企业偿债能力分析
企业偿债能力分析
——以河北福成五丰食品股份有限公司为例
摘要
偿债能力是指一个公司偿还到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力的强弱会影响到企业即将遇到的财务风险的强弱。企业的偿债能力强弱直接能体现企业财务状况的安全性。在全球经济一体化的大背景下，企业若是想顺应时代的发展，募集资金，举债是毫无疑问的。通过国内外学者对企业偿债能力的分析为切入点，对短期偿债能力、长期偿债能力等内容进行深入探讨，并分析出它们的局限性并针对其提出适当的建议。
目前，判断公司的偿债能力最基本的指标主要有两类：一是短期偿债能力指标，如流动比率、速动比率等；二是长期偿债能力指标，如资产负债率、利息保障倍数等。本文主要通过计算这两类指标，以河北福成五丰食品股份有限公司为例，来分析该公司在日常经营活动中偿债方面的能力。
关键词：偿债能力财务风险负债经营比率分析法
Enterprise debt paying ability analysis
——of HeBei FuChengWuFeng Food Crop
Abstract
Solvency refers to a company's ability to repay debts, including short-term solvency and long-term solvency. The size of the debt paying ability is directly related to the size of the financial risk faced by firms. In the process of the modern financial analysis can reflect enterprise security is most the solvency of the enterprise. Under the background of global economic integration, the enterprise if want to adapt to the development, raise funds, debt management is must go a path. By domestic and foreign scholars research on enterprise debt paying ability analysis, the short-term solvency, long-term solvency, such as contents of research, analysis of its limitations, and put forward improvement measures in view of the limitations.
At present, the judgment of the company's debt paying ability is the most basic indicators mainly include two categories: one is the short-term solvency indicators, such as the liquidity ratio, quick ratio, etc; The second is long-term solvency indicators, such as the asset-liability ratio, the multiple of interest safeguard and so on. In this paper, through calculating the two types of indicators, as the HeBei FuChengWuFeng Food Crop for example, to analyze the solvency of the company.
Key words:Debt paying ability Financial risk Indebtedness Ratio analysis
目录
前言 (1)
第1章绪论 (2)
第1.1节研究背景及研究意义 (2)
第1.2节文献回顾与综述 (2)
第1.3节研究内容和研究方法 (4)
第2章偿债能力分析的相关理论 (6)
第2.1节短期偿债能力分析及影响因素 (6)
第2.2节长期偿债能力分析及影响因素 (6)
第3章河北福成五丰食品股份有限公司偿债能力的实证分析 (9)
第3.1节福成五丰公司概况 (9)
第3.2节福成五丰偿债能力分析的现状 (9)
