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利率习题

第三章利率

一、名词解释

收益资本化

利息

名义利率

基准利率

市场利率

二、单项选择题

1.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（）。

A.差别利率

B.实际利率

C.公定利率

D.基准利率

2.利息率的合理区间是（）。

A.等于平均利润率

B.大于零

C.大于零而小于平均利润率

D.无法确定

3.当银行存款利率和物价变动率一致时，存户到期提取的本利和能够达到（）。

A.升值

B.贬值

C.保值

D.升值或贬值的幅度不定

4.利率按不同的计息方式可划分为（）。

A.单利和复利

B.固定利率和浮动利率

C.名义利率和实际利率

D.基准利率、一般利率和优惠利率

5.国家货币管理部门或中央银行所规定的利率是（）

A.实际利率

B.市场利率

C.公定利率

D.官定利率

6.由非政府部门的民间金融组织确定的利率是（）。

A.市场利率

B.优惠利率

C.公定利率

D.官定利率

7.利率对储蓄的收入效应表明，人们在利率水平提高时，可能（）。

A.增加储蓄，减少消费

B.减少储蓄，增加消费

C.在不减少消费的情况下增加储蓄

D.在不减少储蓄的情况下增加消费

8．期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（）。

A.利率的风险结构

B.利率的期限结构

C.利率的信用结构

D.利率的补偿结构

9、流动性偏好利率理论是指（）。

A.古典利率理论

B.凯恩斯学派的利率理论

C.新古典的利率理论

D.可贷资金的利率理论

10．在（）时，中央银行会采取积极的货币政策，降低基准利率，刺激投资。

A.投资旺盛，市场资金需求强劲

B.市场利率较高且呈上升趋势

C.经济处于繁荣时期

D.经济不景气时期

三、多项选择题

1.关于利息理解正确的有（）

A.从债权人的角度看，是债权人贷出资金而从债务人处获得的报酬

B.从债务人的角度看，利息是债务人为获得货币资金的使用权所花费的代价

C.利息是债务人使用资金的“价格”

D.利息来源于货币资金的自行增值

E.利息来源于利润

2.利率的决定与影响因素有( )。

A.利润的平均水平

B.资金的供求状况

C.物价变动的幅度

D.国际经济的环境

E.政策性因素

3.按照利率的决定方式可将利率划分为（）。

A.官定利率

B.基准利率

C.公定利率

D.市场利率

E.固定利率

4.关于名义利率和实际利率的说法正确的是（ )

A.名义利率是包含了通货膨胀因素的利率

B.名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率

C.通常在经济管理中能够操作的是实际利率

D.实际利率调节借贷双方的经济行为

E.名义利率对经济起实质性影响

5.按是否考虑通货膨胀因素，利率可分为（）。

A.浮动利率

B.一般利率

C.名义利率

D.实际利率

E.优惠利率

6.人民银行所规定的各种期限的存贷款利率属于我国的（）。

A.市场利率

B.官定利率

C.名义利率

D.实际利率

E.基准利率

7.银行提高贷款利率有利于（）。

A.抑制企业对信贷资金的需求

B.刺激物价上涨

C.刺激经济增长

D.抑制物价上涨

E.减少居民个人的消费信贷

8.可贷资金论认为，利率的决定因素包括（）。

A.利润率水平

B.储蓄

C.投资

D.货币供给

E.货币需求

9.利率对宏观经济的影响主要表现在( )。

A.利率能够调节社会资本供给

B.利率能够调节投资

C.利率能够影响企业和个人的经济活动

D.利率能够调节社会总供求

四、判断改错题

1.复利较之单利，是更能符合利息定义的计算利息的方法。

2.利率上升，债券价格上升；利率下降，债券价格也下降。

3.在我国，月息5厘是指月利率为5%。

4.当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率则表现为负数，我们称为负利率。

5.实际利率是以实物为标准计算的，即物价不变，货币购买力不变条件下的利率。

6.在通货膨胀条件下，实行固定利率会给债务人造成较大的经济损失。

7.利息来源于利润，利息不能脱离利润而独立存在。

8.公定利率就是官定利率。

9.在本金和期限相同的情况下，按单利和复利计算出来的利息相等，则复利法下的利率高于单利法下的利率。

10.从理论上说，物价水平上涨，则利率水平提高；利率水平提高，则物价水平上涨。

五、简答题

1.简述决定与影响利率的因素。

2.简述利率的经济功能及其作用条件？

六、计算题

1.银行向企业发放一笔贷款，额度为2000万元，期限为5年，年利率为7%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本利和。（保留两位小数）

2.一个人的年工资为36000元，以年平均利率为3%计算，请计算其人力资本的价格是多少。

3. 浮动利率安排是一种规避利率风险的手段，设现在需要筹集资金100万元，期限1年，有两种方案：（1）以5%的固定利率借入资金：

（2）以LIBOR的变动如下：

求A,B两种方案的支付利息（设利息每3个月支付一次）。

4. 某投资项目中规定，投资11000元，在五年中每年平均收入5310元，并且还有残值2000元，每年支出的

经营费和维修费为3000元，按投入赚得10％的利率计算，试说明它是否是一个理想方案？

七、思考题

1)运用流动性偏好利率理论解释，为什么利率是顺周期的（即，经济扩张时，利率上升；经济衰退时，利率下跌）？

2)运用流动性偏好利率理论解释，债券投资风险的加大对利率产生的影响。

3)穆迪公司Baa级公司债券与C级公司债券中，哪种利率的风险溢价更高？为什么？

4)为什么美国国库券利率低于穆迪公司Baa级公司债券的利率？

5)企业债券的风险溢价通常是逆经济周期的。也就是说，经济周期扩张时降低，而经济周期衰退时上升。为什么

会这样?

