2017年中端酒店行业市场调研分析报告
2017年中端酒店行业市场调研分析报告
目录
第一节需求升级驱动行业收入增长 (5)
一、聚焦中档酒店市场 (5)
二、中档酒店契合差旅住宿新标准 (5)
三、时尚体验符合消费者出游住宿新需求 (8)
四、未来趋势：中档市场长期占比将提升至40-55% (11)
第二节经济型连锁巨头布局中档酒店加速行业整合 (15)
一、原有中档酒店无全国性品牌，加盟推动连锁化率10倍空间 (15)
二、高盈利能力驱动经济型连锁巨头大力布局 (17)
1、高出租率高房价，RevPAR优势显著 (17)
2、成本费用端：低人房比有效降低人工成本 (24)
3、中档酒店盈利能力优于经济型及高星级酒店 (26)
4、中档崛起将极大提升集团业绩 (28)
三、从经济型酒店势力划分看中档酒店市场整合 (31)
1、整合诱因：供需关系恶化催生整合需求 (32)
2、行业格局：天下三分，资本是最主要推手 (34)
3、盈利优势明显，加盟是大势所趋 (37)
（1）加盟VS单体：加盟连锁品牌能显著提升酒店盈利能力 (41)
（2）加盟店VS直营店：集团与加盟商均有利可图 (43)
4、管理优势明显：品牌多样化与后台中心化 (45)
5、巨头全力布局中档，内生+外延双管齐下 (45)
6、外资品牌：与国内品牌合作布局中档或为最优选择 (47)
第三节部分相关企业分析 (49)
一、首旅酒店：行业复苏叠加品牌升级，管理重心重归主业 (49)
二、锦江股份：内生+外延，谋中档霸主 (49)
图表目录
图表1：收入和成本费用是有限服务型酒店分析框架的主线 (5)
图表2：2013年酒店行业规模增速见底 (6)
图表3：五星级酒店增速于2013年见底 (6)
图表4：从差旅住宿标准角度，中档酒店最契合商旅新需求 (7)
图表5：中国社会已经经历物质消费时代，进入精神消费时代 (8)
图表6：奢侈品市场增速持续下滑说明本轮消费升级并非单纯追求“高价格” (9)
图表7：百度搜索指数显示中档酒店关注度已与经济型酒店不分伯仲 (11)
图表8：2015年美国市场中档酒店占比超50% (11)
图表9：2015年中国市场经济型酒店占比高 (12)
图表10：美国市场中档酒店占比超50% (12)
图表11：中国市场中档酒店占比较低 (13)
图表12：中档酒店成签约新宠 (14)
图表13：长期看中国市场将形成高中低2:4:4格局 (14)
图表14：中档连锁品牌将成为有限服务型酒店市场主要增量 (15)
图表15：中档连锁品牌与经济型连锁品牌占比将达3:7 (15)
图表16：连锁品牌提供了中档酒店主要增量 (16)
图表17：中档酒店市场品牌渗透率仅为20% (17)
图表18：高端市场过去十年经历了快速增长 (17)
图表19：高端及以上新增供给量已达存量的76% (18)
图表20：高端酒店开业率一路下行 (18)
图表21：高星级酒店RevPAR持续下滑 (19)
图表22：2016年锦江都城出租率增速高于锦江之星 (20)
图表23：2016年锦江都城平均房价增速领先锦江之星 (20)
图表24：2016年锦江都城平均房价约为锦江之星1.7倍 (21)
图表25：2016年锦江都城RevPAR显著高于锦江之星 (21)
图表26：锦江成熟门店平均房价高于培育期门店 (22)
图表27：成熟门店出租率显著高于培育期门店 (22)
图表28：成熟门店在出租率和价格优势使得盈利能力强 (23)
图表29：经营良好的中档酒店出租率将高于经济型酒店 (23)
图表30：成熟中档酒店盈利能力高于经济型酒店 (24)
图表31：高星级酒店人工成本占比41.6% (25)
图表32：有限服务型酒店人工成本占比约17.7% (25)
图表33：中端酒店相比高星级酒店具有显著人工成本优势 (26)
图表34：锦江之星中档品牌占比仅3% (28)
图表35：如家集团中档酒店占比6% (29)
图表36：铂涛旗下中档品牌占比6.8% (29)
图表37：中档品牌行业平均占比约5% (30)
图表38：有限服务型酒店历经高增长已进入入转型升级期 (31)
图表39：经济型酒店客房供给持续大于需求 (32)
图表40：供需关系改变带来出租率下滑甚至负增速 (33)
图表41：供需关系改变阻碍平均房价提升 (33)
图表42：盈利能力增速降低催生行业整合需求 (33)
图表43：锦江、首旅、华住三分天下 (34)
图表44：美国经济型酒店客房出租率在行业整合后显著企稳 (35)
图表45：美国经济型酒店成熟期门店数量增速放 (36)
图表46：美国酒店行业经历整合CR10（2013）为70% (36)
图表47：三大酒店集团占据42%市场份额 (36)
图表48：行业整合后RevPAR增速稳定在5%附近 (37)
图表49：如家加盟店模式收入增速略快于直营店 (38)
图表50：如家加盟店收入占比持续提升至16% (38)
图表51：如家集团直营店数量几乎不增长 (38)
图表52：如家集团加盟店数量占比达68% (39)
图表53：华住集团加盟店比例为80% (39)
图表54：华住新开门店加盟店占比超90% (40)
图表55：锦江加盟店占比74% (40)
图表56：锦江新开门店几乎全部为加盟店 (41)
图表57：三大酒店集团全品类布局 (46)
图表58：维也纳成为中档酒店品牌龙头 (46)
图表59：锦江系依靠维也纳及铂涛在中档市场领先 (47)
表格目录
表格1：中央和国家机关差旅费管理办法对企业差旅标准具有参考意义 (7)
表格2：中档酒店作为住宿领域的“高质量商品”契合此次消费升级趋势 (10)
表格3：多数中档酒店尚处18个月培育期 (22)
表格4：高档酒店、中端酒店和经济型酒店盈利能力测算 (26)
表格5：中档酒店占比提升对有限服务型酒店业务盈利能力影响测算 (31)
表格6：酒店集团凭品牌及资本力量推动行业整合 (35)
表格7：单体酒店与连锁品牌酒店盈利能力对比 (42)
表格8：汉庭、如家、锦江之星加盟店与直营店盈利能力对比 (43)
表格9：多品牌模式成为各大集团拓展中档酒店的首选 (45)
表格10：外资品牌通过与国内品牌合作进入中档酒店市场 (48)
第一节需求升级驱动行业收入增长
一、聚焦中档酒店市场
酒店品牌等级划分是对连锁酒店进行划分的一种方式，各连锁酒店按照实际平均房价不同归为不同的类别。参考STRGlobal的标准，我们将连锁酒店分为七个等级：奢华酒店连锁
超高端酒店连锁
高端酒店连锁
中档偏上酒店连锁
中档酒店连锁
经济型酒店连锁
低等级旅行社
本文研究的主要对象为中档连锁（Midscale Chains）以及中档偏上连锁（Upper Midscale Chains）层级的有限服务型酒店。这些酒店与经济型酒店一样，将服务聚焦到“住”这一核心需求上，仅提供住宿、餐饮等有限服务，但相比经济型酒店又拥有更优良的客房环境与其他服务。同级别其他酒店包括少部分五星级酒店、大量三四星级酒店以及非标住宿中的中高端房源。
图表1：收入和成本费用是有限服务型酒店分析框架的主线
数据来源：STRGlobal、北京欧立信信息咨询中心
二、中档酒店契合差旅住宿新标准