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2011证券交易笔记总结

第一章证券交易概述

新中国证券交易市场的建立始于1986年。1988年我国开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，《证券法》开始实施。2005年4月启动股权分置试点改革。2006年1月1日，新修订《证券法》开始实施。2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。2010年3月31日，融资融券。2010年4月16日，股指。

□证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。

□证券交易机制的目标主要有：1、流动性。2、稳定性。3、有效性。□包含两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。低成本包含：直接成本和间接成本。

□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：

1、定期交易系统。□特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。

2、连续交易系统。□特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。

□从交易价格的决定特点划分，有：1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动。□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者以做市

商为对手，与其他投资者不发生

直接关系。

□会员违反业务规则，采用纪律

处分措施：（1）在会员范围内通

报批评；（2）在中国证监会指定

媒体上公开谴责；（3）暂停或限

制交易；（4）取消交易权限；（5）

取消会员资格。6、特别会员的

管理。□驻华代表处申请成为特

别会员条件是：依法设立且满1

年，1年内无违规；（其他答案一

目了然）。□特别会员的权利有：

（1）列席会员大会；（2）建议

权；（3）接受服务权。其义务：

缴费；（其他一目了然）。

□根据席位经营的证券品种不

同，分为： 1、普通席位。又称

A股席位，可从事A股股票、债

券基金等证券的买卖。

2、专用席位（09年调整了内

容）。包括只能从事B股买卖的B

股席位，以及其他具有专门用途

的席位，如只能从事债券买卖的

债券专用席位、经批准基金管理

公司向证券公司租用的A股席位

等。□根据席位使用的业务种类

不同，分为：1、代理席位。经

纪业务的。2、自营席位。自营

业务的。□取得普通席位的条件

有：一是，具有会员资格；二是，

缴纳席位费。

一个会员在深交所可根据业务

申请设立1个或1个以上的交易

单元。□其业务权限包括：（1）

证券品种的交易；（2）大宗交易；

（3）协议转让；（4）ETF、LOF

及非上市开放式基金的申购与

赎回；（5）融资融券交易；（6）

特定证券的主交易商报价（三板

交易）；其他等。□交易所可为

交易单元提供如下服务（09年新

增加内容）：（1）申报指令；（2）

获取交易回报；（3）获取交易信

息及新闻公告；（4）接入和访问

交易所交易系统；（5）获取其他

服务权限。（答案均一目了然）。

会员应缴纳交易单元的使用

费、流速费、流量费等费用。

第二章证券经纪业务

□（可出多选题）由于证券交

易方式的特殊性、交易规则的严

密性和操作程序的复杂性，决定

投资者不能直接进入交易所买卖

证券，而只能通过经纪商进入。

□证券经纪业务的特点：

1、业务对象的广泛性。其业务

对象还具有价格变动性特点。 2、

证券经纪商的中介性。3、客户指

令的权威性。 4、客户资料的保

密性。表2-2（P38）中记住买卖

股票、基金、权证均为1手的整

数倍买入，零数部分应一次性申

报卖出；买入债券，上海是1手

的整数倍，深圳是10张的整数倍

（债权的1手=10张，1张=100面

值债券），零数部分应一次性申报

卖出。债券质押式回购交易，上

海是100手整数倍，深圳是10张；

债券买断式回购交易，上海是

1000手整数倍（深圳无买断式回

购交易）。表2-3（P38）中，股票、

基金、权证单笔申报最大数量不

超过100万股或份，债券交易和

债券质押式回购不超过1万手（10

万张），债券买断式回购不超过5

万手。

、最优5档即时成交剩余撤

销申报。最优5个价位内逐次最

优价格成交，最优5个价位成交

完成后剩余未成交部分自动撤

销。2、最优5档即时成交剩余转

限价申报。最优5个价位成交完

成后剩余未成交部分自动转成限

价申报。

市价申报只适用于有价格

涨跌幅限制证券连续竞价期间。

1、对手方最优价格申报：对

手方最优一档价格2、本方最优

价格申报：本方最优一档价格3、

最优5档即时成交剩余撤销申报

（无转限价）；4、即时成交剩余

撤销申报：对手方所有档价格成

交，如还有剩余，剩余部分自动

撤销。5、全额成交或撤销申报：

对手方所有档价格成交，要么全

部成交，若有剩余则全部都不成

交，做自动撤销。

价格；债券：每百元面值债券的

价格；债券质押式回购：每百元

资金到期年收益；债券买断式回

购：每百元面值债券的到期购回价

格。

□债券交易有两种：全价交易：

以含有应计利息的价格成交，和净价

交易：以不含有应计利息的价格成

交。2002年后国债采用净价交易。

申报价格最小单位：A股、债

券交易和债券买断式回购交易为

0.01元，基金、权证为0.001元，

上海B股为0.001美元，深圳B股为

0.01港元，债券质押式回购上海为

0.005元，深证为0.01元。

□委托指令有效期分为当日有

效与约定日有效□委托指令形式有

柜台委托和非柜台委托两大类，非柜

台委托主要有电话委托、传真委托和

函电委托、

自助终端委托、网上委托。

“时间优先，

客户优先原则”（不要同交易原则：

价格优先，时间优先”搞混）。

□申报方式有：有形席位申报（红马

甲）和无形席位申报（电脑）。B股

由境外的证券代理商委托交易所B

股场内交易员申报。□申报时间（注

意不要同交易时间的内容搞混）：交

易日为周一到周五，节假日休市。上

海申报时间为9：15-9：25（上午集

合竞价时间，其中9：20-9：25不接

受撤单申请）、9：30-11：30、13：

00-15：00。深圳申报时间为9：15-11：

30（其中9：20-9：25不接受撤单申

请，9：25-9：30继续接受申报，但

不做处理）、13：00-15：00（14：57-15：

00，为深圳收市集合竞价，

不接受撤

单申请）。

集合竞价方式和连续竞价方式。上海

9：15-9：25为开盘集合竞价，9：

30-11：30、13：00-15：00为连续

竞价。深圳9：15-9：25为开盘集合

竞价，14：57-15：00为收盘集合竞

价，9：30-11：30、13：00-14：57

为连续竞价。

集合竞价原则：（1）可实现

最大成交量的价格。（2）高于该价格

的买单与低于该价的卖单都按这个

价成交。（3）该价格上至少有一方的

单子能全部成交。

如果两个申报价格同时符合

上述条件，深证取距离前一收盘价最

近的价格为成交价；上海取使未成交

量最小的申报价为成交价，若还一样

就取中间价为成交价□股票、基金的涨跌幅不得超过10%，ST、*ST 5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。但深证中小板股票有效竞价范围为最近成交价的上下3%，超出该范围申报暂时不参加竞价，存交易主机，等价格波动到该范围内，申报参加竞价。

（1）首次公开发行上市的股票。（2）增发上市的股票。（3）暂停上市后恢复上市的股票。（4）证券交易所或证监会认定的其他情况。

□上海买卖无涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段规定：（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%。（2）基金、债券不高于150%，不低于70%。（3）债券回购交易无价格限制。□连续竞价阶段规定：（1）不高于即时最低卖出价格（卖出最优一档）的110%且不低于即时最高买入价格（买入最优一档）的90%，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%。（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。（3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。（4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。

□深证无涨跌幅限制的证券：（1）股票开盘集合竞价为发行价格的900%以内（相对上海无50%限制），连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下90%。（2）债券集合竞价为发行价格的上下30%，其余情况均为10%。（3）债券质押式回购集合竞价为前收盘价的上下100%，其余时间为最近成交价的上下100%。

□竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交。

交易费用。□交易费用包括：佣金、过户费和印花税。

1、佣金。按成交金额一定比例支付。该费用由证券公司经纪佣金（券商净佣金）、证

券交易所手续费及证券交易监

管费等组成。2002年起，交易佣

金实行最高上限向下浮动制度。

券商收取佣金不得高于3‰，也

不得低于代收的证券交易所手

续费及证券交易监管费等。A股

不足5元的按5元收取，B股按

最低1美元和5港元收取。

2属于中国结

算公司的收入。上海，A股为成

交面额的1‰，起点1元，深证

免收。B股该费用成为结算费。

上海为成交面额的0.5‰，深证

也为0.5‰，但最高不超过500

港元。基金不收过户费。 3、印

花税。按成交金额的一定比例收

取。2008年印花税只对卖方按

1‰收取。

表2-6（P57），上海A

股个人开户收费40元/户，机构

开户400元/户；基金开户费5

元/户；上海债券佣金不超过成

交额的0.2‰，起点1元；ETF

申购赎回小于份额的0.5%，权证

行权股票过户面额的0.05%；B

股个人开户上海19美元；账户

挂失补办，A股补原号10元/户，

补开新户同新开户；销户5元/

户；深圳可转债不超过成交金额

的1‰，代办A股按成交金额的

3‰。

□按风险起因不同，经

纪业务的风险主要包括合规风

险、管理风险和技术风险。（不

包括市场风险或运营风险）

1、合规风险。指证券公司在经

纪业务活动中违反法律、行政法

规和监管部门规章及规范性文

件、行业规范和自律规则、公司

内部规章制度、行业公认并普遍

遵守的职业道德和行为准则等

行为，可能使证券公司受到法律

制裁、被采取监管措施、遭受财

产损失或声誉损失的风险。2、

管理风险。指经营中由于管理不

健全、内部控制不严或工作人员

违规操作等而导致的风险。□主

要有下列情形（注意2项之后的

内容不能同合规内容搞混，唯一

的办法是强记）：（1）开户不严

导致不合格账户。（2）违规为客

户证券交易提供融资融券等信用

交易。（3）侵占损害客户的合法

权益，挪用客户的资金或证券。

（4）误导客户、对客户买卖证券

承诺收益或赔偿。（5）诱导客户

进行不必要的证券买卖。（6）全

权委托（7）内幕交易（8）不正

当竞争等。3、技术风险。由于设

备导致的风险。包括硬件设备和

软件两个方面。

第三章

经纪业务相关实务

、人民币普通

股票账户。简称“A股账户”，开

立限于境内投资者和合格境外机

构投资者（外国自然人和一般机

构投资者不能开）。□A股账户，

可买卖A股，债券、上市基金、

权证（不能买B股）。 2、人民

币特种股票账户。简称“B股账

户”，分为境内投资者证券账户

（只限境内自然人，机构不行）

和境外投资者证券账户。3、证

券投资基金账户，可以买卖上市

基金，在深圳还可买卖上市国债，

上海可买卖上市国债、公司债、

企业债和可转债。

开立证券账户应坚持合

法性和真实性原则（不要同验证

时的“合法性和同一性”原则搞

混）。特殊法人机构可按规定向中

国结算公司申请开立多个证券账

户。目前证券交易采用实名制。

账户可以挂失与补办，补

办原号码的上海卡，由原代理机

构受理；补办新号的上海卡或补

办深圳卡（不论新旧），各开户代

理机构都受理（但是补办新号上

海的，要提前到原指定营业部办

理账户冻结证明，所以还是要到

原营业部去一趟）。账户的查询

可在办理指定或转托管后的次日

起凭证件（身份证和账户卡）到

柜台办理。有些内容按规定收费

的。

证券登记是登记公司为

证券发行人建立和维护证券持有

人名册的行为。中国结算公司设

立了电子化证券登记系统，□按

证券种类可以分为股份登记、基

金登记、债券登记、权证登记、

交易型开放式指数基金登记等；

按性质划分为初始登记、变更登记、

退出登记等。

证券托管是投资者将证券委托

给证券公司保管处理的行为；证券存

管是证券公司将投资者委托保管的

证券和自己的证券委托给证券存管

机构保管处理的行为。存管后的证券

实行非流动性制度，通过账面划转。

上海指定交易制度1998年

起推行，即投资者要制定某一证券营

业部为买卖证券的唯一交易点。办理

的指定交易确认，其与指定交易证券

公司的托管关系即建立。投资者转换

证券营业部时，必须在原证券营业部

申请办理撤销指定交易，

然后再到转

入证券营业部办理指定交易手续。

随处通买，哪买哪卖，转托不限。转

托管可以是一只证券或多只证券，

也

可以是一只证券的部分或全部。

□网上发行是利用了证券交

易所的交易系统，投资者可以直接通

过交易系统认购新股。包括：网上竞

价发行和网上定价发行。我国绝大多

数采用网上定价发行。□网上发行优

势：（1）经济性。（2）高效性。

1、网上竞价发行。它是国

际证券界发行证券的通行做法，也称

招标购买。在我国，是发行人确定底

价，投资者以不低于底价的价格及限

购数量，进行竞价认购。网上竞价除

具有网上发行两优势外，□还有优

点：（1）市场性。（2）连续性（发行

市场与交易市场价格的连续性）。缺

点：股价容易被机构大资金操纵，增

大中小投资者的投资风险。

2、网上定价发行。按已确

定的发行价格向投资者发售股票。□

网上定价发行与竞价发行不同之处：

一是发行价格的确定方式不同：定价

发行方式事先确定；竞价发行是由发

行时竞价决定。二是认购成功者的确

定方式不同：定价发行按抽签决定；

竞价发行按价格优先、同等价位时间

优先原则决定。

□（可做多选题）2000年

后，我国新股发行出现过上网定价发

行、网上累计投标询价发行、对一般

投资者上网发行和对法人配售相结

合方式、向二级市场投资者市场配售

等。2005年起施行首次公开发行股票的询价制度。□询价分为初步询价和累计投标询价两阶段，初步询价确定发行价格区间，累计投标询价确定发行价格。2006年起，采用了新股发行现金申购制度。

1000股整数倍，数量不超过9999.9万股（1亿少1000股），深证为500股整数倍，数量不超过999 999 500股（10亿少500

股）。同一账户多次申购的，除第一次申购外，其余均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销。每一有效申购单位配一个号，所有配号按时间连续配号。要有足额的资金用于申购的资金交收。

： 1、T+0（申购当日），投资者申购。 2、T+1日，申购资金冻结、验资及配号。（1）当有效申购量小于发行量时，所有申购均认购股票（中国还没出现过）。（2）当大于发行量时，摇号抽签。 3、

T+2日，摇号抽签、中签处理。 4、T+3日，申购资金解冻。 5、结算与登记。

发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告。可以进行网上发行数量与网下发行数量（机构投资者网下配售）的回拨，但应在网上申购验资当日通知交易所。网下发行结束后，中国结算公司2

