金融风险管理-期末考重点

金融风险管理

题型（A 、B 卷） 单选10个（A/B ）、多选10个（A/B ）、判断5个（A/B ）、名词解释5×4｀（A ）、 论述（B ）、计算2×10｀（A/B ）、简述2×5｀（A/B ） 1、 该指标也称之为净资产收益率，或股东权益报酬率。是判断公司盈利能力的一项重要指标，也是测度公司股东收益率高低的指标。 该指标是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

该指标反映普通股的盈利水平。

资产净利息收益率测度公司实现利差收入的大小；

资产净非利息收益率衡量的是各种服务收费与非利息支出之间的差异； 资产净营业利润率是一个综合指标，大致相当于前两者之和。 股权收益率模型指标分解

基本模型

这就是股权收益率模型的基本形式。

NPM 反映了公司的成本控制和定价效率；

AU 反映的是公司对资产的利用效率，即风险和收益的衡量； EM 反映的是公司的财务杠杆水平的高低，也就是资本结构。

总权益资本

税后净利润

）股权收益率（=ROE 总资产

税后净利润

）资产收益率（=ROA 流通中的普通股股数税后净利润

）每股益率（=

EPS 总资产利息支出

—利息收入资产净利息收益率=

总资产非利息支出—非利息收入资产净非利息收益率=总资产总营业支出

—总营业收入资产净营业利润率=

总权益资本总资产总权益资本总资产总资产税后净利润总权益资本税后净利润）股权收益率（?=?==ROA ROE EM AU ROE ??=??=?

?=NPM

股权乘数资产利用率净利润率总权益资本总资产

总资产总营业收入总营业收入税后净利润

基本模型的扩展 对净利润率的分解

对资产收益率的分解

ROA 可以分解成资产净利息收益率、资产净非了利息收益率和资产净特殊收益率三部分。

股权收益率模型的启示

谨慎运用财务杠杆；谨慎运用固定资产营运杠杆；严格控制成本；注意收益和风险的匹配 保持必要的资产流动性 2、CAMEL 概述

CAMEL 由资本充足性、资产质量、管理水平、盈利能力以及流动性五个要素的英文首字母组成，恰为“骆驼”的含义，故名“骆驼评级体系”。

这五个要素每个分为5个等级，1级最高，5级最差。评级时，先分别对每个要素进行评级，然后进行综合评级。最终结果也分为5个等级。 要素的评级方法

（1）资本充足性（C ）

该指标衡量资本相对于金融机构的稳健经营和持续发展、以及吸收非预期损失的要求来说是否充足。即资本对资产的保障程度。 衡量指标（原CAMEL 体系）

其中，基础资本是指权益资本、盈余、留存收益和贷款损失准备之和。资产就是资产负债表列出的资产的简单加总。

计算资本充足率以后，综合考虑问题贷款比重、盈利、管理水平以及业务发展情况，就可以对金融机构进行资本充足率评级。不同国家的监管当局对评级的标准不尽一致。 巴塞尔协议的资本充足性指标

资本的构成：核心资本： 实收资本和公开储备

附属资本： 未公开储备、资产重估准备、贷款损失准备以及长期次级债务。

附属资本占比不超过资本的50%。

风险加权资产

巴塞尔协议对不同风险特征的资产分别赋予不同的权数，分为5个等级，0%，20%，50%，100%，150%；风险越高，权数越大。

标准：巴塞尔协议规定总资本与风险加权资产的比率不得低于8%，核心资本与风险资产的比率不得低于4%。

管理效率资本管理效率资产控制效率成本管理效率税收总权益资本总资产总资产总营业收入营业总收入净利润

不包括证券收益的税前净利润不包括证券收益的税前税后净利润???=???

= ROE 总资产特殊支出

特殊收入总资产非利息支出非利息收入总资产利息支出利息收入- --?

?=ROA 资产贷款损失准备

留存收益盈余权益资本资产基础资本资本充足率+++=

=

（2）资产质量（A ）

资产质量主要描述公司对资本的运用情况，即形成的资产质量的高低 对资产质量的分析分为两个层次，即定型分析和定量分析。 本章以银行的贷款为例进行资产质量的定量分析。 衡量指标

贷款分类

在CAMEL 体系中，将银行的贷款按照风险大小分为4类： 正常、次级、可疑、损失 后面3

（3）盈利能力

衡量指标

该指标衡量的是总资产产生利润的有效程度，运用平均总资产是为了降低资产发生较大变化所带来的扭曲，使得资产收益率的长期趋势更明显。 衡量指标

其中稳定存款是指客户的存款、政府存款、中长期存款以及自有资本。

加权问题贷款

=

C 贷款损失准备留存收益盈余权益资本损失贷款可疑贷款次级贷款基础资本加权问题贷款+++?+?+?=

=10.50.2 C 平均总资产净利润=

ROAA %

1001?+=同业存款总客户存款净贷款

L %1002?=总客户存款

净贷款

L %1003?=稳定存款净贷款L

管理水平

评估管理水平的方法有两种：间接方法、直接方法

在分别对各个要素进行评级后，就可以进行综合评级。根据各个要素的重要程度，先赋予其不同的权重，然后得到加权的综合评级结果。

综合评级结果分为五个级别，一级最高，五级最低。、

3、利率风险的表现形式

巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为四种表现形式：重定价风险、基准风险、收益率曲线风险和期权风险。

4、重定价模型

重定价模型是对某一特定金融机构账面利息收入和利息成本之间的重定价缺口的现金流分析。它又称资金缺口模型。所谓缺口，就是指利率敏感性资产和负债之间的差额。

缺口可能是正可负，也可能是零。不同的缺口会给银行带来不同的影响。

计算出缺口后，我们就可以测试或预测利率的变动是否会对对缺口带来影响，影响有大多，从而采取相应的措施以规避风险。

重定价缺口

重定价缺口（GAP）=利率敏感性资产（RSA）—利率敏感性负债（RSL）

在不同缺口情形下，利率变动对它的影响。

（1）当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，资金缺口为正，金融机构在利率上升时会获利，利率下降时会受损。

（2）当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，资金缺口为负，金融机构在利率上升时会受损，利率下降时会获利。

（3）当重定价缺口为零时，金融机构的净利息收入不会受市场利率变动的影响。

判断一年期、3个月。

1年期利率敏感性资产：短期消费贷款、3个月短期国库券、6个月中期国库券、30年期浮动利率抵押贷款

1年期利率敏感性负债：3个月期CD存单、3个月期银行承兑汇票、6个月期商业票据、1年期定期存款

5、到期日模型

以单项资产占总资产的比例为权重计算资产的加权平均期限，再减去负债的加权平均期限，得到到日期缺口。此即到期日模型。

到期日模型

其中， 表示第S 项资产占总资产的比例； 表示第T 项负债占总负责的比例； 表示第S 项资产的剩余期限； 表示第T 项负债的剩余期限。 等式说明资产和负债组合的期限等于组合中所有资产和负债的加权平均期限。

加权平均期限可能为正、负，也可能为零。 如果为正，表明资产的加权平均期限大于负债的加权平均期限；如果为负，表明资产的加权平均期限小于负债的加权平均期限。如果为零，表明资产的加权平均期限等于负债的加权平均期限。

计算出期限缺口后，我们就知道了资产和负债的平均期限匹配情况。然后就可以根据前面的三个法则来分析利率变动对公司的影响。 三大规则

（1）利率上升（下降）通常导致资产或负债的市值下降（上升）。 （2）固定收益的资产或负债的期限越长，对于任意给定的利率上涨（下降），其市值下降（上升）的幅度越大。

（3）对于任意给定的利率增减幅度，随着证券期限的延长，其市值下降或上升的幅度以递减的趋势变化。

到期日缺口分析 在不同缺口下，利率变动对它的影响 缺口为正，即 ，资产加权平均期限大于负债的加权平均期限。在同等利率变化的情况下，资产市场价值的变化幅度大于负债市场价值的变化幅度。 6、久期的一般公式 根据定义有：

式中：D 为久期（以年为单位）； CFt 为证券在t 期期末收到的现金流； N 为证券的年限； DFt 为贴现因子，等于1/（1+R ） ，其中R 为债券的年到期收益率或者说是当前市

