历年自考金融市场学真题及标准答案
历年自考金融市场学真题及答案
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自考考生：缘定今生
2008年1月自学考试全国统一命题考试
金融市场学试卷
课程代码0077
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．按组织形式不同投资基金可分为（）
A．契约型和公司型B．封闭型和开放型
C．成长型和收入型D．股票型和平衡型
2．DIF是（）
A．异同平均数B．平滑异同平均数
C．正负差D．移动平均数
3．以下机构中对金融资产管理公司进行监管的是（）
A．中国人民银行 B．中国证券监督管理委员会
C．中国银行业监督管理委员会 D．中国保险监督管理委员会
4．市场上金融工具价格下降可能带来的风险称为（）
A．收益性风险B．市场风险
C．流动性风险D．信用风险
5．正处于飞速发展时期公司所发行的股票常被称为（）
A．蓝筹股票 B．成长性股票
C．周期性股票D．防守性股票
6．卖出者只能被动履行义务的是（）
A．金融期货 B．金融期权
C．金融远期 D．金融互换
7．假定某票据面额10000元，30天后到期，贴现率6%，贴现行现在应付给持票人（）A．9500元B．9600元
C．9750元D．9950元
8．下列不属于
．．．债券二级市场上主要交易方式的是（）
A．现代交易 B．期货交易
C．掉期交易 `D．回购协议
9．根据价值投资理念，股票价格主要取决于股票的（）
A．发行价格 B．流通价格
C．贴现率D．内在价值
10．全额包销经销商获得的是（）
A．手续费B．佣金加部分价差收入
C．全部价差 D．佣金
11．融资活动可以实现资金的转换，以下错误
．．的是（）
A．实现不同币种的相互转换B．长短期资金的相互转换
C．大额资金和小额资金的相互转换 D．不同区域间资金的相互转换
12．下面各个交易所中于1982年首次推出股票指数期货的是（）
A．美国堪萨斯期货交易所 B．日本东京期货交易所
C．香港期货交易所D．美国芝加哥期货交易所
13．发行大额定期存单的是（）
A．中央银行 B．财政部
C．保险公司 D．商业银行
14．交易双方按照合同规定，在合同有效期内，按照约定的支付率交换一系列现金流的合约叫做（）
A．金融期权 B．金融互换
C．远期合约 D．金融期货
15．理论上，一国的本币看涨时，则该国的股价会（）
A．下跌 B．上涨
C．持平 D．不受影响
16．间接标价法下，汇率上升表明本币（）
A．升值 B．贬值
C．币值不变 D．币值无法判断
17．即期外汇交易方式中，外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票，交给购买外汇的客户，由其自带或寄给国外收款人办理结算的方式称为（）
A．电汇 B．信汇
C．票汇 D．托收
18．下列不属于
．．．中央银行实行货币政策的常用工具的是（）
A．国债 B．再贴现率
C．法定存款准备金率 D．公开市场业务
19．当利息收入无法抵补通货膨胀所造成的纸币贬值损失时，黄金价格会（）A．下降 B．上升
C．不变 D．不一定
20．其他条件不变，如果预期未来现金流越大，证券价值（）
A．越小 B．越大
C．不变 D．无法判断
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．下面各项属于直接融资优点的是（）
A．筹资成本低
B．投资者收益较高
C．资金提供者风险小
D．资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用
E．直接融资受到的限制少
22．反映企业市场价值的比率包括（）
A．市盈率B．存货周转率
C．销售利润率D．负债比率
E．股利收益率
23．股票指数期货交易的主要特点包括（）
A．交易对象是股票价格指数而非实物股票
B．不利条件下买方可以不执行，损失只限于期权费
C．交割采用现金而不是股票
D．可以进行套期保值
E．交易的指数单一化，必须以标准普尔指数为标的
24．债券二级市场上的主要交易形式有（）
A．现货交易 B．期货交易
C．期权交易 D．掉期交易
E．回购协议交易
25．金融远期的缺陷包括（）
A．市场效率低B．流动性差
C．违约风险大D．费用高
E．获利有上限
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26.贝塔系数
27.看跌期权
28.间接标价法
29.离岸金融
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30.试比较开放型基金与封闭型基金的区别。
31.简述什么是回购协议。
32.简要比较股票看涨期权和认股权证的异同。
33.简述已成立的股份公司增资的主要目的。
34.简述对证券市场监管的意义。
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35.试论基本分析与技术分析的含义及区别。
36.试论金融市场的作用。
2008年1月自学考试全国统一命题考试答案
一单选题
1A2C3C4B5B6B7D8C9D10C11A12A13D14B15B16A17C18A19B20B
二多选题
21ABD 22AE 23ACD 24ABE 25ABC
三名词解释
26贝塔系数：单个资产对整个市场风险的影响。用市场组合中资产i与市场组合M收益的协方差同市场组合方差的比值表示
27看碟期权：指投资者买入期权后等待标的物价格下跌后执行期权以获得收益的期权合约。28间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法，又称“应收标价法”
29离岸金融：又称“境外金融”，是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务
四简答题
30 1.变现能力、风险程度及获利程度不同
2.交易方式不同
3.交易价格的决定方式不同
31 1.回购协议指证券持有人在出售证券时与买方约定：双方在将来的某一日期由卖方一约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券
2.分为正回购与逆回购两种
3.实质是一种双方以特定的证券为权利质押的一种短期资金融通业务
32 1.两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃这种权利
2.股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的。
3.认股权证通常是由发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须缴纳额外
的费用，而股票看涨期权则需购买才可获得
4.有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。
33 1.提高自由资本的比重，改善资本结构
2.维持或扩大经营
3.满足证券交易所的上市标准
4.促进合作或维护经营支配权
5.股东分益
