证券投资学模拟题
证券投资学试题一
一、多项选择题(每小题2分，共18分)
1．债券内在价值的大小取决于( )( )( )( )( )。
A. 债券面额
B. 到期期限
C. 折现率
D. 票面利率
E. 付息方式
2．根据行业与经济周期之间的关系，行业可分为( )( )( )( )( )。
A. 增长型行业
B. 成熟型行业
C. 周期性
行业
D. 防御型行业
E. 衰退性行业
3．中国上市公司股票发行中可采用的销售方式有( )( )( )( )( )。
A. 代销
B. 自销
C. 全额包销
D. 余额包销
E. 包销
4．财务分析的方法一般有两种：财务比率分析法和比较分析法。其中，比较分析法大致可分为( )( )( )( )( )。
A. 综合比较
B. 横向比较
C. 与标准比
较
D. 纵向比较
E. 多项比较
5．可以引发系统风险的有( )( )( )( )( )。
A. 汇率风险
B. 违约风险
C. 购买力风
险
D. 利率风险
E. 经营风险
6．有价证券可分为( )( )( )( )( )。
A. 商品证券
B. 所有权证券
C. 资本证
券
D. 货币证券
E. 债权证券
7．股票交易中的竞价方式有( )( )( )( )( )。
A. 连续竞价
B. 集中竞价
C. 自由竞价
D. 集合竞价
E. 网上竞价
8．股票估价方法有( )( )( )( )( )。
A. 竞价法
B. 红利贴现法
C. 净值倍率
法
D. 议价法
E. 市盈率法
9．技术分析方法中可以用来研判趋势的技术分析指标有( )( )( )( )( )。
A. BIAS
B. KDJ
C. MACD
D. MA
E. RSI
二、名词解释(每小题6分,共24分)
1．基础分析与技术分析
2．转换平价与转换升水
3．可行集与有效边界4．收益率曲线与利率期限结构
三、简答题(每小题6分,共24分)
1．比较债券与股票的区别。
2．比较封闭式基金与开放式基金的区别。
3．简述技术分析的三大假设。
4．比较采用资本资产定价模型与采用收益的资本化定价方法进行证券定价的不同之处。
四、计算题(每小题8分，共24分)
1．某公司于1999年7月10日发行期限为8年的公司债券，其面值100元，票面利率6%。如果以2001年7月11日市场平均收益率3%作为贴现率，则该债券的内在价值是多少？如果当时该债券的市场价格是115元，该债券是否值得投资？如果投资者当时按其市场价格卖出，请问投资者持有该债券的年收益率为多少？
2．某一股票的上一年度每股红利为0.5元，如果预期该股票以后年度的收益维持在该水平，该股票的价格应定在什么价位较为合理？如果预期该股票以后年度的收益增长率为4%，该股票的价格又该定在什么价位？假设目前市场无风险收益率为2.5%，风险溢价为2.5%。
3．假设无风险收益率为3%，市场已处于资本资产定价模型所描述的均衡状态。如果已知市场上有一种风险证券，其期望收益率为6%、β系数为0.5，那么β系数为1.5的证券的期望收益率为多少？
五、论述题(10分)
论述宏观经济分析、行业分析和公司分析在基本分析中的地位及作用。
参考答案及评分标准
一、多项选择题(每小题2分，共18分)
ABCDE ACD CDE ABCD ACD ACD AD BCE BCD
二、名词解释(每小题6分,共24分)
1．基本分析与技术分析：基本分析是通过对影响股票市场供求关系的基本因素，即一般宏观经济情况，行业动
态变化，发行公司业绩前景、财务结构、经营状况，以及股票市场中一些政治因素、政策因素和心理因素等进行分析，确定股票的真正价值，判断股市走势，提供投资者选择股票的依据。（3分）技术分析是一种根据股票市场行情变化分析股票价格走势的方法。它通过对某些历史资料的分析，判断股市的未来变化趋势，预测股市可能发展的轨迹，给投资者提供买卖股票的信号。（3分）
2．转换平价与转换升水：转换平价是指用以衡量转换成普通股的单位成本，等于可转换证券的市场价格/转换
比率。（3分）转换升水是指可转换证券转换成普通股的每股转换升水=转换平价-普通股的市场价格，转换升水比率=转换升水/普通股市场价格。（3分）
3．可行集与有效边界：可行集是指由所有可行证券组合的期望收益率与标准差构成的集合，或在坐标平面中形
成的区域。（3分）有效边界是指可行域的左上边界，只有这一边界上的点（代表一个证券组合）是有效的（偏好收益、厌恶风险原则确定）。（3分）
4．收益率曲线与利率期限结构：收益率曲线是指某一特定的时间点上，以到期时间为横轴、以到期收益率（或
即期利率）为纵轴的债券到期收益率（或即期利率）的图形。（3分）利率的期限结构是指收益率曲线表现出来的不同期限的利率结构。通常有下面几种形状：向上倾斜、水平、向下倾斜、拱形的。（3分）
三、简答题(每小题6分,共24分)
1．比较债券与股票的区别。两者目的不同：追加资金与增加资本。（1分）发行主体不同：债券发行人与股份
公司。（1分）两者权利不同：债权与综合权利。（1分）两者收益不同：利息与股息、差价收益。（1分）两者风险不同：债券利息属费用、支付的可能性较大与股息属利润、支付的可能性较小；清偿的先后；市场价格稳定与否。（1分）两者期限不同。（1分） 2．封闭式基金与开放式基金的区别在于：
期限不同：封闭式基金有一定的存续期，而开放式基金没有存续期；（1分） 规模不同：封闭式基金的规模固定，而开放式基金的规模不固定；（1分） 交易方式不同：封闭式基金在投资者之间转让、买卖，而开放式基金在基金管理公司与投资之间申购与赎回；（2分）
交易价格不同：封闭式基金的价格由市场中买卖双方确定，而开放式基金的价格由基金的净值及其费用确定；（1分）
投资策略不同：封闭式基金的管理者不需要应付赎回，而开放式基金的管理者需要考虑应付赎回。（1分） 3．简述技术分析的三大假设：市场行为包含一切信息；（2分）价格沿趋势运行；（2分）历史会重演。（2
分）
4．比较采用资本资产定价模型与采用收益的资本化定价方法进行证券定价的不同之处：理论基础不同：前者基
于预期收益与风险的关系，后者基于证券的内在价值。（2分）假设条件不同：前者假设市场处于均衡，后者假设有一个基准贴现率（2分）基本结论不同：前者认为股价与其风险有关，后者认为股价应该反映其内在价值。（2分）
四、计算题(每小题8分，共24分)
1．解：①公司债券的内在价值为：
)(25.116%)31(100
%)
31(%6100)1()1(6
16
1元∑∑===+++?=+++?=t t n
t n t r M r i M V （2分） ②该债券值得投资，因为：它的内在价值（116.25元）大于它的市场价格（115元）。（2分）
③该投资者持有公司债券的年收益率r 由下式算出：
2
2)1()1()1(r P
