项目投资的资金来源及融资方案分析

项目投资的资金来源及融资方案分析（1）

郭励弘

(国务院发展研究中心，北京，100010)

在可行性研究中，对资金来源和融资方式的研究越来越重要，文章系统地论述了项目可行性研究中目前比较薄弱的资金来源与融资方案分析的有关内容。

关键词：资金来源公司融资项目融资方案

有关项目投资的对资金来源和融资方案分析，在可行性研究中已越来越凸显其重要性。如果说可行性研究中关于工程、技术、工艺的分析程式已经相对固化了的话，那么关于经济、特别是关于融资的分析，还将长时期处于不断更新的格局之中。

分析资金来源和融资方案，当然离不开具体的融资环境；而融资环境的改善，又取决于投融资体制、金融体制、国企管理体制的实质性改革。只有既了解现代投融资制度的惯例做法，又洞悉处于经济转轨时期的局限，才能面对国内国外两个市场，解决好项目前期工作中的融资问题。只有既了解现代投融制度的惯例做法，又洞悉处于经济转时期的局限，才能面对国内国外两个市场，解决好项目前期工作中的融资问题。

分析资金来源与融资方案，是为了达到以下几个目的：

第一，在项目确实具备市场需求或社会需求、确实拥有可行的工程条件和工艺、装备条件的情况下，针对“投资估算”一章中计算的资金需要量，提出并优选资金供给方案，在数量和时间两方面实现资金的供求均衡。

第二，使得经营者、出资人、债权人以及项目的其他潜在参与者，能够了解项目的融资结构、融资成本、融资风险、融资计划，并据以确立商务谈判中各自的立场、条件、要求等。

第三，使得业主、评估单位、审批单位或项目的其他可能评审者，能够判断筹资的可靠性、可行性与合理性，并进而判断可行性研究报告及其编制者的经济素质。

为了达到这些目的，在撰写可行性研究报告中“资金来源与融资方案”一章时，要包括以下内容并注意其中有关事项，通过认真分析，给予明确的阐述。

（1）项目的投资与建设拟采取公司融资方式还是项目融资方式？

（2）若采取公司融资方式，则需说明：公司近几年的主要财务比率及其发展趋势；权益资本是否充足？若不充足，如何扩充权益资本？建设期内公司提现投资的可能数额；若提现不足以满足投资需求，拟采取哪些变现措施？原股东对这些设想持何态度？债务资金占多大比例？公司既有的长期债务及资信情况；所拟各渠道债务资金的数额、成本、时序、条件及约束、债权人的承诺程度等。

（3）若采取项目融资方式，则需说明：

权益资本的数额及占总投资的比例；各出资方承诺缴付的数额、比例、资本形态和性质、及承缴文件；各出资方的商业信誉(对外商要有资信调查报告) ；投资结构的设计。

筹措债务资金的内容及注意事项，与公司融资时基本相同。

（4）无论采用何种融资方式，当使用政府直接控制的资金渠道时，要说明政府的态度和倾向性意见；当使用债务资金时，要作债权保证分析。

一篇完整的融资方案分析报告，还包括其他许多内容和注意事项，这里难以一一列举，下文中将作全面介绍。

1 公司融资与项目融资

要投资建设一个项目，国际上通行的投融资方式有两类，即公司融资和项目融资。这两类投融资方式所形成的项目，在投资者与项目的关系、投资决策与信贷决策的关系、风险约束机制、各种财务比率约束等方面都有显著区别。在可行性研究中，特别是在做融资分析和经济评价时，应该以这一项目分类方式作为叙述的脉络。

1.1 公司融资

(1) 公司融资的概念

公司融资，又称企业融资，是指由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设；无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。

(2) 公司融资的基本特点

此类项目的特点是：公司作为投资者，作出投资决策，承担投资风险，也承担决策责任。贷款和其他债务资金虽然实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；也就是说债权人对债务有完全的追索权棗即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。

(3) 公司融资的参与者

以公司融资的方式搞项目建设，一般情况下有两类参与方：一是公司作为投资者，要作出投资决策；二是当需要债务资金支持时，银行(及其他债务资金提供者)要作出信贷决策。

当项目规模较大，或者投资对公司发展有重大影响，或者要改变股权结构来筹集权益资本，这时公司的股东会作为第三参与方，对项目的投融资提出意见。

1.2 项目融资

(1) 项目融资的概念

“项目融资”是一个专用的金融术语，和通常所说的“为项目融资”完全不是一个概念，不可混淆。项目融资是指为建设和经营项目而成立新的独立法人棗项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷。国内的许多新建项目、房地产公司开发某一房地产项目、外商投资的三资企业等，一般都以项目融资方式进行。

(2) 项目融资的基本特点

此类项目的特点是：投资决策由项目发起人(企业或政府)作出，项目发起人与项目法人并非一体；项目公司承担投资风险，但因决策在先，法人在后，所以无法承担决策责任，只能承担建设责任；同样，由于先有投资者的筹资、注册，然后才有项目公司，所以项目法人也不可能负责筹资，只能是按已经由投资者拟定的融资方案去具体实施(签订合同等)。一般情况下，债权人对项目发起人没有追索权或只有有限追索权，项目只能以自身的盈利能力来偿还债务，并以自身的资产来作担保；由于项目能否还贷仅仅取决于项目是否有财务效益，因此又称“现金流量融资”。对于此类项目的融资，必须认真组织债务和股本的结构，以使项目的现金流量足以还本付息，所以又称为“结构式融资”；项目现金流量的风险越大，需要的股本比例越高。

新建项目不一定都以项目融资方式进行。例如一个新建电厂，可以由出资各方筹集资本，按独立电厂的模式投资建设，这时属于项目融资；也可以由省电力公司独家投资，项目作为分公司或车间，其建设和运行都纳入省公司统一经营，这时属于公司融资。所以，项目融资与公司融资的区别，不在于项目的物理形态，而在于其经济内涵。

(3) 项目融资的参与者

以项目融资方式搞项目建设，一般情况下有三类参与者：一是项目发起方，可能是企业也可能是政府，可能是一家也可能是多家，它们是项目实际的投资决策者，通常也是项目公司的股份持有者；二是项目公司，它是投资决策产生的结果，因而无法对投资决策负责，只负责项目投资、建设、运营、偿贷；三是当需要债务资金支持时，银行(及其他债务资金提供方)要作出信贷决策。

1.3 项目融资的重要特例棗特许权经营

基础设施建设在很长时期中被认为是“天然垄断性产业”，只能由政府来搞。但是，随着市场经济的发展和经济全球化的演进，越来越多的基础设施领域丧失“天然垄断性”而向商业资本开放。基础设施建设吸引民间资本的基本形式就是项目融资，其核心则是特许权经营，即：政府部门就某个基础设施项目与私人企业(包括外商)签订特许权协议，授与私人企业承担项目的投资、融资、建设、经营、维护等；特许权期限内，项目公司向用户收取费用，来抵偿投资和经营成本，并获得合理回报，政府则拥有对项目的监督权、调控权；特许期满，项目公司把基础设施无偿移交政府。

