格力电器财务报表分析

财务报表分析框架的运用

——以格力电器为例

The use of financial statement analysis framework -----Take Gree Electric Appliances for example

摘要

财务报表是指反映企业在某一特定日期财务状况和某一特定会计期间的经营成果、现金流量的书面文件,财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和财务状况说明书等。财务报表分析对于相关利益者具有重要的意义,通过对财务报表的分析,报表的使用者能够了解到企业的财务状况、盈利能力、资产管理水平、风险管理水平等相关信息。本文将以格力电器为例,进行财务报表的分析,以期能够为相关利益者提供一定的财务信息。

关键词:财务报表分析,相关利益者,格力电器

目录

摘要

Abstract II

1 绪论

1. 1财务报表分析的发展过程

1.2 我国财务报表分析的理论研究现状

2 格力电器的战略分析

2.1 格力电器的公司背景分析

2.2 格力电器的战略分析

3 格力电器的会计分析

3.1 存货质量分析

3.2 研究开发分析

3.4 信息披露质量分析

4 格力电器的财务分析

4.1 趋势分析

4.2 结构分析

4.3 比率分析

4.4 现金流量分析

5 格力电器的前景分析

结束语

致谢

参考文献

1 绪论

1. 1 财务报表分析的发展过程

财务报表分析起源于金融机构为有效辅导工商企业发展,要了解企业的财务结构和经营业绩,从而将财务报表列为银行贷放款项重要参考资料的依据,分析衡量顾客的信用和偿债能力。当时以美国的“纽约州银行协会”对报表利用情况所作的各项规定为典范,纽约国立第四银行主持人卡诺推行采用比较财务报表1。随后分别

出现了共同比分析法、比率分析法、趋势分析法、现金流量分析法、模拟报表法。其中共同比分析法是指对同一期财务报表中不同项目占综合项目的百分比,以反映各具体项目间的相对重要性,以及各具体项目与综合项目之间的关系;比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较,求出比率,用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法;趋势分析法是指根据时间变化,在多期的财务报表中,选择某一年作为定基,计算出其他各期各项目对定基同一项目的趋势百分比,以揭示财务报表各项目的按时间变化的趋势;现金流量分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究,从而了解企业的财务状况,发现企业在财务方面存在的问题,预测企业未来的财务状况,从而为科学决策提供依据;模拟报表分析是指分析者编制模拟财务报表,并对该报表进行分析。美国杜邦公司率先采用了杜邦分析法,成为了财务报表分析的综合方法。

现行的财务报表分析主要是对企业的财务状况、盈利能力、资产营运能力、

发展能力等方面进行分析。我国财务分析思想出现较早,财务报表分析的雏形产生于19世纪50年代,当时,主要是通过国家对企业的资金报表和成本报表的分析来考核企业的成本升降情况和资金节约情况,但真正开展财务分析工作在20世纪初。2

1.2 我国财务报表分析的理论研究现状

目前我国学者对财务报表分析的研究主要是从财务报表的局限性以及财务报

表的改进两个方面进行的。

李杏菊(2006)以宁夏美利纸业2004年度财务报表分析为案例分析了财务1于纹.徐文学.浅议国际财务报表的指标体系及发展趋势[J].经济师.2005(5).

2陈友清.财务报表分析的现状及其发展研究[D].长沙.中南林学院.2004

报表的作用及局限性。作者指出财务报表分析存在以下几个方面的局限性:报表数据分析的滞后性、报表分析信息来源的真实性、会计方法本身的局限性、会计计量方法的局限性、财务报表分析的数据可比性较弱。接着她提出了相应的改进措施。一、随着电算化的普及,可适当缩短报表披露时间。二、加大会计监管力度,提高会计人员的业务素质,增强职业判断能力。三、从重点分析有形资产信息扩展到分析无形资产的信息。四、充实,改进财务报告内容。五、充分发挥人的主观能动性。刘建林(2012)从财务报表本身、财务报表分析方法和财务报表全面性三个方面分析了财务报表分析过程中存在的问题。他具体分析了每一个方面存在的问题,最后他指出应该从以下几个方面对财务报表分析进行完善:完善财务报表,优化分析方法,改进财务分析指标,拓展财务报表分析范围。王红雨(2012)指出财务报表的局限性导致财务分析与评价的局限性,财务报表的局限性表现在以下几个方面。一、财务人员的从业素质对财务报表质量的影响。二、会计政策和会计处理方法对财务报表的影响。三、财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。四、财务报表对未来决策价值的不适应性。五、会计估计的存在对财务报表的影响。六、通货膨胀对财务报表的影响。

陈欣(2012)以实际案例为基础探讨了财务分析传统方法存在的问题和局限。为了解决这些问题和克服这些局限性,作者引入了数据仓库以及OLAP分析方法。数据仓库以数据库技术作为存储数据、管理资源的基本手段,并使用统计技术提取数据和分析数据,最后用人工智能技术进行知识的挖掘以及信息之间潜在规律的发现。利用数据仓库能够帮助我们更好地提取信息,管理信息,并且最终利用信息。OLAP分析是一种建立在数据仓库之上的多维数据分析技术。季健(2012)指出了传统杜邦分析法没有考虑现金流量,没有完全考虑指标的匹配性,也没有区分企业的经营活动和金融活动。再次基础在,作者构建了新的杜邦财务分析体系。在新构的杜邦财务分析体系中,引入了现金流量表,将企业资产区分为经营资产和金融资产,负债分为经营负债和金融负债,利润表中区分经营活动损益和金融活动损益。新构体系以净资产现金率为核心指标,取代传统体系中的净资产收益率指标。最后作者以苏宁电器为例具体运用了新构的杜邦财务分析体系。于纹,徐文学(2005)概述了国

际财务报表的指标体系,并探讨了国际财务报表的发展趋势。国际财务报表的发展趋势体现在以下几个方面:现金流量

表越来越重要,增值表被引入到财务报表体系中,金融工具产生了巨大的影响,外币报表的折算方法被统一起来。

2 格力电器的战略分析

2.1 格力电器的公司背景分析

珠海格力电器股份有限公司(以下简称格力电器)成立于1991年,是目前全球

最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业,格力空调,是中国空调业唯一的“世界名牌”产品,业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套),商用空调年产能550万台(套);2005年至今,格力空

