风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题
知识点一、收益的计量
（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额
绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：
一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。
A.1000
B.10%
C.9.9%
D.10
『正确答案』A
（二）百分比收益率:
当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%
例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）
在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识
（一）预期收益率:
由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。假定收益率R服从某种概率分布，资
产的未来收益率有n种可能的取值每种收益
率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E（R）为：
E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）
其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。假定股票市场1年后可能出现5种情况，每种情况所对应的收益率和概率如表1-1所示：
则1年后投资股票市场的预期收益率为：
E（R）=0.05×0.50+0.25×0.30+0.40×0.10-0.25×0.10-0.05×0.30=0.10，即10%。
（二）方差和标准差：
资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。假设资产的未来收益率有n种可能的取值
，每种收益率对应出现的概率为p i，收益率r的第i个取值的偏离程度用[r i-E（R）]2来计量，则资产的方差Var（R）为：
Var（R）=p1[r1-E（R）]2+p2[r2-E（R）]2+…p n[r n-E（R）]2
概率*（收益率—期望收益率）
方差的平方根称为标准差，用σ表示。在风险管理实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。
例题：
资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大。可以用来量化收益率的风险或者说收益率的波动性的指标有（）。
A.预期收益率
B.标准差
C.方差
D.中位数
E.众数
『正确答案』BC
（三）正态分布
正态分布是描述连续型随机变量的一种重要的概率分布
若随机变量X的概率密度函数为：
则称X服从参数为μ、σ的正态分布，记N（μ，σ2 ）。μ是正态分布的均值，σ2为方差。
正态分布具有如下重要性质：
1.关于X=μ对称，在X=μ处曲线最高，在X=μ+σ，X=μ-σ处各有一个拐点
2.若固定σ，随μ值不同，曲线位置不同，故也称μ为位置参数
3.若固定μ，随σ值不同，曲线肥瘦不同，故也称μ为形状参数
4.整个正态曲线下的面积为1
5.正态随机变量X落在距均值1倍、2倍、2.5倍标准差范围内的概率分别为68%，95%，99%
在商业银行的风险管理实践中，正态分布广泛应用于市场风险量化，经过修正后也可用于信用风险和操作风险量化。一般来说，如果影响某一数量指标的随机因素非常多，而每个因素所起的作用相对有限，各个因素之间又近乎独立，则这个指标可以近似看作服从正态分布。
例题：
以下对正态分布的描述正确的是（）。
A.正态分布是一种重要的描述离散型随机变量的概率分布
B.整个正态曲线下的面积为1
C.正态分布既可以描述对称分布，也可描述非对称分布
D.正态曲线是递增的
『正确答案』B
知识点三、投资组合分散风险的原理
现代投资组合理论研究在各种不确定的情况下，如何将可供投资的资金分配于更多的资产上，以寻求不同类型的投资者所能接受的、收益和风险水平相匹配的最适当的资产组合方式。
根据投资组合理论，构建资产组合即多元化可以降低投资风险，以投资两种资产为例，假设两种资产预期收益率为R1，R2，每一种资产投资权重为W1，W2=1-W1，
则该资产组合预期收益率为R p=W1R1+W2R2（权重*收益率）
如两种资产标准差为σ1，σ2，两种资产相关系数为p，则该组合标准差为：
σp＝
二次根号下（权重1的平方×标准差1的平方＋权重2的平方×标准差2的平方+2×相关系数×权重1×标准差1×权重2×标准差2）
因为相关系数-1≤p≤1，
所以W12σ12＋W22σ22＋2ρW1 W2σ1σ2=（W1σ1+W2σ2）2
当两种资产之间收益率变化不完全相关，该资产组合整体风险小于各项资产风险加权之和，揭示资产组合降低和分散风险的原理。
如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。
在风险管理实践中，商业银行可以利用资产组合分散风险的原理，将贷款分散到不同的行业、区域，通过积极实施风险分散策略，显著降低发生大额风险损失的可能性，从而达到管理和降低风险、保持收益稳定的目的。
例题：
1.假设交易部门持有三种资产，头寸分别为300万元、200万元、100万元，对应的年资产收益率为5%、15%、和12%，该部门总的资产收益率是（）。
A.10%
B.10.5%
C.13%
D.9.5%
『正确答案』D
2.在预期收益相同的情况下，投资者总是更愿意投资标准差更小的资产（）。
A.错
B.对
『正确答案』B
知识点四、经风险调整的资本收益率
商业银行根据不同部门、业务单位和产品/项目的风险收益特性，将有限的经济资本在机构整体范围内进行合理配置，有助于银行从风险的被动接受者转变为主动管理者，
经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面：
一是有助于提高风险管理水平。
二是有助于制定科学的业绩评估体系。股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）有局限如果一家商业银行因为大规模投资短期能源市场而获得超额当期收益，则其创造的高股本收益率和资产收益率也具有短期性，不足以真实反映其长期稳定性和健康状况。而且，值得警惕的是，具有如此风险偏好的商业银行，随时有可能因为市场上任何风吹草动而招致巨额损失。因此，采用经风险调整的业绩评估方法来综合考量商业银行盈利能力和风险水平，已成为国际先进银行通行做法。
在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率。其计算公式如下：P21
RAROC = （NL—EL）/UL=（税后净利润一预期损失）/经济资本（或非预期损失）
在RAROC计算公式的分子项中，风险造成的预期损失被量化为当期成本，直接对当期收益进行扣减，以此衡量经风险调整后的收益；分母项中，则以经济资本或非预期损失代替传统股本收益率中的所有者权益，意即商业银行应为不可预期的风险准备相应的资本。
这个公式衡量的是经济资本的使用效益，正常情况下其结果应当大于商业银行的资本成本。
目前，国际先进银行已经广泛采用经风险调整的资本收益率，这一指标在商业银行各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用：
（1）在单笔业务层面上，RAROC可用于衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，为商业银行决定是否开展该笔业务以及如何进行定价提供依据。
（2）在资产组合层面上，商业银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后，可依据RAROC衡量资产组合的风险与收益是否匹配，及时对RAROC指标出现明显不利变化趋势的资产组合进行处理，为效益更好的业务配置更多资源。
（3）在商业银行总体层面上，RAROC指标可用于目标设定、业务决策、资本配置和绩效考核等。董事会和高级管理层确定自身所能承担的总体风险水平（或风险偏好）之后，计算所需的总体经济资本，以此评价自身的资本充足状况；然后将经济资本在各类风险、各个业务部门和各类业务之间进行分配（资本配置），以有效控制商业银行的总体风险水平，并通过分配经济资本优化资源配置；最后将股东回报要求转化为全行、各业务部门和各个业务条线的经营目标，并直接应用于绩效考核，促使商业银行实现在可承受风险水平之下的收益最大化及股东价值最大化。
使用经风险调整的业绩评估方法，有利于在银行内部建立正确的激励机制，从根本上改变银行忽视风险、盲目追求利润的经营方式，激励银行充分了解所承担的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，从而在审慎经营的前提下拓展业务、提高收益。
以经济资本配置为基础的经风险调整的业绩评估方法，克服了传统绩效考核中盈利目标未充分反映风险成本的缺陷，促使商业银行将收益与风险直接挂钩，体现了业务发展与风险管理的内在平衡，实现了经营目标与绩效考核的协调一致。