个交易日完成登记。增发新股与新股网上发行申购基本相同。分红派息。

□分红派息是上市公司向股东派发红利和股息。形式主要有现金股利和股票股利两种。 □1

（1）T-5日前（注意这里的T 日为公告刊登日），申请材料送交中国结算公司。（2）T-3日前，中国结算公司核准答复。（3）T-1日前，向交易所提交公告申请。证券发行人应在确定的权益登记日3个交易日前，向交易所申请信息披露。（4）T 日为公告刊登日。（5）T+3

日为权益登记日。（6）T+4日为除息日。（7）T+8日为发放日（权益登记日后5个交易日）。

□ 2、上海B 股现金红利派发日程安排（多了一个最后交易日）：（1-4）T 日前四项流程都一

样（5）最后交易日为T+3日（6）权益登记日为T+6日

（7）现金红利发放日为T+11日（权益登记日后5个交易日）。 □3

（1-4）T 日前四项流程都一样（5）股权登记日为T+3 □4、上海B 股送股日程安排

（多了一个最后交易日）：（1-4）T 日前四项流程都一样

（5）最后交易日为T+3日（6）股权登记日为T+6日配股权证是上市公司给予老股东的一种认购该公司股份的权利证明。

现阶段，我国A 股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。配股权证的派发程

序与红股的派发流程（上述“3、上海证券交易所A 股送股流程”）基本一致。 □1

具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易费用。

□2（1）股权登记日（R 日）。（2）配股认

购期5个工作日（

R+1-R+5日）。投资者申报方向为买入。公司股

票在R+1日-R+6日期间停牌。（3）R+7日，公司股票恢复交易。

召开股东大会的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中说明是否进行网络投票。若涉及重大消息，公司还应在股权登记日后3日内再次公告股东大会通知。

上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基于交易系统和互联网。

1、上海系统投票：（1）设

置专用的投票代码。（2）买卖方向选择买入。（3）申报价格代表

议案，1元代表议案一，2代表议案二，以此类推，99代表所有议案，2.01代表议案组二下的第一个议案，以此类推，2.00代表议案组二所有议案。（4）申报股数

代表表决意见，申报1代表同意，2代表反对，3代表弃权。采用累计投票制的议案，选举票数超过1亿票的，应通过现场进行表决。（5）多次申报的，以第一次申报为准。（6）一家公司A 、B 股分别投票。

2、深证系统投票：（1）投票代码为“36+原证券代码的后四

位”。其他同上海。

中国结算公司的网

络投票基于互联网。第一步网上注册，第二部营业部柜台激活。一般而言，开放式基金的申购与赎回是在场外进行的。2005年后，场内认购、申购与赎回开始施行。办理上海开放式基

金场内认购等应使用上海证券账

户（包括上海A 股账户或证券投资基金账户），办理场外认购等使用上海开放式基金账户。最低认购金额基础上，100元整数倍认购，单笔不超过1亿少100份。

投资者可以将基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在场内系统和场外系统之间进行跨市场转

托管。均T 日转，T+2日可查询。投资者在场内认购应

持深圳账户或证券投资基金账户，场外认购通过深圳开放式基金账户。每笔认购必须为1000的整数倍，最大不超过10亿少1000份。基金合同生效后进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，封闭期内，基金不受理赎回。 T 日申报基金申购、赎回，T+2日起，申购份额可用，T+N

日（N 为合同约定赎回资金交收周期，2≤N ≤6）

上市开放式基金在交易所交易规则同封闭式基金。

ETF 基金管理人可采用网上和网下两种方式发售基金份额。网上发售时投资者以组合证券认购基金份额也可以现金认购基金份额。□投资者有两种方式参与ETF 的投资:一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易（所需账户同前）。

申购是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取一定数量的基金份额；赎回是以一定

数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。 □应遵守以下规定：

1、当日申购的基金份额，同日可以卖出，

但不得赎回； 2、当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。3、当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额。

4、当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。可转债转股通过交易系统进行，申报方向为卖出，价格为100元，单位为手，1手为1000元面额。可转换债券在发行结束

6个月后方可转股，可转债的买卖申报优先于转股申报。转换公式为：可转债转股数=转债手数*1000/当次初始转股价格。即日买进的可转债当日可申请转股，但非交易过户的下个交易日才能转股，当日转换的股票要下一个交易日卖出。

代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。业务中提供股份转让的证券公司是主办券商。中国证券业协会依法对代办股份转让业务进行管理。 □现在进入代办系统的股票主要分为两大类：一是原STAQ 、NET 系统挂牌的公司和退市公司；二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。

□主办券商业务可以分为主办业务和代办业务（1分题，注意不要将代办业务选项选入主办业务中

去）。

1、主办业务包括：（1）辅导公司高级管理人员（2）公司挂牌事宜（3）发布分析报告，公司定期报告后10工作日发布，重大事项决议

后5个工作日发布（4）指导督促公司信息披露（5）对业务中出现的问题进行处理和报告协会（6）协助协会调查

2、代办业务包括：（1）开立账户。

（不要选入主办业务）（2）公司股权确认事宜（不要选入主办业务）（3）接受投资者办理业务（4）根据协会或相关主办券商的要求，协助调查指定事项（一定要有“相关主办券商”一词）。

□证券公司从事代办业务须经中国证券业协会批准，应答到要求：（1）最近年度净资产不低于8亿，净资本不低于5亿（2）2年不存在违法（3）20家以上的营业部；（其他答案一目了然）。

股份转让公司应当且只能委托1家证券公司办理股份转让。□同时满足以下条件的公司，实行每周5次的转让方式（一天进行一笔收盘集合竞价）：（1）信息披露规范(参照上市公司标准)（2）股东权益为正值或净利润为正值（3）最近年报未被出具否定意见。不能同时满足以上条件的，实行每周3次的转让（周1、3、5）（年末后4个月内出年报）。不主动指定主办券商或不履行基本信息披露的公司，每周1次的转让（周5）。交易时间等规则同A 股，但涨跌幅为5%，且一天只实行1次收盘集合竞价。