r i M r i M M +++?++?=
2
2)1(115
)1(%6100)1(%6100100r r r +++?++?=（2分） 解之得：r=13.04%。（2分）
2．解：①公司股票的内在价值为：
)(10%
5.2%5.25
.00元=+==
r D V （4分） ②公司股票的内在价值为：
)(52%
4%5.2%5.2%)
41(5.0)1(0元=-++=-+=
g r g D V （4分）
3．解：①首先可由下式计算出市场组合收益率：
%)3(5.0%3%6-+=M r ，即得%9=M r （3分）
②写出证券市场线方程：%)3%9(%3-+=i i r β（3分）
③β系数为1.5的证券的期望收益率为：%12%)3%9(5.1%3=-+=i r （2分）
五、论述题 (10分)
宏观因素分析为证券投资提供了背景条件，据此可以确定总体投资的有利时机；行业分析与区域分析为证券投资提供了一个选择范围，投资者可以在增长型行业中选择具体的投资对象；公司分析则是基础分析中最为重要的内容，它关系到投资的成败，通过公司分析方法投资者能够筛选出有发展前途的、有较好成长性的、风险相对较小的公司。
公司分析是指对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、风险承受能力等进行分析，用来评估和预测证券的投资价值及未来变化趋势。包括公司基本素质分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值（采用收益的资本化定价方法）与投资风险分析。
证券投资学试题二
一、多项选择题(每小题2分，共18分)
1．可以引发非系统风险的有( )( )( )( )( )。
A. 财务风险
B. 违约风险
C. 流动性风险
D. 利率风险
E. 购买力风险
2．股票交易中的竞价方式有( )( )( )( )( )。
A. 连续竞价
B. 集中竞价
C. 自由竞价
D. 集合竞价
E. 网上竞价
3．按照法律规定，我国股票发行只能以( )( )( )( )( )。
A. 市价发行
B. 面值发行
C. 折价发行
D. 溢价发行
E. 议价发行
4．财务分析的方法一般有两种：财务比率分析法和比较分析法。其中，比较分析法大致可分为( )( )( )( )( )。
A. 综合比较
B. 横向比较
C. 与标准比较
D. 纵向比较
E. 多项比较
5．中国上市公司股票发行中可采用的销售方式有( )( )( )( )( )。
A. 代销
B. 自销
C. 全额包销
D. 余额包销
E. 包销
6．根据行业与经济周期之间的关系，行业可分为( )( )( )( )( )。
A. 增长型行业
B. 成熟型行业
C. 周期性行业
D. 防御型行业
E. 衰退性行业
7．债券内在价值的大小取决于( )( )( )( )( )。
A. 债券面额
B. 到期期限
C. 折现率
D. 票面利率
E. 付息方式
8．股票估价方法有( )( )( )( )( )。
A. 竞价法
B. 红利贴现法
C. 净值倍率法
D. 议价法
E. 市盈率法
9．历史上我国曾使用过的股票发行方式有( )( )( )( )( )。
A. 上网议价
B. 上网定价
C. 网下议价
D. 网下定价
E. 市值配售
二、名词解释(每小题6分,共24分)
1．证券的市场价值与内在价值
2．证券的标准差与β系数
3．公司型基金与契约型基金
4．股票与债券
三、简答题(每小题6分,共24分)
1．行业的生命周期有哪几个阶段？由此可确定的行业分析选择原则是什么？
2．简述利率期限结构的三种理论。
3．简述有效市场假说的三种形式。
4．比较采用资本资产定价模型与采用收益的资本化定价方法进行证券定价的不同之处。
四、计算题(每小题8分，共24分)
1．某一股票其上一年度的每股收益为0.6元，如果预期该股票以后年度的收益维持在该水平，该股票的价格应定在什么价位较为合理？如果预期该股票以后年度的收益增长率为5%，该股票的价格由该定在什么价位？
假设贴现率为6%。
2．代码为000896的7年期国债于1996年11月1日发行，面值100元，票面利率为8.56%，每年付息一次。
债券持有人预计两年后市场利率下降，并且该债券将以4%的到期收益率定价。如果该债券持有人估计准确，请计算两年后债券的市场价格。之后，请计算该投资者的持有期年收益率。
3．某投资基金2000年的实际收益率是7.2%，经估算该投资基金的标准差为10%，它的β系数为0.9，市场组合的实际收益率是8%，标准差为14%。试用三种指数评价该投资基金的业绩。假设无风险收益率为5%。
五、论述题(10分)
论述宏观经济分析、行业分析和公司分析在基本分析中的地位及作
用。
参考答案及评分标准
一、多项选择题(每小题2分，共18分)
ABC AD ABE ABCD CDE ACD ABCDE BCE BE
二、名词解释(每小题6分,共24分)
1．证券的市场价值与内在价值：市场价值是指证券市场中由供求关系形成的买卖价格（3分）；内在价值是指证券给其持有者带来的未来预期收益的现值总和。（3分）
2．证券的标准差与β系数：标准差是指证券预期收益率的标准差，用于表示证券的风险（3分）β系数表示某一证券的收益率对市场组合收益率的敏感性和反映程度，用于测量某一证券风险相对于市场风险的比率（3分）
3．公司型基金与契约型基金：公司型基金是指基金本身为一家股份公司，该公司发行股份，投资人通过购买公司股份成为公司股东，凭股份领取股息或红利。（3分）契约型基金是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为。（3分）
4．股票与债券：股票是指股份有限公司签发的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息的凭证。债券是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发行的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
三、简答题(每小题6分,共24分)
1．行业的生命周期有哪几个阶段？由此可确定的行业分析选择原则是什么？
行业生命周期是指行业经历一个由成长到衰退的发展演变过程。（2分）通常分为四个阶段：初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。（2分）
行业分析的选择原则是在处于成长阶段或成熟阶段的行业中选择公司进行投资。（4分）
2．简述利率期限结构的三种理论。
利率期限结构理论有三种：无偏差预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论。（2分）
