财务风险的分析与防范

浙江大学远程教育学院

本科生毕业论文

题目财务风险的分析与防范

专业会计学

学习中心合肥学习中心

姓名涂莎学号711030192002 指导教师赵筱斌

2013年04月14日

摘要

风险是指一种预期结果的不确定性，包括正面效应的不确定性和负面效应的不确定性。企业是以营利为目的的组织, 企业在经营过程中面临各种风险，财务风险作为其中重要的部分越来越受到人们的高度关注。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的顺利实现，企业应该通过进行合理的财务风险管理来避免或减少风险所带来的损失。本文正是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手来研究企业财务风险的防范问题。本文首先简要地说明了企业财务风险的含义和基本特征，在此基础上列举了几种常见的企业财务风险表现形式；其次本文结合企业财务风险的现状对企业财务风险的成因进行了分析，最后提出了一些可以用来防范企业财务风险的措施。

关键词：财务风险；成因分析；防范措施

目录

摘要 ..........................................................................................................................................- 2 - 1 财务风险的含义及特征...........................................................................................................- 4 -

1.1财务风险的含义.......................................................................................................- 4 -

1.2企业财务风险的特征...............................................................................................- 4 -

1.3企业财务风险的分类...............................................................................................- 5 - 2企业财务风险的现状及成因....................................................................................................- 6 -

2.1企业财务风险现状........................................................................................................- 6 -

2.2企业财务风险的成因分析............................................................................................- 6 - 3企业财务风险的防范措施........................................................................................................- 9 -

3.1改善企业财务风险的管理体制....................................................................................- 9 -

3.2加强财务管理人员的风险意识................................................................................. - 10 -

3.3提高财务决策水平..................................................................................................... - 10 -

3.4建立财务风险预警机制............................................................................................. - 10 - 4总结 ........................................................................................................................................ - 11 - 参考文献.................................................................................................................................... - 12 -

资本市场的迅速发展，很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主，进入了财务为导向的企业管理阶段。在这种经济背景下，企业财务管理将成为企业管理的核心。作为风险管理核心组成部分的财务风险管理已经伴随着风险管理全球性运动的兴起而备受世界各国理论界和实务界的重视。从经济学角度看，现代企业的财务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态是企业经营风险的集中体现。在当今高度货币化的经济社会中，企业在市场经济的环境下组织生产经营活动所面对和承受的各种风险，其发生、发展和危害都集中地反映为企业的现实或潜在的经济利益损失，各种非经济损失也可以按一定方式折算为经济损失。从这个角度看，企业风险的大小及损失程度都直接和清楚地表现于企业财务收支的变化之中，最终表现为企业财务收益的减少。财务风险防范与管理是现代企业财务管理的重要内容,建立有效的风险防范处理机制,加强企业财务风险控制,防范财务危机，建立财务风险预警指标体系,加强筹资、投资、资金回收及收益分配的财务风险控制,实现企业效益最大化。在财务管理工作中, 只有充分了解财务风险的产生原因, 才能采取针对性措施, 防范和化解财务风险, 确保企业良性发展和可持续运转。由此可见，对公司存在的财务风险分析其成因，并采取一定的措施进行防范和管理成为一个重要的课题。

1 财务风险的含义及特征

1.1财务风险的含义

财务风险是指企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境及各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失。广义的企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种。狭义的财务风险是指企业因负债经营需偿还到期债务而引起的融资风险或筹资风险。在市场经济环境下，企业财务风险贯穿于各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中表现。企业在经营过程中风险是不可避免的，应力求在最低的风险条件下获得最高的收益。

在市场经济活动中，财务风险作为一种信号，能够全面反映企业的经营状况。企业的经营活动无时不受财务风险的影响，可见研究财务风险对企业的生存发展意义重大。作为企业管理人员，特别是企业财务管理人员更应该增强风险意识，掌握风险与企业收益的关系，把握时机，发挥风险对企业的有利作用，防范和控制风险对企业产生的不利影响。无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范是确保企业在激烈的市场竞争立于不败之地的前提。

1.2企业财务风险的特征

了解财务风险的基本特征是企业进行财务管理工作的前提，只有充分地了解财务风险的基本特征，才能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下几个特征：

（一）客观性

财务风险的客观性取决于形成财务风险原因的客观性和必然性。产生和诱发财务风险的原因是多方面的，它主要来源于社会政治经济背景、市场环境和竞争对手策略的不确定性，企业生产经营活动规律的复杂性和市场经济参与主体的认识及其他方面能力的局限性，由此财务风险就有了存在的客观基础和依据。财务风险的客观性还表现为财务风险的不可避免性以及潜在的偶然性。

（二）共存性

财务风险与收益是成比例的，也就是说风险越大收益越高，风险越小收益越小。在我国

企业里，由于种种原因，财务风险会影响到企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性，因此，科学的控制和防范风险，可以提高企业的经营效益。

（三）不确定性

在企业财务活动中追求利润与面对风险是分不开的，不关心甚至回避风险都不现实。然而，财务系统受许多不确定因素的影响，财务活动的过程和结果有多种可能性，企业在筹资和投资过程中会遇到难以预料的情况，使企业的实际收益与预计收益发生背离，如果企业发生或有事项或应收账款无法收回，发生坏账损失，企业原有的收益就会减少。企业的经营风险也可能造成企业财务风险，企业一旦出现税息前盈余下降或小于资金成本，资本利润率会加速下降，如果投资者对未来情况不能确定，冒风险可能会获得额外的收益，也可能会遭受失败和损失。

（四）全面性

财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上，在多个环节都会影响企业经营目标的实现，而且企业的财务风险通常与与其它经营风险并存，人们对经营风险和财务风险错误的估计和总结，使财务风险在一定程度上隐蔽起来。

（五）损失性

财务风险总是与损失相关联，无论这种损失是现实的还是隐含的，是可以量化的还是不能量化的，它会影响企业生产经营活动的连续性，经济效益的稳定性，最终威胁企业的生存。

1.3企业财务风险的分类

按照财务活动的主要环节分类.财务活动的主要环节也就是资金运动的过程。资金运动包括资金开始进入企业(筹资)，在企业中流转使用（投资活动），资金回收（销售活动）以及资金收益的分配。所以，按照资金循环与周转的各个环节将财务风险分为以下四种：（一）筹资风险

筹资风险是指企业由于筹资而不能按时足额的偿还借款的可能性以及股东权益的可变性。企业的筹资渠道一般可分为两类：借入资金和所有者投资。如果借入资金不能产生很好的经济效益，致使企业不能按时还本付息，不但会造成企业经营上的困难，甚至会直接导致企业的破产。而对于企业的股东，既不能满足现有股东的收益目标，也会因而丧失潜在的投资者。

（二）投资风险

投资风险源于企业的投资活动，是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。由于企业决策缺乏科学，管理措施失当，经营环境的复杂多变等诸多原因，从而使投资的实际收益与预期目标相差甚远，使投资产生巨大的风险。

