投资银行学(人大)讲课稿

投资银行学一、判断题

【40556】由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券又被称为固定收益证券。同时固定收益证券指的就是债券。答案：错误

【40558】优先股股票是指由股份有限公司发行的仅在分配公司收益方面比普通股股票具有优先权的股票。答案：错误

【40555】美式期权交易中，期权的买方只有在期权合约到期日来临之时，才能要求执行期权合约。答案：错误

【40565】远期合约是指买卖双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种资产的标准化协议。答案：错误

【40566】期权的买方在向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有了在一定时间内以一定价格向对方购买或出售一定数量的某种商品或金融产品的权利，而不承担必须买进或卖出的义务。答案：正确

【40552】经纪类证券公司除允许专门从事证券经纪业务还允许从事其它业务，但在其名称中必须注明"经纪"字样的证券公司。答案：错误

【40554】格拉斯--斯蒂格尔法标志着现代投资银行和商业银行分业格局的形成，同时也标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的分野。答案：正确

【40555】美式期权交易中，期权的买方只有在期权合约到期日来临之时，才能要求执行期权合约。答案：错误

二、单选题

【91290】金融衍生工具的大量运用对社会金融经济发展存在潜在的负面影响，下面表述不正确的选项是（ A ）。

A．金融衍生工具的出现，为投资者提供了更多的选择机会和对象，但却不利于进行资产组合管理，降低了资产管理的质量

B．金融衍生工具的杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应

C．许多金融衍生工具设计上实用性较差，不完善特性明显，投资者难以理解和把握，存在操作失误的可能性

D．金融衍生工具集中度过高，影响面较大，一旦某一环节出现危机会形成影响全局的"多米诺骨牌效应"。

【40125】金融衍生产品的共同特征是（ C ）。

A．高流动性

B．标准化合约

C．保证金交易

D．高风险性

【40123】下列关于远期和期货的表述正确的是（ D ）。

A．远期交易流动性较高，期货交易流动性则较低

B．期货合约的履约没有保证，违约风险较高

C．期货合约是非标准化合约

D．对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定

【40120】下列各项中对信用债券描述不恰当的是（ A ）。

A．利率一般低于担保债券

B．一般包括政府债券和金融债券

C．在发行时必须对债务人的有关行为进行约束限制

D．凭债务人的信用发行

【40121】引发金融创新的原因主要有（C ）。

A．调控价格水平

B．提高资产管理质量

C．转嫁风险和规避监管

D．提高资信度

【40118】下面关于股份伸缩性的说法不正确的是（C ）。

A．指股票所代表的股份既可以分割，又可以合并

B．股份分割并没有改变资本总额

C．股份分割改变了公司资本总额

D．股份合并一般是在股票价格过低、公司合并等情况下采用

【40039】下列关于离岸金融市场描述不正确的是（ C ）。

A．是一种新型的国际金融市场

B．在这个市场上，金融当局取消了某些国内金融制度上的限制并给予了税收上的优惠待遇

C．允许有限制地进行资本交易

D．允许自由地进行资本交易

【40115】20世纪80年代以来，各国对金融业的态度（ A ）。

A．放松了管制

B．加强了管制

C．没什么变化

D． A和B相结合的管制方式

【40116】从1929年到1933年末，出现了世界金融史上最悲惨的局面，对造成这种局面的主要原因描述不正确的是（ B ）。

A．混业经营模式增加了金融风险

B．证券市场上存在大量的证券泡沫

C．银行资本和产业资本彼此渗透造成"连锁效应"

D．金融监管体系不完善

【40117】自投资银行出现至今所经历的发展阶段有（ C ）。

A．分业经营--混业经营--分业经营

B．分业经营--混业经营

C．混业经营--分业经营--混业经营

D．一直是混业经营

【39992】下列对于投资银行融资功能的表述正确的是（ B ）。

A．是一种直接融资过程，侧重于短期资金市场

B．是一种直接融资过程，侧重于长期资金市场

C．是一种间接融资过程，侧重于短期资金市场

D．是一种间接融资过程，侧重于长期资金市场

【39997】投资银行的核心业务是（A ）。

A．证券承销

B．存款业务

C．表外业务

D．中间业务

【68421】以本国金融中心为基地，专门为某些投资者群体或较小的公司提供服务,在组织上一般采取灵活的合伙制的投资银行指的是（A ）。

A．次大型投资银行

B．专业型投资银行

C．地区型投资银行

D．商人银行

【91832】投资银行的本源业务为（ A ）。

A．证券承销

B．存款

C．贷款

D．证券自营

【39991】美国著名金融投资专家罗伯特·库恩（Robert Kuhn）对投资银行较为狭义的定义答案（ B ）

A．在一级市场上承销证券筹集资本和在二级市场上交易证券的金融机构

B．是指经营资本市场某些业务的金融机构

C．为资金需求者提供中长期（1年或1年以上）资金的市场

D．任何经营华尔街金融业务的银行

【39995】投资银行的主要利润来源包括（ C ）。

A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入

B．存贷款利差、佣金、资金运营收入

C．佣金、资本运营收入、利息收入

D．佣金、表外业务收入、资本运营收入

【39994】投资银行在不同国家和地区有不同的称谓，在我一般被称为（ D ）。

A．商人银行

B．经纪公司

C．金融公司

D．证券公司

【68421】以本国金融中心为基地，专门为某些投资者群体或较小的公司提供服务,在组织上一般采取灵活的合伙制的投资银行指的是（A ）。

A．次大型投资银行

B．专业型投资银行

C．地区型投资银行

D．商人银行

【40113】在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（ C ）。

A．武土债券

B．扬基债券

C．欧洲债券

D．外国债券

【40041】投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（ C ）。

A．专业化

B．多样化

C．专业化与多样化并存

D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化

【40116】从1929年到1933年末，出现了世界金融史上最悲惨的局面，对造成这种局面的主要原因描述不正确的是（B ）。

A．混业经营模式增加了金融风险

B．证券市场上存在大量的证券泡沫

C．银行资本和产业资本彼此渗透造成"连锁效应"