知识点五、基于非预期损失占比的经济资本配置
假定银行总体经济资本为C，有1，2，…，n个分配单元，对应的非预期损失分别为CVaR1，CVaR2，…， CVaRn，则第i个单元对应的经济资本为Ci = C × CVaR i /(CVaR 1 + CVaR 2 + … + CVaR n )
【例题】已知某国内商业银行按照五级分类法对贷款资产进行分类，从正常类贷款到损失类贷款，对应的非预期损失分别为2亿，4亿，5亿，3亿，1亿，如果各类贷款对应的边际非预期损失是0.02，0.03，0.05，0.1，0.1，如果商业银行的总体经济资本为30亿，根据非预期损失占比，商业银行分配给正常类贷款的经济资本为：
A . 4亿
B . 8亿
C . 10亿
D . 6亿
【答案】A
知识点六、违约概率模型
1、RiskCalc模型
1）适用于非上市公司
2）核心:从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，运用Logit/Probit回归技术，预测客户的违约概率。
2、KMV的Credit Monitor模型
1）适用于上市公司
2）核心:把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系。企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。
预期违约频率:信用风险溢价和相应的违约率
3、KPMG风险中性定价模型
核心思想：假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的。（风险中性范式）
根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即
P1（1＋K1）＋（1－P1）×（1＋K1）×＝
1＋i1
风险资产的非违约概率*（1+风险资产的承诺利息）+违约概率*（1+风险资产的承诺利息）*风险资产的回收率=1+期限1年的风险资产的收益率
4、死亡率模型
死亡率模型是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户/债项的违约概率（即死亡率）。通常分为边际死亡率和累计死亡率。
计算累计死亡率，需先计算出每年的存活率(SR)：SR=1-MMR（边际死亡率），则n年的累计死亡率：CMRn=1-SR1×SR2×…×SRn=1-（1-0.17％）×（1-0.60％）×（1-0.60％）≈1.36％。
案例：
商业银行某信用等级的债务人在获得贷款后的第1年、第2年、第3年出现违约的概率分别为1%、2%、3%。则根据死亡率模型，该信用等级的债务人能够在3年到期后将本息全部归还的概率为：
（1－1%）×（1－2%）×（1－3%）=94.1%
该信用等级的债务人在3年期间可能出现违约的概率（即累计死亡率）
为：1－94.1%=5.9%
UhvEDmC。
知识点七、违约损失率（LGD）
1、某一债项违约导致的损失金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比（损失/风险暴露×100%）
（损失的严重程度，LGD=1-回收率）
2、意义：
反映银行实际承担的风险，认可、鼓励风险缓释技术
3、违约损失率估计应以历史清偿率为基础。
4、计算方法：市场价值法、回收现金流法
（1）市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率。
（2）回收现金流法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金额-回收成本）/违约风险暴露。
5、计量违约损失率应当注意：
由于不同种类的借款人个体差异很大，加上样本数据的来源较多，所有关于回收率方面的经济研究结果都是示意性的;
对于存在抵押品的债务，在估计违约损失率时，必须考虑到抵押品的风险缓释效应，将有抵押品的和未获抵押的风险暴露分开处理。
gYjmwps。
知识点八、风险监测主要指标
风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现指标两大类，前者主要用于对潜在因素或征兆信息的定量分析，后者则用于显现因素或现状信息的量化。在信用风险管理领域，重要的风险监测指标有:
1.不良资产/贷款率
不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款x100%
【例题】假设某银行在2006会计年度结束时，其正常类贷款为80亿人民币，关注类贷款为15亿人民币，次级类贷款为3亿人民币，可疑类贷款为1亿人民币，损失类贷款为1亿人民币，则其不良贷款率为（）。
A、2%
B、5%
C、20%
D、25%
『正确答案』B
2. 预期损失率
预期损失率=预期损失/资产风险暴露x 100 %
预期损失是指信用风险损失分布的数学期望，代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失，是商业银行已经预计到将会发生的损失。
3.单一（集团）客户授信集中度
单一（集团）客户贷款集中度=最大一家（集团）客户贷款总额/资本净额×100%
最大一家客户贷款总额是指报告期末各项贷款余额最高的一家（集团）客户的各项贷款的总额。
4.贷款风险迁徙率：
风险迁徙类指标衡量商业银行信用风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态监测指标。
（1）正常贷款迁徙率
期初正常类、关注类贷款中转为不良贷款的金额/（期初正常类、关注类贷款余额－期初正常类、关注类贷款期间减少金额）×100%
期初正常类、关注类贷款中转为不良贷款的金额：
正常、关注类次级类、可疑类、损失类
的贷款余额之和。
期初正常类、关注类贷款期间减少金额：由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。
（2）正常类贷款迁徙率
正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额/（期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额）x 100 %
期初正常类贷款向下迁徙金额，是指期初正常类贷款中，在报告期末分类为关注类、次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和。
（3）关注类贷款迁徙率
关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额/（期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）x 100%
期初关注类贷款向下迁徙金额，是指期初关注类贷款中，在报告期末分类为次级类、可疑类、损失类的贷款余额之和。
（4）次级类贷款迁徙率
次级类贷款迁徙率= 期初次级类贷款向下迁徙金额/ （期初次级类贷款余额-期初次级类贷款期间减少金额）x 100%
期初次级类贷款向下迁徙金额，是指期初次级类贷款中，在报告期末分类为可疑类、损失类的贷款余额之和。期初次级类贷款期间减少金额，是指期初次级类贷款中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。
（5）可疑类贷款迁徙率
可疑类贷款迁徙率= 期初可疑类贷款向下迁徙金额/ （期初可疑类贷款余额-期初可疑类贷款期间减少金额） x 100%
期初可疑类贷款向下迁徙金额，是指期初可疑类贷款中，在报告期末分类为损失类的贷
款余额。期初可疑类贷款期间减少金额，是指期初可疑类贷款中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。
【案例】假设商业银行当期期初共有1 000 亿元货款，其中正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类货款分别为900 亿元、50 亿元、30 亿元、15 亿元、5 亿元。该年度银行正常收回存量贷款150 亿元(全部为正常类货款)，清收处置不良货款25 亿元，其他不良货款形态未发生变化，新发放货款225 亿元(截至当期期末全部为正常类货款)。至当期期末，该银行正常类、关注类货款分别为950 亿元、40 亿元。则该银行当年度的正常货款迁徙率为:
第一步：该行期初正常货款余额为900 + 50 = 950(亿元)，
第二步：期内减少额为150 亿元，
第三步：期末正常货款为950+40 = 990(亿元)，其中来自原正常货款的为990 -225 = 765(亿元)，期内货款迁徙为不良货款的金额为950-150 - 765 = 35(亿元)，所以，正常贷款迁徙率为:35/ (950-150) x 100% =4. 38%
5.不良贷款拨备覆盖率
不良贷款拨备覆盖率=（一般准备+专项准备+特种准备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）
