洪城水业IPO

洪城水业IPO 【案情】

一、公司基本情况

洪城水业股份有限公司系经江西省股份制改革和股票发行联审小组赣股(2001]4号文《关于同意发起设立江西洪城水业股份有限公司的批复》批准，以南昌水业集团有限责任公司作为主发起人，联合北京市自来水集团有限责任公司、江西清华泰豪信息技术有限公司(2004年2月6日更名为泰豪软件股份有限公司)、南昌市煤气公司、南昌市公用信息技术有限公司等4家公司，以发起方式设立的股份公司。

根据江西省财政厅赣财国字(2000]45号文《关于组建江西洪城水业股份有限公司资产重组方案的批复》，集团公司以其下属的青云水厂、朝阳水厂、下正街水厂的经营性资产投入股份公司；北京市自来水集团有限责任公司、南昌市煤气公司、泰豪软件股份有限公司、南昌市公用信息技术有限公司以现金方式出资。

南昌水业集团有限责任公司持有该公司8637.88万股股权，持股比例为95.97％，为该公司的实质控制人。南昌水业集团有限责任公司的性质为国有独资公司，它和北京市自来水集团有限责任公司及南昌市煤气公司持有的股份为国有法人股，泰豪软件股份有限公司和南昌市公用信息技术有限公司所持股份为法人股，其他股份均为向社会公开发行的流通股。南昌水业集团有限责任公司持有南昌市公用信息技术有限公司10％的股权；南昌市公用信息技术有限公司是泰豪软件股份有限公司持股33.33％的控股子公司；南昌市公用信息技术有限公司的法定代表人涂彦彬为泰豪软件股份有限公司的股东，持有该公司股权比例为3％。

该公司的主要产品是自来水，目前生产能力为90万立方米/日，占南昌市区供水量的86.54％，属国家大型供水企业，公司生产的自来水主要用于满足南昌市城区内的生活用水、工商业用水及其他用水的需要。

截至2003年末，公司资产总额287989156.56元，无形资产604461.02元，净资产170587275.33元，总股本9000万股，每股收益0.283元。

二、为扩大生产能力，发行A股融资

该公司拟以本次发行所募集资金投入以下项目：投资15298.00万元建设青云水厂三期工程20万立方米/日供水项目；投资8156.29万元建设牛行水厂一期工程10万立方米/日供水项目；投资2165.90万元建设下正街水厂技术改造项目，

共需资金25620.19万元。

除以上项目所需资金外，公司将多募的755.56万元用于补充公司流动资金。此外，投资项目的分期分批投入也将使资金有阶段性的闲置，为保证资金的安全和投资项目的资金使用，公司将采取较为稳健的措施合理使用阶段性闲置资金。

三、首次公开发行股票(IPO)

(一)股票上市前IPO的情况

2002年3月9日，公司股东大会通过决议，宣布将发行5000万股A股。经中国证监会证监发行字(2004]52号批准，该公司于2004年5月17日采取全部向二级市场投资者定价配售的方式成功发行了5000万股人民币普通股，每股面值1.00元，发行价格为每股5.50元，募集资金净额为26375.75万元，其中新增股本5000万元、资本公积21375.75万元。本次发行后，公司总股本变更为14000万股人民币普通股，其中发起人股份9000万股，占总股本的64.29％；社会公众股5000万股，占总股本的35.71％。

1．发行条款

(1)发行数量：5000万股，占发行后总股本的35.71％。

(2)发行价格：5.50元/股。

(3)募股资金总额：本次发行募集资金总额为27500.00万元，扣除发行费用1124.25万元后，募集资金净额为26375.75万元。

(4)发行方式：全部向二级市场投资者定价配售。

(5)配售对象：于该公司招股说明书刊登日2004年5月12日收盘时，持有上海证券交易所或深圳证券交易所已上市流通人民币普通股(A股)股票的收盘市值总和(包括可流通但暂时锁定的市值)不少于l万元的投资者。

(6)发行费用总额及项目：本次公开发行股票发行费用总计1124.25万元，每股发行费用0.225元，项目包括：承销费、申报会计师费用、评估费、律师费、审核费、上网发行费用等。

(7)本次向二级市场投资者定价配售发行的5000万股社会公众股的配号总数为82685552个，中签率为0.06047006％。其中：二级市场投资者认购49570140股，其余429860股由主承销商组织的承销团包销。

(8)全面摊薄市盈率：19.43倍(按2003年税后利润计算)；发行前每股净资产1.90元；发行后预计每股净资产3.10元；市净率(发行价/发行后每股净资产)1.77。

(9)发行日程：

◆2004年5月13日本次发行上市的重要日期发行公告刊登日；

◆2004年5月17日申购；

◆2004年5月18日摇号；

◆2004年5月19日中签号码公布；

◆2004年5月20日向投资者收缴股款。

2．发行后上市前，股权结构及前十大股东持股情况(见表8-l和表8-2)

股份类别股本/万股占总股本的比例

/％

一、发起人股9,000.064.29

国有法人股8,835.463.1l

发起法人股164.6 1.18

二、普通股5,000.035.71

总股本14000100

表8-l

序号股东名称持股数量/股持股比例/％

1南昌水业集团有限责任公司86,378,80061.70

2北京市自来水集团有限责任公司987,6000.7l

3南昌市煤气公司987,6000.71

4泰豪软件股份有限公司987,6000.71

5南昌市公用信息技术有限公司658,4000.47

6汉唐证券有限责任公司．429,8600.3l

7南方证券股份有限公司393,0000.28

8银丰证券投资基金137,0000.10

9德盛小盘证券投资基金116,0000.08

10德盛稳健证券投资基金8l0000.06

表8-2

3．股利分配

(1)股利分配政策。该公司的股利分配采取同股同利的原则。股利分配采用派发现金和送红股两种方式，具体分配方案由公司董事会依据有关法律、法规及“公司章程”的规定，并视公司经营状况和发展需要提出方案，经股东大会批准后两个月内实施。

(2)公司最近3年股利分配情况。2001年度股东大会审议通过2001年度股利分配方案：向股东每股分配现金红利0．21369944元，共计分配现金红利19232949．57元。

2002年度股东大会审议通过了2002年度股利分配方案：将提取法定公积金和法定公益金后可供分配的利润21530672．04元全部用于分配，向股东每股分配现

金股利0．239229689元。

2003年度股东大会审议通过了2003年度股利分配方案：将提取法定公积金和法定公益金后可供分配的利润21648338.67元全部用于分配，向股东每股分配现金股利0.240537096元。

(3)本次发行前滚存利润的分配政策。2002年3月9日，经2001年度股东大会审议通过，公司发行上市当年形成的利润由本次股票发行后的新老股东共享。

(二)股票上市

根据上海证券交易所({关于江西洪城水业股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》(上证上字[2004]69号)，该公司5000万股社会公众股于2004年6月1日起在上海证券交易所挂牌交易，股票简称“洪城水业”，沪市股票代码“600461”、深市代理股票代码“003461”。