场利率的水平；

为从时期t=1到t=N 的求和符号；

PVt 是在t 时期期末的现金流现值，等于CFt ×DFt 。 利率变动在不同缺口下对它的影响

对于任何一个给定的利率变化，久期唱得证券所遭受的资本损失（或者资本盈利）比久期短的证券要更大。

零息债券和付息债券的久期与到期日的关系 付息债券的久期小于或等于其到期时间。

（永久债券）：永久债券没有到期日，但是有久期，其计算公式如下：

（零息债券）：由于零息债券在到期日之前不产生任何现金流，所有现金流都发生在最后，因此，零息债券的久期一定等于其到期期限。 7、RAROC 模型

RAROC 即风险调整的资本收益率，是由美国信孚银行于20世纪70年代提出。

RAROC 的核心思想是将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小；考虑为非预期损失做出资本储备。RAROC 最终衡量的是占用风险的每单位的资源创造的效益。

Lt

Lt L L L L As

As A A A A L A M W M W M W M W M W M W M M +++-+++=-ΛΛ22112211 0>-

L A M M ∑

∑

∑∑====?=???=N t t

N t t N t t N t t t PV t PV DF CF t DF CF D 1111R

D 1

1+

=As W Lt W As M Lt M ∑

=N

t 1

公式： 经济资本＝信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失 8、GDS 、TDS 的比较 P157

GDS ：住房债务收入比。GDS 比率的上限在25%到30%之间。 TDS ：总债务收入比。TDS 比率的上限在35%到40%之间。 GDS=（年住房抵押贷款偿还额+房产税）/年总收入×100% TDS=年总债务偿还额/年总收入×100%

9、财务比率分析一般进行以下几项分析：偿债能力、盈利能力、资产运作能力、 偿债能力

（1）短期偿债能力：流动比率、速动比率、现金比率

（2）长期偿债能力：资产负债率、利息保障倍数、固定支出保障倍数

资产运作能力：应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、营运资本周转率 盈利能力：销售毛利率、总资产利润率、净资产利润率 成长能力：

（1）利润留存率

（2）再投资率：又称内部成长性比率：

10、阿特曼模型

衡量大型工商企业的信用风险常用的方法。

式中：

Z 值越高，违约风险就越小；Z 值越低，违约风险就越大。根据Altman 的Z 值模型，Z 值低于1.81的公司其破产风险越大，应被置于高违约风险类别中。 对Z 值模型来说：

当 时，企业在财务上是安全的；

当 时，企业要特别谨慎，以免发生危机；

当 时，企业如果不改善财务状况，两年内破产的几率很大； 当 时，企业很可能破产。

事实上，Altman 总共给出了3个计分模型，另外两个分别是：

其中，Z1适用于上市公司，Z2适用于非上市公司，而Z3适用于非织造企业。

税后利润应发股利

税后利润利润留存率-=

股东盈利股息支付

股东盈利股东权益税后利润再投资率-?

=%

100?=经济资本风险调整的收益

RAROC 预期损失

资金成本总收入风险调整的收益--=5432110.16.03.34.12.1X X X X X Z ++++=总资产销售额总负债账面价值股权市场价值总资产

息税前利润总资产留存收益总资产营运资本/////54321=====X X X X X 0.3≥Z 0.37.2<≤Z 7.28.1<≤Z 8.1

321305.172.626.356.6X X X X Z +++=

11、VaR 风险控制模型

VaR 的含义：在一定置信水平和一定持有期内，某一金融资产或其组合在未来资产价格波动所面临的最大损失额。 可以表示如下： 其中，p 表示资产价值损失小于可能损失上限的概率； △P 表示资产在一定期限△t 内的损失额； a 表示给定的置信水平；

VaR 表示在给定的置信水平下的风险价值，即损失上限。 例如： 可以解释为：有95%的把握认为，40天内某金融资产或其组合其最大损失不会超过2000元。 计算VaR ，必须要先确定两个参数：

展望期△t ，即确定计算在哪段时间内持有资产的最大损失值； 置信水平a ，他反应金融机构对风险水平的偏好。

巴塞尔协议中规定计算在99%的置信水平下未来10天的可能最大损失值 公式的含义就是在相同置信水平，N 天的可能最大损失是一天的可能最大损失的N 的平方根倍。

12、资本的定义：资本是总资产和总负债的市场价值之差，即所有者权益的市场价值，也叫经济价值。

13、核心资本：是商业银行资本中最稳定、质量最高的部分，银行可以永久性占用，可以长期用来吸收银行在经营管理过程中所产生的的损失，是银行资本的核心，从而获得了“核心”资本的名称。包括实收资本、资本公积金、盈余公积金、未分配利润和少数股权。

附属资本：又叫二级资本，主要包括资产重估储备、非公开储备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次级债务。 13.操作风险特点

（1）操作风险大都为内生性风险，具有不易计量性。 （2）操作风险与预期收益之间具有弱相关性。 （3）覆盖面广。 （4）较强的人为性。 辨别操作风险：巴塞尔委员会将操作风险按其发生的原因分成七大类：内部欺诈、外部欺诈、就业政策和工作安全、业务操作、实体资产损坏、系统失败、流程管理。

论述

1、风险与收益的关系

1.投资的收益与风险并存，且成正比。风险减少的同时，预期的回报收益也将减少。同样，要想取得较高的收益，就不得不承受较大的风险。投资要力争收益最大化，风险最小化。

2. 基本关系：收益与风险相对应。也就是说，风险较大的投资，其要求的收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较

α

=≤)△P (△t VaR p %95)2000△P (40=≤p N

V aR day -1V aR -?=day N

小。但是，绝不能因为风险与收益有着这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。

3.本质关系：收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。

收益和风险的上述本质联系可以表述为下面的公式： 预期收益率=无风险利率十风险补偿

预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿，无风险收益率是指把资金投资于某一没

有任何风险的投资对象而能得的利息率，这是一种理想的投资收益。我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。

含义

风险：是指未来收益的不确定性。

金融风险：是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 信用风险：由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动和履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。

市场风险：是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。 操作风险：是指由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。 流动性风险：指因流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。

计算

1. 一个例子：税后净利润100万元，不包括证券收益或损失的税前净利润130万元，总营业收入3930万元，总资产12300万元，总权益资本730万元，则该公司的ROE 是：

2、久期公式运用举例（付息债券）：

某债券面值1000，息票率为8%，每年支付一次利息；三年后到期，一次性偿还本金。当前收益率为10%，计算其久期。 债券的相关数据如下：

137

.0730122001220039303930130130100 ≈???=?

??=管理效率资本

管理效率资产控制效率成本管理效率税收ROE

3

1080 0.7513 811.40 2434.21

加总

950.25

2639.17

该债券的久期为：

某债券面值100，期限2年，票面利率6%，必要收益率为6%，每年付息一次，该债券的久期是多少？

如果该债券发生如下变化，久期分别是多少？

期限变为3年；息票率为8%；必要收益率为8%；没半年付息一次 答案：

3、Var 风险价值的计算 方差—协方差法

一个实例：假设本公司目前（10月10日）持有中国工商银行100万的股票，作为这家公司的老总你想知道未来10天之内在99%的置信水平下，公司的最大损失是多少，该如何计算？ 计算的时候，我们首先将展望期定为1天而不是10天。

选取合理长度的历史数据；选用的数据如果太久远，参考意义不大，而选取的数据太少则误差太大。此处我们选用前500个交易日的交易数据。 计算历史数据的日平均收益率和日标准差

因为交易头寸是100万，所以其每天价值变化的标准差是1.4425万（100万×1.4425%）。 现在我们假定工商银行股票收益率服从正态分布，这样才能继续进行下面的工作。 根据置信水平确定临界值