6)美国总统在一次记者招待会上宣布，他将执行一项新的反通货膨胀计划来降低通货膨胀。如果得到公众信任的

话，预测利率会发生怎样的变动。

7)“如果不同到期期限的债券具有较好的替代性，那么它们利率就很可能同向运动。”这种说法是否正确，还是

不确定？并对你的回答作出解释。

8)假定预期理论是正确的期限结构理论，根据下列未来5年的1年期利率。计算1~5年期限结构中的利率，并绘

制得出的收益率曲线：

a.5%, 7%, 7%, 7%;

b.5%, 4%, 4%, 4%

9)降低所得税率会对市政债券的利率产生怎样的影响？国债的利率是否会受到影响，如果有影响？是怎样的影

响？

10)如果联邦政府宣布，如果未来公司破产，它将对所有债权人提供担保。预测这将对公司债券的利率产生怎样的

影响？国债的利率又会发生怎样的变化？

11)如果降低公司债券市场上的经纪人佣金，预测公司债券风险溢价的变化。

12)如果取消市政债券豁免所得税的政策，这些债券的利率会发生怎样的变化？这一政策调整对政府债券的利率会

产生什么影响？

利率互换例题复习过程

利率互换例题

利率互换例题甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是 LIBOR+0.25% ;乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金。问：（1）甲乙两公司间有没有达成利率互换交易的可能性？（2）如果他们能够达成利率互换，应该如何操作？（3）各自承担的利率水平是多少？（4）如果二者之间的利率互换交易是通过中介（如商业银行）达成的，则各自承担的利率水平是多少？甲乙两公司的融资相对比较优势如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+10.75%。如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固定利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+12.25% ；

由此可知，第一种筹资方式组合发挥了各自的优势能降低筹资总成本，共节约1.5%，即存在“免费蛋糕”。但这一组合不符合二者的需求，因此，应进行利率互换。互换过程为：甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，并进行利率互换，甲公司替乙公司支付浮动利率，乙公司替甲公司支付固定利率。假定二者均分“免费蛋糕”，即各获得0.75%，则利率互换结果如下图所示： LIBOR-0.5% 10% LIBOR+0.75 固定利率债权在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人支付 10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR-0.5%的浮动利率(直接借入浮动利率资金需要支付 LIBOR+0.25%，因获得0.75%的免费蛋糕，因此，需向乙公司支付 LIBOR- 0.5%)，并从乙公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融资总成本为：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮动利率方式直接筹资节约 0.75%。乙公司需要向浮动利率债权人支付 LIBOR+0.75%的浮动利率，向甲公司支付10%的固定利率，并从甲公司收到 LIBOR-0.5%的浮动利率，因此，乙公司所需支付的融资总成本为： LIBOR+0.75%+10%-( LIBOR-0.5%)=11.25%，比他以固定利率方式直接筹资节约 0.75%。乙公司应该向甲公司净支付：10%-(LIBOR-0.5%)=10.5%-LIBOR 加入中介(如商业银行)，并假定三者均分“免费蛋糕”，则利率互换结果如甲公司 10 % 乙公司浮动利率债权

第三章利息与利率参考答案

第三章利息与利率参考答案一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。二、多项选择题（本大题共10小题，每小题分，共15分。在每小题列出的五个备选答案中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、未选均记分。）三、计算题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）根据所给资料和要求列出必要的计算过程，最终结果保留两位小数。 1.解：名义收益率=票面收益/票面金额×100%=8/100×100%=8% 即期收益率=票面收益/购买价格×100%=8/95×100%=% 实际收益率= % 100 ? ± 购买价格本金损益票面收益 = % 100 95 9/ 95 100 8 ? - +）（ =9% 2．解：单利法：实得利息=I=P*i*n=1000000*%*3=127500元复利法：三年本利和：S 3 = P（1+ i）3=1000000*(1+%)3 =元实得利息==元

