第二章 财务管理价值观念答案

第二章财务管理的价值观念

一、判断题

1．时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务

决策的基本依据．

2．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

3．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在

生产经营中产生的．

4.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。

5．投资报酬率或资金利润率只包含时间价值。

6．银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看做时

间价值率。

7．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。

8．复利终值与现值成正比，与计息期数和利率虞反比。

9．复利现值与终值成正比，与贴现率和计患期数成反比。

10．若i>o，n>l，则PVIF i，n，一定小于1。

11．若i>O，n>l，则复利终值系数—定小于1。

12．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。

13．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。所以，可以先求出n期后付年金终值，然后再乘以(1+i)，便可求出n期先付年金的终值。

14. n期先付年金与n+l期后付年金的计息期数相同，但比n+1期后付年

金多付一次款，因此，只要将n+1期后付年金的终值加上一期付款额A，便可求出”期先付年金终值。

15．n期后付年金现值与n期先付年金现值的付款期数相同，但由于n期后

付年金现值比n期先付年金现值多贴现一期，所以，可先求出n期后付年金现值，然后再除以(1+i)，便可求出n期先付年金的现值。

16．n期先付年金现值与n-1期后付年金现值的贴现期数相同，但n期先付

年金比n-1期后付年金多一期不用贴现的付款A。因此，先计算n-1期后付年金的现值，然后再加上一期不需要贴现的付款A，便可求出n期先付年金的现值。

17.永续年金值是年金数额与贴现率的倒数之积。

18．若i表示年利率，n表示计息年数，m表示每年的计息次数，则复利现

值系数可表示为PVIF r，t.。其中，r=i／m，t=m×n。

19．如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率

之和。

20。标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标。但它只能用来比较期望

报酬率相同的各项投资的风险程度。

21．标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。它可以用来比较期望报酬率

不同的各项投资的风险程度。

22．在两个方案进行对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离

差率越小，说明风险越大。

23．无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。

24．风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数。

25．当两种股票完全负相关( γ=―1.0)时，分散持有股票没有好处；当两

种股票完全正相关(γ=十1．0)时，所有的风险都可以分散掉。

26．当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。

27．不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。作为整体的证券市场的β

系数为1。

28．如果某种股票的风险程度与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票

的β系数也等于¨如果某种股票的β系数大于l，说田其风险小于整个市场的风险；如果某种股票的β系数小于l，说明其风险大于整个市场的风险。

29．证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风

险进行补偿。

30．决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面．

31.计入利率韵通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来

通货膨胀的预期．

32．如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动

性风险也大。

33．企业进行短期债券投资的目的主要是为了配合企业对资金的需求，调节

现金余额，使现金余额达到较高水平。

34．长期持有股票，股利稳定不变时；股票的估价模型可简化为每年固定股

利除以投资人要求的必要报酬率。

二、单项选择题

1．将100元存存入行，利息率为l0％，计算5年后的终值应用( )来计

算。

A.复利终值系数

B.复利现值系数

c．年金终值系数 D.年金现值系数

2.每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用( )来计算。

A.PVIF i，n

B. FVIF i，n

C PVIFA i，n

D .FVIFA i，n

3.下列项目中的( )称为普通年金。

A.先付年金

B.后付年金

C.延期年金

D.永续年金

4．A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为l0% ，则二者在第3年年末时的蚌值之整为( )。

A.33.1

B.31.3

C.133.1

D. 13．3

5．计算先付年金现值时，应用下列公式中的( )。

A.V o＝A×PVIFA i，n

B. Vo＝PVIFA i，n×（1+i）

C. Vo＝A×PVIFA i，n×（1+i）D．Vo＝A×PVIF i，n

6．已知某证券的β系数等于2，则该证券( )。

A.无风险

B．有非常低的风险

C.与金融市场所有证券的平均风险一致

D．是金融市场所有证券平均风险的2倍

7 .两种完全正相关的股票的相关系数为( )。

A．γ=0B．γ= 1.0 C．γ=―1.0D．γ=∞

8．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，( )。

A.能适当分散风险

B.不能分散风险

C.能分散掉一部分风险

D.,能分散掉全部非系统性风险

9．关于标准离差率表述不正确的是( )。

A．它是标准离差同期望报酬率的比值

B.标准离差率越大，风险越大

C.期望报酬率不相等时，必须计算标准离差率对比风险

D.标准离差率就是风险报酬率

10．无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为lo％，某种股票的β系数为1．5，则该股票的报酬率为( )。