2006年，中关村科技园区非上市公司进行股份报价转让试点。□其特点：

1、挂牌公司属性不同。试点公司是非上市公司。

2、转让方式不同。其他代办股份转让系统公司进行集中交易方式；试点公司是协议转让。

3、信息披露标准不同。试点公司信息披露标准低于上市公司标准。

4、结算方式不同。试点公司采用逐笔全额非担保交收的结算方式。

股份报价转让试点时间为周一至周五，投资者须开立

非上市股份公司股份转让账户，

投资者委托分为报价委托和成

交确认委托（成交一旦确认，不

得撤销或违约），每笔委托数量

应为3万股以上。

□试点挂牌公司出现

下列情形的，终止股份挂牌报

价：（1）公司破产（2）公开上

市（3）北京市政府部门批准其

终止挂牌

第四章特别交易事项及其监

管

我国规定，如果证券

单笔买卖申报达到一定数额的，

可以采用大宗交易方式。

□上海，符合以下条

件，采用大宗交易（与深圳对比

记忆）：（1）A股单笔不低于50

万股或交易金额不低于300万

（可记忆成，平均6块钱一股）。

（2）B股单笔50万股或金额不

低于30万美金。（3）基金300

万份或金额300万元。（4）国债

及债券回购1万手或1000万。

（5）其他债券1000手或100万。

（记忆方法：公司债100万，股

票基金是300万，国债1000万）

上海，交易时间为9：

30-11：30、13：00-15：30.每

个交易日15:00-15:30对成交申

报进行成交确认。申报包括意向

申报（当被其他参与者接受时，

申报方应当至少与一个参与者

进行成交申报）和成交申报。无

涨跌幅限制证券大宗交易在前

收盘价的上下30%或当日已成交

的最高、最低价之间自行协商确

定。大宗交易不纳入证券交易所

即时行情和指数计算，成交量在

大宗交易结束后计入当日该证

券成交总量。

（09年新增内容）2009

年，深证启动总额和协议平台取

代原有大宗交易系统。□通过该

协议平台可进行：（1）权益类证

券，包括A股、B股、基金等（2）

债券类（3）专项资产管理计划

协议交易。

□深圳，符合以下条

件，采用大宗交易：（1）A股单

笔同上海。（2）B股单笔5万股

或金额不低于30万港元。（3）基

金同上海。（4）债券、债券质押

回购5000张（500手）或50万。

（5）多只A股500万且单只20

万股（相当于100万元以上）（6）

多只基金500万且单只100万（7）

多只债券500万且单只1.5万张

（相当150万）。

协议平台按不同业务分

别确认成交：（1）权益类、债券

（除公司债外），成交确认时间按

为15：00-15：30。（2）公司债、

专项资产管理计划，成交确认时

间为9：15-11：30、13：00-15：

30。

证券的回转交易是买入

的证券在交收前全部或部分卖出

（使交收前再度进行交易成为可

能）。我国，债券和权证实行当日

回转交易；B股实行次一交易日回

转交易。深圳专项资产管理计划

收益权份额协议交易也实行当日

回转交易。

“警示存在终止上市风

险的特别处理”，股票冠以“*ST”，

日涨跌幅5%。□需出现以下情形：

（1）2年连续亏损或追溯后导致

2年亏损；（其他答案一目了然）。

其他特别处理冠以

“ST”，特别处理不是对上市公司

的处罚，只是对目前状况的一种

揭示，提示投资者注意风险。□

须出现以下情形（不要同*ST搞

混）：（1）最近1年股东权益为负

或年报被出具否定意见。（2）*ST

后可撤销风险警示，但最近1年

扣除非经常性损益后的净利润为

负。（3）受灾3个月内无法恢复。

（4）主要银行账户被冻结（5）

董事会无法形成决议。

□中小板出现下列情

形，实行退市风险警示：（1）最

近1个年度股东权益为负或年报

被出具否定意见（2）最近1年对

外担保超1亿且占净资产值的

100%以上（3）最近1年违规为关

联方提供资金超过2000万或站净

资产值的50%以上。（5）受到公开

谴责后，2年内再次受到谴责（6）

连续20个交易日，股票收盘价低

于每股面值（7）连续120个交易

日，累计成交量低于300万股。

上交所收盘价为当日最后

一笔交易前1分钟所有交易的成交

量加权平均价。当日无成交以前收盘

价为当日收盘价。深证以最后3分钟

集合竞价结果作为当日收盘价。

对于开市停牌申报：证券开

市停牌的，停牌前的申报参加当日该

证券复牌后的交易；停牌期间，可继

续申报，也可撤销申报；复牌时对已

接受的申报实行集合竞价。

异常情况的，交易所可以决定

临时停市或技术性停牌。比如，无法

申报的交易席位数量超过总数10%，

或行情中断营业部数量超过总数

10%的，可以实行临时停市。交易所

主机在停市期间继续接受申报，恢复

后实行集合竞价。

上交所2007年开发固定收

益证券综合电子平台，主要进行固定

收益证券（债券）的交易，包括交易

商之间的交易和交易商与客户之间

的交易两种。

□交易商有两种：第一，交

易商，是特殊机构投资者。第二，一

级交易商，是持续提供双边报价及对

询价提供成交报价的交易商（类似做

市商）。一级交易商进行连续双边报

价，每个交易日双边报价中断时间累

计不超过60分钟，双边报价应是确

定报价，其价差小于10个基点，单

笔报价数量不得低于5000手。交易

时间为9：30-11：30，13：00-14：

00。交易采用报价交易和询价交易两

种方式。报价交易中可以匿名，询价

中必须实名方式申报。

□（可改成多选题）交易

所每日都要发布：证券交易即时行

情、证券指数、证券交易公开信息。

还要编制：日报表（当日不发布）、

周报表、月报表和年报表，及时公布。

虚拟开盘参考价、虚拟匹配

量都是集合竞价时当时时点立即执

行的价格和量。

□（可改成多选题）交易所

编制综合指数、成分指数和分类指

数。

□对于有价格涨跌幅限制的

证券，出现下列情形之一的，将公布

交易金额最大的5家营业部的信息：

（1）日收盘价格涨跌幅度偏离值（=

单只股票涨跌幅-对应分类指数涨跌幅）超过7%的前三只股票。（2）日价格振幅（=（当日最高价-最低价）/当日最低价（不是昨日收盘价））超过15%的前三只股票。（3）日换手率超过20%的前三只股票。

首次公开发行的股票和基金、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票在首个交易日不实行价格涨跌幅限制，直接公布交易金额最大5家营业部信息。

□出现以下情形之一的，属于异常波动，公布交易金额最大5家营业部信息：（1）连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到正负20%。（2）ST类连续3个交易日收盘价涨跌幅度偏离值累计达到正负15%.（3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且3个交易日内的累计换手率达20%。对无价格涨跌幅限制的三种情况不纳入异常波动指标的计算。

上交所对违规交易的证券实施特别停牌，□公布信息：（1）成交金额最大的5价营业部名称和买入、卖出数量和金额。（2）股份统计信息。证券交易公开信息涉及机构的，公布名称为“机构专用”。

□对于情节严重的异常交易行为，交易所采取措施：

（1）口头或书面警示（2）约见谈话（3）要求相关投资者提交书面承诺（4）限制相关证券账户交易（5）申请证监会冻结相关证券账户或资金账户（6）上报中国证监会查处。对（4）项有异议的，可提出复核申请。