3.解：方案A 投资收益的现值：万元825%)151(200%1512005002=++++=A I 方案B 投资收益的现值： ()万元815%151600%1513001003=++++=B I 对投资者而言，方案A 意味着更高的收益现值，故选择方案A 。四、简述题（本大题共5小题，每小题6分，共30分。）简述要点并作相应的解释或说明。 1.答: （1）在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了名义利率和实际利率的划分。名义利率指不考虑物价上涨对利息收入影响时的利率。实际利率是根据物价水平（或通货膨胀）的预期变动进行相应调整的利率。（2）名义利率与实际利率之间的关系体现在费雪方程中。费雪方程表明名义利率i 等于实际利率i r 与预期通货膨胀率πe 之和：i=i r +πe 。（3）当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零，资金处于保值状态；当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率，资金处于增值状态；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率，资金处于亏损状态。 2.答：（1）社会平均利润率。利率水平的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。由于利息来源于利润，所以一般来说，利率水平应该介于零到平均利润率之间。（2）资金供求状况。当平均利润率既定时，利率水平的变动则取决于平均利润分割为利息与企业利润的比例。而这个比例是由借贷资本的供求双方通过竞争确定的，即由资金的供求状况决定。一般而言，当资金供不应求时，借贷双方的竞争结果会使利率产生上升的压力；反之则导致利率产生下降的压力。（3）国家经济政策。利率作为调控宏观经济的杠杆，国家会根据经济发展状况制定相应的货币、财政和汇率等方面的经济政策，而这些政策的实施都会引起利率水平的变动。尤其是货币政策对利率水平的影响最为直观和明显。（4）通货膨胀预期。在此预期下，资金供给者会要求更高的利率水平，来避免收回本息时因

第二章信用与利息练习题

第二章信用与利息一、判断并改错（或说明理由）（）1．企业之间在买卖商品时，以货币形态提供的信用称为商业信用。（）2．由于银行信用克服了商业信用的局限性，它将最终取代商业信用。（）3．消费信用既可以采取商品形态，又可以采取货币形态。（）4．利率的高低与期限长短、风险大小有直接的联系，一般来说，期限越长，投资风险越大，其利率越高。（）5．优先股具有偿还性而普通股不具有。（）6．由政府金融管理当局或中央银行确定的利率，称为行业公定利率。（）7．利率是一定时期本金与利息之比。（）8．通货膨胀率是影响一国利率的一个重要因素。（）9．商业汇票是与商业信用相对应的一种信用工具，在我国商业汇票只能由购货方签发。（）10．只有在购销双方发生赊销商品、延期付款的情况下才能签发商业汇票。（）11．当发行人为公司企业时，股票和债券的风险是一样的。（）12.如果债券持有人用1000元购买10年期、年息票利息为40元的债券，持有该债券1年后将其卖出，售价为1050元，债券持有人该年的回报率为9%。（）13.债券的息票利率等于息票利息除以债券的面值。（）14.如果债券的到期收益率高于其息票利率，债券的价格就高于其面值。（）15.债券的价格与其到期收益率是负相关的。（）16.售价为9600元的国库券，其面值为10000元，一年后到期，那么其到期收益率应当为4%。（）17.如果名义利率为7%，预期通货膨胀率为2%，实际利率应为9%。（）18.有价证券是指具有一定的票面金额、能定期给持有者带来一定收入并能转让所有权或债权的证书。（）19.实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率，所以，实际利率又可以理解为在物价不变、从而货币购买力也不变条件下的利率。（）20．利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调控，利率完全由市场决定。（）21．利率水平变动对资金供求有重要影响，并进而影响一国宏观经济状况及其国际收支，但利率只是影响宏观经济的一个非常重要的作用变量，而不是全部作用变量。（）22．在市场分割理论中，长期利率和短期利率由各市场供求关系决定，因此，对短期利率的预测并不能决定长期利率的变化。（）23．因为考虑了通货膨胀因素，所以名义利率必然高于实际利率。（）24．利息是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用者索取的报酬。（）25．商业汇票和银行汇票都必须经过付款人承兑后才能生效。（）26．租赁信用是一种融资与融物相结合的信用形式。（）27．信用是以偿还和支付利息为条件的价值的单方面让渡。（）28．商业信用是商业企业间提供的信用。（）29．有价证券主要包括股票和债券。

第三章利息与利率(题目)