第3.3节福成五丰在偿债能力中存在的问题 (11)
第4章河北福成五丰食品股份有限公司加强偿债能力的措施及建议 .. 13第4.1节加强短期偿债能力的建议 (13)
第4.2节加强长期偿债能力的建议 (14)
结论 (16)
附录 (17)
参考文献 (31)
致谢 (32)
前言
企业能否到期偿还债务即是指一个企业的偿债能力，标志着一个企业财务状况的好坏。企业偿债能力的强弱是企业发展的重中之重，是一个企业能够正常经营最基本前提，也是和企业的盈利联系很大的财务能力。企业所有的日常经营活动均都在潜移默化的对企业的偿债能力构成影响。所以，偿债能力分析是企业财务分析中的很重要的组成部分。由此可见，利用各种财务信息和资料对企业进行偿债能力分析，对于提高企业的偿债能力、增加企业的盈利等方面都有着重要的意义。偿债能力的强弱会直接关系到企业所遭受的财务风险的大小。因此，一个企业偿债能力的强弱不仅企业的负责人重视，包括债权人及股东在内的经营者都很关心。影响企业偿债能力的因素有很多，其中主要包括：盈利能力资产的流动性、资产的规模、资产结构、债务的流动性、等。笔者通过研究国内外学者对该方面的探索，对短期偿债能力、长期偿债能力开始着手，结合具体的企业，分析出它在偿债能力方面的不足，并对它的不足之处提出适当的解决办法。通过对偿债能力的研究，得出偿债能力对企业很重要的结论，从而可以让企业可以根据自身偿债能力的不足点上选择合适自己的偿债方法。从而使企业的发展能力得到提升，进而提高企业的盈利能力。
在一个企业绩效考核中，偿债能力也是其中的一个重要的考核方面。偿债能力的大小直接对企业持续经营能力构成影响。在全球经济一体化的大背景下，偿债能力是判断一个企业财务状况的最重要的方面之一。由此可见，对偿债能力的判断与分析也应该是企业财务分析的关键组成部分之一。
第1章绪论
第1.1节研究背景及研究意义
伴随着全球经济一体化发展的大背景下，举债已经成为企业日常经营的重要筹资方式。所以每个企业都必须要有足够的资金来储备原材料、在产品、产成品及各种存货，以致资金无法正常流转。随着我国经济不断进步与发展，更多的企业开始重视举债经营的重要性。它不但可以提高自身流动资金的利用效率，还能同时促进资金的流转，为企业创造更多的利润。但与此同时，负债经营也会给企业带来一定的的财务风险，更有甚者有可能会导致破产。如果有在投资之前分析偿债能力的办法，将会是企业规避风险一种最佳的办法。国内外学者通过均对此展开过研究并得出一定的结论，偿债能力的分析能够让企业更加关注适当提高资金的利用率，而后企业可以创造出更大的利润。
因此，偿债能力是企业发展的首要问题。能不能够按时偿付企业的债务，这是企业开展日常生产经营的重要前提，会直接影响着企业的经营活动是否顺利完成。企业的盈利还会受到短期偿债能力的限制，它也是提升企业长期偿债能力的一个重要前提。偿债能力是增加企业盈利的重要条件，企业偿债能力并不是越高越好，高或低都会间接或直接的影响企业的盈利。盈利能力和企业的发展能力同时对偿债能力和营运能力的增强起到强有力的推动作用。本文旨在通过分析福成五丰的偿债能力，得出该公司现在偿债能力方面的不足之处并提出改进建议及办法。
第1.2节文献回顾与综述
1.2.1国内研究现状
我们的财务分析最早出现在中国的一些外国公司和金融资本主义企业，并集中在偿债能力分析。随着中国社会主义市场经济体制的完善，宏观经济和微观经济的巨大变化的不断发展已经在现代企业制度发生了，投资者，债权人，经营者从自身利益出发，经营企业的关注状况，财务状况和经济效益，这些因素都在一定程度上促进了我国金融体系的发展和完善。
刘伟（2011）在《企业短期偿债能力分析》中提到，流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债的比率，它显示有多少流动负债为流动资产的每一美元，以确保还款，反映了企业使用可转换为现金的流动资产偿还流动负债，也被称为短期偿债能力比率，短期内公司的能力。速动比率是企业管理单元资产与流动负债的比率。它是指在一定的时间点，由于对企业使用易于变现资产偿还债务的能力的度量，它是一个补充，目前的比例。流动资产包括现金，短期投资，应收票据，应收账款，其他应收款和其他流动资产。①
谢志琴（2012）在《上市公司偿债能力分析》中提到，资产负债率反映企业资产对负债的保障程度。这个比率低，这表明，公司资本结构稳健，高水平的低财务风险。反之亦然。不过，指数值是不是越低越好，因为资产负债率往往无法充分利用公司的债务管理，不能充分利用财务杠杆。②
李书梅（2010）在《长期偿债能力财务比率分析》中提到，在使用的长期偿债能力的资产负债率的评价，我们应该考虑企业的具体情况，利用各种分析工具和方法，结合资产结构和成交量进行综合判断。③
