中级财务管理(2015) 模拟考试(二)
1. 可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）。
A.集权型
B.分权型
C.集权和分权相结合型
D.M型
2. 下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是（）。
A.进行长期投资
B.采用宽松的信用条件
C.取得长期借款
D.签订长期购货合同
3. 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（）。
A.解聘
B.接收
C.股票期权
D.绩效股
4. 某公司2014年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年净现金流量均为500万元。该生产线净现金流量的年金形式是（）。
A.普通年金
B.预付年金
C.递延年金
D.永续年金
5. 当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数（）。
A.大于1
B.等于
C.小于1
D.等于0
6. 下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。
A.折旧费
B.长期租赁费
C.直接材料费
D.广告费
7. 财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）。
A.现金预算
B.销售预算
C.预计利润表
D.预计资产负债表
8. 在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（）。
A.弹性预算方法
B.增量预算方法
C.零基预算方法
D.流动预算方法
9. 在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。
A.现金预算
B.销售预算
C.生产预算
D.产品成本预算
10. 企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应所产生的筹资动机属于（）。
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
11. 企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。[（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A ，12%，5）=3.6048，（P/F,12%,5）=0.5674]
A.123.8
B.138.7
C.123.14
D.108.6
12. 以下事项中，会导致公司资本成本降低的是（）。
A.通货膨胀率提高
B.企业经营风险高，财务风险大
C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性
D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长
13. 下列各项中，运用普通股每股收益无差别点法确定最佳资本结构时，需计算的指标是（）。
A.息税前利润
B.营业利润
C.净利润
D.利润总额
14. 指公司授予经营者一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额，这种股权激励模式是（）。
A.股票期权模式
B.限制性股票模式
C.股票增值权模式
D.业绩股票激励模式
15. 某企业计划投资一个项目，初始投资额为100万元，年折旧率为10%，无残值，项目寿命期10年，预计项目每年可获净利15万元，公司资本成本率为8%，则该项目动态投资回收期为（）。 [（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A ，8%，6）=4.6229]
A.3年
B.5.01年
C.4年
D.6年
16. 下列属于证券投资非系统风险的是（）。
A.变现风险
B.再投资风险
C.购买力风险
D.价格风险
17. 在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。
A.净现值法
B.年金净流量法
C.内含报酬率法
D.现值指数法
18. 某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业（）。
A.采取的是期限匹配融资策略
B.采取的是激进型融资策略
C.采取的是保守型融资策略
D.资本成本较高
19. 按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。
A.企业现金最高余额
B.有价证券的日利息率
C.有价证券的每次转换成本
D.管理人员对风险的态度
20. 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的主要特点是（）。
A.筹资风险比较小
B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较严格
D.筹资成本较高
21. 某企业2014年的实际销量为2110件，原预测销售量为2117.5件，若平滑指数 =0.6，则利用指数平滑法预测公司2015年的销售量为（）件。
A.2110
B.2113
C.2114.5
D.2113.75
22. 在两差异法中，固定制造费用的能量差异是（）。
A.利用预算产量下的标准工时与实际产量下的实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的
B.利用预算产量下的标准工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的
C.利用实际产量下实际工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的
D.利用实际制造费用减去预算产量标准工时乘以固定制造费用标准分配率计算得出的
23. 下列属于构成比率的指标是（）。
A.不良资产比率
B.流动比率
C.总资产周转率
D.销售净利率
24. 甲公司2014年初发行在外普通股股数10000万股，2014年3月1日发放股票股利，每10股送1股。2014年6月1日增发普通股4500万股，12月1日回购1500万股，2013年实现净利润5000万元，则基本每股收益为（）元。
A.0.2
B.0.37
C.0.38
D.0.42
25. 公司采用固定或稳定增长的股利政策发放股利的好处主要表现为（）。
A.降低资本成本
B.维持股价稳定
C.提高支付能力
D.实现资本保全
1. 企业的社会责任主要包括的内容有（）。
A.对环境和资源的责任
B.对债权人的责任
C.对消费者的责任
D.对所有者的责任
2. 下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。
A.普通年金现值系数×投资回收系数=1
B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C.普通年金现值系数×（1+利率）=预付年金现值系数
D.普通年金终值系数×（1+利率）=预付年金终值系数
3. 在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（）。
A.预计材料采购量
B.预计产品销售量
C.预计期初产品存货量
D.预计期末产品存货量
4. 与负债筹资相比，股票筹资的特点有（）。
A.财务风险大
B.资本成本高
C.信息沟通与披露成本较大
D.分散控制权
5. 确定企业资本结构时（）。
A.如果企业产销业务稳定，则可适度增加债务资本比重
B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重
C.若企业处于发展成熟阶段，应逐步降低债务资本比重
D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重
6. 企业正在讨论两个投资方案:A方案寿命期10年，净现值为400万元,内含报酬率为10%；B方案寿命期10年，净现值为300万元，内含报酬率为15%。据此可以认定（）。
A.若A、B两方案是互斥方案，则A方案较好
B.若A、B两方案是互斥方案，则B方案较好
C.若A、B两方案是独立方案，则A方案较好
D.若A、B两方案是独立方案，则B方案较好
7. 下列属于控制现金支出有效措施的有（）。
A.运用坐支
B.运用透支
C.提前支付账款
D.运用浮游量
8. 某公司生产销售甲、乙、丙三种产品，销售单价分别为50元、70元、90元；预计销售量分别为50000件、30000件、20000件；预计各产品的单位变动成本分别为20元、35元、40元；预计固定成本总额为400000元，若企业采用联合单位法，下列表述正确的有（）。
A.联合保本量1750件
B.甲产品保本销售量8750件
C.乙产品保本销售量3381件
D.丙产品保本销售量2254件
9. 某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调采用以市场需求为基础的定价方法，则可以采取的定价方法有（）。
A.保本点定价法
B.目标利润定价法
C.需求价格弹性系数定价法
D.边际分析定价法
10. 当公司存在下列哪些项目时，需计算稀释每股收益（）。
A.股票期货
B.可转换公司债券
C.认股权证
D.股票期权
1. 利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都是以股东财富最大化为基础。（）
2. 根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。（）
3. 企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。（）