D．金融监管体系不完善

【39991】美国著名金融投资专家罗伯特·库恩（Robert Kuhn）对投资银行较为狭义的定义是（ B ）。

A．在一级市场上承销证券筹集资本和在二级市场上交易证券的金融机构

B．是指经营资本市场某些业务的金融机构

C．为资金需求者提供中长期（1年或1年以上）资金的市场

D．任何经营华尔街金融业务的银行

【39995】投资银行的主要利润来源包括（C）。

A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入

B．存贷款利差、佣金、资金运营收入

C．佣金、资本运营收入、利息收入

D．佣金、表外业务收入、资本运营收入

三、多选题

【40389】我国目前的股权结构包括（ ABDE ）。

A．国有股

B．法人股

C．职工股

D．公众股

E．外资股

【91704】投资银行的经营管理策略包括（ AB ）。

A．突出稳健

B．创新并重

C．安全性

D．流动性

E．避免挤兑

【91704】投资银行的经营管理策略包括（AB ）。

A．突出稳健

B．创新并重

C．安全性

D．流动性

E．避免挤兑

【40387】《格拉斯·斯蒂格尔法》主要内容和意义（ ABCDE ）。

A．任何以吸收存款业务为主要资金来源的商业银行，不能同时经营证券投资等长期性资产业务

B．任何经营证券业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行的业务

C．商业银行的人员不能在投资银行兼职

D．商业银行不得设立从事证券业务的分支银行或附属机构

E．标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的分野

【40388】投资银行发展的新趋势（ ABCDE ）。

A．混合化

B．国际化

C．网络化

D．业务的多样化

E．专业化的趋势

【40386】投资银行出现国际化趋式的背景有（ ABCD ）。

A．金融和贸易国际化的加速发展

B．全球经济的一体化和不平衡发展

C．国际证券市场的迅速发展

D．企业具有全方位的需求

E．投资银行机构的全球化

【40387】《格拉斯·斯蒂格尔法》主要内容和意义（ ABCDE ）。

A．任何以吸收存款业务为主要资金来源的商业银行，不能同时经营证券投资等长期性资产业务

B．任何经营证券业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行的业务

C．商业银行的人员不能在投资银行兼职

D．商业银行不得设立从事证券业务的分支银行或附属机构

E．标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的分野

【40390】债券的基本特征（ ABCE ）。

A．偿还性

B．安全性

C．流动性

D．稳定性

E．收益性

【40393】期货的基本功能包括（ ABC ）。

A．发现价格

B．回避价格风险

C．风险投资

D．促使商品买卖标准化

E．繁荣金融市场

四、名词解释

【40781】远期合约

答案：是指买卖双方在约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种资产的协议。

【40767】股票

答案：股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

【40773】债券

答案：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券又被称为固定收益证券。

【40780】欧式期权

答案：在欧式期权交易中，期权的买方只有在期权合约到期日来临之时，才能要求执行期权合约。

【40769】证券投资基金

答案：是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。即通过发行基金证券，集中投资者的

资金，交由专家管理，以资产的保值增值等为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，

投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。

【40756】投资银行

答案：是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。

【40763】《金融现代化法案》

答案： 1999年《金融现代化法案》的通过意味着美国投资银行、商业银行、保险公司、

信托机构的业务界限已不复存在，美国进入混业经营的时代，投资银行面临着激烈的竞

争。

四、简答题

【40912】试述投资银行的行业特征。

答案：投资银行作为一个十分具有生命力和挑战性的行业，具有与其他行业不同的特点，主要表现在创造性、专业性和职业道德方面。

（1）创造性

投资银行的创造性包括"创造"和"革新"两个方面，创造是指有价值的新事物产生的过程，革新是指将有价值的新事物转变为商业上可行的产品或服务的过程。创造的实质是从"无"到"有"，而革新的实质是把已经存在的事物进行商业化。投资银行创造和革新包括开发更好的金融产品、提供更为高效的服务，以及更节约成本的服务方式等。

（2）专业性

投资银行是一个知识密集型的行业，需要专业的知识和专门的技能，特别是在资本市场飞速发展的年代，要做好投资银行业务，对专业性的要求更高。投资银行专业性的特征主要体现在以下几方面：投资理论、融资经验和渠道、行业专长和业务能力、市场洞察力、公关技能等几个方面。

（3）职业道德

职业道德是投资银行业的一个重要的行业特征，其职业道德不仅是投资银行重要的无形资产，而且是提高声誉、扩大业务范围和增加投资银行家个人价值的稳妥方式。职业道德构成了投资银行业的内在基础，是客户产生信心的源泉，否则投资银行将无法生存。证券市场发展越成熟，客户对投资银行家的行为标准越敏感，并且力求寻找具有高标准和良好道德准则的投资银行作为其代理。职业道德越来越成为投资银行业竞争的新武器。投资银行业对职业道德要求保守秘密、信息隔离、遵守法律、诚信原则和公开原则几个方面。

【40914】试述国内投资银行的分类。

答案：根据投资银行的定义和业务经营的范围，我国证券公司都可称为投资银行。在我国，证券公司按照《公司法》和《证券法》的规定从事证券经营业务，在形态上采取有限责任公司或股份有限公司的形式。按照我国证券法的规定，设立证券公司必须经国务院证券监督管理机构审查批准，未经批准，不得经营证券业务。

在我国，证券公司分为两类：

（1）综合类证券公司

业务范围：根据《证券法》第129条规定，综合类证券公司可以从事证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务，以及经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。

设立条件：根据《证券法》第121条规定，设立综合类证券公司必须拥有注册资本5亿元人民币以上，主要管理人员和主要业务人员必须具有证券从业资格，有固定的经营场所和合格的交易设施，有健全的管理制度、规范的自营业务和经纪业务分业管理的体系。

（2）经纪类证券公司

业务范围：按照《证券法》第130条规定，经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务，并且在其名称中必须注明"经纪"字样。

设立条件：《证券法》第122条规定，设立经纪类证券公司的注册资本最低限额为5000万元人民币，主要业务人员和管理人员必须具有证券从业资格，有固定的经营场所和合格的交易设施，有健全的管理制度。

【40919】试述证券投资基金的特点。

答案：与其它投资品种（股票、债券等）相比，证券投资基金特点鲜明：

（1）专家理财。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的

投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累

了相当丰富的经验，相比较一般投资者而言，基金往往会有更高的研究水平。

（2）组合投资、分散风险。投资学上有一句谚语："不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里

"。然而中小投资者由于资金量小且研究实力较弱，通常无力做到这一点。如果投资者把

所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能失尽其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。

