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财务管理期末试卷及答案卷教学文稿

一、单项选择题

1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。

A.总产值最大化

B.利润最大化

C.每股盈余最大化

D.企业价值最大化

2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。

A.短期借款

B.金融债券

C.国库券

D.商业汇票贴现

3、财务管理的对象是（ A ）。

A.资金运动

B.财务关系

C.货币资金

D.实物财产

4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A ）。

A.股票价格

B.利润额

C.产品成本

D.投资收益率

5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。

A.股东与经营者

B.股东与债权人

C.企业与社会公众

D.股东、经营者和债权人

6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。

A.流动性越高，其获利能力可能越高

B.流动性越高，其获利能力可能越低

C.流动性越低，其获利能力可能越低

D.金融性资产的获利能力与流动性成正比

7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。

A.财务预测

B.财务决策

C.财务计划

D.财务控制

8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。

A.具体行为目标不一致

B.利益动机不一致

C.掌握的信息不一致

D.在企业中的地位不同

9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。

A.资本结构

B.股利分配政策

C.投资项目

D.经济环境

10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。

A.通货膨胀附加率

B.变现力附加率

C.违约风险附加率

D.到期风险附加率

11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。

A.市场风险

B.公司特有风险

C.经营风险

D.财务风险

12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A ）。

A.14%

B.8%

C.26%

D.11%

13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B ）。

A.无风险

B. 与金融市场所有证券平均风险一致

C. 风险很低

D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍

14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。

A.个别股票的市场风险

B.个别股票的公司特有风险

C.个别股票的经营风险

D. 个别股票的财务风险

15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。

A.再投资风险

B.违约风险

C.利率变动风险

D.变现力风险

16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。

A.不承担任何风险

B.只承担市场风险

C.只承担公司特有风险

D.既承担市场风险，又承担公司特有风险

17、下列因素中投资者可以通过证券组合予以分散化的是（ D ）。

A.经济危机

B.通货膨胀

C.利率上升

D.企业经营管理不善

18、下列投资中风险最小的是（ A ）。

A.购买政府债券

B.购买企业债券

C.购买金融债券

D.购买股票

20、下列关于贝他系数，说法不正确的是（ A ）。

A. 贝他系数可用来衡量可分散的风险

B.某种股票的贝他系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越高

C.贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为1，说明该股票的市场风险和市场所有股票平均风险一样

D. 贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为2，说明该股票的市场风险是市场所有股票平均风险2倍

21、投资于国库券时可不必考虑的风险是（ A ）。

A.违约风险

B.利率风险

C.购买力风险

D.再投资风险

22、某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金的本利和将为（ A ）。

A.671 600

B.564 100

C.871 600

D.610 500

23、普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。

A.复利终值系数

B.偿债基金系数

C.普通年金现值系数

D.投资回收系数

24、普通年金现值系数的倒数称为（ D ）。

A.复利终值系数

B.偿债基金系数

C.普通年金终值系数

D.投资回收系数

25、有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ B ）万元。

A.1994.59

B.1565.68

C.1813.48

D.1423.21

26、假设企业按照12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年偿付额应为（ C ）元。

A.4000

B.52000

C.55482

D.64000

27、某人退休时有10万，拟选定一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率为（ C ）。

A.2%

B.8%

C.8.24%

D.10.04%

28、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（ C ）。

A. 期数要减1

B.系数要加1

C. 期数要减1 ，系数要加1

D. 期数要加1 ，系数要减1

29、预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（ D ）。

A. 期数要加1

B.系数减1

C. 期数要减1 ，系数要加1

D. 期数要加1 ，系数要减1

30、资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（ D ）。

A.利率

B.剩余利润率

C. 通货膨胀率

D.社会平均资金利润率

31、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（ B ）。

A.相等

B.前者大于后者

C.前者小于后者

D.可能会出现以上三种情况中的任何一种

32、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率

相同，则两者的现值（ B ）。

A.相等

B.前者大于后者

C.前者小于后者

D.可能会出现以上三种情况中的任何一种

33、在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（ D ）。

A.越大

B.越小

C.不变

D.不确定

34、某企业每年年初在银行存入30万元，若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为（ D ）万元。