在特许权经营中，参与者除了一般项目融资中的项目发起人、项目公司、债务资金提供方之外，政府也是最重要的参与者和支持者。政府批准特许权项目，与项目公司签订特许权协议，详细规定双方的权利和义务；此外，政府通常还提供部分资金、信誉、履约方面的支持等。

基础设施项目融资的本质是特许权经营，不是产权转让，所以特许期满，移交政府是无偿的。

广为人知的BOT(建设椌獥移交)，就是特许权经营的一个具体类别。此外还有基他20多个类别，如BT(建设椧平?、BOO(建设椌獥拥有)、ROO(改造椌

獥拥有)等。特许权经营是没有固定程式的一种投融资方式，可以因地制宜、

因时制宜，发展出许多品类。我国专家根据国内实践提出的TOT方式(移交椌

獥移交)，就是符合中国国情、把侧重点放在融资上的特许权经营新品种。

在做基础设施项目可行性研究的时候，应该把特许权经营、特别是TOT方式，作为重要的融资渠道加以权衡。

1.4 项目融资的重要特例棗风险投资

风险投资，又称创业投资，是高新技术产业发展的重要环节，是科技成果转化为生产力的不可或缺的组成部分。科教兴国是我国的国策，为扭转长期以来科技成果转化不力的局面，必须强化风险投资机制的研究，并应用于项目前期工作。

技术成果的发明者 (个人及单位) 希望通过项目的投资，把成果转变为产品、工艺或服务。但是新的发明即使通过了实验室的试验或初步的工业试验，仍然蕴含着较大的技术风险，一般投资者不敢涉足，银行也不敢贷款。在美国，这类投资是由风险基金和风险投资公司来完成的，其融资特点是：

(1) 发明者大多只有手中的无形资产，少数则还有一个艰难创业中的小公司。即使是有一个企业，其资产对于资金提供方来说，也不足以形成起码的抵押或担保；投资者看中的是新发明可望带来的未来的效益。所以，风险投资本质上属于项目融资，也就是现金流量融资，或者叫结构式融资。

(2) 多数项目(70%～80%)将会失败或无显著效益，这正是风险投资的风险所在。但是对于风险投资公司来说，只要有少数项目成功，就足以弥补其余的投资损失，并带来比一般投资高得多的回报率。获得高回报的途径，不是长期经营高

新技术公司的产品，而是在高新技术公司已经显示出其辉煌前景(一般在风险投资进入后3～7年)之际，通过资本市场抛出增值几倍甚至几十倍的股权。美国的第二股市(纳斯达克股市)对上市公司业绩的要求较低，这就为高新技术企业中风险资本的撤出提供了适宜的通道。

(3) 发明者所拥有的知识产权是难以估价的，而高新技术公司的发展前景主要依赖知识的价值及其经营，所以发明者和经营者一般享有多数股权。另一方面，风险投资公司希望参与经营，但并不追求控股，它的利益在于资本进入与退出时的巨大差价。因此，风险投资的融资结构与常规投资有显著区别。

在我国，国际上的风险资本已经进入，政府创立的风险投资基金正在兴起，民间资本也在积极地以实业投资或风险投资方式进入高新技术产业。但是，我国的资本市场尚未形成气候，第二板股市近期内难以建立，这就不能不严重影响风险投资的运作。在设计风险投资项目的融资方案时，需要了解高新技术产业的发展规律，需要知悉国际上(特别是美国)风险投资的基本操作要点，还需要根据中国国情作出一些有针对性的变通安排。

1.5 公司融资与项目融资在资金筹措内容方面的异同

在公司融资情况下，项目的总投资可分为两个部分。第一部分，是公司原有的非现金资产直接利用于拟建项目；这部分投资无论在投资估算还是在融资分析中，原则上都不必涉及。第二部分，是拟建项目需要公司用现金支付的投资，投资估算和资金筹措所对应的就是这一部分投资。

图1反映了公司融资时，投资与筹资的对应关系。图中虚线以上的部分，是投资估算和资金筹措需要分析的内容。

图1 公司融资时投资与筹资的对应关系

公司能够投入到拟建项目上的现金来源有四个：一是企业新增的、可用于投资的权益资本(简称扩充)，二是企业原有的(包括在项目建设期内将陆续产生的)、

可用于投资的现金(简称提现)，三是企业原有的非现金资产变为现金资产 (简称变现)，这三部分资金合称自有资金；四是企业新增的债务资金。

在项目融资情况下，问题要简单得多。项目融资实际上可看作是公司融资的一个特例，由于不存在任何“企业原有的”资产或负债，此时项目总投资的资金来源，仅由新增权益资本和新增债务资金(即图1中的1.1和1.4)两部分构成，见图2。

图2 项目融资时投资与筹资的对应关系

在上面的分析中，涉及到一些基本概念，归纳如下。

第一，以项目融资方式筹建一个项目的时候，资金渠道可以有很多，但是资金性质无非两类：一类是项目不必偿还的资金，即权益资本；另一类是项目必须连本带息偿还的资金，即债务资金。

第二，在项目融资的情况下，“自有资金”与权益资本的概念是一样的。只是需要注意：无论是权益资本还是债务资金，都是针对项目而言；而“自有资金”的概念有时会引起误解，导致把“项目的自有”和“投资者的自有”混为一谈。例如，A公司出资3 000万元，作为筹建B有限责任公司的资本金；这3 000万元对于B公司这个项目而言，毫无疑问是权益资本或称自有资金；但对A公司这个投资者来说，则完全可能是通过借款或债券筹集的。

第三，在公司融资的情况下，自有资金的概念要更广义一些，它不仅包括权益资本的扩充，而且包括企业原有资产的提现和变现。

由于这一差异，可行性研究中在做融资分析时，对公司融资谈的是“自有资金筹措”，对项目融资谈的是“权益资本筹措”，以示区别；在做经济评价时，则统一称为自有资金。

对于债务资金的筹措，公司融资与项目融资并没有什么差别。

项目投资的资金来源及融资方案分析(2)