调产销量连续8年领跑全球,用户超过2亿。2012年实现营业总收入1000.84亿元,同比增长19.84%;净利润73.78亿元,同比增长40.88%;纳税超过74亿元,连续12

年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

2.2 格力电器的战略分析

格力电器能够取得如此巨大的成就主要得益于公司战略得当,具体表现在以下几个方面:

(1)、产品专业化。从创业之初便走上了专业化道路,公司一直致力于专业化

的空调产品的开发、生产以及销售。公司在发展过程充分利用的专业化经营的优势。专业化能够使得企业实现规模经济,专业化能够提高企业的核心竞争力,专业化能够使得企业集中优势从事研发和销售。

(2)、差异化竞争。企业针对不同的市场,不同的用户开发了不同的产品。目

前公司拥有的空调种类分为中央空调和家庭空调,其中中央空调又包括家用中央空

调和商用中央空调,家庭空调包括精品空调、卧室空调、变频空调、节能空调、特种空调,而每种空调又拥有不同的型号。

(3)、具有很强的品牌意识。公司从事成立之初就非常重视品牌形象的树立,

通过多年的努力,公司获得了“世界名牌”的荣誉称号。在此基础上公司开始走国际化道路,逐步向世界各地发展。

(4)、以质量为中心。公司在发展初始阶段就提出了“出精品、创名牌、上规模、创世界一流水平”的质量方针,实施了“精品战略”,建立和完善质量管理体系,出台了“总经理十二条禁令”,推行“零缺陷工程”。公司的种种举措保证了

产品的质量,为企业赢得了良好的声誉。

(5)、加大科技投入,重视产品研发。公司以“一个没有创新的企业是一个没

有灵魂的企业”为左右铭,每年都会在研发方面投入巨大的人力、物力、财力。通过公司多年的努力,公司形成了拥有5000多名成员的专业化研究队伍,成立了制冷技术研究院、机电技术研究院、家电技术研究院、自动化研究院4个基础性研究机构,拥有400多个国家实验室。2012年,格力电器在产品研发方面的投入多达40亿元。目前格力电器拥有专利超过8000项,是我国空调行业中拥有专利技术最多的企业。

(6)、重视产品服务。如今产品的成败越来越取决于产品的服务,公司若想长

久的立于不败之地,除了要有过硬的质量外,还需要向顾客提供优质的服务。格力电器很早就意识到产品服务的重要性,公司始终秉承“用户的每一件小事,都是格力的大事”的服务理念,致力于为消费者提供最优质的产品和最优质的服务。

综上,我们可以看出,一个企业的战略决定着一个企业的成败,格力电器正式因为拥有合适的战略,才能在日益激烈的竞争中保持不败的地位。

3 格力电器的会计分析

3.1 存货质量分析

格力电器的各类存货发出时按计划成本计价,月末按当月成本。资产负债表日,存货按照成本与可变现净值孰低计量,对成本高于其可变现净值的,计提存货跌价准备,计入当期损益,如已计提跌价准备的存货的价值以后又得以恢复,在原计提的跌价准备金额内转回。可变现净值,是指在日常活动中,存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。差异,将计划成本调整为实际成本。今年来格力电器的存货变化情况如表1所示:

表1:格力电器的存货情况(半年报)(单位:万元)

从上表我们可以看出,格力电器的存货水平逐年呈上升趋势,2012年的存货余额是2010年存货余额的219.76%,增长了2倍多,经分析发现,这与格力电器逐年扩大业务,进行扩张是有一定关系的。格力电器存货余额上升的同时,存货的计提比率却呈下降趋势,有2010年的1.21%下降到2012年的0.55%。2012年存货跌价准备

同2010年的存货跌价准备维持在相同的水平。2012年青岛海尔和美的电器的存货计提比率分别为2.04%和 0.59%,相比而言,格力电器的计提比率相对较小。2012年青岛海尔与美的电器的存货比率分别为11.3%和13.01% 而格力电器的2012年的存货比率为16.27%,相比而言,格力电器的存货控制水平较低,并且由上表我们可以发现,格力电器的存货控制水平是呈下降趋势的。格力电器的存货周转率基本维持在较为稳定的状态,2012年格力电器的存货周转率为2.49,而其竞争对手青岛海尔和美的电器的存货周转率分别为 5.71和2.95,这表明格力电器的存货管理处于较低水平,格力电器应该提高其存货管理水平。

3.2 研究开发分析

对于实施差异化战略和专业化战略的格力电器来说,研究开发对于公司战略的成功实施起到了关键的作用。我们将采用无形资产来表示公司对研究开发的支出情况。今年来格力电器的无形资产变化情况如表2所示:

表2:格力电器的无形资产情况(半年报)(单位:万元)

由上表我们可以看出,格力电器的无形资产逐年呈现出大幅度上涨的趋势, 2012年无形资产是2010年无形资产的310%,增长了3倍多。无形资产的增长是伴随着总资产的上升而上升的,而无形资产的增长速度要快于总资产的速度。这一点我们可以从无形资产占总资产的比率变化情况可以看出来。由上表可以看出,格力电器的无形资产率是逐年上升的,由2010年的1.08%上升到2012年的1.91%,这表明格力电器对研究开发的投入力度越来越大。对研究开发的投入能够加快企业产品的更新换代速度,同时也可以开发出更多的新产品,从而提高企业的核心竞争力。

3.3 信息披露质量分析

财务报告体系不仅包括资产负债表,利润表和现金流量表,还包括其他信息披露。格力电器在按照会计准则的规定及时地公布公司的财务报表的同时,还通过多种渠道披露关于公司的实际情况。在深圳证券交易所对深交所的上市公司年度的信息披露工作考评中,格力电器多次获得了“优秀”评价。公司完善并制定了《格力电器年报披露重大差错责任追究制度》。根据公司披露的信息,信息使用者能够评估公司的经营战略和经济结果。公司财务报表的附注信息充分解释了公司的主要会计政策,公司的主要会计政策基本保持不变。公司对于好坏消息,均予以了充分披露,公司不存在欺瞒行为。总体而言,格力电器信息披露情况是比较透明,披露质量较高。