1．基本条款

(1)股本总额：14000万股。

(2)可流通股本：5000万股。

(3)上市流通股本：5000万股。

(4)发行价格：5.50元/股。

(5)上市地点：上海证券交易所。

(6)上市时间：2004年6月1日。

(7)股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。

(8)保荐机构(上市推荐人)：汉唐证券有限责任公司。

(9)对该公司首次公开发行股票前股东所持股份的流通限制：根据有关法律、法规规定和中国证监会《关于核准江西洪城水业股份有限公司公开发行股票的通知》(证监发行字[2004]52号)，该公司的国有法人股和法人股暂不上市流通。

(10)公司第一大股东对所持股份自愿锁定的承诺：公司公开发行股票前第一大股东南昌水业集团有限责任公司向上海证券交易所承诺，自公司股票上市之日起12个月内，不转让其所持有该公司的股份，也不由该公司回购其持有的公司股份2．发行前后公司的股本结构(见表8-3)

数量/万股比例/％数量/万股比例/％

未上市流通股份：发起人股份国家持有股份集团公司、北京市自来水集团有8835.498.178835.463.11限责任公司、南昌市煤气公司境内法人持有股份泰豪软件股份有限公司、南昌市164.6

1.83

164.6 1.18公用信息技术有限公司

流通股份：社会公众股合计

900010014000

100

35.71表8-3

5000

股份类型股东名称

发行前发行后

【评析】

一、近3年财务状况和经营成果分析 1．简要会计报表与财务指标

公司200l一2003年简要资产负债表见表8-4。

公司200l一2003年简要利润表见表8-5。

公司2003年简要现金流量表见表8-6。

表8-6 单位：元

项目2003年

经营活动产生的现金流量净额55,062,948.39

投资活动产生的现金流量净额-40,135,331.15

筹资活动产生的现金流量小计-1,801,077.50

现金及现金等价物净增加额13,126,539.74

公司2001—2003年主要财务指标见表8-7。

2．财务状况和经营成果分析

(1)资产质量和偿债能力分析。截至2003年12月31曰，公司总资产287989156.56元，其中流动资产39365306.66元，固定资产净值248019388.88元。固定资产全部为生产经营性资产，不存在不良资产和闲置性情况。流动资产中69.41％为货币资金，应收账款账龄也全部在一年以内，流动资产的流动性强。公司资产质量综合状况较好。资产负债率目40.77％，流动比率和速动比率分别为1.86和1.83，流动比率和速动比率相比2002年有所上升。公司除货币资金

外的流动资产、流动负债科目变化不大，流动比率和速动比率上升的主要原因在于会计制度的调整使公司流动负债有较大程度的减少，同时公司货币资金相比2002年有一定程度的增加，公司流动比率和速动比率相应上升。

截至2003年12月31日，负债总计117401881.23元：流动负债21191796.25元，其中主要包括短期借款12000000.00元、应交税金3269629.26元等；长期负债96210084.98元。由于公司具有良好的业绩并且在银行也具有良好的信用，公司在保持一定资产负债率水平的前提下，在以上长期借款到期后，可继续向银行申请贷款，不存在长期偿债风险。

2003年经营活动产生的现金流量净额为55062948.39元，每股经营活动产生的现金流为0.6181元。该公司具有良好的经营性现金流，公司的投资也将对正常的生产经营活动起到良好的促进作用。

(2)资产负债结构和股权结构分析。截至2003年12月31日，公司的资产负债率为40.77％。目前负债管理较好，可在有限度的范围内增加债务，以有效地利用财务杠杆。

股票发行前的股本全部为发起人持有，其中控股股东南昌水业集团有限责任公司持股 5.97％，比例较高。公司股权结构通过本次股票发行成功后，将更加合理化。

(3)现金流量分析。该公司经营活动产生的现金流较好。2003年经营活动产生的现金流量净额为55062948.39元，每股经营活动产生的现金流为0.6181元。每股收益含金量较高，公司经营活动的现金增值能力强。现金及现金等价物净增加额为13126539.74元。

(4)公司经营成果、盈利能力和未来前景分析。由于该公司属于城市供水行业，市场需求稳中有升，公司收入和盈利能力具有相当的稳定性、连续性和一定的增长性。

该公司主业突出，自来水业务收入占公司销售收入的100％，在南昌市城市供水市场占有举足轻重的地位，市场占有率达到85％以上。该公司生产的自来水于2002年8月起销售给南昌供水有限责任公司，销售价格严格按公式测算，并签订了自来水销售合同在水量、

付款期限等方面的规定，销售回款压力小，能够保证现金流和销售收入的稳定增长。

自该公司成立以来，2001年销售自来水22266.4万立方米，销售平均价格为0.55元/立方米；2002年销售自来水23163万立方米，销售平均价格为0.553元/立方米；2003年销售自来水24499万立方米，销售平均价格为0.553元/立方米。从上述数字可以看出，该公司成立以来受生产能力的制约，收入和盈利能

力增长较慢。但随着募股资金投资项目的投产，公司供水能力将由目前的90万立方米/日增至120万立方米/日；公司还将通过对省内、国内、国际市场循序渐进的开发，不断扩大自来水业务的服务区域和服务客户，使得收入和净利润实现持续稳步增长。此外，根据发展规划，公司会尽快进入利润率更高的污水必理产业，最终形成包括原水收集与制造、存储、输送、制水、售水、污水收集与处理、排污和回用全方位水务服务的内容，大幅度提高毛利率和净资产收益率，提升公司的盈利能力。

二、发行上市条件分析

1．股票发行

(1)股票发行条件。洪城水业2001-2003年的净利润分别为：24539006.50元、25330202.40元、25468633.73元；2001-2003年向股东每股分配现金红利分别为：0.21369944元、0.239229689元、0.240537096元。完全符合股票发行的有关规定：具有持续盈利能力，财务状态良好。除此之外，其余条款也符合《公司法》中，股票发行的有关规定。

(2)股票发行方式。股票发行方式可分为公开间接发行和不公开直接发行两类。洪城水业通过汉唐证券有限责任公司，公开向社会公众发行股票，属于公开间接发行方式。

(3)股票的销售方式。洪城水业采取承销方式销售本次股票，即将股票销售业务委托给汉唐证券有限责任公司代理，对社会认购后的剩余部分，由主承销商组织的承销团包销。

(4)股票发行价格。我国《公司法》规定，股票发行价格可以等于票面金额(等价)，

也可以超过票面金额(溢价)，但不得低于票面金额(折价)。洪城水业以5.50元/股溢价发行。

2.股票上市

洪城水业的股票经中国证监会证监发行字(2004)52号批准已向社会公开发行；公司股本9000万元，高于30.00万元的规定标准；社会公众股5000万股，占总股本的35.71％，远超过25％的规定标准；公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

综上所述，洪城水业IPO及股票上市，符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》所规定的法定条件和国家有关主管部门以及政府审批机关的要求，洪城水业发行方案没有法律障碍。’

【思考与讨论】

1．对于像江西洪城水业股份有限公司这样的非上市公司，IPO需要经过哪些程序?

