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筹资管理(筹资实务)-期末复习

筹资管理学期末复习

一、单项选择题

1．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( C )。

A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担

C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力

2．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( D )。

A．现金B．应付账款

C．存货 D．公司债券

3．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( C )。

A.有利于降低资金成本B．有利于集中企业控制权

C．有利于降低财务风险D．有利于发挥财务杠杆作用

4．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( B )。

A．利息能抵税B．筹资灵活性大

C．筹资费用大D．债务利息高

5．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( D )元。

A．93．22 B．100

C．105．35 D．107．58

6．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( C )。

A．赊购商品B．预收货款

C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货

7.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ B ）万元。

A．360 B．375

C．750 D．672

8.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( C )。

A．经营租赁B．售后回租

C．杠杆租赁D．直接租赁

9.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( D )。

A．租赁设备的价款B．租赁期间利息

C．租赁手续费D．租赁设备维护费

【解析】融资租赁租金构成内容主要有：（1）设备原价及预计残值；（2）利息；（3）租赁手续费。

10.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为( B )。

A．10% B．12.5%

C．20% D．15%

11. 某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使

用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( C )。

A．3000元B．3500元

C．2500元D．15000元

12．下列关于普通股股东主要权利，不正确的是( C )。

A．优先认购新股的权利

B．分配公司剩余财产的权利

C．优先分配股利的权利

D．对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权

【解析】：普通股股东的权利包括：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。股利分配优先权是优先股股东的权利。

13．下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是( B )。

A．吸收直接投资 B．利用商业信用

C．发行股票D．发行长期债券

14．下列哪项不属于负债资金的筹措方式( A )。

A．利用留存收益B．向银行借款

C．利用商业信用D．融资租赁

15.银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为( A)。

A.补偿性余额B．信用额度

C．周转信用协议 D．借款额度

16.商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的( D )。

A.买卖关系 B．信用关系

C．票据关系 D．借贷关系

17.在杠杆租赁方式下，（B）具有三重身份，即资产所有权人、出租人、债务人。

A．承租人 B．出租人

C．资金出借人D．资金借入人

18. 不能作为融资手段的租赁方式是（ C ）。

A．直接租赁 B．杠杆租赁

C．经营租赁 D．售后租赁

19．某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6％和9％，则优先股成本为( C)。

A.10％

B.6％

C.9.57％D．9％

20．某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为( B)。

A.14．7％B．19．7％

C．19％D．20．47％

21．某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费

用率为5％预计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为( C)。

A.10％B．7．05％

C．5．3％D．8．77％

22．一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是( C)。

A．发行债券B．长期借款

C．发行普通股D．发行优先股

23．企业在追加筹资时需要计算( B)。

A．加权平均资金成 B．边际资金成本

C．个别资金成本D．机会成本

24．某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4％，每年股利固定，为每股0.20元，则该普通股成本为( B )。

A．4％B．4．17％ C．16．17％ D．20％

答案：B 【解析：该普通股成本=0.2/5（1-4%）=4.17%】

25．关于留存收益成本，下列说法错误的是( D)。

A．它是一种机会成本B．计算时不必考虑筹资费用

C．实质上是股东对企业追加投资D．它的计算与普通股成本完全相同

26.已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0~10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ C）。

A．5000

B．20000

C．50000

D．200000

二、判断与改错题

1．补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。（错）

解析：在补偿性余额条件下，银行要求借款企业在银行保留一定比率的存款余额，这样降低了银行贷款风险，但由于借款企业要按全部借款支付利息，这样就提高了借款的实际利率。

2．经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。

（错）

3．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。（对）

【答案解析】:企业资金来源可分为所有者投入的资金和债权人投入的资金两类

4.吸收直接投资按投资主体的不同，可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。。（对）

5．债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。（错）解析：【债券的利息是在所得税前支付，优先股的股利不支付所得税】

6．资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。（对）

联系：时间价值是资本成本的构成部分，属于无风险报酬率。

区别：资本成本是企业加权平均资金占用成本，除了包含时间价值以外，还包括风险报酬率和通货膨胀率。

7．留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（错）

【解析】企业使用留存收益用于公司发展，是以失去投资外部的报酬为代价的，留存收益是一种机会成本，也要花费资本成本。

8.企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（错）

【解析】1.企业负债经营能有效降低企业加权平均资金成本。

2.当企业的资金利润率高于债务资金成本时，企业收益将会以更大程度增加，即财务杠杆效应。

9、在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。（错）【取决于资本结构】

10．在杠杆租赁的情况下，如果出租人不能按期偿还借款，那么资产的所有

权就要转归资金出借者。（对）

11．增加负债比重，虽然会影响信用评级机构的对企业的评价，但却可以降低资金成本。（错）

【解析：如果负债比重过大，贷款人可能会拒绝贷款，信用评级机构可能会将降企业的信用等级，这样会影响企业的筹资能力，提高企业的资金成本】

12．拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债来筹集资金。（对）

13.项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还。 ( 对 ) 【概念原话】

14.项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。（对）【概念原话】

15. 非公司负债型融资，亦称为资产负债表之外的融资，是指项目的债务不表现在项目实际借款人的公司资产负债表中的一种融资形式。（对）【概念原话】16、股息支付在所得税后进行，因此，不具备所得税的抵减作用。（p177）

