《金融学》第三版-曹龙琪-编章节概念及课后答案

第一章货币概述

等价交换原则：商品交换中，相互交换的两种商品必须具有相等的价值（即生产这两种产品时，必须耗费同样多的人类劳动），这就是等价交换原则。

简单的偶然的价值形式：人类社会最初的商品交换相对应的商品价值形式，是价值形式发展过程中的原始阶段。当时只是有了剩余产品而交换，还没有专门的商品生产，商品的价值只是偶然地通过另一种商品表现出来，所以称简单的或偶然的价值形式。

总和的扩大的价值形式：处在相对价值形式上的商品的价值不仅表现在某一种商品上，而且表现在一系列其他商品上。这种商品价值的表现形式就是总和的扩大的价值形式。

一般价值形式：即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上。

货币价值形式：即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，这种特殊商品（黄金、白银）固定地充当一般等价物。它是价值形式的最高阶段。

信用货币：信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。它通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。

货币量层次划分：货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。

价值尺度：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。这是货币最基本、最重要的职能。

价格标准：指包含一定重量的贵金属的货币单位。在历史上，价格标准和货币单位曾经是一致的，随着商品经济的发展，货币单位名称和货币本身重量单位名称分离了。

流通手段：货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。

贮藏手段：当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。

支付手段：当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。如货币用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等所执行的职能。

世界货币：随着国际贸易的发展，货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行着世界货币职能。

货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。

铸币：是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的金属货币。

本位币：本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、发行与流通程序，其特点如下①自由铸造。②无限法偿。

金银复本位制：金银复本位制，是由国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入，同为无限法偿的货币制度。金银复本位制又分为平行本位制和双本位制。

金本位制：金本位制又称金单本位制，它是以黄金作为本位货币的一种货币制度。其形式有三种金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。

无限法偿：即在货币收付中无论每次支付的金额多大，用本位币支付时，受款人不得拒绝接受，也即本位币具有无限的法定支付能力，即无限法偿。

有限法偿：有限法偿是指，货币在每一次支付行为中使用的数量受到限制，超过限额的部分，受款人可以拒绝接受。

格雷欣法则：即所谓“劣币驱逐良币”的规律。就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。

银行券：银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。

国际货币制度：国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容①国际储备资产的确定。②汇率制度的确定。③国际收支不平衡的调节方式。

布雷顿森林体系：为了消除金本位制崩溃后国际货币的混乱局面，1944年7月在美国布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议上，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。

浮动汇率制度：汇率随市场浮动，各国政府对汇率的变动不予干预的汇率制度。

管理浮动汇率体系：管理浮动汇率体系是浮动汇率体系中的一种，在该体系中货币当局通过各种措施和手段干预外汇市场，使汇率向有利于本国的方向浮动，或维持在对本国有利的水平上。

联系汇率制度：所谓系汇率制度，是指将本地的货币与某种特定的外币相挂钩，按照固定的汇率进行纸币的发行与回收的一种货币制度。

特里芬难题：在布雷顿森林体系下实行的实际上是一种美元本位制。因此，美元作为国际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要；同时，还要保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题。这种矛盾就是所谓的“特里芬难题”。

区域货币一体化：所谓区域性货币一体化，是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。

欧洲中央银行：欧洲货币联盟的执行和管理机构，负责制定和实施统一的货币政策，是跨国家的银行，为欧洲有史以来最为强大的超国家金融机构，且与各成员国中央银行的并存，是欧洲中央银行体系在组成结构上的一个创举。

欧元：欧元是欧盟各国统一使用的唯一法律货币，是区域货币的代表，其中罗伯特·蒙代尔因倡议并直接设计了区域货币——欧元，他因此获得了“欧元之父”之誉。

本章思考题

1．马克思是如何分析货币起源的？

马克思依据货币根源于商品的理论，用以下两种方法阐述货币的起源。

（1）抽象的逻辑分析法

马克思运用抽象的逻辑分析方法，说明货币本身也是一种商品，而且这种商品是其他一切商品的价值形式。在商品交换发展过程中，商品的价值表现经历了四个阶段，有过四种价值形式，它们分别是①简单的或偶然的价值形式；②总和的或扩大的价值形式；③一般价值形式；④货币价值形式。这四种价值形式的发展，解决了“商品怎样、为什么、通过什么成为货币”的问题，使货币从商品中脱离出来，成为一般等价物。

（2）具体的历史分析法

马克思运用具体的历史分析方法，通过考察商品内在矛盾的发展来揭示货币的产生，侧重于说明货币的根源在于商品本身。马克思从商品和商品交换着手进行分析，认为在原始共同体中，劳动产品归整个共同体所有，既不存在商品，也不存在货币。随着社会分工和私有制的出现，不同生产者分别生产不同产品，产生了产品品种单一性和消费需求多样性的矛盾，从而出现了相互交换劳动产品的要求。但私有制的存在使劳动产品的交换变成了商品交换关系。

马克思运用上述两种分析方法，科学地揭示了货币之“谜”。从中可以得出①货币是在商品交换过程中，为了适应交换的需要而自发地从一般商品中分离出来的。②商品变成货币是商品经济的内在矛盾——私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展的产物。③商品变成货币是一个漫长的历史过程（即四种价值形态），是一个由低级向高级的发展过程。

总之，货币是商品经济发展的必然产物，它根源于商品，并伴随着商品经济的发展而自发地产生。

2．如何全面、科学地表述货币“质”的规定性？

（1）货币“质”的规定性实际上就是要解决“什么是货币”的问题，并对货币的本质作出理论说明。

（2）货币“质”的规定性在于货币是商品世界分离出来固定地作为商品交换媒介的商品，是商品生产和商品交换发展的产物；货币是一般等价物；货币反映特定社会形态的生产关系；随着历史的发展，货币形态出现过实物货币、代用货币、信用货币等四种不同类型。

3．试述作为一般等价物的货币的类型。

（1）实物货币。即作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等的货币。它们具有以下条件和特征①普遍接受性；②价值稳定；③价值均质可分性；④轻便和易携带性。据此条件和特征，金属货币最为适宜，其中又以金为典型。

（2）代用货币。代用货币作为实物货币的替代物，其一般形态是纸制的凭证，故亦称用纸币。代用货币都有十足的金银等贵金属作为保证，可以自由地用纸币向发行机构兑换成金、银等实物货币。代用货币较实物货币有明显的优点①印制纸币的成本较铸造金属币为低；②避免了金属币在流通中的磨损和有意切割；③降低了运送的成本和风险。

（3）信用货币。信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。信用货币通常由一国政府或金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态。

4．如何理解马克思关于货币量范围的论述？

马克思对货币量有“窄”的定义和“宽”的定义之分。

（1）“窄”的定义是指以金为基础的、一个国家内一切现有的流通的银行券和包括贵金属条块在内的一切硬币的总和。

（2）“宽”的定义是指包括银行券，汇票、支票甚至商业票据等信用货币在内的实现货币职能的各种货币形式。

马克思之所以要将货币量的范围作宽窄不同的划分，这是由当时的历史条件和商品经济发展的客观要求所决定的。马克思把任何时候都不受限制的、可以稳定地充当流通手段和支付手段职能的金铸币视为流通的基础，而在研究现实经济问题时，马克思就不能不从“窄”的货币范围走向“宽”的货币范围。

7、标准的关系如何？

（1）价值尺度是货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小的职能。这是货币最基本、最重要的职能。作为价值尺度，货币把一切商品的价值表现为同名的量，使它们在质的方面相同，在量的方面可以比较。价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位。

价值尺度和价格标准是两个既有严格区别又有密切联系的概念。

（2）两者的区别是①价值尺度是在商品交换中自发地形成的；而价格标准则是由国家法律规定的。②金充当价值尺度职能，是为了衡量商品价值的；规定一定量的金作为价格标准，是为了比较各个商品价值的不同金量，并以此来衡量不同商品的不同价值量。

③作为价值尺度，货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。

（3）两者联系表现在，价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定。有了它，货币的价值尺度职能作用才得以发挥。因此，价格标准是为价值尺度职能服务的。

8．货币执行流通手段有哪些特点？

货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。货币执行流通手段职能，具有以下特点：

（1）必须是现实的货币。货币充当商品交换的媒介不能是观念上的，必须是现实的货币。

（2）不需要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替。货币作为流通手段只是一种媒介，转瞬即逝，所以，单有货币的象征存在就够了。

（3）包含有危机的可能性。在货币发挥流通手段职能的条件下，交换过程分裂为两个内部相互联系而外部又相互独立的买和卖行为。这两个过程在时间上和空间上分开了，货币流通手段的职能“包含着危机的可能性”。

9．随着商品经济发展，货币的贮藏作用有哪些进展？

当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。

随着商品经济的发展，货币贮藏除了作为社会财富的绝对化身外，其作用进一步加强，具体表现在：

（1）作为流通手段准备金的贮藏。即商品生产经营者为了保持再生产的连续性，能够在不卖商品的时候也能买商品，就必须在平时只卖不买，并贮藏货币。

（2）作为支付手段准备金的贮藏。即为了履行在某一时期支付货币的义务，必须事前积累货币。

（3）作为世界货币准备金的贮藏。即为平衡国际贸易和其他收支差额而用。

10.与流通手段相比，货币执行支付手段有哪些特点？

当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。与流通手段相比较，货币执行支付手段职能有以下特点：

①作为流通手段的货币，是商品交换的媒介物；而作为支付手段的货币，则是补足交换的一个环节。

②流通手段只服务于商品流通，而支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。

③就媒介商品流通而言，二者虽都是一般的购买手段，但流通手段职能是即期购买，支付手段职能是跨期购买。

④流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用，而支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。

⑤货币赊销的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。所以，支付手段职能的出现与扩展为经济危机由可能性变为现实性创造了客观条件。

11. 货币制度构成的基本要素是什么？

货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。

（1）货币金属即规定哪一种金属作货币材料。货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作货币材料，就构成不同的货币本位。

（2）货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。

（3）一个国家的通货，通常分为主币（即本位币）和辅币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。

（4）货币准备制度是为稳定货币设立的。在实行金本位制的条件下，准备制度主要是建立国家的黄金储备，这种黄金储备保存在中央银行或国库。目前，各国中央银行发行的信用货币虽然不能再兑换黄金，但仍然保留着发行准备制度。各国准备制度不同，但归纳起来，作为发行准备金的有黄金、国家债券、商业票据、外汇等。

12. 为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？

（1）双本位制是金银复本位制的主要形式，国家以法律形式规定了金银的比价。

（2）用法律规定金银比价，这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了“劣币驱逐良币”的现象，也称“格雷欣法则”。所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。

（3）因此，在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。

所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。

33. 典型的金本位制具有哪些特点？它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？为什么？

（1）金币本位制是典型的金本位制，又称金单本位制，其主要特点是：

①金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币包括银铸币和铜镍币则限制铸造，从而保证了黄金在货币制度中处于主导地位。

②价值符号包括辅币和银行券可以自由兑换为金币，使各种价值符号能够代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。

③黄金可以自由地输出入国境。由于黄金可以在各国之间自由转移，从而保证了世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定。

（2）金币本位制对资本主义国家经济发展和对外贸易的扩大起到了积极的促进作用。因为它是一种相对稳定的货币制度。这种货币制度使得货币的国内价值与国际价值相一致，外汇行市相对稳定，不会发生货币贬值现象。

44. 为什么说金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制？

（1）金块本位制亦称“生金本位制”，是在一国国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来流通的制度。实行金块本位制的国家，虽然不允许自由铸造金币，但允许黄金自由输出入，或外汇自由交易。

（2）金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，银行券可以兑换外汇，外汇可以兑换黄金。

（3）金块本位制和金汇兑本位制实行的条件是保持国际收支平衡和拥有大量用来平衡国际收支的黄金储备。一旦国际收支失衡，大量黄金外流或黄金储备不敷支付时，这种虚弱的黄金本位制就难以维持。

所以，金汇兑本位制和金块本位制都是一种残缺不全的本位制。

15. 信用货币制度具有哪些特点？

不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。

其基本特点是：

（1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力。

（2）货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金。

（3）货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。

（4）这种货币制度是一种管理货币制度。一国中央银行或货币管理当局通过货币政策保持货币稳定和汇率稳定。

（5）货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，通货膨胀是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。

（6）流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。随着银行转账结算制度的发展，存款通货的数量越来越大，现钞流通的数量越来越小。

6. 为什么说不理解货币制度及其演变，就不能更好地理解当代金融？

当代金融领域的重大课题，几乎都与货币制度由金属货币制度演变为不兑现信用货币制度有关。当代金融可以发挥调节宏观经济总量平衡、结构平衡、稳定物价、提高效益的功能。这种功能产生的前提，是不兑现的信用货币制度的建立，而如何更好地实现上述功能，则是金融研究的中心课题。因此可以说，不理解货币制度及其演变，就不能理解当代金融。

7. 一国两制下香港货币制度的基本内容是什么？

（1）港元为香港的法定货币。港币的发行权属于香港特别行政区政府，中国银行、汇丰银行、渣打银行为港币发行的指定银行，港币的发行须有百分之百的准备金。

（2）香港货币单位为“元”，简称港元，用符号“HK$”表示。

（3）港元实行与美元联系的汇率制度，7.8港元兑换1美元。香港特别行政区的外汇基金由香港特别行政区政府管理和支配，主要用于调节港元汇价。

（4）香港特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。

8. 什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？

（1）国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容①国际储备资产的确定。②汇率制度的确定。③国际收支不平衡的调节方式

