(完整版)企业长期偿债能力分析

企业长期偿债能力分析

资本结构与长期偿债能力分析

一、长期偿债能力的概念

长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。

企业对债务负有的两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。

由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构，以及企业的获利能力,而不是资产的短期流动性。

资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以上两个方面：

(1)权益资本是承担长期债务的基础。权益资本越多，债权人越有保障；权益资本越少，债权人越没有保障。

(2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。

长期偿债能力与获利能力密切相关：在企业正常生产的情况下，不可能靠出售长期资产偿还债务的本金与利息，只能依靠生产经营所得。

二、长期偿债能力分析的重要意义

首先，经营者通过长期偿债能力分析，有利于：(1)优化资本结构。通过长期偿债能力的分析，可以揭示资本结构中存在的问题，及时加以调整，优化资本结构，提高企业价值。(2)降低财务风险。通过偿债能力分析，发现筹资管理存在的问题，及时调整负债比例，降低财务风险。

其次，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的安全性及盈利性。

(1)投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。(2)投资的盈利性与长期偿债能力密切相关。

再次，债权人通过长期偿债能力的分析，可以判断债权的安全程度，即是否

能按期收回本金及利息。

此外，对于与企业有密切利益关系的部门和企业来说，长期偿债能力分析也具有重要意义。对于政府及相关管理部门，通过偿债能力分析，可以了解企业经营的安全性，从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业，通过长期偿债能力分析，可以了解企业是否具有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，并做出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定。

三、资本结构比率

反映资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。

(一)资产负债率

1.定义

资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。其计算公式如下：

资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100％

2.分析

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。负债对于企业来说是一把双刃剑：一方面，负债增加了企业的风险，借债越多，风险越大。另一方面，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善获利能力，提高股票价格，增加股东财富。（企业管理者的任务就是在利润和风险之间取得平衡。）财务理论通常认为，存在所得税和市场不完善的市场情况下，企业存在一个最佳的资本结构。但是，至少目前人们还不能准确计算出一个企业的最佳资本结构。企业的目标资本结构，是根据成功企业的经验数据得出的。一般认为。资产负债率的适宜水平是40％一60％。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率，例如许多高科技的企业负债率都比较低；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率，例如供水、供电企业的资产负债率都比较高。我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率平均为50％，加工业为65％，商贸业为80％。企业对债务的态度除了行业差别之

外，不同国家或地区也有差别。英国和美国公司的资产负债率很少超过50％。而亚洲和欧盟企业的负债率要明显高于50％，有的成功企业甚至达到70％。至于为什么会有这种差别，有人认为是因为亚洲和欧洲大陆的银行机构集中了大部分资金，而美国和英国的资金大部分集中在股权投资人手中；多数人则认为，这种差别并非出于财务上的原因，而是观念、文化和历史等因素作用的结果。

3.示例：

如ABC公司2010年资产负债表：资产总额为82097.33万元，流动负债为48126.76万元，长期负债为1103.04万元，负债总额为49229.80万元。根据公式计算资产负债率为：

资产负债率＝(49229.8÷82097.33)×100％＝59.97％

4.补充：资产负债率分析的意义：

(1)从债权人的角度看：他们最关心的是贷给企业的款项是否能按足额收回

本金期和利息。对债权人来说。资产负债率越低越好。

(2)从股东的角度看：他们最关心的是投入资本能否给企业带来好处。原因：

①由于负债利息是在税前支付的，通过负债筹资可以给企业带来税额庇

护利益，获得财务杠杆利益；②当全部资本利润率超过借款利息率时，

增加借款可提高自有资金的利润率；③与权益资本筹资相比，增加负债

不会分散原有般东的控制权。

(3)从经营者的角度看：他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好

处的同时，尽可能降低财务风险。主要原因有三个：①由于负债利息可

可以少纳所得税；②如果企业负债率过高，超出债权人的心理承受能力

时，债权人会认为风险太大而不愿贷款，企业就借不到钱；如果企业不

举债，或负债比例很小，说明企业采用保守的财务策略，或者对其前景

信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。在正常情况下，

较高的资产负债率是企业快速发展的信号，显得企业活力充沛。③从财

务管理的角度，在利用资产负债率进行借入资本决策时，企业应审时度

势，充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利弊得失，把

资产负债率控制在适度的水平。

5.补充：

在使用资产负债率衡量企业长期偿债能力时，还应注意以下几个问题：

(1)在实务中，对资产负债率指标的计算公式存在争议；

(2)债权人、投资者及经营者对资产负债率指标的态度不同；

(3)本质上，资产负债率指标是确定企业在破产这一最坏情形出现时，

从资产总额和负债总额的相互关系来分析企业负债的偿还能力及对债

权人利益的保护程度。

(二)产权比率

1.定义

产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。也是衡量企业长期偿债能力的主要指标之一、其计算公式如下：产权比率＝(负债总额÷所有者权益总额)×100％

2.示例

例：如ABC公司2010年报表所示：2010年年末负债总额为49229.90万元，股东权益为32867.55万元。

产权比率＝(49229.90÷32867.55)×100％＝149.78％

3.分析

产权比率指标是通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资金来源的结构比例关系，主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。反映企业长期偿债能力的核心指标是资产负债率，产权比率是对资产负债率的必要补充。产权比率主要反映了负债与所有者权益的相对关系。包括以下几个方面：

(1)产权比率指标反映了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关

系；

(2)产权比率也反映了债权人投入资本受所有者权益保护的程度，也可以

表明当企业处于清算状态时，对债权人利益的保障程度；

(3)产权比率也反映了经营者运用财务杠杆的程度。

4.补充

运用产权比率衡量企业长期偿债能力时，还应注意以下几点：

(1)产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有共同的

经济意义；

(2)尽管产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两指标

反映长期偿债能力的侧重点不同；

(3)所有者权益就是企业的净资产，产权比率所反映的偿债能力是以净

资产为物质保障的。

5.补充

（1）有形净值债务率

有形净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分比。有形资产净值是所有者权益减去无形资产、开发支出和商誉后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。其计算公式如下：