【优先股资本成本优先股一般要定期向持股人支付固定股息,没有到期日,股息支付在所得税后进行,因此不具有所得税的抵减作用。】

三、多项选择题

1．普通股的资金成本较高的原因是( ABD )。

A．投资者要求有较高的投资报酬率B．发行费较高

C．普通股价值较高D．普通股股利不具有抵税作用

2．商业信用筹资的优点包括( ACD )。

A．筹资简单方便B．放弃现金折扣要付出较高机会成本

C．筹资限制少D．没有实际成本发生

3．影响债券发行价格的因素包括( ABCD )。

A．债券面额B．票面利率

C．市场利率D．债券期限

4．普通股股东所拥有的权利包括( ABC )。

A．分享盈利权B．优先认股权

C．转让股份权D．优先分配剩余资产权

5．相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有( AC )。

A．财务风险较大B．资金成本较高

C．筹资数额有限D．筹资速度较慢

6．与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( ABD )。

A．筹资速度快B．借款灵活性大

C．使用限制少D．筹资成本低

7．属于普通股筹资特点的有( ACD )。

A．没有固定的利息负担B．筹资数量有限

C．资金成本较高D．能增强公司信誉

8．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有( AD )。

A．减少了可用资金B．增加了筹资费用

C．减少了应付利息D．增加了应付利息

9．负债融资与股票融资相比，其缺点是( BCD )。

A．资本成本较高B．具有使用上的时间性

C．形成企业固定负担D．财务风险较大

10．企业筹资必须遵循哪些原则( ABCD )。

A．效益性原则B．及时性原则

C．合理性原则D．优化资金结构原则

11．吸收直接投资中的出资方式，主要有( ABCD )。

A．以现金出资B．以实物出资

C．以工业产权出资 D．以土地使用权出资

12．优先股筹资的优点有( ABD )。

A．不用偿还本金B．股利支付既固定，又有一定弹性

C．筹资限制少D．有利于增强公司信誉

13．融资租赁可分为( ABC )。

A．售后租回B．直接租赁

C．杠杆租赁D．经营租赁

14．相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有( ABD )。

A．增强公司筹资能力 B．降低公司财务风险

C．降低公司资金成本 D．筹资限制较少

15.项目融资的有限追索性表现在三个方面：

（1）时间的有限性（2）金额的有限性（3）对象的有限性

16. 项目融资与公司融资比较

1）贷款对象不同 2）筹资渠道不同 3）追索性质不同 4）还款来源不同 5）担保结构不同

四、筹资决策题

1.某企业发行三年期企业债券，面值为1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次。分别计算市场利率为8%、10%、12%时每张债券的发行价格

2.某企业向租赁公司融资租入一套设备，该设备原价为120万元，租赁期为5年，预计租赁期满时残值为6万元，年利率按8%计算，手续费为设备原价的1.5%，租金每年年末支付。按平均分摊法计算该企业年应付租金的数额。

[120*(1+8%)^5+120*1.5%-6]/5=34.42（万元）

3．某企业为扩大经营规模融资租人一台机床，该机床的市价为２００万元，租期10年，期满转让价为10万元，年利率为10％，手续费为设备原价的５％。

要求：(１)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?

（1）R＝〔200-10×（P/F,15%,10）〕÷(P/A,15%,10)

=197.53÷5.02=39.35(万元)

4.某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。若企业适用所得税税率为30%。试计算个别资金成本和综合资金成本。

债券资本成本率＝8%(1-30%) /(1-2%) =5. 714％

优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％

普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054%

综合资本成本率=5.714%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.10%

5．某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10％，筹资费率为1％；发行优先股500万元，股利率为12％，筹资费率为2％；发行普通股2000万元，筹资费率为4％，预计第一年股利率为12％，以后每年按4％递增，所得税税率为27％。

要求：(1)计算债券成本；

(2)计算优先股成本；

(3)计算普通股成本；

(4)计算加权平均资金成本。

解：（1）债券成本=10%×（1-27%）/（1-1%）=7.37%

优先股成本=12%/（1-2%）=12.24%

普通股成本=12%/（1-4%）+4%=16.5%

(2)综合资金成本=7.37%×1500/4000+12.24%×500/4000+16.5%×2000/4000=12.54%

6、2011年年初，某公司计划购买一套设备价值30万元。每年设备维修费保

养费是1万元，从银行获得贷款，贷款的年利率为10％，贷款期限5年，设备残值0.5万元。而采用租赁方式租期也为5年，租赁期满设备残值归出租人，利率为10%，租赁手续费为设备价值的2%，如果贷款和租金都是每年末支付一次，请问如何决策？如果该设备每年能够有净现金收入10万元，而且十年内该设备不会被淘汰，请问这又该如何决策？

五、简答

1．主要的筹资渠道与筹资方式有哪些？

企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。

筹资渠道有：1、开展好商品经营，加速资金周转，向市场要资金2、国家财政投入筹资3、银行贷款筹资4、吸收股份，发行股票筹资5、发行企业债券筹资6、企业利用外资筹资如合资经营、合作经营、合作开发7、租赁筹资8、盘活企业内存量资产筹资如合理压缩原材料与中间半成品库存，处理产成品积压，收回被拖欠的应收贷款，提高劳动生产率与资金周转次数，降低单位产品能耗，出租出售闲置资产，盘活级差地租，开展出售专利技术、有偿输出管理、出售独立销售权等无形资产经营9、商业信用筹资如商品赊销、预收货款、预收服务费、汇票贴现、拖后纳税及企业之间的资金拆借等方式。

2．筹资必须考虑的因素（要求）及原则是什么？

经济因素有：筹资成本、筹资风险、投资项目及其收益能力、资本结构及其弹性。非经济因素有：筹资的顺利程度、资金使用的约束程度、筹资的社会效应、筹资对企业控制权的影响。应遵循的原则包括：规模适度、结构合理、成本节约、时机得当、依法筹措。

4．资本金制度的主要内容有哪些？

资本金制度是指国家围绕资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。

其内容主要包括：资本金的确定方法；法定资本金；资本金的分类；资本金的筹集；资本金的管理；资本公积金等。

资本的存在是商品经济发展的必然结果，是现代企业制度或公司制度的基石，是市场经济的基本要素，具有存在的必然性。

5．简述资金成本的作用。

1、资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

在其他条件相同时，企业筹资应选择资本成本最低的方式。

2、平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据

3、资本成本是评价投资项目可行性的主要标准

资本成本通常用相对数表示，它是企业对投入资本所要求的报酬率(或收益率)，即最低必要报酬率

6．筹资风险有哪些？如何进行筹资风险的管理？

现金性筹资风险

现金性筹资风险指由于现金短缺、现金流入的期间结构与债务的期限结构不相匹配而形成的一种支付风险。现金性筹资风险对企业未来的筹资影响并不大。同时由于会计处理上受权责发生制的影响，即使企业当期投入大于支出也并不等于企业就有现金流入，即它与企业收支是否盈余没有直接的关系。现金性筹资风险产生的根源在于企业理财不当，使现金预算

安排不妥或执行不力造成支付危机。此外，在资本结构安排不合理、债务期限结构搭配不好时也会引发企业在某一时点的偿债高峰风险。

收支性筹资风险

收支性筹资风险指企业在收不抵支的情况下出现的到期无力偿还债务本息的风险。收支性筹资风险是一种整体风险，它会对企业债务的偿还产生不利影响。从这一风险产生的原因看，一旦这种风险产生即意味着企业经营的失败，或者正处于资不抵债的破产状态。因此，它不仅是一种理财不当造成的支付风险，更主要是由于企业经营不当造成的净产量总量减少所致。出现收支性筹资风险不仅将使债权人的权益受到威胁，而且将使企业所有者面临更大的风险和压力。因此它又是一种终极风险，其风险的进一步延伸会导致企业破产。

