企业并购商誉的价值评估研究
目录
1绪论 (1)
1.1研究背景 (1)
1.2研究目的及意义 (5)
1.2.1研究目的 (5)
1.2.2 研究意义 (5)
1.3 国内外研究现状 (7)
1.3.1 国外研究现状 (7)
1.3.2国内研究现状 (8)
1.4 研究内容、研究方法和技术路线图 (11)
1.4.1 研究内容 (11)
1.4.2 研究方法 (12)
1.4.3 技术路线图 (12)
2企业并购商誉价值评估理论基础 (15)
2.1商誉内涵的界定 (15)
2.1.1商誉的概念 (15)
2.1.2 商誉的本质 (15)
2.1.3商誉的性质 (15)
2.1.4商誉的分类 (17)
2.2企业并购商誉的相关理论 (18)
2.2.1企业并购商誉的界定 (18)
2.2.2企业并购商誉的评估方法 (19)
2.3企业并购协同效应的相关理论 (21)
2.3.1协同效应的内涵 (21)
2.3.2协同效应的评估 (22)
3企业并购商誉价值评估现状及其存在的问题 (25)
3.1企业并购商誉价值评估现状 (25)
3.2企业并购商誉价值评估中存在的问题 (26)
3.2.1对于企业并购商誉价值认识的不足 (26)
I
3.2.2商誉价值评估与企业并购商誉价值评估混为一谈 (26)
3.3.3割差法评估无法体现出企业并购商誉的本质 (26)
3.3.4传统超额收益法评估忽略了协同效应的影响 (27)
4企业并购商誉价值评估模型的建立 (29)
4.1 模型建立的思路 (29)
4.1.1建立的基础 (29)
4.1.2建立的原则 (29)
4.1.3 建立的依据 (29)
4.2收益期限的确定 (31)
4.2.1超额收益的期限并不是永续的 (31)
4.2.2参考无形资产的收益期限是无效的 (31)
4.2.3借鉴会计上对于商誉的摊销处理 (31)
4.3超额收益的确定 (32)
4.3.1企业预期收益的测算 (32)
4.3.2行业平均收益的测算 (33)
4.4折现率的确定 (33)
4.4.1根据《规范意见》确定 (33)
4.4.2资本定价模型（CAPM）确定 (34)
4.4.3 加权平均资本成本模型（WACC）确定 (36)
4.5模型的建立 (36)
4.5.1评估口径的选取 (36)
4.5.2建立企业并购商誉价值评估模型 (38)
4.5.3 模型应用的说明 (39)
5企业并购商誉价值评估模型的应用 (41)
5.1 芭田股份收购阿姆斯概况及动因分析 (41)
5.1.1 芭田股份介绍 (41)
5.1.2阿姆斯介绍 (41)
5.1.3并购动因分析 (44)
5.2评估基本情况及假设 (45)
5.2.1评估基本情况介绍 (45)
5.2.2 评估假设 (45)
II
5.3评估过程及步骤 (46)
5.3.1超额收益期限的确定 (46)
5.3.2超额收益的确定 (48)
5.3.3 折现率的确定 (55)
5.3.4企业并购商誉价值的计算 (66)
6完善企业并购商誉价值评估的建议 (69)
6.1 将评估工作融入到商誉管理的过程中 (69)
6.2评估过程需要结合并购案例的具体情况 (69)
6.3将评估结果视作并购交易的定价参考 (69)
6.4将企业并购商誉在资产评估与会计范畴严格区分开来 (70)
7结论与展望 (73)
7.1研究结论 (73)
7.2不足及展望 (74)
参考文献 (75)
攻读硕士期间发表论文情况 (79)
附录 (81)
致谢 (83)
III
IV