（三）资金回收风险

资金回收风险是指产品销售以后，其货币资金收回的时间和金额的不确定性。为了增加产品销量和扩大业务，许多企业都采用赊销的方式销售产品，不但增加了坏账，也使财务风险加大。

（四）收益分配风险

收益的分配风险主要是指由于收益分配可能使企业今后的生产经营活动产生不利影响的可能性。

2企业财务风险的现状及成因

2.1企业财务风险现状

（一）获利能力低经济效益差

具体表现为产品成本费用高，毛利率低，资产收益水平差，投资回报率低。从长期而言，获利能力是企业在未来经营中产生现金的能力，是衡量一个企业经营状况最重要也是最可靠的指标之一。实际上，企业偿还债务的资金来源于投资以后所获得的现金流入量，如果投资以后不能获得大于或等于现金流出量的现金流入，就无力清偿到期债务，也就意味着较高的财务风险

（二）资金不足，缺乏偿债能力

具体表现为资金匾乏，负债过度，信用等级低，融资能力差。企业适度负债，可以获取财务杠杆利益，但过度负债一方面会导致企业信用等级降低，再筹资成本提高，另一方面会弱化企业的支付能力，一旦信用链条上某一环节出现问题，或者实际现金净流量比预期减少，就会影响到到期债务的偿付，甚至发生财务危机。

（三）债务结构不合理

一般来讲，企业的短期债务资金应当用于流动资产，更确切地说，应当与速动资产保持一致。当企业偿还到期债务没有足够的现款时，可将变现能力强的流动资产变现后偿还债务。如果企业短期债务比例过高，或者把短期借款资金投资于变现能力差的固定资产或其他长期资产，就会降低企业资产的流动性，影响短期偿债能力。

（四）经营能力不佳，不良资产比例大

具体表现为资产质量差，沉淀下来大量不良债权和残次冷背存货，资产周转率低。资产是企业拥有或控制的能够预期产生经济利益的资源，其周转率体现了企业对资产的运用效率。企业对资产的经营管理能力差，不仅关系到能否达成预期目标，而且会影响企业未来的发展，预示着日后发生财务危机的可能性

(五)成长能力弱，企业发展停滞不前

具体表现为企业的资本积累率和销售增长率下降，业务不断萎缩，市场占有率下降。成长能力反映了企业的发展趋势，暂时的成长性下降，也许并不意味企业的财务危机的来临，但长期的成长性下降，或是企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。

2.2企业财务风险的成因分析

财务风险是指各项财务活动管理过程中，由于受各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务活动贯穿于企业生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等经营活动都可能产生财务风险。造成企业财务风险的因素很多，在这里我从以下几个方面进行分析：

（一）经营风险的不稳定性

企业的风险主要包括经营风险和财务风险，两者关系非常密切，并相互影响。经营风险是因企业经营状况及环境的变化而导致其营业利润剧烈波动的风险。经营风险大小因具体行业、具体企业以及具体时期而异。影响经营风险的主要因素有：市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对销售价格的调整能力和固定成本的高低等。

（二）资金的流动性差

资金的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。事实证明，财务风险与资金的

流动性息息相关。资金匮乏、存货积压、三角债严重等这些问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。企业资金的流动性源于两个方面：一是企业所持资产不发生损失的情况下迅速变现的能力；二是企业能否以较低的成本随时获取所需资金。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本筹得期限匹配的资金，必然引发资金流动性风险，产生财务危机。具体而言，导致资金流动性风险的因素主要有企业资产质量和营运能力。

（三）资产质量差

资产质量指资产转化为现金的能力，资产转化为现金的能力越强，流动性就越高。在全部资产中流动资产变现能力的强弱对资金的流动性有着重要影响，流动资产品质越差，风险越高。当前在我国国有企业中，流动资产的结构不合理，质量低下表现得尤为突出。由于产品品种老化，市场萎缩。产成品大量积压，应收账款比重不断增加，坏帐比例不断提高，使企业变现能力强的流动资产（如现金、银行存款等速动资产）正逐渐变的流动性差、变现能力弱的存货资产、三角债等劣质资产所取代，导致企业流动性资金供应

（四）投资缺乏科学性

企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

（五）资金回收策略不当

现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。另一方面，在中国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。

（六）收益分配政策不规范

股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，中国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。（七）营运能力

营运能力是指企业流动资产周转速度的快慢。企业营运能力一般通过应收账款周转率和存货周转率及流动资金周转率三个指标来表示。虚收账款是流动资产的重组成部分，在流动资产中具有举足轻重的作用。应收账款周转得快，表明企业资产流动性强，短期偿债能力强，并在一定程度上弥补流动比率低给企业债权人造成的不良印象；同时，提高这一比率可以降低坏帐发生的可能性，为企业安全收款提供保障。存货周转率是测量企业存货变现速度的重要指标，它能反映企业销货能力及存货是否储备过量，它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映。一般来说存货周转率越高，存货占有率水平越低，占存货积压的风险就越小，企业变现能力以及资金使用效率也就越好。通过存货周转率分析，从不同角度和环节找出存货管理中的问题，合理调整存货结构，力求改进存货管理，使存货管理在保证经营运转连续

性的同时，尽可能少地占用经营资金，加速周转，提高资金使用效率。因此，只有将存货尽快销售出去，并及时收回货款，企业才能获取更多的利润。否则资金积累在存货上，应收账款收不回来，资金不能正常运转，必将出现财务危机，企业将难以维持生存，更谈不上发展了。

增强企业资金流动性有两条途径：一是贮存流动性资产，即在资产组合中保持一定比例的易变现资产，如现金、银行存款、应收票据、短期有价证券等。企业一旦需要资金可将其随时变现，以应付企业因资产结构不合理而形成的流动性风险。二是购入流动性资产，即通过销售流动性存货来实现变动性。在这两种方法中，企业必须权衡利弊得失，以合理的方式取得流动性资产。因此，资金的流动性风险的目标可概括为：通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用，以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。保持企业资金的流动性，减少资金的流动性风险损失，主要通过合理安排资产结构、提高企业借入资金的能力等来进行。第一确定理想现金余额。现金是企业全部资产中流动性最强的资产，现金持有量过少，资金流动性较差。反之，企业持有的现金越多，支付能力越强，流动性也越好。但是现金是一种非盈利或低盈利资产，现金持有量过大，机会成本增大，必然会降低企业全部资金的利润率，使流动性过剩而造成损失。因此企业为了保持合理的流动性，可借鉴随机模型、概率模型等数学模型来确定理想现金余额。第二调整资产结构，提高资产利用率，搞活营运资金。加强应收账款的管理，避免出现过多的呆帐坏帐。对于结构不合理的流动资产，该卖的卖掉；对于滞销的、损坏的产品，该处理的就应及早处理；对于结构不合理的流动资产，应通过理顺管理机制、提高管理水平、强化生产过程的组织管理等降低库存占用量，提高资产的流动性。