A.150

B.183.153

C.189.561

D.201.468

35、某人年初存入银行1000元，如银行按照10%的年利率复利计息，该储户每年年末取出200元，则最后一次能足额（200元）提取的时间是（ C ）。

A.5年

B.8年

C.7年

D.9年

36、若流动比率大于1，则下列说法正确的是（ A ）。

A.营运资金大于零

B.短期偿债能力绝对有保障

C.速冻比率大于1

D.现金比率大于20%

37、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标的是（ C ）。

A.销售净利率

B.销售毛利率

C.净资产收益率

D.资产净利率

38、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（ D ）。

A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息

B.不包括经营利息费用，不包括资本化利息

C. 不包括经营利息费用，包括资本化利息

D. 既括经营利息费用，也包括资本化利息

39、与资产权益率互为倒数的指标是（ B ）。

A.资产负债率

B.权益乘数

C.资产周转率

D.资产净利率

40、权益乘数表示企业的负债程度，权益成数越小，企业的负债程度（ B ）。

A.越高

B.越低

C.不确定

D.为零

五、计算题

1、公司1995年6月16日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期，每年6月15日付息，到期一次还本（计算过程保留4位小数，结果保留2位小数）。要求：（1）计算1995年6月16日的债券的到期收益率；

（2）假定1995年6月16日的市场利率为12%，债券的发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划；

（3）假定你期望的投资报酬率是8%，1999年6月16日的债券市价为1031元，你是否购买？

答案：

（1）到期收益率与票面利率相同，均为10%;

(2)V＝1000*10%*(P/A,12%,5)+ 1000*(P/S,12%,5)=927.88

即公司发行价格低于927.88元时，公司将取消发行计划。

（3）设到期收益率为I，则

1031＝1000*10%/(1+i)+ 1000*(1+i)

i=6.69%,小于8%，故不可行。

（1）计算年金现值系数

13.8*(P/A，I，10)=100

(P/A，I，10)=7.246

（2）查年金现值系数表，I=6%,(P/A，6%，10)=7.3601, I=7%,(P/A，7%，10)=7.024

（3）内插法(I-6%)/(7%-6%)=(7.246-7.3601)/(7.024-7.3601)

I=6.34%

3、某公司拟购置一处房产，房产主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万；

（2）从第五年开始每年年初支付25万，连续支付10次，共250万；

假设该公司的资本成本（最低报酬率为）10%，你认为该选择哪种付款方案？

答案：

（1）P0=20*((P/A，10%，9)+1)=20*(5.759+1)=135.18（万元）

（2）P0=25*(P/A，10%，10)* (P/S，10%，3)=115.38（万元）

第二种方案支付现值之和小于第一种，因而应选择第二种付款方式。

的资产负债4、A投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：6、某企业需筹集资金6 000万元，拟采用三种方式筹资。

（1）向银行借款1 000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计；

（2）按面值发行5年期债券1 500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%；

（3）按面值发行普通股3 500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。

要求：（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；

（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）。

答案：

(1) 计算个别资本成本

银行借款的资本成本=10%×(1-33%)=6.7%

债券资本成本＝1500×12%×(1-33%) =8.2%

1500× (1-2%)

股票资本成本＝3500×12% =17.5%

3500×(1-4%)

(2) 新筹措资金的加权平均资本成本

6.7%×1000/6000+8.2%×1500/6000+1

7.5%×3500/6000=13.38%

7、某公司2007年年末有关财务资料如下：货币资金5 000万元，固定资产12 500万元，销售收入32 000万元，净利润4 288万元，利息支出1 475万元，速动比率为1.8，流动比率为2，应收账款周转天数为45天。假如该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成，企业所得税税率为33%。要求：

（1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2007年末流动负债、流动资产和总资产的金额；

（2）假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。（全年按360天计算，计算结果保留小数点后两位）

答案：

（1）计算应收账款平均余额、2007年末流动负债、流动资产和总资产的金额

应收账款平均余额＝销售收入/应收账款周转率＝32 000÷(360÷45)=4000万元1’

2007年末流动负债＝速动资产/速动比率＝（5000+4000）÷1.8=5000万元1’

2007年末流动资产＝2007年末流动负债×流动比率＝5000×2＝10000万元1’

2007年末总资产＝2007年末流动资产+2007年末固定资产1’

＝10000+12500＝22500万元

（2）资产净利率＝净利润/平均总资产＝4288/22500×100%＝19.06% 2’

基本获利率＝息税前利润/平均总资产＝（4288+1475）/22500×100%＝35% 2’

已获利息倍数＝息税前利润/利息费用＝（4288+1475）/1475＝5.34 2’