□限制证券账户的措施：限制买入指定证券或全部交易品种（但允许卖出）；限制卖出（但允许买入）；限制买卖。

合格投资者应当委托境内商业银行（1个）作为托管人托管资产，委托境内证券公司（可分别在上海和深圳委托3个）办理境内的证券交易活动。

中国证监会对合格投资者实施

监督管理，国家外汇管理局对合

格投资者实施外汇管理。

境外投资者的境内投资

应遵循：（1）单个境外投资者持

一家上市股票不超过总股份的

10%；（2）所有境外投资者持一

家上市股票总和不超过总股份

的20%。但战略投资的持股不受

上述比例限制。

上海所有合格投资者持

有同一上市公司挂牌交易A股数

额达到总股本的16%及其后每增

加2%时，要公开该持股信息。若

比例超出，5个交易日减持到以

下。

第五章证券自营业务

证券自营业务是证券公司

用自有资金和依法筹集的(不要

少了依法筹集)资金，用自己名

义开设的自营账户买卖证券的

行为□：1、从事证券自营业务

要经证件会批准，其注册资本最

低限额1亿，净资本5000万。

2、证券公司以盈利为目的、为

自己买卖证券、通过买卖价差获

利的一种经营行为。3、使用自

有或依法筹集的资金。4、必须

在自己名义开设的账户中进行，

只能买证监会认可的有价证券。

□一类是公开发行的证券。这是

主要对象。二类是认可的其他证

券。主要是非上市证券，通过银

行间市场（债券）和证券公司的

柜台实现。三类，在证券承销过

程中发生的自营买入。□柜台自

营买卖比较分散，交易品种较单

一，一般仅为非上市的债券，交

易量较小，交易手续简单，费时

少。

□证券自营与经纪业务根本区

别是证券公司为盈利而自己买

卖证券。具体表现在：（1）决策

的自主性，包括：交易行为的自

主性；选择交易方式的自主性；

选择交易品种、价格的自主性。

（2）交易的风险性；证券交易

的风险性决定了自营的风险性。

（3）收益的不确定性。自营买

卖收益主要来源于低买高卖的

价差。

证券公司应建立完备的自营

业务管理制度、投资决策机制、

操作流程和风险监控体系，在风

险可测、可控、可承受的前提下

从事自营业务。

建立相对集中、权责统一的

投资决策与授权机制。原则上按

“董事会—投资决策机构—自营

业务部门”的三级体制设立。董

事会是自营的最高决策机构，主

要确定自营业务规模、可承受的

风险限额等。投资决策机构是自

营投资运作的最高管理机构，负

责资产配置策略、投资事项和投

资品种等。自营业务部门为执行

机构。自营业务中涉及自营规模、

风险限额、资产配置、业务授权

等重大决策应集体决策并存档。

自营业务运作管理重点主要

有：（1）自营业务必须通过专用

的自营席位，严禁将自营账户借

他人使用，严禁使用他人名义和

非自营席位变相自营、账外自营；

自营业务资金的出入必须以公司

名义进行，禁止以个人名义从自

营账户中调入调出资金，禁止从

自营账户中提取现金。（2）自营

总规模控制，资产配置比例控制，

项目集中度控制和单个项目规模

控制等原则。自营业务从证券池

内选择投资，建立止盈止损机制。

（其他答案一目了然）

□自营风险主要有： 1、合规

风险。2、市场风险。指市场波动

造成自营亏损的风险。这是自营

业务面临的主要风险。 3、经营

风险（不要同管理风险搞混）。指

由于决策失误、内控不善等导致

的风险。

内幕交易行为主体知悉内幕信

息，且从事有价证券交易或其他

有偿转让行为，或者泄露内幕信

息或建议他人买卖证券等。其他

禁止的行为：

1、假借他人名义或以个人名义进

行自营2、委托他人代为买卖证券

3、违规购买本公司利害关系人发

行的证券4、自营账户借给他人5、

自营业务与代理业务混合操作

第六章资产管理业务

3种：

1、为单一客户办理定向资产管理业

务。□特点是（1）证券公司与客户

必须是一对一；（2）具体投资方向在

合同中约定；（3）必须在单一客户的

专用证券账户中经营运作。

2、为多个客户办理集合资产管理业

务。□分为：限定性集合资产管理计

划（主要投资固定收益品种，权益类

的不超过资产净值的20%），和非限

定性集合资产管理计划（不受上述投

资范围限制）。□特点是：（1）集合

性，即公司与客户是一对多。（2）投

资范围有限定性和非限定性（3）客

户资产必须进行托管。（4）通过专门

账户投资运作。（5）较严格的信息披

露。

3、为客户特定目的办理专项资产管

理业务。针对客户的特殊要求，设定

特定投资目标，通过专门账户为客户

提供资产管理服务。□特点是：（1）

综合性，即公司与客户可以是一对

一，也可是一对多。既可采取定向方

式，也可采取集合方式。（2）特定性，

要设定特定的投资目标。（3）通过专

门账户经营运作

□证券公司从事资产管理业务

应符合：（1）净资本不低于2亿元（2）

资产管理人员中具有3年以上相关

从业经历的人员不少于5人（3）近

1年内未受处罚；

□证券公司申请资产管理业务

提交材料：（1）净资本（非净资产）

计算表和最近一期的财务报表（2）

资产管理业务人员的情况登记表和

证券投资顾问考点汇总

证券投资顾问考点汇总 1、2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类； 2、中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则 3、客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人员独立实施 4、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年 5、投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 6、证券投资顾问不得同时注册为注册分析师 7、证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务 8、按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务费用，可以差别佣金 9、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限 10、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕 11、马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论 12、维持期阶段：寻求多元投资组合 13、理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具是自用房产投资、股票、基金 14、维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿还房贷，筹教

育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产15、货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利 16、单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关 17、永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 18、年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）； 19、单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为：PV=FV/(1+r)^t 20、不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR，名义年利率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=（1+r/m）^m-1,其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m是指一年内复利次数 21、复利现值系数=1/复利终值系数 22、44-68提关于复利的计算 23、证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述，期望收益为纵坐标，β系数为横坐标 24、β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大；当证券与市场能够负相关时，β系数为负数

证券投资(考试知识点复习考点归纳总结)