（八）资本结构不合理

资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，中国企业资本结构存在比较大的问题。

自东南亚危机以来，亚洲的许多国家的大企业纷纷破产，世界著名的八佰伴百货公司，韩国排名前十位的大公司中的大韩钢铁，中国的广东国际信托投资有限公司等。这些公司倒闭的原因是资本结构不和理，盲目扩张，缺乏资金偿还到期债务。因此，如何改善资本结构、避免财务危机是每一个企业必须认真考虑的问题。决定资本结构的因素是融资决策。企业融资要从以下四个方面考虑：第一确定用什么方式融资；第二向谁融资；第三融资金额的确定；第四融资期限安排。这几个方面决定了或影响着企业资本结构合理与否，从而决定了企业未来的财务状况是否稳定。不同的融资方式给企业带来的财务风险是不一样的。企业决策者一定要考虑选择筹资形式，对各种融资方式进行分析比较，权衡成本与收益，筛选出最可行的方案。日本八佰伴公司采用发行374亿日元可转换债券，因融资方式不当直接导致该公司的破产。巨人集团有着良好的业绩和信誉，却不向银行融资一分钱，而向民间个人筹资3000万元，当债务到期时，无法及时从银行举债，引发财务危机。融资金额大小直接决定了资本结构状况。资本结构是动态变化的，在企业销售稳定、运作良好的时候，负债比率可大一些；而在不景气时，负债比率可小一些。结合投资项目或资本运营所需资金量，优先考虑企业内部融资和确定权益融资后，剩下的就是举债融资量。这样可以保证企业资金结构最佳，融资成本最低，经济效益最好。

（九）企业财务活动本身的复杂性和复杂多变的外部宏观环境

企业内部的财务活动遍布于企业活动的全过程，涉及到采购，生产、销售等各个方面，

比如企业筹资中的自有资金与借款的比例以及相关的负债经营问题，企业利润分配中的比例问题等一系列的问题。而且，在经济活跃的今天，很多企业的财务活动随着经营规模的扩大变得越来越复杂，且科技信息时代的到来使资金周转周期更快更便捷，这其中存在难以避免的财务风险。

企业外部的不可控的因素是财务风险无法准确预测的重要原因。财务管理的宏观环境包括经济环境，法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些难以准确预见和无法改变的因素存在于企业之外，不受企业的控制，但对企业的财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。企业以举债方式筹措资金进行项目投资，希望获取更高收益，而在市场经济的激烈竞争条件下，企业的投资及收益具有不确定性，从而导致了，风险的出现。企业在筹资时或筹资后如遇到利率变动，也会使企业财务状况与预期不符，从而出现风险损失。同样，在企业经营过程中，由于市场价格的波动，可能会使企业蒙受经济损失。像这样的市场、利率和物价的变动都会使企业面临财务风险

3企业财务风险的防范措施

财务风险产生的原因是多方面的，财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。因此，我们在进行企业管理时，应当充分分析和认识财务风险，积极采取各种防范措施来控制风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作。财务风险管理工作水平的高低是一个企业能否健康发展的关键。企业经营者只有经常进行财务分析，建立和完善各种财务危机预警体系，加强企业经营过程各环节的风险管理，才能保证企业经济的持续健康发展。

3.1改善企业财务风险的管理体制

面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手：

（一）筹资风险控制

在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。

（二）投资风险控制

企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

（三）资金回收风险控制

财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使企业产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有

限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力，三是确定合理的应收账款比例，四是建立销售责任制。

（四）收益分配风险控制

收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

3.2加强财务管理人员的风险意识

提高财务管理人员水平，强化风险意识，加强内部控制制度建设。首先，为防范财务风险，企业必须加强内部财务控制制度建设。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权利，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾各方利益，以调动各部门的积极性，真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。其次，财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节，要使财务管理人员认识到自己工作的微小失误都会给企业带来财务风险。高素质的财务管理人员必须对财务风险具备准确的职业判断能力，在自己职责范围内准确发现和估计潜在的财务风险，在利用理论方法进行分析的同时，能对具体环境下的风险做出判断。因此要提高财务人员的素质，在防范风险的全过程中应始终贯彻“以人为本”的思想，努力培养和提高财务人员的风险意识。

3.3提高财务决策水平

提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经营决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切记主观判断。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的偷袭方案。又如，在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上作出正确的筹资决策，以降低成本，减少风险。按照以上方法作出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因财务决策失误而带来的财务。

3.4建立财务风险预警机制

财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当。因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要，财务预警是从财务角度对企业进行预警，它架构在企业预警理论之上，通过对企业财务报表和相关经营资料的分析，利用及时的财务数据相应的数据化管理方式，预先告知企业所面临的危险状况，同时分析企业发生财务危机的原因，发现财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范工作并将危机消灭于起步阶段，是防范企业发生财务危机的有效方法。

（一）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决

于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量分析来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。（二）建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系

财务风险预警机制的核心是预警指标体系,预警指标是多方面的。企业应根据自身需要建立健全本企业的财务风险控制指标体系。在具体的实施过程中,结合本行业特点、市场情况、金融环境等宏观因素,制定出本企业的财务风险预警区间。通过对预警指标的分析与研究,对处于预警区和危险区的业务实施重点监控,并采取有效的风险防范方法将风险转化,降低损失出现的概率,将风险可能造成的损失降到最小。任何企业从产生财务风险,进而发展成为财务危机,最后导致企业破产, 都有一个渐进和积累的过程。财务风险的发生具有一定的先兆性, 因此它是可预测的。财务危机预警系统是现代企业预测和防范风险的重要工具。它能预先告诉企业管理当局有关企业内部财务营运体系所隐藏的问题, 使企业在财务危机发生之前采取调整和应对措施, 减少损失。这在现代企业管理中已得到越来越广泛的运用。（三）产管理，提高营运能力是防范企业财务风险的保证

企业资产负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高，财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过和配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的业绩形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较的抵御财务风险的能力。

4总结

综上所述，企业财务风险作用于企业通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重、盈利能力下降等等,这些问题都与企业财务会计管理直接相关,因此,对企业财务风险的讨论多集中于从财务会计方面入手,采用一些方法对财务风险进行控制。在本文中我首先对财务风险进行了定义和基本特征进行了阐述,然后对财务风险的内容进行了详细的分析,同时对企业的财务风险分析方法也进行了探讨,最后是对企业的财务风险的防范从宏观和微观等多方面进行了分析。财务风险产生的原因是多方面的，财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。因此，我们在进行财务管理时，应当充分分析和认识财务风险产生的原因，并积极采取各种防范措施来控制风险的发生。在我国市场经济体制欠发达的情况下，财务人员尤其要重视财务风险的管理，保证企业经济的持续健康发展。所以，在市场经济条件下，企业要成为市场竞争的主体，它所面临的风险将比其他任何济制度中的风险都要复杂，风险和风险管理问题已成为企业能否健康发展的关键，代企业必须建立起一个能够承担风险以及保持市场竟争能力的财务机制，有效实施险基础财务管理，努力提高经济效益，顺利实现企业总目标。