8、某企业2007年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0.5，年末流动负

债为1 000万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货

四个项目。

要求：（1）计算该企业2007年年末流动资产、速动资产和存货的余额；

（2）计算该企业2007年年末应收账款余额。

答案：

（1）2007年年末流动资产、速动资产和存货的余额

2007年年末流动资产＝2007年年末流动负债×流动比率＝1000×2＝2000万元1’

2007年年末速动资产＝2007年年末流动负债×速动比率＝1000×1＝1000万元1’

2007年末存货＝流动资产-速动资产＝2000-1000＝1000万元1’

（2）2007年年末应收账款余额

2007年年末现金、短期有价证券＝2007年年末流动负债×即付比率1’

＝1000×0.5＝500万元

应收账款＝速动资产－现金、短期有价证券＝1000-500＝500 1’

9、某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30 000元，连续提8年，假设银行存款复利年利率为10%。

要求：（1）计算该企业现在应存入银行多少钱；

（2）若该企业从第五年年初起每年年初从银行提取现金30 000元，在其他条件不变的情况下，该企业现在应存入银行多少钱。（计算结果保留小数点后2位）

系数表（利率10%）

期数 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

（P/S,i,n）0.751 0.683 0.621 0.565 0.513 0.467 0.424 0.386

0.351 0.319 0.290

（P/A，i,n）2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145

6.495 6.814

7.103

答案：

（1）企业应存入银行多少钱3’

30000×（P/A，10%,8）×（P/S,10%,4）=30000×5.335×0.683=109314.15元

企业应存入109314.15元。

（2）企业应存入银行多少钱3’

30000×（P/A，10%,8）×（P/S,10%,3）=30000×5.335×0.751=120197.55元

企业应存入120197.55元。

10、甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2%的增长率增长。B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8%。

要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值；

（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。

答案：

（1）A股票价值＝0.4（1+2%）÷（8%－2%）＝6.8元 1.5’

B股票价值＝0.6÷8%＝7.5元 1.5’

（2）甲企业应放弃投资A股票，因为A股票价值6.8元小于其价格8元；1.5’甲企业应选择购买B股票，因为B股票价值7.5元大于其价格6元。 1.5’

11、甲公司2002年4月8日发行公司债券，债券面值1 000元，票面利率10%，5年期。要求：

(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。求债券的到期收益率为多少?

(2)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。乙公司于2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期。则债券的到期收益率为多少?

(3)假定该债券每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%(可视为市场利率)，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?

(4)假定该债券到期一次还本付息，单利计息。乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?

现值系数表

3年 10% 12%

（P/S,i,n）

（P/A，i,n）0.751

2.487 0.712

2.402

(计算结果保留小数点后2位)

答案：

（1）债券的到期收益率＝（1000+1000×10%）-1020 2’

1020

（2）债券的到期收益率＝（1000+1000×10%×5）-1380 2’

1380

（3）债券的价格＝1000×10%×（P/A，12%,3）+1000×（P/S，12%,3）2’

＝952.2元

则该债券的价格为小于等于952.2元时，乙公司可以购入。

（4）债券的价格＝【1000×10%×5+1000】×（P/S，12%,3）2’

＝1068元

则该债券的价格为小于等于1068元时，乙公司可以购入。

13.某企业每年需要耗用甲材料20 000千克，每千克材料年储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。

要求：（1）确定最佳采购批量。

（2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。

（3）计算最佳进货次数。

（4）计算最佳进货周期。

答案（6分）

（1）最佳采购批量＝（2×20000×600÷1.5）=4000千克 1.5’

（2）年存货总费用＝（20000÷4000）×600+（4000÷2）×1.5＝6000元1.5’

（3）最佳进货次数＝D/Q＝20000/4000=5次 1.5’

（4）最佳进货周期＝360÷5＝72天 1.5’

国家开放大学电大专科《财务管理》2029-2030期末试题及答案(试卷号：2038)

国家开放大学电大专科《财务管理》2029-2030期末试题及答案（试卷号：2038）一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。每小题2分，计20分） 1．公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是( )。 A．公司与股东之间的财务关系 B．公司与债权人之间的财务关系 C．公司与政府之间的财务关系 D．公司与员工之间的财务关系 2．企业财务管理目标的最优表达是( )。 A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．股东财富最大化 D．资本利润率最大化 3．普通年金终值系数的倒数称为( )。 A．复利终值系数B．偿债基金系数 C．普通年金现值系数 D．投资回收系数 4．每年年底存款1000元，求第3年末的价值，可用( )来计算。 A．复利现值系数 B．复利终值系数 C．年金现值系数 D．年金终值系数 5．某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1. 35。则该项目净现值为( )。 A．540万元B．140万元 C. 100万元 D．200万元 6．相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指( )。 A．优先表决权 B．优先购股权 C．优先分配股利权 D．优先查账权 7．普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数，表示的是( )。 A．边际资本成本 B．经营杠杆系数 C．财务杠杆系数 D．总杠杆系数 8．定额股利政策的“定额”是指( )。 A．公司股利支付率固定 B．公司每年股利发放额固定 C．公司剩余股利额固定 D．公司向股东增发的额外股利固定 9．某企业规定的现金折扣为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材