（2）国际货币制度的主要作用是促进国际贸易和国际支付手段的发展。具体体现在这一制度要提供足够的国际清偿力并保持国际储备资产的信心，以及保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节。

（3）国际货币制度经历了金币本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系（美元本位制）以及当前的管理浮动汇率制的发展历程。

（4）目前，多元化的储备体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，并在一定程度上解决了“特里芬难题”。以主要货币汇率变动为主的多种汇率体系安排能够比较灵活地适应世界经济形势多变的状况。在这种国际货币制度中，多种国际收支调节机制并行，各种调节机制相互补充，而不是单单依靠哪一种调节手段，从而缓和了布雷顿森林体系条件下国际收支调节机制失灵的困难，对世界经济的正常运转和发展起到了一定的积极作用。

但是，当前国际储备多元化体系下，缺乏统一稳定的货币标准，国际清偿力的增长既没有金本位条件下的自发调节机制，又没有形成国际货币基金对其全面控制。这些不稳定的因素，使外汇市场动荡混乱，汇率剧烈波动，加上国际收支调节机制等方面的缺陷，对世界经济、国际贸易、国际投资产生消极影响。

9. 试述国际货币制度改革及前景。

自20世纪60年代美元危机不断爆发以来，有关国际货币制度改革的建议与方案就层出不穷，而改革的方向主要集中在国际货币本位的确定和汇率制度的选择这两个方面，其中国际货币本位的改革又是最基本的。

（1）国际货币本位的改革

有关国际货币本位改革的观点有四种：其一是恢复金本位理论，认为黄金是理想的国际储备资产和本位货币，能够提供一个稳定的自动的调节机制。其二是恢复美元本位制，认为美元在国际支付或国际储备中依然占有绝对优势，推行美元本位的基础仍然存在。其三是多种货币本位论，认为目前多元化的货币本位是世界趋于多中心、多极化形势的必然产物，没有必要进行改革。其四是世界统一货币本位论，即建立世界性中央银行，发行世界统一货币。

以上四种国际货币本位观点，在理论和实际操作中都存在相当困难，当前以美元为中心的多元货币本位制仍将持续相当一段时间，而未来的国际货币本位改革及演变的方向是朝世界统一的货币本位发展。

（2）国际汇率制度

就汇率制度改革而言，在目前实行理论上的完全固定汇率制度或完全自由浮动汇率制度都是不可能的。汇率制度改革的核心实际上是允许汇率波动的幅度。汇率改革的最终目标还是在条件成熟时恢复某种形式的固定汇率制。至于其发展的进程，一方面取决于各主要国家之间货币合作的密切程度，另一方面取决于国际储备货币的发展状况。

第二章信用、利息与利率

信用：是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。

信用制度：信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。

商业信用：商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。

银行信用：银行信用指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。

国家信用：国家信用又称公共信用制度，伴随着政府财政赤字的发生而产生。它指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。

消费信用：消费信用指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。

国际信用：国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易的主要手段之一。

出口信贷：出口信贷是国际贸易中的一种中长期贷款形式，是一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。可分为卖方信贷和买方信贷两种。

卖方信贷：卖方信贷是出口方的银行或金融机构对出口商提供的信贷。

买方信贷：买方信贷是由出口方的银行或金融机构直接向进口商或进口方银行或金融机构提供贷款的方式。

银行信贷：国际间的银行信贷是进口企业或进口方银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。这种信用形式一般采用货币贷款方式，并事先指定了贷款货币的用途。它不享受出口信贷优惠，所以贷款利率要比出口信贷高。

国际租赁：国际租赁是国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资加收方式，可将其分为金融租赁（Financial Lease）和经营租赁（Operating Credit）两种形式。

补偿贸易：补偿贸易是指外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的信用方式。

信用工具：信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

商业票据：所谓商业票据，就是以信用形式出售商品的债权人，为了保证自己的债权能够实现，所掌握的一种书面凭证。分为商业期票和商业汇票两种。

银行票据：银行票据是银行签发的，由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。银行票据有银行本票和银行汇票。

银行承兑汇票：银行承兑汇票是商业汇票的一种，由银行承兑。

背书：背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为，是转让票据权利的重要方式。背书按照其目的可以分为两类：一是转让背书，即以转让票据权利为目的的背书，二是非转让背书，即以设立委托收款或票据质押为目的的背书。

承兑：承兑是指汇票付款人承诺在到期日支付汇票金额的一种票据行为。

信用证：信用证是银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括

商业信用证和旅行信用证两种。

股票：股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证。股票持有人即为公司的投资者，即股东。

债券：债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券按发行者的不同分为政府债券（国家债券）、公司债券和金融债券等。

信贷资金：信贷资金指在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货币资金。

直接融资：直接融资指通过金融市场资金供给者和需求者直接发生债权债务关系。

间接融资：间接融资指通过金融中介组织间接发生的债权债务关系，也即资金供给者与金融中介组织的直接债权债务关系和资金需求者与金融中介组织的直接债权债务关系构成了资金供给者与需求者之间的间接债权债务关系。

金融衍生工具:金融衍生工具（Derivative Security）是在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它又指由这种交易方式所形成的一系列合约。

远期：远期是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式，远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。

期货：期货是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出统一规定。

期权：期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。

掉期：掉期是一种由交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。

信贷资金运动：信贷资金是以偿还为条件供借贷使用的资金。信贷资金的集聚、分配和再分配即循环运转的活动，构成了信贷资金的运动。

信贷风险：又称违约风险，是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。

利息：指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向债务人索取的）报酬。

利率：是利息率的简称，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。

单利：单利是指不论期限长短，只按本金计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。

复利：复利是指计算利息时按照一定的期限，将利息加入本金，再计算利息，逐期滚算，通称“利滚利”。

终值：终值也称本利和或到期值，是指本金在约定的期限内按一定的利率计算出每期的利息，将其加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金和利息的总额。其计算公式为：F=P（1+i）N

现值：现值是指未来某一时间的终值在现在的价值。其计算公式为：

F

P= ————

（1+i）N

基准利率：基准利率指的是在市场存在多种利率的条件下起决定作用的利率，当它发生变动时，其他利率也相应发生变化。

费雪效应：费雪效应（Fisher Effect）指的是预期通货膨胀变化引起利率水平发生变动的效应。如当预期通货膨胀率上升时，可贷资金的供给减少而需求增加，可贷资金的均衡价格（利率）上升。

流动性陷阱：当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。

利率市场化：利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策目标。

本章思考题

1.什么是信用？它是怎样产生和发展的？

（1）信用从经济意义上看，它的含义是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。

（2）信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。信用的产生与存在同市场经济的产生、发展以及有关特征高度相关

（3）社会化大生产过程中，产业资金以及社会总资金在其循环周转过程中存在有大量的闲置资金，闲置货币资金在客观上具有再使用的本能要求。

（4）在大量货币资金因各种原因被闲置起来的同时，社会再生产过程中又产生了对货币资金临时性的要求，需要借入资金。

可见，信用的产生起因于这样一个基本事实：一个经济单位出现资金赢余，而另一个经济单位出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，就会使全社会资金的使用效益大大提高，社会的产出规模增大，人们的福利也会因此而增加。

2.试述信用的特征。

（1）信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。它的所有权掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用权。

（2）以还本付息为条件。信用资金的借贷不是无偿的，而是以还本付息为条件的。

（3）以相互信任为基础。信用是以授信人对受信人偿债能力的信心而成立的，借贷双方的相互信任构成信用关系的基础。

（4）以收益最大化为目标。信用关系赖以存在的借贷行为是借贷双方追求收益（利润）最大化或成本最小化的结果。债权人将闲置资金借出，都是为了获取闲置资金的最大收益，避免资本闲置所造成的浪费；债务人借入所需资金或实物同样为了追求最大收益（效用），避免资金不足所带来的生产中断。

（5）具有特殊的运动形式。信贷资金总是以产业资金运动和商业资金运动为基础而运动的，它有两重付出和两重回流，表现出如下的公式：

G—G—W…P…W′—G′—G′

3.试述信用的基本职能。

（1）集中和积累社会资金。通过信用活动就可以把社会经济运行中暂时闲置的资金聚集起来，投入需要补充资金的单位，从而使国民经济更有效地运行。

（2）分配和再分配社会资金。信用一方面把社会资金积累和集中起来，另一方面又通过特有的资金运动形式把这些资金分配出去，这里，信用的分配职能主要是指生产要素的分配，信用还能对生产成果进行再分配。

（3）将社会资金利润率平均化。信用通过积累、集中和再分配社会资金，调剂社会资金的余缺分配，按照经济利益诱导规律，全社会资金利润率趋于平均化。

（4）调节宏观经济运行与微观经济运行。在宏观上，通过信用活动调节货币流通，通过信用活动调整产业结构，通过信用活动还可调整国民经济的重大比例关系。在微观上，通过信用促进或限制某些企业或某些产品的生产与销售，扶植或限制某些企业的发展。

（5）提供和创造信用流通工具。信用关系发生时，总要出具一定的证明，这些信用证明就是信用流通工具，如期票、汇票、本票、支票等。

（6）综合反映国民经济运行状况。无论是一个企业的生产经营活动还是一个部门的经济状况，都在银行得到准确、及时的反映。根据银行反映出来的这些情况，国家可以采取相应的措施，调整不尽合理的经济结构。

5.试述商业信用的作用和局限性。

（1）商业信用直接与商品生产和流通相联系，有其广泛的运用范围，因而它构成了整个信用制度的基础。在现代市场经济条件下，商业信用得到广泛发展，成为普遍的、大量的社会经济现象，几乎所有的工商企业都卷入了商业信用的链条。

商业信用在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用。

（2）但它存在着以下三个方面的局限性：

①严格的方向性。商业信用严格受商品流向的限制。

②产业规模的约束性。商业信用所能提供的债务或资金是以产业资本的规模为基础的，它最终无法摆脱产业资本的规模限制。

③信用链条的不稳定性。商业信用是由工商企业相互提供的，如果某一环节因债务人经营不善而中断，就有可能导致整个债务链条的中断，引起债务危机的发生，甚至会冲击银行信用。

由于上述局限，使商业信用具有分散性、盲目性的特点，所以它不能成为现代市场经济信用的中心和主导。

6.试述银行信用的特点。

银行信用具有以下三个特点：

（1）银行信用的债权人主要是银行，也包括其他金融机构。当然，银行和其他金融机构在筹集资金时又作为债务人承担经济责任。

（2）银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币，银行信用在规模、范围、期限和资金使用的方向上都大大优越于商业信用。

（3）银行和其他金融机构可以通过信息的规模投资，降低信息成本和交易费用，有效解决借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择（adverse Selection）和道德风险（Moral Hazard）问题，其结果是降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。

银行信用的上述优点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。

7.什么是信用工具？它有哪些类型和基本要求？

（1）信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

（2）信用工具按不同的标志有不同的分类方式，主要有：

①按融通资金的方式可分为直接融资信用工具和间接融资信用工具。

②按可接受性的程度不同可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。

③按照偿还期限的长短可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具三类。

（3）任何信用工具都应该具有偿还性、收益性、流动性和安全性这四个特性。

①偿还性。这是指信用工具按照其不同的偿还期偿还的要求。大多数信用工具都既要还本，也要付息，但股票和永久债券则只付息不还本。

①收益性。购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润，这是购买者的本能要求。信用工具的收益性通过收益率来反映，收益率是年净收益与本年的比率。

③流动性。这是指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。

④安全性。这是指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。信用本身就包含有风险因素，买卖信用工具也就不可避免地存在有一定风险。

8.什么是金融衍生工具？它有哪些基本功能？

（1）金融衍生工具（derivative security）是在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它又指由这种交易方式所形成的一系列合约。

（2）金融衍生工具具有以下基本功能：

①转移价格风险。这是衍生工具的一个基本经济功能。这是通过套期保值来实现的，即在利用现货市场和期货市场之间建立起一种互相冲抵的机制，进而达到保值的目的。

②形成权威性价格。期货交易所作为一种有组织的正规化的统一市场，所有的期货交易都是通过竞争的方式达成，影响价格变化的各种因素都能在该市场上体现，由此形成的价格就能比较准确地反映基础资产的真实价格。

③提高资产管理质量。衍生工具的出现，为投资者提供了更多的选择机会和对象。同时，工商企业也可利用衍生工具达到优化资产组合的目的。

④提高资信度。在衍生市场的交易中，交易对方的资信状况是交易成败的关键因素之一。

11.试述马克思对利息本质的论述。

（1）利息直接来源于利润。借贷资本家把货币作为资本贷放出去后，由职能资本家使用，生产出利润（平均利润），生产或流通过程结束后，职能资本家归还所借资本，并把利润的一部分支付给借贷资本家，作为使用借贷资本的报酬。

（2）利息只是利润的一部分而不是全部。对于借入者来说，借贷资本的使用价值，就在于它会替他生产利润，但利润也不能全部归借入者，须分割部分利润给予贷出者。

（3）利息是对剩余价值的分割。利润是剩余价值的转化形态，所以，作为利润一部分的利息只是对剩余价值的分割。利润和剩余价值实质上是同一物，利息对利润的分割也就是对剩余价值的分割。