1．强化筹资的可行性研究

2．对于大额筹资要注意分散风险

3．灵活地采取多种筹资方式

4．建立筹资风险的保障制度

（1）分析企业盈利能力及其稳定性

（2）分析企业偿债能力及其可靠性

（3）分析企业资本结构及其稳健性

（4）分析企业资金分布及其合理性

（5）分析企业成长能力及其持续性

7. 契约型合资结构与合伙制结构的主要区别是什么？

8.投资者通过项目公司安排融资结构有哪些特点？

9、资本金如何进行评估，其管理原则是什么？

吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。其中，为了避免虚假出资或通过出资转移财产，导致国有资产流失，国有及国有控股企业以非货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资，需要委托有资格的资产评估机构进行资产评估，并以资产评估机构评估确认的资产价值作为投资作价的基础。经国务院、省政府批准实施的重大经济事项涉及的资产评估项目，分别由本级政府国有资产监管部门或者财政部门负责核准，其余资产评估项目一律实施备案制度。严格来说，其他企业的资本金评估时，并不一定要求必须聘请专业评估机构评估，相关当事人或者聘请的第三方专业中介机构评估后认可的价格也可成为作价依据。不过，聘请第三方专业中介机构来评估相关的非货币资产，能够更好地保证评估作价的真实性和准确性，有效地保护公司及其债权人的利益。

六、案例分析：

1、广东某公司是中国著名的皮革制品企业，现已发展成为集科、工、贸于一体的综合性集团公司，主要生产经营各种高档皮件、仿真皮件、工艺礼品等产品。公司现有员工1600多人，下属10家紧密型公司和9家半紧密型分公司，以及遍布世界各地的400多个经销处。该系列产品以其优良的美誉度和个性特点，销售网络遍布世界各地，产品远销东南亚及欧美等40多个国家和地区，深受客户青睐。该企业商标已经被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”。公司已经有了相当的基础，但同时也走到了一个关键性的时刻：需要大量的资金，寻求进一步的发展，甚至是打入国际市场。该集团的固定资产在4000万元左右，还属于中小型民营企业，单凭企业积累的资金规模，还达不到发展所需要的数目，向银行申请贷款成了首选。但如果按照普通的贷款方式筹资，难以筹集到所需的资金规模。

请问；

（1）该企业筹资环境如何？

（2）该企业有多少筹资方式可以供选择？

（3）哪种筹资方式最适合该企业的实际情况？为什么？

2、某公司与一家企业就推广一项新技术达成如下初步合作意向：双方共同投资成立A公司，注册资本1000万元，其中该公司以其专用技术出资，出资额经双方协商确定为750万元，而企业以货币出资250万元。经咨询律师后，双方对合作意向进行了调整，形成最终合作方案。

要求：

（1）指出新成立的A公司初步合作意向是否合法；

（2）简要说明理由

甲乙公司出资比例不符合规定。

理由：根据公司法律制度规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30％。

3、案例分析；

假定A公司需要煤，但缺乏经营煤矿的经验且不能充分吸收税务优惠，B公司是一家煤矿经营公司，且能吸收税务优惠，希望通过项目获得利润并享有一定的控制权；

该情况见如下图示；

要求；

（1）他们将如何设计投资结构来满足这些目标？（2）层次清楚，合符逻辑

筹资管理(筹资实务)_期末复习

筹资管理学期末复习一、单项选择题 1．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( C)。 A．具有永久性，无需偿还 B．无固定的利息负担 C．资金成本较低 D．能增强公司的举债能力 2．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( D )。 A．现金 B．应付账款 C．存货D．公司债券3．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( C)。 A.有利于降低资金成本 B．有利于集中企业控制权 C．有利于降低财务风险 D．有利于发挥财务杠杆作用 4．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( B )。 A．利息能抵税B．筹资灵活性大 C．筹资费用大 D．债务利息高5．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( D)元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 6．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( C)。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现 D．用商业汇票购货 7.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ B ）万元。 A．360

B．375 C．750 D．672 8.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( C )。 A．经营租赁 B．售后回租 C．杠杆租赁 D．直接租赁 9.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( D)。 A．租赁设备的价款 B．租赁期间利息 C．租赁手续费 D．租赁设备维护费【解析】融资租赁租金构成内容主要有：（1）设备原价及预计残值；（2）利息；（3）租赁手续费。 10.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为( B)。 A．10% B．12.5% C．20% D．15% 11. 某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( C)。 A．3000元B．3500元 C．2500元 D．15000元 12．下列关于普通股股东主要权利，不正确的是( C )。 A．优先认购新股的权利 B．分配公司剩余财产的权利 C．优先分配股利的权利 D．对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权【解析】：普通股股东的权利包括：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。股利分配优先权是优先股股东的权利。 13．下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是( B)。 A．吸收直接投资B．利用商业信

金融风险管理期末复习计算题 2

解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1% 1.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。可能出现的结果：-50 -20 0 30 50 概率：0.1 0.2 0.2 0.3 0.2 解：均值=-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10 方差=0.1*（-50-10）2+0.2*（-20-10）2+0.2*（0-10）2+0.3*（30-10）2+0.2*（50-10）2=360+180+20+120+320=1000 可能出现的结果：-100 -50 0 50 100 150 概率：0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1 解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30 方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=5350 2.某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。计算该商业银行的基础头寸是多少？解：基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额 3730万元=800万元+2930万元 3.某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。 1.试计算该银行的缺口。 2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？答：1.缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债 1500亿元=3000亿元-1500亿元 2.利润变动=缺口*利率变动幅度 30亿元=1500亿元*2% 4.某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合约保值法规避风险。已知期初即期汇率USD1=1.1200EURO,远期汇率为USD1=1.080O,预测期末即期汇率为USD1=0.9800EURO该公司期初应卖出的远期美元是多少？答：远期合约金额=预期折算损失/（期初远期汇率-预期期末即期汇率），则该公司期初应卖出的远期美元为：100/（1.080-0.9800）=1000美元 6、某银行购买了一份“3对6”的FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率4.5%，FRAs期限确切为91天。3个月后，FRAs开始时，市场利率为4%。银行应收取还是支付差额？金额为多少？答：由于市场利率低于协定利率，银行应向卖方支付差额。金额为： {N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24美元 7．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限确切为91天。每年以360天计算。（1）3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？解：（1）1000000*（6.5%-6%）*91/360 /（1+6.5%*91/360）=1243.47（美元）（2）1000000*6.5%*91/360=16430.56（美元） 1243.47*（1+6.5%*91/360）=1263.90（美元）净借款成本=16430.56-1263.90=15166.66（美元） 8．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。