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[9] 李燕：《企业财务风险成因分析及其控制》，《会计之友》，2008年5月。

[10] 苏文成：《论企业财务风险管理》，《现代审计与经济》，2009年6月。

[11] 卡伦?霍契：《财务风险管理最佳实务》，《经济科学出版社》，2006年11月。

[12] 昌广勇：《刍议企业财务风险的分析与防范》，《经济论丛》，2011年1月。

[13] 常艳玲：《分析企业财务风险的成因与防范》，《财会研究》，2009年第15期。

[14] 孙宁：《财务风险分析与防范》，《财会论坛》，2010年3月。

[15] 姚秀斌：《中小企业财务风险的类别和风险防范分析》，《财经论坛》，2010年11月。

[16] 孙运珍：《企业财务风险成因及防范浅析》，《农业会计》，2010年1月。

[17] 唐晓曼:《企业财务风险分析与防范对策》,《财务与会计》，2009年5月。

财务风险案例分析.doc

财务风险案例分析 财务风险是企业各类风险的集中体现和导火索。做好企业财务风险管理工作,对于企业提前识别和发现风险并尽早采取措施非常重要。以下是我分享给大家的关于财务风险管理案例，欢迎大家前来阅读! 财务风险管理案例篇1： 南方某加油站出纳的老公是个体油贩，利用老婆的职务便利，为他的客户提供发了个票，加油站上级管理部门对加油站进行例行的内部审计时发现：该加油站发了个票开具异常，开票率较高(使用额度占总营业额比例)毎到月底大额发了个票较多，于是，对该站开具的大额票据进行核查，而有些抬头在客户档案(掌握在油站经理手里)里面找不到，询问油站经理对部分客户不知情，于是报案，调查后，该出纳被劳教四年。 1、上级财务管理部门对加油站资金流、商品进销存、发了个票管控等财务行为有例行监督机制，并能够落实到位; 2、细化发了个票管理，把开票率作为KPI指标，每月进行统计; 3、对内部违法行为不姑息迁就，不是只做批评教育和罚款了事，发现事故苗头果断报警，杀一儆百。 财务风险管理案例篇2： 西门子集团最初的资金管理业务全部集中在集团财务部

(又称"中央财务部"，CF)，1997年，西门子将除集团金融政策制定职能之外的全部资金财务及金融业务职能完全从集团财务部分离出来，成立了西门子财务公司(Siemens Financial Services，SFS)，作为负责集团具体金融业务动作的职能部门。20xx年4月，SFS又从职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人，以适应金融市场及自身发展的需要。SFS为西门子集团贡献了大量资产和稳定的高盈利：运作的资产平均在0亿欧元，占西门子集团总资产的15%。20xx财年(20xx年10月1日到20xx年9月30日)西门子集团营业收入达到735亿欧元，其中西门子在中国的总营收达到63.9亿欧元。 财务风险管理案例篇3: 杜邦公司创建于220xx年前，由于它最初经营黑火药业务的高危险性，风险管理的意识早已深深融入了公司的企业文化之中，使得杜邦公司所面临的风险丰富化和多样化。今天，杜邦公司已经成为一家经营场所遍布全球，能够生产多种产品的世界级大公司。公司根深蒂固的企业文化使杜邦公司比以前更加重视风险管理的作用。参考与借鉴其他公司风险管理机制，杜邦公司建立了三部分的风险管理框架： (一)制定整个公司的风险政策 (二)制定整个公司的风险管理指导原则 (三)建立并实施风险管理的具体措施和程序

《论企业财务风险的分析与防范》刘晓丽

论企业财务风险的分析与防范 摘要：随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有企业也逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。本文通过对企业财务风险的特征与成因的分析，提出相应的合理规避风险的实用性建议。 关键词：财务风险；风险成因；规避风险

Abstract：Along with our country socialist market economy, and the rapid development of our economic system in China, the continuous improvement of the existing enterprises have gradually into a stage of stable development, but still face a variety of business risks, including financial risk is one of the biggest risk facing enterprises. Financial risk throughout the production and operation of enterprises process throughout, with the survival and development of enterprise, attention closely related financial risk has become the most important financial research direction. Enterprise financial risk is enterprise production and management process, because all sorts of unpredictable internal and external factors that influences the enterprise's financial stability to bring a potential threat. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure the realization of the target management is about to undertake reasonable financial risk management, appropriate to avoid and reduce risk the damage. Based on the characteristic of the financial risks of enterprise with the analysis of the causes, and put forward the corresponding reasonable avoid risk practical Suggestions. Keywords：Financial risk；Risk causes ；Avoid risk

财务风险的分析与防范

目录 摘要?1 一、企业财务风险的概念以及表现........... 错误!未定义书签。 （一）企业财务风险的概念?1 (二）企业财务风险的表现.............................. １1。筹资环节. (1) ２。投资环节 (2) 3.资金运营环节?2 4。利润分配环节?２ 二、科普达公司简介及财务管理的现状?2 （一）无锡科普达公司简介?２ (二）科普达财务管理存在的问题?３ 1.筹资过程中发生财务风险........... 错误!未定义书签。 2。投资环节发生财务风险?4

3。营运资金不足发生财务风险 (4) 4.利润分配产生财务风险?6 三、科普达公司财务风险的防范措施?6 （一)创新筹资结构,拓展筹资渠道 (6) (二)建立规范系统的财务决策机制 (6) （三）加强科普达公司的营运资本管理?７ １.改进应收账款管理办法 (7) 2.控制存货规模?７ （四）合理的利润分配机制?8 四、总结?９ 参考文献?1０

财务风险的分析与防范－以科普达为例 【摘要】 财务问题是企业内部最核心的问题，财务风险蕴藏在很多的企业之中,是不可逃避的重要问题。当前很多企业的财务风险预防机制不健全，财务风险估算能力较差等都在一定程度上影响到企业的长久健康发展。财务风险给企业的经营带来了一定的不可控性，因此企业的财务制度的规范化显得尤其重要.企业在发展过程中既要注重生产育销售环节，更不能忽视财务问题，企业的技术管理、营销管理等方面的风险最终都表现在财务风险上。本文通过对科普达公司财务风险问题的分析,给企业的财务风险的防范问题提供一定的参考。 【关键词】财务风险；成因分析；防范措施 一、企业财务风险的概念以及表现 (一)企业财务风险的概念 财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性,这是风险的狭义定义.日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。 (二)企业财务风险的表现 资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，概括而言就是筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于一下几个环节: 1。筹资环节

企业财务风险分析和防范

企业财务风险分析与防范 一、企业财务风险的基本特征 企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 二、企业财务风险分析 1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。