查标准正态分布表可得： 78.225

.95340.811212.66172.73 1

1

11=?+?+?=?=???=∑

∑

∑∑====N

t t N

t t N t t N t t t PV t PV DF CF t DF CF D %

99)33.2(=N

所以在前面正态分布的假设下，我们可以得到，价格下降大于2.33倍标准差的概率为1%。 推导VaR 值

或者等价的说：在正态分布下，我们有99%的把握肯定1天之内价格下降不会超过2.33倍标准差（3.3610万元）。即：

继续假设工商银行股票收益率每天变化相互独立，则有：N 天的VaR 等于一天的VaR 乘以N 的平方根（平方根法则）。

于是，我们就可以有99%的把握肯定10天之内100万工商银行股票的价格下降不会超过10.6284万元。

小练习：考虑价值500万的三一重工的股票。与工商银行类似的方法，我们计算出三一重工股票的数据如下：

那么500万三一重工股票每天的价格变化的标准差为： 500 ×2.6818%=13.409（万元） 假定收益率的变化为正态分布，1天展望期的99%的VaR 等于：2.33×13.409=31.243（万元） 10天展望期的99%的VaR 等于： 接下来，我们考虑将价值100万的工商银行股票和价值500万的三一重工股票构成资产组合。 组合中，两种资产的相关系数为0.3，服从二元正态分布。那么我们如何来计算这个组合的V aR 呢？

计算组合的标准差：

于是有：%99)4101.32△P (4101

.329099.1333.211=≤=?=p VaR

则10天展望期的99%的V aR 为：

此式意味着我们有99%的把握肯定未来10之内600万资产组合价值的下降值不会超过102.4896万元。 历史模拟法 续前例：资产组合包括500万的三一重工股票和100万的工商银行股票。现在我们利用历史模拟法来计算在99%的置信水平下展望期为10天的VaR 。

第一步：确定风险因素。资产组合价值的影响因素是三一重工和工商银行的股票价格。 第二步：收集数据。根据置信水平来确定收集数据的多少，实际计算中经常采用500或更多的数据。

第三步： 计算今天到明天的变化情形。根据采集的数据计算今天到明天的变化情形。我们是假定今天到明天的变化情形等于历史数据中任意一天到随后第二天的变化情形，即：

%

99)3610.3△P (1=≤p （万元）3610.34425.133.21=?=VaR （万元）6284.10103610.310a 110=?=?=R V VaR %99)6284.10△P (10=≤p )(799.9810243.31万元=?9099

.13 409

.134425.13.02409.134425.1 22222=???++=++=+s

g gs s g s g σσρσσσ

%99)4896.102△P (4896.102104101.3210a 10110=-≤=?=?=p R V VaR （万元）1

1-+=i i n

n v v v v

第四步：根据置信水平确定分位数，得出相应的VaR 。在数据量为500的情况下，1%所对应的分位数为500个数据中第5（500×1%=5）个最坏的数据。

这样计算出来的是99%置信水平下展望期为1天的VaR ，进而可以计算99%置信水平下展望期为10天的VaR 。

VaR 在信用风险中的应用

将100万人民币投资于A 、B 、C 三种债券，为简化计算，假设违约回收率为0，各个

根据VaR 思想，我们先要计算这些债券在一年中的平均损失和损失的标准差。即描述他们

我们也可以根据累计概率分布来近似得到95%置信度下的VaR 。 由于已知数据中没有5%的数据，我们采用线性插值的方法求出：

4、计算组合平均收益率和方差

由此，我们可以解得在给定预期收益率水平下，最小方差组合：

212,1212

22221212,12122222121222112 2 σσρσσσσσσX X X X X X X X R X R X R P P ++=++=+=组合的方差：组合的预期收益：2

12,12221212,12212σσρσσσσρσ-+-=

X 6322.104 100876.33100876

.331101=?=?==VaR VaR VaR 40

.3469.43465.1=?=VaR 01.54 )]55(45[0330

.02040.00330

.00500.055-=---?--+-=VaR

例2： P190 若某银行的贷款管理者有一个两笔贷款的贷款组合，每笔贷款的相关数据如下表所示，计算贷款组合的收益率和风险。

（1）当两笔贷款的协方差 =0.015时，计算得： 贷款组合的预期收益率= =0.5×0.10+0.5×0.12=0.11=11%

贷款组合的标准差 =［0.52×（0.10）2+0.52×（0.20）2+2×0.5×0.5×0.015］?

=0.1414

（2）当两笔贷款的协方差 =—0.015时，计算得： 贷款组合的预期收益率= =0.5×0.10+0.5×0.12=0.11=11% 贷款组合的标准差 =［0.52×（0.10）2+0.52×（0.20）2+2×0.5×0.5×（—0.015）］? =0.707

有这个例子我们可以看到：①当协方差为正时，贷款组合的风险0.1414小于单独持有贷款Ⅱ的风险； ②当协方差为正时，贷款组合的收益率11%大于单独持有贷款Ⅰ的收益率； ③如果两笔贷款的协方差为负（此时相关系数为负），则贷款组合的风险（0.707）小于贷款组

合中任一单项贷款的风险（ =0.1， =0.2）。

案例：假设某银行有A 、B 两笔贷款，其预期收益率分别是8%和13%，标准差分别是12%和20%，两种贷款的相关系数是0.3。

5、计算核心资本充足率、总资本充足率

总资本充足率

%

100?=风险加权资产总资本

总资本充足率%

100?=

核心资本

核心资本充足率P R P σ P σ P R 1σ2σ

核心资本充足率

6.计算到期日缺口

示例：某公司筹集了90万元的利率为10%的1年期存款，同时投资100万元于票面利率为10%的3年期债券。

以市场价值报告的资产负债表（单位：万元）

计算其到期日缺口状况。

到期日缺口： 现在，假设市场利率下降2个百分点，请你在不做具体计算的情况下判断：所有者权益是增多还是减少？

市场利率下降2个百分点后，以市场价值报告的资产负债表（单位：万元） 尝试计算，当市场利率上升2个百分点的时候，资产负债变的变化情况。 7、RAROC 的计算

某商业银行有一笔1年期的人民币贷款1亿元的贷款申请，贷款利率为5.31%，存款利率为2.25%，假定运营成本为100万元，客户评级为B 级，经测算，客户违约率为3.5%，违约损失率为30%，非预期损失（经济资本）为600万元，银行底线回报率为10％。

经测算，该笔贷款的RAROC 为16.8%。 7、计算GDS 和TDS

GDS=（年住房抵押贷款偿还额+房产税）/年总收入×100% TDS=年总债务偿还额/年总收入×100% 例： P157 如有两个客户A 和B 向银行申请个人住房贷款。该银行GDS 比率的上限是30%

，那么，这两个客户的GDS 和TDS 比率为：

客户A ：GDS=（2500×12+2000）/100000×100%=32%

TDS=（2500×12+2000+1000×12）/100000×100%=44% 客户B ：GDS=（1000×12+1200）/50000×100%=26.4%

TDS=（1000×12+1200+300×12）/50000×100%=33.6%

可见，尽管客户A 的年收入明显地高于客户B ，但其已有的债务负担过重，而申请的

21%1003%100>=?-?=-L A M M %8.16 600

105100225531 )

(=---=---=非预期损失预期损失营运成本资金成本总收入RAROC

个人住房贷款的月偿还额也较大，计算出来的GDS 和TDS 比率都已超过上限，不与贷款；客户B 虽然年收入较小，但已有债务负担较轻，申请的个人住房贷款的月偿还额也较小，两个比率都没有超过上限，可以考虑发放贷款。 8、计算Z 值

一家美国制造业上市公司的财务比率如下： （留存收益/总资产比率）为零， （息税前利润/总资产比率）为负，表明该公司存在亏损； （股权市场价值/长期债务账面价值比率）表明公司存在很高的财务杠杆。 （营运资本/总资产比率）和 （销售/总资产比率）表明公司的流动性和销售量尚可。将这些比率代入公式：

Z=1.2×0.15+1.4×0+3.3×（—0.3）+0.6×0.15+1.0×2.5=1.78

计算出的Z 值低于1.81的临界值，应将该公司归入高信用风险类别中，不予以贷款。 10、计算资本充足率 例题：某银行进行两项如下的表外衍生品交易，一笔名义值为1亿元的4年期利率互换的套期保值；一笔价值为4000万的2年期远期外汇交易合约。 第一步计算等值额：

潜在风险：利率合约 ： 外汇合约 ：

现有风险：利率合约假设为300万；外汇合约的替换成本为-100万，那外汇合约的现有成本是多少？

第二步：赋予权数（100%） 第三步：计算风险加权价值

计算总风险加权资产：将前面计算的表内风险加权资产和表外风险加权资产相加即可。

5432110.16.03.34.12.1X X X X X Z ++++=5.215.03.0015.054321=====X X X X X ，，—，，5X 1X 3X 2X 4X 万元亿元50%5.01=?万