《采购管理实务》试题库

项目一【思考题】一、判断题 1、日常采购是一种系统性的、以数据分析为基础的采购方法。（） 2、采购已经成为企业经营的一个核心环节，是企业获取利润的重要来源，在企业的产品开发、质量保证、供应链管理及经营管理中起着极其重要的作用。（） 3、直接采购是指直接向物料供应厂商从事采购之行为。（） 4、大量采购指的是企业按照生产计划或者销售计划进行的采购行为，该采购行为是为了企业的正常运转。（） 5、一般来说物料的采购以内购较为方便与经济。（）二、单选题 1、以下哪项不是采购的间接作用？（） A、产品的系列化 B、产品标准化 C、对产品设计和革新的贡献 D、减少库存 2、以下哪项不是采购组织设计坚持的原则？（） A、精简的原则 B、高效的原则 C、责、权对等的原则 D、统一的原则 3、以下哪项工作不是采购主管的工作内容？（） A、编制采购计划与预算 B、审查请购单 C、监督与协调控制交货 D、物料交期的控制三、填空题 1、采购是一个商业性质的有机体为维持正常运转而寻求从体外摄入的过程，分为和两部分。 2、采购已经成为企业经营的一个核心环节，是企业获取利润的重要来源，在企业的产品开发、、供应链管理及中起着极其重要的作用。 3、采购坚持的5R原则分别是适价、、适时、和。 4、以采购方式分类，采购分为和间接采购。 5、现代采购人员应具备的观念有战略观念、、市场观念、、服务观念和创新观念。四、思考题 1、采购的地位和作用是什么？

2、采购的任务是什么？ 3、采购组织的设计原则是什么？ 4、采购人员的素质要求是什么？【技能实训】实训一企业调研实训目的： 1、加深学生对于采购内涵的理解； 2、了解采购在企业运营中的价值； 3、理解采购组织的设计方法； 4、理解采购人员的职责与需要具备的能力； 5、培养学生的团队合作精神，增强归纳分析及与人沟通能力。实训组织： 1、本着自愿原则，学生5人一小组，每组要产生小组长一名，由小组长分工及协调实训小组的实训任务，并带领大家完成实训任务。 2、实训以实地调查为主，同时通过互联网、问卷调查等方式收集资料，辅助实训任务的完成。实训项目：就近推荐各类企业若干家，包括商业连锁企业、小型商业企业、大型制造企业、小型制造企业，或者自主选择调研企业。实训要求： 1、明确小组内成员之间的分工，尽可能调动所有成员参与的积极性，达到实训的效果； 2、了解调研企业采购部门的组织结构、岗位设计以及人员配置等相关信息，并做好记录； 3、小组讨论，整理并统计各成员的发言，以便最后进行比较分析；实训成果：

小企业筹资管理实务

第一节筹资业务概述一、筹资的定义与作用资金是企业的血液，是企业设立、生存和发展的物质基础，是企业开展生产经营业务活动的基本前提。任何一个企业，为了形成生产经营能力、保证生产经营正常运行，必须持有一定数量的资金。筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。筹资活动是获得资金的重要手段，是企业资金运动的起点。筹资的作用主要有以下两个方面：（一）用于企业经营运转企业筹资，能够为企业生产经营活动的正常开展提供财务保障，决定着企业资金运动的规模和生产经营发展的程度。企业新建时，要按照企业战略所确定的生产经营规模核定长期资本需要量和流动资金需要量。在企业日常生产经营活动运行期间，需要维持一定数额的资金，以满足营业活动的正常波动需求。这些都需要筹措相应数额的资金，来满足生产经营活动的需要。（二）用于企业投资发展企业在成长时期，往往因扩大生产经营规模或对外投资需要大量资金，进而会产生大额的资金需求。二、筹资方式和渠道（一）企业的筹资方式企业目前筹资渠道主要包括以下几种：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外及我国港澳台资本等。筹资方式是指企业用何种形式取得资金，即企业取得资金的具体形式。企业对不同渠道可以用不同方式筹集，即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。我国企业目前的筹资方式有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、发行短期融资债券、商业信用等。表10-1筹资方式分类

（二）小企业筹资方式 1.吸收直接投资吸收直接投资不需要负担利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制，采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份、无需公开发行股票。吸收直接投资优点有：（1）长期性，股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。（2）无负担性，股权融资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。（3）有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。虽然吸收直接投资有以上的优点，但也存在如下的缺点：（1）资金筹集缺少周密的计划。由于小企业资金需要量不明确，缺少量的规划，筹集的资金太少，企业不能正常运转，筹集的资金太多，则降低了资金的利用效率，使部分资金闲置，得不到更好的运用。（2）股利分配政策缺少统一指标。因为通过股权融资筹集到资金，企业盈利后，公司发放给投资者的股利没有一定的标准，其股利分配有一定的随意性，无法给投资者提供保障，因此使投资者失去信心。（3）资本成本较高、容易分散控制权。 2.发行股发行股票是企业融资的一种基本方式，其优点可以概括为：（1）没有固定的到期日，不用偿还。（2）没有固定的利息负担。（3）风险很少，由于既不用偿还本金，又不用支付固定利息，实际上不存在不能支付的风险，因此风险很少。（4）能增加企业的信誉和借贷能力。（5）发行普通股时，通过普通股的主权资本筹资，可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制。（6）公司可用普通股的买进卖出来临时改变公司资本结构。发行股票也有缺点，主要是：股票融资的资金成本高，一般来说，股票融资的成本要大于债券融资的成本，不同的股票增加发行，往往会使公司原有的股东的参与权渗水。作为小企业，要想进行股票融资，一般不能在主板市场上进行，只能在中小板及创业板市场上进行，因此中小板及创业板市场的建立与完善对中小企业的股票融资意义很大。中小板，即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些发展比较成熟的中小企业，其条件还达不到主板市场的要求的，可以在中小板市场上市。创业板，是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDA市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长型企业。