2、从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 三、企业财务风险的防范 在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 (1)、对财务风险进行事前控制。 企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算

中小企业财务风险例子

中小企业财务风险例子 财务风险案例：“合俊集团"财务风险管控失败创办于1996年的合俊集团公司(以下简称合俊集团)，是国内规模较大的OEM型玩具生产商。在世界五大玩具品牌中，合俊集团已是其中三个品牌“美泰”“孩子宝”以及“Spin mater”的制造商，并于2006年9月成功在香港联交所上市，2007年销售额超过9．5亿港元。然而进入2008年之后，合俊集团的境况急剧恶化。在2008年10月，这家在玩具界举足轻重的大型公司没能躲过这次全球性金融海啸的冲击，成为中国企业实体受金融危机影响出现倒闭第一案。当时，合俊集团已经关闭了其在广东的生产厂，涉及员工超过7000人。业界人士普遍认为合俊集团的倒闭真正原因不是金融危机，而是财务管理和风险控制失败。 一、金融危机只是催化剂 全球金融危机爆发后，整个玩具行业的上下游供应链进入恶性循环，再加上2008年生产成本的持续上涨(塑料成本上升20％，最低工资上调12％)及人民币升值7％等大环境的影响，导致了合俊集团的资金链断裂。表面看，是这场金融风暴吹倒了合俊集团。其实，合俊集团本身的OEM商业模式存在着巨大风险。作为一个贴牌生产企业，合俊并没有自己的专利技术，因此在生产中也没有重视产品与技术研发的投入，主要靠的是欧美的订单。美国的次贷危机发展成金融危机后，首先受到影响的肯定是这些靠出口美国市场过活的贴牌企业。 同在东莞，与合俊集团一样规模的玩具生产企业龙昌公司却在这场风暴中依然走得很从容，甚至他们的销售订单已经排到了2009年。比较一下两家玩具企业的商业模式就能发现，龙昌公司拥有自主品

牌，他们在市场中拼的是品质和科技，并且具有专利300多项，研发投入每年达3000多万元，有300多人的科研队伍。并且龙昌公司主要走高端路线，比如生产能表演200多套动作的机器人，生产包含3个专利、能进行二次组合的电子狗等等，销售市场也不依赖国外，而是集中在国内。 二、盲目投资造成“失血”严重 其实早在2007年6月，合俊集团已经认识到过分依赖加工出口的弊端。2007年9月，合俊集团决定进入矿业，以约3亿元的价格收购了福建天成矿业公司48.96％股权。天成矿业公司的主要业务是在中国开采贵金属及其它矿产资源，拥有福建省大安银矿。 合俊集团2007年10月底曾公告，以3.09亿港元总价收购福建省大安银矿勘探权。公司将以 2.69亿港元向独立人士唐学劲收购China Mining Corporation的45.51％权益，并将认购China Mining Corporation本金额4000万港元的可换股债券，兑换后持股量将增至48.96％。首批4000万港元在协议时已经给付。 然而令合俊集团始料未及的是，这家银矿一直都没有拿到开采许可证，无法给公司带来收益，而3.09亿的资金也没有按约定返还给合俊公司(上述公告表明，双方约定2008年4月拿不到开采证，则将返还买方收购资金)。 对天成矿业的巨额投人，合俊集团根本未能收回成本，跨行业的资本运作反而令其陷入资金崩溃的泥沼。随着合俊集团资金越来越紧张，为缓解压力，卖掉了清远的工厂和一块地皮，并且定向增发2500万港元。可是，2500万港元顶多维持两个月的工资。为了维持公司的日常运营，合俊集团开始向银行贷款。2007年一年内的银行借款额为2.39亿港元，其中有1.7亿港元是以公司财产做抵押，剩下的贷款额度主要是老板在香港的熟人提供担保。但是合俊集团2008年

浅析企业财务风险及防范措施 正文

浅析企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的含义 风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。 二、企业财务风险成因分析 只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因： （一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短

缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。 （二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险 财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在： 1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。 3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结

企业财务风险分析报告

企业财务风险分析报 告

毕业设计说明书 课题名称 xx企业财务风险分析报告 学生姓名 xxx 学生学号 ......... 所属系部 ......... 专业班级 ................ 院内导师 ........ 院外导师 ............... 起止时间 2015.9-2015.12 湖南财经工业职业技术学院教务处制

目录 一、常宁沿江锌业有限责任公司简介 0 二、沿江锌业财务风险的种类 0 （一）融资风险 0 （二）资本回收风险 0 三、沿江锌业的财务风险表现形式 (1) （一）获利能力低，经济效益差 (1) （二）资金不足，缺乏偿债能力 (1) （三）债务结构不合理 (1) 四、沿江锌业的财务风险分析 (1) 参考文献 (5)

沿江锌业财务风险分析报告 一、常宁沿江锌业有限责任公司简介 常宁市沿江锌业有限责任公司（简称“沿江锌业”）是一家集研发出产、出售办事为一体民营化工企业。公司坐落于湖南省衡阳市常宁县松柏镇水口山有色金属产业园内，工场占地面积约120亩，场区的总建筑面积约为21700平方米，厂房面积约16024平方米，仓库面积约3024平方米。公司重要从事硫酸锌、氧化锌等锌盐产物的出产和出售。产物销往全国各地，并远销美洲、欧洲、东南亚等诸多国度。 二、沿江锌业财务风险的种类 在市场经济条件下，财政危机贯串于企业各个财务步骤，是种种风险成分在企业财务上的集中体现。沿江锌业的财务风险有以下几种： （一）融资风险 融资危机是偿还债务的能力和利润投资收益的变化的可能性，这是金融危机的重要组成部分。于是当企业有资本需要时，坚持“先在内部融资，后外部融资，先欠债融资，后股权融资”的规定。公司在抵达最优欠债范围时，财政危机是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超出最优欠债范围后继续扩张欠债数额时，财政危机也与之增加。 （二）资本回收风险 资本回收风险是指企业在收益可以的情况下，由于出售完成的规定差别产生的财政艰苦。公司产品销售的完成与否，要依赖资本的两个转化经过的，一是从销售商品转化为结算的过程，二是由结算转化为资本的过程。这两个变动经过的期间和金额不确定性，便是资本回收风险。 于是要求企业经营者要举行经常性财政剖析，建立风险意识，创建有用的危机提范处理机制，增强企业财政危机掌控，制订出合理的财务防范措施。