一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提的用于弥补尚未识别的可能性损失的准备；专项准备是指根据《贷款风险分类指导原则》对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备；
特种准备指针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险计提的准备。
6.贷款损失准备充足率
贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备x 100%
贷款实际计提准备指商业银行根据贷款预计损失而实际计提的准备
知识点九、贷款定价
贷款定价的形成机制比较复杂，市场、银行和监管机构这三方面是形成均衡定价的三个主要力量。由于市场和监管机构对商业银行来说属于不可控的因素，所以许多商业银行把注意力集中于商业银行内部的定制机制（见图3-3）。
贷款最低定价＝（资金成本＋经营成本＋风险成本＋资本成本）／贷款额
其中，资金成本包括债务成本和股权成本；经营成本包括日常管理成本和税收成本；风险成本指预期损失，即预期损失＝违约概率×违约损失率×违约风险暴露；资本成本主要是指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需经济资本的成本，在数值上等于经济资本与股东最低资本回报率的乘积。
知识点十速动比例
速动资产（Liquid capital），包括货币资金、应收账款、应收票据等。指的是会计
账目上流动资产中可以即时变现的金额，再减去流动负债的金额，所得出的净值金额。通常它等于企业的全部流动资产扣除可能在市场上迅速脱手的那部分存货后的余额，是考察企业
偿债能力的常用指标之一。vcZuPtR。
速动资产=流动资产-存货
速动比率=速动资产／流动负债合计
知识点十一敞口头寸
（1）敞口
广义而言，敞口就是风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。
狭义上的外汇敞口,也称外汇敞口头寸。
1.单币种敞口头寸
即期净敞口头寸＋远期净敞口头寸＋期权净敞口头寸＋其他敞口头寸
（1）即期净敞口头寸：是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，（表内的即期资产－即期负债）
原则上应当包括资产负债表内的所有项目，即应收、应付利息也应包括在内，但变化较小的结构性资产或负债和未到交割日的现货合约除外。
（2）远期净敞口头寸：主要是指买卖远期合约而形成的敞口头寸，（买入的远期合约头寸－卖出的远期合约头寸）
（3）期权敞口头寸。银行因业务需要会持有和卖出外汇期权合约。
（4）其他敞口头寸。
例如以外币计值的担保业务和类似的承诺等，如果可能被动使用同时又是不可撤销的，就应当记入外汇敞口头寸。
单币种敞口头寸＝即期净敞口头寸＋远期净敞口头寸＋期权敞口头寸＋其他敞口头寸＝（即期资产－即期负债）＋（远期买入-远期卖出）＋期权敞口头寸＋其他敞口头寸
2.总敞口头寸
例题：
1.假如一家银行的外汇敞口头寸如下，日元多头150，马克多头200，英镑多头250，法郎空头120，美元空头280。用短边法计算的总外汇敞口头寸为（）。
A.200
B.400
C.600
D.1000
『正确答案』C
『答案解析』累计总敞口头寸： 150+200+250+120+280=1000
净总敞口头寸：（150+200+250）-（120+280）=200
短边法：多头150+200+250=600
空头120+280=400
多头绝对值大，选C。
2.巴塞尔委员会采用的计算银行总敞口头寸的短边法要求将空头总额与多头总额中较
小的一个视为银行的总敞口头寸。（）
A.错
B.对
『正确答案』A
『答案解析』短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。
知识点十二久期
1.久期公式
久期（也称持续期）用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量。
公式：dP/dy=-D/（1+y）P
ΔP=﹣P×D×Δy /（1+y）
价格的微小变动幅度= ﹣固定收益产品的当前价格×麦考利久期×市场利率的微小变动幅度/（1+市场利率）
当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。
案例分析：
假设某10年期债券当前的市场价格为102元，债券久期为9.5年，当前市场利率为3%。如果市场利率提高0.25%，则该债券的价格变化＝﹣102×9.5×0.0025/（1＋0.03）＝﹣2.352，
即该债券的价格将降低2.352元。
2.久期缺口
（1）分析商业银行资产负债的利率敏感度；
（2）市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反；
（3）资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高；
（4）银行通常使用久期缺口来分析利率变化对其整体利率风险敞口的影响；
久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期
（5）在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值；
（6）资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因
而整体的利率风险敞口也越大。
知识点十三收益率曲线
用以描述收益率与到期期限之间的关系，其形状反映了长短期收益率之间的关系，是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期的结果。
（1）正向收益率曲线：投资期限越长，收益率越高；
（2）反向收益率曲线：投资期限越长，收益率越低；
（3）水平收益率曲线：投资收益率与投资期限长短无关；
（4）波动收益率曲线：不规则波动。
投资者可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势，采取相应的投资策略。
例题：
1.在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越低，其收益率曲线为（）。
A.正向收益率曲线
B.水平收益率曲线
C.反向收益率曲线
D.波动收益率曲线
『正确答案』C
『答案解析』反向收益率曲线的概念：投资期限越长，收益率越低。
2.正向收益率曲线意味着（）。
A.投资期限越长，收益率越高
B.投资期限越长，收益率越低
C.投资期限越短，收益率越高
D.远期利率呈下降趋势
『正确答案』A
『答案解析』正向收益率曲线的概念：投资期限越长，收益率越高。
知识点十四人民币超额准备金率
人民币超额准备金率=（在中国人民银行超额准备金存款+库存现金）÷人民币各项存款期末余额×100％
知识点十五即期利率
即期利率与远期利率的关系为（1+Rn）的n次方=（1+R1）……（1+Rn）。
知识点十六缺口分析法（流动性评估法之一）
1.针对未来特定时段，计算到期资产和到期负债之间的差额，即流动性缺口，以判断商业银行在不同时段内的流动性是否充足。
2.在特定时段内虽没到期，但可以不受损失或承担较少损失就能出售的资产应当被计入到期资产。
3.为了准确计算商业银行的流动性需求，需要对资产、负债和表外项目的未来现金流进行全面分析。
4.商业银行通常将特定时段内包括活期存款在内的平均存款作为核心资金，为贷款提供融资来源。
虽然活期存款持有者在理论上可以随时提取存款，但统计分析表明，绝大多数活期存款都不会在短期内一次性全部支取，而且平均存放时间在两年以上。
融资缺口=贷款平均额-核心存款平均额
如缺口为正：融资缺口=-流动性资产+借入资金
合并公式得：借入资金（流动性需求）=融资缺口+流动性资产=（贷款平均额-核心存款平均额）+流动性资产
一定水平的核心存款、发放的贷款、一定数量的流动性资产决定了商业银行特定时段内需要借入的资金规模（流动性需求）。融资缺口扩大可能意味着商业银行的存款流失增加，贷款因客户增加而上升。例如，房地产市场发展过热，一方面吸引客户大量提取银行存款用于购买房产，另一方面发放的房地产项目贷款和个人住房抵押贷款显著增加。其结果是虽然利息收入显著增长，但银行短期可用资金大幅下降，造成短期流动性紧张。在市场经济条件下，任何行业经过一定的发展和繁荣期后，都必然回归理性甚至进入衰退期，此时如果越来越多的企业和个人客户无法按期偿还贷款本金和利息，商业银行将面临严重的流动性风险
商业银行出售所持有的流动性资产或
转向资金市场借入资金缓解流动性压力。
借入资金的频率、规模增加债权方关注银行信用质量、风险水平融资成本上升，额
度下降，有价证券贬值恶化、流动性危机、
破产清算危及金融和经济体系的安全。
采用积极缺口管理策略的商业银行，其缺口分析的时间序列相对短暂。
国际先进银行：每一天
我国商业银行：未来4-5星期5Q1pFJd
全面风险管理讲话稿.docx