（3）是一种间接的证券投资方式。投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票成为股东或者是购买债权成为债权人相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有基金利润的分配权。

（4）具有投资小、费用低的优点。在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者"钱不多、入市难"的问题。基金的费用通常较低，基金管理公司就提供基金管理服务而向基金收取的管理费一般为基金资产净值的1%-2.5%，与此同时，投资者购买基金需缴纳的费用通常为认购总额的0.25%，低于购买股票的费用。

（5）流动性强，基金的买卖程序非常简便。对于开放式基金而言，由于开放式基金每天都会进行公开报价，因此投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金，也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回。对于封闭式基金而言，目前我国封闭式基金都在证券交易所上市交易，买卖程序与股票相似。

【40924】试比较期货合约与远期合约的异同。

答案：远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定

价格买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。

远期合约是指买卖双方在约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数

量某种资产的协议。在合约中，同意在未来某一确定时间买入标的资产的一方称

为多头，而在未来同一时间卖出标的资产另一方称为空头。

远期合约是非标准化的合约，因此灵活性较大，没有固定、集中的交易场所，标

的资产可以多种多样，交割期限、交割地点也是千差万别的，所以这种合约很难

进行流通转让。另外，远期合约的履约没有保证，违约风险较高。

期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种

类、数量、质量作出了统一规定。因此，远期交易流动性较低，期货交易流动性

则较高。

由于期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点

交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象。期货交易参与者

正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约

是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期

货合约条款的标准化。

在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货价格通过在交易所以公开竞价方式产生。

期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

【40926】试述期货的基本功能。

答案：期货市场的功能作用随着期货市场的不断发展而日趋完善、强

化，期货学界的认识也不断深化。至现代，期货市场的功能作用集中表

现在以下几方面。

（1）发现价格--期货市场基本功能之一

发现价格，是指通过期货市场公开竞价交易形成比较准确地反映当前和

未来的供求，能够指导现实生产和经营的公开、公正、权威的价格。

期货市场发现价格的功能在很大程度上弥补了现货价格的缺陷，有助于

社会价格体系的完善。从这个意义上说，期货市场投入的是信息，产出

的是价格，形成公正、权威的价格就是期货市场最大的产出。发现价格

是期货市场的最基本和首要的功能，也可以说是一种内生的功能，期货

市场的许多功能和作用也由此而派生。

（2）回避价格风险--期货市场基本功能之二

回避价格风险功能是期货市场又一基本功能。它是指生产经营者通过期

货市场进行套期保值业务来回避或转移现货价格波动的风险。通过套期

保值交易回避价格风险的功能，是期货市场的生命力所在。

（3）风险投资--期货市场基本功能之三

风险投资功能是与风险回避功能相对应的。它是与期货市场的投机行为

相联系的。期货市场之所以具有风险投资功能，主要在于：期货价格是

一种预期商品价值实现程度的观念价格。这种价格的产生，以现货市场

商品价值的实现程度为基础，以预测未来市场商品价值实现程度为前

提。这种功能主要是针对期货投机者来讲的。

上述期货市场的三大功能作用，是对期货市场产生、发展近150年来，

特别是对现代期货市场在宏观、微观经济领域作用的概括和总结。尽管

期货学界还有人从其他角度进行分析，但我们认为上述三大功能作用，

是期货市场最基本的功能作用，其他方面的功能作用都是由此派生出来

的。

【40919】试述证券投资基金的特点。

答案：与其它投资品种（股票、债券等）相比，证券投资基金特点鲜明：（1）专家理财。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验，相比较一般投资者而言，基金往往会有更高的研究水平。

（2）组合投资、分散风险。投资学上有一句谚语："不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里"。然而中小投资者由于资金量小且研究实力较弱，通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能失尽其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。

（3）是一种间接的证券投资方式。投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票成为股东或者是购买债权成为债权人相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有基金利润的分配权。

（4）具有投资小、费用低的优点。在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者"钱不多、入市难"的问题。基金的费用通常较低，基金管理公司就提供基金管理服务而向基金收取的管理费一般为基金资产净值的1%-2.5%，与此同时，投资者购买基金需缴纳的费用通常为认购总额的0.25%，低于购买股票的费用。

（5）流动性强，基金的买卖程序非常简便。对于开放式基金而言，由于开放式基金每天都会进行公开报价，因此投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金，也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回。对于封闭式基金而言，目前我国封闭式基金都在证券交易所上市交易，买卖程序与股票相似。