4. 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。（）
5. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504.68万元。（）
6. 当债券的票面利率与市场利率一致时，债券期限长短对债券价值没有影响。（）
7. 在存货的ABC控制法下，应当重点管理的是品种数量较大的存货。（）
8. 作业共享指利用规模经济来提高增值作业的效率。（）
9. 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，因此应采取高支付率的股利政策。（）
10. 一般来说，市净率较高的股票，投资价值较高。（）
1. C公司现着手编制2015年第四季度的现金收支计划。预计2015年10月月初现金余额为100万元，2015年相关资料如下：资料一：预计每个季度实现的销售收入均以赊销方式售出，其中50%在本季度内收到现金，其余30%要到下一季度收讫,20%在再
下季度收讫，假定不考虑坏账因素。2015年有关销售收入的数据如表1所示：
资料二：预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中50%于本季度内支付现金，其余50%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购的有关数据如表2所示：
资料三：预计第四季度内以现金支付工资5000万元；预计第四季度内制造费用等间接费用付现13000万元；其他经营性现金支出12000万元；购买设备支付现金800万元。
资料四：企业现金不足时，可向银行申请1年期的短期借款，借款利率为10%，银行要求贴现法付息，假设企业目前没有借款，借款是1万的整数倍，要求季度末现金余额不低于100万元。
要求：
（1）根据资料一计算第四季度经营现金收入合计
（2）根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计
（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额
（4）根据资料一、二和三确定第四季度余缺额
（5）计算第四季度的借款额及借款的实际利率
2. C公司只生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。收账费用占销售收入的1%,坏账费率占收入的2%。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量2万件，单价300元，单位变动成本240元，公司目前的固定成本总额为140万元。
如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。收账费用占销售收入的1%,坏账费率占收入的2% 。
该公司应收账款的资本成本为12%。
要求：
（1）按加权平均法计算加权平均边际贡献率和变动成本率
（2）按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算公司目前各产品的保本销售量及保本销售额。。
（3）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息（一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同）。
（4）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。
（5）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。
3. A公司资料如下：
资料一：
资料二：
A公司2013年度销售净利率为 16%，总资产周转率为 0.5次，权益乘数为 2.2，净资产收益率为17．6%
资料三：A公司2014年度销售收入为840万元，净利润总额为117．6万元。
要求：
（1）计算2014年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2）计算2014年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率：
（3）利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。
4. 已知某集团公司下设多个责任中心，有关资料如下：
资料1：
资料2：D利润中心营业收入为52000元，变动成本总额为25000元，利润中心负责人可控的固定成本为15000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为6000元
资料3：E利润中心的边际贡献为80000元，负责人可控边际贡献为60000元，利润中心部门边际贡献总额为45000元。
资料4：D中心下设了两个成本中心，其中甲成本中心,生产一种产品,预算产量5000件,预算单位成本200元,实际产量6000件,实际成本为117000元
要求：
（1）根据资料1计算各个投资中心的下列指标
①投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。
②剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。
（2）根据资料2计算D利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。
（3）根据资料3计算E利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。
（4）根据资料4计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。
1. 某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下：
假设企业最低报酬率为10%,所得税率为25%，按直线法计提折旧。
相关的货币时间价值系数表如下：
要求：
（1）计算继续使用旧设备的相关指标：
①旧设备的年折旧；②旧设备的账面净值；③旧设备的变现损益；④变现损失对税的影响；⑤继续使用旧设备的初始现金流量；
⑥每年税后付现成本；⑦每年折旧抵税；⑧第3年末残值变现净收益纳税；⑨第1-2年的相关现金流量；第3年的相关现金流量；⑩继续使用旧设备的净现值
（2）若新设备的净现值为-72670.8元，比较新旧设备年金成本，判断是否应更新。
2. 某公司是一家上市公司，相关资料如下：
资料一：2014年12月31日的资产负债表如下：
该公司2014年的营业收入为62500万元，销售净利率为12%，股利支付率为50%。
资料二：经测算，2015年该公司营业收入将达到75000万元，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。
资料三：该公司2015年有一项固定资产投资计划，投资额为2200万元，各年预计现金净流量为：NCF0=-2200万元，NCF1～4=300万元，NCF5～9=400万元，NCF10=600万元。该公司设定的折现率为10%。
资料四：该公司决定于2015年1月1日公开发行债券，面值1000万元，票面利率10%，期限为10年，每年年末付息。公司确
定的发行价为1100元，筹资费率为2%。假设该公司适用的所得税税率为25%。
相关的货币时间价值系数表如下：
要求：
（1）根据资料一计算2014年的产权比率。
（2）根据资料一、二、三计算：①2014年年末敏感资产占营业收入的百分比；②2014年年末敏感负债占营业收入的百分比；
③2015年需要增加的资金数额；④2015年对外筹资数额。
（3）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。
（4）根据资料四计算2015年发行债券的资本成本。（一般模式）
1. 【答案】 B
【解析】
分权型财务管理体制，可以在相当程度上缩短信息的传递时间，减小信息传递过程中的控制问题，从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。
【知识点】集权与分权的选择
2. 【答案】 B
【解析】
本题主要考核的是通货膨胀时企业应采取的策略。为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，因此选项A是正确的；应采用严格的信用条件，减少企业债权，因此选项B是错误的；取得长期负债，保持资本成本的稳定，因此选项C是正确的；应与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项D正确。
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【知识点】经济环境
3. 【答案】 A
【解析】
在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法；“接收”是通过市场来约束经营者的方法。选项C、D属于激励措施。
【知识点】利益冲突与协调
4. 【答案】 C
【解析】
递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。
【知识点】终值和现值的计算
5. 【答案】 D
【解析】
根据资本资产定价模式R=R f+β（R m-R f），因R=R f，所以β系数应等于0。
【知识点】资本资产定价模型
6. 【答案】 D
【解析】
本题考点是酌量性固定成本的含义。酌量性固定成本是管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。广告费、研究与开发费、职工培训费等都属于这类成本。
【知识点】成本性态及其分类