周彩节（2011）在《浅析企业偿债能力分析》中提出，偿债能力的分析，通常是由财务报表比率分析，也可进行财务分析，从两个方面：一方面是短期的偿债能力，这是公司的支付流动负债能力的量度，其强度取决于流动资产的流动性;另一方面是长期偿债能力。④
朗冬梅（2010）在《纳税对企业偿债能力的影响分析》中提到，偿债能力包括短期流动性和长期偿债能力，其短期偿债能力是长期偿债能力的基础。短期偿债能力是流动资产与充分和及时的还款保障。减少流动负债是企业当前的财务能力的措施，特别是流动资产的流动性是一个重要的指标。⑤
李静波（2009）在《影响民营企业融资和偿债能力因素分析》中提到，企业在发展或扩张过程中，经常会遇到资金短缺的问题，以弥补缺乏自有资金，企业通常需要外部借贷来筹集部分资金。资金借入资金的成本，由于支付一定的利息费用，如果公司不能还款到期后，企业生产经营将陷入困境，声誉受损，甚至危及企业的生存。⑥
①刘伟企业短期偿债能力分析[J].统计与咨询，2011，(1)
②谢志琴上市公司偿债能力分析[J].学周刊，2012，(7)
③李书梅长期偿债能力财务比率分析[J].商品与质量，2010，(3)
④周彩节浅析企业偿债能力分析[J].现代会计，2011，(9)
⑤朗冬梅纳税对企业偿债能力的影响分析，2010
⑥李静波影响民营企业融资和偿债能力因素分析[J]，2009，(3)
1.2.2 国外研究现状
Franco Modigliani(2010)在《Gnome Taxes and the Cost of Capital》中提出：流动比率是衡量上市公司短期偿债能力最著名且应用最广泛的一个财务指标。他们期望一个至少为1的流动比率，因为流动比率低于1倍意味着经营运资本是负数。①Eriotis（2010）在《How firm characteristics affect capital structure:an empirical study》中提出，长期偿债能力和资产负债率显著负相关。研究发现，公司规模，资产负债率较高。现金流对于每个企业来说无疑是正常运营的重要资产，财务困境和破产可能是公司现有的现金流的直接原因是由于无法为债务支付。在此基础上，他提出了一个上市公司应该是现金流的提供给财务报表使用者一个合理的说法。以此种财务报告为基础，上市公司的盈利能力和现金回报两方面都能得到正确、合理的判断，在与现金流比率也将作为一种控制机制编制资产负债表和损益表的同时体现其价值的时候。②通过研究国外学者的文献，总的来讲他们认为对一位债权人来说，特别是短期债权人来说，流动比率越高越好。对于企业来说，一个高的流动比率意味着流动性，但同时也意味着现金和其他短期资产未得到充分利用。随着我国经济的快速发展，国外企业评价技术和方法被陆续引进到中国。同时，国内一些研究学者在借鉴国外企业的方法基础上，就上市公司偿债能力分析做了更多的尝试和探讨。
第1.3节研究内容和研究方法
1.3.1研究内容
虽然在企业绩效评价中偿债能力方面日益突出，但仍有相当多的中国企业忽略了偿债能力分析和管理，思想僵化落后的企业管理局限于生产经营管理为模式的核心，因此，在企业绩效评价偿债能力分析还没有得到充分发挥。在经济全球化的背景下，偿债能力是财务管理的核心业务的措施，作为一个企业应该是企业的偿债能力的充分重视，笔者认为我们应该首先分析流动性资产的质量，根据质量资产划分企业资产的
①Franco Modigliani，Merton Miller.Crporate Inome Taxes and the Cost of Capital:A Correction[J].American Eonomic Review，2010，(2)
②Eriotis N，How firm characteristics affect capital structure:an empirical study[J].Managerial Finance.2010，33(5).
分布。其次，分析自己的偿债能力，这样就可以分析的弱点和强大的商业联系。再次应完善现行分析比率的比较标准，根据现有的问题对症下药，解决最根本的问题。最后应结合企业的资产结构和获利能力对企业进行分析，目的是为了企业可以获得最大利益。偿债能力应根据公司自身的特点进行分析，采用改进的方法进行分析，计算，获得最大的利益，为企业出谋划策。
1.3.2研究方法
（1）归纳法，在分析和综合的基础上，进一步总结上市公司关于偿债的问题及改进余地，进而再次强调主题。
（2）文献研究法，结合前人对偿债能力的研究，继而借鉴关于企业偿债办法的改进意见和方法的文献研究。经筛选之后留用比较成熟的理论和实践成果成为本文研究的主要素材和理论基础。
（3）访谈调查法，主要是通过对具体企业的相关责任人进行访谈，以此分析该公司财务状况及其他情况。