A．7．5％ B.12％C．14％D．16％

三、多项选择题

1．设年金为A，利息率为i，计息期为n，则普通年金终值的计算公式为( ) A．FV A n＝A×FVIFA i,n B.FV A n=A×FVIF i,n

C．FVA n＝A×ACF i,n D.FV A n=A×FVIF i,n×(1+i)

E．FVA。＝AXFVIF；．。

2．设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为( )。

A. Vo＝A×PVIFA i,n×(1十i)

B.Vo=A×PVIFA i,n

C．Vo＝A×(PVIFA i，n-1+1) D．V o=A×FVIFA i,n×(1十i)

E．Vo＝A×ADF i,n

3．假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等颧的收付款项A，利率为i，则延期年金现值的计算公式为( )。

A．V o＝A×PVIFA i,n×PVIF i’m

B．Vo＝A ×PVIFA i，m+n

C.Vo＝FA×PVIFA i，m+n一A×PVIFA i’m

D．V o＝A×PVIFA i,n

E．V o=A×PVIF i’m

4．关于风险报酬，下列表述中正确的有( )。

A．风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法

B．风险越大，获得的风险报酬应该越高

C.风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分

额外报酬

D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率

E.在财务管理中．风险报酬通常用相对数即风险报酬率加以计量

5．在财务管理中，衡量风险大小的指标有( )。

A.标准离差

B.标准离差率

C. β系数D．期望报酬率

E．期望报酬额

6，下列关于利息率的表述，正确的有( )。

A.利率是衡量资金增值额的基本单位

B．利率是资金的增值同投入资金的价值之比

C.从资金流通的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格

D.影响利率的基本因素是资金的供应和需求

E．资金作为一种特殊商品在资金市场上的买卖是以利率为价格标准的

7．风险报酬包括( )。

A.纯利率

B.通货膨胀补偿

C.违约风险报酬D．流动性风险报酬

E.期限风险报酬

8．下列各项中属于可分散风险的是( )。

A．国家财政政策的变化 B.某公司经营失败

C.某公司工人罢工

D.世界能源状况的变化

E.宏观经济状况的改变

9．有效投资组合是( )。

A．报酬率、风险均为最低

B．遵循风险报酬均衡原则

C.一定报酬率水平上风险最低

D.一定风险水平上报酬率最高

E．报酬率、风险均为最高

四、计算与分析题

(一)资金时间价值的应用

1．[资料] 假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望

在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10％，该设备的预计价格为240 000元。240896.4（元）

[要求] 试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。

2．[资料] 某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年末开始

还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12％。

[要求] 试汁算每年应还款多少? 138696（元）

3．[资料] 某人现在准备存人—笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到

3 000元，设银行存款利率为10％。25542（元）

[要求] 计算此人目前应存人多少钱?

4．[资料] 某人每年初存入银行50元，银行存款利息率为9％．

[要求] 计算第10年末的本利和为多少? 828（元）

5．[资料] 时代公司需用一台设备，买价为l 600元．可用l0年，如果租

用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6％。

[要求] 用数据说明购买与租用何者为优。1560.4（元）

6．[资料] 某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为l0％，每年

复利一次。银行规定前10年不用还本付息，从第11年～第20年的每年年末需偿还本息5000元。11860（元）11845(元)

[要求) 用两种方法计算这笔借款的现值。

7．[资料] 某企业在第1年年初向银行借入l00万元，银行规定从第1—10年的每年年末等额偿还13．8万元。当利率为6％时，年金现值系数为7．360；当利率为8％时，年金现值系数为6．710。i=6.35%