历届全国人民代表大会

第一次全国代表大会 时间：1921年7月23日至31日地点：上海法租界望志路106号(今兴业路76号) 浙江嘉兴南湖游船 大会讨论了政治形势、党的基本任务、党的组织原则和组织机构等问题，第一次全国代表大会通过的中国共产党纲领确定，党的名称为中国共产党，党的性质是无产阶级政党。党的奋斗目标是：“以无产阶级革命军队推翻资产阶级”，由劳动阶级重建国家，直至消灭阶级差别。党实现这一奋斗目标的途径是“采用无产阶级专政”，以达到阶级斗争的目的——消灭阶级，废除资本所有制，没收一切生产资料归社会所有。第一次全国代表大会的召开，宣告了中国共产党的成立。一大召开标志着中国共产党的正式成立，犹如一轮红日在东方冉冉升起，照亮了中国革命的前程。这是近代中国社会进步和革命发展的客观要求，是开天辟地的大事变。自从有了中国共产党，中国革命的面目就焕然一新了。 第二次全国代表大会 时间：1922年7月16—23日地点：上海南成都路辅德里625号（今成都北路7弄30号，当时为李达寓所） 第二次全国代表大会制定了党的最高纲领和最低纲领。大会宣言指出，中国共产党是中国无产阶级政党。它的目的是要组织无产阶级用阶级斗争的手段，建立劳农专政的政治铲除私有财产制度，渐次达到一个共产主义的社会。这是党的最高纲领。为了实现党的最高纲领，大会宣言指出：“消除内乱，打倒军阀，建设国内和平”；“推翻国际帝国主义的压迫，达到中华民族完全独立”：“统一中国本部 ( 东三省在内 ) 为真正民主共和国”。这是党在民主革命阶段的奋斗目标，是党的最低纲领。中共二大，正确分析了中国的社会性质，中国革命的性质、对象、动力和前途，指出了中国革命要分两步走，在中国近代史上第一次提出了彻底的反帝反封建的民主革命纲领，为中国各民族人民的革命斗争指明了方向，对中国革命具有重大的深远的意义。大会的不足之处是，对于民主革命中无产阶级领导权的问题，对于民主革命和社会主义革命之间的联系问题，认识尚不清楚。对于工农联盟的问题，彻底解决农民的土地问题以及建立工农政权等问题，也都还没有认识。中共二大之后，党中央领导中国人民走上了为彻底推翻帝国主义和封建军阀而斗争的新征途 第三次全国代表大会 时间：1923年6月12-20日地点：广州东山恤孤院路后街31号（今恤孤院路3号）第三次代表大会正确地决定了与国民党建立革命统一战线的方针和政策。大会通过的宣言指出：“中国共产党鉴于国际及中国之经济政治的状况，鉴于中国社会的阶级工人、农民、工商业家 ) 之苦痛及要求，都急需一个国民革命。拥护工人农民的自身利益是我们不能一刻勿忘的；对于工人农民之宣传与组织是我们特殊的责任，引导工人农民参加国民革命更是我们的中心工作。我们的使命是以国民革命来解放被压迫民族和被压迫的阶级。”大会通过的《关于国民革命及国民党问题的议决案》指出：“依中国社会的现状，宜有一个势力集中的党为国民革命运动之大本营，中国现有的党，只有国民党比较是一个国民革命的党。”“共产国际执行委员会议决中国共产党须与中国国民党合作，共产党党员应加入国民党，中国共产党中央执行委员会曾感此必要，遵行此议决，此次全国大会亦通过此议决。” 第四次全国代表大会 时间：1925年1月11-22日地点：上海 四次全国代表大会提出了无产阶级领导权和农民同盟军问题，充分说明中国共产党不断在斗争实践中总结经验努力把马列主义的基本原理逐渐地运用于中国的革命实际，为随后出现的革命新高潮作了思想上、理论上和政策上的准备。表明党在革命理论和革命策略上有很大的进步，初步形成了党的新民主主义革命的基本思想。但是，大会对于怎样取得领导权、怎

《投资银行学》试题 答案

投资银行学 一、名词解释：每题6分，共30分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后，成立一个新的公司，参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)；是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题：每题10分，共40分。 1. 我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方？ 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交 主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 2. 巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比，多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大，这很可能是个危险的信号，因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样，要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代，那么这家公司就有较高风险，不如那些产品独特不容取代的公司安全。

《代表法》学习

《代表法》学习 《代表法》的全称《中华人民共和国全国人民代表大会和地方各级人民代表大会代表法》 1992年4月3日第七届全国人民代表大会第五次会议通过，根据2009年8月27日第十一届全国人民代表大会常务委员会第十次会议《关于修改部分法律的决定》第一次修正，根据2010年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第十七次会议《关于修改<代表法>的决定》第二次修正。 《代表法》共有六章五十二条 第一章总则 第一条：立法的根本目的和依据，也就是说为啥要定代表法。以哪一部法律为依据就是《宪法》是我国的根本大法。 第二条：代表法的地位：①民主选举产生②权利机关组成人员③代表人民的利益和意志。 第三条：代表的权利共七项：①出席权；②联名提案； ③提出建议、批评和意见的权；④选举权；⑤表决权；⑥保障权；⑦其他； 第四条：代表的义务 （一）守法、保密、协助法律实施的义务； （二）出席大会的义务； （三）参加履职活动的义务；

（四）学习调研的义务； （五）联系选民和群众的义务； （六）遵守社会公德，廉洁自律，公道正派，勤勉尽责的义务。 （七）其他义务 第五条:执行代表职务大会期间的工作 闭会期间的活动 第六条:代表受原选区选民或者原选举单位的监督 第二章代表在本级人民代表大会会议期间的工作代表在会议期间的工作有十项职权： ①出席权:第七条 ②审议权：a审议是行使表决权的前提，不经过审议的决议是无效的；b审议是一种监督形式；c审议是发表自己意见的形式，第八条； ③向大会提议案的职权，第九、十条提出议案必须具备3个条件。 A法定考核符合人数； b内容是职权范围内； c时间 议案必须要有案由，案据，方案。 ④选举权:第十一条全国人民代表大会人选 县级以上的地方各级人民代表大会

投资银行学第一次作业

《投资银行学》第一次作业 （第一章——第二章） 一、名词解释（每题3分，5题共15分） 1、零息债券 2、套期交易战略 3、证券私募 4、余额包销 5、可转换债券 二、判断并改错（每题2分，15题共30分。判断正确但未正确改正错误得1分。 判断错误不得分） 1、投资银行根本的利润来源是佣金收入，而商业银行根本的利润来源则是存贷款利差。（） 2、我国证券法规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币1亿元的，应组织承销团承销。（） 3、在我国，证券公司的直接宏观管理机构是中国证券监督管理委员会。（） 4、证券承销的方式一般有余额包销、全额包销、代销三种。（） 5、在我国，信托投资公司可以作为主要发起人参与发起设立基金管理公司（） 6、证券私募发行具有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度、发行费用较低的特点。（） 7、在我国，证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司两种，这两种证券公司都可以从事证券承销业务。（）

8、美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩指出，那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作投资银行，而只能叫做“证券经纪公司”。（） 9、资产证券化是指以一定资产作为抵押品而发行证券的过程，第一个被证券化的资产是汽车消费贷款。（） 10、资产证券化业务是投资银行的辅助性业务。（） 11、基金管理业务属于投资银行的创益性业务。（） 12、对发行人而言，股票风险小一是因为没有违约的可能，二是没有必须支付的固定费用。（） 13、1999年11月，美国《格拉斯-斯特加尔法》的通过，意味着投资银行、商业银行、保险公司的界限已不复存在。（） 14、相对于股票融资方式而言，债券融资方式的缺点在于资金成本高，财务风险大。（） 15、违约风险利差是指同期限国库券到期收益率与同期限公司债券到期收益率的差价。（） 三、简答（每题5分，共30分） 1、投资银行有哪些组织形态？各具有什么特点？ 2、投资银行与商业银行的主要区别？

投资银行学重点总结,是精华

第一章 1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。 2.投资银行和商业银行差别 1993《格拉斯—斯蒂格尔法》 投资银行商业银行 ：1.本质来讲，它们都是资金余者和资金短缺者之间的中介：①使资金供给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上讲，二者功能相同。2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。 3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？ 合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任） 公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。①从经营业务X围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防X 能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点） 4.投资银行对经济有哪些促进作用？ 媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）