无偏差预期理论，认为远期利率代表了对所考虑的未来时期即期利率的预期的平均看法（无偏估计）。于是，一个上升的即期利率系列可解释为市场预期未来的即期利率将上升；反过来，一个下降的即期利率系列可解释为市场预期未来的即期利率将下降。（2分）
流动性偏好理论认为投资者偏好于短期债券，投资短期债券的价格风险（即利率风险）较小。因此，期限较长的债券含有流动性溢酬，即远期利率与预期即利率之差。也就是说，与无偏差预期理论不同，远期利率与预期即利率有偏差，这个偏差被称之为流动性溢酬。（2分）市场分割理论认为整个市场被分割成长期、中期、短期市场，不同市场之间的资金流动是有障碍的，从而形成上倾或下倾的收益率曲线。（2分）
3．简述有效市场假说的三种形式。
市场有效性：一个市场相对于一个特定系列的信息是有效率的，如果无法利用这些信息形成买卖决策并牟取超额利润的话。市场有效性分为三种形式：弱有效性、中强有效性与强有效性。（2分）
弱有效性是指证券价格被假设反映包括它本身在内的过去历史价格信息。弱有效性假设证券价格不包含未来价格变化的有用信息，也就是说，投资者不可能是用过去的价格资料（价格与成交量）来预测未来的价格。弱有效性假设成立，意味着投资者不能利用技术分析方法获得长期的超额利润。中强有效性是指证券价格被假设反映所有公开的可用信息。中强有效性假设任何新的信息都会迅速而充分反映在价格中。中强效性假设成立，意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。这里所说的新信息是指无法预测出来的与证券价格相关的有用信息。强有效性是指证券价格被假设反映所有公开的和内部的信息。强有效性假设内幕知情者将不能从按他们所知的信息进行交易中获利。不仅是已经公布的信息，而且是可能获得的有关的内部信息都对专业分析者
毫无用处，专业投资者的市场价值为零。 （4分）
4．比较采用资本资产定价模型与采用收益的资本化定价方法进行证券定价的不同之处：理论基础
不同：前者基于预期收益与风险的关系，后者基于证券的内在价值。（2分）假设条件不同：前者假设市场处于均衡，后者假设有一个基准贴现率（2分）基本结论不同：前者认为股价与其风险有关，后者认为股价应该反映其内在价值。（2分）
四、计算题(每小题8分，共24分)
1．解：①公司股票的内在价值为：
)(10%
66.00元===
r D V （4分） ②公司股票的内在价值为：
)(63%
5%6%)
51(6.0)1(0元=-+=-+=
g r g D V （4分）
2．解：①两年后债券的市场价格P 可由下式算出：
n
n
t t k M
k i M P )1()
1(1+++?=∑
=（1分） 3.120%)41(100%)
41(%56.81005
5
1=+++?=∑=t t P （元）（2分） 即两年后债券的市场价格应该为120.3元。（1分）
②投资者的持有期年收益率k 由下式算出：
2
)1()1(k P
i M k i M M ++?+
+?=
（1分） 2)1(3
.120%56.81001%56.8100100k k ++?+
+?=（2分） 解之得：k=17.88%，即持有期年收益率为17.88%。（1分）
3．解：①Jensen 业绩指数：
%5.0]9.0%)5%8(%5[%2.7])([-=?-+-=-+-=P F M F P P r r r r J β 由于01.0<-=F P r J ，所以该基金业绩不好。（2分）
②Treynor 业绩指数：
%67.29.0/%)5%2.7(/)(=-=-=P F P P r r T β
与评估比率%3=-F M r r 相比较小，所以该基金业绩不好。（2分）
③Sharpe 业绩指数：
%22%10/%)5%2.7(/)(=-=-=P F P P r r S σ
与评估比率%4.21%14/%)5%8(/)(=-=-M F M r r σ相比P S 大，此时该基金业绩较好。（4
分）
五、论述题 (10分)
宏观因素分析为证券投资提供了背景条件，据此可以确定总体投资的有利时机；行业分析与区域分析为证券投资提供了一个选择范围，投资者可以在增长型行业中选择具体的投资对象；公司分析则是基础分析中最为重要的内容，它关系到投资的成败，通过公司分析方法投资者能够筛选出有发展前途的、有较好成长性的、风险相对较小的公司。
公司分析是指对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、风险承受能力等进行分析，用来评估和预测证券的投资价值及未来变化趋势。包括公司基本素质分析、公司
财务报表分析、公司证券投资价值（采用收益的资本化定价方法）与投资风险分析。
《证券投资学》试卷1
一、填空题（20分）
1、一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业和在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。
2、证券交易的原则是：（）（）（）
3、交易席位是证券经营机构在证券交易所进行交易的固定位置，其实质包含了一种交易资格。按报盘方式分为（）与（）
按经营证券种类分为（）和（）。
4、投资组合业绩的指标有三个，Jensen业绩指数的公式为（）、 Treynor业绩指数的公式为（）、Sharpe业绩指数的公式为（）。我国《公司法》规定，社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的( )。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为( )以上。
6、股票反映的是（）关系，债券反映的是（）关系，契约型基金反映的是（）关系。
7、技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：（）、（）和（）
8、股票增资发行可分为（）和（）两种。
9、柜台市场一般又称（），其交易一般采用（）成交。
10、证券的β系数是表示某一证券的收益率对证券市场平均收益率变化的敏感程度的指标。它被
β（）。
定义为=
i
二、不定项选择题（15分）
1、某上市公司在上交所挂牌上市，该公司当年分配方案为每10送2股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为6元/股，则在除权除息日股票行情表上，该公司名称前加符号________。（1）XD （2）XR （3）DR （4）RD
2、集合竞价是交易所电脑主机对全部有效委托进行一次集中和处理的过程,集合竞价时间规定为________.