第2章偿债能力分析的相关理论
第2.1节短期偿债能力分析及影响因素
2.1.1短期偿债能力分析
对企业短期偿债能力分析，通常可以采用比率分析法。常用的财务指标有:流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。
（1）流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债之间的比率，计算公式为:
流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率
速动比率又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与流动负债的比率。其中速动资产是流动资产减去存货后的余额。计算公式如下:
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产一存货)/流动负债
（3）现金比率
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金及现金等价物。其计算公式为：
现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
（4）现金流量比率
现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。计算公式如下:
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债
2.1.2短期偿债能力的影响因素及结果
目前，短期偿债能力指标主要是流动比率，速动比率和现金比率。这三家公司都反映在一个时间点，你可以花的股票和流动资产的关系流动负债的比率，而这个静态
的资产和资金的未来现金流，并没有必然联系的比例;应收账款规模的影响企业的销售政策和信贷条件的大小;存量资产占流动资产的比重较大，而存货计价方法的企业，可以自由选择;企业的所有债务都不会反映在资产负债表中。
第2.2节长期偿债能力分析及影响因素
2.2.1长期偿债能力分析
企业的偿债能力，除了短期流动性的分析，而且还长期偿债能力的企业分析和评价，综合分析，才能做出正确的信贷决策和投资决策，以债权人和投资者。该公司的长期偿债能力分析了常用的比率分析方法，主要财务指标：资产负债率，产权比率，权益乘数，权益比率，有形净值债务率，偿债率，利息保障倍数等。
(1)资产负债率
资产负债率是指企业负债总额与资产总额之间的比率，也称为负债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的。计算公式如下:
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
（2）股东权益比率与权益乘数
股东权益比率是股东权益总额与资产总额之间的比率，该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。计算公式如下:
股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%
股东权益比率的倒数，称为权益乘数，即资产总额是权益总额的多少倍。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。计算公式如下:
权益乘数=资产总额/股东权益总额
（3）产权比率与形净值债务率
产权比率，也称为负债股权比率，是指负债总额与股东权益总额之间的比率。计算公式如下:
产权比率=负债总额/股东权益总额*100%
有形净值债务率实际上是产权比率的延伸，它更为保守的反映了企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。计算公式如下:
有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额—无形资产净值）*100% （4）偿债保障比率
偿债保障比率，也称债务偿还期，是债务总额与经营活动产生的现金流量净额的比值。计算公式如下:
偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额
（5）利息保障倍数
利息保障倍数，也称利息所得倍数或已获利息倍数，是企业税前利润加利息费用之和与利息费用的比值。计算公式如下:
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用
2.2.2长期偿债能力的影响因素及结果