4格力电器的财务分析

4.1 趋势分析

由于格力电器财务报表出来较晚,我们以半年报为例进行分析。我们以2010年为基年,将2011年和2012年的报表数据与2010年相比,我们将得到格力电器利润表和资产负债表主要项目的变动趋势,如表3和表4所示:

表3:格力电器趋势资产负债表(半年报)

表4:格力电器趋势利润表(半年报)

由上表我们可以发现:

(1)、格力电器的营业收入逐年大幅度增长。2011年前半年比2010年前半年增长超过60%,2012年又在2011年的基础上上涨了大约20%。2012年前半年的营业收入是2010年前半年营业收入的将近两倍,这说明格力电器的业务处于不断的扩张过程中。此外,应收账款的增长幅度小于营业收入的增长的幅度,这表明,格力电器采用了紧缩的信用政策或者加强了应收账款的收款力度。

(2)、格力电器的营业收入大幅上涨的同时,营业成本的上升幅度略小于营业收入的上升幅度,此外,各种费用也呈现出大幅度上升的趋势,尤其引人注目的

是,2012年前半年的营业利润相比2010年前半年增长了3倍多,与2011年前半年相比也增长了1倍多。营业利润的大幅上涨主要得益于营业收入的大幅上涨。

(3)、格力电器的财务费用每年都是一个负数,但财务费用逐年呈现上升趋势。格力电器财务费用之所以每年都是负数,主要是由于其利息收入大于利息支出,格力电器能够取得大量的利息收入是因为其大量的银行存款。从趋势负债表中我们可以发现,格力电器每年都持有大量的货币现金,且2012年同2010年相比增长了46.4%。

(4)、格力电器的净利润逐年呈现快速的增长趋势,2011年同比增长了

40.37%,2012年同比增长了30.06%。2011年净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度,但2012年净利润的增长幅度大于营业收入的增长幅度,这表明2012年公司很好地控制了成本。

(5)、格力电器的资产和流动资产均呈现出大幅度增长。其中流动资产2011年增长了45.29%,2012年增长速度有所放缓,达到了22.36%。总资产在2011年增长了34.19%,2012年增长了30.11%。在流动资产的组成部分中,预付账款和应收利息逐年呈现上涨趋势,而应收票据和应收账款在2011年大幅度上涨,在2012年却又小幅度的下降,这表明企业在2011放松了对应收账款和应收票据的收账力度,而在2012年又变得谨慎起来。值得注意的是,2011年格力电器在2011年拥有大量的长

期负债,虽然在2012年长期负债开始大量较少,但相比2010年仍有较大幅度的增长。

综上所述,就经营状况而言,格力电器的主营业务收入、主营业务成本和

营业费用均大幅度地增长,同时公司利润也大幅地增长,这表明格力电器经营状况良好,企业有着巨大的发展潜力。就财务状况而言,格力电器的流动负债增长幅度先小于流动资产的增长幅度,后大于流动资产的增长幅度,这表明格力电器的财务风险先降低,然后又有所增加。

4.2 结构分析

4.2.1资产负债表结构分析

表5列示了2012年格力电器的资产负债结构比例以及与竞争对手的比较。

表5:各公司资产负债结构比例比较(半年报)

由上表我们可以看出:

(1)、格力电器的资产规模明显大于其竞争对手,格力电器的资产规模分别是青岛海尔和美的电器的1.32倍和2.07倍。这显示出了格力电器的行业龙头地位。

(2)、在资产的结构中,格力电器的存货的比重明显高于美的电器和青岛海尔。格力电器的应收账款的比重明显高于美的电器和青岛海尔,这可能是因为格力电器的应收账款管理水平要高于其竞争对手。此外格力电器的应收票据的比重也小于美的电器和青岛海尔。

(3)、格力电器的存货比重高于其竞争对手,这可能是由于格力电器产品销售情况要好于其竞争对手,为了应对更大的销售变化,公司必须持有一定数量的存货。此外,格力电器的存货很大一部分是原材料。

(4)、由于格力电器的存货金额和比重大于其竞争对手,格力电器的流动资产比例低于其竞争对手,但由于格力电器的货币资金比重低于青岛海尔,这就使得格力电器的流动资产比重略大于青岛海尔。

(5)、在资金的来源方面,格力电器的流动负债比例大于青岛海尔和美的电器,格力电器的流动负债占资金来源的71.45%,而美的电器和青岛海尔的比重分别为58.95%和61.62%,这主要是由于格力电器的预收账款比例高于其竞争对手。格力电器拥有较高水平的流动负债,提高了公司的财务风险,但也表明相对于竞争对手,格力电器充分利用了商业信用优势。

(6)、格力电器的负债比例达到了73.32%,高于青岛海尔的67.33%和美的电器的61.16%,这表明格力电器充分利用了财务杠杆,降低了公司的资本成本,有利于提高企业的价值。然而,高杠杆的同时,公司也面临着较高的财务风险,这也应该引起公司的重视。

4.2.2利润表结构分析

表6列示了2012年格力电器的利润表结构比例及与竞争对手的比较。

表6:各公司利润表结构比例比较

由上表可知:

(1)、虽然格力电器的资产规模远高于其竞争对手,但其营业收入与竞争对手

的差距却不大。由上面的分析我们知道格力电器的资产是青岛海尔的2.07倍,然而格力电器的营业收入才是青岛海尔的1.18倍,格力电器的资产是美的电器的1.32倍,而格力电器的营业收入是美的电器的1.23。这说明同竞争对手相比,格力电器

的资产管理水平较低,没能充分利用公司的规模优势。

(2)、格力电器的营业成本率与其竞争对手差距不大,比青岛海尔略高了1.73个百分点,比美的电器略低了1.67个百分点。这表明格力电器的成本控制水平保持在行业的平均水平。

(3)、在费用方面,2012年格力电器的销售费用率略高于青岛海尔0.14个百

分点,而高于美的电器4.1个百分点。格力电器之所以有高于竞争对手的销售费用率,这是因为格力电器在广告费,运输费等方面有较大的投入,以便实施差异化战略。而格力电器的管理费率低于其竞争对手,2012年格力电器管理费用率低于青岛海尔2.06个百分点,低于美的电器0.48个百分点,这说明格力电器把管理费用控制在较低水平。就财务费用而言,格力电器和青岛海尔在2012年的财务费用均为负数,

