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国际金融学论文 (1)

摘要

近年来中国利用外商投资发展很快，已经成为世界上吸收外商直接投资最大的东道国之一。农业是利用外商直接投资最早的行业之一，但是长期以来农业用外资在给中国带来好处的时候也凸显了很多的弊端。本文从横向和纵向两个角度出发，分析了中国农业利用外资的现状和影响因素，探讨了中国农业利用外资存在的好处和弊端，另一方面，国外在农业利用外资方面为中国提供了宝贵的经验，本文结合中国利用外资的现状，在总结各国农业利用外资经验的基础上，提出了中国今后在促进农业利用外资方面的政策建议。

关键词：中国农业；外商直接投资；影响因素；风险

Abstract

China's use of foreign investment has been developed in recent years, and has been one of the largest host countries which absorb foreign direct investments around world. Agriculture is one of the earliest industries which used foreign direct investment, however, for a long time, the use of foreign capital in agriculture brings about not only benefits but also a lot of disadvantages. The paper analyzes current situation and the influential factors of the use of foreign capital in agriculture from horizontal and vertical two angles, and discusses the advantages and disadvantages of the use of foreign capital in agriculture in China. On the other hand, the overseas use of foreign capital in agriculture has provided valuable experience for China. The paper considers the present situation of China's utilization of foreign capital, on the basis of concluding the experiences of the use of foreign capital in agriculture, and gives some advice in improving the efficiency of using foreign capital in agriculture.

Keywards: China's agriculture; Direct foreign investment; Influential factor; Venture

摘要 (1)

Abstract (2)

引言 (4)

一、现状 (4)

二、农业领域引进外资的影响因素 (6)

2.1农业经济发展水平 (6)

2.2农业市场规模 (6)

2.3农业国际化程度 (6)

2.4政府对农业生产支持程度 (7)

2.5农业的市场化程度 (7)

2.6投资环境 (7)

三、引进外资对我国现代农业发展的益处 (8)

3.1为现代农业的发展提供资金支持 (8)

3.2有利于培育我国现代农业的龙头企业 (8)

3.3有利于增加农民收入，改善了农村经济结构 (9)

3.4引进先进的管理经验和营销理念 (9)

3.5增强农产品质量安全意识 (10)

四、农业领域吸引外资的风险研究 (11)

4.1外资对我国农业的技术控制 (11)

4.2外资对我国农业的行业和市场控制 (11)

4.3外资对我国农产品的价格控制 (12)

4.4农业引进外资对生态的破坏 (13)

4.5农业引进外资对社会可持续性发展的破坏 (13)

五、中国农业利用外资的政策建议 (13)

5.1改善中国农业的投资环境 (13)

5.2促使本国资金在农业投资中占据绝对优势，以保护农业的基础地位 (14)

参考文献 (15)

引言

农业是我国的传统行业、母亲行业，农业的安全和稳定关系到整个国家和国民。然而近年来外资进入农业领域力度的加大以及外资企业出现的种种问题都不得不让我们小心谨慎地审视起农业进入外资领域的问题。农业领域的外资企业安全把控问题、外资企业对我国企业的挤占问题，都值得我们去深思。如今，我国的粮食产量、农业规模越来越大，深入分析农业领域本身的特点并且系统、全面地分析农业进入外资领域的利与弊就显得愈发重要。在此基础上，我们小组针对农业领域引入外资的利与弊进行了相关的探讨和分析，并撰写了这篇论文

一、现状

我国早在改革开放初期就已开始利用外资。根据2015年7月的数据，我国接投资项目16472个，协议金额达283.4亿美元，项目范围遍及全国所有省市自治区，涵盖农业、林业、水利、畜牧、渔业等。但我国农业利用外资的总体规模尚小，结构也不合理。截止26年底，外商直接投资农业的实际使用金额不足我国外商直接投资总额的3％，其地区分布也不平衡，东部地区约占九成。目前，跨国公司投资我国农业的领域主要在农产品加工、创办生产基地、流通贸易中介、休闲观光等农业综合开发项目上。从产业链看，已涉及种子、种植、生产加工、销售及研发等各环节。

目前，我国农业领域的外资进入情况主要有以下几个特点：

(一)跨国公司涉足经营的领域主要是农产品加工、销售和制种业。目前，在我国粮食加工业领域，最早开放的大豆业正陷入来自于美国的国际四大粮商“ADM”、“邦基”、“嘉吉”和“路易·达孚”控制的境地，四大粮商控制了我国大豆6％的加工能力和8％的进口大豆货源。在乳品加工业上，液态奶和酸奶等

领域，我国本土品牌优势较强，“蒙牛”、“伊利”、“光明”三大龙头企业占据主导。不过，全球投资集团摩根斯坦利公司正意图掌控“蒙牛”，达能也意图占据一席之地。在奶粉领域，外资品牌占据优势，特别是婴儿高端奶粉市场。“美赞臣”、“多美滋”、“惠氏”、“雅培”四巨头已占据我国奶粉市场的半壁江山，“美赞臣”、“多美滋”的市场占有率均在15％左右。在肉类加工业，美国高盛集团的控股子公司罗特克斯有限公司目前已控制国内最大的肉类加工企业双汇实业集团有限公司，同时，“高盛”也获得江苏雨润集团6.5％的股权。作为我国“人世”后最早全面开放的农产品种业，目前其市场大多被外国公司占领。我国的种子企业总体规模较小，竞争实力普遍较弱。

(二)跨国公司开始直接投资我国农业的生产环节。近年来，跨国公司对我国农业的投资有了新动向，由“销售商”变身“农场主”，青睐于我国一向较为弱质的农业生产环节。这意味着跨国公司投资我国农业将对我国农村土地制度、农业生产组织方式等产生强烈冲击。

(三)跨国公司投资我国农业的经营方式主要是合资经营或独资经营。在我国农产品加工领域，跨国公司大多以合资经营的方式来投资经营。在销售领域，很多跨国公司则选择独资形式，如美国四大粮商对大豆经销的控制等。在我国农业生产领域，一般采取“公司提供种子、技术服务+果农协会管理+农民种植+公司统一收购”的经营方式。

图一：2010-2015年全年粮食产量

数据来源：Wind

二、农业领域引进外资的影响因素

2.1农业经济发展水平

一国的农业经济发展水平不但决定着一个国家的农业发展程度，同时也决定该国的农业投资环境是否稳定。农业的投资环境直接影响着利用外资的水平。只有拥有稳定的投资环境，才能给外资提供充足的投资条件和良好的发展环境，利润来源才一会相对可靠。另外，经济发展会促进人民购买力的提高，购买力提高将刺激需求。中国这样一个农业人口大国一旦农民的消费能力提高，所带来的市场将是巨大的。所以农业经济发展水平在很大程度上影响着外资的投入。

2.2农业市场规模

中国是世界上人口最多的国家，代表着全球最大的潜在市场需求，这是任何一家外资企业都无法忽视的大蛋糕。市场规模越大，外资企业就越能够充分的挖掘企业固定资本的潜在利益，并能够有效的利用资源实现规模经济和范围经济，这相对于那些在东道国当地生产和销售的企业更具有吸引力。

2.3农业国际化程度

国际化意味着投资环境的开放、公平，一个国家农业的国际化程度越高，农业利用外资的规模就越大；反之，一国农业国际化程度越低，农业利用外资的规模就越小。对东道国而言，农业国际化能促使农业产业结构的优化、加快农业产业现代化、机械化进程，同时也能拓宽农业发展道路，优化国内投资环境，而投资环境的优化又促进农业的国际化，形成良性循环。由于经济发展在时间和区域上的不同，我国目前东部地区的国际化程度较高，中部地区和西部地区的国际化程度较低。