2．简述股份制改组在我国企业IPO中的适用情形。

3．洪城水业的融资与其最佳资本结构的目标匹配吗？

【参考文献】‘

1．陈勇，弓剑炜，荆新．财务管理案例教程．北京：北京大学出版社，2003

2．王遐昌，沈济业．财务管理学——案例与训练．上海：立信会计出版社，2004

3．中国注册会计师协会．财务成本管理．北京：经济科学出版社，2005

4．张云亭．顶级财务总监．北京：中信出版社，2003

5．杜胜利．CFO管理前沿．北京：中信出版社，2003

6．证券之星(https://www.wendangku.net/doc/5715556186.html,)

7．上海证券交易所网站(https://www.wendangku.net/doc/5715556186.html,)

8．新浪财经纵横(https://www.wendangku.net/doc/5715556186.html,)

9．洪城水业股份有限公司(http://www(https://www.wendangku.net/doc/5715556186.html,)

给排水专业实习报告..

目录 一、生产实习绪论 (2) 1．实习目的 (2) 2．实习要求 (2) 3．实习内容 (2) 4．实习地点 (2) 5．指导老师 (2) 二、给水工程篇 (3) 1．青云水厂 (3) 2．牛行水厂 (3) 3．朝阳水厂 (4) 三、排水工程篇 (5) 1．青山湖污水处理厂 (5) 2．朝阳污水处理厂 (7) 四、建筑给排水工程篇 (8) 1．学校建工楼 (8) 2．红谷大厦 (10) 五、实习心得 (11)

一、生产实习绪论 1．实习目的 学生参加实习是理论学习和时间锻炼相结合的重要机会，是提高政治思想水平和业务素质的重要环节。 给排水工程实习是给排水专业学生必须完成的课程之一。通过实习，可以是学生了解社会，接触实际，增强群众观点，劳动观念，和社会主义的事业心，责任感，提高政治思想觉悟；通过学习，可以获得给谁排水的世界只是，巩固所学理论，培养初步的实际工作能力和专业技能，使学校教育与社会教育的更好的结合，为毕业设计做好准备。 2．实习要求 a 学生要重视向实际学习，向工人学习，多问多记，记号笔记，写好实习报告。 b 严格遵守各项规章制度。 ①学生往返实习场所应该集体行动，不得无故擅自行动，确有原因者，必学向知道老师说明并应该征得知道老师的同意。 ②学生实习期间一律不的请假，特殊情况需持证明经过知道老师的批准，否则按旷课处理。 ③严格遵守工厂的规章制度和操作规程，主意安全，遵守保密制度，爱护公共财务。 ④学生要注意路途安全，不得打架斗殴。 3．实习内容 在本次的实习中共分为三部分： ①给水工程 ②排水工程 ③建筑给排水 4．实习地点 给水实习地点：青云水厂、牛行水厂、朝阳水厂 排水实习地点：青山湖污水厂、朝阳污水厂 建筑给水排水实习地点：南昌大学前湖校区建工土建楼、红谷大厦 5．指导老师

关于境外IPO公司员工激励计划的案例分析

关于境外IPO公司员工激励计划的案例分析（精简版） 在本文中，我们对2012年以来境外IPO公司的员工激励计划进行了初步分析、归纳和整理，以供有关各方参考。 一、境外IPO公司的员工激励计划基本情况 经对2012年至今在IPO的小红筹项目（下称“小红筹”）和在美国IPO的中国概念股项目（下称“中概股”）进行案例研究，我们注意到： 通常小红筹架构下于IPO前采纳的员工激励计划包括三种类型：期权计划（Share Option Scheme）、股份/股息奖励计划（Share Award Scheme）和受限制股份单位计划（Restricted Share Unit Scheme），其中期权计划是最常见的类型，此外招股书对员工激励计划是按照不同类型分别披露的原则进行披露。而中概股于IPO前采纳的员工激励计划包括的类型有：options（下称“期权”），restricted shares（下称“限制性股份”），restricted share units（下称“限制性股份单位”），dividend equivalents（下称“股息等价物”），share appreciation rights （下称“股份增值权”），share payments（下称“股份支付”），其中期权、限制性股份和限制性股份单位是最常见的三种类型，此外中概股招股书是根据通过的时间对员工激励计划进行披露，即招股书披露的员工激励计划通常以通过的年份命名（例如2014年激励计划），而每个计划采纳的激励类型可能包括了期权、限制性股份和限制股份单位和其他。 二、小红筹的员工激励计划 如上所述，IPO前小红筹的员工激励计划通常包括三种类型：（1）受限制股份单位计划，例如博雅互动、天鸽互动、百奥家庭互动及科通芯城；（2）股份/ 股息奖励计划，例如协众国际控股、永达汽车、新城发展控股、旭辉控股、新晨动力、景瑞控股、世纪睿科、万洲国际；以及（3）期权计划。以下将重点对受限制股份单位计划和股份/股息奖励计划的容、落实方式和相关的境居民自然人外汇登记情况进行介绍。 主要容：受限制股份单位计划的主要容包括：目的或背景、涵、参与者（授予对象）、年限、授出及接纳（即要约及承诺）的方式、授出限制、受限制股份单位所附权利（是否能转让、就其相关的股份是否有投票权及分红权问题）、股份所附权利、归属（一般情况下，公司会在计划明确约定董事会或董事会授权的管理委员会有权确定归属标准、条件及时间表等问题）、管理、受托人的委任、失效/注销情况、变更及终止的规定等。而股份/股息奖励计划的主要容包括：目的或背景、对象、客体、有效期、管理、授予（包括授予程序、授予条件及享有决定

供水管网DMA分区定量漏损监控管理系统

供水管网DMA分区定量漏损监控管理系统 供水管网DMA分区定量漏损监控管理系统(Water District Metered Area简称wDMA)是国家十二五水专项课题（供水管网漏损监控设备研制及产业化）的重要组成部分；wDMA是基于我国供水企业实际发展状况,参考DMA管理指导要点，融合国内外专家成熟经验，应用夜间最小流量原理，根据ALR理论，利用物联网技术，高端的智能感知设备，对供水管网的流量、压力和噪音进行实时监控和分析，从而实现对供水系统漏损或问题区域快速判断的智能管理系统；该系统同时具有系统中设备故障的在线报警功能，是实现供水企业持续、稳定地降低漏耗，确保安全供水，实现经济效益和社会效益最大化的高效管理系统。 3、系统特点与主要功能 wDMA系统功能强大，它是目前国际上唯一一套符合中国国情，专门针对我国DMA管理需要、应用物联网技术及专用感知器实现漏损监控的专业化管理系统，也是未来我国实现数字供水、智慧城市的充分必要的关键支撑系统之一。 3.2、主要功能 1 ) DMA分区定义及分级 定义系统中所有的DMA分区信息。其目的是建立分区计量，在线监测流量、压力、噪声和漏损情况，快速定位管道漏损有关信息；实现对DMA分级管理，并对职责进行相应划分。 2 ) DMA分区漏损监控及排序 监测系统中所定义的DMA分区漏损情况。通过此功能可以清楚地掌控各个DMA 是否存在漏损，并根据漏损量从大到小自动排序。 3 ) DMA分区流置与压力动态监测 以曲线图的形式展示系统中DMA分区（可以指定具体DMA分区或全部DMA 分区）当前各个设备（流量、压力、噪声）的最新实际监测数据及数据（流量、压力）的曲线走势图，判断最小流量变化情况，辅助分析、评估各个区域是否存在泄漏。