联系全国人民代表大会的职权谈它的地位和作用

1、联系全国人民代表大会的职权谈它的地位和作用。 全国人民代表大会是最高国家权力机关。（1）地位 人民代表大会的地位主要体现在它与其他国家机关的关系上，在从中央到地方的国家权力体系中，全国人民代表大会处于国家权力的顶层，它集中全国人民的意志，在全国范围内行使最高国家权力，它制定的宪法、法律和作出的决定，各级国家机关都必须遵守。地方各级人民代表大会是地方各级国家机关的权力核心，它所制定的法规和作出的决定，地方其他国家机关必须遵守执行。可见，在各级政权机关中，人民代表大会与其他国家机关是主从关系，监督与被监督的关系： 在组织上，其他国家机关，即行政、审判、检察机关都由人民代表大会及其常委会选举、任命产生。根据宪法规定，各级政府的正副职领导人和审判、检察机关的正职领导人都由本级人民代表大会选举产生，上述国家机关的其他组成人员由人民代表大会或者常委会决定或任命。由人民代表大会及其常委会选举或任命的国家机关领导人可由人民代表大会罢免或撤职。 在工作上，其他国家机关向人民代表大会及其常委会负责。每年定期向人民代表大会报告工作，并经常就某方面、某部门的工作向人大常委会报告或向有关专门委员会汇报。 在行为上，人民代表大会及其常委会对执行机关的行为实施全面的监督。监督法律法规的执行和人民代表大会及其常委会的决议、决定执行情况，监督它们的工作，监督其领导人履行职责、守法廉政情况。对执行机关及其领导人员违法、滥用职权和失职行为提出质询、调查，直至罢免、撤职。 可见，在人民代表大会与其他国家机关的关系上，人民代表大会的地位是绝对的，其他国家机关必须服从人民代表大会，其权力不得超越和凌驾于人民代表大会之上。 （2）、作用 人民代表大会的作用是由其性质、地位决定的。发挥人民代表大会在国家政治生活中的作用，是人民代表大会制度建设的根本问题。其作用主要包括：（1）人民代表大会是实现社会主义民主的根本途径。 （2）人民代表大会是其他国家机关产生的根据和获取权力的源泉，并监督它们依法行使权力。 （3）人民代表大会是维护国家统一、民族团结的有效组织形式。 （4）人民代表大会是联系群众，反映、实现民意的重要渠道。 （5）人民代表大会是保证国家稳定的重要机制。 2、你认为随着改革开放的深入，我国政府的职能会发生什么变化？ 政府职能转变，不仅包括政府职能内容的转变，还包括政府行政职能方式、政府职能的重新配置以及相应政府机构的调整和改革。政府职能转变的内容有以下三个方面： 1．政府职能的外部转移 政府职能的外部转移，即政府与其他非政府组织之间发生的职能重新调整和组合。按照社会主义市场经济的要求，政府将不应属于自己的职能交还给企事业单位以及社会中介组织，同时还应将属于自己的职能收归政府所有。 2．政府职能的内部转移 政府职能的内部转移，即政府系统内部纵向层级之间和横向部门之间的职能配置

代表法培训材料

代表法培训材料 学习贯彻《代表法》履行代表职责(讲稿) 《中华人民共和国全国人民代表大会和地方各级人民代表大会代表法》（以下简称《代表法》）于1992年4月3日七届全国人大会五次会议审议通过并颁布实施。《代表法》是一部专门调整和规范代表执行职务行为的法律。其核心问题是代表执行职务的问题。各级人大代表执行职务，主要的法律依据就是《代表法》。 一、关于代表法的制定 为什么要制定代表法？ 在代表法颁布施行前，我国的宪法和有关法律对人大代表的权利、义务已有规定，为什么还要专门制定一部代表法呢？只是由于： 1、制定代表法是完善人民代表大会制度的需要。我国各级人民代表大会是由民主选举产生的各级人大代表组成的。作为国家权力机关的组成人员，各级人民代表在人民代表大会会议期间和闭会期间，通过依法执行代表职务，参加行使国家权力。但是，在代表法制定之前，还缺少一部专门的法律，就人大代表的职权和义务、代表工作和代表活动、对代表执行代表职务的保障、对代表监督等问题进行统一规定。在已有的有关法律中，如选举法、全国人大及其常委会议事规则等，虽然涉及到人大代表的一些权利和义务，也有一些关于代表工作和代表活动的规定，但都比较笼统和原则，未能加以具体化、系统化和规范化。代表法的制定，使现行法律中各种有关人大代表工作的规定更为集中、具体、充实，是完善人大代表制度的重要步骤。 2、制定代表法也是保障人大代表依法行使权利，履行义务，更好的发挥代表作用的需要。党的十三届三中全会以来，我国的社会主义民主法制建设和人民代表大会制度建设有了很大的发展，这在客观上对代表执行代表职务提出了新的、更高的要求。而实际上，由于代

《投资银行学》-A卷

中央财经大学2006——2007学年第二学期 《投资银行学》（A）试卷 一、名词解释（每题4分，共20分） 1.尽职调查 2.投机交易 3.毒丸战术 4.管理层收购 5. 特别目的机构(SPV)

二、简答题（每题5分，共25分） 1.股份制现代投资银行组织的效率与一般独资投资银行组织相比其优势是什么？ 2.报价驱动制度与指令驱动制度的区别是什么？

3.简述证券承销业务的风险。 4.请简述风险管理的过程

5. 善意并购与恶意并购的区别 三、单项选择题（每题1分，共20分） 1.以下不属于投资银行业务的是（） A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.现代意义上的投资银行起源于（） A北美 B亚洲 C南美 D欧洲 3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（） A 超大型投资银行 B 大型投资银行 C 次大型投资银行 D 专业型投资银行 4.我国证券交易中目前采取的合法委托方式是（） A 市价委托 B 当日限价委托 C 止损委托 D 止损限价委托 5.深圳证券交易所开始试营业时间（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的关系（） A委托一一代理 B管理一一被管理 C所有一一使用 D 以上都不是