2.4政府对农业生产支持程度

农业生产支持程度是指国家对农业生产的投入，包括支援农业生产支出、中国农业利用外资的影响因素及其风险分析农业基本建设支出、农林水利气象部门事业费支出、农村救济费支出等等。由于农产品的需求价格弹性比较低，农产品市场接近完全竞争市场，农业的基本建设支出、农村救济费用等公共支出不能完全依靠市场调节。因此，政府对农业投入是农业发展的必要条件。政府对农业的生产支持越高，使得农业的硬环境和软环境得到提高，就越能吸引跨国公司对我国农业的投资；反之，农业的生产支持越低，各种农业设备和政策等无法与大规模的跨国公司相匹配，就会降低外资对农业的投资。

在发达国家，农业属于高保护产业，政府在农业的基础设施、农业补贴上投入大量的资金来改善农业的软、硬环境。我国农业的支持程度比较低，与发达国家相比，各种农业基础设施、政策等无法与大规模的跨国公司相配套，相应的农业对外资的吸引力也就较低。

2.5农业的市场化程度

一般说来,市场化程度越高的产业，意味着政府干预的减少和私有产权得到保护，对外商直接投资的吸引力越大。近年来,随着我国农业市场主体地位的确立和农产品流通体制改革的深入，我国农产品市场化程度在不断提高。其中包括农业主体的价值取向从自给型向市场型转变生产方式从分散、多样化生产向专业化生产转变等。随着农业市场化程度的提高，农业市场主体的素质得到了提高，农业生产经营方式得到了改进，从而使我国农业对跨国公司的吸引力得到增加。

2.6投资环境

在发展中国家，投资环境是影响投资收益、进而也是影响外资吸收能力的重要因素，尤其是市场环境；完善的市场环境主要包括发育齐全的生产要素市场、产品市场；资本与证券市场及劳动力市场在内的市场体系；功能较为灵敏的市场机制。一般来说，生产要素在各地区、各产业部门间的流动性是衡量资源配置是

否有效的前提条件、从而也是度量投资收益大小的重要标志。

我国农业投资环境整体较好，政府对外资企业给予一定的优惠，税收、管理制度及农业基础设施等软、硬环境日益改善。近年来，我国农业更注重如何使高技术、高附加值的外资为我所用，能带来更先进的生产、管理理念已成为各地政府及农业中各行业考察外资的重要标准。同时我国还进一步加大了农业信息体系建设力度，网络覆盖面日趋广泛，服务功能大大增强。

三、引进外资对我国现代农业发展的益处

3.1为现代农业的发展提供资金支持

在我国，传统农业还占据很大比例，现代农业尚处于起步阶段，在发展初期，资金的原始积累困难成为今后跨人正常、成熟发展轨道的最大障碍。现代农业要想尽快冲破初期发展的阻力，实现突破性进展，借助一个外在的力量或成熟的模式来引导和带动是必要的，这就是引进外商直接投资。外商投资提供的资金支持，缓解了我国农业一直面临的资金匮乏的难题。

3.2有利于培育我国现代农业的龙头企业

外商投资主要集中在农产品加工领域。这些加工企业与农户建立起利益共同体，有效延伸农业产业链，善于借鉴和运用工业规模经营理念，克服了农业生产分散化、零乱化布局的倾向，大力推进种养业适度规模生产和加工，成为产业化的龙头企业。更重要的是外资项目带来了现代农业的经营理念，不再把农业作为一个单纯的种植、养殖行业来看待，而是看作种养、加工、运输、销售等各个环节紧密相连、相互制约、相互促进的一个产业，这对中国农业发展产生了深远的影响。一方面，利用外资使沿海一些地方的农业逐步走上了贸工农一体化的发展道路。农业引资促进了现代生产体系的建立，培育了一批农业生产基地，主动适应消费需求变化，加速建立了高效农业经济走廊。另一方面，外商投资培养和带动了一批龙头企业的发展，逐步建立起品牌优势。按照“市场牵龙头，龙头带

基地，基地连农户”的方式，形成产加销一条龙，贸工农一体化的“群龙带动之势”。此外，外资项目在农业推广机构改革试点、农业信息体系建立、动植物检验检疫规范管理、农村金融（小额信贷）试点研究、农业普查、农业粮食购销体制改革等多方面进行了前瞻性研究，提出了许多建设性意见，推动了农业管理体制和经营方式的改革。

3.3有利于增加农民收入，改善了农村经济结构

外商投资于中国现代农业主要体现在具有科技含量的农产品深加工领域，而少见于传统的粮食种植，这些投资的示范和带动作用改善了中国农村的产业结构，并且外商直接投资有助于发挥农业的关联投资效应。由于农业的特殊性，农业构成了其他部门的投入部门，它的前向联系较强而后向联系很弱。外资引入现代农业后，其投资同国民经济其他部门投资一样具有乘数作用。这种乘数作用会通过前向联系传给农村其他产业和整个国民经济。以辽宁省为例，通过招商引资，2004年在农村产业结构中，农业比重下降，非农产业比重上升。据测算，农业与非农业产值比由2000年的14.2：85.8调整到2004年的13.3：86.7；农业与非农业劳动力比由2000年的46.1：53.9调整到2004年的63.3：36.7。其次，在农林牧渔业结构调整中，粮食比重下降，非粮食比重上升。在农作物种植面积中，粮食与非粮食比由2000年的78.9：21.1调整到2004年的78.1：21.9。同时通过结构调整，农业综合生产能力提高，农民收入实现了持续、较快增长。2000年，辽宁省农民人均纯收入为2356元，到2004年增加到3307元，年均增长8. 80/0，从而提高了农民发展优质高效农业的积极性。

3.4引进先进的管理经验和营销理念

发达国家现代农业的发展具有几十年的历史，积累了许多开拓市场和经济管理方面的经验，这些都将对中国现代农业的发展起到重要的推动作用。发展现代农业必须借鉴工业经营中高度重视经济管理，尤其是现代营销方式的发展理念，从重视生产向重视管理、重视营销转变，构筑现代化的管理体系；多形式、多渠道、多层次的网络化营销体系。发展农业现代营销体系一方面要建立完善农副产

品销售市场，改变农副产品依托产地自产自销方式。另一方面，积极培育多元化的市场营销主体，大力发展农副产品经营公司、运营专业户、协会、经纪人，调动积极因素，发动千家万户参与农产品的流通和销售。此外，外资企业先进的管理水平将带给我国现代农业较大启发。在中国农业投资的外国企业有很多这样的例子。如泰国正大，它有自己的饲料技术，但最关键的是管理技术和管理理念：如何和农民分享收益，如何和农民建立合作的伙伴关系。金光集团也采用了合理的与农民分享的机制，租用农民的土地，砍伐林木的时候给农民三成收益，农民也很愿意接受。这样的案例很多，国内的大型饲料企业广东温氏集团，后来就仿效以经营饲料闻名的泰国正大集团在中国的公司，采取与农户签约等方式来扩大经营规模。

3.5增强农产品质量安全意识

中国农产品出口一直以来受到技术性贸易壁垒的困扰，农产品技术含量低一直是中国现代农业发展的最重要的障碍。引进外商投资中国现代农业，带来技术溢出效应的同时，更重要的是带来了质量技术理念，增强了农产品质量安全意识。以中国福建省福州市现代农业的发展为例，不断引进外商投资于现代农业，根据地理的优势，与中国台湾地区的合作取得了显著的成效。截至目前，全市累计批准现代农业外资项目830项，总投资达12.8亿美元，合同外资9.3亿美元，实际利用外资6.9亿美元。大规模利用台资是福州市农业招商的特点。其中，实验区成立以来，引进台资项目128项，合同外资2.3亿美元，实际利用台资1.6亿美元。伴随着外资项目的发展，技术引进非常成功，先后引进先进生产技术多项，包括植物组织培养、脱毒技术，工厂化（设施农业）生产技术，畜产品综合深加工技术，农产品保鲜、冷藏、速冻、真空脱水等，大大提高了福州市现代农业生产科技水平，己有一批关键技术达到现代农业先进水平。蔬菜的工厂化育苗、设施农业和蔬菜保鲜加工业的兴起，己初步达到现代农业生产水平。实践证明，引进外商直接投资，提高了福州市农业科技水平，增强了农产品质量安全意识，推动了现代农业的发展。