12.什么是利率？它是如何分类的？

利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。

利率按照不同的标准，可以有多种不同的分类，经济生活中几种常用的分类方法是：

（1）按照计算日期不同，利率分为年利率、月利率和日利率三种。

（2）按照计算方法不同，利率分为单利和复利两种。单利是指不论期限长短，只按本金

计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。复利是指计算利息时按照一定的期限，将利息

加入本金，再计算利息，逐期滚算，通称“利滚利”。

（3）按照性质不同，利率又分为名义利率和实际利率两种。名义利率是指货币数量所示

的利率，通常也即银行挂牌的利率。实际利率则是指名义利率扣除通货膨胀率之后的差数。

（4）按照管理方式不同，利率可分为固定利率和浮动利率两种。固定利率是指在借贷业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期间内，利率不因资金供求状况或其他因素的变化而变化，保持稳定不变。浮动利率是指借贷业务发生时，由借贷双方共同确定，可以根据市场变化情况进行相应调整利率。

（5）按形成的方式不同，利率可分为官方利率和市场利率两种。官方利率是指一国政府或货币管理当局（通常为中央银行）所确定的利率；市场利率是指借贷双方在金融市场上通过竞争所形成的利率。

13.试述凯恩斯的流动性偏好理论。

（1）凯恩斯认为，货币供给（M s）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。

（2）货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。

（3）公众的流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关。投机动机形成的投机需求与利率成反比。

（4）当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。

14.试述IS─LM框架下的利率决定理论。（第120-121页）

（1）IS曲线代表投资等于储蓄时的收入（Y）与利率（i）点的组合轨迹，在IS曲线上的任一点，实体经济部门均处于均衡状态。

（2）LM曲线代表货币供求均衡时收入（Y）与利率（i）点的组合轨迹，在LM曲线上的任一点，货币部门均处于均衡状态。由于“流动性陷阱”的存在，LM曲线还是一条折线。

（3）只有当实体经济部门和货币部门同时达到均衡时，整个国民经济才能达到均衡状态。在IS曲线和LM曲线相交时，均衡的收入水平和均衡的利率水平同时被决定。

15.试述利率杠杆的功能。

利率是重要的经济杠杆，它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。利率杠杆的功能可以从宏观与微观两个方面。

(1)宏观调节功能

①积累资金。资金总是一大短缺要素。通过利率杠杆来聚集资金，就可以收到在中央银行不扩大货币供给的条件下，全社会的可用货币资金总量也能增加之效应。

②调节宏观经济。利率调高，一方面是拥有闲置货币资金的所有者受利益诱导将其存入银行等金融机构，使全社会的资金来源增加；另一方面，借款人因利率调高而需多付利息，成本也相应增加，从而促使全社会的生产要素产生优化配置效应。国家利用利率杠杆，在资金供求缺口比较大时（资金供给＜资金需求），为促使二者平衡，就采取调高存贷款利率的措施，在增加资金供给的同时抑制资金需求。运用利率杠杆，还可以调节国民经济结构。

③媒介货币向资本转化。利率的存在与变动能够把部分现实流通中的货币转化为积蓄性货币，能够把消费货币变成生产建设资金，同时推迟现实购买力的实现。

④分配收入。利息的存在及其上下浮动，会引起国民收入分配比例的改变，从而调节国家与人民、国家财政与企业的利益关系以及中央财政与地方财政的分配关系。

(2)微观调节功能

从微观角度考察，利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响了它们的市场行为，利率杠杆的微观功能主要表现在如下两个方面：

①激励功能。利息对存款人来说，是一种增加收入的渠道，高的存款利率往往可以吸收较多的社会资金；利息对于借款人来说，为减轻利息负担，增加利润，企业就会尽可能地减少借款，通过加速资金周转，提高资金使用效益等途径，按期或提前归还借款。

②约束功能。利率调高会使企业成本增大，从而使那些处于盈亏边沿的企业走进亏损行列，这样，企业可能会作出不再借款的选择；其他企业也会压缩资金需求，减少借款规模，而且会更谨慎地使用资金。

16.试述如何推进我国利率市场化进程。（第132-133页）

我国的利率市场化应该采取渐进的方式进行。其总体思路是，首先从发展货币市场着手，形成一个更为可靠的市场利率信号，进而以这一市场利率为导向，及时调整贷款利率，扩大其浮动范围，并促进银行间利率体系的建立和完善，最后逐步放开存款利率。具体来说，主要包括以下几个方面的内容：

（1）推进货币市场的发展和统一，促进市场化的利率信号的形成。市场化的利率信号是在货币市场上形成的。这一信号的质量取决于货币市场的规模、运行的规范程度和效率、对经济运行的影响力和覆盖面等。因此，当前我国的利率改革，应该首先大力推进货币市场的发展和统一，使得货币市场上形成的利率信号能够准确地反映市场资金的供求状况，为整个利率改革的推进形成一个可靠的基准性利率。

（2）跟踪市场利率，及时调整贷款利率，进一步扩大贷款利率的浮动范围。在此基础上，中央银行逐步放开对整个贷款利率的严格管制，转而根据市场利率确定一年期贷款的利率。

（3）推进银行间利率体系的建立和完善。根据市场利率的波动状况和资金供求状况，动态调整中央银行再贷款利率，使其成为货币市场的主导利率指标。逐步降低并取消准备金的利率，促使商业银行积极参与货币市场交易和国债交易，推动中央银行再贷款利率、货币市场利率、国债二级市场利率形成一个比较完善的银行间市场利率体系。

（4）推进存款利率的市场化。从大额定期存单等品种开始，逐步扩大存款利率的浮动范围。

第三章金融市场

金融市场：金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。之所以把金融市场视作为一种场所，是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合；之所以同时又把金融市场视作为一种机制，是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行，也可以不在固定场所进行，如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。

直接金融市场：指不需要借助金融媒介而进行的融资市场。

间接金融市场：指需要借助金融媒介来进行融资的市场。

一级市场：一级市场指的是证券、票据、存款凭证的发行市场。

二级市场：二级市场是金融工具流通转让的市场。

现货市场：当期就发生款货易手的市场，其重要特点是一手交钱一手交货

期货市场：指交易成立时不发生款货易手，而是在交易成立后约定日期实行交割的市场，它把成交与交割分离开来，给投机者提供了方便。

有形市场：也被称为“场内市场”，系指有固定场所的市场，它是有组织、制度化了的市场。

无形市场：也被称为“场外市场”，系指没有固定交易场所的市场，其交易大量是通过经纪人或交易商的电传、电报、电话等洽谈成交的。

货币市场：货币市场是短期资金融通的场所，包括短期信贷、银行资金拆借、短期贴现、短期资金回购等交易形式。

同业拆借：指各类金融机构之间短期互相借用资金的融资行为。

票据：票据是一种商业证券。它是具有法定格式，表明债权债务关系的一种有价凭证，包括本票和汇票。

回购协议：回购协议是将同一份内容的资产卖出去再买进来的合约。

可转让大额定期存单：CDs（Negotiable Certificates of Deposit）即可转让大额定期存单，它与普通定期存款不同，有其显著的特点：一是不记名，可转让流通；二是金额固定，起点较高；三是必须到期方可提取本息；四是期限短，一般在一年之内；五是利率有固定，也有浮动。

资本市场：资本市场主要是指长期资金交易的场所，它包括证券市场和长期借贷市场。

股票市场：股票市场也称权益市场，是指股票发行和交易转让所形成的市场，包括一级市场和二级市场。

注册制：即发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。其理论依据是“太阳是最好的防腐剂”

核准制：即发行人在发行证券时，不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的证券发行申请。它比较适合于证券市场历史不长、投资者素质不高的国家和地区。

二板市场：二板市场也称创业板市场,是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。它与大型成熟上市公司的主板市场不同,是一个前瞻性市场,注重于公司的发展前景与增长潜力。

三板市场：三板市场严格的定义应是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。其推出的初衷则是解决NET、STAQ 系统股份及退市公司股份转让问题。代办股份转让是中国证券市场在发展进程中的一项探索，它的主要功能是证券公司用其自有或租用的业务设施，以集合竞价转让的方式，为非上市股份公司提供股份转让服务。

场外交易：场外交易是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称。它包括店头市场、第三市场和第四市场。

市盈率：它等于股价/每股税后利润。通常，市盈率越高，股价上涨空间越小，市盈率越低，股价上涨空间越大。

债券市场：债券市场是发行和买卖债券的场所。根据不同的分类标准可分为不同的类别。最常见的分类有以下几种：(l)根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为发行市场和流通市场。(2)根据市场组织形式，债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。(3)根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。

溢价发行：即发行人按高于面额的价格发行股票。它可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，并可降低筹资成本。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。

平价发行：也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。

折价发行：即以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票。

OTC：英文原词是“Over the Counter”（简称OTC），直译为“店头交易”或“柜台交易”等，意译为场外交易，是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称。

店头市场：店头市场亦称柜台交易。这是场外交易最主要的和最典型的形式。它在证券商的营业点内，由购销双方当面议价进行交易。

外汇市场：外汇市场有狭义和广义之分。前者是指进行外汇交易的有形市场，即外汇交易所。它一般是采取交易中心方式，由参加交易各方于每个营业日的规定时间，汇集在交易所内进行交易。后者是指有形和无形外汇买卖市场的总和，它不仅包括封闭式外汇交易中心，而且还包括没有特定交易场所，通过电话、电报、电传等方式进行的外汇交易。

逆汇：也称托收方式。它是由收款人出票，通过银行委托其国外分支行或代理行向付款人收取汇票上所列款项的一种方式。因其资金流向与信用工具的传递方向相反，故称为“逆汇”。

即期：即期是指买卖在达成交易后的第二个银行工作日交割的买卖交易。交割日就是起息日。碰到起息日不是银行的营业日或是节假日，则顺延。

远期：远期是指由交易双方达成的关于在未来某个确定的日期，按照事先约定的价格，对一定数量的指定资产进行交割。

套汇：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。包括时间套汇和地点套汇两种。

套利：也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。

掉期：是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币的一种外汇交易。包括三种做法：一是即期对远期的掉期交易，二是即期对即期的掉期交易，三是远期对远期的掉期交易。

套期保值：（Hedging）亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，包括买入套期保值（也称多头套期保值或买入抵补保值）与卖出套期保值（亦称空头套期保值或卖出抵补保值）

黄金市场：是买卖黄金的市场，包括黄金现货市场（又称实物黄金市场）、黄金期货市场、黄金期权市场。

黄金期货市场：是指买卖黄金成交后在未来规定日期交割的黄金市场。

黄金期权市场：是在20世纪70年代初发展起来的，包括买权和卖权。

保险市场：有狭义和广义之分，前者是指固定的保险交易场所如保险交易所；后者是指所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。

证券投资基金市场：买卖证券投资基金的场所，包括封闭式基金市场和开放式基金市场。

开放式基金：又称开放型基金，仅通过发行基金股票筹集资金，基金设立后，股权是开放的，基金可以无限制地向投资者追加发行股份，投资者（持股人）也可随时退股，因此其基金股份总数是不固定的。

封闭式基金：又称封闭型基金，不仅通过发行股票，而且还通过发行优先股、债券、认股权证等方式筹集资金。封闭式基金的发行数额是固定的，通常一次发行一定数量的基金股份，以后不再追加，在规定的封闭期限内一般不允许退股，投资者只能寻求在二级市场上转让。

基金发起人：依据我国现行的《证券投资基金法》规定，证券投资基金的主要发起人为按照国家规定成立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司。

基金管理人：基金管理人是指负责基金的具体投资操作和日常管理的基金管理机构。

基金托管人：又称证券投资基金保管人，是证券投资基金的名义持有人与保管人。根据我国现行的《证券投资基金法》规定，证券投资基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

赎回：是投资者卖出基金份额收回投资的过程。

金融期货：主要由外汇期货、利率期货和股票期货组成。金融期货的特征是：交易场所限于交易所；交易很少以实物交割；交易合约系标准化合约；交易每天进行结算。

外汇期货：外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是指汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险。

股指期货：全称为“股票指数期货”，是以股价指数为标的物的金融期货合约，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。

利率期货：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。

期权：是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

金融期权：金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。

看涨期权：又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利。

看跌期权：又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融资产的权利。

美式期权：美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约。

欧式期权：欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。

股票期权：是指公司给予持有者一种在特定的时间内可以事先确定的价格买进（或卖出）一定数量本公司股票的权利，股票期权强调的是权利而不是义务。

利率期权：是一项关于利率变化的权利。买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这项权利：在到期日按预先约定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。当市场利率向不利方向变化时，买方可固定其利率水平；当市场利率向有利方向变化时，买方可获得利率变化的好处。利率期权的卖方向买方收取期权费，同时承担相应的责任。

货币期权：又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。

互换：（Swap），或称掉期，具有双重含义。在外汇市场上它是指掉期，即双方同时进行两笔金额相等、期限不同、方向相反的外汇交易。在资金市场上它是指互换，即双方按事先预定的条件进行一定时期的债务交换。互换交易涉及到利息支付，这是它与掉期的基本区别。

货币互换：（Currency Swap）是交一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。货币互换的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。

利率互换：（Interest Rate Swaps）是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率来计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。最基本的利率互换形式是固定利率对浮动利率互换。

国际金融市场：国际金融市场是在国际范围内进行货币资金交易活动的场所。狭义的国际金融市场是指国际间资金融通和借贷交易的场所；广义的国际金融市场则包括了所有国际金融资产的交易及其供求关系，既包括国际货币市场、国际资本市场，又包括国际外汇市场、国际黄金市场、国际衍生工具市场。