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案例分析：中国石油IPO案例分析

中国石油IPO案例分析 公司简介：中国石油天然气股份有限公司(PetroChina)于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中成立。中石油集团向中国石油股份公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。中石油是中国最大的原油和天然气生产商，2004年在世界500强中排名第46位，该年净利润突破1000亿元，达到1045亿元，是中国利税总额最大的公司。公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，包括原油和天然气勘探、开发和生产；原油和石油产品的炼制、运输、储存和营销(包括进出口业务)；化工产品的生产和销售；天然气的输送、营销和销售。中国石油天然气股份有限公司发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市。 交易过程：中石油聘请高盛（亚洲）有限责任公司和中国国际金融有限公司（CICC）作为IPO联席全球协调人，保荐人及配售承销商，于2000年3月27日公布招股说明书。详细说明其全球发售的结构：由香港公开发售，亚洲发售，北美发售和欧洲发售组成；发售H股和美国托存股份，全球总计发售17，582，418，000股H股；全球购买发售股份的时间及条款等。 案例分析：首次公开发行（IPO）过程一般要经历准备、实施和发行后三个阶段，执行以下四大任务：重组、尽职调查和估值文件起草、上市申请审核和批准、交易促销。而对于中国公司尤其是国有企业来讲，IPO是进行改革和实施广泛重组，进而提高在行业内的竞争力的良机。同时，上市还有其他一些的益处，包括提供收购所需货币，拓宽融资渠道，公司亦可藉以建立员工激励机制等。 一、重组 作为世界第四大石油公司的中国石油是公司重组的经典。中石油上市一年前，它还是石油部的一部分。重组除了要重新整顿几乎整个中国石油工业，只保留了具有生产力的资产及不足三分之一的雇员，一百多万员工为此被分拆划出核心业务外也是所有公司上市中最政治化的一次。正如高盛所说，这项筹资活动可以说是其在亚洲承销招股项目中难度最高的一项。在高盛帮助下，同中国石油共建了商业模式。2000年4

南昌哪里好玩

南昌航空大学边的公园（很多候鸟），厚田沙漠，梅岭风景区，湾里动物园，红角洲摩天轮南昌八一广场,南昌腾王阁 南昌摩天轮,南昌天香园 南昌绳金塔,南昌象湖 南昌梅岭,南昌海洋公园 南昌秋水广场,南昌八大山人 南昌朱德旧居,南昌佑民寺 南昌八一起义纪念馆,南昌西山万寿宫 南昌景点盘点 经典的地方滕王阁 俯瞰的地方摩天轮 看鸟的地方天香园 朝拜的地方绳金塔 钓鱼的地方象湖 看风筝的地方赣江畔 感受海的地方海洋公园 看喷泉的地方秋水广场 看稀奇的地方厚田沙漠 游乐的地方人民公园 看升旗的地方八一广场 看民俗的地方安义古村 受教育的地方朱德旧居等 寻根的地方西山万寿宫 看球的地方八一体育场 野炊的地方青山湖游乐场 听歌的地方新中原大剧院 看画的地方八大山人纪念馆 看电影的地方万达、中影、华影、湖滨影院 KTV的地方太多了钱柜方糖快乐老家快乐驿站 1．八一广场，蛮大的。 2．起义纪念碑，南昌人已经习惯它的存在，只有外地人会当景点。（推荐）3．江西博览馆，以前给毛主席修建的住所，好大，后来主席走了，没用上，现在是电脑城，办展览的。 4．双子楼，蛮现代的感觉，和沃尔玛（全球第一大超市连锁的南昌店） 5．革命烈士纪念馆（八一大道）要门票

6．百花洲公园（一个蛮60．70年代的公园） 7．南昌八一起义纪念馆（中山路）（推荐）要门票学生对折大概20多 8．中山路购物、胜利路步行街购物（推荐） 9．参观江西师范大学老校区（曾用名“中正大学”），里面的古老建筑很不错。参观南昌大学前湖新校区，亚洲第一大校门，和一些堪称庞大的建筑。 5.1期间有“ 校园开放日”活动。 10．八一大桥 11．绳金塔（推荐） 12．孺子路饮食一条街 13．秋水广场（其得名正是源于王勃的名句“秋水共长天一色”。中国最大的音乐喷泉群，喷水池面积1.2万平方米，主喷高度达128米，秋水广场占地面积8．6万平方米，总体平面呈月牙形，岸线长1100米，最宽处110米。） 14.青山湖、象湖都是本地人常去的比较近的景点。 14．不得不提——滕王阁。（推荐） 15．赣江摩天轮+游乐场+魅力赣江水上乐园 16．摩天轮，恐高症就免了，高度为160米，2006建成时是当时世界最高摩天轮，现为目前世界上第二高摩天轮（第一高是“新加坡飞行者”，高165米）。17．安义县千年古村。来回路费50多，到那几乎不花钱。 18．梅岭烧烤、漂流、打野战。门票不少很贵。（推荐）门票不贵，不要导游的话去玩很划得来。 19．西山万寿宫门票不详！ 20.青云谱八大山人纪念馆要门票 21.宝葫芦农庄（类似深圳欢乐谷的游乐场） 22.天泉水都（闹市里泡温泉？） 如果去公园玩的话,就可以去去: 1、海洋公园（郊区，有直达公交车） 2、八一公园 3、人民公园 4、动物园 5、环球公园(在昌北,相对远点,里面是各国的代表建筑) 6、天香园(里面侯鸟很多的) 7、青山湖燕名岛公园 8、体育公园 9、象湖湿地公园颐景园 10、红角洲渔舟湾湿地公园 11、艾溪湖湿地公园 12、中国傩文化公园（面具公园） 如果去购物的话，就可以去比较热闹的几条街道： 1、广场 2、胜利路步行街 3、步行街对面的万寿宫 4、广场南路恒茂周边

中国石油IPO案例分析

--------------------------------------------------------------- The Case Study on Initial Public Offering of PetroChina Company Limited 中国石油天然气股份有限公司 IPO案例分析 ---------------------------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------

一、中国石油基本情况简介及上市背景 中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Company Limited)（简称：中国石油）于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中成立。中石油是中国最大的原油和天然气生产商，2004年在世界500强中排名第46位，该年净利润突破1000亿元，达到1045亿元，是中国利税总额最大的公司。 中国石油天然气股份有限公司发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市。合并募集后发行了17,582,418,000股股票，其中13,447,897,000股为H股，41,345,210股为美国存托凭证，通过该次发行本公司募集资金净额约203.37亿元。 2005年9月，公司又以每股港币6.00元的价格增发了3,196,801,818股H股。通过该次增发本公司募集资金净额约为196.92亿元。 中国石油作为大型海外红筹公司，希望其回归A股市场的呼声很高，中石油的回归对国内股市的行业配置将产生积极作用，同时将进一步提高A股市场在亚洲乃至世界的地位和水准，将吸引更多的国际投资关注中国，加入中国股市，为中国的经济发展提供更大支持。2007年6月20号，中石油又一轮融资项目启动，建议发行A股。中国石油Ａ股于2007年11月5日在上海证券交易所挂牌上市。 二、中国石油首次公开发行A股(IPO)的流程时间总览 2007.06.20 建议发行A股 2007.06.29 宣布主承销商 2007.08.13 公告关于2007年8月10日召开的临时股东大会投票结果 2007.09.21 公告首次公开发行A股股票招股说明书（申报稿） 建议A股发行及国际财务报告准则报表与中国企业会计准则报表的调节表2007.10.22 中国证监会批准A股发行 A股发行进行询价 首次公开发行A股股票招股意向书 2007.10.24 公告首次公开发行A股网上路演 2007.10.25 公告首次公开发行A股发行安排及初步询价公告 公告初步询价结果及发行价格区间 2007.11.02 发布招股说明书及A股发行完成公告 2007.11.05 在上海证券交易所正式挂牌上市