万科集团财务风险分析与防范

摘要 在市场经济活动中，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，它贯穿于企业生产经营的整个过程中，它的存在会对企业生产经营产生重大影响，经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，了解风险的性质以及风险事故发生可能造成的损失后果，并在此基础上制定与实施对自己最有效的风险防范措施，减少可能的损失，维持企业正常的经营活动。因此，企业除了要了解财务风险的内特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策，把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内，对加强企业财务管理工作、最大限度地降低企业生产经营各环节的财务风险、努力提高财务经营效益，具有十分重要的意义。而且企业财务风险防范与控制是现代企业财务管理的重要内容，在市场经济环境下，企业的经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识，对可能发生的财务风险提高警惕，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，使企业财务管理有序有效，保障企业实现利润最大化和长期可持续发展的目标。 本文主要是从企业财务风险相关理论入手，通过分析财务风险的内外部成因，利用财务风险分析方法，从偿债能力和营运能力等方面对万科集团可能存在的财务风险进行了分析，并提出解决财务风险的有效方法。 关键词：万科集团财务风险分析防范

China Vanke Co. Ltd Financial Risk Analysis and Prevention Abstract：Economic activity in the market , the financial risk is a modern enterprises face the inevitable product market competition , particularly in the development of China's market economy is unsound condition inevitable , it runs through the entire process of production and operation , and its presence is undoubtedly production and operation will have a significant impact , high-risk economic activity forced the enterprises to identify financial risks faced by the understanding of the nature and risk of the occurrence of the risk of accidents caused by the loss of the possible consequences , and the formulation and implementation on the basis of their most effective risk prevention measures to avoid the adverse consequences that may arise, reduce potential losses, maintain normal business operations . Therefore, enterprises in addition to understanding the characteristics and causes of financial risk , the more important thing is to grasp the preventive measures of financial risk , the financial risk control in a reasonable , within the acceptable range , to strengthen financial management , minimize financial risk all aspects of production and operation , efforts to improve financial and operational efficiency, has very important significance. This paper starts from the theory of corporate financial risk, through internal and external causes of financial risk, financial risk analysis method based on the Vanke Co. Ltd, there may be from the debt paying ability and operation ability and other aspects of the financial risk are analyzed, and some effective methods to solve the financial risk. Keywords：Vanke Co. Ltd Financial risk，Analysis，prevention

财务风险的防范与控制

财务是一个单位运行状况和管理水平的综合反映。在当今日益开放的市场经济体系中，财务风险是各单位自始至终面临的一种客观事实。特别是加人WTO后，我国企业面对的资本市场以及所处的贸易环境、税收环境和法律环境等已发生了深刻变化，其结果是导致企业面临更大的经营风险。我国企业想要在市场经济中立于不败之地，就必须理性认识财务风险的涵义与特征，分析和判断财务风险的成因，进而有效地防范和化解风险。 1.财务风险涵义与特征的理性认识 对于财务风险的定义，学术界尚未有一个确切的说法。但一般认为，财务风险即指在各项财务活动中，由于各种难以预料和控制因素的作用，使企业实际收益与目标收益发生背离，因而蒙受损失的可能性。财务风险涵义有狭义和广义之分。狭义的财务风险指在筹资决策时，由于负债性资本占全部资本比例过高，使得企业不能按期还本付息所造成的风险，也称为负债风险或筹资风险；广义的财务风险是泛指企业全部财务活动过程中所存在的风险，它不仅包括在筹资活动、投资活动、利润分配及日常资金营运过程中产生的风险，还包括企业其他各项关联活动的失败而诱发的财务损失和危机。本文讨论的财务风险是广义的财务风险范畴。 根据产生路径的不同，财务风险可划分为5种类型：(1)筹资风险，是指企业在筹集资金过程中由于资金来源结构、债务期限结构不合理及筹资成本过高等原因而给企业财务成要带来的不确定性。筹资风险亦即狭义的财务风险。(2)投资风险，是指企业在投资活动过程中由于各种因素的变化而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。(3)现金流量风险，产生于企业正常运营过程中，由于权责发生制与收付实现制的偏离，导致企业货币资金回收的金额和回收时间的不确定性，此时，企业因债务规模过大或债务期限结构不合理，很可能会造成偿债能力急剧下降，现金支出压力陡升，进而陷入财务困境。(4)连带财务风险，是指企业其他各项关联活动的失败而诱发的风险。如企业为其它单位提供贷款担保而可能产生的财务风险。(5)外汇风险，即由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性，包括交易风险、换算风险、投机风险等。财务风险广泛存在于企业的经营管理活动中，并且对其财务目标的实现有着重要的影响，是无法回避和忽视的。因此，在财务管理工作中，只有充分了解财务风险的特征，才能对其进行有力的防范和化解。财务风险的特征主要有以下几个方面： (1)财务风险存在的客观性。企业是经济整体的基本单位，其所处的经济、社会、文化等环境是纷繁复杂、变化无常的。因而，在竞争激烈的市场经济条件下，企业在追求价值增值的同时也不可避免地面临种种风险，而这些风险以价值形态反映到财务活动中，就表现为财务活动的实际结果与财务预期目标的背离。(2)财务风险发生的不确定性。由于受到宏观或微

财务风险案例

摩托罗拉核心竞争力与市场迷失原因分析 在数字机上螳臂当车 以V3为代表的RAZR系列虽然在几年中为摩托罗拉带来了数十亿美元的利润，却同时也使摩托罗拉一叶障目，没有将所获利润用于新产品的研发，而是用于收购Symbol等公司和回购股票，战略的转移使得摩托罗拉空有2万多项专利技术却没有转化为产品和卖点。 产品战略的失误直接导致危机与溃败误入MOTO歧途 押宝于一款明星机型，并不能简单归结为是摩托罗拉战术的失误，错误的根源还在于其背离了当初赖以崛起的科技制胜战略，而改走了重营销轻技术的“MOTO”路线。从“Motorola”到“MOTO”，并不仅仅是一句简单的口号改变，这意味着在迎合市场，追逐潮流的同时，摩托罗拉也失去了对市场的主导权。因为时尚是可遇不可求的，而潮流更是只能追随的，没有谁能有十足的把握创造时尚或者主导潮流。 对产业利润区的预测不准 铱星计划虽然发现了通讯卫星产业链上存在问题，并针对通讯卫星产业链的缺陷制订了铱星计划，但是铱星计划还是没有充分分析潜在竞争的产业链：移动通讯产业链，对移动通讯发展潜力缺乏正确的判断，使铱星计划误入歧途。按照铱星复杂的科技，从构想到推广的时间是11年。在这期间，手机已经覆盖了几乎整个欧洲，甚至还进入了发展中国家如中国和巴西。 对顾客需求的判断盲目乐观 虽然铱星计划来自于客户的需求，但是对于顾客的需求，必须进行客观的分析，不是所有的顾客需求都意味着商机，需求规模较小，或者需求得不到购买力的支撑，这样需求是不值得开发的。 铱星把它的市场目标锁定在跨国商务人士身上，因为他们经常会去到手机服务无法到达的偏远地区。1998年，首席执行官斯坦阿诺就预言到1999年底，铱星将会有50万用户。而事实上，铱星的市场目标——商务旅行者的要求却日益被服务优越得多的手机所满足，手机的发展大大削减了市场对铱星服务的需求。 市场运营构架问题 铱星的市场运营构架无法建立起一支整体的销售队伍，设计完整的行销计划，建立各地区的分销渠道，形成统一有效的行销攻势。很多合伙人严重缺乏电讯业经验，比如委内瑞拉的投资者除了从事手机业务之外，还经营着奶制品。 价格大战：价格跳水自毁品牌形象 近几年内，摩托罗拉除了推广高端产品之外，大力发展低端产品。但由于价格优势一直保持在国产手里，与摩托罗拉的低价产品相比，国产手机的功能更丰富。大批推出低价手机，虽然能很快提升市场份额，却不能带来相应利润的增加，反而给摩托罗拉带来沉重的压力和市场风险，让它们的品牌形象显得很尴尬。 以价取胜，在博取市场份额的同时也降低了顾客的品牌忠诚度，只要出现更具价格优势的竞争产品，就难以坚守市场了。然而整个行业加快了从产品迈向大众产品的步伐，其结果是消费者更不注重品牌，整个行业更趋于价格竞争、平均利润更趋于恶化——短期性的价格行为真是害人又害己。 帕玛拉特帝国“神话的终结” 一、内部环境方面 帕玛拉特是一家大型家族企业，存在一股独大缺陷。企业中的董事会、托管委员会未履行监督职责，在财务造假中董事会如同虚设。企业中人员的诚信存在问题。