(1)9:15-9:25 (2)9:25-9:30 (3)9:30 (4)9:15-9:30
3、证券交易所实行以下竞价原则_______
(1)时间优先 (2) 价格优先 (3)市价委托优先
(4)客户委托优先
4、股票发行价格的确定一般要考虑__________方面的数据资料。
(1)当前股市总水平；
(2)类似公司的股价水平；
(3)净资产；
(4)发行数量
(5)大众承受心理。
5、日式划线的特点是使用阴线、阳线，上影、下影的概念。其中上影线表示___________。
(1)当日交易中，发生过比实体高价还要高的价格；
(2)当日交易中，发生过比实体低价还要低的价格；
(3)当日交易的最高价；
(4)当日交易的收盘价；
(5)是根弱线，表示因卖压加大，使股价回落。
6、操纵市场上的行为方式有：_______________
（1）虚买虚卖（2）合谋
（3）恶意散布虚假信息或不实资料（4）内幕交易
7、市盈率是反映一支股票收益与风险的重要指标，其数值越小，说明投资回收期越_________，风险越___________。
（1）长、大（2）短、小（3）长、小（4）短、大
8、股东的权利主要表现在_______________
(1)股利请求权；(2)偿还本金请求权；(3)财产索取权；
(4)新股认购权；(5)召开股东大会请求权。
9、柜台市场是属于————市场，其价格按————成交
10、属于反转突破形态的是_______________。
1）三角形（2）矩形（3）头肩顶（4）长方形.
三、判断题（10分）(对的打∨, 错的打χ, 并予以更正)
1、一般情况下，利率上升，股价上涨，利率下降，股价下跌。（）。
2、连续竞价时间内行情表显示:委买一为10元,委卖一为10.5元,投资者甲此时申报买入, 价格为11元,则成交价格为11元.（）
3、世界上第一家证券交易所诞生在英国。（）
4、无偿增资发行股票的目的并非为了直接筹资，而是为了使积累资本化或调整资本结构。（）
5、上交所编制的“180样本股指数”是95年2月20日开始发布实施的。（）
6、B股是以美元或港币标明面值并交易的境内上市外资股（）
7、公司的信用级别越高，该公司发行的债券价格越高（）
8、RSI取值在20--80之间说明多空双方基本处于平衡状况，如果取值超过这个平衡状态，就是超买或超卖。（）
9、在经济周期处于衰退阶段应选防守型行业进行投资。（）
10、债券的票面利率越低，其价格的易变性越大（）
四、概念题(10分)
1、股票价格指数
2、资本市场线
3、核准制
4、单因素模型
5、证券交易所
五、计算题（20分）
1、某上市公司发行在外的普通股为8000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，该公司分配方案为每10送5股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为5元/股，其股权登记日为五月七日（星期三），这天的收盘价为25元，问：股票除权参考价为多少元？（5分）
2、某公司发行期限为三年的贴现债券，票面金额为10万元。如果当前市场利率为6％，该债券发行价格应为多少？如果该债券发行后，市场利率降低到了5％，其市场价格将如何变化？（最终结果精确到元）（5分）
3、假设某投资者对三种股票进行组合投资，相关资料如表所示
五、论述题(25分)
1、为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动最重要的因素？（10分）
2、试述发行市场和交易市场的功能及两者的相互关系？（8分）
3、优先股有哪些权利，公司为什么要发行优先股？（7分）
《证券投资学》试题2
一、不定项选择题（15分）
1.根据行业与经济周期之间的关系，行业可分为（）。
A.增长型行业
B.成熟型行业
C.周期性行业
D.防御型行业
E.衰退性行业
2.可以引发系统风险的是（）。
A. 财务风险
B. 违约风险
C. 流动性风险
D. 利率风险
E.购买力风险
3.股份有限公司具有（）特点。
A.公司实行有限责任；
B.公司的股东必须达到５人；
C.公司的财务状况要向社会大众予以公开但经营状况不必公开；
D.公司的资本必须划分成等额股份；
E.公司具有独立的法人地位。
4．可转换公司债券是指可兑换成（）的债券。
? A.普通股 B.优先股 C. 认股权证 D.分红债券
5．按道氏理论的分类、趋势分为以下几类：（）。
A．主要趋势 B.次要趋势 C.短暂趋势 D.无趋势
6．债券内在价值的大小取决于（）。
A.债券面额
B.到期期限
C.折现率
D. 票面利率
E.付息方式
7．选择融资手段一般要考虑的因素是：（）。
A.经营策略
B.资本结构组合
C.市场总体环境
D.公司在市场上形象
8．某上市公司在深交所挂牌上市，该公司当年分配方案为每10送3股，同时每10股配3股，配股价为5元/股，则在除权除息日股票行情表上，该公司名称前加符号（）。
A.XD
B.XR
C.DR
D.RD
9．下列哪些企业经营信息最公开（）
A.合伙制企业
B. 国有企业
C. 上市公司
D.有限责任公司
10．公司为扩大经营资本而发行股票的方式有：（）
A.向社会增发新股
B.向老股东现金配股
C. 用公积金转赠
D.利润分配送股
二、判断题（10分）（对的打∨，错的打×，并予以更正）
1、债券价格与收益率的关系是直线型的，而是具有凸性特征的曲线。（）
2、具有高速成长性公司的股票最适宜于做长线投资。（）
3、当利率水平上升时，未到期债券的价格将上升（）
4、无偿增资发行股票的目的并非是为了直接筹资，而是为了使积累资本化或调整资本结构。（）
5、董事会是股份公司的最高权力机构，代表公司对公司事务进行管理。（）
6、股份拆细并没有改变资本总额，只是增加了股份总量和股权总数。（）
7、债券的期限越长、不确定性就越大，其价格变动的可能性就越大。（）
8、现代股份制的主要功能是为企业筹集资金。（）
9、证券的流动性与偿还期成反比，与债务人的信用能力成正比。（）
10、价和量是市场行为最基本的表现。（）
三、解释下列概念(25分)
1、到期收益率
2、乘坐收益率曲线策
略
3、证券市场线
4、再投资收益率风险
3、无差异曲线
四、计算题（30分）
1、某上市公司发行在外的普通股为5000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，其股权登记日为
九月十日（星期二），这天的收盘价为12.80 元，送配方案为10送7配3，配股价为3.50元/股，问：股票除权参考价为多少（5分）
2、假定投资者考虑将＄10000投资于A、B两种债券。A债券的久期为八年，市场价格为＄950元，
B债券久期为四年，市场价格为＄1050元。如果投资者的期望持有期为七年，并希望使利率风险最小化，那么应该如何进行组合投资？（5分）
3、有一张票面价值为1000元、10年期10%息票的债券，每年付息一次，假设其必要收益率为12%，
它的价值应为多少？若每年付息两次，它的价值又为多少？并分析债券价值大小受什么因素影响。（10分）
4、如果CAPM成立，下面的情形是否可能会发生？请解释。（10分）
组合期望收益率标准差
无风险资产0.06
市场组合0.14 0.16
组合A 0.13 0.12
五、论述题(20分)
1、行业的生命周期有哪几个阶段？由此可确定的行业分析选择原则是什么？(10分)
2、试分析说明影响股票市场价格波动的宏观因素？（10分）
证券投资学复习题doc
《证券投资学》复习题1 一、名词解释 1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。它的最基本假设就是投资者相信证券I收益率随意受K个共同因素的影响。 2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。 3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。 4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。 5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。 二、单选题 1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。 A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．2 2.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（B ）。 A．到期收益率低于票面利率 B．到期收益率高于票面利率 C．到期收益率等于票面利率 D．不一定 3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。 A．不变，降低B．降低，降低C．增高，增高D．降低，增高 4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。 A．923．4 B．1000．0 C．1035．7 D．1010．3 5.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ） A、上涨、下跌 B、上涨、上涨 C、下跌、下跌 D、下跌、上涨 股票的β系数为，Y股票的β系数为，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票(A ) A、X B、Y C、X和Y的某种组合 D、无法确定