7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 8.客户理财报告制度的前提是（） A 客户分析 B 市场分析 C 风险分析 D 形成客户理财报告 9.以下不属于投资银行业务的是（） A证券承销 B兼并与收购 C不动产经纪 D资产管理 10.投资银行最本源、最基础的一项传统核心业务活动是（） A证券承销 B兼并与收购 C证券经纪业务 D资产管理 11. 投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式不包括( ) A 固定比例佣金 B 前端手续费 C 成功酬金 D 合约执行费用 12.关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A美国 B英国 C德国 D日本 13.哪一年中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成（） A 1982年1月 B 1983年1月 C 1984年1月 D 1985年1月 14. 制定收购价格的方法有很多，以下不属于目前国际上通用的实务上的方法是()。 A 账面价值法 B 还原价值法 C 市场价值法 D 未来获利还原法 15. 做市商制度的风险不包括（） A 存货价格风险 B 流动性风险 C 制度风险 D 信息不对称风险 16.我国证券经纪业务的新动向不包括（） A 开拓网上交易业务 B 提供理财顾问服务 C 提供私人银行服务 D 推行规范的经纪人制度 17. 竞价方法包括的形式不包括（）。 Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价 Ｃ券商竞价Ｄ市场询价 18.下列承销方式中，对投资银行来说，按其风险程度从大到小依次为（） A 代销，余额包销，全额包销 B 代销，全额包销，余额包销 C 余额包销，代销，全额包销

投资银行学重点归纳

1投资银行：指专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基金管理、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2投资银行和商业银行的区别：①融资方式：投资银行是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资；②基础业务：投资银行是证券承销，而商业银行是存贷款；③业务活动领域：投资银行主要是在资本市场开展义务，而商业银行主要是货币市场开展业务；④利润来源：投资银行收客户支付的佣金；而商业银行是存贷款的利率差；⑤经营理念：投资银行是控制风险的前提下，文件与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则；⑥监管机构，投资银行的监管机构后市证券监督委员会的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理；⑦风险特征：对于投资银行，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。 3投资银行的发展历史：美国投资银行发展的几个阶段及标志：①20世纪20年代的繁荣:在第一次世界大战之后，美国经济迅速发展，投资银行也得到了快速的发展，进入了20年代的繁荣时期；②“大萧条”中的投资银行(1929-1933年)：美国政府认为：银行信用扩张和商业银行进入风险极大的股票市场是崩溃的根源。美国国会通过《1933年银行法》，实行分业经营；③“大危机”之后的投资银行（1934-1980年）：分业经营下平稳运行:从1934年开始，美国投资银行也开始走向活跃，出台《投资银行保险制度》; ④20世纪80年代以来的投资银行，管制放松。美国颁布了许多重要的金融方面的法律和政策，放松了对金融业的管制，投资银行进入了快速发展的新阶段。 4投资银行的业务种类及各自的费用形式：①一级市场证券承销:收取承销费； ②二级市场经纪商业务：收取交易佣金；③二级市场自营商业务：投机获利；④并购顾问业务：收取顾问费和承销费；⑤资金管理业务：收取服务费。 5中国投资银行的分析：①自有资本少，融资能力差，资金规模普遍偏小；②业务范围狭窄，国际化程度低；③股权结构不合理；④法制不健全，操作不规范； ⑤风险管理手段落后；⑥缺乏足够的专业人才及投资银行的发展趋势。发展趋势：投资银行的混合发展、倾向投资银行的国际化、投资银行的网络化、投资银行业

全国人民代表大会开会时间规律

按照中国共产党章程规定，中共五年一度举行一次党的全国代表大会，选举新一届中央委员会，每届中央委员在五年的任期内召开数次期中全体会议。 中央委员会全体会议由中央政治局召集，每年至少举行一次，现在通常是每一届召开七次全会。党的全国代表大会闭幕后立即召开一中全会，决定中央机构;年份尾数逢3逢8的2月召开二中全会，决定国家机关领导人选;逢3逢8的下半年召开三中全会;逢4逢9的下半年召开四中全会;逢5逢10的下半年召开五中全会;逢6逢1的下半年召开六中全会;下次党代会前夕召开七中全会。 按照中国共产党章程规定，中共五年一度举行一次党的全国代表大会，选举新一届中央委员会，每届中央委员在五年的任期内召开数次期中全体会议。 中央委员会全体会议由中央政治局召集，每年至少举行一次，通常是每一届召开七次全会。 党的全国代表大会闭幕后立即召开一中全会，决定中央机构; 年份尾数逢3逢8的2月召开二中全会，决定国家机关领导人选; 逢3逢8的下半年召开三中全会;逢4逢9的下半年召开四中全会; 逢5逢10的下半年召开五中全会; 逢6逢1的下半年召开六中全会; 下次党代会前夕召开七中全会。

“两会”并不是一个特定的机构名称，而是对自1978年以来历年召开的“中华人民共和国全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的统称。由于两场会议会期基本重合，而且对于国家运作的重要程度都非常的高，故简称做“两会”。从省级地方到中央，各地的政协及人大的全体会议的会期全部基本重合，所以两会的名称可以同时适用于全国及各省（市、自治区）。 两会每5年称为一届，每年会议称X届X次会议。根据中国宪法规定：“两会”召开的意义在于将“两会”代表从人民中得来的信息和要求进行收集及整理，传达给党中央。“两会”代表是代表着广大选民的一种利益的，代表着选民在召开两会期间，向政府有关部门提出选民们自己的意见和要求。地方每年召开的人大和政协也称为两会，通常召开的时间比全国“两会”时间要早。 第十二届全国人民代表大会第四次会议和政协第十二届全国委员会第四次会议，将分别于2016年3月5日和3月3日在北京开幕。 中国共产党第十八次全国代表大会，是全国党代会，出席会议者是全国党代会代表。 中华人民共和国第十二届全国人民代表大会，是全国人代会，出席者是全国人大代表。