万200%54000=?)(550%100)20050300(万元=?++

金融风险管理重点

金融风险管理重点 第一章、金融风险概述 1.金融风险的定义：①在一定条件下和一定时期内，由于金融市场各种经济变量的不确定造成 结果发生的变动，从而导致行为主体遭受损失的大小及该损失可能性的大小。 ②是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 2.对金融风险的正确理解： ①金融风险的发生具有不确定性 金融风险的实质在于它是一种直接发生货币资金损益的可能性和不确定性。（损益结果和损益程度在金融风险事故发生之前也是不确定的） 金融活动的内在不确定性（经济行为主体主观决策或由于获取信息的不充分）造成的金融风险是系统性金融风险；金融活动的外在不确定性（经济行为主体之外，经济运行过程中的随机性和偶然性的变化趋势，比如宏观经济、政策、政治、技术等外部因素）造成的金融风险是非系统性风险。 ②金融风险是金融活动的内在属性 暴露或敞口的概念：表示的是金融活动中存在金融风险的部位和受金融风险影响的程度。 敞口的大小与金融风险大小并不成正比。 ③金融风险的构成：风险因素、风险事故和风险结果。 3.金融风险的特征： 1 ）金融风险的一般特征：客观性、普遍性、扩张性（持续的时间长、影响的范围广）、多样性与可变性、可管理性。 2）金融风险的当代特征： （1）高传染性。高传染性主要表现为金融风险传导的快速度和大面积。 方面，通信手段的现代化，带来了交易方式的现代化; 另一方面，国际金融创

新，金融衍生工具的推陈出新，使得国际资本流动性更趋灵活。 （2）“零”距离化。 （3）强破坏性。金融风险的高传染性和零距离化是导致强破坏性重要因素。 4.金融风险的种类：（根据金融风险的性质划分） （1）系统性金融风险（Undiversifiable Risk ）又称为不可分散化风险， 是指能产生对整个金融系统，甚至整个地区或国家的经济主体都遭受损失的可能性的风险。它是一种破坏性极大的金融风险，直接威胁一国的经济安全。 （2）非系统性金融风险（ Diversifiable Risk ）又称为可分散化风险，是指某个行业或企业特有的风险。是个别性风险，不会对市场整体发生作用。操作风险，信用风险，道德风险等都属于非系统性金融风险。 5.金融风险形成的理论探讨： （1）金融体系不稳定假说：（Minsky 认为以商业银行为代表的信用创造机构和借款人的相关特性使金融体系具有天然的内在不稳定性。）他把借款人分为三类：避险性借 款人（即基于未来现金流量、根据所预测的作补偿性融资）；投机性借款人（即根据所测的未来资金丰缺程度和时间来确定和借款）；蓬齐借款人（即需要滚动融资以新债偿还旧债）。风险程度：避险性借款人＜投机性借款人＜蓬齐借款人。 （2）金融资产价格波动性理论：（主要表现在股票、外汇等资产价格的波动，原因是信息不对等。）①股票价格的内在波动性: “乐队车效应”； ②汇率的内在波动性：固定汇率制度下易崩溃，浮动汇率制度下过度波动。 （3）信用脆弱性理论：现代理论认为，信用脆弱性是由信用的过度扩张和金融业的过度竞争造成的。信用的广泛连锁性和依存性是信用脆弱、产生金融风险的一个重要原因。金融业过度竞争及信用监管制度的不完善是信用脆 弱性的又一表现。 （4）信息经济学的微观解释：信息经济学认为：信息的不对称是产生金融风险的重要原因。不对称信息大致分为两类：外生的信息不对称将会导致逆向选择；内生的信

金融风险管理案例

《金融风险管理案例分析》 ——华谊兄弟 姓名：周冰倩 学院：行知学院商学分院 专业：金融学

学号：12856218 金融风险管理案例分析之华谊兄弟 前言： 在21世纪初的中国娱乐业市场，涌现出一批商业巨头，而华谊公司正是个中翘楚。从一家小型的广告公司，到如今庞大的商业帝国，华谊走过了一条不可思议的崛起之路。当然，时势造英雄，这不仅仅归功于王中军王中磊两位创始人的商业才能，也要归功于繁荣的中国市场。 华谊概况： 华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，于1994年创立。1998年正式进入电影行业，因投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩。时至今日，华谊兄弟传媒集团已经发展成为一个涵盖广告、影视、音乐、发行、艺术设计、建筑、汽车梢售、文化经纪、投资等的大型民营企业集团，并于2009年10月30日创业板正式上市。 一．信用风险： 信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。 我认为可能会导致出现信用风险的原因有两个：

（1）经济运行的周期性。 （2）是对于公司经营有影响的特殊事件的发生。 宏观经济与政策环境： 2013年起，全球经济逐渐复苏，中国经济保持稳定的增长态势，经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重要一年，中国经济的主要特征是由高速增长向中高速增长转换。伴随着这种增速转换，中国经济的结构性调整特征十分明显，服务业发展动能逐渐增强。国内外良好的经济环境和国内深化改革的政策目标都将刺激中国服务业，第三产业的发展。 行业态势： 优势： 1.中国电影产业规模快速增长，为大型电影企业提供了发展机会。而且娱乐影视这整个行业发展快，对优质作品需求大，有利于公司发挥自身优势满足市场需求，保持行业领先地位。 2.华谊拥有出色的制作、宣传与发行能力，在国产大片市场处于优势地位；电视剧制作实力强产量高；艺人经纪业务拥有艺人数量超过百人。公司独创的经营管理模式，有助于降低风险保证收益。 3.公司以工作室独立运营进行作品创作等经营管理模式，有助于公司降低经营风险，取得最大收益。公司产业完整，影视资源丰富，电影、电视剧和艺人经纪三大业务板块有效整合，协同发展，在产业链完整性和影视资源丰富性方面有较为突出的优势。 劣势： 1.虽然我国电影产量已初具规模，但其中具备较高商业价值的影片数量仍然较少，高质量影片供应量的增加将直接推动电影票房收入的增长。 2.影片产量和放映数量均在增长，但银幕数量以及高质量影片的供应不足限制了整个行业的发展速度。规模大，产业链完整，运作高效的电影企业将在发展中获胜。 综上所述，尽管存在着一些不利因素，但总体来看，电视剧市场以及国内外的经济环境外部因素都是有利于华谊公司的发展的。因此，外部环境对该公司造成的信用风险的压力较小。 华谊重大事件年表： 1994年，华谊兄弟广告公司创立 1997年，年销售额达6亿，进入中国十大广告公司行列 2000年，并购金牌经纪人王京花的经纪公司，成立华谊兄弟时代经纪有限公司；太合控股2000万入股，成立华谊兄弟太合影视投资公司 2001年，成立华谊兄弟太合文化经纪有限公司 2002年，华谊取得西影股份发行公司超过40%的股份 2004年，出资3000万收购战国音乐，成立华谊兄弟音乐有限公司；TOM集团出资500万美元收购华谊27%的股权，华谊更名为华谊兄弟传媒集团 2005年，中国最大SP之一华友世纪对华谊兄弟音乐有限公司进行超过3500万战略性投资；华谊以3500万入股天音公司成立新的天音传媒有限公司；金牌经纪人王京花带领一些艺人跳槽橙天娱乐

金融风险管理考试题目及答案定稿版

金融风险管理考试题目及答案精编W O R D版 IBM system office room 【A0816H-A0912AAAHH-GX8Q8-GNTHHJ8】

一、名词解释 1、风险:风险是一种人们可知其概率分布的不确定性。在经济学中，风险常指未来损失的不确定性。 模型风险: 模型风险是指客观概率与主观概率不完全相符的风险。一般的经济风险往往在不同程度上都存在着或多或少的模型风险。根据客观概率和主观概率差异的来源，可将模型风险分为结构风险、参数风险、滞后期限风险和变量风险。 不确定性:是指人们对事件或决策结果可能性完全或部分不确知。根据人们对可能性确知程度的高低，可将不确定性分为完全确定性、不完全确定性和完全不确定性。在经济学中不确定性是指对于未来的收益和损失等经济状况的分布范围和状态不能确知。 2、全面风险管理:是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。 3、债券久期:这一概念最早是由经济学家麦考雷提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现，在到期期限（或剩余期限）并不是影响利率风险的唯一因素，事实上票面利率、利息支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑，麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标，并称其为久期。久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。久期用D表示。久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之