[要求] 计算这笔借款的利息率。

8．[资料] 时代公司目前向银行存入140 000元，以便在若于年后获得300 000元，

假设银行存款利率为8％，每年复利一次。

[要求] 计算需要多少年存款的本利和才能达到300 000元。9.9年

（二）风险价值的应用

1．[资料] 假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，

[要求] 试计算红星电器厂该方案的风险报酬率。5.1%

2．[资料] 无风险报酬率为7％，市场上所有证券的平均报酬率为13％，

[要求] 计算上述四种证券各自的必要报酬率。16% 13% 10.6% 19%

3．[资料] 国库券的利息率为4％，市场证券组合的报酬率为12％。

[要求] (1)计算市场风险报酬率。8%

(2)当β值为1．5时，必要报酬率应为多少? 16%

(3)如果一投资计划的β值为0．8，期望报酬率为9．8％，是否应当进行投资? 10.4%

(4)如果某股票的必要报酬率为11．2％，其β值应为多少? 0.9

4．[资料] 某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β

系数分别为2．0，1．0和0．5，它们在证券组合中所占的比重分别为60％，30％和10％，股票的市场报酬率为14％，无风险报酬率为10％。

[要求] 试确定这种证券组合的风险报酬率。6.2%

(三)债券估价

[资料] 5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6％，每年年末付息一次，第5次利息刚付过，目前刚发行的与之风险相当的

债券票面利率为8％。

[要求] 计算该债券目前的市价。82.85(元)

参考答案

第一章

一、判断题F F T T F 二、单选题A D C B

三、多选题1、ABCD 2、ABCDE 3、ABCDE 4、ABCE 5、ABCD

第二章

一、判断题T F T T F FTFTT FTTFF TTTTT TFTTF TTFTF TFFT

二、单选题A DBAB DBDDB

三、多选题1、AC 2、AC 3、AC 4、ABCDE 5、ABC

6、CDE

7、CDE

8、BC

9、BCD

财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l

财务管理第二章练习题

财务管理第二章练习题 第二章练习题 1、资金的时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2、时间价值只产生与生产领域和流通领域。 3、只有运动着的资金才能产生时间价值。 4、时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢。 5、一次性收付款项、终值（本利）、现值（未来某一时点上的一定量的现金折合到现在的价值） 一些公式： 1、单利：I=P×i ×n 2、单利终值：F=P（1+i×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i×n ） 4、复利终值：F=P（1+i）n 或：P （F/P，i ，n ） 5、复利现值：P=F×（1+i）-n 或： F （P/F，i ，n ） 6、普通年金终值：F=A[（1+i）n-1]/i 或：A （F/A，i ，n ） 7、年偿债基金：A=F×i/[（1+i）n-1] 或：F （A/F，i ，n ） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）-n]/i} 或：A （P/A，i ，n ） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）-n]} 或：P （A/P，i ，n ） 10、即付年金的终值：F=A{[（1+i）n+1-1]/i -1} 或：A[（F/A，i ，n+1）-1]

11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）-n-1]/i+1} 或：A[（P/A，i ，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）-m-n]/i-[1-（1+i）-m]/i} 或：A[（P/A，i ，m+n）-（P/A，i ，m ）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）-n]/i× [（1+i）-m]} 或：A[（P/A，i ，n ）×（P/F，i ，m ）] = A（ F/A ，i ，n ）（P/F，i ，m+n） 第三种方法：P= A（ P/A ，i ，n ）（P/F，i ，m ） 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）1/n]-1（一次收付款项） i=A/P（永续年金） 比如，若银行存款年利率为10％，将今天的1元钱存入银行，一年以后就会是1.10元。可见，经过一年时间，这1元钱发生了0.1元的增值，今天的1元钱和一年后的 1.10元钱等值。 【例题2-1-6】现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10％，现在应存入多少钱？（379.1元） 【例题2-1-7】假设某企业有一笔４年后到期的借款，到期值为1000 万元。若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？（215.47万元） 【例题2-1-8】某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以利率12％偿还，则每年应付的金额为多少？（177万元） 【例题2-1-9】某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？（671.561万元） 【例题2-1-10】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？（方案一，87.744万元）

财务管理第二章练习题及答案

财务管理第二章练习题 一、单项选择题 1.表示资金时间价值的利息率是（）。 (A) 银行同期贷款利率 (B) 银行同期存款利率 (C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D) 加权资本成本率 2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 (A) 年金终值系数(B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数 3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的 （）。 (A) 时间价值率 (B) 期望报酬率 (C) 风险报酬率 (D) 必要报酬率 4.从财务的角度来看风险主要指（）。 (A) 生产经营风险 (B) 筹资决策带来的风险 (C) 无法达到预期报酬率的可能性 (D) 不可分散的市场风险 5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。