论文财务风险的分析与防范

财务风险的分析与防范 班级：会计1402 姓名：陈瑶

摘要 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当的避免和减少风险所带来的损失。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 如何有效地防范和控制财务风险是企业普遍面临的现实难题和管理瓶颈。?安然事件、中航油事件以及德国最大影视传媒集团基尔希集团宣告破产等，这一系列的倒闭破产事件，大都是因为忽略了对企业财务风险的有效防范和控制而导致企业财务状况恶化甚至资金断流。可见，如果一个企业想要实现可持续的长期发展，就必须要学会有效地防范和控制财务风险。? 关键词：财务风险；成因分析；防范措施

目录 一、财务风险的定义与特征 (1) 1、财务风险的定义 (1) 2、财务风险的特征 (1) 二、财务风险的类型 (1) 1、筹资风险 (1) 2、投资风险 (2) 3、经营风险 (2) 4、外汇风险 (2) 三、财务风险的成因分析 (2) 1、企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 (3) 2、财务管理决策缺乏性导致决策失误而产生财务风险 (3) 3、企业财务管理者对财务风险的客观性认识不足 (4) 4、企业内部财务关系混乱 (4) 四、防范和控制企业财务风险的对策 (4) 1、构建财务风险识别与预警系统.................................4? 2、改进企业内部的财务运作状况管理 (5) 3、通过资金预算控制控制财务风险...............................5? 4、利用科学管理方法防范财务风险 (5) 五、总论 (6)

财务风险的分析与防范措施

财务风险的分析与防范措施 2013年05月31日18:41 来源：《环球市场信息导报》2013年第8期作者：张秋艳字号 打印纠错分享推荐浏览量 摘要：随着社会主义经济建设步伐的加快，一些大公司、大企业逐步的发展起来，在其发展的过程中，财务风险是其必须面对的一个现实问题，同时它也是客观存在的、不可消除的，那么，只有采取防范措施才能降财务风险。因此，本文对财务风险进行了如下分析，同时也提出了财务风险的防范措施。仅供参考。 关键词：财务风险，防范措施 本文首先探讨了财务风险的成因，对财务风险进行了分析，同时也提出了财务风险的防范措施。 一、财务风险的成因 1、当今，有些企业的财务管理人员对财务风险的认识和意识不高。 2、财务决策的领导人缺少科学性的财务决策，最终导致决策的失误，它是产生财务风险的一个主要的形成的因素，所以说，对于一些企业的财务领导来讲，科学性的财务决策是十分重要的。 3、对于一些新上市的公司来讲，其内部的财务关系十分混乱，对于一些资金的使用，没能采取合理、完善、有效的监督与控制。 二、财务风险的分析 1、财务风险的基本类型。它主要包括以下几种类型：筹资风险、投资风险和经营风险以及存货管理风险等。其中筹资风险还包括很多风险种类，例如利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。在市场经济环境的影响下，企业在筹集资金的过程中，给财务带来了不准确性，因而形就成了筹资风险；投资风险是指，当企业对外投入一定的资金后，由于受到市场环境的影响，企业最终获取的利润和预期的利润有存在很大的差别的风险。企业对外投资有两种形式，分别是直接投资和证券投资。在直接投资中，股东要按照有关公司法的规定，只是占有股权的25%以上。而后者有包括两种形式，分别是股票投资和债券投资这两种。经营风险是由采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等构成，它是指企业在经营的过程中，由于受到供货和生产以及销售等因素的影响，导致企业资金营运不畅。在存货管理风险中，如果企业库存货量大，就会造成产品的积压，那么，可想而知，一定会占用企业大量的资金，存货风险大，但是反之，如果企业库存货量小，会影响到客户，出现违约现象，从而直接影响到了企业的信誉。 2、从资产负债状况分析 资产负债主要表现在：首先是对于流动资产的购置来将，其中绝大多数都是通过流动负债筹集购置的，只有一小部分是通过长期负债筹集购置的。对于固定资产来讲，大部分都是通过长期负债筹集的，但是也有自有资金筹集的。这种风险的存在是很小的。其次，通过红字来体现资产负债中的结余情况，说明自有资本受到了亏损，在总资本中的比重出现了下降的现象，这时，财务必须提高警惕，财务风险危机已经存

上市公司财务风险案例分析

上市公司财务风险案例分析 １引言 财务风险是指企业在财务活动过程中，受难以控制的因素影响，企业实现的收益和预期收益蒙受损失的可能性。在日趋变化的２１世纪，企业面临的风险随着新经济环境的变化向更广范围、更深层次的方向发展，企业的风险管理能力尤其是财务风险的管理能力＆经成为核心问题之一。本文以中国制造业某企业为例，对该企业的财务风险管理提出建议，分析其如何维持品牌优势以及实现产业创新目标，最终实现持续健康的发展。 ２集团业务概况 ２０１７年度内，该集团从事光电电子和信息显示超薄基板玻璃的生产和销售，拥有三条超薄玻璃生产线，产品销售区域分布在安徽、广东、江苏、XX、浙江、河北等１８个省（直辖市）。 ３集团财务现状分析 ３．１筹资活动风险 ３．１．１短期偿债能力对于企业的短期偿债能力，也就是流动性风险，有学者采用速动比率来衡量。速动比率是企业流动资产减去存货后的余额与流动负债的比率，被用于衡量企业可以立即偿还流动负债的能力。由于该集团的存货占其流动资产的比率较大，而存货又可能因为滞销无法变现而影响资产流动性。为了准确评估企业短期偿债能力，速动比率更适合被用于该集团的短期偿债能力的衡量。２０