目前的长期偿债能力指标分析如下：资产负债率，产权比率和权益乘数，净负债权益比率，塑造率，偿债率，利息保障倍数。然而，已获利息倍数反映企业应付利息的能力，并不能反映偿还债务的能力，而是企业所承担的债务不只是支付利息，包括债务本金，而该指数只反映了一个方面，这将导致有债务分析一些误解。利息保障倍数一直专注于税前利润，并不能反映企业的实际支付能力，企业可以支付合理的利息费用和还本付息的能力不仅要看利润表，也是现金流量表看是否有资金充足的可用性。
第3章河北福成五丰食品股份有限公司偿债能力的实证分析
第3.1节福成五丰公司概况
河北福成五丰食品股份有限公司成立于1998年3月，位于距离北京天安门广场40公里的河北省三河市燕郊经济技术开发区，法定代表人是李福成先生。公司是从事肉牛养殖，奶牛养殖，肉牛屠宰加工，鲜奶生产，食品链，饲料生产，有机肥生产的农业国家重点龙头企业之一，目前拥有20000头肉牛的养殖场， 3000头奶牛的养殖场，年产2万吨肉制品，20000吨有机牛奶装瓶，2万吨饲料厂，30000吨有机肥的处理厂，餐饮70多家直营门店。 2004年7月13日，8000万元普通股首次发行在上海证券交易所挂牌上市，股票代码600965。公司的主要产品为活牛，牛肉，羊肉，奶制品，乳制品，快餐，火锅连锁等。福成五丰是国家级农业产业化龙头企业，也是在河北省最大的养殖畜牧业企业之一，集于一体的肉牛养殖，屠宰，肉制品加工，乳制品加工。拥有先进的屠宰设备，技术优势，提高了高档牛肉生产速度，产品通过了ISO9001，HACCP，QS认证。公司经营的养牛场是中国最大型的牛场之一，该行业的牛肉品质前列，多年来评为优先。加入WTO组织，开放肉类产业化程度将进一步扩大。因此，在多种因素的影响下，市场上有关该公司的产品前景比较乐观，公司的业绩有望继续增长。
第3.2节福成五丰偿债能力分析的现状
3.2.1福成五丰偿债能力分析
福成五丰财务部有专人通过计算短期偿债能力和长期偿债能力的相关指标来进行分析，例如流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率等。①
①附录：访谈财务总监问题（9）
（1）通过报表计算得出在2013年流动比率为126.90%，2012年流动比率为117.29%，两年相比较，2012年该公司偿债能力波动不大，保持平稳。2013年的流动比率高于前一年，说明该公司的短期偿债能力有所上升。一般情况下，该指标在200%左右较好，但福成五丰公司2012、2013年流动比率都低于200%，说明短期偿债能力不足。
（2）速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。福成五丰通过财务报表进行计算得出：
表3.1 2012-2013年速动比率
一般情况下，指标达到100%左右比较理想，由表格我们可以看出河北福成五丰食品股份有限公司两年的速动比率都低于100%，说明存货对流转资金的占用对短期偿债能力影响较大。而福成五丰在得出该数据结论之后，对应收账款的周转速度进行了改进，对于销售人员回款过慢的问题也进行了处理与改进。
（3）福成五丰通过分析资产负债率和产权比率来分析企业的长期偿债能力。资产负债率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。该公司通过采取比率分析法对财务报表进行计算得出：
2013年：1732040938/2283505648*100%=75.85%
2012年：1575148972/1935078991*100%=81.40%
分析得出近两年的资产负债率在80%上下，但大于70%，说明企业的长期偿债能力和负债经营能力不强，尤其是2012年，资产负债率明显较高，相比较之下，2013年的长期偿债能力较好。
（4）产权比率也称负债对所有者权益的比率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率。该公司采取比率分析法对财务报表进行计算得出：
2013年：1732040938/551464709.6*100%=314.08%
2012年：1575148972/359930019.6*100%=437.63%
福成五丰近两年是远远超过120％的，股权比例越大，其长期偿债能力越差。可以通过上面的数据知道，在2013年的股权比例下降，表明公司的风险降低了，改善了长期偿债能力。 2012年的比例为437.63％，比2013年提高125.55%。
3.2.2影响福成五丰偿债能力的因素