中级财务管理筹资管理上习题

一、单项选择题 1、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。 A、吸收直接投资 B、发行普通股 C、留存收益筹资 D、引入战略投资者【正确答案】 C 【答案解析】利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。 2、公司在创立时首先选择的筹资方式是（）。 A、融资租赁 B、向银行借款 C、吸收直接投资 D、发行企业债券【正确答案】 C 【答案解析】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。所以本题正确答案为C。 3、下列资金筹集动机中，属于混合性的筹资动机的是（）。 A、银行借款的提前偿还 B、企业对外产权投资需要大额资金，其资金来源通过举借长期贷款或发行公司债券解决 C、股东股利的发放 D、开展对外投资需要大量的追加筹资【正确答案】 B 【答案解析】在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。如企业对外产权投资需要大额资金，其资金来源通过举借长期贷款或发行公司债券解决，这种情况既扩张了企业规模，又使得企业的资本结构有较大的变化。所以，本题的答案是B。选项A和选项C是支付性筹资动机，选项D是扩张性筹资动机。 4、直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资本的筹资活动。下列各项中，不属于直接筹资的是（）。 A、发行债券 B、吸收直接投资 C、融资租赁 D、发行股票【正确答案】 C 【答案解析】直接筹资方式主要有发行债券、发行股票、吸收直接投资等。融资租赁属于间接筹资方式。 5、按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为（）。 A、记名债券和无记名债券B可转换债券和不可转换债券C信用债券和担保债券D不动产抵押债券和证券信托抵押债券【正确答案】 B 【答案解析】按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类；选项C是按照有无特定的财产担保进行的分类；选项D是抵押债券的进一步分类。 6、甲公司是一个股份有限公司，目前净资产为5000万元，已经发行债券1400万元，由于要扩大一条生产线规模，甲公司准备再发行一部分债券筹集资金，则甲公司此次最多可以发行的债券为（）万元。 A、200 B、400 C、500 D、600 【正确答案】 D 【答案解析】根据《证券法》规定，公开发行公司债券需要满足的条件之一是“累计债券余额不超过公司净资产的40%”，所以，甲公司此次最多可以发行的债券=5000×40%－1400＝600（万元）。 7、下列不属于股票特点的是（）。 A、风险性 B、收益性 C、流通性 D、永久性【正确答案】 B 【答案解析】股票具有永久性、流通性、风险性和参与性的特点。 8、公司引入战略投资者的作用不包括（）。 A、提升公司形象，提高资本市场认同度 B、提高财务杠杆，优化资本结构 C、提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力 D、达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程【正确答案】 B 【答案解析】引入战略投资者的作用：①提升公司形象，提高资本市场认同度；②优化股权结构，健全公司法人治理；③提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；④达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。战略投资者的投资属于股权投资，会降低财务杠杆。 9、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。 A、能够尽快形成生产能力 B、容易进行信息沟通 C、有利于产权交易 D、筹资费用较低【正确答案】 C 【答案解析】吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，所以选项A正确；吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、 1 分散化，投资者甚至于直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通，所以选项B正确；吸收投入资本由于

金融风险管理期末复习简答题(0118111158)

分析层是数据处理的最高阶段，它要根据风险管理的不同需要从五、简答题 1. 简述金融风险与一般风险的比较。答：从金融风险的内涵看，内容要比一般的风险内容丰富得多。从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多。相对于一般风险： 1. 金融风险是资金借贷和资金经营的风险。 2. 金融风险具有收益与损失的双重性。 3. 金融风险有可计量和不可计量之分。4. 金融风险是调节宏观经济的机制。 2. 简述金融风险的特征。答：金融风险除了具有一般风险的基本特征外，还有以下特征： 1. 隐蔽性 2. 扩展性 3. 加速性。4 可控性。 3. 简述金融风险管理的目的答：金融风险管理的目的，概括来讲包括：1、保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全；2、维护社会公众的利益； 3. 保证金融机构的公平竞争和较高效率； 4. 保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行。 4. 简述金融风险管理信息系统的构成。答: 金融风险管理信息系统的结构基本由三部分组成：数据仓库，中间数据处理器和数据分析层。数据仓库仓储前台交易记录信息，各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。中间数据处理器主要是将前台收集到的原始数据信息进行分类识别和处理，并抽取其内在特制，按照不同数据结构和类型将其分别存储到数据仓库的相应的位置，数据数据仓库中抽取信息进行分析。 5. 简述依照“贷款风险五级分类法”，贷款风险的分类。答: “贷款风险五级分类法”即按贷款风险从小到大的顺序，将贷款依次分为“正常，关注，次级，可疑，损失”五个级别，其后三个级别为不良贷款。 6. 简述控制信贷风险的几种措施。答: 控制信贷风险通常采取避开风险，减少风险，转移风险和分散风险四种措施。 7. 简述导致信贷风险的风险因素。答： 1. 借款人经营状况，财务状况，利润水平的不确定性以及信用等级状况的多变性。 2. 宏观经济发展状况的不稳定性 3.自然社会经济生活中可变事件的不确定性。 4. 经济变量的不规则变动。 5.社会诚信水平和信用状况，心理预期，信息的充分性，道德风险等。 8. 简述信用评价制度的作用。答：信用评级制度在投资人与筹资人之间架起一道信息的桥梁，由客观公正的第三者对举债公司进行信用强度的调查分析，并将分析结果以简明的等级形式报道出来，作为投资人的决策参考，是投资人的认知风险得以降低，资本市场得以顺畅运作。 9. 简述信用风险对流动性风险产生的影响。答：信用风险会破坏流动性良性循环，防范于化解信用风险，也是避免流动性风险的要求。

管理经济学复习题及答案

一、单项选择题 1. 在总产量曲线的拐点处，有：（ D ） A.总产量最大 B.平均产量最大 C.边际产量为零 D.边际产量最大 2. 利息支付，财产税和折旧都属于( C ) A．可变成本 B．短期成本 C．固定成本 D．以上都对 3. 请对下面两句话的对错进行判断：答案：a Ⅰ. 在长期内初级铜的供给比在短期内更有弹性 Ⅱ. 在短期内再生铜的供给比初级铜更有弹性 a) I和II都是正确的 b) I正确，II错误 c) I错误，II正确 d) I和II都是错误的注意理解：供给弹性与需求弹性 4. 如果某厂商的需求曲线D=P=AR＞MR，则可判断该厂商为：（ D ） A.完全垄断 B.垄断竞争 C.寡头垄断 D.以上情况都有可能 5.随着产量的增加，其数值会不断下降的成本是：...................................（B ） A.固定成本 B.平均固定成本 C.平均变动成本 D.边际成本 6.随着产量的增加，AC、AVC、MC到达最低点的顺序为：......................（B ） A.MC、AC、AVC B.MC、AVC、AC C.AC、MC、AVC D.AC、AVC、MC 7.已知产量为8个单位时,总成本为80元,当产量增加到9个单位时,平均成本为11元,那么此时的边际成本为 [B] A.1元 B.19元 C.88元 D.20元 E.无法确定 8、若商品价格上升2%，其需求量下降10%，则该商品的需求价格弹性是（B ）A．缺乏弹性的 B．富有弹性的