并且格力电器的财务费用率低于其竞争对手。这说明格力电器很好的利用了财务费用来增加公司的利润。总体而言,2012年格力电器的费

用率为15.96%,低于青岛海尔2.06个百分点,高于美的电器2.95个百分点。

(4)、由于在成本和费用控制方面格力电器与其竞争对手差距不大,格力电器的营业利润率同其竞争对手基本相当,2012年格力电器的营业利润率是6.81%,比青岛海尔低0.02个百分点,比美的电器低0.52个百分点。整体而言,格力电器的盈利能力要略低于其竞争对手。

4.3 比率分析

4.3.1杜邦分析

表7列示了格力电器2005年以来的净资产收益率及其构成要素的变化情况。

表7:格力电器净资产收益率及其构成要素

由上可知:

(1)、在2005-2010年期间,格力电器的净资产收益率不断上升,从2005年的18.72%上升到了2010年的历史最高点32.14%,5年间增长了72%。由于宏观经济形势的恶化,2011年和2012年格力电器的净资产收益率有所下降,但下降幅度不大,这反映出格力电器具有良好的盈利能力,这对股东来说,无疑是一个好消息,公司对他们的投资给予了很好的回报。下面我们将分析净资产收益率各个构成要素的情况。

(2)、在整个分析期间内,格力电器的销售利润率总体呈现上升趋势,只是在2010年略有下降。格力电器的销售利润率由2005年的2.79%上升到2012年的

7.37%,大约增长了164%。值得注意的是,在2012年宏观经济形势不好的情况下,格力电器的销售利润率依旧实现了增长。这表明格力电器的经营能力逐年增强,经营管理效率逐年得到了提高。

(3)、就资产周转率而言,2005-2008年格力电器的资产周转率维持在较高的

水平,而2009年格力电器的资产周转率出现了大幅下降,接下来的两年又略有上升,但2012年相比2011年而言,资产周转率出现了小幅度的下降。这表明格力电器近几年的资产管理能力下降,总资产的经营效率降低。

(4)、就权益乘数而言,格力电器的权益乘数处于波动的状态。从2009年开始格力电器的权益乘数开始逐年下降,由2009年的历史最高点5.17下降到2012年的最低点 4.02。这表明格力电器的财务风险开始下降,同时公司也因为财务杠杆的下降而遭受一部分损失。

综上分析,格力电器的2012年的盈利能力较2008年之前有所提高,主要是得益于销售利润率的提高。然而近几年由于严峻的经济形势,行业不景气,格力电器的盈利能力出现了一定程度的下降,净资产收益率的下降主要是由于资产周转率和权益乘数出现了下降。此外,值得注意的是,格力电器的销售利润率整体保持了增长的趋势。

表8列示了格力电器及其竞争对手的净资产收益率及其构成要素的变化情况。

由上表可知:

(1)、在2010年,同其竞争对手相比,格力电器拥有较高的净资产收益率,分别高于青岛海尔3.69个百分点,美的电器6.79个百分点。通过分析净资产收益率的驱动因素我们可以发现,格力电器拥有较高的销售利润率和权益乘数,也就是说格力电器有些较高的经营管理效率和财务管理效率。这两方面的因素提高了格力电器的净资产收益率。

(2)、在2011年格力电器的净资产收益率出现了下降,而青岛海尔的有所上

升,这就使得格力电器的净资产收益率低于青岛海尔。2011年格力电器的净资产收益率低于青岛海尔2.52个百分点,高于美的电器11.24个百分点。通过分析我们可以发现,格力电器的净资产收益率低于青岛海尔主要是由于其资产周转率较低,而与美的电器相比,格力电器拥有较高的销售利润率和权益乘数,这使得格力电器的净资产收益率较高。

(3)、在2012年前半年,格力电器的净资产收益率仍低于青岛海尔,高于美的电器。经分析我们知道,同青岛海尔相比,格力电器资产周转率和权益乘数均较低,同美的电器相比,格力电器有着较高的销售利润率和权益乘数,这使得格力电器的净资产收益率高于美的电器。

综上分析,格力电器的净资产收益率整体低于青岛海尔,而高于美的电器,其盈利能力在其竞争对手中处于中等水平。就各个因素而言,格力电器一直有些较高的销售利润率,其经营管理效率较高;而格力电器的资产周转率一直低于其竞争对手,

资产管理效率较低;格力电器的财务管理效率与竞争相比没有明显优势,2012年高于美的电器,而低于青岛海尔。

4.3.2经营管理效率分析

表9列示了格力电器及其竞争对手的盈利情况。

表9:各公司盈利能力指标比较

由上表可知:

(1)、就毛利率而言,格力电器的毛利率在2010-2012年均低于青岛海尔的毛利率,而除了2011年略低于美的电器外,2010年和2012年格力电器的毛利润

均高于美的电器。

(2)、就销售净利率而言,格力电器的销售净利率在分析期间内均高于其竞争对手。2012年格力电器的销售净利率比青岛海尔高1.41个百分点,比美的电器高0.63个百分点。但从发展趋势来看,格力电器的销售净利率的领先优势正在逐步缩小。

(3)、在销售和管理费用率方面,格力电器的销售和管理费用率低于青岛海尔,而高于美的电器。

综上分析,格力电器的盈利能力要高于其竞争对手,经营管理效率相对较高,但竞争对手与格力电器之间的差距正在缩小,格力电器必须重视这一点。此外,格力电器需要提高其费用管理效率。

4.3.3资产管理效率分析

表10列示了格力电器及其竞争对手的资产管理情况。

表10:2012年各公司资产管理能力指标比较

由上表可知:

(1)、2012年格力电器的应收账款周转率和营运资金周转率要高于其竞争对手,其中格力电器的应收账款周转率远高于其竞争对手,2012年格力电器的应收账款周转率是青岛海尔的2倍多,是美的电器的5倍多。这表明格力电器的应收账款管理效率要大大的高于其竞争对手。就营业资金管理效率而言,格力电器的优势并不是很大,与竞争对手的差异较小。

(2)、2012年存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率要低于其竞争对手,其中存货周转率是青岛海尔的44%,是美的电器的84%;流动资产周转率是青岛海尔的54%,是美的电器的74%,总资产周转率是青岛海尔的56%,是美的电器的90%。这表明格力电器的存货、流动资产和总资产的管理效率较其竞争对手要低。