第三章利息与利率（题目）第一部分基础知识题一、填空题 1．配第认为利息是人们在一定时期内因放弃货币的______而获得的报酬。 2．______论是由奥地利学派的重要代表人物庞巴维克提出的。 3．凯恩斯认为利息是买卖一定时期内的货币持有权的一种价格，是人们放弃______的报酬。4．按照马克思的利息理论，资本______与资本______的分离是利息产生的经济基础。5．按照马克思的利息理论，利息是______的一部分，是______的特殊转化形式。 6．经济学上，将现在的货币资金价值称为______，将现在的货币资金在未来的价值称为______。 7．利息率，简称利率，是借贷期内利息额对______的比率。 8．利息的计算方法分为______和______两种。 9．依据利率是否按市场规律自由变动，利率可分为______、______和公定利率。 10．以利率是否带有优惠性质为标准，利率可分为______和______。 11．按照借贷期内利率是否变动，可将利率分为______和______。 12．马克思认为利率在______和______之间摆动。 13．古典经济学派认为，产品市场的均衡决定了真实利率，即利率由______和______决定的。 14．凯恩斯认为货币需求的动机有______、______和______。 15．______是指剔除通货膨胀因素的利率即物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。 16．利率的期限结构就是指______、______及税收条件相同，而期限存在差异的债券利率之间的关系。 17．______认为，人们的预期是无偏的，长期债券的利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。 18．根据预期理论可得出，如果人们预期未来短期利率将上升，长期利率就______短期利率，收益率曲线就______倾斜。 19．_____将不同期限的债券市场分割开来，视为完全独立的市场，各种期限的债券的利率仅仅取决于该种债券的供求，而不受其它期限债券预期收益率的影响。 20．在收益率和风险一定的条件下，人们总是偏好流动性更强的债券，因为它可以随时变现以满足临时的资金需要。对于流动性较差的债券，人们会要求得到补偿，这种补偿就是______，它构成了债券风险的另一部分。 21．各种期限相同的债券利率间的关系被称为______,造成这种情况的原因主要由债券的______、______以及税收等因素决定的。 22．目前，从世界范围来看，各国的利率管理体制大致可分为三种:______ 、______以及______三种类型。二、单项选择题 1．下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用：（）。 A．马克思的利率论 B．流动偏好论 C．可贷资金论 D．古典的利率论

(完整版)六年级利率练习题及答案.doc

六年级利率练习题及答案 1、小明把 50000 元存入银行，存期 2 年，年利率 2.52%，可得利息多少元？到期可取回多少元？ 2、小强把 500 元存入银行，存期 6 年，年利率是 2.52%，到期可得利息多少元？税后利息多少元？ 3、小蓬把 2400 元存入银行，存期半年，年利率是 1.98%，到期可得利息多少元？税后一共取回本息多少元？ 4、刘大妈把 50000 元存入银行，存期一年，年利率是 1.98%，到期可得到利息多少元？税后利息多少元？、张大伯把 800 存入银行，存期两年，年利率是 2.25%，到期可取回多少元？ 6、可可把 16000 元存入银行，存期一年半，年利率是2.25%，到期可得利息多少元？ 1. 李叔叔存入银行 10000元。定期两年，年利率是 2.43 ％。到期后，可得到利息多少元？ 7.李叔叔存入银行 10000 元。定期一年，年利率是 2.25％。到期后，可得到利息多少元？ 8.李叔叔存入银行 10000 元。定期六个月的利率是 2.16％。到期后，可得到利息多少元？ 9.李叔叔存入银行 20000 元。定期一年，年利率是 2.25％。到期后，可得到利息多少元？ 10.刘红存入银行 15000 元。定期三年，年利率是

2.70％。到期后，可得到利息多少元？ 11.李奶奶存入银行 2000 元。定期两年，年利率是 2.43％。到期后，可得到利息多少元？ 12.定期一年，年利率是2.25 ％。李刚存款一年后得到的本金和利息一共是 3578.75 元。李钢存入的本金是多少元？ 13.张大爷家今年养鸡收入 3 万余元，他将 2 万元存入银行，定期 3 年 , 年利率 2.7%。到期时银行应付给他利息多少元？ 14.张老师每月工资是 1500 元，按照国家规定，每月超过 1200 元的部分要按 5％的比例缴纳个人所得税 , 张老师一年应缴税多少元？利率练习题附参考答案基础作业不夯实基础，难建成高楼。 1.填空。存入银行的钱叫做，取款时银行多支付的钱叫做。利率是和的比值。利息＝××。 2.判断。本金与利息的比率叫做利率。存入 1000 元，两年后，取回的钱因为要缴纳利息税，所以会变少。

第三章利息与利率参考答案

第三章利息与利率参考答案一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1.B 2.C 3.A 4.B 5.A 6.C 7.D 8.A 9.A 10.D 11.B 12.A 13.B 14.A 15.B 16.C 17.B 18.A 19.A 20.C 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分。在每小题列出的五个备选答案中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、未选均记-1.5分。） 1.ABCD 2.AB 3.ABC 4.BCDE 5.CD 6.ABCE 7.ACD 8.ABCDE 9.ABCDE 10.BCDE 三、计算题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）根据所给资料和要求列出必要的计算过程，最终结果保留两位小数。 1.解：名义收益率=票面收益/票面金额×100%=8/100×100%=8% 即期收益率=票面收益/购买价格×100%=8/95×100%=8.42% 实际收益率=%100?±购买价格本金损益票面收益=%100959/951008?-+）（=9% 2．解：单利法：实得利息=I=P*i*n=1000000*4.25%*3=127500元复利法：三年本利和：S 3= P （1+ i ）3=1000000*(1+4.25%)3 =1132995.52元实得利息=1132995.52-1000000=132995.52元 3.解：方案A 投资收益的现值：万元825%)151(200%1512005002=++++=A I