6.其他情况。非股份有限公司改制为股份有限公司和公司合并时也都要发行股票
34 1.加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要
2.维护市场良好秩序的需要
3.发展和完善证券市场体系的需要
4.提高证券市场效率的需要
五论述题
35 1.基本分析侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济、行业背景、企业经营能力、财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度考察股票的“内在价值”。从而与股票市场价格进行比较，觉得是否购买
2.技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此预测证券市场的未来变化
3.技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低
4.技术分析的前提是：股价反映市场所有信息；价格变动有规律，历史会重演
5.技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化；基本分析是根据预测股息和贴现率决定股票的价值
6.技术分析侧重于短期分析和个股分析；基本分析着重于长期分析和大势分析
36 1.金融市场是指以票据和有价证券为金融工具的融资活动
2.便利投资和筹资
3.合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移
4.方便资金的灵活转移
5.实现风险分散，降低交易成本
6.有利于增强宏观调控的灵活性
7.有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系
全国2009年1月自考金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.金融市场最基本的构成要素是( C )
A.金融市场参与者和金融市场价格
B.金融市场交易工具和金融市场中介
C.金融市场参与者和金融市场交易工具
D.金融市场交易工具和金融市场价格
2.一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票称为( A)
A.蓝筹股
B.成长性股票
C.投机性股票
D.周期性股票
3.通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员是( D )
A.经纪人
B.交易商
C.承销商
D.做市商
4.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( B )
A.平价
B.折价
C.溢价
D.中间价
5.金本位下，汇率决定的基础是( B) 在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价（Gold Parity）来决定。
A.铸币平价
B.金平价
C.购买力平价
D.利率平价
6.期货交易中，市场风险的防范机制是( C )
A.价格限额
B.保证金制度
C.“无负债”结算制
D.成交量限制
7.以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金称为( ) 对冲基金，也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
A.套利基金
B.对冲基金
C.在岸基金
D.上市基金
8.按是否通过中介机构，债券发行分为( B )
A.公募发行和私募发行
B.直接发行和间接发行
C.有券发行和无券发行
D.招标发行和非招标发行
9.在余额包销方式中，经销商获得的收入是(B )
全额包销，是指由承销商与发行人签订协议，由承销商按约定价格买下约定的全部证券，然后以稍高的价格向社会公众出售，即承销商低价买进高价售出，赚取的中间差额为承销商的利润。
余额包销，是指承销商与发行人签订协议，在约定的期限内发行证券，并收取佣金，到约定的销售期满，售后剩余的证券，由承销商按协议价格全部认购。余额包销实际上是先代销后包销。应当是即收取佣金又承担认购剩余证券的风险，也就会有差价收入。
A.佣金
B.佣金加部分差价收入
C.佣金加全部差价收入
D.全部差价收入
1O.DEA是(C)
A.移动平均数
B.正负差
C.异同平均数
D.乖离率
11.由出票人签发，要求付款人按照约定的付款期限，向指定的收款人无条件支付一定金额的票据称做( D)
A.本票
B.支票
C.保单
D.汇票
12.市场交易的隐形成本包括( )
A.手续费
B.税收
C.价差
D.通讯费
13.目前最大的国际性外汇市场是( B )
A.伦敦外汇市场
B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场
D.法兰克福外汇市场
14.下列不属于货币政策工具的是( D )
A.法定存款准备金率
B.再贴现利率
C.公开市场操作
D.票据
15.下列属于非系统性风险的是(A ) 系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。
A.财务风险
B.市场风险
C.购买力风险
D.利率风险
16.A级债券的AAA级债券信誉最高、风险最小，被称做是( B)
A.垃圾债券
B.金边债券
C.投资家债券
D.投机性债券
17.金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指(B )
A.收益性
B.流动性
C.风险性
D.期限性
18.一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为1O％，市场价格为850元，则该债券的即期收益率为( B)
A.11.43％
B.11.76％
C.12.05％
D.12.47％
19.一张面值为1O万元的银行承兑汇票，离到期还有9O天，贴现率为5.32％。现假定一个投资者持有3O天后将其卖出，预期贴现率为5.02％，则投资者的收益率为( )
A.4.56％
B.5.O5％
C.5.92％
D.6.02％
20.已知无风险利率为3％，市场组合的收益为8％，若某只股票的贝塔系数为1.5，那么，根据CAPM模型，该股票的期望收益率为( C )
A.9.5％
B.1O％
C.10.5％
D.11％
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共1O分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.与其他市场(产品市场和要素市场)相比，金融市场的特殊性主要表现在(ABC )
A.金融市场参与者之间是一种借贷关系和委托代理关系
B.金融市场交易的对象是货币资金或由其衍生出的风险
C.金融市场的交易方式具有特殊性
D.金融市场的价格由市场供求决定
E.金融市场交易的场所在大部分情况下是无形的
22.证券投资基金的收益来源有(ABCD)
A.利息收入
B.红利
C.股息收入
D.资本利得