外汇市场：外汇市场是指集中进行外汇交易的场所或通过电讯方式进行外汇交易的组织系统。

汇率：汇率又称汇价，是指一国货币与另一国货币交换的比率，或者说，是外汇市场上各种货币买卖交易的价格。

国际货币市场：是指资金借贷期限在一年以内的国际短期资金交易的市场。

国际资本市场：是指借贷期限在一年以上的国际中长期资金市场，由国际中长期信贷市场和国际证券市场所组成。

国际债券市场：国际债券是指一国政府或居民为筹措外币资金而向非居民发行的债券。由国际债券的发行和交易形成的市场称为国际债券市场。国际债券市场主要包括外国债券市场和欧洲债券市场。

外国债券：是指发行人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的债券。

欧洲债券：欧洲债券又称为境外债券，是指发行人在境外发行的以市场所在国以外的第三国货币作为面值的债券。

离岸金融市场：所谓离岸金融市场(Offshore Financial Market)，亦称为欧洲货币市场 (Eurocurrency Market)，特指那些经营非居民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。

欧洲货币市场：也称离岸金融市场(Offshore Financial Market)，特指那些经营非居民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。

欧洲美元：即在美国境外（最初是在欧洲）的银行所吸存和贷放的美元资金。

欧洲货币：欧洲货币是从欧洲美元衍生出来的，所谓欧洲美元是指在美国境外（最初是在欧洲）的银行所吸存和贷放的美元资金。后来这一市场又扩展出欧洲英镑、欧洲马克、欧洲日元等，于是这些资金便被统称为“欧洲货币”(Eurocurrency)。

亚洲美元市场：是欧洲货币市场的一个重要组成部分，是亚太地区的境外金融市场。

资本资产定价理论：资本资产定价理论是20世纪50年代发展起来的一套完整的理论体系，研究的是风险资产的均衡市场价格问题。该理论认为，投资者只能通过改变风险偏好来影响风险溢价，即“只能通过承担更大的风险来谋求更高收益”。

有效市场理论：有效市场理论主要研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量大小和信息传播速度两方面的内容。就资本市场而言，如果资产价格反映了所能获得的全部信息，那么，该资本市场就是有效率的。如果信息相当缓慢地散播到整个市场，而且投资者要花费一定时间分析该信息，然后作出反应，说明存在反应过度或反应不足的问题在这种情况下，资产价格可能偏离所有能得到的相关信息所反映的价值。

资本结构理论：所有权资本和债权资本的构成比例称为资本结构。资本结构理论研究的是企业最优负债比率问题，即企业所有权资本和债权资本的最优比例，以使公司价值最大化。它包括从交易成本、企业契约关系和信息经济学三个不同视角进行研究的理论体系。

行为金融理论：行为金融学是金融学和人类行为学相交叉的边缘学科。它的意义在于确立了市场参与者的心理因素在决策、行为以及市场定价中的作用和地位，否定了传统金融理论关于理性投资者的简单假设，更加符合金融市场的实际情况。，它的产生使传统金融市场理论面临巨大挑战。

本章课后思考题

1、金融市场同其他市场的区别：

①交易场所的区别。一般商品交易有着固定的场所，以有形市场为主；而金融市场既有有形市场，也有无形市场。

②交易对象的特殊性。一般商品的交易对象是普通商品或劳务，一经交易就进入消费；金融市场的交易对象是金融商品。

③交易方式的特殊性。一般商品的交易遵循等价交换的原则，交易结束后双方不再发生任何关系；金融市场的交易完成之后，信用双方、投融资双方的关系并未结束，还存在本息的偿付和收益分配等行为。

④交易动机的不同。一般商品交易的卖者为实现价值取得货币，买者则为取得使用价值满足消费的需求；金融市场上交易的目的，卖者为取得筹资运用的权利，买者则取得投融资利息、控股等权利，此外，还派生出保值、投机等种种动机。

2.如何对金融市场进行分类？

（1）按交易对象的不同，可以分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。

（2）按市场级次，可以分为一级市场和二级市场。一级市场指的是证券、票据、存款凭证的发行市场。二级市场是金融工具流通转让的市场。

（3）按交易方式可以分为现货市场和期货市场。现货市场是当交易双方成交后，立即或在很短的时间内进行钱货交割的交易形式。期货市场是以标准化远期交易合约为交易对象的交易市场。

（4）按功能可分为综合市场和单一市场。

（5）按区域可分为国内市场和国外市场。

3.金融市场由哪些要素构成？它们各自的特点如何？

金融市场由四个基本要素组成，即交易主体、交易对象、交易工具和交易价格。

（1）金融市场的交易主体即金融市场的参与者，可以分为资金的供应者、需求者、中介者和管理者。具体讲，他们又可以分为企业、金融机构、政府、个人及海外投资者。

（2）交易对象。金融市场的交易对象或交易载体是货币资金。

（3）交易工具。金融市场的交易工具指的是金融工具，也称信用工具，它是证明金融交易金额、期限、价格的书面文件，它对债权债务双方的权利和义务具有法律约束意义。

（4）交易价格。在金融市场上，交易对象的价格就是货币资金的价格。在借贷市场上，借贷资金的价格就是借贷利率。证券市场上，资金的价格较为隐蔽，直接表现出的是有价证券的价格,从这种价格反映出货币资金的价格。外汇市场上，汇率反映了货币的价格。黄金市场上，一般所表现的是黄金的货币价格。

4.试述金融市场的主要功能。

（1）资本积累功能。金融市场创造了多样的金融工具并赋予金融资产以流动性，借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。

（2）资源配置功能。金融工具价格的起落，引导人们放弃一些金融资产而追求另一些金融资产，使资源通过金融市场不断进行新的配置。

（3）调节经济的功能。在经济结构方面，人们对金融工具的选择，实际上是对投融资方向的选择，，这种选择的结果，必然发生优胜劣汰的效应，从而达到调节经济结构的目的；在宏观调控方面，政府通过金融市场实施货币政策和财政政策，从而进行宏观调控。

（4）反映经济的功能。金融市场是国民经济的信号系统。首先，在证券市场，个股价格的升降变化，反映了该公司经营管理和经济效益的状况，金融市场反映了微观经济运行状况。其次，金融市场也反映着宏观经济运行状况。国家的经济政策，尤其是货币政策的实施情况、银根的松紧、通胀的程度以及货币供应量的变化，均会反映在金融市场之中。最后，由于金融机构有着广泛而及时的信息收集、传播网络，国内金融市场同国际金融市场连为一体，可以通过它及时了解世界经济发展的动向。

5.如何理解世界金融市场的发展趋势？

（1）金融资产证券化。所谓资产证券化，是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等，通过商业银行或投资银行予以集中并重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

（2）金融市场国际化。金融的国际化或全球化意味着资金可以在国际间自由流动，金融交易的币种和范围超越国界。它具体包括以下内容：①市场交易的国际化；②政府和大企业进入国际资本市场融资；③外汇市场交易更加活跃，外汇市场上的新工具层出不穷；④市场参与者的国际化。

（3）金融活动自由化。其主要表现为：①减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制；②对外汇管制的放松或解除；③放宽对金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉；④放宽或取消对银行的利率管制。

17.国际金融市场的形成必须具备那些基本条件？

（1）政局稳定。国际金融市场所在的国家必须有比较稳定的政局。

（2）强大的经济实力。除了某些离岸金融市场外，一国的金融市场要成为国际金融市场，该国的经济实力必须比较发达，可以说，作为国际金融市场所在国，既是国际贸易、国际投资的中心，同时也是国际结算的中心。

（3）开放、自由的经济政策和管理制度。

（4）有完备的金融制度与金融机构。即市场所在国的货币制度长期保持稳定，金融业和信用制度比较发达。

（5）具有现代化的国际通迅设备，以及交通十分便利的地理位置。

（6）具有训练有素和经验丰富的专业人员队伍，能够为国际金融市场提供高水平、高效率的服务。

19.什么是离岸金融市场？它可分为那些类型？试述离岸金融市场的特点。

（1）所谓离岸金融市场(Offshore Financial Market)，亦称为欧洲货币市场 (Eurocurrency Market)，特指那些经营非居民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。

（2）离岸金融市场根据不同的标准可划分为不同的类型：

①按照离岸金融市场的业务对象及营运特征可划分为功能中心(Functional Center)和名义中心(Paper Center)。

②按照内外金融业务的外汇管理情况可划分为集中型中心与分离型中心。

③按照资金的流向可将离岸金融市场划分为基金中心(Funding Center)和收放中心(Collecting Center)。

离岸金融市场与在岸金融市场相比，具有一些明显的特点：

（1）市场范围广阔、规模巨大、资金实力雄厚。

（2）市场上的借贷关系为非居民借贷双方之间的关系。

（3）市场基本上不受所在国政府当局金融法规的管辖和外汇管制的约束。

（4）市场有相对独立的利率体系。

第四章金融机构

中央银行：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。

商业银行：商业银行是最早出现的现代金融机构，是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客

户提供多功能、综合性服务的金融企业。

专业银行：专业银行是指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行。

开发银行：开发银行是指专门为社会经济发展中的开发性投资提供中长期贷款的银行。

投资银行：投资银行为投资性金融中介，是专门为工商企业提供证券投融资服务和办理长期信贷业务的银行。

进出口银行：进出口银行是指专门为对外贸易提供结算、信贷等国际金融服务的银行。

投资基金：投资基金是指通过发行基金股票或基金受益凭证将众多投资者的资金集中起来，根据既定的最佳投资收益目标和最小

风险原则，将其分散投资于各类有价证券或其他金融商品，并将投资收益按基金投资者的基金股份或基金受益凭证份额进行分配的一

种投资性金融机构。

证券公司：证券公司是指专门从事有价证券发行和买卖等业务的金融机构。

保险公司：保险公司主要依靠投保人缴纳保险费和发行人寿保险单的方式筹集资金，对那些发生意外灾害和事故的投保人予以经

济赔偿。

中国银行业监督管理委员会：简称“银监会”，于2003年4月28日正式挂牌，主要是对银行、金融资产管理公司、信托投资公

司及其他存款类金融机构实施监督管理。其成立，是我国银行监管工作中的一件大事，标志着银行监管工作迈入了一个新阶段，有利

于银行业监管水平的提高。

中国证券监督管理委员会：简称中国证监会，于1992年10月宣告成立，是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券

市场进行监管。

中国保险监督管理委员会：简称“中国保监会”，于1998年11月18日成立，是全国商业保险的主管部门，为国务院直属正部级事业单位,根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场,维护保险业的合法、稳健运行。

政策性银行：一般是指由政府设立，以贯彻国家产业政策或政府的相关决策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大化为经营目标。一般来说，政策性银行贷款利率较低、期限较长，有特定的服务对象，其放贷支持的主要是商业性银行在初始阶段不愿意进入或涉及不到的领域。1994年，我国组建的国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行是我国的三大政策性银行。

国际货币基金组织：国际货币基金组织(IMF)是政府间国际金融机构，是联合国的一个专门机构，主要宗旨是通过会员国在国际货币问题上的蹉商与协作，促进国际货币合作和促进国际贸易的扩大与平衡发展等。

世界银行：世界银行即国际复兴开发银行，是政府间国际金融机构，主要任务是通过向会员国提供中长期资金，解决会员国战后恢复和发展经济的部分资金需要，促进会员国的经济复兴与发展，并协助发展中国家发展生产、开发资源，从而起到配合IMF贷款的作用。

国际开发协会：国际开发协会是世界银行的附属机构，宗旨是：对落后国家给予条件较宽、期限较长、负担较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款，以促其经济发展、生产和生活水平的提高。

国际金融公司：国际金融公司既是世界银行的附属机构，同时又是独立的国际金融机构，主要宗旨是：为会员国中的发展中国家

的私人企业提供没有政府担保的各种投资，促进外国私人资本在发展中国家的投资；推动发展中国家资本市场的发展等。

国际清算银行：国际清算银行是成员国中央银行间的商业银行组织，在国际清算中充当受托人或代理人，为国际金融活动尤其是

各国中央银行的合作提供便利，称为“中央银行的银行”。

亚洲开发银行：亚洲开发银行是面向亚太地区的区域性政府间金融开发机构，主要宗旨：向成员国提供贷款与技术援助，帮助协

调成员在经济、贸易和发展方面的政策，促进亚太地区的经济发展。

本章思考题

1.试述金融机构的功能。

（1）金融中介机构的基本功能：在市场上筹资从而获得货币资金，将其改变并构建成不同种类的更易接受的金融资产。这构成金

融机构的负债和资产业务。

（2）金融机构的经纪和交易功能：代表客户交易金融资产，提供金融交易的结算服务；自营交易金融资产，满足客户对不同金融

资产的需求。

（3）金融机构的承销功能：提供承销的金融机构一般也提供经纪或交易服务，帮助客户创造金融资产，并把这些金融资产出售给

其他市场参与者。

（4）金融机构的咨询和信托功能：为客户提供投资建议，保管金融资产，管理客户的投资组合。

3.西方国家的中央银行有哪几种制度形式？

（1）单一的中央银行制度。即在一国范围内单独设立一家统一的中央银行，通过总分行制，集中行使金融管理权，多数国家采取这种制度。

（2）二元的中央银行制度。即在一国范围内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，分别行使金融管理权，如美国、德国。