最新江西洪城水业股份有限公司

江西洪城水业股份有限公司 内部审计工作制度 第一章总则 第一条为规范并保障公司内部审计监督工作，提高审计工作质量，实现内部审经常化、制度化，发挥内部审计工作在加强内部控制管理、促进企业经济管理、提高经济效益中的作用，根据《中华人民共和国审计法》、《审计署关于内部审计工作的规定》等法律、法规及《公司法》、《公司章程》的有关规定，并结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条本制度所称“内部审计”，是指对公司经济活动实施的内部监督，即对公司及控股子公司、公司分公司、公司各职能部门及相关人员所进行的一种独立、客观的监督和评价活动。 第三条本制度适用于公司各部门、各单位及所有分公司、子公司的审计监督工作。 第二章内部审计组织机构 第四条公司董事会下设审计委员会。审计委员会成员由三名董事组成，其中独立董事应占半数以上并担任召集人，且至少应有一名独立董事为会计专业人士。公司内部下设审监部作为公司的内部审计机构。公司审计委员会下设办公室, 也设在公司审监部，为审计委员会日常办事机构，负责日常工作联络和会议组织等工作。审监部由董事会下设的审计委员会领导，向审计委员会负责和报告工作，接受监事会的监督和指导，不受其他部门和

个人的干涉。审计部设负责人一名，并根据工作需要配备专职和兼职审计人员。内部审计的宗旨：通过开展独立、客观、公正的审计，运用系统化和规范化的方法，对风险管理、控制和治理过程 进行评价和检查监督，提高运作效率，促进公司实现其经济目标。第五条内部审计人员应具备较高的政策水平和必要的专业知识，要努力学习和掌握国家的财经法律、法规、政策以及公司的规章制度，熟悉相关的理论和专业知识及企业经营管理情况，熟悉财务会计业务和精通审计业务，并保持应有内部审计工作制度的职业谨慎。 第六条内部审计人员依据公司规章制度独立行使审计权，受国家法律法规和公司规章制度保护，任何部门和个人均不得以任何理由和方式对其进行阻挠、打击和报复，违者将严肃处理，触犯刑律的将追究法律责任。 第七条内部审计人员在开展工作时，如果同被审计对象有利害关系有可能妨碍公正的，应书面提请回避；被审计对象认为与内部审计人员有利害关系有可能妨碍公正的，也可书面要求内部审计人员回避。第八条内部审计人员要做到依法审计，忠于职守，坚持原则，客观公正，实事求是，廉洁奉公，保守秘密；不得滥用职权，循私舞弊，泄露秘密，玩忽职守。 第三章内部审计职责权限 第九条审监部应根据公司各阶段工作重点和公司董事会审计委员会的部署，组织安排审计工作。主要负责对公司财务管理、内控制度的建立和执行情况等进行监督，具体职责如下：

江西南昌商业市场总体分析报告

商业调研报告目录 第一章南昌市商业市场总体分析······错误!未定义书签。 第一节南昌市宏观经济环境···········错误!未定义书签。 一、国民生产总值高速增长·············错误!未定义书签。 二、消费品零售总额稳步攀升，商业经济发展态势良好错误!未定义 书签。 三、工业生产快速发展，经济效益稳步提高····错误!未定义书签。 四、市民年人均可支配收入不断提高········错误!未定义书签。 五、分析结论·····················错误!未定义书签。第二节南昌市商业概况··············错误!未定义书签。 一、南昌商业历史回顾················错误!未定义书签。 二、南昌商业发展现状················错误!未定义书签。 三、南昌商业发展的需求··············错误!未定义书签。 四、南昌商业发展面临的机遇············错误!未定义书签。第三节南昌商业发展目标及趋势·······错误!未定义书签。 一、发展目标·····················错误!未定义书签。 二、商业区规划····················错误!未定义书签。 三、未来发展趋势··················错误!未定义书签。第四节综合评述··················错误!未定义书签。 第二章片区商业调查与分析·········错误!未定义书签。 第一节青云谱现状及前景············错误!未定义书签。 一、概况························错误!未定义书签。 二、区域特点·····················错误!未定义书签。 三、区域大型企业概况················错误!未定义书签。 四、青云谱区整体发展状况·············错误!未定义书签。 六、青云谱区发展前景及展望············错误!未定义书签。第二节项目周边片区商业分析·········错误!未定义书签。 一、区域商业环境概况················错误!未定义书签。 二、区域商业分布及经营状况············错误!未定义书签。 三、片区主要商业业态及特征············错误!未定义书签。 四、片区配套设施··················错误!未定义书签。 五、商业物业租赁情况分析·············错误!未定义书签。

江西洪城水业股份有限公司江西洪城水业股份有限公司第三届董事会

证券代码证券代码：：600461 600461 证券简称证券简称证券简称：：洪城水业洪城水业 编号编号编号：：临20020099－000022 江西洪城水业股份有限公司江西洪城水业股份有限公司 第三届董事会第届董事会第十二十二十二次会议决议公告次会议决议公告次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、、误导性误导性陈述陈述或者重大遗漏或者重大遗漏，，并对其内容的真实性并对其内容的真实性、、准确性和完整性承担个别及连带责任准确性和完整性承担个别及连带责任。。 江西洪城水业股份有限公司第三届董事会第十二次会议于2009年3月26日（星期四）上午九时在公司三楼会议室召开。本次会议已于2009年3月16日以专人送出方式、电子邮件方式及传真方式通知全体董事和监事。本次会议应参加表决董事9人，实际到会董事8人，董事李华先生全权委托董事刘忠先生行使表决权。因此，实际有效票数9票。公司监事会三名监事和部分高管人员列席了会议；江西华邦律师事务所律师胡海若先生和中磊会计事务所会计师涂卫兵先生也应邀列席了本次会议。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》及其他有关法律法规的规定，会议合法有效。 本次会议由董事长毛木金先生主持，经与会董事的认真审议和表决，会议审议并通过了以下议案： 一、审议审议《《公司2008年度总经理工作报告年度总经理工作报告》；》； （其中：同意票9票；反对票0票；弃权票0票） 二、审议审议《《公司2008年度董事年度董事会工作报告会工作报告会工作报告》；》； （其中：同意票9票；反对票0票；弃权票0票） 三、审议审议《《公司2008年年度报告及其摘要年年度报告及其摘要》；》； （其中：同意票9票；反对票0票；弃权票0票） 四、审议审议《《公司2008年度财务决算和2009年财务预算报告年财务预算报告》；》； （其中：同意票9票；反对票0票；弃权票0票） 五、审议审议《《公司2008年度利润分配预案年度利润分配预案》；》； 经中磊会计师事务所有限责任公司审计确认，2008年度公司实现利润总额29,156,443.43元，净利润21,916,016.37元。根据公司章程规定，在提取法定