有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益-无形资产净值－开发支出－商誉)]×100％

（2）示例

如ABC公司报表所示：2010年无形资产净值为655.18万元，负债总

额为49229.80万元，股东权益总额为32867.53万元。根据上式计

算有形净值债务率为：

有形净值债务率＝[49229.80÷(32867.53—655.18)]×100％＝152.83％

（3）分析

有形净值债务率是通过企业负债总额与有形净值进行对比，来反映企

业在清算时债权人投入资本受到股东权益的保护程度，其实质是产权

比率指标的延伸。主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能

力。

（4）补充

对有形净值债务率的分析，可以从以下几个方面进行：

①有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系；

②有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产

中扣除了无形资产；

③有形净值债务中指标的分析与产权比率分析相同。

(三)权益乘数

1.定义

权益乘数是指资产总额与所有者权益的比率，它说明企业资产总额与所有者权益的倍数关系。其计算公式如下：

权益乘数＝资产总额÷所有者权益

权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小。表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度也越高。将其称之为权益乘数，是因为该指标是资产权益率的倒数、常用的财务比率都是除数，除数的倒数是乘数。所有者权益除以资产是资产权益率，资产除以所有者权益就称之为权益乘数。该指标也可以这样计算：

权益乘数＝1÷(1—资产负债率)

2.示例

如ABC公司2010年报表中：资产总额为82097.33万元，股东权益为

32867.55万元。其权益乘数：

权益乘数＝82097.33÷32867.55＝2.5

3.补充：权益乘数

与产权比率相同，权益乘数也是对资产负债率的必要补充，权益乘数主要反映了全部资产与所有者权益的倍数关系。运用权益乘数指标分析企业长期偿债能力时，还应注意以下几点：

(1)权益乘数与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两个指标可

以互相补充；

(2)权益乘数与资产负债率之间是有区别的。其区别是反映长期偿债能

力的侧重点不同。权益乘数侧重于揭示资产总额与所有者权益的倍数关系，倍数越大，说明企业资产对负债的依赖程度越高，风险越大；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。

四、资本结构比率的构成分析

（一）长期债务的构成

在资产负债表中，属于长期负债的项目：长期借款、应付债券、长期应付款、预计负债和其他长期负债等。

1.在分析长期债务规模和构成时，应特别注意以下问题：

(1)会计政策和会计方法的可选择性，会导致企业长期负债额的差异；

(2)对可转换债券通常作为负债来报告，但是债券的可转换性意味着这部

分负债将可能被转换成普通股,可将其归入权益类。

(3)对于优先股，虽然属于所有者权益，但有固定到期日或有偿债基金要

求的优先股在分析时应视为负债。有法定赎回要求的优先股也应该作为负债。

（二）偿债资产的构成

负债是要用资产来偿还的，资产的偿付能力就成为分析长期偿债能力的重要内容。这是因为：

（1）资产的收益能力和变现能力是企业偿还债务的保障；（2）资产又是企业进一步融资的基础。企业融资能力强，偿债的可能性就大。因此，通过对偿债资产的分析可以对企业偿债能力和融资能力作出判断。

1.固定资产报表中固定资产的价值受以下因素的影响：（1）固定资产的入帐价值；（2）固定资产的折旧；（3）固定资产减值准备。

2.可供出售金融资产公允价值与帐面价值的差异

3.持有至到期投资公允价值与帐面价值的差异

4.长期股权投资报表中长期投资的价值受以下因素的影响：（1）长期股权投资的入帐价值；（2）长期股权投资减值准备。

5.投资性房地产后续计量模式有成本和公允价值模式

6.无形资产无形资产的取得成本的确定有很强的弹性尤其是内部开发的无形资产。

（三）所有者权益的构成

1.实收资本（股本）不得随意变动；

2.资本公积

3.盈余公积

4.未分配利润未分配利润在企业所有者权益中的比例越高，说明企业的盈

利能力越强。

五、资产负债率分析

资产负债率是长期偿债能力分析的核心指标，常使用趋势分析和同业分析的方法。

（一）趋势分析

例：下面以ABC公司连续5年的报表资料对该企业的资产负债率进行趋势分析，见下表。

1.分析

从上表可以看出，该公司连续5年的资产负债率呈逐年上升的趋势。

特别是2010年资产负债率大大超过了前几年的水平，这一方面说明企业

的负债筹资能力提高，另一方面也说明企业的财务风险加大。产生这种

变化的具体原因主要有三点：

(1)企业的负债筹资能力增强。2010年与2009年相比，股东权益增加

（本年实现净利润带来的），获利能力的提高增强了企业的负债筹资能

力。

(2)企业调整了资本结构。负债总额增加的同时增加了长期负债的比例。

2009年负债比例低，但企业获利能力也不高。

(3)企业调整了资产结构。资产总额增加的同时调增了流动资产的比重。

2.同业分析

那么，该公司的长期偿债能力是否合适呢?现在还不能下结论，待同业分析以后，才能得出结论。

从上表可以看出，与同行业平均值相比。该公司前4年的资产负债率远远低于行业平均水平，说明企业在当年保持了一个较低的资产负债率，具有较强的长期偿债能力，企业采纳了较为保守的财务策略。2010年的资产负债率则高于行业平均水平，但幅度不大。总体上讲，该公司保持了一个正常的资产负债率水平，公司财务风险不高、公司选择了比较适宜的资本结构。根据利润表可以计算出公司2010年资产净利率为9.72％，比2009年的6.28％提高了3.44％，说明公司适当扩大负债规模是正确的，在不扩大财务风险的前提下，为股东创造了更多的财富。