(A) 选择高收益项目 (B) 选择高风险高收益项目 (C) 选择低风险低收益项目 (D) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 (A) 普通年金 (B) 即付年金 (C) 永续年金(D) 先付年金 7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 (A) 先付年金 (B) 后付年金 (C) 递延年金 (D) 普通年金 8.普通年金现值系数的倒数称为（）。 (A) 复利现值系数 (B) 普通年金终值系数 (C) 偿债基金系数 (D) 资本回收系数 9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（）。 A.贝他系数＝0 B.收益率的标准差＝0 C.与市场组合收益率的相关系数＝0 D.贝他系数＝1 10.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。 A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来 B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律 C.在实际运用中存在明显的局限 D.是建立在一系列假设之上的 二、多项选择题

财务管理习题答案全新

1、某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资30000元，使用寿命为5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙方案需投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另外需垫支流动资金3000元。假设所得税税率40%，资金成本为10%。 要求：（1）计算两个方案的年折旧额（2）计算两个方案的营业现金流量（3）计算两个方案的全部现金净流量 （4）计算两个方案的净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率、投资回收期和投资报酬率。 解：(1)甲方案年折旧额=30000/5=6000(元) 乙方案年折旧额=（36000－6000）÷5=6000(元) （2）列表计算两个方案的营业现金流入： 营业现金流入计算表单位：元 (3)列表计算全部现金净流量： 全部现金净流量计算表 (4)净现值： 甲方案净现值=8400×(P/A，10%，5)-30000=8400×3.791-30000 =31844.40-30000=1844.40(元) 乙方案净现值=9000×(P/F，10%，1)+8820×(P/F，10%，2)+8640×(P/F，10%，3)+8460×(P/F，10%，4)+17280×(P/F，10%，5)-39000=9000×0.909+8820×0.826+8640×0.751+8460×0.683+17280×0.621-39000=38464.02-39 000=-535.98(元) 甲方案的净现值大于零，为可行方案;乙方案的净现值小于零，不可行。净现值率：甲方案净现值率=1844.40/30000=6.148% 乙方案净现值率=-535.98/39000=-1.37% 获利指数：甲方案现值指数=8400×(P/A，10%，5)÷30000=1.06 乙方案现值指数=38464.02÷39000=0.99 甲方案的现值指数大于1，为可行方案;乙方案现值指数小于1，不可行。两个方案的内含报酬率： 甲方案每年现金流入量相等，可利用“年金现值系数”计算：原始投资=每年现金流入量×年金现值系数30000=8400×（P/A，i ，5）(P/A，i ，5)=30000/8400=3.571 查年金现值系数表，与3.571最接近的现值系数3.605和3.433分别指向12%和14%，采用插补法确定内含报酬率为： 甲方案内含报酬率=12%+2%×[(3.605-3.571)÷(3.605-3.433)]=12.04% 乙方案各年现金流量不相等，采用“逐步测试法”：已知i=10%，NPV=-535.98，则应降低贴现率再测试：令i=9%，计算净现值： NPV=9000×(P/F，9%，1)+8820×(P/F，9%，2)+8640×(P/F，9%，3)+8460×(P/F，9%，4)+17280×(P/F，9%，5)-39000 =571.20(元) 采用插值法计算： 乙方案内含报酬率=9%+1%×[(0-571.20)÷(-535.98-571.20)]=9.52% 甲方案的内含报酬率大于企业的资金成本10%，为可行方案;乙方案的内含报酬率小于资金成本，为不可行方案。 投资回收期： 甲方案各年现金流入量相等，且原始投资一次投入，可使用“公式法”计算：甲方案回收期=30000/8400=3.57(年)

财务管理练习题及答案2

第二章资本及时间价值 一、单项选择 1．表示资本时间价值的利息率是（）。 A 社会资本平均利润率 B 银行同期存款利率 C 银行同期贷款利率 D 企业的销售利润率 2．普通年金终值系数的倒数称之为（）。 A 偿债基金 B 偿债基金系数 C 年回收额 D 年投资回收系数 3．普通年金现值系数的倒数称之为（） A 偿债基金 B 偿债基金系数 C 投资回收系数 D 年回收额 4．距今若干期以后发生的系列等额收付款项称为（）。 A 后付年金 B 预付年金 C 永续年金D递延年金 5．在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（）。 A 即付年金现值系数 B 后付年金现值系数 C 递延年金现值系数 D 永续年金现值系数 6．在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。 A 普通年金现值系数 B 即付年金终值系数 C 普通年金终值系数D即付年金现值系数 7．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A普通年金 B 即付年金 C 先付年金D永续年金 8．永续年金是（）的特殊形式。 A 普通年金 B 先付年金 C 即付年金 D 递延年金 9．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A 普通年金 B 即付年金 C 永续年金 D 递延年金 10．在利率为8%的情况下，1年期/2年期/3年期/4年期的复利现值系数分别为，则3年期的年金现值系数是（）。 A B C D 11．某公司收到一张面额为1万元，期限为三个月的带息商业汇票，票面利率为5%，则到期后，应收的金额是（）万元。