7. 【答案】 B
【解析】
财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容，财务预算又称为总预算。销售预算是日常业务预算。
【知识点】预算的分类
8. 【答案】 A
【解析】
弹性预算又称动态预算，按照预算期可预见的各种业务量水平为基础，编制能够适应多种情况预算的一种方法。
【知识点】预算的编制方法
9. 【答案】 B
【解析】
现金预算只能以价值量指标反映企业经营收入和相关现金收支，不能以实物量指标反映企业经营收入和相关现金收支；生产预算只反映实物量预算，不反映价值量预算；产品成本预算只能反映现金支出；只有销售预算能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支。
【知识点】预算的分类
10. 【答案】 D
【解析】
创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机；支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机；扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机；调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
【知识点】企业筹资的动机
11. 【答案】 C
【解析】
先付租金=[500-5×（P/F,12%,5）]/[（P/A，12%，4）+1]=（500-5×0.5674）/（3.0373+1）=123.14（万元）
【知识点】终值和现值的计算,终值和现值的计算
12. 【答案】 C
【解析】
通货膨胀率提高，会使资本成本提高，选项A错误；如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本相应就大，选项B 错误；资本是一种稀缺资源，因此企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高，选项D错误。
【知识点】资本成本
13. 【答案】 A
【解析】
每股收益无差别点法是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，业务量通常可以是销售收入或销售量。
【知识点】杠杆效应
14. 【答案】 C
【解析】
本题考点是各种股权激励模式的含义。股票期权指股份公司赋予激励对象（如经理人员）在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权；限制性股票指公司为了实现某一特定目标，公司先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象。只有当实现预定目标后，激励对象才可将限制性股票抛售并从中获利；业绩股票激励模式指公司在年初确定一个合理的年度业绩目标，如果激励对象经过大量努力后，在年末实现了公司预定的年度业绩目标，则公司给予激励对象一定数量的股票，或奖励其一定数量的奖金来购买此公司的股票。
【知识点】股权激励
15. 【答案】 B
【解析】
营业现金流量=净利润+折旧=15+100×10%=25（万元）
【知识点】项目现金流量
16. 【答案】 A
【解析】
证券投资的系统风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险，违约风险、变现风险和破产风险属于非系统风险。
【知识点】证券资产投资的风险
17. 【答案】 B
【解析】
净现值指标受投资项目寿命期的影响，而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。内含报酬率法和现值指数法不适合互斥方案的选优。
【知识点】净现值（NPV）,年金净流量（ANCF）,现值指数（PVI）,内含报酬率（IRR）
18. 【答案】 B
【解析】
营运资本融资策略包括期限匹配、激进和保守三种。在激进融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=（800+200+200）-900=300（万元），大于波动性流动资产200万元。激进融资策略的资本成本较低。
【知识点】营运资金管理策略
19. 【答案】 D
【解析】
现金存量的下限，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。
【知识点】目标现金余额的确定
20. 【答案】 C
【解析】
发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。
【知识点】短期借款,短期融资券
21. 【答案】 B
【解析】
预测2015年的销售量=0.6×2110+（1-0.6）×2117.5=2113（件）
【知识点】销售预测分析
22. 【答案】 B
【解析】
选项A是三差异法下产量差异，选项C是三差异分析法下效率差异，选项D是固定制造费用成本差异的耗费差异。
【知识点】成本差异的计算及分析
23. 【答案】 A
【解析】
本题考核的是比率分析法的分类。选项B、C属于相关比率。选项A属于构成比率。选项D则属于效率比率。
【知识点】基本的财务报表分析
24. 【答案】 B
【解析】
普通股加权平均数=10000+1000+4500×7/12-1500×1/12=13500（万股）
基本每股收益=5000/13500=0.37（元）
【知识点】上市公司财务分析
25. 【答案】 B
【解析】
稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。
【知识点】股利政策与企业价值
1. 【答案】 A, B, C
【解析】
企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。包括对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。
【知识点】企业的社会责任
2. 【答案】 A, B, C, D
【解析】
本题考点是系数之间的关系。
【知识点】终值和现值的计算
3. 【答案】 B, C, D
【解析】
某种产品预计生产量=预计销售量+预计产成品期末存货量-预计产成品期初存货量，可见预计生产量不需考虑材料采购量。
【知识点】业务预算的编制
4. 【答案】 B, C, D
【解析】
负债筹资有还本付息的压力，而股票筹资没有还本付息的压力，所以股票筹资的财务风险小，选项A不正确。
【知识点】股权筹资的特点
5. 【答案】 A, D
【解析】
本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用；企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。
【知识点】资本结构
6. 【答案】 A, D
【解析】
净现值法适用于项目寿命期相同的互斥方案比较决策，内含报酬率法适用于独立投资项目的比较决策。
【知识点】净现值（NPV）,内含报酬率（IRR）
7. 【答案】 B, D
【解析】
现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，延期支付账款的方法一般有使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户等。
【知识点】现金收支日常管理
8. 【答案】 C, D
【解析】
产品销量比=A:B:C=5:3:2
联合单价=5×50+3×70+2×90=640（元）
联合单位变动成本=5×20+3×35+2×40=285（元）
联合保本量=400000/（640-285）=1127（件）
各种产品保本销售量计算
甲产品保本销售量=1127×5=5635（件）
乙产品保本销售量=1127×3=3381（件）
丙产品保本销售量=1127×2=2254（件）
【知识点】杠杆效应
9. 【答案】 C, D
【解析】
以市场需求为基础的定价方法主要包括：需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法，所以选项C、D正确。
【知识点】销售定价管理
10. 【答案】 B, C, D
【解析】
稀释潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股票期权等。
【知识点】上市公司财务分析
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1. 【答案】 1
【解析】
除非股东确信投资会带来满意的回报，否则股东不会出资。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。
【知识点】企业财务管理目标理论
2. 【答案】 2
【解析】
必要收益=无风险收益+风险收益
【知识点】资本资产定价模型
3. 【答案】 2
【解析】
企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向企业预算委员会提出书面报告，阐述预算执行的具体情况、客观因素变化情况及其对预算执行造成的影响程度，提出预算指标的调整幅度。企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，集中编制企业年度预算调整方案，提交预算委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准，然后下达执行。
【知识点】预算的执行、调整、分析与考核
4. 【答案】 1
【解析】
预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。
【知识点】发行公司债券
5. 【答案】 1
【解析】
预测年度资金需要量=（5000-700）×（1+8%）×（1-3%）=4504.68（万元）。