(3)、就净资产周转率而言,格力电器要高于美的电器,而低于青岛海尔。2012年格力电器的净资产周转率比青岛海尔低0.9个百分点,比美的电器高0.78个百分点。这表明格力电器的净资产管理效率并没有达到最高水平,有待进一步提高。

综合分析,就整体而言格力电器的资产管理效率要低于其竞争对手,格力电器没能充分利用其资产来为企业创造最大的价值。

4.3.4财务管理效率分析

表11列示了格力电器及其竞争对手的财务管理情况。

表11:各公司偿债能力指标比较

由上表可知:

(1)、就企业的短期偿债能力而言,格力电器的流动比率、速动比率和现金比率均低于青岛海尔,而与美的电器大体相当。2012年格力电器的流动比率略高于1,而该指标的最佳值应该大于2,2012年格力电器的速动比率小于1,而该指标的最佳值应该大于1,此外,格力电器的现金比率也处于较低水平,格力电器面临着一定的短期偿债压力。

(2)、就企业的长期偿债能力而言,格力电器的资产负债率2010—2012年间有所下降,但整体而言,格力电器的资产负债率要远大于其竞争对手,格力电器面临着较大的财务风险。由前面的分析我们可知,格力电器每年都有大量的现金剩余。因

此,较高的资产负债率对格力电器来说并不是一个坏消息,反而,公司能够很好得利用财务杠杆为公司创造价值。值得注意的是,格力电器的利息保障倍数一直是一个负数,这是因为格力电器每年的利息收入要远远大于利息支出,与竞争竞争对手相比,格力电器根本就不存偿付利息的压力。

综上分析,格力电器的偿债能力要低于其竞争对手,企业面临着较大的财务风险,然而,这一风险仍在企业承受范围之类,企业可以充分利用财务杠杆创造出更多的收益。

4.1 现金流量分析

我们以2010年作为基年,将2011年和2012年现金流量同2010年相比,得到

了现金流量趋势表。表12列示了格力电器2010—2012年现金流量的变化情况。

表12:格力电器现金流量变化趋势(半年报)

由上表可知:

(1)、就经营活动现金流量而言,格力电器的现金流量逐年呈现出快速上升趋势,2010年经营活动产生的净现金流量为19.23亿元,而2011年同比增长了

193.65%,2012年同比增长了177.28%,达到了156.61亿元。格力电器经营活动净现金流量之所以有这么大幅度的上涨,主要是由于其销售商品和提供劳务获得现金出现了大幅度的增长。

(2)、就投资活动现金流量而言,现金净流出量呈现大幅上涨趋势,其中2011

年同比增加了310.89%,2012年同比增加了482.93%。经过分析我们发现,2012年格

格力电器财务报表分析

一、背景分析 1、企业提供的年度报告的详略程度。该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团合并报表；对于附注的披露，在重点披露和表报表附注的同时，还披露了母公司（上市公司）的报表附注。应该说，该公司披露的信息较为详细。这就为系统地分析其财务状况质量创造了条件。 2、企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析。从年度报告所包含的相关信息，可以了解到：公司主要从事生产和销售空调业务，兼营其他业务。2011年公司实现营业收入815亿元，比上年同期稳步增长，公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，继续保持了行业龙头地位。 3、企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响。在董事会报告中，涉及经营活动及经营战略的内容，既包括对企业经营情况的描述，也包括对主要财务指标变化情况的说明。 从公司的经营战略来看，格力电器一直致力于通过掌握领先的核心技术、不断改善产品质量、全面提升企业竞争优势来稳固其行业内的龙头地位。 从主要财务数据和财务指标来看，与2010年和2011年相比，公司盈利能力方面的财务指标继续朝着好的方向发展。 在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对资产规模和结果、费用规模和结构、现金流量规模和结构以及资产利用状况等方面进行了简单分析。从公司的分析可以看出，公司认为主要项目的变换均与业务变化有关，且属于正常变化。 在政策法规的影响方面，由于低碳经济时代的来临，公司可能会面临一些政策或者制度性限制。但是，其行业内的领先地位决定了公司受这方面因素的不利影响不会太大。 4、企业的控股股东的持股及背景情况。公司的控股股东一直是珠海格力集团公司（以下简称格力集团）。格力集团是一家以工业为主导，以商贸和房地产为两翼，综合发展的集团公司。集团公司的股东为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，持有格力集团100%的股权，为本公司的实际控制人。格力集团直接和间接（通过格力房产持股）持股比例约为19.45%。 5、企业的发展沿革。资料显示，珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字[1996]321号文件批于深圳证券交易所上市，公司领取440000000040686号企业法人营业执照。在过去的发展历程中，公司主要从事空调器的生产

格力电器财务报表分析报告

财务报表分析框架的运用 ——以格力电器为例 The use of financial statement analysis framework -----Take Gree Electric Appliances for example

摘要 财务报表是指反映企业在某一特定日期财务状况和某一特定会计期间的经营成果、现金流量的书面文件，财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和财务状况说明书等。财务报表分析对于相关利益者具有重要的意义，通过对财务报表的分析，报表的使用者能够了解到企业的财务状况、盈利能力、资产管理水平、风险管理水平等相关信息。本文将以格力电器为例，进行财务报表的分析，以期能够为相关利益者提供一定的财务信息。 关键词：财务报表分析,相关利益者,格力电器

目录 摘要 Abstract II 1 绪论 1. 1 财务报表分析的发展过程 1.2 我国财务报表分析的理论研究现状 2 格力电器的战略分析 2.1 格力电器的公司背景分析 2.2 格力电器的战略分析 3 格力电器的会计分析 3.1 存货质量分析 3.2 研究开发分析 3.4 信息披露质量分析 4 格力电器的财务分析 4.1 趋势分析 4.2 结构分析 4.3 比率分析 4.4 现金流量分析 5 格力电器的前景分析 结束语 致谢 参考文献