收益与长期偿债能力分析

一、收益偿债能力的衡量

除了研究资本结构与长期偿债能力的关系，以及反映长期资产偿债能力的相关指标分析。还要通过研究收益与长期偿债能力的关系。分析企业的长期偿债能力。

企业有负债就要偿还本金和利息，而企业偿还债务支出的基础是企业的收益。与收益有关的偿债能力指标主要有利息保障倍数和固定支出保障倍数。

(一)利息保障倍数

1.定义

利息保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数。表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，数额越大，偿债能力越强。该指标用于衡量企业用其经营业务收益偿付借款利息的能力。其计算公式为：

利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用

＝（税前利润＋利息费用）÷利息费用

公式中的“息税前利润”是指利润表中末扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用“税前利润加利息费用”来测算，也可以用“税后利润加所得税、利息费用”来测算。

2.补充：使用息税前利润的原因有两点：

(1)如果使用税后利润，不包括利息费用，将会低估偿付利息的能力。

(2)如果使用税后利润，不包括所得税，也会低估偿付利息的能力。

公式中的“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括计入财务费用的利息费用，还应包括资本化利息。

3.示例

如ABC公司报表所示：2010年税前利润总额为9516.24万元，利息费用

为831.07万元。该公司利息费用保障倍数为：

利息费用保障倍数＝(9516.24+831.07)÷831.07

＝12.45

4.分析

如果利息费用保障倍数适当，表明企业偿付到期利息的风险小，当本金到期时企业也能筹集到新的资金。在金融市场上，如果一个企业有良好的偿付利息的记录，各期有较高的、稳定的偿付利息的能力，将会比较顺利地获得资金。企业也能最大限度地利用借入资本产生的财务杠杆利益，确定合理的财务结构。

利息费用保障倍数指标反映了当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍，从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力。如果利息费用保障倍数指标适当，表明企业偿付债务利息的风险小。

利息费用保障倍数如果小于l，则表明企业无力赚取大于借款成本的收益，企业没有足够的付息能力。企业经营风险越大，要求的利息费用保障倍数越大。在经营风险相同的情况下，利息保障倍数越大则支付利息的能力越强。

从统计上看，不同国家利息保障倍数在3—6之间，表明利息保障倍数与经济环境有关。不同行业的利息费用保障倍数有区别，美国的食品加工业接近l0。而工程类企业只有4，说明利息保障倍数与行业有关。

（二）固定支出保障倍数

1.定义

除了债务利息，企业还有一些与负债相关的固定支出，如租入固定资产的租赁费用等。这部分费用要定期支付，在评价企业长期偿债能力时，也应考虑在内。固定支出保障倍数是利息保障倍数更完善的扩展形式。利息保障倍数忽略了其他必须支付的费用，有一定的误导性。

固定支出保障倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率。其计算公式为：

固定支出保障倍数＝可用于偿付固定支出的收益÷固定支出

＝(税前利润＋固定支出)÷固定支出

2.补充：可用于偿付固定支出的收益，包括以下内容：

（1）税前利润：指扣除非持续经营、意外事项和会计变更的累计影响的税前利润。

（2）固定支出：包括： (1)利息费用，指利息支出减资本化利息(计入财务费用的利息支出)。(2)经营租赁费用的利息部分。融资租赁

的利息已包括在“利息费用”之中，而长期经营租赁的利息必须定

期支付；(3)纳税调整的控股子公司优先股股息偿付要求，将优先股

股息作为固定支出，在计算时应根据优先股股息额调整为税前支出。

公式是：

税前支出＝税后支出÷(1—所得税率)

公式：

3.示例

如ABC公司报表所示：该公司2010年税前利润总额为9516.24万元，利息费用为831.07万元，租赁费用为122.03万元。计算固定支出保障倍数:

=11.92

如果固定支出保障倍数指标适当，表明企业偿付到期固定支出的风险小。二、收益偿债能力分析

（一）利息保障倍数的分析

从稳健的角度出发，为考察企业利息保障倍数指标的稳定性。一般应比较企业连续几年的该项指标。并选择这几年中最低的利息费用保障倍数指标，作为最基本的标准。任何一个企业的经营受环境等因素的影响，都有周期性。在收益高的年度，利息费用保障倍数指标可能会很高；在收益低的年度，可能无力偿付债务利息。采用几年中最低的利息费用保障倍数，可保障最低的偿债能力。

1.示例

下面根据观公司连续5年的利润表计算利息保障倍数，并进行分析。

由于2006和2007年改企业的利息费用为负数，计算利息保障倍数无意义，所以只比较2008至2010年的指标。从上表可以看出：(1)ABC公司连续3年的利息保障倍数均大于3，最低的利息费用保障倍数为2009年的5.93。

说明企业具备偿付利息的能力。

(2)该企业的利息保障倍数变动较大，2010年该指标陡然上升，说明企

业偿付利息的能力增强，风险降低。主要原因是企业利润增长很快，2010年企业利润总额比上年提高7291.65万元，增长幅度为327.78％；这说明企业只要有是够的盈余，就有充足的能力偿付利息费用。

2.补充：在分析利息费用保障倍数时，还应特别注意以下问题：

(1)非付现费用问题。

(2)在运用利息保障倍数指标分析企业偿债能力时，还可以单独计算偿付长期债务利息的能力。该指标叫做长期债务与营运资金比率，是用企业的长期债务与营运资金相除计算的。其计算公式如下：

长期债务与营运资金比率＝长期债务÷营运资金

正常情况下，长期债务不应超过营运资金。

（二）固定支出保障倍数分析

由于固定支出保障倍数指标是利息费用保障倍数的扩展，其分析方法与利息费用保障倍数的分析方法是一致的。

利息保障倍数和固定支出保障倍数指标在反映企业偿付长期债务能力方面是十分有用的，通常也是债权人十分关注的指标之一。但是，由于指标数据来源的限制，使指标具备先天的缺陷。因为，指标是从利润额的大小与固定性利息支出之间的比例关系来衡量企业的偿债能力。实际应用时，可以结合现金流量表数据进行。