四、农业领域吸引外资的风险研究

外商直接投资的主要目的之一是增强对东道国公司的控制。因此吸引外资的风险主要体现在产业和市场的集中,以及由此所造成的国家或内资企业对关键资源获取能力、控制能力和社会福利的丧失。

4.1外资对我国农业的技术控制

技术优势是跨国公司所拥有的主要优势。为了在竞争中处于优势地位,跨国公司不可能将其所拥有的先进技术以技术转让或对外直接投资的方式转移出去,所以他们会采取许多措施防止技术外溢。例如以高薪高福利吸引和留住技术人员；加大对科研技术的投入,保持自身技术的先进性等等。

以玉米产业为例,在国内玉米种子市场,美国掌控着玉米种子高端技术,其推出的玉米种子“先玉335”的价格是其它国内同类品种价格的3倍多,主要原因在于该品种不仅产量高,而且出芽率高达95%,比国内种子产量高出三倍多。仅此一项,“先玉335”就可以使国内的玉米种子价格优势锐减。虽然我国企业登海种业拥有合资公司的51%股权,但公司的管理实际上也是由美国先锋公司操控。名义上是中方控股,但核心技术、高层管理人员都掌握在外商手中。

4.2外资对我国农业的行业和市场控制

目前我国大多数农业企业技术水平低,集中程度不高,规模较小,无论在经营规模还是在经济实力上都无法与跨国公司竞争,外资在农业领域的战略布局和强劲扩张控制了我国大部分的农业市场、排挤和压制我国本土的大多数企业,甚至占据市场的垄断地位,对我国的行业进行控制。

农业领域主要是一种涉及农产品的生产、加工、销售等环节的活动范围。目前我国已经成为世界上最大的大豆及豆油进口国。控制世界80%大豆资源的四大跨国粮商已经掌控我国大豆85%的加工能力，跨国粮商深入种植、贸易、流通各个领域，扩张速度快，覆盖范围广，今后，跨国粮商将可能完全垄断我国大豆产

业的布局。而被外资垄断将阻碍我们经济体本身获得持续发展的内在动力，无法达到经济可持续发展的目标，最终会带来严重的粮油安全问题和社会问题。

除了大豆之外，其他农产品市场也受到冲击。以寿光种子为例，我国是蔬菜大国,山东寿光是我国蔬菜产业发展最好的地区,然而大多数在寿光土地上种植的蔬菜种子却是洋种子。寿光蔬菜集团负责人介绍,在彩椒、小西红柿、无刺黄瓜等品种上,国外种子己经占了我们市场的100%,国内种子只有个别品种有一席之地。目前,除了个别普通蔬菜品种外,绝大多数蔬菜品种都是高端蔬菜种子,而这些种子基本都被外国公司所垄断,洋种子的市场份额在种子市场上一直在上升。虽然国外种子售价均高出本国种子的20%,有些种子的利润甚至高达10000%,但是对比中国的种子,农民依然会购买产量高、质量好、抗病毒能力强的洋种子。

4.3外资对我国农产品的价格控制

国外一些大的跨国公司进入我国农产品行业后,利用其庞大的规模和先进的技术占领了我国大部分的农产品市场,控制了高端技术。随着控制市场的份额不断增加,跨国公司慢慢地控制了我国农产品的价格。

目前最有代表性的是我国市场上食用油价格的波动。益海嘉里ADM集团是公司与新加坡丰益集团共同投资成立的外商投资企业。我们经常食用的金龙鱼油就属于益海嘉里集团,同时它还参股了鲁花等国内著名的粮油加工企业,在国内控股的工厂和贸易公司已经高达38家,是全国最大的粮油加工集团。目前该企业在很大程度上控制着我国食用油市场,影响着我国食用油的价格。以市场销售最好的5升桶装金龙鱼大豆油为例,在2010年5月至7月,5升桶装金龙鱼在全国的零售价总体在42元左右,到了2010年10月15日,金龙鱼的价格涨到了48元左右,涨幅达到12.5%。而10月22日金龙鱼的价格又猛增到了57元,一周内涨幅高达20%。我国政府早已意识到这一问题的严重性,在10月20日抛出20万吨国储油希望能够减缓食用油上涨的趋势,却没有多大的效果。这就意味着中国在食用油市场上已经丧失了定价权。作为食用油龙头企业的益海嘉里集团的油价牵动着整个食用油市场的神经。

4.4农业引进外资对生态的破坏

外资引入农业领域会造成资源环境以及物种多样性的破坏。《全国土地总体利用规划纲要》指出应十分珍惜、合理利用土地和切实保护耕地的基本国策、更好的统筹土地资源的开发、利用和保护。然而很多外资企业向我国通过贸易和投资项目来转移污染和危险废物，而且对农业资源采取了掠夺式经营，由于过度依赖初级产品，对其进行过度投资与开发造成了农业后备资源的枯竭，极大的破坏了农业生态环境，影响着整个农业资源的有效利用和农业生产的永续发展。

4.5农业引进外资对社会可持续性发展的破坏

外资引入农业领域会导致不良竞争，农民失去土地，基本权益受到破坏。外资企业是一个以盈利为目标的经济组织，保持技术优势是其追逐利润的一个重要手段。引进外资，一段时间内可以缩小我国与发达国家的技术差距，使农民获得一定的利益，但当外资企业不再将技术投资给我们时，农民的利益将不复存在。如果外资企业把土地长期租赁了，这部分农民在城里找不到工作，没有收入来源，就会演变成城市贫民，造成社会不稳定。

五、中国农业利用外资的政策建议

关于农业的风险分析表明，中国农业在吸引和利用外资方面存在一些问题，根源就在于：一方面中国的农业投资环境很难吸引外商前来投资，因而缺乏区位优势；另一方面外资在中国农业的部分领域形成了垄断，不利于本国农业的良好发展。本文从以下两个方面提出相应的政策建议。

5.1改善中国农业的投资环境

完善农业利用外资的政策，增大政策优惠力度，努力营造良好的农业投资软环境。改革对农业外商使用土地的审批、收费及管理政策；最大限度地减免外商农业投资项目的各项税费征收，适当放松对外资进入领域的限制和延长项目投资

期限；对于那些大型的农业开发项目、引进先进技术和优良品种的项目、投向基础设施、回报期较长的项目给予一定的税收和信贷政策的优惠；逐步放开对外商投资所需的农业生产资料的进出口管理。使外国投资者对本国的投资软环境有比较明确的了解并对投资充满信心。吸引更多的外资进入中国的农业领域。

二是要加强农村基础设施建设与农民技能的培训，努力营造良好的农业投资硬环境。加大政府对农业基础设施和农业生态环境建设的投入，发挥农业综合开发资金对各类资本投入的引导作用，创造条件吸引外商投资农业领域。学习印度的着重发展的生物工程技术，提高农民的农业科技知识，注重农副产品的深加工，扩大本国农产品的国际竞争力，全方位、多层次引进外资。促进农业生产持续、稳定、快速发展。

5.2促使本国资金在农业投资中占据绝对优势，以保护农业的基础地位

一是要加快农业领域的立法工作，对外商投资农业领域加以有效引导和监督。大多数国外国家如巴西等国均建立了完备的立法基础，其中对可以鼓励或限制外国投资的行业或产品都有比较详尽的说明，还制定了严格的外债管理和直接投资管理办法，另外还有许多与外商投资有关的配套法规，如税法、海关法等。并结合本国经济发展的需要、利用外资中出现的新问题逐步调整和完善法律、法规，并在指导农业利用外资的同时，加强监管，防范利用外资造成的产业风险。中国应借鉴巴西等国家农业利用外资的经验，结合当前世界农业发展趋势以及本国农业发展国情特点，加快农业利用外资方面的立法工作，建立健全相关的法律、法规，加强监督管理农业利用外资，促进外商投资规范化，切实做到有法可依，执法必严。对外商投资农业服务领域予以有效引导和管理。