通过分析福成五丰的短期流动性的流动比率等指标得出相关结论，公司的短期偿债能力主要受应收账款和存货影响。从该公司资产负债表中可以看出，其应收账款周转率逐年减少，这反映了公司的应收账款现金较慢，造成流速较低，短期偿债能力较弱。但是，存货周转率是逐年增长，所以存货周转率增加用来表明企业越来越低的资金水平，从而提高短期偿债能力。存货周转顺畅，流动性较强，即使速动比率较低，只要流动率高，企业仍然有望偿还债务本金和利息到期。应收账款周转率逐年降低，也有很多公司的应收账款和存货，企业盈利能力的影响，目前企业盈利模式单一，全部依靠农产品及食品的不能多元化的发展，这也就意味着盈利薄弱，直接导致短期偿债能力较弱。通过分析福成五丰可以看出，在短期偿债指标方面，企业的短期偿债能力较弱，对公司没有制定一个明确的还款计划的原因之一，导致公司偿还债务的资金来源相对比较简单，融资困难；其次可能在于短期借款企业不合理的规模和结构，导致还款资金紧迫。
通过分析资产负债率，产权比率等指标的福成五丰长期偿债能力指标，偿债能力2012年较弱，存在风险无法偿还债务。这样做的原因是公司的高债务偿还比率和利息保障倍数过低。偿债比率衡量公司通过获得来自经营活动的现金来偿还债务的比率逐年增加的能力，表明企业负债过多，对薄弱的公司债务负担的能力较弱。
第3.3节福成五丰在偿债能力分析中存在的问题
通过计算，可以看到河北福成五丰食品股份有限公司近年来，短期偿债能力不断增强，并从2012年起，表现为逐渐增加的趋势，其流动性比率在2个或更多的标准值，2012是一个转折点，是以2为标准，但也取决于其特定业务条件和操作条件的特定数据;从现金比率，值大于0，表示偿还现金能力强。但是，相对于比例和公司的角度来看的趋势，其短期流动性一直保持在良好的水平。
笔者认为，该公司采取了比率分析法来分析流动比率，速动比率和现金比率也有自己的缺点。因为他们是静态指标，在这一点上的静态分析结束时，每个流动资产与
流动负债，并在一段流动性和短期偿债能力之间的关系取决于在未来的下一个营业现金流入和流出量和时间，用静态比例来反映一个动态过程，而不是所有的因素都考虑在内，如在未来业务期间现金劳动收入带来的流入可以直接提升偿债能力，但未能在上述得到的比实施方案中，另一个例子，将削弱企业的偿债能力较低的企业开支等现金流出，它也没有体现出来。因此，分析应充分考虑这一因素。
基于以上的相关分析，可以看出福成五丰面临着过度负债，经营活动现金流，提高资金不足以弥补了很多债。公司利润总额的长期贷款超出财务费用的微薄难以负担。从表面上看，长期偿债能力在不断增加，但经过深入分析公司的长期偿债能力可以看到有一个大问题，它仍然是微弱的。
第4章河北福成五丰食品股份有限公司加强偿债能力的措施及建议
第4.1节加强短期偿债能力的建议
首先，现有的福成五丰偿债能力停留在企业层面的会计账务处理，目前还没有相关的财务会计的结果进行进一步的分析和总结，不能给企业经营管理提供决策全面，有效和准确的依据。其次，现有的偿债能力缺乏限制的作用，合理和有效的手段起到的经营业绩偿债能力分析。此外，基于财务分析现有偿债能力分析不提供预测福成五丰的未来发展一个有效的基础。由于现有的分析信息和分析工具，他们有他们的报价方法的局限性，决定了其最终并没有为企业的未来发展提供了高效，科学的决策和预测的基础。基于以上分析，为了克服目前的短期偿债能力指标的限制，以确保偿债能力的准确和可靠的指标，提出以下建议：
4.1.1加快应收账款和存货的周转
福成五丰原因短期偿债能力较弱，最大的原因是应收账款周转速度太慢，需要加强应收账款的周转，应收账款应该是动态分析，加强日常监督管理。此外，由于过度的存货，也导致了资金的积累，长期资产应该意识到很快就能卖掉公司成现金，以增加公司的短期偿债能力。
对于应收账款的周转，提出以下建议：第一，加强对销售人员的回款管理，企业应该制定相应的销售政策，销售人员考核及奖金发放日与增加员工的积极性。其次，定期对账，加强财务人员收集工作，至少每季度检查客户的活期账户。三，坏账的控制发生，降低资金风险。
针对库存积压提出以下建议：第一，提高存货周转率，我们必须首先降低每月的库存水平，这需要根据销售计划，采购部门实施，以保证正常销售的前提下，有充足
库存照常生产。其次，重视存货管理风险和防范，店主应经常检查废料和拒绝，是在时间，以防止货物积压过多。三，建立完善的采购计划，控制库存。
4.1.2提高现金流量水平
为了改善经营性现金流的水平，首先需要减少经营活动产生的现金流，经营活动产生的现金流量是指因企业的日常生产经营活动，如控制采购数量，保持现金流原材料储备合理，严格控制采摘，杜绝浪费，降低各部门和行政支出的流出，由于经营活动带来的每一个时期，可相对稳定，以满足短期的现金支付之间波动小的现金流公司，所以从经营活动的企业流动性和短期偿债能力至关重要的一步现金流。该公司应该开始从内部，降低采购成本和生产成本，增加经营利润，增加收入。其次，市场领先，最大程度地满足客户的需求，增加收入，因此，进行市场调研，营销策略，以加强和改进技术。增强企业适应市场需求的能力。企业也合理的投资，利用外部资金，以改善公司的现金流，债务好比例掌握，降低财务费用。