（3）跨国中央银行制度。几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国的中央银行，而由货币联盟设立中央银行，如1998年6月欧盟在法兰克福成立的欧洲中央银行。

（4）准中央银行制度。即一个国家或地区只设类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能，如新加坡、香港。

4.西方国家专业银行的特点是什么？

（1）专门性。专业银行的业务具有专门性，服务对象通常是某一特定的地区、部门或专业领域，并具有一定的垄断性。

（2）政策性。专业银行的设置往往体现了政府支持和鼓励某一地区、部门或领域发展的政策导向。

（3）行政性。专业银行的建立往往有官方背景，有的本身就是国家银行或代理国家银行。

5.什么是投资基金，其组织形式如何？（第211-212页）

（1）投资基金是指通过发行基金股票或基金受益凭证将众多投资者的资金集中起来，根据既定的最佳投资收益目标和最小风险原则，将其分散投资于各类有价证券或其他金融商品，并将投资收益按基金投资者的基金股份或基金受益凭证份额进行分配的一种投资性金融机构。投资基金的主要优点在于投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。

（2）投资基金的组织形式分契约型与公司型两种。

①契约型是指基金的设定人（基金经理或基金管理公司）设计特定类型的基金，以信托契约的形式发行受益凭证，募集投资者的定期资金，进行运营和投资。基金的募集、保管、利润分配、收益及本金的偿还支付等业务则委托银行具体办理。

②公司型投资基金是指通过组建基金股份公司来发行基金股票，募集投资者的资金，由公司投资经理部门或委托其他投资管理公司操作投资，并以基金股息、红利形式将收益分配给投资者，基金资产的保管与业务处理可以由公司本身负责，也可以委托银行办理。公司型投资基金的最大特点是基金与投资者之间的关系是股份公司与股东的关系。美国绝大部分投资基金属于此类型。

6.我国的金融机构与西方国家的金融机构相比较有什么异同？

（1）相同点主要表现在：

①都设立有中央银行及中央金融监管机构；

②金融机构的主体都是商业银行和专业银行；

③非银行金融机构都比较庞杂；

④金融机构的设置不是固定不变的，而是随着金融体制的变革不断进行调整的。

（2）不同点主要表现在：

①中国人民银行隶属于政府，独立性较小，制定和执行货币政策都要服从于政府的经济发展目标；

②中国的金融机构以国有制为主体，即使是股份制的金融机构，实际上也是以国有产权为主体；

③中国商业银行总数不多，规范的专业银行也少，即作为金融机构体系主体的商业银行和专业银行数量相对不足；

④中国政策性银行的地位突出，但政策性金融业务（包括四大国有商业银行承担的）的运作机制仍然没有完全摆脱资金“大锅饭”体制的弊端；

⑤中国商业银行与投资银行仍然实行严格的分业经营，而西方国家商业银行都在向混业制全能银行方向发展；

⑥中国的专业银行发展缓慢，国外较为普遍的房地产银行、为中小企业股务的银行和消费信贷机构，在中国都未建立；

⑦中国的保险业比较落后，保险机构不多，特别是地方性保险机构有待发展，保险品种少，保险业总资产和保费收入与中国经济总体规模、人口规模相比较显得太小；

⑧西方国家金融机构的设置及其运作，都有相应的法律作为依据，而中国金融法律不健全，由此造成了各类金融机构发展的不规范和无序竞争。

9.国际清算银行的主要职能是什么？

国际清算银行的主要职能体现在以下四个方面

（1）作为国际货币和银行领域合作的论坛。国际清算银行定期举办十国集团中央银行行长例会，以及各个高级别专门委员会会议，如巴塞尔银行监管委员会会议等。

（2）为各国中央银行提供国际银行服务。它是国际黄金市场和欧洲货币市场的重要参加者，并代理各国中央银行买卖黄金和外汇，还多次向成员国中央银行提供巨额的短期贷款，以应对这些国家的收支失衡问题。

（3）作为国际货币金融问题的研究中心。国际清算银行在国际金融调研与信息工作方面有很高的权威性，经常出版有关国际银行业和金融市场状况的各类信息，并管理着一个所有成员中央银行可自动进入的中央银行经济数据库。

（4）作为国际代理或受托机构，协助执行国际金融协定，以及为私人充当欧洲货币清算和交割系统的代理人和一些外债重组的抵押品代理人。

10.亚洲开发银行的主要宗旨是什么？

（1）通过集中亚太地区内外的金融和技术资源，向其成员国提供贷款与技术援助，帮助协调成员在经济、贸易和发展方面的政策，促进亚太地区的经济发展。

（2）其主要业务是向亚太地区加盟银行的成员国和地区的政府及其所属机构、境内公私企业以及与发展本地区有关的国际性或地区性组织提供贷款。

第五章商业银行

商业银行：商业银行是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

分业经营：即银行业、证券业、保险业的分离经营，严禁交叉开展业务。这种传统的分业经营模式有利于分业监管，能够有效防止金融风险，但也使商业银行的业务拓展受到一定的限制。

混业经营：即金融业的银行、证券和保险的业务可以由一家法人主体或控股公司经营。这种全能型的商业银行有“金融百货公司”之称，它注重货币资金的充分流动以提高其使用效益，有利于银行展开全方位的业务经营活动，从而增强银行的竞争力，并充分发挥银行的经济核心作用，但它不利于金融监管，增加商业银行经营风险等。

信用中介：是指商业银行通过负债业务，将社会上的各种闲散资金集中起来，通过资产业务，将所集中的资金运用到国民经济各部门中去。

支付中介：支付中介职能是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。

单元制：单元制银行是指那些不设立或不能设立分支机构的商业银行。

负债业务：负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分。

资产业务：商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为放款业务和投资业务两大类。资产业务也是商业银行收入的主要来源。

中间业务：中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

商业银行国际化：包含两层意思，一是指业务国际化，即商业银行不仅为本国的对外贸易服务，而且要将其国内业务对外延伸，为国际客户提供金融服务；二是指机构国际化，即商业银行不断地在国外设立分支机构，使商业银行成为以母国银行为控制源，多层次、多方位的分支银行经营机构所组成的跨国银行。

盈利性原则：盈利性原则是指商业银行作为一个企业，其经营追求最大限度的盈利。盈利性既是评价商业银行经营水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。

安全性原则：安全性是指银行的资产、收益、信誉以及所有经营生存发展的条件免遭损失的可靠程度。安全性的反面就是风险性，商业银行的经营安全性原则就是尽可能地避免和减少风险。

流动性原则：流动性是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。流动性在这里有两层含意，即资产的流动性和负债的流动性。

资产负债管理理论：资产负债管理理论要求商业银行进行资产负债综合管理，该理论的主要特点是①综合性，即资产和负债管理并重；②适应性。要求银行根据经济环境的变化不断调整自己的经营行为，加强动态管理。

巴塞尔协议：《巴塞尔协议》即《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的建议》。该协议主要针对信用风险，对银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统一规定。该协议基本目的是：一是鼓励银行实行谨慎的流动性管理；二是统一各国银行监管的标准。

新巴塞尔协议：新巴塞尔协议即2004年6月26日正式公布的《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》，也称新资本充足率框架，新协议计划于2006年底开始实施。与1988年资本协议相比，新资本协议的内容更广、更复杂。以资本充足率、监管部门监督检查和市场纪律三大支柱为主要特点，代表了资本监管的发展趋势和方向。

存款保险制度：是指国家通过法律法规明确规定，各商业银行缴纳保费，一旦某商业银行面临危机或破产，就由保险机构为存款人支付一定限度的赔偿，从而使存款人利益得到一定程度的保障。

本章思考题

1. 当代商业银行是怎样发展而来的？

（1）从旧的高利贷银行转变而来。随着资本主义生产关系的建立，不少高利贷银行顺应时代的变化，减低贷款利率，转变为商业银行。这种转变是早期商业银行形成的主要途径。

（2）按资本主义组织原则，以股份公司形式组建而成的现代商业银行。英格兰银行是最早建立的股份制银行，而且，英格兰银行的组建模式被推广到欧洲其他国家，商业银行开始在世界范围内得到普及。

2. 现代商业银行的发展趋势如何？

（1）银行业务的全能化

从20世纪70年代开始，由于金融竞争十分激烈，金融工具不断创新，金融管理制度逐渐放松，商业银行逐渐突破了与其他金融机构分工的界限，走上了业务经营全能化的道路。

（2）银行资本的集中化

由于银行业竞争的加剧以及金融业风险的提高，加之产业资本不断集中的要求，商业银行出现了购并的浪潮。

（3）银行服务流程的电子化

科学技术的广泛运用再造了银行的业务流程，商业银行业务处理趋于自动化、综合管理信息化以及客户服务全面化。

（4）网络银行的发展

IT业的发展和互联网的推广在银行领域的直接影响是催生了网络银行，即以互联网技术为基础所展开的银行业务。这种网络银行又有两种形式，一是传统的商业银行开办网络银行业务，二是新出现了一批纯粹的网络银行。

（5）商业银行的全球化趋势

商业银行的全球化和国际化趋势既是世界经济一体化的直接结果，也是世界经济一体化的直接推动力。

3. 如何理解商业银行的性质？

商业银行是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行的性质具体体现在以下几个方面

（1）商业银行具有一般企业的特征

商业银行与一般企业一样，拥有业务经营所需要的自有资本，依法经营，照章纳税，自负盈亏，具有独立的法人资格，拥有独立的财产、名称、组织机构和场所。

（2）商业银行是一种特殊的企业

商业银行具有一般企业的特征，但又不是一般企业，而是一种特殊的金融企业。因为一般企业经营的对象是具有一定使用价值的商品，而商业银行经营的对象是特殊商品——货币，商业银行是经营货币资金的金融企业，是一种特殊的企业。

（3）商业银行是一种特殊的金融企业

商业银行不仅不同于一般工商企业，与其他金融机构相比，也存在很大差异①与中央银行比较，商业银行从事的金融业务的主要目的是盈利。而中央银行是具有银行特征的政府机关，从事金融业务的目的也不是为盈利。②与其他金融机构相比，商业银行提供的金融服务更全面、范围更广，其他金融机构，如政策性银行、保险公司、证券公司、信托公司等都属于特种金融机构，只能提供一个方面或几个方面的金融服务。

4. 商业银行有哪些主要职能？

（1）信用中介

信用中介职能是指商业银行通过负债业务，将社会上的各种闲散资金集中起来，通过资产业务，将所集中的资金运用到国民经济各部门中去。

（2）支付中介

支付中介职能是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。

（3）信用创造

信用创造职能是商业银行的特殊职能，它是在信用中介和支付中介职能的基础上产生的。信用创造是指商业银行利用其吸收活期存款的有利条件，通过发放贷款、从事投资业务而衍生出更多的存款，从而扩大货币供应量。商业银行的信用创造包括两层意思一是指信用工具的创造，如银行券或存款货币；二是指信用量的创造。

（4）信息中介

信息中介职能是指商业银行通过其所具有的规模经济和信息优势，能够有效解决经济金融生活中信息不对称导致的逆向选择和道德风险。

逆向选择是交易之前发生的信息不对称问题，它指那些最有可能不归还贷款的人最积极地争取贷款，并且最有可能获得贷款。要解决逆向选择的问题，金融中介机构就必须尽可能多地搜集借款者的信息，在能够分辨信贷风险高低的基础上，决定是否发放贷款。

道德风险是交易之后发生的信息不对称问题，它指借款人可能掩盖借款的真实用途，从事对贷款人不利的活动。由于银企关系的

广泛存在和该关系的持续性，使商业银行等金融中介具有作为“代理监督人”的信息优势，同时它还具有专门技术及个人无法比拟的行业经验，这就降低了在贷款合约中存在的道德风险。

（5）金融服务

在现代经济生活中，金融服务已成为商业银行的重要职能。

5. 简述商业银行的经营原则。

（1）盈利性原则

盈利性原则是指商业银行作为一个企业，其经营追求最大限度的盈利。盈利性既是评价商业银行经营水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。影

（2）流动性原则

流动性是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。流动性在这里有两层含意，即资产的流动性和负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力。负债的流动性是指银行能经常以合理的成本吸收各种存款和其他所需资金。一般情况下，我们所说的流动性是指前者，即资产的变现能力。

（3）安全性原则

安全性是指银行的资产、收益、信誉以及所有经营生存发展的条件免遭损失的可靠程度。安全性的反面就是风险性，商业银行的经营安全性原则就是尽可能地避免和减少风险。

（4）盈利性、流动性、安全性三原则的协调

①商业银行盈利性、流动性和安全性原则，既有相互统一的一面，又有相互矛盾的一面，作为经营管理者，协调商业银行的三原则关系，既达到利润最大化，又照顾到银行的流动性和安全性，是极为重要的。

②一般来说，商业银行的安全性与流动性呈正相关关系。盈利性与安全性和流动性之间的关系，往往呈反方向变动。

③盈利性、流动性和安全性三原则之间的关系可以简单概括为流动性是商业银行正常经营的前提条件，是商业银行资产安全性的重要保证。安全性是商业银行稳健经营的重要原则，离开安全性，商业银行的盈利性也就无从谈起。盈利性原则是商业银行的最终目标，保持盈利是维持商业银行流动性和保证银行安全的重要基础。