明确目标落实责任 推进公司全面风险管理提升 全面风险管理工作是公司2015年度重点工作之一，是实现改革创新提效工作的重中之重。全面风险管理工作是推进公司管理全面提升的有效抓手。借此机会，我谈几点看法，供大家参考。 一、对全面风险管理工作的看法 现在，公司的经营范围越来越广、规模越来越大，无论在国内还是国外，我们面临的政治风险、经济风险、法律风险、环境风险都越来越大，特别是在“走出去”的过程中有很多意想不到的风险，我们原来认为不是重要风险的领域都变成潜在的风险，其中有的是对合同理解不够，有的是对环境估计不足，有的是对资产属性估计不足。工程领域，无论是石油工程还是炼化工程，法律风险很大，成本代价很大，赚点利润非常不容易。所以，对我们所有从事管理的各级领导干部而言，风险意识要深深地植入我们的大脑，融入到经营管理当中来。 应该说，无论是发展质量还是发展速度，这些年公司都取得了骄人的业绩，但也付出了代价。我们往往习惯于谈成绩，对于风险以及付出的代价，一般不会有很深的印象。我们常讲，最大的风险是看不见风险。大家都认为风险很大的
时候不会出大事，而看不到风险的地方反而风险特别大。企业规模小的时候，决策时主要看利润，能赚多少钱；企业规模大的时候，决策的最大依据是风险承受能力，也就是不在于一个项目能赚多少钱，而在于这个项目的风险能不能承受。所以，企业越大越怕风险，一个大风险可能把企业带入深渊。同时，风险带来的经济损失是能计算的，但是带来的形象等无形损失是没法计算的。要求我们必须牢固树立风险意识，建立健全全面风险管理体系，提升应对各类内外部风险的能力和水平，为公司持续发展提供保障。 风险管理是公司的核心竞争力之一，是公司机关基本职能定位。公司机关完成改革后，公司机关的职能定位就是“战略规划中心、投资决策中心、资源配置中心、风险管控中心、协调服务中心”，要求公司机关各部门要充分发挥顶层设计、统筹规划功能，落实各层面全面风险管理职能分工，统一构建全面风险管理体系，建立健全全面风险管理工作机制，确保上下衔接一致、有效运行，将风险管理融入公司经营管理的各个领域、各个环节，实现风险管理常态化。通过加强全面风险管理，有效防范和控制各类风险，把握发展机遇，提高公司综合管理水平，增强核心竞争力，为实现公司战略目标提供保障。 加强全面风险管理工作就是要围绕战略、财务、市场、运营、法律等风险类别，建立健全包括风险识别、风险评估、
金融风险管理期末复习计算题 2
解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1% 1.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。 可能出现的结果：-50 -20 0 30 50 概率：0.1 0.2 0.2 0.3 0.2 解：均值=-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10 方差=0.1*（-50-10）2+0.2*（-20-10）2+0.2*（0-10）2+0.3*（30-10）2+0.2*（50-10）2=360+180+20+120+320=1000 可能出现的结果：-100 -50 0 50 100 150 概率：0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1 解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30 方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=5350 2.某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。计算该商业银行的基 础头寸是多少？ 解：基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额 3730万元=800万元+2930万元 3.某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。 1.试计算该银行的缺口。 2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？ 答：1.缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债 1500亿元=3000亿元-1500亿元 2.利润变动=缺口*利率变动幅度 30亿元=1500亿元*2% 4.某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合 约保值法规避风险。已知期初即期汇率USD1=1.1200EURO,远期汇率为USD1=1.080O,预测期末即期汇率为USD1=0.9800EURO该公司期初应卖出的远期美元是多少？ 答：远期合约金额=预期折算损失/（期初远期汇率-预期期末即期汇率），则该公司期初应卖出的远期美元为：100/（1.080-0.9800）=1000美元 6、某银行购买了一份“3对6”的FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率4.5%，FRAs期限确切为91天。3个月后，FRAs开始时，市场利率为4%。银行应收取还是支付差额？金额为多少？ 答：由于市场利率低于协定利率，银行应向卖方支付差额。金额为： {N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24美元 7．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限确切为91天。每年以360天计算。（1）3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？ 解：（1）1000000*（6.5%-6%）*91/360 /（1+6.5%*91/360）=1243.47（美元） （2）1000000*6.5%*91/360=16430.56（美元） 1243.47*（1+6.5%*91/360）=1263.90（美元） 净借款成本=16430.56-1263.90=15166.66（美元） 8．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。
全面风险管理题库及答案
全面风险管理题库 一、单选题 1、根据风险的定义，衡量风险主要有（ B ）个维度。 A、3； B、2； C、4； D、5 2、风险可能性评价主要从风险发生（ A ）或频率评价。 A、概率； B、次数； C、地点； D、时间 3、风险影响评价，因风险的影响与（C）紧密相关，目标的多样性决定了风险影响的多样性，特别是不同类型企业、不同的评估对象。 A、方针； B、制度； C、目标；D成绩 4、按照评价标准，采用评价问卷、专家意见、集中研讨、专业定性及定量分析等方式确定风险 的可能性与影响程度大小，并采用合适的（D）确定风险的等级和排序。 A、评价方法； B、思维方式； C、计算方法； D、统计方法 5、正相关：两类风险的变化趋势（A）（竞争、市场）。 A、同步； B、相同； C、相反； D、异步 6、负相关两类风险的变化趋势（C）（信用、销售） A、同步； B、相同； C、相反； D、异步 7、风险管理效益的大小取决于是否能以最小风险成本取得（ A ）安全保障，同时还要考虑与整体管理目标是否一致以及具体实施的可能性、可操作性和有效性。 A、最大； B、最小； C、最长；D最好 8、XX公司全面风险TOP10是指影响XX公司业务的即将发生或可能发生的最（A）风险，发生与否对调试领域工作有重大影响，需要XX 公司领导层及相关方高度关注，组织各部门配合落实管控措施。 A、重大； B、较大； C、一般； D、严重 9、关键风险指标（Key Risk Indicator ，简称“ KRI ”），指用于监控风险事件状况的、或能体现风险事件状况趋势的关键指标，是用来考察公司风险状况的统计数据或指标。关键风险指标 （KRI ）的变动对风险有（D），通过观察关键风险指标可达到监控风险的目的。 A、示范作用； B、控制功能； C、监督作用； D、预警功能 10、对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿，如风险准备金和应急资本金等。这种风险策略叫（C） A、风险控制； B、风险转移 C、风险补偿； D、风险对冲； 二、多选题 1 、风险的类型：（ABC ） A、纯粹风险； B、不确定性风险； C、机会风险； D、人为风险； B 、风险管理的主要价值：（ABCD ） A、提供决策依据和支持； B、提供企业业务和管理活动的基本依据； C、作为一个评价标准为 管理提升提供方向；D、合法合规。 3、风险分析一般分析风险来源、产生的原因、发生的可能性、涉及的组织和流程分布、风险影响路径和影响关系等，主要包括：（ABCD ） A、风险原因分析； B、风险影响分析； C、风险责任分析； D、风险相关性分析。 4、风险相关性分析包括：（ABC ） A、正相关； B、负相关； C、不相关；D线性相关 5、风险承担主要是指（ABC ） A、被动接受风险，承担风险带来的后果 B 。特别是影响小、但管理成本高的风险，C。以及企业没有能力管理的风险。
《项目风险管理》讲义(1)