１６年该集团速动比率为ａ５２，２０１７年为０．７４。速动比率升高，原因是该集团某子公司停产导致存货减少，存货在总流动资产中所占比例减少，致使速动资产比往年数额大，同时一部分短期应付票据到期解付，致使总流动负债数额减少。虽然该数值依然低于正常的１：１，反映出该公司有一定的短期偿债风险，但目前公司的现金及现金等价物基本可以满足公司的经营需要，因此短期偿债风险虽存在但并不大。 ３．１．２长期偿债能力长期偿债能力比率旨在揭示公司在长期内偿还债务的能［ＨＭ４８２０１９．５力，通常用总资产负债率来评估这种能力。总资产负债率考虑了针对所有债权人的所有债务，其定义是总资产负债率＝负债总额／资产总额。一般认为该比率越低，企业偿还债务的能力越强。详见表１。２０１５年以来，资产负债率逐渐变小，截止２０１７年基本控制在６０％左右，说明贷款有足够的资产抵押。从资产与负债总额上看，该集团新增土地使用权，致使占总资产比重较大的无形资产大幅增加，其增加数量要大于库存商品因子公司停产而减少的数量，因此总资产近年有小幅上升。而该集团又偿付了全部的到期短期应付票据和大部分到期长期负债，致使总负债下降。因此资产负债率逐渐变小。由此得出：资产、负债的变动受营业量变动的影响较小。说明该集团有能力应对其子公司停产造成的变化，且长期偿债能力较好。 ３．２投资活动风险 在公司的投资活动中，投资项目的预期收益有时较难保证，给公

企业财务风险防范特征及表现

企业财务风险防范特征及表现 word格式 企业财务风险防范特征及表现 一、企业财务风险的特征 第一,客观性指的是企业的各类经营活动之中,财务活动将会存在两种带有可能性的结果,实现预期的收益目标以及不能实现预期收益目标。这便表示无法实现预期目标这一风险是客观存在的。 第二,全民性指的是财务风险存在在企业的财务管理活动的整个过程之中。不管进行到财务活动的哪个步骤,都会存在财务风险的可能性。 第三,不确定性指的是因为财务活动受许多因素影响,而这些因素又是不断在发生变化的,所以进行财务活动前并不能确定财务风险的强度,也不能预测将会给企业带来怎样的损失。 第四,共存性指的是企业的财务管理是一项风险和收益并存的活动。同时,一般的规律是风险越大则收益越大,反之来说,风险越小则收益越小。 二、企业财务风险的表现 1.是企业实收资本不到位。 企业一般来说都是依靠贷款起步,从成立之初就会存在资金短缺的问题。从目前一些企业的财务结构来看,大多数都存在着资产负债率比较高,短期偿债能力差以及有过多银行贷款的问题。由于资金不够,流动资金较为紧张,必然会word格式 导致企业的各种投资,影响企业的正常经营。 2.企业自我积累机制的缺乏。

一般随着企业不断的规模扩大,会要求其不断补充流动资本,一次来保障企业正常的生产经营活动。但是,企业都缺乏自我积累自我发展的两星循环机制。一方面的原因是股东的资本投入不足,另一方面,是企业的分红比例失调的问题,很多企业至今仍然采用先进分红的形式,这样就不可避免地导致了企业留存利润少,净资产难以明显增长,同时导致企业所需要的发展资金严重不足。 3.企业自身的不善经营。 很多企业一般都存在着投资过猛,规模扩张过快的问题。这样便导致了奇特不能满足日渐增加的资金需求。为了满足投资需求,将会引起企业企业资金周转困难的问题,这是不可避免的。 4.积压产品,资金沉淀。 一部分企业存在着产品结构不合理的情况,其缺乏较为知名或者是具有品牌效应的产品。产品在一定程度上积压在库,导致流动资金的沉淀,企业无法增加收入,同时也导致奇特的资金周转利用率变低,使资金成本增加,产生不合理的债务。 三、财务风险的成因 1.企业财务管理系统无法适应不断变化的环境。 企业的外部环境是复杂多变的,因此企业的财务管理环境同样比较复杂,这是让企业产生财务风险的宏观原因。外部环境对于企业内部来说,是无法准确地测定估算的,同时也是无法改变的。具体的表现便是对外部环境的变化不能进行科学且准确地预测,无法及时采取应对措施,因此造成财务风险。 word格式 2.对于财务风险的认识不足。 在企业的经营活动中,财务活动是必然存在的。同时,只要有财务活动,财务风险也必然存在。这是由财务风险的客观性决定的。很多企业的财务管理人员没有足

财务风险的分析与防范25652

目录 摘要 (1) 一、企业财务风险的概念以及表现 (1) （一）企业财务风险的概念 (1) （二）企业财务风险的表现 (1) 1.筹资环节 (1) 2.投资环节 (2) 3.资金运营环节 (2) 4.利润分配环节 (2) 二、科普达公司简介及财务管理的现状 (2) （一）无锡科普达公司简介 (2) （二）科普达财务管理存在的问题 (3) 1.筹资过程中发生财务风险 (3) 2.投资环节发生财务风险 (4) 3.营运资金不足发生财务风险 (4) 4.利润分配产生财务风险 (5) 三、科普达公司财务风险的防范措施 (6) （一）创新筹资结构，拓展筹资渠道 (6) （二）建立规范系统的财务决策机制 (6)

（三）加强科普达公司的营运资本管理 (7) 1.改进应收账款管理办法 (7) 2.控制存货规模 (7) （四）合理的利润分配机制 (8) 四、总结 (9) 参考文献 (10)

财务风险的分析与防范-以科普达为例 【摘要】 财务问题是企业内部最核心的问题，财务风险蕴藏在很多的企业之中，是不可逃避的重要问题。当前很多企业的财务风险预防机制不健全，财务风险估算能力较差等都在一定程度上影响到企业的长久健康发展。财务风险给企业的经营带来了一定的不可控性，因此企业的财务制度的规范化显得尤其重要。企业在发展过程中既要注重生产育销售环节，更不能忽视财务问题，企业的技术管理、营销管理等方面的风险最终都表现在财务风险上。本文通过对科普达公司财务风险问题的分析，给企业的财务风险的防范问题提供一定的参考。 【关键词】财务风险；成因分析；防范措施 一、企业财务风险的概念以及表现 （一）企业财务风险的概念 财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。 （二）企业财务风险的表现 资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，概括而言就是筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于一下几个环节： 1.筹资环节 资金的不同来源和不同的筹资方式，会有不同的资金成本和相应的风险，公司在筹集资金时，必须在风险与成本之间权衡，以选用最佳的筹资方式。负债对权益比率反映财务杠杆程度，财务杠杆越大，股本的收益率越高，但相应的财务风险也越大，最优的资本结构是在对收益和风险进行权衡之后得到的适合公司特点的资本结构。另外，加强对流动负债的管理，可以提高短期资金的使用效益，