二是要加快农业产业结构调整，推进农业产业化经营以及特色农业的发展。积极谋求农业产业组织创新，建设一批具有一定规模、科技水平高、生产标准化、带动农户能力强的农产品商品基地；积极办好农业现代化示范区和农业生产示范基地，并以此为龙头，带动中国现代化农业的发展。加快实施名牌战略，以实现

与国际市场接轨为目标，按照安全、优质、环保、高效的要求，加快农产品质量标准体系和农产品质量安全监测体系建设。充分利用国内外两个市场、两种资源，把确保国家粮食安全与推进农业结构战略性调整结合起来，优化农业区域布局，优化农产品品种，发挥各地农业的比较优势，推进农业的集约化、规模化和专业化生产，提高农业综合效益和竞争力。再如印度它的农业引进外资有着鲜明的特点，即是把引进先进的农业技术作为重点。印度政府会定期公布需要进口的技术清单，鼓励引进国内急需的农业技术。在印度政府看来，引进外资只是增加投资的一种手段，只有掌握了技术，才能从根本上促进本国农业的真正发展，这点值得中国借鉴与学习。

三是引进外资应该是全方位的引进外资不能过度依赖某个国家或某几个国家，以防止这些资本形成的垄断及对本国农业经济的控制，尽量多从国际金融机构贷款。由于历史的原因，韩国引进的外资大部分是来自美国，使得韩国经济对美国经济有巨大的依赖性，容易受到美国经济形势的影响，比如美国的次贷危机也加剧了韩国经济的危机。中国农业部应制定有关政策和机制，确保农产品有效供给，维护国内农业生产安全和农民利益的基本要求，促进农业引进外资健康全面发展。

参考文献

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金融经济学课程论文

英国脱欧对中国经济的影响研究摘要：2016年6月24日，英国脱欧公投投票一脱欧派的微弱优势落下了帷幕，虽然英国脱欧还需要两年的时间，但我们依旧需要关注英国脱欧给世界经济以及中国经济带来的影响。本文试图分析英国脱欧对中国贸易投资、人民币以及股市的影响，从而能够进一步理解中国目前的经济政策，同时为中国经济的发展带来一些新的启示。关键字：英国脱欧贸易投资人民币股市 1 引言 2016年6月23日，英国脱欧公投投票开始，公投结果直接影响英国未来是否留在欧盟。2016年6月24日中午，英国脱欧公投结果落定，“脱欧派”胜出，英国将脱离欧盟。英国脱欧公投由来已久。2013年1月23日，英国首相卡梅伦首次提及脱欧公投。2015年1月4日，英国首相卡梅伦表示，如果有可能，将原计划于2017年进行公投提前举行。2015年5月29日电据外媒28日报道，英国政府向下议院提交并公布了有关“脱欧公投”的议案，包括公投问题的语句，并承诺将在2017年底之前举行投票。英国之所以要脱离欧盟原因有一下几个方面：第一，英国加入欧盟的道路历经坎坷。早在1960年，英国就申请加入欧盟的前身，欧洲共同体，但被法国总统戴高乐否决，在1973年才重新加入欧共体谈判，成为成员国。可加入仅仅两年后，英国就举行了脱欧公投，当然未获通过。1997年，英国首相布莱尔计划在1997年后加入使用欧洲单一货币欧元，遭到当时财政大臣戈登布朗阻止。从这一系列的过程来看，英国于欧盟一直存在一定的矛盾；第二，利益冲突不断加剧。由于历史与地理原因，19世纪晚期以来，英国一直奉行对欧洲大陆事务不干预政策。英国并非欧元区国家，可以发行自己独立的货币，有利保持其出口竞争力，拥有自主的财政政策。但这使英国很难真正的加入欧洲大陆的事务处理。尤其是欧债危机的关键时期，由于各种利益分歧明显，这一传统强国正在逐步丧失其在欧盟中的地位与参与权；第三，英国与欧盟之间相互猜忌，欧盟其他国家民众对英国的“不可靠”也日渐不满，认为英国作为欧盟的一员，在融入欧盟的过程中却表现消极，一直扮演着拖后腿的角色：它不仅否决欧元，不参加欧盟的危机救助方案，不为缓解危机出力，还反对一切金融监管政策，因此英国“出局”对欧盟的发展来说反而是好事，其他成员国在整合过程中受到的阻力会更小。双方的相互信任已经降到历史低点，这种猜忌也表现在英国内部之间，英国内部不仅存在留欧派，也存在脱欧派，认为欧盟的一些政策不仅对欧盟有负面作用，而且也会影响到英国的利益，而欧债危机的蔓延，加剧了两种力量的冲突，加快了英国脱欧的步伐；第四，英国内部的政治投票迫使公投加速进行，英国保守党的支持度一蹶不振，卡梅伦的“脱欧公投”言论或有助于其重新获得部分流向支持脱欧的独立党的选票。卡梅伦亦希望以此作筹码与欧盟谈判，获得对英国更为有利的成员国条件，意图在欧盟内分得更大一杯羹。这四点原因直接导致了英国脱欧公投的发生。英国脱离欧盟不仅对于欧洲经济有重要意义，同时也影响着中国的经济发展。本文就英国脱欧对中国贸易投资、人民币以及中国股市的影响三个方面来进行研究，希望能更加了解世界经济之间的联系，同时对中国目前的对英经济政策有更好的解读。 2 英国脱欧对中国贸易投资的影响

国际金融学第1章计算题

《国际金融学》第1章课堂练习及作业题一、课堂练习 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新）解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研）解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑＝0.5983/0.6001英镑

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XXXXXXXXXXX学院（XXXXXXXX学院）本科课程论文课程名称：______ _ ______ 专业年级：______ __XXXXXXXXXXXx _ 学号：_ ___XXXXXXXXXXXXXXX_______ 学生姓名：______ XXXXXXXXXXXXXX _________　论文题目：__浅析跨国公司的汇率风险管理及内部控制　成绩：____ _____________ 指导教师： XXXXXXXXXXXXXXX ____________ 年月日

目录引言 (1) 1跨国公司的概况 (1) 2跨国公司所面临的风险分类及其影响 (1) 2.1 外汇经济风险............................. (1) 2.1．1 外汇经济风险的概念 (1) 2.1 .2 外汇经济风险的影响. (1) 2.1.2.1 外汇经济风险对销售的影响 (2) 2.1.2.2 外汇经济风险对成本的影响 (2) 2.2 外汇交易风险........................... .. (2) 2.3外汇折算风险 (3) 3风险的管理与内部控制 (3) 3.1外汇经济风险的管理 (3) 3.1.1 经营多元化 (4) 3.1.2 融资多元化 (4) 3.2外汇交易风险的管理 (4) 3.2.1 合约性套期保值 (4) 3.2.2 调整经营策略来规避外汇交易风险 (4) 3．2．2．1提前与延迟支付..... ........... . (4) 3．2．2．2调整计价货币和支付币种... ....................... . (5) 3．2．2．3建立发票重开中心. (5) 3.3外汇折算风险的管理 (5) 参考文献 (5)