郑振龙《金融工程》第2版课后习题(互换的定价与风险分析)【圣才出品】

郑振龙《金融工程》第2版课后习题第七章互换的定价与风险分析 1．假设在一笔互换合约中，某一金融机构每半年支付6个月期的LIBOR，同时收取8％的年利率（半年计一次复利），名义本金为l 亿美元。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR（连续复利率）分别为10％、10.5％和11％。上一次利息支付日的6个月LIBOR 为10.2％（半年计一次复利）。试分别运用债券组合和FRA 组合计算此笔利率互换对该金融机构的价值。答：（1）运用债券组合计算该笔利率互换的价值 ①现金流交换日交换的固定利息额) (04.0)2/%8(1亿美元=?=K 根据固定利率债券定价公式有： )(9824.004.104.004.025.111.075.0105.025.01.0亿美元=++=?-?-?-e e e B fix ； ②下一交换日应交换的浮动利息额)(051.0)2/%2.10(1* 亿美元=?=K )(0251.1)051.01(25.01.0亿美元=+=?-e B fl ； ③由题意可知，该金融机构是互换空头，即浮动利率的支付者，则其利率互换的价值为：（亿美元）互换-0.0431.0251-0.9824==-=fl fix B B V 。（2）运用FRA 组合计算该笔利率互换的价值 6个月计一次复利的8%对应的连续复利利率为=+)2/%81ln(27.84%。计算该金融机构每次交换后的FRA 价值。 ①3个月后交换的FRA 价值为：-0.011= ）e e -(e ×10.25-10%0.510%0.57.84%???（亿美元）； ②3个月到9个月的远期利率为：0.1050.750.100.250.10750.5?-?=

第四章-利息和利率-习题与答案

第四章-利息和利率-习题与答案第四章利息和利率第一部分本章内容结构在信息活动中，货币所有者在一定条件下贷出货币资本的使用权，货币使用者在到期偿还借款本金时还必须支付一个增加额，这个增加额就是利息。对于利息的实质，用剩余价值的观点来概括就是：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。利息的计算有两种基本算法：单利计算和复利计算。利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。利息率可以分为：市场利率﹑官定利率和行业利率；实际利率和名义利率；固定利率和浮动利率等。第二部分本章学习重点与难点重点 *掌握利息的概念与实质 *熟练运用单利与复利、现值与终值的计算方法 *理解利率的作用难点 *利率的期限结构 *利率对宏观经济的调节作用*远期利率、实际利率和利息金额的计算第三部分同步练习题一名词解释

1无风险利率 2实际利率 3名义利率 4利率期限结构 5到期收益率二填空题 1.（）是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 2.（）是将上期利息并入本金一并计算利息的一种方法。 3.按照利息的期限单位划分，利率分为（）﹑（）﹑ （）。 4.根据在借贷期间是否调整利率，利率可分为（）与（）。 5.IS曲线和LM曲线的交点表明，在产品市场上，（）等于（）；在货币市场上，（）等于（）。这一点上，既确定了（），也确定了均衡利率水平。 6.收益率曲线是对（）的图形描述。三﹑选择题 1．在物价下跌时，要保持实际利率不变，应把名义利率（）。 A．保持不变 B.与实际利率对应 C.调高 D.调低 2.利率对风险的补偿，即风险溢价可以分解为多个项目，其中包括（

金融工程学作业题目+答案7

《金融工程学》作业七第7章第17节结束时布置教材第130页 1、2、3、4 1. 假设在一笔互换合约中，某一金融机构每半年支付6个月期的LIBOR ，同时收取8%的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR （连续复利率）分别为10%、10.5%和11%，上一次利息支付日的6个月LIBOR 为10.2%（半年计一次复利）。试分别运用债券组合和FRA 组合计算此笔利率互换对该金融机构的价值。答:（1）运用债券组合：从题目中可知$400k =万，*$510k =万，因此 0.10.250.1050.750.111.2544104$0.9824 fix B e e e -?-?-?=++=亿美元 ()0.10.25100 5.1$1.0251 fl B e -?=+=亿美元所以此笔利率互换对该金融机构的价值为 98.4－102.5＝－427万美元（2）运用FRA 组合： 3个月后的那笔交换对金融机构的价值是 ()0.10.250.51000.080.102107e -???-=-万美元由于3个月到9个月的远期利率为 0.1050.750.100.250.10750.5?-?= 10.75％的连续复利对应的每半年计一次复利的利率为 () 0.1075/221e ?-= 0.11044 所以9个月后那笔现金流交换的价值为 ()0.1050.750.51000.080.11044141e -???-=-万美元同理可计算得从现在开始9个月到15个月的远期利率为11.75%，对应的每半年计一次复利的利率为12.102%。所以15个月后那笔现金流交换的价值为 ()0.111.250.51000.080.12102179e -???-=-万美元所以此笔利率互换对该金融机构的价值为 107141179427---=-万美元 2. 请解释协议签订后的利率互换定价和协议签订时的互换定价有何区别。答:协议签订后的利率互换定价，是根据协议内容与市场利率水平确定利率互换合约的价值。对于利率互换协议的持