项目投资的资金来源及融资方案分析（1） 郭励弘 (国务院发展研究中心，北京，100010) 在可行性研究中，对资金来源和融资方式的研究越来越重要，文章系统地论述了项目可行性研究中目前比较薄弱的资金来源与融资方案分析的有关内容。 关键词：资金来源公司融资项目融资方案 有关项目投资的对资金来源和融资方案分析，在可行性研究中已越来越凸显其重要性。如果说可行性研究中关于工程、技术、工艺的分析程式已经相对固化了的话，那么关于经济、特别是关于融资的分析，还将长时期处于不断更新的格局之中。 分析资金来源和融资方案，当然离不开具体的融资环境；而融资环境的改善，又取决于投融资体制、金融体制、国企管理体制的实质性改革。只有既了解现代投融资制度的惯例做法，又洞悉处于经济转轨时期的局限，才能面对国内国外两个市场，解决好项目前期工作中的融资问题。只有既了解现代投融制度的惯例做法，又洞悉处于经济转时期的局限，才能面对国内国外两个市场，解决好项目前期工作中的融资问题。 分析资金来源与融资方案，是为了达到以下几个目的： 第一，在项目确实具备市场需求或社会需求、确实拥有可行的工程条件和工艺、装备条件的情况下，针对“投资估算”一章中计算的资金需要量，提出并优选资金供给方案，在数量和时间两方面实现资金的供求均衡。 第二，使得经营者、出资人、债权人以及项目的其他潜在参与者，能够了解项目的融资结构、融资成本、融资风险、融资计划，并据以确立商务谈判中各自的立场、条件、要求等。

第三，使得业主、评估单位、审批单位或项目的其他可能评审者，能够判断筹资的可靠性、可行性与合理性，并进而判断可行性研究报告及其编制者的经济素质。 为了达到这些目的，在撰写可行性研究报告中“资金来源与融资方案”一章时，要包括以下内容并注意其中有关事项，通过认真分析，给予明确的阐述。 （1）项目的投资与建设拟采取公司融资方式还是项目融资方式？ （2）若采取公司融资方式，则需说明：公司近几年的主要财务比率及其发展趋势；权益资本是否充足？若不充足，如何扩充权益资本？建设期内公司提现投资的可能数额；若提现不足以满足投资需求，拟采取哪些变现措施？原股东对这些设想持何态度？债务资金占多大比例？公司既有的长期债务及资信情况；所拟各渠道债务资金的数额、成本、时序、条件及约束、债权人的承诺程度等。 （3）若采取项目融资方式，则需说明： 权益资本的数额及占总投资的比例；各出资方承诺缴付的数额、比例、资本形态和性质、及承缴文件；各出资方的商业信誉(对外商要有资信调查报告) ；投资结构的设计。 筹措债务资金的内容及注意事项，与公司融资时基本相同。 （4）无论采用何种融资方式，当使用政府直接控制的资金渠道时，要说明政府的态度和倾向性意见；当使用债务资金时，要作债权保证分析。 一篇完整的融资方案分析报告，还包括其他许多内容和注意事项，这里难以一一列举，下文中将作全面介绍。 1 公司融资与项目融资 要投资建设一个项目，国际上通行的投融资方式有两类，即公司融资和项目融资。这两类投融资方式所形成的项目，在投资者与项目的关系、投资决策与信贷决策的关系、风险约束机制、各种财务比率约束等方面都有显著区别。在可行性研究中，特别是在做融资分析和经济评价时，应该以这一项目分类方式作为叙述的脉络。 1.1 公司融资

项目投资融资方案及财务分析

项目投资融资方案及财务分析 9.1 投资估算与资金筹措 9.1.1估算依据 1. 中国国际工程咨询公司《投资项目可行性研究指南》； 2.《建设项目经济评价方法与参数》第三版； 3.《国家林业局、林场总体设计概预算编算办法》； 3.《工程勘察设计收费管理规定》标准（计价格[2002]10号； 4.林业部《工程建设其他费用定额》； 5.陕西省计委《陕西省地方工业与民用建设项目投资估算指标》； 6.《陕西省林业局（场）总体设计技术经济指标》； 7.《陕西省工程建设有关费用定额》中相关规定； 8.陕西省物价局、财政厅、建设厅《关于规范城市基础设施配套费的通知》(陕价行发[2005]17号)； 9.陕西省工程建设其它费用定额； 10. 陕西省技术监督局颁《陕西省造林技术经济指标》； 11.商南县内现行劳动力、材料市场价格、同类工程造价标准。 9.1.2 估算说明 1.土地费用。该项目加工厂建设用地征用30亩，费用为5万元/亩，土地使用年限为50年；繁育区（包括采穗圃、繁育圃、收集区）用地租用215亩，费用为600元/亩，一次性租用10年，费用分年支付，前三年费用计入固定资产投资。15万亩基地土地为农户自有，其上种植的种苗化肥人工等所有费用均有项目单位提供（即为农户提供土地，县内单位提供种

苗、技术和资金合作种植，农户接受项目单位的技术培训后成为项目单位工人，故此部分土地不计费用）。 2.根据有关定额和商南实际情况，土建工程结合同类建筑实际造价，按1200元/ m2估算，其它费用均按本地区同类工程进行适当调整。 3.设备价格参考厂家报价估算。 4.建设管理费、设计费、勘察费、培训费等按土建和设备投资的相应比例提取。 5.流动资金周转次数按6次/年、其余按1次/年计算。 9.1.3 投资估算与资金筹措 1.投资估算 经估算，本项目总投资26843.5万元。固定资产投资24777.1万元，其中：建筑工程投资2649.7万元，设备及器具购置1588万元（含运杂费、安装工程），基地与繁育圃建设、管护、技术培训费、预备费及建设单位管理费等其它费用20539.4万元；流动资金2066.4万元。（详见固定资产投资估算表、投资估算表）。 固定资产投资按加工厂、繁育和基地和其它（含技术培训费、预备费及建设单位管理费、不可预见费等）分：加工厂投资4051万元、繁育圃和基地建设投资21286.4万元、其它投资1506.1万元。 2.资金筹措 项目总投资26843.5万元，其中：申请国家油茶专项扶持资金6000万元（400元/亩），国家良种繁育基地专项补助478万元，申请银行贷款9698.19万元，建设单位自筹10667.31万元。

项目投资分析案例可行性研究报告

项目投资分析案例 ——对某化学纤维厂的经济评价 提示：在实践中，要对一个投资项目的可行性进行广泛的分析、论证和评价，通常需要具备多方面的知识。因此本课程仅对工业项目投资可行性分析的几个主要方面（市场分析、财务效益分析、国民经济效益分析、不确定性分析）作了简要的介绍。在阅读本案例时可能会发现，有些内容本课程没有涉及或涉及不多，在理解上稍有些困难。这没有关系。我们给大家提供这样一个实际案例，一方面是希望通过它使大家对教材的内容加深认识，另一方面也是希望通过它使大家对工业项目投资前期的可行性分析有一个更全面的感性认识。今后若在实践中如有机会参与某个项目的可行性研究，还应参阅其他有关的专门书籍。 一、项目概述 某化学纤维厂是新建项目。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料。国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶进。 主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。 二、基础数据 该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。基础数据如下：（一）生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。 （二）实施进度 项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期按15年计算，项目寿命期为18年。 （三）总投资估算及资金来源 1．固定资产投资估算 （1）固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据1988年原纺织工业部颁发的《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末。固定资产投资估算额为42542万元，即工程费用34448万元，其他费用3042万元，预备费用5052万元，三者之和其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局当时（1992年6月份）公布的外汇牌价1美元=5.48元人民币计算。 （2）固定资产投资方向调节税估算，按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元=42542万元×5%。 （3）建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元。 固定资产投资估算见附表1—1。 2．流动资金估算 流动资金估算，是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。 流动资金估算见附表1—2。 总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金 =42542+2127+4319+7084 =56702万元