国际金融第一次作业答案

一、单项选择题（共 10 道试题，共 25 分。注） 1. 布雷顿森林协定的主要内容之一是建立永久性德国哦际金融机构，即（A），对国际货币事项进行磋商。 A. 国际货币基金组织 B. 国际复兴开发银行 C. 国际开发协会 D. 世界银行 2. 投资者直接进行证券交易的市场被称之为（C）。 A. 场外市场 B. 柜台市场 C. 第三市场 D. 第四市场 3.以下说法不正确的是（A）。 A. 瑞士法郎外国债券在瑞士发行时投资者主要是瑞士投资者。 B. 外国投资历者购买瑞士国内债券免征预扣税。 C. 瑞士法郎外国债券是不记名债券。 D. 瑞士法郎外地人债券的主承销商是瑞士银行。 4.广义的外汇指一切以外币表示的（C）。 A. 金融资产 B. 外汇资产 C. 外国货币 D. 有价证券 5.如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（A） A. 直接套汇 B. 间接套汇 C. 时间套汇 D. 地点套汇 6.判断债券风险的主要依据是（D）。 A. 市场汇率 B. 债券的期限 C. 发行人的资信程度 D. 市场利率 7.金融国际化程度较高的国家，可采用弹性（D）的汇率制度。 A. 中等 B. 适当 C. 较小 D. 较大 8.对于一些风险较大的福费廷业务，包买商一般还要请谁进行风险参与（C）。 A. 政府 B. 担保人 C. 金融机构 D. 贴现公司 9.目前的国际货币主要为（A）。 A. 美元 B. 日元 C. 马克 D. 英镑 10. 我国引进外资在中国创办企业，这些企业大都是（B）。 A. 出口导向型 B. 出口创汇型 C. 进口导向型 D. 进口创汇型二、多项选择题（共 10 道试题，共 50 分。） 1. 短期资本国际流动的形式包括（ABE） A. 现金 B. 活期存款 C. 定期存款 D. 股票 E. 国库券 2.汇率变动对国内经济的影响包括：（AC） A. 产量 B. 就业 C. 物价 D. 利率 E. 汇率 3.净误差和遗漏发生的原因包括（ABCDE ）。 A. 人为隐瞒 B. 资本外逃 C. 时间差异 D. 重复计算 E. 漏算 4.布雷顿森林体系实现双挂钩须具备以下哪些基本条件（BCE） A. 推行固定汇率制 B. 美国国际收支平衡 C. 美国有充足的黄金储备 D. 规定货币含金量 E. 黄金市场与黄金官价一致 5.下列各项中被视为直接投资（ABCDE） A. 派送管理和技术人员 B. 提供了技术 C. 供给原材料 D. 购买其产品 E. 在资金上给予支持 6.以下关于布雷顿森林体系说法正确的有（ABDE）

(完整版)国际金融学试题及参考答案(免费)

《国际金融学》试卷A 一、单项选择题（每题1分，共15分） 1、特别提款权是一种（）。 A ．实物资产 B ．黄金 C ．账面资产 D ．外汇 2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（）。 A ．股票 B ．政府贷款 C ．欧洲债券 D ．国库券 3、外汇管制法规生效的范围一般以（）为界限。 A ．外国领土 B ．本国领土 C ．世界各国 D ．发达国家 4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（）。 A ．升值 B ．升水 C ．贬值 D ．贴水 5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（）。 A ．经常项目 B ．资本项目 C ．统计误差项目 D ．储备资产项目 6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。 A ．经常项目 B ．资本项目 C ．统计误差项目 D ．储备资产项目 7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。 A ．套期保值 B ．掉期交易 C ．投机 D ．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（）。 A ．偿债率 B ．负债率 C ．外债余额与GDP 之比 D ．短期债务比率 9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（）。 A ．上升 B ．下降 C ．不升不降 D ．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（）。 A ．铸币平价 B ．黄金输入点 C ．黄金输出点 D ．黄金输送点 11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（）。 A ．直接标价法 B ．间接标价法 C ．美元标价法 D ．标准标价法 12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（）。

关于国际金融学论文

1 互联网金融对传统银行业的影响分析课程名称：国际金融学论文题目：互联网金融对传统银行业的影响分析姓名：龚墩花学号：309 专业：金融年级：2014级班级：3班

摘要：随着信息技术的快速发展，互联网金融逐渐兴起。本文在总结互联网金融的概念、特征和功能的基础上，阐述了互联网金融在战略、客户渠道、融资、定价以及金融脱媒等方面对传统银行业产生的影响。本文认为，互联网金融短期不会动摇银行传统的经营模式和盈利方式,但从长远来说传统银行应大力利用互联网金融模式，以获得新的发展。与此同时,互联网金融业的持续健康发展要依靠互联网金融企业的自律、积极创新，还要吸引更多的客户、加强系统安全建设等。当前，移动支付、网上银行、手机银行、云金融等金融创新业务在我国蓬勃发展，由此形成了一种新的金融模式——互联网金融。大数据时代给金融机构发展和品牌创立、传播既带来挑战，也带来机遇。随着互联网金融的发展壮大，新兴互联网金融公司和传统金融机构将展开激烈竞争，未来甚至可能改变传统金融业的经营模式和运行格局。

互联网金融对传统银行业的影响分析引言：2013年6月13日支付宝联合天弘基金推出了余额宝，至2013年12月31日，余额宝的客户数已经达到4303万人，规模1853亿元。余额宝在2013年的快速崛起，带动起了整个互联网金融的发展。有人将“互联网金融”评选2013年度金融领域的流行词之一。互联网金融产业作为信息时代的产物，在人们生活中发挥着越来越重要的作用，同时也引入了许多不同种类的商业模式。新型商业模式的引进，不仅弥补了传统银行的局限性，为传统银行业注入了新的生命活力，而且作为一种区别于传统银行间接模式与资本市场直接模式的新型模式，对我国部分企业资金的疏导起到了促进作用。一、互联网金融的概念、特征和功能（一）互联网金融的概念。经过多年发展，互联网企业的业务没有停留在向金融机构提供技术支持和服务层面，通过深度挖掘积累下来的数据信息，将业务拓展至金融领域，构建出互联网金融模式并成为信息技术与金融资本相结合的新兴领域。平、邹传伟（2012）认为，互联网金融模式是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。从融资模式角度看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。但与传统直接融资模式相比，互联网融资模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特点。二）互联网金融的特征。

国际金融选修课论文

******通识选修课课程论文考试 2010 ——2011 第2 学期课程名称：国际金融任课教师： *** 学生姓名： *** 班级：****** 学号：****** 论文题目：浅谈人民币升值对我国经济的影响内容摘要：进入21世纪以来，我国对外贸易持续保持高额顺差，外汇储备数额巨大。人民币汇率问题已然成为全世界金融市场的焦点话题之一。近年来，我国汇率水平持续走高，这对我国经济会产生何种影响？本文试从人民币汇率现状分析，并结合汇率基本理论知识，对人民币升值原因、产生的影响和从日元升值的教训等方面加以简要阐述。关键词：人民币汇率升值汇率制度

浅谈人民币升值对我国经济的影响[摘要]进入21世纪以来，我国对外贸易持续保持高额顺差，外汇储备数额巨大。人民币汇率问题已然成为全世界金融市场的焦点话题之一。近年来，我国汇率水平持续走高，这对我国经济会产生何种影响？本文试从人民币汇率现状分析，并结合汇率基本理论知识，对人民币升值原因、产生的影响和从日元升值的教训等方面加以简要阐述。 [关键词]人民币汇率升值汇率制度汇率制度是一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等一系列问题的制度安排。一国汇率水平的高低对于其经济社会发展有着重要的影响，并且不同的汇率水平本身也意味着政府在实现内外均衡目标的过程中所遵循的规划原则。因此，选择合理的汇率制度，确定适当的汇率水平对于某个国家乃至整个世界都有着重要影响，日本就曾因美国的压力签署了《广场协议》进而对日本经济造成了巨大的冲击。一、人民币汇率现状近五年来人民币汇率走势图（图表资料来源：汇通网）