名词解释 1.证券 2.证券市场 3.证券的基本特征 4.无价证券 5.有价证券 6.资本证券 7.证券发行市场 8.证券流动市场 9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率（bias）142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股票、债券等各类证券来筹集资金14. 答:成立于1863年,前身是成立于1792 年的纽约证券交易协会.该所是会员制的非法人团体,会员包括经纪商和交易商15.答:是历史最悠久的证券交易所之一,起源于17世纪末的伦敦交易街露天市场,1773年正式命名.1973 年,该所同英国各地的交易场所合并, 成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成立于1878年,后因战争原因一度中断营业.1949年4月重新开业17.答:具体地说,股份制就是按一定的法规程序, 通过发行股票筹集资本,创立法人企业,对生产要素实行社会占有联合使用,企业拥有独立的法人资产,从事生产经营,投资者按投资入股的份额参与企业的管理和分配,同时承担有限经济责任的一种企业组织形式和财产制度18.答:是股份制企业的典型组织形式.是指通过发行股票把分散的资金筹集起来,用以从事工商经营的经济组织19.答:是通过发行股票集资, 由一定数量的股东按规定的法律程序组建的以营利为目的的公司20.答: 是经政府批准的、公司章程所确定的、由股东们出资认购股份所筹集的公司财产总额21.答:两个或两个以上的股份有限公司,依据合同约定或法律规定,将财产合并,联合组成一个新公司,或一个公司去的股份的方法,收取另一个或几个公司的财产或控制权的法律行为22.答:是指当债权人的总资产不足以抵偿到期债务时,有法院依照法定程序将其债务人所有财产公平清偿所有债权人,不足之数免于清偿的制度23.答:公司解散是公司法人资格取消的法律程序和公司业务经营活动终止的法律事实24.答:是终结解用公司法律关系，消灭解用公司法人资格的程序25.答:是股份公司发给股东作为投资入股的证书和借以取得股息的凭证26.答:是股息随股份公司利润的变动而变动的股票.它是股票最基本、最普遍的形式27.答: 是在公司资产、利益分配方面有优先权的股份28.答:是指以国家的资产折算的股份和国家投资持有股份29.答: 是指法人以自有资金认购的股份或原集体企业的资产重估后折算的股份30.答:是指社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份31.答:是供国内投资者认购和买卖的普通股票32.答:是供境外投资者以外币认购和买卖的普通股票33.哒: 它是境内公司发行的以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,在香港联合交易所上市的股票34.答:它是以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,获纽约证交所批准上市的股票35.答:就是股票在市场上买卖的价格,36.答:一般是通过选择若干种具有代表性的上市公司的股票,经过计算其成交价格而编制出的一种股票平均数.37.答:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证38.答:是政府和政府代理公共机构作为债务人向社会众发行的债券凭证,它具体可以分为国家债券、政府机构债券、地方债券39.答: 指的是国家或中央政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定程序向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证40.答:指的是中央政府为调节短期差额,弥补政府正常财政收入不足而由国家财政部门发行的一种短期或短中期政府债券41.答:由银行和非银行金融机构发行的债券42. 答:是按照一定折扣率,以低于票面金额发行,到期以票面金额偿付的金融债券43.答:是企业按照法定程序发行, 约定在一定期限内还本付息的债务凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券46.答:是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券47.答:指在偿还期内利率固定不变的债券48.答:指票面利率随市场利率定期变动的债券49.答: 是随着债券期限的增加,利率累进的债券50.答:是可转换企业债券的简称是一种可以在特定时间、特定条件下转换为普通股股票的一种特殊性质的企业债券51.答:指的是由国际机构、外国政府及外国法人所发行的债券52.答:是指某一国的发行人在另一个国债券市场上发行的、以市场场所在国的货币标明面值的债券53.答:是美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国债券市场上发行的、以美元为计值货币的外国债券 54.答:是在日本债券市场上发行的外国债券,是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场上发行的以日元计值货币的债券55.答:是以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券56.答:是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的, 不是以发行所在国货币,而是以另一种货币计值并还本付息的债券57.答: 是一种利益共享、风险共但的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,有基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资, 以获得投资收益和资本增值58.答:是指基金规模不是固定不变的,而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或投资人赎回的投资基金59.答:是相对于开放型基金而言的,是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后和规定的期限内,基金规模固定不变的投资基金60.答:是委托人、受托人、受益人三方订立信托投资契约,经理机构依照契约管理信托财产进行投资,受托人负责保管信托财产,而投资成果由投资者享有的一种基金形态 61.答:是指按公司法组成的基金,这种投资基金本身就是投资公司,而这类投资公司以发行股份的方式募集资金,然后交由某一选定的基金管理公司进行投资,投资者凭其持有的投资基金股份,依法分享投资收益62.答:是把追求资本的长期作为其投资目的的投资基金63.答:是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金64.答:是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金65.答:是指以股票为投资对象的投资基金66.答:是指以债券为投资对象的投资基金67.答:是指以国库券、银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象投资基金68.答:是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金69. 答:是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金70.是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金71.答:是指投资于美元市场的投资基金72.是指投资于日元市场的投资基金73.是指投资于欧元市场的投资基金74.答:是指资本来源于国内,而投资于国外市场的投资基金75. 答:是指资本来源于国外,并投资于国外市场的投资基金76.答:是指资本来源于国内,并投资于国内市场的投资基金77.答:是指资本来源于国外,并投资于某一特定国家的投资基金78.答: 是指投资于某一特定区域的投资基金79.答:是指符合一定的设立条件,经国家证券主管机关批准设立,在证券市场上经营法定肺胃内的证券业务, 并以其自有资本自担风险、自负盈亏的金融企业80.答:是指通过收取佣金作为报酬,促成市场买卖双方交易行为而进行的证券中介业务81.答:就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券,自己承担市场风险以获取利润的证券业务82.答:是证券机构代理证券发行人发行证券的行为83.答: 是指证券经营机构作为客户的金融或经营管理顾问,向其提供的一种投资咨询业务84.答:是证券经营机构凭借其经验和信息优势、人才优势,接受客户委托,为其管理资产85.答:是为企业兼并收购充当顾问,运用自己的专业只是和丰富经验为企业提供战略方案、机会评价和选择、资产评估、并购结构设计、价格确定及收购资金安排等,统一协调参与收购工作的会议、法律、专业咨询人员,最终形成并购建议书并参加谈判86.答:是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营核准范围内的证券业务的金融机构87.答:依法设立的对证券信息进行搜集、加工、整理、存储、分析传递、为客户提供各类证券信息服务的专业性中介机构88.答:依法设立的凭借自身的人才优势、信息优势, 对证券市场行情等信息进行搜集和整理并据以形成恰当的理解和看法, 由具有资格的咨询人员向投资者提供有偿咨询服务的中介机构89.答:指专业机构对准备发行的证券的可靠度以及风险的大小进行客观、公正、权威的评定,以方便投资者决策90.答: 指由专门的机构和人员依照国家有关规定和数据资料,根据特定的目的, 遵循适当的原则、方法和计价标准, 按照法定程序对资产价值进行评定和估算的过程91.答:是以会员协会形式成立的不以营利为目的的组织,主要由证券商组成.92.答:由股东出资组成的以赢利为目的的公司法人.公司制证券交易所对在本所内进行的证券交易负有担保责任.必须设立赔偿基金93.答:指新发行的股票、国债、公司债券等证券初次交易的市场94. 答:指发行人通过中介机构面向不特定的社会公众广泛地发售证券95.答: 又称不公开发行或内部发行,是面向少数特定投资人发行证券的方式96. 答:是发起人在公司设立时,必须全额认购首次发行的全部股票,无需向社会公众筹资.97.答:是公司发起人在公司设立时只认购一部分股票,其余的面向社会公开招股,从而达到预定的资本额度98.答:指发行人委托证券中介机构代为向投资者销售证券,发行人向中介机构支付一定的发行手续费99.答:指由承销商按一定价格全部买下或销售剩余部分的证券,并承担全部销售风险100.答:指发行人委托承销商按合同约定的价格、数额、期限销售证券101.答:是指主承销商利用证券交易所的电子交易系统,由主承销商作为惟一卖方,投资者在制定的时间内,按规定发行价格委托买入的方式进行股票认购的股票发行方式103.答:也称等额度发行或面额发行,发行价格与票面额度等104.答:指发行人以高于票面额度的价格发行股票105.答:指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格106.答:指以介于面额和市场价格之间的价格来发行股票107.答:指低于票面额度的价格出售新股,即按票面额度打一定折扣后发行股票108.答: 指股票发行公司直接与承销商议定承销价格和面对最终投资者的出售价格109.答:指股票发行公司将其股票发行计划和招标文件向一定范围的所有股票承销商公告,各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标的方式竞争股票承销业务,中标标书中的价格就是股票发行价格 110.答:指股票出售以前,由发行公司首先算出参考价格,然后根据此价格进行公开发售111.答:承销商与发行人在公开发行前定一个固定的价格, 然后根据此价格进行公开发售112.答: 指股票在发行过程中所支付的一系列费用,主要是发行公司向各种中介机构支付的费用113.答:针对资本的利用效率而言的114.答:指发行人在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券管理主管机构呈报并申请注册115.答:指发行人在发行股票时,不仅要充分公开企业的真实情况,而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件,证券主管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请116.答:指筹资者以发行债券的方式筹集资金, 投资者购买债券的场所117.答:指经有关部门审核认定的参与财政部国债招标发行,开展分销商零售业务,促进国债发行,维护国债市场顺利运转的金融机构,暴扣银行、证券公司和其他非银行金融机构118.答:是由专门的机构,根据一系列严格而详细的标准,对准备发行的债券的可靠程度进行客观、公正和权威的评定,这种评定, 主要依据信用评级机构对企业素质、财务状况、建设项目、发展前景、偿债能力等因素的综合分析与判断119. 答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵买卖的具体形式，目前常用方式：现货交易、期货交易、信用交易和期权交易。121.答:现货交易：是“一手交钱一手交货”的钱货俩清的即时交易方式。122.答:是已成交时双方协定的价格办理清算和交割的一种交易方式。 123. 答:又称“保证金交易”由经纪人提供融通或融劵，达成交易。124. 答: 是通过购买债券、股票、股票价格指数和股票指数期货等为标的物的期权和约进行保值和套利活动。125. 答:：称二级市场，是对已发行证劵进行买卖、转让和流通的市场。126. 答:：是以证劵交易所为核心组织起来的集中交易市场，固定的交易场所、时间和方式，127. 答:：称店头或柜台市场。该市场没有固定的交易场所，邮政卷买卖双方当面协议成交。