1 绪论 1. 1 财务报表分析的发展过程 财务报表分析起源于金融机构为有效辅导工商企业发展,要了解企业的财务结构和经营业绩,从而将财务报表列为银行贷放款项重要参考资料的依据,分析衡量顾客的信用和偿债能力。当时以美国的“纽约州银行协会”对报表利用情况所作的各项规定为典,纽约国立第四银行主持人卡诺推行采用比较财务报表1。随后分别出现了共同比分析法、比率分析法、趋势分析法、现金流量分析法、模拟报表法。其中共同比分析法是指对同一期财务报表中不同项目占综合项目的百分比，以反映各具体项目间的相对重要性，以及各具体项目与综合项目之间的关系；比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法；趋势分析法是指根据时间变化，在多期的财务报表中，选择某一年作为定基，计算出其他各期各项目对定基同一项目的趋势百分比，以揭示财务报表各项目的按时间变化的趋势；现金流量分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，从而为科学决策提供依据；模拟报表分析是指分析者编制模拟财务报表，并对该报表进行分析。美国杜邦公司率先采用了杜邦分析法，成为了财务报表分析的综合方法。 现行的财务报表分析主要是对企业的财务状况、盈利能力、资产营运能力、发展能力等方面进行分析。我国财务分析思想出现较早,财务报表分析的雏形产生于19世纪50年代,当时,主要是通过国家对企业的资金报表和成本报表的分析来考核企业的成本升降情况和资金节约情况,但真正开展财务分析工作在20世纪初。2 1.2 我国财务报表分析的理论研究现状 目前我国学者对财务报表分析的研究主要是从财务报表的局限性以及财务报表的改进两个方面进行的。 杏菊（2006）以美利纸业2004年度财务报表分析为案例分析了财务报表的1于纹.徐文学.浅议国际财务报表的指标体系及发展趋势[J].经济师.2005(5). 2陈友清.财务报表分析的现状及其发展研究[D].长沙.中南林学院.2004

2019格力电器财务报表分析报告

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 第一组：黄锐鹏李润林健成谢进利

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 格力电器股份前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市，公司领取14号企业法人营业执照。 经营围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩 2013年，在国经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国市场增长乏力；海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；利润总额128.92亿元，较上年同期增长47.12%；实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增长47.31%，基本每股收益 3.61元，较上年增长46.15%；取得了良好的经济效益。

2018年财务报表分析网上作业任务2格力电器营运能力分析

《财务报表分析》 作业2：营运能力分析 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。 一、格力电器近三年营运能力指标分析 根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据，可以得到以下营运能力计算分析表。 格力电器近三年营运能力分析指标

（一）总资产周转率分析 总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。其计算公式为：总资产周转次数= 营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施

提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处理，提高总资产周转率。 总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年总资产周转率分别为、、，说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。 （二）固定资产周转率分析 固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。其计算公式为：固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额，其中：固定资产平均占用额=（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2；固定资产周转天数=360/固定资产周转次数。 固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，则公司的获利能力越弱。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年固定资产周转率分别为、、，固定资产周转率从降到，固定资产利用效率有所降低，固定资产周转率的降低主要原因在于格力电器主营业务收入的增速慢于固定资产投资增速，固定资产周转天数从37上升到54天，变动幅度为45%。 （三）流动资产周转率分析

格力电器财务报表分析.doc

前言 如今国内经济处于低速发展的态势，家电行业大环境发展也十分不景气，企业间竞争日益加剧，这时就需要企业能够正确认识自己，能看出自身的优势和劣势，纠正其不足之处，企业才能在经济市场中百战不殆。而财务报表分析就可以帮助人们达到这一目的，由此可见，财务报表分析对企业来说具有至关重要的意义。通过财务报表分析可以了解到不同时期的发展速度；可以根据基本财务指标看出企业经营状况和经营结果；还可以反映出企业现状发展态势及未来发展能力；有助于企业认清自身的不足以及找出同行业间的差距等等，总之，财务报表分析十分重要，企业的发展更是离不开对其的分析。 本文通过采用财务指标分析法和比较分析法，对格力电器2010年到2012年这三年来的财务报表进行分析。首先是对格力电器基本财务指标进行初步分析；然后从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等方面，对格力电器的财务报表进行深入剖析，解读格力电器成长的过程。 本文的创新点就是以企业实例来进行财务报表分析，并通过横向对比2012年竞争对手美的电器和青岛海尔的财务指标，找出格力电器存在的问题以及其发展的阻碍，并给出相关建议和解决措施。

1格力电器的企业概括 珠海格力电器股份有限公司经过22年的不断进步与发展，使企业成功的实现了百年的跨越。格力电器从成立至今，创新一直都是其企业灵魂，格力电器为了能在竞争中立于不败之地，更是不惜重金进行技术改革，广泛招募人才，从而壮大企业实力，使格力电器无论是应对经济危机还是面对国内国外不景气的家电形势，都能保持着稳定的发展速度，格力的进步与目共睹，它是当之无愧的家电行业领头人。 格力电器是一家国有控股的大型空调企业，格力空调无论是在国内市场还是在海外市场，都占据着相当大的销售份额，可以说格力空调的产量和销量均要高于同行业的其他企业。而格力能拥有如此好的经营业绩，离不开企业领导的管理和技术上的支持，更离不开在质量上的创新，严格审核产品质量，不放过一丝一毫的细小问题，力争打造“完美”的格力空调，就是这种高标准、高要求，推动着格力电器的不断进步。 2基本财务数据分析

2019年财务报表综合分析(格力电器

财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014—2016年的基本框架图如下：

2014年格力电器杜邦分析图 2015年格力电器杜邦分析图

(完整版)格力电器偿债能力分析

《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。 流动比率= 流动资产流动负债

速动比率=速动资产 = 流动资产-存货流动负债流动负债 现金比率= 可立即运用资金 = 货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债 格力电器近三年的短期偿债能力分析指标 1．流动比率。 是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格

格力电器股份有限公司财务报表分析

格力电器股份有限公司财务报表分析 课程名称：财务报表分析 任课老师：张老师 小组成员：314018**陶** 314015**李** 314015**向* 314016**熊**314016**贾** 314018**徐* 314020**杨* 完成时间：2016 年 6 月12 日

一、公司简介 公司名称：珠海格力电器股份有限公司 公司法人代表：董明珠 公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 上市日期：1996-11-18 股票简称：格力电器 股票代码：000651 公司简介：公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取44号企业法人营业执照。 经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。