(完整word版)财务管理第二章习题与答案

第二章 一、单项选择题 1.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为（）。 A. 8% B. 15% C. 11% D. 12% 2.某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（）。 A. 2 B. 2.5 C. 1.5 D. 5 3.某人于半年前以10000元投资购买A公司股票。由于看好这只股票的未来，所以近期不打算出售。假设持有期获得股利100元，预计未来半年A公司不会发放股利，并且未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%。在以上假设条件下，该投资年预期收益率为（）。 A. 1% B. 17% C. 18% D. 20% 4.某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为0.48，如果该企业以前投资类似项目要求的必要报酬率为16%，标准离差率为0.5，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（）。 A. 15.6% B. 15.9% C. 16.5% D. 22.0% 5.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。 A. 0.04 B. 0.16 C. 0.25 D. 1.00 6.如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）。 A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于0 7.在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。 A.单项资产在投资组合中所占比重 B.单项资产的β系数 C.单项资产收益率的方差 D.两种资产收益率的协方差 8.某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。 A. 40% B. 12% C. 6% D. 3% 二、多项选择题 1.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 2.在选择资产时，下列说法正确的是（）。 A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的 B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择 C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益率大的 D.当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险小的 3.下列说法中正确的有（）。 A. R＝Rf＋β×（Rm－Rf）所代表的直线就是证券市场线 B.（Rm－Rf）称为市场风险溢酬 C.如果风险厌恶程度高，那么（Rm－Rf）就大 D.在证劵市场线中，横轴是（Rm－Rf），纵轴是必要收益率R 4.下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是（）。 A.当相关系数为1时，投资两项资产的组合不能抵销任何投资风险 B.当相关系数为－1时，投资两项资产的组合风险抵销效果最好 C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合不能分散风险 D.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以分散风险 5.关于投资者要求的收益率，下列说法中正确的有（）。 A.风险程度越高，要求的收益率越低 B.无风险收益率越高，要求的收益率越高

财务管理第二章测试

精品文档 一、单选 1、企业最为合理的财务管理目标是（） A 利润最大化 B 股东财富最大化C每股盈余最大化D 企业价值最大化 2、货币时间加之的实质是（） A 利息率 B 货币使用后的增值额 C 利润率 D 差额价值 3、发生在每期期末的年金，称为（） A 即付年金 B 普通年金 C 永续年金 D 递延年金 4、在实务中，人们习惯用（）来表示货币时间价值 A 绝对数 B 相对数 C 平均数 D 指数 5、某人以分歧付款方式买入一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付（）元 A 469161 B341208 C426510 D 504057 6、资金成本高，而财务风险小的筹资方式是（） A 发行债券 B 商业信用 C 融资租赁 D 银行借款 7、确定债券发行价格时，不仅仅要考虑债券票面利率与市场利率的关系，还应考虑债券的（） A 发行数量 B 发行范围 C 发行时间 D 货币时间价值 8、融资租赁成本指的是（） A 设备买价、运杂费 B 租赁期间的利息 C 租赁手续费 D 三者之和 9、当债券的票面利率大于市场利率时，债券应（） A 等价发行 B 折价发行 C 溢价发行 D 按面值发行 10、当资金市场利率为8%时，某公司拟发行面值为1000元，利息率为8%、期限为5年的债券，则其发行价格为（）元。 A 980 B 1000 C 1080 D 1200 11、不属于敏感项目的是（） A 存货 B 应付账款 C 实收资本 D 应收账款 12、不存在筹资费用的筹资方式是（） A 银行借款 B 发行债券 C 融资租赁 D 利用留存收益 13、以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票，成为（） A A股 B B 股 C H股 D N股 14、不能作为出资形式的是（） A 实物资产 B 货币资产 C 担保权 D 土地使用权 15、企业在筹资始，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资，属于内部筹资的是（） A 利润留存 B 商业信用 C 发行股票 D 发行债券 16、不属于融资租赁特点的是（） A 能迅速获得所需资产 B 财务风险小 C 限制条件少 D 特许经营权 17、不能作为无形资产出资的是（） A 专利权 B 商标权 C 非专利技术 D 特许经营权 18、企业按“1/10，n/30”的条件购入一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期付款，则其放弃现金折扣的成本为（） A 18.18% B 10% C 12% D 16.7% 19、企业在吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（） A 吸收货币资产 B 吸收实物资产 C 吸收专利技术 D 吸收土地使用权