金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理

金融市场学复习资料一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

【证券】金融市场基础知识知识点总结

第一章金融市场体系第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1）经济因素（2）法律因素（3）市场因素（4）技术因素（5）体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能

考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括： 1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。 2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。 3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。考点六全球金融市场的形成及发展趋势

证券基础知识证券交易考点

基础（数字类） 1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名1790年美国费城证券交易所成立（第一个） 1773年英国第一家交易所咖啡馆成立（1802年政府正式批准）（最初交易政府债券－后来公司债券矿山运河股票――铁路股票盛行）1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所”1918年夏北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家）1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业 1920年7月上海证券物品交易所成立（当时规模最大的）1987年9月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中） 1992.10国务院证券管理委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场发展）1998.04国务院证券委撤消（建立了集中统一的市场监管体制） 1997.11《证券投资基金管理暂行办法》（规范基金发展）2001.12.11中国加入WTO 外资合营外资比例不超过33% 加入后3年内不超过49% 2002.11接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位2003.05.27瑞士银行成为首家获批的QFII 记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20% 其余部份2年内缴足募集方式发起人认购股份不低于35% 全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须2／3通过募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到25%以上股本总额超4亿的比例为10%以上公司股本总额不少于3000万，公司3年无违法行为同时最近3年现金流量净额超过5000万或者3个会计年度营业收入超3亿，为近3年净利润的10倍股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让。股份超5%出售在12个月内不超5% 在24个月内不超10% 1994年开始发行凭证式（银行网点发行，提前兑付需付千分之2手续费）和记账式国债（证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便成本低安全），可记名可挂失 50年代发行过两种国债：1950年人民胜利折实公债1954～1958国家经济建设公债（发行5次）1981恢复发行国债2000年无记名国债退出市场 1982年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券1993中国投资银行被批准境内发行外币金融债券国债发行方式：1991之前行政摊派1991开始引入承购包销1996年引入招标发行方式2001.07.02开始在银行间债券市场实行净价交易混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后期限在15年以上，10年内不可赎回保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于100%才能偿付 2007.08证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》标志我国公司债券（1年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于5000万 1987.10财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券（经济体制改革后政府首次在国外发行债券）基金起源于英国18世纪末19世纪初产业革命推动下出现的1997.11国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》 2004.06.01我国《基金法》实施（法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用）封闭基金存续期5年以上，一般10～15年10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会基金公司设立：注册资本不低于1亿必须是实缴资本。主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿我国基金管理费一般为1.5% ，货币基金0.33% 债券基金不低于1% 封基托管费按0.25% 开放基金低于0.25% 封基年度收益分配比例不低于年度已经实现收益的90% 股票基金应有60%投资于股票债券基金应有80%投资于债券一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的10% ，一家管理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的10% 外汇期货1972在国际货币市场（属于芝加哥商业交易所）率先推出可转换公司债最短1年最长6年。发行起6个月后可转换公司股票首次公开发行股票4亿股以上可以向战略投资者配售发行面值超5000万元应当由承销团承销上海证券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式营业深圳证券交易所1989.11.15筹建，1991.04.11经中国人民银行批准成立，1991.07.03营业 2004.05国务院批准中小企业板设立中证指数公司的指数：中证流通指数中证规模指数中证100指数（基期2005.12.30 基点1000点）沪深300指数沪深300行业指数沪深300风格指数中证规模指数中证200／500／700／800指数（基期2004.12.31 基点1000）中证100（排名前100）＝沪深300-中证200 中证700＝中证500+中证200 中证800＝中证500+沪深300 上证交易所股价指数：上证综合指数（基期1990.12.19 基点100点）公司税后利润分配时，提10%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本50%时可不提取。法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的25% 2007年12月底我国共有证券公司106家证券公司设立主要股东要求最近3年无重大违规，净资产不低于2亿元证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起6个月内进行审查，作出答复。不批准要说明理由单独或合并持有5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人风险控制指标：经纪业务净资本不低于2000万承销，自营，资产管理之一净资本不低于5000万经纪业务+一项＝净资本1亿经纪业务+2项及以上的＝净资本2亿净资本：风险准备之和>100% 净资本：净资产>40% 净资本：负债>8% 净资产：负债>20% 流动资产：流动负债>100% 经纪业务净资本／营业部家数>500万自营股票规模<净资本的100% 自营证券规模（按成本价计）<净资本200 % 自营持有一种非债券证券成本<5%该证券市值承销要按10%计算风险准备，承销公司债券的按5%计算，承销政府债券按2%计算定项资产管理按管理本金的2%计算风险准备，集合资产按1%，专项资产按0.5% 证券公司按上一年营业费用总额的10%计算风险准备单一客户融资融券不超过净资本的5% 客户担保股票不超过该股票总市值的20% 按融资融券规模的10%计算风险准备〈证券法〉1998.12.29通过1999.07.01实施〈公司法〉1993.12.29通过1994.07.01实施｝2005.10.27修订2006.01.01生效

《证券交易》重点及习题：证券交易的概念和基本要素

《证券交易》重点及习题：证券交易的概念和基本要素挫折和磨难是人生最珍贵的财富。以下资讯由整理而出，希望大家都能顺利通过证券考试!更多关于等方面的信息，请持续关注本站! 第一节证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则 (一)证券交易的概念及其特征 1.证券交易的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。证券交易与证券发行的关系：一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提;另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。 2.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。【例1 单选题】证券是用来证明证券( )有权取得相应权益的凭证。

A.持有人 B.发行人 C.管理者 D.承销者【答案】A 【例2 单选题】下面的( )不属于证券交易特征。 A.安全性

B.流动性 C.收益性 D.风险性【答案】A (二)我国证券交易市场发展历程 (重点把握上海证券交易所和深圳证券交易所的成立时间) 1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。 2.当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。

3.当年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。 4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。 5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。 6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。 7.1992年初，人民币特种股票(B股)在上海证券交易所上市。 8.1999年7月1日，我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。