【项目管理】《项目风险管理》讲义 项目风险管理 1.项目风险管理概述 1.1项目风险管理的定义 （1）风险的定义 1) 风险是指不良后果或损失、灾难发生的危险和机会； 2) 风险是损失发生的不确定性，即风险由不确确定性和损失两个要素构成； 3) 风险是在一定条件下，一定期限内，某一事件其预期结果与实际结果之间的变动程度。变动程度越大，风险越大；反之，则越小。 （2）项目风险的定义及特点 项目风险的定义：项目风险是指由于项目所处环境和条件的不确定性，项目的最终结果与项目干系人的期望产生背离，并给项目干系人带来损失的可能性。项目风险产生的原因主要是项目的不确定性造成的。 1）项目风险主要有如下特点：2）项目风险的客观性；3）项目风险的不确定性；4）项目风险的相对性；5）项目风险的可变性；6）项目风险的阶段性；7）项目风险同收益具有对称性。 项目风险的阶段主要包括三个阶段：1) 风险的潜在阶段2) 风险发生阶段3) 造成后果阶段 （3）项目风险管理的定义 项目风险管理（Project Risk Management）有三种表述： 项目风险管理是系统识别和评估风险因素的形式化工程；项目风险管理是识别和控制能够引起不希望的变化的潜在领域和事件的形式、系统的方法；项目风险管理是在项目期间识
别、分析风险因素，采取必要对策的决策科学和决策艺术的结合。 1.2 项目风险管理的阶段 项目风险管理主要过程有项目风险识别、项目风险评估、项目风险应对、项目风险控制四个阶段组成。如下图所示。 1）项目风险识别：识别哪些风险可能影响项目并记录每个风险的属性。 2）项目风险评估：评估风险以及风险之间的相互关系，以评定风险可能产生的后果极其影响范围。 3）项目风险应对：制定增加成功机会和应对威胁的计划。 4）项目风险控制：跟踪已经识别的风险，识别剩余风险和未出现的风险，保证风险应对计划的执行。 2. 项目风险识别 2.1 定义 项目风险识别是指识别项目可能存在的风险及其产生的原因，描述这些风险的特征并对这些风险进行归类的过程。项目风险识别不是一次能够完成的，它应该在整个项目运作过程中定期而有计划地进行。 2.2 项目风险识别的主要工作
风险管理计算题汇总
计算题汇总 0610.44.（本题7分）以下资料是某保险公司1个月内对于投保车损险的客户的赔付数额：（单位：万元） 0.12 5.3 7.9 2.5 1.1 4.3 8.5 9.2 2.34 3.68 0.54 0.31 1.8 6.2 4.7 3.23 1.8 0.2 3.3 1.8 2.6 3.5 4.2 3.7 计算这组资料的全距中值、众数和中位数。 答案：数据资料按递增的顺序排列， 全距中值4.66 =(9.2+0.12)/2 众数为 1.8 中位数=（3+3.23）/2= 3.11545.（本题13分）A、B、C保险公司承保火险的建筑物历年损失率（%）如下表： 公司1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年 A 24 18 21 19 15 23 19 21 B 15 25 20 13 27 23 20 17 C 27 13 26 21 28 31 28 24 比较三个公司损失风险的大小。 答案：期望值即平均值 A公司期望值20，标准差2.85 变异系数0.1425，损失风险最小。 B公司期望值20，标准差4.87 变异系数0.24，损失风险居中。 C公司期望值24.75，标准差5.6 变异系数0.226，损失风险最大。 0601.44．（本题8分）保险公司家庭财产保险保单中某100件由于管道渗漏引起的索赔额X 的分组数据如下所示：（单位：100元）试作出频数直方图 组号分组频数频率累积频率 1 50~99 1 1% 1% 2 100~149 5 5% 6% 3 150~199 4 4% 10% 4 200~249 14 14% 24% 5 250~299 22 22% 46% 6 300~349 20 20% 66% 7 350~399 14 14% 80% 8 400~499 13 13% 93% 9 450~499 6 6% 99% 10 500~549 1 1% 100% 45．（本题12分）某出租汽车公司车队每次事故的损失金额（单位：万元） 如下表所示： 5.6 9.8 7.6 2.2 13.9 4.1 20.2 3.2 18.0 22.3 4.3 11.5 7.7 1 5.0 11.9 2.9 13.5 7.8 8.2 14.2 2.1 9.1 5.1 18.7 19.1 3.3 16.3 23.5 6.0 1.9 8.9 5.0 1.3 10.1 12.8 问：（1）请将资料分组。要求：将资料分为五组，组距为4.5，第一组从1.25开始。
风险管理试题加答案
《项目风险管理》模拟试题1 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 1.下列属于项目风险的基本特征的是（D） A．客观性B．多样性C．规律性D．以上都正确 2．对某种特定的风险，测定其风险事故发生的概率及其损失程度的工作是( B ) A．风险识别B．风险估计 C．风险处理D．风险管理效果评价 3．运用某种有偿方式将风险转移给资金雄厚的机构，从而改变风险承担主体，是指（ A ） A．风险转移B．风险规避 C．风险缓解D．风险自留 4．在风险管理的（A）过程，我们会用风险的分类作为输入。 A．风险识别 B.风险定性分析 C．风险定量分析D．风险应对规划 5．当（C）时候，需要制定附加风险应对措施。 A．WBS发生变化 B．成本基准计划发生变化 C．预料之外的风险事件或影响大于预期影响 D．项目计划于更新 6．在以下可用于风险识别的历史信息中，最不可靠的是（D）A．项目档案B．商业数据库 C．项目小组知识D．以上都可作为风险识别的历史信息7．风险分析最简单的形式是（B） A．概率分析B．敏感分析 C．德尔菲技术D．效用理论 8．风险管理的基本程序包括（A） A．识别、评价、制订对策和控制B．识别、规划、控制和评估 C．要素识别、缓解管理和对策D．评价、回避、接受和缓解 9．下列（D）工具最适合衡量计划进度风险． A．CPM B．决策树C．WBS D．PERT 10．在风险应对控制中，纠错行动主要由（A）组成 A．执行己计划的风险应对B．改变进度和成本基准计划 C．更新概率和价值的估算D．更新风险管理计划 11．下列哪项是项目风险识别的特点（D） A．广泛性B．信息依赖性 C．全生命周期性D．以上都正确 12．项目风险评价的依据是（D ） A．项目范围说明书、风险管理计划 B．风险管理计划、风险记录手册、组织管理知识 C．风险管理计划、风险记录手册、项目范围说明书 D．风险管理规划、风险识别和估计的成果、项目进展状况、项目类型13．敏感性分析程序是（B） A．确定分析指标、计算影响程度、选择不确定因素、寻找敏感因素
银行从业风险管理章节讲义和练习题
银行从业风险管理章节讲 义和练习题 This model paper was revised by the Standardization Office on December 10, 2020
银行从业《风险管理》章节讲义 和练习题 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】 风险与风险管理 第一章风险管理基础 第一节风险与风险管理 具备领先的风险管理能力和水平，成为商业银行最重要的核心竞争力 （一）风险与收益 1．风险的三种定义 （1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括 （2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式 （3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性 符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础 2．风险与收益的关系：平衡管理 3．切勿将风险与损失混淆 风险：事前概念，损失发生前的状态
损失：事后概念 4．损失类型 预期损失——提取准备金、冲减利润 非预期损失——资本 灾难性损失——保险 （二）风险管理与商业银行经营 我国商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则 风险管理是商业银行经营管理的核心内容之一 1．承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力 （1）依靠专业化的风险管理技能； （2）两个例子 开发和管理基金； 外汇交易和衍生品交易 做市商：《指引》所称银行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局（以下简称外汇局）核准，在我国银行间外汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价格义务的银行间外汇市场会员。