三、影响长期偿债能力的其他因素

在分析长期偿债能力时，除了研究资本结构和收益与长期偿债能力的关系外，还应注意一些影响企业长期偿债能力的其他因素，主要包括以下几项：

（一）长期租赁

（二）或有事项

（三）承诺

（四）金融工具

（五）退休金计划

企业偿债能力的分析

企业偿债能力的分析 【摘要】在我国社会主义市场经济快速发展的背景下，同行业间竞争日趋激烈。由于财务分析在我国起步较晚，企业偿债能力分析研究在诸多方面还存在一定的缺陷，缺乏一定的科学性。并且单纯的借助国外的一些方法进行零散的、片面的分析，难以综合的去评价企业的经营成果。 针对这一现状，首先从国内学者关于企业偿债能力分析的研究着手，通过对企业偿债能力进行分析研究，分析出其存在的问题，并针对其具体得问题提出相应的改进方法，让企业可以根据自身的情况和特点选择适合自己企业的偿债 方法，从而增强了企业的发展能力，也大大的提高了企业的盈利能力。 【关键词】财务分析；相关理论；偿债能力；解决对策 一、绪论 随着我国社会主义市场经济的快速发展，同行业间的竞争日趋激烈，企业为了扩大规模或研发新技术，都需要充足的资金作后盾。企业普遍认识到利用外部资金创造利润和企业价值的重要，负债经营已经被企业普遍采用。负债经营作为企业的一种融资渠道，它不但可以解决企业资金的短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，给企业的投资者带来巨大的

效益，但是由于企业自身对未来现金流量的流入和偿债能力的分析都不够准确，也使得企业经营面临风险。对企业偿债能力的分析不应该仅仅是企业的投资者和债权人的责任，企业自身也应该加强偿债能力的分析，在效益和风险之间做出适当的权衡。 二、企业偿债能力分析存在的问题 1.分析指标计算方法不严密 企业偿债能力的实际状况主要表现在能否及时偿还企业的各项债务，而账面利润的多少，并不能代表企业偿债能力的实际状况，主要是看企业是否拥有一定的货币资金。因为，企业所获得的利润无论怎么丰富也并不能代表该企业就一定有多余的货币资金来偿还所欠的债务，更不能说一定的货币资金就可以维持企业的顺利发展。所谓的现金流量并不是企业偿债能力分析指标的计算方法的基础，，而是以税前的利润，这就足够说明了利润的多少并不能够完全的反映企业的实际现金周转率。其次，从速动比率、流动比率等这些可以反映企业偿债能力情况大小的指标的计算方法中也可以看出，如果分母和分子不发生相同比例的变化，企业便可以通过调整部分流动负债或流动资产来粉饰，这样就会导致企业偿债能力的状况显示良好，也会使各信息使用者被误导，做出错误的判断。 2.分析方法的局限性

企业长期偿债能力分析

企业长期偿债能力分析 资本结构与长期偿债能力分析 一、长期偿债能力的概念 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 企业对债务负有的两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。 由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构，以及企业的获利能力,而不是资产的短期流动性。 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以上两个方面： (1)权益资本是承担长期债务的基础。权益资本越多，债权人越有保障；权益资本越少，债权人越没有保障。 (2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 长期偿债能力与获利能力密切相关：在企业正常生产的情况下，不可能靠出售长期资产偿还债务的本金与利息，只能依靠生产经营所得。 二、长期偿债能力分析的重要意义 首先，经营者通过长期偿债能力分析，有利于：(1)优化资本结构。通过长期偿债能力的分析，可以揭示资本结构中存在的问题，及时加以调整，优化资本结构，提高企业价值。(2)降低财务风险。通过偿债能力分析，发现筹资管理存在的问题，及时调整负债比例，降低财务风险。 其次，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的安全性及盈利性。 (1)投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。(2)投资的盈利性与长期偿债能力密切相关。 再次，债权人通过长期偿债能力的分析，可以判断债权的安全程度，即是否

企业的偿债能力浅析

目录 引言 (2) 一、企业偿债能力分析的意义和主要内容 (2) (一)偿债能力分析的涵义 (2) (二) 偿债能力分析的目的、意义 (2) (三)企业偿债能力分析的主要内容 (3) 二、企业偿债能力分析的主要指标 (3) （一）短期偿债能力分析的主要指标 (3) （二）长期偿债能力分析的主要指标 (5) 三、影响企业偿债能力的主要因素 (6) （一）影响企业短期偿债能力的主要因素 (6) （二）影响企业长期偿债能力的主要因素 (7) 四、提高企业偿债能力的途径 (9) （一）提高资产质量 (9) （二）科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联 (9) （三）努力提高自身盈利能力及经营现金流量水平 (10) （四）制定合理的偿债计划 (10) 五、安徽海螺水泥股份有限公司概况 (11) (一)公司历史简介 (11) (二) 公司主导产品 (12) (三) 安徽海螺水泥股份有限公司偿债能力分析 (12) 结束语 (18)

企业的偿债能力浅析 引言 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。企业偿债能力的强与弱关系着一个企业的生存与发展，是企业健康发展的基本前提，也是企业利益相关人最关心的财务能力之一。企业全部的经营活动——融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。可见，偿债能力分析是企业财务分析中的一个重要组成内容。因此，利用财务信息进行企业偿债能力分析，揭示企业偿债能力的影响因素，对于提高企业的偿债能力、为企业保驾护航都有着重要的意义。 近年来，随着我国市场经济的不断发展和完善，市场竞争日益激烈，企业的偿债能力应受到越来越多的关注。我们周围有许多企业的倒闭就是因为资金链的断裂、资不抵债，而武汉科技大学金融证券研究所最新的调研，截止2008年6月30日，沪深A股“资不抵债”的上市公司共有44家之多，上了“超级垃圾”公司的排行榜，令股民们震惊。可见，不管是中小型企业还是上市公司，都应将自身的偿债能力上升到企业生死存亡的高度来认识和面对，应加强科学合理地认真分析，将之作为企业正常经营的晴雨表。 一、企业偿债能力分析的意义和主要内容 (一) 偿债能力分析的涵义 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力，企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债包括长期借款、应付长期债券等。 (二) 偿债能力分析的目的、意义