(完整版)第三章金融学利息与利率习题与解答

第三章利息与利率习题一、名词解释（6题，每题4分） 1、利率 2、货币时间价值 3、到期收益率 4、收益资本化 5、公定利率 6、利率的期限结构二、单项选择题（12题，每题1分） 1、在众多利率中，起决定作用的利率是。 A．实际利率 B．浮动利率 C．日利率 D．基准利率 2、西方国家的基准利率是。 A．再贷款利率 B．再贴现利率 C．伦敦同业拆借市场利率 D．国库券利率 3、我国居民储蓄利率是。 A．官定利率 B．浮动利率 C．市场利率 D．优惠利率 4、年息5 厘，是指年利率为。 A．5% B．50% C．0.5% D．0.05% 5、目前在我国，哪一个利率是市场利率。 A．居民储蓄存款利率 B．贷款利率 C．同业拆借利率 D．活期存款利率 6、马克思经济学认为利息是。 A．劳动者创造的B．来源于地租 C．放弃货币流动性的补偿D．放弃货币使用权的报酬 7、衡量利率最精确的指标通常是。 A．存款利率B．贷款利率C．到期收益率D．基准利率 8、名义利率适应通货膨胀的变化而变化应。 A.同向，同步 B.同向，不同步 C.不同向，但同步 D.不同向，不同步 9、随市场供求变化而自由变动的利率就是。Ａ.固定利率Ｂ.浮动利率Ｃ.市场利率Ｄ.名义利率 10、当经济处于“流动性陷阱”时，扩大货币供给对利率水平的影响是。 A.利率上升 B.利率不变 C.利率下降 D.先上升后下降 11、在可贷资金理论中，若政府赤字通过发行债券弥补，赤字增加意味着。 A.利率上升 B.利率下降 C.利率不变 D.利率难以确定 12、凯恩斯认为利率是由所决定。 A.资本供求 B.借贷资金供求 C.利润的平均水平 D .货币供求三、判断题（12题，每题1分） 1、在通胀条件下，市场上各种利率均为名义利率。

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人教版六年级数学下册利率练习题人教版六年级数学下册利率练习题1 1、妈妈每月工资2000元，如果妈妈把半年的工资全部存入银行，定期一年，如果年利率是2.89%，到期她可获税后利息一共多少元? 2、小丽的妈妈在银行里存入人民币5000元，存期一年，年利率2.25%，取款时由银行代扣代收20%的利息税，到期时，所交的利息税为多少元? 3、教育储蓄所得的利息不用纳税。爸爸为笑笑存了三年期的教育储蓄基金，年利率为5.40%，到期后共领到了本金和利息22646元。爸爸为笑笑存的教育储蓄基金的本金是多少? 4、小红的爸爸将5000元钱存入银行活期储蓄，月利率是0.60%，4个月后，他可得税后利息多少元?可取回本金和利息共有多少元? 5、小华把得到的200元压岁钱存入银行，整存整取一年。她准备到期后将钱全部取出捐给“希望工程”。如果按年利率2.25%计算，到期后小华可以捐给“希望工程”多少元钱? 6、王老师每月工资1450元，超出1200元的部分按5%交纳个人所得税。王老师每月税后工资是多少元?

元钱存入银行，整存整取五年，年利2000、李老师把7 率是3.60%，利息税率为20%。到期后，李老师的本金和利息共有多少元?李老师交了多少利息税? 8、李华有1000元钱，打算存入银行两年，可以有两种储蓄方法，一种是存二年期的，年利率是5.94%;另一种是先存一年期的，年利率是5.67%，第一年到期再把本金和利息取出来合在一起，再存入一年。选择哪种办法得到的利息多一些?多多少元? 人教版六年级数学下册利率练习题2 1. 填空。 (1)存入银行的钱叫做( )，取款时银行多支付的钱叫做( )。 (2)利率是( )和( )的比值。 (3)利息=( ) ×( )×( )。 2. 判断。 (1)本金与利息的比率叫做利率。( ) (2)存入1000元，两年后，取回的钱因为要缴纳利息税，所以会变少。( ) (3)按4.14%的年利率存入1万元，定期一年，税前利息是(10000×4.14%×1)元。( ) 3. 下面是张叔叔到银行存款时填写的存款凭证。到期时张叔叔可以取回多少钱?(年利率为3.78%，利息) 。得数保留两位小数。5%税率是