《财务管理》期末试卷A

2017学年第一学期《财务管理》期末考试试卷（A）卷适用班级：15会计1，2，3，4班共168人出卷人：罗日萍、李艳考试形式：闭卷考试时间：90分钟满分：100分试卷共6页 P1--6 班级姓名学号成绩一、单项选择题（每题1分，共20分） 1.企业作为营利性经济组织的最终目的是（）。 A.生存 B.发展 C.盈利 D.扩展 2. 某企业的资本总额中权益资本占９０％，这种资本结构是_______。 A．风险型资本结构 B．中庸型资本结构 C．保守型资本结构 D．财务型资本结构 3. 企业流动资产中最活跃的因素是_______。 A．货币资金B．长期资金C．结算资产D．存货 4. 普通年金终值系数的倒数，称为（）。 A.偿债基金 B.偿债基金系数 C.年回收额 D.投资回收系数 5.最佳经济批量是指（）。 A.采购成本最低的采购批量 B.订货成本最低的采购批量 C.储存成本最低的采购批量 D.存货总成本最低的采购批量 6.当净现值为零时，则可说明该方案（）。 A.无收益 B.只能获得平均利润 C.只能收回投资 D.亏损，应拒绝接受 7.某投资项目投产后，年营业收入50万元，付现成本25万元，所得税4万元，该项目的现金净流量是（）。 A．50万元 B .17万元 C .21万元 D. 18万元 8.在进行财务分析时，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的是（）。 A.企业所有者 B.企业经营决策者

C.企业债权人 D.政府经济管理部门 9.流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会（）。 A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金 10.流动比率是反映企业（）的指标。 A.偿债能力 B.短期偿债能力 C.营运能力 D.周转次数二、多项选择题（10题,每小题2分，共20分） 1.财务管理的基本内容是（） A.筹资管理 B.投资管理 C.利润及分配管理 D.业务管理 2.按利率与市场供应关系划分，有（） A.基准利率 B.套算利率 C.固定利率 D.变动利率 3.可以表示资金时间价值的是（） A.利息 B.报酬 C.利息率 D.报酬率 4.财务管理中的企业风险一般有（） A.经营风险 B.财务风险 C.劳动风险 D.报酬风险 5.销售百分比预测资金需要量方法中的非敏感性项目包括（） A.短期借款 B.应付账款 C.长期负债 D.实收资本 6.属于企业权益资本的资金成本是( )。 A.债务成本 B.优先股成本 C.普通股成本 D.企业留存利润成本 7.保守型资本结构相对其他类型资本结构来说是()。 A.资金成本较高 B.风险型较低 C.收益性较高 D.收益性较低 8. 如果企业给客户的信用条件为“1/10，n/45”，为早日收回应收账款，可将信用条件改为（）。 A.1/10，n/30 B.1/10，n/60

财务管理期末考试A试卷

广西财经学院2011——2012学年第二学期《财务管理》课程期末考试试卷A 卷适用班级：审计0941、1041、会信0941、1041、财管1041、会计1041、1042、1043 考试时间：120 分钟闭卷考试课程课程开课系：会计与审计学院注意：试卷附答题纸，请将各题答案填写于答题纸。答案写在试题卷上无效。 1、企业按规定向国家交纳税金，在性质上属于（） A 、资金结算关系 B 、资金借贷关系 C 、资金融通关系 D 、资金分配关系 2、财务管理的最主要职能，即财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 3、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%余额，借款实际利率为 ( ) A 、4.95% B 、5% C 、5.5% D 、9.5% 4、运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是 ( ) A 、息税前利润 B 、营业利润 C 、利润总额 D 、净利润 5、下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（） A 、发行债券筹资 B 、借款筹资 C 、优先股筹资 D 、普通股筹资 6、下列投资决策评价指标中，数值越小越好的是：（） A 、净现值 B 、获利指数 C 、投资回收期 D 、内部报酬率 7、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（） A 、租赁设备的价款 B 、租赁期间利息 C 、租赁手续费 D 、租赁设备维护费 ……………装…………………订……………………线………………………装……………………订………………………线…………………………