浅谈企业偿债能力分析

浅谈企业偿债能力分析 陈平 内容提要：在市场经济条件下,同行业间竞争激烈。企业要立于不败之地,就必须有足够的资金做后盾。为了弥补自有资金的不足,负债经营是各个企业不可避免要走的一条路。负债作为企业的一种资金来源渠道,它既可为企业带来厚利,又使企业面临巨大的风险。因此,企业就必须在效益和风险之间作出适当的权衡。在充分利用外部资金的同时,又要保持合理的负债比率和结构。这就要求企业重视对偿债能力的分析。为做好企业偿债能力的分析，必须作好财务基础规范工作，还要考虑到提高和降低公司偿债能力的相关因素，只有这样才能保证做好企业的偿债能力分析，为企业管理者做好战略决策提供财务依据。 关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力 一、偿债能力的内容及意义 （一）企业偿债能力的内容 企业的偿债能力是指企业对到期债务的偿还、变现、信用评估及应变风险的能力。偿债能力的强弱，体现了企业的财务状况，是企业发展状况的重要反映指标。企业偿债能力分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容的制约。企业的偿债能力分析包括企业的短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业在

短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响，一个企业虽然拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，但一旦短期偿债能力不强，就会因为资金周转困难影响正常的生产经营，降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机。长期偿债能力是指企业偿还本身所欠长期负债的能力，或者说是在企业长期负债到期时，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。企业利用借入资金开展生产经营活动，一方面可以促进企业生产的快速发展，另一方面也会加大企业的资金成本和财务风险。 （二）企业偿债能力的意义 企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通或顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转。因此，企业偿债能力分析，对于企业生产经营者及时发现在经营过程中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。 企业偿债能力分析有利于正确评价企业的状况。企业偿债能力是企业经营状况和财务状况的综合反映。企业偿债能力分析，可以说明企业财务状况及其变动情况。这对于正确评价企业偿债能力，说明财务状况变动的原因，找出企业经营中取得的成绩和存在的问题，提出正确的解决措施是十分有益的。 短期偿债能力对企业的意义，企业必须十分重视短期偿债能力的

格力电器偿债能力分析

《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。 流动比率= 流动资产流动负债

速动比率=速动资产 = 流动资产-存货流动负债流动负债 现金比率= 可立即运用资金 = 货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债 格力电器近三年的短期偿债能力分析指标 1．流动比率。 是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格

浅析企业偿债能力分析

浅谈企业偿债能力分析 平 容提要：在市场经济条件下,同行业间竞争激烈。企业要立于不败之地,就必须有足够的资金做后盾。为了弥补自有资金的不足,负债经营是各个企业不可避免要走的一条路。负债作为企业的一种资金来源渠道,它既可为企业带来厚利,又使企业面临巨大的风险。因此,企业就必须在效益和风险之间作出适当的权衡。在充分利用外部资金的同时,又要保持合理的负债比率和结构。这就要求企业重视对偿债能力的分析。为做好企业偿债能力的分析，必须作好财务基础规工作，还要考虑到提高和降低公司偿债能力的相关因素，只有这样才能保证做好企业的偿债能力分析，为企业管理者做好战略决策提供财务依据。关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力 一、偿债能力的容及意义 （一）企业偿债能力的容 企业的偿债能力是指企业对到期债务的偿还、变现、信用评估及应变风险的能力。偿债能力的强弱，体现了企业的财务状况，是企业发展状况的重要反映指标。企业偿债能力分析的容受企业负债的容和偿债所需资产容的制约。企业的偿债能力分析包括企业的短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。短期偿债

能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响，一个企业虽然拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，但一旦短期偿债能力不强，就会因为资金周转困难影响正常的生产经营，降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机。长期偿债能力是指企业偿还本身所欠长期负债的能力，或者说是在企业长期负债到期时，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。企业利用借入资金开展生产经营活动，一方面可以促进企业生产的快速发展，另一方面也会加大企业的资金成本和财务风险。 （二）企业偿债能力的意义 企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通或顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转。因此，企业偿债能力分析，对于企业生产经营者及时发现在经营过程中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。 企业偿债能力分析有利于正确评价企业的状况。企业偿债能力是企业经营状况和财务状况的综合反映。企业偿债能力分析，可以说明企业财务状况及其变动情况。这对于正确评价企业偿债能力，说明财务状况变动的原因，找出企业经营中取得的成绩和存在的问题，提出正确的解决措施是十分有益的。 短期偿债能力对企业的意义，企业必须十分重视短期偿债能力的分析和研究。了解影响短期偿债能力的因素，对于分析企业短期偿债

企业偿债能力分析

企业偿债能力分析 ——以重庆莱美药业股份有限公司为例

财务报表分析 摘要 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。一般来说，股东都关注公司的盈利能力，但发起人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。本文以重庆莱美药业股份有限公司近3年的财务数据为基础，对其偿债能力进行全面分析与评价，通过历史数据报表的收集和分析来了解各财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因和内在联系，尝试着对国美电器的发展现状进行剖析，提出符合实际发展需要的财务观点，为企业的发展做出规划。 本文研究思路大致分为三部分，第一部分是对偿债能力理论的相关概述，明确偿债能力分析的重要性以及分析方法。第二部分首先对莱美药业所处的医药行业进行宏观环境分析和竞争环境分析。然后，以莱美药业为研究对象，对企业的财务指标进行整合分析，进行偿债能力的有效评价，分析总结莱美药业的发展状态。第三部分是对莱美药业的未来发展在前文的研究基础上提出可行性发展建议。 关键词：莱美药业；偿债能力