4.1.3制定合理的偿债计划
当前各行业竞争极其激烈，很多企业的资金链都相对紧张，在当今的资本市场上，举债的方式种类繁多，由过去单一的向银行贷款发展到可利用多种渠道筹集资金，为了进一步提高公司的偿债信誉。公司可以向资金市场拆借、使用商业信用，运用发行债券和股票、引进外贸等等方法来解决短期的资金短缺，提高短期的偿债能力。
第4.2节加强长期偿债能力的建议
4.2.1优化资本结构
目前各行业极度竞争，很多企业都比较紧张资金链，在今天的资本市场，借用各种各样的方式，从过去单一的银行贷款的发展可以用多种渠道筹集资金，以进一步提高了公司的债务信誉。公司可放贷资金市场，利用商业信用，利用债券和股票，外贸等引进了各种方式来解决资金短缺，提高短期偿债能力。
至于银行贷款是必要的限制基金，信贷额度有限制，资本市场拆借等渠道筹集的资金可以解决眼前的问题，但在一般的使用时间不长，但资金成本较高。使用商业信
用，不仅成本低，而且非常灵活，但需要企业有良好的信誉。与发行公司债在国外，可以提高大量的资金，但对公司的资本结构有很大的影响，这将导致企业资本结构增加负债的比例，放大财务杠杆增加了金融风险正在增加的影响，但需要资金合理和科学使用，操作恰当，不仅要提高自身的偿债能力，同时也合理利用财务杠杆的借款，大大提高了企业的盈利。
因此，企业必须先进行合理规划的基础上，贷款的数量，长期债务，结构特点的长度，可以假设的利率水平等，将自己的优点和缺点的实际需求各种方法和企业债务，可负担性，未来盈利潜力，以及风险的程度会影响他们联合的资本结构要仔细选择最适合自己的，风险最低的募集资金，没有债务风险，以最小化的方式点。
4.2.2提高盈利能力
每个企业的发展目标是提高利润，但企业如何实现利润最大化，使企业不断提高盈利能力，是一个问题。以下是一些建议，以提高盈利能力：第一，要科学投资资产的收购，应该是投资的预测有前途的项目前仔细，分析投资形势的风险和报酬，避免盲目投资，而不能过度投资，在购买资产与企业的实际需求联系起来，以防止固定资产过度使用资金。其次，企业应选择合适的商业模式，通过不断的改革和调整，找出企业管理的一种适当的形式。最后，企业要利润，最重要的因素是人才，好人才，使企业提高效率，因此要重视人才的培养。同时，在经营管理，提高资产的运营效率，严格控制不良资产的发生，提高偿债能力，并打下了坚实的基础。
4.2.3加强管理层的素质及能力
良好的管理可以提供一个巨大的现金流，提高偿债能力。福成五丰理由偿债能力他们的经理弱，重要的责任，一个优秀的管理者必须具备管理和投资的角度来看的质量好，有可能的控股权和风险计量，管理人员在企业生产过程之间，管理人员应合理筹资活动和有利于企业发展的投资活动，强化管理措施，节约了成本，减少经营活动产生的现金流出。
结论
在分析短期偿债能力，目前使用不考虑指标的变化都可能经过一定时期，这仅反映了当前的偿债能力，并没有考虑债务及其他企业偿债能力的影响发生。这是由于，以获得偿还时债权人是特别重要的能力。在长期的偿债能力的分析，目前的指标使用必要构成的质量和组合物作进一步的分析和负债企业资产，以便确定偿债能力指标反映，程度排除资产的流动性差，使得指示器数值扩大企业偿债能力的真实评价的影响，避免偿债能力分析简单化。
总之，作者主要来自于两个方面偿债能力，双方的问题，并提出了改进的问题分析的分析短期偿债能力指数和长期偿债能力的指标。偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况。偿债能力状况的业务和财务状况的综合反映，通过偿债能力分析，它可以解释的财务状况和变化。这是偿债能力的正确评价，原因是财务状况变动表，确定经营成果和存在的问题，提出正确的解决方案，是非常有用的，这样可以让企业根据自己的情况选择适合本企业的方法管理财政的问题，我们可以有更好的方式来为公司创造更多的利润。
在市场经济中，企业激烈的商业竞争之间，企业为了获得优势，在竞争中，作为公司的管理人员首先想到的是财务风险，企业的偿债能力是利益之间的商业关系的一个重要的金融风险的一部分人们都在关注企业的偿债能力，使企业偿债能力分析是非常重要的。无论是为商务人士了解财务状况，揭示企业财务风险承担程度，预测企业的筹资前景，或为各种企业的财务活动提供了重要的参考。偿债能力分析是非常重要的是分析债权人准确与否关系到最切身利益和企业融资的可能性偿债能力，因而常出现只重视上述问题，进行综合分析和评估，以获得正确的结论。如果一个良好的经济效益，但不能清偿到期企业债能力面临支付危机;如果没有企业的盈利能力偿债能力会下降，经济衰退;如果没有盈利的企业，也没有偿债能力，只能破产。因此，在市场经济中，偿债能力分析的企业是非常重要的。
附录
福成五丰公司资产负债表