投资银行学练习题一

投资银行学练习题一 一、单项选择题 1、"大爆炸"（Big Bang）的金融改革方案实施的主要目的在于（）。 A．促进分业经营B．推动混业经营C．降低金融风 D．刺激经济增长 2、以下（）不属于基金当事人。 A．基金持有人B．基金托管人C．基金管理人D．基金监督者 3、下列（）选项最精确的界定了在贷款人的债权得不到按约清偿时，贷款人可得到对项目资产的权利。 A．强制性债权B．所有权C．使用权D．物权性权利 4、引发金融创新的原因主要有（）。 A．调控价格水平B．提高资产管理质量C．转嫁风险和规避监管D．提高资信度 5、拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。A．5000万B．1亿C．2亿D．3亿 6、杠杆收购是一家公司主要通过（）购买另一家公司的并购方式。 A．自有资金B．借入资金C．股票D．其他有价证券 7、在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（）。 A．武土债券B．扬基债券 C．欧洲债券D．外国债券 8、投资银行的核心业务是（）。A．证券承销B．存款业务C．表外业务D．中间业务 9、下面关于首次公开发行向二级市场投资者配售的操作程序的顺序，正确的是（）。 A．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、划款、交割 B．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、交割、划款 C．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、划款、交割 D．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、交割、划款 10、用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。 A．企业各年现金流量的折现值之和 B．企业期末残值的折现值 C．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总 D．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差 11、从组织形式上来看，证券交易所可分为（）。 A．公司制和会员制B．公司制和契约制C．会员制和契约制D．契约制和合伙制 12、根据交易价格形成方式的不同，证券交易方式可被划分为（）。 A．现货交易和期货交易B．现金交易和保证金交易 C．做市商交易和现货交易D．做市商交易和竞价交易 13、投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（）。 A．专业化B．多样化C．专业化与多样化并存D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化 14、投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入、利息收入D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 15、下列关于我国证券市场的说法，不准确的是（）。 A．是一个新兴和转轨市场B．受政策影响比较大C．投机气氛比较浓厚D．成熟的投资理念已经形成 16、下列（）方式是创业投资退出创业企业的最佳方式。 A．首次公开发行B．出售C．回购D．破产，清算 17、下列选项中（）是混合型模式具有的优势。 A．能够有效地降低整个金融体制运行中的风险B．有益于保障证券市场的公正与合理 C．促成了金融行业的专业化分工 D．实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源 18、下列选项中（）不是投资银行作为企业并购财务顾问的职责。

中华人民共和国全国人民代表大会和地方各级人民代表大会代表法

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投资银行学期末考试试卷

江西财经大学 06－07第一学期期末考试试卷 试卷代码： 01532A授课课时：32 课程名称：投资银行学适用对象：本科 一、名词解释(每小题4分，共16分) 1.股票指数期货 2. 管理层收购 3.开放式基金 4 绿鞋条款 二、简答题（回答要点，并简明扼要作解释。每小题8分，共32分）。 1.简述投资基金的特征 2.高科技企业发展分为哪几个阶段？ 3.兼并与收购的动机有哪些？. 4.简述为什么信用经纪业务仍属于经纪业务的范畴 三、单项选择题(从下列各题四个或多个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸的相应位置。答案选错或未选者，该题不得分。每小题2分，共10分。） 1．以下（）不属于基金当事人。 A. 基金持有人 B. 基金托管人 C. 基金管理人 D. 基金监督者 2．拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。 A. 5000万 B. 1亿 C. 2亿 D. 3亿 3. 投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入 B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入 D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 4．投资银行的核心业务是（）。 A. 证券承销 B. 存款业务 C. 表外业务 D. 中间业务 5.中国目前对投资银行的资格管理采用（）。 A. 注册制 B. 特许制 C. 会员制 D. 分行制 四、判断改错题(请在下列句子或段落中错误的地方划横线，并将正确内容写在横线下面。每

小题2分，共6分) 1.证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格, 因此,证券交易所具有价格决定的功能 2.尽职调查是检查投资银行在承销时是否服务周全 3.承销的发行方式风险中代销业务风险最大，余额包销的风险次之，全额包销风险最小 五、论述题(共36分) 1.试分析股权分置改革对我国资本市场并购活动的影响.(22分) 2.比较分析契约型基金与公司型基金的异同.(14 分)

《投资银行学Ⅰ》作业

《投资银行学Ⅰ》 一、多项选择题 1.投资银行是金融市场特别是（B）中最重要的金融机构之一。 A、货币市场 B、资本市场 C、黄金市场 D、外汇市场 2.证券发行与(D)业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 A、证券投资 B、证券交易 C、证券并购 D、证券承销 3．互联网在金融服务领域的广泛应用，引发了一场(C)，改变着金融服务业的经营模式和竞争方式。 A.“新技术革命” B.“新资本革命” C.“新金融革命” D.“新知识革命” 4．就目前现实情况而言，网上证券交易还存在着诸多制约因素，下列哪些问题亟待解决？(ABCD)。 A.网络费用及线路建设的限制 B.网络安全问题 C.法律法规滞后 D.规范和监管问题 5．亚洲证券市场的规模不及美国和欧洲证券市场，各市场之间的联系程度也不高，但是(ABD)市场在全球范围比较已经初具规模和影响力。 A.日本证券 B.新加坡证券 C.韩国证券 D.香港证券 6．长期债券是指偿还期限在(C)的债券，一般被用作政府投资的资金来源，在资本市场中有着重要的地位。 A.8年或8年以上 B.9年或9年以上 C.10年或10年以上 D.12年或12年以上 7．（A）是信息处理能力最强的证券市场，在这种证券市场上证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有历史资料信息、当前公开的基本信息和内幕信息。 A.强式有效市场 B.半强式有效市场 C.半弱式有效市场 D.弱式有效市场 8．预期收益贴现模型关于“k”值究竟指什么存在着不同观点，以下那一项不属于关于“k”值含义的认识观点(B)。 A.股息 B.投资者的风险收益率