证券投资学试卷模拟题及答案
1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C）p25 A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、 股票的内在价值 D、股票的发行价格 3、经济周期属于以下哪类风险：（B）p287 A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D）p294 A、存款准本金率 B、贴现率调整C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、 完全竞争 8、k线理论起源于：（B）p316 A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D）p325 A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D )p318 A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。P243 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能 力 D．获利能力 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。P108 A．卖 方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 11．（B）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？P45 A．BB B．BBB C．A D．AA 12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（D）。P146 A．年报概要 B．上市公告书 C．重大事项公告书 D．招股说明书 3. 证券自律组织通常是指种类(④)。P217 ①证券监管机构②证券经营机构③证 券交易所④证券行业性组织 4. 股份有限公司的最高权力机构和最高 决策机构是(③)。 ①董事会②监事会③股 东大会④总经理 6. 债券的特点在于可将债权债务转化为 有价证券，使其具有(② )。 ①安全性②流通 性③社会性④普遍性 5. 我国的国家股，一般应是(② )。P22 ①优先股②普通 股③法人股④ 个人股 8. 基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投 资基金，是(③ )。P77 ①契约型基金②公司型基金③开 放型基金④封闭型基金
证券投资学题库复习资料
投资学题库 单项选择题: 1．在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为(D )。 A．股票 B．银行本票 C．基金证券 D．金融证券 2．将有价证券分为上市证券与非上市证券的依据是(D )。 A．募集方式 B．证券发行主体的不同 C．证券所代表的权利性质 D．是否在证券交易所挂牌交易 3．普通开放式基金份额属于(B )。 A．上市证券 B．非上市证券 C．公司证券 D．私募证券 4．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券是(B )。 A．商品证券 B．公募证券 C．私募证券 D．货币证券 5．证券持有者在不造成资金损失的前提下，可以用证券换取现金。这表明了证券具有(C )。 A．期限性 B．安全性 C．流动性 D．收益性 6．通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让的基金是(A )。 A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金 7．随着( D )的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生。 A．江南制造总局 B．安庆军械所 C．福州船政局 D．上海轮船招商局 8．根据我国政府对WTO的承诺，外国证券机构直接从事B股交易的申请可由(B )受理。 A．中国证监会 B．证券交易所
C．证券业协会 11 / 1 D．国家外汇管理局 9．目前(A )已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。 A．保险公司 B．商业银行 C．主权财富基金 D．证券经营机构 10．下列关于社保基金的描述中，正确的是(C )。 A．通过公开发售基金份额筹集资金 B．企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立 C．由社会保障基金和社会保险基金组成 D．将收益用于指定的社会公益事业的基金 11．QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地(A )，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的种制度。 A．证券市场 B．基金市场 C．信托市场 D．房地产市场 12．2002年l2月，依据《外资参股证券公司设立规则》设立的第一家中外合资证券公司( A )获中国证监批准正式成立。 A．华欧国际证券有限公司 B．中国国际金融有限公司 C．海富通证券公司 D．湘财证券 13．2006年9月8日，经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立( C )。该交易所的成立，将有力推进中国金融衍生产品的发展，对健全中国资本市场体系结构具有划时代的重大意义。 A．中国金属期货交易所 B．中国外汇期货交易所 C．中国金融期货交易所 D．中国期货交易所 14．当今的证券市场，交易所之间跨国合并或者跨国合作的案例层出不穷，场外交易也日趋融合，这体现了国际证券市场的( A )趋势。 A．证券市场一体化
证券投资学模拟试卷
小组成员：王伟2220082865 杨霞2220083724 石如丽2220082738 林琳2220083880 吴心仪2220083823金超群2220083009 （首页）专业班级：学号：姓名： 教务处试卷编号： 备注：1.试卷背面为演草区（不准用自带草纸）装订线 大连海事大学《证券投资学》2010试卷(A) 1.衍生证券的一个例子是_____。（） a.通用汽车公司的普通股票 b.美孚股票的看涨期权 c.商品的期货合约 d.b和c e.a和 b 2.下面哪些不是货币市场工具？（） a．短期国库劵 b．存款单 c．商业票据 d．长期国债 e．欧洲美元 3.关于公司债券，下面哪些说法是正确的？（） a．公司提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股。 b．公司信用债券是经担保的债券 c．公司证券契约式经担保的债券 d．公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成普通股e．公司债券持有者在公司有选举权 4.在____购买新发行的股票。（） a．二级市场 b．一级市场 c．投资银行家的帮助下 d．a和b e．b和c 5.下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？() a．基金以资产净值赎回股份 b．基金为投资者提供专业管理 c．基金保障投资者的收益率 d．b和c e．a和b