6. 衡量商业银行流动性大小的指标有哪些？

（1）现金资产率。这一指标是指现金资产在流动资产中所占的比率。现金资产包括现金、同业存款和中央银行的存款。流动性资产又称储备资产，包括现金资产和短期有价证券。

（2）贷款对存款的比率。它是指存款资金被贷款资产所占用的程度。这一比率高，说明银行存款资金被贷款占用比率高，急需提取时难以收回，银行存在流动性风险。

（3）流动性资产对全部负债或全部贷款的比率。这一比率越高，说明流动性越充分。其中，前者反映负债的保障程度，后者反映银行资金投放后的回收速度。

（4）超额准备金。超额准备金是相对于法定准备金而言的，银行总准备金减去法定准备金就是超额准备金。超额准备金的绝对值越高，表示流动性越强。

（5）流动性资产减易变性负债。所谓易变性负债是指季节性存款、波动性存款和其他短期负债。其差大于零，表明有一定的流动性，其数值越大，表明流动性越高；若其差值小于或等于零，表明了流动性短缺的程度，说明有信用风险。

（6）资产结构比率。这一指标反映流动性资产和非流动性资产在数量上的比例关系，说明商业银行整体性流动水平。

（7）存款增长率减贷款增长率。这一数值大于零，表示银行流动性在上升；若该数值小于零，表明流动性下降。

上述指标体系能综合反映银行的流动性状况，其中个别指标难以准确全面反映银行整体流动性状况并说明其流动性高低的原因，只有对各种指标加以综合分析，并相互印证，才能正确地判断流动性状况，并进行相应的调整。

7．试述商业银行经营业务的组成。

（1）商业银行的负债业务

负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分，。

（2）商业银行的资产业务

商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为贷款业务和投资业务两大类。资产业务也是商业银行收入的主要来源。

（3）商业银行的中间业务

中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动，如担保、结算等。

（4）商业银行的国际业务

广义上的商业银行国际业务是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务活动以及在国内所从事的有关国际业务，可以概括为三个主要方面，即国际负债业务、国际资产业务和国际中间业务。

10．简述《巴塞尔协议》签订的原因及其内容。

《巴塞尔协议》针对信用风险，对银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统一规定。该协议的主要内容有：（1）资本的组成。协议将银行资本分为核心资本和附属资本两部分。规定核心资本应占整个资本的50%，附属资本不应超过资本总额的50%。

（2）风险加权制。协议对不同资产分别给予0%、10%、20%、50%、100%的风险权数。

（3）设计目标标准比率。协议确立了到1992年底，从事国际业务的银行资本与加权风险资产的比例必须达到8%(其中核心资本不低于4%)的目标。

（4）过渡期及实施安排。委员会作出一些过渡安排，以保证个别银行在过渡期内提高资本充足率，并按期达到最终目标标准。

第六章中央银行

中央银行：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。

中国人民银行：中国人民银行是中国的中央银行，主要工作是在国务院领导下，研究和做好全国的宏观决策，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，以保持货币稳定，更好地为国家宏观经济决策服务。

发行的银行：所谓发行的银行是指中央银行是国家货币的发行机构。它集中货币发行权，统一全国的货币发行。

政府的银行：所谓政府的银行是指中央银行无论其表现形式如何，都是管理全国金融的国家机构，是制定和贯彻国家货币政策的综合部门，是国家信用的提供者，并代理国家执行国库出纳职能。

银行的银行：所谓银行的银行是指中央银行的地位处于商业银行和其他金融机构之上，即中央银行代表政府管理和监督商业银行以及其他金融机构的货币信用业务。(第292页)

最后贷款人：中央银行对商业银行和其他金融机构办理再贴现和再抵押的融资业务时，就成为“最后贷款者”。

最后清算人：中央银行通过票据交换所为各商业银行及金融机构相互间应收应付的票据进行清算时，就成了作为最后清算人的银行。

中央银行独立性：所谓中央银行独立性，首先是指中央银行在履行通货管理职能，制定与实施货币政策时的自主性，包括确定目标的独立性和运用工具的独立性，其中金融监管上的独立性，也成为中央银行独立性的新内容。

支付清算系统：是一个国家或地区对伴随着经济活动而产生的交易者之间、金融机构之间的债权债务关系进行清偿的一系列组织和安排。具体地讲，它是由提供支付服务的中介机构，管理货币转移的规则；实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的，用以实现债权债务清偿及资金转移的一系列组织和安排。

本章思考题

1．试述中央银行产生的经济背景。

中央银行产生于17世纪后半期，形成于19世纪初叶，它产生的经济背景如下：

（1）商品经济的迅速发展

18世纪初，西方国家开始了工业革命，社会生产力的快速发展和商品经济的迅速扩大，促使货币经营业越来越普遍，而且日益有利可图，由此产生了对货币财富进行控制的欲望。

（2）资本主义经济危机的频繁出现

资本主义经济自身的固有矛盾必然导致连续不断的经济危机。面对当时状况，资产阶级政府开始从货币制度上寻找原因，企图通过发行银行券来控制、避免和挽救频繁的经济危机。

（3）银行信用的普遍化和集中化

资本主义产业革命促使生产力空前提高，生产力的提高又促使资本主义银行信用业蓬勃发展。主要表现在一是银行经营机构不断增加；二是银行业逐步走向联合、集中和垄断。

2．试述中央银行产生的客观要求。

资本主义商品经济的迅速发展，经济危机的频繁发生，银行信用的普遍化和集中化，既为中央银行的产生奠定了经济基础，又为中央银行的产生提供了客观要求。

（1）政府对货币财富和银行的控制

资本主义商品经济的迅速发展，客观上要求建立相应的货币制度和信用制度。资产阶级政府为了开辟更广泛的市场，也需要有巨大的货币财富作后盾。

（2）统一货币发行

在银行业发展初期，几乎每家银行都有发行银行券的权力，但随着经济的发展、市场的扩大和银行机构增多，银行券分散发行的弊病就越来越明显，客观上要求有一个资力雄厚并在全国范围内享有权威的银行来统一发行银行券。

（3）集中信用的需要

商业银行经常会发生营运资金不足、头寸调度不灵等问题，这就从客观上要求中央银行的产生，它既能集中众多银行的存款准备，

又能不失时宜地为其他商业银行提供必要的周转资金，为银行充当最后的贷款人。

（4）建立票据清算中心

随着银行业的不断发展，银行每天收授票据的数量增多，各家银行之间的债权债务关系复杂化，由各家银行自行轧差进行当日清算已发生困难。这种状况观上要求产生中央银行，作为全国统一的、有权威的、公正的清算中心。

（5）统一金融管理

银行业和金融市场的发展，需要政府出面进行必要的管理，这要求产生隶属政府的中央银行这一专门机构来实施政府对银行业和金融市场的管理。

5．试述中央银行的性质、职能和结构。

（1）中央银行的性质可以科学地表述为：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。

中央银行的性质集中体现在它是一个“特殊的金融机构”上面，具体来说，包括其地位的特殊性、业务的特殊性和管理的特殊性。

（2）中央银行的性质具体体现在其职能上，中央银行有发行的银行、政府的银行、银行的银行、调控宏观经济的银行四大职能。

（3）中央银行的结构即中央银行制度的结构，它主要包括中央银行的资本结构、资产负债结构和权力结构等方面的内容。

9．试述中央银行在支付体系中的作用。(第306-307页)

（1）作为支付体系的使用者。中央银行需要自行交易以转移资金，主要包括通过支付体系清算公开市场操作，以实施货币政策；进行政府债券的支付结算（包括发行和兑付）。

（2）作为支付体系的成员。中央银行可以代表自己的客户（如政府部门和其他国家的中央银行）进行收付。

（3）作为支付服务的提供者。这些服务包括为商业银行在支付体系的运作提供结算账户；单独或与其他商业银行、金融机构一起，为支付体系提供系统硬件、软件、操作程序或通信网络。

（4）作为公共利益的保护人。这个作用包含的内容更为广泛支付体系管理者；支付体系的成员的监督者；为支付体系提供管理和计划；仲裁争议和处理赔偿，提供技术标准。另外，还可以作为结算的担保人

10．试述我国中央银行的支付清算体系。(第311-313页)

中国的支付清算体系已步入适应现行银行体制、为市场经济和对外开放条件下的经济及社会活动提供现代化支付清算服务的阶段。目前运行的主要支付系统有：

（1）同城清算所

同城清算是指同一城市（区域）内交易者间的经济往来，通过开户金融机构的同城票据交换实现债权债务清偿及资金转移。

（2）全国电子联行系统

全国电子联行清算系统是中国人民银行处理异地清算业务的行间处理系统。全国电子联行系统通过中国人民银行联合各商业银行设立的国家金融清算总中心和在各地设立的资金清算分中心运行。

（3）电子资金汇兑系统

电子资金汇兑系统是商业银行系统内的电子支付系统。目前我国国有商业银行和其他商业银行均以电子资金汇兑系统取代原有的手工操作系统，即通过电子支付指令的集中交换代替了原有的实物票据交换。

（4）银行卡支付系统

中国人民银行在组织各商业银行联合共建银行卡支付系统、制定相关标准等方面发挥了积极作用，目前已形成了覆盖全国的银行卡信息交换系统。

第七章货币需求

货币需求：是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。

货币需求理论：货币需求理论所研究的内容是一国经济发展在客观上需要多少货币量，货币需要量由哪些因素组成，这些因素相互之间有何关系，以及一个经济单位（企业、家庭或个人）在现实的收入水平、利率和商品供求等经济背景下，手中保持多少货币的机会成本最小、收益最大等问题。

宏观货币需求：宏观货币需求是这样类型的货币需求，当我们从整个国民经济的宏观角度，考察一个国家在一定时期内的经济发展和商品流通所必需的货币量，这种货币量能保持社会经济平稳、健康地发展。

微观货币需求：是指我们从个人、家庭或企业单位的微观角度考察，在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，保持多少货币最为合适。

名义货币需求：名义货币需求是指一个社会或一个经济部门在不考虑价格变动情况下的货币需要量，一般用M d表示。

真实货币需求：真实货币需求是在扣除价格变动以后的货币需要量，也就是以某一不变价格为基础计算的商品和劳务量对货币的

新概念第三册课后答案

1. dacc dbdd cbba 2. ddcb dbca baac 3. ddad bcbb adbb 4. acdb dcbc dbca 5. cbab cdbc cbdd 6. bacc baad aabc 7. bdba cbca adbb 8. ccdd aacc badc 9. adac bdba bcca 10. dcab ddbd acba 11. ccad cbaa cadb 12. cdab dcbc bdda 13. dccc bbbc adab 14. bbaa cbac bddc 15. cdab bdac acbb 16. cbbd dcdb abca 17. daaa abdd accd 18. acdc cbad dabc 19. abab dabd dbca 20. cbbc acda cdad 21. Bdca abbb caad

23. dadc bcac ddbb 24. acaa dbcb dada 25. cadc bdad baac 26. dacc bacd cdba 27. adbb bbdc cabc 28. bcbd cadc cbba 29. cbaa aabc ddcb 30. dadb cbaa cbda 31. bbdc baaa ddcd 32. abac bdcc dbca 33. cbab daac cbad 34. bbcd dcad cbac 35. cbbd cdcc adbd 36. dccb dabb acad 37. bcab cadc ddba 38. bdad cbcb aaca 39. caad adbc acbc 40. accd adcc bada 41. dbac acbb abba 42. dabc cbdb cadb

新概念英语第三册课后练习题答案

新概念英语第三册课后题答案Lesson 1 1-5 d a c c d 6-10 b d d c b 11-12 b a Lesson 2 1-5 d b c b d 6-10 b c a b a 11-12 a c Lesson 3 1-5 d d a d b 6-10 c b b a d 11-12 b b | Lesson 4 1-5 a c d b d 6-10 c b c d b 11 -12 c a Lesson 5 1-5 c b a b c 6-10 d b c c b

11-12 d d Lesson 6 1-5 b a c d b 6-10 a a d a a 11-12 b c Lesson 7 ） 1-5 b d b a c 6-10 b c a a d 11-12 b b Lesson 8 1-5 c c d d a 6-10 a c c b a 11-15 d c Lesson 9 1-5 a d a c b 6-10 d b a b c 11-12 c a Lesson 10 1-5 d c a b d 6-10 d b d a c

~ 11-12 b a Lesson 11 1c 2c 3a 4d 5c 6b 7a 8a 9c 10a 11d 12b Lesson 12 1c 2d 3a 4b 5d 6c 7b 8c 9b 10d 11d 12a Lesson 13 1d 2c 3c 4b 5d 6b 7b 8c 9a 10d 11a 12b Lesson 14 1b 2b 3a 4a 5c 6b 7a 8c 9b 10d 11d 12c Lesson 15 1c 2d 3a 4b 5b 6d 7a 8c 9a 10c 11b 12b Lesson 16 1c 2b 3b 4d 5d 6c 7d 8b 9a 10b 11c 12a Lesson 17 1d 2a 3a 4a 5a 6b 7d 8d 9a 10c 11c 12d Lesson 18 1a 2c 3d 4c 5c 6b 7a 8d 9d 10a 11b 12c Lesson 19 1a 2b 3a 4b 5d 6a 7b 8d 9d 10b 11c 12a * Lesson 20 1c 2b 3b 4c 5a 6c 7d 8a 9c 10d 11a 12d Lesson 21 1b 2d 3c 4a 5a 6b 7b 8a 9c 10a 11a 12d Lesson 22 1a 2c 3c 4c 5a 6c 7c 8a 9d 10d 11b 12c Lesson 23 1d 2a 3d 4a 5b 6c 7a 8c 9d 10d 11b 12b