投资银行学重点整理

投资银行学重点整理 （考试题型：单选、多选、判断、名词、简答、论述、案例） 第一类： 根据规模大小，高盛公司属于什么类型的投行？ 特大型投行（国外投资银行的分类 1.特大型 2.大型 3.次大型） 反向收购的手段有哪些？ 1、场外收购或称非流通股协议转让。 2、二级市场收购 保荐人制度在我国什么时候开始实施的？ 2003年12月28日证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，2004年2月1日正式开始实施。 保荐人制度： A、由主承销商培育、选择和推荐企业。 B、由企业根据自身需要选择股票发行规模。 C、发挥股票发行审核委员会的独立审核功能。 D、股票发行价由发行人、主承销商协商制定。 E、提倡和鼓励发行人和主承销商进行自主选择和创新股票发行方式。 上交所A股佣金怎么计算？ 股票买卖要交费用： 1、佣金：0.1%—0.3%，一般电话委托交易0.3%，网上委托交易0.2%或更低，根据你的证券公司（或你资金量的多少）决定，佣金每笔交易最低收取是5元。 卖出时加收印花税0.1%(单向收取)。 2、过户费（仅限于沪市），每买卖一千股收取1元。 内幕交易行为主要有哪些？ ①内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者根据内幕信息建议他人买卖证券的行为； ②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信息获利的行为； ③非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内幕信息买卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、监事会人员及其他高级管理人员，证券市场和主管机关和证券中介机构的工作人员，以及为该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。 IPO是什么意思？ IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。风险投资基金持有人、发起人、托管人、管理人都主要由哪些公司担任？ 持有人：即投资者，是基金出资人和基金收益人，包括个人投资者和机构投资者。 发起人：按照国家有关规定设立的证券公司，信托公司，基金管理公司 托管人：目前只有中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行五家商业银行符合托管人的资格条件 管理人：经营管理的专业性机构、通常由证劵公司，信托投资公司或其他机构 风险投资主要投资于哪几个时期(period)？ 种子阶段10%（主要是天使投资人）、主要是初创阶段，扩张阶段有时也会追加资金 关于证券基金交易的指令有哪些？ （1）市价委托：只给交易数量，不给定具体价格（权证委托故事） （2）限价委托：同时给出委托数量和价格

投资银行学期末考试及答案

《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销B．兼并与收购 C．证券经纪业务D．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A．美国 B．英国 C．德国 D．日本 3．（），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A．1982年1月 B．1983年1月 C．1984年1月 D．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。 A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间 C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（）。 A．资产管理业务 B．发行业务 C．代理业务 D．自营业务 7．上海证券交易所建立于（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。A．杠杆收购B．要约收购 C．经理层收购D．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（）。 A．包销B．投标承购 C．代销D．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（）。 A．媒介资金供需B．构造证券市场 C．促进产业整合D．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（）。 A．诚实B．守信 C．遵纪守法D．公平 5．新股发行定价应符合（）原则。 A．投资价值原则B．原则市场化原则 C．风险收益对称原则D．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A．存货价格风险B．流动性风险 C．制度风险D．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。A．固定比例佣金B．前端手续费 C．成功酬金D．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（）。 A．金降落伞B．银降落伞 C．锡降落伞D．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A．开拓网上交易业务B．提供理财顾问服务 C．提供私人银行服务D．推行规范的经纪人制度10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。A．单一做市商制B．多元做市商制 C．特许交易商制D．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应B．合理避税效应 C．股价涨升效应D．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（） A．依法监管原则 B．合理性原则 C．协调性原则 D．效率原则 13．影响承销风险的主要因素有（） A．发行公司所处产业发展前景因素

区人民代表大会代表履职考核办法

徐州市泉山区人民代表大会代表履职考核办法 （草案） 为进一步增强人大代表的责任意识，提高人大代表履职自觉性，根据《中华人民共和国全国人民代表大会和地方各级人民代表大会代表法》有关规定，制定本办法。 一、考核目的：对区人大代表履职情况进行考核，是增强代表责任意识，提高代表自我约束力，激励代表履行职责自觉性的需要；是提高人大代表议政督政积极性，为每年评选代表工作积极分子提供依据的需要；是代表任期届满，作为推荐连任代表的重要依据。 二、考核内容： 1、积极参加区人民代表大会全体会议。代表应当按时出席本级人民代表大会会议，代表因健康等特殊原因不能出席会议的，应当书面向区人大常委会请假审批。未经批准两次不出席本级人民代表大会会议的，其代表资格将被终止。 2、认真参加区人民代表大会的小组审议会议。审议发言不少于1次，会议期间向“一府两院”工作提出议案、建议，议案、建议数量不少于一条。 3、自觉参加各级人大组织的学习和培训。培训期间能遵守纪律，认真学习，重点记录。 4、积极参加各级、各类代表活动。做到活动前认真调研，了解民情，活动中积极发言，反映民意，活动后撰写相关报告。每年参加调研、视察、执法检查活动不少于4次。

4、主动联系选民，听取选民意见。自觉联系选区、选民，每年不少于2次。力争做到察民情、听民声、问民需、表民意，将选民的意见转化为代表的建议、批评和意见向政府及提出。 5、努力为民办实事好事。为人民群众多办实事好事，每年不少于1—2件（次）。 6、积极参加社会其他活动，担任各类监督员等。 7、任期5年中必须向选民述职一次。 三、考核方法：代表履职考核采取代表自评和组织评定相结合的方法进行。每年年底，区人大代表填写一式二份的年度代表履职情况登记表，由各代表团组成考核领导小组进行考核，然后将考核结果上报区人代工委。考核档次分为：履职好、履职较好、履职一般、履职较差。考核结束，将其中一份履职情况登记表上报区人大常委会人代工委存档，一份由所以代表团代表之家存档。

《投资银行学》期末考试题目大全

11经济投资《投资银行学》期末考试大纲 一．考试题型： （一）判断正误（共10个题，每题1分，满分10分。只需判断对与错，正确选A ，错误选B，不用说明理由） （二）单项选择（共10个题，每题1分，满分10分。每题四个选项，只有一个正确答案） （三）多项选择（共10个题，每题2分，满分20分。每题四个选项，有两个或两个以上正确答案） （四）案例计算题（共5个题，每题10分，满分50分） （五）综述题（共1个题，每题10分，满分10分） 二．期末复习思考题 （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由) 1．（ B.）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 A. 正确 B. 错误 2．（ B.）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 A. 正确 B. 错误 3．（ A. ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 A. 正确 B. 错误 4．（A. ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A. 正确 B. 错误

5．（ A. ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 A. 正确 B. 错误 6．（ A. ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 A. 正确 B. 错误 7．（ B.）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 A. 正确 B. 错误 8．（ B.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 A. 正确 B. 错误 9．（ A. ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 A. 正确 B. 错误 10．（B.）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 A. 正确 B. 错误 11．（B.）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 A. 正确 B. 错误 12．（ A. ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 A. 正确 B. 错误 13．（A. ）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 A. 正确 B. 错误 14．（A. ）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 A. 正确 B. 错误 15．（ B.）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 A. 正确 B. 错误 16.（ A. ）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括