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

财务管理 第二章习题

练习题： 某人为了能在退休后2021—2045年，每年末领取5000元的养老金，从2001年开始每年末定额向银行存款，年利率为12%。 （1）从2001年起，他每年应定额向银行存款多少元才能保证养老金的按时领取？ （2）假设2011年时，银行利率降为10%，为了同样保证退休后每年的养老金收入，他从2011年到2020年间每年应该增加存款多少元？ 练习题1： 要求：（1）计算预期收益率 （2）比较各项目的风险大小 练习题2： 假定甲、乙两项资产的历史收益率的有关资料如表2－3所示。 （1）估算两项资产的预期收益率； （2）估算两项资产的标准差； （3）估算两项资产的标准离差率。 【练习题3·2006年考题综合题（部分）】 XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：略 资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料 表2 资料金额单位：万元

要求： (1)-(2) (4)略 (3)根据资料二，计算表2中用字母“A～D”表示的指标数值(不要求列出计算过程)。 (5) XYZ公司从规避风险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目? 【练习题4·2008年计算题】已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048。 要求： （1）计算下列指标： ①该证券投资组合的预期收益率； ②A证券的标准差； ③B证券的标准差； ④A证券与B证券的相关系数； ⑤该证券投资组合的标准差。 （2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题： ①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响？ ②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？ 【练习题5·2005年计算分析题】某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。 已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。 要求： （1）根据Ａ、Ｂ、Ｃ股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言 投资风险大小。 （2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。 （4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。 （5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。

财务管理第二章练习题及答案

第二章练习题及答案 1 、在10％的利率下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091 ，0.8264 ，0.7513 ， 则三年期年金现值系数为多少？ 2、某人目前存入银行10000 元，若银行5 年期的年利率为8%，在复利计息下，5 年后应获得本利和为多少？在单利计息下，5 年后应获得本利和为多少？ 3 、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为 5 ％，甲某三 年后需用的资金总额为34500 元，则在复利计息的情况下，目前需存入的资金为多少元？若单利计息目前需存入的资金为多少元？ 4 、假设企业按12％的年利率取得贷款200000 元，要求在 5 年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为多少元？ 5 、希望公司于2004 年初向银行存入5 万元资金，年利率为8％，每半年复利一次， 则第10 年末希望公司得到本利和为多少元？ 6 、甲投资项目的年利率为8 ％，每季度复利一次。 试计算：（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？ 7 、甲公司拟进行一投资项目，经测算，项目的初始投资额为120000 元，项目有效期 为10 年。项目建成投产后，预计第1～5 年年末每年可获得25000 元现金流入，第6 ～

8 年年末每年可获得20000 元的现金流入，第9～10 年年末每年只能获得10000 元的现金流入。如果企业投资要求的最低报酬率为10% ，试通过计算，确定甲公司投资该项目是否有利可图？（计算结果保留两位小数） 8 、甲公司2003 年年初和2004 年年初对乙设备投资均为60000 元，该项目2005 年年初完工投产；2005 年、2006 年、2007 年年末预期收益为50000 元；银行存款复利利率为8％。 要求：按年金计算2005 年年初投资额的终值和2005 年年初各年预期收益的现值。 9、张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择： （1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20 万元，一共支付8年。 （2）B方案，按揭买房，每年年初支付15 万元，一共支付10年。 假设银行利率为5% ，请问张先生应该选择哪种方案。 10 、某公司准备购买一套设备，要求的投资报酬率为10％，根据以下的情况，分别计算：（1）假设有三个付款方案可供选择，通过计算说明应选择以下哪个方案。甲方案：从现在起每年年初付款10 万元，连续支付5 年，共计50 万元。乙方案：从第3 年起，每年年初付款12 万元，连续支付5 年，共计60 万元（分别用三种方法进行计算）。丙方案：从现在起每年年末付款11.5 万元，连续支付5 年，共计57.5 万元。（2）假设公司要求使该设备的付款总现值为40 万元，但分5 年支付，每半年末支付一次，则每次需要支付多少金额？