面临长期的升值压力，我国政府在监管与市场相结合的前提下，对人民币实行了升值。从2005年7月21日中国人民银行发布公告宣布人民币汇率开始实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。汇制改革当日，人民币汇率就从改革前的1美元兑8.27元人民币升值至1美元兑8.11元人民币，升值幅度高大2%。近五年了，我国人民币对美元汇率持续走高，今年以来，也仍在升高，近期更是高至一美元兑换6.4895元人民币的水平。面对如此的升值速度，其深层次原因有哪些呢？二、人民币升值原因基于相关经济理论，我认为人民币升值有以下几个影响因素：1、外部原因：这也是人民币升值的主要压力来源，国际社会，特别是美国和日本，片面强调“中国输出通过紧张论”，认为发达国家近期经济困境的原因之一就是中国的低劳动力成本，在中国商品输出过程中，大量廉价商品出口造成世界通货紧缩，对于发达国家，尤其是对美国和欧盟都造成了较大的贸易顺差和致命的产业冲击，所以很多发达国家在外交上都强烈要求中国放开汇率管制使人民币升值。其次，国际游资大量涌入我国造成人民币升值。为了缓解经济颓势，美国政府放弃强势美元地位政策，美元持续贬值。再者，由于西方国家长期低利率政策导致国际投机资金通过各种渠道流入中国，等待人民币升值。国际“热钱”进入中国的目标是迫使中国政府将人民币升值，以获取投机收益。2、内部原因：中国经济实力的增强，国际影响力提升，由于中国经济的持续强劲，国际参与度和影响力的不断提高使得国际社会对人民币的需求大幅度增加。其次，我国国际收支顺差持续扩大，持续性的顺差意味着外国人更多地使用中国制造的产品。其结果就是减少了他们在国内就业的机会，从而引起贸易摩擦，别国开始对中国施压，要求人民币升值。第三点原因是外汇储备过多推动人民币升值过程。三、人民币升值对我国经济的影响人民币升值，我们不能单看其一方面的影响，要全面地看待它对我国经济的影响，充分利用汇率的调节作用，为我国经济社会谋福。（一）人民币升值对我国经济的不利影响首先会抑制出口。当前我国出口商品主要是技术含量低，附加值少的劳动密集型初级产品，在国际上主要是通过低价格来赢得客户的。人民币升值将不可避

国际金融学第1次答案(1)

《国际金融学》作业集参考答案第一讲国际收支一、单项选择题 1、C 2、D 3、A 二、多项选择题 1、B E 三、判断题 1、√ 2、√ 四、名词解释 1、国际收支是指一个国家或地区在一定时期内（通常为1年）在同外国政治、经济、文化往来的国际经济交易中的货币价值的全部系统记录。 2、自主性交易是指个人或企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款资助亲友等）而进行的交易。 3、蒙代尔分配法则：当国内宏观经济和国际收支都趋于不平衡状态时，分配给财政政策以稳定国内经济的任务和分配给货币政策以稳定国际收支的任务。五、简答题 1、“J曲线”效应是指即使在满足马歇尔——勒纳条件的情况下，本币贬值也不能立刻改善贸易收支，相反，贸易收支反而会进一步恶化，只有在经过一段时间后贸易收支才会改善，这一情形用图形表示时类似于字母“J”，故称为货币贬值的J曲线效应。说明了汇率变动在贸易收支上的时滞效应。之所以存在这一时滞效应，这是因为，在货币贬值后初期，以本币表示的进口价格立即提高，但以本币表示的出口价格却提高较慢。同时，出口量要经过一段时间才能增加，而进口量也要经过一段时间才能减少。这样，在货币贬值后初期，出口值会小于进口值，贸易收支仍会恶化，只有经过一段时间之后，贸易收支才会逐渐好转。 2、米德冲突是由经济学家米德首先提出，政府在同时实现内部均衡和外部均衡时会出现顾此失彼的冲突现象。米德认为，如果政府只运用支出变更政策，而不同时运用开支转换政策和直接管制，不仅不能同时实现内部平衡和外部平衡，而且还会使两种平衡之间发生冲突。例如，当一国既存在失业和国际收支逆差时，若采用紧缩性的开支变更政策，虽有助于实现国际收支平衡，但也会使失业问题更加严重；若采用扩张性的开支变更政策，有助于改善失业状况，但同时国际收支逆差扩大。再例如，当一国存在通货膨胀和国际收支顺差时，无论采用紧缩或扩张性的开支变更政策也会使得内、外部平衡发生冲突。因此，理想的选择是有效地配合合用这些政策，以期同时获得内部和外部平衡。六、论述题 1、按对需求的不同影响，国际收支的各种调节政策可分为支出变更型政策和支出转换

国际金融学考前习题1

第1 题：如果一国解除了对经常帐户下支付转移的限制，则该国将成为IMF的第八条款国。( 对) 第2 题：以下哪种外汇交易属无风险获利？(c ) A远期外汇交易 B、外汇期权交易 C、套汇交易 D、非抛补套利第3 题：实行外汇管制的目的有( d)。 A、防止资本外逃 B、稳定汇率 C、平衡国际收支 D、以上都是第4 题：国际收支系统记录的是一定时期内一国居民之间的所有经济交易。(错) 第5 题：为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。(对) 第6 题：如果到期时市场汇率大于合同汇率，则看涨期权的买方应执行期权。(对) 第7 题：在其他条件不变的情况下，本币汇率贬值会导致一国国际收支出现顺差。(对) 第8 题：银行在外汇买卖中存在的外汇风险属于(a )。 A、交易风险 B、折算风险 C、经济风险 D、信用风险第9 题：1973年以后，各国实行的汇率制度基本上都属于钉住汇率制度。( 错) 第10题：根据孟德尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取(c )。 A.紧缩的财政政策和扩张的货币政策 B.扩张的财政政策和紧缩的货币政策 C.紧缩的财政政策和紧缩的货币政策 D.扩张的财政政策和扩张的货币政策第11题：一国可以采用倒扣利息的办法来阻止资本流出。(错) 第12题：商业银行在经营外汇业务时，如果买进多于卖出，则称为多头。(对) 第13题：有远期外汇收入的出口商与银行签订远期外汇合同是为了(c)。 A、防止因外汇汇率上升而造成的损失 B、获得因外汇汇率上升而带来的收益 C、防止因外汇汇率下降而造成的损失 D、获得因外汇汇率下降而获得的收益第14题：我国现行的汇率制度属于(c )。 A、钉住汇率制度 B、单独浮动汇率制度 C、有管理的浮动汇率制度 D、联系汇率制度第15题：根据政府是否进行干预，浮动汇率可分为(c )。 A、单独浮动与联合浮动 B、单独浮动与管理浮动 C、自由浮动与管理浮动 D、弹性浮动与联合浮动第16题：由于国内通货膨胀而导致的国际收支失衡称为(d )。 A、周期性失衡 B、收入性失衡 C、结构性失衡 D、货币性失衡第17题：在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国汇率贬值？(b ) A、通货膨胀 B、国际收支顺差 C、收入减少 D、紧缩性政策第18 题：跨国公司与其海外子公司的交易活动不属于国际收支的范畴。(错) 第19 题：一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。(错) 第20 题：根据国际收支的弹性论，本币贬值可以改善本国国际收支状况的条件(即马歇尔--勒纳条件)是：在进出口商品供给弹性为无穷大时，该国进出口商品的需求弹性的绝对值之和大于1。( 对) 第21题：根据IMF的规定，以下哪种不属于实行复汇率制？( c) A、征收外汇税 B、实行进口预交存款制 C、结售汇制 D、外汇留成制

国际金融学试题及参考答案(201916整理) (1)

《国际金融学》试卷A 一、单项选择题 1、特别提款权是一种（）。 A．实物资产 B．黄金C．账面资产D．外汇 2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（）。 A．股票 B．政府贷款 C．欧洲债券 D．国库券 3、外汇管制法规生效的范围一般以（）为界限。 A．外国领土 B．本国领土 C．世界各国 D．发达国家 4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（）。 A．升值 B．升水 C．贬值D．贴水 5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目B．资本项目 C．统计误差项目 D．储备资产项目 6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目 B．资本项目 C．统计误差项目D．储备资产项目 7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。 A．套期保值 B．掉期交易 C．投机 D．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（）。 A．偿债率 B．负债率 C．外债余额与GDP之比D．短期债务比率 9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（）。 A．上升B．下降C．不升不降D．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（）。 A．铸币平价B．黄金输入点C．黄金输出点D．黄金输送点 11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（）。 A．直接标价法B．间接标价法C．美元标价法 D．标准标价法 12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（）。 A．负债率B．债务率C．偿债率D．外债结构指针 13、国际储备结构管理的首要原则是（）。 A．流动性B．盈利性 C．可得性D．安全性 14、布雷顿森林体系的致命弱点是（）。 A．美元双挂钩B．特里芬难题C．权利与义务的不对称D．汇率波动缺乏弹性 15、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为￡1＝$1.6783/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）。 A．1.6703/23B．1.6713/1.6723 C．1.6783/93 D．1.6863/63 1、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。 A．套期保值 B．掉期交易 C．投机 D．抛补套利 2、当远期外汇比即期外汇贵时称为外汇（）。 A．升值B．升水C．贬值 D．贴水 3、收购外国企业的股权达到一定比例以上称为（）。 A股权投资 B．证券投资C．直接投资D．债券投资 6、记入国际收支平衡表的经常账户的交易有（）。 A．进口B．储备资产 C．资本流入 D．资本流出 8、外汇市场的主体是（）。 A．外汇银行 B．外汇经纪人 C．顾客 D．中央银行 10、外汇管制法规生效的范围一般以（）为界限。 A．外国领土B．本国领土 C．世界各国 D．发达国家 11、衡量一国外债负担指标的债务率是指（）。 A．外债余额/国内生产总值B．外债余额/出口外汇收入