6.如果年实际收益率是5%，预期膨胀率是4%，近视的名义收益率是多少？() a．1% b．9% c．20% d．15% e．上述各项均不准确 7. 在均值-标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是 () a. 负 b. 0 c. 正 d. 向东北 e.正东 8. 不同投资者的具体的无差异曲线() a. 不能确定 b. 可以利用高等代数精确计算出来 c. 虽然不能确定，但是可以使得投资顾问为投资者选择合适的资产组合 d. a和c e. 以上各项均不准确 9. 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用() a. 当收益率增加时减少 b. 当标准差增加时减少 c. 当方差增加时减少 d. 当方差增加时增加 e. 当收益率增加时增加 10.风险的存在意味着() a. 投资者将受损 b. 多于一种结果的可能性 c. 收益的标准差大于期望价值 d. 最后的财富大于初始财富 e. 最后的财富小于初始财富 11. 国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？() a. 愿意，因为他们获得了风险溢价 b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价 c. 不愿意，因为风险溢价太小 d. 不能确定 e. 以上各项均不准确 12.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？() a. 他们只关心收益率 b. 他们接受公平游戏的投资 c. 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 d. 他们愿意接受高风险和低收益 e. a和b 13. 证券市场线描述的是：（） a. 证券的预期收益率与其系统风险的关系。 b. 市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合。 c. 证券收益与指数收益的关系。 d. 由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合。 e.以上均不正确 14.无风险收益率和市场期望收益率分别是0 . 0 6和0 . 1 2。根据C A P M模型，贝塔值为1 . 2的证券X的期望收益率是( ) a. 0.06 b. 0.144 c. 0.12 d. 0.132 e. 0.18 15.某个证券的市场风险贝塔，等于() a. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差 b. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差 c. 该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差 d. 该证券收益的方差除以市场收益的方差 e. 以上各项均不准确 16.套利定价理论不同于单因素C A P M模型，是因为套利定价理论：（） a. 更注重市场风险。 b. 减小了分散化的重要性。 c. 承认多种非系统风险因素。 d. 承认多种系统风险因素。 e.以上均不正确 17.贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：（） a. 仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。 b. 仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。 c. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度非系统风险。 d. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度系统风险。 e.是系统风险与非系统风险，而标准差测度的总风险。 18.哪个模型没有说明如何确定因素资产组合的风险溢价？() a. CAPM b. 多因素A P T c. CAPM和多因素A P T d. CAPM和多因素A P T都不是 e. 以上各项均不准确 19.1991年11月2 2日，K - M a r t公司的股票12.26 价格是3 9 . 5 0美元，零售商股票价格指数是6 0 0 . 3 0。1 9 9 1年11 月2 5日， K - M a r t公司 的股票价格是4 0 . 2 5美元，零售商股票价格指数是6 0 5 . 2 0。考虑到K - M a r t公司和零售商指数在2 2日与2 5日的相对比率，K - M a r t公司在零售业，根据相对实力所进行的技术分析对比，此时会建议你股票()
《证券投资学》模拟试题及答案一
《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此 可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种，即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、×国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。 2、×买进期货，既有权力也有义务；买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。 3、×股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。 4、×企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。
证券投资学题库答案
个人收集整理勿做商业用途 投资学题库 单项选择题： 1在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行地证券称为(D ). A ?股票 B .银行本票 C .基金证券 D .金融证券 2 .将有价证券分为上市证券与非上市证券地依据是(D ). A .募集方式 B .证券发行主体地不同 C .证券所代表地权利性质 D .是否在证券交易所挂牌交易 3. 普通开放式基金份额属于(B ). A .上市证券 B .非上市证券 C .公司证券 D .私募证券 4. 发行人通过中介机构向不特定地社会公众投资者公开发行地证券是(B ). A .商品证券 B .公募证券 C .私募证券 D .货币证券 5. 证券持有者在不造成资金损失地前提下，可以用证券换取现金.这表明了证券具有(C ). A .期限性 B .安全性 C .流动性 D .收益性 6. 通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让地基金是(A ). A .开放式基金 B .圭寸闭式基金 C .公司型基金 D .契约型基金 7. 随着(D )地成立和第一期股本地认定和筹集，中国第一家近代意义地股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生.资料个人收集整理，勿做商业用途 A .江南制造总局 B .安庆军械所
C .福州船政局 D .上海轮船招商局 &根据我国政府对WTO地承诺，外国证券机构直接从事B股交易地申请可由(B )受理. A .中国证监会 B .证券交易所 C .证券业协会 D .国家外汇管理局 9?目前（A ）已经超过共同基金成为全球最大地机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资.资料个人收集整理，勿做商业用途 A ?保险公司 B .商业银行 C .主权财富基金 D .证券经营机构 10. 下列关于社保基金地描述中，正确地是（C ）. A ?通过公开发售基金份额筹集资金 B .企业及其职工在依法参加基本养老保险地基础上自愿建立 C ?由社会保障基金和社会保险基金组成 D ?将收益用于指定地社会公益事业地基金 11. QFII制度是指允许合格地境外机构投资者在一定地规定和限制下汇入一定额度地外汇 资金，并转换当地货币，通过严格监管地专门账户投资当地（A ），其资本利得、股息等经 批准后可转为外汇汇出地种制度?资料个人收集整理，勿做商业用途 A .证券市场 B .基金市场 C .信托市场 D .房地产市场 12. 2002年12月，依据《外资参股证券公司设立规则》设立地第一家中外合资证券公司 （A ） 获中国证监批准正式成立.资料个人收集整理，勿做商业用途 A .华欧国际证券有限公司 B .中国国际金融有限公司 C .海富通证券公司 D .湘财证券 13. 2006年9月8日经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交 易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立（C ）.该交易所地 成立，将有力推进中国金融衍生产品地发展，对健全中国资本市场体系结构具有划时代地重 大意义.资料个人收集整理，勿做商业用途 A .中国金属期货交易所 B .中国外汇期货交易所
证券投资学期末考试
第一章导学 证券是各类合法权益凭证的统称。 证券包括：货币证券、财务证券、凭证证券、资本证券 有价证券：是指那些代表着一定的价值，能够设定、证明持有者的收入权益，并可以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。 按照证券收益是否固定分类：固定收益证券、变动收益证券。 按照证券是否上市分类：上市证券、非上市证券。 按证券募集方式分类：公募证券、私募证券。 证券投资：是指围绕形成证券形态的金融资产投入货币资金，并通过持有和运用这种资产获取增值收益的行为。 第二章证券投资要素 按照投资者结构划分，证券投资者主体可以主要包括个人投资者和机构投资者。 合格境外投资者 QFII 股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和收益，并据以获得股息及其他投资者权益的可转让凭证。 按股东所享有的权益划分：普通股、优先股、后配股、混合股。 普通股票的权益： 第一，公司决策参与权。 第二，公司盈余分配请求权。 第三，公司剩余财产分配权。 第四，优先认股权。