我感觉最大的服装批发市场应该是在广州和虎门

我感觉最大的服装批发市场应该是在广州和虎门，这里是全国的服装生产基地和批发中心。其次是杭州、武汉、北京。 北京的动物园南门是中国北方地区最大的市场，客流量大，来客的地区众多，也是窜货最容易发生的地方。最好别去啊，因为都会拿. 杭州的四季青是个不错的市场，大而全，高中低档不同种类的市场分得很清楚，你想做什么样的货，就会有这样的一个市场供你选择。杭州除了四季青以外，还有新生、龙翔做中高档女装，兴合做男装都不错。 武汉的汉正街是全国闻名，这里不光是服装，几乎是什么东西都可以批发。到了这里终于明白为什么说武汉是九省通商之地。不过汉正街太破太脏太挤了。和四季青比起来相差很远。武汉也是窜货容易发生的地方。 江西南昌的洪城大市场、鸿顺德批发、联信大市场等洪城商圈是中部最具价值和模的百货批发集散地，是做生意一个非常不错的进货选择； 江苏的常熟服装招商城早年很不错就像石家庄的南三条一样，生意做得很远，现在不行了，有一句话可能常熟不喜欢听，我觉得那里的人不会做服装品牌。要不，怎么会“以纯”的配货中心在杭州，“班尼路”、“佐丹奴”的在上海。 郑州的银基、成都的九龙、长春的远东是后起之秀。成都的九龙广场我没有去过，听说这两年发展很快。郑州的银基蛮大的，温州人在这其中，起了很大的作用。别人都说吉林的服装生意好做，要我觉得中小品牌在东北都好做，做得都不错。 西安的康复路是西北地区的主要批发市场，不少人都是在那里做西北五省的总代理。西安人做服装，居然做出了一个全国品牌--“班博”，真的不容易！我很佩服的老板！ 山东的服装批发市场很乱，济南、临沂、淄博、即墨都有批发市场。不过淄博、即墨都已经不行了，济南利用省会城市的作用，已基本上领导了山东市场，临沂转成了以低档货为主。我们主要就是在山东服装厂包库. 上海七浦路，没有领导华东的服装市场，安徽、江苏的零售商更喜欢去杭州四季青拿货。 论交通的便利，湖南株州的服装批发市场再好不过了，火车站、汽车站都在旁边。 福建省有两个批发市场，福州和石狮，两边的人经常因为窜货而在广州和虎门的公司相互告状。 沈阳的五爱市场是全国开门最早，关门也是最早的市场，天不亮就开门，我是冬天去的沈阳，那么早，真是把我冻死了！沈阳的五爱市场规模较大，大得让人不记得辽宁省还有一个鞍山的西柳批发市场，是早年东北最大的服装批发市场。在2010年有海城市政府投资10亿元从新规划，现在的市场不错可以去看看。 太原和贵阳的服装批发最不好做，付出的成本和别人差不多，赚得去不多，交通也很不方便。贵阳的市西路很乱，没什么很专业的批发市场。太原的朝阳街就好多了，太原人喜欢两种东西：醋和面条。 哈尔滨的红博最有集团化经营观念，统一宣传，志在打造“红博”品牌。重庆、兰州、乌鲁木齐我没有去过。这里我就不说了。 广州白云区石井锦东服装城，庆丰服装城，广大服装城，是专业批发外贸服装的批发城，经常来一定能找到你的称心如意中山的沙溪批发各式库存服装，有内销的，外贸的，价格比较低，一般都是整包走货，所以眼光一定要好，对服装要有些了解才行。我朋友就是图拿货便宜，在那里拿了大大小小二十来包，至今那些货还在家里放着，没卖出多少，非常惨痛的教训。 浙江平湖是中国最大的服装出口基地，有个“外贸服装一条街”。位于平湖繁华街道解放路的东北角。这里的服装以休闲装为主，大都一款一件，型号不全，但款式新、面料好、价格低，无人可比。 15元一件真丝衫，18元一件灯笼裤，20元一件高支纱衬衣，40元一件桃皮绒夹克……这些年正流行的“两面穿”，价格也不过百元上下。因为开价不高，还价的余地也不大，店主让你五元钱，已经很不错了。倘拿出在北京、上海“拦腰砍一半，再踹一脚”的功夫，一是不可能，二是心不忍，人家等于白给了。 不断有宁波、上海商贩来此“打货”，找外边没有的款式。一般说，只要你肯挑选，一定会有所得。还有台湾人在小店拍照，说要拿回去给太太看，店主也不阻拦。民风淳朴，其乐融融，不一会儿，手里满满的，花费也不过一、二百元。兴奋之余，却不由得疑惑：这么好的东西哪来的?正经经营，有钱可赚么?中国服装企业再强大，也不至于只卖面料、“赔本赚吆喝”啊! 这座50万人口的城市，有10万名制衣工，几乎家家与服装企业有关。从上世纪80年代开始发展，服装厂已有2000家，这里最大的服装企业“茉织华”，年产服装达5000万件，排名世界第一，是国内惟一服装企业A、B股同时上市的公司;排名前10位的服装企业，都有庄稼地般一眼望不到边儿的生产线，看得老外惊呼：“太不可思议了!” 这条街卖的大多是外贸剩余，基本是当地企业的仓库底子，或质量稍有瑕疵、被检验下来的产品。这些衣服款式、面料都不差，价格却比别处便宜一半以上，甚至低于成本，所以这条街遐迩闻名。 还有就是慈溪的棉衣，在一般人眼里的超底价格就可以拿到，不过大多数是作坊工厂 广州的沙河市场跟十三行服装市场都不错的``挺便宜的 外贸衣还有一点就是色彩，去年我们做过一批针织衣。面料手工款式都属于上层，只是颜色差两个色差。基本上我们肉眼差别不大，可是人家是大品牌就是不收货。能拿到这种外贸单。也是算极品。这种活就比较多人抢，大少码都齐全，深圳上海的专卖店就会把这些货正品卖。 你可以到义乌库存市场区看看，价格是很便宜的哦.