8、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，其主要原因是（） A、存货数量难以确定 B、存货的变现能力较差 C、存货的价值变化大 D、存货的质量难以保证 9、当某方案的净现值等于零时，其内含报酬率（） A、小于零 B、等于零 C、大于设定折现率 D、等于设定折现率 10、如果某种股票的B系数等于1，说明（）。 A.其风险小于整个市场风险 B.其风险大于整个市场风险 C.其风险是整个市场风险的1倍 D.其风险等于整个市场风险二、多选题（每题2分，共20分） 1、财务管理区别于其他管理活动的特点在于它属于（） A、物资管理 B、价值管理 C、单项管理 D、综合管理 2、企业价值最大化目标的优点有（） A、考虑了资金时间价值 B、考虑了投资风险价值 C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力 3、吸收直接投资的优点包括（）。 A、有利于降低企业资金成本 B、有利于加强对企业的控制 C、有利于壮大企业经营实力 D、有利于降低企业财务风险 4、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。 A、优先表决权 B、优先购股权 C、优先分配股利权 D、优先分配剩余财产 5、影响企业债券发行价格的因素主要有（）。 A、债券面值 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限 6、净现值指标的优点有（）。 A、考虑了资金时间价值 B、考虑了项目计算期的全部净现金流量 C、考虑了投资风险 D、可从动态上反映项目的收益率 7、对项目投资内部报酬率产生影响的因素是（） A、投资项目的原始投资 B、投资项目的现金流量 C、投资项目的项目期 D、投资项目的行业基准折现率 8、从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径有（） A、加强负债管理，提高资产负债率 B、加强资产管理，提高资产周转率 C、加强销售管理，提高销售净利率 D、增强资产流动性，提高流动比率 9、在企业筹资决策中，资金成本可用于（）。 A、选择资金来源 B、选用筹资方式 C、评价筹资风险 D、确定最优资金结构 10、用于分析企业资金周转状况的指标有（） A、速动比率 B、已获利息倍数

西南财经大学试卷9_财务管理

模拟试题（九）一、单项选择 1. 为了使企业能够长期、稳定的生存下去，并减少破产的风险，要求财务管理应做到（）。 A．提高产品的质量，扩大销售的数量 B．合理有效地使用资金以期获利 C．以收抵支并偿还到期债务 D．不断增加企业的注册资本 2. 下列说法中正确的是（）。 A．现金流动性强，持有大量现金的机会成本低 B．股票风险性大，但要求的收益率也高 C．政府债券的收益性不如股票，但风险却相同 D．政府债券无违约风险，也无利率风险 3. 某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹资费用率为5%，预计发行价格为600万元，则该券的成本为______。(所得税税率33%) （）。 A．10% B．% C．% D．% 4. 在对企业债券的信用等及进行主定时，主要考虑的风险因素是（）。 A．利率风险 B．变现力风险 C．购买力风险 D．违约风险 5. “剩余现金流量”对______有考核意义（）。 A．标准成本中心 B．自然利润中心 C．投资中心 D．人为利润中心 6. 某公司拟发行优先股100万元，每股利率10%，预计筹资费用4万元，则该优先股的资金成本为：（）。 A．10% B．14% C．% D．% 7. 某企业应纳税所得额为5000元，所得税率为40%，付现成本为2000元，每年计提折旧1000元，则折旧使税负减少了______：（）。 A．800元 B．400元 C．1200元 D．600元 8. 考虑所得税后，营业现金流量的计算公式是：（）。 A．营业现金流量=营业收入-营业成本折旧 B．营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 C．营业现金流量=税后净利+折旧

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案专业：工商管理（专）/ 财务管理一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

财务管理期末考试题(1)

1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题客观题部分】、单项选择题（红色字为答案）内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时，）. D 、（ D 知识结构不同具体行为目标不同某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（只存在财务风险经营风险和财务风险互相抵消对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是：（ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9．）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定）. 增加企业地财务风险增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率不变 D B D 发放股票股利资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来（ D ） . A. 存货购进地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加

(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案

习题一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时，应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，企业所得税率为25％。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5％ B、7.125％ C、10％ D、7.5％ 7.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.（）不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.（）是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.（）是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是（）。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的（） A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指（） A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（） A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是（） A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（） A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（） A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括（） A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母