2．作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式 从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化； 从定性分析为主转向定量分析为主； 从分散风险管理转向全面集中管理 3．为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合 4．健全的风险管理为商业银行创造附加价值 自觉管理、微观管理、系统管理、动态管理功能； 5．风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求 决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本规模、风险管理水平 （三）商业银行风险管理的发展 商业银行自身发展、风险管理技术进步、监管当局监管的规范要求 1．资产风险管理模式阶段 20世纪60年代前 偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性 2．负债风险管理 20世纪60年代－70年代
《风险管理》计算题专题公式汇总
《风险管理》计算题专题公式汇总 1.财产直接损失评估方法 （一）重置成本法： 财产重置成本＝重置全价－有形损耗－无形损耗 ＝重置全价×成新率－无形损耗 1.直接法：财产重置全价＝直接成本＋间接成本 间接成本其分摊方法： （1）按人工成本比例：间接成本＝人工成本总数×分配率 （2）单位价格法：间接成本＝工作量×单位价格（按日或时计） （3）直接成本百分率法：间接成本＝直接成本×间接成本占直 接成本百分率 2. 产出能力比较法：以生产相同的产品的全新财产为标准，通过比较被评估 3. 重置成本法---有形损耗的评估 1- 重置成本法---无形损耗的评估 财产无形损耗＝生产成本超支额×折现系数 n 为被评估财产尚可使用年限；i 为折现率 即银行年利率。 （二）现行市价法：通过市场上与被评估财产相同或类似的财产价格，据以确定财产评估价值的方法。直接法（相同的财产评估）；类比法（类似的财产评估）缺点：受市场影响较大。 （三）收益现值法：对财产在未来产生的收益进行折现来评估财产价值。 1.有限期间各年收益折算法 2.无限期收益折现法 ① 永续年金法（适用于各年预期收益相等） ②分段法（适用于未来收益波动较大的情况） 假设近期（通常为5年）各年收益不等，分别折现，5年之后各年收益全部等于G0，用永
2.财产间接损失评估（租权利益损失即承租人利益损失） V －租赁价值，T － 原定租金，i －年利率，n －从租约合同终止到合同期满的月份总数 3.人身风险损失金额评估 （1）直接损失金额评估：对员工人身损失的补偿。 个人死亡的年收入能力损失=年净收入 个人丧失工作能力的年收入能力损失=年净收入-年生活费用 收入能力损失：未来可能获得的收入的现值。 4.损失资料的数字描述 描述集中趋势的指标，称位置量数 描述离散趋势的指标，称变异量数 （1）位置量数 1.全距中值（最小观察值＋最大观察值）/2 2.众数：样本中出现次数最多的观察值。 3.中位数：数据按顺序排列后位于最中间的数值。（n 为数据个数） (n+1)/2（n 为奇数） 未分组资料，中间位置 n/2 ，n/2+1（n 为偶数） 分组资料，中间位置 n/2 4.简称平均数）未分组资料： ＝观察值总和/观察值项数 全距中值 众数 中位数 算术平均数 全距 平均绝对差 方差和标准差 变异系数 未分组：出现次数最多的数据（不唯一） 分组资料：众数组的中点。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题 知识点一、收益得计量 (一)绝对收益:就是对投资成果得直接衡量,反映投资行为得到得增值部分得绝对量 公式:绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额 绝对收益就是实际生活中,对投资收益最直接、最直观得计量方式,就是投资成果得直接反映,也就是很多报表中记录得数据。(体现绝对收益,但相对收益无法衡量)例题: 一位投资者将1万元存入银行,1年到期后得到本息支付共计11000元,投资得绝对收益就是( )。 A、1000 B、10% C、9、9% D、10 『正确答案』A (二)百分比收益率: 当面对不同得投资机会,需要对不同得部门或投资者得收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。此时,需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题。 百分比收益率就是当期资产总价值得变化及其现金收益占期初投资额得百分比。百分比收益率通常用百分数表示。 用数学公式可表示为:百分比收益率=(P1+D—P0)/P0*100%=(期末资产价值+资产持有期间得现金收益—期初投资额)/期初投资额*100% 例如:投资者A期初以每股20元得价格购买某股票100股,半年后每股收到0、3元现金红利,同时卖出股票得价格就是22元,则在此半年期间,投资者A在该股票上得百分比收益率为:11、5%(P24) 在实践中,如果需要对不同投资期限金融产品得投资收益率进行比较,通常需要计算这些金融产品得年化收益率,同时考虑复利收益。 知识点二、常用得概率统计知识 (一)预期收益率: 由于投资风险得不确定性,资产或投资组合得未来收益也往往不确定,在风险管理实践中,为对这种不确定得收益进行计量与评估,通常需要计算资产或投资组合未来得期望收益率,以便于比较与决策。 统计上,可以将收益率R近似瞧成一个随机变量。假定收益率R服从某种概率分布,资产得未来收益率有n种可能得取值每种收益率对应出现得概率为p i,则该资产得预 期收益率E(R)为: E(R)=p1r1+p2r2+…+p n r n (收益率*概率) 其中,E(R)代表收益率R取值平均集中得位置。 例如:投资者把100万元人民币投资到股票市场。假定股票市场1年后可能出现5种情况,每种情况所对应得收益率与概率如表1-1所示: 收益率(r) 50% 30% 10% -10% -30% 概率(p) 0、05 0、25 0、40 0、25 0、05 则1年后投资股票市场得预期收益率为: E(R)=0、05×0、50+0、25×0、30+0、40×0、10-0、25×0、10-0、05×0、30=0、10,即10%。
银行-风险管理讲义
风险管理讲义 第一章绪论 1.1、风险与风险管理具备领先的风险管理能力和水平，成为商业银行最重要的核心竞 争力 （一）风险与收益 1. 风险的三种定义 （1）风险是未来结果的不确定性。 （2）风险是损失的可能性：损失的概率分布。 （3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性 2. 风险与收益的关系：平衡管理 3. 区别风险与损失 风险：事前概念，损失发生前的状态损失：事后概念 4. 损失类型 预期损失——提取准备金、冲减利润 非预期损失——资本 灾难性损失——保险 （二）风险管理与商业银行经营我国商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则风险管理是商业银行经营管理的核心内容之一，决定商业银行风险承担能力的两个因素：资本规模、风险管理水平。 1. 承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力 2. 作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式 3. 健全的风险管理为商业银行创造附加价值 4. 风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求 （三）商业银行风险管理的发展商业银行自身发展、风险管理技术进步、监管当局监管的规范要求 1. 资产风险管理模式阶段 20 世纪60年代前，偏重于资产业务，强调保持商业银行资产的流动性 2. 负债风险管理 20世纪60年代-70 年代，为扩大资金来源，避开金融监管限制，变被动负债为积极性的主动负债;同时，加大了经营风险。 马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型 3. 资产负债风险管理模式 20 世纪70年代，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分 散，实现总量平衡和风险控制 缺口分析、久期分析成为重要手段 4. 全面风险管理模式
风险管理历年计算题汇总
自考风险管理历年计算题及答案（04年1月-08年1 0月） 0810 44. （本题9分）某物业公司过去的经验记录表明，住宅小区每个独立住户大约 20年发生一次火灾，假设物业公司的防灾防损部打算用泊松分布来估算住户下一 年发生火 灾的次数。试问： （1） 每个独立住户每年发生火灾的平均次数是多少？ （2） 每个独立住户每年不发生火灾的概率是多少？ （3） 每个独立住户每年发生火灾的次数不超过 1次的概率是多少？ （4） 每个独立住户每年发生火灾次数的方差是多少？（精确到小数点后四位） 已知：e-5=0.0067，e-0.05=0.9512 ，e-1=0.3629。 解: （1） C C Q 0 0.05 无火灾概率即 dx=0}=—5^。加 2 （3）发生火灾次数不超过 1概率即 (4)S='=0.0500 45. （本题11分）某企业收集整理了去年车间 A 和车间 B 由于火灾所造成的损失 金额资料如下（单位：百元）： 车间 9 13 13 9 6 4 8 6 A 车间 10 14 6 14 13 7 12 14 8 17 1 20 0.05 (2)P(X k) - k e k!