【知识点】因素分析法
6. 【答案】 1
【解析】
当债券的票面利率与市场利率一致时，债券价值等于面值，与期限长短无关。
【知识点】债券投资
7. 【答案】 2
【解析】
在存货的ABC控制法下，A类存货是控制的重点，而A类存货属于品种数量较少，但金额较大的存货。
【知识点】存货管理的目标
8. 【答案】 1
【解析】
作业共享指利用规模经济来提高增值作业的效率。
【知识点】作业成本管理
9. 【答案】 2
【解析】
代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。因此理想的股利政策应当使两种成本之和最小。
【知识点】股利政策与企业价值
10. 【答案】 2
【解析】
一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。
【知识点】上市公司财务分析
1. 【答案】
（1）第四季度经营现金收入合计=80000×50%+120000×30%+100000×20%=96000万元（2）第四季度材料采购现金支出合计=78000×50%+75000×50%=76500万元
（3）应收账款年末余额=80000×50%+120000×20%=64000（万元）
应付账款年末余额=78000×50%=39000（万元）
（4）现金余缺额=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200万元
（5）余缺额+资金筹措-资金运用=期末余额,-11200+借款额-借款额×10%=100
借款额=（11200+100）/（1-10%）=12556万元
借款的实际利率=10%/（1-10%）=11.11%。
【解析】
【知识点】业务预算的编制
2. 【答案】
（1）甲销售额=4×100=400万元
乙销售额=2×300=600万元
总销售额=400+600=1000（万元）
甲销售比重=400/1000=40%
乙销售比重=600/1000=60%
甲边际贡献率=（100-60）/100=40%
乙边际贡献率=（300-240）/300=20%
加权平均边际贡献率=40% × 40%+20% × 60%=28%
变动成本率=72%
（2）综合保本点销售额=140/28%=500万元
甲保本销售额=500 × 40%=200
甲保本销售量=200/100=2万件
乙保本销售额=500 × 60%=300
乙保本销售量=300/300=1（万件）
中级财务管理公式大全
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中级财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率 2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26） 3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大） 4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大） 5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34） 7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 9、必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率） 其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率 第三章： P－现值、F－终值、A－年金 10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数 11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P（1+i）n ＝P（F/P，i，n）
13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数 偿债基金A= F（A/F，i，n） 14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数 资本回收额A= P（A/P，i，n） 15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F＝ A（F/A，i，n）――n表示A的个数 18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多 同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比） 反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比） 21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1 股票计算： 22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格 23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价 持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限 24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法） 25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金
2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案
2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案 单项选择题 运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。 A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)。
单项选择题 某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有
量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。 单项选择题 某公司持有有价证券的平均年利率为8%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。 A.0 B.650O C.12000 D.18500 【正确答案】A 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】L=1500(元)，R=8000(元)，所以
2015中级财务管理模拟试题(二)
模拟试题(二) 、单项选择题 1 、下列关于个人独资企业的说法中，错误的是( )。 A、难以从外部获得大量资金用于经营 B、需要业主对企业债务承担无限责任 C、具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点 D、容易转让所有权 2 、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列 理由中，难以成立的是( )。A,切合实际，容易操作B,有利于均衡风险与报酬的关系C,有利于持续提升企业获利能力D,有利于规避企业短期行为3、有一项年金，前3年无流入， 后 5 年每年年初流入1000 万元，假设年利率为10% ，则该年金在第7 年年末的终值计算式子是()。A、F = 1000 X(P/A , 10% , 5)X( F/P , 10% , 5) B、F= 1000 X(F/A , 10% , 5) C、F= 1000 X(F/A , 10% , 5 )X(1 + 10% ) D、F= 1000 X(F/P , 10% , 7) 4、张某四年后需用资金48000 元，假定银行四年期存款年利率为5% ，则在复利计息情况下，目前需存入的资金为 ()元。已知：(P/F , 5% , 4) = 0.8227 , ( F/P , 5% ,4) = 1.2155 A、40000B 、29803.04C 、39489.6D 、58344 5、下列各项中，通常属于半变动成本的是( )。 A、有月租费的固定电话座机费 B、计件工资费用 C、按年支付的广告费用 D、按直线法计提的折旧费用6、预算委员会的职责不包括( )。 A、组织审计、考核预算的执行情况 B、拟订预算的目标、政策 C、制定预算管理的具体措施和办法 D、对企业预算的管理工作负总责7、某企业应收账款 收款模式为：销售当月收回销售额的60%，其余在下月收回。已知2015 年1－3月份的销 售额分别为：20 万元、30 万元、40 万元。根据以上资料估计 3 月份的现金流入为( )万 元。A、34B、60C、26D、36 8、下列关于专门决策预算的说法中，不正确的是 ( )。A、 主要是长期投资预算B、经常跨越多个年度
2016年中级财务管理东奥课后练习题(第二章)