水务上市公司指标

水务上市公司盈利能力指标 净资产收益率% 报告期城投控股首创股份创业环保钱江水利武汉控股南海发展洪城水业合加资源07年年度7.33%10.55% 6.35% 3.30% 4.02%10.50% 6.13%20.29% 06年年度 8.73%9.22%7.08% 2.60% 4.11%10.30% 6.21%13.27% 05年年度 6.22%10.47%7.70% 2.43% 3.29%9.36% 6.04%9.43% 04年年度7.49%11.55%14.46% 1.85% 2.61%8.91% 5.82%9.73% 03年年度7.88%9.08%13.71% 3.24% 2.21%8.29%14.93%11.29% 02年年度8.27%11.48%16.49% 5.65% 5.91%10.17%15.25%-54.90% 01年年度 8.16%12.23%17.07% 6.15%10.12%10.79%-20.76% 00年年度9.04%11.21% 6.51% 5.37%11.40% 6.11%-9.80% 99年年度34.62%-30.51%19.80%16.28%7.81%10.19% 98年年度0.00%-38.61%16.29%11.86% 97年年度 1.17%43.05%16.70% 96年年度 1.16%3 2.77%27.14% 95年年度7.35%22.99%25.65% 94年年度--29.86% 总资产收益率% 报告期城投控股首创股份创业环保钱江水利武汉控股南海发展洪城水业合加资源07年年度 6.43% 4.45% 3.12% 1.70% 2.19% 6.63% 4.57% 5.63% 06年年度7.85% 3.86% 2.89% 1.06% 2.76% 水务上市公司成长能力指标 主营业务收入增长率% 报告期城投控股首创股份创业环保钱江水利武汉控股南海发展洪城水业合加资源07年年度0.70%17.25%23.63%0.46%-12.56%12.07%7.14%52.47% 06年年度18.17%142.06%32.46%48.81%68.04%12.68%11.77%76.90% 05年年度 4.03%50.57%-18.98%55.69%0.52%17.06%13.93%54.82% 04年年度0.64%33.54%19.92%-27.97% 5.96% 5.62% 4.66%219.76% 03年年度22.50%12.87%-6.12%-12.95%- 25.32%9.25%9.30%-46.37% 02年年度 5.03%16.74%12.54%52.18%- 7.15%8.07%7.37%-60.30% 01年年度-7.21% 6.87%4022.47%12.97%-1.55%65.88%-

[文学]大型批发市场法制化经营规则建设调查与研究

大型批发市场法制化经营规则建设调查与研究 ———以江西南昌洪城大市场经销商为例 白梅赵海波刘小妮马丽黄皇江西财经大学法学院 【摘要】：针对南昌洪城大市场法制化市场规则的建设，通过对经销商，市场管理方，以及地方税务部门的走访，调查经销商与市场管理方，经销商与厂家以及税务部门与经销商之间的合作关系及其矛盾，询问市场主体客体在没有法制化平台以及合理有效的市场规则前提下存在的经营矛盾和纠纷。这次调查通过随机抽样，大样本统计等的方式对获得的基本调查资料进行再加工，从而发现目前洪城大市场缺乏法制化建设以及合理有效市场规则的问题，从而导致洪城大市场内各级经销商的经营环境恶化，由于法制化规则的不完善从而影响了经销商的经营环境，甚至阻碍了整个洪大商圈的建设和成长，对此现象和问题提出法制化流程设计，法制化执行制度，市场规则等的相关建议和方案。 【关键词】：洪大商圈洪城大市场法制化市场规则经销商 一、背景介绍 江西洪大（集团）股份有限公司投资开发建设的洪城大市场于一九九五年建成开业，占地面积300余亩，总投资2.1亿元，总建筑面积12万平方米。市场共设四大商品交易区，拥有店面及摊位近万个，1.3万家经营户，现有直接从业人员4万余人，带动从业人员近万人，日均客流量10万以上。主要经营日用百货、布匹、服装、床上用品、箱包皮具、鞋帽、文化用品、副食品等八大类商品。市场人气旺盛，交易活跃，经营全国各地商品几十个大类，几百万种商品覆盖全省，辐射周边省市。二00六年获全国十大综合批发市场，中国全民创业特别贡献奖、中国全民创业优秀基地称号，是全省唯一的全国重点联系市场。2009年被国家建设部授予“中国十大商业经典示范楼盘”荣誉称号。是南昌乃至中部地区最具活力、最具特色、最具规模的多功能复合型的商品交易中心，将进入全国商品批发市场前三甲，成为南昌地区经济发展新的增长点。 南昌洪城大市场作为中部地区主要的大型批发市场，其主要商圈及周边商圈的经营环境是该市场发展成败的关键，此次调查针对的是商圈经营环境，以商户经销商为主体进行多维的经营环境分析，从而提出问题，并给出建议和解决方式。此次调查的意义在推动法制化建设的契机下建立公平公正的平台机制，从而保障普通商户的利益，巩固批发市场的基础主体从而长久的推动促进整个商圈的发展和成长。 二、商户经营环境问题的调查结果 为了全面的反映商户即经销商的经营环境问题，这次调查通过走访，询问，统计等方式对洪大商圈（以洪大集团所属的洪城大市场为主干市场）以及周边22个批发市场形成的国家级大型综合批发市场商圈为主体，洪城大市场管理局，地方税务机关，以及上游厂商为客体进行关联性的分析，从客观的角度对目前商

各大区域机电市场 地址

安徽机电市场： ?·安徽五金机电城包河区当涂路与淝河路交叉口安徽国际五金机电商贸城?·马鞍山市江海机电市场马鞍山市火车站雅兰广场旁 ?·淮南市国庆路机电一条街淮南市国庆东路17 ?·蚌埠淮河路市场安徽省蚌埠淮河路 ?·安庆市光彩大市场安庆市迎宾路附近 ?·安徽大市场五金市场合肥市铜陵北路附近，汽车站附件200米 ?安徽长江批发市场合肥市长江东路８５号,即东二十埠 ?·合肥市明光路机电一条街安徽省合肥市明光路 ?·安徽轻工商城合肥市轻工商城 ?·合肥市当涂路江晨园机电一条街合肥市当涂路江晨园 ?·合肥安庆路一条街安徽省合肥安庆路 ?·六安市大别山路机电一条街安徽省六安市大别山路 江西机电市场 洪城大市场南昌市大市场西路 五金批发市场 南昌市联信大市场南昌市建设西路 ·新余五金市场江西省新余市市辖区 九江柴桑五金城九江市柴桑大市场西区 ? ? 四川机电市场： ?·内江四方块机电市场 ?·量力钢材城 ?·成都金府五金机电城 ?·金府钢材机电城 ?·成都长久机电城 ?·德阳恒大五金机电汽配城 ?·成都万贯五金机电城 ?·西部五金机电城 ?·达州五金机电市场 ?·金府机电城 ?·成都数码港五金机电城 湖南机电市场： ?·湘潭五金机电市场湘潭市潭昭路199号 ?·长沙大全联机电市场长沙市中意路718号 ?·长沙市湘湖五金大市场长沙市晚报大道旁 ?·南湖五金机电大市场长沙市晚报大道旁 ?·株州五金机电市场株洲市石峰区杉木塘五金机电市场