项目融资方案

融资方案设计 项目的融资方案研究，需要充分调查项目的运行和投融资环境基础，需要向政府、各种可能的投资方、融资方征询意见，不断地修改完善项目的融资方案，最终拟定出一套或几套可行的融资方案。最终提出的融资方案应当是能够保证公平性、融资效率、风险可接受、可行的融资方案。 一、编制项目的资金筹措计划方案 项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案。这一方案应当以分年投资计划为基础。 项目的投资计划应涵盖项目的建设期及建成后的投产试运行和正式的生产经营。项目建设期安排决定了建设投资的资金使用需求，项目的设计、施工、设备订货的付款均需要按照商业惯例安排。项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。 新组建公司的项目，资金筹措计划通常应当先安排使用资本金，后安排使用负债融资。这样一方面可以降低项目建设期间的财务费用，更主要的可以有利于建立资信，取得债务融资。 一个完整的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成。其一，项目资本金及债务融资资金来源的构成，每一项资金来源条件的详尽描述，以文字和表格加以说明。其二，编制分年投资计划与资金筹措表，使资金的需求与筹措在时序、数量两方面都能平衡。

1、编制项目资金来源计划表 2、编制投资使用与资金筹措计划表 投资计划与资金筹措表是投资估算、融资方案两部份的衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。 二、资金结构分析 现代项目的融资是多渠道的，将多渠道的资金按照一定的资金结构结合起来。是项目融资方案制订的主要任务。项目融资方案的设计及优化中，资金结构的分析是一项重要内容。项目的资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金的来源。包括项目资本金与负债融资比例、资本金结构、债务资金结构。 资金结构的合理性和优化由公平性、风险性、资金成本等多方因素决定。 融资方案的资金结构分析应包括如下内容： 总资金结构：无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例 资本金结构：政府股本、商业投资股本占比、国内股本、国外股本占比 负债结构：短期信用、中期借贷、长期借贷占比、内外资借贷占比 三、融资风险分析

项目投资分析 (1)

投资项目评估 《投资项目评估》的导论部分为我们勾勒了投资项目评估这门学科的总体结构框架，是我们正确理解了投资与投资活动，项目与投资项目及其行成过程的客观规律、项目投资基本概念以及投资机会研究、初步可行性研究（项目建议书）、可行性研究和项目评估在项目决策中的地位作用、任务目标、基本内容和工作程序以及我国政府对投资项目管理和审批的要求。下面我们对这一章进行一下浅显的分析： 第一节项目周期与投资决策程序和项目管理 投资是指投资主体（业主）为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产（资金）的一定量货币资金及资源。投资的含义是双重性的，既是指特定的形成资产的经济活动，又表现为特定的货币资金。投资活动过程本质上是价值运动过程。生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用（实施）和回收增值四个阶段。 1、资金筹集：投资资金形成并筹集起来以供使用，这是投资运动的起始阶段。 2、形成和筹集到的投资资金要加以分配。投资在产业之间和地区之间，以及国民经济各部门之间进行合理分配，是介于投资筹集和运用实施阶段的中间环节，他是投资运动过程的第二阶段。 3、投资运用是指投入资金转化为物质要素而形成资产的过程。 4、投资回收是指投入资金转化为资产，生产出社会产品提供劳务，供应市场获取收益，实现投资的增值，从而回收投资的过程。 项目是指在一定时间内，按预算规定的范围，达到预定质量目标的一向一次性任务。投资项目是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发目标（或一组目标）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。投资项目可以根据项目性质、投资用途、产品属性、管理形式、投资主体和融资方式等标准进行不同的投资项目分类。项目周期亦称项目发展周期，是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工知道竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。项目周期的工作过程从投资的角度大致分为三个阶段：投资前期、投资时期和生产经营时期。每个时期又分为若干个工作阶段，如投资前期包括项目设想、项目选定、项目准备和项目评价总结工作等工作阶段。一般工作项目投资前期的可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究（项目建议书）、可行性研究和项目评估决

项目融资经典案例分析报告

六、教学内容 第一章融资概述 融资的定义、融资的方式、融资的原则 第二章项目融资的框架 项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构 第三章公司型、非公司型合资与项目融资 公司型合资、非公司型合资 第四章合伙制与项目融资 合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用 第五章商务合同与项目融资 商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用 第六章担保与项目融资 担保的基本内容、担保在项目融资中的运用 第七章资信评估与项目融资 资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用 考试 第一章项目融资概述 本章主要内容： 融资的概念 融资的方式 融资的原则 本章重点： 融资方式 融资原则 一、基本概念 融资 项目融资 （一）融资的含义 1、现有的研究 （1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。 宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。”

（2）中义的融资：调剂资金余缺。 刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济 主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。” （3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。 方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。”“狭义的融资主要指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定渠道、采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。 （4）窄义的融资；债权人贷出资金或债务人借入资金。 张昌彩在其博士论文《中国融资方式研究》中说：“融资有两方面的含义：一方面融资者作为债权人贷出资金；另一方面融资者作为债务人借入资金。换言之，它包括资金供给者融出 资金和资金需求者融入资金。……不包括内部资金筹集。” 2、我们的定义 融资是社会各经济主体以诚信为基础、为实现优势互补、互利互惠的目标，依法进行资源的调节与配置所采取的货币借贷、证券买卖、租赁、信托等金融活动的总称。 上述定义的特点，主要表现在明确了融资的主体、基础、条件、目的、保证、内容、方式和性质。 （二）项目融资的定义 1、广义的项目融资：一切针对具体项目所作的资金安排，简称?°融资?±。 如，（美）M.Fouzul Kabir Khan等著朱咏等译《大项目融资》认为?°项目融资是融资、财务模型、设计、经济、环境和法律等多学科的有趣交融。?± 2、狭义的项目融资：具有无追索或有限追索形式的融资活动。如： 美国银行家彼德?内维特在其《项目融资》一书中指出，项目融资是为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障 英国的CLIFFORD CHANCE法律公司在其《项目融资》一书中说，项目融资有一个共同的特征，即融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产，而是依赖项目本身的效益。