第二章财务管理基础 一、单选题 1.某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为（）元。 A.115 B.115.93 C.114 D.114.93 2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年期8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为 3.9927，则5年后公司能得到（）元。 A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.00 3.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等 于（）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 4.（A/F，i，n）表示（）。 A.资本回收系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.普通年金终值系数 5.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n） 6.6年分期付款购物，每年年初付款800元，设银行年利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价为（）元。（P/A，10%，6）=4.3553 A.3832.66 B.3484.24 C.3032.64 D.3335.90 7.已知某企业预计每年存入银行1万元，以供n年后偿还债务，该笔存款的年利率为i，则该笔债务为（）万元。A.[1-（1+i）n]/i B. [1-（1+i）-n]/i C.[（1+i）n-1]/i D.[（1+i）-n-1]/i 8.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。 A.66910 B.88115 C.89540 D.155290 9.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中，不正确的是（）。 A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1 10.资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括（）。 A.市场价格 B.期末资产的价值相对于期初价值的升值 C.期末资产的价值 D.期初资产的价值 11.某债券一年前的价格为20元，一年中的税后利息为0.5元，现在的市价为25元。那么，在不考虑交易费用的情况下，一年内该债券的收益率是（）。 A.25.5% B.25% C.22.5% D.27.5% 12.必要收益率等于（）。 A.纯粹利率+风险收益率 B.通货膨胀率+风险收益率 C.无风险收益率+风险收益率 D.纯粹利率+通货膨胀率 13.某企业年初花10000元购得A公司股票，至今为止收到100元的股利，预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%，股票价格为12000元的概率是30%，股票价格为9000元的概率是20%，该企
中级财务管理公式汇总
第二章财务管理基础 货币时间价值 复利终值：F＝P×（1＋i）n 复利现值：P＝F×（1＋i）－n 普通年金终值： 普通年金现值： 预付年金终值： F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（F/A，i，n＋1）－1] 预付年金现值： P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）或＝A×[（P/A，i，n－1）＋1] 递延年金现值： P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 或A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]或P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）永续年金现值：P＝A/i 年偿债基金： 年资本回收额： 插值法 利率的推算： 利率的计算 有效年利率的推算：i＝（1＋r/m）m－1 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 一次性收付款的折现率：1 F － i n p ＝ / 资产的收益与收益率 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）
＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 预期收益率E（R） 证券资产组合的风险与收益 资本资产定价模型 R＝R f＋β×（R m－R f） 证券资产组合的必要收益率＝R f＋βP×（R m－R f） 成本性态分析 高低点法 单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）／（最高点业务量－最低点业务量）固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量 或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量 回归直线法 总成本模型 总成本＝固定成本总额＋变动成本总额 ＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量 第三章预算管理 业务预算的编制
2015中级财务管理模拟试题
模拟试题（三） 一、单项选择题 1、关于企业的功能，下列表述中不正确的是（）。 A、企业是市场经济活动的主要参与者 B、企业是社会生产和服务的主要承担者 C、企业是市场经济活动的领航者 D、企业可以推动社会经济技术进步 2、下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，较好地兼顾了各利益主体的利益，体现了前瞻性和现实性的统一的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、股东财富最大化 D、相关者利益最大化 3、下列关于资本市场的表述中，不正确的是（）。 A、收益较高但风险也较大 B、股票市场属于资本市场 C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通 D、融资目的是解决短期投资性资本的需要 4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第五年末的本利和为（）元。 A、13382 B、17623 C、17908 D、31058 5、假设目前的通货膨胀率为3%，银行存款的名义利率为5%，则实际利率为（）。 A、2% B、8% C、1.94% D、8.15%
A、便于确定公司价值 B、促进股权流通和转让 C、降低企业资本成本 D、便于筹措新资金 13、可转换债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定是指（）。 A、赎回条款 B、回售条款 C、强制性转换条款 D、转换价格的相关规定 14、某企业2014年的经营性资产为1000万元，经营性负债为500万元，销售收入为5000万元。该企业预计2015年销售收入增加20%，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为6%，股利支付率为80%，则2015年需要从外部筹集的资金是（）万元。 A、－188B、28C、72D、100 15、下列关于企业投资管理特点的说法中，不正确的是（）。 A、属于企业的战略性决策 B、有利于企业长期稳定发展 C、投资价值的波动性大 D、属于企业的非程序化管理 16、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年营业收入为1000万元，年付现成本为500万元，年折旧为100万元。那么，该项目的年营业现金净流量为（）万元。 A、400 B、375 C、500 D、325 17、某企业采用紧缩的流动资产投资策略。相对于宽松的流动资产投资策略，紧缩的流动资产投资策略的特点不包括（）。 A、企业维持低水平的流动资产与销售收入比率B、流动资产占用资金的机会成本小 C、收益水平较高 D、运营风险较小
2016中级财务管理真题及答案
一、单项选择题(1-25) 1.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 【答案】C 【解析】所有者希望经营者代替他们的利益工作，实现所有者利益最大化，而经营者则为其自身的利益出发，导致代理问题的出现。所有权与经营期的分离 【考点】总论——财务管理目标 2.甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为()。 A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 【答案】B 【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【考点】总论——财务管理基础 3.已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中，正确的是()。 A.风险追求者会选择X项目 B.风险追求者会选择Y项目 C.风险回避者会选择X项目 D.风险回避者会选择Y项目 【答案】A 【解析】风险回避者，在承担风险时会要求额外收益，额外收益要求的多少与所承担风险的大小有关。所以风险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。 【考点】财务管理基础——风险与收益 4.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于()。 A.半固定成本 B.半变动成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 【答案】D 【解析】固定成本是指在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。如：保险费、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如，广告费、职工培训费、研究开发费用等。 【考点】财务管理基础——成本形态 5.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。 A.120 B.132 C.136 D.156 【答案】B 【解析】列表格计算。 【考点】预算管理——预算编制