C．有单位弹性的 D．无法确定 E．具有无限弹性 9、寡头垄断厂商的产品是（C ） A 同质的； B 有差异的； C 既可以是同质的又可以是有差异的； D 以上都不对 10、等成本线是指（ A ） A．企业在一定数额的成本预算下能够购买两种投入的各种组合 B．企业生产一定量产出的最低开支 C．企业生产一定量产出的最大开支 D．企业购买两种投入的最低开支 11、私人商品与公共产品的主要区别在于（C ） A．前者是私人提供的，后者是政府提供的 B．前者是私人使用的，后者是使用提供的 C．前者具有竞争性和排他性，后者则没有 D．前者具有非竞争性和非排他性，后者则没有 12、随着产量的增加，短期固定成本（ C ） A．增加 B．减少 C．不变 D．先增后减 E．无法确定 13.假定一个厂商在完全竞争的市场中,当投入要素价格为5元,该投入的边际产量为1/2时，获得了最大的利润,那么，商品的价格一定是 [B] A.2.5元 B.10元 C.1元 D.0.1元 14.当边际产量大于平均产量时,( A) A.平均产量增加 B.平均产量减少 C.平均产量不变 D.平均产量达到最低点 15．消费者对某商品的消费量随着消费者收入的增加而减少，则该商品是（ D ） A．替代品

筹资管理实训

《财务管理实务》课程实训报告东阳公司筹资管理一、背景资料：现代我国公司可以通过不同渠道筹措资金，如直接投资；发行股票；利用留存收益；向银行存款；利用商业信用；发行公司债券；融资租赁；杠杆效应。期间发生的费用及采用何种方式能给企业带来最大利益，可利用财务管理相关知识。二、案例分析：东阳公司是一家民营服装企业，在不断改革中，公司实力越来越强大，截止2010年末，公司总资产达到68412万元，总股本为4659万股，净利润为1292万元。2011年初，公司决定扩大经营，再引进一条生产线，经测算该生产线需投资2亿元人民币。公司有两种筹资方案。1.增资发行股票融资。东阳公司拟在2010年10月末增资发行股票，现公司股票市场价格为13.50元/股。2.发行长期债券。根据企业发行债券的有关规定，得知：企业规模达到国家规定的要求；企业财务会计制度符合国家规定；具有偿债能力；企业经济效益良好，发行企业债券钱连续三年盈利；所筹资金用途符合国家企业政策；公司发行债券2亿人民币，不超过该公司的只有资产净值（40%）；债券票面年利率为6%。已知，2008年资产利润率=38125/450430=0.085，2009年资产利润率=42947/552455=0.078，2010年资产利润率=12924/684121=0.019，东阳公司盈利能力下降，2009年主权资本税后利率=12924/419362*100%=30.8%，净资产比例为61%，无形资产比例为13%。公司股本总额为6.7亿元，向社会发行的股份为18%。具有发行股票的资格。债券利息一年=2*0.6=0.12亿元。债券总额占公司净资产47.4%>40%，6%的债券利率超高国家限定的利率水平的3.9%，所以发行债券的条件不成熟。利用债券筹资不符合国家规定的相关条件，因此不可行。所以东阳公司可行的筹资方法是通过发行股票来进行筹资,采用方案一。三、体会：在筹资过程中会产生费用，即资金成本。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金筹集费用指资金筹集过程中支付的各种费用，如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费。需要注意的是，企业发行股票和债券时，支付给发行公司的手续费不作为企业筹集费用。因为此手续费并未通过企业会计帐务处理，企业是按发行价格和除发行手续费后的净额入帐的。资金占用费是指占用他人资金应支付的费用，或者说是资金所有者凭借其对资金所有权向资金使用者索取的报酬。如股东的股息、红利、债券及银行借款支付的利息。其性质1、资金成本是商品经济条件下资金所有权和资金使用权分离的产物；2、资金成本具有一般产品成本的基本属性即同为资金耗费，但又不同于帐面成本，而属于预测成