(完整版)项目融资方案

项目融资方案 项目背景 现在有M公司有闲置资金2亿元，欲寻求合适的投资机会，经过与项目 投资咨询公司咨询，现项目投资咨询公司为其提供了以下的一个投资机会， 并且进行了初步可行性研究分析。 该新建项目，年产A产品50万吨，其主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于某城市近郊，占用农田30公顷。靠近铁路、公路、码头，水陆交 通运输方便；靠近主要原料和燃料产地，供应有保证；水电供应可靠。 该项目年拟两年建成，三年达产，投资当年生产负荷达到设计生产能力 的40%（20万吨），第二年达到60%，第三年达到设计产量。生产期按10年 计算。 一、投资结构 根据该材料我们可以知道，M公司并不擅长该项目，只是想通过该项目让闲置的资金获得增殖，同时M公司也没有太多的精力来管理这个项目，所以，根据这个特点我们把该项目的投资结构设为有限合伙制，由另外两个对该项目有丰富管理经验和经营技术的公司（A、B）对该项目的具体经营负责-------即普通合伙人，且A、B为项目的发起人。又由于项目所需资金巨大，所以还有另外的两个有限合伙人（C、D）。这样，M公司不仅能获得由该项目带来的税收优惠以及收益，同时还能降低自己的风险。具体分析如下： （一）由A、B公司作为项目的普通合伙人。作为普通合伙人，签订普通合伙协议，A、B公司在该项目领域具有比较丰富的管理经验和技术特长，能够承担起一定的责任，分担项目的风险和分享项目的利润。作为项目的主要发起人，A、B公司要对项目负完全的责任，但同时，也获得最大的收益。 （二）由C、D、M分别作为有限合伙人。这三家公司有一定的闲置资金，但是对项目又没有专门的管理能力，难以在项目的开展过程中进行独立地管理与操作。因而，作为有限合伙人，只需签订有限合伙协议，承担有限的责任，分享一定比例的利益。

第二节--资金来源与融资方案

第三节资金来源与融资方案 一、融资主体和资金来源分析 重点研究如何确定项目的融资主体以及项目资本金(即项目权益资金，下同)、项目债务资金的来源渠道和方式。 1.1融资主体的确定 项目的融资主体是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。 正确确定项目的融资主体，有助于顺利筹措资金和降低债务偿还风险。确定项目的融资主体应考虑项目投资的规模和行业特点，项目与既有法人资产、经营活动的联系，既有法人财务状况，项目自身的盈利能力等因素。 按照融资主体不同，项目的融资可分为既有法人融资和新设法人融资两种融资方式。 1.1.1既有法人融资 既有法人融资方式是以既有法人为融资主体的融资方式。 在下列情况下，一般应以既有法人为融资主体： 1)既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力； 2)项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切； 3)项目的盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要

利用既有法人的整体资信获得债务资金。 1.1.2新设法人融资 新设法人融资方式是以新组建的具有独立法人资格的项目公司为融资主体的融资方式。 在下列情况下，一般应以新设法人为融资主体： 1)拟建项目的投资规模较大，既有法人不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力； 2)既有法人财务状况较差，难以获得债务资金；而且项目与既有法人的经营活动联系不密切： 3)项目自身具有较强的盈利能力，偿还债务。依靠项目自身未来的现金流量可以按期 1.2既有法人融资与新设法人融资项目特点 1.2.1既有法人融资项目特点 采用既有法人融资方式的建设项目，既可以是改扩建项目，也可以是非独立法人的新建项目。 既有法人融资方式的基本特点是： 1）由既有法人发起项目、组织融资活动并承担融资责任和风险； 2）建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金； 3）新增债务资金依靠既有法人整体(包括拟建项目)的盈利能力来偿还，并

《投资项目评估》作业题参考答案

《投资项目评估》作业题参考答案 一．填空题 1．在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 2．设备更新的时期，一般取决于设备的技术寿命和经济寿命。 3．项目建设投资最终形成相应资产有：固定资产、无形资产和递延资产。 4．经济效果评价是投资项目评价的核心内容。 5．设备在使用（或闲置）过程中会发生有形磨损和无形磨损两种形式。 6. 进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数称为基准折现率 . 7．盈亏平衡分析的目的就是找出临界值，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 8．静态评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段；动态评价指标则用于项目最后决策前的可行性研究阶段。 9．净现金流序列符号只变化一次的项目称常规项目。 10．基准折现率不仅取决于资金来源的构成和未来的投资机会，还要考虑项目风险和通货膨胀等因素的影响。 11．企业常用的计算、提取折旧的方法有年限平均法、工作量（产量）法和加速折旧法等。 12．资本回收系数与偿债基金系数之间存在 A/P ，i ，n）=（A/F ，i ，n）+i 13．内部收益率的经济涵义可以这样理解：在项目的整个寿命期内按利率i=IRR计算，始终存在未能收回的投资，而在寿命结束时，投资恰好被完全收回。 14. 经营成本=总成本费用- 折旧与摊销费 - 借款利息支出 . 15. 影响资金时间价值的大小是多方面的,从投资角度来看主要有投资收益率、通货膨胀因素、风险因素。 16．在技术经济分析中，一般采用复利计息. 17.如名义利率为r,一年中计息次数为m,实际利率为I,则它们的关系是 I=（1+r/m）m-1 . 18．现金流量图中时间轴上的点称为时点 .通常表示的是该年的年末 . 19.将未来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为折现或贴现 . 20．企业投资活动有三种资金来源: 借贷资金 , 新增权益资本 ,和企业再投资资金 . 21.NPVI指标仅适用于投资额相近且投资规模偏小的方案比选. 二．简答题 1。在决策时为什么不考虑沉没成本？ 答：沉没成本是指以往发生的与当前决策无关的费用。经济活动在时间上是具有连续性，但从决策的角度上看，以往发生的费用只是造成当前状态的一个因素，当前状态是决策的出发点，要考虑的是未来可能发生的费用及所能带来的收益，未来的行动才会受现在所选方案的影响，而沉没成本是过去发生的，目前决策不能改变的，与技术经济研究无关；同时，不考虑沉没成本并不会影响决策的正确性，所以在决策时，不考虑以往发生的费用—即沉没成本。 2。在学习评价方法时应注意哪些问题？ 答：应注意： 1）应深刻理解公式中各项费用及计算结果的经济含义； 2）要正确掌握不同方法的使用范围，及各方法间的可比条件； 3）能正确地运用计算结果进行经济分析和决策； 3。你认为动态评价指标有哪些优点？ 答：1）能全面反映资金的时间价值； 2）考察了项目在整个寿命期内收入与支出的全部经济数据； 4．什么是技术？什么是经济？技术经济学中的经济含义主要是指的什么？ 答：技术是指人们改造自然、从事生产的手段和知识的总和，是人们运用科学知识的一种“艺术”。经济是泛指社会生产、再生产和节约。 技术经济学中的经济是指技术的经济效果，是指通过采用的技术方案、技术措施和技术政策所获得的经济效果。 5。机会成本和沉没成本的概念在项目决策中有什么价值？ 答：机会成本的概念可以帮助我们寻找出利用有限资源的最佳方案，可以看成是一种对得失的权衡；而沉没成本的目的是提醒人们，在进行一项新的决策时要向前看，不要总想着已发费而不能收回的费用，而影响未来的决策。