财务管理试题库

1、我国财务管理的最优目标是（）。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A、经营权和所有权的关系 B、债权债务关系 C、投资与受资的关系 D、债务债权关系 3、投资者甘冒险进行投资的原因是（） A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 4、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（） A、赊购原材料 B、用现金购买短期债券 C、用存货对外进行长期投资 D、向银行借款 5、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（） A、产权比率 B、现金比率 C、资产负债率 D、利息保障倍数 6、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。 A、其他债券 B、普通股 C、优先股 D、收益债券 7、出租人既出租某项资产，又以该资产为担保借入资金的租赁方式是（） A、经营租赁 B、售后回租 C、杠杆租赁 D、直接租赁 8、财务杠杆说明（）。 A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小 C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 9、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A、综合资本成本率 B、边际资本成本率 C、债务资本成本率 D、自有资本成本率 10、下列关于企业投资意义的叙述中不正确的是（） A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B、企业投资发展生产的必要手段 C、企业投资有利于提高职工的生活水平 D、企业投资是降低风险的重要方法 11、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费8000元，设备安装费1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）。 A、20000元 B、21000元 C、17000元 D、17850元 12、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的成本为（）。 A、2% B、12% C、14.4% D、14.69% 13、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，

财务管理试题库第二章

第二章题数统计：29+16+23+19=87 一．单项选择题 1、A租赁公司将原价105430元的设备以融资租赁方式租给B公司，共租3年，每半年初付租金2万元，满三年后再付象征性的名义价值10元，则设备所有权归属于B公司。如B公司自行向银行借款购此设备，银行贷款年利率为12%，每半年付息一次，则B应该（） A、融资租赁 B、借款购入 C、二者一样 D、难以确定 答案:A 解析:租金现值=20000×（P/A，6%，6）（1+6%）+10×（P/S，6%，6）=20000×4.9173×1.06+10×0.7050=104253.81 ∵104253.81小于105430 ∴以融资租赁为好 2、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。 A、1994.59 B、1565.68 C、1813.48 D、1423.21 答案:B 解析:本题是递延年金现值计算的问题,对于递延年金现值计算的关键是确定正确的递延期,本题总的期限为8年,由于后5年每年初有流量，即在第4到8年的每年初也就是第3到7年的每年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10%，5）×（P/S，10%，2）=500×3.791×0.826=1565.68 3、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（） A、4% B、0.24% C、0.16% D、0.8% 答案:C 解析:本题的考点是实际利率与名义利率的换算。已知：M=2 r=8% 根据实际利率的名义利率之间关系式： 所以实际利率高于名义利率8.16%—8%=0.16% 4、下列关于风险的论述中正确的是（）。 A、风险越大要求的报酬率越高 B、风险是无法选择和控制的 C、随时间的延续，无险将不断加大 D、有风险就会有损失，二者是相伴而生的 答案:A 解析:投资者冒风险投资、就要有风险报酬作补偿，因此风险越高要求的报酬率就高。特定投资的风险具有客观性，但你是否去冒风险及冒多大风险，是可以选择的。风险是一定时期的风险，随时间延续事件的不确定性缩小。风险既可以给投资人带来预期损失，也可带来预期的收益。 5、投资风险中，非系统风险的特征是（）。 A、不能被投资多样化所稀释 B、不能消除而只能回避 C、通过投资组合可以稀释 D、对各个投资者的影响程度相同 答案:C 解析:非系统风险可以通过多角化投资消除，又称为可分散风险。2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000、甲方案在五年中每年年初付款6．

高级财务管理题库

1、单项选择题 1、企业集团组建的宗旨是( A )。 A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本 C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险 2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ B ）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。 A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大 C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位 4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。 A．财务战略与财务政策 B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 5、过度经营的基本表现是（ D ）。 A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速 C.营业现金净流量小于零 D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量 6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。 A.营运资本预算 B.资本性投资预算 C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算 7、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。 A.集团财务总部 B.母公司董事会 C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会 8、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。 A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划 C.目标公司价值评估 D.购并目标规划 9、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 ( A )。 A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益 10、企业重整计划获得批准后，由（ B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。

财务管理课后习题答案(第二章)