《金融风险管理》期末复习复习指导多选题

（二）多项选择题（每题2分，共10分） 20世纪70年代以来，金融风险的突出特点是（ ABC ）。A. 证券市场的价格风险 B. 金融机构的信用风险 C. 金融机构的流动性风险AA按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程，信用评级过程一般包括的阶段有（ ABCE ）。 A准备B．会谈C．评定E．事后管理 A按金融风险主体分类，金融风险可以划分为以下哪几类风险：（ABCD ） A. 国家金融风险 B. 金融机构风险 C. 居民金融风险 D. 企业金融风险 BB保险公司保险业务风险主要包括（ABC）。 A．保险产品风险B．承保风险C．理赔风险 B保险公司资产负债管理技术主要有（ACD ）。 A．现金流匹配策略 C．久期免疫策略D动态财务分析 B保险资金运用的风险管理层次包括（ABC）。 A．宏观决策层次 B．投资实施层次C．监督与考核层次 B保险公司整体风险管理的特征包括（ABCD）。 A．目的明确性 B．全面性 C．全方位性 D．可扩展性 B巴塞尔委员会把网络银行风险管理分为三个步骤（ABC）。A．评估风险B．管理和控制风险 C.监控风险 CC从银行资产和负债结构来识别金融风险的指标有（ ABCE ）。 A. 存贷款比率 B. 备付金比率 C. 流动性比率 E.单个贷款比率 C操作风险管理框架包括（ABCD）。 A.战略 B.流程 C.基础设施 D.环境 C操作风险度量模型可以划分为（ABC）。A.基本指标法B.标准化方法C.高级衡量法 C操作风险的主要特点有（ABD）。 A.发生频率低，但损失大 B.单个操作风险因素和操作性损失间数量关系不清晰D.人为因素是操作风险产生的主要原因 C从各国的实践情况看，金融自由化主要集中在（ ABCD ）A．价格自由化B．市场准入自由化 C．业务经营自由化 D．资本流动自由化 FF房地产贷款出现风险的征兆包括：（ ABD）。 A.同一地区房地产项目供过于求 B. 项目计划或设计中途改变 D. 销售缓慢，售价折扣过大 F非银行经济主体的交易风险管理方法中，商业法包括（ABDE） A选择有利的合同货币 B．加列合同条款D．提前或推迟收付汇 E．配对F (ABCDE )方面可能引起证券公司经纪业务的风险。 A.交易环节的风险 B．技术设备问题引致的风险 C．证券公司工作人员故意或失误造成的风险 D．财务及资金制度不健全引致的风险 E．其他不正当的交易行为引致的风险 F风险估价的基本方法有（ABCE ）。 A．原始成本法B．重置成本法c．市场价值法 E．实际现金价值法 GG关于风险的定义，下列正确的是（ ABCD ）。 A.风险是发生某一经济损失的不确定性 B.风险是经济损失机会或损失的可能性 C.风险是经济可能发生的损害和危险 D. 风险是经济预期与实际发生各种结果的差异 G国家风险的基本特征有（ BD ）。 B.发生在国际经济金融活动中 D. 不论是政府、商业银行、企业，还是个人，都有可能遭受国家风险带来的损失 G根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为（ BCE ）。 B. 弱有效市场 C. 强有效市场 E.中度有效市场 G管理利率风险的常用衍生金融工具包括（ABCDE）。 A远期利率协定 B利率期货 C利率期权 D利率互换 E利率上限 G国际上常用的借款方式有（ ABCDE） A.国际金融组织贷款 B.外国政府贷款 C.政府混合贷款 D.出口信贷 E.银团贷款 G根据国际金融组织对外债的定义，外债的特征有（ABD）。 A．外债的当事双方应具有债权债务关系B.外债的债权债务关系须具有契约性D.外债的债权债务关系必须是发生在居民与非居民之间的 G广义的操作风险概念把除C.市场风险和D.信用风险以外的所有风险都视为操作风险。（ CD ） G广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、A.理赔、C.核保和D.核赔等环节。（ ACD ） JJ金融风险的特征是（ABCD ）。 A. 隐蔽性 B. 扩散性 C. 加速性 D. 可控性 J金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：（ ACDE ）。 A. 保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 C. 保证金融机构的公平竞争和较高效率 D. 保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E. 维护社会公众的利益 J金融风险综合分析系统一般包括（ ABCD ）。 A.贷款评估系统 B. 财务报表分析系统 C. 担保品评估系统 D. 资产组合量化系统 J金融机构流动性较强的负债（ABCD）。 A．活期存款B．大额可转让定期存单 C．向其他金融企业拆借资金 D．向中央银行借款 J基金的销售包括以下哪几种方式：（ ABCD ）。A. 计划销售法 B.直接销售法 C.承销法 D.通过商业银行或保险公司促销法 J基金管理公司风险管理的原则包括（ABCDE ）。 A首要性原则B．全面性原则C．审慎性原则 D．独立性原则和‘防火墙” 原则 E．适时性原则和有效性原则 J金融信托投资的基本职能有（AC ）。 A．财产管理C．融通资金 J金融信托风险管理原则有（ACD ）。 A．投资比例控制C．投资分散原则D．保险控制原则 J金融衍生工具面临的风险包括（ABCDE ）。 A市场风险 B．信用风险 C．流动性风险 D操作风险 E．法律风险 J金融衍生工具信用风险管理的过程包括（BCD ）。 B．信用风险评估 C，信用风险控制 D信用风险财务处理 J金融工程学可以看做是（ABC ）三者结合的新兴交叉科学。A．现代金融学 B.信息技术C．工程方法 J金融工程运用的实体工具可以划分为（ABCDE ）。 A.商品市场工具 B．货币市场工具 C．资本市场工具 D．外汇市场工具 E．权益市场工具 J金融工程常用的几种现货实体工具为（ABCD ） A．股票 B．票据发行便利 C．回购协议 D．可转换债券 J金融危机产生的根源是（DE ） D．金融体系内在的脆弱性 E.经济周期波动形成的经济危机 J金融风险预警指标有（ABE ）。 A．金融机构稳定性指标 B.宏观经济稳定性指标E.市场风险指标 KK开放式基金面临的特殊风险包括 ( ABC ）。 A赎回与流动性风险B投资的市场风险 C．募集风险 LL利率期货的特征有（ABCD）。 A．标准化的合约条款 B冲销交易C．公开交易的市场 D.交易主体的另一方是交易所 L利率风险的常用分析方法有（AB） A．收益分析法B.经济价值分析法 L利率风险的主要形式有（ABCD） A重新定价风险 B收益率曲线风险 C 基准风险D期权性风险 L利率上限可看成由一系列不同有效期限的（AC）合成。 A．借款人利率期权C．卖出利率期权 L利率风险管理的方法有（ABE）。 A．合理选择利率B．利率掉期E．货币互换 L利用互联网开展保险业务具有以下优点(ABCDE )A．扩大知名度 B．简化保险商品交易手续，提高效率 C．方便保险产品的宣传D．促进保险公司和保险消费者双方的相互了解 E．提高竞争力 MM某金融机构预测未来市场利率会上升, 并进行积极的利率敏感性缺口管理，下列各项描述正确的是（AD）。 A.最佳的利率敏感性缺口状态是正缺口 D.最可取的措施是增加利率敏感性资产，减少利率敏感性负债 NN内控系统的设置要以金融风险管理为主线，并遵循以下原则（ ACD ）。

论中小企业筹资管理

论中小企业筹资管理筹资是企业理财的首要任务，是企业财务管理的一项基本内容。我国中小企业筹资的具体目标就是在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险获得较多的资金。筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，給经营或投资创造加大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。标签：筹资管理；融资；资本结构；资本成本筹资是指企业根据生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定的渠道和资金市场，采取适当的筹资方式，经济有效地为企业筹集所需资金的一种行为。筹资是企业理财的首要任务，也是理财的起点。企业的生存与发展皆以筹集足够的资金并灵活运用这些资金为前提，因而筹资管理是企业财务管理的一项基本内容。筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。一、企业筹资管理的目标企业筹资管理的具体目标就是在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险获得较多的资金。企业筹资管理的目标取决于筹资管理的具体内容，并应服从企业财务管理的总目标，即提高企业的市场价值，具体表现在以下几个方面：（一）资本结构优化资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，在资本筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的构成，即权益资本和债务资本的比例关系；狭义的资金结构是指长期的资金结构，因为短期资金结构经常变动，很难确定。资金结构是企业筹资决策问题的核心。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资金结构，并在以后追加筹资中继续保持。当企业的资本结构不合理时，可以通过不同的筹资方式、不同的渠道筹集资金来进行调整，使之趋于合理。例如，当企业负债资金比例较高时，可以通过筹集一定量的自有资金来降低债务资金比例。（二）资本成本节约企业的资本可以从各种渠道各种来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。