财务管理课程期末考试考卷(A卷)

《财务管理》课程期末考试试卷（A卷）一、单项选择题，请将正确答案填在下表中。（本大题共10小题，每题分，共15分） 1、以下各项指标中，最能反映上市公司财务管理目标实现程度的是（D ）。 A当年净利润B总资产 C每股市价D每股收益 2、在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时,如果两个方案的未来使用年限不同,且只有现金流出,没有适当的现金流入。则最为适合的评价方法是（ D ） A比较两个方案总成本的高低 B比较两个方案净现值的大小 C比较两个方案内含报酬率的大小 D比较两个方案年平均成本的高低 3、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的内含报酬率为（C ）。 A % B % C % D % 4、在进行投资项目风险分析时,易夸大远期现金流量风险的方法是( C ).cpa教材有 A调整现金流量法B风险调整折现率法 C净现值法（一般计算时并没有考虑项目所有的风险，采用的是无风险收益率，或者必要报酬率，只完成了时间的调整）D内含报酬率法 5、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ C ） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、某公司的息税前营业利润对销售量的敏感性系数为2,财务杠杆系数为3,预计销售量将增长10%,在其他条件不变的情况下,每股盈余将增长(D ) A 50% B 10% C 30% D 60% 7、某股票当前市场价格为40元，最近一期每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市场决定的普通股资本成本为( D ) A 5% B % C 10% % 8、假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（ B ）天。 A 5 B 6 C 7 D 8 9、某公司2006年年末长期资产为1200万元，长期资本为1500万元，则2006年末营运资本为（ B ）万元。 A 1100 B 300 C 400 D 5000 10、影响速动比率可信性的最主要因素是（D ）。 A存货的变现能力B短期证券的变现能力 C产品的变现能力D应收账款的变现能力

2015大学《财务管理》期末复习试题及答案1

大学《财务管理》期末复习试题及答案时间:2015-1月一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题1分，计20分） 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为 12%，则其价格（）。 A. 大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 3.向银行借入长期款项时，企业若预测未来市场利率将上升，则有利于企业的借款合同应当是（）。 A.有补偿余额合同 B.固定利率合同 C.浮动利率合同 D.周转信贷协定 4.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，则当前的财务杠杆系数为（）。 A.1.15 B.1.24 C.1.92 D.2 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6.某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为 3.25%，所得税率为33%，则该债券的资本成本为（）。 A.8.31% B.7.23% C.6.54% D.4.78% 7.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税 40%，则该方案年营业现金流量为（）。 A.90万元 B.139万元 C.175万元 D.54万元 8.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不会因此而受到影响的项目投资类型是（