国际金融论文

摘要外汇储备是国家国际清偿力的重要组成部分，其规模和结构对于平衡国际收支、稳定汇率有着重要的影响。对外汇储备的理解，可以从两个角度来考虑：一是支付手段，即外汇储备是用于对外支付的准备金，可以直接用于日常经济交易的临时性支付；二是干预资产，即外汇储备的只能在于实现货币当局的外汇干预，以维持本国货币汇率稳定。近年来我国外汇储备呈现出持续快速增长的趋势，截至2015年3月我国外汇储备已突破3.95万亿美元，同时复杂多变的国际经济形势也给我国外汇储备的保值增值带来一定风险. 关键词：外汇储备；现状；对策一、我国外汇储备现状外汇储备( Foreign Exchange Reserve) ，又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支平衡，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价债券等。外汇储备是一个国家国际清偿能力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。截至2015年3月底我国外汇储备余额为3.95万亿美元，世界第一，占全世界外储总量的三分之一，比世界第二的日本高2.85万亿美元。不断增加的外汇储备，一方面反映了我国经济贸易发展的良好势头，经济实力不断壮大，在国际上的地位不断提高；另一方面我国高额的外汇储备所产生的一系列问题和风险，也成为世界上各国广泛关注的焦点。二、我国高额外汇储备带来的问题 (一)外汇储备过多,增加持有外汇储备的成本,造成资金资源的浪费,阻碍经济效益的增长。外汇储备是一种实际资源的象征,它的持有是有机会成本的,持有外汇储备的机会成本等于国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率。我国的外汇储备主要投资于美国的国债和美国财政部债券。目前美国国债的平均收益率远低于国内的平均资本投资的收益率。我

国际金融实务课程论文

国际金融实务课程论文探讨金融创新对经济的影响

探讨金融创新对经济的影响 ---从金融危机看金融衍生品内容摘要：2008年席卷全球的金融危机源于次贷和复杂证券化等金融创新。金融业自从创立那一天起，金融创新就从来没有停止过。从信贷消费到期货期权等金融衍生品，再到复杂的CDO\CDS等等，这些金融创新的作品推动了经济发展，但同时给经济系统带来了非常大的不确定性，增加了系统中的系统性风险。金融创新的目的是促进经济的发展，但是创新是有风险的，你不知道这个未知的事物会不会朝着你期望的方向发展，因此，对这些新生事物的监管成为重中之重。关键词：金融创新、金融衍生品、金融危机、信贷消费、金融监管

目录 1金融创新的历史 (1) 1.1信贷消费的出现 (1) 1.2债权转让交易的出现 (1) 1.3期货交易的诞生 (1) 2金融衍生品的发展 (1) 3金融创新对经济的影响 (2) 3.1促进作用 (2) 3.2抑制作用 (3) 4金融创新的未来和衍生品的发展趋势 (3) 5参考文献 (4)

1金融创新的历史 1.1信贷消费的出现早在19世纪中期，美国就出现了信贷消费。 1856年，美国胜家缝纫机公司率先提出了分期付款的消费模式，消费者可以用全价的一小部分作为首付，并取得机器的使用权，然后在未来每周支付固定的数额，直到全部付清以取得机器的所有权。这使得消费者不必再为高额的价格而发愁。信贷消费的消费模式一方面促进了这些制造业企业的发展，提供了更多的需求；另一方面也增强了消费者的消费能力，改善了消费者的生活条件。 1.2债权转让交易的出现信贷消费产生以后，在20世纪20年代以前，商家们自己处理债务。20世纪20年代到20世纪70年代，商家们可以向金融服务公司转让债务以提前获得资金。到了20世纪70年代以后，随着那些金融服务公司的上市，债务被分散带到了全世界。债权转让这项金融创新使得流动性比较差的金融资产变成流动性比较好的金融资产，也促进了经济的发展。 1.3期货交易的诞生 1892年，芝加哥联合牲畜屠宰场的销售量占到全美国的82%。由于农牧产品的生产具有很强的季节性，牲畜价格受自然因素影响波动很大，因此，牲畜价格细小的波动都会对利润造成巨大影响。为了消除未来价格波动的不确定性对自己利润的影响，他们在牲畜可以销售之前就与牲畜养殖一方签订协议，约定交易价格。无论未来价格如何波动，都按照合同约定的价格进行交易。这就是最早的期货交易。期货交易可以把自己的风险转嫁给他人，但判断失误也可能会对自己造成巨大损失。 2金融衍生品的发展 1970年后，越来越多的物理学家和数学家离开各大知名大学，进

第一章课后答案国际金融

第一章外汇与外汇汇率 1.请列举20世纪90年代的一些重大国际金融事件，说明汇率波动对经济的重大影响。（仅作参考，也可见书本P23-27，并结合相关的重大金融事件）答：90年代以来的几次重大国际金融动荡事件中，从北欧银行业的倒闭到欧洲货币危机入墨西哥金融危机到巴林银行的倒闭、大和银行的巨额亏损，再到亚洲金融危机，外汇投机的确起了推波助澜的作用。以1997年爆发的亚洲金融危机为例，1997年7月，泰国的泰铢因为被人为高估而遭到国际投机商的攻击，泰国中央银行动用外汇储备来维系较固定的联系汇率，但随着市场信心的不断下降，联系汇率越来越难维持，1997年7月2号，泰国中央银行宣布泰铢实行有管理的浮动汇率，致使泰铢一跌千丈，并且迅速波及到周边国家，其中包括印尼，马来西亚，菲律宾，韩国等，直到1999年下半年，受波及的亚洲国家才逐渐走出金融危机的阴影。从中我们可以看出，汇率波动对经济的影响是巨大的，它具体表现在几个方面：（1）汇率波动对进出口贸易的影响，汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。当一国货币汇率下降、外汇汇率上升时，其出口商品在国际市场上以外币表示的价格降低，从而刺激国外对该国商品的需求，有利于扩大出口。（2）汇率波动对物价水平的影响，汇率变动一个直接后果就是对物价的影响水平，以本国货币贬值为例，本国货币贬值，以本国货币表示的进口商品的价格上升。（3）汇率波动对资本流动的影响，资本流动不仅是影响汇率变化的重要因素，同时也受汇率变动的直接影响。以贬值为例，本币对外贬值后，单位外币能折合更多的本币，这样就会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少。如果出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的情况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。（4）汇率对外汇储备的影响，汇率波动会从外汇储备的规模，外汇储备的实际价值，储备货币的地位三方面影响外汇储备。