证券从业资格考试基础知识交易考点总结

证券从业资格考试基础知识,交易考点总结 ——快速记忆版本基础（数字类） ?1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名1790年美国费城证券交易所成立（第一个） ?1773年英国第一家交易所咖啡馆成立（1802年政府正式批准）（最初交易政府债券－后来公司债券矿山运河股票――铁路股票盛行） ?1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所” ?1918年夏北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家）1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业 ?1920年7月上海证券物品交易所成立（当时规模最大的）1987年9月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中） ?1992.10国务院证券管理委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场发展）1998.04国务院证券委撤消（建立了集中统一的市场监管体制） ?1997.11《证券投资基金管理暂行办法》（规范基金发展）2001.12.11中国加入WTO 外资合营外资比例不超过33% 加入后3年内不超过49% ?2002.11接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位2003.05.27瑞士银行成为首家获批的QFII ?记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20% 其余部份2年内缴足募集方式发起人认购股份不低于35% ?全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须2／3通过 ?募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到25%以上股本总额超4亿的比例为10%以上公司股本总额不少于3000万，公司3年无违法行为 ?同时最近3年现金流量净额超过5000万或者3个会计年度营业收入超3亿，为近3年净利润的10倍 ?股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让。股份超5%出售在12个月内不超5% 在24个月内不超10% ?1994年开始发行凭证式（银行网点发行，提前兑付需付千分之2手续费）和记账式国债（证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便成本低安全），可记名可挂失 ?50年代发行过两种国债：1950年人民胜利折实公债1954～1958国家经济建设公债（发行5次）1981恢复发行国债2000年无记名国债退出市场 ?1982年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券1993中国投资银行被批准境内发行外币金融债券 ?国债发行方式：1991之前行政摊派1991开始引入承购包销1996年引入招标发行方式2001.07.02开始在银行间债券市场实行净价交易 ?混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后期限在15年以上，10年内不可赎回 ?保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于100%才能偿付 ?2007.08证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》标志我国公司债券（1年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于5000万 ?1987.10财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券（经济体制改革后政府首次在国外发行债券） ?基金起源于英国18世纪末19世纪初产业革命推动下出现的1997.11国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》 ?2004.06.01我国《基金法》实施（法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用）?封闭基金存续期5年以上，一般10～15年10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会 ?基金公司设立：注册资本不低于1亿必须是实缴资本。主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿

证券交易知识点整理

1、证券市场建于1986年，1990.12.19上海证券交易所，1991.7.3深圳证券交易所，1999.7.1《证券法》实施，2004.5深交所在主板市场内开设中小企业板块，2005.4我过实施股权分置改革，2009.10.30创业板在深交所开始，2010.3.31融资融券，2010.4.16期货上市。 2、公平公正公开的原则，流动性收益性风险性的特征。 3、指令驱动也称订单驱动，证券交易价格由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动，交易中心以双向价格进行撮合；报价驱动又称做市商市场，做市商根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。指令驱动价格由卖方和卖方的力量直接决定，互为对手；报价驱动成交价格由做市商决定，买方卖方均以做市商为对手。 4、开户（证券账户和资金账户，证券账户用来记载持有的证券种类数量和相应的变动情况，资金账户记载买卖证券的货币交付和结存数额）-委托-成交-结算。（价格时间优先） 5、证券账户由中国结算公司统一管理，由上海分公司深圳分公司以及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。上海证券账户当日开立，次日生效；深圳当日开户，当日生效。 6、申报价格最小变动：1）上交所：A股、债券交易和债券买断式回购交易0.01人民币，基金、权证交易0.001人民币，B股交易0.01美元，债券质押式回购交易0.005人民币。2）深交所：A股0.01人民币，基金债券债券质押式回购交易0.001人民币，B股0.01港元。 7、竞价时间：1）上交所：9:15-9:25开盘集合竞价，9:30-11:30、13:00-15:00连续竞价。 2）深交所：9:15-9:25开盘竞价，9:30-11:30、13:00-14:57连续竞价，14:57-15:00收盘竞价。 8、集合竞价原则：可实现最大成交量，高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交，与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。两个以上符合，上交所规定使为成交量最小的申报价格为成交价格，仍有两个则取中间价。深交所则取在该价之上的买入申报量与该价之下的卖出申报量之最小的价格，仍有两个取最接近即时行情显示的前收盘价。 9、连续竞价原则：最高买入申报与最低卖出申报相同的价格，买入申报价高于即时揭示的最低卖出价格以即时揭示的最低卖出申报价，卖出申报价格低于即时揭示的最高买入价以即时揭示的最高买入价为成交价。 10、不实行涨跌幅限制：1）上交所：首次公开发行上市的股票和封闭式基金，增发上市的股票，暂停上市后恢复上市的股票；2）深交所：首次公开发行股票，暂停后恢复上市的股票。上交所集合竞价规定：股票申报价格50%-900%，基金70%-150%，债券回购交易无限制。上交所连续竞价规定：申报价格不高于即时揭示的最低卖出价的110%不高于最高买入价90%，同时不高于平均数的130%，不低于平均数的70%。深交所：股票集合竞价小于900%，连续竞价上下10%，债券开盘竞价上下30%，其他10%，债券质押式回购上下开盘和连续均为上下100%。 11、佣金、过户费、印花税：1）佣金：证券经纪商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的千分之三，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等，A股、证券投资基金起点5元；B股起点1美元或5港元；新交易品种交易佣金标准由证券交易所指定并报中国证券会和发改委备案15天。2）过户费属于中国结算公司收入，A股过户费为成交面额的千分之一，1元起点；深交所过户费不单独收取。B股不收过户费，收取结算费，上交所为千分之零点五，深交所为千分之零点五，不超过500港元。基金暂不收取过户费。3）印花税：2008.9.19出让方按千分之一收取。 12、大宗交易：1）上交所：A股单笔不低于50万股或金额不低于300万人民币，B股单笔不低于50万股或金额不低于30万美元，基金不低300万分或金额不低于300万元人民币，国债不低于1万手或金额不低于1000万元人民币，其他债券单笔买卖不低于1000手或金额不低于1000万元人民币。大宗交易时间：9:30-11:30,13:00-15:30，若在15:00前停牌，则不受理申报。大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在交易结束后计入当日成交总量。意向申报和成交申报。2）深交所：A股不低于50万股或300万人民币，B股不低于5万股或30万美元，基金不低于300万份或300万人民币，债券不低于5000张或50万人民币，多只A股合计不低于500万人民币且单只不低于20万股，多只基金不低于500万人民币且单只不低于100万份，多只债券不低于100万人民币且单只不低于2000张。协议平台申报时间为9:15-11:30,13:00-15:30。意向申报，定价申报，双边报价，成交申报和其他申报。 13、回转交易：投资者买入的证券确认成绩奥后，在交收完成前全部或部分卖出。 14、股票交易的特别处理：警示存在终止上市风险的特别处理和其他特别处理。1）2003.5.8退市风险警示制度：在公司股票简称前冠以*ST字样；涨跌幅限制为5%。退市风险警示：最近2年连续亏损；财务报表存在重大会计差错或虚假记载进行追溯调整导致最近2年连续亏损；财务报表存在重大会计差错或虚假记载在规定期限内未改正，且股票停牌2个月；法定期限内未披露年度或中期报告且股票停牌2个月；出现股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件；出现可能解散的情形；法院可能已发宣告公司破产。公司应在实行退市风险警告前一日发布公告。2）其他特别处理：在公司股票简称前冠以ST字样；涨跌幅限制5%。特别风险提示：最近1个会计年度审计结果显示其股东权益为负；最近一个会计年度出具无法表示意见或否定意见的审计报告；因2年连续亏损而实行退市风险警示后风险情形消除，但其最近一个会计年度审计报告显示主营业务未正常运营或扣除非经常性损益后净利润为负；公司生产经营活动收到严重影响且3个月内不能恢复正常；公司主要银行账号被冻结；董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对外提供担保且情形严重的。 15、中小板退市风险警示处理：最近一个会计年度股东权益为负/否定意见的审计报告/无法表示意见的审计报告/对外担保余额超过1亿且占净资产值的100%以上/违法违规为其控股股东或其它关联方提供的资金超过2000万元或占净资产值的50%；公司受到深交所公开谴责后24个月内再次受到公开谴责；连续20个交易日股票每日收盘价低于面值；连续120个交易日累计成交量低于300万股。公