二、公司盈利状况 2013年2014年2015年毛利率26.88%33.04%37.13% 净利率7.44%9.11%10.18% 总费用率19.12%22.88%23.40% 每股收益 3.61 4.71 2.08 净资产收益率30.83%31.58%25.99% 从上面的表中数据，我们可以得知： 1）销售毛利率：销售毛利率反映的是企业每单位的销售收入所 产生的利润，企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间 费用的能力越强。这个指标格力电器2013、2014、2015年的比率分 别是26.88%、33.01%、37.13%。同时净利率这三年的比率持续增加 说明了：主营业务收入的不断增加，营业成本的持续下降。而2015 年毛利率比2014年上升了4.09个百分点，说明了企业由于扩大销售， 成本优势逐步体现，获利能力在不断增强。 2）销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取的净利润。 从上表中可以看出，格力电器近三年的销售净利率一路上升，显示公 司的销售获利能力逐年提升。公司产品的竞争能力也在逐年提升。 3）净资产收益率：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说 明企业在增加收入节约资金方面效果越来越好.这三年的比率都超过 了行业的平均水平。 三、公司现金流量状况 2013年2014年2015年 债务保障率39.28%34.94%37.60% 主营业务收入净现金流量 32.15%27.73%42.30% 全部资产现金回收率28.86%24.85%26.31%

格力电器财务报表

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 一珠海格力公司背景分析 公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。 2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌

活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、超低温数码多联中央空调、新型高效离心式大型中央空调、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列国际领先产品填补了行业空白，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。 上市情况 上市代码：000651 上市日期：1996-11-18 行业类别：日用电器制造业 目前总股本（亿股）：28.1789 目前流通A股（亿股）：27.8001 电器业 为充分利用品牌、资金、技术和人才上的优势，格力集团不断开展资本经营和对外投资。1996年5月，格力电器兼并了江苏丹阳黄河纽士威空调器厂。1996年11月，格

财务报表分析 格力 财务报表综合分析

《财务报表分析》 作业4：财务报表综合分析 所谓财务综合分析，就是将企业偿债能力、营运能力和获利能力、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，系统、综合、全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖、分析和评价，从而对企业整体财务状况和经济效益做出较为准确、客观的评价与判断。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等，我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率＝总资产收益率*平均权益乘数 因为：总资产收益率＝销售净利率*总资产周转率 所以：净资产收益率＝销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数＝（净利润/营业收入）*（营业收入/平均总资产）*（平均总资产/

平均净资产） 从公式可以看出，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除是企业全部经营成果的概括，权益乘数是资产负债表的概括。总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，是净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，我们可以把各项财务指标之间的关系绘制成杜邦分析图，编制格力电器2014-2016年度的基本框架如下： 2014年度格力电器杜邦分析图 2015年度格力电器杜邦分析图 2016年度格力电器杜邦分析图 以上杜邦分析图通过几种主要财务比率之间的相互关系，全面系统直观的对格力电器2014-2016年三年来的财务状况进行了直观的反映。综合分析，格力电器近三年来净资产收益率及其他驱动因素的变化趋势如下：

电大财务报表分析格力电器偿债能力分析

任务1格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱会直接影响到企业的支付能力、信用、以及能否融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一．短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。

1．流动比率 流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在 2：1 左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016 年的流动比率分别为1.108、 1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于1.0—1.13 之间，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。 2.速动比率

2019年财务报表综合分析(格力电器

财务报表综合分析，就是对财务报表得综合把握。它就是在各专项或专题分析得基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况与经营情况进行剖析、解释与评价，以对企业整体财务状况与经济效益作出更为全面、准确、客观得判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整得体系，相互配合使用,作出系统得综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况与经营情况. 综合分析正就是在专项分析得基础上，将企业各方面得分析纳入一个有机得分析系统之中，从而作出更全面得评价得过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法得核心比率 净资产收益率就是杜邦分析体系得核心比率，它具有较强得综合性。其中有几种财务指标关系为: 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率＝销售净利率×总资产周转率 所以:净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以瞧出,无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高.其中,销售净利率就是利润表得概括,净利润与营业收入两者相除可以概括企业得全部经营成果;权益乘数就是资产负债得概括,表明资产、负债与所有者权益得比例关系,可以反映企业最基本得财务状况;总资产周转率把利润表与资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动与财务活动业绩。 二、杜邦分析法得基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时,可以把各项财务指标间得关系绘制成杜邦分析图,编制201４—２0１６年得基本框架图如下： 2014年格力电器杜邦分析图

2019格力电器股份有限公司财务报表分析

湖北文理学院经济与政法学院201X级 2014年珠海格力电器财务报表分析 专业：国际经济与贸易 _____ 班级：国贸1212班 ______ 小组成员： 学号： 小组分工： 1企业的背景及会计分析 2企业的财务分析 3 企业财务质量总体评价及发展前景的预测 日期： 20XX年6月28日

目录 一、背景分析 (1) 二、会计分析 (1) 三、基本财务比率分析 (1) （一）偿债能力分析 (3) （二）盈利能力分析 (6) （三）营运能力分析 (9) （四）投资性分析 (10) 四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行项目质量和整体质量分析 (12) （一）对利润表及利润质量的分析 (12) （二）对现金流量表及现金流量的质量进行分析 (14) （三）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析 (14) （四）、所有者权益变动表与财务状况质量 (18) （五）、对合并报表与企业财务状况质量的分析 (18) 五、对企业财务状况质量的总体评价 (20) 六、对企业发展前景的预测 (21) 附录：珠海格力电器有限公司2014年年度财务报表 (22)

一、背景分析 格力电器成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，以“掌握核心科技”为经营理念，以“打造百年企业”为发展目标，凭借卓越的产品品质、领先的技术研发、独特的经营模式引领中国制造，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT生活电器、晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。 公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市。 公司主要经营货物、技术的进出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。 二、会计分析 根据中审亚太会计师事务所的出具的无保留审计意见，即其认为“格力电器公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了格力电器公司2014年12月31日合并及母公司财务状况以及2014年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”我们可以认为格力公司的财务数据都是可信的，据此财务信息做出的分析都是有效的。 三、基本财务比率分析 为了计算企业的基本财务比率，我们以珠海格力电器股份有限公司报表数据（母公司）为基础。有关比率计算如下：

格力电器财务报表分析

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。 经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩

格力电器财务报表分析

. 珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 第一组：黄锐鹏李润林健成谢进利

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 格力电器股份前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市，公司领取14号企业法人营业执照。 经营围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩 2013年，在国经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能