财务管理期末考试题

一、单项选择题 1．资金的实质是（） A. 商品的价值表现 B.货币资金 C. 财产物资的价值表现 D. 再生产过程中运动着的价值 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是() A、银行借款成本 B、债券成本C：优先股成本D、普通股成本 3. 对于上市企业能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( ) A. 税后净利 B. 净资产收益率 C. 每股市价 D. 剩余收益 4．购买力风险的大小主要受()的高低的影响： A、利息率 B、通货膨胀c、违约风险D、流动性风险 5. 投资者因冒风险进行投资所获得的额外收益称为( ) A. 无风险报酬 B. 风险报酬 C. 平均报酬 D. 投资报酬 6. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为( ) A. 后付年金 B. 先付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 7．某公司股票β系数为0．5，无风险利率为10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，该公司股票的收益率为() A：5% B 2％ C 1.2％D %1 8. 债券的资金成本一般低于普通股,最主要的原因在于( ) A. 债券筹资费用少 B. 债券的发行量小 C. 债券的利息固定 D. 债券利息有减税作用 9．能够反映投资效率的指标有() A、净现值 B、静态回收期c、动态回收期D、现值指数 10. 息税前收益变动的百分比所引起的普通股每股收益变动百分比的幅度,即为( ) A. 经营杠杆系数 B. 财务杠杆系数 C. 综合杠杆系数 D. 边际资金成本 11. 某投资项目贴现率为10%时,净现值为200,贴现率为12%时,净现值为-320,则该项目内含报酬率是( ) A. 10.38% B. 12.52% C. 10.77% D. 12.26% 12．下列证券中，风险较小的是() A、政府证券 B、金融证券c、企业证券D、公司证券 13. 折旧具有抵减税负的作用,由于计提折旧而减少的所得税额可用( )计算. A. 折旧额×所得税率 B. (付现成本+折旧额) ×所得税税率 C. 折旧额×(1-所得税税率) D. (付现成本+折旧额) ×(1-所得税税率) 14. 某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( ) A. 3年 B. 5年 C. 4年 D. 6年 15. 如果某一投资方案的净现值为正数,则必然存在的结论是( ) A. 投资回收期在一年以内 B. 获利指数大于1 C. 投资报酬率高于100% D. 年内现金净流量大于原始投资额16．与年金终值系数互为倒数的是( ) A、年金现值系数 B、偿债基金系数 C、复利现值系数 D、投资回收系数 17. 某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ) A. 20.99% B. 28.82% C. 25.31% D. 16.33% 18．企业价值是指() A、企业全部财产酣市场价值 B、企业账面资产的总价值 C、企业有形资产的总价值 D、企业的清算价值 19. 投资风险中,非系统风险的特征是( ) A. 不能被投资多元化所稀释 B. 不能消除而只能回避 C. 通过投资组合可以稀释 D. 对各个投资者的影响程度相同 20. 某企业2002年度经营现金流量为2000万元,该企业年末流动资产3200万元,流动比率为2,则现金比率为( ) A. 1.2 B. 1.25 C. 0.25 D. 0.8 21. 下列订货成本中,属于变动性订货成本的是( ) A. 采购员的差旅费 B. 采购部门的基本开支 C. 存货残损变质损失 D. 进价成本22．对企业经营杠杆进行计量的最常用的指标有() 、 A、产销量变动率 B、经营杠杆系数 C、经营杠杆 D、息税前利润变动率 23. 下列分析方法中,属于综合财务分析方法的是( ) A. 趋势分析法 B. 杜邦分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 24. 某公司股票β系数为0.5,无风险报酬率为10%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该公司股票的风险收益率为( ) A. 5% B.2% C.1.2% D.1%

财务管理期末试卷及答案卷.doc

一、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。 A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、财务管理的对象是（ A ）。 A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A ）。 A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率 5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A.股东与经营者 B.股东与债权人 C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。 A.流动性越高，其获利能力可能越高 B.流动性越高，其获利能力可能越低 C.流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C.违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D.财务风险 12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A.14% B.8% C.26% D.11% 13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B ）。 A.无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍 14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险 15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。

海南大学财务管理期末试题及答案复习进程

海南大学2008～2009学年财务管理期末考试试题一、单项选择题：（本大题共10 小题，每小题1 分，共10 分。每小题的备选答案中只有一个正确答案，请将选定的答案代号填在下表内。） 1. 下列关于企业财务管理目标的表述中，最适合于作为财务管理目标的是（D ）。 A. 利润最大化指标 B. 每股盈余最大化指标 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化指标 2 ．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（D ）。 A. 权益乘数大则财务风险大 B. 权益乘数大则权益净利率大 C. 权益乘数等于资产权益率的倒数 D. 权益乘数大则资产净利率大 3 ．留存利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是前者不考虑（B ）。A 资金占用费B 资金筹集费 C 所得税 D 预计以后每年增长率 4 ．某企业按年率5.8% 向银行借款1000 万元，银行要求保留15% 的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（C ）。 A. 5.8 % B. 6.4% C. 6.8% D. 7.3% 5. 下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（ B ）。 A. 固定资产投资 B. 折旧与摊销 C. 无形资产投资 D. 新增经营成本 6. 某企业于年初存入银行10000 元，假定年利息率为12% ，每年复利两次，已知（F/P ，6% ，5 ）=1.3382 ，（F/P ，6% ，10 ）= 1.7908 ，（F/P ，12% ，5 ） =1.7623 ，（F/P ，12% ，10 ）=3.1058 ，则第5 年末的本利和为（ C ）元。 A. 13382 B. 17623 C. 17908 D. 31058

财务管理期末考试题 )

册【P45】5、若市场资产组合的期望收益率为11%，无风险利率为5%。三种股票的预期收益率和β值如图变所示要求：若上表语气无误，低估？解：根据资本资产定价模型，各股票的预期收益率为公司的市场价值=2976.19+0=2976.19（万元）加权平均资本成本率=12.6% ○2债券市场价值为500万元时股票市场价值=[（500-500*7%）*（1-25%）]/13.8%=2527.17（万元）公司的市场价值=2527.17+500=3027.17（万元）债券的权数=500/3027.17=16.52%，股票的权数=2527.17/3027.17=83.48% 加权平均资本成本率=7%*（1-25%）*16.25%+13.8%*83.48%=12.39% ○3债券市场价值为800万元时股票市场价值=[（500-800*8%）*（1-25%）]/15%=2180（万元）公司的市场价值=2180+800=2980（万元）