某项目投资可行性分析

凤凰国际可行性分析.doc 凤凰国际可行性分析 一、项目概况 凤凰国际位于市中心区――城区西侧的振华街，北至市教育学院，南至新开西二路，东至育才南街，与新世纪小区隔街相望。南北长226米，东西宽度126米，共占地26101平方米（不包括尚未取得的土地），整个项目地块基本呈一长方形，布局规整。 规划指标

二、投资分析概述 1、投资分析的目的 本案投资分析的目的是在对住宅市场和本案所在区域市场详细调查研究的基础上，结合本案的初步规划方案及产品定位，对项目的社会、经济效益进行评估，判断项目经济上的可行性，以合理有效地利用资金，取 得较高的经济和社会效益。 2、投资分析的依据 ●市场调研及定位部分确定的相关指标，如项目产品定位、价格、 销售计划等； ●本项目的规划设计方案及相关经济技术指标； ●项目开发建设方案（项目开发周期，资金投入情况）； ●行业一般获利能力； ●国家及有关建筑工程技术方面的标准、规、指标等资料； ●土地、城市建设、房管部门规定的有关税费标准。 3、投资分析的条件和围 条件：本报告按照全部资金来源为自有资金的情况进行计算，不考虑自有资金的机会成本。 围：本报告研究的围主要侧重于项目的成本测算和简单财务效益指标等容。

三、建设方案 1、方案设想 ●总体设想 本项目的开发建设应充分考虑区域市场的特点及发展商自身情况，汲取其他项目的成功经验，以较高的性能价格比吸引客户，树立物业的品牌形象。 ●建设经营期 本项目开发建设经营期为3年，即2004.2年—2007.2年。 ●开发方案 本项目以滚动开发方式，建设工期为24个月； ●销售进度方案 于开工6个月后（2004年8月）开始正式销售，销售周期为20-21个月，住宅结构封顶前，完成销售总住宅面积的35%（约38500平方米），住宅交付使用时，完成销售总住宅面积的40-45%（约44000-49500平方米）。

某项目投资分析报告模板

某项目投资分析报告模板目录 目录２ 第1章项目总论７ §1.1 项目背景７ §1.1.1 项目名称７ §1.1.2 项目承办单位７ §1.1.3 项目主管部 门７ §1.1.4 项目拟建地区、地点７ §1.1.5 承担可行性研究工作的单位 和法人代表８ §1.1.6 研究工作依据８ §1.1.7 研究工作概况８ §1.2 可行性研究结论８ §1.2.1 市场预测和项目规模９ §1.2.2 原材料、燃料和动力供应 ９ §1.2.3 厂址９ §1.2.4 项目工程技术方案９ §1.2.5 环境保

护９ §1.2.6 工厂组织及劳动定员９ §1.2.7 项目建设进度１０ §1.2.8 投资估算和资金筹措１０ §1.2.9 项目财务和经济评论１ ０ §1.2.10 项目综合评价结论１０ §1.3 主要技术经济指标表１０ §1.4 存在问题及建议１０ 第2章项目背景和发展概 况１１ §2.1 项目提出的背景１１ §2.1.1 国家或行业发展规划 １１ §2.1.2 项目发起人和发起缘由１１ §2.2 项目发展概况１１ §2.2.1 已进行的调查研究项目及其成果１１§2.2.2 试验试制工 作情况１２ §2.2.3 厂址初勘和初步测量工作情况１２

§2.2.4 项 目建议书的编制、提出及审批过程１２§2.3 投资的必要性１２ 第 3章市场分析与建设规模１３ §3.1 市场调查１３ §3.1.1 拟建项 目产出物用途调查１３ §3.1.2 产品现有生产能力调查１３§3.1. 3 产品产量及销售量调查１３ §3.1.4 替代产品调查１４ §3.1.5 产品价格调查１４ §3.1.6 国外市场调查１４ §3.2 市场预测１４ §3.2.1 国内市场 需求预测１４ §3.2.2 产品出口或进口替代分析１５§3.2.3 价格 预测１５ §3.3 市场推销战略１５

综合项目融资方案可行性分析

综合项目融资方案 可 行 性 分 析 2017年11月22日

房地产融资细分可行性分析 房地产融资是所有行业（金融业除外）融资当中融资总金额最大，融资产品最多，创新速率最快的。房地产具备金融属性，是除了金融行业以外另一个借钱生钱的行业，因此对于房地产的融资风控也是非常严格的。在此基础上，房地产融资因风控的需要，形成以下几种类型： 1、以公司为中心的融资； 2、以项目为中心的融资； 3、投资类融资（股权、债券）； 4、过桥资金民间贷款； 5、综合型融资（夹层融资、融资租赁）； 6、需求型融资（团购、个贷）； 7、委托贷款等 一、融资模式和融资方法 （一）不同层次房地产开发融资打法 融资模式1 土地款才缴纳了一半，或者开发商直接分批付款拿地，然后开始卖楼花收首付，直接刷到旗下别的项目公司，都不存在挪用的概念，30％的销售款根本没有过项目公司体内，搞个空壳就开始收真金白银。然后用以收到的款项再补交地款。不过在现在的形式下就看关系的协调了。 融资模式2

1、房开A拍地，拍到后成立项目公司B； 2、缴纳土地款前，寻求金融机构合作，此时的融资称为“夹层融资”，金融机构以“股+债”或“纯债”模式进入项目公司B，杠杆比例看开发商资质，如一般企业，杠杆比例1:1，那么土地款10亿，房开出5亿，金融机构出5亿，资信好的企业，杠杆比例可以放开到30%，即房开出3亿，金融机构出7亿，拿到夹层融资后即可缴纳土地款，拿到项目土地证； 3、拿到土地证后，寻求金融机构合作，获得“房地产开发贷款”，用于工程建设，此时工程建设资金房开可以一分钱都不出，例如一个总投15亿的项目，土地款10亿，工程建设资金预计5亿，那么从金融机构获得开发贷2亿，2亿资金足够建设至正负零，即可领取预售证，拿到预售证之后就可以开盘售卖，获得销售的首付款，如果该楼盘预计销售收入20亿，那么只需卖出一半，30%的首付达到3亿，即可满足后续工程建设。有些公司会在这个阶段寻求7亿开发贷，其中5亿用于归还前期夹层融资，剩余2亿用于前期工程建设。（夹层融资利率比开发贷要高） 融资模式3： 沿用上述例子，房开在第2阶段获得夹层融资5亿，在第3阶段从其他金融机构获得开发贷7亿，获得开发贷后房开选择不归还前期的5亿夹层融资，从项目公司B中挪用5亿元转回A，那么这个总投15亿的项目就有了12亿的融资，剩余3亿靠后续销售资金转投，房