企业偿债能力分析——以重庆莱美药业股份有限公司为例 目录 摘要 ................................................................................................................................................... I 一、相关理论概述 (1) （一）偿债能力的概念 (1) （二）偿债能力分析的意义 (1) 1.评价企业财务状况 (1) 2.控制企业财务风险 (1) 3.预测企业筹资前景 (1) 4.把握企业财务活动 (2) （三）偿债能力分析指标 (2) 1.短期偿债能力分析 (3) 2、长期偿债能力分析 (4) 二重庆莱美药业股份有限公司的偿债能力分析 (5) （一）基于PEST分析方法分析医药行业宏观环境 (5) （二）基于波特五力模型分析医药行业竞争环境 (6) 1、行业新进入者的威胁 (6) 2.购买者的议价能力 (6) 3.供应商的议价能力 (7) 4.替代品的威胁 (7) 5.同业竞争者的竞争程度 (7) （三）莱美药业偿债能力分析 (8) 1.莱美药业公司简介 (8) 2. 莱美药业短期偿债能力分析 (9) 3.长期偿债能力分析 (10) 三对管理者的相关建议 (13) （一）选择合适的筹资方式 (13) （二）改善应收帐款管理 (13) （三）加强存货的科学管理 (13) 参考文献 (14)

偿债能力分析 (2)

1.3研究方法 文献研究法。别称查找文献法，被广大学者普遍运用于各种学术研究的一种方法。本文笔者搜集查阅大量有关于我国华夏幸福基业股份有限公司财务状况和发展问题的资料的主要渠道是图书馆跟各大网站上的期刊，报纸，论文等资料和国内外参考文献，归纳整理出了偿债能力分析的基本数据资料，为论文撰写提供了一定的理论数据基础。 实证分析法。通过大量的调查和资料与数据的搜集，并综合运用财务报告分析、会计学、财务管理等相关理论，通过财务报表与财务指标评价对比分析华夏幸福财务现状，从中发现华夏幸福在偿债能力中存在的问题，进而提出改进措施。 比率分析法。文中根据华夏幸福2012年至2016年的财务数据，计算出财务指标来解析华夏幸福偿债能力，从中看出华夏幸福的投资价值。 1.4文献综述 投资者在投资之前，首先关注企业的财务状况，其中企业的偿债能力就是一个重点关注项目，偿债能力的研究无疑成了学者研究的一个热门话题，国内外学者研究的方向有联系又有区分，国外学者的研究侧重于指标的选取以及几个指标之间的比重，而国内学者的研究多偏向于联系企业实际经营活动，如影响因素、负债经营存在问题以及提高偿债能力的策略等。 1.4.1国外文献综述 Russ Giesy（1992年）在研究的过程中，通过实际的统计数字证实经营风险、净收益等不同因素受到资产结构的影响，在此基础上，他提出的建议是企业最理想的资产结构应该大约为资产负债率的一半。[23] Fosberg（2004年）在研究后发现，公司的负债率很大程度受到其规模的影响，对于所有处于正常模式的企业来说，现金流都是至关重要的资产之一，很多企业的财务之所以出现难以维持企业发展的现象，主要原因就是到期债务过多，超出现金流的偿还范围。 George Gallinger(2005年）提出使用流动比率和速动比率来衡量企业的流动性具有一定的局限性，无法从企业融资与投资等动态方面的经营活动衡量企业的短期偿债能力。[24] Julie E. Margret（2011年）在Taylor and Francis出版书探讨了法律和

企业偿债能力分析研究

企业偿债能力分析研究 提纲：在全球经济化条件下，负债经营已成为现代企业必不可少的融资手段和策略。合理运用负债经营，能够给企业带来财务杠杆效益。但是，债务也会给企业带来财务风险。因此如何使企业在负债经营与稳健发展中实现双赢，就必须分析企业的偿债能力。企业的偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 摘要：随着社会主义经济的发展，负债经营在现代企业经营中扮演着越来越重要的角色。合理运用负债经营，能够给企业带来财务杠杆效益。但是，负债也会给企业带来财务风险。所以，对企业偿债能力的分析就显得尤为重要。在投资之前，对企业偿债能力进行合理的分析，是预测风险、保护企业利益的一种有效方法。本文是对企业短期偿债能力和长期偿债能力影响因素、分析指标、提高方法等进行的简要分析，以增强企业应付经营风险的能力。关键词：短期偿债能力长期偿债能力影响因素分析指标提高方法在全球经济化条件下，负债经营已成为现代企业必不可少的融资手段和策略。合理运用负债经营，能够给企业带来财务杠杆效益。但是，债务也会给企业带来财务风险。所以，对企业偿债能力的分析就显得尤为重要，拥有足够的偿债能力是负债经营的基础。随着我国社会主义市场经济的发展，企业之间的竞争日趋激烈，自有资金的不足使得企业陷入经营困境。但是目前国内外许多企业为了追求收入与资产的快速增长，使企业的负债规模不断扩大，偿债能力指标不断恶化且不断突破风险预警线，给企业的持续发展造成一定的负面影响。因此如何使企业在负债经营与稳健发展中实现双赢，就必须分析企业的偿债能力。 一、短期偿债能力分析 （一）影响企业短期偿债能力的因素 1、企业的净资产。企业的净资产是企业所拥有的，能以货币计量的在企业清算时真正可用来抵偿到期债务的经济实力。它是企业清偿债务能力的主要保证。 2、企业的盈利能力。这是影响企业短期偿债能力的最根本原因。企业的盈利能力强，就会取得可观的利润，而利润的取得，便会增加企业资金，提高企业偿债能力。 3、企业的现金流入。企业负债的偿付有两种方式，一是用自身的资产偿付，二是举新债来偿付旧债，但最终也要用自身的资产来偿付。短期负债一般来讲需要以企业的流动资产（主要是现金）来偿付，因此，充足、稳定的现金收入是企业偿债能力强的重要标志。 4、企业的融资能力。一个企业如果有较强的融资能力，与银行等金融机构保持良好的信用关系，随时能够筹措到需要的资金，即使该企业的各种偿付能力指标并不高，却总能按期偿付其债务和支付利息，那么该企业也具备很强的偿债能力。 （二）分析企业短期偿债能力的指标 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，即企业在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业陷入财务困境，面临破产倒闭的危险。分析评价企业短期偿债能力主要有以下指标。 1、流动比率。流动比率是企业流动资产与流动负债的比值，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。该指标越高，表示企业偿付能力越强，企业的财务风险越小，安全程度越高。但流动比率也并非越高越好，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的盈利能力。一般认为，该指标为2:1最好。但不同的行业有不同的特点，要根据企业的性质和营业周期的长短来评价，不能一概而论。 2、速动比率。速动资产与流动负债的比值称为速动比率，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。一般情况下，该指标为1时最为合适。但与流动比率一样，