债券的权数=800/2980=26.85%，股票的权数=2180/2980=73.15% 加权平均资本成本率=8%*（1-25%）*26.85%+15%*73.15%=12.58% ○ 4债券市场价值为1000万元时股票市场价值=[（500-1000*9%）*（1-25%）]/15.6%=1971.15（万元）公司的市场价值=1917.15+1000=2971.15（万元）债券的权数=1000/2971.15=33.66%，股票的权数=1971.15/2971.15=66.34% 加权平均资本成本率=9%*（1-25%）*33.66%+15.6%*66.34%=12.62% （2）由上述就计算结果可以看出：在债务为500万元时，公司的市场价值最大，加权平均资本成本率最低，因此，债务为500万元的资本结构为最佳资本结构，其加权资本成本是12.39%。书【P198】2、B 公司无优先股。2008年营业收入为1500万元，息税前利润为450万元，利 ) 6%12.63%400+=200010 =(5)综合资金成本=3.75%×110+5.21%×310+12.97%×410+12.63％×210 =9.65% 【P198】3、C 公司目前长期资金市场价值为1000万元，其中债券400万元，年利率为12%，普通股600万元（60万股，每股市价为10元）。现拟追加筹资300万元，有两种筹资方案：（1）增发30万股普通股，每股发行价格为10元；（2）平价发行300万元长期债券，年利率为14%。公司所得税税率为25%。试计算两种筹资方式的每股利润无差别点。如果预计息税前利润为150万元，那么应当选择哪种筹资方案？若预计息税前利润为200万元呢？解：（1）设每股利润无差别点为EBIT0，那么

河南财经政法大学财务管理期末考试试题AB答案

试卷A 一、选择题 DBBCB BBADB AABCB BBBAD 二、简答 1．在市场均衡的条件下，证券的系统风险越大，投资者要求得到的期望报酬率越高。证券的期望收益与系统风险之间的关系可通过资本资产定价模型（Capital Assets Pricing Model，简称CAPM）来反映。资本资产定价模型的基本表达式为：资本资产定价模型是现代财务学上的一个重要理论模型，它揭示了任何风险性资产的收益率都是由两部分所组成，即无风险收益率加上风险报酬率（或风险溢价）。而某种资产的风险报酬率又取决于市场风险报酬率（R m－R f）与该种资产的β系数。这一结论不仅适用于对单一证券或证券组合的投资分析，也适用于对其他投资收益的分析。 2．财务会计按权责发生制计算企业的收入和成本，并以收入减去成本后的利润作为收益，用来评价企业的经济效益，它全面地概括了企业在增收节支等方面的成果。但是，在长期投资决策中则不能以按这种方法计算的收入和支出作为评价项目经济效益高低的基础，因为，任何一项长期的项目投资，从筹建、设计、施工、正式投产到项目清理的整个周期内，除了发生一定数额的利润或亏损外，还会引起大量的持续不断的现金流入和流出。科学的项目投资决策就应以现金流入作为项目的收入，以现金流出作为项目的支出，以净现金流量作为项目的净收益，并在此基础上评价投资项目的经济效益。投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要有以下两方面原因：（1）采用现金流量有利于科学地考虑资金时间价值因素；（2）采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。 3．根据前面的分析，企业每股利润（EPS）主要受息税前盈余（EBIT）和负债比率的影响。当息税前盈余一定的情况下，负债比率的大小对每股利润起决定性的作用。尤其是当企业总资产的息税前盈余率大于负债利息率时，负债比率越高，每股利润越大；反之，每股利润越小。因此，通过对每股利润变化的分析，可以确定企业的最优资本结构。根据每股利润与息税前盈余和负债比率之间的关系，通过计算每股利润无差别点时的息税前盈余来确定企业是应该利用负债融资、还是应该利用股权融资的方法，就是确定企业最优资本结构的每股利润分析法，这种方法又称筹资无差别点分析法，也称EBIT-EPS分析法。每股利润无差别点的计算公式为：三、论述杜邦分析法在进行综合评价时所采用的核心指标是股东权益报酬率。之所以以股东权益报酬率作为核心指标其原因是： 1.股东权益报酬率最具有综合性根据股东权益报酬率的计算公式，可将股东权益报酬率分解如下：股东权益报酬率=净利润/净资产