第五，股份自由转让权。 第六，股东责任的有限性。 股份公司税后利润的分配顺序： （1）弥补公司以前年度亏损。 （2）提取法定公积金。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。 （3）经股东会或者股东大会决议提取任意公积金。 （4）支付股利。 ----先支付优先股股股息 优先股的优劣： 优：一是在收益稳定性的保障上优先于普通股。 二是在收益与剩余财产分配顺序上，优于普通股。 劣：第一，优先股持有者一般无权参与公司的经营管理，没有对公司人事、决策等方面的表决权。 第二，优先股的股息率固定，即使公司经营状况良好，优先股股东通常也不能享受公司利润增长带来的分配利益。 按票面是否标明金额划分：面额股票，无面额股票。 A种股票：是以人民币计值和购买，主要针对国内投资者发行的股票。B种股票：是指由我国股份有限公司发行的、在境内上市并以人民币标明面值，供境内外投资者用外币认购的普通股票。 按绩效或收益特征划分，主要有蓝筹股、收益股、成长股、防守股、周期股、投机股。
证券投资学试卷模拟试题及其答案
证券投资学试题 一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券
证券投资学考试试题及参考答案
证券投资学考试试题及 参考答案 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
证券投资学考试试题 一．名词解释（４×４`） １．债券： ２．股票价格指数： ３．市净率： ４．趋势线： 二．填空（５×２`） １．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 ２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 ３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 ４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。 ５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。 三．单选（１５×２`） １．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票 ２．股票理论价值和每股收益的比例是指（） Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率 ３．下列情况属于多头市场的是（） Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ
Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０ ４．证券按其性质不同，可以分为（） Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券 ５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性 ６．安全性最高的有价证券是（） Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券 ７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价 ８．金融期货的交易对象是（） Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约 Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货 ９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素 Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境 １０、行业分析属于一种（）。 Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有 １１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A ．资产负债表Ｂ．利润表
(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
《证券投资学》模拟试卷十
《证券投资学》模拟试卷十 一、单选题（每题分，共题，合计分。以下各题中有一个答案是正确的，请选择答案请填在下表内） .衍生证券的一个例子是。（） .通用汽车公司的普通股票 .美孚股票的看涨期权 .商品的期货合约 . 和 . 和 .下面哪些不是货币市场工具？（） ．短期国库劵．存款单．商业票据．长期国债．欧洲美元 .关于公司债券，下面哪些说法是正确的？（） ．公司提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股。 ．公司信用债券是经担保的债券 ．公司证券契约式经担保的债券 ．公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成普通股 ．公司债券持有者在公司有选举权 .在购买新发行的股票。（） ．二级市场．一级市场．投资银行家的帮助下．和．和 .下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？() ．基金以资产净值赎回股份 ．基金为投资者提供专业管理 ．基金保障投资者的收益率 ．和 ．和 .如果年实际收益率是，预期膨胀率是，近视的名义收益率是多少？()
．．．．．上述各项均不准确 . 在均值标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是 () . 负 . . 正 . 向东北 .正东 . 不同投资者的具体的无差异曲线() . 不能确定 . 可以利用高等代数精确计算出来 . 虽然不能确定，但是可以使得投资顾问为投资者选择合适的资产组合 . 和 . 以上各项均不准确 . 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用() . 当收益率增加时减少 . 当标准差增加时减少 . 当方差增加时减少 . 当方差增加时增加 . 当收益率增加时增加 .风险的存在意味着() . 投资者将受损 . 多于一种结果的可能性 . 收益的标准差大于期望价值 . 最后的财富大于初始财富 . 最后的财富小于初始财富 . 国库券支付的收益率，有的概率取得的收益，有的概率取得的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？() . 愿意，因为他们获得了风险溢价
证券投资学 模拟试题 附答案
黑龙江大学2008至2009学年第一学期证券投资学试题（A卷）参考 答案 一、名词解释（本大题共5小题，每小题6分，总计30分） 1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 2、衍生证券：衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。 3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 4、封闭式基金：指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。 5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。 二、简答题（本大题共4小题，每小题10分，总计40分） 1、什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？ 资产多样化的概念和一个谚语所表达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题（3分）。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失（3分）。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业（2分），还可以考虑进行全球化的投资（2分）。 2、为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？ 在任何一个具体的证券投资的决定做出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策（3分）。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征（2分）；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配（2分）。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡（3分）。 3、选择证券投资基金进行投资都有哪些好处，面临哪些风险？ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式（2分）。选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全（4分）.