融资方案分析

项目投资的资金来源及融资方案分析（4） 郭励弘 （国务院发展研究中心，北京，100010） 3．2 债务资金分析要点 在融资方案设计中，仅仅列举出有几种债务资金来源是远远不够的，还必须具体描述债务资金的基本要素，以及债务人的债权保证。 3．2．1 债务资金的基本要素 下述的债务资金基本要素，是对每一项负债都必须阐明的。 (1)时间和数量 要指出每项债务资金可能提供的数量及初期支付时间，贷款期和宽限期，分期还款的类型 (等额分期偿还本金，等额分期偿还本息，或其他形式)。 (2)融资成本 反映融资成本的首位要素，对于贷款是利息，对于租赁是租金，对于债券是债息。应说明这些成本是固定的还是浮动的，何时调整及如何调整，每年计息几次，对应的年利率是多少，等等。 除了这些与债务总额或未偿还债务总额呈正相关关系的资金占用费之外，每项债务资金还附有一些其他费用，如承诺费、手续费、管理费、牵头费、代理费、担保费、信贷保险费及其他杂费。对于这些伴随债务资金发生的资金筹集费，应说明其计算办法及数额。 (3)建设期利息的支付 建设期内是否需要支付利息，将影响筹资总量，因此需要说明债权人的要求是什么。不同的债权人会有不同的付息条件，一般可分为三类：第一种，利息资本化，也就是将建设期间的财务费用资本化，在项目投产并取得充足的现金之后，再开始偿还债务；投产之前不必付息，但未清偿的利息要和本金一样计息。第二种，建设期内利息必须照付。第三种，不但利息照付，而且贷款时就以利息扣除的方式贷出资金。 (4)附加条件 对于债务资金的一些附加条件应有所说明，例如必须购买哪类货物，不得购买哪

类货物；借外债时，对所借币种及所还币种有何限制；等等。 (5)利用外债的责任 外国政府贷款、国际金融组织贷款、中国银行和其他国有银行统一对外筹借的国际贷款，都是国家统借债务。其中有些借款用于经国家计委、财政部审查确认并经国务院批准的项目，称“统借统还”；其余借款则由实际用款项目本身偿还，称“统借自还”。各部门、各地方经批准向国外借用的贷款，实行谁借谁还的原则，称“自借自还”。统借自还和自借自还的借款，中间都经过国有银行或其他被授权的机构的转贷。所以，不管以上这些外债的“借与还”在形式上有什么区别，对债权人来讲它们都是中国的国家债务，进入国家外债规模，影响国家债信。 从外债管理和外汇管理角度，凡中国境内机关、团体、企事业单位、金融机构或其他机构对中国境外国际金融机构、外国政府、企业以及境内外金融机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部外债，均需要进行登记并接受国家外汇管理部门的监测。其范围包括：①国际金融组织贷款；②外国政府贷款；③外国银行和金融组织贷款，亦即国际商业银行贷款；④买方信贷；⑤外国企业贷款，即境外非金融机构贷款；⑥发行外币债券；⑦国际金融租赁；⑧卖方信贷；⑨补偿贸易中直接以现汇偿还的债务；⑩其他形式的外债。 外商投资、且以符合国际惯例的项目融资方式融入的外债，不在以上监控范围之内，但需遵照国家计委和外汇管理局发布的《境外进行项目融资管理暂行办法》的规定进行。 融资方案分析中，要明确外债是否属国家债务，以及属于哪一类型的债务。 3.2.2 债权保证 债权人为了保障其权益，需要有一些能够巩固其债权人地位的措施，使其权益不受侵犯，到期能收回本息；为此，债务人及涉及到的第三方对债权人提供履行债务的特殊保证，这就是债权保证。 分析债务资金时，应根据可行性研究阶段所能做到的深度，对债务人及有关第三方提出的债权保证加以说明。债权保证的形式，主要有借款人保证、抵押、质押、担保等。在国际信贷中，借款人保证是非常有效的；国内因市场秩序较混乱，许多借款人缺乏信用观念，债权方往往强调抵押和担保。 (1)借款人保证 在许多国际信贷协议中，往往加入借款人保证条款，保证在整个贷款期内，其财务状况不致比贷款日有任何实质性的恶化。衡量标准是： ①负债与股本之比。这里的负债是指借款人的对外总负债，而股本是指“有形净值”，即在资产净值中减去商誉等无形资产后的金额。规定这个财务比例的目的，

项目投资方案正式版

Some problems that have appeared or can be expected to come up with a solution to the problem, and through the record of the terms, effective supervision and implementation. 项目投资方案正式版

项目投资方案正式版 下载提示：此方案资料适用于某些已经出现的或者可以预期的问题，不足，缺陷，需求等，所提出的一个解决问题的方案，并通过明文或条款的记录，加以有效的监督与执行，确保能达到预期的效果。文档可以直接使用，也可根据实际需要修订后使用。 该项目位于某市某区(以下简称“项目园区”)，是目前某上市公司投资已建成最大的项目，在项目建设初期未进行严格的科学的可行性论证，为提高财务管理部集团经济管理职能部门的专业作用，为公司领导项目决策提供有力的经济决策支持，特对本项目做事后的经济效益分析，通过分析，使公司领导清晰的知道项目的投入产出，从而判断本项目的可行性和经济效益情况。 一、本次分析报告的意义与必要性 1、符合集团公司未来发展的需要

20XX年5月左右，上市公司将园区单独成立全资子公司，园区的资产将全面投入到新公司中，子公司主要上市公司部套的加工及模具的制造。所以园区产生的经济效益就是园区项目投资产生的经济效益，根据产出的经济效益能很好的分析该项目投资的情况。 2、提高部门人员财务管理和项目投资分析的能力与水平和部门的经济管理职能财务管理部是公司的经济管理部门，应为公司重大经济决策提供依据。部门的职能管理水平取决于部门人员的专业知识和能力。学好财务管理的相关知识，并把知识充分运用到实际工作中去，把知识转化成生产力，这样才能提升我们的职能管理作

项目投融资方案 (1)