国际金融--利率互换和货币互换例题

CHAPTER 14 INTEREST RATE AND CURRENCY SWAPS 1. Alpha and Beta Companies can borrow for a five-year term at the following rates: Alpha Beta Moody’s credit rating Aa Baa Fixed-rate borrowing cost 10.5% 12.0% Floating-rate borrowing cost LIBOR LIBOR + 1% a. Calculate the quality spread differential (QSD). b. Develop an interest rate swap in which both Alpha and Beta have an equal cost savings in their borrowing costs. Assume Alpha desires floating-rate debt and Beta desires fixed-rate debt. No swap bank is involved in this transaction. 2. Do problem 1 over again, this time assuming more realistically that a swap bank is involved as an intermediary. Assume the swap bank is quoting five-year dollar interest rate swaps at 10.7% - 10.8% against LIBOR flat. 8. A company based in the United Kingdom has an Italian subsidiary. The subsidiary generates €25,000,000 a year, received in equivalent semiannual installments of €12,500,000. The British company wishes to convert the euro cash flows to pounds twice a year. It plans to engage in a currency swap in order to lock in the exchange rate at which it can convert the euros to pounds. The current exchange rate is €1.5/￡. The fixed rate on a plain vanilla currency swap in pounds is 7.5 percent per year, and the fixed rate on a plain vanilla currency swap in euros is 6.5 percent per year. a. Determine the notional principals in euros and pounds for a swap with semiannual payments that will help achieve the objective. b. Determine the semiannual cash flows from this swap. ? 2012 by McGraw-Hill Education. This is proprietary material solely for authorized instructor use. Not authorized for sale or distribution in any manner. This document may not be copied, scanned, duplicated, forwarded, distributed, or posted on a website, in whole or part.

第三章利息与利率

第三章利息与利率一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。错选、多选、漏选或未选记-1分）。 1. ( ) 是借贷资本的增值额或使用借贷资本的代价。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本 2. ( )是指各种投资或融资活动中，投入所带来的回报。 A.货币 B.利息 C.收益 D.资本 3.市场竞争过程中土地价格形成的规律表明：当土地的预期收益升高，利率不变，价格会（）；预期收益不变，利率升高，价格会（）；预期收益不变，利率降低，价格会（）。 A.升高，变低，升高 B.变低，升高，变低 C.升高，升高，变低 D.变低，变低，升高 4.认为利息是贷款者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，这种理论叫做（）。 A.利息剩余价值论 B.利息报酬论 C.利息时差论 D.流动性偏好伦 5.在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了（）利率和（）利率的划分。 A.名义，实际 B.基准，一般 C.固定，浮动 D.官定，市场 6.当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为（），资金处于增值状态。 A.名义利率 B.基准利率 C.正利率 D.负利率 7.我国的基准利率为（）。 A.再贴现利率 B.SHIBOR C.LIBOR D.再贷款利率 8.美国的基准利率为( )。 A.再贴现利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再贷款利率 9.在利率上升阶段，（）会使借款者节省利息支出，同时也造成贷出方无法随着市场行情提高利息收益。 A.固定利率 B.浮动利率 C.名义利率 D.实际利率

第4章《利息和利率》习题与答案

第4章利息和利率一、本章重点 1.马克思揭示了利息的本质，指出利息是剩余价值的转化形式，是利润的一部分。 2.利率可按不同的标准进行划分:比如以时间的长短，可划分为长期利率和短期利率；以物价的涨幅，可划分为实际利率和名义利率；以不同的计息标准，可划分为单利和复利，等等。连续复利。 3.影响利率水平的因素主要有：资本的边际生产效率；货币供求；通货膨胀；货币政策；国民生产总值；财政政策等。 4.利率作为一种经济杠杆，在国民经济的稳定和发展中起着重要的调节作用。利率对资金的积累、信用规模的调节、国民经济结构的调节和抑制通货膨胀等都有着不可忽视的作用。 5.在经济运行中，利率的杠杆作用能否很好发挥，关键在于客观条件是否具备。 6.西方经济学家对利率有各种理论分析。古典利率理论认为利率是由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供求确定。其中最有影响力的是当代西方经济学家凯恩斯提出的“流动性偏好说”，认为利息是在一特定时期内人们放弃周转流动性的报酬。 7.利率的期限结构是指其他特征相同而期限不同的各债券利率之间的关系。预期理论、市场分割理论和选择停留论是三种有代表性的利率期限结构理论。二、难点释疑 1.利息本质的论述，在西方经济学中和马克思主义的经济学中有不同的观点。西方经济学中对利息本质论述的代表人物及其观点有:威廉·配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬：亚当·斯密认为借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于生产，则利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等；凯恩斯认为利息是在一定时期内放弃资金周转灵活性的报酬。但他们都没有真正认识到利息的真实源泉，只有马克思才认识到利息的真实源泉，利息来源于利润，由劳动者创造的利润，这才是利息的本质。 2.到期收益率是指从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价值相等的利率，要从现值的角度来考虑。不同种类的债务工具，到期收益率的计算公式不一样，但其思想是相同的。 3.在历史上有影响的利率决定理论有三种： 1)古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利率的变动能够便储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况。 2）凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和生产率无关，利率是由货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的。这一理论完全否定了实质因素的影响，这是不对的，也不符合实际。 3）新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系。它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去，所以叫新古典利率理论。练习题一、单项选择题 1.利息是资金的()。 A.价值 B.价格 C.指标 D.水平 2.利率是衡量利息高低的()。 A.价值 B.价格 C.指标 D.水平 3.马克思经济学认为利息是（）。 A.劳动者创造的 B.来源于地租 C.放弃货币流动性的补偿 D.放弃货币使用权的报酬 4.利率是一种重要的()。 A.经济杠杆 B.政治手段 C.法制手段 D.经济措施 5.我国利率目前是以()为主。