《金融风险管理》期末考试考试复习题201420152

1、按金融风险的性质可将风险划分为（ C )。 A.纯粹风险和投机风险 B.可管理风险和不可管理风险 Ｃ.系统性风险和非系统性风险 D.可量化风险和不可量化风险 ２、（）是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。( A ) A. 信用风险B．市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3、以下不属于代理业务中的操作风险的是( D ) A．委托方伪造收付款凭证骗取资金 B. 客户通过代理收付款进行洗钱活动 C．业务员贪污或截留手续费D．代客理财产品由于市场利率波动而造成损失 ４、( ）是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。( C ） A.利率风险 B. 汇率风险C．法律风险 D. 政策风险 5、（）系统地提出现代证券组合理论，为证券投资风险管理奠定了理论基础。（Ｃ） A．凯恩斯B．希克斯 C. 马柯维茨 D. 夏普 ６、（）是在风险发生之前，通过各种交易活动,把可能发生的危险转移给其他人承担。( C） A.回避策略 B.抑制策略 C. 转移策略D．补偿策略 7、下列各种风险管理策略中,采用哪一种来降低非系统性风险最为直接、有效( A)。 A. 风险分散Ｂ.风险对冲Ｃ.风险转移D．风险补偿 8、（）存储前前台交易记录信息、各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。（A） A.数据仓库 B.中间数据处理器C．数据分析层 D.贷款评估系统 9、流动性比率是流动性资产与_________之间的商。（Ｂ） A. 流动性资本 B. 流动性负债 C. 流动性权益 D.流动性存款 １0、资本乘数等于_______＿_除以总资本后所获得的数值。(D） A．总负债B．总权益C．总存款Ｄ. 总资产 １1、被视为银行一线准备金的是(Ｂ)。 A. 证券投资Ｂ. 现金资产Ｃ. 各种贷款Ｄ. 固定资产 1２、依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为（C ）。 A．关注类贷款 B. 次级类贷款 C. 可疑类贷款 D.损失类贷款 １３、根据《巴塞尔资本协议》规定，商业银行的总资本充足率不能低于（Ｃ)。 A. 4％B．６％Ｃ．8% D.10% １4、贴现发行债券的到期收益率与当期债券价格( Ｂ）相关。 Ａ.正向 B. 反向 C.不 D.零 1５、狭义的信用风险是指银行信用风险,也就是由于＿____＿_＿_主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。( B ） A.放款人Ｂ．借款人Ｃ.银行Ｄ.经纪人 １６、信用风险的核心内容是( Ａ) Ａ信贷风险B主权风险C结算前风险D结算风险 17、（Ａ)是20世纪５0年代初研究使用的一种调查征求意见的方法,现在已经被广泛应用到经济、社会预测和决策之中。 A德尔菲法 B CART结构分析法C信用评级法 D 期权推理分析法 １８、1968年的Z评分模型中,对风险值的影响最大的指标是（C ) A流动资金/总资产B留存收益/总资产C销售收入/总资产D息前、税前收益/总资产 19、＿__＿__＿____理论认为，银行不仅可以通过增加资产和改善资产结构来降低流动性风险,而且可以通过向外借钱提供流动性,只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证。（Ａ) A.负债管理B．资产管理C．资产负债管理 D. 商业性贷款

金融风险管理重点

一、判断题 二、简答题 1.金融风险管理的策略涉及哪些方面？ 预防策略是指在风险尚未导致损失之前，经济主体采用一定的预防性措施，以防止损失实际发生或将损失控制在可承受的范围以内的策略。 规避策略是指经济主体根据一定原则，采取一定措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起的损失。分散策略是指通过多样化的投资组合来分散金融风险。 转嫁策略是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体。 对冲策略是指经济主体通过进行一定的金融交易来对冲某种金融风险。 补偿策略是指人们通过一定的途径，对已发生或将要发生的金融风险损失，寻求部分或全部的补偿，以减少或避免实际损失的一种策略。 2.风险识别的方法中自上而下方法的优缺点？ 自上而下的方法是一种从最高管理层开始，逐步向下识别风险的方法。识别潜在风险的任务由董事会负责完成，董事会定期召开会议，或召集公司的个别员工共同探讨企业所面临的风险。 优点：总体上把握企业所面临的风险，在风险管理方面具有整体性和全局性。 缺点：距离实际操作部门较远，不容易发现营运层面的风险。 3.利率的不利变动主要有几点？ 利率风险是指经济主体因利率水平的不利变动而导致损失的风险。 利率的不利变动 1.利息收入减少/利息支出增加 2.非利息收入减少/非利息支出增加 3.资产价格下跌/债务价格上升 4.如何利用远期外汇合同进行保值？ 远期外汇买卖的交割日通常是在成交后第二个工作日以后的某一个日期，汇率和货币金额都在合同中预先约定。远期外汇交易适用于期限在1年以下的短期对外借贷的场合。 操作方法：在有关经济交易成交时，债权人与银行做一笔期限与收款日相同的远期外汇交易，卖出远期外汇；债务人与银行做一笔期限与付款日相同的远期外汇交易，买入远期外汇。这样，在成交日就可以将未来收付的外币汇率确定下来，从而消除汇率风险。 5.表外套期保值具体操作方法？ 表外套期保值则是指银行通过对远期外汇合同、外汇期货合同、外汇互换合同和外汇期权合同等表外工具的运用对其表内的汇率风险进行套期保值。借助金融工具管理汇率风险的方法一般是通过金融交易持有一个与现有受险部分金额和期限相同但方向相反的外汇头寸，来控制汇率风险。 利用远期外汇合同、外汇期货合同、外汇互换合同、外汇期权合同行保值 6.专家制度的缺陷 1.实施的效果很不稳定 2.与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低了银行应对市场变化的能力 3.加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险 4.对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。 7. 信用违约互换的特点 从特点上来说，信用违约互换（CDS）属于期权（又称“选择权”，option）的一种，相当于期权的购买方（规避风险的一方）用参照资产（reference asset）——即此处的债券，

我国金融风险管理问题研究 (2)

学校：首都经济贸易大学 学院：金融学院 专业：国际金融 作者：付家琦 导师：周华 学号：33 班级：07级国际金融（2）班我国金融风险管理问题研究

提要 本篇论文分为三个部分： 第一部分，根据本学期所学内容，阐述本人对金融风险的理解。从不同角度对金融风险的定义进行介绍，从三个方面介绍金融风险的特质，并分六点分析金融风险产生的原因。 第二部分，进行金融机构风险管理策略探究。以我国商业银行为例，首先分析了商业银行面临的主要风险，并分别对这些风险提出了管理策略，进而具体阐述了如何加强和促进对商业银行资本金管理，并推广到其他金融机构的风险管理策略。 第三部分，进行国家金融风险管理策略探究。根据所学知识，从五个方面对国家金融风险管理问题提出建议。 引言 20世纪90年代，中国的银行业面临巨大的信用风险。主要由于国有企业和集体企业的倒闭、充足、改制以及部分企业缺少信用等原因，使得银行难以收回贷款。在随后20世纪90年代末到21世纪初，银行为了避免这样的信用风险，转向大量购买国债。到目前为止，中国银行部门持有的国债高达万亿元人民币以上。2004年，由于石油和初级产品的价格上升，以及预期利率上升使得国债价格下降，银行蒙受利率风险带来的损失高达上千亿元人民币。金融风险几乎是作为这个时代的烙印，而受到越来越多的重视。 正文