中小企业偿债能力分析

摘要 偿债能力分析是企业财务报表中的一个很重要的因素，是表明一个企业的财务灵活性以及偿还债务的能力。对于中小企业来说，企业偿债能力的强弱直接关系到企业的生死存亡，是企业生存以及健康发展的基本前提。了解中小企业的偿债能力，对于中小企业有效筹集资金、建立合理的资本结构无疑具有十分重要的意义。本文主要对中小企业偿债能力进行分析，以增强中小企业应付经营风险的能力。 关键词：中小企业；偿债能力；经营风险

一、中小企业偿债能力分析的含义及意义 （一）中小企业偿债能力分析的含义 偿债能力是指企业偿还其各种到期债务的能力。对一个现代的中小企业来说，负债是其资金来源的重要组成部分，将来债务一旦到期必然要以其资产或劳务偿付的，企业的盈利也可以用来归还到期的债务。具体来说，企业的偿债能力表现在是否能够及时、有效地归还其到期债务。 （二）中小企业偿债能力分析的意义 偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，适当的举债经营可以给企业带来更多的财富，现代的中小企业也多是充分利用外来资金成本低的明显优势，其全部资金来源包括自有资金和吸收的外来资金两部分，并且将自有资金与外来资金结合在一起而实现企业的可持续经营。当企业的投资回报率高于借入资金成本时，适当的举债经营能够给公司的所有者带来不少好处，比如财务杠杆效应以及“通货膨胀效益”。 二、中小企业偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析的主要指标 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱主要取决于流动资产的流动性，通常可以通过一系列短期偿债能力的指标来反映。短期偿债能力主要通过企业的流动资产、速动资产、现金及经营活动现金净流量与流动负债的比值得出流动比率、速动比率、现金比率及经营现金流量比率等来对中小企业的偿债能力进行分析。比率的大小将决定中小企业偿债能力的强弱，不但可以与同一行业的竞争对手进行比较，也可以通过自身的发展趋势展开一系列地分析。 但是中小企业短期偿债能力分析已经出现诸多缺陷，并不能够反映企业的真实偿债能力，比如计算指标时依据的口径不统一；短期偿债能力指标都是静态指标，分析的是中小企业这一静态时点上的偿债能力，并不能够准确地反映出企业在下一个期末的潜在偿债能力；比如中小企业下一个期间的劳务收入带来的现金流入会增强企业的偿债能力，或者中小企业带来的费用支出会大大地降低企业的偿债能力，而由于上述指标的局限性，这些都没有得到体现。因此，在分析时都需要考虑这些因素。

企业偿债能力分析论文

目录 摘要 ................................................................................................ - 1 -第一章我国企业偿债能力简要分析.......................................... - 2 -第二章我国企业偿债能力分析中存在的问题 .............................. - 2 - 2.1传统的偿债能力 ................................................................. - 2 - 2.2分析方法存在的问题.......................................................... - 2 - 2.3偿还债务资金来源单一化 .................................................. - 2 - 第三章出现偿债能力分析的原因 ............................................... - 3 - 3.1在短期偿债能力分析上的局限性 ....................................... - 3 - 3.2在长期偿债能力分析上存在的局限性................................ - 3 - 3.3企业偿债能力的分析数据的来源存在一定的局限性。...... - 3 - 第四章企业偿债能力分析的改进 ................................................. - 4 - 4.1对短期偿债能力的分析 ...................................................... - 4 - 4.2对长期偿债能力分析.......................................................... - 4 - 参考文献：..................................................................................... - 5 -

浅谈企业偿债能力分析

本科生毕业论文题目：浅谈企业偿债能力分析 姓名：钱志源 学号：201222260233 所在学院：财务会计学院 专业班级：12级财务管理本2班 指导教师：丁兴安

年月日

声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计），是本人在指导老师指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本毕业论文（设计）的研究成果不包含任何他人享有著作权的内容。对本论文（设计）所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本人签名： 日期：年月日

浅谈企业偿债能力分析 摘要：市场经济发展进入了一个新的时期，衡量企业经营能力的因素不再局限在实际利润收入，从目前的发展来看偿债能力作为影响企业发展的一个关键性因素，能够直接影响到一个企业的未来发展。文章通过对原有的资料分析总结，明确了在当前的社会经济发展中，要采用更为有效的方式对一个企业的偿债能力进行分析，借助市场化的利用方式，实现企业偿债能力持续提升的目的，构建一个良好的企业发展应对模式，从而实现推动国内经济发展的作用。 关键词：企业；偿债能力；上市公司；对策 Analysis of the solvency of enterprises Abstract: t he development of the market economy entered the a new period, measure business ability is no longer confined to the actual profit income, from the point of view of the current development of solvency is a key factor affecting the development of enterprises to directly influence to the future development of an enterprise. The summarizing and analyzing of the original data, clear in the current social and economic development, to the solvency of an enterprise are analyzed by more effective way, with the market use, realize the solvency of enterprises continued to improve, to construct a good enterprise development response mode, in order to achieve the role of promoting the development of the domestic economy. Keywords: enterprise; solvency; listing Corporation; Countermeasures