货币互换与利率互换案例

案例16：货币互换某化工厂在1987年底筹措了250亿日元的项目资金，期限十年，固定利率5%。计划1992年项目投产后以创汇的美元来归还日元贷款。这样企业到偿还贷款时，将承受一个较大的汇率风险。如果汇率朝着不利于企业的方向波动，那么即使1美元损失10日元，企业亦将多支付16.56亿日元。而日元兑美元的汇率几年里波动三四十日元是极平常的事情。所以，未雨绸缪，做好保值工作对于企业十分重要。以下是该企业通过货币互换对债务进行保值的具体做法。（一）交易的目的及市场行情分析 1990年上半年，某化工厂在金融机构专家的指导下，通过对美、日两国基本经济因素的分析和比较，认为从中长期来看，日元升值的可能性是很大的。预期日元经过三次大的升值和回跌循环期（第一次循环期：1971年——1975年；第二次循环期，1975年——1985年；第三次循环期；1985年至目前），从1992年可能进入一个新的日元升值周期。这样企业从1992年还款起，将会有很大的汇率风险。在1988年日元曾两度升值，其汇率为120日元，到1990年初已贬值到145日元。从技术图上分析日元还将从145日元兑1美元向下贬值至155日元水平。另外，有信息表明日本资金正大量外流，这对日元汇价造成很大的压力。因此，该企业预计1990年可能出现美元兑日元的相对高值时机，到时可以通过货币互换这一有效的保值工具，把250亿日元债务互换为美元债务，以避免长期汇率波动的风险。在筹资时，该企业请有关金融专家为项目制定过一个筹资方案，如果借日元，项目设计的汇率水平应该是1美元兑148日元，如果是借美元，浮动利率是6个月，或者是固定利率8.7%。由于1987年底，日元货款利率明显比美元利率低3.7个百分点，如果还款时日元平均升值达1美元兑121.50日元，那么借日元所得到的利差正好抵销对美元的汇率损失。如果企业能在行情有利的情况下，不失时机地运用货币互换，把汇率固定在一个比较理想的水平，这样不但能避免以后日元升值带来的汇率风险，另一方面企业已经得到前三年借日元的利差好处。如果汇率能固定在设计的汇率水平以上，这样又可以大大降低项目的预算成本。（二）实际交易 1990年2月下旬，日本股票连连暴跌，日经平均指数跌幅达30%，由此引起日元汇价大跌。美元兑日元汇价从145 日元经过不到一个月的时间，冲破了150日元台阶，3月下旬已达154日元，以后又升至160日元。当时有的国外金融专家分析美元兑日元汇价会抵170日元，甚至有的预测可能会到180日元。但是该企业比较客观实际，认为外汇趋势是很观预测的，把握当前才是十分重要。1美元兑160日元已比该企业预期和希望的汇价要好，比项目筹资方案中设计的汇价高出12日元（设计汇价是1美元兑148日元）。利率方面，由于1990年初市场日元利率已是高水平，比原债务5%固定利率约上升了3个百分点。所以，按当时的互换市场已能对日元债务进行保值，并且从汇率和利率得益中可以大大降低项目预算成本。故该企业毅然决定于1990年4月份委托一家金融机构及时成交了该笔日元对美元的债务互换。最终把250亿日元债务以160日元兑1美元的汇率互换成1.5625亿美元债务，并且支付美元浮动利率6个月。与项目设计的汇率和利率水平比较，汇率部分比设计水平降低：（250亿日元÷148日元/1美元）（250亿日元÷160日元/1美元）=1269万美元利率部分比设计成本降低：1.5625亿美元（互换后的本金）×1.9%（降低的利差）×4.8584（平均年限）=1442万美元因此，汇率和利率部分合计比设计水平降低2709万美元，经济效益十分显著。这是一笔十分成功的货币互换交易。（三）互换期限的计算互换交易中，如果本金是一次性到期归还，那么，该互换期限的计算就是从交易日以后的第二个营业日开始到归还本金这一天结束，如果这个期限是五年，我们就称此为一笔五年期的互换交易。如果债务的本金是分次归还的，那么，互换期限就要用平均期限来计算。从结构上讲，一笔分次还本的互换交易可视作为由一系列不同期限的互换交易所组成。以本货币互换为例，这是一笔分十二次还本的货币互换，通过下面的计算（见表下表1），得出互换平均年限是4.8584年，差不多是一笔五年期的货币互换，而不能因为整个交易期限为七年半（1990年4月到1997年11月），而认定它是

利率习题

利率互换例题复习过程

第三章利息与利率参考答案

第二章信用与利息练习题

最新第四章-利息和利率-习题与答案

最新人民币利率互换协议(样本)

第三章利息与利率(题目)

(完整版)六年级利率练习题及答案.doc

第三章利息与利率参考答案

郑振龙《金融工程》第2版课后习题(互换的定价与风险分析)【圣才出品】

第四章-利息和利率-习题与答案

金融工程学作业题目+答案7

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