一、对金融风险的理解 1. 金融风险的相关概念 金融风险是与金融活动相伴随的，20世纪70年代以来，由于受放松管制与金融自由化、信息技术与金融创新等因素的影响，金融市场的波动性增强，金融体系的稳定性下降，金融机构、工商企业、居民甚至国家面临的金融风险日益严重。对金融风险的有效管理的问题越来越引起社会的广泛关注，而如何把握机遇、化解金融风险、确保金融稳定、使金融活动促进我国经济建设的飞速发展，成为了一个非常值得关注的问题。 金融风险的定义 到目前为止，国内外有关金融风险的文献可谓不少，但对金融风险的解释却不尽相同。美国经济学家克罗凯特将金融风险定义为：由于价格的不正常波动或大量的背负巨额债务及其结构恶化，使得它们在经济冲击下极为脆弱并可能严重地影响到的正常运行。而数理家和金融学家对金融风险的定义是不同的，后者从统计学的的角度分析,认为金融的就是金融风险。“不确定性”包括盈余的不确定性和亏损的不确定性这两方面内容,否则金融风险在统计学是无法计算的。为便于研究，我们在这里给出金融风险的定义如下：金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 金融风险的特质 仅限于的融通与经营领域。由于金融风险是的一种特例，因而它只和于特定的领域。 其次，金融风险具有双重性。这是指金融风险既有可能给从事金融的主体带来的机会，也有可能给主体带来损失的机会。因此，它具有动态性和投机性。

金融风险管理考试要点归纳

金融风险管理考试要点 归纳 https://www.wendangku.net/doc/718933321.html,work Information Technology Company.2020YEAR

金融风险的概念是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。 违约风险是指债务人还款能力的不确定性 信用风险是指债务人或者交易对手未能履行合约规定的义务或因信用质量发生变化导致金融工具的价值发生变化，给债权人或金融工具持有人带来损失的风险。 信用评级是评估受评对象信用风险的大小 市场风险是指金融机构在金融市场的交易头寸由于市场价格因素的变动而可能遭受的收益或损失。利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利变动时所面临的风险。 久期债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。 流动性风险是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性 操作风险由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险 金融风险的特点： 普遍性、不确定性、主观性、隐蔽性、扩散性、或然性、内外部因素的相互作用性、可转换性、叠加性。 金融风险的分类：市场分析、信用风险、操作风险、流动性风险 金融风险的识别原则： 实时性原则（金融风险时常处于动态变化当中，因而要实时关注、连续识别、即时调节）、准确性原则（如果识别不准确会给后续风险处理带来延误或者产生新风险）、系统性原则（经营活动是一环扣一环的，每一项活动都会带来一种或朵）、成本效益原则（随着金融风险识别活动的进行，边际收益会越来越少，因而需要权衡成本和收益，以选择和确定最佳的识别程度与识别方法，使得风险识别活动活动最大效益） 金融风险识别方法 现场调查法，是指金融风险识别主体通过对可能存在风险的各项业务及其所涉及的部门进行详尽的现场调查来识别金融风险的方法。优点：简单、实用、经济，能获得第一手资料，保证所得信息的可靠性。缺点：花费大量人力财力，很难准确把握调查重点难点，对调查人员是一个巨大挑战。

金融风险管理期末复习试题及答案

【金融风险管理】期末复习资料 小抄版 全部考试题型包括六种题型：单选题（每题1分，共10分）多选题（每题2分，共10分）判断题（每题1分，共5分）计算题（每题15分，共30分）简答题（每题10分，共30分）论述题（每题15分，共15分） 一．单选题 1、金融风险管理的第二阶段是（B ） A 、识别阶段B 、衡量与评估阶段 C 、处理阶段D 、实施阶段 1.“流动性比率是流动性资产与_______之间的商。（B ） A.流动性资本B.流动性负债 C.流动性权益D.流动性存款” 2.资本乘数等于_____除以总资本后所获得的数值(D) A.总负债B.总权益 C.总存款D.总资产” 3.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于______主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。(B) A.放款人B.借款人 C.银行D.经纪人” 理论认为，银行不仅可以通过增加资产和改善资产结构来降低流动性风险，而且可以通过向外借钱提供流动性，只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证。(C) A.负债管理B.资产管理 C.资产负债管理D.商业性贷款” 5.“所谓的“存贷款比例”是指___________。(A) A.贷款/存款B.存款/贷款 C.存款/（存款+贷款） D.贷款/（存款+贷款） 6.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，市场利率的上升会_______银行利润；反之，则会减少银行利润。(A) A.增加B.减少C.不变D.先增后减” 7.“银行的持续期缺口公式是____________。(A) A. 8.为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权谋私问题，我国银行都开始实行了________制度，以降低信贷风险。(D) A.五级分类 B.理事会 C.公司治理 D.审贷分离” 9.“融资租赁一般包括租赁和_____两个合同。(D) A.出租 B.谈判 C.转租 D.购货 10.证券承销的信用风险主要表现为，在证券承销完成之后，证券的____不按时向证券公司支付承销费用，给证券公司带来相应的损失。(D) A.管理人B.受托人C.代理人D.发行人 是以追求长期资本利得为主要目标的互助基金。为了达到这个目的，它主要投资于未来具有潜在高速增长前景公司的股票。(C) A.股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基金 是指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合，使加总后的总体风险水平最低。(D) A.回避策略 B.转移策略 C.抑制策略 D.分散策略 ，又称为会计风险，是指对财务报表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。(B) A.交易风险 B.折算风险 C.汇率风险 D.经济风险 是在交易所内集中交易的、标准化的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所以不存在违约的问题。(A) A.期货合约B.期权合约C.远期合约D.互换合约 15.上世纪50年代，马柯维茨的_____________理论和莫迪里亚尼-米勒的MM 定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。 直到现在，金融工程的理论基础仍是这两大理论。(C) A.德尔菲法结构分析C.资产组合选择D.资本资产定价 16.中国股票市场中______是一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日（欧式），以约定价格买进约定数量的资产。(B) A.认股权证 B.认购权证 C.认沽权证 D.认债权证 17.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是_________；其次是应用系统的设计。(A) A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C.国家管制程度D.网络黑客的水平 18.金融自由化中的“价格自由化”主要是指________的自由化。(A) A.利率 B.物价 C.税率 D.汇率 19.一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_________。(B) A.经常账户 B.资本账户 C.非贸易账户 D.长期资本账户 二．多选题 1.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款 B.放款 C.借款 D.存放同业资金 E.结算中占用资金” 2.“房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。(ABD) A.同一地区房地产项目供过于求 B.项目计划或设计中途改变 C.中央银行下调了利率 D.销售缓慢，售价折扣过大 E.宏观货币政策放松” 3.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产” 4.“商业银行面临的外部风险主要包括______。(ABD) A.信用风险 B.市场风险 C.财务风险 D.法律风险” 6.“农村信用社的资金大部分来自农民的_______，_______是最便捷的服务产品。（AC ） A.小额农贷 B.证券投资 C.储蓄存款 D.养老保险” 7.融资租赁涉及的几个必要当事人包括：_______。 （ABC ） A.出租人B.承租人C.供货人D.牵头人E.经理人” 8.汇率风险包括（ABCD ） A 、买卖风险 B 、交易结算风险 C 、评价风险 D 、存货风险 9.广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节， 既包括产品设计、展业、______、______和______等环节(ACD)。 A.理赔 B.咨询 C.核保 D.核赔 E.清算” 10.证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候， 证券公司无法将要承销的证券按预定的______全部销售给______的风险。(CA) A.投资者B.中介公司C.发行价D.零售价 11.基金的销售包括以下哪几种方式：______。(ABCD) A.计划销售法 B.直接销售法 C.承销法 D.通过商业银行或保险公司促销法 12.按金融风险主体分类，金融风险可以划分为以下哪几类风险:_________________（ABC ） A.国家金融风险B.金融机构风险C.居民金融风 险D.企业金融风险 13.信息不对称又导致信贷市场的________和______，从而呆坏帐和金融风险的发生。（CA ） A.逆向选择B.收入下降C.道德风险D.逆向撤资 14.金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：____(ACDE) A.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 B.保证国际货币的可兑换性和可接受性 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E.维护社会公众的利益 15.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中 占用资金 16.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产 17,外汇的敞口头寸包括：_____等几种情况。 (ABCD) A.外汇买入数额大于或小于卖出数额 B.外汇交易卖出数额巨大 C.外汇资产与负债数量相等，但期限不同 D.外汇交易买入数额巨大 18.广义的操作风险概念把除________和________以外的所有风险都视为操作风险。(CD) A.交易风险B.经济风险C.市场风险D.信用风险 19.在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：____________。(ACD) A.资产证券化 B.呆坏账核销 C.债权出售或转让 D.债权转股权” 20.目前，互换类（Swap ）金融衍生工具一般分为________和利率互换两大类。(BC) A.商品互换B.货币互换C.费率互换D.税收互换 三．判断题 1.“对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。（×）” 2.“一项资产的?值越大， 它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。（×）” 3.“在德尔菲法中，放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C ”法，这主要包括：职业（Career ） 、资格和能力（Capacity ）、资金（Capital ）、担保（Collateral ）、经营条件和商业周期（ConditionorCycle ）。（×）” 4.“核心存款， 是指那些相对来说较稳定的、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。（√）” 5.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时，利率的下降会减少银行的盈利；相反，则会增加银行的盈利。（×）” 6.利率上限就是交易双方确定一个固定利率，在未来确定期限内每个设定的日期，将市场利率（或参考利率）与固定利率比较，若市场利率低于固定利率，买方（借款者）将获得两者间的差额（×）” 7.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的 风险，而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。 （√）” 8.一种金融资产的预期收益率的方差小，说明其收益的平均变动幅度小，则投资的风险也越小 （√） 三、简答题 A L L A P P D D ?-