智能交通投融资方案 1.项目概述 名称：“智能交通”工程 投资及运营主体：MC政府、软件和信息服务企业、三大运营公司、湖北广电 功能定位：通过汇集、整合、处理本市车流、客流、货流、船舶、交通设施等基础信息数据资源，为城市交通规划、交通基础设施建设、道路交通管理、公共交通运营等各个方面提供数据支撑，从而方便管理部门科学制定各类决策，也为城市公众获取交通信息提供渠道。 建设内容： 建设内容主要包括：交警指挥中心、闯红灯自动记录系统、公路车辆智能监测系统、交通信息发布系统、移动警务通系统、违章停车系统、交通视频监控系统。 （1）交警指挥中心：为对现有的应急指挥信息化资源进行整合，运用最新的理论与技术，拓展应急指挥应用范围，提升我市应急管理、指挥调度应用水平，体现应急指挥的预防为主、积极救援的方针，做到反应及时、准备充分、决策科学、措施有力，把突发事件造成的损失降到最低程度。基础建设包含指挥中心智能交通综

合管理平台软件、开发工具、电子地图及数据加工、基础软件、应用系统软件、服务器及存储设备、机网络及安全等。 （2）闯红灯自动记录系统、公路车辆智能监测系统：为进一步规范MC市城区道路的行车秩序，惩治路口路段多种交通违法行为，提高路口、路段的通行速度并减少因交通违法造成的交通事故，拟在MC市城区的部分路口安装闯红灯自动记录系统、公路车辆智能监测系统，充分发挥科技对交通秩序管理和事故预防的重要作用。 （3）交通信息发布系统：为进一步提高MC道路通行能力，拟建设交通信息发布系统，能够为其提供丰富的交通状态信息，并指出当前最佳行驶路线，降低由盲目出行而造成的交通拥堵情况发生，达到城市路网畅通及高效运行的优化目的。基础建设包含信息显示屏、控制系统、信息数据采集系统等几部分。 （4）移动警务系统：为进一步提高MC健全公安交通管理指挥系统，拟建设移动警务系统，为警务执法活动提供实时的信息服务，实现快速处警、规范执法，为中心提供实时的警员警车位置信息，更好的实现指挥调度功能。基础建设包括移动警务通、移动警务通系统平台软件、无线安全接入平台等几部分。 （5）违章停车系统：建设违章停车系统，减少违法停车行为，

合肥某项目投资可行性研究分析报告

合肥百花大厦项目投资可行性研究分析报告 特别提示： 此报告系深圳怡安信公司为深圳市国银（集团）投资参股“百花大厦二期”项目所作，重点是针对国银提供的相关资料，对“百花大厦二期”项目进行投资可行性研究分析。 报告第二部分第二节，对百花二期项目的入市价格定位，是参照国银集团提供的周边可比楼盘均价情况，采用算术加权法平均法测算之后所得。 由于国银所提供的楼盘资料为较早前数据，且周边同类可比项目也甚少，难以建立广泛的

价值参照系。从目前合肥房地产市场的发展态势来看，我们前期依据区域市场价格走势还是一个较为保守的估算，故该项目入市价格达到3500元/M2的实际成交水平是完全可以实现的。 第一部分项目概况及市场调研分析 一、项目概况 二、合肥市场调研分析 1、合肥市房地产市场总况分析 *2、合肥市市区住宅楼市状况 3、本项目卖点探讨 *4、项目周边同类型楼盘统计 百花大厦(二期)市场定位策略一、百花大厦(二期)优劣势分析 *1、SWOT分析 *2、强卖点提炼 二、百花大厦(二期)市场定位战略 1、目标客户群定位 *2、属性定位（USP）

*3、（品牌）形象定位 *4、价格定位 第三部分项目投资回报可行性分析一、项目概述 *二、投资回报分析 *三、项目投资回报敏感性分析*四、结论

第一部分项目概况及市场调研分析项目概况

百花大厦(二期)位于合肥市寿春路中段。东面紧临中国建设银行大厦（高12层），向东约50米是宿州路人行天桥；南面过寿春路是百花宾馆（高8层）、合肥第44中学、中国人民保险公司；西南有中国工商银行大楼（高15层）、合肥商业银行大楼（高7层）；东南有国元大厦（高15层）；西面紧邻百花大厦一期（其北面有小学和幼儿园）、合肥政府宿舍大院层住宅区；西面约100多米有荣事达大道，该大道向南与城市主干道美菱大道相接。 百花大厦二期位于合肥最繁华的老城区中市区，南邻合肥“金融街”－－寿春路，这里金融机构云集，商业网点密布，有市建行大厦、人保大厦、平保大厦、省国投、省工商银行等，同时与古井集团投资的另一个大型项目－－古井假日酒店遥相辉映， 是合肥的政治、经济核心制高点。 百花大厦二期占地面积6168m2，总建筑面积6.42万m2，由5层裙楼和两栋楼高31层高层塔楼组成，一次性开发建设。 项目二期工程主要技术指标

项目融资方案模板

项目融资方案模板 篇一：地产项目融资方案 地产项目融资方案股权融资方式 方式：融资方式将以融资方的股权进行抵押借款 这种投资方式是指投资人将风险资本投资于拥有能产生较高收益项目的公司，协助融资人快速成长，在一定时间内通过管理者回购等方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。 操作步骤：签订风险投资协议书 A、对融资方的债务债权进行核查确认 B、签订风险投资协议书：确定股权比例、确定退出时间、确定管理者回购方式、确定再融资资金数量及时间、确定管理上的监控方式、确定协助义务。 C、在有关管理部门办理登记手续 债权融资方式 方式：投融资双方签定借贷合同进行融资，确定相应固定利率和收回贷款的期限。 债转股的融资方式 投融资双方开始以借贷关系进行融资，投资方在借贷期间内或借贷期结束时，按相应的比例折算成相应的股份。 房地产信托融资

多种融资方式的组合 在不同的时间阶段用不同的融资方式。在项目的初级阶段主要以股权融资方式为主，因为对融资方来说这个阶段的资产负债情况不会有很大的压力;在中后期阶段可以运用股权、债权方式，这个阶段融资方对整个项目有了明确的预期，在债务的偿还上有明确的预期。 2、融资期限和价格 融资的期限，可承受的融资成本等，都需要解释清楚。 3、风险分析 对投资融资双方有可能的风险存在作出判断。 A、投资方的投资资金及收益风险在项目无法启动的情况下将一直独立承担投资资金成本，及追加资金成本。 B、投资方不能有效监控好管理者的经营从而产生新的债务而产生的连带风险。 C、破产风险 D、融资者对投资者的信用没有得到确定而产生无法回购的风险 E、融资者为掌控全局经营，在回购时利益出让增加风险。 F、融资者提前回购而付出的资金成本风险。 篇三：项目融资方案 项目融资方案