?·湖南雨花五金机电市场长沙市雨花区洞井镇鄱阳村 ?·长沙中南机电市场长沙市南大门韶山路云南机电市场： ?·昆明市中林建材城 ?·云南曲靖市沾益五金建材市场 ?·华洋五金机电城 ?·天云五金机电城 ?·天云农机市场 ?·金加元工矿机电城 重庆机电市场： ?·重庆市石小路机电市场 ?·石桥铺机电市场 ?·重庆市金尊机电批发市场 ?·重庆渝洲五金城 ?·重庆光华五金机电城 ?·重庆金科五金机电城 ?·重庆高新机电批发市场 ?·大足龙水五金市场 ?·陈家坪机电市场 ?·重庆金冠五金机电市场 ?·重庆大渡口区龙文钢材市场 ?·重庆渝州交易城朝阳路市场 ?·重庆西站机电市场 ?·重庆民用五金专业市场 ?·丰都县滨江路机电市场 ?·金河田机电市场 ?·含谷机床交易中心 ?·银海市场 ?·重庆合川瑞山路机电街 ?·涪陵秋月门市场 贵州机电市场： ?·贵阳山林路五金机电市场 ?·贵阳金关钢材市场 ?·贵阳解放路汽配市场 ?·贵阳兴关路五金机电市场 ?·贵阳花溪大道中曹司市场 ?·贵阳花溪大道重工机械市场 ?·贵阳遵义路五金机电市场

中国石油IPO案例分析

案例分析：中国石油IPO案例分析 公司简介：中国石油天然气股份有限公司(PetroChina)于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司重组过程中成立。中石油集团向中国石油股份公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。中石油是中国最大的原油和天然气生产商，2004年在世界500强中排名第46位，该年净利润突破1000亿元，达到1045亿元，是中国利税总额最大的公司。公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，包括原油和天然气勘探、开发和生产；原油和石油产品的炼制、运输、储存和营销(包括进出口业务)；化工产品的生产和销售；天然气的输送、营销和销售。中国石油天然气股份有限公司发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日分别在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市。 交易过程：中石油聘请高盛（亚洲）有限责任公司和中国国际金融有限公司（CICC）作为IPO联席全球协调人，保荐人及配售承销商，于2000年3月27日公布招股说明书。详细说明其全球发售的结构：由香港公开发售，亚洲发售，北美发售和欧洲发售组成；发售H股和美国托存股份，全球总计发售17，582，418，000股H股；全球购买发售股份的时间及条款等。 案例分析：首次公开发行（IPO）过程一般要经历准备，实施和发行后三个阶段，执行以下四大任务：重组、尽职调查和估值文件起草、上市申请审核和批准、交易促销。而对于中国公司尤其是国有企业来讲，IPO是进行改革和实施广泛重组，进而提高在行业内的竞争力的良机。同时，上市还有其他一些的益处，包括提供收购所需货币，拓宽融资渠道，公司亦可藉以建立员工激励机制等。 一、重组 作为世界第四大石油公司的中国石油是公司重组的经典。中石油上市一年前，它还是石油部的一部分。重组除了要重新整顿几乎整个中国石油工业，只保留了具有生产力的资产及不足三分之一的雇员，一百多万员工为此被分拆划出核心业务外也是所有公司上市中最政治化的一次。正如高盛所说，这项集资活动可以说是其在亚洲承销招股项目中难度最高的一项。在高盛帮助下，同中国石油共建了商业模式。2000年4月在经历重重困难之后中石油终于登陆境外资本市场。 二、定价 1 确定定价原则 1.1 价值导向原则 中国石油与成长型企业不同，属于价值型企业。因为中国石油的资产主要来自石油勘探和生产，石油业务中国石油资产和利润的核心驱动力，而这是一个相对成熟的行业。上市公

农行IPO案例分析

农业银行IPO历程 从政策性银行，到商业银行，到进行股份制改革，最终走向IPO 上市。农业银行的上市肩负着特殊的历史使命，关系着国家金融改革的进程，国有企业的改制，“三农”问题的解决。 农行股改的模式和途径与其他三家国有商业银行基本一致，即在对农行进行全面外部审计、清产核资的基础上，推进财务重组，设立股份公司，引进战略投资者，然后择机上市。 1、重组 1.1政策性银行迈向商业银行 1.1.1过程 1979年，中国农业银行重建。 1980年，农行开始商业化改革。 1994年，中国农业发展银行成立，决策者试图通过农发行的建立将政策性金融业务从农行和农信社的业务中剥离出来。 1994年6月30日开始，农业银行已按农业发展银行会计科目和应划转业务范围，对农业政策性贷款和负债余额向农业发展银行进行了划转；并从7月1日开始代理发展银行业务。这标志着政策性业务已从农业银行剥离出去，农业银行向商业银行转变迈出了实质性一步。1997年，农行政策性业务剥离速度加快，经营强调以利润为核心。以利润为核心的经营目的的确立，标志着农业银行正式步入现代商业银行的行列。 1.1.2剥离政策性业务后面临的困难 1、存款结构不合理。高成本存款比例高（含信用社存款和及缴存款）。高成本存款的增加一方面稳定了资金来源，另一方面却对效益产生直接影响。 2、经营规模萎缩，贷款质量下降。政策性业务剥离后，农行信贷规模极度缩小，业

务经营呈萎缩状态。分帐后，农行贷款规模仅占分帐前36.2%，经营基础严重削弱。同时，在现有贷款中，正常贷款仅占26%，逾期催收贷款则占74%，其中逾期贷款占24%，催收贷款占50%。贷款质量低下已成为影响效益提高的决定因素。 3、财务收支倒挂，亏损包袱难以消化。到六月底，农行财务收人比同期增长106.9%，财务支出比同期增长89.4%，收支相抵，亏损增长30%。同时，由于受资产、负债因素制约，不仅上年亏损包袱难以消化，而且今年有可能增亏。在权责发生制体制下，已经或继对所有者权益构成威胁。 4、面临同业竞争巨大压力。在市场经济条件下，随着政策性业务分离和金融机构增加，农行在服务对象、资金筹集、机构设置、管理手段和专门人才诸方面都面临着同业竞争巨大压力。经营环境将更为复杂和严峻。 1.1.3策略选择 从道理上讲，由于历史及体制原因，农业银行长其形成的经济包袱应由国家统筹解决。但限于财力和国民经济发展诸多矛盾，国家近期根本无力解决包括农行在内的金融部门历史包袱问题，这主要靠各金融部门自身转换机制来提高效益和消化包袱。因此，我们必须面对现实，研究农行商业化后经营发展战略问题。 1、增强全员效益和求生意识。 市场经济确立和价值规律的统帅作用，使得追求经营效益最大化成为包括商业银行在内的所有企业的主要目标，也是企业求得生存主要手段。因此，农行全体员工必须真正树立效益和求生意识，为自己生存与发展竭力奋斗。一是要真正认识到，在市场经济条件下，优存劣汰是必然规律；农行作为商业银行，追求利润最大化是生存和发展需要，长期亏损只会给农行生存和员工利益带来不堪设想的后果。二是要充分认识，农行当前亏损包袱沉重，步履维艰，不痛下决心大打扭亏翻身仗，业务经营将难以为继，声誉将受严重损害。三是要明确认识到，分帐后农行在资产、负债等方面的新变化，特别是贷款规模缩小，信贷资产质量低等，对农行业务经营的重大影响，活化存量、优化增量、调整负债结构和开拓新的业务领域已成为当务之急。 2、借助以法律为核心的多种手段，坚决打赢活化存量贷款“攻坚战”。 据信贷部门提供的数字，在农行贷款总额中，到六月底，逾期及催收贷款占74%。在逾期及催收贷款中，乡镇企业及供销社就占88.5%；不完全统计，到93年底，全行应收未收利息达797万元；1至6月，