金融风险管理知识点整理 济南大学 考试必备

1.金融风险管理概述 一、简述风险和金融风险的定义：风险：1.损失发生的可能性2.结果的不确定性3.结果对期望的偏离4.风险是受伤害或损失的危险。金融风险：是指经济主体在金融活动中遭受的损失的不确定性或可能性。 二、简述金融风险的特征和种类：特征：1.普遍性2.传导性和渗透性3.隐蔽性4.潜伏性和突发性5.双重性6.扩散性7.可管理性8.周期性。种类：1.信用风险2.流动性风险3.利率风险4.汇率风险5.操作风险6.法律风险7.通货膨胀风险8.政策风险9.国家风险 三、简述金融风险管理的目的：1.创造持续稳定的生存环境 2.以最经济的方法减少损失 3.保护社会公众利益4.维护金融体系的稳定与安全 四、简述金融风险管理的组织机构：内部：1.股东大会、董事会与监事会2.总部的高级管理层3.各分支机构的中级管理层4.审计部门5.基层管理者。外部：1.行业自律2.政府监管 五、简述金融风险识别的流程：1.明确风险的业务识别2.识别关键风险诱因3.确定风险事件 4.建立关键风险指标体系 5.确定风险敞口。 六、简述金融风险度量的主要方法：1.风险发生的概率评估：（1）主观概率法（2）客观概率法（3）时间序列预测法（4）累计频率分析法2.预测风险结果的评估：（1）在险价值（2）极限测试（3）情景分析 2.金融风险管理基本方法 一、现代风险分析的基础与发展：基础：1.马柯维茨的资产组合选择2.夏普和林特纳的资本资产定价模型（CAPM）发展：1.运用VaR对风险进行度量2.运用RAROC将风险管理同资本收益相联系3.ERM的提出及在金融企业中的应用 二、简述VaR的含义及在风险管理中的作用：定义：在给定的概率水平下（置信水平），在一定的时间内持有一种证券或资产组合可能遭受的最大损失。作用：1.确定内部风险资本需求和设定风险限额2.用于进行资产组合3.用于绩效评估和金融监管。 三、简述RAROC的含义及在绩效评价中的作用：含义：按风险调整的资本收益率，描述了单位资本所获得的收益。作用：对于金融机构所有的分析和决策活动都有帮助，银行的分配限额、进行风险分析、管理资本、调整定价策略和进行资产组合管理。同时也对资本管理、融资计划、资产负债表管理和补偿活动有帮助。 四、简述金融风险管理的定性方法：1.风险预防2.风险规避3.风险自留4.内部风险抑制 五、简述金融风险管理的定量方法：1.金融风险的损失控制2.金融风险的分散3.金融风险的转移4、金融风险的对冲 六、简述内部控制与金融风险管理的关系：1.基于内部控制环境的金融风险管理环境2.基于金融风险评估的金融风险识别与度量 3.基于内部控制活动的金融风险控制 4.基于信息系统控制的金融风险信息交流与反馈5.基于监督评价的金融风险监测与评价。 3.信用风险管理 一、简述信用风险产生的原因：1.现代金融市场内在本质的表现2.信用活动中的不确定性导致信用风险3.信用当事人遭受损失的可能性形成信用风险 二、简述信用风险的定性度量方法：1.专家制度2.评级方法3.信用评分方法——Z评分模型和θ评分模型 三、简述信用风险的定量度量方法：1.在险价值方法2.信用度量制模型3.信用风险量化模型 4.信用监控模型 5.信用风险组合模型 四、简述信用风险的控制策略：1.贷款定价策略2.资产分散化策略3.贷款证券化4.风险资本比率约束机制5.信用风险监管资本计量的内部评级体系6.信用风险缓释 五、简述信用风险监管资本计量的内部评级体系的构成及作用：构成：1.评级发起2.评级认定3.评级推翻4.评级更新。作用：确保非零风险暴露内部评级和零售风险暴露风险分池过程

金融风险管理

填空 我国商业银行流动性风险监管指标主要有：（流动性覆盖比率），（流动性比率） 1.世界信用评级集团于（2013年6月25日）在香港成立 2.度量操作风险三种方法（基本指标法），（标准法），（高级计量法） 3.巴塞尔协议三大支柱（最低资本要求），（外部监管），（市场约束） 4.信用价差是考察对象所要求的回报率与（无风险收益率）之间的差额 5.计算VAR,必须确立两个参数（持有期），（置信区间） 6.美国的（FICO）信用分主要用于评估个人的信用风险 7.KMV 认为，公司股权可以认为该公司资产的（市场价值） 8.Var英文全称（value at risk） 9.我国商业银行最低核心一级资本充足率（不得低于5%） 1.我国商业银行管理办法要求流动性覆盖比率不得低于（25%） 2.根据巴赛尔协议，银行的总资本充足率不得低于（8%） 3.操作风险度量三类（基本指标法），（标准法），（高级计量法） 4.操作风险相关的四大因素（人员），（内部流程），（技术）（外部事件） 5.金融风险管理第一步（金融风险识别） 6.无风险资产的beta等于（0） 7.Var英文全称（Value at Risk） 8.世界三大评级机构（穆迪），（标准普尔），（惠誉国际） 9.风险是指未来结果的（不确定性） 10.资本充足率计算公式包含（信用风险）（市场风险）（操作风险） 1)目前我国规定商业银行流动性比例最低为（25%）

2)由(目前世界上三大信用评级机构是（标准普尔）、（穆迪投资服务公司）、(惠誉国际 信用评级公司) 3)度量操作风险的方法可以划分为三种（基本指标法）、(标准法)、(高级计量法) 4)巴塞尔委员会诞生于（1974）年 5)汇率风险分为（交易风险）、（折算风险）、(经济风险) 6)计算var值，必须确定两个参数，（持有期限）和（置信水平） 7)Z积分模型由（爱德华?奥特曼）于1968年提出 8)KMV模型认为，公司股权可以视为该公司资产的（看涨期权） 9)Var的英文全称（value at risk） 10)度量金融工具（系统性）风险的主要指标是（久期）和（凸性） 1、度量金融衍生品价值时间损耗的指标（敏感度） 2、流动性风险主要分为（筹资流动性风险）和（市场流动性风险） 3、由资产及市场特性所造成的流动性风险称为（外生流动性风险） 4、度量金融机构流动性状况的指标体系分析法，主要有（流动性指数法），（存款集中法）， （财务比率指标法） 5、商业银行ATM故障，属于（操作风险） 6、按照巴塞尔协议，银行总资本充足率不能低于（8%） 7、操作风险度量三个方法（基本指标法），（标准法），（高级计量法） 8、与操作风险密切相关四大因素（人员）（内部流程）（技术）和（外部事件） 9、金融风险管理第一步（金融风险识别） 10、度量金融风险利率风险灵敏度指标（利率敏感性比率）

金融风险管理形成性考核作业(全)