计算损失金额的变异系数并比较两车间损失风险的大小。（精确到小数点后一位）解： 9+13+13+9+6+4+8+6 A：x 8.5 8 B：x 11.5 S2=12.944 S=3.598 V=0.3129 车间A的风险损失大于车间B的风险损失。
0801 46. 某公司计划采购一新设备以增加生产。这种设备如不配有安全装置则价值10 万元，如配有安全装置则价值10.5万元。估计采用这种新设备（不论有无安全装置）后，公司每年可因此节省营业成本5万元。假设： ①该公司的风险成本为每年2万元，如采用配有安全装置的设备风险成本可降低 30% ②这种设备（不论有无安全装置）的使用寿命均为10年且无残值，公司采用直线 折旧法； ③公司适用的所得税税率为25% 请采用投资回收期法对采购这种设备是否要配备安全装置进行决策。 解： 在有、无安全装置情况下，每年增加现金流量如下表：
风险管理计算题(讲义)(DOC)
第四讲风险管理计算题专题 知识点一、收益的计量 （一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益二—P0=期末资产价值总额一 期初投入资金总额 绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题： 一位投资者将 1 万元存入银行，1 年到期后得到本息支付共计11000 元，投资的绝对收益是（）。 A.1000 B.10% C.9.9% D.10 『正确答案』A （二）百分比收益率: 当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。 百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。百分比收益率通常用百分数表示。 用数学公式可表示为：百分比收益率二（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额 *100% 例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（ P24）在实践
中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。知识点二、常用的概率统计知识 (一)预期收益率: 由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确 定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。 统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。假定收益率R 服从某种概率分布，专业资料资产的未来收益率有n 种可能的取值每种收益率对应出现的概率为pi，则该资产的预期收益率E (R)为： E (R)二p1r1+p2r2+…+pnrn (收益率*概率) 其中，E (R)代表收益率R取值平均集中的位置。 例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。假定股票市场 1 年后可能出现 5 种情况，每种情况所对应的收益率和概率如表1-1 所示：收益率( r) 概率( p) 50% 0.05 30% 0.25 10% 0.40-10% 0.25-30% 0.05 则1年后投资股票市场的预期收益率为： E ( R) =0.05 X 0.50+0.25 X 0.30+0.40 X 0.10-0.25 X 0.10-0.05 X 0.30=0.10，即10%。(二)方差和标准差： 资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。假设资产的未来收益率
金融风险管理形考作业计算题
计算题： 1.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。 可能出现的结果： -100 -50 0 50 100 150 概率： 0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1 解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30 方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=5350 2.有1年期满时偿付1000人民币面值的中国国库券，若当期买入价格为900元人民币，计算该贴现发 行债券的到期收益率是多少？ 解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1% 3．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限确切为91天。每年以360天计算。（1）3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？ 解：（1）1000000*（6.5%-6%）*91/360 /（1+6.5%*91/360）=1243.47（美元） （2）1000000*6.5%*91/360=16430.56（美元） 1243.47*（1+6.5%*91/360）=1263.90（美元） 净借款成本=16430.56-1263.90=15166.66（美元） 4．如果某公司以12%的票面利率发行了5年期的息票债券，每年支付一次利息，5年后按票面价值偿付本金。当前的市场价格是76元，票面面值为100元。请问该债券的到期收益率i是多少？（列出计算公式即可） 答：P d=C/(1+r)+C/(1+r)2+C/(1+r)3+……+C/(1+r)n+F/(1+r)n 76= 12/(1+i)+12/(1+i)2+12/(1+i)3+……+12/(1+i)5+100/(1+i)5 i=20% 5．如果某种资产的β值为1.5，整个市场的预期回报率R e m为8%，且无风险利率R f为2%。试从CAPM方程式推算这种资产的风险升水P r和预期回报率R e？ 答：P r = R e-R f =β*（R e m-R f）=1.5*(8%-2%)=9% R e = P r+R f =9%+2%=11% 6．假定一笔贷款违约的概率d为20%，如果无风险债券的利率r为2%，则该笔风险贷款的价格（利率）r*应该为多少？ 答：r*=（1+r）/（1-d）-1=（1+2%）/（1-20%）-1=0.275 7．某商业银行表内加权风险资产为7400万美元，表外加权风险资产为6000万美元，一级资本额为600万美元，二级资本额为500万美元。试计算：（1）风险调整资产是多少？（2）一级资本充足率是多少？（3）总资本充足率是多少？（计算结果保留%内一位小数） 答：（1）风险调整资产=7400+6000=13400（万美元） （2）一级资本充足率=600/13400=4.5% （3）总资本充足率=（一级资本额+二级资本额）/风险调整资产=1100/13400=8.2% 8．假设某年末，中央银行规定的商业银行存款准备金率为20%。某银行此时的库存现金为20亿元，在中央银行的存款为1000亿元，存款总资产为4000亿元。（1）该银行是否存在超额储备？金额是多少？（2）超额储备比例是多少？（3）请问用超额储备比例判断银行流动性的局限性有哪些？ 解：（1）超额储备=20+1000-4000*20%=220（亿元），即该银行存在超额储备220亿元。（2）超额储备比例=220/4000=0.055（3）超额储备比例是指超额储备对存款总额的比例。超额储备是商业银行在中央银行的存款加现金减去法定准备金。超额比例越高，表示银行流动性越强。这个指标的局限性十分明显，它只是
金融风险管理计算题