新概念英语三课后习题答案详解

新概念英语第三册课后题答案 答案具体的解释可以参考外研社的《新概念英语练习详解3》（注：外研社的参考答案个别有误，请以这里的答案为准。）答案错误的个别题我会在课上讲解。 Lesson 1 1d 2a 3c 4c 5d 6b 7d 8d 9c 10b 11b 12a Lesson 2 1d 2b 3c 4b 5d 6b 7c 8a 9b 10a 11a 12c Lesson 3 1d 2d 3a 4d 5b 6c 7b 8b 9a 10d 11b 12b Lesson 4 1a 2c 3d 4b 5d 6c 7b 8c 9d 10b 11c 12a Lesson 5 1c 2b 3a 4b 5c 6d 7b 8c 9c 10b 11d 12d Lesson 6 1b 2a 3c 4d 5b 6a 7a 8d 9a 10a 11b 12c Lesson 7 1b 2d 3b 4a 5c 6b 7c 8a 9a 10d 11b 12b Lesson 8 1c 2c 3d 4d 5a 6a 7c 8c 9b 10a 11d 12c Lesson 9 1a 2d 3a 4c 5b 6d 7b 8a 9b 10c 11c 12a Lesson 10 1d 2c 3a 4b 5d 6d 7b 8d 9a 10c 11b 12a Lesson 11 1c 2c 3a 4d 5c 6b 7a 8a 9c 10a 11d 12b Lesson 12 1c 2d 3a 4b 5d 6c 7b 8c 9b 10d 11d 12a Lesson 13 1d 2c 3c 4b 5d 6b 7b 8c 9a 10d 11a 12b Lesson 14 1b 2b 3a 4a 5c 6b 7a 8c 9b 10d 11d 12c Lesson 15 1c 2d 3a 4b 5b 6d 7a 8c 9a 10c 11b 12b Lesson 16 1c 2b 3b 4d 5d 6c 7d 8b 9a 10b 11c 12a Lesson 17 1d 2a 3a 4a 5a 6b 7d 8d 9a 10c 11c 12d Lesson 18 1a 2c 3d 4c 5c 6b 7a 8d 9d 10a 11b 12c Lesson 19 1a 2b 3a 4b 5d 6a 7b 8d 9d 10b 11c 12a Lesson 20 1c 2b 3b 4c 5a 6c 7d 8a 9c 10d 11a 12d Lesson 21 1b 2d 3c 4a 5a 6b 7b 8a 9c 10a 11a 12d Lesson 22 1a 2c 3c 4c 5a 6c 7c 8a 9d 10d 11b 12c Lesson 23 1d 2a 3d 4a 5b 6c 7a 8c 9d 10d 11b 12b Lesson 24 1a 2c 3a 4a 5d 6b 7c 8b 9d 10a 11d 12a Lesson 25 1c 2a 3d 4c 5b 6d 7a 8d 9b 10a 11a 12c Lesson 26 1d 2a 3c 4c 5b 6a 7c 8d 9c 10d 11b 12a Lesson 27 1a 2d 3b 4b 5b 6b 7d 8c 9c 10a 11b 12c Lesson 28 1b 2c 3b 4d 5c 6a 7d 8c 9c 10b 11b 12a Lesson 29 1c 2b 3a 4a 5a 6a 7b 8c 9d 10d 11c 12b Lesson 30 1d 2a 3d 4b 5c 6b 7a 8a 9c 10b 11d 12a Lesson 31 1b 2b 3d 4b 5b 6a 7a 8a 9d 10d 11c 12d Lesson 32 1a 2b 3a 4c 5b 6d 7c 8c 9d 10b 11c 12a Lesson 33 1c 2b 3a 4b 5d 6a 7a 8c 9c 10b 11a 12d Lesson 34 1b 2b 3c 4b 5d 6c 7a 8d 9c 10b 11a 12c Lesson 35 1c 2b 3b 4d 5c 6d 7c 8c 9a 10d 11b 12d Lesson 36 1d 2c 3c 4b 5d 6a 7b 8b 9d 10c 11a 12d Lesson 37 1b 2c 3a 4b 5c 6a 7d 8c 9d 10d 11b 12a Lesson 38 1b 2d 3a 4d 5c 6b 7c 8b 9a 10a 11c 12a Lesson 39 1c 2a 3a 4d 5a 6d 7b 8c 9a 10c 11b 12c Lesson 40 1a 2c 3c 4d 5a 6d 7c 8c 9b 10a 11d 12a Lesson 41 1d 2b 3a 4c 5a 6c 7b 8b 9a 10b 11b 12a

新概念英语第三册选择题答案

新概念英语第三册选择题答案Lesson 1. (d),(a),(c),(c),(d),(b),(d),(d),(c),(b),(b),(a) Lesson 2. (d),(b),(c),(b),(d),(b),(c),(a),(b),(a),(a),(c) Lesson 3. (d),(d),(a),(d),(b),(c),(b),(b),(a),(d),(b),(b) Lesson 4. (a),(c),(d),(b),(d),(c),(b),(c),(d),(b),(c),(a) Lesson 5. (c),(b),(a),(b),(c),(d),(b),(c),(c),(b),(d),(d) Lesson 6. (b),(a),(c),(c),(b),(a),(a),(d),(a),(a),(b),(c) Lesson 7. (b),(d),(b),(a),(c),(b),(c),(b),(a),(d),(b),(a) Lesson 8. (c),(c),(d),(d),(a),(a),(c),(c),(b),(a),(d),(c) Lesson 9. (a),(d),(c),(a),(b),(d),(a),(a),(b),(b),(b),(d) Lesson 10. (d),(c),(a),(b),(d),(d),(b),(d),(a),(c),(b),(a) Lesson 11. (c),(c),(a),(d),(c),(b),(a),(a),(d),(a),(d),(b) Lesson 12. (c),(d),(a),(b),(d),(c),(b),(c),(b),(d),(d),(a) Lesson 13. (d),(c),(c),(c),(b),(b),(b),(c),(a),(d),(a),(b) Lesson 14. (b),(b),(a),(a),(c),(b),(a),(c),(b),(d),(d),(c) Lesson 15. (c),(d),(a),(b),(b),(d),(a),(c),(a),(c),(b),(b) Lesson 16. (c),(b),(b),(d),(d),(c),(d),(b),(a),(b),(c),(a) Lesson 17. (d),(a),(c),(a),(a),(b),(d),(d),(a),(c),(c),(d) Lesson 18. (a),(c),(d),(c),(c),(b),(a),(d),(d),(a),(b),(c) Lesson 19. (a),(b),(a),(b),(d),(a),(b),(d),(d),(b),(c),(a) Lesson 20. (c),(b),(b),(c),(a),(c),(d),(a),(c),(d),(a),(d) Lesson 21. (b),(d),(c),(a),(a),(b),(d),(b),(a),(c),(a),(d) Lesson 22. (a),(b),(c),(c),(a),(c),(c),(a),(b),(d),(b),(c) Lesson 23. (d),(a),(d),(a),(b),(c),(a),(c),(d),(d),(b),(b) Lesson 24. (a),(c),(a),(a),(d),(b),(c),(b),(d),(a),(d),(a) Lesson 25. (c),(a),(d),(c),(b),(d),(a),(d),(b),(a),(a),(c) Lesson 26. (d),(a),(c),(c),(b),(a),(c),(d),(c),(d),(b),(a) Lesson 27. (a),(d),(b),(b),(b),(b),(d),(c),(c),(a),(b),(c) Lesson 28. (b),(c),(b),(d),(c),(a),(d),(a),(c),(c),(b),(d) Lesson 29. (c),(b),(a),(a),(c),(a),(b),(c),(d),(d),(c),(b) Lesson 30. (d),(a),(d),(b),(c),(b),(a),(a),(c),(b),(d),(a) Lesson 31. (b),(b),(d),(b),(c),(b),(a),(a),(d),(d),(c),(d) Lesson 32. (a),(b),(a),(c),(b),(d),(c),(c),(d),(b),(c),(a) Lesson 33. (c),(b),(a),(b),(d),(a),(a),(c),(c),(d),(a),(b) Lesson 34. (a),(b),(b),(b),(d),(c),(a),(d),(c),(b),(a),(c) Lesson 35. (c),(b),(b),(d),(c),(d),(c),(c),(a),(d),(b),(d) Lesson 36. (d),(c),(c),(b),(d),(a),(b),(b),(d),(c),(a),(d) Lesson 37. (b),(c),(a),(b),(c),(a),(d),(c),(d),(d),(b),(a) Lesson 38. (c),(d),(a),(d),(c),(d),(b),(c),(b),(a),(a),(b) Lesson 39. (c),(a),(a),(d),(d),(a),(d),(b),(a),(a),(b),(c) Lesson 40. (a),(c),(c),(d),(a),(d),(b),(c),(b),(a),(d),(a) Lesson 41. (d),(b),(a),(c),(a),(c),(b),(b),(a),(b),(b),(a)

新概念英语第三册课后练习答案第7课

新概念英语第三册课后练习答案第7课 Multiple choice questions 多项选择 1.B准确 involve vt.包括, 使陷入 2.D准确 -- identify à identifiable（adj.能够确认的） -- return à returnable（adj.可退回的） -- eat à eatable（adj.能够吃的） 3.B准确 unless = if?not 4.A准确 c) any?large?bank?notes（any +复数） 5.C准确真实的条件句 6.B准确 一般来说, 如果表示某人的东西就用?‘s. 如果采用介词of表示所属关系, 被修饰名词前要出现定冠词。 -- Mary’s book = the book of Mary 7.C准确简单句, 选用一般过去式

8.A准确safety n.安全, 保险 9.A准确 -- in?charge?of 某人负责某物 -- in?the?charge?of 某物由某人负责 10.D准确 -- become ash = turn?to?ash = turn into ash 11.B准确 send = dispatch（vt.送, 派遣, 发出）= deliver（vt.递送, 交付） convey（vt.运输, 运送）fetch（vt.去取回来） 12.B准确 provided（conj.倘若）= providing（conj.倘若） -- Provided that you reduce the price, I‘ll take all the goods. 假如你减价, 我会买下所有的货物。 c) supposed的形式不对, suppose和supposing都能够。 -- Suppose（conj.假使...结果会怎样）= supposing（conj.万一, 假使）

新概念英语第三册课后题答案大全

新概念英语第三册课后题答案大全Lesson 1 1d 2a 3c 4c 5d 6b 7d 8d 9c 10b 11b 12a Lesson 2 1d 2b 3c 4b 5d 6b 7c 8a 9b 10a 11a 12c Lesson 3 1d 2d 3a 4d 5b 6c 7b 8b 9a 10d 11b 12b Lesson 4 1a 2c 3d 4b 5d 6c 7b 8c 9d 10b 11c 12a Lesson 5 1c 2b 3a 4b 5c 6d 7b 8c 9c 10b 11d 12d Lesson 6 1b 2a 3c 4d 5b 6a 7a 8d 9a 10a 11b 12c Lesson 7 1b 2d 3b 4a 5c 6b 7c 8a 9a 10d 11b 12b Lesson 8 1c 2c 3d 4d 5a 6a 7c 8c 9b 10a 11d 12c Lesson 9 1a 2d 3a 4c 5b 6d 7b 8a 9b 10c 11c 12a Lesson 10 1d 2c 3a 4b 5d 6d 7b 8d 9a 10c 11b 12a Lesson 11 1c 2c 3a 4d 5c 6b 7a 8a 9c 10a 11d 12b

Lesson 12 1c 2d 3a 4b 5d 6c 7b 8c 9b 10d 11d 12a Lesson 13 1d 2c 3c 4b 5d 6b 7b 8c 9a 10d 11a 12b Lesson 14 1b 2b 3a 4a 5c 6b 7a 8c 9b 10d 11d 12c Lesson 15 1c 2d 3a 4b 5b 6d 7a 8c 9a 10c 11b 12b Lesson 16 1c 2b 3b 4d 5d 6c 7d 8b 9a 10b 11c 12a Lesson 17 1d 2a 3a 4a 5a 6b 7d 8d 9a 10c 11c 12d Lesson 18 1a 2c 3d 4c 5c 6b 7a 8d 9d 10a 11b 12c Lesson 19 1a 2b 3a 4b 5d 6a 7b 8d 9d 10b 11c 12a Lesson 20 1c 2b 3b 4c 5a 6c 7d 8a 9c 10d 11a 12d Lesson 21 1b 2d 3c 4a 5a 6b 7b 8a 9c 10a 11a 12d Lesson 22 1a 2c 3c 4c 5a 6c 7c 8a 9d 10d 11b 12c Lesson 23 1d 2a 3d 4a 5b 6c 7a 8c 9d 10d 11b 12b