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中级财务管理公式大全 第二章 1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率 2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26） 3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大） 4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大） 5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34） 7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 9、必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率） 其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率 第三章： P－现值、F－终值、A－年金 10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数 11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P（1+i）n＝P（F/P，i，n） 13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数 偿债基金A= F（A/F，i，n） 14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数 资本回收额A= P（A/P，i，n） 15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+ 17、递延年金终值F＝A（F/A，i，n）――n表示A的个数 18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多 同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比） 反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比） 21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1 股票计算： 22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格 23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价 持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限 24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法） 25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金 26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率） 债券计算： 27、债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值 28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值 29、零利率＝面值的复利现值
2016会计中级职称考试试题：财务管理练习题(7)含答案
2016会计中级职称考试试题：财务管理练习题（7）含答案 1、下列有关货币市场的表述中，错误的有()。 A、交易的金融工具有较强的流动性 B、交易金融工具的价格平稳、风险较小 C、其主要功能是实现长期资本融通 D、资本借贷量大 2、下列各项中，属于固定成本项目的有()。 A、采用工作量法计提的折旧 B、不动产财产保险费 C、直接材料费 D、写字楼租金
3、企业预算最主要的两大特征是()。 A、数量化 B、表格化 C、可伸缩性 D、可执行性 4、某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源，以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括()。 A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机
5、下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有()。 A、通货膨胀 B、筹资规模 C、经营风险 D、资本市场效率 6、下列各项中，属于证券资产特点的有()。 A、可分割性 B、高风险性 C、强流动性 D、持有目的多元性 7、某企业按“2/10，N/30”的付款条件购入货物100万元，该企
业实际付款时间是50天，则下列关于放弃现金折扣的信用成本率的表述中不正确的有()。 A、18.37% B、2% C、20% D、36.73% 8、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、25元、10元;预计销售量分别为3000件、2000件、1500件;预计各产品的单位变动成本分别为12元、14元、8元;预计固定成本总额为245万元。按联合单位法(产品销量比为A：B：C=6：4：3)确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有()。 A、联合单价为250元 B、联合单位销量为500件 C、联合保本量为2.5万件
中级财务管理历年考试真题及答案解析(2016年)
中级财务管理历年考试真题及答案解析 （2016） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个 符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。 A.利润敏感分析法 B.公司价值分析法 C.杠杆分析法 D.每股收益分析法 2.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是（）。 A.票面利率 B.债券面值 C.市场利率 D.债券期限 3.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的 公司制企业的缺点主要是（）。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 4.下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）。 A.产权匹配融资策略 B.期限匹配融资策略 C.保守融资策略 D.激进融资策略 5.下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。 A.工资制度的变动 B.工作环境的好坏 C.工资级别的升降 D.加班或临时工的增减 6.下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。 A.专家判断法 B.因果预测分析法 C.产品寿命周期分析法 D.营销员判断法 7.某投资项目需在开始时一次性投资50000元，其中固定资产投资为45000元，营运资金垫支5000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元和14500元。则该项目的静态投资回收期是（）年。
A.3.35 B.4.00 C.3.60 D.3.40 8.根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。 A.利润=（销售收入-保本销售额）×边际贡献率 B.利润=保本销售量×边际贡献率 C.利润=销售收入×（1-边际贡献率）-固定成本 D.利润=销售收入×变动成本率-固定成本 9.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。 A.支付性筹资动机 B.创立性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.扩张性筹资动机 10.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于（）。 A.半变动成本 B.半固定成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 11.某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元，则该产品的安全边际率为（）。 A.25% B.60% C.40% D.75% 12.要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。 A.股利宣告日 B.股利发放日 C.除息日 D.股权登记日 13.以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的下限通常是（）。 A.单位变动成本 B.单位标准成本 C.单位制造成本 D.单位市场价格 14.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为15万元，现金余 额回归线为80万元，如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。 A.65 B.205 C.140 D.95 15.根据资金需要量预测的销售百分比法，下列项目中，通常会随销售额变动而成正比例变 动的是（）。