1． 一个银行在下一年盈利的回报服从正态分布。期望回报为整体资产的%，而标准差为整体资产的%。银行的权益资本占整体资产的4%，在忽略税收的情 况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为多大 解： 由于银行的权益资本占整体资产的4%，因此银行在下一年仍有正的权 益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4%的概率。 设 银行在下一年的盈利占总体总产的比例为X ，则X 大于资产的-4% 的概率为(4%)P X >-，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由 题意有： 即银行股票为正的概率为N （），其中N 为标准正态分布，查表的其解为%， 因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为%。 2． 股票的当前市价为94美元，同时一个3个月期的、执行价格为95美元的欧式期权价格为美元，一个投资人认为股票价格会涨，但他并不知道是否应 该买入100股股票或者买入2000个（相当于20份合约）期权，这两种投资 所需资金均为9400美元。在此你会给出什么建议股票价格涨到什么水平会 使得期权投资盈利更好 解 ： 设 3个月以后股票的价格为X 美元（X>94） （1）当9495X <≤美元时，此时股票价格小于或等于期权执行价格，考 虑到购买期权的费用，应投资于股票。 （2）当95X >美元时，投资于期权的收益为：(95)20009400X -?-美元， 投资于股票的收益为(94)100X -?美元 令 (95)20009400(94)100X X -?-=-? 解得X = 100美元 给出的投资建议为： 若3个月以后的股票价格：94100X <<美元，应买入100股股票； 若3个月以后的股票价格X=100美元，则两种投资盈利相同； (4%)1(4%)1()()(3.067)4%0.6% 4.6%1.5% 1.5% P X P X N N N >-=-<-=-==--
风险管理历计算题汇总
自考风险管理历年计算题及答案（04年1月-08年10月） 0810 44.（本题9分）某物业公司过去的经验记录表明，住宅小区每个独立住户大约20年发生一次火灾，假设物业公司的防灾防损部打算用泊松分布来估算住户下一年发生火灾的次数。试问： （1）每个独立住户每年发生火灾的平均次数是多少？ （2）每个独立住户每年不发生火灾的概率是多少？ （3）每个独立住户每年发生火灾的次数不超过1次的概率是多少？ （4）每个独立住户每年发生火灾次数的方差是多少？（精确到小数点后四位） 已知：e-5=0.0067，e-0.05=0.9512，e-1=0.3629。 解： （1） 1 0.05 20 λ== （2） -k e P(X k) k! λλ == 无火灾概率即 00.05 005e p x00.9512 0! - = . {=}= （3）发生火灾次数不超过1概率即 （4）S==0.0500 45.（本题11分）某企业收集整理了去年车间A和车间B由于火灾所造成的损失金额资料如 解： A： 9+13+13+9+6+4+8+6 x8.5 8 == B：x11.5 = S2=12.944 S=3.598 V=0.3129 车间A的风险损失大于车间B的风险损失。
46．某公司计划采购一新设备以增加生产。这种设备如不配有安全装置则价值10万元，如配有安全装置则价值10.5万元。估计采用这种新设备（不论有无安全装置）后，公司每年可因此节省营业成本5万元。假设： ①该公司的风险成本为每年2万元，如采用配有安全装置的设备风险成本可降低30%； ②这种设备（不论有无安全装置）的使用寿命均为10年且无残值，公司采用直线折旧法； ③公司适用的所得税税率为25%。 请采用投资回收期法对采购这种设备是否要配备安全装置进行决策。 解： 无安全装置情况T2=现金流出量/现金净流量=100000/40000=2.5年 T1 Ch1 决策分析 1.4 结构化的风险管理 ●将风险管理与决策分析的方法相结合。 ●风险管理定义为：为减少选定策略中不好结局的影响或概率而采取一系 列的行动。风险管理策略可表现为在寻优过程中提高不好结局的目标值 或减少一个或多个不好结局发生的概率。 ●本节举例论证怎样将结构风险管理融合到运筹学的决策分析中，并介绍 了关于给定随机事件的风险管理期望值计算过程步骤。 ●这里所提及的步骤与通常的敏感度分析不同。 敏感度分析指的是决定推荐决策保持为最优的参数值范围的过程，即决定最优决策的范围。本质上，最优策略的后验分析就是寻找最优解稳定性的关键参数的变化范围。 正如Clauss在数学规划中指出的，实际管理者最感兴趣对如何从他使用的最优策略中获得更多的价值，其次是知道这个策略对某个参数的灵敏度。 ●这里指出的步骤是在不确定的情况下提高最优策略总体价值。人们发 现分析如何提高项目的价值比简单地将资金投入选出的最优策略中更 有意义。这使分析者将目标转向“优中择优”中来，实质上这一过程 促使了人们寻求创造风险更低期望值更高的策略。 1.背景——风险管理与决策树 众所周知决策树与风险管理间的关系。 ●决策分析在风险分析与管理中起着重要的作用。在此专门讨论了如何使 决策树成为风险管理的一部分。 ●在所有的研究中，决策树表示的决策方案包括针对具体风险管理的方案， 而这里所提出的决策分析步骤是针对还没有定义风险管理方案的决策分 析。利用这些步骤旨在搜寻定义风险管理方案，然后把这些方案结合到 决策树的修正与评价中。 实用的决策分析在两个阶段包含风险管理的内容： ●对专家进行咨询访问。估计模型的参数概率分布时，例行要求受访者 澄清不确定性的实质与产生的原因。在访问中可能并不包括风险管理 的策略。 ●一旦构造了决策树并进行评估，决策分析者为了确定： (a) 最优决策对输入数值的灵敏度， (b) 总目标值对输入数值的灵敏度，改变具体的随机变量。 . 银行从业资格考试风险管理第三章讲义 3.1 信用风险识别 信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。就我国商业银行的发展现状而言，信用风险仍然是其所面临的最大的、最主要的风险种类。 3.1.1 单一法人客户信用风险识别 1.单一法客户的基本信息分析 按照业务特点和风险特征的不同，商业银行的客户可以划分为法人客户与个人客户，法人客户根据其机构性质可以分为企业类客户和机构类客户，企业类客户根据其组织形式不同可划分为单一法人客户和集团法人客户。本书所述的单一法人客户包括企业单一客户和机构类客户。 商业银行在对单一法人客户进行信用风险识别和分析时，必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信息进行全面了解，以判断客户的类型(企业法人客户还是机构法人客户)、基本经营情况(业务范围、盈利情况)、信用状况(有无违约记录)等。 2. 单一法人客户的财务状况分析 财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险的目的。主要内容包括：财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析。 (1)财务报表分析 ①识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表的编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。 ②识别和评价经营管理状况。 ③识别和评价资产管理状况。 ④识别和评价负债管理状况。 (2)财务比率分析 财务比率主要分为四大类： . . ①盈利能力比率，用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力。 l 销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/ 销售收入]×100% l 销售净利率=(净利润 / 销售收入)×100% l 资产净利率(总资产报酬率)=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]×100% l 净资产收益率(权益报酬率)=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]×结构化的风险管理最终稿讲义
银行从业资格考试风险管理讲义