《金融风险管理》期末复习试题及答案

【金融风险管理】期末复习资料小抄版全部考试题型包括六种题型：单选题（每题1 分，共10分）多选题（每题2分，共10分）判断题（每题1分，共5分）计算题（每题15 分，共30分）简答题（每题10分，共30分）论述题（每题15分，共15分）一．单选题 1、金融风险管理的第二阶段是（B ） A 、识别阶段 B 、衡量与评估阶段 C 、处理阶段 D 、实施阶段 1.“流动性比率是流动性资产与_______之间的商。（B ） A.流动性资本 B.流动性负债 C.流动性权益 D.流动性存款” 2.资本乘数等于_____除以总资本后所获得的数值(D) A.总负债 B.总权益 C.总存款 D.总资产” 3.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于______主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。(B) A.放款人 B.借款人 C.银行 D.经纪人” 4._______理论认为，银行不仅可以通过增加资产和改善资产结构来降低流动性风险，而且可以通过向外借钱提供流动性，只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证。(C) A.负债管理 B.资产管理 C.资产负债管理 D.商业性贷款” 5.“所谓的“存贷款比例”是指___________。(A) A.贷款/存款 B.存款/贷款 C.存款/（存款+贷款） D.贷款/（存款+贷款） 6.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，市场利率的上升会_______银行利润；反之，则会减少银行利润。(A) A.增加 B.减少 C.不变 D.先增后减” 7.“银行的持续期缺口公式是____________。(A) A. 8.为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权谋私问题，我国银行都开始实行了________制度，以降低信贷风险。(D) A.五级分类 B.理事会 C.公司治理 D.审贷分离” 9.“融资租赁一般包括租赁和_____两个合同。 (D) A.出租 B.谈判 C.转租 D.购货 10.证券承销的信用风险主要表现为，在证券承销完成之后，证券的____不按时向证券公司支付承销费用，给证券公司带来相应的损失。(D) A.管理人 B.受托人 C.代理人 D.发行人 11.________是以追求长期资本利得为主要目标的互助基金。为了达到这个目的，它主要投资于未来具有潜在高速增长前景公司的股票。(C) A.股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基金 12.______是指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合，使加总后的总体风险水平最低。(D) A.回避策略 B.转移策略 C.抑制策略 D.分散策略 13.________，又称为会计风险，是指对财务报表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。(B) A.交易风险 B.折算风险 C.汇率风险 D.经济风险 14.________是在交易所内集中交易的、标准化的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所以不存在违约的问题。(A) 15.上世纪50年代，马柯维茨的_____________理论和莫迪里亚尼-米勒的MM 定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。直到现在，金融工程的理论基础仍是这两大理论。(C) A.德尔菲法B.CART 结构分析C.资产组合选择D.资本资产定价 16.中国股票市场中______是一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日（欧式），以约定价格买进约定数量的资产。(B) A.认股权证B.认购权证 C.认沽权证D.认债权证 17.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是_________；其次是应用系统的设计。(A) A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C.国家管制程度D.网络黑客的水平 18.金融自由化中的“价格自由化”主要是指________的自由化。(A) A.利率B.物价C.税率D.汇率 19.一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_________。(B) A.经常账户B.资本账户C.非贸易账户D.长期资本账户二．多选题 1.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金” 2.“房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。(ABD) A.同一地区房地产项目供过于求B.项目计划或设计中途改变 C.中央银行下调了利率D.销售缓慢，售价折扣过大 E.宏观货币政策放松” 3.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产” 4.“商业银行面临的外部风险主要包括______。(ABD) A.信用风险B.市场风险C.财务风险D.法律风险” 6.“农村信用社的资金大部分来自农民的_______，_______是最便捷的服务产品。（AC ） A.小额农贷B.证券投资C.储蓄存款D.养老保险” 7.融资租赁涉及的几个必要当事人包括：_______。（ABC ） A.出租人B.承租人C.供货人D.牵头人E.经理人” 8.汇率风险包括（ABCD ） A 、买卖风险B 、交易结算风险C 、评价风险D 、存货风险 9.广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、______、______和______等环节(ACD)。 A.理赔B.咨询C.核保D.核赔E.清算” 10.证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候，证券公司无法将要承销的证券按预定的______全部销售给______的风险。(CA) A.投资者B.中介公司C.发行价D.零售价 11.基金的销售包括以下哪几种方式：______。(ABCD) A.计划销售法B.直接销售法C.承销法D.通过商业银行或保险公司促销法以下哪几类风险:_________________（ABC ） A.国家金融风险B.金融机构风险C.居民金融风险D.企业金融风险 13.信息不对称又导致信贷市场的________和______，从而呆坏帐和金融风险的发生。（CA ） A.逆向选择B.收入下降C.道德风险D.逆向撤资 14.金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：____(ACDE) A.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 B.保证国际货币的可兑换性和可接受性 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E.维护社会公众的利益 15.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金 16.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产 17,外汇的敞口头寸包括：_____等几种情况。(ABCD) A.外汇买入数额大于或小于卖出数额 B.外汇交易卖出数额巨大 C.外汇资产与负债数量相等，但期限不同 D.外汇交易买入数额巨大 18.广义的操作风险概念把除________和________以外的所有风险都视为操作风险。(CD) A.交易风险B.经济风险C.市场风险D.信用风险 19.在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：____________。(ACD) A.资产证券化B.呆坏账核销C.债权出售或转让D.债权转股权” 20.目前，互换类（Swap ）金融衍生工具一般分为________和利率互换两大类。(BC) A.商品互换B.货币互换C.费率互换D.税收互换三．判断题 1.“对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。（×）” 2.“一项资产的?值越大，它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。（×）” 3.“在德尔菲法中，放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C ”法，这主要包括：职业（Career ）、资格和能力（Capacity ）、资金（Capital ）、担保（Collateral ）、经营条件和商业周期（ConditionorCycle ）。（×）” 4.“核心存款，是指那些相对来说较稳定的、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。（√）” 5.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时，利率的下降会减少银行的盈利；相反，则会增加银行的盈利。（×）” 6.利率上限就是交易双方确定一个固定利率，在未来确定期限内每个设定的日期，将市场利率（或参考利率）与固定利率比较，若市场利率低于固定利率，买方（借款者）将获得两者间的差额（×）” 7.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的风险，而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。（√）” 8.一种金融资产的预期收益率的方差小，说明其收益的平均变动幅度小，则投资的风险也越小（√）三、简答题 1．如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ A L L A P P D D ?-