2016年中级《财务管理》真题答案
精心整理 2016年中级《财务管理》真题答案 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为（??）件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案：B 2 A.B.C.D.答案：A 3A.B.C.D.答案：B 4A.B.C.D.调整性筹资动机 答案：D 5、下列筹资方式中，既可以筹资长期资金，也可以融通短期资金的是（） A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款 答案：D
6、与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（） A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 答案：A 7、预配股相比，定向增发的优势是（） A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C. D. 答案：D 8 A. B. C. D. 答案：A 9. A. B. C. D. 答案：B 10、5000 21600元、 答案：C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是（） A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 答案：C 12、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（） A.保守融资策略 B.激进融资策略
C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 答案：A 13、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。 A.65 B.95 C.140 D.205 答案：C 14 A.利润= B.利润= C.利润= D.利润= 答案：C 16 A. B. C. D. 答案：B 17 A. B. C. D. 答案：B 18 A.专家判断法 B.营销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法 答案：C 19、厌恶风险的投资者偏好确定的股利利益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）。 A.代理理论 B.信号传递理论
中级财务管理计算公式整理汇总
第二章财务报表分析 一、基本的财务比率 （一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产÷资产负债 2、速动比率 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率 1、营业周期 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 2、存货周转天数 存货周转率＝销售成本÷平均存货 存货周转天数＝360÷存货周转率 3、应收账款周转天数 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 “销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率 流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% 3、有形净值债务率 有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100% 4、已获利息倍数 已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 5、影响长期偿债能力的其他因素 （1）长期租赁 （2）担保责任 （3）或有项目 （四）盈利能力比率 1、销售净利率 销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 2、销售毛利率 销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100% 3、资产净利率 资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 4、净资产收益率 净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数 权益乘数＝1÷（1-资产负债率）
中级财务管理历年考试真题及参考答案(2015)
中级财务管理历年考试真题及参考答案 （2015年） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 3.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 4.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）。 A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 5.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是（）。 A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（）。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 7.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。 A.现值指数法
B.每股收益分析法 C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法 8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为 公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（）年。 A.5 B.6 C.10 D.15 9.某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的 所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（）。 A.市场利率上升会导致债券价值下降 B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异 11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来 源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 12.某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5 天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（）件。 A.100 B.150 C.250 D.350 13.某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款 的实际年利率为（）。 A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 14.下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。 A.产销平衡 B.产品产销结构稳定 C.销售收入与业务量呈完全线性关系 D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成
2016中级会计职称《财务管理》考试真题及答案【完整版】(9月8日)
2016年全国专业技术资格考试《中级财务管理》试题及参考答案 【完整版】 （9月8日） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为（）件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案：B 2、下列预算编制方法中，不受现行预算的束缚，有助于保证各项预算开支合理性的是（） A.零基预算法 B.滚动预算法 C.弹性预算法 D.增量预算法 答案：A 3、下列预算中，不直接涉及现金收支的是（） A.销售预算 B.产品成本预算 C.直接材料预算 D.销售与管理费用预算 答案：B 4、企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹集的动机是（） A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 答案：D 5、下列筹资方式中，既可以筹资长期资金，也可以融通短期资金的是（） A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款 答案：D 6、与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（） A.筹资费用较低