格力公司财务报表分析

格力电器公司财务报表分析 一、公司概况 1、公司简介： 该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市。是目前全球最大的集研发、生产、服务于一体的专业化空调企业，并连续多年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强”。 格力公司旗下“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的世界名牌产品呢，市场占有率居中国空调行业第一。 2、经营范围： 货物、技术的进出口。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；家用电器及电子产品专门零售等。 二、公司财务报表分析及评价 1、趋势分析 通过趋势分析对公司的会计报表进行整体分析，并研究比较各主要指标的发展趋势。 （1）财务状况趋势分析 以2010年12月31日作为基期进行比较。

从上表可以看出，公司2010年到2011年不论从总资产、流动资产、和非流动资产都有较大幅度的上升，而且是不断上升。说明公司营运状况很好，正在不断扩大生产规模。 对于流动资产部分，货币资金呈下降趋势，应收账款大幅度上升，存货有所上升但不是只是微升。其他流动资产部分呈下降趋势。综合的反应说明公司流动资产的增加是因为应收账款增加所导致，而货币资金不但没有增加，反而相应较少，这说明公司是通过赊销等方式扩大生产同时减少存货，以增加公司的流动资产。通过赊销可以增强购买者的购买欲，从而扩大销售。如果公司有足够的现金流维持生产，赊销不失为增强竞争能力的一个好办法。 对于非流动资产部分，整体上呈上升趋势，但是变化不大。金融资产大量减少，说明公司已经处置了很大一部分金融资产已获得充分的现金流。而固定资产的振荡可能反映公司进行了设备的更新换代，购买新设备，然后处置旧设备，已提高公司的生产能力。而无形资产及长期待摊费用的上升说明公司大力加强产品的开发和专利的持有等都可以增强公司的竞争能力。

2014格力电器股份有限公司财务报表分析

湖北文理学院经济与政法学院2012级 2014年珠海格力电器财务报表分析 专业：国际经济与贸易 _____ 班级：国贸1212班 ______ 小组成员： 学号： 小组分工： 1企业的背景及会计分析 2企业的财务分析 3 企业财务质量总体评价及发展前景的预测

日期： 2015年6月28日

目录 一、背景分析 (1) 二、会计分析 (1) 三、基本财务比率分析 (1) （一）偿债能力分析 (4) （二）盈利能力分析 (8) （三）营运能力分析 (11) （四）投资性分析 (12) 四、结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露资料，对四张报表进行项目质量和整体质量分析 (15) （一）对利润表及利润质量的分析 (15) （二）对现金流量表及现金流量的质量进行分析 (16) （三）对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构质量进行分析 (17) （四）、所有者权益变动表与财务状况质量 (21) （五）、对合并报表与企业财务状况质量的分析 (21)

五、对企业财务状况质量的总体评价 (23) 六、对企业发展前景的预测 (25) 附录：珠海格力电器有限公司2014年年度财务报表 (26)

一、背景分析 格力电器成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国际化家电企业，以“掌握核心科技”为经营理念，以“打造百年企业”为发展目标，凭借卓越的产品品质、领先的技术研发、独特的经营模式引领中国制造，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，涵括格力家用空调、中央空调、空气能热水器、TOSOT生活电器、晶弘冰箱等几大类品牌家电产品。 公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市。 公司主要经营货物、技术的进出口。制造、销售：阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造；家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。 二、会计分析 根据中审亚太会计师事务所的出具的无保留审计意见，即其认为“格力电器公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了格力电器公司2014年12月31日合并及母公司财务状况以及2014年度的合并及母公司经营成果和现金流量。”我们可以认为格力公司的财务数据都是可信的，据此财务信息做出的分析都是有效的。 三、基本财务比率分析 为了计算企业的基本财务比率，我们以珠海格力电器股份有限公司报表数据（母公司）为基础。有关比率计算如下：

电大会计学本科财务报表分析任务格力电器

电大会计学本科财务报表分析任务格力电器 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业用其资产清偿到期债务的现金保障程度也就是偿还各种到期债务的能力。债务存在短期和长期两种形式,因此偿债能力也分为短期偿债能力和长期偿债能力。企业偿债能力是企业能否健康发展的关键,通过对企业偿债能力的分析研究,对企业具有重要指导意义。本文根据格力电器2014、2015、2016年的年度报告数据,对该公司的相关数据进行分析。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。通过以下数据分析,格力电器的短期偿债能力相对偏弱,但是总体来看还是比较稳定的。

1、流动比率分析：流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期之前,可以变为现金用以偿还负债的能力。流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是比率过高的话,说明企业滞留了过多的资金在流动资产上,不能有效利用会影响企业的盈利能力。从数据来看,格力电器2014年、2015年、2016年三年来的流动比率分别为1.108、1.074和1.126,说明该公司流动比率相对稳定在1.0-1.13之间,这表示格力电器的短期偿债能力并不强。 2、速动比率分析：速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负债 速动比率是速动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。因为排开了变现能力较差的存货,所以通过速动比率来判断企业短期偿债能力比流动比率更好一点。速动比率越高说明企业短期偿债能力越强。格力电器2014年、2015年、2016年三年来的速动比率分别为 1.029、0.99、1.055,从以往经验来看,该公司所从事的家电行业速动比率在1是比较合适的,这三年来格力公司的速动比率数据一直都在1左右,可见格力电器处于较为稳定的状态,偿债能力和盈利能力是处于一个平衡的状态。 3、现金比率分析：现金比率＝可立即运用资金/流动负债＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率。是用来衡量公司资产流动性的数据。因为现金是偿还债务的最终手段,现金比率高,说明企业有较好的支付能力,对偿付债务是有保障的。反之,则说明企业可能有过多的现金类资产未能有效地运用。从数据

财务报表分析网上作业任务格力电器偿债能力分析

财务报表分析网上作业任务格力电器偿债能力分析 Revised by BLUE on the afternoon of December 12,2020.

《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。 流动比率=流动资产流动负债 速动比率=速动资产 = 流动资产-存货流动负债流动负债 现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产

流动负债流动负债 格力电器近三年的短期偿债能力分析指标 1．流动比率。 是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为、、，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于—之间，但是处于信仰的水平，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。 2．速动比率。