证券投资学练习题
证券概述 一、单选题 １、证券按其性质不同，可以分为（ A ）。 Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货币证券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有价证券 ２、广义的有价证券包括（ A ）货币证券和资本证券。 Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券 ３、有价证券是（ C ）的一种形式。 Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本 ４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ D ）、政府证券和国际证券。 Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券 ５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ C ）。 Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（ A ）关系。 Ａ.正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性
二、多选题 １、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（ＢＣ）。 Ａ.商业汇票Ｂ.证据证券Ｃ.凭证证券Ｄ.资本证券 ２、广义的有价证券包括很多种，其中有（ＡＣＤ）。 Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.货币证券Ｄ.资本证券 ３、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有（ＡＢＣＤ）。 Ａ.商业汇票Ｂ.商业本票Ｃ.银行汇票Ｄ.银行本票 ４、下列属于货币证券的有价证券是（ＡＢ）。 Ａ.汇票Ｂ.本票Ｃ.股票Ｄ.定期存折 ５、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的请求。这类证券有（ＢＣＤ）。 Ａ.银行证券Ｂ.股票Ｃ.债券Ｄ.基金证券 ６、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ＡＢＣ）。 Ａ.非挂牌证券Ｂ.非上市证券Ｃ.场外证券Ｄ.场内证券 三、判断题 １、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（对）
《证券投资学》模拟试题及答案
一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因 此可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种， 即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积 极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的 5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票 进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票 的贝塔值分别为 1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一 是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约， 一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）
证券投资学复习资料
证券投资学复习资料 一、名词解释 1、股票股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。 2、债券债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3、可转换债券可转换债券是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。 4、注册制注册制又叫申报制或形式审查制，是指政府对发行人发行证券，事先不作实质性审查，仅对申请文件进行形式审查，发行者在申报申请文件以后的一定时期以内，若没有被政府否定，即可以发行证券。 5、核准制核准制是指发行人申请发行证券，不仅要求公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法若所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。 6、无风险资产无风险资产是指未来收益和风险都确定的资产。 7、股票指数期货股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。 8、套期保值套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。 9、看涨期权它是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权的卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进义务。 10、无差异曲线无差异曲线是指在一定的风险收益水平下投资者对不同证券投资的满足程度是没有区别的。 11、零息票债券零息票债券又称贴现债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，承诺在到期日按面值偿还的债券。 12、附息票债券附息票债券是一种承诺在债券到期日之前，依照债券的票面利率定期向投资者支付利息，并在债券到期日时偿还本金的债务。 二、简答题 1、普通股和优先股的区别 （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。 2、债券按发行主体分类 （1）政府债券国家债券地方政府债券 （2）金融债券 （3）公司债券
证券投资学经典试卷
河北经贸大学《证券投资学》模拟试卷（一） 核分人签名： 一、判断题（每题2分，共20分） 1．公司分析主要包括经济分析、行业分析、公司分析三个方面的内容（） 2．技术分析的三大假设是市场行为包含一切信息，股价沿趋势移动，历史会重演（） 3．通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生（） 4．通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场有利（） 5．如果债券的市场价格下降，则其到期收益率也随之下降（） 6．一国资本市场对外开放，本币汇率上升，本国证券市场价格上升（） 7．处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，而不适合投机者（） 8．存货周转率是反映公司偿债能力的指标（） 9．资产负债表是反映公司资产与负债之间的平衡关系（） 10．理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：信息资料的收集与整理，案头研究，实地考察，形成分析报告（） 二．简答题20分 1．影响股票市场价格的因素主要有哪些？（5分） 2．简述一下摊平法的投资技巧如何操作，要注意哪些事项？（5分） 3．简述一下国家在公开市场进行业务操作是如何操作的？（5分） 4．如何进行价值投资？（5分） 三．论述题20分 谈谈你在进行证券投资过程中是如何控制风险的？ 四．计算题（20分） 1．某股份公司下一年预期支付的每股股利为1元，再下一年预期支付每股股利为2元，以后，股利将按每年8%的速度增长。另假设该公司的必要收益率为10%， （10公司股票现实价格为87.41元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率。 分） 2．若某股票三天内的股价情况如下表所示： 单位：元
五、分析题(20分) 根据所给的财务报表资料分析该股的财务状况,投资价值与你的决策。 1999年2000年2000年 主营业务收入（万元）95570.7 83862.58 流通股15210万股 净利润(万元) 27480.38 19605.68 市场价格9元 总股数(万股) 29176 37930 每股净资产(元/股) 3.52 5.52 流动比率 2.72 速动比率 2.30 存货周转率 3.88 应收帐款周转率 3.90 标准答案要点 一、判断题： 1、错； 2、对； 3、错； 4、错；（恶性通货膨胀不利于证券市场上升）； 5、错；（到期收益率上升） 6、对（外汇汇率上升，本币贬值，资本流出；本币汇率上升，本币升值，资本流入，市场上升） 7、错；（初创期风险较大，利润很低甚至亏损，不适合投资） 8、错；（是反映经营效率的指标） 9、对； 10、错；（是投资分析的基本步骤而不是投资过程的基本步骤） 二、简答题： 1、主要有7个方面：宏观经济形势与政策因素；行业因素；公司因素；市场技术因素； 社会心理因素；市场效率因素；政治因素。
证券投资学-证券投资学习题集(含答案)
《证券投资学》课程习题集 【说明】：本课程《证券投资学》共有单选题,多项选择题,论述题,计算题,简答题,判断题等多种试题类型。 一、单选题 1.收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（） A、资本利得 B、资本收益 C、资本升值 D、基本收益 2.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（） A、收入型证券组合 B、平衡型证券组合 C、避税型证券组合 D、增长型证券组合 3.一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（） A、市场指数型证券组合 B、收入型证券组合 C、平衡型证券组合 D、有效型证券组合 4.《证券组合的选择》一文被认为是投资组合理论的奠基之作，它的作者是（） A、马柯威茨 B、索罗斯 C、艾略特 D、凯恩斯 5.股东有权参加公司经营管理的股票属于（） A、成长股 B、蓝筹股 C、普通股 D、累积优先股 6.普通股具有如下基本特点（） A、优先认股权 B、优先清偿 C、股息优先 D、有限表决权 7.投资基金的单位资产净值是（） A、经常发生变化的 B、不断上升的 C、不断减少的 D、一直不变的 8.下述对股票特征的表述哪一个是错误的（） A、高风险性 B、可流通性 C、潜在高收益性 D、返还性 9.投资基金的单位资产净值是（） A、经常发生变化的 B、不断上升的 C、不断减少的 D、一直不变的 10.在深交所上市的用港币购买的人民币特种股票是（） A、A股 B、B股 C、H股 D、N股 11.在上交所上市的用美元购买的人民币特种股票是（） A、A股 B、B股 C、H股 D、N股 12.公用事业、药品等行业的股票属于（） A、周期性股票 B、防御性股票 C、投机性股票 D、蓝筹股票 13.按股东的权利和义务，可将股票分为（） A、普通股和优先股 B、A股和B股 C、H股和N股 D、记名股票和无记名股票