总经理 D 、监事会 2、证券发行市场是指（） A 、一级市场 B 、二级市场 C 、国家股票交易所 D 、三级市场 3、连续竞价时，某只股票的卖出申报价格为 15元，市场即时的最低买入申报价格为 14.98元，则成交价格为（） A 、15 元 B 、14.98 元 C 、4.99元 D 、不能成交 4、可以被分散掉的风险叫做（） A 、非系统风险 B 、市场风险 C 、系统风险 D 、违约风险 5、债券能为投资者带来一定收入，即债权投资的报酬是指债券的（ A 、偿还性 B 、流动性 C 、安全性 D 、收益性 6、市盈率衡量的是（） A 、股利与市场价格的关系 B 、市场价格与EPS 的比 C 、每股收益 D 、以上都不正确 7、在计算优先股的价值时，最适用股票定价模型的是（） A 、零增长模型 B 、不变增长模型 C 、可变增长模型 D 、二元增长模型 C 、43.95 美兀 D 、47.88 美元 9、下列债券中风险最小的是（） A 、国债 C 、金融债券 10、假设必要收益率是股的价值是（） A 、100美兀 C 、72.5美兀 B 、政府担保债券 D 、公司债券 12%，那么每年支付股利7.5美元，面值为100美元的优先 B 、62.5美兀 D 、50美兀 11、确定基金价格最基本的依据是（） A 、基金的盈利能力 B 、基金单位资产净值及其变动情况 C 、基金市场的供求关系 D 、基金单位收益和市场利率 12、市场预期收益率是16%，无风险利率6%,Zebra 公司贝塔值比市场总体高出 20%，公司必要收益率是（） A 、14% B 、15% C 、18% D 、12% 13、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收益率（）其票面利率 A 、大于 B 、小于 C 、等于 D 、不确定 14、交易最活跃的衍生工具是以（）资产为基础资产的合约。 A 、金融的 B 、农产品相关的 C 、能源相关的 D 、金融相关的

国际投资学期末考试试题(含答案-已整理好)

国际投资学复习题单项选择题 1．国际投资的根本目的在于( C ) A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助2．（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3．内部化理论的思想渊源来自（ A ） A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论

金融机构，在美国叫做（ C ） A.证券公司 B.实业银行 C.投资银行 D.有限制牌照银行8．（ C ）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。 A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金 9．国际投资中，( B )指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。 A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险10．（ B ）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A.买方信贷 B.混

合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及( B )上。 A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略 C．提前或推迟支付 D．人事战略 12．跨国公司以( A )所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．统筹化方式13．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可长达（ D ）。 A.10年 B.20年 C.15年 D.30年 14．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方

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