国际金融学第一次作业

作业名称：国际金融学第一次作业作业总分：100 通过分数：60 起止时间：2016-4-21 至2016-5-20 23:59:00 标准题总分：100 详细信息：题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 内容: 伦敦外汇市场即期汇率￡1=＄1.5630/1.5660，某客户电话询问伦敦外汇银行一个月期的美元汇率，答复是30/40，试问伦敦外汇市场一个月期美元汇率为( ) A、￡1=＄1.5660/1.5700 B、￡1=＄1.5600/1.5620 C、￡1=＄1.5665/1.5695 ￡1=＄1.5595/1.5525 正确答案:A 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 内容: 如果伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.52，伦敦市场利率为年率8%，纽约市场利率为年率6%，那么，伦敦某银行3 个月美元远期汇率为（）。 A、美元升水0.76 美分 B、美元贴水0.76美分 C、美元升水3.04 美分 D、美元贴水3.04美分正确答案:A 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 内容: 如果某日伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.6322—1.6450，3 个月远期汇差为0.33—0.55，则 3 个月远期汇率为（）。 A、￡1=$1.6355—1.6505 B、￡1=$1.6285—1.6390 C、￡1=$1.6265—1.6415 D、￡1=$1.6355—1.6375 正确答案:A 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 内容: 2005 年7月人民币汇率形成机制改革以来，人民币对美元升值，但是中美之间贸易差额没有发生较大变化。这说明（） A、汇率是影响国际收支的最重要因素 B、影响国际收支的因素是多方面的 C、汇率完全不能影响国际收支正确答案:B

公司金融学1期末论文

公司金融学1期末论文浅析中国企业融资渠道与融资方式【摘要】我国多数企业的融资渠道比较单一，银行贷款和民间借贷是企业获取资金的主要来源。通过股票市场募集资金和引入私募股权、风险投资的企业比重较少。【关键字】中国企业融资渠道融资方式【正文】 20世纪90年代以来，中国中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会以及优化调整产业结构等等为中国各界所认可。企业发展问题在中国得到了前所未有的关注和重视。但由于中国当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中国企业尤其是中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，融资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。 1.企业融资渠道总的来说，中国企业的资金来源主要:内部融资、外部融资。 1.1内部融资按照现代资本结构理论中的“优序理论”,企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。较外部融资来说，其优势在: (1)内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。以内部融资为主要融资方式的企业可以有效控制财务风险，保持稳健的财务状况。 (2)负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企业的财务风险和破产风险。 (3)企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低。

(4)保密性好企业内部融资来源主要包括: (1)留存收益:留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润，包括企业的盈余公积(包括法定公积金、任意公积金)和未分配利润两个部分。 (2)内部员工集资 (3)亲友借款 (4)股东借款目前,我国中小企业业主资本和内部留存收益分别占我国中小私营企业资金来源的30%和26%。内源性融资比重过高,影响了中小企业利用资本杠杆实现快速健康发展,特别是在国际金融危机的影响下,中小企业面临着严峻的融资难困境。 1.2外部融资然而，企业想要做大做强，光靠内部融资是远远不够的。企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点，因此，在购并过程中一般是筹集资金的主要来源。但其缺点是保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险。 2.融资方式企业的融资主要有以下几种: (1)股权筹资:股权筹资是指以发行股票的方式进行筹资。 (2)吸收直接投资:收直接投资是指公司以协议等形式，按照“共同投资、共担风险、共享收益”的原则吸其他单位和个人投资的一种权益性筹资方式。 (3)债券筹资:券是经济主体为筹措资金而依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 (4)融资租赁筹资:资租赁是指由出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物的双重特性。

国际金融市场课程论文

课程论文题目：中国股市与美国股市的对照分析院别：班级：姓名：学号：手机号码：课程：国际金融市场指导教师：日期：成绩：

一、交易机制规定的对照：

二、行情对照在这里，我分别选择了中国和美国比较具有代表性的上证指数和道琼斯指数做对照，因为两者所发布的行情与股市行情的变化基本同步，能够真实的反映出股市的行情。道琼斯指数：图1 道琼斯指数即道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。当它首次被公布时，指数是40.94点。它被当作平均指数来计算，首先加上所有成份股的价格，再除以股票的数目。1916年，道琼工业指数中的股票数目增加到20种，最后在1928年增加到30种。到了1972年11月14日，平均指数首次超过1000点（1003.16点）。因美国次级房贷等影响，2007年11月开始下跌，到2008年10月6日，再次跌破10000点。道琼工业指数最大单日百分比跌幅发生在1987年的“黑色星期一”，当时平均指数下跌了22.6%。但随后因为连串因应次级房贷的财经政策推陈出新，在2008年10月13日又创下单日最大涨点记录。2011年8月4日，受美国债务危机预期影响，到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌512.76点，收于11383.68点，跌幅为4.31%。图1所示为道琼斯指数2007年到2012年内的行情，截止如今（2012-12-26 04：46：06）道琼斯指数已经上升到13139.08点。

上证指数：图2 上证指数即上海证券综合指数，1990年12月19日在上海证券交易所正式开始发布。上海证券综合指数是由上海证券交易所编制，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。 2008年1月28、29、30日，该指数连创6124.04以来的新低。2012年8月24日，沪指早盘低开低走，午后继续震荡下行，沪指失守2100点关口。2012年9月26日，上海证券综合指数尾盘创出2009年2月3日以来的新低——1999.48点，跌破2000点，但是，沪深300指数并未创出近日调整新低，收盘报收于2184点，下跌1.15%，而主力合约IF1210合约也报收于2200.2点，下跌0.99%。图2所示为上证指数2007年到2012年内的行情，截止如今（2012-12-26 15:03:09）上证指数为2219.13点。六年年来上证指数与道琼斯指数的比较（从2007年1月起，到2012-年12月18日止）：六年内上证指数最高点为6124.04点，最低点为1664.93点，12月26日收盘为2219.13点，以最低点1664.93点为标准，2219.13点是上升了33.29%；以最高点6214.04点为标准，2219.13点还相差64.29%。六年内道琼斯指数最高点为14198.10点，最低点6470.11点，12月26日收盘为13139.08点，以最低点6470.11点为标准，13139.08点是上升了103.07%；以最高点14198.10点为标准，13139.08点还相差7.46%。

国际金融(二)第一次作业答案及讲解

国际金融（二）第一次作业讲解以下红色字体表示的是对各个题目的答案的讲评及相关知识要点。由于出题的疏忽，有个别作业题重复了，对此感到非常抱歉。另外，请同学们去做习题库的习题，以便更好的掌握本课程的内容。单选题考察国际借贷说的内容2 分修改删除问题国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是( ) 答案 A. 国际借贷 B. 固定借贷 C. 流动借贷 D. 长期借贷在此处添加问题单选题考察国际收支中的记账原则2 分修改删除问题顺差应记入国际收支平衡表的（）答案 A. 借方 B. 借贷都可以 C. 贷方 D. 附录说明在此处添加问题单选题德国公司购买美国的机械设备，使得美国的外汇收入增加，凡是引起外汇供给的增加，记入贷方2 分修改删除问题德国某公司购买了美国的一套机械设备，此项交易应记入美国国际收支平衡表中的（）答案 A. 贸易收支的贷方

B. 经常项目借方 C. 投资收益的贷方 D. 短期资本的借方在此处添加问题单选题一国货币升值本国贸易品相对价格提高，进口商品相对价格降低，故出口减少，进口增加2 分修改删除问题一国货币升值对其进出口收支产生何种影响（）答案 A. 出口增加，进口减少 B. 出口增加，进口增加 C. 出口减少，进口减少 D. 出口减少，进口增加在此处添加问题单选题马歇尔-勒纳条件是本币贬值能够改善贸易收支的必要条件而非充分条件2 分修改删除问题下列关于马歇尔-勒纳条件的论述，不正确的是（）答案A. 此条件的假设前提是进口供给弹性和出口供给弹性无穷大 B. 此条件是本币贬值能够改善贸易收支的充要条件 C. 用外币表示国际收支，同样可以得到此条件 D. 满足此条件，意味着出口数量增加和进口数量减少幅度之和大于汇率上升导致的出口外币价格下降在此处添加问题单选题考察国际收支平衡表的内容及分类2 分修改删除问题贸易收支应记入国际收支平衡表的 ( ) 答案 A. 经常账户 B. 资本账户 C. 金融账户 D. 储备与相关项目在此处添加问题单选题根据直接标价法的定义2 分修改删除