金融风险管理作业1 一、单项选择题 1.按金融风险的性质可将风险划为( )。 A.纯粹风险和投机风险 B.可管理风险和不可管理风险 C.系统性风险和非系统性风险 D.可量化风险和不可量化风险 2.( )是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。 A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3.( )是在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的风险转移给其他人承担。 A.回避策略 B.抑制策略 C.转移策略 D.补偿策略 4.下列各种风险管理策略中，采用( )来降低非系统性风险最为直接、有效? A.风险分散 B.风险对冲 C.风险转移 D.风险补偿 5.依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为( )。 A.关注类贷款 B.次级类贷款 C.可疑类贷款 D.损失类贷款 二、多项选择题 1.按金融风险主体分类，金融风险可以划分为( )。 A.国家金融风险 B.金融机构风险 C.居民金融风险 D.企业金融风险 2.金融风险的特征是( )。 A.隐蔽性 B.扩散性 C.加速性 D.可控性 3.信息不对称又导致信贷市场的( )，从而导致呆坏帐和金融风险的发生。 A.逆向选择 B.收入下降 C.道德风险 D.逆向撤资 4.金融风险管理的目的主要包括( )。 A.保证各种金融机构和体系的稳健安全 B.保证国家宏观货币政策贯彻执行 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.维护社会公众利益

5.根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为( )。 A.无效市场 B.弱有效市场 C.强有效市场 D.中度有效市场 三、判断题(判断正误，并对错误的说明理由) 1.风险就是指损失的大小。 2.20世纪70年代以后的金融风险主要表现为证券市场的价格风险和金融机构的信用风险及流动性风险。 3.风险分散只能降低非系统性风险，对系统性风险却无能为力。 4.对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。 5.一项资产的β值越大，它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。 四、计算题 1.一种1年期满时偿付1000元人民币面值的中国国库券，如果年初买入的价格为900元人民币，计算其到期收益率i是多少？(计算结果保留%内一位小数) 2.如果某公司已12%的票面利率发行5年期的息票债券，每年支付一次利息，5年后按票面价值偿付本金。当前的市场价格是76元，票面价格为100元。请问该债券的到期收益率i是多少？(列出计算公式即可)

金融风险管理考试要点归纳资料

金融风险的概念 是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。违约风险 是指债务人还款能力的不确定性 信用风险 是指债务人或者交易对手未能履行合约规定的义务或因信用质量发生变化导致金融工具的价值发生变化，给债权人或金融工具持有人带来损失的风险。 信用评级 是评估受评对象信用风险的大小 市场风险 是指金融机构在金融市场的交易头寸由于市场价格因素的变动而可能遭受的收益或损失。 利率风险 是指银行的财务状况在利率出现不利变动时所面临的风险。 久期 债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。 流动性风险 是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性 操作风险 由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险 金融风险的特点： 普遍性、不确定性、主观性、隐蔽性、扩散性、或然性、内外部因素的相互作用性、可转换性、叠加性。 金融风险的分类：市场分析、信用风险、操作风险、流动性风险 金融风险的识别原则： 实时性原则（金融风险时常处于动态变化当中，因而要实时关注、连续识别、即时调节）、准确性原则（如果识别不准确会给后续风险处理带来延误或者产生新风险）、系统性原则（经营活动是一环扣一环的，每一项活动都会带来一种或朵）、成本效益原则（随着金融风险识别活动的进行，边际收益会越来越少，因而需要权衡成本和收益，以选择和确定最佳的识别程度与识别方法，使得风险识别活动活动最大效益） 金融风险识别方法 现场调查法，是指金融风险识别主体通过对可能存在风险的各项业务及其所涉及的部门进行详尽的现场调查来识别金融风险的方法。优点：简单、实用、经济，能获得第一手资料，保证所得信息的可靠性。缺点：花费大量人力财力，很难准确把握调查重点难点，对调查人员是一个巨大挑战。 问卷调查法，是指通过调查人员发放问卷调查表让被调查人员现场填写来识别金融风险的方法。优点：节省大量的人力、物力和时间，有助于降低风险管理的成本，而且同样可以获取大量信息。缺点：问卷调查表微小漏洞都可能导致获得的调查资料和信息不可靠。 情景分析法，先利用有关数据、曲线与图表等资料对未来状况进行描述，然后再研究当某些因素发生变化时，又将出现何种风险以及将导致何种损失和后果。优点：可以识别和测定资产组合所面临的最大可能损失。缺点：分析主要依靠分析者的分析角度选取，不同人分析有不同的分析角度，所以比较难把握。 金融风险管理的策略方法 风险规避策略：通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。比方说，知道了将要开展的一个业务是有风险的，我们可以选择不开展它。但是在规避这项风险的同时我们也放弃了收益的机会，这是一项消极的风险管理策略。 风险转移策略：通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种策略性选择。风险转移可分为保险转移和非保险转移。 风险分散策略：通过多样化的投资来分散和降低风险的策略。但是风险分散是有成本的，主要是分散投资过程中增加的各项交易费用。 风险对冲策略：通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。意图在不放弃风险活动的同时采取一系列措施，来减少和避免最后的风险损失，或是降低损失发生时产生的成本。 风险补偿策略：商业银行在所从事的业务活动造成实质性损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。 风险承担策略：金融机构理性地主动承担风险，以其内部资源如风险准备金、自有资金来弥补可能发生的损失。 VaR 公式：μ）（-z v V aR c 0A σ= σc 0R z v V aR = 假设股票A 的收益率服从正态分布，且年标准差为30%（按252个工作日计算），某投资者购买了100万元的股票A ， 请问：（1）在95%置信水平下，样本观察时间段为1天、1周的VaR 为多少？（每周按5个工作日计算） 1年σc 0R z v V aR ==100×1.96×30%=58.8

中国金融出版社《金融风险管理》核心知识点

金融风险管理期末考试复习要点： 一、金融风险 1、金融风险定义： 金融风险是指在资金融通和货币资金经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获得额外收益的机会或可能性 ——金融风险是指金融行为的结果偏离预期结果的可能性 ——金融风险是指资本在运动过程中由于一系列不确定因素而导致价值或者收益损失的可能性 2、金融风险类型： （1）信用风险：又称违约风险，是指因交易对方（债务人）无法履行还款或不愿意履行债务无造成债权人损失的可能性，它存在于一切信用交易活动中 （2）流动性风险：具体表现为一种获取现金或者现金等价物的能力，指由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性；分为市场流动性风险、现金风险两类 （3）利率风险：是指由于利率变动导致经济主体收入减少的风险。由于利率是资金的价格，对于浮动利率资产、负债和固定利率资产、负债，利率变动可能分别导致资产和负债重新定价、影响资产和负债的市场价格 （4）汇率风险：指一个经济主体持有的以外的以外币计价的资产和负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币计价的现金流和现值，因汇率的变动而发生损失的可能性 （5）操作风险：指由于企业或金融机构内部控制不健全或者失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息系统、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险 （6）政策风险：指国家政策（货币政策、财税政策、产业政策、地区发展政策等）变化给金融活动参与者带来的风险 （7）法律风险：指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险 （8）国家风险：指由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等方面的重大变化 3、金融风险的成因： （1）信息的不完全性与不对称性：主要指全球金融法律制度以及会计、资信评估等差异造成的信息不完全性和不对称性 （2）金融机构之间的竞争日趋激烈：一是表现在各种金融机构在金融资源有限的市场环境中竞争加剧；二是表现在投机资本对金融资产价格的冲击 （3）金融体系脆弱性加大：各种金融活动把不同的金融机构紧紧连在一起，任何一个环节断裂都会导致金融风险事故的发生 （4）金融创新加大金融监管的难度：为了逃避金融监管而进行的一些金融创新，可加上科技进步、大量的网上交易，不受时空的限制，各金融监管带来很大的困难 （5）金融机构的经营环境缺陷： A、制度框架不够完善：包括法律、行政、政策这几方面作为保证 B、信息披露不充分：金融机构的从业人员的素质和专业水平 C、金融机构历史包袱重 （6）金融机构内控制度不健全：体现在缺乏权力制衡和激励约束机制，使金融机构失去了制度约束和防范，维金融风险的产生提供了制度上的生成基础