新概念英语第三册课后作文与书信答案

新概念英语第三册作文和书信写作Lesson 1 A puma at large 逃遁的美洲狮 Mrs. Stone had spent the whole morning picking blackberries in the countryside near her home. It was nearly lunch time, so she decided to return for lunch. She was just picking up her basket when she heard a noise in the bushes. Then she saw an animal which looked like a cat. She knew it was not a cat because it was so large. The animal suddenly turned round to look at her and she thought it was going to come towards her and perhaps attack her. She dropped her basket and screamed loudly. Hearing the sound, the animal disappeared into the bushes, after which Mrs. Stone picked up her basket and ran all the way home.She told her neighbours that she had seen a puma in the countryside, but they did not believe her. She also telephoned the police but they didn't believe her either. (148 words) Lesson 2 Thirteen equals one 十三等于一 A sticky business We were used to hearing our church bell striking the hours in our small village. For as long as anyone could remember, the bell had struck the hours day and night. However, one night the church bell remained silent and the next morning we saw that the clock had stopped at exactly one a.m. Our clock was clearly damaged, but no one could explain how this had happened. Armed with a torch, our vicar climbed into the church tower to see what was going on. He heard a loud buzz as he went towards the clock and in the torchlight he found it had been invaded by bees. He was lucky they didn't sting him! He shone his torch into the great bell and saw that it was full of wax and honey. No wonder it wasn't working! A bee keeper was called in to deal with the situation. He immediately removed the queen bee to one of his bee hives and the other bees followed. The clock was cleaned and was soon working again. We not only enjoyed hearing it strike the hours day and night, but we enjoyed eating the honey as well.(195 words) Lesson 3 An unknown goddess 无名女神 After walking round the ancient city, the archaeologists discovered an ancient temple. This temple had obviously been a place of worship because it contained a sacred room. On entering the sacred room, the archaeologists found the clay fragments of fifteen statues, each of which was a goddess which had once been painted. After this, workmen began digging and soon discovered the head of a statue among remains dating from the fifth century B.C. They also found the body of this statue among remains from the fifteenth century B.C. The archaeologists carefully put the fragments together. They were astonished to find that the figure was a goddess. The goddess was a modern-looking woman. She had her hands on her hips and she was wearing a full-length skirt. Although the archaeologists tried very hard to identify her, they were unable to find out her name. (143 words)

新概念3课后答案详解(前30课)

Lesson 01 A Puma at large 逃遁的 美洲狮 Special difficulties 难点 Exercises A 1. at/for 2. to 3. to 4. in 5. on Exercises B 1. He is the man we have heard about so much. 2. The shelf you put those books on has collapsed.（vi.倒塌, 崩溃, 瓦解） 3.Whom did you receive a letter from 特殊疑问句中whom 不能省略（本句）。 定语从句中Which以及指代人的做宾语的Whom, 在非正式用法当中可以省略。 省略时，介词不能前置到关系代词Whom, Which前，只能用于非固定的动词短语后面。 固定的动词短语 look for：寻找（去掉for后look没有寻找的意思，所以介词for不能前置） 非固定的动词短语 look at：注视 live in：居住（去掉in后live仍有居住的意思，所以介词in可以前置） This is the old house in which he lived. = This is the old house he lived in. 4.This is the road we came by 5.Where is the pencil you were playing with Multiple choice questions 多项选择 1…正确答案：D in common adv.共有（替换了similar） 2…正确答案：B A）只是一个具体的特定的事列，阅读理解题的时候要把握中心大意 B）large cat persuade v.说服, 劝说 3…答案正确：C 做理解题时要紧扣主题、紧扣中心大意 文章最后一句话总结了大意 句型结构题和词汇题是每课的关键 4…答案正确：C Make的用法： make somebody do（在主动语态中不定式的符号to应该省略） be made to do（被动语态中不定式的符号to必须补充完整） -- They made her wait for hours. àShe was made to wait for hours.

新概念英语三完型答案

unit 2 Jim Fixx had been a heavy smoker and weighed 214 pounds when he took up（开始从事）running in the 1960s. He soon reaped （收割者）the benefits from running. His weight decreased by 60 pounds by the time his book, The Complete Book Of Running, was published. His book inspired（有灵感的）millions of people. In his book and on television talk shows, he extolled the benefits of physical exercise and how it considerably （显著地）increased the average people’s life expectancy. His readers and audience became more health-conscious. However , to their shock, Fixx died at the age of 52 after his daily run. Many who opposed his beliefs said this was evidence （证据）that running was harmful. However, his supporters revealed （揭露）that the real cause of Fixx’s death was a heart attack. He came from a family where men had poor health stories. His father suffered a heart attack at the age of 35 and died of one at 42. Given（规定的）Fixx’s unhealthy lifestyle until he took up running, many argued that running added many years to his life. “Running does have its shortcomings,”Acknowledges（承认）heart specialist Paul Thomas, in a recent medical journal. “The impact（影响）can be hard on your knees. Runners are more at risk during their training, particularly（特别）if they run marathons. However, the news for runners isn’t all bad. Evidence suggests in spite of its shortcomings, moderate（温和的）amount of running exercise can actually result in（导致）a longer, improved life.” Dr.Dale Macdonald, a certified Strength and Conditioning specialist once summed up a discussion by saying, “As with （与···一样）all athletic endeavors, running comes with both great reward （奖赏）and inherent risk. More than 60% of runners will suffer an injury that causes them to take time off running—each year!”He also said that improving one’s balance can reduce the likelihood （可能）of injury. 吉姆夫人是一个烟鬼，体重214磅，当他接手（开始从事）运行在60年代。他很快获得（收割者）办学效益。他的体重下降了60磅的时候，他的书，全书的跑步，出版。他的书鼓励（有灵感的）数百万人。在他的书和电视谈话节目，他将体育锻炼的好处和它如何大大（显著地）平均增加了人们的预期寿命。他的读者和观众变得更加健康。然而，他们的冲击，菲克斯在52岁去世后，他的日常运行。很多人反对他的信仰说这是证据（证据）跑步是有害的。然而，他的支持者显示（揭露）的真正原因，夫人的死是一个心脏病发作。他来自一个家庭，男性的健康状况很差的故事。他的父亲因心脏病发作在35岁去世，一个在42。鉴于（规定的）菲克斯的不健康的生活方式，直到他开始跑步，很多人认为跑步添加了很多年他的生活。 “确实有其缺点，”（承认）心脏病专家保罗托马斯，在最近的一份医学杂志。」（影响）可能很难对你的膝盖。运动员更容易在他们的培训，特别是（特别）如果他们跑马拉松。然而，新闻的选手也并不都是坏事。证据表明，尽管它的缺点，中度（温和的）的跑步锻炼实际上可以导致（导致）更长，改善生活。” 博士麦克唐纳德，一个认证的强度和空调专家曾经总结了讨论说，“与（与···一样）所有体育事业，运行与伟大的奖励（奖赏）和内在风险。超过60%的人会受到伤害，使他们running-each年休假！他还说，提高人的平衡可以减少的可能性（可能）损伤。 Unite3 Hyde was founded in 1966 to provide education based on character development rather than （不是···而是）academic achievement. It is a place where well-to-do families can send their children who have difficulty in other educational environments. Many students are there because their parents believe in the educational theory of character before performance.

新概念英语第三册课本习题答案

新概念英语第三册课本习题答案（21~40课） Lesson 21 新概念3课后习题答案： Lesson 21 1b 2d 3c 4a 5a 6b 7b 8a 9c 10a 11a 12d 新概念3课后习题解析： Multiple choice questions 多项选择 1...D grasp vt.抓住, 掌握, 领会 n.抓住, 掌握, 领会 establish vt.建立, 设立, 确定, 证实 2...D in favor of adv.赞同, 有利于 3...C apart from 除什么之外还有 supplement vt.补足, 补充 7...B owe people money = owe money to people 8...B vivid adj.生动的, 鲜明的, 鲜艳的, 活泼的, 逼真的 personality n.个性, 人格, 人物, 名人 character n.特性, 性质, 特征, 人物 image n.图象, 肖像, 偶像 imaginative adj.想象的, 虚构的 adj.富于想象的, 有想象力的 9...C exceptionally(adj.例外的, 异常的) à unusually(adv.显着地, 不同寻常的) -- An exceptionally beautiful girl. marvelously(adj.不可思议的, 非凡的) = wonderfully(adv.奇妙的, 奇异的) singly adv.单独的 unequally adv.不相等地, 不公平地, 独一无二的 10...A rise . 11...A jealous adj.妒忌的, 猜疑的, 警惕的, 嫉妒的 disinterested adj.无私心的, 廉洁的, 公正的 adj.[美口]不关心的, 不感兴趣的 revolt v.反抗, 起义, 反叛 revolted adj.起来反抗的, 起义的, 厌恶的 12...D beat = defeat conquer vt.征服, 战胜, 占领, 克服 gain .赢得, 获得 win v.赢得比赛

新概念英语三课后练习答案

心之所向，所向披靡 新概念英语三课后练习答案 新概念英语三选择题答案 1. dacc dbdd cbba 2. ddcb dbca baac 3. ddad bcbb adbb 4.acdb dcbc dbca 5. cbab cdbc cbdd 6. bacc baad aabc 7. bdba cbca adbb https://www.wendangku.net/doc/702193061.html,dd aacc badc 9. adac bdba bcca 10.dcab ddbd acba https://www.wendangku.net/doc/702193061.html,ad cbaa cadb 12.cdab dcbc bdda 13.dccc bbbc adab 14.bbaa cbac bddc 15.cdab bdac acbb 16.cbbd dcdb abca 17.daaa abdd accd 18.acdc cbad dabc 19.abab dabd dbca 20.cbbc acda cdad 21.Bdca abbb caad 22.accc acca ddbc 23.dadc bcac ddbb 24.acaa dbcb dada 25.cadc bdad baac 26.dacc bacd cdba 27.adbb bbdc cabc 28.bcbd cadc cbba 29.cbaa aabc ddcb 30.dadb cbaa cbda 31.bbdc baaa ddcd 32.abac bdcc dbca 33.cbab daac cbad 34.bbcd dcad cbac 35.cbbd cdcc adbd 36.dccb dabb acad 37.bcab cadc ddba 38.bdad cbcb aaca 39.caad adbc acbc 40.accd adcc bada 41.dbac acbb abba 42.dabc cbdb cadb 43.bccb badc cadb 44.dccd bacd bacd 45.bddb aaba dcca 46.cddc dabc bacb 47.cbac acaa ccab 48.abcd aacd bcba

新概念英语3课后答案

L01-01 begin 12?48”　 §Lesson 1 A puma at large 逃遁的美洲狮 【New words and expressions】生词和短语 ◆puma n. 美洲狮 ◆spot v. 看出，发现 ◆evidence n. 证据 ◆accumulate v. 积累，积聚 ◆oblige v. 使…感到必须 ◆hunt n. 追猎；寻找 ◆blackberry n. 黑莓 ◆human being 人类 ◆corner v. 使走投无路，使陷入困境◆trail n. 一串，一系列 ◆print n. 印痕 ◆cling (clung, clung ) v. 粘 ◆convince v.使…信服 ◆somehow adv. 不知怎么搞地，不知 什么原因 ◆disturb v. 令人不安 学习词汇时仅知道汉语语义是不够的，要把单词放在语句中体会其应用 学习关键句型结构时则要把它放在段落结构或文章 里 ★spot v. 看出，发现 pick out / see / recognize / catch sight of eg: A tall man is easy to spot in the crowd. He has good eye for spotting mistakes. 他有敏锐的识别错误的能力。 spot(做动词时候) = see:强调结果、辨别出、看见、识别、发现。 find 强调发现的结果。 find out 查出事实真相。 discover 做出重大发现 notice 注意到 observe 观察 watch 观察活动中的人或画面 spot n. 斑点 eg: There is a white spot on the shirt. on the spot 1,立刻，马上（at once, immediately ） Anyone breaking the rules will be asked to leave on the spot. 2,at the place of the action 在现场 Wherever she is needed , she is quickly on the spot. ★evidence [u]n. 证据 When the police arrived, he had already destroyed the evidence. evidence=proof in evidence:显而易见的. He was in evidence at the party. evidently adv. evident adj. ★accumulate vt,vi. 积累，积聚 accumulate 强调积累的过程 As the evidence accumulates, experts from the zoo felt obliged to investigate. gather vt. 聚集，把某人召集在某处 collect 收集，采集 assemble 集合，集会，vt. 装配 hoard 大量地贮存 The squirrel hoards up nuts for the cold winter. hoard up= store up amass 积聚（主要用于诗歌和文学作品） ★oblige v. 使…感到必须 feel obliged to do sth.感觉有必要做某事 be obliged to do sth 被迫做某事 ★hunt n. 追猎；寻找 L01-01 end 12?48” L01-02 begin 13?15”　 run after 强调追赶、追求. seek 追寻（梦想，理想）= pursue chase 追赶. hunt for search 搜寻某处为了寻找到某人或某物 ★corner v. 使走投无路，使陷入困境 corner n. 角落 at the corner of the street in the corner of the room on the corner of the desk be cornered ,,,被逼得走投无路 常用于被动语态： The thief was cornered at last. The problem cornered me.这个问题把我难例了。 ★trail n. 一串，一系列 trail==follow vt. 跟踪 eg: The police trailed the criminal to the place where he was hiding. ★cling (clung, clung ) v. 粘 eg: She is always clinging to her mother. He clung to the hope that he would succeed.(抱有，怀有) stick 粘住stick to 坚持sticky adj. 粘的 ★convince vt. 使…信服 convince sb. of sth 使sb相信sth 和宾语从句that 搭配使用 没有宾语的情况下要采用主系表结构：be convinced sb be convicned sb相信