B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 答案：A 7、预配股相比，定向增发的优势是（） A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C.有利于促进股权的流通转让 D.有利于引入战略投资者和机构投资者 答案：D 8、根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（） A.应付票据 B.长期负债 C.短期借款 D.短期融资券 答案：A 9.下列方法中，能够用语资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（） A.杠杆分析法 B.公司价值分析法 C.每股收益分析法 D.利润敏感性分析法 答案：B 10、某投资项目需在开始时一次性投资50000元，其中固定资产投资45000元、营运资金垫支5000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。该项目的静态投资回收期是（）年。 A.3.35 B.3.40 C.3.60 D.4.00 答案：C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是（） A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 答案：C 12、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（） A.保守融资策略 B.激进融资策略 C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 答案：A
(2015)中级财务管理公式汇总
第二章 财务管理基础 货币时间价值 复利终值：F ＝P×（1＋i ）n 复利现值：P ＝F×（1＋i ） －n 普通年金终值：i 1i ＋1A ＝F n -）（× 普通年金现值：i i)(11A ＝P -n +-× 预付年金终值： F ＝A×（F/A ，i ，n ）×（1＋i ）或＝A×[（F/A ，i ，n ＋1）－1] 预付年金现值： P ＝A×（P/A ，i ，n ）×（1＋i ）或＝A×[（P/A ，i ，n －1）＋1] 递延年金现值： P ＝A×（P/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ） 或A×[（P/A ，i ，m ＋n ）－（P/A ，i ，m ）]或P ＝A×（F/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ＋n ） 永续年金现值：P ＝A/i 年偿债基金：1 i 1i F ＝A -+）（× 年资本回收额：n -i)(11i P ＝A +-× 插值法 利率的推算：） （121 21 1i i ＋ i ＝i -?--B B B B 利率的计算 有效年利率的推算：i ＝（1＋r/m ）m －1 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 一次性收付款的折现率：1－/＝i n p F 资产的收益与收益率 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格） ＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率 预期收益率E （R ）＝∑=?n i i i R P 1 ∑=?-n i i i P E X 1 2)(＝方差 ∑=?-= n i i i P E X 1 2)(标准差 证券资产组合的风险与收益 证券资产组合的预期收益率∑=?n i i i R E W 1p )]([＝)R (E σp 2 ＝W 12σ12＋W 22σ22＋2W 1W 2ρ1,2σ1σ2 βi ＝Cov （R i ，R m ）/σm 2＝ρi ，m ×σi ×σm /σm 2＝ρi ，m ×σi /σm βp ＝∑=?n i i i W 1)(β 资本资产定价模型 R ＝R f ＋β×（R m －R f ） 证券资产组合的必要收益率＝R f ＋βP ×（R m －R f ） 成本性态分析 高低点法 单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）／（最高点业务量－最低点业务量）
2017年中级财务管理考试真题(附答案解析)
2017年中级财务管理考试真题及答案解析（第一批） 一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位：万元》分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（） A.（760，19）和（1000，22） B.（760，19）和（1100，21） C.（800，18）和（1000，22） D.（800，18）和（1100，21） 2.某企业生产某一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为（）。 A.40% B.76% C.24% D.60% 3.在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（）。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（） A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中，属于资金使用费的是（）。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是（）。 A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（） A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.零件组装作业 D.次品返工作业 9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机
2015年中级财务管理真题及答案解析
2015年《中级财务管理》真题及答案解析（最终版） 2015年《中级财务管理》真题及答案解析（最终版） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 【答案】A 【解析】股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项A正确。 【知识点】股权筹资的优缺点（P115） 【东奥相关链接】（1）闫华红基础班第18讲涉及该知识点；（2）闫华红习题班第06讲涉及该知识点；（3）闫华红冲刺串讲班第02讲涉及该知识点；（4）田明基础班第17讲涉及该知识点；（5）田明面授串讲班第2讲涉及该知识点；（6）轻松过关一第88页涉及该知识点；（7）轻松过关二第58页例题24与该题相似；（8）轻松过关五第47页多选题4涉及该知识点。 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 【答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期付款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 【知识点】融资租赁的筹资特点（P102） 【东奥相关链接】（1）闫华红基础班第17讲涉及该知识点；（2）闫华红习题班第06讲涉及该知识点；（3）闫华红冲刺串讲班第02讲涉及该知识点；（4）田明基础班第16讲涉及该知识点；（5）田明面授串讲班第2讲涉及该知识点；（6）轻松过关一第91页第9题涉及该知识点（7）轻松过关二第55页例题9、229页单选题1、多选题5与该题相似；
全国201510月自学考试财务管理学试题及答案解析
绝密★考试结束前 全国2014年10月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 请考生按规定用笔将所有试题的答案填、涂在答题卡上。 选择题部分 注意事项： 1．答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2．每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.某项目的期望收益率为 10%，标准离差为 4%，风险价值系数为 10%，则该项目的风险收益率是( B ) A.3% B.4% C.8% D.12% 2.若干期以后发生的每期期末等额系列收付款项称为( B ) A.永续年金 B.递延年金 C.后付年金 D.先付年金 3.下列各项中，计算债券发行价格时不需考虑的因素是( D ) A.票面利率 B.市场利率 C.债券期限 D.发行日期 4.资金市场按触资期限长短可以分为( D ) A.证券市场与借贷市场 B.一级市场与二级市场 C.货币市场与借贷市场 D.货币市场与资本市场 5.某企业上年度资金实际占用量为 5100 万元，其中不合理的部分为 100 万元，预计本年度销售将增加 20%，资本周转速度将加快瑞，则本年度资本需要最是( A ) A.5880 万元 B.5990 万元 C.6120 万元 D.6240 万元 6.与发行债券筹资相比，股票筹资的特点是( B ) A.财务风险较大 B.资本成本较高 C.偿还压力较大 D.筹资数额有限 7.企业进行资本结构决策的基本依据是( B ) A.权益资本成本 B.综合资本成本 C.债务资本成本 D.个别资本成本 8.下列不属于无形资产的是( A ) A.电子书 B.特许权 C.商标权 D.专利权 9.下列属于固定资产加速折旧方法的是( C )