企业偿债能力分析

企业偿债能力分析 摘要 偿债能力是反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提，也是投资者、债权人以及企业相关利益者非常关心的问题，企业全部的经营活动——融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。本文主要介绍了企业偿债能力分析的背景和意义，对企业偿债能力进行了分类。企业偿债能力分析是财务分析的一个重要方面, 而我国企业偿债能力分析在诸多方面都存在一定的缺陷, 企业偿债能力分析缺乏科学性。本文从短期偿债能力和长期偿债能力两方面进行分析，分析短期偿债能力和长期偿债能力分析存在的问题，提出改进的方法，并提出了提高偿债能力的方法。 关键词：企业偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力；短期偿债能力分析；长期偿债能力分析

Abstract Key Words：Key Words1；Key Words2；Key Words3；Key Words4；Key Words5； Key Words6

目录 摘要 (1) Abstract (2) 一、引言 ...................................................................................... 错误！未定义书签。 1．研究背景 ......................................................................... 错误！未定义书签。 2．研究意义 ........................................................................ 错误！未定义书签。 二、企业偿债能力概述 .............................................................. 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析 ......................................................... 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析 ......................................................... 错误！未定义书签。 三、企业偿债能力分析的发展现状 .......................................... 错误！未定义书签。 四、企业偿债能力分析存在的问题 .......................................... 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析中存在的问题 ................................. 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析中存在的问题 ................................. 错误！未定义书签。 五、企业偿债能力分析中存在的问题的改进 .......................... 错误！未定义书签。 1．短期偿债能力分析中存在的问题的改进 ..................... 错误！未定义书签。 2．长期偿债能力分析中存在的问题的改进 .................... 错误！未定义书签。 六、结论 ...................................................................................... 错误！未定义书签。参考文献 ...................................................................................... 错误！未定义书签。

上市公司偿债能力分析【开题报告】

开题报告 上市公司偿债能力分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用。负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益。但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等现象。因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析。它有利于正确评价企业的财务状况，有利于投资者进行正确的投资决策，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正确的借贷决策。由此可见，对企业偿债能力的分析是非常有必要的。 预期目标：本文在参照国内外已有研究结论的基础上，从偿债能力的各种指标入手，以沪市电子行业上市公司为研究对象，以财务管理理论、财务战略管理理论、财务评价理论为指导，通过数理统计和数据挖掘等方法，对上市公司偿债能力进行了研究，并测定了电子行业偿债能力指标的标准值，从而为电子业上市公司在充分利用外部资金的同时有个明确的度量，为增强制造业上市公司的竞争力提供一定的探索性建议,为政府监管部门提供政策性意见以及为相关理论研究做出贡献。 2.国内外研究现状 在对沪市电子行业的财务分析中，偿债能力分析占据了十分重要的位置。目前国内外学者对于企业偿债能力分析的研究已取得了可观的成果，但是由于样本选取，研究方法及绩效评价角度的差异，造成研究结果并不一致。 国内研究，蒋理标（2005）提出在市场经济条件下，负债经营时现代企业的基本经营策略，如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风向管理的关键环节。现有的偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及各项目的变动情况，来确定企业财务状况是否健康、偿债能力是强还是弱。简燕玲（2005）提到企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容：一是如何安排好到期债务的偿还；二是要有相对稳定的现金流入。文章分析了目前企业偿债能力分析中存在的问题，从短期偿债能力和长期偿债能力两方面对企业偿债能力分析做出了适当的改进，提出了在分析企业偿债能力时要考虑偿还债务资

【精品】企业偿债能力分析外文文献

外文文献原稿和译文 原稿 Introduction Although creditors can develop a variety of protective provisions to protect their own interests, but a number of complementary measures a re critical to effectively safeguard their interests have to see the company's solvency. Therefore, to improve a company's solvency Liabilities are on the rise. On the other hand, the stronger a company's solvency the easier cash investments required for the project, whose total assets are often relatively low debt ratio, which is the point of the pecking order theory of phase agreement. Similarly, a company's short-term liquidity, the stronger the short-term debt ratio is also lower, long-term solvency, the stronger the long-term debt ratio is also lower .Harris et al. Well, Eriotis etc. as well as empirical research and Underperformance found that the solvency (in the quick ratio and interest coverage ratio, respectively, short-term solvency and long-term solvency) to total debt ratio has significant negative correlation. Taking into account the data collected convenience, this paper represents short-term solvency ratios and to study the long-term solvency by the quick ratio and cash flow impact on the real estate debt capital structure of listed companies. Listed Companies Solvency Analysis When companies need money, the choice of financing preference order, namely in accordance with retained earnings, issuance of bonds, financing order issued shares. According to this theory, strong corporate profitability, retained earnings more For financing first will consider retained earnings. Therefore, the profitability of the total debt ratio should be negatively correlated debt avoidance theory based natural surface that under otherwise identical conditions, a highly profitable company should borrow more debt, because t hey use avoidance of the need for greater debt, and therefore higher debt ratio. rapid growth of the company's financial leverage without the support, based on this, to

短期、长期偿债能力分析评价指标

短期、长期偿债能力分析 评价企业短期偿债能力最常用的指标是流动比率和速动比率。 长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数。 产权比率（又叫债务股权比）。它是负债总额与股东权益总额的比率。 有形净值债务率。它是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。 已获利息倍数。它是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。 产权比率 产权比率，又称债务股权比率，也是衡量企业长期偿债能力的一个指标。它是负债总额与股东权益总额之比。其计算公式为： 产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般说来，股东资本大于借人资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担

和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。产权比率同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。

已获利息倍数 已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率,它可以反映获利能力对债务尝付的保证程度. 计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出 一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的 计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest expense一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。 （注：文档可能无法思考全面，请浏览后下载，供参考。可复制、编制，期待你的好评与关注）