思考题 1.答题要点： （1）国外传统的定义是：即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。（2）但并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值。同时，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水。（3）时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作是时间价值。 2.答题要点： （1）单利是指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。（2）复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。复利的概念充分体现了资金时间价值的含义，因为资金可以再投资，而且理性的投资者总是尽可能快地将资金投入到合适的方向，以赚取收益。 3.答题要点： （1）不是，年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。（2）例如，每月月末发放等额的工资就是一种年金，这一年的现金流量共有12次。 4.答题要点： （1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.答题要点： （1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司

财务管理学第二章

财务管理学第二章 第二章企业筹资管理 一、2.1 企业筹资概述 资金运动是企业经营过程的价值表象，它以价值形式综合地反映着企业再生产过程。其表现形式是资金的循环和周转。资金运动构成企业生产经营活动的一个特定方面，即企业财务活动。财务本质则是资金运动所隐含的制度关系---社会经济、货币关系。 ? 定义：筹资是指企业通过一定的渠道，采取适当的方式，向外部有关单位或个人或从内部获取（筹措和集中）生产经营所需资金的财务活动。 ? 动机与目的：正常性生产经营的周转需求、对外扩张性投资资本需求、调整资金资本结构、偿债行动机、混合型需求等。 ? 筹资原则：规模适当、筹措及时、来源充足、结构合理。即合理确定资金需要量，提高筹资效果；周密研究投资方向，大力提高投资效果；适时取得所筹资金，保证资金投放需要；认真选择筹资来源，

力求降低筹资成本；合理安排资本结构，保持适当偿债能力；遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 (一) 2.1.1企业筹资的分类：企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类： ? 按资金使用期限的长短分类：按照资金使用期限的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金和长期资金两种。 ? 按资金的来源渠道分类：按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益和负债两大类。 （二）2.1.2企业筹资渠道与方式 ? 筹资渠道:是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。我国企业目前筹资渠道主要包括：国家财政资金;银行信贷资金;非银行金融机构资金;其他企业资金;居民个人资金;企业自留资金。(它是指企业内部形成的资金，也称企业内部资金，主要包括提取公积金和未分配利润等。) ? 筹资方式:是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： （1）吸收直接投资； （2）发行股票；

财务管理习题以及答案

第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

财务管理第二章货币时间价值练习题答案 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案 一、单项选择题 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。d ( A) 1年 (B) 半年 (C) 1季 (D) 1月 解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高 2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。 c (A) 5年 (B) 8年末 (C) 7年 (D) 9年末 解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n） 1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 b (A) 年金终值系数 (B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数 解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。 4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。 这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。 年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。 b (A) 105元 (B) 元 (C) 元 (D) 505元 解析：A方案即付年金终值 F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（－1）＝ B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×＝1655

财务管理学第二章

第一组：史秀秀，杜海曼，倪月亭，刘翠，张倩，姚雪文 一单选题 1.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。 A.10000 B.11000 C.20000 D.21000 【正确答案】 C 【答案解析】本题是永续年金求现值的问题，注意是每半年可以获得1000元，所以折现率应当使用半年的收益率即5％，所以投资额＝1000/5％＝20000（元）。 2.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。 A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.1 【正确答案】 B 【答案解析】五年后可以取出的数额即存款的本利和＝1000×（F/P,2%,5）＝1104.1（元）。 二多选题 1.风险由（）组成。 A.风险因素 B.风险事故 C.风险损失 D.风险收益 【正确答案】 ABC 【答案解析】风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素组成。2.某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元（共存5次），年利率为2％，则在第5年年末能一次性取出的款项额计算正确的是（）。 A.1000×（F/A,2%,5） B.1000×（F/A,2%,5）×（1＋2%） C.1000×（F/A,2%,5）×（F/P,2%,1） D.1000×[（F/A,2%,6）-1] 【正确答案】 BCD 【答案解析】本题是即付年金求终值的问题，即付年金终值系数有两种计算方法：一是普通年金终值系数×（1＋i），即选项BC；一种是在普通年金终值系数的基础上期数＋1，系数－1，即选项D。 三、计算题 1．已知投资500元，5年后得到150元的利息，试分别确定以相同的单利利率、复利利率投资800元在6年后的积累值。 解：（1）以单利利率计算： I = A（0）?n i 150 = 500?5?I i = 6% A（3）= A（0）?（1 + n i） A（3）= 800?（1 + 6?6%）